PLAY TIME COMPANY

INVENTARIO
1991

(A) + (B) ‐ (C) = (D)

Saldo inicial Saldo final
Coste de los productos Coste de los
Mes
terminados (a) productos vendidos
Enero $530 $489 $70 $948
Febrero 948 489 82 1,355
Marzo 1,355 489 94 1,749
Abril 1,749 489 81 2,157
Mayo 2,157 489 81 2,564
Junio 2,564 489 81 2,971
Julio 2,971 489 94 3,365
Agosto 3,365 489 950 2,904
Septiembre 2,904 489 1,079 2,314
Octubre 2,314 489 1,254 1,549
Noviembre 1,549 489 1,340 697
Diciembre 697 489 656 530
$5,865 $5,865

Notas:
(a) Coste total de la mercancía vendida bajo producción nivelada dividido en 12 meses.
(b) Los costes de producción mensuales se sitúan en el 65,1667% de las ventas, lo que refleja el ahorro de 435.000
dólares en mano de obra.
 PLAY TIME TOY COMPANY
CUENTA DE RESULTADOS PRO FORMA CON PRODUCCIÓN NIVELADA
1991 ($ OOOs)

Jan. Feb. Mar. Abr. Mayo Junio Julio Ago. Sept. Oct. Nov. Dic. Total

Ventas netas $108 $126 $145 $125 $125 $125 $145 $1,458 $1,655 $1,925 $2,057 $1,006 $9,000
Coste de los productos 70 82 94 81 81 81 94 950 1,079 1,254 1,340 656 5,865
vendidos (a)
Beneficio bruto 38 44 51 44 44 44 51 508 576 671 717 350 3,135
Gastos de explotación (b 192 194 196 197 199 201 203 201 198 195 191 190 2,356

Beneficios antes de
(154) (150) (145) (154) (156) (157) (152) 307 378 476 526 160 779
impuestos
Impuesto federal sobre la
renta (53) (51) (49) (52) (53) (53) (52) 104 129 162 ' 179 54 265

Beneficio neto (d) ($102) ($99) ($96) ($102) ($103) ($104) ($100) $203 $250 $314 $347 $106 $514

Notas:
(a) El 65,1667% de las ventas refleja un ahorro en mano de obra de 435.000 dólares. Los márgenes se suponen constantes todos los
meses.
(b) Los gastos de funcionamiento, de 2.256.000 dólares, se distribuyen uniformemente a lo largo del año. Los 100.000 dólares de aumento
de los costes de almacenamiento y manipulación se asignan a cada mes en función de la cantidad de existencias
- a final de mes como porcentaje de la suma de las cifras de existencias finales de los 12 meses.
(c) Tipo impositivo supuesto del 34%.
(d) En este caso no se tienen en cuenta los intereses adicionales debidos al mayor préstamo necesario para la producción nivelada. Sin
embargo, el interés adicional es significativo a la hora de evaluar el atractivo económico de pasar a la producción nivelada.
 PLAY TIME TOY COMPANY
PRESUPUESTO DE TESORERÍA CON
PRODUCCIÓN NIVELADA
1991 ($ OOOs)

Jan. Feb. Mar. Abr. Mayo Junio Julio Ago. Sept. Oct. Nov. Dic.
Entradas de efectivo:
Cobro de deudores $1,778 $850 $108 $126 $145 $125 $125 $125 $145 $1,458 $1,655 $1,925

Salidas de efectivo:
Pago de proveedores 255 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225
Pago de impuestos 0 0 80 31 0 31 0 0 32 0 0 32
Reembolso de
Deuda a largo plazo 0 0 0 0 0 25 0 0 0 0 0 25
Gastos de explotación 192 194 196 197 199 201 203 201 198 195 191 190
Salarios 264 264 264 264 264 264 264 264 264 264 264 264

Total $711 $683 $764 $717 $688 $746 $691 $689 $719 $683 $680 $736

Entradas (salidas) netas 1,067 167 (656) (591) (543) (621) (566) (564) (574) 775 975 1,189
Tesorería inicial 175 562 730 175 175 175 175 175 175 175 175 175
Efectivo final antes de
cualquier Préstamo Incr. 1,242 730 73 (416) (368) (446) (391) (389) (399) 950 1,150 1,364
Ciervo.
Saldo de caja deseado 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175
Préstamo (reembolso)
Aumento -680 0 102 591 543 621 566 564 574 (775) (975) (1,189)
Préstamo de fin de mes 0 0 102 693 1,236 1,856 2,423 2,987 3,561 2,786 1,811 622
Caja a fin de mes $562 $730 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175
 EMPRESA PLAY TIME
CALENDARIO DE CUENTAS POR COBRAR
1991 (PERIODO DE COBRO DE 60 DÍAS)

Nov-90 Dic-90 Ene-91 Feb-91 Mar-91 Abr-91 May-91 Jun-91 Jul-91 Ago-91 Sep-91 Oct-91Nov-91 Dic-91
Ventas
mensuales $1,778 $850 $108 $126 $145 $125 $125 $125 $145 $1,458 $1,655 $1,925$2,057 $1,006

A/R
rbl 181I a 8 ^ - *7^

Saldo (a)
$2,628 $958 $234 $271 $270 $250 $250 $270 $1,603 $3,113 $3,580 $3,982$3,063

Efectivo
Entradas $1,778 $850 $108 $126 $145 $125 $125 $125 $145 $1,458 $1,655$1,925

Notas:
(a) Se supone un periodo de cobro de 60 días.
 PLAY TIME TOY COMPANY
PRESUPUESTO DE TESORERÍA CON
PRODUCCIÓN NIVELADA
1991 ($ OOOs)

Jan. Feb. Mar. Abr. Mayo Junio Julio Ago. Sept. Oct. Nov. Dic.

Ingresos netos ($102) ($99) ($96) ($102) ($103) ($104) ($100) $203 $250 $314 $347 $106

(Inc.) Ciervo.
1,670 724 (37) 1 20 0 (20) (1,333) (1,510) (467) (402) 919
DEUDORES
(Inc.)Decr. Inventario (418) (407) (394) (407) (407) (407) (394) 461 590 766 852 167

Inc. (Ciervos) A/P (30) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Inc. (Ciervo.) Acer.
(53) (51) (129) (83) (53) (84) (52) 104 97 162 179 22
Impuesto
Inc. (Ciervos) Deuda L-T 0 0 0 0 0 (25) 0 0 0 0 0 (25)

Inc. neto (Deer) en efectivo $1.067 $167 ($656) ($591) ($543) ($621) ($566) ($564) ($574) $775 $975 $1,189

Tesorería inicial 175 562 730 175 175 175 175 175 175 175 175 175
Efectivo final antes de
cualquier Préstamo Inc. o $1,242 $730 $73 ($416) ($368) ($446) ($391) ($389) ($399) $950 $1,150$1,364
Rep.
Saldo de caja deseado 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175 175
Préstamo (reembolso) Inc. (680) 0 102 591 543 621 566 564 574 (775) (975) (1,189)
Préstamo de fin de mes 0 0 102 693 1,236 1,856 2,423 2,987 3,561 2,786 1,811 622
Caja a fin de mes . $562 $730 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175
 PLAY TIME TOY COMPANY
BALANCE PRO FORMA CON PRODUCCIÓN NIVELADA
1991 ($ OOOs)

Actual
Dic-90 Jan. Feb. Mar. Abr. Mayo Junio Julio Ago. Sept. Oct. Nov. Dic.
Activos
Efectivo $175 $562 $730 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175 $175
Cuentas por cobrar (a 2,628 958 234 271 270 250 250 270 1,603 3,113 3,580 3,982 3,063
Inventario (b) 530 948 1,355 1,749 2,157 2,564 2,971 3,365 2,904 2,314 1,549 697 530

Activo circulante 3,333 2,469 2,319 2,195 2,602 2,989 3,396 3,810 4,682 5,602 5,304 4,854 3,768
Net Plant & Equip. 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070 1,070

Activos totales $4,403 $3,539 $3,389 $3,265 $3,672 $4,059 $4,466 $4,880 $5,752 $6,672 $6,374 $5,924 $4,838

Pasivo y patrimonio neto

Cuentas a pagar (c) 255 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225
Documentos por pagar (d) 680 0 0 102 693 1,236 1,856 2,423 2,987 3,561 2,786 1,811 622
Impuestos devengados (e) 80 27 (24) (153) (236) (289) (374) (425) (321) (224) (62) 116 139
Deuda a largo plazo
Parte corriente (f) 50 50 50 50 50 50 50 - 50 50 50 50 50 50
Pasivo corriente 1,065 302 251 224 732 1,222 1,758 2,272 2,941 3,612 2,999 2,202 1,036

Deuda a largo plazo 400 400 400 400 400 400 375 375 375 375 375 375 350
Fondos propios (h 2.938) 2,836 2,737 2,641 2,540 2,437 2,333 2,233 2,436 2,686 3,000 3,346 3,452

Pasivo total
y Equidad $4,403 $3,539 $3,389 $3,265 $3,672 $4,059 $4,466 $4,880 $5,752 $6,672 $6,374 $5,924 $4,838
 EMPRESA PLAY TIME
AHORRO QUE SE PUEDE OBTENER MEDIANTE LA
PRODUCCIÓN A NIVEL

1991
' Proyecciones

PLAY TIME COMPANY INVENTARIO 1991....................................................................................................................................1

(a) Los empréstitos bancarios aumentarán una media de 1.000.000 de dólares.

(b) El efectivo será en promedio 319.000 dólares menos con la producción nivelada, y se supone
que
que el excedente de tesorería se invierte en valores negociables al 7,5%.
(c) Los costes de almacenamiento aumentan un 5% y un 10% en la segunda y tercera hipótesis.
respectivamente.
 PLAY TIME TOY COMPANY
PRODUCCIÓN NIVELADA FRENTE A PRODUCCIÓN
ESTACIONAL
 PLAY TIME TOY COMPANY
PRODUCCIÓN NIVELADA FRENTE A PRODUCCIÓN ESTACIONAL
 PLAY TIME TOY COMPANY
NIVEL DE PRODUCCIÓN

4000

Jan. Feb. Mar. Abr. Mayo Junio Julio Ago. Sept. Oct. Nov. Dic.
MES
PLAY TIME TOY COMPANY
PRODUCCIÓN DE
TEMPORADA
PLAY TIME TOY COMPANY
NIVEL DE PRODUCCIÓN
PLAY TIME TOY COMPANY PRODUCCIÓN DE TEMPORADA
 PLAY TIME TOY COMPANY
NIVEL DE PRODUCCIÓN