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Etude de faisabilité financière

Création d’un Multiplex de 2x170 places assises +un magasin dans un local loué à
aménager
o Loyer annuel :170 000 €.
o Investissements
Droits et honoraires : 85 000 € amortissables sur 5 ans
Aménagements : 2 000 000 € amortissables sur 10 ans
Matériel : 300 000 € amortissables sur 5 ans
o Fonds de roulement : 100 000 €
o Financement
Capital : 150 000 €
Comptes-courants : 1 350 000 €
Emprunt : 5%, 7 ans

Les décisions
d'investissement et de
financement sont
synthétisées dans le montage Coûts d'occupation
financier
Emprunt
MONTAGE FINANCIER DU PROJET Capital : 2,500,000 Durée : 7
Taux : 5.50% Calcul annuel
BESOINS Durée RESSOURCES
Investissements Amt. Fonds propres Années Annuité Intérêts Remboursement Capital dû
Murs/droit au bail/droit d'entrée 657,700 Capital 150,000 Les décisions 1 439,911 137,500 302,411 2,197,589
d'investissement et de
Fonds commercial Comptes-courants 1,350,000 financement
2 439,911 120,867 319,044 1,878,545
Droits (y compris Universal) et synthétisées dans le
honoraires 85,000 Subventions montage financier sont 3 439,911 103,320 336,591 1,541,954
à l'origine des coûts
Construction/Aménagements 2,000,000 ... d'occupation
Matériel 500,000 ... Dotations aux amortissements
TVA 655,169 Total 1,500,000
... Emprunts et crédit-bail Montant Durée Dotation
... Emprunts bancaires 2,500,000 85,000 3 28,333
Total 3,897,869 Crédit-bail 2,000,000 10 200,000
Fonds de roulement 102,131 ... 500,000 5 100,000
Total 2,500,000
Total emplois 4,000,000 Total ressources 4,000,000 Total 328,333

Loyers

Montant annuel 170,000

M.Marrec Frédéric Montage financier Page 1


8668367.xls

Trois hypothèses peuvent être COMPTES DE RESULTATS PREVISIONNELS


testées : Optimiste, Normale,
Pessimiste
Année 1 Année 2 Année 3
Chiffre d'affaires 4,077,847 100% 4,183,374 100% 4,309,270 100%
Objectif de ratio matière :
Nombre de services 624 624 624
Pour une aide à la
détermination, cf budgets Nombre de couverts par service 361 368 375
Addition moyenne HT 18 18 18
Denrées et boissons consommées 1,223,354 30% 1,255,012 30% 1,292,781 30%
A partir de la feuille "détail des
prévisions" Marge brute 2,854,493 70% 2,928,362 70% 3,016,489 70%
Charges de personnel 1,328,944 33% 1,368,812 33% 1,409,876 33%
Impôts et taxes 81,557 2% 49,229 1% 69,833 2%
A partir des moyennes Frais généraux hors loyers 559,072 14% 426,438 10% 445,853 10%
professionnelles ou de la feuille
"détail des prévisions" Résultat Brut d'Exploitation 884,920 22% 1,083,883 26% 1,090,927 25%
Loyers 170,000 170,000 170,000
Coûts d'occupation : à partir de
Redevances de crédit-bail
la feuille "Montage financier" Intérêts des emprunts 137,500 120,867 103,320
Dotations aux amortissements 328,333 328,333 328,333
Résultat avant impôts 249,087 6% 464,683 11% 489,274 11%
Régime des PME : 15% des
bénéfices non distribués. Le Résultat imposable 249,087 713,770 1,203,044
résultat imposable tient compte Impôts sur les bénéfices 37,363 107,065 180,457
des déficits antérieurs Résultat net 211,724 5% 357,617 9% 308,817 7%
Dotations aux amortissements 328,333 328,333 328,333
Indicateur essentiel du retour Capacité d'autofinancement (*) 540,057 13% 685,950 16% 637,150 15%
sur investissement : Mesure le Remboursement des emprunts 302,411 319,044 336,591
total des ressources Solde de la capacité d'autof. 237,646 366,906 300,559
disponibles pour faire face aux
emprunts
(*) ou Cash Flow
Pour qu'une entreprise soit viable (solvable), il faut que le Cash Flow soit au moins égal
au remboursement des emprunts.

M.Marrec Frédéric Résultats prévisionnels Page 2


Détail des prévisions
Personnel Taux de charges sociales

Postes Nombre Heures Salaire et Charges Brut Taux de


personnel travaillées AN bruts Taux Montant Mensuel (€) Charges
Gérant Manager 3 1,833 93,600 45% 42120 1350 16% Les bas salaires bénéficient
d'une réduction de charges
Chef de cuisine/Responsable 3 1,833 93,600 45% 42120 1400 18% sociales dégressive. Au-delà de
Commis 1/Assistant 3 1,833 93,600 36% 33696 1500 22% 2200 € le taux de cotisations
Commis 2/Assistant 3 1,833 93,600 36% 33696 1600 26% reste stable à 39,50%. Il
augmente de nouveau pour les
Plongeur/Employé polyvalent 3 1,833 105,085 18% 18915 1700 29% cadres.
Serveur 1/Employé 8 1,833 249,600 36% 89856 1800 32%
Serveur 2/Employé 8 1,833 249,600 36% 89856 1900 34%
2000 36%
Total 31 12,831 978,685 350259 2100 38%
Productivité (CA/Heures) 317.81 2200 39.50%

Il est très important de vérifier la productivité de l'effectif. En restauration, elle se situe entre 30 €
(formules rapides) et 60 € (restauration traditionnelle)

Frais généraux

Energie 81557 2.0% 83667 2.0% 86185 2.0%


Blanchissage 18000 0.4% 23000 0.5% 25000 0.6%
Produits d'entretien 7600 0.2% 8300 0.2% 9100 0.2%
Maintenance et entretien 40778 1.0% 41834 1.0% 43093 1.0%
Petit matériel 7600 0.2% 7000 0.2% 7000 0.2%
Primes d'assurances 18000 0.4% 18000 0.4% 18360 0.4%
Décors floraux 1800 0.0% 2000 0.0% 2200 0.1%
Tenues du personnel 900 0.0% 1000 0.0% 1200 0.0%
Frais postaux et de télécom. 3800 0.1% 4000 0.1% 4200 0.1%
Fournitures de bureau 2200 0.1% 2300 0.1% 2400 0.1%
Commissions sur moyens de pmt. 24386 0.6% 20917 0.5% 21546 0.5%
Redevances 179837 4.4% 192920 4.6% 204069 4.7%
Missions, réceptions 4500 0.1% 4500 0.1% 4500 0.1%
Imprimerie 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%
Publicité 163114 4.0% 12000 0.3% 12000 0.3%
Divers 5000 0.1% 5000 0.1% 5000 0.1%
Total des frais généraux 559072 14% 426438 10% 445853 10%

Impôts et taxes

Impôts et taxes 81557 2% 49229 1% 69833 2%

Il s'agit principalement de la taxe professionnelle

M.Marrec Frédéric Détail des prévisions Page 3


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PLAN DE FINANCEMENT
Besoins de financement N+1 N+2 N+3
Investissements 3,897,869 Dernière étape du business plan financier,
Remboursements d'emprunts 302,411 319,044 336,591 le plan de financement se réalise
Réduction des fonds propres automatiquement à partir du montage
financier, des comptes de résultat
Distributions de dividendes prévisionnels et des prévisions de besoin
Augmentation du besoin en fonds de roulement 0 0 0 en fonds de roulement. Il fournit une
Autres emplois : synthèse des ressources et emplois qui
déterminent le niveau de trésorerie
Total des emplois 4,200,280 319,044 336,591
Ressources de financement En cours d'exploitation, lorsque
Capacité d'autofinancement (Cash Flow) 540,057 685,950 637,150 l'entreprise ne réalise pas
d'investissements importants, le Cash
Emprunts bancaires 2,500,000 Flow représente la principale voire la seule
Augmentation des fonds propres 1,500,000 ressource. Il doit être suffisant pour faire
Diminution du besoin en fonds de roulement 5,727 75,913 2,454 face aux remboursements d'emprunts. Ce
mécanisme est bien visible pour les
Autres ressources : années 2 et 3.
Total des ressources 4,545,784 761,863 639,604
Trésorerie début d'exercice 345,504 788,323
Flux de trésorerie annuel 345,504 442,820 303,013
Trésorerie fin d'exercice 345,504 788,323 1,091,337

Besoin en fonds de roulement


Détenir un stock, accorder des délais de
Durée de rotation du stock en jours 7 7 7 paiement aux clients "consomment" de la
Durée du crédit clients en jours 0 0 0 trésorerie.
Durée du crédit fournisseurs en jours 0 20 20 A l'inverse, le crédit accordé par les
fournisseurs "produit" de la trésorerie. La
Taux moyen de TVA sur les ventes 14.90% 14.90% 14.90% différence entre besoins et ressources
Taux moyen de TVA sur les achats 10% 10% 10% peut être positive ou négative : on
Les durées prévues et les taux de TVA l'appelle le besoin en fonds de roulement
permettent le calcul du besoin en fonds de (BFR).
roulement En restauration le BFR est souvent
négligeable ou même négatif.
En hôtellerie, les délais de règlement
Stocks de matières 23462 24069 24793 accordés à certains clients (agences,
Clients 0 0 0 sociétés, autocaristes...) ont pour
conséquence de créer un BFR parfois
Fournisseurs 0 75645 77921 important qu'il faut prévoir dans le plan de
Dettes fiscales et sociales 29188 30064 30966 financement.
Besoin en fonds de roulement -5727 -81640 -84094
Variation du besoin en fonds de roulement -75913 -2454

M.Marrec Frédéric Plan de financement Page 4