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ENCG Fs2010-2011

A. ALAOUI TAIB

CHAP 2 : Les intrts simples

1. Dfinitions et concepts
1.1 La notion dintrt Lintrt est la rmunration dun prt dargent effectu par un agent conomique (le prteur) un autre agent conomique (lemprunteur). Lorsquune personne (physique ou morale) emprunte de largent une autre, elle achte cet emprunt. Lintrt est le cot de cet emprunt. La somme emprunte sappelle le capital. La somme qui doit tre rembourse est donc la somme du capital et de lintrt.

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CHAP 2 : Les intrts simples

1. Dfinitions et concepts
1.1 La notion dintrt Exemples - Vous empruntez de largent la banque. Vous tes lemprunteur, le banquier est le prteur. Votre emprunt vous cote. - Vous placez de largent sur un compte bancaire. Vous tes le prteur, la banque est lemprunteur. Votre placement vous rapporte (et cote la banque).

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CHAP 2 : Les intrts simples

1. Dfinitions et concepts
1.2 Le taux dintrt Le taux dintrt par priode est lintrt rapport par une unit montaire pendant une priode. Si i est le taux dintrt par priode, lintrt I produit par un capital C pendant la priode est obtenu en multipliant i par C : I = C x i Lemprunteur aura donc rembourser C + I = C + (C x i) = C x (1 + i)

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1. Dfinitions et concepts
1.2 Le taux dintrt Le taux dintrt dpend de nombreux paramtres conomiques, financiers politiques et de circonstances propres lopration considre. La notion conomique du taux dintrt revt, dans la pratique, diffrentes formes : cot du crdit la consommation, intrts verss sur un compte dpargne, agios de dcouvert en banque, escompte deffets de commerce, rendement dune obligation, cot dopportunit dun investissement.

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1. Dfinitions et concepts
1.2 Le taux dintrt Exemple Pour payer la caution de votre studio, votre banquier vous prte 9 000 DH pour un an au taux annuel de 4,6% (4,6% = 4,6/100 = 0,046). On a C = 9 000 et i = 4,6%. Lintrt en DH produit par 9 000 DH 4,6% annuel pendant un an est : 9 000 x 4,6% = 414 DH. La somme rembourser aprs un an est : 9 000 x (1 + 0,046) = 9 414 DH Votre emprunt vous aura donc cot 414 DH.

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CHAP 2 : Les intrts simples


1. Dfinitions et concepts
1.3 Lintrt simple Un capital est plac intrts simples lorsque les intrts ne sajoutent pas au capital pour porter eux-mmes intrt ; cest le capital de dpart qui produit lintrt pendant toute la dure de placement. Lintrt simple est utilis pour des emprunts ou des placements court terme, cest dire sur une dure < 1 an. Lintrt simple est calcul pro rata temporis et est vers en une seule fois, au dbut ou la fin de lopration.

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2. Calcul
Lintrt simple est directement proportionnel au capital prt ou emprunt (C), au taux dintrt (i) et la dure de placement ou demprunt du capital (n). Posons C un capital emprunt pendant n priodes au taux i par priode. Lintrt payer aprs la 1re priode est : C x i , et puisque cest le capital de dpart C qui produit lintrt, lintrt payer aprs chaque priode est C x i.

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2. Calcul
Lintrt total payer (le cot de lemprunt) est donc :

I n = C i + ... + C i
n fois

cest dire,

In = C i n
Exemple Un capital de 10 000 DH plac pendant 6 mois au taux mensuel de 0,25% rapporte un intrt gal : I = 10 000 x 0,25% x 6 = 150 DH.

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3. Les taux proportionnels


Les taux sont exprims, par convention, en terme annuel. Ds lors, il peut se poser un problme si la dure (n) nest pas exprime annuellement. Le taux prvalent pour une priode de capitalisation ou dactualisation < lanne doit tre calcul de manire proportionnelle Taux proportionnel

Deux taux sont dits proportionnels si leurs valeurs sont proportionnelles leurs dures respectives.

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3. Les taux proportionnels


Soient i le taux annuel et ik le taux priodique si lon considre quil y a k priodes dans lanne. La relation entre les deux taux sexprime tel que :

i ik = k
Exemple Soit la somme de 10 000 DH place au taux annuel de 6% pendant une anne.

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3. Les taux proportionnels
- Intrts calculs avec le taux annuel : i = 6% et I = 10000 6% 1 = 600 DH - Intrts calculs avec le taux trimestriel :
it = 6% = 1, 5% 4 et I = 10000 1, 5% 4 = 600 DH

- Intrts calculs avec le taux mensuel :


6% im = = 0,5% 12 et I = 10000 0,5% 12 = 600 DH

- Intrts calculs avec le taux journalier :


ij = 6% = 0, 0167% 360 et I = 10000 0, 0167% 360 = 600 DH

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4. La valeur acquise (ou future)


La valeur acquise (Cn) est gale la somme du capital initial (C0) et des intrts quil gnre, au terme dune certaine dure de placement.

C n = C 0 + nC 0 i
Exemple

Cn = C0 (1 + ni )

Pour un capital initial de 10 000 DH plac 6 mois au taux annuel de 12% sans capitalisation des intrts, la valeur acquise est :

12% C 6 = 10000 1 + 6 = 10600 12

soit, C6 = 10000 + 600 = 10600

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5. Les intrts prcompts et post compts


Les intrts sont dits post compts ou terme chu lorsquils sont verss en fin de priode. Exemple Un entrepreneur emprunte aujourdhui 500 000 DH 10% pour une dure de trois mois. Combien doit-il rembourser lissue du contrat ?

10% C3 = 500000 1 + 3 = 512500 12

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5. Les intrts prcompts et post compts


Les intrts sont dits prcompts ou terme choir lorsquils sont verss en dbut de priode et dduits du capital initial. Exemple Dans le cas demprunt intrts prcompts, lentrepreneur ne reoit que 487 500 DH et remboursera trois mois plus tard la somme de 500 000 DH.

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5. Les intrts prcompts et post compts


Un emprunteur prfre verser ses intrts fin de priode, tandis que le prteur est avantag par la perception des intrts en dbut de priode. Le taux dintrt est plus lev dans le cas des intrts prcompts. Cest le taux effectif de placement (i).

500000 487500 12 i = = 10, 25% 487500 3


'

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Les deux taux sont lis par la relation suivante :

Valeur acquise Valeur initiale k i = Valeur initiale n


'

i C 0 C0 1 n k k i' = i n C0 1 n k i i' = i 1 n k

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Exercices dapplication (TD2)