PERUSAHAAN KERTAS SELURUH DUNIA

Analisis Investasi Woodyard ($000)

MODAL KERJA BERSIH TAHUNAN

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Pendapatan penjualan 0 4,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
NWC (sepuluh persen dari 400 1000 1000 1000 1000 1000
penjualan)NWC
Perubahan - (arus kas) 400 600 0 0 0 0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Investasi:
Pengeluaran Modal 16000 2000 0 0 0 0 0
Modal Kerja Bersih (Penjualan 10%) 0 400 600 0 0 0 0
Total investasi 16000 2400 600 0 0 0 0
Pemulihan Investasi :
Penyelamatan Peralatan (1080)
Modal Kerja Bersih (pemulihan penuh) (1000)

Laba sebelum Bunga dan Pajak (EBIT):

Pendapatan penjualan 4000 10000 10000 10000 10000 10000

Harga Pokok Penjualan (75% Penjualan) 1 (3000) (7500) (7500) (7500) (7500) (7500)
SG&A (Penjualan 5%) 0 (200) (500) (500) (500) (500) (500)
Penghematan Operasional 2000 3500 3500 3500 3500 3500
Depresiasi ($18.000/6) (3000) (3000) (3000) (3000) (3000) (3000)
Total Biaya & Pengeluaran (4200) (7500) (7500) (7500) (7500) (7500)

EBIT (200) 2500 2500 2500 2500 2500

- Pajak (40%) (80) (1000) (1000) (1000) (1000) (1000)
TIDAK (120) 1500 1500 1500 1500 1500
+ Depresiasi 3000 3000 3000 3000 3000 3000
- Investasi (16000) (2400) (600) 0 0 0 (2080)
= Arus Kas Bebas (16000) 480 3900 4500 4500 4500 6580

WACC = Biaya Hutang X Hutang %(1-Pajak)+ Biaya Ekuitas X Ekuitas %

WACC menggunakan tingkat risiko 9.66 NPV menggunakan tingkat risiko 811.89 IR 11.00% 16029.80
moderatmenggunakan tingkat risiko
WACC 9.44 moderat tingkat risiko
NPV menggunakan 984.92
yang lebih
WACC rendah
menggunakan tingkat risiko yang lebih
NPV rendah
menggunakan tingkat risiko
9.92 676.69
yang lebih tinggi yang lebih tinggi