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Pantera IGS un cash fund investito in Time Deposits da utilizzare come garanzia in contanti per l'acquisto di EMTNs e obbligazioni emesse direttamente da banche europee per l'immediata rivendita con profitto. Questi strumenti sono acquistati dalle banche emittenti solo in seguito al ricevimento di un ordine d'acquisto da parte di un account istituzionale, con Pantera in qualit di intermediario. Pantera IGS offre la protezione del capitale sui depositi bancari, partecipando allo scambio di MTN bancari di nuova emissione e obbligazioni, per i profitti immediati. Pantera IGS il primo fondo istituzionale quotato sulla Borsa di Lussemburgo ad utilizzare questa strategia di trading a basso rischio, ed stato approvato dalla CSSF lussemburghese. Il Net Asset Value calcolato ogni mese dalla posizione in contanti nei TDs, pi il cash trading account presso la banca custode RBC Dexia Investor Services Bank SA. Il cash NAV aumenta ogni mese grazie ai profitti che si accumulano nel trading account, ed avr bassa volatilit e la upward momentum
Pantera IGS Fund uno Specialized Investment Fund ("SIF") lussemburghese open-ended, che partecipa a negoziati d'acquisto volume-based all'ingrosso di Medium Term Notes e obbligazioni di banche Europee, rivendendole per un profitto immediato. Pantera IGS Fund acquista all'ingrosso direct new issue MTNs e obbligazioni da grandi banche europee, e li vende attraverso impegni di ri-vendita principalmente alle istituzioni finanziarie ("Exit buyers") prima dell'acquisto e della consegna. Gli MTN e le obbligazioni dovranno avere un rating Investment Grade di "BBB", o superiore, da S & P e "Baa", o superiore, da Moody's, con la maggior parte delle transazioni avvenendo in securities con rating di "A" o "AA".
Il fondo vende MTN e Obbligazioni ad exit buyers, rappresentati principalmente da compagnie di assicurazione, fondi pensione, fondazioni, e hedge funds, sulla base di accordi prestabiliti di transazioni immediate. il primo fondo istituzionale in Europa a partecipare a transazioni di MTN e obbligazioni utilizzando questa strategia. il primo fondo di trading MTN ad essere quotato sul Luxembourg Stock Exchange. Realizza profitti immediati, sostanziali, sulla base dei prezzi negoziati con gli emittenti e gli exit buyers. Il fondo sempre in cash, non mai long nelle posizioni MTN e obbligazioni.
Pantera consiste in cash accounts investiti in Time Deposits ("TD") presso cinque grandi Banche controparte europee con rating AA- o superiore; questo capitale svolge il ruolo di cash collateral per l'acquisto degli MTN e delle obbligazioni. Il cash trading account presso la banca custode RBC Dexia Investor Services Bank SA (Lussemburgo) per l'acquisto, la vendita ed il settlement delle transazioni. Gli MTN e le Obbligazioni vengono acquistate solo inseguito all'ottenimento di un resale commitment da parte di un exit-buyer. Si acquista sulla base di un conditional buy order term sheet da parte dell'emittente, descrivente coupon, scadenza, e il prezzo, in quanto parte di un programma MTN. I profitti ricavati da ogni transazione restano nel cash trading account, e i TD restano finanziati per essere utilizzati come collaterale per le successive transazioni di MTN ed obbligazioni.
Pantera ha il capitale investito in TDs come depositi fiduciari presso cinque grandi banche europee, che garantiscono il 100% del capitale maggiorato di un tasso di interesse che rappresenta il rendimento minimo.
I TD saranno mantenuti da cinque tra le banche europee con rating migliore: Barclays Bank Plc (Londra: AA-), BCEE Lussemburgo (AA +), BNP Paribas (Lux: AA), Rabobank (Paesi Bassi: AAA), e Crdit Agricole (Parigi: AA-). RBC Dexia Investor Services Bank (Lux: AA-) custode. Il fondo offre la protezione del capitale tramite importanti banche europee con un rating minimo di AA-. I tassi ed i termini dei TD sono da sei mesi ad un anno senza alcun costo per gli investitori nel fondo. Pantera IGS Fund offre un TD-rate return floor per gli investitori, partecipando al contempo a transazioni MTN e di obbligazioni a basso rischio
Il capitale nei TD viene garantito, presso un minimo di cinque grandi banche europee con un rating AA- o superiore, con il cash trading account presso una banca depositaria AA-. Profitti immediati dalle transazioni. Nessuna posizione long, nessun rischio di mercato. I tassi TD sono il rendimento minimo garantito.
Rischio di sospensione del programma MTN Trading Il fondo dipende da una strategia specifica basata su una piattaforma di trading di MTN bancari e obbligazioni, presenta il rischio di potersi trasformare in un fondo di time deposits. Rischio valuta - conti SIF in dollari USA ($) ed euro (), rischio di svalutazione delle valute Rischio sistemico I TD ed il trading account presso cinque grandi banche europee espongono al rischio del fallimento di una di queste istituzioni
Sell Bank MTN to Exit Buyer for Same Day Settlement on Euroclear
Term Sheet European Bank 10YR EURO MTN 11 MAY 2009 Issuer: European Bank Issuers Guarantor: European Bank Form of Debt: EMTN (Euro Medium Term Note) Issuers Guarantor Rating: Moodys Aa2 / Fitch AANominal Amount: EUR 25,000,000 Denomination: EUR 100,000 Issue Price: 100.00 Purchase Price: To be determined Trade Date: 13 May 2009 Settlement Date: 22 May 2009 Issue Date: 22 May 2019 Redemption Date: 22 May 2019 Redemption Price: 100.00% (at redemption date) Coupon: 4.50% Basis/Periodicity: Annual, 30/360, unadjusted Business Days: For coupon payments, TARGET calender Listing: None ISIN: EU1122334455 Applicable Law: English law Clearing/Settlement: Clearstream/Euroclear Calculation Agent: European Bank
Management fee di 0,85% annuo. Performance fee di 30% oltre al 9% Hurdle Rate (High Water Mark). Bonus Performance fee di un ulteriore 20% per profitti superiori al 15%. Riscatto mensile, nessuna tassa al riscatto, preavviso di 30 giorni. Investimento minimo di 500.000 (Euro, USD o equivalente). Fondo a disposizione solo agli investitori non statunitensi. Target size del fondo: 1 miliardo.
- 23 anni di esperienza nella finanza, strategie di trading e investment banking - Esperienza in trading di fixed-income structured notes, obbligazioni ipotecarie e derivati, agency MTN - Ha lavorato presso banche di investimento e societ di brokeraggio di primo livello - Fondatore della Societ di consulenza ed investment banking Continental Advisors SA (Lux)
- Partner, Bellevue Asset Management, responsabile dei mercati emergenti, Zurigo, Svizzera - Senior Fund Manager, Banca Julius Baer di Zurigo, ha gestito oltre CHF500M in vari fondi - Analista sell-side a Lehman Brothers Londra, Swisscanto Zurich - Consigliere Pantera IGS Fund e collegamento con i gestori di fondi / investitori
- 16 anni di esperienza nella vendita di azioni a livello istituzionale, syndication e investment banking - Comprovata esperienza tramite la raccolta di $ 500 + M per Societ small-cap e project financings - Co-Fondatore, Continental Advisors SA
- Esperienza in trading di Agency MTNs, Mortgage-Backed Bonds, CMOS, derivati e US Treasuries - Ha lavorato come trader presso Mabon Nugent, NY e Alex Brown (Deutsche Bank), NY - Institutional Sales Fixed Income presso Credit Suisse First Boston, Nomura, e Wells Fargo Bank - Investment Banking e Consulenza, Continental Advisors SA, Lussemburgo
- A capo di Syndicate & Bond Trading presso San Paolo IMI, Lussemburgo e Milano - A capo di Fixed Income Trading & Syndication, Banca Profilo, Milano - Attualmente si occupa di trading Fixed Income, Opzioni e Derivati per il proprio macro fund, Fondo Alessia - Consigliere Pantera IGS Fund con oltre 20 anni di esperienza nel trading fixed-income
RBC Dexia Investor Services Bank SA - Amministratore e custode del fondo, Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Luxembourg - Auditing Elvinger, Hoss & Prussen - Consulenti Legali, Lussemburgo Pantera Advisory Company SA - Consulenti del Fondo, Lussemburgo
Mark Porcelli, Fund Manager Mobile +39 347 141 8635 mark.porcelli@panteraigsfund.com mark.porcelli@gmail.com