0 Manual Proc Opera Completo

MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DA BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A.
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Data
Apresentao
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06/08/07
O presente documento, denominado Manual de Procedimentos Operacionais, tem por objetivo a consolidao das regras relativas aos sistemas de negociao na BVSP. Sua funo detalhar as regras contidas no Regulamento de Operaes da BVSP, do qual parte integrante e suplementar. O Manual de Procedimentos Operacionais poder, a qualquer momento, ser alterado pelo Diretor Geral da BVSP, sendo as alteraes imediatamente comunicadas s Sociedades Corretoras. Havendo conflito entre o Manual de Procedimentos Operacionais e o Regulamento de Operaes, o disposto no Regulamento dever prevalecer.

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Data
ndice
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NDICE
DEFINIES.......................................................................................................................... 5 CAPTULO I CAPTULO II
2.1 2.2
INTRODUO .......................................................................................... 1 DA NEGOCIAO ................................................................................... 1
HORRIO DE NEGOCIAO ................................................................................................................. 1 LOTE PARA NEGOCIAO...................................................................................................................2
CAPTULO III
3.1 3.2 3.3 3.4 3.5
DO REQUISITOS PARA ADMISSO DE PARTICIPANTE E PARA MANUTENO DA AUTORIZAO PARA OPERAR ........................... 1
CONDIES GERAIS PARA AUTORIZAO DE PARTICIPANTE ...................................................... 1 REQUISITOS TCNICOS E DE SEGURANA DA INFORMAO ....................................................... 3 REQUISITOS OPERACIONAIS ............................................................................................................... 5 REQUISITOS FINANCEIROS ................................................................................................................. 7 REQUISITOS DE ADMISSO ................................................................................................................. 8
CAPTULO IV
4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7
DO PREGO ELETRNICO .................................................................... 1
LEILES .................................................................................................................................................. 1 LEILO ELETRNICO ............................................................................................................................ 1 REGRAS DO FIXING ............................................................................................................................... 3 FECHAMENTO RPIDO DE OPERAO NO SISTEMA ELETRNICO ............................................... 5 ERRO EM NEGCIOS REGISTRADOS NO SISTEMA ELETRNICO .................................................. 5 CALL DE ABERTURA .............................................................................................................................. 6 CALL DE FECHAMENTO ........................................................................................................................ 6
CAPTULO V
5.1
DOS OPERADORES DE PREGO.......................................................... 1 DO AFTER-MARKET ............................................................................... 1 DAS CONEXES AUTOMATIZADAS ..................................................... 1
REGULAMENTO PARA O CREDENCIAMENTO DOS OPERADORES ................................................. 1
CAPTULO VI CAPTULO VII

7.1 7.2 7.3 7.4 7.5 7.6
DA DEFINIO ........................................................................................................................................ 1 DA AUTORIZAO ................................................................................................................................. 1 DAS ALTERNATIVAS .............................................................................................................................. 2 DAS FUNCIONALIDADES ....................................................................................................................... 5 DO CADASTRAMENTO E AUTORIZAES .......................................................................................... 5 DAS RESTRIES E PENALIDADES .................................................................................................... 7
CAPTULO VIII
8.1 8.2 8.3
DO MERCADO VISTA .......................................................................... 1
CARACTERSTICAS DO MERCADO VISTA ....................................................................................... 1 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO VISTA ............................................ 1 DOS RECIBOS DE SUBSCRIO .......................................................................................................... 2
CAPTULO IX
9.1 9.2 9.3 9.4 9.5 9.6 9.7 9.8
DO MERCADO A TERMO ........................................................................ 1
CODIFICAO NO TERMO .................................................................................................................... 1 OPERAES DE RENOVAO DE TERMO ......................................................................................... 1 LEILES DE FINANCIAMENTO A TERMO............................................................................................. 1 PRAZO DAS OPERAES A TERMO .................................................................................................... 2 REGISTRO E LIQUIDAO .................................................................................................................... 2 TERMO FLEXVEL................................................................................................................................... 2 TERMO EM DLAR ................................................................................................................................. 2 TERMO EM PONTOS .............................................................................................................................. 3

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DIVULGAO DAS OPERAES REGISTRADAS POR PRAZO ......................................................... 4
CAPTULO X
10.1 10.2 10.3 10.4 10.5 10.6
DO MERCADO DE OPES ................................................................... 1
CODIFICAO DAS SRIES .................................................................................................................. 1 OPES EM PONTOS ........................................................................................................................... 1 LEILO DE OPES............................................................................................................................... 2 EXERCCIO DE OPES SOBRE NDICE LIQUIDAO DE OPERAES DE OPES SOBRE NDICE ............................................................. 3 REGRAS DE NEGOCIAO DE OPERAES DE ESTRATGIAS ..................................................... 3 PRIMEIRO CRITRIO .................................................................................................................................... 4 SEGUNDO CRITRIO ................................................................................................................................... 4 TERCEIRO CRITRIO ................................................................................................................................... 5 10.7 LEILO DE SPREAD ............................................................................................................................... 5 10.8 OPERAO BOX .................................................................................................................................... 6 10.9 CADASTRAMENTO DE SRIES EM TEMPO REAL .............................................................................. 6
CAPTULO XI
11.1 11.2 11.3 11.4 11.5
DO MERCADO FUTURO DE AES ...................................................... 1
MODALIDADE DE CONTRATO FUTURO............................................................................................... 1 CODIFICAO DOS VENCIMENTOS .................................................................................................... 1 NEGOCIAO ......................................................................................................................................... 1 ARBITRAGEM DE PREO FUTURO ...................................................................................................... 2 APREGOAO POR SPREAD ............................................................................................................... 2
CAPTULO XII
12.1 12.2
DOS FORMADORES DE MERCADO ...................................................... 1
DO CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO .................................................................. 1 DA DIVULGAO DOS FORMADORES DE MERCADO ....................................................................... 1
CAPTULO XIII
13.1 13.2 13.3 13.4 13.5 13.6
DAS ORDENS E OFERTAS DE COMPRA OU VENDA .......................... 1
REGISTRO DE OFERTAS ....................................................................................................................... 1 CANCELAMENTO DE OFERTAS ........................................................................................................... 1 CANCELAMENTO DE OFERTAS EM FUNO DE ALTERAES NO ATIVO .................................... 1 CANCELAMENTO DE OFERTAS APS A SUSPENSO DO ATIVO .................................................... 1 VALIDADE MXIMA DA OFERTA ........................................................................................................... 1 ANLISE DO PREO DE FECHAMENTO .............................................................................................. 1
CAPTULO XIV
14.1 14.2 14.3 14.4 14.5
DAS APREGOAES ............................................................................. 1
APREGOAO POR DIRETO NO INTENCIONAL............................................................................... 1 APREGOAO DIRETO INTENCIONAL ............................................................................................... 1 PRIORIDADE DE FECHAMENTO ........................................................................................................... 1 APREGOAO POR LEILO COMUM................................................................................................... 1 APREGOAO POR LEILO ESPECIAL ............................................................................................... 2
CAPTULO XV
15.1 15.2 15.3 15.4 15.5 15.6
DA INTERFERNCIA NOS NEGCIOS .................................................. 1
INTERFERNCIA NO MERCADO VISTA ............................................................................................ 1 INTERFERNCIA NO MERCADO A TERMO ......................................................................................... 1 INTERFERNCIA NO MERCADO DE OPES .................................................................................... 1 INTERFERNCIA NO MERCADO FUTURO DE AES ....................................................................... 1 INTERFERNCIA POR LOTE FRACIONRIO ....................................................................................... 1 NEGCIOS NO SUJEITOS AOS CRITRIOS DE INTERFERNCIA MNIMA .................................... 1
CAPTULO XVI
16.1 16.2
DAS OPERAES DAY-TRADE ............................................................. 1
DA LIQUIDAO ..................................................................................................................................... 1 DAS RESTRIES.................................................................................................................................. 1
CAPTULO XVII DA CORREO E CANCELAMENTO DE NEGCIOS .......................... 1

17.1 DOS CRITRIOS PARA CORRIGIR OU CANCELAR UM NEGCIO .................................................... 1

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DA SOLICITAO PARA CORREO OU CANCELAMENTO DE UM NEGCIO ............................... 1
CAPTULO XVIII DA INTERRUPO DE NEGCIOS........................................................ 1

18.1 18.2 18.3 INTERRUPO NO FUNCIONAMENTO DO SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO ................. 1 CIRCUIT BREAKER................................................................................................................................. 1 MECANISMO DE CIRCUIT BREAKER.................................................................................................... 1
CAPTULO XIX
19.1 19.2
DA SUSPENSO DOS NEGCIOS......................................................... 1
DA COMUNICAO AO MERCADO E A CVM ....................................................................................... 1 DA REABERTURA DAS NEGOCIAES ............................................................................................... 1
CAPTULO XX
20.1 20.2
DA EXECUO DE ORDENS POR DETERMINAO JUDICIAL ......... 1
DOS CRITRIOS PARA EXECUO DE ORDEM ................................................................................. 1 DAS COMUNICAES ........................................................................................................................... 1
CAPTULO XXI
21.1
DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES ...................... 1
SUSPENSO DA NEGOCIAO DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES ................ 1
CAPTULO XXII DOS LIMITES OPERACIONAIS ............................................................... 1 CAPTULO XXIII DOS DIREITOS E OBRIGAES DAS SOCIEDADES CORRETORAS 1 CAPTULO XXIV DAS MEDIDAS APLICVEIS EM CASO DE INFRINGNCIA AO DISPOSITIVOS CONTIDOS NO REGULAMENTO DE OPERAES .... 1 CAPTULO XXV DOS RECURSOS S PENALIDADES APLICADAS PELA BVSP.......... 1 CAPTULO XXVI DOS DADOS CADASTRAIS DOS CLIENTES ......................................... 1
26.1 26.2 DA FICHA CADASTRAL .......................................................................................................................... 1 DO AVISO DE NEGOCIAO DE ATIVOS ............................................................................................. 1
CAPTULO XXVII DAS PESSOAS VINCULADAS SOCIEDADE CORRETORA .............. 1 CAPTULO XXVIII DA CORRETAGEM, DAS TAXAS E DOS EMOLUMENTOS ................. 1 CAPTULO XXIX DO BOLETIM DIRIO DE INFORMAES (BDI) ................................... 1 CAPTULO XXX DA APLICAO DE MEDIDAS DE EMERGNCIA DE ORDEM OPERACIONAL ........................................................................................ 1 CAPTULO XXXI DAS NORMAS COMPLEMENTARES ..................................................... 1

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Definies
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DEFINIES AFTER-MARKET - perodo de negociao que ocorre fora do horrio regular de Prego. AGENTE DE COMPENSAO - instituio habilitada pela CBLC a liquidar operaes realizadas pelas Sociedades Corretoras na BVSP. APREGOAO - forma pela qual o Operador anuncia a sua inteno de realizar operao de compra ou de venda de Ativos. APREGOAO DIRETA ou NEGCIO DIRETO - aquela em que o Operador se prope a comprar e a vender um mesmo Ativo para comitentes diversos. APREGOAO POR LEILO ou LEILO - aquela realizada com destaque das demais, na qual obrigatoriamente deve ser mencionado o Ativo, o lote e o preo. Existem duas categorias de Apregoao Por Leilo: Comum ou Especial. APREGOAO POR LEILO COMUM - aquela na qual permitida a interferncia de comprador e/ou de vendedor a melhor preo. APREGOAO POR LEILO ESPECIAL - aquela realizada com destaque das demais e na qual somente permitida a interferncia para compra a melhor preo. APREGOAO POR OFERTA - aquela em que o Operador demonstra sua inteno de comprar ou vender Ativos, inserindo oferta no sistema, por meio de comando especifico, no qual especificar, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo. ATIVO ttulo, valor mobilirio ou outro instrumento financeiro admitido negociao na BVSP. BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A. - sociedade por aes, de capital fechado, subsidiria integral da BOVESPA HOLDING S.A., com sede na cidade de So Paulo, capital do Estado de So Paulo, a Rua XV de Novembro, 275, que tem por principal funo manter sistemas adequados realizao de negcios de compras e vendas, leiles e operaes especiais envolvendo valores mobilirios, ttulos, direitos e ativos, no mercado de Bolsa de Valores e no mercado de balco organizado. BOVESPA HOLDING S.A. sociedade por aes controladora da BVSP e da CBLC. BOVESPA SUPERVISO DE MERCADOS - associao civil, sem finalidade lucrativa, responsvel pela anlise, superviso e fiscalizao das atividades da BVSP, da CBLC, dos participantes de negociao da BVSP e dos agentes que desenvolvem atividades de compensao e liquidao de operaes e/ou de custdia no mbito da CBLC. BSM vide BOVESPA SUPERVISO DE MERCADOS. BVSP vide BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A..

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Definies
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06/08/07
CADASTRO DE CLIENTE - registro que as Sociedades Corretoras devem manter de seus respectivos clientes ou comitentes que operam nos mercados administrados pela BVSP, contendo as informaes pessoais e financeiras de cada um deles, bem como o limite operacional atribudo a cada um, entre outras informaes a critrio da BVSP, da prpria Sociedade Corretora e da CVM. CBLC vide COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAO E CUSTDIA. COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAO E CUSTDIA - sociedade por aes, de capital fechado, subsidiria integral da BOVESPA HOLDING S.A, responsvel pela prestao de servios de custdia, compensao, liquidao de Ativos e controle de risco para as operaes realizadas na BVSP. CESSO DE NEGCIOS - ato pelo qual uma operao transferida, total ou parcialmente, de uma Sociedade Corretora para outra. A cesso s vlida se autorizada pelo Diretor de Prego. CIRCUIT BREAKER mecanismo de controle de oscilao do ndice BOVESPA que interrompe os negcios. CLIENTE ou COMITENTE ou INVESTIDOR - pessoa fsica ou jurdica, ou entidade de investimento coletivo (fundo de investimento ou clube de investimento) que opera atravs de uma Sociedade Corretora, ou que tem sua carteira de Ativos por ela administrada. CORRETAGEM - valor pago pelo Cliente Sociedade Corretora pela execuo de ordem de compra e venda de Ativos. CORRETORA vide SOCIEDADE CORRETORA CVM - vide COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - autarquia federal encarregada da regulao e da fiscalizao do mercado de valores mobilirios. DAY-TRADE ocorre quando um mesmo Comitente compra e vende os mesmos Ativos, na mesma quantidade, na mesma sesso de negociao, atravs da mesma Sociedade Corretora e liquidadas atravs do mesmo Agente de Compensao. A liquidao de um negcio Day-Trade somente financeira. No caso de clientes qualificados o day-trade pode ser feito por sociedades corretoras diferentes na compra e na venda. DIRETOR DE PREGO - funcionrio responsvel por dirigir o Prego da BVSP. DIRETOR EXECUTIVO DE OPERAES - Diretor da BVSP, responsvel pela rea de operaes. Julga os recursos impetrados contra decises do Diretor de Prego. DIRETOR GERAL - principal executivo da BVSP, encarregado de dar execuo poltica e s determinaes da Assemblia Geral da BVSP, bem como de dirigir todos os trabalhos da BVSP. Julga os recursos impetrados contra decises do Diretor Executivo de Operaes.

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Data
Definies
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06/08/07
DIRETORIA conjunto de executivos da BVSP, encarregado da administrao dos negcios da BVSP, seguindo determinao do Diretor Geral. EMOLUMENTO - valor cobrado pela BVSP em contraprestao de servios por ela prestados. FICHA CADASTRAL - ver Cadastro de Clientes. FORMADOR DE MERCADO - instituio credenciada pela BVSP, cuja principal funo a de promover liquidez para o Ativo no qual esteja cadastrada. HOME BROKER - sistema de atendimento automatizado da Sociedade Corretora, que esteja integrado com o Sistema Eletrnico de Negociao e que permita aos Clientes da Sociedade Corretora enviar, atravs da Internet, para execuo imediata ou programada, ordens de compra e venda de Ativos nos mercados autorizados pela BVSP. IBOVESPA Vide NDICE BOVESPA NDICE BOVESPA - o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira terica de aes, constituda na data base de 02.01.68. Sua finalidade bsica a de servir como indicador mdio do comportamento do mercado. Para tanto, sua configurao procura aproximar-se o mais possvel da real configurao das negociaes vista na BVSP. INTERRUPO - situao que impede a realizao de negcios na BVSP, por deciso da prpria ou por motivo alheio sua vontade. LEILO - ver Apregoao por Leilo. LEILO COMUM - ver Apregoao por Leilo Comum. LEILO ESPECIAL - ver Apregoao por Leilo Especial. LIQUIDAO processo, conduzido pela CBLC, de extino de direitos e obrigaes em Ativos e recursos financeiros atravs da transferncia definitiva, ou seja, entrega de Ativos e a transferncia definitiva de recursos financeiros, ou seja, pagamento. LOTE - quantidade de ttulos ou valores mobilirios. LOTE-PADRO - quantidade de Ativos estabelecida pela BVSP para negcios nos mercados por ela administrados. MERCADO FUTURO DE AES compreende a compra e venda de Ativos a um preo acordado entre as partes para vencimento em data especfica futura, definida e autorizada e com ajuste dirio de posio. MERCADO DE OPES - compreende a negociao de direitos de compra ou de venda de Ativos.

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Definies
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MERCADO A TERMO - compreende a operao de compra e venda de Ativos, com prazo de liquidao previamente fixado pelo comprador e pelo vendedor, dentre aqueles autorizados pela BVSP. MERCADO VISTA - mercado onde se realizam as operaes de compra e venda de Ativos admitidos negociao na BVSP, com prazo de liquidao fixado nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC. NEGCIO DIRETO - ver Apregoao Direta. NORMA DE NEGOCIAO - procedimento estabelecido pela BVSP para regular a negociao de um Ativo em funo da distribuio de um provento ou direito (juros, dividendo, bonificao, subscrio, grupamento e desdobramento). OPES Vide MERCADO DE OPES. OPES SOBRE NDICE - mercado de opes de compra e venda de direitos sobre ndice de Aes. OPERAES A PRAZO - So as operaes realizadas nos mercados a termo, futuro e de opes. Diferem das operaes vista na medida em que a liquidao das mesmas ocorre em prazo especfico. Tambm conhecidas como derivativos. OPERADOR profissional especializado que realiza negcios na BVSP, em nome da Sociedade Corretora a qual representa. O Operador pode ter ou no vnculo empregatcio com a Sociedade Corretora. ORDEM DE COMPRA OU VENDA - o ato mediante o qual o Cliente determina a uma Sociedade Corretora que compre ou venda Ativos ou direitos a eles inerentes, em seu nome e nas condies que especificar. PR-ABERTURA - procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do inicio do perodo de negociao, que tem por objetivo dar origem formao do preo que servir de base para quando do incio dos negcios. PR-FECHAMENTO - procedimento adotado no Sistema Eletrnico de Negociao, pelo qual feito o registro de ofertas de compra e venda antes do trmino do perodo de negociao regular, tendo por objetivo dar origem formao do preo de fechamento do Ativo em referncia. PREGO sesso ou perodo regular ou especial para realizao de operaes. RECINTO DE NEGOCIAES - local situado no prdio da BVSP, destinado especialmente para a realizao de operaes especiais.

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Data
Definies
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06/08/07
RECURSO - ato pelo qual a parte recorre de uma deciso tomada por um rgo ou pessoa para o rgo ou pessoa hierarquicamente superior, que pode manter, alterar ou cancelar a deciso recorrida. O recurso pode ter ou no efeito suspensivo. Se tiver, significa que a deciso recorrida fica suspensa at a sua apreciao pelo nvel hierrquico superior. Se no tiver, a deciso recorrida fica valendo, s sendo modificada se e quando o recurso for julgado procedente pelo nvel hierrquico superior. SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO sistema de negociao de propriedade da BVSP, responsvel pelo registro das ofertas e negcios nos mercados de renda varivel. SOCIEDADE CORRETORA - instituio autorizada pelo Banco Central do Brasil e pela CVM a realizar operaes em diversos mercados, dentre eles o de ttulos e valores mobilirios em Bolsa de Valores ou no mercado de balco organizado. Opera por conta prpria ou por conta e ordem de seus comitentes. TAXA DE REGISTRO - valor cobrado para o registro de operaes a termo, futuro e com opes. TTULOS OU VALORES MOBILIRIOS uma das modalidades de Ativos negociados na BVSP, que podem ser emitidos por sociedades annimas ou por entidades de investimento coletivo.

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Data
I - Introduo
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CAPTULO I 1.1
INTRODUO
O presente documento, denominado Manual de Procedimentos Operacionais, tem por objetivo o detalhamento das regras relativas ao funcionamento dos mercados administrados pela BVSP e atividades descritas no Regulamento de Operaes da BVSP, do qual constitui parte integrante e suplementar. Este manual poder, a qualquer momento, ser alterado pela Diretoria da BVSP, por meio de Ofcio Circular.
1.2

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Data
II - Da Negociao
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11/08/09
CAPTULO II
DA NEGOCIAO
2.1
HORRIO DE NEGOCIAO
2.1.1 Prego regular das 9h45 s 10h leilo de pr-abertura registro de ofertas para a formao do preo terico de abertura; das 10h s 17h sesso contnua de negociao para todos os ativos em todos os mercados; das 16h55 s 17h call de fechamento para os ativos negociados no mercado a vista que fazem parte da carteira de qualquer um dos ndices da BVSP e para as sries de opes dos ativos objeto que fazem parte da carteira terica do IBrX-100. 2.1.2 After-Market das 17h30 s 17h45 fase de pr-abertura das 17h45 s 19h fase de negociao. 2.1.3 Bloqueio/exerccio no mercado de opes sobre aes: a) Dias anteriores ao vencimento: das 10h s 16h exerccio de posio titular. b) Dia do vencimento: das 10h s 11h30 negociao das sries vincendas para encerramento de posio, isto , venda para posio titular e compra para bloqueio para posio lanadora; das 11h30 s 13h somente exerccio das sries vincendas. 2.1.4 Bloqueio/exerccio no mercado de opes sobre ndice: a) Dias anteriores ao vencimento: das 10h s 13h exerccio de posio titular. b) Dia do vencimento: das 10h s 13h negociao das sries vincendas para encerramento de posio, isto , venda para posio titular e compra para bloqueio para posio lanadora; aps 17h exerccio automtico das sries vincendas sempre que: (i) a opo de compra: ndice de liquidao for superior ao preo de exerccio; e (ii) a opo de venda: ndice de liquidao for inferior ao preo de exerccio.

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Data
II - Da Negociao
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11/08/09
2.1.5 Correo de operaes: at as 19h. 2.1.6 Mercado de balco organizado das 9h45 s 10h leilo de pr-abertura; das 10h s 17h sesso contnua de negociao; das 16h55 s 17h call de fechamento para todos os Emissores cujos Ativos foram negociados no Mercado Vista durante o horrio de negociao contnua. 2.2 LOTE PARA NEGOCIAO
2.2.1 Nos mercados administrados pela BVSP, os negcios podero ser realizados em lote-padro ou seus mltiplos e no mercado a vista, tambm em lote fracionrio. 2.2.2 Entende-se como lote-padro a quantidade de Ativos estabelecida pela BVSP para cada Ativo objeto de negociao nos mercados por ela administrados. 2.2.3 A BVSP divulgar periodicamente no BDI a relao dos Ativos com seus respectivos lotes-padro. 2.2.3.1 A relao dos diferentes lotes-padro para os Ativos encontra-se atualizada nos endereos eletrnicos www.bovespa.com.br, em Mercados > Regulamentos e Normas > Lotes de Negociao das Empresas Listadas e www.bovespanet.com.br, em Normas > Regras de Negociao > Lotes de Negociao. 2.2.4 Define-se como lote fracionrio a quantidade de Ativos inferior ao seu lote-padro
MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DA BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A. Captulo III Dos Requisitos para Admisso de Participante e para Manuteno da Autorizao para Operar Reviso 06
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CAPTULO III DOS REQUISITOS PARA ADMISSO DE PARTICIPANTE E PARA MANUTENO DA AUTORIZAO PARA OPERAR 3.1 CONDIES GERAIS PARA AUTORIZAO DE PARTICIPANTE
3.1.1 As Sociedades Corretoras e demais participantes autorizados a operar nos mercados organizados de bolsa e balco segmento BOVESPA administrados pela BVSP devero, alm do disposto no Regulamento do Participante, atender aos requisitos tcnicos e de segurana de informaes, operacionais e financeiros estabelecidos neste captulo, mantendo-os durante todo o perodo de vigncia do Contrato de Acesso aos Sistemas de Negociao. 3.1.2 A BVSP poder, a seu exclusivo critrio, estabelecer requisitos adicionais ou diferenciados segundo a categoria de acesso e as caractersticas do Participante. Ser concedido um prazo de 30 a 180 dias para que o Participante se enquadre em tais requisitos, a contar da data de assinatura do Contrato de Acesso ou da data de comunicao das alteraes requeridas. 3.1.3 Excetuando-se os requisitos tcnicos e de segurana de informaes, a superviso e fiscalizao do atendimento e manuteno dos requisitos estabelecidos nos Regulamentos Operacionais, do Participante e no Manual de Procedimentos Operacionais, ser realizada pela BSM, sem prejuzo das atribuies legais e regulamentares da BVSP. 3.1.4 O Participante dever cumprir os requisitos do Roteiro Bsico de Auditoria do Programa de Qualificao Operacional PQO. Para os novos Participantes, o enquadramento ao PQO imediato. 3.1.5 A BVSP poder estipular prazo para saneamento de eventual desenquadramento do Participante em relao aos requisitos estabelecidos, no superior a 180 (cento e oitenta) dias a contar da data de comunicao pela BVSP. 3.1.6 Pelo no atendimento dos requisitos os Participantes sujeitam-se s penalidades de advertncia, multa, suspenso e excluso dos sistemas de negociao administrados pela BVSP. 3.1.6.1 A aplicao da penalidade de multa de competncia exclusiva da BVSP. 3.1.6.2 A penalidade de suspenso no dever exceder 90 (noventa) dias, perodo no qual no sendo sanado o eventual desenquadramento, o Participante poder ter seu Contrato de Acesso rescindido.
3.1.6.3 O no atendimento dos requisitos pelo Participante no prazo mximo estipulado para reenquadramento implicar na resciso do Contrato de Acesso e excluso dos sistemas administrados pela BVSP. 3.1.7 Das decises da BVSP ou da BSM que aplicarem penalidade, excetuando-se a penalidade de advertncia, caber recurso, com efeito suspensivo, ao Conselho de Superviso da BSM, a ser interposto no prazo de 5 (cinco) dias corridos a contar da cincia da deciso. 3.1.8 No sero autorizados a operar nos sistemas de negociao da BVSP, intermedirios que houverem dado causa a resciso contratual por descumprimento de requisitos ou quaisquer outras obrigaes previstas em Contrato de Acesso celebrado com a BVSP ou em Contrato de Prestao de Servios de Compensao e Liquidao de Operaes com a CBLC. 3.1.9 Para efeito do item 3.1.7 ser considerada como condio impeditiva habilitao como Participante a presena no quadro societrio e administrativo do pleiteante, de scios e administradores de Participantes excludos dos sistemas de negociao da BVSP e de compensao e liquidao da CBLC. 3.1.10 So passveis de outorga as seguintes categorias de participantes vinculados ao segmento Bovespa: 3.1.10.1 Acesso Pleno: confere ao Participante o direito de se estabelecer em qualquer Unidade da Federao e intermediar operaes nos mercados administrados pela BVSP para investidores domiciliados em qualquer Unidade da Federao ou no Exterior; 3.1.10.2 Acesso Regional: confere ao Participante, estabelecido em qualquer das Unidades da Federao exceo de So Paulo e Rio de Janeiro e DF, o direito de intermediar operaes nos mercados administrados pela BVSP, com a obrigao de cumprir um percentual mnimo operado para investidores domiciliados na Unidade da Federao em que o Participante se estabelecer; 3.1.10.3 Acesso Pioneiro: confere ao Participante, estabelecido em Unidade da Federao considerada pela BVSP como regio pioneira o direito de intermediar operaes nos mercados administrados pela BVSP, com a obrigao de cumprir um percentual mnimo operado para investidores domiciliados na Unidade da Federao em que o Participante se estabelecer; 3.1.10.4 Acesso Renda Fixa e Balco: confere ao Participante o direito de intermediar operaes, exclusivamente, nos mercados de renda fixa e/ou de balco organizado administrados pela BVSP, para investidores domiciliados em qualquer Unidade da Federao, ou no Exterior.
3.2 REQUISITOS TCNICOS E DE SEGURANA DE INFORMAES 3.2.1 Os Participantes, pela assinatura do Contrato de Acesso aos Sistemas de Negociao recebero a infra-estrutura tcnica descrita no Pacote Bsico para conduo de suas operaes, devendo mant-la durante o perodo de vigncia contratual ou at autorizao da BVSP. 3.2.2 A homologao do Participante, pela BVSP ou por entidade certificadora por ela credenciada, pr-requisito para incio de suas atividades. 3.2.3 Anualmente, em datas pr-agendadas, o Participante ser reavaliado para observar se continua a atender os Requisitos. A BVSP poder, a qualquer momento, decidir pela reavaliao, devido a problemas intermitentes do Participante, observados pela BVSP ou pelos clientes do Participante. 3.2.4 Na avaliao anual, o Participante que no atender os requisitos, estar sujeito s penalidades descritas a seguir, cumulativamente ou no, de acordo com a gravidade da infrao: Multa, no superior a R$ 10.000,00 Suspenso de parte ou todos os seus servios Descredenciamento 3.2.5 Consideram-se requisitos tcnicos necessrios para autorizao de Participante e manuteno de sua autorizao para operar:
Designar responsvel pela rea de Tecnologia, mantendo atualizadas suas informaes perante a BVSP (cf. modelo, Anexo I); Manter processos contnuos e atualizados de: a. Planejamento de capacidade de processamento de dados dos servidores de rede para bom atendimento aos seus clientes (estudo prevendo quantidade estimada de clientes cadastrados, transaes, posies, etc.); b. Monitorao e posicionamento mensal para a BVSP dos nmeros estimados para os prximos 12 meses e os verificados nos ltimos 6 meses; Possuir conexo adequada para suas dependncias: a. Todas as conexes devem se realizar atravs da RCCF ou VPN, entre os endereos oficiais do Participante (matriz e filiais) e da BVSP. b. A capacidade de conexo dever respeitar a indicao feita no Anexo I do Regulamento do Participante e no Contrato de Acesso assinado entre a BVSP e o Participante.
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Possuir contratos de aquisio e manuteno de toda sua infra-estrutura de hardware, software bsico e sistemas aplicativos com vistas a atualizao e soluo de problemas; Conservar atualizado o inventrio de sua infra-estrutura de tecnologia (servidores, roteadores, switchs, storage, estaes de trabalho, impressoras, etc.); Possuir infra-estrutura de comunicaes (telefonia) adequadas, com gravao nos setores de controle da corretora / usurio que mantm contato com clientes e com a BVSP; Manter controle de acesso fsico e lgico s informaes do Participante / usurio e seus clientes, com logs dos acessos; Controlar verses de sistemas instalados no ambiente de produo e manter trilhas de auditoria sobre as mudanas; Manter disponibilidade de seu site de Home Broker na internet igual ou superior a 99% no horrio normal de negociao da Bovespa, calculado em bases mensais; Cumprir os requisitos da Instruo CVM 380/02 e do Ofcio Circular Bovespa 014/2003 e suas alteraes posteriores.
3.2.6 Consideram-se requisitos tcnicos necessrios, para Participantes da categoria plena :
Possuir instalaes dedicadas (CPD), isoladas e protegidas, onde sero instalados seus servidores e acesso de comunicao, com controle de temperatura e umidade. Possuir infra-estrutura alternativa de armazenamento de energia (nobreak). Este ambiente deve ter processo adequado de controle de acesso para pessoas autorizadas; Manter esquema de segurana de informao e processos que permitam controle e inibio contra ataques lgicos externos e internos (antivrus, firewall, etc.); Manter back ups de dados de seus sistemas, em periodicidade conforme determinam as normas e legislao vigente; Ter processos de tolerncia a falhas e de contingncia para seus processos crticos, bem como plano de recuperao de desastre. Indicar o endereo de seu site principal e de contingncia de tecnologia;
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Testar periodicamente, ao menos duas vezes ao ano, seu plano de recuperao de desastre.
3.2.7 Consideram-se recomendveis a adoo das seguintes prticas:
Contratao de equipamentos e software fabricados por fornecedores de reconhecida idoneidade e qualidade tcnica; Possuir infra-estrutura alternativa de gerao de energia (gerador). Este ambiente deve ter processo adequado de controle de acesso para pessoas autorizadas; Utilizao de cabeamento estruturado em sua rede interna; Dimensionamento dos equipamentos de rede de dados interna para suportar o trnsito de dados com performance e segurana adequadas, bem como a flexibilidade para a segmentao e/ou instalao de redes, necessrios ao suporte de seus negcios; Manuteno de links de comunicao em velocidade adequada nas conexes do Participante (matriz e filiais) com seus sites externos de contingncia ou prestadores de servios de processamento ou hospedagem (caso existam); Manuteno de canais de acesso Internet em quantidade e velocidade adequada para bom atendimento aos seus clientes; Manuteno de controle unificado para registro e acompanhamento de incidentes com sistemas, infra-estrutura de informtica ou telecomunicaes; Manuteno de pessoal interno ou contratado, em quantidade adequada e com capacitao tcnica suficiente para administrar a infra-estrutura de tecnologia, seus sistemas aplicativos e seu processamento dirio; Manuteno de processo de gerenciamento de mudanas de sistemas e infraestrutura que preveja anlise de impacto, plano de validao e plano de retorno em caso de falha na mudana, com foco em manter disponvel os servios prestados aos seus clientes; Estabelecimento de processo que analise de forma contnua os incidentes graves e/ou repetitivos em busca da correo da causa.
3.3 REQUISITOS OPERACIONAIS
3.3.1. DESIGNAO DE PROFISSIONAIS 3.3.1.1 O Participante dever designar o Diretor Responsvel pelo Mercado de Aes e o Gerente de Mesa / Terminal Supervisor / Controle de Ofertas, mantendo atualizadas suas informaes perante a BVSP. 3.3.1.2 O Participante indicar BVSP seus Operadores, solicitando o credenciamento dos mesmos, conforme estabelecido no Regulamento de Operaes da BVSP. 3.3.2 REQUISITOS DE ESCOLARIDADE 3.3.2.1 O Diretor Responsvel pelo Mercado e o Gerente de Mesa / Terminal Supervisor / Controle de Ofertas devero possuir curso superior ou, no mnimo, 5 anos de atuao no mercado. 3.3.2.2 O Gerente de Mesa / Terminal Supervisor / Controle de Ofertas dever ser aprovado em treinamento para utilizao do aplicativo Controle de Ofertas. 3.3.2.3 Os Operadores credenciados pelos Participantes devero possuir como escolaridade mnima o segundo grau completo e devero ser aprovados em exame de habilitao em curso promovido pela BVSP ou em entidade por ela reconhecida. 3.3.2.4 A BVSP poder, a seu critrio, exigir a realizao de cursos de reciclagem de Operadores em matrias por ela determinadas. 3.3.3 REQUISITOS DE CONDUTA 3.3.3.1 Os scios, administradores, operadores e prepostos do Participante devero atender, no mnimo, aos seguintes requisitos: a. ser absolutamente capaz para os atos da vida civil e comercial; b. no ter sido condenado, nos ltimos 5 (cinco) anos, por crime contra o patrimnio, a f pblica, a administrao pblica, ou por contraveno pela prtica de jogos legalmente proibidos ou vadiagem; c. no ter sido declarado, nos ltimos 5 (cinco) anos, insolvente ou condenado em concurso de credores ou, ainda, no mesmo perodo, no ter sofrido ao executiva nem ter sido condenado em ao de cobrana;
d. no ter sido condenado por algum dos crimes previstos no Captulo VII-B da Lei n 6.385, de 15.12.76, na Lei n7.492, de 16.06.86 e na Lei n 9.613, de 03.03.98, salvo se j determinada a reabilitao; e. estar reabilitado, em caso de ter sido declarado insolvente; f. no registrar em seu nome ttulos protestados e no estar includo como inadimplente no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos nem no Servio de Proteo ao Crdito - SPC; g. no ter sido punido nos ltimos 2 (dois) anos, nem ter sido inabilitado, temporria ou definitivamente, pela BVSP, pela CVM, pelo Banco Central do Brasil ou pelo Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional; h. no ter sido condenado pelo Poder Pblico Federal, Estadual ou Municipal em processo administrativo disciplinar ou fiscal nos ltimos 2 (dois) anos; i. gozar de ilibada reputao e conduta compatvel com a funo; e j. comprometer-se a observar os padres ticos de negociao e de comportamento.
3.3.3.2 A BVSP poder exigir a comprovao de outros requisitos relativos ao estado pessoal e patrimonial do Operador.
3.4 REQUISITOS FINANCEIROS 3.4.1 A BVSP no far exigncia de Patrimnio Lquido mnimo, mas os Participantes devero enquadrar-se nas exigncias de Patrimnio de Referncia do BC (Res. 2099/94, 2548/98, 2607/99 e 3444/07). 3.4.2 Os Participantes devero apresentar os seguintes requisitos mnimos de Capital de Giro Prprio (CGP): Categoria do Participante Plena Regional Pioneira Renda Fixa e Balco CGP (R$) 3.750.000,00 750.000,00 750.000,00 750.000,00
3.4.3 Os Participantes devero depositar garantias para constituio de um Fundo de Desempenho Operacional (FDO), conforme os valores a seguir apresentados:
Categoria do Participante Plena Regional Pioneira Renda Fixa e Balco
(R$) 6.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00
3.4.3.1 Para os Participantes da BVSP que possurem tambm acesso aos demais sistemas e mercados administrados pela BM&FBOVESPA, a contribuio ao FDO ser adicional quela que venha a ser exigida por aquela Bolsa. 3.5 PROCESSO DE ADMISSO 3.5.1 As autorizaes de acesso podero ser concedidas aps o Processo de Admisso, iniciado pelo Participante. 3.5.2 As etapas do Processo de Admisso sero conduzidas nos termos descritos neste item, cabendo ao Conselho de Administrao deliberar positiva ou negativamente pela autorizao de acesso, nos termos do estatuto social. 3.5.3 O processo de admisso se inicia pela apresentao, Central de Cadastro de Participantes da BVSP, de toda a documentao requerida. 3.5.4 Quando da apresentao do pedido de autorizao de acesso, o Participante dever comprovar: (i) O pagamento da taxa de credenciamento, conforme o acesso pretendido, nos seguintes valores: Acesso Segmento BOVESPA Categoria de Acesso Valores em R$ Plena 10.000,00 Regional 7.500,00 Pioneiro 5.000,00 Renda Fixa e Balco 5.000,00
(ii)
O pagamento da taxa de licenciamento para trading, conforme o acesso pretendido, nos seguintes valores:
Acesso Segmento BOVESPA Categoria de Acesso Valores em R$ Plena 300.000,00 Regional 150.000,00 Pioneiro 100.000,00 Renda Fixa e Balco 50.000,00
(iii)
Capacidade de atendimento dos requisitos operacionais para admisso de participante, conforme definido neste Manual; Capacidade de atendimento das exigncias financeiras e de depsito de garantias, conforme definidas no item 3.4 acima.
(iv)
3.5.5 Caso o Participante desista da sua admisso ou deixe, injustificadamente, de atender aos prazos estabelecidos, o Processo de Admisso perder efeito e ser encerrado, com a conseqente entrega da documentao apresentada, a devoluo dos valores pagos a titulo de custos de admisso, com exceo do valor relativo taxa de credenciamento. 3.5.6 Na hiptese de o Conselho de Administrao deliberar pela no concesso da autorizao de acesso, o Processo de Admisso perder efeito e ser encerrado, com a conseqente entrega da documentao apresentada, a devoluo dos valores pagos a titulo de custos de admisso, com exceo do valor relativo taxa de credenciamento. 3.5.7 O Participante desistente no poder dar incio a novo Processo de Admisso, para qualquer categoria, nos 180 (cento e oitenta) dias subseqentes ao encerramento do processo. 3.5.8 O Diretor Presidente da BVSP poder alterar, a qualquer tempo, os valores das taxas de credenciamento e licenciamento para trading, divulgando os novos valores ao mercado. 3.5.9 O valor da taxa de licenciamento poder ser parcialmente recuperado pelo Participante, caso este gere valores de emolumento acima do mnimo estabelecido pela BVSP, considerando o perodo de seis meses a um ano. O valor mximo a ser recuperado da taxa de licenciamento no exceder a 50% por segmento. 3.5.10 Os Participantes que possuem Acesso Irrestrito de Negociao no segmento BM&F podem requerer autorizao de acesso na BVSP, na categoria plena, sem a incidncia da taxa de credenciamento. Nesse caso, ser concedido desconto de 33,33% sobre a taxa de licenciamento.
3.5.11 Taxa de Manuteno Anual Licenciamento para Trading A taxa de manuteno anual cobrada de todos os participantes com objetivo de cobrir as atividades de auditoria do Programa de Qualificao Operacional e ser de 5% sobre o valor base estabelecido como taxa de licenciamento para trading. 3.5.11.1 O detentor de direito de negociao no segmento BM&F que possua autorizao para operar no segmento BOVESPA pagar somente uma taxa de manuteno. Havendo distino entre a taxa de manuteno cobrada para o segmento BM&F e para o segmento BOVESPA, aplicar-se- o percentual de 5% sobre a taxa de maior valor. A taxa de manuteno anual deve ser paga sempre no primeiro dia til do ano. 3.5.12 Emolumento Mnimo Mensal Os participantes com acesso ao segmento BOVESPA devero realizar, mensalmente, o pagamento de emolumento mnimo, que poder ser diferenciado em funo do tipo de acesso. O valor devido a ttulo de emolumento mnimo ser calculado como a diferena, caso positiva, entre o valor de emolumento mnimo mensal estabelecido pela BVSP e o valor dos emolumentos gerados pelas operaes executadas pelo detentor do acesso no ms em questo.
Acesso Segmento BOVESPA Categoria de Acesso Valores Plena R$50.000,00 Regional R$10.000,00 Pioneira R$3.500,00 Renda Fixa e Balco R$3.500,00 Para a apurao do valor do emolumento mnimo mensal, ser adotado o seguinte critrio: Nos meses de janeiro e julho da cada ano, o Participante poder solicitar a devoluo do excesso de emolumentos mnimos pagos no semestre anterior, caso os emolumentos das operaes realizadas sejam superiores aos emolumentos mnimos pagos no semestre anterior; Caso o participante seja detentor de direito de negociao no segmento BM&F e seja Participante da categoria de acesso pleno no segmento BOVESPA, o valor do emolumento mnimo corresponder soma dos valores gerados at o limite de R$80.000,00 (oitenta mil reais). 3.5.13 O Diretor Presidente da Bolsa poder alterar, a qualquer tempo, a poltica aplicvel ao valor do emolumento mnimo mensal, divulgando as novas regras e valores ao mercado.
3.5.14 O Participante que requerer simultaneamente sua autorizao para operar na BVSP e o Direito de Negociao DN na BM&FBOVESPA pagar a taxa de credenciamento uma nica vez. Se os valores da taxa de credenciamento cobrada pela Bolsa e pela BM&FBOVESPA forem diferentes, ser exigida a taxa de maior valor. 3.5.15 Participantes j habilitados no segmento BOVESPA e que desejam trocar de categoria acesso. 3.5.15.1 De Regional para Plena: o procedimento e custos de admisso so idnticos ao item anterior, ou seja, ser concedido um desconto de 33% sobre o valor da categoria pretendida em relao atual. 3.5.15.2 Para os demais acessos: no haver incidncia da taxa de credenciamento, e a taxa de licenciamento para trading corresponder diferena entre as taxas de licenciamento da categoria pretendida e a atual.
Anexo I - Identificao de responsvel tcnico (modelo)
CONTATOS TCNICOS: 1) Responsvel pela rea de Tecnologia: Nome: ........................................................................................................................... Telefone:......................................................................................................................... E-mail:........................................................................................................................... 2) Demais contatos tcnicos: Nome (s): ....................................................................................................................... Telefone (s):................................................................................................................... E-mail (s):...................................................................................................................... Localizao: Matriz ( ) Filial ( ) * caso seja filial , qual o endereo ?
3) Existem contatos tcnicos no turno da noite? Quais so?
Obs: As informaes devero ser encaminhadas para o e-mail CAB@BOVESPA.COM.BR.

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IV Do Prego Eletrnico
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CAPTULO IV 4.1 LEILES
DO PREGO ELETRNICO
Denomina-se apregoao por leilo aquela realizada com destaque das demais, mencionando-se, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo. As apregoaes por leilo podero ser realizadas sob duas formas: por leilo comum ou por leilo especial. 4.2 LEILO ELETRNICO
4.2.1 Resumo do enquadramento de operaes para procedimentos especiais 4.2.1.1 EM RELAO QUANTIDADE
Em relao mdia negociada nos ltimos 30 preges: Com lote entre 5 e 10 vezes a mdia negociada Com lote acima de 10 vezes a mdia negociada Leilo com prazo de 5 minutos Leilo com prazo de 1 hora
4.2.1.2 PROCEDIMENTO PARA ENQUADRAMENTO DE QUANTIDADE MDIA Uma vez anunciado um leilo que atingiu parmetro de quantidade referenciados acima, a quantidade anunciada passar a ser a nova quantidade mdia vlida para o dia, sendo que os negcios com quantidades inferiores ou iguais ao leilo anunciado, sero submetidos a um novo leilo com prazo reduzido para 5 (cinco) minutos. Para que uma nova operao, no mesmo dia, seja analisada neste procedimento, deve-se observar: a) Os comitentes envolvidos nesta nova operao devem ser diferentes do leilo anterior, ou em caso de serem os mesmos, a operao no ultrapasse outro parmetro definido na Instruo CVM 168; e No ser aplicado tal procedimento em operaes que atinjam parmetros de quantidade em relao ao capital social citado abaixo e para apregoaes diretas.
Leilo com prazo de 5 minutos Leilo com prazo de 1 hora Leilo com prazo de 24 horas Leilo com prazo de 48 horas Leilo com prazo de 15 minutos Leilo com prazo de 1 hora Leilo com prazo de 24 horas Leilo com prazo de 48 horas
b)
Em relao ao capital social das empresas: Com lote entre 0,5% e 0,99% das aes ordinrias Com lote entre 1% e 2,99% das aes ordinrias Com lote entre 3% e 6% das aes ordinrias Com lote acima de 6% das aes ordinrias Com lote entre 1% e 2,99 das aes preferenciais Com lote entre 3% e 4,99% das aes preferenciais Com lote entre 5% e 20% das aes preferenciais Com lote acima de 20% das aes preferenciais
a) Nas operaes com direitos de subscrio, aplicam-se os critrios de capital social e mdia negociada iguais ao da ao aos quais se referem;

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b)
c)
d)
Nas operaes com bnus ou recibos de subscrio, os percentuais aplicveis para enquadramento de operaes em relao ao capital social e mdia negociada so calculados em relao quantidade da respectiva emisso; Nas operaes com certificados de investimentos, cotas de fundos de investimento e certificados de depsito de aes, aplicam-se os mesmos critrios adotados para aes; e Nas operaes com Units, os percentuais aplicveis para enquadramento de operaes em relao ao capital social sero calculados em relao aos tipos de aes que compem a Unit, adotando-se o valor mais restritivo em casa de composio mista por aes ordinrias e preferenciais. EM RELAO COTAO
Leilo com prazo de 5 minutos
4.2.1.3
Com oscilao positiva ou negativa de 3% a 9,99% sobre o ltimo preo, para os papis que fazem parte de carteira de ndices da BVSP. Com oscilao positiva ou negativa a partir de 10% sobre o ltimo preo, para os papis que fazem parte de carteira de ndices da BVSP. Demais papis com oscilao positiva ou negativa de 10% a 19,99% sobre o ltimo preo. Demais papis com oscilao positiva ou negativa de 20% a 49,99% sobre o ltimo preo. Demais papis com oscilao positiva de 50% a 99,99% sobre o ltimo preo. Demais papis com oscilao superior a 100% sobre o ltimo preo. Demais papis com oscilao negativa superior a 50% sobre o ltimo preo.
Leilo com prazo de 15 minutos
Leilo com prazo de 5 minutos Leilo com prazo de 15 minutos Leilo com prazo de 30 minutos Leilo com prazo de 1 hora Leilo com prazo de 1 hora
Exclusivamente para papis que no fazem parte da carteira de ndices da BVSP e que tiverem o preo de fechamento igual ou superior a R$ 100,00, o limite para oscilao de preo entre negcios, positiva ou negativa, passa a ser de 3% sobre o ltimo preo. 4.2.1.4 EM RELAO NEGOCIABILIDADE
Leilo com prazo de 15 minutos Leilo com prazo de 15 minutos
Ao no negociada nos ltimos 5 preges. Ao estreando na BVSP.
As operaes de financiamento enquadradas nos parmetros que exigem edital sero submetidas a leilo de 1 hora, exceto nos casos em que o volume financeiro da operao referente posio financiadora no supere R$ 10.000.000,00, quando a operao ser submetida a leilo de 30 minutos. Durante um leilo, se o preo deste atingir o limite de 100% acima do preo inicial ou 50% abaixo desse preo, a apregoao ser prorrogada por 15 minutos para divulgao ao mercado do novo preo, desde que essa interrupo ocorra dentro do horrio de funcionamento do prego. Essa interrupo s ocorrer uma vez e no ser aplicada para leiles com divulgao prvia de 24 ou 48 horas (Editais).

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No caso em que uma operao deva ser submetida a leilo por mais de um critrio (preo ou quantidade), dever ser adotado aquele critrio que exija maior prazo de divulgao. Independente dos critrios acima, o Diretor de Prego poder determinar que uma operao seja submetida a leilo, quando, a seu critrio, o tamanho do lote a ser negociado exceda a quantidade considerada normal ou para assegurar a continuidade dos preos. A relao das Instrues CVM mais utilizadas na negociao encontra-se atualizada nos endereos eletrnicos www.bovespa.com.br, em Mercado Aes Regulamentos e Normas Instrues da CVM, e www.bovespanet.com.br, em Normas Regras de Negociao Instrues CVM. 4.2.1.5 CASOS ESPECIAIS DE LEILO a) Quando ocorrer a divulgao de fato relevante ou notcia sobre algum provento para um Ativo negociado, a BVSP poder colocar a respectiva negociao do Ativo em leilo pelo prazo a ser determinado pelo Diretor de Prego, a fim de preservar a boa continuidade dos preos; Negcios fechados por encerramento de um leilo em que uma ou mais Sociedades Corretoras foram prejudicadas por problemas tcnicos, devidamente comprovados por rea especifica da BVSP; Nos casos em que uma ou mais Sociedades Corretoras comunicarem problemas tcnicos antes do encerramento de um leilo, o horrio de encerramento ser retirado e, aps resolvido o problema, caso o horrio de encerramento original tenha sido ultrapassado, ser marcado novo horrio com prazo de 5 minutos. Para ativos que tm apresentado alta volatilidade nos preos, a BVSP poder adotar procedimento de leilo de 1 hora para o primeiro negcio do ativo (preo de abertura) e novos leiles durante o horrio de negociao do prego regular, caso o preo proposto de negociao se diferencie do ltimo preo praticado. Tal procedimento consta do artigo 8 da Instruo CVM 168 ao estabelecer que procedimentos especiais so aqueles que visem o oferecimento de condies adequadas participao eqitativa dos investidores nas operaes realizadas em Bolsas de Valores.
b)
c)
d)
4.3
REGRAS DO FIXING
4.3.1 CRITRIOS DE FORMAO DE PREO 4.3.1.1 Primeiro critrio O preo atribudo ao leilo ser aquele ao qual a maior quantidade de aes for negociada.

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4.3.1.2 Segundo critrio Havendo empate na quantidade negociada entre dois ou mais preos, seleciona-se dois preos, o de menor desequilbrio na venda e o de menor desequilbrio na compra. O preo atribudo ao leilo poder ser igual ou estar entre um destes preos sendo escolhido o preo mais prximo do ltimo negcio ou, caso o papel no tenha sido negociado no dia, o preo escolhido para o leilo ser aquele mais prximo do preo de fechamento. 4.3.1.3 Terceiro critrio Havendo empate nos dois critrios acima, o preo selecionado na abertura do leilo far parte de uma escala de preos, incluindo ou no os preos limites, conforme a quantidade em desequilbrio. 4.3.2 PRIORIDADE Para o fechamento de negcios no momento da abertura do leilo, o Sistema Eletrnico de Negociao adotar a seguinte prioridade para as ofertas: a ) Ofertas ao Preo de abertura (PA) a oferta com maior prioridade. Se na abertura do leilo esta oferta no for atendida em sua totalidade, a mesma permanecer registrada para a quantidade no atendida ao preo limitado de abertura do leilo; e b ) Ofertas limitadas por ordem de preo (quem paga mais compra primeiro e quem vende por menos vende primeiro) e seqncia cronolgica de entrada, incluindo as ofertas STOP eventualmente disparadas e atendidas. OBS: As ofertas STOP ao serem disparadas durante o leilo seguem a ordem de preo e seqncia cronolgica de entrada. Estas ofertas podem retornar fila de ofertas STOP no disparadas, caso o preo terico do leilo altere para um preo inferior ao preo de disparo para uma STOP de compra, ou superior para uma STOP de venda. 4.3.3 CARACTERSTICAS As caractersticas de um fixing no Sistema Eletrnico de Negociao so : No existncia de rateio para ofertas ao mesmo preo; Sistema trabalha com uma escala de preos e no unicamente com um preo para definir o preo do leilo, estabelecendo desta forma o preo do mesmo o mais prximo do ltimo preo do Ativo; Ofertas que estejam com preo de compra maior ou igual ao preo terico e ofertas com preo de venda menor ou igual ao preo terico no podem ser canceladas e nem terem suas quantidades diminudas, sendo aceito somente alterao para melhor para estas ofertas (melhorar o preo ou aumentar a quantidade); Ofertas de compra com preo maior que o preo terico e ofertas de venda com preo menor que o preo terico sero atendidas em sua totalidade;

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Ofertas de compra e venda com preos iguais ao preo terico podero ser atendidas totalmente, parcialmente ou no serem atendidas de acordo com a situao do leilo; No ser permitido registro de ofertas com quantidade aparente. As ofertas que j estavam registradas com quantidade aparente antes do incio do leilo participam do mesmo seguindo as regras do leilo no que diz respeito a prioridade em sua quantidade divulgada, porm, caso precisem ser alteradas, a quantidade total ter que ser revelada ao mercado; e Ofertas registradas com a validade EOC (Execute ou Cancele) sero canceladas no momento do encerramento do leilo para a quantidade existente.
4.3.4 PRORROGAO Faro com que o leilo seja prorrogado no Sistema Eletrnico de Negociao: Alterao no preo terico; Alterao na quantidade terica; Registro de uma nova oferta que altera a quantidade atendida de uma oferta registrada anteriormente; e Alterao no saldo no atendido.
CRITRIO 1 prorrogao: Ocorrendo alterao em um dos quatro critrios nos ltimos dois minutos (inclusive); 2 prorrogao: Ocorrendo alterao em um dos quatro critrios nos ltimos 30 segundos (inclusive). 3 prorrogao: Ocorrendo alterao em um dos quatro critrios nos ltimos 15 segundos (inclusive).
TEMPO DE PRORROGAO Prorroga por mais um minuto
Prorroga por mais um minuto
Prorroga por mais um minuto
Aps a terceira prorrogao, o tempo para que o leilo seja prorrogado, bem como o tempo de prorrogao, no se alteraro e se repetiro indefinidamente. Exclusivamente para o perodo de call de fechamento do Sistema Eletrnico de Negociao, caso o primeiro critrio seja atendido, isto , houver alterao em um dos 4 (quatro) critrios nos ltimos 2 (dois) minutos (inclusive), o tempo de prorrogao do leilo ser de 5 (cinco) minutos. Independentemente dos critrios dispostos acima, o Diretor de Prego poder adotar medidas para agilizar a dinmica das prorrogaes visando o bom funcionamento das negociaes.

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As regras de formao de preo e prorrogao de leilo realizado no Sistema Eletrnico de Negociao encontram-se atualizadas na Bovespanet (www.bovespanet.com.br, na opo normas - regras de negociao / regras de prabertura / pr-fechamento / fixing). 4.4 FECHAMENTO RPIDO DE OPERAO NO SISTEMA ELETRNICO Sero cancelados e submetidos a leilo de 5 (cinco) minutos os negcios fechados abaixo de 30 segundos (inclusive) entre os registros das ofertas de compra e de venda, desde que ocorra reclamao no prazo de 3 (trs) minutos contados a partir do registro do negcio e que a quantidade seja superior a 10 (dez) lotes-padro. A reclamao somente poder ser feita pela Sociedade Corretora que possuir oferta de compra ou venda registrada no melhor preo ou a preo de mercado, no momento da realizao do negcio. Quantidade inferior a 10 (dez) lotes-padro ser objeto de anlise pelo Diretor de Prego para eventual aplicao das penalidades previstas no Regulamento de Operaes. 4.5 ERRO EM NEGCIOS REGISTRADOS NO SISTEMA ELETRNICO Quando houver registro de negcio com oscilao superior permitida para o papel em relao ao ltimo preo negociado: A BVSP cancelar o saldo da oferta, caso exista, no permitindo novos fechamentos de negcios; e Para que seja autorizado o cancelamento dos negcios que no forem submetidos a leilo, ambas as partes envolvidas na operao devero estar de acordo, juntamente com a BVSP.
4.6
CALL DE ABERTURA
4.6.1 Denomina-se call de abertura o perodo compreendido nos minutos que antecedem a abertura das negociaes na BVSP. O call tem por objetivo fazer com que a abertura desses papis se processe de forma transparente, sendo suas regras as mesmas adotadas para o fixing no Sistema Eletrnico de Negociao. 4.7 CALL DE FECHAMENTO
4.7.1 Denomina-se call de fechamento o perodo compreendido nos minutos finais de negociao e utilizado para determinados Ativos. O call tem por objetivo fazer com que o fechamento desses Ativos seja processado de forma transparente, utilizandose as mesmas regras adotadas para o fixing no Sistema Eletrnico de Negociao. 4.7.2 O call de fechamento ser adotado para os papis pertencentes s carteiras tericas dos ndices calculados pela BVSP e para as sries de opes de maior liquidez, conforme divulgadas pela BVSP.

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4.7.3 A critrio do Diretor de Prego, o call de fechamento poder ser realizado para algum outro Ativo em um determinado prego, ou ainda ter aumentado o seu prazo de durao.

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V - Dos Operadores de Prego
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CAPTULO V 5.1
DOS OPERADORES DE PREGO
REGULAMENTO PARA CREDENCIAMENTO DE OPERADORES
5.1.1 Podero representar as Sociedades Corretoras no Sistema de Negociao da BVSP, os profissionais, com ou sem vnculo empregatcio, por elas credenciadas junto BVSP. 5.1.2 O profissional credenciado pela Sociedade Corretora como Operador dever atender os requisitos constantes no Regulamento de Operaes. 5.1.3 A autorizao para operar no Sistema Eletrnico de Negociao somente ser concedida quele que, em complemento habilitao do curso de Operador, comprovar, tambm, ter participado do treinamento prtico ministrado pela BVSP para operar no Sistema Eletrnico. 5.1.4 Os pedidos de registro de Operadores sero submetidos apreciao da Comisso de Registro e somente sero aceitos quando acompanhados dos seguintes documentos: a) Solicitao de Credenciamento de Operador, assinada pelos representantes legais da Sociedade Corretora (conforme modelo da COAUD/BVSP); b) cpia da Cdula de Identidade e do CPF; c) 2 (duas) fotos 3x4 recentes; d) prova de habilitao em curso para Operador, reconhecido pela BVSP; e) prova de concluso, no mnimo, do 2 grau escolar, podendo ser: declarao da Escola (original com reconhecimento de firma das assinaturas) ou cpia autenticada do Certificado de Concluso; e f) cpia autenticada da Certido de Emancipao, quando for o caso, devidamente registrada no Cartrio de Registro Civil.

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CAPTULO VI
DO AFTER-MARKET
6.1.1 Mercado autorizado Apenas operaes no mercado vista esto autorizadas negociao no perodo After-Market (no est autorizada a negociao com derivativos nesse horrio). 6.1.2 Papis autorizados negociao Papis pertencentes s carteiras tericas dos ndices calculados pela BVSP e que tenham sido negociados, no mesmo dia, durante o horrio regular de prego. 6.1.3 Forma de negociao No perodo After-Market, as operaes so dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do Sistema Eletrnico de Negociao da BVSP, devendo ser observados os parmetros de negociao estabelecidos para o perodo. 6.1.4 Ordens Podero ser enviadas ao sistema ordens simples (compra ou venda), negcios diretos, ou ainda outros tipos de ordem, como "ordem a mercado", "execute ou cancele", etc. a. H a possibilidade de execuo parcial das ordens: As ordens do prego diurno, que estiverem remanescentes no sistema (no canceladas), permanecero ativas durante o After-Market, sujeitando-se a seus limites de negociao; e b. O sistema rejeitar ofertas de compra a preo superior ao limite e ofertas de venda a preo inferior ao limite. Tratamento das ofertas As ofertas migraro entre os horrios de negociao, sem a necessidade de atuao das Sociedades Corretoras. Caso a Sociedade Corretora no queira que isso acontea, o Sistema Eletrnico de Negociao dispe de uma facilidade para o cancelamento parcial ou global de ofertas durante o perodo de pr-abertura do After-Market. Assim, a Sociedade Corretora poder escolher, por exemplo, apenas o cancelamento das ordens com validade para o dia. 6.1.5 Quantidade mxima de negociao por Ativo objeto/negcio Mesmos parmetros aplicveis durante horrio de negociao regular. 6.1.6 Negcios Diretos Mesmos parmetros aplicveis durante horrio de negociao regular. 6.1.7 Variao de preo para negcios registrados Sero aceitos negcios com a variao mxima positiva ou negativa de 2% em relao ao preo de fechamento do prego regular. 6.1.8 Registro do movimento gerado e liquidao das operaes

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VI Do After-Market
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06/04/09
Os negcios fechados no perodo After-Market sero registrados no prprio dia de negociao (D+0), e obedecero ao ciclo de liquidao deste dia. 6.1.9 Base de variao das aes Todas as variaes de preo do prximo dia sero calculadas com base nos ltimos preos registrados no prego regular. 6.1.10 Valorao de custdia / Cadastro de clientes e Sistema de Risco A posio em custdia e a valorao da posio de risco consideraro os preos registrados no final do horrio regular para o clculo das exigncias de margem pela CBLC. 6.1.11 Acompanhamento, superviso e controle do mercado Caso um mesmo comitente ou grupo de comitentes atuando em conjunto exceda o limite autorizado para o perodo After-Market, por meio de mais de um negcio, estas operaes sero examinadas pela BSM na manh do dia seguinte (D+1), e sero canceladas se fora do limite. 6.1.12 Divulgao de informaes Aps o horrio regular de negociao, a BVSP disponibilizar o BDI (Boletim Dirio de Informaes) para todo o mercado, no qual no constaro as operaes do AfterMarket. No encerramento do prego After-Market no haver emisso de novo boletim de informaes. 6.1.13 Divulgao dos negcios do After-Market As operaes fechadas no perodo After-Market sero informadas diariamente no site da BVSP e no BDI do dia seguinte negociao (D+1). Adicionalmente, nesse mesmo BDI (em D+1), a BVSP informar o volume total de negociao do dia anterior, compreendendo o volume negociado no horrio regular e o volume negociado no perodo After-Market. 6.1.14 ndice de aes Os ndices no sero calculados nem difundidos no horrio After-Market. Suas variaes sero calculadas com base nos ndices de fechamento do prego regular do dia anterior. O Sistema Eletrnico de Negociao sinalizar ao mercado a tendncia do Ibovespa, de acordo com os preos praticados no perodo After-Market. Essa informao, contudo, no ser considerada oficial. 6.1.15 Correo de operaes As operaes realizadas no perodo After-Market podero sofrer correes, mediante solicitao de ambas as partes, estando sujeitas s definies dos captulos II e XVII deste Manual de Procedimentos Operacionais.

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VII Das Conexes Automatizadas
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CAPTULO VII 7.1
DAS CONEXES AUTOMATIZADAS
DAS DEFINIES
7.1.1 O envio de ordens, pela sistemtica Roteamento de Ordens, por intermdio das Conexes Automatizadas (Gate Way) disponibilizadas pela BVSP, destinada ao atendimento de Clientes, agrupados em trs categorias: a) Clientes Investidores Individuais - so os clientes Pessoa Fsica, clientes Pessoa Jurdica no financeira e Clubes de Investimento; b) Clientes Investidores Institucionais - so os Fundos Mtuos de Investimento, Fundos de Previdncia Privada, Seguradoras e outros; e c) Clientes Investidores Instituies Financeiras - so as carteiras prprias das Instituies Financeiras. 7.2 DAS AUTORIZAES
7.2.1 O acesso ao sistema de roteamento de ordens, por intermdio das Conexes Automatizadas, exclusivo: a) Ao prprio Cliente Final - o Cliente Investidor Individual, Institucional ou Instituio Financeira, que coloca suas ordens para sua prpria carteira, diretamente de seu computador, nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras; b) Aos Repassadores de Ordens - so Repassadores de Ordens: (i) (ii) (iii) Os empregados de Instituio Intermediria; Os administradores de Carteira que sejam pessoas fsicas, vinculados Instituies Intermedirias; e Os Agentes Autnomos vinculados Instituies Intermedirias. Os Repassadores de Ordens colocam ordens recebidas de seus clientes nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras.
c) Aos Gestores de Ordens - so Gestores de Ordens: (i) (ii) (iii) Os Administradores de Carteira que sejam pessoas fsicas ou jurdicas, devidamente credenciados junto CVM para o exerccio dessa atividade: e As Instituies Intermedirias e; Os Administradores de Carteira de clientes sediados no exterior, devidamente registrados junto a rgo regulador do pas de origem.

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Os Gestores de Ordens colocam ordens para posterior alocao entre seus clientes nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras. Os Gestores de Ordens devem ser registrados na BVSP, com a identificao de um cdigo de cliente, nico e especial, chamado conta gestor, que dever ser utilizado para o roteamento das ordens de seus clientes.
d) s Instituies Intermedirias - instituies Intermedirias so: (i) As instituies financeiras integrantes do Sistema de Distribuio de Valores Mobilirios (Corretoras e Distribuidoras de Valores; Bancos de Investimento e Bancos Mltiplos com carteira de investimento); (ii) As Administradoras de Carteira Pessoas Jurdicas e; (iii) As instituies financeiras intermedirias sediadas em pas cujo rgo regulador do mercado de capitais tenha celebrado, com a CVM, acordo de cooperao mtua que permita o intercmbio de informaes financeiras de investidores, ou seja signatrio do memorando multilateral de entendimento da Organizao Internacional das Comisses de Valores OICV. As Instituies Intermedirias podem assumir a funo de Repassadores de Ordens ou de Gestores de Ordens, dependendo da forma com que atuem para seus clientes, nos sistemas de roteamento oferecidos pelas Corretoras. 7.3 DAS ALTERNATIVAS
7.3.1 O acesso ao Sistema de Negociao da BVSP, o MEGA BOLSA, por intermdio das Conexes Automatizadas, est estruturado em 3 (trs) grandes grupos que, por sua vez, esto subdivididos em grupos de portas distintas, segundo o tipo de cliente e o responsvel pelo roteamento das ordens. a) Conexo Varejo - destinada recepo de ordens roteadas pelos Clientes Investidores Individuais, pelas seguintes portas: (i) Porta 300 (Home Broker) est sujeita s seguintes condies: acessada exclusivamente por Clientes finais, que sejam Investidores Individuais, com uso de senhas prprias fornecidas pelas Corretoras; Os sistemas de acesso por esta porta (Home Broker), disponibilizados pelas Corretoras a seus clientes, devem atender a todas as disposies da Instruo CVM n. 380/02; As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final e no podero sofrer reespecificao do cdigo do cliente; No existe limitao na quantidade de clientes de cada Corretora que se

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utilize desta porta. (ii) Porta 310 est sujeita s seguintes condies: acessada exclusivamente por Repassadores operando para Clientes Investidores Individuais; de Ordens,
As Corretoras que utilizam esta forma de roteamento de ordens no esto obrigadas a atender s disposies da Instruo CVM n. 380/02, j que a porta 310 no deve ser acessada pelos Clientes Investidores Individuais finais; As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de eventual erro operacional, que dever ser posteriormente justificado; No existe limitao na quantidade de Repassadores de Ordens de cada Corretora que se utilizem desta porta nem da quantidade de clientes finais.
b) Conexo Gestor - destinada recepo do roteamento de ordens encaminhadas por Gestores de Ordens pela seguinte porta: (i) Porta 400 est sujeita s seguintes condies: acessada exclusivamente por Gestores de Ordens operando para seus Clientes de qualquer categoria; As Corretoras que utilizem esta forma de roteamento de ordens no esto obrigadas a atender s disposies da Instruo CVM n. 380/02, j que a porta 400 no deve ser acessada pelos Clientes Investidores Individuais finais; Todas as ordens devero ser identificadas com o cdigo da conta gestor no campo reservado especificao do cdigo do cliente; As ordens roteadas por esta porta devem ser reespecificadas pela Corretora, mediante a substituio do cdigo da conta gestor pelos cdigos dos Clientes Finais;
c) Conexo Institucional - destinada recepo do roteamento de ordens de Clientes Investidores Institucionais e de Clientes Investidores Instituies Financeiras, pelas seguintes portas: (i) Porta 500 est sujeita s seguintes condies: acessada exclusivamente por profissionais dos Clientes Investidores Institucionais e Clientes Investidores Instituies

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Financeiras, com o uso de senhas prprias fornecidas pelas Corretoras; As Corretoras que utilizem esta forma de roteamento de ordens no esto obrigadas a atender s disposies da Instruo CVM n. 380/02, j que a porta 500 no deve ser acessada por Clientes Investidores Individuais finais; As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de erro operacional, que dever ser posteriormente justificado; No existe limitao na quantidade de clientes por Corretora que utilize esta porta.
(ii)
Porta 510 est sujeita s seguintes condies: acessada exclusivamente por Repassadores de Ordens, operando para Clientes Investidores Institucionais ou Clientes Investidores Instituies Financeiras; As Corretoras que utilizem esta forma de roteamento de ordens no esto obrigadas a atender s disposies da Instruo CVM n. 380, j que a porta 510 no deve ser acessada por Clientes Investidores Individuais finais; As ordens que forem roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de erro operacional, que dever ser posteriormente justificado; No existe limitao na quantidade de Repassadores de Ordens de cada Corretora que se utilizem desta porta, nem da quantidade de clientes finais.
7.4
DAS FUNCIONALIDADES
7.4.1 As Corretoras so as responsveis por construir ou contratar servios e sistemas de roteamento para o uso de seus clientes, com a funo de tratar as ordens, aprov-las e envi-las BVSP por meio das Conexes Automatizadas. 7.4.2 As funcionalidades disponveis para o roteamento de ordens, por qualquer das Conexes e portas acima referidas, so limitadas, se comparadas quelas disponveis nos terminais MEGA BOLSA instalados nas dependncias das Corretoras e utilizados por seus operadores, conforme resumido a seguir:

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VII Das Conexes Automatizadas Principais Funcionalidades Colocao de qualquer tipo de Ordens Exige a identificao do cdigo cliente na Ordem Modificao do Preo da Oferta Colocao de Ordem com quantidade aparente Colocao de Ordens combinadas (estratgias) Modificao de Ofertas em Leiles Exerccio e Bloqueio de Opes * Somente para as conexes 400 e 500 Terminais MEGA BOLSA Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim
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Conexes Automatizadas (GateWay) Sim*
Sim Sim Sim No Sim No
7.5
DO CADASTRAMENTO E AUTORIZAES
7.5.1 O pedido de autorizao para disponibilizao de acessos s portas (vide Modelo I Solicitao de Conexo Automatizada, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP) dever ser formalizado em documento encaminhado rea de Cadastro da BVSP, contendo, no mnimo, o tipo de conexo a ser liberado (varejo, gestores ou institucional) e as portas desejadas para roteamento (portas 300, 310, 400, 500, 510). 7.5.2 Requisitos Bsicos: para utilizao da Conexo Varejo (portas 300 e 310), da Conexo Gestores (porta 400) e da Conexo Institucional (portas 500 e 510), as Corretoras devem obter autorizao prvia e especfica da BVSP, bem como assinar o Termo de Responsabilidade especfico (vide Modelo II - Termo de Responsabilidade - Conexo Automatizada, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP), sujeitando-se ao atendimento das seguintes condies: a) Tcnicas devem ser cumpridos os requisitos tcnicos necessrios ao adequado e seguro funcionamento do sistema de roteamento (protocolo de comunicao, sistema de proteo etc). Tais requisitos devem ser obtidos junto Superintendncia Executiva de Sistemas da BVSP; b) Regulamentares devem ser atendidas as regras estabelecidas pela CVM e pela BVSP (ex.: prestar informaes sobre o tipo de soluo tecnolgica adotada; registro dos Repassadores e Gestores de Ordens; adequao do sistema Home Broker porta 300 - s normas e exigncias definidas etc.);
7.5.3 Registro de Instituies Intermedirias e Repassadores de Ordens: previamente liberao dos acessos, as Instituies Intermedirias e Repassadores de Ordens devero ser registrados na BVSP, mediante solicitao a ser enviada rea de Cadastro da BVSP (vide Modelo III - Solicitao de Registro de Instituio Intermediria/Repassador de Ordem, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP);

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a) O registro das Instituies Intermedirias na BVSP ser liberado depois de verificada a existncia de contratos (repasse de ordens ou outros) entre essas instituies e a Corretora (vide Modelo IV - Modelo de Contrato de Repasse, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP); b) O registro dos Repassadores de Ordens ser liberado depois de verificado o seu regular credenciamento perante a CVM e/ou BVSP e a existncia de contratos (de trabalho, de prestao de servios ou outros) com a Instituio Intermediria (vide Modelo V - Modelo de Contrato de Prestao de Servio de Distribuio de Ttulos e Valores Mobilirios ou, conforme o caso, Modelo VII - Modelo de Contrato de Intermediao, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP); c) O registro dos Repassadores de Ordens na BVSP que no tenham prvio credenciamento como operador BVSP ou como Agente Autnomo e Administrador de Carteira na CVM deve ser precedido da participao, com aproveitamento, em curso especfico a ser ministrado ou reconhecido pela BVSP. 7.5.4 Registro de Gestores de Ordens: previamente liberao dos acessos, os Gestores de Ordens devero ser registrados na BVSP. a) A solicitao de registro dos Gestores de Ordens dever ser formalizada junto rea de Cadastro da BVSP (vide Modelo VI - Modelo de Registro de Gestores de Ordens, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP), pela Corretora interessada, mediante apresentao dos contratos firmados entre o Gestor de Ordens e a Corretora (vide Modelo IV - Modelo de Contrato de Repasse ou, conforme o caso, Modelo VII - Modelo de Contrato de Intermediao, captulo VII do Regulamento de Operaes da BVSP), contendo, alm da qualificao do Gestor de Ordens, o cdigo de cliente de sua conta gestor no Sistema de Cadastro de Clientes da CBLC. b) As Corretoras podero solicitar BVSP o cancelamento ou a substituio de seus Gestores de Ordens sempre que necessitarem. Observaes Gerais: admitida, em casos tecnicamente justificados, a utilizao de portas adicionais em determinado grupo, por exemplo, 300, 301, 302. Para efeito de controle e atendimento legislao, as Corretoras que oferecem a seus clientes servios de Roteamento de Ordens devem armazenar, por um perodo mnimo de 5 (cinco) anos, logs e registros que permitam identificar a origem (IP do usurio e outros que a Corretora entender como necessrios), data, horrio das ordens e transaes enviadas e realizadas eletronicamente por seus clientes, independente da porta de conexo que estejam utilizando.

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7.6
DAS RESTRIES E PENALIDADES
7.6.1 A Corretora que, injustificadamente, vier a infringir as regras aplicveis s Conexes Automatizadas ou fizer uso indevido dos canais de roteamento de ordens, BVSPpoder, dependendo da gravidade da infrao e com aviso prvio de 15 dias, ter suspenso o acesso s Conexes Automatizadas, inicialmente por um perodo de trs meses somente da porta em que se verificou a infrao e, na reincidncia, por um perodo de 12 meses para todas as portas utilizadas pela Corretora. 7.6.2 Da deciso da BVSP de suspender o acesso da Corretora s Conexes Automatizadas caber recurso, com efeito suspensivo BSM.

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Modelo I Solicitao de Conexo Automatizada

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....... de ..................................... de ..........
Bolsa de Valores de So Paulo
Ref.: Roteamento de Ordens Conexo Automatizada
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa Bolsa de Valores a liberao de acesso porta ............. (300, 310, 400, 500, 510) do Sistema de Negociao da BVSP - Mega Bolsa, para que esta Sociedade Corretora possa implantar sistema de roteamento de ordens, por intermdio de conexo automatizada aos nossos clientes, repassadores de ordens e gestores de ordens.
Para tanto, estamos anexamos o respectivo Termo de Responsabilidade de Conexo Automatizada.
Atenciosamente,
................................................................................. Corretora

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Modelo II Termo de Responsabilidade Conexo Automatizada.

(modelo reduzido)
TERMO DE RESPONSABILIDADE CONEXO AUTOMATIZADA

...................................................................................................................., inscrita no CNPJ sob o n ......................................, com sede .................................................................................. (Corretora), neste ato representada por seu(s) Diretor(es) ............................................................................................................................................, para os efeitos da obteno de autorizao, da Bolsa de Valores de So Paulo (BVSP), visando a implantao de um sistema que permite o roteamento de ordens por intermdio da conexo automatizada .......................... (VAREJO, GESTOR OU INSTITUCIONAL), porta ..... (300, 310, 400, 500 OU 510), ao sistema de negociao da BVSP (Megabolsa), declara expressamente que est apta a operacionalizar a referida conexo, responsabilizando-se por respeitar todas as condies e limitaes estabelecidas pela BVSP, especialmente quanto: 1 plena identificao de seus clientes, funcionrios, agentes autnomos, prepostos ou terceiros autorizados pela Corretora a utilizarem a conexo automatizada, de acordo com as normas exigidas pela BVSP; 2 efetividade dos controles de segurana (firewalls e softwares) para evitar acessos indevidos aos sistemas de processamento de dados e equipamentos de seu ambiente interno que estejam sendo utilizados na operacionalidade da referida conexo automatizada, prevenindo, entre outros: a) fraudes por manipulao de dados em sistemas de processamento de dados; b) espionagem de dados e pirataria de programas; c) sabotagem; d) acesso no autorizado a sistemas de processamento de dados, via remota ou hacking; e) manipulao e rasura de dados por pessoas no autorizadas; f) obteno ilegal de dados e mau uso de informaes; e g) revelao ilegal de informaes. 3 sua responsabilizao: a) pelas ofertas introduzidas no Megabolsa; b) pelas operaes que realizar no Megabolsa; e c) pela liquidao fsica e financeira das operaes realizadas junto ao seu Agente de Compensao. 4 ao acompanhamento e interveno, sempre que necessrio, atravs de sua mesa de operaes, com relao s ofertas introduzidas por seus clientes, funcionrios, agentes autnomos, prepostos ou terceiros autorizados pela Corretora, por intermdio do(s) seu(s) sistema(s) de roteamento; 5 ao controle da disponibilidade financeira de seus clientes, tais como limites de crdito e de posies de custdia, entre outros; 6 ao cumprimento das regras e disposies contidas nos manuais, regulamentos e demais materiais de orientao sobre os servios de conexo automatizada elaborados pela BVSP, relativos utilizao dos sistemas conectados aos computadores da BVSP e da Cia. Brasileira de Liquidao e Custdia - CBLC, em decorrncia dos respectivos Termos de Adeso e contratos j celebrados ou que venham a ser firmados, comprometendo-se a observar as referidas normas e condies estabelecidas ou que venham a ser estabelecidas pela BVSP ou pela CBLC, e se for o caso, pela CVM;

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(modelo reduzido - continuao)
7 aceitao das normas e procedimentos emanados dos Conselhos de Administrao da BVSP e/ou da CBLC, da Superintendncia Geral da BVSP, do Diretor Geral da CBLC e/ou da diretoria da CBLC, observadas as respectivas reas de competncia, em caso de interrupo, total ou parcial, do funcionamento do Megabolsa; 8 assuno integral de responsabilidade pelas obrigaes provenientes do uso indevido e/ou criminoso de quaisquer dos servios de informtica oferecidos pela BVSP/CBLC, inclusive quanto aos danos e prejuzos eventualmente sofridos pela signatria ou causados a terceiros, por negligncia, imprudncia ou impercia, na utilizao dos terminais conectados aos computadores da BVSP/CBLC, bem como os decorrentes de caso fortuito ou fora maior. A Corretora tem cincia e reconhece que a BVSP poder, independentemente de prvio aviso: a) cancelar esta conexo automatizada de seu sistema de processamento de dados com o Megabolsa, e/ou b) aplicar penalidades definidas conforme as normas e regulamentos elaborados pela Bovespa sobre o sistema roteamento de ordens, em caso de inaptido ou infrao s responsabilidades assumidas no presente instrumento,sem prejuzo de outras sanes estabelecidas nos regulamentos e normas da BVSP/CBLC e das providncias cabveis. A Corretora informa que estar utilizando esta porta de conexo para o roteamento de ordens provenientes de seu ................................................................ (SITE HOME BROKER OU SISTEMA APLICATIVO, NESTE CASO INFORMAR O NOME DA SOLUO TECNOLGICA ADOTADA), ............................ (DESENVOLVIDO INTERNAMENTE OU PELA EMPRESA XXXXXXXXXXX), colocando-se desde j a disposio para prestar os esclarecimentos necessrios, bem como disponibilizar, sempre que solicitado, acesso ao referido sistema para auditoria por parte da BVSP. Informamos que o responsvel tcnico pela soluo de tecnologia conectada nesta porta, na Corretora, ser: Sr(a).: ................................................................................... Cargo: ................................................................................... Telefone de contato: ................................ O responsvel na rea de negcio pela operaes realizadas por esta porta, na Corretora, ser: Sr(a).: ................................................................................... Cargo: ................................................................................... Telefone de contato: ................................
So Paulo, ...... de .............................. de ...........
................................................................................... Corretora (denominao social) Representante legal (nome do representante legal) Testemunhas: .................................................................... Nome: R.G.: .................................................................... Nome: R.G.:

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Modelo III Solicitao de Registro de Instituio Intermediria/Repassador de Ordem

(modelo reduzido)
....... de ..................................... de ..........
Ref.: Roteamento de Ordens Registro de Instituio Intermediria/Repassador de Ordem
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa Bolsa de Valores o cadastramento do(a) (Sr., Sra. ou Empresa) .............................................................................. para acesso ao sistema eletrnico de roteamento de ordens desta corretora, conectado porta ...... (310 ou 510), da Conexo ............................ (Varejo ou Institucional) do Sistema de Negociao da Bovespa - Mega Bolsa.
Para tanto, anexamos cpia do respectivo contrato de ................. (repasse de ordens/outros ou de trabalho, de prestao de servio) mantido com a referida .................... (pessoa/empresa).
Atenciosamente,
................................................................................. Corretora

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Modelo IV Modelo de Contrato de Repasse

(sugesto de contedo)
Modelo de CONTRATO DE REPASSE

(Sugesto de clusulas para contratos entre as Repassadoras de Ordens Instituies Financeiras e as Corretoras Executantes)
Partes Contratantes: Corretora, Distribuidora, Banco de Investimento, Banco Mltiplo com Carteira de Investimento, (qualificar), doravante denominada Repassadora.
Corretora (qualificar), doravante denominada Executante.
Considerando que: A BVSP desenvolveu um sistema de conexes automatizadas para roteamento de ordens ao seu Sistema de Negociao, denominado "sistema eletrnico de roteamento de ordens"; O sistema eletrnico de roteamento de ordens est estruturado em trs tipos de Conexo - Varejo, Gestor e Institucional - que, por sua vez, esto subdivididas em portas distintas, segundo o tipo de cliente e o responsvel pela colocao das ordens; Nos termos das regras estabelecidas pela BVSP, a Executante possui acesso ao sistema eletrnico de roteamento de ordens; A Repassadora possui interesse em acessar o sistema de roteamento de ordens, a fim de transmitir ordens de seus clientes.
Clusula Primeira Objeto 1.1. A Executante executar, de acordo com suas Regras e Parmetros de Atuao, nos mercados administrados pela Bolsa de Valores de So Paulo (BVSP) as ordens que lhe forem transmitidas (verbalmente ou por escrito) ou que lhe forem roteadas por intermdio de Conexes Automatizadas pela Repassadora, conforme o disposto nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens,, obedecendo para tanto as especificaes que lhe foram determinadas pela Repassadora. 1.2. A Executante, a seu exclusivo critrio, poder recusar-se a executar, no todo ou em parte, ordem que lhe tenha sido transmitida ou roteada pela Repassadora, no sendo obrigada a revelar as razes de sua recusa. 1.3. A Executante atender, para cumprimento, em nome da Administradora de Carteira, os tipos de ordens estabelecidos em suas Regras e Parmetros de Atuao, sendo que, no caso de roteamento de ordens, a Executante atender, para cumprimento, em nome da Repassadora, somente ordens do tipo limitada.

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(sugesto de contedo - continuao)
1.4. A Repassadora declara ter pleno conhecimento das Regras e Parmetros de Atuao da Executante, as quais se obriga a cumprir. 1.5. A Repassadora se compromete a, prontamente, reembolsar a Executante de qualquer despesa que esta venha incorrer em decorrncia da execuo de ordem transmitida ou roteada pela Repassadora, em desconformidade com as Regras e Parmetros de Atuao da Executante, ou em desconformidade com o disposto nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens. 1.6. Nos casos de ordens transmitidas verbalmente, a Repassadora declara ter cincia que a Executante mantm sistema de gravao das ligaes telefnicas que so feitas para a sua mesa de operaes, na qual ficam registrados os dilogos mantidos entre a Repassadora e o operador da Executante que lhe atendeu. (Clusula Opcional) 1.6.1. A Repassadora declara, tambm, ter cincia que a gravao mencionada no item 1.6. acima, poder ser usada como meio para dirimir eventuais controvrsias existentes com relao transmisso, execuo, especificao, garantias, liquidao e outros aspectos inerentes s ordens de compra e venda de ttulos e valores mobilirios e outras instrues por ela transmitidas ou roteadas Executante (Clusula Opcional) 1.7. A Repassadora se declara inteiramente responsvel, legal e administrativamente, perante seus clientes, rgos de superviso e fiscalizao e/ou quaisquer terceiros, pelas ordens transmitidas ou roteadas Executante. 1.8. A Repassadora obriga-se, ainda, a: (i) cumprir as disposies das normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela BVSP sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens; (ii) prestar esclarecimentos necessrios sobre a utilizao do sistema de roteamento de ordens por meio de conexes automatizadas, bem como disponibilizar acesso ao referido sistema para auditoria por parte da Executante ou da prpria BVSP.
Clusula Segunda - Garantias 2.1. A Executante poder, a qualquer momento, exigir da Repassadora o depsito prvio de garantias como condio para a execuo de ordens transmitidas ou roteadas pela Repassadora.
Clusula Terceira - Identificao do Comitente 3.1. A Repassadora quando da transmisso de ordem Executante identificar seu cliente atravs do cdigo do cliente, mantido na Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC). ou 3.1. A Repassadora, quando da transmisso de ordem Executante, fornecer os dados de seu cliente final Executante, caso em que a Executante cadastrar cada um dos clientes da Repassadora. 3.1.1. As ordens roteadas pela Repassadora, por intermdio de Conexes Varejo ou Institucional, devero possuir identificao do cdigo de cliente, mantido na Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC), nos termos do disposto nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens. 3.1.2. As ordens roteadas pela Repassadora, por intermdio de Conexo Gestor, devero possuir identificao do cdigo da conta gestor da Repassadora, previamente cadastrado pela Executante na BVSP nos termos do disposto nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens.

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3.1.3. A Repassadora, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela BVSP, os cdigos de seus clientes finais, mantidos na Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC), para efeito de alocao das operaes na conta desses clientes. ou 3.1.3. A Repassadora, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela BVSP, os dados de seus clientes finais, caso em que a Executante cadastrar cada um dos clientes da Repassadora.
Clusula Quarta - Identificao das Operaes Objeto deste Contrato 4.1. A Executante registrar, em nome da Repassadora, as operaes executadas em cumprimento s ordens por ela transmitidas, seguida de um cdigo para identificar cada um dos clientes da Repassadora, envolvidos nas operaes. ou 4.1. A Executante registrar as operaes que executar em cumprimento s ordens transmitidas pela Repassadora, individualmente, em nome de cada cliente da Repassadora, envolvido nas operaes. 4.1.1. No caso de ordens roteadas pela Repassadora por intermdio de Conexes Varejo ou Institucional: (i) a Executante registrar as operaes de acordo com os cdigos de clientes informados pela Repassadora; (ii) as operaes registradas para os cdigos de clientes da Repassadora no podero sofrer reespecificao. 4.1.2. No caso de ordens roteadas pela Repassadora por intermdio de Conexo Gestor: (i) a Executante registrar as operaes executadas em nome da Repassadora, mediante identificao do cdigo de sua conta gestor; (ii) a Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor pelos cdigos das contas fornecidos pela Repassadora, para identificar cada um dos clientes finais da Repassadora envolvidos nas operaes. ou (ii) a Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor pelo nome de cada cliente final da Repassadora envolvido nas operaes.
Clusula Quinta - Liquidao Fsica e Financeira 5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens transmitidas ou roteadas pela Repassadora ser realizada entre a Executante e a Repassadora, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da Repassadora. i ou
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens transmitidas ou roteadas pela Repassadora ser realizada entre a Executante e cada um dos clientes finais da Repassadora, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da Executante.

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ou 5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens transmitidas ou roteadas pela Repassadora ser realizada entre a Executante e o Agente de Compensao indicado por investidor qualificado, caso em que os ttulos permanecero custodiados sob a responsabilidade da instituio ........................, indicada pela Repassadora. 5.2. A Repassadora declara ter pleno conhecimento do Regulamento de Operaes e dos Procedimentos Operacionais da CBLC, especialmente no tocante liquidao das operaes que a Executante realizar em cumprimento das ordens que lhe forem transmitidas ou roteadas.
Clusula Sexta - Remunerao 6.1. A Executante cobrar da Repassadora a seguinte remunerao pela execuo das operaes decorrentes das ordens que lhe forem transmitidas ou roteadas: 6.1.1. Corretagem de ...%, calculada sobre o valor das operaes constantes da Nota de Corretagem emitida em nome da Repassadora. ou 6.1.1. Corretagem de ...% calculada sobre o valor das operaes constantes da Nota de Corretagem emitida, individualmente, em nome de cada cliente da Repassadora, sendo que ...% dessa corretagem ser repassado Repassadora, atravs de recibo emitido em seu nome, ao final de cada ms. ou 6.1.1. Outro critrio pactuado entre as partes.
Clusula Stima - Prazo 7.1. O presente contrato ter prazo de vigncia de ...... (.......) meses/anos e ser renovado automaticamente, caso no haja manifestao formal em contrrio de qualquer uma das partes contratantes com, no mnimo, .... (.......) dias de antecedncia.
Clusula Oitava - Regulamentao Aplicvel 8.1. O presente contrato obedece ao disposto nas normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela BVSP sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens.

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Modelo V Modelo de Contrato de Prestao de Servio de Distribuio de Ttulos e Valores Mobilirios

Modelo de CONTRATO DE PRESTAO DE SERVIO DE DISTRIBUIO E MEDIAO DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

(sugesto de clusulas para repassadores de ordens Agentes Autnomos)
Pelo presente instrumento, entre as partes, de um lado: ............................................. (nome da corretora) ............................................., com sede na Rua .................................................................., n. ..........., Cidade de ..................................., Estado de ................, inscrita no CNPJ sob o n. ..............................., neste ato legalmente representada pelo Sr(s) ......................................................................................, doravante denominada CONTRATANTE e, de outro lado: ............................................. (nome do agente autnomo - pessoa jurdica) ............................................., com sede na Rua ...................................................., n .........., Cidade de ........................................, Estado de ................, inscrita no CNPJ sob o n. .................................. e na Comisso de Valores Mobilirios sob o n.............., neste ato legalmente representada pelo Sr(s) ................................................................................., doravante denominada AGENTE AUTNOMO, tm entre si, justo e contratado o presente instrumento que se reger pelas clusulas e condies a seguir estabelecidas: 1. Do Objeto 1.1. O presente contrato tem por objeto a prestao de servios, pelo AGENTE AUTNOMO CONTRATANTE, relacionados s atividades de distribuio e mediao de ttulos e valores mobilirios, quotas de fundos de investimento e derivativos, na qualidade de agente autnomo de investimento, nos termos da Resoluo n. 2.838, do Conselho Monetrio Nacional, de 30 de maio de 2001 e da Instruo n. 355 da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), de 01 de agosto 2001. 1.2. A Corretora poder disponibilizar ao AGENTE AUTNOMO um sistema eletrnico para que este efetue, por intermdio de uma conexo automatizada, o roteamento de ordens recebidas de seus clientes para o Sistema de Negociao da Bovespa. 1.3. As atividades descritas nesta clusula sero sempre executadas pelo AGENTE AUTNOMO como preposto da CONTRATANTE e responsabilidade desta ltima. 1.4. A assinatura do presente Contrato no concede exclusividade de uma parte em relao outra na prestao dos servios objeto deste Contrato. 2. Das Obrigaes Da Contratante 2.1. A CONTRATANTE obriga-se a: (a) Cadastrar, nos termos das normas vigentes, o(s) cliente(s) apresentado(s) pelo AGENTE AUTNOMO e por ela aprovado(s); (b) Executar de forma diligente as ordens do(s) cliente(s) apresentados pelo AGENTE AUTNOMO; (c) Realizar a liquidao fsica e financeira diretamente com o(s) cliente(s) apresentado(s) pelo AGENTE AUTNOMO; (d) Abrir conta para custodiar os ttulos e valores mobilirios dos clientes apresentados pelo AGENTE AUTNOMO; (e) Enviar aos clientes apresentados pelo AGENTE AUTNOMO, extratos das contas e outros documentos referentes s operaes por eles realizadas; (f) Apresentar, mensalmente, ao AGENTE AUTNOMO, demonstrativos das operaes realizadas pelos clientes por ele apresentados; (g) Dar cincia, no prazo de cinco dias, CVM, da celebrao, resciso ou extino deste Contrato, contados da data da respectiva ocorrncia.

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3. Das Obrigaes Do Agente Autnomo 3.1. - O AGENTE AUTNOMO obriga-se a: (a) Garantir e comprovar que todos os seus scios so agentes autnomos de investimento, autorizados pela CVM para o exerccio das atividades citadas na Clusula Primeira deste Contrato. (b) Comunicar imediatamente a CONTRATANTE o cancelamento, por parte da CVM, da autorizao para o exerccio da atividade de agente autnomo de investimento. (c) Apresentar toda a documentao necessria para a perfeita identificao do cliente ou investidor (RG, CPF, CNPJ, comprovante de residncia, entre outros), bem como eventuais procuraes, que devero ser feitas por instrumento pblico e, em caso de procuraes lavradas fora da cidade de So Paulo, essas devero ter a firma do tabelio devidamente reconhecida. (d) Manter sigilo de informaes a que tenha acesso, bem como zelar para que tal dever seja observado por terceiros ou subordinados de sua confiana, no desempenho deste Contrato. (e) Manter o acesso restrito a arquivos, bem como adotar controles que restrinjam e permitam identificar as pessoas que tenham acesso s informaes confidenciais. (f) Promover e manter programa de treinamento de administradores, colaboradores e funcionrios que tenham acesso a informaes confidenciais e/ou participem do processo de prospeco de clientes. (g) Utilizar adequadamente e manter em sigilo a senha de acesso remoto ao Sistema de Negociao da Bovespa, quando se tratar de liberao da CONTRATANTE de roteamento de ordens, por intermdio de Conexes Automatizadas. (h) Registrar as ordens recebidas de clientes, encaminhadas ou roteadas para a CONTRATANTE por intermdio das Conexes Automatizadas, com o cdigo do cliente final; (i) Devolver CONTRATANTE, por ocasio do trmino deste Contrato, todos os impressos e documentos em poder do AGENTE AUTNOMO. 4. Das Vedaes ao Agente Autnomo 4.1. vedado ao AGENTE AUTNOMO: (a) receber ou entregar a seus clientes, por qualquer razo, numerrio, ttulos ou valores mobilirios, ou quaisquer outros valores, que devem ser movimentados atravs de instituies financeiras ou integrantes do sistema de distribuio; (b) ser procurador de seus clientes para quaisquer fins; (c) atuar como contraparte, direta ou indiretamente, em operaes das quais participem seus clientes, sem prvia autorizao dos mesmos; (d) contratar com cliente ou investidor a gesto de ativos ou a administrao de carteira de ttulos e valores mobilirios, salvo se estiver autorizado pela CVM a exercer tal atividade; (e) aconselhar o cliente a realizar negcio com a finalidade de obter, para si ou para outrem, vantagem indevida; (f) atuar por conta e ordem de instituio pela qual no seja contratado; (g) recusar-se a apresentar documento de identificao que ateste a sua qualidade de agente autnomo de investimento; e (h) manter contrato para distribuio e intermediao com outro agente autnomo de investimento, pessoa natural ou jurdica. (i) reespecificar operaes executadas por intermdio do sistema de roteamento de ordens. 5. Do Preo e da Forma de Pagamento 5.1. A CONTRATANTE pagar ao AGENTE AUTNOMO, at o dia ........ do ms subsequente, o percentual de .......... calculado sobre as receitas geradas com as operaes dos clientes por ele mediados ou roteados no ms imediatamente anterior. Obs.: podero ser utilizadas outras formas de remunerao, exceto repasses de corretagem. 6. Do Prazo e da Resciso 6.1. - O presente Contrato vigorar por prazo indeterminado.

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6.2. - Constituir causa de resciso do presente instrumento o descumprimento por quaisquer das partes contratantes das disposies contidas nas clusulas deste Contrato, alm das causas previstas na legislao em vigor. 6.3. - O presente Contrato poder ser rescindido, independentemente de interpelao judicial ou extrajudicial, por iniciativa de qualquer das partes, mediante comunicao de resciso, por escrito, com antecedncia mnima de ......... (..................................................) dias, sem aplicao de qualquer multa ou penalidade. 6.4. - O presente Contrato estar rescindido automaticamente no caso de dissoluo, falncia, concordata, liquidao judicial ou extrajudicial de quaisquer das partes. 7. Das Disposies Gerais 7.1. - O presente Contrato no estabelece quaisquer vnculos de natureza trabalhista, previdenciria, fiscal ou de acidente do trabalho entre o AGENTE AUTNOMO e a CONTRATANTE. 7.2. - Todas as despesas e encargos trabalhistas, previdencirios, fiscais e de acidentes do trabalho, que podero advir das relaes de trabalho que os executores dos servios contratados pelo AGENTE AUTNOMO e que sejam objeto deste Contrato venham a reclamar, correro por conta do AGENTE AUTNOMO, j que os vnculos trabalhistas so exclusivamente mantidos com este. 7.3. - Caso o AGENTE AUTNOMO exera cumulativamente a atividade de gestor ou administrador de carteira, para um mesmo cliente, dever comunicar ao cliente, por escrito e mediante recibo, atravs de documento prprio, antes do incio da prestao de servios, o exerccio de atividade de gesto ou administrao, e a possibilidade de vir a ser remunerado por terceiros como resultado do exerccio. 7.3.1. O aviso de que trata o item 7.3 no exime o AGENTE AUTNOMO do dever de lealdade perante o cliente, e do cumprimento das normas de conduta, e observncia das vedaes estabelecidas neste Contrato e nas normas vigentes. 7.4. O fato de no exigir do AGENTE AUTNOMO o cumprimento de quaisquer das obrigaes ora estipuladas, no poder ser considerado, de forma alguma, como novao ou renncia da CONTRATANTE ao direito de, quando julgar necessrio, exigir o seu cumprimento ou considerar o Contrato rescindido. 7.5. As disposies constantes do presente Contrato no podero ser alteradas ou modificadas, salvo mediante acordo, por escrito, assinado pelas partes, os quais passaro a ser considerados adendos ao presente Contrato. 7.6. - Este Contrato no poder ser cedido e/ou transferido, total ou parcialmente, por qualquer das partes, sem o prvio consentimento, por escrito, da outra parte. 7.7. O AGENTE AUTNOMO declara estar devidamente registrado e habilitado junto CVM, bem como no consta qualquer fato impeditivo ou ilegal que vede ou limite o exerccio regular de suas atribuies. 7.8. - Fica eleito o Foro da Comarca de ................., com expressa renncia a qualquer outro, por mais privilegiado que seja, para dirimir conflitos decorrentes deste Contrato. E, por estarem assim justas e contratadas, as partes assinam o presente instrumento em 02 (duas) vias de igual teor e forma, para que produza um s efeito, na presena de 02 (duas) testemunhas.
(local/data) .................................................... CONTRATANTE
............................................................... AGENTE AUTNOMO

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Modelo VI Modelo de Registro de Gestores de Ordens

(modelo reduzido)
....... de ..................................... de ..........
Ref.: Roteamento de Ordens Registro de Gestores de Ordens
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa Bolsa de Valores o cadastramento do(a) (Sr., Sra. ou Empresa).............................................................................. para acesso ao sistema eletrnico de roteamento de ordens desta Sociedade Corretora conectado na porta 400, Conexo Gestores, do Sistema de Negociao da Bovespa - Mega Bolsa. Para tanto, anexamos cpia do respectivo contrato de ...................................... (intermediao/repasse) mantido com a referida ........................ (pessoa/empresa). Informamos, ainda, que a referida ............................(pessoa/empresa) encontra-se devidamente cadastrada(o) junto a essa Sociedade Corretora no Sistema de Cadastro de Clientes da CBLC, e ir utilizar o cdigo de cliente n .............. para o roteamento das ordens de seus clientes.
Atenciosamente,
................................................................................. Corretora

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Modelo VII Modelo de Contrato de Intermediao

Modelo de CONTRATO DE INTERMEDIAO

(Sugesto de clusulas para contratos entre Administradores de Carteira e Corretoras Executantes)
Partes Contratantes: A .................................................... (Administrador(a) de Carteira Pessoa Fsica ou Pessoa Jurdica) (qualificar), doravante denominada Administradora de Carteira. Corretora (qualificar), doravante denominada Executante.
Considerando que: A BVSP desenvolveu um sistema de conexes automatizadas para roteamento de ordens ao seu Sistema de Negociao, denominado "sistema eletrnico de roteamento de ordens"; O sistema eletrnico de roteamento de ordens est estruturado em trs tipos de Conexo - Varejo, Gestor e Institucional - que, por sua vez, esto subdivididas em portas distintas, segundo o tipo de cliente e o responsvel pela colocao das ordens; Nos termos das regras estabelecidas pela BVSP, a Executante possui acesso ao sistema eletrnico de roteamento de ordens; A Administradora de Carteira possui interesse em acessar o sistema de roteamento de ordens, a fim de transmitir ordens de seus clientes;
Clusula Primeira Objeto 1.1. A Executante executar, de acordo com suas Regras e Parmetros de Atuao , nos mercados administrados pela Bolsa de Valores de So Paulo (BVSP) as ordens que lhe forem roteadas por intermdio da Conexo Gestor, conforme as especificaes estabelecidas pela Administradora de Carteira e conforme as normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela BVSP sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens, que a Administradora de Carteira declara conhecer. 1.2. A Executante, a seu exclusivo critrio, poder se recusar a executar, no todo ou em parte, ordem que lhe tenha sido roteada pela Administradora de Carteira, no sendo obrigada a revelar as razes de sua recusa. 1.3. A Executante atender, para cumprimento, em nome da Administradora de Carteira, os tipos de ordens estabelecidos em suas Regras e Parmetros de Atuao, sendo que, no caso de roteamento de ordens, a Executante atender, para cumprimento, em nome da Repassadora, somente ordens do tipo limitada.
1.4. A Administradora de Carteira declara ter pleno conhecimento das Regras e Parmetros de Atuao da Executante, as quais se obriga a cumprir.

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1.5. A Administradora de Carteira se compromete a reembolsar, prontamente, a Executante de qualquer despesa que esta venha incorrer em decorrncia da execuo de ordem roteada pela Administradora de Carteira em desconformidade com as Regras de Atuao da Executante, com as clusulas do presente Contrato ou em desconformidade com o disposto nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens. 1.6. A Administradora de Carteira declara-se inteiramente responsvel, legal e administrativamente perante seus clientes, rgos de superviso e fiscalizao e quaisquer terceiros, pelas ordens roteadas Executante, 1.7. A Administradora de Carteira obriga-se, ainda, a: (i) cumprir as disposies das normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela BVSP sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens; (ii) prestar esclarecimentos necessrios sobre a utilizao do sistema de roteamento de ordens por meio de conexes automatizadas, bem como disponibilizar acesso ao referido sistema para auditoria por parte da Executante ou da prpria BVSP
Clusula Segunda - Garantias 2.1. A Executante poder, a qualquer momento, exigir da Administradora de Carteira o deposito prvio de garantias como condio para a execuo das ordens roteadas pela Administradora de Carteira.
Clusula Terceira - Identificao do Cliente Final 3.1. As ordens roteadas pela Administradora de Carteira, por intermdio de Conexo Gestor, devero possuir identificao do cdigo da conta gestor da Administradora de Carteira, previamente cadastrado pela Executante na BVSP, nas normas e regulamentos elaborados pela BVSP sobre o sistema de roteamento de ordens.
3.2. A Administradora de Carteira, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela BVSP, os cdigos de seus clientes finais, mantidos na Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC), para efeito de alocao das operaes na conta desses clientes. ou 3.2. A Administradora de Carteira, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela BVSP, os dados de seus clientes finais, caso em que a Executante cadastrar cada um dos clientes da Administradora de Carteira.
Clusula Quarta - Identificao das Operaes Objeto deste Contrato. 4.1. A Executante registrar as operaes em nome da Administradora de Carteira, mediante identificao do cdigo da sua conta gestor.. 4.2. A Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo da conta gestor pelo cdigo das contas fornecidos pela Administradora de Carteira, para identificar cada um dos clientes finais da Administradora de Carteira envolvidos nas operaes.

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ou 4.2. A Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor pelo nome de cada cliente final da Administradora de Carteira envolvido nas operaes.
Clusula Quinta - Liquidao Fsica e Financeira 5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e a Administradora de Carteira, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da Administradora de Carteira, em conta por ela indicada. ou 5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e cada um dos clientes finais da Administradora de Carteira, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da Executante. ou 5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e o Agente de Compensao indicado por investidor qualificado, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da instituio..................... indicada pela Administradora de Carteira. 5.2. A Administradora de Carteira declara ter pleno conhecimento do Regulamento de Operaes e dos Procedimentos Operacionais da BVSP e da CBLC, especialmente no tocante liquidao das operaes que a Executante realizar em cumprimento das ordens que lhes foram roteadas.
Clusula Sexta - Prazo 6.1. O presente contrato ter prazo de vigncia de .... (.......) meses/anos, renovado automaticamente, caso no haja manifestao formal em contrrio de qualquer uma das partes contratantes com, no mnimo, .... (.......) dias de antecedncia.
Clusula Stima - Regulamento Aplicvel 7.1. O presente contrato obedece ao disposto nas normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela BVSP sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens. Obs.: No h neste modelo de contrato, previso de clusula tratando de remunerao, na medida em que a Administradora de Carteira uma entidade ou um profissional que tem como objeto social ou atividade, unicamente a de Administradora de Carteira e dever estar habilitada(o) na CVM para o exerccio dessa atividade. Logo, sua remunerao paga pelo seu cliente e no pela Corretora.

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VIII Do Mercado Vista
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CAPTULO VIII 8.1
DO MERCADO VISTA
CARACTERSTICAS DO MERCADO VISTA
8.1.1 o mercado onde se realizam as operaes de compra e venda de Ativos admitidos negociao na BVSP, com prazo de liquidao fsica e financeira fixado nos Regulamentos e Procedimentos Operacionais da CBLC. 8.1.2 A codificao adotada no mercado vista segue a tabela abaixo para algumas espcies/classes diferenciadas. Para os demais Ativos dever, antes da negociao, ser verificado a que tipo de ao/espcie/classe se refere.
TIPO DO ATIVO DIREITOS ORDINRIOS DIREITOS PREFERENCIAIS AES ORDINRIAS AES PREFERENCIAIS AES PREFERENCIAIS CLASSE A AES PREFERENCIAIS CLASSE B AES PREFERENCIAIS CLASSE C AES PREFERENCIAIS CLASSE D RECIBOS ORDINRIOS RECIBOS PREFERENCIAIS NMERO 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 EXEMPLO VALE1 VALE2 VALE3 VALE4 VALE5 VALE6 VALE7 VALE8 VALE9 VALE10
8.1.3 A codificao dos Ativos para lotes fracionrios seguir a codificao utilizada no mercado vista acrescida da letra F no final do cdigo de negociao. Exemplos: VALE3F, VALE5F. 8.2 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO VISTA
8.2.1 A fixao e alterao das normas de negociao dos Ativos sero baseadas nas informaes recebidas pela BVSP das Sociedades Emissoras, dos agentes emissores ou dos prestadores de servios de ao escritural. 8.2.2 A partir da data que for indicada como de incio de EX provento (dividendo, bonificao, subscrio, etc), os negcios com aes no Mercado Vista sero realizados sem direito quele provento e divulgados com a indicao "EX" por 8 (oito) Preges consecutivos. 8.2.3 Sero permitidos negcios com Direitos de Subscrio, a partir da data que for indicada como de incio de subscrio at o 5 (quinto) dia til anterior ao trmino do prazo designado, pela companhia, para o exerccio do direito de subscrio. 8.2.4 Novas aes emitidas pelas Sociedades Emissoras sero negociadas distintamente com relao a direitos sobre dividendos futuros, a saber: a) COM direito integral e COM direito pro rata temporis ;ou

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VIII Do Mercado Vista
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b) "SEM" direito quando a sociedade emissora, o agente emissor ou prestador de servio de ao escritural estabelecer previamente esta distino. 8.2.5 No caso de fixao pela sociedade emissora de diferentes percentuais de direitos pro rata temporis, a BVSP, a seu critrio, poder determinar a diferenciao na negociao das aes. 8.3 DOS RECIBOS DE SUBSCRIO
8.3.1 Sero permitidos negcios com Recibos de Subscrio de aes, totalmente integralizados, conforme regulamentao especfica. 8.3.2 Os Recibos de Subscrio somente podero ser negociados no mercado vista. 8.3.3 A negociao ser realizada, exclusivamente, no perodo que anteceder homologao do aumento de capital da companhia emissora. 8.3.4 Os eventuais direitos subscrio de sobras, relativas aos Recibos de Subscrio negociados, pertencero ao subscritor original. 8.3.5 Caso a subscrio no se efetive por falta da competente homologao, o titular do respectivo Recibo de Subscrio reaver, da companhia, apenas o valor efetivamente pago pelo subscritor original, ficando liberados de toda e qualquer responsabilidade relativa ao referido pagamento, a BVSP, a CBLC, o intermedirio e o cedente de boa-f.

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IX Do Mercado a Termo
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CAPTULO IX 9.1
DO MERCADO A TERMO
CODIFICAO NO TERMO A codificao utilizada no mercado a termo a mesma utilizada no mercado vista seguida de uma letra que indica a qual tipo de termo refere-se a operao conforme abaixo:
TIPO DO TERMO COMUM FLEXVEL TERMO EM DLAR TERMO EM PONTOS LETRA T S D T EXEMPLO PETR4T PETR4S PETR4D PETR51T
9.2
OPERAES DE RENOVAO DE TERMO As operaes no mercado vista, referentes a rolagens/renovao de contratos abertos a termo, no podero ser registradas com variao de preo superior a 3% em relao ao preo anterior.
9.3
LEILES DE FINANCIAMENTO A TERMO
Nas operaes de financiamento a termo (vista e termo) submetidas a leilo no Sistema Eletrnico de Negociao: a) A BVSP definir e informar o cdigo de negociao por meio do qual o mesmo ser realizado; b) Os critrios de interferncia sero de melhor taxa e de seqncia cronolgica; c) Aps o horrio regular de trmino do prego ser dado prazo de 20 minutos, contados do encerramento do leilo, para o registro de operao a termo que tenha por objeto os ttulos nele adquiridos. Este recurso somente ser concedido quando o leilo for finalizado aps o encerramento do prego; d) As operaes de financiamento devero obrigatoriamente ser registradas com taxa igual ou melhor comparada melhor taxa oferecida pelo mercado; e) No ser permitida a realizao de leilo de financiamento caso o ativo no mercado vista relacionado operao esteja a mais de cinco preges sem negociao ou que tenha preo terico aps algum provento; e f) Os critrios de prorrogao para este tipo de leilo, quando houver alterao no preo terico, so diferentes, respeitando os seguintes prazos: CRITRIO TEMPO DE PRORROGAO 1 prorrogao: alterao em um dos Prorroga por mais um minuto. quatro critrios nos ltimos dois minutos (inclusive). 2 prorrogao: alterao em um dos Prorroga por mais um minuto. quatro critrios nos ltimos 30 segundos (inclusive).

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3 prorrogao: alterao em um dos Prorroga por mais um minuto. quatro critrios nos ltimos 15 segundos (inclusive). 9.4 PRAZO DAS OPERAES A TERMO O intervalo de dias aceito para registro de operaes no mercado a termo de 16 a 999 dias corridos. 9.5 REGISTRO E LIQUIDAO O contrato a termo ser registrado pela CBLC, de acordo com as disposies contidas em seus Regulamentos e Procedimentos Operacionais, distintamente para cada comitente comprador e vendedor. 9.6 TERMO FLEXVEL a operao a termo em que o comprador pode substituir as aes-objeto do contrato. No caso da substituio, o comprador vender vista as aes adquiridas a termo (por ex. aes ABC), e o montante financeiro apurado ficar retido na CBLC sem remunerao. O comprador somente poder utilizar esses recursos para comprar aes de outras empresas (por ex. aes XYZ) no mercado vista, que ficaro depositadas como cobertura em substituio s anteriores e passaro a ser as novas aes-objeto do contrato. Essa possibilidade de substituio est prevista no contrato e no considerada uma antecipao do vencimento, que ocorrer normalmente na data originalmente pactuada. A substituio das aes no altera o valor do compromisso financeiro da operao. Os demais procedimentos operacionais so idnticos aos do termo tradicional. 9.7 TERMO EM DLAR
9.7.1 Tem caractersticas idnticas ao termo tradicional em reais, sendo a nica diferena o fato de que o preo contratado ser corrigido diariamente pela variao entre a taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano, definida como Cotao para Contabilidade, apurada pelo Banco Central do Brasil segundo critrios por ele definidos e divulgada por meio do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, a qual ser utilizada com at quatro casas decimais. 9.7.2 Para a correo dos valores contratados a termo, nos casos de solicitao de liquidao antecipada ou de liquidao por diferena de contrato ser utilizada a taxa de cmbio verificada no dia da referida solicitao e, no caso de liquidao por vencimento do contrato a termo, ser utilizada a taxa de cmbio verificada no dia anterior ao dia do vencimento.

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9.8 9.8.1
TERMO EM PONTOS a operao a termo cujo valor, para efeito de liquidao financeira, ser calculado pela converso do valor dos pontos para a moeda corrente nacional. O ndice de correo do valor econmico do ponto deve ser escolhido pelas partes na abertura da operao, dentre aqueles autorizados pela BVSP. Este ndice no poder ser alterado nas negociaes secundrias do contrato e, na hiptese de extino do ndice escolhido, a atualizao do valor econmico do ponto ser feita pelo seu sucessor legal. Esto autorizados os seguintes indicadores para correo dos contratos de termo em pontos: a) b) c) taxa de cmbio real/dlar; TR (Taxa Referencial); e TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo).
9.8.2
9.8.3
No caso das operaes a termo em pontos de dlar, cada ponto ser equivalente a um centsimo da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano verificada no dia til anterior, definida como Cotao para Contabilidade, apurada pelo Banco Central do Brasil segundo critrios por ele definidos e divulgada por meio do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, que ser utilizada com at quatro casas decimais. No caso das operaes a termo em pontos de TR, cada ponto ser equivalente ao preo da operao a termo multiplicado pelo ndice dirio de remunerao mdia (taxa referencial) verificado no dia til anterior, apurado pelo Banco Central do Brasil e divulgado por meio do SISBACEN, na transao PEFI 300, opo 3, TR, que ser utilizado com at oito casas decimais. No caso das operaes a termo em pontos de TJLP, cada ponto ser equivalente ao preo da operao a termo multiplicado pelo valor pr-rata dia (10 casas decimais) da TJLP, que calculada pelo Banco Central do Brasil e divulgada por meio do SISBACEN, na transao PEFI 300, opo 3, TJLP. A operao a termo em pontos poder ser apregoada em moeda corrente nacional ou em taxa, sendo que o valor apregoado poder ser igual, inferior ou superior ao valor de face do contrato original. O gio ou desgio apurado ser liquidado financeiramente. O lote dessas operaes dever ser o mesmo lote-padro (ou seu mltiplo inteiro) adotado para a negociao vista do Ativo objeto, e seu prazo dever estar entre aqueles autorizados pela BVSP. A BVSP recalcular, diariamente, o valor do contrato em moeda corrente nacional com base no ndice definido entre as partes, divulgando os contratos em aberto e os respectivos valores no BDI.
9.8.4
9.8.5
9.8.6
9.8.7
9.8.8

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9.8.9
O contrato a termo em pontos ser liquidado, fsica e financeiramente, por decurso de prazo na data do vencimento. Para efeitos de liquidao financeira ser utilizado o valor atualizado do contrato vlido para essa data, sendo admitida a liquidao por diferena, a qual dever ser solicitada trs dias teis antes do vencimento do contrato.
9.8.10 As partes da operao devero depositar as garantias exigidas conforme procedimentos da CBLC. No sero permitidas operaes de venda a descoberto nessa modalidade.
9.9
DIVULGAO DAS OPERAES REGISTRADAS POR PRAZO
9.9.1 As informaes de taxa mnima, mxima e mdia observadas nas operaes a termo para os diferentes tipos de termo sero divulgadas pela BVSP na Agncia Bovespa de Notcias (ABO OPERAES), ao longo da sesso de negociao e tambm no BDI (Boletim Dirio de Informaes) no dia seguinte negociao (D+1).

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X Do Mercado de Opes
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CAPTULO X 10.1
DO MERCADO DE OPES
CODIFICAO DAS SRIES A codificao utilizada no mercado de opes composto de 5 letras (as 4 primeiras correspondem ao cdigo da empresa, e a ltima indica o ms de vencimento e o tipo da opo), seguidas por um ou dois nmeros. A seqncia de letras e nmeros caracterizam uma determinada srie.
TIPO DA OPO JANEIRO FEVEREIRO MARO ABRIL MAIO JUNHO JULHO AGOSTO SETEMBRO OUTUBRO NOVEMBRO DEZEMBRO CALL (OPC) A B C D E F G H I J K L PUT (OPV) M N O P Q R S T U V W X
Exemplo: TNEPH32 Srie da opo TNEP: cdigo da empresa. H : letra que indica o ms de vencimento e o tipo da opo (opo de compra para agosto). 10.2 OPES EM PONTOS
10.2.1 a operao com opes denominada em pontos cujo valor, para efeitos de liquidao financeira, ser calculado pela converso do valor dos pontos para a moeda corrente nacional. 10.2.2 Esto autorizados os seguintes indicadores para correo dos contratos de opes em pontos: a) b) c) d) taxa de cmbio real/dlar; CDI; IGP-M; e pontos de PU de um Ativo subjacente.
10.2.3 No caso das operaes de opes em pontos de dlar, cada ponto ser equivalente a um centsimo da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano verificada no dia til anterior, definida como Cotao para Contabilidade, apurada pelo Banco Central do Brasil segundo critrios por ele definidos e divulgada por meio do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, que ser utilizada com at quatro casas decimais. A BVSP informa, diariamente, na abertura das negociaes, o preo de

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exerccio equivalente em reais de cada srie autorizada, calculado com base na taxa de cmbio praticada no dia til anterior. 10.2.4 No caso das operaes de opes em pontos de CDI, o preo de exerccio ser corrigido pela multiplicao dos pontos pelo fator acumulado das taxas mdias dirias de DI de um dia, calculadas pela Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos CETIP, para o perodo compreendido entre o dia anterior ao da abertura da srie, inclusive, e o dia anterior ao do exerccio, exclusive. A BVSP poder autorizar, a seu critrio, a negociao de sries cujo preo de exerccio em pontos ser corrigido por um percentual do fator acumulado. Caso a CETIP deixe de divulgar a taxa mdia de DI de um dia, por qualquer motivo, a BVSP e/ou a Cmara de Liquidao podero arbitrar os preos de exerccio das sries abertas. 10.2.5 No caso das operaes de opes em pontos de IGP-M, o preo de exerccio ser corrigido diariamente, a partir do dia de abertura da srie, inclusive, at o dia do exerccio, exclusive. A correo ser feita pela multiplicao do valor em reais do dia por um fator de correo que corresponder taxa de variao do IGP-M do ms anterior, pro rata pelos dias teis do ms corrente. Caso esse ndice de preos, que apurado pelo Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) da Fundao Getlio Vargas, deixe de ser divulgado, a BVSP e/ou a Cmara de Liquidao podero arbitrar os preos de exerccio das sries abertas com base em outro ndice de preos. 10.2.6 Quanto s operaes de opes em pontos de PU de um Ativo subjacente, o preo de exerccio ser equivalente do Preo Unitrio (PU) do Ativo subjacente (ex. debnture), resultante da composio da variao de um dos ndices de atualizao autorizados e de uma taxa de juros previamente definida. 10.3 LEILO DE OPES Enquadramento A deciso se um negcio ser ou no submetido a leilo baseia-se na anlise dos seguintes fatores: a) preo do ltimo negcio realizado; b) valor terico da opo; c) taxa de retorno da operao; e d) quantidade envolvida na operao. Prazo para Realizao dos Leiles Com base nos fatores acima, os prazos de prvio anncio de leiles para o mercado de opes so: a) primeiro negcio de determinada srie do vencimento corrente leilo de trs minutos; b) primeiro negcio de srie de vencimento posterior ao vencimento corrente leilo de cinco minutos; c) srie com mais de cinco preges sem negociao leilo de cinco minutos;

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d) srie do vencimento corrente, com oscilao de preo positiva ou negativa superior permitida leilo de trs minutos; e e) srie de vencimento posterior ao vencimento corrente com oscilao de preo positiva ou negativa superior permitida leilo de cinco minutos; e f) quantidade expressiva comparada mdia diria de negociao ou ao capital social do Ativo-objeto da opo leilo de dez minutos ou uma hora, sendo: Leilo com prazo de 10 minutos Quantidade at 2,99% das aes preferenciais ou 0,99% das aes ordinrias; Quantidade superior a 10 vezes a mdia negociada do Ativo no mercado vista; OBS: Aps a realizao do leilo sero aceitos negcios na srie sem a necessidade de novo leilo, desde que estejam dentro do preo de mercado e sejam inferiores a 10 vezes o lote anunciado no primeiro leilo. Leilo com prazo de uma hora Quantidade superior a 3% das aes preferenciais ou a 1% das aes ordinrias; g) Operaes de spread sero submetidas a leilo de cinco minutos; e h) Operaes de box sero submetidas a leilo de dez minutos. Independentemente dos critrios e prazos definidos acima, o Diretor de Prego avaliar e definir o prazo necessrio para o enquadramento de operaes estruturadas que se utilizem o mercado de opes. 10.4 EXERCCIO DE OPES SOBRE NDICE Na data de vencimento da opo, o exerccio das posies titulares das sries vincendas ser automtico, ou seja, comandado e processado pela Bolsa logo aps a apurao do ndice de liquidao, sempre que: (i) opo de compra: ndice de liquidao for superior ao preo de exerccio; e (ii) opo de venda: ndice de liquidao for inferior ao preo de exerccio 10.5 LIQUIDAO DE OPERAES DE OPES SOBRE NDICE A BVSP calcular diariamente o ndice de liquidao que ser utilizado quando do exerccio da opo sobre ndice. O valor de liquidao da operao de exerccio ser equivalente diferena, em moeda corrente nacional, entre o ndice de liquidao e o preo de exerccio. O ndice de liquidao ser a mdia aritmtica dos ndices verificados nas trs ltimas horas de negociao, at o final do call de fechamento inclusive, do prego do dia do exerccio. 10.6 REGRAS DE NEGOCIAO DE OPERAES DE ESTRATGIAS Abaixo so descritas as regras gerais e estruturais que tratam das operaes realizadas com estratgias operacionais nos mercados de opes e vista administrados pela BVSP.

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1 As ofertas combinadas registradas no sistema podem, a qualquer tempo, ser alteradas em termos de preo, de quantidade ou de prazo de validade. Tm a sua ordem de prioridade alterada as ofertas que tiverem: a) o seu preo alterado; ou b) a sua quantidade alterada.
2 O preo das opes no Sistema Eletrnico de Negociao para ofertas combinadas ser definido utilizando o modelo de precificao binomial, sendo a definio das variveis volatilidade e taxa de juros de responsabilidade da BVSP. 3 A prioridade para fechamento de ofertas combinadas sempre respeitar as ofertas registradas no mercado em separado, no sendo permitido o fechamento de ofertas combinadas caso existam ofertas simples a preos melhores registradas no mercado de opes, desde que mantida a proporo da estratgia do operador. 4 Se houver vrias ofertas de uma mesma estratgia a preos iguais, a(s) oferta(s) da mesma corretora que est fechando negcios (direto no intencional), no ter prioridade de fechamento, sendo sempre respeitada a ordem cronolgica de entrada das ofertas. 5 Somente Operadores autorizados pelas Sociedades Corretoras podem criar estratgias. 6 O sistema no permitir a realizao de negcios com estratgias que utilizem Ativos com negociao suspensa. 7 No momento do fechamento de ofertas combinadas, o Sistema Eletrnico de Negociao realizar os negcios nas opes envolvidas a preos melhores que as ofertas simples registradas no mercado de opes. Caso no seja possvel, os negcios oriundos de estratgias podem ser registrados ao mesmo preo da melhor oferta de compra ou da melhor oferta de venda, nunca sendo registrado negcios a preos inferior na compra ou superior na venda. 8 - Critrios de Formao de Preo Primeiro Critrio O preo atribudo ao fixing ser aquele ao qual a maior quantidade de lotes for negociada. Segundo Critrio Havendo empate na quantidade negociada entre dois ou mais preos, seleciona-se dois preos: o de menor desequilbrio na venda e o de menor desequilbrio na compra. O preo atribudo ao fixing poder ser igual ou estar

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no intervalo destes dois preos. Ser escolhido o preo que mais se aproximar do preo do ltimo negcio. Terceiro Critrio Havendo empate nos dois critrios acima, o preo selecionado na abertura do fixing ser o preo mais alto. 9 Os negcios realizados com estratgias so imediatamente divulgados e diferenciados dos negcios nos mercados normais nas telas de consultas pblicas da Estao de Negociao das Sociedades Corretoras. 10 Negcios diretos em estratgias com opes so aceitos a preos iguais ou melhores que as ofertas presentes no livro de ofertas simples ou que as ofertas combinadas presentes no livro de ofertas combinadas. 11 No momento do registro dos negcios referentes a uma estratgia que envolva o mercado vista, o sistema proceder checagem do preo do vista em funo das regras de negociao e oscilao para preos e quantidades, bem como, respeitar os melhores preos de ofertas de compra e venda presentes no livro de ofertas simples, registrando sempre o negcio vista dentro do mercado e mais prximo ao ltimo. 12 Caso no seja possvel fechar negcios entre ofertas combinadas porque uma das opes relacionadas estratgia no permita, o sistema enviar ao terminal que est fechando a oferta combinada uma mensagem de rejeio. 10.7 LEILO DE SPREAD So permitidas apregoaes por spread nas operaes que envolvam mais de uma opo ou que se refiram a estratgia entre mercado vista, de opes e/ou futuro de aes. Entende-se por spread o resultado lquido proveniente da diferena entre as cotaes de compra e venda envolvidas. As operaes que derem origem apregoao do spread devem referir-se mesma ao objeto. Os negcios envolvidos nas operaes por spread devero respeitar os preos praticados pelo mercado. Para opes de baixa liquidez, os registros se daro aos preos tericos das sries, calculados com base nas taxas praticadas pelo mercado, naquele momento, admitida variao mxima de 10%. Somente so admitidas interferncias para o conjunto das operaes, em quantidades mltiplas da operao e no valor do spread. O prazo para toda operao que for submetida a leilo por spread de no mnimo 5 (dez) minutos.

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Caso uma operao de spread proposta esteja fora das condies estabelecidas, a BVSP no aceitar a sua realizao como apregoao por spread.
10.8
OPERAO BOX So permitidas apregoaes box, que representam um conjunto de quatro posies no mercado de opes (uma titular de opo de compra e uma lanadora de opo de venda com mesmo preo de exerccio; uma lanadora de opo de compra e uma titular de opo de venda com mesmo preo de exerccio) sobre o mesmo Ativo-objeto, com a mesma quantidade e o mesmo vencimento, para um nico cliente. As operaes deste tipo sero submetidas a leilo com prvio anncio de 10 (dez) minutos, sendo admitida interferncia para o conjunto das operaes, na quantidade total e no valor do spread.
10.9
CADASTRAMENTO DE SRIES EM TEMPO REAL permitido o cadastramento de srie para negociao dentro do prego corrente desde que devidamente comprovado e argumentado pelo requerente a necessidade do mesmo. O cadastramento dever ser realizado pela Cmara de Liquidao e a negociao dever estar autorizada pela BVSP, sendo precedida de anncio prvio ao mercado de 30 (trinta) minutos da existncia da nova srie e de leilo com prvio anncio da operao a ser realizada de no mnimo 10 (dez) minutos.

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XI Do Mercado Futuro de Aes
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CAPTULO XI
DO MERCADO FUTURO DE AES
O mercado futuro de aes compreende a compra e a venda de Ativos a um preo acordado entre as partes, para vencimento em data especfica previamente definida e autorizada. 11.1 MODALIDADE DE CONTRATO FUTURO O mercado futuro de aes com ajuste dirio de posies, ou seja, todas as posies em aberto sero equalizadas com base no preo de ajuste do dia, estabelecido para cada papel, com a conseqente movimentao diria de dbitos e crditos nas contas dos investidores, de acordo com a variao negativa ou positiva no valor de suas posies. 11.2 CODIFICAO DOS VENCIMENTOS A codificao dos papis no mercado futuro de aes semelhante codificao utilizada no mercado de opes: 5 letras (as 4 primeiras correspondem ao cdigo da empresa, e a quinta indica o ms de vencimento) seguidas por um ou dois nmeros que indicam o cdigo do papel e, no final, a letra X indicando o mercado.
MS DE VENCIMENTO JANEIRO FEVEREIRO MARO ABRIL MAIO JUNHO JULHO AGOSTO SETEMBRO OUTUBRO NOVEMBRO DEZEMBRO LETRA A B C D E F G H I J K L
Exemplo: PETRB4X PETR : cdigo da empresa; B : indicao de que um contrato que vence em fevereiro; 4 : indica o tipo/classe do papel (no caso, que uma ao preferencial); e X : indica que o mercado futuro de aes. 11.3 NEGOCIAO Os procedimentos de registro de ofertas e parmetros de negociao, interferncia em negcios, horrio de negociao, lote-padro, forma de cotao e variao mnima de preo so os mesmos vigentes para a ao objeto no mercado vista.

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11.4
ARBITRAGEM DE PREO FUTURO

A arbitragem de preo no futuro segue os critrios abaixo:
Situao 1: Quando no houver negcios no mercado futuro de aes com o papel em determinado dia, para determinado vencimento, mas houve negcios no mercado vista - nesse caso, ser calculado um preo de ajuste, que ser comparado com as ofertas de compra e de venda existentes para o papel no mercado futuro de aes, para aquele vencimento, de modo que: Se o preo de ajuste calculado for igual ou estiver entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda do mercado futuro de aes, o preo de ajuste do dia ser o preo de ajuste calculado; Se o preo de ajuste calculado for menor que a melhor oferta de compra do mercado futuro de aes, o preo de ajuste ser igual ao preo da melhor oferta de compra; Se o preo de ajuste calculado for maior que a melhor oferta de venda, o preo de ajuste ser igual ao preo da melhor oferta de venda; e Se no houver ofertas de compra ou de venda no mercado, o preo de ajuste calculado ser o preo de ajuste do dia. Frmula do preo de ajuste calculado
100.000 m PAC PV * PU onde: PAC = Preo de ajuste calculado; PV = Preo mdio do papel no mercado vista verificado nas 3 (trs) ltimas horas de negociao do prego ou, na falta deste, o preo mdio da manh do dia, nessa ordem de preferncia; PU = PU de fechamento do CDI de 1 dia negociado no mercado futuro da BM&F, cujo vencimento seja o mais prximo da data de hoje; n = nmero de dias teis contados de D+3 da data corrente (exclusive) at o dia de vencimento do contrato (inclusive) futuro de aes na BVSP; e m = nmero de dias teis contados da data corrente (inclusive) at dia de vencimento do contrato futuro de DI de 1 dia na BM&F (exclusive).
n
Situao 2: Quando no houver negcios com determinado papel nem no mercado futuro de aes nem no mercado vista - nesse caso, o preo de ajuste do dia corresponder ao ltimo preo de ajuste do papel existente. 11.5 APREGOAO POR SPREAD So permitidas apregoaes por spread nas operaes que envolvam estratgias entre mercado vista e/ou futuro de aes.

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Data
04
06/08/07
Entende-se por spread o resultado lquido proveniente da diferena entre as cotaes de compra e venda envolvidas. As operaes que derem origem apregoao do spread devem referir-se mesma ao objeto. Somente so admitidas interferncias para o conjunto das operaes, em quantidades mltiplas da operao e no valor do spread. So aceitas como apregoao por spread as operaes que envolvem vencimentos diferentes do mercado futuro de aes. Tambm so aceitas operaes por spread envolvendo os mercados futuro e de opes, desde que para o mesmo vencimento. Caso uma operao de spread proposta esteja fora das condies estabelecidas, a BVSP no aceitar a sua realizao como apregoao por spread.

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XII Dos Formadores de Mercado
03
06/08/07
CAPTULO XII 12.1
DOS FORMADORES DE MERCADO
DO CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO
12.1.1 O pedido de credenciamento como Formador de Mercado dever ser dirigido formalmente BVSP, por meio de carta. 12.1.2 A BVSP fixar prazo de validade para o credenciamento concedido ao Formador de Mercado, o qual, a exclusivo critrio desta, poder ser ou no renovado. 12.2 DA DIVULGAO DOS FORMADORES DE MERCADO
12.2.1 A BVSP divulgar, diariamente, atravs dos seus meios usuais de comunicao, os Formadores de Mercado em atuao, bem como os novos credenciamentos e os descredenciamentos, destacando os Formadores de Mercado em processo de descredenciamento.

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Data
XIII Das Ordens e Ofertas de Compra ou Venda
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06/08/07
CAPTULO XIII
DAS ORDENS E OFERTAS DE COMPRA OU VENDA
Ordem de compra ou venda de Ativos o ato mediante o qual o cliente determina a uma Sociedade Corretora que compre ou venda Ativos ou direitos a ele inerentes, em seu nome e nas condies que especificar. Oferta de compra ou venda de Ativos o ato mediante o qual o operador de uma determinada Sociedade Corretora apregoa a inteno de comprar ou vender Ativos ou direitos a eles inerentes, nas condies que especificar. 13.1 REGISTRO DE OFERTAS O Prego segue o princpio de que, havendo oferta registrada a melhor preo tanto na compra quanto na venda, no ser permitido fechar negcio a preo inferior na compra ou superior na venda, enquanto no for atendido o ofertante a melhor preo. 13.2 CANCELAMENTO DE OFERTAS As ofertas registradas e saldos de ofertas podero ser cancelados a qualquer tempo nos diferentes mercados administrados pela BVSP, imediatamente aps o registro. O cancelamento processado de acordo com a ordem cronolgica de recepo pelo sistema dos diversos comandos de cancelamento de ofertas. 13.3 CANCELAMENTO DE OFERTAS EM FUNO DE ALTERAES NO ATIVO Toda vez que um Ativo distribuir proventos de qualquer espcie no mercado e tiver seu lote-padro ou sua forma de cotao alterados, ter suas ofertas com validade automaticamente eliminadas pela BVSP. 13.4 CANCELAMENTO DE OFERTAS APS A SUSPENSO DO ATIVO Toda vez que um Ativo tiver sua negociao suspensa na BVSP, quando da reabertura das negociaes todas as ofertas registradas para o mesmo podero ser canceladas. 13.5 VALIDADE MXIMA DA OFERTA A validade mxima de uma oferta registrada no Sistema Eletrnico de Negociao a definida no momento de seu registro. Ofertas com validade at cancelar permanecero vlidas indefinidamente no Sistema Eletrnico de Negociao. 13.6 ANLISE DO PREO DE FECHAMENTO As operaes realizadas nos minutos finais de negociao sero analisadas pelo Diretor de Prego, sendo que toda operao que gere distoro no preo do ltimo negcio realizado para o Ativo ser reposicionada, no sendo considerada como o ltimo preo, podendo ainda ser cancelada por determinao do Diretor de Prego.
MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DA BOLSA DE VALORES DE SO PAULO

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Data
XIV Das Apregoaes
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16/03/09
CAPTULO XIV 14.1
DAS APREGOAES
APREGOAO POR DIRETO NO INTENCIONAL Denomina-se apregoao por direto no intencional aquela na qual uma mesma Sociedade Corretora se prope a comprar e a vender um mesmo Ativo para comitentes diversos, sendo feito o registro das ofertas de compra e venda (venda e compra) no sistema eletrnico de negociao.
14.2
APREGOAO POR DIRETO INTENCIONAL Denomina-se apregoao por direto intencional aquela na qual uma mesma Sociedade Corretora se prope a comprar e a vender um mesmo Ativo para comitentes diversos, sendo feito apenas o registro da operao direta no sistema eletrnico de negociao.
14.3
PRIORIDADE DE FECHAMENTO
14.3.1 O negcio direto intencional e os negcios oriundos de estratgias tero prioridade de fechamento mesmo quando seu preo for igual ao melhor preo da oferta registrada no mercado. 14.3.2 Um negcio direto submetido leilo no Sistema Eletrnico de Negociao, perder a prioridade, passando a obedecer exclusivamente ordem cronolgica de registro das ofertas. 14.3.3 Tm a sua ordem de prioridade alterada as ofertas que tiverem: a) o seu preo alterado; ou b) a sua quantidade aumentada. 14.4 APREGOAO POR LEILO COMUM Denomina-se apregoao por leilo comum toda aquela em que facultada a interferncia de vendedores ou compradores, observado o critrio de interferncia estabelecido neste Manual de Procedimentos Operacionais. Os Operadores podero promover apregoao por leilo comum, desde que a concordncia dos Operadores comprador e vendedor; Os Ativos devero ser submetidos a apregoao por leilo comum por fora de disposto em normativo da CVM ou nos Procedimentos Operacionais da BVSP.
Poder, ainda, ser promovida a execuo da apregoao por leilo comum por deciso do Superintendente Executivo de Operaes ou do Diretor do Prego com ou sem a concordncia dos operadores comprador e vendedor e desde que previamente informado aos operadores comprador e vendedor.

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Data
XIV Das Apregoaes
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16/03/09
14.5
APREGOAO POR LEILO ESPECIAL Denomina-se apregoao por leilo especial toda aquela realizada com destaque das demais e em que somente permitida a interferncia de Operadores compradores, observado o critrio de interferncia estabelecido neste Manual de Procedimentos Operacionais. Para a realizao da apregoao por leilo especial devero ser observadas, ainda, as normas operacionais fixadas para cada leilo pela BVSP. So exemplos de apregoao por leilo especial: ttulos no cotados em bolsa, sobras de subscrio, assim como qualquer outro ativo conforme estipulado pela Bolsa.

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Data
XV Da Interferncia nos Negcios
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06/08/07
CAPTULO XV 15.1
DA INTERFERNCIA NOS NEGCIOS
INTERFERNCIA NO MERCADO VISTA A interferncia em negcios de lote-padro ou seus mltiplos nas apregoaes por oferta, direta e por leilo (comum ou especial) acontecer desde que a preo superior na compra ou inferior na venda, respeitadas as bases de interferncia contidas neste Manual de Procedimentos Operacionais. OBS: NEGCIOS DIRETOS SERO REJEITADOS PELO SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO SE HOUVER OFERTAS VLIDAS A PREOS MELHORES.
15.2
INTERFERNCIA NO MERCADO A TERMO A interferncia em operao a termo somente ser feita pelo oferecimento de melhor taxa para compra ou venda, mantidas inalteradas todas as demais caractersticas da operao.
15.3
INTERFERNCIA NO MERCADO DE OPES A interferncia no mercado de opes ser feita em lote-padro ou seus mltiplos, salvo para apregoao por spread, a qual dever seguir as regras de interferncia contidas neste Manual de Procedimentos Operacionais.
15.4
INTERFERNCIA NO MERCADO FUTURO DE AES A interferncia no mercado futuro de aes ser feita em lote-padro ou seus mltiplos, salvo para apregoao por spread, a qual dever seguir as regras de interferncia contidas neste Manual de Procedimentos Operacionais.
15.5
INTERFERNCIA POR LOTE FRACIONRIO Os negcios com lote fracionrio no interferiro em negcios com lote-padro e seus mltiplos.
15.6
NEGCIOS NO SUJEITOS AOS CRITRIOS DE INTERFERNCIA MNIMA No esto sujeitas aos critrios de interferncia parcial as apregoaes de venda de Direitos de Subscrio, uma vez constatada a impossibilidade de se efetuar o desdobramento do lote de forma a atender ao Operador interferente.

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Data
XVI Das Operaes Day-Trade
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06/08/07
CAPTULO XVI
DAS OPERAES DAY-TRADE
Day-Trade uma operao de compra e venda de uma mesma quantidade de Ativos, realizada no mesmo dia, pela mesma Sociedade Corretora, por conta e ordem de um mesmo comitente nos mercados vista, futuro de aes e de opes e liquidadas atravs do mesmo Agente de Compensao. 16.1 DA LIQUIDAO A liquidao dessas operaes dar-se- por compensao financeira. Eventuais excedentes, quer pela compra, quer pela venda, implicaro na liquidao do saldo apurado. 16.2 DAS RESTRIES
16.2.1 A BVSP poder restringir ou suspender as operaes Day-Trade. 16.2.2 vedada a realizao de operaes Day-Trade no mercado de opes, na data do vencimento para as sries vincendas, exceto quando autorizado pelo Diretor de Prego.

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Data
XVII Da Correo e Cancelamento de Negcios
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06/08/07
CAPTULO XVII 17.1
DA CORREO E CANCELAMENTO DE NEGCIOS
DOS CRITRIOS PARA CORRIGIR OU CANCELAR UM NEGCIO A correo ou o cancelamento ser autorizado pelo Diretor de Prego, desde que no acarrete alterao nos preos de abertura, mximo, mnimo e de fechamento, bem como sensvel alterao da quantidade negociada, verificados at o instante do recebimento da solicitao de correo ou cancelamento. No ser autorizado o cancelamento de negcio originado em leilo, perodo de prabertura ou perodo de pr-fechamento / call de fechamento.
17.2
DA SOLICITAO PARA CORREO OU CANCELAMENTO DE UM NEGCIO A correo ou o cancelamento de negcio dever ser solicitada, por escrito e no prazo determinado, pelas Sociedades Corretoras, ao Diretor de Prego, cabendo s requerentes comprovarem os motivos de tal solicitao.

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Data
XVIII Da Interrupo de Negcios
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22/10/08
CAPTULO XVIII
DA INTERRUPO DE NEGCIOS
18.1 INTERRUPO NO FUNCIONAMENTO DO SISTEMA ELETRNICO DE NEGOCIAO Ocorrendo interrupo no funcionamento do Sistema Eletrnico de Negociao sero observados os seguintes procedimentos: a) Quando a interrupo, por motivos tcnicos, for total ou atingir de forma significativa vrias Sociedades Corretoras, caber BVSP a deciso de suspender as negociaes; b) Ocorrendo o retorno do sistema, ser concedido, a critrio do Diretor de Prego, prazo chamado perodo de pr-abertura, para que as Sociedades Corretoras possam cancelar ou alterar suas ofertas registradas antes da interrupo do sistema; e c) Caso ocorra interrupo no funcionamento do Sistema Eletrnico de Negociao nos ltimos trinta minutos da negociao, o prego poder ser prorrogado, cabendo a deciso Superintendncia Executiva de Operaes, ouvida a Diretoria de Informtica. 18.2 CIRCUIT BREAKER Circuit breaker o mecanismo utilizado pela BVSP que permite, na ocorrncia de movimentos bruscos de mercado, o amortecimento e o rebalanceamento das ordens de compra e de venda. Esse instrumento constitui-se em uma proteo volatilidade excessiva em momentos atpicos de mercado. 18.3 MECANISMO DE CIRCUIT BREAKER REGRA 1: Quando o Ibovespa atingir limite de baixa de 10% (dez por cento) em relao ao ndice de fechamento do dia anterior, os negcios na BVSP, em todos os mercados, sero interrompidos por 30 (trinta) minutos. REGRA 2: Reabertos os negcios, caso a variao do Ibovespa atinja uma oscilao negativa de 15% (quinze por cento) em relao ao ndice de fechamento do dia anterior, os negcios na BVSP, em todos os mercados, sero interrompidos por 1 (uma) hora. REGRA 3: Reabertos os negcios, caso a variao do Ibovespa atinja uma oscilao negativa de 20% (vinte por cento) em relao ao ndice de fechamento do dia anterior, a BVSP poder determinar a suspenso dos negcios em todos os mercados por prazo definido a seu critrio, sendo comunicado ao mercado tal deciso por meio da Agncia Bovespa de Notcias (ABO-OPERAES).

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Data
XVIII Da Interrupo de Negcios
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REGRAS GERAIS: a) b) No haver acionamento das REGRAS 1, 2 ou 3 na ltima meia hora de funcionamento do Prego; Ocorrendo a interrupo dos negcios na penltima meia hora de negociao, na reabertura dos negcios, o horrio ser prorrogado em, no mximo, mais 30 (trinta) minutos, sem qualquer outra interrupo, de tal forma que se garanta um perodo final de negociao de 30 (trinta) minutos corridos.

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Data
XIX Da Suspenso dos Negcios
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06/08/07
CAPTULO XIX 19.1
DA SUSPENSO DOS NEGCIOS
DA COMUNICAO AO MERCADO E A CVM A BVSP comunicar o mercado e a CVM a suspenso dos negcios com valores mobilirios e o(s) motivo(s), sendo solicitado companhia emissora informaes sobre o(s) fato(s) que deu(ram) origem suspenso.
19.2
DA REABERTURA DAS NEGOCIAES A BVSP determinar o dia e o horrio para a reabertura de negociao com os Ativos suspensos, segundo os procedimentos abaixo: a) divulgar para o mercado, antes da reabertura da negociao com Ativos anteriormente suspensos, as informaes e os esclarecimentos prestados pela companhia emissora dos mesmos; b) poder determinar a reabertura da negociao, ainda que a companhia emissora no tenha prestado as informaes e esclarecimentos solicitados; c) poder determinar que a reabertura da negociao seja feita mediante a realizao de um leilo comum com prazo determinado pelo Diretor de Prego; e d) poder cancelar, quando da reabertura da negociao, todas as ofertas registradas para o Ativo.

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Data
XX Da Execuo de Ordens por Determinao Judicial
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CAPTULO XX 20.1
DA EXECUO DE ORDENS POR DETERMINAO JUDICIAL
DOS CRITRIOS PARA EXECUO DE ORDEM Caber s Sociedades Corretoras da BVSP executar as operaes de compra ou venda de Ativos que tiverem sido determinadas por ordem ou mediante autorizao judicial.
20.2
DAS COMUNICAES
20.2.1 O cliente poder escolher a Sociedade Corretora de sua preferncia, a qual dever comunicar BVSP sua designao. 20.2.2 Caso o cliente no designe nenhuma Sociedade Corretora, a BVSP poder encaminhar ao Juzo a relao nominal das Sociedades Corretoras, a fim de que o mesmo decida qual ir cumprir a ordem. 20.2.3 A BVSP oficiar ao Juzo ordenante e Sociedade Corretora informando sobre a designao.

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Data
XXI Do Recibo de Carteira Selecionada de Aes
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06/08/07
CAPTULO XXI
DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES
O Recibo de Carteira Selecionada de Aes um recibo representativo de um conjunto pr estabelecido de Ativos, cujas quantidades so previamente fixadas e conhecidas quando da sua constituio. Uma vez constitudos, os recibos passam a ser negociados na BVSP como se fossem um nico Ativo, tendo o seu valor determinado pelo mercado. 21.1 SUSPENSO DA NEGOCIAO DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES 21.1.1 Ocorrendo a suspenso da negociao de uma ou mais aes integrantes da carteira que representem, no mnimo, 40% do valor total da mesma, ser suspensa a negociao deste Ativo em todos os mercados. 21.1.2 Uma vez suspensa a negociao de uma ou mais aes integrantes da carteira, a BVSP poder determinar, a seu exclusivo critrio, a suspenso da negociao da carteira e a adoo dos seguintes procedimentos: a) Aguardar a reabertura dos negcios com as aes suspensas; b) Resgate do recibo; ou c) Retirada da ao suspensa da composio da Base de Referncia do recibo.

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Data
XXII Dos Limites Operacionais
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CAPTULO XXII
DOS LIMITES OPERACIONAIS
22.1 Para cada Agente de Compensao ser atribudo um limite operacional que ser informado pela CBLC BVSP. 22.2 O Agente de Compensao responsvel pela liquidao das operaes realizadas pelas respectivas Sociedades Corretoras, a quem presta os servios de compensao e liquidao de operaes, com observncia do limite operacional a elas atribudo. 22.3 A BVSP providenciar comunicao CBLC de eventuais excessos aos limites operacionais atribudos pelos respectivos Agentes de Compensao s Sociedades Corretoras.

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Data
XXIII Dos Direitos e Obrigaes das Sociedades Corretoras
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CAPTULO XXIII
DOS DIREITOS E OBRIGAES DAS SOCIEDADES CORRETORAS
23.1 As Sociedades Corretoras da BVSP devero observar na conduo de suas atividades as regras estabelecidas no Regulamento de Operaes, no Regulamento do Participante da BVSP, Regulamento e demais normas da BSM, disposies contratuais e os requisitos tcnicos, operacionais e financeiros previstos neste Manual de Procedimentos Operacionais.

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Data
XXIV Das Medidas Aplicveis em Caso de Infringncia aos Dispositivos Contidos no Regulamento de Operaes
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CAPTULO XXIV
DAS MEDIDAS APLICVEIS EM CASO DE INFRINGNCIA AOS DISPOSITIVOS CONTIDOS NO REGULAMENTO DE OPERAES
24.1 A BVSP poder aplicar multa s Sociedades Corretoras por infrao ao Regulamento de Operaes e aos demais procedimentos e regras estabelecidos por ela. 24.2 24.3 Compete ao Diretor Geral estabelecer o valor da multa a ser aplicada aos infratores. O valor da multa ser debitado atravs do Agente de Compensao da Sociedade Corretora faltosa. As multas podero ser relevadas, pela BVSP, mediante pedido formal do infrator. condio indispensvel para o deferimento do pedido, que nos 90 (noventa) dias anteriores, no tenha, o infrator, sido penalizado pela mesma falta.
24.4
24.5 A aplicao das multas independe da constituio em mora da Sociedade Corretora inadimplente, nos termos do Estatuto Social da BVSP, para fins de leilo do Ttulo Patrimonial. 24.6 As multas aplicadas pela BVSP em caso de infringncia aos dispositivos contidos no Regulamento de Operaes referem-se a: a) bloquear posies de opes sem que haja a correspondente compra em nome do cliente valor da multa equivalente a 10% sobre o preo de exerccio; e b) realizar abertura de posies em sries vincendas no dia do vencimento - valor da multa equivalente a 10% sobre o preo de exerccio e limitado ao valor financeiro de R$ 10.000,00, dentre eles o que for menor.

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Data
XXV Dos Recursos s Penalidades Aplicadas pela BVSP
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CAPTULO XXV
DOS RECURSOS S PENALIDADES APLICADAS PELA BVSP
25.1 Das decises tomadas pelo Diretor de Prego caber recurso ao Diretor Executivo de Operaes. 25.2 Das decises do Diretor Executivo de Operaes caber recurso ao Diretor Geral. 25.3 Das decises do Diretor Geral caber recurso BSM. 25.4 Das decises da BSM caber, quando previsto em regulamentao especfica, recurso CVM. 25.5 Os recursos das decises do Diretor de Prego, do Diretor Executivo de Operaes, do Diretor Geral e da BSM sero recebidos com ou sem efeito suspensivo, conforme abaixo: a) Advertncia verbal ou por escrito sem efeito suspensivo; b) Suspenso com efeito suspensivo; e c) Multas com efeito suspensivo.

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Data
XXVI Dos Dados Cadastrais dos Clientes
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CAPTULO XXVI 26.1
DOS DADOS CADASTRAIS DOS CLIENTES
DOS DADOS CADASTRAIS
26.1.1 As Sociedades Corretoras devero manter ficha cadastral atualizada de seus clientes que operarem nos mercados administrados pela BVSP, contendo as informaes pessoais, financeiras e os limites atribudos a cada um deles. 26.1.2 Os dados cadastrais dos clientes devero ser mantidos atualizados junto BVSP. 26.1.3 As Sociedades Corretoras so responsveis pela exatido dos dados cadastrais que prestarem BVSP. 26.2 DO AVISO DE NEGOCIAO DE ATIVOS ANA 26.2.1 Ao comitente cadastrado, a BVSP disponibilizar, periodicamente, atravs de correio e/ou eletronicamente, o Aviso de Negociao de Ativos ANA, do qual constar as operaes realizadas, no perodo, em seu nome. 26.2.2 O ANA, em papel, ser enviado, quinzenalmente, por correio ao endereo fsico informado no cadastro do investidor. 26.2.3 Adicionalmente, ser dado ao comitente cadastrado opo de acessar o ANA, em forma eletrnica, por meio do CEI Canal Eletrnico do Investidor. 26.2.3.1 O acesso eletrnico se dar por meio de site seguro, com pgina criptografada e utilizao de teclado virtual. 26.2.3.2 O comitente poder optar por: a) Receber correio eletrnico com link para acesso ao ANA no web site do CEI e cancelar envio do informativo em papel pelo correio b) Receber correio eletrnico com link para acesso ao ANA no web site do CEI e manter o envio de informativos em papel pelo correio c) No se manifestar. Nesse caso, continuar recebendo normalmente os informativos em papel via correio 26.2.3.3 Ao se cadastrar no CEI para recebimento do ANA eletronicamente, o comitente poder optar por receb-lo com periodicidade diria, semanal ou quinzenal 26.2.3.4 O comitente receber, no e-mail cadastrado, notificao de que a informao j se encontra disponvel no CEI. 26.2.3.5 O envio de informativos pelo correio ocorrer automaticamente se os comitentes que tiverem optado por seu cancelamento no acessarem o CEI pelo prazo de:

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a) caso o investidor tenha realizado algum negcio no perodo: envio do ANA por correio ser restabelecido aps 1 ms sem acesso ao CEI; ou b) caso o investidor no realize nenhum negcio no perodo: envio do ANA por correio ser restabelecido aps 3 ms sem acesso ao CEI. 26.2.4 O Diretor Geral poder fixar, periodicamente, a taxa, devida pelo comitente, pela expedio do ANA, sendo responsvel pelo seu recolhimento BVSP, a Sociedade Corretora que o representa.

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Modelo I Ficha Cadastral de Cliente Pessoa Fsica

(modelo reduzido - frente)

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(modelo reduzido - verso)

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Modelo II Ficha Cadastral de Cliente Pessoa Jurdica.

(modelo reduzido - frente)

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(modelo reduzido - verso)

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22/10/08
Modelo III Ficha Situao Financeira / Patrimonial do Investidor

(modelo reduzido)

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Modelo IV Termo de Adeso a Clube de Investimento

(modelo reduzido)

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Modelo V Ficha Cadastral Cliente No Residente

(modelo reduzido)
Assessor:
Logo da Corretora
FICHA CADASTRAL DE CLIENTE NO RESIDENTE
Cdigo do Cliente:
Denominao / Razo Social:
Endereo:
Cidade:
Estado:
Pas de Origem:
CEP:
N do RDE (*):
Cdigo Operacional CVM:
CNPJ:
Nome do Titular da Conta Coletiva:
Nome do Custodiante no Brasil:
Endereo do Custodiante:
Cdigo de Usurio:
Cdigo de Cliente:
(*) RDE Registro Declaratrio Eletrnico.
Identificao do Representante Local

Denominao / Razo Social:
Endereo:
Bairro:
Cidade:
Estado:
Pas:
CEP:
Telefone:
Fax:
E-mail:
CPF / CNPJ:
Doc. de Identidade / NIRE:
Data de Nascimento / Constituio:
Assinatura da Corretora
Local
Data

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Modelo VI Contrato entre Intermedirio Estrangeiro e Sociedade Corretora para Identificao e Conhecimento de Investidor No Residente
(sugesto de contedo mnimo)
CONTRATO ENTRE INTERMEDIRIO ESTRANGEIRO E SOCIEDADE CORRETORA PARA IDENTIFICAO E CONHECIMENTO DE INVESTIDOR NO RESIDENTE
(CORRETORA LOCAL), pessoa jurdica com sede na......., inscrita no CNPJ/MF sob o n. ...(qualificao completa), doravante denominada CORRETORA.
(INTERMEDIRIO ESTRANGEIRO), pessoa jurdica com sede na.....(qualificao completa, incluindo pas de origem), doravante denominado INTERMEDIRIO. CONSIDERANDO QUE 1. A CORRETORA uma sociedade brasileira, registrada na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), habilitada a negociar ou registrar operaes com ttulos e valores mobilirios, por conta prpria e por conta de terceiros. 2. O INTERMEDIRIO uma instituio estrangeira devidamente constituda sob as leis do...... (Estado/Pas estrangeiro) registrada na comisso de valores mobilirios (ou rgo semelhante, indicando-o) de............., autorizada, nos termos da legislao de seu pas de origem, a realizar operaes com ttulos e valores mobilirios em seu pas e/ou fora dele. 3. A CORRETORA e o INTERMEDIRIO [tm interesse em celebrar] [ou celebraram] contrato para que investidores no domiciliados no Brasil, doravante denominados Investidores No Residentes, de acordo com a Resoluo n. 2689 do Conselho Monetrio Nacional (Resoluo n. 2.689/00 e CMN, respectivamente), regulamentao complementar e alteraes posteriores, possam aplicar recursos externos e negociar ttulos e valores mobilirios no mercado de capitais brasileiro. As partes celebram o presente contrato, de acordo com as clusulas a seguir expostas: 1. O objeto do presente contrato regular as obrigaes e responsabilidades do INTERMEDIRIO e da CORRETORA no que tange identificao e ao conhecimento de Investidores No Residentes no Brasil, nos termos da legislao aplicvel ao mercado de capitais brasileiro. 2. A CORRETORA obriga-se a: a) disponibilizar ao INTERMEDIRIO os estatutos, leis, cdigos, regulamentos, regras e requerimentos das autoridades governamentais, rgos reguladores e, ainda, de Bolsas de Valores, Cmaras de Compensao e Liquidao, Depositrias Centrais e entidades de mercado de balco organizado (entidades autoreguladoras) pertinentes atuao no mercado de capitais brasileiro, em especial as relativas identificao e conhecimento de investidores e legislao sobre lavagem de dinheiro (legislao brasileira). b) executar as ordens repassadas pelo INTERMEDIRIO, de acordo com as normas brasileiras que regulamentam o mercado de capitais. c) manter atualizadas informaes bsicas do Investidor No Residente, quais sejam, nome do investidor, endereo, pas de origem, cdigo de atividade, cdigo operacional CVM ou cdigo operacional BVSP e a identificao do Representante Local do investidor.

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(sugesto de contedo mnimo - continuao)
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3. O INTERMEDIRIO obriga-se a: a) dar prvia cincia aos seus clientes da legislao brasileira, por meio da disponibilizao de cpia do seu contedo, ou da indicao do local onde referida legislao poder ser consultada. comunicar aos seus clientes que as operaes por eles realizadas no Brasil esto sujeitas legislao brasileira. assegurar, com o uso de melhores esforos, que o Investidor No Residente esteja autorizado a comprar e vender ttulos no Brasil em conformidade com todos as normas, leis, cdigos, regulamentaes, regras, requerimentos das autoridades governamentais, agncias reguladoras e entidades auto-reguladoras (em especial, a legislao sobre lavagem de dinheiro) e a observar as boas tcnicas de identificao e conhecimento de investidores (conhea seu cliente). manter atualizadas, pelos prazos estabelecidos na legislao brasileira, as informaes e documentos que permitam a identificao do Investidor No Residente, e as informaes referentes s transaes realizadas no Brasil, e disponibiliz-las CORRETORA sempre que solicitado e quando se mostrar necessrio consecuo das finalidades institucionais e exigncias dos rgos reguladores e entidades auto-reguladoras, nos prazos estabelecidos por estes rgos e entidades e observadas suas respectivas esferas de competncia, ressalvado o disposto na clusula 3.1. manter a CORRETORA informada sobre o responsvel no INTERMEDIRIO pela emisso de ordens para serem executadas no mercado brasileiro. tomar todos os cuidados com relao ao Investidor No Residente, visando preveno de atos ligados a procedimentos de lavagem de dinheiro e informar CORRETORA no caso de identificar operaes suspeitas por parte do Investidor No Residente, com base na legislao sobre lavagem de dinheiro, bem como qualquer conduta considerada inadequada do ponto de vista da legislao em vigor.
b)
c)
d)
e)
f)
g) cadastrar seus clientes de acordo com a legislao de seu pas de origem. 3.1. Caso o INTERMEDIRIO no possua as informaes de que trata o item d da clusula 3, dever: (i) indicar CORRETORA a instituio responsvel pela guarda e atualizao destas informaes e (ii) diligenciar perante esta instituio para que as informaes sejam disponibilizadas na forma prevista no item d da clusula 3. 4. As partes indicam os seguintes contatos para recebimento de notificaes e avisos relacionados a este Contrato, comprometendo-se a informar a outra parte sobre qualquer modificao desses dados: Para o INTERMEDIRO: Endereo: rea ou Departamento Responsvel ou Diretoria: Tel.: Fax: E-mail: Para a CORRETORA: Endereo: rea ou Departamento Responsvel ou Diretoria: Tel.: Fax: E-mail:

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22/10/08
(sugesto de contedo mnimo - continuao)
5. O INTERMEDIRIO, por meio deste instrumento, outorga a ..........................................(nome e qualificao completa de procurador residente no Brasil) poderes especficos para receber citaes e intimaes e notificaes judiciais e/ou extrajudiciais expedidas pelo Poder Judicirio e/ou pelos rgos reguladores ou entidades auto-reguladoras brasileiras, exclusivamente, no mbito deste instrumento e dele decorrentes. 6. O presente contrato vigorar, a partir da data de sua assinatura, por prazo indeterminado, podendo ser rescindido por qualquer uma das partes, mediante aviso prvio por escrito com antecedncia de .... (......) dias. 7. O presente contrato ser considerado rescindido, independentemente de prvia notificao, caso ocorram as seguintes hipteses: a) descumprimento, sem motivo justificado, de qualquer uma das clusulas por qualquer uma das partes, em especial a no apresentao das informaes solicitadas pela CORRETORA e/ou pelos rgos reguladores ou entidades auto-reguladoras. seja decretada a liquidao extrajudicial, recuperao judicial ou extrajudicial, falncia ou instituto jurdico equivalente de qualquer uma das partes. deciso judicial ou administrativa que inabilite qualquer uma das partes a exercer as atividades previstas neste contrato.
b)
c)
8. Mesmo aps o seu encerramento, o presente contrato permanecer vlido at que todas as pendncias dele decorrentes sejam liquidadas. 9. Todas as informaes armazenadas em razo do presente contrato devem permanecer disponveis pelo perodo estabelecido pelos rgos reguladores e entidades auto-reguladoras. 10. As partes, desde j, assumem o compromisso de submeter, de forma definitiva, toda e qualquer divergncia ou disputa relacionada ao presente contrato, arbitragem brasileira, a ser conduzida na Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos da Lei n. 9.307/96. OU 10. As partes elegem o Foro da Cidade ... ...., Brasil, para dirimir quaisquer conflitos decorrentes do presente contrato, renunciando, desde j, quaisquer outros, por mais privilegiados que sejam. 11. O presente contrato ser regido e interpretado de acordo com as leis da Repblica Federativa do Brasil. 12. O presente contrato vincula e obriga as partes e seus respectivos sucessores. E assim, por estarem justas e contratadas, as partes assinam o presente Contrato em 3 (trs) vias, de igual teor e forma, na presena de 02 (duas) testemunhas. So Paulo, ..... de ...... de 2005. CORRETORA (Nome/cargo) Testemunhas: ____________________ _________________ INTERMEDIRIO (Nome/cargo)

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Data
XXVII Das Pessoas Vinculadas Sociedade Corretora
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06/08/07
CAPTULO XXVII DAS PESSOAS VINCULADAS SOCIEDADE CORRETORA 27.1 So consideradas pessoas vinculadas Sociedade Corretora, sua carteira prpria, as pessoas fsicas que detenham seu controle direto ou indireto, seus scios ou acionistas e administradores que se caracterizem como pessoas fsicas, os agentes autnomos credenciados pela Sociedade Corretora, os Operadores, prepostos e empregados relacionados com as operaes realizadas, bem como seus cnjuges ou companheiros e filhos menores. So equiparadas s pessoas vinculadas, as contas coletivas, inclusive os clubes de investimento, cuja maioria de quotas pertena a qualquer das pessoas mencionadas acima. As pessoas vinculadas somente podero negociar ttulos e valores mobilirios atravs da Sociedade Corretora a que esto vinculadas.
27.2
27.3

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Data
XXVIII Da Corretagem, das Taxas e dos Emolumentos
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06/08/07
CAPTULO XXVIII DA CORRETAGEM, DAS TAXAS E DOS EMOLUMENTOS 28.1 A corretagem para as operaes realizadas na BVSP ser livremente pactuada entre a Sociedade Corretora e seus clientes. 28.2 Sobre as operaes realizadas nos mercados administrados pela BVSP incidiro taxas e emolumentos, conforme estabelecido na Tabela de Contribuies e Servios. 28.3 As taxas e emolumentos incidem: a) no mercado vista: sobre o valor da operao de compra ou de venda; b) no mercado a termo: sobre o valor da operao contratada; c) no mercado de Opes: quando da negociao, sobre o valor do prmio e, em caso de exerccio, sobre o preo de exerccio; e d) no mercado futuro de Aes: sobre o valor equivalente quantidade de contratos multiplicados pelo preo de ajuste do dia anterior.

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Data
XXIX Do Boletim Dirio de Informaes (BDI)
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06/08/07
CAPTULO XXIX
DO BOLETIM DIRIO DE INFORMAES (BDI)
29.1 A BVSP editar, diariamente, boletim informativo contendo as operaes realizadas nos mercados por ela administrados, denominado Boletim Dirio de Informaes, ou simplesmente BDI. 29.2 A BVSP publicar no BDI as negociaes e as posies em aberto nos mercados de liquidao futura, bem como as opes exercidas. Tambm ser publicado no BDI em separado as operaes de box e as operaes realizadas durante o Prego noturno After-Market. 29.3 Sero tambm publicados no BDI os atos normativos baixados pela BVSP e o resumo das informaes fornecidas pelas companhias abertas, assim como as informaes que a BVSP, a seu critrio, julgar necessrio divulgar ao pblico.

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Data
XXX Da Aplicao de Medidas de Emergncia de Ordem Operacional
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CAPTULO XXX
DA APLICAO DE MEDIDAS DE EMERGNCIA DE ORDEM OPERACIONAL
A BVSP, com o objetivo de assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado poder, quando necessrio, adotar Medidas de Emergncia de Ordem Operacional, abrangendo os mercados e/ou os servios por ela administrados.

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Data
XXXI Das Normas Complementares
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06/08/07
CAPTULO XXXI 31.1
DAS NORMAS COMPLEMENTARES
Compete Diretoria baixar as normas complementares ao presente Manual de Procedimentos Operacionais, bem como adotar as medidas necessrias ao seu bom e fiel cumprimento. As normas baixadas pela BVSP tero eficcia imediata, a partir de sua assinatura ou a partir da data que nelas for fixada, e podero retroagir s operaes registradas mas ainda no liquidadas. Aplicam-se subsidiariamente ao presente Manual de Procedimentos Operacionais a legislao sobre mercado de capitais e os usos e costumes aceitos pelo mercado.
31.2
31.3

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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DA BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A.

MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DA BOLSA DE VALORES DE SO PAULO S.A.

INTRODUO .......................................................................................... 1 DA NEGOCIAO ................................................................................... 1

HORRIO DE NEGOCIAO ................................................................................................................. 1 LOTE PARA NEGOCIAO...................................................................................................................2

DO PREGO ELETRNICO .................................................................... 1

DOS OPERADORES DE PREGO.......................................................... 1 DO AFTER-MARKET ............................................................................... 1 DAS CONEXES AUTOMATIZADAS ..................................................... 1

REGULAMENTO PARA O CREDENCIAMENTO DOS OPERADORES ................................................. 1

CAPTULO VI CAPTULO VII

DO MERCADO VISTA .......................................................................... 1

DO MERCADO A TERMO ........................................................................ 1

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DIVULGAO DAS OPERAES REGISTRADAS POR PRAZO ......................................................... 4

DO MERCADO DE OPES ................................................................... 1

DO MERCADO FUTURO DE AES ...................................................... 1

DOS FORMADORES DE MERCADO ...................................................... 1

DO CREDENCIAMENTO DO FORMADOR DE MERCADO .................................................................. 1 DA DIVULGAO DOS FORMADORES DE MERCADO ....................................................................... 1

DAS ORDENS E OFERTAS DE COMPRA OU VENDA .......................... 1

DAS APREGOAES ............................................................................. 1

DA INTERFERNCIA NOS NEGCIOS .................................................. 1

DAS OPERAES DAY-TRADE ............................................................. 1

DA LIQUIDAO ..................................................................................................................................... 1 DAS RESTRIES.................................................................................................................................. 1

CAPTULO XVII DA CORREO E CANCELAMENTO DE NEGCIOS .......................... 1

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DA SOLICITAO PARA CORREO OU CANCELAMENTO DE UM NEGCIO ............................... 1

CAPTULO XVIII DA INTERRUPO DE NEGCIOS........................................................ 1

DA SUSPENSO DOS NEGCIOS......................................................... 1

DA COMUNICAO AO MERCADO E A CVM ....................................................................................... 1 DA REABERTURA DAS NEGOCIAES ............................................................................................... 1

DA EXECUO DE ORDENS POR DETERMINAO JUDICIAL ......... 1

DOS CRITRIOS PARA EXECUO DE ORDEM ................................................................................. 1 DAS COMUNICAES ........................................................................................................................... 1

DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES ...................... 1

SUSPENSO DA NEGOCIAO DO RECIBO DE CARTEIRA SELECIONADA DE AES ................ 1

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3.2.6 Consideram-se requisitos tcnicos necessrios, para Participantes da categoria plena :

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3.2.7 Consideram-se recomendveis a adoo das seguintes prticas:

3.3 REQUISITOS OPERACIONAIS

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Categoria do Participante Plena Regional Pioneira Renda Fixa e Balco

(R$) 6.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00

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Anexo I - Identificao de responsvel tcnico (modelo)

3) Existem contatos tcnicos no turno da noite? Quais so?

Obs: As informaes devero ser encaminhadas para o e-mail CAB@BOVESPA.COM.BR.

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CAPTULO IV 4.1 LEILES

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Leilo com prazo de 15 minutos

Ao no negociada nos ltimos 5 preges. Ao estreando na BVSP.

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