us sa valeur nominale. La liquidit de la monnaie signifie qu'elle est utilisable immdiatement et sans transformation pour rgler les changes. La monnaie remplit trois fonctions : intermdiaire des changes, unit de compte et rserve de valeur. Prix relatif : Valeur d'change de A par rapport une quantit de B La monnaie est le lien entre le prsent et l'avenir KEYNES rserve de valeur et transactions dans le temps. volution des formes de la monnaies : monnaie marchandise mtallique fiduciaire scripturale Monnaie fiduciaire : - de 10% (pices de 1%); Monnaie scripturale : + de 90%
La masse montaire regroupe l'ensemble des moyens de paiements (fiduciaire et scripturale) dtenus par les entreprises, les mnages, et les administrations (sauf Trsor Public = tat) dans une mme zone montaire. Une banque centrale a pour missions d'mettre la monnaie fiduciaire, de contrler l'ensemble de l'activit bancaire et de rguler la cration montaire. Les banques de monnaie centrale pour deux raisons : elles doivent avoir 10% des moyens de paiement de leurs clients (la b. c. a le monopole de l'mission) elles doivent rgler en monnaie centrale Les taux d'intrts directeur (b.c.) vont se transmettre l'ensemble des taux d'intrts pratiqus dans les banques. Augmentation des taux d'intrts = frein de la cration montaire car le cot du crdit est plus lev Depuis le 1er janvier 1999 (scripturale) : BCE (banque centrale europenne) est la b.c. de la zone euro. 1er janvier 2002 : Euro fiduciaire (billets et pices en euros) BCE met la monnaie fiduciaire et rgule la masse montaire.
Investissement infrieurs l'pargne : disposition de capitaux et de capacit de financement Investissement suprieur l'pargne : besoin de capitaux et de financement Au plan macro-conomique (gnral), les mnages pargnent et consomment (capacit de financement). Les entreprises et les administrations publiques ont besoins de financement. Financement interne de l'conomie = autofinancement Financement externe (indirect ou direct) : appel d'autres agents pour avoir les ressources ncessaires Financement externe : - non montaire (pargnes) soit direct ( par les marchs de capitaux) ou indirect (par intermdiaires des banques) montaire (crations de ressources montaires nouvelles) toujours effectus par les banques. Financement externe indirect (intermdi) : - banques intermdiaires entre prteurs et emprunteurs (non montaire) - crdits accords, crations montaires par les banques (montaire) Financement externe direct (dsintermdi) : agents co besoin de financement mettent des actions/obligations Actions : titres de proprit reprsentatif d'une partie du capital des socits rmunrations, dividendes Obligations : titre de crance long terme mi par entreprise/tat l'occasion d'un emprunt. C'est une dette de l'metteur (entreprise/administration) vis--vis du souscripteur. L'obligataire, dtenteur d'une obligation, est rmunr par un intrt. Les valeurs mobilires (actions/obligations) sont changes sur le march financier. Cela ce dcompose en un march primaire et un march secondaire (marchs de capitaux long terme) : - march primaire (du neuf ) : les entreprises obtiennent des financements supplmentaires quand leur capital augmente et des qu'il y a des placements d'emprunts obligataires. - march secondaire (de l'occasion ): changes des actions/obligations dj mises. La Bourse correspond au march secondaire.