Plan financier

Gestion économique du projet

CONTENU
1. Objectifs

2. Gestion financière vs. gestion économique

3. La gestion économique des projets

Analyse de rentabilité du projet
4. La gestion des coûts du projet
Le budget
5. L'évolution financière des projets
Indicateurs de performance financière
6. Le plan financier

7. Résumé

8. Bibliographie

Objectifs
• Comprendre la différence entre la gestion économique
et la gestion financière d'un projet ou d'une entreprise.
• Illustrer la notion de gestion économique des projets à
travers l'élaboration d'un business case.
• Présenter la notion de gestion des coûts d'un projet à
travers la préparation du budget.
• Enseigner l'évolution financière des projets à travers
ses indicateurs.
• Introduire l'importance du plan financier.
Gestion financière vs.
gestion économique
La première chose à faire est de comprendre la distinction
entre économique et financier car, bien qu'ils soient
utilisés de manière interchangeable, il s'agit de deux
concepts qui renvoient à des choses différentes. Lorsque
nous parlons du concept économique, nous parlons de
solvabilité ou de capitaux propres, tandis que le concept
financier fait référence à la liquidité.
La planification financière est un processus qui consiste
en l'élaboration d'un plan général, d'un budget tenant
compte des ressources, axé sur la garantie de la viabilité
économique et de la rentabilité établie ; d'autre part, la
planification économique est la prise de décision des
agents sur la base d'un plan stratégique préalablement
établi.
La gestion financière et la gestion économique ont toutes
deux en commun la gestion, que l'on peut définir comme
l'action d'administrer, et bien qu'elles recherchent toutes
deux la rentabilité ou le profit, les concepts utilisés par
chacune pour leur calcul ne sont pas les mêmes.
Selon David Espinosa, la rentabilité financière est le rapport
entre le bénéfice net et les capitaux propres (ROE), tandis
que la rentabilité économique est le rapport entre le
bénéfice avant intérêts et impôts (ROI).
Cibrán (2013) explique que la gestion financière est
comprise comme le traitement méthodologique de
la situation économico-financière de l'entreprise afin
d'analyser, d'évaluer et de contrôler l'activité réalisée pour
créer de la valeur, ce qui signifie étudier continuellement les
actions et les décisions, en les soumettant à un jugement
par la comparaison des résultats et des objectifs. L'étude
est ainsi guidée par plusieurs points d'analyse :
Plan financier | 3
• Analyse des fonds propres
• Analyse financière
• Analyse économique
• Étude prospective
Lorsqu'un projet est lancé, la première chose à faire est
d'analyser sa viabilité, en prenant pour base les ressources
économiques disponibles et les coûts éventuels à supporter,
car ce que l'on veut savoir, c'est si le projet est viable ou
non pour le mettre en œuvre. Une étude financière n'est
pas une perte de temps, car cette analyse permet de
réduire la marge d'erreur en démontrant la viabilité des
investissements et le bénéfice qui peut être obtenu avec
le projet.
L'objectif de l'étude financière est une partie fondamentale
du processus de gestion de projet, faisant partie de l'étude
de marché et de l'analyse de risque d'un projet.
La gestion économique des projets
Un projet est un ensemble d'activités à réaliser dans le respect
des contraintes de portée, de temps et de coût, également
connues sous le nom de triangle de fer. La gestion de projet
consiste à mettre en œuvre des techniques et des outils
pour planifier et contrôler toutes les ressources impliquées
dans le développement du projet. Ces activités sont gérées
par le biais de la gestion de projet, dans ce que l'on appelle
les processus de gestion, qui génèrent des extrants à partir
d'un ou plusieurs intrants grâce à l'utilisation d'outils et de
techniques appropriés, ce qui permet d'obtenir un résultat,
et sont liés à des domaines de connaissance.
Ces domaines sont interdépendants et comprennent la
gestion de projet intégrée, la gestion de l'étendue du
projet, la gestion du calendrier, la gestion des coûts, la
gestion de la qualité, la gestion des ressources, la gestion
des communications, la gestion des risques, la gestion des
marchés publics et la gestion des parties prenantes.
Lors de l'élaboration d'un projet, il existe plusieurs phases
distinctes, qui font référence au type de travail impliqué dans
chaque phase, l'une d'entre elles étant l'étude de faisabilité.
Le gestionnaire de projet doit veiller à ce que les deux
documents nécessaires soient correctement conçus :
• Le plan de gestion est une explication documentée
qui définit les processus de création, d'optimisation
et de maintien des avantages fournis par un projet.
• Le document de gestion du projet : il s'agit de
l'étude de faisabilité économique qui permet
d'établir la validité des avantages et sert de base
à l'autorisation d'autres activités de gestion du
projet.

Le gestionnaire de projet est chargé de superviser la mise à jour
de l'analyse de rentabilité, du plan de gestion et de la charte
de projet, ainsi que l'adaptation de ces documents aux projets
respectifs.
La maîtrise des coûts et l'efficacité opérationnelle sont deux des
défis majeurs de la gestion de projet auxquels est confronté
le gestionnaire financier, en plus de la recherche de nouveaux
moyens d'accroître les performances et de développer l'activité
dans le contexte de l'organisation.
Analyse de rentabilité du projet
L'analyse de rentabilité du projet, ci-après dénommée
« étude de faisabilité économique », est un document utilisé
à trois fins :
• Établir la validité des avantages du projet et servir ainsi
de base à l'autorisation d'autres activités de gestion de
projet.
• Dresser la liste des objectifs et des raisons pour
lesquelles le projet doit être lancé.
• Aider à mesurer le succès du projet par rapport
aux objectifs énoncés à la fin et contribuer ainsi à
l'organisation et à la justification de son investissement.
Il s'agit d'un document utilisé tout au long du cycle de vie
du projet car il établit la base financière et qualitative pour
mesurer le succès, étant donné qu'il est précédé d'une
évaluation des besoins qui implique de comprendre les
buts et les objectifs de l'entreprise, les incidents et les
opportunités et de recommander des propositions pour y
répondre.
Une entreprise ou une organisation crée des projets parce
qu'ils sont un moyen de créer de la valeur et des avantages
au sein de l'organisation. Par conséquent, ce processus de
définition des besoins de l'entreprise et d'analyse préalable
de la situation est fondamental, et c'est une action qui doit
être garantie par le gestionnaire de projet.
L'étude de faisabilité comprendra, entre autres, la
documentation sur les besoins de l'entreprise, l'analyse de la
situation, les recommandations et l'évaluation. Ce document
sera complété par les autres documents mentionnés
ci-dessus, le plan de gestion des avantages du projet, la
charte du projet et le plan de gestion du projet.
Plan financier | 4
La gestion des coûts du projet
Il s'agit d'une phase de la gestion de projet qui comprend les
processus de planification, d'estimation, de budgétisation,
de financement, de gestion et de contrôle des coûts afin que
le projet soit achevé dans les limites du budget approuvé. Au
fur et à mesure de l'exécution du plan du projet, les dépenses
sont documentées, suivies et les coûts prévus sont comparés
aux coûts réels, ce qui permet de disposer de données de
base pour les plans et budgets futurs du projet.
Les processus de gestion des coûts du projet sont les
suivants :
• Planification de la gestion des coûts : il s'agit de
définir la manière dont les coûts du projet doivent
être estimés, budgétisés, gérés, suivis et contrôlés.
• Estimation des coûts : il s'agit de l'élaboration d'une
approximation des ressources monétaires nécessaires
pour mener à bien le projet.
• Déterminer le budget : c'est le processus d'agrégation
des coûts estimés des activités individuelles afin
d'établir une base de référence des coûts faisant
autorité.
• Contrôler les coûts : c'est le processus de contrôle
de l'état du projet pour mettre à jour les coûts du
projet et gérer les changements apportés à la base de
référence des coûts.
Cette partie de la gestion est particulièrement concernée
par le coût des ressources nécessaires pour mener à bien les
activités du projet. La gestion des coûts du projet doit tenir
compte de l'effet des décisions prises dans le cadre du projet
ou reconnaître que les différentes parties prenantes mesurent
les coûts du projet de différentes manières et à différents
moments. Les prévisions et l'analyse des performances
financières attendues du produit sont effectuées en dehors
du cadre du projet.
Le budget
Le budget est un outil essentiel pour la gestion, car il est
chargé de la planification et exprime la manière dont les
ressources disponibles seront utilisées pour atteindre les
objectifs fixés par la stratégie, en établissant les priorités et
toutes les informations concrètes du projet.
Le budget implique différents membres de l'organisation
et traite de l'incertitude de l'avenir et de l'environnement
en fonction de plusieurs aspects externes qui conduisent
au succès ou à l'échec d'un projet. La charte de projet et
l'énoncé de la portée du projet fournissent déjà des budgets
sommaires, qui seront examinés dans cette section afin d'en
générer un plus détaillé.

La budgétisation est le processus d'agrégation des coûts
estimés des activités individuelles pour établir une base
de référence des coûts approuvée ou, en d'autres termes,
la version approuvée de toutes les phases, y compris les
réserves, par rapport à laquelle les performances du projet
peuvent être suivies et contrôlées. Ce processus est réalisé de
manière ponctuelle ou à des moments prédéfinis du projet.
Étant donné l'importance de cet aspect, les clés d'une
budgétisation efficace sont les suivantes :
• Contexte : les objectifs doivent être bien fixés et bien
définis.
• Incertitude : tous les scénarios possibles doivent être
pris en compte.
• Aspects monétaires : tous les aspects doivent être
quantifiés en termes monétaires.
• Planification : déterminer la planification et le contenu
du budget.
• Responsabilité : tous les participants doivent être
impliqués.
L'évolution financière des projets
En effet, la réussite d'un projet peut dépendre dans une large
mesure d'une évaluation correcte des coûts, des risques, des
avantages, des ressources et du rapport coût-efficacité afin
de trouver la meilleure solution. Après tout, cette évaluation
devrait inclure des scénarios de simulation permettant aux
gestionnaires de projet d'apporter des changements pour
améliorer la mise en œuvre.
Plan financier | 5
Les gestionnaires de projet sont chargés de lancer et de
mener à bien le projet, comme indiqué dans l'analyse
de rentabilisation et la gestion des avantages du projet,
en s'efforçant d'atteindre les objectifs et d'impliquer
davantage les parties prenantes dans les études de
préinvestissement et de préfaisabilité afin de minimiser les
risques en mettant en évidence la rentabilité, mais aussi les
limites et les faiblesses de l'exécution.
L'un des défis de la gestion de projet est de déterminer si un
projet est réussi ou non ; auparavant, cela était défini par la
qualité du projet, entre autres mesures, mais aujourd'hui,
les professionnels de la gestion de projet ont décidé que
cela devrait être établi par le calcul de la réalisation des
objectifs du projet. Les trois questions auxquelles les
principales parties prenantes et le gestionnaire de projet
doivent répondre sont les suivantes : comment le succès
est-il défini pour ce projet, comment le succès sera-t-il
mesuré et quels sont les facteurs qui peuvent influencer le
succès ?
La gestion financière du projet est celle qui unifie la
planification, la budgétisation, la comptabilité, l'audit,
l'approvisionnement, le décaissement et tout ce qui est
nécessaire à l'exécution physique du projet. Disposer
d'informations financières solides et pertinentes permet
de construire une base solide pour prendre de meilleures
décisions, ce qui facilite les progrès et réduit les retards. Pour
cette raison, la principale préoccupation d'un gestionnaire
de projet est d'obtenir les ressources financières nécessaires
pour respecter le programme, il doit donc vérifier que toutes
les activités sont protégées par des ressources propres ou
par d'autres types de sources.

Les tâches d'un gestionnaire financier de projet varient d'un
projet à l'autre et d'un secteur à l'autre, comme le contrôle
et la supervision de la production de rapports financiers,
tels que les bilans, les rapports de dépenses et les comptes
de résultats. Le gestionnaire financier est mis au défi de
produire des résultats et de les améliorer, afin d'accroître la
rentabilité par la croissance et l'innovation.
Les étapes de la gestion financière d'un projet sont les
suivantes :
• Identification d'une stratégie de financement : elle
repose sur une connaissance approfondie du projet et
de ses besoins en ressources, ainsi que sur la capacité
de gestion de l'équipe en charge afin de parvenir à une
négociation équilibrée.
• Planification financière : elle est réalisée lorsque l'étude
de pré-investissement a été rigoureusement élaborée,
car elle permet d'identifier les activités à mener.
• Formulation du plan financier : l'intérêt des gestionnaires
de projet est de trouver un équilibre entre les différents
acteurs du projet et leur satisfaction.
Indicateurs de l'évaluation
financière
Une évaluation financière est une étude approfondie des
flux de trésorerie et des risques, il est donc nécessaire de
connaître les coûts et les bénéfices qui peuvent être obtenus,
il faut donc les déterminer :
• Taux de rendement interne (TRI) : c'est le taux
d'intérêt ou la rentabilité d'un investissement, c'est-
à-dire le bénéfice ou la perte qu'un investissement
permettra de réaliser.
• Valeur actuelle nette (VAN) : indicateur qui montre la
richesse supplémentaire générée par un projet après
avoir couvert tous ses coûts sur un horizon temporel
donné. Cet indicateur montre ce qui sera gagné ou
perdu avec l'investissement et est également connu
sous le nom de valeur actuelle nette (VAN).
• Valeur économique ajoutée (EVA) : mesure qui
reflète en termes absolus la performance globale
d'une entreprise basée sur la génération de valeur.
Plan financier | 6
Le plan financier
L'établissement des objectifs financiers, c'est-à-dire
l'obtention de la plus grande stabilité économique,
nécessite un bon plan financier, car cette analyse permet
de hiérarchiser les objectifs et les investissements. Un plan
financier est un document qui précise la stratégie à suivre
pour atteindre les objectifs, afin de rentabiliser le projet et
d'augmenter son degré de viabilité pour prendre la bonne
décision.
Le plan financier rassemble les données économiques
des éléments prévisionnels des ventes, des achats, de la
production, du personnel et des investissements, permettant
de vérifier la viabilité économique du projet dans son
ensemble, ainsi que d'identifier les besoins de financement,
et doit répondre aux exigences suivantes :
• Assurer l'achèvement de la mise en œuvre grâce à la
disponibilité des ressources.
• Les gestionnaires de projet doivent fournir des conseils
pour rechercher un financement au coût le plus bas
possible.
• Ils doivent minimiser l'exposition au risque
d'insolvabilité.
• Concevoir la forme de distribution des dividendes
de manière à maximiser le taux de rendement des
capitaux propres.
• Identifier et réclamer les avantages fiscaux auxquels le
projet a droit.
• Rechercher la procédure correcte dans le cadre des
réglementations en vigueur.
• Rechercher la meilleure synchronisation entre le flux
de trésorerie et le remboursement de la dette.
Selon Romero (2018), les étapes de l'élaboration d'un plan
financier sont les suivantes :
• Établissement des objectifs.
• Analyse de marché : analyse de la situation actuelle,
identification du marché potentiel pour répondre aux
besoins des clients.
• Analyse technique : analyse indiquant la capacité de
l'entreprise.
• Analyse économique : analyse de la situation
économique structurée dans l'entreprise et de
l'évolution des résultats des investissements.
• Analyse financière : elle identifie la manière dont les
dépenses sont gérées et dont l'investissement dans
l'activité de l'entreprise est récupéré, car elle détermine
de manière quantitative et monétaire le coût du
fonctionnement du projet et son accélération, ce qui
permet d'évaluer la rentabilité du projet.
• Analyse environnementale : analyse de la gestion des
politiques de responsabilité sociale.

Résumé
Les termes économique et financier sont souvent utilisés de
manière interchangeable, mais bien qu'ils servent tous deux
à déterminer les coûts et les bénéfices d'un investissement
dans un projet, les deux techniques diffèrent dans leurs
implications. Que l'on parle de planification ou de gestion
dans le domaine financier ou économique, les deux se
réfèrent à la même chose, à une action, mais la première
concerne l'élaboration d'un plan générique et le calcul de
la rentabilité par le biais du ROE, tandis que la seconde se
réfère à la prise de décision d'un tel plan et au calcul de la
rentabilité par le ROI.
Lors du lancement d'un projet, il est nécessaire d'étudier sa
viabilité, ce qui est inclus dans la gestion économique du
projet et se reflète dans le document préparé par la direction
du projet, connu sous le nom de business case, un document
qui est utilisé tout au long du cycle de vie du projet car il
établit les bases financières et qualitatives pour mesurer
le succès du projet. Dans la phase de gestion des coûts
du projet, les processus de planification, d'estimation, de
budgétisation, de financement, de gestion et de contrôle des
coûts du projet seront inclus dans le budget approuvé, car il
unifie la planification de l'exécution du projet. De nombreux
projets échouent parce qu'ils n'ont pas fait l'objet d'une étude
préalable dans laquelle les objectifs et la stratégie à suivre
sont reflétés en termes économiques, grâce à l'élaboration
d'un plan financier détaillé permettant d'atteindre la plus
grande stabilité économique en établissant des priorités et
en investissant.
Plan financier | 7
Bibliographie
Carlos, A. (2019). Evaluación Financiera de Proyectos. Tiré
de : https://es.scribd.com/document/399603637/
Evaluacion-Financiera-de-Proyectos
Cibrán, P., Pardo, C., Crespo, M. Huarte, C. (2013).
Planificación financiera. Madrid
Fajardo, M. (2018). Gestión financiera empresarial.
Ecuador.
Miranda, J.J. (s.f.). Administración financiera para la
ejecución de proyectos.
Muñiz, L. (2009). Control presupuestario: Planificación,
elaboración, implantación y seguimiento dLe budget.
Barcelona.
Project Management Institute. (2017). A guide to the
project management body of knowledge (PMBOK
guide) 6a edición.Pennsylvania.
Romero, O. (2018). Plan de negocios. Un enfoque práctico
en el sector comercio. Málaga.
Valencia, W.A. (2011). Indicador de Rentabilidad de
Proyectos: el Valor Actual Neto (VAN) o el Valor
Económico Agregado (EVA). Perú.