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Produo de etanol no Brasil no perodo 1980-2008: uma anlise baseada na modelagem VAR

Daniel Caixeta Andrade (IE/UFU) Michele Polline Verssimo(IE/UFU) Resumo Recentemente, o etanol voltou a ser considerado uma alternativa vivel para se diminuir a dependncia da economia brasileira com relao aos combustveis fsseis aliado discusso sobre os problemas ambientais. Neste contexto, o objetivo deste trabalho investigar os principais determinantes econmicos da produo de etanol no Brasil no perodo 1980-2008. Para tanto, utilizou-se uma modelagem economtrica baseada no instrumental de Vetores Auto-Regressivos (VAR) para relacionar variveis bsicas do lado da oferta, como preo e produo, e variveis do lado da demanda derivadas da expanso do mercado interno (nmero de automveis bicombustveis) e das perspectivas de demanda relacionadas ao mercado externo (exportaes). Os resultados obtidos mostraram que a produo de etanol no mercado brasileiro tem sido explicada principalmente pelas variveis relacionadas demanda (automveis movidos a etanol e exportaes), seguida pelos choques do preo do petrleo (produto substituto). Destaca-se que o preo do produto tem se mostrado menos significativo para explicar a expanso da produo do etanol no mercado brasileiro no perodo recente. Palavras-chave: Cana-de-acar, Etanol, Vetores Auto-Regressivos, Brasil. Abstract Recently, ethanol was again considered a viable alternative to reduce Brazilian economy dependence on fossil fuels, coupled with the discussion of environmental problems. The main objective of this paper is to investigate the main economic determinants of ethanol production in Brazil in the period 1980-2008. We have used econometric modeling based on Vector Autoregressive Models (VAR) to relate the basic variables on the supply side, such as price and output, and variables derived from the demand side like the expansion of the market (number of flex-fuel cars) and the prospects for demand related to external market (exports). The results showed that ethanol production in the Brazilian market has been explained mainly by variables related to demand (cars running on ethanol and exports), followed by oil price shocks (a substitute good). Moreover, the ethanol price has been less significant in explaining the expansion of ethanol production in the Brazilian markets in recent years. Key-Words: Sugarcane, Ethanol, Autoregressive Vectors, Brazil.

1. Introduo A temtica sobre gerao de energias alternativas vem ganhando espao na discusso sobre a reestruturao da matriz energtica nos ltimos anos, principalmente tendo em vista o esgotamento das reservas de combustveis fsseis (petrleo, carvo e gs natural) e a elevao do preo internacional do petrleo. Ademais, tem-se o fato de que o Brasil vem se destacando no cenrio econmico mundial como o principal produtor de lcool combustvel (etanol), que considerado fonte de energia limpa, renovvel e economicamente vivel. O crescente interesse internacional sobre o desenvolvimento e a utilizao dos biocombustveis em substituio aos combustveis fsseis, dada a presso da sociedade por combustveis renovveis e menos poluentes, tem feito com que a atividade canavieira, principal matria-prima do etanol brasileiro, apresente uma forte tendncia de crescimento. No Brasil, os dados mostram que a produo de cana-de-acar aumentou mais de 150% entre 1990 e 2009 e que a produo de etanol ultrapassou os 27 bilhes de litros em 2009 (aumento de mais de 138% em relao a 1990). Diante desses nmeros, o presente trabalho tem por objetivo responder a seguinte questo: quais foram os principais determinantes econmicos da produo de etanol no Brasil durante o perodo 1980-2008? Acredita-se que tanto variveis do lado da oferta quanto do lado da demanda tenham contribudo para a vertiginosa expanso da produo de etanol no Brasil, fazendo com o que o pas seja considerado referncia quando se trata deste tipo de fonte de energia. Para verificar esta questo, o presente trabalho se encontra dividido em 5 sees, alm desta introduo e das consideraes finais. Na segunda seo feita uma breve exposio onde so colocadas algumas informaes sobre a expanso recente do mercado de cana-de-acar e do etanol no Brasil. Na terceira, so discutidos alguns aspectos importantes de cunho socioambiental que devem ser levados em considerao no debate sobre a produo de etanol e biocombustveis em geral. Em seguida, so descritos os procedimentos metodolgicos e as fontes de dados utilizados. Na quinta seo, so apresentados os principais resultados obtidos. Por fim, as consideraes finais resumem de maneira sistematizada as principais contribuies do artigo. 2. A Produo de Etanol no Brasil Segundo Wilkinson & Herrera (2010), a produo de etanol no Brasil remonta dcada de 1920, mas foi somente nos anos 70, principalmente devido s crises do petrleo, que tal produo assumiu um papel importante nas aes estratgicas da poltica brasileira envolvendo o tema energia. A partir de ento, um mercado altamente regulado foi estabelecido (controle de preos, oferta compulsria e subsdios) com a finalidade de garantir a adoo do etanol como substituto da gasolina, reduzindo, assim, a dependncia externa com relao ao petrleo, cujos preos haviam sofrido um aumento significativo. Apesar do alvoroo inicial e do sucesso relativo dos esforos empreendidos (vide o Programa Pr-lcool, lanado em 1975), pode-se dizer que este primeiro momentum de grande interesse pelo etanol como alternativa energtica vivel foi fugaz. Alguns autores apontam que, embora na dcada de 80 a maior parte das novas vendas de automveis era daqueles integralmente movidos a etanol, na dcada de 90 o Brasil foi forado a importar o produto dos Estados Unidos para manter a mistura na gasolina (Furtado et al., 2007). Recentemente, o interesse pelo etanol foi restabelecido. A partir da primeira dcada do sculo XXI, o etanol voltou a ser considerado uma alternativa vivel para se diminuir a dependncia da economia brasileira com relao aos combustveis fsseis. Dentre outros,

contabilizam para esse revival do etanol os seguintes fatores: i. a instabilidade do mercado internacional do petrleo, cujos preos recorrentemente atingem patamares considerados altos para a viabilidade econmica das atividades que dele dependem; ii. as preocupaes de ordem ambiental referentes poluio causada pela utilizao dos combustveis fsseis, tida como principal causa do chamado efeito estufa e, por consequncia, do aquecimento global; iii. as inovaes no mercado brasileiro, com a introduo dos chamados carros flex (flex-fuel cars), os quais permitem aos consumidores a escolha de qual combustvel utilizar (etanol ou gasolina ou qualquer mistura dos dois, dependendo da evoluo dos seus preos relativos) no momento do abastecimento e no no momento da compra do automvel.1 Os fatores acima e mais o conjunto de incentivos e caractersticas edafoclimticas favorveis produo de cana-de-acar, principal matria-prima do produto, aliados ao desenvolvimento da indstria sucroalcooleira nacional, a qual pode ser apontada como referncia nos aspectos tecnolgicos e de gesto do negcio, explicam a atual grande agitao em torno da produo de etanol no Brasil. O resultado mais visvel do aumento da produo de etanol a expanso de reas destinadas ao plantio da cana-de-acar. Esta vem sendo introduzida em reas que anteriormente no possuam tradio em seu cultivo, o que vem desencadeando uma srie de debates sobre os efeitos de transbordamento causados pelas novas tendncias na dinmica de ocupao das terras nas diversas regies do Brasil em funo da atratividade da produo de etanol.2 Para ilustrar, o grfico 1 abaixo mostra a evoluo da rea colhida de cana-de-acar no Brasil no perodo 1990-2009 (de aproximadamente 4,2 milhes de hectares (ha) em 1990 para cerca de 8,5 milhes de ha em 2009). Grfico 1: Evoluo da rea colhida (ha) de cana-de-acar no Brasil (1990-2009)

Fonte: IPEADATA

Evidentemente, o aumento da rea colhida leva tambm ao aumento da produo. De acordo com o IPEADATA, em 1990 o Brasil produziu cerca de 262,6 milhes de toneladas (t) de cana-de-acar e em 2009 a produo superou 672 milhes de toneladas. Desses nmeros, pode-se dizer que a produtividade saltou de algo em torno de 61,48 t/ha para 78,86 t/ha, desconsiderando as especificidades das diversas regies produtoras.

Conforme dados da Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores (ANFAVEA), do total de veculos licenciados em 2009, 92,28% eram de veculos flex-fuel. 2 Um grande debate envolvendo a produo de biocombustveis o potencial conflito com a produo de alimentos. Em outras palavras, argumenta-se que h um trade-off entre biocombustveis e segurana alimentar, o que vem gerando uma intensa discusso que foge ao escopo deste trabalho. Para uma anlise dos principais elementos subjacentes a esse debate ver Mata et al. (2009) e Ajanovic (2011).

Com relao evoluo dos preos recebidos pelos produtores (grfico 2), a anlise das mdias anuais dos preos recebidos pelo produtor (calculadas atravs dos preos mensais fornecidos pelo IPEADATA) permite dizer que a mesma trajetria ascendente tambm se aplica a esta varivel, embora se possa perceber pequenas oscilaes em alguns anos. importante ressaltar que o preo recebido pelos produtores por tonelada de canade-acar ultrapassou os R$ 40,00 nos dois primeiros meses de 2011, o que explica o atual momento (incio de 2011) de altas nos preos do etanol, fazendo com que este seja frequentemente preterido pelo uso da gasolina em diversas regies brasileiras.3 Grfico 2: Evoluo do preo mdio anual da cana-de-acar (R$/tonelada) no Brasil (1994-2011)*

Fonte: IPEADATA * Preos mdios recebidos pelo produtor. Para o ano de 2011, a mdia anual refere-se apenas aos meses de janeiro e fevereiro.

J com relao produo de etanol e seu preo, os grficos 3 e 4 a seguir mostram, respectivamente, a evoluo dessas duas variveis. No tocante produo, percebe-se um aumento significativo, j que seus valores foram de cerca de 11,5 bilhes de litros na safra de 1990/1991 e 27,5 bilhes de litros em 2008/2009 (um aumento de aproximadamente 139,13%). J com relao ao preo do etanol (pago pelo consumidor), percebe-se uma trajetria ascendente, porm com variaes. importante lembrar que a varivel preo aqui retratada refere-se ao preo mdio pago pelo consumidor, no refletindo, portanto, a variabilidade de preos existente entre os estados produtores e no produtores. Grfico 3: Evoluo da produo de etanol (anidro + hidratado) em milhes de litros no Brasil (1990/1991-2008/2009)

De acordo com os pesquisadores Luciano Losekann e Gustavo Rabello de Castro (grupo de estudos em Economia da Energia do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro), o surgimento dos flex-fuels cars fez com que a demanda de etanol e gasolina se tornasse mais voltil, sendo que o fator preponderante na escolha dos combustveis o seu preo relativo. Segundo os pesquisadores, 0,70 a razo entre preo do etanol e gasolina que determina o nvel de escolha dos consumidores (por exemplo, um preo relativo maior que 0,70 sugere que consumidor deva consumir gasolina se sua escolha se basear apenas no critrio preo). Para maiores detalhes ver: http://www.ambienteenergia.com.br/.

Fonte: UNICA.

J com relao ao mercado externo, a demanda tambm apresenta uma tendncia ascendente, tanto no que diz respeito ao lcool industrial, matria-prima para empresas inseridas no segmento de bebidas, de cosmticos, farmacuticas, tintas, entre outras, como para o lcool carburante utilizado em automveis. Atualmente, o produto brasileiro representa cerca de 50% do mercado internacional, sendo que 25% deste montante relaciona-se ao lcool combustvel (Bacchi, 2006). Este rpido crescimento da produo e da exportao, principalmente no que diz respeito ao etanol, deve-se no somente a fatores econmicos stricto sensu, mas tambm s presses derivadas de questes ambientais devido ao fato de que os biocombustveis possuem a caracterstica de emitirem menor quantidade de CO2 em sua queima, o que contribui de forma significativa para a reduo do aquecimento global. Grfico 4: Evoluo dos preos mdios do etanol pago pelo consumidor (R$/litro) no Brasil (1994-2009)

Fonte: IPEADATA (1994-2006) e ANP (2007-2009)

O acar, outro produto de grande importncia na agroindstria canavieira brasileira (e concorrente direto na produo de etanol), apresenta baixo crescimento em sua demanda no mercado interno, pois a populao j apresenta um alto consumo per capita do produto e um aumento de renda no se reflete de forma proporcional na demanda de acar. Outro fato que influencia de forma negativa o aumento do consumo deste produto diz respeito a questes de esttica e sade da populao, que atualmente manifesta uma preferncia por produtos light e diet.

Tabela 1: Exportaes Brasileiras de Etanol e Acar (2000/2001-2008/2009)

Etanol Volume Preo mdio (milhes litros) (US$/m) 93,99 199,45 516,53 257,03 817,60 204,98 956,11 211,52 2.478,23 218,66 2.615,62 308,68 3.691,61 485,28 3.624,83 411,24 4.721,9 473,09 Acar Quantidade Preo mdio (milhes toneladas) (US$/t) 6,95 199,84 11,04 199,08 15,43 136,75 14,05 161,41 16,59 176,26 17,60 233,45 19,60 328,31 18,61 256,08 20,79 288,95

Ano-Safra 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
Fonte: UNICA.

Em relao ao mercado externo de acar, as condies so bastante favorveis, pois existe um crescimento do consumo mundial em taxas maiores que a oferta, o que aumenta seu preo neste mercado. Outro fator que mantm os preos do produto acima da mdia histrica a expectativa de um grande aumento na demanda por carros bicombustveis, o que levaria a um redirecionamento da matria-prima utilizada na produo de acar para a produo de etanol. As exportaes de acar esto crescendo tambm devido diminuio das exportaes do produto por parte da Unio Europeia, a qual perdeu parte dos subsdios ao produto por imposio da OMC (Organizao Mundial de Comrcio), o que torna o Brasil proprietrio de 40% do mercado internacional do produto (Bacchi, 2006). Como se observa na tabela 1 acima, as exportaes brasileiras, tanto de acar como de etanol, apresentaram um elevado ritmo de crescimento, principalmente se levarmos em conta dados relativos a partir do ano 2000. Alm do aumento nas exportaes destes subprodutos da cana-de-acar, nota-se ainda que os preos tambm subiram (salvo algumas oscilaes), com o etanol apresentando no ano-safra 2000/2001 um preo mdio de US$ 199,45 por metro cbico, chegando safra 2008/2009 com o valor de US$ 473,09 por metro cbico. Neste cenrio, o acar tambm no deixa a desejar, apresentando uma variao de preo de US$ 199,84 por tonelada no ano safra 2000/2001 para US$ 288,95 por tonelada na safra 2008/2009. As perspectivas de aumento dos nveis de exportaes brasileiras relacionadas ao etanol podem ser explicadas analisando-se os grficos 5 e 6, os quais relatam a projeo da produo e da demanda deste produto por parte da Unio Europeia e dos Estados Unidos, respectivamente. Verifica-se que, de acordo com tais projees, estes pases no conseguiro atingir a produo necessria para suprir suas prprias necessidades, o que abre um amplo e promissor mercado consumidor para o etanol brasileiro. Para se ter uma ideia de tamanha oportunidade, as perspectivas sugerem que a Unio Europeia precisar importar cerca de 6 bilhes de litros de etanol no ano de 2030 e os norte-americanos tero que adquirir fora de seu territrio algo em torno de 10 bilhes de litros de etanol no ano em questo (Carvalho, 2007a). Grfico 5: Projeo da oferta e demanda de etanol da Unio Europeia (bilhes de litros)

Fonte: Carvalho (2007a)

Todas as informaes acima comprovam o fato de que, no Brasil, a agroindstria canavieira est atravessando um perodo de contnua expanso e com timas perspectivas futuras, tanto no que diz respeito ao nmero de indstrias canavieiras quanto extenso da rea plantada de cana-de-acar, tornando o pas um dos principais produtores dos derivados desta cultura. Grfico 6: Projeo da oferta e demanda de etanol dos EUA (bilhes de litros)

Fonte: Carvalho (2007a)

H alguns sculos, o plantio de cana-de-acar se concentrava mais especificamente nos estados que ocupam a regio Nordeste do pas. Mas, com o passar dos anos, outras regies brasileiras tambm passaram a produzir a cana-de-acar, a qual se encontra, nos dias de hoje, espalhada em vrios pontos do territrio nacional (figura 1), embora alguns estados brasileiros So Paulo, por exemplo detenham a maior parte da produo nacional. Tomando-se por base a safra de 2008/2009 (cerca de 569,06 milhes de toneladas), 88,74% foram produzidos na regio Centro-Sul e o restante (11,26%) na regio Norte-Nordeste. Os quatro estados com maior produo na referida safra foram: So Paulo (60,85%), Paran (7,88%), Minas Gerais (7,47%) e Gois (5,18%). Figura 1: Distribuio espacial da produo de cana-de-acar no Brasil

Com relao produo de etanol (anidro + hidratado), observa-se uma distribuio bastante semelhante. Para a safra de 2008/2009 (cerca de 27,5 bilhes de litros), 91,24% foram produzidos na regio Centro-Sul e o restante (8,76%) foram produzidos na regio Norte-Nordeste. Os quatro estados com maior produo na referida safra foram: So Paulo (60,78%), Minas Gerais (7,88%), Paran (7,45%) e Gois (6,27%). 3. Aspectos Socioambientais Diante da grande expanso da agricultura canavieira verificada no territrio brasileiro nos ltimos anos em relao ao tamanho da rea plantada, quantidade de usinas que esto sendo construdas, mecanizao crescente do trabalho no campo, bem como analisando a gerao de energia atravs dos resduos desta matria-prima, pode-se ressaltar vrios aspectos positivos e negativos no mbito socioambiental. Ao se analisar o assunto tendo por base uma perspectiva positiva da questo (Ortega Filho, 2003), pode-se destacar como aspectos relevantes o atendimento da necessidade nacional de gerao de energia a partir de novas fontes energticas; a produo de energia eltrica com tecnologia totalmente limpa, de fonte renovvel, contribuindo para a preservao ambiental; a produo de energia eltrica, principalmente na poca de menor pluviosidade, que coincide com a safra sucroalcooleira; o ganho de competitividade no setor sucroalcooleiro mundial; a utilizao de tecnologia totalmente nacional; a elevao do emprego gerado no setor; e a ampliao das possibilidades de desenvolvimento local. No entanto, o significativo crescimento deste setor tambm tem suas consequncias negativas, e, dentre estas, possvel ressaltar como impactos perversos direta e indiretamente ligados a tal expanso: a concentrao da terra nas mos de grandes usineiros; o arrendamento de terras dos camponeses e dos mdios produtores rurais; a presso sobre o aumento do preo da terra; a superexplorao dos assalariados temporrios, pois na dcada de 1980 a mdia de produtividade exigida era de 5 a 8 toneladas de cana cortada por dia, sendo que, atualmente, esta mdia gira em torno de 12 a 17 toneladas (um nmero bastante elevado mesmo levando-se em considerao as melhorias nas condies de trabalho atravs do uso de equipamentos de segurana e maquinrio mais seguro). Alm disso, vincula-se a alta no preo dos alimentos expanso da agroindstria canavieira, pois se acredita que a cultura da cana-de-acar toma parte das

terras que seriam destinadas a produo de outros gneros alimentcios, aumentando seus preos. Tambm cabe ressaltar o processo contraditrio de criao de emprego pela expanso da rea plantada, onde a legislao ambiental em diversos estados, principalmente em So Paulo, incentiva a mecanizao da colheita da cana-de-acar a fim de se eliminar o processo de colheita manual por meio de queimadas. Assim, verifica-se uma busca de trabalhadores mais qualificados para operar os equipamentos sofisticados e a destruio de postos de trabalho pela mecanizao da colheita da cana, j que se supe que cada colheitadeira de cana poder substituir de 80 a 120 trabalhadores. Acredita-se que estes trabalhadores dificilmente conseguiro se adaptar em outro tipo de emprego, pois em sua maioria no possuem qualificao suficiente para entrar no mercado de trabalho cada vez mais avanado (Paletta, 2004; Rodrigues & Ortiz, 2006; Carvalho, 2007b). Em termos ambientais, como impactos negativos do crescimento da agricultura canavieira, verifica-se a contaminao das guas e do solo pelos agrotxicos e herbicidas, assim como a saturao dos solos pelos fertilizantes nitrogenados, em que vale ressaltar que o xido nitroso (N2O) 310 vezes mais poluente que o dixido de carbono (CO2) (Carvalho, 2007b). H tambm o problema da biodiversidade, pois com a introduo da cultura da cana-de-acar reduz-se de maneira preocupante a biodiversidade dos ecossistemas, responsvel pela gerao de uma gama de benefcios teis direta e indiretamente ao ser humano.4 Alm disso, destacam-se os efeitos nocivos em termos de poluio ambiental e danos sade humana causados pelas queimadas e pelo acmulo de fuligem nos centros urbanos prximos s grandes usinas sucroalcooleiras. A observao destes aspectos sugere que o aumento na produo de acar, etanol e a co-gerao de energia eltrica podero contribuir de forma massiva para o desenvolvimento da economia brasileira. Porm, necessrio ter cautela e ateno nos diversos lados desta questo, pois dependendo das propores atingidas e sem um posicionamento mais efetivo das autoridades governamentais em termos principalmente do desenvolvimento de polticas pblicas de qualificao e de insero da mo-de-obra em outros mercados de trabalho, evitando a aglomerao da mesma nos centros urbanos (xodo rural), essa fonte de riqueza econmica passvel de se transformar em pesado nus socioambiental. Considerando apenas a questo ambiental, pode-se dizer que o grande atrativo do etanol a possibilidade de se reduzir as emisses de gases de efeito estufa (GEE). Szwarc (s/d) afirma que, em termos globais, a fonte de emisso de tais gases com maior crescimento so os veculos automotivos, uma vez que a fonte energtica majoritariamente utilizada para a indstria de transporte so os derivados de petrleo, cuja queima provoca liberao de GEE. Se o etanol permite uma maior autonomia em termos de combustveis fsseis, evidente que a se tem um grande potencial para reduo das emisses.5 Ainda de acordo com Szwarc (s/d), as principais estratgias sob discusso para a reduo de emisses de GEE provenientes da indstria de transporte rodovirio so: i. reduo do consumo dos derivados de petrleo atravs de polticas e aes que levem sua utilizao mais eficiente; ii. aumento da eficincia energtica do automvel; iii. substituio dos derivados de petrleo por biocombustveis e biodiesel, produzidos em
Na literatura especializada, tais benefcios so conhecidos como servios ecossistmicos, os quais provm das complexas relaes entre os componentes biticos e abiticos do capital natural. A biodiversidade o principal suporte para a gerao dos servios ecossistmicos e sua perda constitui ameaa aos fluxos de benefcios da natureza e, em ltima instncia, ao bem-estar humano (Naeem et al., 1999). 5 H tambm a discusso se as fontes de combustveis fsseis sero suficientes para acomodar o expressivo crescimento da indstria de transporte rodovirio. No entanto, a tnica do debate ambiental recente tem cada vez mais sido orientada no pela quantidade fsica de recursos disponveis, mas para a poluio gerada, o que poderia causar um possvel encurtamento da presena das condies de vida humana na Terra.
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situaes de baixas emisses; iv. uso mais intenso de transporte coletivo; v. aplicao e desenvolvimento de outras inovaes tecnolgicas (clulas de hidrognio, por exemplo). Sendo produzido exclusivamente da cana-de-acar, o etanol brasileiro representa uma das alternativas com melhor relao custo-benefcio para a reduo de CO2. Se comparado a outros produtos similares produzidos a partir de diferentes matrias-primas, o etanol aqui produzido apresenta a maior reduo de GEE ao longo de seu ciclo de vida (cerca de 90%) e o menor custo por tonelada mtrica, excluindo-se o custo da toneladaequivalente de CO2 (Szwarc, s/d). Alm disso, este mesmo autor afirma que o etanol possui um balano de carbono neutro, uma vez que a absoro de CO2 via fotossntese durante a produo de cana-de-acar se iguala quantidade gerada durante a produo de etanol e seu ciclo de vida. 4. Metodologia e Fonte de Dados Este trabalho deseja investigar os principais fatores que explicam a expanso recente do mercado alcooleiro no Brasil. Para isso, pretende-se utilizar de modelagem economtrica que buscar relacionar variveis bsicas do lado da oferta, como preo e produo, e variveis do lado da demanda derivadas da expanso do mercado interno (nmero de automveis bicombustveis) e das perspectivas de demanda relacionadas ao mercado externo (exportaes). Para proceder tal anlise, ser feito uso do instrumental economtrico de Vetores Auto-Regressivos (VAR). A metodologia VAR comumente utilizada para a construo de sistemas de previso de sries temporais inter-relacionadas e para a anlise dos impactos dinmicos dos distrbios aleatrios sobre o sistema de variveis que compem o modelo. Para isso, a metodologia VAR trata todas as variveis pertencentes ao modelo como endgenas, formando um sistema de equaes estimadas por Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO), em que o valor de cada varivel expresso como uma funo linear dos valores defasados dela mesma e de todas as outras variveis includas no modelo. Este tipo de instrumento til para analisar modelos em que no seja necessrio separar a priori as variveis dependentes das independentes. Nestes termos, o presente trabalho se baseia na construo de um modelo com a seguinte especificao: Modelo VAR: QALC, PALC, PPET, QAUT, XALC. Sendo: QALC = Quantidade produzida de lcool (em mil metros cbicos); PALC = Preo do lcool (em R$/metro cbico); PPET = Preo do petrleo e derivados (ndice janeiro 2000 = 100); QAUT = Quantidade de automveis movidos a lcool incluindo os bicombustveis a partir de 2003 (em unidades); XALC = Exportaes de lcool (em milhes de litros).

O modelo estimado envolve dados anuais referentes economia brasileira para o perodo de 1980 a 2008 obtidos a partir das seguintes fontes de dados: Instituto de Pesquisa em Economia Aplicada (IPEADATA), Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (MDIC), Ministrio de Minas e Energia (MME), Unio da Indstria de Cana-de-Acar (UNICA) e Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores (ANFAVEA).

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O modelo tem sua especificao fundamentada na anlise microeconmica, uma vez que a quantidade de lcool (etanol) produzida (oferta) depende de variveis como o preo do produto, preo de produtos substitutos (petrleo), alm de outros fatores relacionados ao lado da demanda interna, como a quantidade de automveis produzidos que utilizam o etanol como combustvel (incluindo os bicombustveis), e de demanda externa, expressa pelas exportaes do produto. A partir da estimao dos modelos VAR, pretende-se utilizar o instrumental de Anlise de Decomposio de Varincia (ADV). A ADV informa a proporo (em %) dos movimentos de uma varivel que devida aos seus prprios choques e aos choques dos erros de previso das outras variveis do VAR. Sendo assim, o objetivo principal da ADV captar as participaes relativas dos choques de cada varivel inserida no modelo para a explicao da variao da produo brasileira de etanol. Em adio, sero estimadas as Funes de Resposta aos Impulsos (FIR). As FIR traam o efeito de um choque no tempo t dos termos de erro de uma varivel particular sobre os valores correntes e futuros das variveis do VAR, mantendo-se todos os outros choques constantes, tendo em vista que um choque para uma varivel yt qualquer afeta essa mesma varivel e transmitido para todas as variveis endgenas atravs da estrutura dinmica do VAR. Neste caso, o objetivo tentar captar a direo (positiva ou negativa) das alteraes (choques) em uma varivel sobre as demais variveis do VAR. Por ltimo, a fim de se verificar quo teis algumas variveis so para a previso de outras variveis, pretende-se realizar o Teste de Causalidade de Granger. Este teste examina se os valores defasados de uma varivel y qualquer ajudam a prever a varivel x, condicional ao uso dos valores defasados de todas as variveis, exceto y. Neste caso, o objetivo da estimao do Teste de Causalidade de Granger verificar a ocorrncia de uma relao de precedncia temporal entre as variveis que compem o mercado alcooleiro no Brasil.6 5. Resultados A estimao do modelo VAR e a utilizao do instrumental da ADV, das FIR e do Teste de Causalidade de Granger envolveram inicialmente a realizao de procedimentos economtricos bsicos, como a aplicao dos testes de estacionariedade das sries temporais e a escolha das defasagens do modelo VAR. Os testes de estacionariedade de sries temporais so necessrios para verificar se as sries no apresentam raiz unitria, ou seja, se as sries apresentam caractersticas constantes ao longo do tempo, tendo comportamento reversvel mdia de longo prazo. Neste sentido, as previses de longo prazo sobre as sries estacionrias convergiro para o nvel mdio das mesmas, e as mesmas podero ser utilizadas para realizar previso econmica. A tabela 2 apresenta os resultados dos testes de estacionariedade ADF (Augmented Dickey-Fuller), que comumente o mais utilizado para a anlise de raiz unitria em sries temporais. Tabela 2: Resultados do Teste de Estacionariedade ADF
importante observar que a afirmao de que y causa (no sentido de Granger) x no implica que x o efeito ou o resultado de y. Causalidade no sentido de Granger significa precedncia. Como o futuro no pode prever o passado, se a varivel y causa (no sentido de Granger) a varivel x, ento mudanas em y devem preceder mudanas em x. Portanto, em uma regresso de x sobre outras variveis (incluindo seus prprios valores defasados), se a incluso dos valores defasados de y melhorar significativamente a previso de x, ento se pode dizer que y causa (no sentido de Granger) x (Gujarati, 2006).
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Varivel QALC DQALC PALC DPALC PPET DPPET QAUT DQAUT XALC DXALC DDXALC

Constante No No No Sim No Sim No No No No No

Tendncia Defasagem No No No No No Sim No No No No No 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0

t-ADF 2.895678 -2.325276 1.901572 -6.195206 2.920860 -3.925915 0.316950 -2.010698 5.258416 -0.233735 -13.53548

Valores Crticos 1% 5% -2.650145 -1.953381 -2.653401 -1.953858 -2.650145 -1.953381 -3.699871 -2.976263 -2.650145 -1.953381 -4.339330 -3.587527 -2.653401 -1.953858 -2.653401 -1.953858 -2.653401 -1.953858 -2.656915 -1.954414 -2.656915 -1.954414

Prob. 0.9984 0.0219 0.9838 0.0000 0.9985 0.0248 0.7699 0.0443 1.0000 0.5923 0.0000

Fonte: Eviews 5.1. D indica varivel em primeira diferena. DD indica varivel em segunda diferena.

Os resultados dos testes ADF indicaram que as variveis produo de etanol (QALC), preo do etanol (PALC), preo do petrleo (PPET) e quantidade de automveis movidos a etanol (QAUT) so estacionrias quando tomadas em primeira diferena, portanto, so integradas de ordem 1. De outro lado, a varivel exportaes de etanol (XALC) s se torna estacionria quando tomada em segunda diferena e, por isso, dita integrada de ordem 2. No entanto, o teste de raiz unitria de Phillips-Perron indica que esta ltima varivel pode ser considerada estacionria em primeira diferena, pois, nesta situao, a estatstica de Phillips-Perron obtida -3.870246, sendo maior do que o valor crtico de -2.653401 ao nvel de 1% de significncia estatstica. Portanto, optou-se por considerar todas as variveis que compem o modelo em primeira diferena.7 A partir dos resultados dos testes de estacionariedade, procedeu-se escolha da ordem do VAR, isto , do nmero de defasagens inseridas no modelo. A escolha do VAR com o nmero de defasagens mais adequado se baseia em alguns critrios de informao, cujos resultados so mostrados na tabela 3. Tabela 3: Seleo do VAR
Sistemas Sistema 01 Sistema 02 Sistema 03
Fonte: Eviews 5.1.

Defasagens 03 02 01

Log-likelihood -941.5898 -1007.147 -1065.490

Schwarz (SC) 85.62758 84.36501 82.58726

Akaike Criteria Information (AIC) 81.72718 81.70365 81.14744

Conforme a metodologia VAR, o sistema mais adequado para representar o modelo aquele que apresenta os menores valores para os critrios de informao. Portanto, os resultados da tabela 3 indicam que, para representar o modelo especificado neste trabalho, ser utilizado o VAR com uma defasagem, chamado VAR (1), pois o sistema que apresenta os menores valores para os critrios de informao Log-likelihood, Schwarz e Akaike.
O teste de raiz unitria de Phillips-Perron foi realizado para todas as variveis em questo, sendo que os resultados confirmaram a ordem de integrao apontada pelos testes ADF, divergindo apenas quanto varivel XALC. Portanto, por limite de espao, optou-se por no apresentar os resultados do mesmo, podendo tais resultados ser solicitados diretamente aos autores.
7

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Sabendo-se que os resultados da ADV se mostram sensveis ao ordenamento das variveis inseridas no modelo, foi realizado o teste de causalidade e exogeneidade de Granger/Block a fim de se obter uma ordenao estatisticamente consistente em termos de exogeneidade das variveis do VAR. Tal teste calcula a significncia conjunta de cada varivel endgena defasada para cada equao do VAR, alm de fornecer a significncia conjunta (linha Total da tabela) de todas as variveis endgenas defasadas para cada uma das equaes. Portanto, efetua-se uma ordenao das variveis do VAR com base na 2 estatstica qui-quadrado ( ), sendo que as variveis mais exgenas possuem menores 2 valores da estatstica , enquanto as variveis mais endgenas possuem valores maiores. A tabela 4 abaixo sistematiza os resultados do teste de causalidade e exogeneidade de Granger/Block. Assim, a varivel mais exgena do VAR estimado o preo do etanol (DPALC), seguida pela quantidade produzida do bem (DQALC), preo do petrleo (DPPET), exportaes de etanol (DXALC) e quantidade de automveis movidos a etanol (DQAUT). Assim, tem-se a seguinte ordenao das variveis no VAR (para efeitos da decomposio de Cholesky): DQAUT, DXALC, DPPET, DQALC, DPALC (das mais endgenas para as mais exgenas). A partir da seleo do VAR e da ordenao das variveis conforme o teste de Causalidade Granger/Block e Exogeneidade Wald, procedeu-se estimao da Anlise de Decomposio de Varincia (ADV), cujos resultados so apresentados pela tabela 5.

Tabela 4: Testes de Causalidade Granger/Block e Exogeneidade Wald

DQALC DPALC DPPET DQAUT DXALC

DQALC DPALC DPPET DQAUT DXALC Total Ranking

2
2.403526 0.523860 1.435696 2.872274 15.77881 4.

2.126920 0.199992 0.085461 3.054298 1.090632 8.173038 2. 2.295392 0.109515 0.022645 5.178260 1.

0.011212 0.587392 3.560342 0.961307 9.807021 3.

2.863283 0.201124 6.208160 2.877150 17.51051 5.

Fonte: Eviews 5.1. O ranking de exogeneidade segue uma ordem crescente (1o = mais exgeno)

Tabela 5: Resultados da ADV

Perodo 1 5 10 Perodo 1 5 10 Perodo 1 5 10 S.E. 139893.1 322433.2 480561.3 S.E. 385.9184 559.3103 724.2683 S.E. 33.37158 50.43932 68.25686 Decomposio de Varincia de DQAUT: DQAUT DXALC DPPET 100.0000 0.000000 0.000000 32.71176 41.83423 15.89456 26.13388 45.35586 17.37817 Decomposio de Varincia de DXALC: DQAUT DXALC DPPET 3.355659 96.64434 0.000000 10.24763 70.14357 9.603351 14.44484 60.96491 13.38088 Decomposio de Varincia de DPPET: DQAUT DXALC DPPET 2.766147 52.00957 45.22428 14.06421 49.81768 28.78452 17.12177 49.15127 24.12655 DQALC 0.000000 9.353435 10.97857 DQALC 0.000000 8.439831 10.20485 DQALC 0.000000 6.011246 8.830236 DPALC 0.000000 0.206013 0.153518 DPALC 0.000000 1.565611 1.004520 DPALC 0.000000 1.322338 0.770174

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Perodo 1 5 10 Perodo 1 5 10
Fonte: Eviews 5.1.

Decomposio de Varincia de DQALC: S.E. DQAUT DXALC DPPET DQALC 1538.473 0.196034 0.007828 5.738326 94.05781 2102.382 12.78148 18.56789 10.48225 57.44960 2784.428 16.23171 31.39595 13.92598 37.99134 Decomposio de Varincia de DPALC: S.E. DQAUT DXALC DPPET DQALC 126.7637 4.963051 3.083671 0.020269 1.840631 148.8665 4.196104 13.38651 2.834971 7.434880 152.1789 4.912851 14.90233 3.505090 7.634294 Cholesky Ordering: DQAUT DXALC DPPET DQALC DPALC

DPALC 0.000000 0.718782 0.455022 DPALC 90.09238 72.14754 69.04544

Os resultados obtidos sugerem que os choques das exportaes explicam 31,4% da variao da quantidade produzida de etanol no Brasil, enquanto as mudanas na quantidade demandada de automveis que utilizam este combustvel e as variaes do preo do petrleo explicam, respectivamente, 16,23% e 13,92% do aumento da produo brasileira de etanol no perodo analisado. Cerca de 38% dos movimentos da produo de etanol so explicados por choques inerentes prpria produo do produto, que representam os efeitos de outras variveis que no foram includas no modelo. Observa-se que as mudanas do preo do produto foram pouco importantes para explicar o comportamento da produo no perodo (0,45%). De outro lado, nota-se que as variveis mais importantes para explicar o comportamento do preo do etanol foram as exportaes (14,9%), a produo do bem (7,63%) e a demanda de automveis movidos a etanol (4,91%). A variao do preo do petrleo mostrou-se menos relevante, explicando apenas 3,5% das alteraes do preo do etanol. As variaes das exportaes de etanol no perodo esto associadas principalmente aos choques da demanda por automveis que utilizam o combustvel (14,44%), s mudanas no preo do petrleo (13,38%) e da produo do bem (10,2%). Pode-se verificar que as exportaes do etanol explicam 49,15% das variaes no preo do petrleo, enquanto a demanda de automveis movidos a etanol e a quantidade produzida deste produto explicam, respectivamente, 17,12% e 8,82% das alteraes de preo do petrleo. Por fim, cabe ressaltar que o comportamento da demanda de automveis movidos a etanol (incluindo os flex-fuel a partir de 2003) pode ser explicado em 45,35% pelos choques das exportaes do produto. Alm disso, a demanda por este tipo de automvel influenciada em 17,37% pelos movimentos do preo do petrleo e em quase 11% pelo aumento da oferta de etanol no perodo, o que revela a importncia do combustvel como um substituto da gasolina. A FIR traa o efeito de um choque no tempo t dos termos de erro de uma varivel particular sobre os valores correntes e futuros das variveis do VAR. No trabalho, optou-se por estimar a Generalized Impulse-Response Function (GIR), tendo em vista que, neste caso, os resultados no so afetados pela ordem das variveis inseridas no VAR. A figura 2 apresenta os resultados das GIR.8 As evidncias revelam que a quantidade produzida de etanol responde positivamente aos choques das exportaes do produto, com efeitos mais duradouros no tempo. Alm disso, os choques da demanda de
Buscou-se verificar com a GIR apenas os impactos sobre as variveis mais relacionadas ao comportamento do mercado de etanol e, por isso, os resultados da GIR para preo do petrleo e demanda de automveis movidos a etanol no foram apresentados.
8

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automveis movidos a etanol e o preo do produto tambm exercem impactos positivos sobre a quantidade produzida do bem no curto prazo (lei da oferta: preo mais alto estimula o aumento da quantidade produzida do bem). J a resposta da produo de etanol s mudanas do preo do petrleo positiva e duradoura, porm este efeito percebido aps alguma defasagem temporal. Os choques do preo do petrleo, das exportaes de etanol e da demanda de automveis movidos por este combustvel tambm afetam positivamente o preo do produto no curto prazo, enquanto o aumento da oferta de etanol tende a determinar uma resposta imediata negativa (reduo) dos preos do produto, o que segue a lei do mercado (dado a demanda, o aumento da oferta tende a diminuir o preo). Porm, a partir do segundo perodo, os preos passam a responder de maneira positiva ao aumento da oferta do produto. Cabe destacar que as exportaes de etanol respondem de forma positiva no curto prazo s variaes de preo e da quantidade produzida, indicando uma sada para o excesso de produto via mercado internacional. De outro lado, as exportaes respondem inicialmente de forma negativa aos choques do preo do petrleo, mas passam a aumentar a partir do segundo perodo, o que sugere que a elevao do preo do petrleo provoca uma maior demanda externa por etanol, porm com alguma defasagem temporal. Finalmente, cabe assinalar que as exportaes de etanol parecem no responder s variaes das vendas de automveis movidos a etanol, isto , o aumento da demanda interna pelo combustvel no afeta as exportaes do produto. Figura 2: Resultados das Funes de Impulso-Resposta
Resposta de DXALC a DQAUT
600 600

Resposta de DXALC a DPPET

600

Resposta de DXALC a DQALC

600

Resposta de DXALC a DPALC

400

400

400

400

200

200

200

200

-200

-200

-200

-200

-400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Resposta de DQALC a DQAUT

2000 2000

Resposta de DQALC a DXALC

2000

Resposta de DQALC a DPPET

2000

Resposta de DQALC a DPALC

1000

1000

1000

1000

-1000

-1000

-1000

-1000

-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Resposta de DPALC a DQAUT

150 150

Resposta de DPALC a DXALC

150

Resposta de DPALC a DPPET

150

Resposta de DPALC a DQALC

100

100

100

100

50

50

50

50

-50

-50

-50

-50

-100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

-100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Fonte: Eviews 5.1.

O Teste de Causalidade de Granger examina se os valores defasados de uma determinada varivel y precedem outra varivel x qualquer, condicional ao uso dos valores defasados dessa varivel, com exceo dos valores defasados da varivel y. Neste sentido, o Teste de Causalidade de Granger envolve a estimao por MQO de duas regresses para

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a varivel x, uma contendo apenas os valores defasados da prpria varivel x (regresso restrita) e outra contendo os valores defasados tanto da varivel x, como da varivel y (regresso irrestrita). Caso haja rejeio da hiptese nula de que os coeficientes associados aos valores defasados da varivel y na regresso irrestrita sejam iguais a zero, isto indica que as defasagens de y so teis para explicar a varivel x e, portanto, y causa (precede) no sentido de Granger a varivel x. H que se ressaltar que os resultados do Teste de Causalidade de Granger so sensveis ao nmero de defasagens includas nas regresses estimadas, sendo que a literatura indica que um maior nmero de defasagens sempre prefervel a menos defasagens. O Teste de Causalidade de Granger contemplou as relaes entre todos os possveis pares de sries temporais que compem o modelo de determinao da produo alcooleira no Brasil no perodo recente. Quanto determinao do nmero de defasagens para a estimao do teste, embora haja conscincia de que mais defasagens sejam preferveis a menos, a escolha foi baseada no mesmo nmero de defasagens utilizadas na construo dos modelos VAR. Neste sentido, o Teste de Causalidade de Granger envolveu a utilizao de apenas uma defasagem na sua especificao de acordo com os resultados indicados pelos critrios de informao para a especificao do VAR. A tabela 6 apresenta os resultados do Teste de Causalidade de Granger. Este indica a rejeio da hiptese nula de no causalidade (precedncia) entre as variaes da quantidade de automveis movidos a etanol e da produo do combustvel. Este resultado sugere que o aumento da procura por este tipo de automvel (demanda interna) tem contribudo para a expanso da produo brasileira de etanol no perodo recente. Tabela 6: Resultados do Teste de Causalidade de Granger
Hiptese Nula: DPALC no causa no sentido de Granger DQALC DQALC no causa no sentido de Granger DPALC DQAUT no causa no sentido de Granger DQALC** DQALC no causa no sentido de Granger DQAUT DXALC no causa no sentido de Granger DQALC** DQALC no causa no sentido de Granger DXALC** DPPET no causa no sentido de Granger DQALC DQALC no causa no sentido de Granger DPPET DQAUT no causa no sentido de Granger DPALC DPALC no causa no sentido de Granger DQAUT DXALC no causa no sentido de Granger DPALC DPALC no causa no sentido de Granger DXALC DPPET no causa no sentido de Granger DPALC DPALC no causa no sentido de Granger DPPET DXALC no causa no sentido de Granger DQAUT DQAUT no causa no sentido de Granger DXALC* DPPET no causa no sentido de Granger DQAUT* DQAUT no causa no sentido de Granger DPPET* DPPET no causa no sentido de Granger DXALC** DXALC no causa no sentido de Granger DPPET** Obs 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 F-estatstica 0.10798 1.17752 7.62355 1.54899 4.63577 7.48142 0.84527 0.59759 0.23011 0.56146 1.38387 1.59570 2.74908 1.24174 3.44820 8.77005 12.2747 7.92035 4.77012 4.37006 Prob. 0.74530 0.28864 0.01087 0.22530 0.04158 0.01153 0.36704 0.44705 0.63579 0.46096 0.25098 0.21865 0.11033 0.27617 0.07564 0.00680 0.00183 0.00960 0.03896 0.04734

(**) Indica rejeio da hiptese nula de no causalidade ao nvel de significncia de 5%. (*) Indica rejeio da hiptese nula de no causalidade ao nvel de significncia de 1%.

As evidncias indicam que as variaes da produo de etanol precedem as mudanas nas exportaes do produto, sendo que as variaes das exportaes de etanol tambm se mostram relevantes para explicar o comportamento da produo do

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combustvel. Neste sentido, observa-se que a demanda externa constitui um elemento importante para assegurar a expanso da produo de etanol. Em adio, percebe-se que as mudanas da demanda interna derivada das aquisies de automveis movidos a etanol precedem as variaes de suas exportaes e do preo do combustvel. Choques desta ltima varivel tambm precedem as variaes da demanda de automveis movidos a etanol e as mudanas das exportaes do produto. Em outras palavras, o comportamento (valores defasados) do preo do petrleo parece constituir um fator importante para explicar a demanda (interna e externa) deste combustvel nos ltimos anos. Destaca-se que os choques do preo do petrleo so afetados pelos valores defasados das exportaes de etanol no perodo analisado. Finalmente, cabe ressaltar que o Teste de Causalidade de Granger aponta que os choques (valores defasados) dos preos do etanol no precederam as mudanas da quantidade produzida do produto, do preo do petrleo, das vendas de automveis movidos a etanol e das exportaes do produto. Este resultado est em consonncia com os resultados obtidos com a ADV e a GIR, sugerindo que o preo do bem se mostrou menos importante enquanto determinante da produo alcooleira e da demanda interna e externa pelo produto no perodo analisado. 6. Consideraes Finais A primeira dcada do sculo XXI testemunhou um intenso debate sobre as alternativas energticas disponveis para a humanidade. consenso entre os estudiosos de que a era fssil, iniciada com a Revoluo Industrial e aprofundada no ps 2 Guerra, possibilitou grandes avanos, mas, ao mesmo tempo, representou um crescimento significativo do potencial de destruio das atividades humanas em relao ao meio ambiente, haja vista o fenmeno das mudanas climticas, cuja causa mais apontada a excessiva emisso de GEE, principalmente CO2, proveniente da queima de combustveis fsseis usados nas atividades econmicas. Dentro do contexto de discusso sobre fontes de energia renovveis, cada vez maior o interesse pelos chamados biocombustveis, dentre eles o etanol. Sua produo considerada limpa, no sentido de que ela de origem no fssil e feita a partir de plantas, as quais tambm tm o potencial de retirada de carbono da atmosfera atravs da fotossntese. Acredita-se que a produo de biocombustveis possa amenizar as presses sobre os combustveis fsseis ao reduzir o ritmo de sua utilizao, preservando suas fontes (j que estes so considerados no-renovveis pelo menos na escala temporal humana) e diminuindo a quantidade de poluentes emitidos pela sua queima. O etanol brasileiro, produzido a partir de cana-de-acar, tem sido apontado como um biocombustvel promissor. O Brasil possui grandes vantagens em sua produo, o que justifica o atual momento de grande dinamismo de sua produo. Tendo em vista este ltimo fato, o presente trabalho teve como objetivo analisar as principais variveis econmicas que afetaram a produo de etanol no Brasil no perodo 1980-2008. A anlise economtrica realizada envolveu a elaborao de um modelo VAR e a estimao da Anlise de Decomposio de Varincia (ADV), das Funes de Resposta aos Impulsos (GIR) e tambm do Teste de Causalidade de Granger. Em termos gerais, os resultados da anlise economtrica mostraram que a expanso da produo brasileira de etanol no perodo recente encontra-se vinculada principalmente aos choques dos elementos do lado da demanda (interna e externa), representados pelas exportaes do produto e vendas de automveis que utilizam o etanol como combustvel, sendo que as variaes do preo do petrleo (produto substituto) tambm contriburam para explicar o comportamento da produo brasileira de etanol. Em outras palavras, estes

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fatores de demanda exerceram efeitos positivos (com maior durao, no caso das exportaes, e com alguma defasagem temporal no caso do preo do petrleo) sobre a expanso recente do mercado alcooleiro. De outro lado, percebe-se que as mudanas do preo do produto foram pouco importantes para explicar o comportamento da produo. No entanto, o preo do etanol tem sido influenciado positivamente pelos choques do preo do petrleo, das exportaes de etanol e da demanda de automveis movidos por este tipo de combustvel, principalmente em uma perspectiva de curto prazo, enquanto o aumento da oferta de etanol tende a determinar uma reduo dos preos do produto, o que segue a lei do mercado (o aumento da oferta tende a diminuir o preo), passando a responder de maneira positiva ao aumento da oferta do produto aps alguma defasagem temporal. 7. Referncias Bibliogrficas Ajanovic, A., 2011. Biofuels versus food production: does biofuels production increase food prices? Energy 36(4), p. 2070-2076. ANFAVEA. Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores. Anurio Estatstico 2010. Cap. 2, 2010. Disponvel em: http://www.anfavea.com.br/anuario2008/capitulo2a.pdf. Acesso: mar. de 2011. ANP. Base de dados da Associao Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP). Disponvel em: http://www.anp.gov.br/. Acesso em: mar. De 2011. Bacchi, M. R. P., 2006. A indstria canavieira do Brasil em clima otimista. Revista Futuros Agronegcios, O bom preo da cana. p. 22-25, Julho. Carvalho, E. P. de, 2007a. Perspectivas da Agroenergia. Seminrio BM&F: Perspectivas para o Agribusiness em 2007 e 2008, So Paulo, Abril. Carvalho, H. M. de, 2007b. Impactos Econmicos, Sociais e Ambientais devido Expanso da Oferta de Etanol no Brasil. Curitiba, Setembro. Disponvel em: http://www.cptpe.org.br/files/impactos.pdf. Acesso: nov. de 2010. Furtado, A. Tosi, L.F., Scandiffio, G., Ivone, M., 2007. A promesa do etanol no Brasil. [trad. La promesa del etanol en el Brasil]. In Enjeux energetique Visages dAmerique Latine, no. 5, pp. 100111. Gujarati, D. N., 2006. Econometria Bsica. Rio de Janeiro: Elsevier, 4. ed. IPEADATA. Base de Dados do Instituto de Pesquisa em Economia Aplicada (IPEA). Disponvel em: http://www.ipeadata.gov.br. Acesso: mar. de 2011. Mata, H.T. da C., Ladu, L., Santos, G.J dos, Oliveira, G.G., Germani, G.I., Couto, V, de A., 2009. O dilema dos agrocombustveis e a segurana alimentar: elementos de reflexo. In: VIII Encontro da Sociedade Brasileira de Economia Ecolgica, Cuiab-MT, agosto de 2009. Naeem, S., Chapin III, F.S., Costanza, R., Ehrlich, P.R., Golley, F.B., Hooper, D.U., Lawton, J.H., Oneill, R.V., Mooney, H.A., Sala, O.E., Symstad, A.J., Tilman, D. 1999. Biodiversity and ecosystem functioning: Maintaining natural life support processes. Issues in Ecology no. 4. Washington, D.C.: Ecological Society of America. Ortega Filho, S., 2003 O Potencial da Agroindstria Canavieira do Brasil. FBT_Faculdade de Cincias Farmacuticas USP, Dezembro, 2003. Disponvel em: http://www.fcf.usp.br/Departamentos/FBT/HP_Professores/Penna/EstudoDirigido/Agroind ustria_Canavieira.pdf. Acesso: nov. de 2010.

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