DOCUMENTO EXCLUSIVO PARA USO INTERNO

La Bancarizacin y el Impuesto a las Transacciones Financieras

Departamento de Estudios Econmicos

BANCARIZACIN ! Una Bancarizacin forzada.....

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BANCARIZACION: qu es?
Las transacciones que se realicen en la economa a partir del 1 de Enero del 2004 con montos superiores a S/.5,000 US$ 1,500 debern pasar necesariamente a travs del sistema financiero. Los transacciones deben hacerse por cualquiera de los siguientes medios de pagos: ! Depsitos en cuenta ! Giros o transferencias de fondos ! rdenes de pago ! Tarjeta de dbito y/o crdito expedidas en el pas ! Cheques con la clusula no negociables, intransferibles, no a la orden u otro equivalente. ! Efectos Tributarios: Los pagos que se efecten sin utilizar medios de pago autorizados NO darn derecho a crdito fiscal para el Impuesto a la Renta.
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EL IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES FINANCIERAS (ITF)

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ITF: qu es? Es un impuesto que grava con una tasa de 0.15%, los ingresos y salidas de dinero en todas las modalidades de cuenta de los bancos y financieras. Entra en vigencia el 1 de febrero del 2004 y se aplicar hasta el 31 de diciembre del 2006 (?) Como no es un impuesto ni a la ganancia, ni al consumo, se dice que es ciego. Acta como un peaje por hacer transacciones en el sistema financiero. El ITF no es un impuesto que se pueda analizar considerando slo su capacidad de recaudacin ya que tiene importantes impactos negativos para el esquema de la poltica monetaria y el sistema financiero.
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EXONERACIONES AL ITF : Exoneracin a Cuentas No obstante, el proyecto de Ley contempla 23 EXONERACIONES entre las que destacan:

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Sector Pblico. Cuentas de Detracciones. Agentes de Aduana. Administradoras de Fondo de Pensiones. Cuentas interbancarias y con el BCR. Administradoras de redes de cajeros automticos y tarjetas de crdito-dbitominoristas. Fondo de Seguro de Depsitos. Fondo de Garanta de Bolsa de Valores Instituciones de compensacin y liquidacin de valores.

Bolsa de Productos. Sociedades Agentes de Bolsa de Valores y Productos. Gobiernos, misiones diplomticas y organizaciones internacionales. Universidades y Centros educativos Instituciones de Cooperacin Tcnica Internacional. Cas. de Seguros y Reaseguros. Fondos Mutuos, Fondos Colectivos, Fondos de Inversin, Sociedades Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos y Sociedades de Propsito Especial

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EXONERACIONES AL ITF : Exoneraciones a las transacciones y Exoneraciones Mixtas

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A Transacciones
Los dbitos en la cuenta del cliente por concepto del Impuesto, gastos de mantenimiento de cuentas y portes. La acreditacin o dbito correspondente a contra-asientos por error de documentos previamente acreditados en cuenta. La renovacin de depsitos a plazos y de certificados de depsito, as como la acreditacin de intereses que se generen en stos y en las cuentas de ahorro. La renovacin de crditos, cualquiera sea su modalidad. La amortizacin de prstamos con cargo al Fondo MIVIVIENDA o Techo Propio.
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Mixtas
Se exonera a la acreditacin en la cuenta de remuneraciones, pensiones o CTS para lo cual se deber abrir una cuenta con carcter exclusivo. Est exonerado el dbito que se efecte en la cuenta remuneraciones o pensiones hasta el importe abonado. Esta exoneracin operar siempre que el beneficiario presente a la Empresa del Sistema Financiero, un documento con carcter de declaracin jurada en el que identifique el nmero de cuenta en la cual se realizarn las operaciones exoneradas.

EFECTOS DEL ITF

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SOBRE LAS PERSONAS NATURALES

" Trabajadores Dependientes: Todos las personas que perciban ingresos por 5ta Categora se encuentran exceptuados del pago del ITF por sus transacciones en la cuenta en que se abona el sueldo hasta por el monto de su remuneracin. " Trabajadores Independientes: Las personas que perciben ingresos de 4ta Categora, SI ESTAN AFECTOS AL PAGO DEL ITB, pudiendo deducirlo en su declaracin anual del impuesto a la renta.

SOBRE LAS PERSONAS JURIDICAS

" Las grandes empresas e inversiones extranjeras que cuentan con CONVENIOS DE ESTABILIDAD TRIBUTARIA no estarn afectadas por el ITF. " En general, para el sector empresarial el ITF SER DEDUCIBLE PARA EFECTOS DEL IMPUESTO A LA RENTA (Slo se reconocer como crdito fiscal las operaciones efectuadas por medio del sistema financiero). " Para el sector exportador el ITF se comporta como un impuesto directo (al margen de ganancia) pues es difcil trasladarlo al precio. El gobierno evaluar medidas para reducir el impacto al sector.

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EFECTOS DEL ITB

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SOBRE LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES

" Los fondos de pensiones, fondos mutuos as como las empresas intermediadoras en el Mercado de Valores (SABs) y Bolsa de Productos se encuentran INAFECTOS al pago del ITF. " Los partcipes de los fondos mutuos pagarn el ITF en la suscripcin y rescate de cuotas. " Los clientes de las SABs pagarn el ITF cada vez que se acredite o debite una operacin en su cuenta bancaria. Sin embargo, existe la posibilidad de que mantengan su dinero en la cuenta matriz de las SABs en cuyo caso no estaran gravados con el ITF.

SOBRE LAS PERSONAS NATURALES CON ALTOS INGRESOS

" La renovacin de los Depsitos a Plazos y de Certificados de Depsito estarn INAFECTOS al ITF. La apertura y la cancelacin S pagaran el ITF. " Los consumos con TARJETAS DE CRDITO y DBITO S pagarn el ITF.

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ITF : CASOS PRACTICOS

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DEPSITO EN AHORROS A PARTIR DEL 1-FEB-2004

Monto Depositado S/. Tasa de i anual (cap mensual) Tasa de ITF 10,000 1.30% 0.15% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 10,000 9,985 -15 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.8 10.9 10.9 10.9 9,985 9,996 10,007 10,017 10,028 10,039 10,050 10,061 10,071 10,082 10,093 10,104 10,115 -15.2 10,100 1.00%

Depsito inicial Pago del ITF (Depsito) Intereses sin ITF Saldo Parcial Pago del ITF (Retiro) Saldo Final Tasa de i con ITF

" La acreditacin y dbito de las cuentas en empresas financieras estarn gravadas con el ITF a partir del 1/02/04. " En el caso de una cuenta de ahorro abierta despus de dicha fecha se le descontar al cliente el 0.15% al momento de aperturar la cuenta y el 0.15% al momento de realizar el retiro. " En conclusin, asumiendo una tasa de inters efectiva de 1.3% la rentabilidad real del cliente ser de 1.0%.

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ITF : CASOS PRACTICOS

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DEPSITO A PLAZO (RENOVACIN TRIMESTRAL)

Monto Depositado S/.previo al 1 Tasa de i anual (cap trimestral) Tasa de ITF 100,000 2.60% 0.15% Ene Feb 100,000 100,000 0 Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Depsito inicial Pago del ITF (Depsito) Intereses sin ITF Saldo Parcial Pago del ITF (Retiro) Saldo Final Tasa de i con ITF

643.8 647.9 652.1 656.3 100,000 100,000 100,000 100,644 100,644 100,644 101,292 101,292 101,292 101,944 101,944 101,944 102,600 -153.9 102,446 2.45%

" La renovacin de Depsitos a Plazo y Certificados de Depsito estarn exoneradas del ITF. " Sin embargo, la apertura y la cancelacin de dichos instrumentos a partir del 1/02/04 s pagarn el ITF. " Por lo tanto, asumiendo una tasa de inters de 2.60% y que el Depsito a Plazo haya sido abierto antes del 1/02/04, la rentabilidad real del cliente ser de 2.45%..

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ANEXOS

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IMPACTO SOBRE LA ECONOMIA Y EL SISTEMA FINANCIERO

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Eleva la Presin Tributaria

Reduce rentabilidad de depsitos

Preferencia por operar con activos lquidos Arreglos fuera de bancos Menor crdito bancario

Aumenta velocidad de circulacin del Desaparicin de los fondos de dinero procedencia dudosa Se acumula dinero ocioso Afecta cadena de pagos Mayor costo financiero de endeudamiento pblico

ITF
Aumento del nivel de precios

Encarece los costos de transaccin Movimiento de capitales hacia el exterior Aumento de operaciones off-shore

Menor Monto Menor N de transacciones

Menor liquidez ME Desarrollo del mercado informal de cambios

Presin al alza sobre tasas de inters Aumenta spread bancario

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CRITERIOS A FAVOR Y EN CONTRA DEL ITF*

CRITERIOS A FAVOR CRITERIOS EN CONTRA

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#Contribuye a la bancarizacin, pues todas las transacciones superiores a S/.5,000 estn obligadas a utilizar el sistema financiero. #Favorece la integracin empresarial, pues reduce la presencia de empresas fantasma y de services de un mismo grupo econmico. #Permite elevar la presin tributaria y as el financiamiento del gasto pblico. #En trminos de equidad, el ITF es progresivo, puesto que la carga tributaria es mayor para los grupos de altos ingresos que usan con mayor intensidad los servicios financieros. (NR: esto implicara considerarlo como un servicio suntuario) #Se convertira en una herramienta eficaz de la administracin tributaria para obtener informacin de los ingresos y egresos no declarados de los actuales contribuyentes, y facilitar la deteccin de acciones evasivas. #Permitira detectar operaciones de origen ilcito, como lavado de dinero y corrupcin.
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$Perturba la libre movilidad de capitales, pues eleva los costos de transaccin. $Pagarn el ITF quienes ya tributan, pues los informales utilizan en menor medida el sistema. $Complican la gestin y la dinmica del sistema financiero, debido a la larga lista de exoneraciones. $Costos administrativos de la recaudacin seran imputados a los bancos pues actuarn como agentes retenedores. Las empresas financieras tendrn responsabilidad solidaria para el pago del ITF. $Transitoriedad del impuesto (3 aos) no es creble, pues se trata de un impuesto adictivo por su fcil y elevada recaudacin (a travs de los bancos). $Potencial prdida de eficiencia de la poltica monetaria pues naceran arreglos financieros fuera de los bancos (informalidad) y provocara un movimiento de capitales que afectara a las tasas de inters. $Experiencias similares en la regin no han sido exitosas a largo plazo.

*Tomado de la presentacin de la Premier ante el Congreso y de diversas declaraciones en medios de prensa.

EXPERIENCIA LATINOAMERICANA : CONCLUSIONES

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! Las siguientes son las principales conclusiones a las cuales han llegado diversos estudios del FMI y el Banco Central del Brasil sobre el impuesto a las transacciones financieras:.

" El ITF es utilizado como una medida de emergencia para estabilizar la economa, cuando la intermediacin financiera es profunda y cuando la tasa del impuesto es modesta1. " En el corto plazo se pueden obtener resultados positivos sobre la recaudacin. No obstante, a largo plazo traba el proceso de intermediacin financiera, pues afecta principalmente al comercio minorista y al sector de servicios financieros. " Se producen movimientos de capitales a hacia jurisdicciones libres de impuestos (parasos fiscales). " Tienden a ser ms regresivos que progresivos,pues si bien no afectan a las capas bajas de la poblacin de manera directa, s lo hacen por los efectos secundarios sobre los precios en el comercio minorista. " Es un trade off a largo plazo, entre eficiencia del sistema financiero y recaudacin. Argentina y Colombia se encuentran desmantelndolo. " El FMI considera que su impacto puede minimizarse aplicando una tasa muy baja, aunque ello no resta sus efectos nocivos. " Estos impuestos difcilmente tendran los efectos estabilizadores deseados, reduciran la eficiencia de los mercados financieros y podran causar la salida de recursos econmicos hacia otros pases.
1/ FMI, Documento de Trabajo WP/01/67, Impuesto a los Prstamo Bancarios en Latinoamrica: Un anlisis de las tendencias recientes. Isaas Coelho, Liam Ebrill, Victoria Summers, Mayo 2001

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Nota: Este reporte se basa en informacin de fuentes que consideramos confiables pero no nos hacemos responsables de su exactitud. Recordamos al lector, que el mismo es exclusivamente de USO INTERNO del Banco Wiese Sudameris

Banco Wiese Sudameris

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Rafael Llosa Gerente de Divisin 211-6250

Estudios Econmicos
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