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MONNAIE - version 2.

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Histoire, escroquerie actuelle et solution de remplacement + sites, articles, vidos, citations et livres
Version 2. 01 - 108 000 signes et 108 liens 1 / Rflexion gnrale sur le capitalisme et son moyen de manipulation 2 / Histoire 3 / La cration montaire actuelle 4 / La rforme montaire propose par Fraternit Citoyenne (Le 100% Money) 5 / Sites 6 / Articles 7 / Vidos 8 / Citations 9 / Livres

Introduction
Cette publication lectronique en copyleft a pour but de contribuer la rflexion sur le fait montaire, de faire un petit historique de lhistoire montaire, dexpliquer le principe de la cration montaire et le fonctionnement du systme montaire mondial pour finalement prsenter une solution de remplacement au systme actuel, le 100 % Money, adapt la France et au monde daujourdhui. Lobjectif est simplement de vous fournir un document qui fasse le tour de cette question si capital et de donner une rponse, qui existe depuis les annes 30, pour remplacer lescroquerie actuellement en vigueur. Jai repris, en partie, le chapitres 3 de Nouvelle Civilisation 2012 (livre disponible dans toutes les librairies depuis octobre 2008 pour 10 ). Cette publication, que vous pouvez bien videmment imprimer, na vritablement dintrt que dans sa version lectronique puisse quelle comporte de nombreux liens URLs directement accessibles.

Lorsque jai dcouvert la supercherie bancaire, au dbut des annes 1990, jai t rvolt et je ne cesse depuis dessayer, avec dautres, de faire comprendre cette colossale escroquerie mes contemporains. Les banquiers nous manipulent depuis trop longtemps et il faut que cela cesse. Comme disait (je ne sais plus qui !) vous pouvez mentir quelques uns tout le temps et tout le monde quelques temps mais vous ne pouvez pas mentir tout le monde tout le temps ! En abandonnant leur droit de produire la monnaie, les peuples se sont mis dans une situation de servage vis vis des banques. Une gigantesque escroquerie montaire met en difficult les finances des tats et diminue gravement le niveau de vie des citoyens. Nous sommes trahis par nos experts, conomistes et universitaires qui saccommodent dun systme complexe et obscur aux finalits inavouables. On constate tout dabord que si la monnaie existe, cest parce que des humains lont cre ! La fonction de crer la monnaie sappelle la cration montaire, cest le terme consacr. Un simple jeu dcriture suffit crer la monnaie. Posons nous maintenant une question laisse dans lombre, mais fondamentale pour toute socit humaine : Qui doit crer la monnaie ? Si la monnaie est cre par un organisme public comme la banque de France ou la BCE, la monnaie est proprit publique, la socit civile est bnficiaire directe de lmission, ce qui est justifi puisque cest elle qui est lorigine de toutes les richesses disponibles sur le march. Si la monnaie est cre par un organisme priv comme une banque commerciale, la monnaie devient proprit des actionnaires, elle est alors prte la socit civile qui verse en retour des intrts considrables aux actionnaires. Comme un dfi au bon sens et la faveur de lobscurantisme ambiant, cest ce dernier scnario qui nous est impos. Pour en finir avec lescroquerie montaire il faudrait rendre sa fonction dmetteur la banque de France. En abandonnant leur droit de produire la monnaie, les peuples se sont asservis aux banques. Lheure nest plus de constater et de dplorer, mais de comprendre et dagir.

1 / Rflexion gnrale sur le capitalisme et son moyen de manipulation


La monnaie crdit est un outil indispensable pour mobiliser et exploiter lnergie humaine. Liniquit, linjustice, la pauvret, la corruption et la dvastation de lenvironnement naturel et social ont pour origine une cupidit soigneusement camoufle : la cration montaire. Lhistoire du capitalisme et son succs est, videmment, li une invention, ou plutt une mystification : largent crdit. La plupart des gens simaginent que notre monnaie est cre par le gouvernement. Ce nest pas le cas. Certes, ltat imprime la monnaie, il est donc, officiellement et techniquement, le crateur de la monnaie ou monnaie primaire. Cela dit, les banques en prtant de largent scriptural sont les crateurs, de fait, des 93 % de la masse montaire en circulation. La monnaie scripturale est en fait gage sur la monnaie fiduciaire ou monnaie primaire (monnaie centrale) mise par les banques centrales, comme la monnaie papier tait gage sur lor. Le rapport de la monnaie papier en circulation et de lor dtenu par la Banque de France, par exemple, a progressivement augment au cours du 19e sicle. Un processus de prt entre banques permet la cration ex-nihilo de la monnaie scripturale. Notre monnaie nous est donc prte par des cartels bancaires privs. Le pouvoir politique a, au cours des sicles, remis aux banques son devoir de crer largent de la nation. Rothschild disait : si vous permettiez aux banquiers dmettre largent dune nation, ils ne se soucieraient pas des lois. . Une lite bancaire internationale dtient le pouvoir suprme de cration montaire. Cela lui donne le contrle au moyen de largent-crdit des destines des nations et de lconomie mondiale. En fait, tous nos problmes viennent de l. Cest parce que largent est prt avec intrt et avec pour seul objectif de faire des profits que nous observons labsurdit dinvestissement dans des technologies gadget alors que des besoins de base ne sont pas satisfaits. Le contrle de la masse montaire en circulation et donc la cration des crdits ncessaires aux activits bnfiques est le droit rgalien du pouvoir politique issu du dbat dmocratique. La capacit de battre monnaie sur un territoire et donc la cration de la confiance dans lchange marchand est le 2

premier devoir de tout gouvernement souverain. Pourquoi le gouvernement devrait-il payer de lintrt un systme bancaire priv pour lusage de sa propre monnaie quil peut mettre lui-mme sans intrt et sans dette ? Citons Eric Dillies : Pour reprendre une mtaphore chre aux Anciens, la monnaie est lconomie ce que le sang est au corps humain ; sil en manque, cest lanmie, sil y en a trop, cest la congestion mais il ne viendrait lide de personne demprunter son propre sang. Alors, il revient ltat, pour le service du bien commun, dassurer loffre la demande de monnaie pour quenfin lconomie soit au service de lhomme . Le fait que le gouvernement ait abandonn cette fonction aux banques prives est une trahison abominable. Le gouvernement se refuse lui-mme un privilge quil a accord aux banques par la loi, il se fait le serviteur des banquiers et mprise le peuple. Lobjectif des banques prives nest pas dmettre largent en fonction des besoins de la population, mais de faire le plus de profits possibles, et damener gouvernements, collectivits locales, entreprises et individus sendetter. Loligarchie financire internationale, gonfls darrogance et de certitude sur la validit de leur idologie sont donc favorables une banque centrale europenne, car cest le meilleur moyen, pour eux, dempcher tout gouvernement national de recouvrer sa capacit de battre monnaie et de se maintenir au pouvoir. Ce tour de passe-passe, cette escroquerie monumentale du cartel bancaire international doit cesser. Saint-Louis, roi de France, disait que Le premier devoir dun roi est de frapper largent lorsquil en manque pour la bonne vie conomique de ses sujets . La pice dor frappe par le souverain local, puis le billet ordre mis par les Templiers, puis par les Lombards, ont permis louverture des cultures locales, des marchs locaux la rgion, la nation et puis finalement aux changes internationaux. La fonction sociale de laristocratie tait de garantir lordre et la scurit sur un territoire donn. Le garant de la confiance dans lchange tait le monarque. Les pices taient fabriques en mtaux relativement rares et inoxydables et frappes leffigie du roi rgnant sur un territoire. La monte en puissance des marchands, partir du 16e sicle, puis leur prise du pouvoir, la fin du 18e, sest traduite par leur prise de contrle du symbole de lchange. Le problme de linstauration dun intrt sans souci aucun sur la finalit de lutilisation du capital est bien connu. Largent nest plus produit pour faciliter les changes de bien et de services et permettre la production de satisfaire les besoins de consommation mais pour satisfaire les besoins solvables et mercantiles et tre prt intrt. Cela dbouche sur laccumulation et la concentration du symbole de confiance, le capitalisme, lexploitation, la misre qui ctoie le gchis et toute labsurdit du monde moderne. Largent fut invent au dpart pour faciliter les changes commerciaux de biens et de services. Il dveloppe aujourdhui des effets pervers et les professionnels de largent lont rcupr pour le faire travailler leur profit personnel. Il nous faut donc duquer ces ignares, renseigner ces niais, leur faire comprendre que nous ne sommes plus dupes et que nous en avons assez dtre exploits. Les professionnels de largent vivent comme des parasites au dtriment de ceux qui les nourrissent, et si nos anctres ont cr largent afin de faciliter les changes de biens et de services, ce nest pas pour quil soit prt intrt. Le coquillage a t remplac par la pice de bronze, dargent et dor, lor par le papier valeur et le papier valeur par une monnaie fiduciaire. La valeur de cette monnaie, quelle soit lectronique ou reprsente par des bouts de papier colors, est uniquement fonction de la confiance que nous voulons bien lui accorder. Depuis que les tats ont perdu le droit rgalien de battre monnaie en le dlguant aux banques, une part importante de la masse montaire nest plus cre pour faciliter le transfert de la production aux consommateurs mais pour tre prte intrt. 3

On privilgie la valeur symbolique de largent au dtriment de la valeur relle quil est cens reprsenter. Lintrt sur largent, cest le plus sr moyen dappauvrir les citoyens et la plante entire, mais les pros de la finance nen ont cure puisque cest leur gagne pain. Lorsque lon dtruit des denres agricoles pour garder le prix un prix surfait, cela ne profite ni aux producteurs ni aux consommateurs mais uniquement aux spculateurs. Quand tout va trop bien, on organise une bonne guerre pour tout dtruire et ensuite on prte de largent afin de tout reconstruire. Le problme, cest que lon est persuad que cela a toujours t ainsi, que ce sera toujours ainsi et que cela ne peut pas changer. Bien videmment, cest faux, il nous suffit simplement de nous mettre daccord afin dtablir de nouvelles rgles du jeu. La logique du fonctionnement du systme bancaire international pousse les banquiers prter pour nimporte quel projet pourvu quil soit source de profit. Le seul souci du banquier cest de prter largent quil cre. En fait, les normes masses montaires investies dans des projets absurdes et lutilit drisoire pour le genre humain sont symptomatiques de la stupidit et de lhypocrisie des rgles de fonctionnement de notre socit. Ce systme la recherche de toujours plus de profit prfre dvelopper des technologies gadgets, les biotechnologies par exemple, alors que les deux tiers de lhumanit ont des problmes de nutrition, de sant et dducation. Nous investissons de grandes quantits dnergie humaine pour satisfaire lavidit insatiable de quelques groupes de personnes. Quelle diffrence entre le simulacre de la monnaie fiduciaire et le simulacre du simulacre de la fausse monnaie ? Certains ultra-libraux amricains proposent que les monnaies soient privatises. Cest la gnralisation du rgime de la fausse monnaie ! Ce que redoute les banquiers centraux et ceux qui sont en charge de la politique conomique et montaire cest la gnralisation des monnaies prives, des systmes dchanges locaux. Une fausse monnaie dont on saurait que cest une fausse monnaie ne serait pas une fausse monnaie. Lescroquerie, la mystification bancaire repose bien sur ce secret de polichinelle, la monnaie fiduciaire na aucune ralit autre que la confiance que lon a en lmetteur. Le scandale, videmment, cest de payer un loyer (un intrt) sur cette monnaie qui est cr ex-nihilo. Et cest aussi de cette logique de rendement de largent prt que tous nos problmes dcoulent. Que nous ayons besoin dun symbole qui reprsente notre mrite accumul, soit ! Ce symbole, na, videmment, pas besoin davoir une contrepartie en mtal prcieux. Ce qui est important, cest que cette monnaie soit stable et accepte par tous. Une monnaie qui ne rapporte aucun intrt, qui soit talonne sur le temps de travail humain standard et qui soit contrle par le pouvoir politique. La monnaie unique europenne est lappropriation de lmission du symbole dchange par une caste de technocrates qui prtend dtenir la vrit sur les lois conomiques . Ces lois conomiques qui ne sont que la mise en forme de la vision politique des marchands. La monnaie unique europenne ne va quasseoir davantage la dictature des transnationales, des financiers. Le mandat confi la BCE se limite contenir linflation en jouant sur les rgles bancaires et en permettant linjection de plus ou moins de monnaie par les banques, sous formes de crdit. La seule richesse dune socit, dune communaut, outres les richesses naturelles du sol et du sous-sol du territoire o cette communaut est installe, est sa capacit mobiliser, organiser le travail, lactivit productrice. La monnaie est un outil extraordinaire pour mobiliser lnergie humaine. Au cours de lhistoire de lhumanit, comme un ne qui avance avec des coups de bton ou grce une carotte, le travail manuel, limagination, le gnie a t canalis, organis, mobilis soit par la force, la contrainte soit par la croyance, la foi. Les guerriers vainqueurs font travailler les vaincus, cest lesclavage. Certains peuvent promettre une vie au paradis contre la construction dune cathdrale. Combien de monuments, de temples ont t construit pour des raisons religieuses ? Toutes les socits nonoccidentales ou vernaculaires sont organises sur des valeurs communautaires et spirituelles qui sopposent aux valeurs matrialistes et individualistes de loccident. Une des raisons de cette drive de loccident est du lintgrisme catholique de la fin du moyen-ge linquisition. Aprs une structure sociale collectiviste, hirarchique et coercitive, le bien tre collectif ne pouvait dcouler que 4

de laddition des intrts individuels et gostes. Ainsi est n le postulat de base du capitalisme affirm par Adam Smith dans la richesse des nations en 1776. Durant les 30 glorieuses selon Fourasti (lconomiste de service des annes 50 OECE) ou les 30 dsastreuses selon Ren Dumont (linitiateur du mouvement cologiste en France), la forte croissance de laprs guerre a nourri les espoirs les plus ambitieux dun progrs et dune croissance infinis. Pourtant, ds les annes 50, des voix slevaient pour mettre en garde contre un retour aux crises cycliques de surproduction. Entre 1950 et 1973, le taux de croissance sera de 4,3% dans lensemble des pays de lOCDE soit une production multipli par 3 en 25 ans. Ensuite commence les 30 mdiocres (1974-2003). Le revirement libral commencera avec la nomination de P.Volcker en 1979 la tte de la Reserve Federal qui marque larrive des montaristes la tte de cette institution. La vritable rupture davec les pratiques dinspirations Keynsienne date du sommet des chefs dEtats Tokyo en juillet 1979. Les 2 piliers de cette rupture no-librale sont le contrle de la croissance de la masse montaire et la rduction des dpenses publiques. La politique budgtaire devient par principe, montariste oblige, subordonne la politique montaire. Les annes 80 sont marques par la totale libert de mouvement des capitaux entre les pays, ce qui entrane une spculation effrne et des taux de changes aux mouvements erratiques. Dnormes masses montaires sont en qute dun bon taux dintrt ou dun bon cours de la devise dun pays. Ce sera aussi le temps de nombreuses innovations en termes de produits et de techniques financires. Du Trait de Maastricht dcoule le Pacte de stabilit et de croissance . Cest un ensemble dengagements et de mesures visant discipliner les politiques budgtaires des tats membres de lU.E. afin den assurer la compatibilit avec la politique montaire unique qui a t mise en oeuvre partir du dmarrage effectif de lunion conomique et montaire le 1er janvier 1999. Formellement, ce Pacte est constitu dune rsolution du Conseil europens (chefs dtats) adopte lors du sommet dAmsterdam des 16 et 17 juin 1997 et de 2 rglements du conseil des ministres des tats membres. Ces textes font suite certaines dispositions du Trait dUnion Europenne sign Maastricht le 7 fvrier 1992. Ces restrictions la libre conduite des politiques budgtaires ont t, videmment, des conditions obligatoires pour le passage la monnaie unique. La logique et les fondements juridiques du Pacte sont lis, bien entendu, au choix de la construction dune Europe librale avec un march et une monnaie. Labandon de la souverainet nationale en matire montaire sans transfert aux tats membres de possibilit dagir sur la politique budgtaire est devenue logique puisque, selon les rgles du jeu de lconomie de march, le pilotage seffectue par la manipulation dinstruments montaires et budgtaires de faon harmonieuse. Une telle image idyllique de policy mix est depuis longtemps dpasse par la vision suprieure des technocrates libraux qui considrent que si ltat na pas la matrise de sa monnaie, il doit quand mme lui rester la possibilit dagir sur son budget. Les Mandarin-technocrateslibraux- europens se sont dit quil fallait bien laisser un os ronger ltat ! Sinon que lui serait-il rest ? Mais il ne fallait quand mme pas trop lui en laisser ! Cest pourquoi on sappliqua limiter la marge de manuvre par ces fameux critres ou ces rgles dor du trait, en particulier par les articles 104, 104A,104B et larticle 104C qui stipule que les tats membres vitent les dficits publics excessifs pas plus de 3% pour le rapport entre le dficit public et le PIB et pas plus de 60% pour le rapport entre la dette publique et le PIB. Certains technocrates ont la conviction que le dveloppement conomique encore lui ! doit sappuyer sur une monnaie stable laquelle ne se conoit pas en dehors de finances publiques quilibres. Rappelons que selon lidologie de march, dans le cas dconomies cloisonnes par des monnaies diffrentes, ltat peut recourir au dficit budgtaire pour relancer la croissance. Mais il subit les effets de sa politique de mauvais lve en termes de taux dintrt et de taux de change. Pourquoi est-on prisonnier de la croissance ? Pour maintenir la confiance dans notre monnaie fiduciaire (ce qui est un plonasme puisque fiduciaire veut dire confiance ! ). Les autres nations valuent notre monnaie selon notre dynamisme conomique. Nous sommes dans lobligation 5

davoir une croissance forte pour que les cambistes des grandes banques du monde entier ne vendent pas les Euros quils dtiennent ! Mais aussi et surtout, la croissance est obligatoire pour que les entreprises et les tats puissent continuer payer les intrts. Car comme la bulle de la dette est plus importante que la masse montaire (largent des intrts ne peut pas tre cr par de largent dette !), il faut que tout les agents conomiques (tats, collectivits locales, entreprises, individus) empruntent toujours davantage pour que le systme perdure grce au dcalage temporelle (largent que vous empruntez aujourdhui sera rembours sur 10 ou 20 ans). Sil ny a plus de croissance, tout scroule comme un chteau de cartes ! Nous sommes prisonniers par la spirale de la dette. Mais revenons au 16e sicle. Avec larrive des galions dor en provenance du nouveau monde, une nouvelle super-structure est apparue. Le Capitalisme est n de la conjonction de diffrents facteurs. Lafflux de mtaux prcieux ; linvention de limprimerie ; la rforme protestante et son corollaire la rdemption par le travail ; et, plus tard, au sicle des lumires, la croyance au bonheur qui dcoule du progrs et son instrument la technoscience. Les guerriers, les nobles font la guerre pour sapproprier de nouveaux territoires et faire main basse sur le trsor du vaincu. Ils sempressent de dpenser leur or auprs des artisans pour acqurir des biens manufacturs et lorsquil nen possdent plus, lemprunte ou le vole pour refaire la guerre ou le dilapider nouveau. Le travail est totalement indigne pour un aristocrate, le guerrier fait la guerre et lartisan, le serf, le paysan travaille ! Petit petit lartisan devient bourgeois fait du commerce, construit et thsaurise. Lor est immobilis dans le coffre du bourgeois qui devient banquier. La grande innovation bourgeoise sera dimprimer du papier valeur gag sur lor. Il peut dornavant mobiliser le travail du non-bourgeois ceux qui nont dautre richesse que leur force de travail. Cette innovation est la cl du capitalisme et elle est en faite une mystification. Cette escroquerie monumentale permis une mobilisation sans prcdent dans lhistoire de lhumanit de lnergie humaine. Il est indispensable daugmenter le volume de la monnaie dans une nation dont lconomie se dveloppe. Dans lEurope du 16e sicle les changes sy multiplient, laugmentation des moyens de paiement devient aussi ncessaire que celle des moyens de transport. Les variations frquentes et inattendues des quantits dor en circulation nont jamais t en rapport avec les besoins des moyens de paiement du pays. La monnaie fiduciaire fut une innovation indispensable lexpansion des changes. Cest au courant du 17e sicle, alors que les routes anglaises tant peu sures, les voyageurs craignaient demporter leurs pices dor en voyage ; ils avaient pris lhabitude de les confier aux orfvres de la cit de Londres qui leur en dlivraient des reus appels goldsmith notes. Un orfvre, remarquant le rle que jouaient les reus, eut lide de fabriquer des fictifs pour sen servir ou les prter intrts. Si le porteur dun faux reu rclamait ses pices dor, rien ntait plus facile que de lui donner satisfaction en puisant parmi celles que les autres clients laissaient en dpt. Son exemple fut suivi par les autres orfvres, puis par les banquiers de Hambourg, dItalie, de Hollande. Or, ces reus fictifs rendaient dminents services dans tous les pays qui manquaient de moyens de paiement. Une banque, vers 1650, constatant elle aussi que ses clients retiraient rarement leurs espces, dcida de crer le premier reu au porteur remettre un dposant. Le billet de banque tait n. lorigine, le billet de banque ntait donc quun simple certificat de dpt, une crance sur une certaine quantit dor qui lui servait de gage. Le billet de banque devenait une monnaie dont lconomie avait besoin, une rallonge de la monnaie or. Cependant les troubles et les guerres branlaient la confiance du public dans la solidit des banques. Leurs billets taient si nombreux et si divers que les paniques clataient quand trop de porteurs en rclamaient simultanment le remboursement. Les crer devenant une opration prilleuse si tous les banquiers sy livraient la fois, quelques-uns prtendirent en avoir le monopole, ce qui exigeait lintervention de la puissance publique. L'ORIGINE DE LA MONNAIE par Andr Orlan http://www.parisschoolofeconomics.com/orlean-andre/depot/publi/origin1.pdf 737 matres du monde contrlent 80 % de la valeur des entreprises mondiales http://www.bastamag.net/article1719.html The network of global corporate control 6

http://arxiv.org/PS_cache/arxiv/pdf/1107/1107.5728v1.pdf

2 / Histoire
Les hommes ont invent la monnaie en raison des avantages quelle procure la vie collective. Les premires monnaie sont des monnaies marchandises : coquillages (le cauri - Cypraea moneta - est une des premires monnaies de lhumanit, cest un coquillage de 1 2 cm de long. On retrouve des traces de son utilisation en Chine ds la dynastie Shang -1600-1046 av. J.-C.. Rpandus par les marins arabes et europens ds le 10e sicle, ces coquillages taient utiliss comme monnaie dans une grande partie de l'Afrique), sel (de l le mot salaire), briques de th, ttes de btail (pcuniaire vient du latin pecus qui veut dire troupeau ; Roupie vient du sanscrit rupa qui veut dire tte de btail)... puis les mtaux prcieux ont dtrn toutes les autres monnaies marchandises (les premires monnaies or ou argent pur sont apparu vers 550 avant J.C.). Puis lor limina dfinitivement le bronze et largent. Un jour est venu lide de fondre les mtaux en petits lingots uniformes et de mme poids, cest lapparition de la pice de monnaie, un petit lingot dont le poids et le titre sont garantis par ltat et certifis par lintgrit des empreintes qui recouvrent sa surface. Battre monnaie est un droit rgalien, comme faire la guerre, signer la paix ou rendre la justice. La monnaie est le vhicule des changes entre les hommes, elle est le moyen de paiement dont dispose la population dun pays. Ltat lui confre cours lgal et pouvoir libratoire, ce qui signifie que nous sommes tous obligs daccepter la monnaie nationale en rglement dune dette. Le systme grec tire son originalit et sa force du fait quil a su allier le libre usage de la monnaie laffirmation du rle du pouvoir politique, lequel se rservait le monopole de sa cration et jouait un rle de garant. Le mot monnaie vient du temple de Junon Moneta ou Junon lavertisseuse, femme de Jupiter, desse des phnomnes clestes, desse protectrice de Rome. Ce temple tait lendroit ou lon battait monnaie dans la Rome Antique. Solidus aureus cr par Constantin 1er en 330 a t le dollar du moyen ge jusquau 13e sicle. Il disparatra vers 1250 lors que Gnes et Florence frapperont le florin qui tait une monnaie dor. Le franc de 1360 valait 3,88 gr dor fin au titre de 24 carats (soit au 09/09/11 ; 3,88 gr X 42.5 = 165 ). Jean II, dit le bon, tenta dunifier la monnaie du royaume de France par lordonnance du 5 dcembre 1360. Le franc pesait 0,360 gr dor au temps de Louis XIV et 0,290 gr dor en 1914. Une monnaie marchandise est une monnaie qui une valeur en soi, comme une tte de btail ou la monnaie mtallique dor ou dargent. ne pas confondre avec la monnaie mtallique daujourdhui en mtal vil qui est, bien entendu, comme tous les jolis papiers colors en circulation, une monnaie fiduciaire. Pour obtenir une monnaie frelate on met un peu de cuivre dans lor, un peu dtain dans largent et un peu de plomb dans les deux !

Puis les spcialistes arrivent : les changeurs psent et comparent les lingots avec du mtal quils savent pur. On essaye plusieurs formes et finalement, le disque marqu sur les 2 faces va simposer. Au dpart, lmission des pices est libre. Nimporte qui peut fabriquer et battre des pices. Mais rapidement, cette activit passe au pouvoir politique. La monnaie se trouve donc parraine de royale faon. Lauthenticit, le bon aloi des pices est garantie par le roi, lempereur. Aux 6, 7, 8 e sicle, on bat monnaie dans plus de 800 villes. Le Roi de France a la sienne, lglise aussi. Sous le rgne de St-Louis, on compte 80 fabricants de monnaie. Les armes cotent cher en or et argent. Ce sont des armes de mercenaires. En 1490, la quantit de mtal dargent disponible en Europe est d peu prs 3000 tonnes et la quantit dor de 90 tonnes. Cest tout ce dont dispose lEurope pour assurer ses changes, son commerce et la politique de conqute de ses rois. La premire motivation des expditions vers le futur continent amricain, la fin du 15e sicle cest : lOR ! Au Moyen Age le prteur, lorfvre et le marchand commencent satisfaire diffrents besoins. 1) prter aux seigneurs largent et lor lorsque les caisses de ceux-ci sont vides ; ils obtiennent, en change, des privilges. 2) satisfaire le besoin de scurit lors des voyages des marchands, afin dviter les bandits de grands chemins. De l, lintroduction du billet ordre. On dpose son or chez lorfvre qui donne en change un billet ordre r-changeable destination chez un confrre orfvre contre de lor. Les marchands vont se dplacer avec des papiers : les lettres de change. Lor reste dans les coffres. Le changeur de monnaie, lorfvre, le spcialiste qui sait reconnatre les bonnes pices des mauvaises se transforme en banquier, cest un commerant un peu particulier, cest un commerant de monnaie ! Il sert dintermdiaire entre ceux qui ont de lor et ceux qui ont besoin de crdit. Lor ne bouge pratiquement pas du coffre, bien quil puisse changer de mains grce la circulation des reus mis par le banquier. Celui-ci peut donc le prter pour peu de temps en pratiquant lescompte des lettres de change. Ce faisant il prte de lor qui ne lui appartient pas et que les propritaires peuvent lui rclamer tout moment. Mais il prte pour peu de temps et lexprience montre quil peut sans risque se dessaisir momentanment dune partie de lor qui lui est confi. Cet or sera rapatri dans les coffres de la banque lchance des lettres de change que le banquier a achetes. Une partie de lor en dpt chez lui est ainsi constamment prte lextrieur, mais comme les dposants ne viennent jamais rclamer tous en mme temps leur or, tout ce passe trs bien. Le banquier fait lintermdiaire entre ceux qui ont actuellement de la monnaie et ceux qui en ont besoin tout de suite. Il a rendu possible la gnralisation du crdit. Pour compenser le manque de monnaie mtallique, les billets ordre sutilisent de plus en plus comme moyen de paiement. Ainsi, de lor dort sur les tagres banks des orfvres qui ont lide den prter une partie contre rmunration. Une mme quantit dor, dont ils ne sont pas propritaire, sert donc plusieurs fois. Ils deviennent banquiers (stockages des valeurs sur des banks). En 1630 Charles 1er rquisitionne 200 000 livres de pices et de lingots dposs par les particuliers dans la tour de Londres. compter de cette date, ceux qui possdent de lor jugeront plus prudent de le confier aux orfvres londoniens. Le premier avoir eu lide du papier-monnaie est un sudois : Johan Palmstruch ctait Amsterdam en 1656. Il a eu le mrite davoir le premier pris conscience de cette possibilit de mettre en circulation de la monnaie-papier au del dune couverture or 100 %, doffrir aux commerants, qui viennent lui vendre des lettres de change, des billets que lon peut changer tout moment contre de lor. Un bout de papier contre un autre bout de papier ! Cest linvention de la monnaie-papier. En 1694 cest la cration de la premire banque centrale, la Banque dAngleterre cest simplement une charte accorde a un regroupement de banquiers. Guillaume III dAngleterre tait court dargent et dans limpossibilit de lever des impts. Il reut donc, en 1694, la visite dun groupe de banquiers, conduits par M. William Paterson, qui lui proposrent une petite combinaison. Ils creraient une 8

banque au capital de 1 200 000 livres-or quils prteraient au roi 8 % dintrts. En contrepartie, sa majest autoriserait leur banque mettre, seule, des billets de banque dans la cit de Londres, pour une somme quivalente quelle utiliserait pour son propre compte. Le roi ayant accept, la banque sappela la Banque dAngleterre. Ses fondateurs venaient dacqurir le monopole de fabriquer de la monnaie lgale. Les plus grandes rformes montaires naissent de circonstances imprvues... Sir Robert Peel, plus dun sicle aprs, fit dcider par le Parlement que les 279 banques du Royaume-Uni qui mettaient encore des billets ne seraient pas remplaces quand elles disparatraient. Le monopole de la Banque dAngleterre stendit tout le pays. Cre en 1694, elle fut nationalise en 1946. La France imita lAngleterre. Lexprience malheureuse de Law avait pourtant prouv que la masse des billets de banque peut tre suprieure la couverture mtallique. Lerreur de Law fut den mettre plus que les besoins de lconomie ( http://www.scripophilie.com/temoignages/john_law.htm ). Au 18e et 19e sicles la monnaie mtallique cde progressivement la place la monnaie scripturale fonde sur la confiance dtre rembours en or premire demande. Cest le dbut de lre de ltalon or . La Banque de France est cre en 1800, cest une socit par action au capital de 30 millions de francs, dont une partie est souscrite par le Premier Consul et plusieurs membres de son entourage. Bonaparte autorisa la Banque de France pour quinze ans le droit dmettre des billets Paris et dans les villes o elle ouvrirait des succursales. Ce monopole fut renouvel jusquen 1945, anne o elle fut nationalise. Son privilge nest devenu exclusif quaprs la rvolution de 1848 la suite de la crise qui branla les banques dpartementales et les obligea de fusionner avec la Banque de France et donc de ne plus mettre elles-mmes de billet. La Banque de France na jamais t tenue de conserver un rapport entre le montant de ses billets et son encaisse-or. Cette mission de billets, libre lorigine, fut limite partir de 1870 un maximum fix par la loi : le plafond. Mais si lmission de billets menaait de crever le plafond, on avait soin de le surlever au pralable. La monnaie-marchandise terminera son existence le 5 aot 1914. Le 5 aot 1914 va avoir lieu la plus grande rvolution montaire de tout les temps selon Jacques Duboin (http://economiedistributive.free.fr/article.php3?id_article=38 ), soit trois jours aprs la dclaration de la Grande guerre. Comme des milliers de gens voulaient retirer lor quils avaient dpos dans les banques la place des billets quils dtenaient, le gouvernement franais de lpoque a dcrt le moratoire des dpts et le cours forc des billets de banques. Les nations belligrantes et les pays neutres suivirent lexemple. Les belligrants ont ainsi eu les moyens dorchestrer une des plus grands boucheries de lhistoire. Les spcialistes conomiques de lpoque prdisaient une fin rapide des hostilits faute dor dans les coffres ! La nouvelle monnaie purement fiduciaire donc permis de construire beaucoup de canons et denrichir quelques profiteurs. Cest la premire fois que lon dcrte le cours forc du billet de banque. Contre un billet usag, la BdF ne donne quun billet tout neuf. Le plafond dmission de la BdF passe de 6,8 milliards 12 et lavance immdiate au trsor de 2,9 milliard et porte 27 en 1918. Sur ses billets, la Banque de France avait inscrit la promesse de les rembourser en or. Le cours forc des billets, dcrt le 5 aot, la dispensait de tenir ses engagements. Le billet de banque ntant plus convertible en or, il cessa dtre une monnaiemarchandise pour devenir une monnaie-papier sans valeur intrinsque. Avant le 5 aot 1914, le billet tait la photo du lingot dor dont on tait propritaire. Aprs le 5 aot, la duret des temps avait oblig la Banque de France tirer beaucoup dpreuves du clich pour en distribuer davantage... En fait, cest le 20 septembre 1790 que sera pratiqu le cours forc (des assignats gags sur les biens nationaux ) pour la premire fois dans lhistoire de France. Aprs avoir fait fonctionner la planche billet plein rgime et provoqu une trs forte inflation, le Directoire stoppa cette aventure en fvrier 1796.

Ltalon or ou monomtalisme au sens strict se rsume 1878 1914 pour le Franc dit germinal (date de dfinition lgale : le 17 germinal an XI, soit le 7 avril 1803 a t dfini comme un Franc 4,5 g dargent titrant 1000/1000e soit des pices de 5g 90% dargent et le reste de mtal vil). En France, les prix ont t multiplis par six entre 1914 et 1926, tandis quils taient rests peu prs stables de 1820 1914. Histoire de la monnaie depuis la 1er Guerre mondiale. Les Rothschild et les Rockefeller, pour ne nommer que ceux-l, aident en sous-main Alexander Hamilton, qui leur devait son poste de ministre des finances des tats-Unis, fonder la First National Bank of the United States , premire banque centrale amricaine. Elle deviendra en 1913 la Federal Reserve Bank actuelle banque centrale sous contrle des plus grands banquiers NewYorkais. LEurope sembrase et spuise dans ses guerres, tandis que la nation de lOncle Sam se transforme en machine produire pour les pays du champ de bataille et attire elle tout lor du monde, en se faisant payer en mtal jaune. La Federal Reserve qui dtenait en 1913, 15 % des rserves dor mondiales, en contrle 30 % en 1920 et 75 % en 1944. Lors de la confrence de Gnes (1922), les Etats-Unis choisissent de conserver ltalon-or. Le dollar repose sur lor, la livre britannique sur le dollar, et les autres monnaies europennes sur le livre. En 1931, le Royaume-Uni abandonne le systme de monnaie convertible en or pour pouvoir augmenter sa masse montaire. partir de 1934 on pouvait se procurer de lor la Rserve fdrale au taux fixe de 35 $ contre une once dor. Lors des accords de Bretton Woods signs le 22 juillet 1944 la dlgation des tats-Unis, conduite par Dexter White fait triompher son plan contre celui de Keynes. Cest le gold exchange standard systme de change or qui simpose. Le roi or est mort, vive le roi change or ! Concrtement cela veut dire que seul le dollar amricain est reconnu comme valant autant que lor ce qui lui vaudra le privilge de porter jusquen 1971, la mention as good as gold . Dans ce systme, la monnaie amricaine devient La monnaie de rserve internationale, lor ntant plus que la valeur de rserve de dernire instance. La parit est fixe 35 dollars lonce, tandis que toutes les autres monnaies sapprcient, elles, par rapport au dollar. En 1947, la Havane, cest la signature des accords du GATT pour un abaissement des barrires douanires. Le plan Marshall de 1947 1952, cest 21 Milliard de $ de dons et 6 de prt aux pays europens. Pendant les 30 glorieuses une bonne partie de lor amricain va retourner vers les nations renaissantes qui, grce au redmarrage de leur conomie et aux investissements amricains, ont du dollar changer. La planche dollars tourne fond. Pensez donc, il en faut du dollar dans le monde quand on est la devise du commerce international. Et tandis que la quantit de dollars augmente, le stock dor lui, qui en garantit la valeur, diminue. Cette dconnexion de la monnaie par rapport lor physique est comprhensible compte tenu de lexplosion du commerce mondial et de la spculation financire, si lon sait que seulement 35 000 tonnes dor dorment dans les coffres des Banques Centrales mondiales, ce qui reprsente seulement 1488 milliards d (septembre 11) soit lquivalent des changes mondiaux spculatifs journaliers, ou un peu plus que deux fois le budget annuel mondial de la publicit. Entre 1960 et 1965 les USA perdent la moiti de leur stock dor. En 1968 pour contrer la spculation sur lor, le gouvernement US annonce quil ne cdera plus de lor au taux de 35 $/once quaux gouvernements, tandis que, pour les particuliers, le prix de lor sera dtermin par le march. Au dbut des annes 70, la situation nest plus tenable dautant plus que lAmrique, enlise dans sa guerre au Vietnam, perd de son aura. Cest ce qui conduira le prsident Nixon, le 15 aot 1971 dcrter la suppression de la garantie or du dollar, la convertibilit du $ en or est suspendue. Mais le dollar, mme non garanti par lor, reste la monnaie de rserve et la communaut internationale, qui a constitu au fil des ans des rserves dans cette devise, essentielle aux changes, ne peut crier au scandale et le bouder sans sappauvrir elle-mme et risquer une crise majeure. 10

Les Accords de Washington, le 18 dcembre 1971, entrinent la dcision du Prsident Nixon. Ltalon dollar est n ! Donnant une monnaie quil leur suffit dmettre, garantie par elle-mme ou tout comme : les Bons du trsor de la Rserve Fdrale. Dornavant, contre un dollar usag, la Rserve fdrale ne donne plus quun dollar bien propre. partir du 12 fvrier 1973, cest labandon des changes fixes ou quasi fixe (+/- 1% par rapport au $ qui tait dj pass +/- 2,25% depuis 1971) des monnaies, le cours de toutes les monnaies est dornavant fix par loffre et la demande sur le march des changes. Entre 1971 et 1973, lonce dor passe de 35 42 $. Le FMI rend une partie de leur or aux pays qui en avaient dpos et vend le reste. Lor na plus de valeur montaire. En avril 1972, aprs plusieurs annes dtudes et de dbats, intervient la premire tentative des pays europens pour crer une solidarit montaire entre eux, cest le serpent montaire europen, mcanisme collectif de contrle des marges de fluctuations autour de parits fixes. Le nouveau systme montaire international a t dfini lors des accords de la Jamaque en janvier 1976 ; ils ont modifi les statuts du FMI en prenant le contre-pied des principales rgles issues des accords de Bretton Woods. Dans ces statuts rnovs du FMI, figure quil est interdit de fixer la parit de sa monnaie en or, ce qui tait prcisment obligatoire auparavant. Depuis cette date, plus aucune monnaie sur cette terre nest relie une quivalence matrielle quelconque. Largent nest plus quune virtualit qui na dautre valeur que la confiance quon lui accorde, rpondant la seule logique de loffre et de la demande. La demande est consquence du taux dintrt relatif par rapport aux autres devises et de la confiance envers la valeur relative de la monnaie et donc de lactivit conomique du pays. Les conseils europens de Brme (7/07/78) et de Bruxelles (5/12/78) donnent au SME quatre objectifs principaux. Promouvoir une plus grande stabilit montaire ; stabilisation des taux de change. Progresser vers une plus grande convergence des performances conomiques, grce une coordination des politiques conomiques. Exercer un effet stabilisateur sur lconomie mondiale en prfigurant un nouveau dispositif de changes stables. Crer un embryon de monnaie commune, lcu, comme premier pas vers lintgration montaire. Accords de Bretton Woods http://fr.wikipedia.org/wiki/Accords_de_Bretton_Woods Leffondrement du systme de Bretton-Woods (1965-1971) http://perso.univ-rennes1.fr/denis.delgay-troise/RMI/Cours/RMI413.pdf 15 aot 1971 : Dmatrialisation totale de la monnaie. Le prsident amricain Richard Nixon, conseill par George Shultz (qui sera plus tard le mentor des administrations Bush pre et fils), supprime la libre-convertibilit du dollar en or. Ce dcouplage sera suivi de mesures de drgulation des marchs permettant des spculations de plus en plus normes. 3 janvier 1973 : loi Pompidou-Giscard dEstaing par laquelle la Banque de France abandonne son rle de service public. Article 25 : Le Trsor public ne peut plus prsenter de ses propres effets lescompte de la Banque de France. Ds lors, sous prtexte de lutte anti-inflationniste, le recours au crdit productif public est interdit. Loi n73-7 du 3 janvier 1973 sur la Banque de France : http://fr.wikipedia.org/wiki/Loi_n%C2%B073-7_du_3_janvier_1973_sur_la_Banque_de_France Mars 1973 : rgime des changes internationaux flottants. Il ny a plus de contrepartie mtallique la monnaie mise, seulement de la dette. Les spculateurs peuvent sen donner cur joie avec des produits financiers drivs, en particulier sur les taux de change entre monnaies (on parie plusieurs fois sa mise, avec un effet de levier, moyennant des informations obtenues sur les pressions politiques exerces sur telle ou telle devise dEtat). 11

Les 7 et 8 janvier 1976. les Accords de la Jamaque. Runi Kingston, le Comit intrimaire du Fonds montaire international (FMI) dcide de mettre un terme dfinitif au systme montaire de parits fixes mais ajustables. http://fr.wikipedia.org/wiki/Accords_de_la_Jama%C3%AFque http://www.loretlargent.info/non-classe/laccord-de-la-jamaique-demonetisation-de-lor/2537/ Le texte de laccord http://www.cvce.eu/viewer/-/content/82b02bbb-a152-47d0-a74e-49d5cb3299b7/8662ac6a-4fd2-4517ada5-db1c8613a1ee/fr 1987 : Alan Greenspan combat leffondrement des bourses mondiales par lmission pratiquement illimite de monnaie-crdit en faveur des marchs. 1992 : Trait de Maastricht. Prlude un euro dcoupl de lautorit des Etats. Abdication de fait des souverainets nationales par privation des moyens de les exercer. Son article 104, 1, interdit en effet la BCE et aux banques centrales des Etats membres, si aprs dnommes "banques centrales nationales", daccorder des dcouverts ou tout autre type de crdit aux institutions ou organes de la Communaut, aux administrations centrales, aux autorits rgionales ou locales, aux autres autorits publiques, aux autres organismes ou entreprises publics des Etats membres ; lacquisition directe, auprs deux, par la BCE, ou les banques centrales nationales, des instruments de leur dette est galement interdite. 4 aot 1993 : loi Mitterrand-Balladur donnant son indpendance la Banque de France. Son article 3 lui interdit dautoriser des dcouverts ou daccorder tout autre type de crdit au Trsor public ou tout autre organisme ou entreprise publique, de mme que lacquisition de titres de leur dette. 12 mai 1998 : loi Chirac-Jospin, intgrant la Banque de France au Systme europen de banques centrales (SEBC) et la BCE. Le Trait de Maastricht prvoyant dj que lobjectif principal du SEBC est de maintenir la stabilit des prix . 1999 : vote aux Etats-Unis du Gramm-Leach-Bliley Act, qui annule le Glass-Steagall Act vot sous la prsidence Roosevelt. Dsormais, il ny a plus de sparation aux Etats-Unis entre banques de dpt et banques daffaires, et les banques sont autorises fusionner avec des socits dassurance. Chute de la muraille de feu prudentielle. LEurope, elle aussi, drglemente. Mai 2005 : rejet par le peuple franais du Trait constitutionnel europen qui, dans son article III-181, aurait constitutionnalis larticle 104, 1 du Trait de Maastricht. 2007-2008 : le Trait de Lisbonne reprend (article 123 du Trait sur le fonctionnement de lUnion europenne) larticle 104, 1 du Trait de Maastricht. Lobjectif est bel et bien dabandonner la cration montaire aux banques prives, dans un contexte de mondialisation financire sans limites. Histoire des monnaies de France et du franc Les premires monnaies de papier en France : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/premierpapierF.htm Les billets de monnaie : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/billetmonnaie.htm Les tentatives de stabilisation : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/TentaStab.htm Le systme de Law : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/systLaw.htm Les assignats : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/assignats.htm Le retour du franc : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/retourF.htm Le franc germinal : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/Germinal.htm La cration de la Banque de France : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/creationBF.htm La premire guerre mondiale : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/PremGM.htm La seconde guerre mondiale : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/SecondGM.htm La Libration : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/Lib%E9ration.htm La zone franc : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/zonefranc.htm Le franc dgrad des annes 1950 : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/annees50.htm Le nouveau franc : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/nouveauFr.htm Le passage l'euro : http://sceco.univ-poitiers.fr/hfranc/passageeuro.htm Monnaie & histoire Fiches Wikipdia 12

http://fr.wikipedia.org/wiki/Monnaie http://fr.wikipedia.org/wiki/Histoire_de_la_monnaie

3 / La cration montaire actuelle


Qui cre l'argent ? Les instituts dmission : les banques centrales ont le monopole de lmission de monnaie dite fiduciaire (pices et billets) . Cependant, si lon prend lensemble de la cration montaire, cest--dire M3 (les billets et pices, plus toute la monnaie scripturale et lectronique, les dpts vue, autres dpts ngociables et instruments divers ngociables), lon saperoit que les banques commerciales prives crent 93% de la masse montaire totale. Elles le font par le biais du crdit. Et, contrairement ce que croient la plupart des gens, elles ne prtent pas ce quelles dtiennent en dpt, elles crent de la monnaie ex nihilo, partir de rien, mme si cette cration a lieu sous garanties . Les crdits prcdent ainsi les dpts, car cest avec la monnaie obtenue par crdit que lon peut faire des oprations, procder des versements et que lon peut dposer. Prtendre voir la dette comme une chose en soi, impliquant une contrainte objective, relve soit de lignorance, soit de la tromperie. La vraie question est en effet qui a le pouvoir de crer la monnaie-crdit et pour en faire quoi ? Il est aujourdhui clair que ce pouvoir appartient aux banques commerciales prives, selon la loi des Etats et des traits europens, et que lEtat et tous les acteurs conomiques galement bien videmment, doivent leur emprunter (sendetter auprs delles). Quand lEtat doit construire des routes, des hpitaux ou des crches, il doit emprunter aux acteurs privs, qui crent, eux, la monnaie partir de rien, et payer un intrt, au lieu de pouvoir lui-mme crer largent dont il a besoin sans verser dintrt quiconque. Il sagit l dun choix politique qui na rien voir avec lintrt gnral. Car depuis 1973, le pouvoir de ces acteurs privs (banques, socits dassurance) leur a permis de dpouiller les Etats par laccumulation des intrts sur les intrts (intrts composs). Au profit de qui ? Des rseaux du 13

capital financier mondialis dont les centres doprations sont la City et Wall Street. Tout largent soustrait aux Etats ou produit partir de rien sert aux spculations financires internationales. Ceux qui spculent ont ainsi dabord extrait des fonds (ils appellent eux-mmes cela cash extraction ) de la bourse, puis du secteur immobilier et maintenant des produits agricoles et des matires premires, au dtriment des producteurs et des consommateurs. Malheureusement les candidats socialistes jouent le rle didiots utiles en clamant tous vents que nous devons limiter les dpenses publiques et rembourser la dette sans en contester lorigine ni la fonction. Rembourser, mais au profit de qui ? Petite histoire : L'le des naufrags. http://www.michaeljournal.org/ilenauf.htm L'le des naufrags fut l'un des premiers crits par Louis Even, et demeure l'un des plus populaires pour faire comprendre la cration de l'argent, publie pour la premire fois en 1940 dans le magazine Vers demain. Une image vaut mille mot ! http://michaeljournal.org/juvdm/caricatures-cs/miniatures.html MECANISMES DE LA CREATION MONETAIRE http://attac78sud.free.fr/public/PDF/ECN2_jocelyn_PETIT.pdf Monnaie et crdit : 5) La cration montaire http://www.m-lasserre.com/educpop/dossiermonnaie/5lacreationmonetaire.htm La cration montaire pour les nuls. Extraits de conomie montaire et financire . https://monnaie.wikispaces.com/Cr%C3%A9ation+mon%C3%A9taire A gauche, les piles de livres des conomistes ayant crit sur la cration montaire par les banques prives (+ de 70 ouvrages). A droite les 2 livres des 2 "conomistes" (Paul Jorion qui s'est inspir d' Helmuth Creutz) qui considrent que les banques commerciales ne crent pas de monnaie. Fiche Wikipdia http://fr.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9ation_mon%C3%A9taire Les banquiers vous diront qu'ils ne crent pas de monnaie ... pourquoi ? https://monnaie.wikispaces.com/Les+banquiers+vous+diront... M0, M1, M2 et M3 M0 : Monnaie centrale ou de base qui contient la monnaie centrale scripturale (c'est la monnaie des banques commerciales, tous les billets mis par la Banque Centrale ne sont pas physiquement imprims) et la monnaie fiduciaire (les billets et les pices). Il y a en Banque Centrale des comptes de billets en quelque sorte, comptes dtenus essentiellement par des banques commerciales et par des trsors publics. On parle ce sujet de monnaie scripturale centrale . Ainsi il existe une monnaie centrale constitue des billets existants et des comptes en monnaie scripturale centrale. Donc la monnaie bancaire signifie la monnaie centrale ( encore appele monnaie de base ). Ensuite vient la monnaie des agents conomiques soit, principalement, les comptes de dpt vue et, secondairement, les espces sorties des banques ; c'est la monnaie de l'conomie. Les agrgats M2, M3 ne font sens que pour leur partie hors M1, c'est dire pour celle qui correspond de l'pargne plus ou moins rapidement transformable en monnaie ( la quasi-monnaie). La circulation de la monnaie bancaire est gre par les banques commerciales; la circulation de la monnaie centrale est gre par les banques centrales. Mais rappelons que, tant la monnaie centrale ( agrgat M0), que la monnaie bancaire ( agrgat M1), sont d'authentiques monnaies dans la mesure o elles sont directement changeables contre n'importe quelles ralits de mme valeur ; la premire est le signifiant de la seconde qui en est le signifi.

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Cependant, les euros comptabiliss sur les comptes d'pargne ne sont pas directement changeables contre des biens rels ; ils ne sont pas de la monnaie stricto sensu ; ils ne sont pas dans M1. Un compte d'pargne signifie le droit de son titulaire obtenir, dans des conditions prdfinies, des euros utilisables comme moyen de paiement. On le qualifie de quasi-monnaie . Une pargne en obligations, en action , signifie aussi une certaine capacit obtenir ( par vente de ces titres ) des euros-monnaie ( de M1) mais de manire de moins en moins dfinie et aise. On s'lve ainsi dans la pyramide de la richesse mais en s'loignant de plus en plus des encaisses rellement montaires qui en sont la base. Que dire des produits drivs qui constituent d'normes flux quasi-montaires mais ne sont que des signes financiers se rfrant en dfinitive la monnaie bancaire et, au travers de celle-ci, la monnaie centrale et ses contre-parties. Schma ici : http://jegu.jean.pagesperso-orange.fr/sousihom.html Les articles de loi qui nous gouvernent https://monnaie.wikispaces.com/Les+articles+qui+nous+gouvernent Ratio Cooke, ratio McDonough, Ble II, Ble III Les banquiers se font leurs rgles tranquillement dans leur coin, sans se presser et sans consulter personne ! Les accords de Ble ont pour objectif de recommander aux banques de structurer leur bilan d'une certaine faon. Le ratio respecter, appel ratio McDonough (anciennement ratio Cooke) ne fait pas directement force de loi mais est transcrit par les autorits de rgulation dans les rglementations locales. En Europe c'est la communaut europenne qui se charge de faire appliquer les recommandations du comit de Ble, via la CAD (Capital Adequacy Directive). Pour dsigner ce ratio on parle indiffremment de ratio de solvabilit ou d'adquation des fonds propres. Au-del de l'approche "mcanique" du calcul des fonds propres, le comit de Ble a souhait dfinir plus prcisment les conditions de fonctionnement adquates du march bancaire. C'est pourquoi l'accord de Ble II repose sur 3 "piliers" : 1/ Les exigences en fonds propres ; 2/ Le processus de surveillance prudentielle ; 3/ La discipline de march Ble I : http://fr.wikipedia.org/wiki/B%C3%A2le_I Ble II (totalement entr en application dans l'Union partir du 1er janvier 2007) http://fr.wikipedia.org/wiki/B%C3%A2le_II Ble III (publis le 16 dcembre 2010, en cours de ralisation ) http://fr.wikipedia.org/wiki/B%C3%A2le_III Stabilit financire et nouvel accord de Ble http://www.banque-france.fr/archipel/publications/bdf_rsf/etudes_bdf_rsf/bdf_rsf_03_etu_1.pdf

4 / La rforme montaire propose par Fraternit Citoyenne (Le 100% Money)


Fraternit Citoyenne ( http://www.fraternitecitoyenne.org ) soutient globalement la proposition Allais dite 100 % Money. Cette rforme correspond un systme bancaire rserves pleine, au contraire du systme bancaire actuel dit " rserves fractionnaires". Notre proposition est bas sur luvre dIrving Fisher (http://www.wikiberal.org/wiki/Irving_Fisher ), les modifications de Maurice Allais (notre seul prix Nobel dconomie, http://fr.wikipedia.org/wiki/Maurice_Allais), de James Robertson ( http://fr.wikipedia.org/wiki/James_Robertson ) et les adaptations par le groupe monnaie (https://groups.google.com/group/monnaie2?hl=fr ) dont font partie, entre autres, Andr-Jacques Holbecq, Philippe Derudder, Brieuc Le Fvre, Etienne Chouard et Marc Jutier. Deux problmes sont lis: 1 - malgr les possibilits d'action de la Banque Centrale sur le refinancement et sur les taux d'intrts de la monnaie mise par les banques commerciales, la quantit de monnaie en circulation lui chappe, ce qui implique l'inflation des actifs et les bulles. 2 l'interdiction faite au niveau de la Banque de France en 1973 et ensuite confirme en 1992 par le Trait 15

de Maastricht (Article 104) de financer directement notre propre conomie, cote la population presque 1 milliard d'euros par semaine pour les seuls intrts, sous forme d'un transfert vers les plus riches, dtenteurs des obligations d'tat. Au niveau de la zone euro: 1 - Pour tout ce qui concerne le financement des projets collectifs de l'eurozone - et en particulier pour financer la mutation qu'exige le dfi cologique ainsi que le virage technologique pour pallier l'puisement de certaines ressources naturelles; pour financer la recherche, un enseignement ainsi qu'un systme de sant de qualit gratuits et, en gnral, pour tout ce qui sera considr dmocratiquement comme ncessaire pour l'amlioration collective de la qualit de la vie de faon durable - la Banque Centrale Europenne (BCE) et /ou la Banque de France (BdF) doit tre contrainte une mission montaire centrale, ventuellement sans chance et sans intrts. 2 - Les critres de Maastricht doivent tre revus et permettre de soumettre au dbat dmocratique, par exemple, les propositions suivantes: a) les budgets des tats doivent tre quilibrs en "fonctionnement" et "amortissements" par la fiscalit. b) les tats et collectivits publiques peuvent faire financer les investissements d'utilit collective par un appel mission montaire sans intrt de la BCE et/ou de la BdF. c) les besoins d'investissements de l'eurozone lis aux objectifs dcrits en (1) doivent galement pouvoir tre financs par mission montaire sans intrt de la BCE. Les statuts et la mission de la Banque Centrale Europenne doivent tre revus en consquence. Au niveau national : A dfaut de faire aboutir ce projet au niveau europen, l'tat doit pouvoir oprer une reprise du droit collectif (national) d'mettre la monnaie, ventuellement par mission d'une monnaie nationale, complmentaire l'euro, quitte se mettre en dissidence l'gard de l'UE, non par anti europanisme mais pour se donner la possibilit de devenir un modle d'inspiration des autres Nations. Une rforme montaire nationale menant la nationalisation relle des monnaies nationales, par 1) la nationalisation des banques centrales et le transfert aux banques centrales nationalises du pouvoir de cration de la totalit de la monnaie ; et 2) l'interdiction aux banques commerciales, de crer de la monnaie scripturale de la mme faon que la contrefaon des billets de banque est interdite et passible de sanctions pnales. Une rforme montaire internationale pour crer une relle monnaie internationale libre de dette, 1) mise par une nouvelle autorit montaire internationale parfaitement transparente et sous contrle public (p.ex.: manation de l'ONU) plutt que prive (p.ex.: consortium financier ou bancaire). 2) tablissant une base plus efficace, plus stable, et plus quitable pour les changes internationaux dans l'conomie globale, 3) co-existante avec les monnaies nationales et l'euro, 4) mais sans s'appuyer sur aucune monnaie nationale ou internationale existante. Ces deux rformes creront de l'argent libre de dette, et non de l'argent-dette, comme c'est le cas actuellement. La rforme nationale transfrera la fonction de cration montaire des mains des intrts particuliers (les banques) une autorit montaire nationale (la banque centrale) pour servir l'intrt public. La rforme internationale transfrera l'unit internationale de compte d'un intrt national particulier (des E-U qui crent les dollars) une monnaie vraiment internationale mise par une autorit au service de l'intrt global. Ces rformes sont non seulement justes long terme, mais les actions prises maintenant contre la crise actuelle seront encore plus efficaces si elles ont aussi le but de prparer ces rformes. 16

Explications - Le grand nombre de kracks bancaires ces 20 dernires annes un peu partout dans le monde ont fait toujours plus de mal toutes les victimes qu'aux dirigeants bancaires, rgulateurs et politiciens qui en sont responsables. - Comme toujours, les rponses gouvernementales se concentrent uniquement sur les symptmes, et non sur les causes fondamentales - La faon dont la monnaie est cre et mise en circulation, par qui, et comment (sous forme de dette ou libre de dette, dans telle devise ou telle autre) est la base du fonctionnement d'un systme financier. - Les faons dont la monnaie est cre aujourd'hui pour les conomies nationales et l'conomie internationale mnent invitablement des booms et des kracks frquents et extrmement destructeurs. Mme en priode normale, ces faons aboutissent un systme montaire qui incite presque tout le monde faire de l'argent de faon trs nuisible la socit, l'environnement, et l'conomie. - La majorit de la population serait bnficiaire d'une rforme montaire. Beaucoup dONG devraient donc la soutenir, en particulier celles qui s'occupent des questions sociales (la pauvret, lassistance sociale, l'injustice sociale, la sant, les droits de l'homme, etc.), des questions cologiques (changement climatique, nergie, eau, alimentation et agriculture, etc.); des problmes relatifs aux pays en voie de dveloppement; des questions gnrales, conomiques et publiques (l'avenir de la plante, le dveloppement conomique local, l'investissement, le commerce et la consommation thiques, la responsabilit sociale des entreprises, etc.) - Les propositions nationales et internationales de ce document ont des aspects en commun. Les deux creront de la monnaie libre de dette, et non plus partir de dette comme maintenant. La rforme nationale en confiera la responsabilit une autorit montaire nationale ( la banque centrale), avec une mission de bien public, et l'tera des mains du priv (le systme bancaire).La rforme internationale transfrera le pouvoir actuellement au service des intrts particuliers d'une nation (les E-U qui crent les dollars) une relle autorit montaire internationale au service de lintrt global et non pas au service dun petit groupe de pays en comptition pour fournir des monnaies de rserve . - Il est galement trs important dencourager la rforme montaire sous forme de dveloppement dcentralis lintrieur des nations. Il sagira de rpandre encore plus les monnaies complmentaires des communauts et des rgions comme le Time Dollars, les SELs, le Chiemgauers et dautres qui existent dj dans beaucoup de pays. Ils peuvent fournir une base pour de nouvelles institutions comme des banques locales, associations coopratives dpargne et de crdit, et fonds dinvestissement, ce qui mnera plus d'indpendance locale, sociale et conomique. Ces dveloppements souhaitables long terme pourraient aussi fournir une rponse domestique partielle aux crises telles que la prsente. - Les monnaies communautaires dcentralises nont pas besoin dtre coordonnes un niveau international. Cependant, on doit accepter que, si le systme montaire national et international continue de fonctionner comme prsent, cela cre une dpendance trop grande de la population quant la quantit de monnaie disponible pour la vie de tous les jours, ce qui justifie le recours des monnaies complmentaires dcentralises pour compenser. Il est donc important de demander au G20 de se concentrer sur des rformes du systme montaire prdominant, national et international, simples et facilement comprhensibles, comme celles proposes ci-dessus. De mme qu'elles auront pour consquence de supprimer pour nous tous les effets nocifs du systme actuel, ces rformes ouvriront la voie des moyens dcentraliss pour la vie financire et conomique dans lavenir. Une Rforme montaire nationale - La rforme montaire sera sans doute modulable pour s'adapter la situation politique et conomique spcifique de chaque pays ou groupe de pays. En gnral, moins de 5 % de l'argent est mis sous forme de pices et billets par les Banques Centrale. Les banques commerciales crent les 95% restants, 17

partir de rien, par une simple criture, en portant sur les comptes de dpt vue de leurs clients le montant des crdits accords. - Si la situation actuelle n'tait pas la ralit, et que nous repartions de zro, personne ne proposerait srieusement que les mmes entreprises combinent les deux fonctions suivantes qui sont en opposition et conduisent rduire l'efficacit et la crdibilit des deux: - Emettre 95% de la monnaie de faon efficace et juste pour servir les intrts de la socit entire, et - Se jeter dans la comptition du profit financier maximum dans le commerce du crdit et, pire encore, dans la spculation sous toutes ses formes. En pratique, les crises de stabilit financire rsultent invitablement du mlange de ces deux fonctions qu'il faut donc sparer, par une simple rforme de base, laquelle consiste appliquer deux mesures complmentaires: (1) Transfrer aux banques centrales nationales la responsabilit de crer, non seulement les billets de banque comme maintenant, mais aussi ce qui reprsente la plus grande partie de la monnaie, la monnaie scripturale, principalement dtenue et transfre par moyens lectroniques. (2) Interdire qui que ce soit d'autre, y compris les banques commerciales, de crer n'importe quel type de monnaie passible de poursuites judiciaires exactement comme il en est pour un faux monnayeur Ces deux mesures complmentaires correspondent une nationalisation de l'mission montaire, mais non pas des banques commerciales. Les banques commerciales pourront retourner la libre concurrence sur le march la recherche de profits, en prtant et empruntant de l'argent pr-existant. La premire mesure, en confiant un organisme public la responsabilit de l'mission montaire, permettra de la maintenir dans l'axe de l'intrt collectif. La deuxime conduira un march plus ouvert et comptitif qu'aujourd'hui en matire de prts et emprunts. En perdant le privilge de pouvoir crer la monnaie qu'elles accordent un emprunteur (crdit), les banques seront ramenes au mme niveau que les autres entreprises du secteur priv qui on ne fournit pas gratuitement leur matire. Elles seront motives fournir davantage de services leurs clients, plus efficacement que maintenant. De nouveaux acteurs seront galement attirs dans l'industrie des services de paiement. Le transfert la banque centrale de la responsabilit pour la cration de toute nouvelle monnaie scripturale fera cho ce qui s'est pass avec les billets de banque sous le "Bank Charter Act" de 1844. Cette loi a reconnu que les lettres de changes, mises en circulation l'origine par les banques prives et les marchands, tant devenus des moyens de paiement admis pendant plusieurs sicles, avaient acquis le statut de monnaie. Par consquent, elle transfra le droit exclusif de les mettre la Banque d'Angleterre. Ainsi, de la mme manire, presque tout le monde aujourd'hui sait que les sommes figurant sur les comptes courants ("dpts vue") ne sont plus seulement "du crdit" mais de l'argent disponible immdiatement pour nos achats, exactement comme les billets de banque. La responsabilit de la cration de la monnaie scripturale aurait d tre transfre la banque centrale il y a bien des annes. La proposition est qu'une banque centrale, indpendante des consortiums privs dans son fonctionnement, continue mettre en application les objectifs de la politique montaire publis par le gouvernement lu. Mais elle ne le fera plus indirectement, par ajustement des taux d'intrt senss influencer la quantit d'argent scriptural cr par les banques sous forme de crdits. Elle dcidera ellemme, priodiquement, combien elle doit mettre en plus de la masse montaire en circulation. Elle crera la monnaie et la transfrera au titre de revenu public, au gouvernement. Celui-ci le mettra en circulation en le dpensant des fins d'utilit publique en complment de ses autres recettes, suivant les procdures budgtaires habituelles prvues par la lgislature dmocratique. C'est seulement lors de crises montaires exceptionnelles, toujours possibles, que la banque centrale aura le pouvoir de dcider comment dpenser l'argent qu'elle cre. Elle devrait garder son indpendance oprationnelle, afin de minimiser le risque que des lus du gouvernement ordonnent une mission montaire disproportionne 18

aux besoins rels dans un but purement politique, comme par exemple pour aider gagner une prochaine lection ou pire: dpenses somptuaires, voire dpenses d'agression vis--vis des populations intrieures ou trangres. UNE REFORME MONTAIRE INTERNATIONALE - Il s'agit de proposer la cration d'une relle monnaie internationale libre de dette, en coexistence avec les monnaies nationales et rgionales (comme l'euro), dans le but de fournir une base plus efficace et plus stable pour les changes internationaux dans l'conomie globale. - La nouvelle monnaie sera mise par une autorit montaire mondiale. Elle aura une indpendance oprationnelle pour excuter les objectifs publis par l'ONU et dpendra de l'ONU. Elle mettra la nouvelle monnaie comme nouvelle source de financement pour couvrir les dpenses de l'ONU relatives des ralisations d'intrt collectif comme le maintien de la paix ou la lutte contre le changement climatique par exemple, et ventuellement aussi pour distribuer per capita aux nations membres. - Dj en 1995 la Commission Indpendante sur la Gouvernance Globale (Independent Commission on Global Governance) prcisait que le systme montaire international devrait tre plus international et moins dpendant des marchs de capitaux privs. "Les Etats-Unis se sont offert le luxe de pouvoir emprunter dans leur propre monnaie l'tranger et ont ensuite dvaloris leurs obligations de remboursement," et " la dpendance du systme montaire international l'gard des marchs de capitaux privs fait courir le risque d'un effondrement total de confiance dans le systme." (ce qui, effectivement, s'est produit l'automne-hiver 2008/2009, et dont nous souffrons encore). - Depuis, la prdominance du dollar est de plus en plus critique. En 2002, le reste du monde payait aux Etats-Unis bien plus de $400 milliards par an pour utiliser le dollar comme devise principale. Un porte-parole du Pentagone l'a justifi comme les honoraires ds au titre des actions de police entreprises par les Etats-Unis pour le maintien de l'ordre mondial. D'autres critiques disent que les Etats-Unis font payer aux pays les plus pauvres leur surconsommation des ressources globales. Le commerce mondial a t dcrit comme "un jeu o seulement les Etats-Unis peuvent produire des dollars, tandis que le reste du monde produit des biens acheter avec des dollars." - Plus rcemment, des menaces relatives la position du dollar au niveau international ont augmentes. L'Iran a menac d'utiliser l'euro pour son commerce ptrolier. Le Prsident de la Russie, Dimitri Medvedev, a annonc en fvrier 2008 que le rouble deviendra une monnaie rgionale de rserve. On a propos que, si la Chine finit par remplacer les Etats-Unis comme premire superpuissance, le yuan remplace le dollar et devienne la devise dominante. - En aot 2007 le groupement des pays "BRIC" - le Brsil, la Russie, l'Inde et la Chine - et d'autres pays 'mergeants' ont montr les dents. L'Inde et la Chine ont provoqu l'echec des ngociations de 7 ans sur le commerce mondial Genve, pour protger leurs populations agricoles. En mai 2008, les ministres de l'Inde et d'autres pays "BRIC" ont exig un systme montaire international fond sur le droit et la diplomatie multilatrale dans "un monde plus dmocratique, plus quitable et plus stable o les marchs mergeants joueraient un rle plus grand et o les puissances dominantes seraient contraintes aux mmes rgles que tout le monde." Le 28 janvier 2009, le premier ministre russe Vladimir Poutin a prvenu le Forum Economique Mondial Davos que le monde ne devrait plus s'appuyer sur le dollar comme la seule monnaie de "rserve" et a insist sur le fait que le rouble devait devenir une monnaie de rserve en prcisant que : "une dpendance excessive ce qui est essentiellement la seule monnaie de rserve prsente un danger pour l'conomie globale; il serait donc avantageux d'encourager une procdure objective pour l'mergence de plusieurs monnaies rgionales fortes l'avenir."- Il est donc possible que, si l'on choue introduire une monnaie rellement internationale, le chaos montaire suive le dclin du dollar, venant s'ajouter aux effets de la crise 19

bancaire actuelle. Les peuples du monde et les entreprises mondiales, pourraient finir dans une conomie globale qui dpende de l'investissement priv dans une gamme de monnaies de 'rserve' en comptition, y compris le dollar, l'euro, le yen, le yuan, le rouble et la livre. ACTIONS PROPOSEES Les populations des pays du G20 devraient mener des actions urgentes : - pour mobiliser la pression sur leurs gouvernements afin d'inclure la rforme montaire nationale et internationale dans l'Agenda, et - pour obtenir une mdiatisation maximale dans leurs pays des arguments en faveur de ces rformes. De multiples possibilits existent, par exemple crire: - aux politiciens qui nous reprsentent dans la lgislature ;- aux mdias de la presse et de la tlvision ;- aux ONG qui soutiennent nos soucis de dveloppement, justice sociale, environnement, conomie thique, ou d'autres bonnes causes qui souffrent de l'tat actuel du systme montaire ;- d'autres personnes ayant ces mmes pouvoirs. Notes (d'aprs wikipedia) Fractional-reserve banking (systme bancaire rserves fractionnaires) is the banking practice in which banks keep only a fraction of their deposits in reserve (as cash and other highly liquid assets) and lend out the remainder, while maintaining the simultaneous obligation to redeem all these deposits upon demand. Fractional reserve banking necessarily occurs when banks lend out any fraction of the funds received from deposit accounts. This practice is universal in modern banking. By its nature, the practice of fractional reserve banking expands money supply (cash and demand deposits) beyond what it would otherwise be. Because of the prevalence of fractional reserve banking, the broad money supply of most countries is a multiple larger than the amount of base money created by the country's central bank. That multiple (called the money multiplier) is determined by the reserve requirement or other financial ratio requirements imposed by financial regulators. Full-reserve banking (systme bancaire rserves pleines) is a banking practice in which the full amount of each depositor's funds are available in reserve (as cash or other highly liquid assets) when each depositor had the legal right to withdraw them. Full-reserve banking was practiced historically by the Bank of Amsterdam and some other early banks but was displaced by fractional reserve banking after 1800. Proposals for the restoration of full-reserve banking have been made, but are generally ignored or dismissed by mainstream economists, who believe that the costs of such a change would outweigh any benefits. The reserve ratio of all banks operating in such a system would be 100%, making the deposit multiplier equal to one (1xM=M). Pays du G20 (groupe des 20) : le Canada, la France, lAllemagne, lItalie, le Japon, le Royaume Uni, les Etats-Unis, la Russie, lArgentine, lAustralie, le Brsil, la Chine, lInde, le Mexique, lArabie Saoudite, l'Afrique du Sud, la Core du Sud, la Turquie, et lIndonsie ( plus une reprsentation de lUE, la Banque Mondiale, et du FMI). Quelques prcisions sur la proposition d'Allais (dans "la crise mondiale d'aujourd'hui") rsum complet: http://etienne.chouard.free.fr/Europe/messages_recus/La_crise_mondiale_d_aujourd_hui_Maurice_All ais_1998.pdf Au regard d'une exprience d'au moins deux sicles quant aux dsordres de toutes sortes et la succession sans cesse constate de priodes d'expansion et de rcession, on doit considrer que les deux facteurs majeurs qui les ont considrablement amplifies, sinon suscites, sont la cration de monnaie et de pouvoir d'achat ex nihilo par le mcanisme du crdit et le financement d'investissements 20

long terme par des fonds emprunts court terme. Il pourrait cependant tre facilement palli ces deux facteurs par une rforme d'ensemble qui permettrait, sinon de mettre fin aux fluctuations conjoncturelles, tout au moins d'en diminuer considrablement l'ampleur. Cette rforme doit sappuyer sur deux principes tout fait fondamentaux : 1 - La cration montaire doit relever de ltat et de ltat seul. Toute cration montaire autre que la monnaie de base par la Banque centrale doit tre rendue impossible, de manire que disparaissent les faux droits rsultant actuellement de la cration de monnaie bancaire. 2 - Tout financement dinvestissement un terme donn doit tre assur par des emprunts des termes plus longs, ou tout au moins de mme terme. La rforme du mcanisme de crdit doit ainsi rendre impossibles la fois la cration de monnaie ex nihilo et lemprunt court terme pour financer des prts plus long terme, en ne permettant que des prts des chances plus rapproches que celle correspondant aux fonds emprunts. Cette double condition implique une modification profonde des structures bancaires et financires reposant sur la dissociation totale des activits bancaires telles quelles se constatent aujourdhui et leur attribution trois catgories dtablissements distincts et indpendants : 1. des banques de dpt assurant seulement, lexclusion de toute opration de prt, les encaissements et les paiements, et la garde des dpts de leurs clients, les frais correspondants tant facturs ces derniers, et les comptes des clients ne pouvant comporter aucun dcouvert ; 2. des banques de prt empruntant des termes donns et prtant les fonds emprunts des termes plus courts, le montant global des prts ne pouvant excder le montant global des fonds emprunts ; 3. des banques daffaires empruntant directement au public ou aux banques de prt et investissant les fonds emprunts dans les entreprises Dans son principe, une telle rforme rendrait impossibles la cration montaire et de pouvoir dachat ex nihilo par le systme bancaire et lemprunt court terme pour financer des prts de terme plus long. Elle ne permettrait que des prts de maturit plus courts que ceux correspondant aux fonds emprunts. Les banques de prt et les banques daffaires serviraient dintermdiaires entre les pargnants et les emprunteurs. Elles seraient soumises une obligation imprative : emprunter long terme pour prter plus court terme, linverse de ce qui se passe aujourdhui. Une telle organisation du systme bancaire et financier permettrait la ralisation simultane de conditions tout fait fondamentales : 1 - limpossibilit de toute cration montaire et de pouvoir dachat en dehors de celle de la monnaie de base par les autorits montaires ; 2 - la suppression de tout dsquilibre potentiel rsultant du financement dinvestissements long terme partir demprunts court ou moyen terme ; 3 - lexpansion de la masse montaire globale, constitue uniquement par la monnaie de base, au taux souhait par les autorits montaires ; 4 - une rduction majeure, sinon totale, de lamplitude des fluctuations conjoncturelles ; 5 - lattribution ltat, cest--dire la collectivit, des gains provenant de la cration montaire, et lallgement en consquence des impts actuels ; 6 - un contrle ais par lopinion publique et par le Parlement de la cration montaire de la cration montaire et de ses implications. http://www.100money.fr Site ddi luvre dIrving Fisher : 100% Money. Cet ouvrage demeure largement inconnu la fois du grand public et des spcialistes. Quasiment introuvable en anglais et jamais traduit en franais avant cette traduction par l'auteur du site. Ecrit en 1935, la sortie de la grande dpression aux Etats21

Unis, ce livre remet purement et simplement en cause les fondements mmes des systmes montaires modernes. Pour Fisher, le constat est claire, ce systme irrationnel et vicieux est la racine de tous les grands phnomnes de booms et de crises. Cela est dautant plus tonnant quIrving Fisher, par sa thorie quantitative de la monnaie et sa thorie de lintrt, est souvent considr comme le SaintPatron des banquiers centraux et des conomistes conservateurs. Rforme montaire, projet politique de trs grand ampleur, monument pour la thorie conomique, ouvrage convaincant de vulgarisation, limportance de ce livre est cruciale. Fisher y expose trs simplement comment assainir lincroyable chteau de carte montaire reposant sur une pyramide de dette afin de mettre un terme aux immuables cycles destructeurs de boom et dpression. Lactualit de cet ouvrage est frappante. Confronts une crise de la dette prive sans prcdent, nous ne trouvons pas dautres solutions que dasperger le march de liquidits et dendetter lourdement nos Etats, ne faisant que repousser linvitable processus de dsendettement. Or dans notre systme montaire comme dans celui des Etats-Unis des annes 30 le corollaire du dsendettement, cest la dflation. Le plan dIrving Fisher 100% money ou plan de rserve intgrale nous prsente ce qui pourrait bien tre LA solution pour sortir de cette impasse. 100 % Money - La couverture intgrale (version intgrale en franais) http://www.100money.fr/wp-content/uploads/2010/07/100money-Irving-Fisher.pdf Prsentation du site par Nathanael Faibis (Septembre 2009) Et si notre systme montaire navait jamais t mrement rflchi ? Cest peut-tre en partant de cette question toute simple quil faudrait tudier le problme montaire. Lopinion dIrving Fisher en 1935, lors de lcriture de 100% Money 6 ans aprs le dbut de la grande dpression, est claire : il na jamais t mrement rflchi par un quelconque dcideur. Le systme montaire ayant cours cette poque aux Etats-Unis et dans la majeure partie des pays industrialiss ne serait quune pure contingence de lhistoire modele au cours des sicles par lappt du gain des banquiers. Il serait le maillon faible de notre systme conomique et la cause principale des pisodes rcurrents de boom et de dpression dont souffrent les conomies capitalistes depuis des sicles. Ce qui est inquitant, cest que notre systme montaire na en ralit que trs peu chang depuis 1935. Il pourrait sembler tonnant de vouloir rflchir au problme montaire actuel en tudiant le systme montaire amricain des annes 30 avec tous ses archasmes. Pourtant, dans le fond, en 1935, si lon excepte les rglements internationaux, il fonctionnait presque de la mme faon que le systme montaire amricain ou de la zone euro daujourdhui : banque centrale indpendante, taux directeur, opration dOpen Market, rserves fractionnaires, espce et argent sur compte bancaire, cration et destruction de monnaie par les banques. Ce qui est galement inquitant, cest quIrving Fisher est un des conomistes les plus clbres et les plus reconnus de tous les temps. Ses thories sont enseignes dans les facults dconomie du monde entier, tout particulirement en ce qui concerne la thorie quantitative de la monnaie et celle du taux dintrt. Ses travaux les plus clbres sont le fondement mme de la grande majorit des politiques montaires en cours actuellement dans le monde entier. Mais ce qui est le plus inquitant, cest que le livre qui suit est aujourdhui, pour des raisons mystrieuses, pratiquement inconnu de la trs grande majorit des conomistes et mme des spcialistes en question montaire, encore plus de nos hommes politiques. Ainsi, celui qui est considr par beaucoup comme le pre de la pense montaire a trs clairement crit et clam haut et fort que notre systme montaire institutionnel tait intrinsquement mauvais, mais cela est ignor par presque tout le monde y compris la majeure partie des dcideurs au sein des banques centrales. Cest un peu comme si Marx avait crit un livre vers la fin de sa vie expliquant quil faudrait en ralit dautres institutions pour que le communisme fonctionne bien, mais que presque personne nait aujourdhui connaissance de ce livre. 22

Pour comprendre plus ou moins comment cela est possible, il faut retourner au contexte de lcriture de ce livre. En 1935, Irving Fisher est un conomiste qui a tout vcu, la gloire en devenant lconomiste le plus renomm des Etats-Unis dans les annes 10 et 20, cout la fois par le grand public et dans les sphres politiques puis le discrdit suite la crise de 1929 et cette phrase malheureuse Le prix des actions semble avoir atteint un haut plateau permanent quelques jours avant le fameux jeudi noir. Ruin par de mauvais investissements, raill par le grand public pour navoir absolument rien vu venir, Irving Fisher eut le mrite de remettre en cause lensemble de ses thories pour essayer de comprendre comment une telle catastrophe avait-elle pu arriver. Peu peu, il redevint une des figures conomiques les plus couts et fut par exemple lun des principaux inspirateurs de la politique de reflation du prsident Roosevelt. En 1932, Irving Fisher met sa fameuse thorie de la dette-dflation qui est relativement revenue sur les devants de la scne depuis le dbut de la crise financire et conomique actuelle. Son analyse est cinglante pour le mouvement no-classique dont il est aujourdhui considr, apparemment tort, comme lun des champions : Dans les faits, il y a presque toujours surproduction ou sousproduction, surconsommation ou sous-consommation, surdpense ou sous-dpense, surpargne ou sous-pargne, surinvestissement ou sous-investissement et sur et sous tout ce que lon peut bien vouloir. Il est aussi absurde de supposer que, pendant un long laps de temps, les variables conomiques puissent rester stables, en quilibre parfait que de supposer quil ny aura plus jamais de vagues sur locan Atlantique. A la racine de toutes les crises, il y aurait une cause commune : le surendettement. Or ce surendettement aurait une consquence trs fcheuse au sein de notre systme montaire. Il serait impossible de voir un processus de dsendettement au sein dune conomie de lensemble des agents sans voir une destruction des moyens de paiement. Ce processus sera expliqu trs clairement dans louvrage qui suit. La destruction des moyens de paiement est, comme nous le verrons, la catastrophe qui a ravag lconomie amricaine au dbut des annes 30 et mis des dizaines de millions de travailleurs au chmage. Ce nest quen 1935, alors que se font sentir les premiers signes de rtablissement, quest dit 100% Money. Partant peu prs du mme constat que dans sa thorie de la dette-dflation, il y dnonce les errements du systme de rserves fractionnaires et propose un nouveau systme montaire qui permettrait la fois de sortir de la crise et dviter de nouveaux cycles destructeurs de booms et de dpressions. La rforme est dans le fond extrmement simple : les banques devraient avoir lobligation de garder en rserves lintgralit des fonds dposs chez elles sur des comptes courant et devraient seulement avoir le droit de prter largent dpos sur compte pargne. Cela permettrait de mettre fin la cration et la destruction de monnaie par les banques et de faire disparaitre le lien pervers et contingent entre monnaie et crdit. Cette rforme fit lobjet dun dbat important aux Etats-Unis et fut propose plusieurs fois au Congrs amricain linstigation dIrving Fisher et de certains de ses soutiens mais refuse chaque fois. Peu peu oubli lors des annes de forte croissance daprs guerre, ce projet refit surface lors des annes de grande inflation des annes 70 grce au prix Nobel dconomie franais Maurice Allais mais sans plus de succs. Cette rforme paraitra trange beaucoup, tant il nous semble normal, logique voire naturel que les banques prtent largent quon leur dpose sur compte courant. Dautres se demanderont comment un si petit changement pourrait avoir une grande incidence sur le fonctionnement de nos conomies. Certains dcouvriront peut-tre en lisant ces lignes que largent quils ont dpos en banque a t prt dautres et que la banque na lobligation lgale de nen garder que 2% en rserve auprs de la Banque de France (si vous rsidez en France). Et pourtant, si les thories dIrving Fisher savrent correctes, les bienfaits dun tel systme pour nos conomies seraient immenses. Ce livre a t crit en direction la fois des hommes politiques de son temps et du grand public. A cet effet, les explications sont aussi simples que possible, Irving Fisher nhsitant pas dtailler certains mcanismes afin dtre compris par le plus grand nombre. Ce sera surement loccasion pour nombre dentre vous de dcouvrir le fonctionnement on ne peut plus trange 23

de notre systme montaire. Pour ceux dj aux faits des questions montaires, ce sera loccasion de dcouvrir lopinion dconcertante du plus clbre spcialiste en question montaire propos de notre systme actuel. Pour tous, ce sera loccasion de dcouvrir un plan original pour sortir de la crise et prvenir larrive dautres crises, un plan allant enfin plus loin que lexhortation devenue rituelle ces derniers temps plus de rgulation . Cet ouvrage a, je pense, comme vertu de donner un clairage diffrent un grand nombre de question que pose la prsente crise financire et conomique et permettra, je lespre, au lecteur de faire avancer sa propre rflexion ce sujet. La crise financire a dmontr lextrme fragilit du systme financier mondial. La chute dune seule banque dinvestissement, Lehmann Brothers, faisant presque chavirer lensemble du secteur financier. Ainsi, les mauvais investissements dune banque de taille relativement moyenne peuvent potentiellement dtruire notre conomie. Une couverture intgrale serait-elle un moyen de mettre fin lextrme fragilit du rseau financier mondial ? Les niveaux dendettement atteints dans la trs grande majorit des pays industrialiss en ce qui concerne les mnages, les entreprises, les Etats ou encore le systme financier, ont atteint des sommets historiques. En 1981, lendettement global (prenant en compte tous les acteurs y compris financiers) des Etats-Unis tait de 150% du PIB, il est aujourdhui de 350% du PIB. En France, le constat est identique. Lendettement des agents non financiers est pass de 150% du PIB fin 2000 prs de 190% du PIB en mars 2009. Une des questions de fond de la crise actuelle est se savoir comment sortir de cet tat de surendettement sans provoquer une grave dflation. Si les thories dIrving Fisher nonces dans ce livre sont correctes, le systme de couverture intgrale serait une solution. Nous sortons en ralit dune priode dinflation extraordinaire. Certes les indices des prix la consommation sont rests plutt stables durant les dernires annes et linflation officielle est reste trs basse dans la zone euro et dans une moindre mesure aux Etats-Unis. Mais les prix des actifs (immobilier, actions, matires premires) ont tout simplement explos. Lvaluation du patrimoine des mnages franais par lInsee a cru de 125% entre 1995 et 2005, soit une vritable croissance la chinoise totalement dconnect des performances relles de lconomie tout comme ltait la hausse des cours Wall Street dans les annes 20. Or une analyse conomique correcte montre bien que sans une trs forte croissance des moyens de paiement, les prix des actifs ne peuvent pas monter simultanment aussi fortement. Ce boom des actifs est-il en grande partie d au pouvoir de cration montaire des banques? Largent en circulation dans la Zone Euro entre 2000 et 2008 a tout simplement doubl. Ce sont 2000 milliards deuro qui ont t crs en huit ans si lon prend en compte seulement les espces et les comptes courant. Comment a-t-on pu voire doubler en moins de 10 ans la masse montaire et croire que cela naurait aucun impact ? A qui et quels circuits cet argent a-t-il profit ? Si votre compte en banque na pas doubl lors des dix dernires annes, vous tes en droit de vous le demander. Cest une question dmocratique de fond qui aujourdhui est totalement occulte par lopacit et la complexit apparente de notre systme montaire. Le Japon lutte depuis plus de quinze ans tant bien que mal contre la dflation suite lexplosion dimmenses bulles spculatives au dbut des annes 90 laissant mnages et entreprises surendetts. Depuis la crise asiatique de 98, mnages et entreprises liquident leurs dettes grande vitesse provoquant ainsi de fortes tensions dflationnistes. LEtat nippon a d sendetter hors de toute mesure pour contrer cette dflation. La dette publique japonaise est passe de 60% du PIB environ aux dbuts des annes 90 plus de 190% aujourdhui (en comparaison, lendettement de lEtat franais tait de 65% du PIB en 2007). Cest un exemple ciel ouvert de dette-dflation combattue par lendettement de lEtat. Aujourdhui ce ressort semble avoir atteint ses limites et lconomie japonaise apparait bout de souffle pour bien des observateurs. Est-ce notre avenir court et moyen terme si aucune 24

mesure nest prise ? Le prsent ouvrage dmontre magistralement le paradoxe absurde et tragique de notre systme montaire : un dsendettement simultan des mnages, des entreprises, des institutions financires et de lEtat est impossible sans subir une destruction de nos moyens de paiement, une grave dflation et une crise conomique majeure. Face une situation qui parat bien des gards sans issue, la rforme de couverture intgrale ouvre de nouvelles perspectives. Redonner le contrle total de l'mission montaire l'Etat ou une banque centrale indpendante en mettant fin au systme de rserves fractionnaires. http://revolution-monetaire.blogspot.com Une vieille ide peut-elle sauver lconomie mondiale ? Christian GOMEZ http://monnaie.wikispaces.com/file/view/2v.2v.Gomez.pdf/122039665/2v.2v.Gomez.pdf

5 / Sites
Des rserves fractionnaires au 100 % monnaie http://osonsallais.wordpress.com Tout savoir sur la monnaie le site le plus complet sur cette question. https://monnaie.wikispaces.com Autres sites sur la monnaie, la crise financire et des solutions de remplacement http://www.fauxmonnayeurs.org http://www.chomage-et-monnaie.org http://www.lecolibri.org http://www.bankster.tv Le carcan montaire dans lequel l'humanit s'est cadenasse sans en avoir rellement pris conscience. http://jegu.jean.pagesperso-orange.fr Banque centrale : http://fr.wikipedia.org/wiki/Banque_centrale 25

La Banque de France : http://www.banque-france.fr La Banque centrale europenne : http://www.ecb.int/ecb/html/index.fr.html The Federal Reserve : http://www.federalreserve.gov Maurice Allais est n le 31 Mai 1911. Ce site a t cr par plusieurs de ses lves et admirateurs. http://allais.maurice.free.fr/ Compteur de la dette amricaine en direct : http://www.usdebtclock.org Sites anglo-saxons MANAGING THE NATIONAL MONEY SUPPLY by JAMES ROBERTSON www.jamesrobertson.com http://www.jamesrobertson.com/book/managingthenationalmoneysupply.pdf The Money Masters explains the history behind the current world depression and the bankers goal of world economic control by a very small coterie of private bankers, above all governments. www.themoneymasters.com Open money is a means of exchange freely available to all. Any community, any association - indeed, any body - can have their own money. Open money is synonymous with LETS - an invitation to come inside and play, as in open door and open house; collaboration as in open hand and open for all; attitude as in open mind. The purpose of the open money project is to bring together and organize the people and resources necessary for the development and propagation of open money everywhere. www.openmoney.org Secrets of the Federal Reserve. http://www.usa-the-republic.com/illuminati/Secrets_of_the_Federal_Reserve.html American Monetary Institute. The independent study of monetary history, theory and reform. www.monetary.org www.prosperityuk.com www.monetaryreform.org

6 / Articles
Le systme bancaire : lignorance dune gigantesque arnaque (loi 3 janvier 73) ! http://www.agoravox.fr/tribune-libre/article/le-systeme-bancaire-l-ignorance-d-100376 La Crise : Scnario pour 2010 http://www.lacrisedesannees2010.com/article-la-crise-scenario-pour-2010-42124131.html 100% money (systme montaire rserves pleines) http://www.agoravox.fr/actualites/economie/article/100-money-systeme-monetaire-a-70665 Le 123, a suffit ! http://www.agoravox.fr/tribune-libre/article/le-123-ca-suffit-88997 Il est trange que si peu de gens connaissent les jongleries grce auxquelles largent prend naissance et disparat. La plupart des gens voient que leur argent dvalue tous le temps, mais ils ne savent pas que cest provoqu, avant tout, par le systme dargent lui-mme. Pareillement, lternelle chasse la croissance conomique et la pression toujours croissante sur la productivit dans les pays industrialiss, sont causes par les principes de ce systme. Aimeriez-vous faire un petit tour dans les coulisses ? Bienvenue dans le cirque des jongleurs de largent ! 1. Cration de largent. 2. Inflation permanente. 3. Les banques centrales ont besoin dinflation. 4. Caprices de la masse dargent. 5. La guerre contre lIrak. 6. Loppression du Tiers Monde. 7. Larme de la Chine. 8. Linflation et la croissance conomique. 9. Encore plus de croissance ou une socit durable ? http://www.europe2020.org/spip.php?article499&lang=fr Cest la CRISE finale ! (Article paru dans NEXUS) http://www.agoravox.fr/actualites/economie/article/c-est-la-crise-finale-89116 26

LOLIGARCHIE FINANCIRE PARASITE LCONOMIE RELLE. Omerta sur les faux monnayeurs des temps modernes. Il ne fait aucun doute quil sagit l dun moyen dissimul pour dtourner les ressources de la masse des contribuables vers une infime minorit de rentiers. http://www.vigile.net/Omerta-sur-les-faux-monnayeurs-des Game Over ! Abolir les privilges des banksters ou faire une 3ime Guerre mondiale ? http://www.agoravox.fr/actualites/economie/article/game-over-abolir-les-privileges-98193 Crise des dettes ? Notre hymne la rigueur , par les experts mdiatiques - Mathias Reymond, le 5 septembre 2011 - les mdias dominants donnent la parole des experts qui chantent en chur la mme chansonnette. http://www.acrimed.org/article3666.html La crise, matrice de lavenir - Bernard Teper, le 1 septembre 2011 http://www.gaucherepublicaine.org/respublica/la-crise-matrice-de-lavenir/3502

7 / Vidos
L'Argent Dette de Paul Grignon (Money as Debt - VF) http://vimeo.com/1711304 L'Argent Dette 2 : Promesses Chimriques de Paul Grignon 2010 VF intgral http://vimeo.com/8088058 L'Argent Dette - La rvision (2010 FR intgral). Paul Grignon nous livre ici une rvision de son clbre "Money As Debt", qui aura t vues prs de 40 Millions de fois, (+ d'un million en France) et traduis en 15 langues, bnvolement la plupart du temps. http://vimeo.com/8116254 L'effondrement financier mondial vu par l'Argentin Adrian Salbuchi http://www.youtube.com/watch?v=sqNjABw0hmE&feature=player_embedded Un dcryptage pdagogique et amusant pour comprendre, en plusieurs parties, les dessous de la crise bancaire et financire de 2008... Premire partie : l'explication de la cration montaire. http://www.dailymotion.com/video/xfuw5w_crise-2008-1-la-creation-monetaire_news L'argent et les banques 1/3 histoire de la monnaie aux USA et de la FED. http://www.dailymotion.com/video/xdup46_l-argent-et-les-banques-1-3_news La dette publique - Andr-Jacques Holbecq http://www.dailymotion.com/video/x8sdq2_la-dette-publique-andre-jacques-hol_webcam http://rimsave.com/?p=692 Quand et comment les orfvres devinrent banquiers. http://vimeo.com/16107051 Philippe Derudder http://www.dailymotion.com/video/xe6uuk_la-dette-publique-1-7_webcam http://www.dailymotion.com/video/xe7s0k_les-dessous-de-l-argent-1-3_webcam Rigolo ! Inflation et cration montaire http://www.youtube.com/watch?v=j_okiwTG9A8 Le scandale des banques centrales http://www.youtube.com/watch?v=sASp_5Ragsc&feature=related "Le B.A-BA des subprimes", le film (bien expliqu, court et drle) http://www.dailymotion.com/video/x7opb7_le-b-a-ba-des-subprimes-le-film_news#from=embed

8 / Citations
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Le jugement thique port sur le mcanisme du crdit bancaire s'est profondment modifi au cours des sicles. (...)A l'origine, le principe du crdit reposait sur une couverture intgrale des dpts. (...) Ce n'est que vers le 17ime sicle, avec l'apparition des billets de banque, que les banques abandonnrent progressivement ce principe. Mais ce fut dans le plus grand secret et l'insu du public . Par essence, la cration montaire ex nihilo que pratiquent les banques est semblable, je n'hsite pas le dire pour que les gens comprennent bien ce qui est en jeu ici, la fabrication de monnaie par des faux-monnayeurs, si justement rprime par la loi. Concrtement elle aboutit aux mmes rsultats. La seule diffrence est que ceux qui en profitent sont diffrents "La crise mondiale aujourd'hui", Maurice Allais, Prix Nobel de Sciences Economiques 1988. Ed. Clment Juglar 1999. Les mcanismes actuels du crdit reposent sur des bases en trs grande partie irrationnelles, dont lorigine historique est tout fait empirique, qui nont jamais cess de se rvler trs dommageables et qui nont jamais t penss trs srieusement sauf par une minorit dconomistes, et cela aussi bien en France que dans les autres pays dEurope occidentale et aux Etats-Unis. Maurice Allais soutenant un plan de couverture intgrale dans Limpt sur le capital et la rforme montaire en 1977. Si tous les prts bancaires taient rembourss, il ny aurait plus ni le moindre centime en dpt en banque, ni la moindre pice ou le moindre billet en circulation. [] labsurdit tragique de notre impuissance est presque incroyable mais cest bel et bien la ralit. Robert Hemphill, dirigeant de la Federal Reserve Bank dAtlanta dans les annes 30 en prface de la premire dition de 100% Money de I. Fisher. Comme plusieurs dentre vous ici le savent bien, le systme montaire contemporain est purement arbitraire, et la fabrication de largent dans le monde ne cote gure plus que le prix de lencre et du papier. Clifford Hugh Douglas (Newcastle - Upon Tyne, le 9 mars 1937). Le privilge de crer et de produire de la monnaie est le plus opportun dessein dun gouvernement. Par ladoption de ces principes, le besoin ressenti depuis longtemps duniformiser la monnaie aux besoins sera satisfait. Les assujettis aux taxes seraient librs des intrts. Largent cesserait dtre le matre pour devenir la servante de lhumanit. Abraham Lincoln. Les banques, je les ferme. Les banquiers, je les enferme. Vincent Auriol (alors secrtaire dtat de Lon Blum en 1936). Celui qui contrle largent de la nation contrle la nation. Je crois que les institutions bancaires sont plus dangereuses pour nos liberts quune arme debout. Thomas Jefferson, troisime prsident des USA de 1801 1809. Lhistoire relate que les banquiers ont utilis toutes sortes dabus, intrigues, supercheries et violences possibles pour obtenir le contrle des gouvernements en contrlant largent et son mission. James Madison, quatrime prsident des USA de 1809 1817. Quand largent dun gouvernement dpend des banques, ce sont elles et non les chefs du gouvernement qui contrlent la situation. Napolon Bonaparte Il est une chance que les gens de la nation ne comprennent pas notre systme bancaire et montaire, parce que si tel tait le cas, je crois quil y aurait une rvolution avant demain matin. Henry Ford. Citations parles http://www.dailymotion.com/video/xbzjq3_citations-sur-les-banques-ici-et-ma_webcam

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9 / Livres
Antony C. Sutton - Le complot de la rserve fdrale http://aaargh.codoh.info/fran/livres11/AntonyCSfr.pdf DUBOIN Jacques : Pourquoi manquons nous de crdits ?, LEDIS, 1961. La Grande Relve des Hommes par la Machine. Les Editions nouvelles, 1932 CHLINI Michel-Pierre : Histoire du franc au XXme sicle, Picard, 2001. HOLBECQ Andr-Jacques et DERUDDER Philippe : La dette publique, une affaire rentable, Yves Michel, 2008.

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