TCU 2008 – RECURSOS DE ADC DE EMPRESAS:

Por Luciano Oliveira

QUESTÃO:

Se uma empresa apresentar um lucro de R$ 400 milhões, antes das despesas financeiras –
previstas em R$ 80 milhões – e dos tributos sobre o resultado, nessa situação, caso se calcule a
alavancagem financeira dessa empresa em termos de lucro por ação ordinária, a um
acréscimo de 100% no lucro antes das despesas financeiras e dos tributos sobre o resultado
corresponderá um acréscimo de 125% no lucro por ação.

Gabarito preliminar: CERTO

RECURSO:

O raciocínio do examinador foi o seguinte:

Situação 1:
Lucro antes das DF = 400
(-) DF = (80)
(=) LL 1 = 320

Situação 2:
Lucro antes das DF = 800
(-) DF = (80)
(=) LL 2 = 720

LL 2 / LL 1 = 720 /320 = 2,25 (aumento de 125%)

Ocorre que a questão cita a existência de tributos sobre o resultado, não considerados no cálculo:

Situação 1:
Lucro antes das DF = 400
(-) DF = (80)
(-) Tributos = (T1)
(=) LL 1 = 320 – T1

Situação 2:
Lucro antes das DF = 800
(-) DF = (80)
(-) Tributos = (T2)
(=) LL 2 = 720 – T2

(LL 2 – T2) / (LL 1 – T1) = (720 – T2) / (320 – T1) = ???

Note que não se pode dizer que a alíquota de T1 é igual a de T2, pois pode haver, após o aumento
de 100% no lucro antes das despesas financeiras, novas adições e exclusões, em função da
legislação do lucro real. A questão deveria, pelo menos, ter dito que a proporção de imposto
cobrado havia permanecido a mesma, após o aumento do lucro, mas isso não foi expresso,
impossibilitando a resolução da questão.

Em função disso, peço a anulação da item.

QUESTÃO:

Considerando-se que os custos de oportunidade não são evidenciados pelos sistemas contábeis
convencionais, é correto afirmar que o tempo de espera de um usuário dos serviços públicos
em uma fila de atendimento de uma repartição é um exemplo desse tipo de custo para o
contribuinte que deixa de auferir uma renda que o exercício de sua atividade profissional lhe
proporcionaria durante o tempo perdido na fila.

Gabarito preliminar: CERTO

RECURSO:

Conforme ensina Eliseu Martins, em seu livro Contabilidade de Custos, XX.ª edição, Ed. Atlas, pág.
XX, o custo de oportunidade representa o quanto está sendo sacrificado pela pessoa ao optar por
realizar determinada atividade em detrimento de outra. Na situação apresentada, o custo de
oportunidade não é o tempo de espera, mas a renda que o contribuinte deixa de auferir por
permanecer na fila da repartição. Do modo como está redigido, o item parece afirmar que o custo de
oportunidade é o tempo de espera em si, levando a interpretações ambíguas. Em função disso, peço
a anulação da questão.

QUESTÃO:

Considere que o auditor de uma companhia aberta constate que ela detém participações no
capital de outras empresas. Considere, ainda, que, dos registros dessa companhia, o auditor
tenha extraído os seguintes dados:
participação em coligadas . . . . . . . . . . R$ 150.000.000,00
participação em controladas . . . . . . . . R$ 150.000.000,00
capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 500.000.000,00
patrimônio líquido . . . . . . . . . . . . . . . R$ 1.000.000.000,00
Com base nas informações apresentadas, é correto afirmar que essa companhia deve elaborar
e divulgar demonstrações contábeis consolidadas.

Gabarito preliminar: ERRADO

RECURSO:

Segundo o artigo 21, I, da Instrução CVM 247/96, ao fim de cada exercício social, demonstrações
contábeis consolidadas devem ser elaboradas por companhia aberta que possuir investimento em
sociedades controladas, incluindo as sociedades controladas em conjunto. Uma vez que a
companhia investidora do enunciado é aberta e possui investimentos em controladas, ela está
obrigada a elaborar e divulgar demonstrações contábeis consolidadas.
Conforme o art. 36 da Instrução CVM 247/96, as demonstrações contábeis consolidadas, assim
como as notas explicativas e quadros analíticos, referidos na citada Instrução, integram, em cada
exercício social, as demonstrações contábeis da companhia aberta investidora. Não há, para as
companhias abertas, o requisito de que mais de 30% do PL da investidora seja representado por
investimentos em sociedades controladas, para que haja a elaboração e divulgação das
demonstrações consolidadas (art. 249 da Lei 6.404/76). Isso porque a CMV, por meio da Instrução
247/96, determinou que toda controladora que seja companhia aberta deve elaborar as respectivas
demonstrações consolidadas. Assim, peço a mudança do gabarito para CERTO.

QUESTÃO:

Caso uma empresa apure um lucro operacional de R$ 1.500.000,00, antes das despesas
financeiras e dos tributos sobre os resultados, e tais despesas financeiras atinjam R$
250.000,00, o índice de cobertura dessas despesas permite que se afirme que o lucro
operacional dessa empresa seria capaz de cobrir cinco vezes esses encargos.

Gabarito preliminar: ERRADO

RECURSO:

O índice de cobertura de despesas financeiras é igual a seis:

LOp antes das DF / DF = 1.500.000 / 250.000 = 6

LOp = lucro operacional

DF = despesas financeiras

Assim, o lucro operacional dessa empresa seria capaz de cobrir até seis vezes os encargos
financeiros, razão pela qual o examinador considerou o item errado. Ocorre que, se o LOp cobre 6
vezes as DF, cobre também 5, 4 ou 3 vezes. Afinal, quem pode o mais, pode o menos. Para ficar
realmente errado, o item precisaria dizer que o LOp cobre EXATAMENTE cinco vezes as DF, o que
não foi expresso no enunciado. Em função disso, solicito a alteração do gabarito para CERTO.