Introduction aux Systèmes Economiques

Répétition 2 : Synthèse des chapitres 3 et 4 – 27/10/2014

1
 Chapitre 3
-
La concentration des entreprises

2
Introduction
• Evolution de l’entreprise capitaliste
• Dimension (ch. 3)
• Pouvoir (ch. 4)
• Comportement (ch. 5)

3
1. MESURES de la concentration des entreprises
• 3 mesures de la concentration
• Concentration technique
• Concentration juridique
• Concentration économique et financière ➔ Niveau le plus pertinent à
analyser!!

4
1. MESURES de la concentration des entreprises
Entreprise (ou Groupe) « ABC »

Entreprise « A » Entreprise « B » Entreprise « C »

(filiale de ABC) (filiale de ABC) (filiale de ABC)

Concentration technique 5
1. MESURES de la concentration des entreprises
Entreprise (ou Groupe) « ABC »

Entreprise « A » Entreprise « B » Entreprise « C »

(filiale de ABC) (filiale de ABC) (filiale de ABC)

Concentration juridique 6
1. MESURES de la concentration des entreprises
Entreprise (ou Groupe) « ABC »

Entreprise « A » Entreprise « B » Entreprise « C »

(filiale de ABC) (filiale de ABC) (filiale de ABC)

Concentration économique et financière 7

 GROUPE D’ENTREPRISES
Société de têtes (ST)

EL: désignées comme filiales

Contour
par ST et ST possède au moins = FILIALES
50% du capital (actions) ou des
Entreprises liées (EL) étroit
de la ST
voix à l’AG du groupe

Filiales (F) = FILIALES des

ST, EL ou F possèdent entre FILIALES de la ST
10% et 49,9% du capital des EA
ou bien elles participent à leur
gestion Entreprises affiliées (EA) Contour large

ST, EL, F ou EA possèdent moins

de 10% du capital de EE et ne
participent pas à leur gestion Entreprises extérieures (EE) Périphérie

Introduction aux Systèmes Economiques - J. Defourny Slide 2.1

ST: Vert
EL: Orange Contour étroit
F: Mauve
EA: Bleu Contour large

EE: Brun Périphérie

Slide 2.4
 2. FORMES de la concentration des entreprises
• Distinction de base:
2 manières de grandir pour une entreprise

De manière INTERNE De manière EXTERNE

= croissance résultant de l’activité et des = croissance résultant du regroupement des

ressources internes à l’entreprise ressources et activités de plusieurs entreprises

• Formes de concentration des entreprises:

o Concentration horizontale/verticale
o Concentration conglomérale
o Concentration multinationale

10
2.1 La concentration horizontale/verticale
• Processus de production

Entreprise Entreprise Entreprise Entreprise

A B C D
Concentration Concentration Concentration Concentration
horizontale horizontale horizontale horizontale

Entreprise Entreprise Entreprise Entreprise

E F G H

11
2.1 La concentration horizontale/verticale
• Processus de production

Entreprise Entreprise Entreprise Entreprise

A B C D
Concentration verticale

Entreprise Entreprise Entreprise Entreprise

E F G H

Concentration verticale 12
2.1 La concentration horizontale/verticale
• Processus de production

Entreprise Entreprise Entreprise Entreprise

A B C D

Entreprise Entreprise Entreprise

F G H

Concentration horizontale ET verticale 13

2.2 La concentration conglomérale
« Concentration conglomérale »
=
Concentration par voie de diversification

• Pourquoi diversifier ses activités ?

1. Echapper aux législations anti-trusts
2. Garantir la sécurité des ventes et des profits face à 2 types de risques
• Risques conjoncturels
• Risques structurels

14
15
16
17
 Risque lié au cycle de vie des
NB. Risque structurel produits
Lave-linge
Volume
des ventes
(en €) Cigarettes

Iphone

Ipad Enregistreurs
VHS
0 Temps
Introduction aux Systèmes Economiques - J. Defourny Slide 2.6
2.3 La concentration multinationale
• Concentration multinationale :
Traduit le fait qu’une entreprise possède des unités de production
dans plusieurs pays (via croissance interne OU externe).
• Avantages pour la multinationale:
1. Contourner les barrières douanières
2. Produire à meilleur compte
3. Reproduire à l’extérieur un avantage technologique
4. Réduire les risques politiques et sociaux
5. Pratiquer le « Transfer pricing »

19
« Transfer pricing »
Belgium food World food

Impôt sur le profit Impôt sur le profit

des entreprises: des entreprises:
33% 15%

Coûts de production: 100 € Prix d’achat: 200 €

Prix de vente: 200€ Prix de vente: 300€

Profit (avant impôt): 100 €

Profit (avant impôt): 100 €
Taxes totales:
Taxe à payer: 33 € 48€
Taxe à payer: 15 €
Profits totaux:
152€
Profit (après impôt): 67 €
Profit (après impôt): 85 €
20
« Transfer pricing »
World food (USA)
(Société de tête)

Impôt sur le profit

Belgium food Bermudes food
des entreprises:
(filiale) (filiale)
15%
Impôt sur le profit Impôt sur le profit
des entreprises: des entreprises:
33% 0%

Coûts de production: 100 € Prix d’achat: 100 €

Prix de vente: 100€ Prix de vente: 300€

Profit (avant impôt): 0 € Profit (avant impôt): 200 €

Taxe à payer: 0 € Taxe à payer: 0 €

21
« Transfer pricing » Taxes totales:
0€
Profits totaux:
World food (USA) 200€

Impôt sur le profit

Belgium food Bermudes food
des entreprises:
(filiale) (filiale)
15%
Impôt sur le profit Impôt sur le profit
des entreprises: des entreprises:
33% 0%

Coûts de production: 100 € Prix d’achat: 300 € Prix d’achat: 100 €

Prix de vente: 100€ Prix de vente: 300€ Prix de vente: 300€

Profit (avant impôt): 0 € Profit (avant impôt): 0 € Profit (avant impôt): 200 €

Taxe à payer: 0 € Taxe à payer: 0 € Taxe à payer: 0 €

22
« TRANSFER PRICING »

GOOGLE USA
Achats réguliers des droits
d’exploitation des brevets (à des
Filiale prix variant selon les ordres de
Filiale Google USA)

GOOGLE Ireland Limited

- 2000 personnes à Dublin
- 88 % des ventes hors USA
Irlande : impôt de 12,5% sur les
profits
Royalties très élevées GOOGLE Ireland Holding installée
pour l’utilisation des brevets aux Iles Bermudes
Mission: recueillir les profits dans
un paradis fiscal pour échapper à
l’impôt irlandais

Impôts payés sur toutes les activités CA de la filiale: un simple cabinet

hors USA: 2,4% des profits local d’avocats

Philosophie pourtant affichée par

Google: « You can make money
without doing evil »

Introduction aux Systèmes Economiques - J. Defourny Slide 2.9

 3. La concentration et le progrès technique
• 2 hypothèses avancées:

1. Le progrès technique a Progrès technique

surtout contribué à relever
la « taille maximale » des
entreprises.
➔ Il a donc PERMIS la
concentration, plus qu’il ne l’a
Concentration des
IMPOSEE.
2. Schumpeter (20ème):
Grandes entreprises = moteur
du progrès (capacités
1. 2.
financières nécessaires).
➔ Mais, cette thèse soulève
plusieurs critiques (p.30).
entreprises

24
 4. La concentration et les formes de marché
2 formes extrêmes de marché

Marché de concurrence
Marché Marché monopolistique
parfaite
oligopolistique
• Grand nombre d’offreurs de même taille • Offre = 1 seul producteur
• Offreurs vendent le même produit • Le monopoleur fixe son prix et l’impose aux
• Aucun offreur n’a le pouvoir d’agir sur le acheteurs EN TENANT COMPTE de
prix de marché (il est fixé par les lois de l’élasticité de la demande et de l’entrée
l’offre et de la demande et s’impose à potentielle de nouveaux rivaux sur le
tous comme une donnée objective) marché.

Concurrence imparfaite

25
4. La concentration et les formes de marché
• Marché oligopolistique:
• Prépondérance de quelques producteurs (offreurs)
• Influence des producteurs sur le prix du marché
• Interdépendance des producteurs entre eux
➔Pas intérêt à faire une « guerre des prix »!
• Développement d’autres formes de concurrence
• Concurrence par les coûts
• Concurrence par différenciation
• Concurrence par diversification

26
 Chapitre 4
-
Le contrôle des entreprises

27
Chapitre 4 : Le contrôle des entreprises (1)

Assemblée Générale
(AG)

= Actionnaires
= Propriétaires

28
Chapitre 4 : Le contrôle des entreprises (2)
• Propriété / Contrôle:
Propriété (1): PAS NECESSAIREMENT
• Actionnaires actifs / passifs
(2) ? • Contrôle:
• majoritaire
(1) ? • minoritaire
• interne
(2): PAS NECASSAIREMENT
Nature de la décision :
• routinière
• administrative
Contrôle • stratégique

Remarques :
- Réalité loin d’être homogène!
- Silence des actionnaires:
- Actionnaires satisfaits ?
- Pas de majorité stable ?
29
Chapitre 4 : Le contrôle des entreprises (3)
• Le contrôle des grandes entreprises:
• 3 thèses:
• Contrôle familial
• Contrôle interne (=managérial)
• Contrôle bancaire

30
Chapitre 4 : Le contrôle des entreprises (4)
• Contrôle interne (= managérial)

Capital de + en + dispersé ➔ Moins d’actionnaires dominants ➔ Contrôle interne ↗

Gestion tellement complexe ➔ les actionnaires sont dépassés ➔ Contrôle interne ↗

31
Chapitre 4 : Le contrôle des entreprises (5)
• Contrôle bancaire
➔ Pour grandir (investir), l’entreprise a 2 moyens de se financer:
1. Autofinancement
2. Emprunt

Bonne conjoncture ➔ Autofinancement ↗ ➔ Contrôle bancaire ↘

Mauvaise conjoncture ➔ Transformation de dettes bancaires en actions ➔ Contrôle bancaire ↗

32