Inversin en Bolsa: siete claves de xito

La Bolsa se est poniendo nuevamente de moda con ganancias record en meses. Por ese motivo es fundamental tener claros algunos puntos que ayudarn decisivamente a que su experiencia en ella sea rentable y no traumtica. Tenerlos presente es clave tanto para inversionistas experimentados como para nuevos. Este es un tema que genera pasiones por lo que lo abro para la discusin productiva y enriquecedora. 1.- Invierta excedentes y nunca el sustento del mes. Se debe tener muy claro el monto de excedentes disponibles para inversin luego de cubrir todos nuestros gastos cotidianos e incluso cubrir un fondo de reserva para imprevistos que no debe estar sujeto a los vaivenes del mercado que afectan las inversiones. Muchos fanticos invierten hasta lo que no pueden y slo generan brechas difciles de superar en sus patrimonios. 2.- Tenga claros los horizontes de inversin para sus excedentes. Es decir usted debe tener claro que componente de sus excedentes es a largo plazo y qu componente no lo es. La bolsa por definicin es principalmente una opcin a largo plazo ya que los ciclos de la misma son significativos y no predecibles con exactitud. Lo importante en Bolsa es la rentabilidad promedio como alternativa a otras opciones. Para conseguir una rentabilidad promedio superior se requieren horizontes largos. 3.- Invierta en lo que entiende. Infrmese. No debe comprar una accin o instrumento que cotice en Bolsa sobre los cuales no tenga una informacin mnima fundamental. Es vital conocer los fundamentos que justifican el valor de la accin y sus perspectivas, su nivel de liquidez, el porcentaje de la propiedad que se cotiza y no est "estacionado" en " manos duras" es decir en inversionistas o accionistas que no vendern sus acciones salvo una oferta extraordinaria de parte de un tercero. Un error frecuente es creer que una accin va a reflejar necesariamente el valor econmico de la empresa que representa en corto tiempo. Puede no ser as porque el ttulo no es lo suficientemente lquido, es decir se transa poco, por lo que no "marca" su precio como debiera de manera sistemtica sino con rezagos. Hay muchas acciones en la Bolsa subvaluadas pero que no suben porque no son transadas. Cuide en qu fuentes confa. Recuerde que en los mercados la informacin es imperfecta y desigual. No sea vctima de movidas especulativas para beneficiar slo a algunos. Sea consciente de sus limitaciones y de los riesgos.

4.- Sea disciplinado para invertir y "desinvertir". Si la Bolsa es una inversin a largo plazo para conseguir resultados en promedio superiores (piense en Warren Buffett como gua y ejemplo), conseguir precios promedio de entrada favorables es clave. Esto slo se consigue comprando acciones con fundamentos permanentemente y con sentido de oportunidad a diferentes niveles de precio. Este consejo es vlido principalmente para inversionistas que ven en la Bolsa una opcin a largo plazo y no una opcin de inversin especulativa a corto. As como se debe ser disciplinado para invertir tambin se debe ser disciplinado para desinvertir, es decir para realizar una ganancia cuando se ha alcanzado el nivel esperado de rentabilidad fijado previamente o para minimizar una prdida cundo se ha tocado el piso no deseado pero posible (el llamado stop loss). Ningn inversionista solamente gana. 5.- Siempre tenga una porcin de liquidez. Para aprovechar oportunidades por cadas puntuales o para seguir promediando en las acciones preferidas. Los que invirtieron en plena crisis financiera el 2009 han hecho grandes rentabilidades. Esto ha sido posible porque tenan liquidez y porque pensaron en el largo plazo. Miren si no mi aporte del 27 de mayo del 2009 donde anticip este resultado. 6.- Diversifique. Pero diversifique con una base realista. Es decir si el capital acumulado es grande la necesidad de diversificar es mayor para minimizar el riesgo. Si el capital acumulado es pequeo la capacidad de diversificar es menor y la necesidad de enfocarse en las opciones ms rentables para crecer es mayor. Los mejores inversionistas son aquellos que diversifican menos al principio cuando estn creciendo sus patrimonios y ms despus cuando ya alcanzaron niveles significativos. Obviamente todo lo anterior sobre la base de informacin y evaluacin minuciosas. 7.- Mantenga una parte de su portafolio para seguir el "sentimiento del mercado" y aprovechas sus subidas y bajadas. Recuerde que el mercado est formado por personas y cada vez ms ( la ltima crisis lo demuestra ampliamente) son los sentimientos y expectativas los que lo mueven por lo menos a corto plazo y son los fundamentos los que prevalecen a largo plazo. Una estrategia coherente de inversin es por tanto buscar un balance entre el anlisis fundamental puro y conceptual que sustenta el valor objetivo de una accin y su presencia en un portafolio a largo plazo y el anlisis tcnico estadstico conductual que marca puntos de entrada y salida en el corto plazo de acuerdo con los nimos de los jugadores y la coyuntura. Las finanzas son ciencia y arte, recurdelo. Hasta la prxima...

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23 comentarios
#1 | 31/03/2010 Arturo Bustamante Si por arte se entiende el contuvernio de la banca y las AFPs para dar rentabilidades nfimas a mas de 60,000 millones de los aportantes, aca dejo la aclaracion. #2 | 31/03/2010 ALBERTO Hola Alejandro, felicitaciones por el articulo, quisiera hacer algunos aportes o tips de mi experiencia de algunos lustros invirtiendo en Bolsa: 1.- La primera inversin, aunque obvia, es en informacin sobre como funciona los mercados y la actividad en la Bolsa. Libros , cursos, seminarios informacin en la web, hay que estudiar formalmente de ser posible si realmente queremos invertir seriamente. 2.- Luego de estar bien informado , la decisin que cae rapido es reirarse de la BVL, no tiene profundidad pasa justo lo que dices en el punto 3, y las reglas de juego no estan hechas para beneficiar al inversionista, es lento, no tiene escala, altos costos de operacin y el dinero realmente necesita velocidad. Encima de eso nunca he escuchado sobre un juicio, sancin y/o carcel sobre casos de manejo de informacin en forma privilegiada 3.- Tenga claro que en la bolsa se pierde dinero y puede perder mucho si no tiene la debida autodisciplina y control. Tambien se puede ganar mucho, lo importante es que al final del periodo superemos nuestro objetivo de rentabilidad. 4.- Actue en forma "contra ciclica", es la forma como se puede ganar. recordemos siempre la frase de W. Buffet " Ser temerosos cuando los otros son codiciosos y codiciosos cuando los otros son temerosos" 5.- Mantenga siempre 1/4 de su portafolio en cash. Esto tiene que usarse justo cuando los otros son temerosos. 6.- Mantenga otro 1/4 en algo muy solido y estable. Puede ser Oro va un ETF. 7.-Haga oidos sordos a las voladas, siempre hable con su asesor,pregunte y pida informacin para confirmar lo que esta diciendo. Finalmente solo usted decide. 8.- Recuerde que en las caidas inciales estas primero marcan tendencias negativas y despues agarran velocidad hacia abajo, esto debido a que los fondos apalancados se ven obligados a liquidar, espere sea paciente, no compre en las primeras correcciones aunque estas parezcan importantes. Aqui la paciencia y el autocontrol juegan un papel importante. 9.- No es posible sistematicamente ingresar a comprar en los puntos de inflexin, pero se puede estar cerca y esa es la idea. Bueno por ahora esas son algunos tips para compartir, saludos.

#3 | 31/03/2010 Segundo Capristn Aejandro, Felicitaciones por el artculo. Solo quiero agregar un par de puntos que es importante tomar en cuenta antes de invertir en bolsa (y esto tiene que ver con tu punto 4). Es necesario saber que uno deber dedicar parte de su tiempo "diario" para hacer segumiento a las acciones en las que quiere invertir, a las acciones en las que ya ha invertido, en mirar el mercado para identificar oportunidades de inversin, en revisar las opiniones de los especialistas, en particular tner un acercamiento constante con la gente de su SAB. Adicionalmente, deber considerar que "tradear" tambien insume tiempo y recursos. Finalmente, hay un requisito tambin indispensable para poder analizar e interpretar los eventos que afectan las inversiones que tenemos o aquellas en las cuales estamos interesados y es nuestra base conceptual sobre el anlisis financiero. Las personas que crean que pueden invertir sin conocer como analizar las inversiones tienen alta probabilidad de perderbuena parte de su inversin. Saludos #4 | 2/04/2010 fabiovc Definitivamente INVIERTA EN LO QUE ENTIENDE, INFORMESE!... no podemos comparar los resultados de una AFP con los de un inversionista particular ya que la toma de decisiones obedece a criterios totalmente diferentes tanto por la magnitud y objeto de la misma. A diferencia de una AFP, un inversionista que cuenta con excedentes estara dispuesto a asumir mayores riesgos y podra ser bastante agil al momento de vender y tomar ganancias. Las AFP no manejan excedentes sino aportaciones que se realizan con la finalidad de poder contar con una pension de jubilacion por lo que aun cuando se tome un fondo tipo 3, esta estructura mantendra cierto perfil conservador. #5 | 6/04/2010 Ronald Alberto, 2 consultas: 1. Cual es la otra opcion a la BVL 2. Cual crees q es el monto minimo para comenzar a invertir (ese monto es lo q sobra de mi presupuesto mensual). Salu2. #6 | 13/04/2010

ALBERTO Hola Ronald, espero poder ayudar con mi experiencia. Saliendo de la Universidad, tenia una deuda de estudios y me propuse un objetivo, tener un Capital ahorrado suficiente para poder invertir en Bolsa. Esto me tomo 8 aos, de bastante sacrificios y privaciones, pero en esa etapa no invertia en Bolsa sino en Plazos fijos en Soles que eran bastante atractivos. Mi experiencia en la BVL, siempre me genero problemas de velocidad del dinero, falta de transparencia y finalmente inicie a trabajar con la NYSE. Si tienes una posibilidad de ahorro primero tienes que acumularlo en lo posible con un minimo riesgo (Plazos fijos fueron mi eleccin en su momento) y postergar un ingreso a bolsa para el futuro. Con un Capital de USD 20,000.00 se puede iniciar en NYSE y utilizar las diferentes opciones y herramientas que nos ofrecen mercados mas desarrollados, pero conociendolas poco a poco. Saludos. #7 | 14/04/2010 WoBuffett Creo q el punto 6 de diversificacion uno podria lograrlo a traves de un ETF o fondos mutuos solo uno tiene q elegir en que % de cada accion esta invertido casa fondo. Para el comentario 5 creo q ya le respondi su primera pregunta, la segunda creo q a partir de los 7mil soles +- ya que x entrar y salir t cobran de comision minimo 140 soles. En Nyse puedes iniciar con menos ya que puedes entrar a empresas que se encuentran aun muy castigadas x la crisis y hay comisiones x operacion muy baratas. Al comentario 2 esa frase la lei en el libro de Kostolany pero de esta manera: "cuando en las calles haya sangre y desorden, es el mejor momento de salir a comprar" #8 | 14/04/2010 manuel alcides baca reyes Hola que buen articulo. 1.- Que por intermedio de este periodico lo que conocemos poco de analisis de bolsa, informacion de revistas, brokes y como ingresar para aprender este mercado deberian escribir la web de estas instituciones y la sociedad que economica pueda estar bien activamente va hacer un mercado que favoreceria progresivamente un porcentaje a la educacion y la inversion de este rubro de acciones, mercado de capital, comodites, fonddos mutuos. Lo que pasa que esta muy reservado en el peru este tema en educar al ciudadano comun deberia ser un curso desde primero de secundaria con buena informacion como nuestro vecino chile.

#9 | 15/04/2010 Ronald Alberto Gracias por la aclaracion. Ahora estoy estoy buscando la opcion de plazo fijo mas conveniente (en S/ o $). En paralelo comence a investigar sobre las ETF, solo para conocimiento, y tmb acerca de NYSE. Saludos #10 | 16/04/2010 Antoni Hola Alberto, Mi dilema es el siguiente, varias SABS te dan informacion de las empresas en las cuales aconcejan comprar acciones, pero, ellos tambien tienen una comision que desean cobrar y un cupo que cumplir; o sea que la intencion sera " si compra" o " si vende" porque de las dos maneras como SAB estoy ganando....pero el cliente que hace, digamos un dentista , no tiene la experiencia de un broker ni el tiempo de seguir la accion...Cuando la bolsa dio ganancias substanciales el ao pasado, si ganaron los entendidos y probablemente tambien ese dentista, pero en porcentajes muy menores. Podrias tal vez hacer analisis de cierta acciones, pongamos por eremplona Volcan, Buenaventura etc, y ser una especie de guia, como : que sabemos de la empresa , que piensas de los precios a mediano , largo o corto plazo, comprar ahora o no hacerlo, en fin; y por supuesto que la responsabilidad final es del que la compra la accion; y en este sentido tu recomendacion seria sin ningun interes economiconpues no eres SAB. correcto?. Saludos y gracias. #11 | 18/04/2010 Sandra Hola, super interensante el tema gracias! por poner al alcance este tipo de informacin y felicitaciones. Ahora que podemos contar con un excedente, dejarlo en el banco es salir perdiendo, as que buscamdo informacin encontr este blog, quiero que por favor me orientes, estoy en un dilema para colocar parte de mis ahorros si en fondos mutuos o en aportes voluntarios sin fines previsionales de una AFP, cual es mas ventajoso? Agradeciendo por anticipado la respuesta. #12 | 21/04/2010 ALBERTO Hola como estn, espero que todos bien...

Con respecto a lo que esta evaluando Ronald, los plazos fijos en soles son una alternativa a evaluar en la etapa de formacin de Capital, si bien no son tan atractivas las tasas hoy en dia como hace 10 aos (recuerdo que pasaban de 20% en algunos casos en CMAC), son una opcin valida mientras se investiga e informa. Los ETF son mas sofisticados y hay que entender como trabajan, si son apalancados como FAS y que tipo de empresas la conforman. Es una buena alternativa para diversificar. Con respecto a los comentarios de Antoni, debo aclarar que yo soy una persona natural que invierte hace un tiempo y nunca he trabajado en el ssitema bancario, financiero o sab alguna. Pero lo conozco un poco. Todas las SAB cobran coisiones de eso viven, pero solamente proponen, uno debe tener el suficiente autocontrol para escuchar y tomar la decisin final. Es importante que lleguen a establecer una buena relacin de confianza con el trader es clave. Lo que describe sobre el caso del dentista es cierto, por eso la bolsa no es para todos ya que se puede perder mucho dinero. Yo no hago analisis de acciones para eso hay especialistas y publicaciones tecnicas. Yo miro y sigo como diria Peter Drucker, Megatendencias por que ahi estan las oportunidades, te pongo un caso, Compaia de Celulares CHL, hace 10 aos no era muy dificil identificar que la expansin de los Celulares era una megatendencia de consumo ok, si esto era valido donde seria la expansin mas explosiva???? con mayores oportunidades de ganancia y penetracin? No es complicado, la respuesta es en CHINA, si invertias ahi (Via NYSE como les digo, por eso no pierdan el tiempo en la BVL) hubieras tenido una rentabilidad interesante. Otro caso por ejemplo el de los Bancos de USA, tenia logica que BAC estuviera por debajo de su valor contable??? 4 USD, absurdo, entonces siendo nosotros inversores muy chiquitos podemos identificar las oportunidades, actuar en forma contraciclica y obtener importantes rentabilidades. Hay que estar informado, tratar de ver por ejemplo el programa de Alberto Padilla en cnn es un buen habito diario. Lo mismo que pregunta Sandra es el tip que comente para Ronald, en principio ningna de as 2 opciones es la que maximiza con seguridad en la etapa de formacin de capital....Espero ayude....saludos #13 | 21/04/2010 Enrique Pestana Alejandro: Concuerdo con lo que has planteado en tu interesante artculo. Sin embargo, estimo conveniente plasmar mi punto de vista sobre lo que significa invertir en Bolsa en base a mi experiencia de casi 20 aos como inversionista - a veces constante y a veces espordico-: 1) Nunca debe invertirse todo el capital disponible en un solo valor o accin a menos que el monto sea pequeo puesto que en este caso las comisiones e impuestos por cada operacin de compra se "comeran" gran parte del mismo. Considero que se puede diversificar si se dispone de una cifra superior a los S/.5,000 nuevos soles. 2) Siempre debemos apostar a acciones que tienen menor precio relativo (si estn por debajo de un sol mejor an) pues stas suelen tener incrementos mayores a las acciones que podemos considerar "caras" por su precio y cada movimiento hacia arriba de apenas unos cntimos ya representar una ganancia significativa. Adems este tipo de acciones tienden a caer con menor brusquedad que las que cuestan, por ejemplo S/. 30 o 100 nuevos soles.

3) Aunque a algunos les parezca descabellado, hay que salir a comprar cada vez que se genere una fuerte crisis en la Bolsa, all cuando las noticias son dramticas, desalentadoras y todo el mundo vende despavorido y los precios estn "en el piso" hay que aprovechar. Yo lo he hecho con extraordinarios resultados, pues la peor decisin del mundo es comprar cuando estamos en pleno boom burstil y los precios estn por las nubes, ya que la Bolsa siempre es cclica y de seguro tender a caer. #14 | 21/04/2010 RICARDO BUENAS NOCHES SR. ALEJANDRO: SI NO ES MUCHA MOLESTIA . POR FAVOR PODRIA RESPONDERME ESTA PREGUNTA. QUE ACTITUDES DEBE TENER UN POSTULANTE A ESTUDIAR ECONOMIA? COMO SE SI TENGO VOCACION PARA ESTUDIAR ECONOMIA, SABE ME ATRAE LA CARRERA PERO NO SE COMO CONSOLIDAR MI DESICION #15 | 23/04/2010 mario Hola saludos a todo los comentaristas: me encontre por casualidad con este blog, sin embargo me parece muy ilustrativo detallado con los comentarios vertidos en esta seccion. muy prontito estare haciendo llegar mis aportes de experiencia personal como inversionista, reitero saludos y gradecimientos a cada uno Uds. sobre estos temas economicos. #16 | 26/04/2010 Renzo Estuve leyendo que algunos piensan invertir su dinero en ETFs apalancados como FAS, sin embargo deben tener mucha preparacin antes de entrar con este tipo de instrumentos. Incluso en los EEUU slo se venden a inversionistas "sofisticados" dado que por su composicin, estos pueden producir grandes rentabilidades como grandes perdidas. Revisen FAS, FAZ, TNA y TZA para el sector bancos, SPXU para seguir el S&P. Les adjunto un link que les puede interesar http://www.direxionshares.com/etfs Interesante el desarrollo de mercados emergentes por ejemplo. En el NYSE puden seguir adems LDK (paneles solares), FNM, FRE (estas ultimas mantienen intersantes fluctuaciones), AAPL (muy buena en el largo plazo) y HGSI y Dendereon (DNDN). Esta ltima ha tenido un crecimiento fenomenal ante las perspectivas favorables que tiene el desarrollo del PROVENGE (alternativa a la quimioterapia para el cancer a la prstata), sin embargo hay que seguirla diariamente debido a que si bien se espera que este fin de semana la FDA le de la aprobacin, el tema de su distribucin podra restarle puntos. En este sector hay que estar atentos al desarrollo de los productos, no todas las noticias que se lanzan al mercado pueden ser "ciertas", sin embargo el riesgo lo vale, ya que no esta tan afecta (o correlacionada) a los indices como el S&P. Finalmente, mucho estudio si de verdad piensan entrar al NYSE.

#17 | 27/04/2010 willy excelente articulo hace tiempo ya que busco informacion para invertir en bolsa me podrian decir donde sigo un curso para invertir en NYSE pues todavia no se como hacer para decidir invertir garcias #18 | 29/04/2010 Renato Alejandro, felicitaciones por el espacio y los comentarios tan ilustrativos que he podido apreciar. Estoy en bolsa desde hace 8 meses y tengo una consulta, como saber que acciones de la BVL generan dividendos. Saludos #19 | 29/04/2010 ewc Inversin en Bolsa: siete claves de xito #20 | 4/05/2010 Ronald Enrique Muy interesante, sobre considerar la compra de acciones de bajo costo. Si bien un incremento en estas acciones no significan que obtendras una fortuna, por lo menos en teoria, estas ganando un porcentaje significativo. Saludos. #21 | 12/05/2010 Ronald Enrique P.F. puedes aclarar un par de dudas sobre los ETFs 1). "Adquiriendo participaciones de un ETF se consigue el objetivo de replicabilidad automtica de un ndice en una nica transaccin" La teoria dice que un ETF tiene el objetivo de replicar un indice bursatil, pero, un ejemplo lo haria comprensible 2) Cuanto tiempo dura una sesion bursatil?

Gracias. Saludos. #22 | 29/06/2010 Benjamin Graham Antes de inverir por favor lean mi libro The Intelligent Investor publicado en 1949 ... si no preguntenele a mi calichin Warrent B. #23 | 14/07/2010 Juan Jose me interesa mucho poder invertir en bolsa, solo que tengo un problemita............. no se como hacerlo, a quien buscar, con quien contactar, si es personal o por medio de la web, si pudiesen apoyarme seria genial, aguardo respuesta. Me parece genial toda esta informacion que brindan