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  • Cas Ifrs 9 Exercices Corriges Instruments Financiers Ifrs 9

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    IFRS 9 INSTRUMENTS FINANCIERS’ L’ancieane norme IAS 39 sur la comptabilisation et l’évaluation des ins- truments financiers a suscité de nombreuses critiques de la part des utili- sateurs, qui la trouvaient difficile & comprendre et & appliquer. Partant de cette constatation, IASB a décidé de la remplacer par une nouvelle norme plus simple. Plutét que d’effectuer ce changement en une fois, !TASB a décidé de procéder par étapes en publiant des normes partielles consacrées chacune & un théme particulier. Une premitre version de l'TFRS 9 consacrée 8 la classification et & P’évaluation des actifs financiers a été publiée en 2009. Cette version a été complétée l'année suivante par des dispositions sur la décomptabilisation des instruments financiers. En 2013, un chepitre sur la comptabilité de couverture a été ajouté et ce n'est qu’en 2014 que la ver- sion définitive de PIFRS 9 été publiée, Aprés plusieurs reports, la date entrée en vigueur de cette norme a été fixée au 1** janvier 2018, L’Union européenne, qui n’avait entériné aucune des versions précé- dentes, a fini par adopter cette norme en novembre 2016, de sorte que TIERS 9 est, en Europe comme ailleurs, en vigueur depuis le 1° janvier 2018. 1. Norme adoptée en 2014 et entrée en application en 2018, 428 Les non comptables intern: Le sujet Cette norme indique la manigre dont les instruments financiers doivent étre comptabilisés et évalués, Elle ne s'applique pas : aux participations dans les filiales, coentreprises et entreprises asso- ciées, sauf lorsque les normes correspondantes (IAS 27, IAS 28 st IFRe 10) y font référence ; = 20x instruments de capitaux émis par Ventreprise (actions, options, Warrants, droits de conversion d'obligations) mais elle s’applique a Iz comptabilisation et I’évaluation de ces droits chez leur détenteur. Toutefois, les contrats d'achat et de vente portant sur des actifs non Gnanciers (achats ou ventes & terme de matidres premiéres par exemple) sont soumis & cette norme s’ils sont destinés & se dénouer par ’échange de monnaie et non par la livraison des actifs concernés. Définitions Les notions d'instrument financier, d’actf financier, de passif financier st d'instrument de capitaux propres sont définies par PLAS 32, Les autres Concepts seront précisés dans les sections suivantes, au fur et & mesure des besoins, Le classement des instruments financiers Chaque actif et chaque passif financier doit, dés sa comptabilisation ini- tale, étre classé dans une catégorie, Ce classement déterminera son éva. luation future, Le classement des actifs financiers TERS 9 distingue trois catégories d’actifs financiers : ~ les actifs financiers au coat amorti ; ~ les actifs financiers & 1a juste valeur par les autres éléments du résultat global ; ~ et les actifs financiers & la juste valeur par le résultat net, Chaque actif financier est affecté & l'une de ces trois catégories ea fonction : ~ des caractéristiques des cash-flows contractuels liés & lactif en ques- tion, = et du modéle économique suivi par l’entreprise pour la gestion de cet actif. IFRS 9 ~ Instruments financiers 49 Les actifs financiers dont les cash-flows consistent uniquement en des intéréts et des remboursements a des dates fixées a l’avance (c’est-a-dire Jes créances, préts et autres placements a revenus fixes) doivent étre évalués ~ au cofit amorti si leur détention sinscrit dans un modéle économique dont le seul objectif est de percevoir des cash-flows contractuels ; — &la juste valeur par les autres éléments du résultat global si l’objectif est & la fois la perception de cash-flows contractuels et la vente de ces actifs. Tous les autres actifs financiers (actions, dérivés, etc.) doivent étre éva- lugs a Ja juste valeur par le résultat net. L’entreprise peut néanmoins, comme on le verra plus loin, choisir de classer dans la catégorie « Ala juste valeur par les autres éléments du résultat global » tout instrument de capi- taux propres qui « n’est pas détenu a des fins de transaction ». L’entreprise peut également choisir de classer n’importe quel actif dans lacatégorie « & la juste valeur parle résultat net » sicela permet d’éliminer ou de réduire une incohérence comptable, comme par exemple celle qui sésulterait du fait qu’un actif financier évalué au coat amorti serait lié & un passif financier évalué & la juste valeur par le résultat net. Si elle est exer- c6e, cette option est irrévocable. L’IASB précise que le modéle économique ne s‘apprécie ni actif par actif, ni globelement au niveau de entreprise, mais sur la base de groupes @actifs. Une entreprise peut donc avoir plusieurs portefeuilles d’actifs revenus fixes, certains détenus dans le but de percevoir des cash-flows con- tractuels et d’autres dont l’objectif est plus spéculatif. Les premiers seront évalués au cot amorti, les seconds a la juste valeur. L’évaluation au codt amorti n’implique pas de conserver les actifs cor- respondants jusqu’a leur échéance. Certains actifs appartenant 8 un porte- feuille évalué au colt amorti peuvent étre cédés sans que cela remette en cause P’évaluation des autres composantes du portefeuille. C'est le cas notamment lorsque ces actifs sont vendus : ~ soit parce qu’ils ne correspondent plus & la politique dinvestissement de lentreprise (si par exemple leur risque de crédit dépasse les limites que Ventreprise s’est fixées) ; ~ soit en raison de besoins de financement imprévus (par exemple en situation de crise). En revanche, lorsque la vente d’actifs fait partie du modéle économique du portefeuille, celui-ci doit étre évalué a la juste valeur. Le fait qu’un emprunt comporte une clause qui permet & 'emprunteur de rembourser par anticipation, ou au préteur d'exiger le remboursement avant l’échéance, n’interdit pas l’évaluation de cet instrument au codt aiorti, I en est de méme des clauses qui permettent d’allonger la durée de ’emprunt. 430 Les normes comptables internationales (IFRS) oe Concernant les obligations convertibles en actions, T'TASB précise quelles ne peuvent étre évaluées eu colt amorti. Ces titres doivent étre évalués leur juste valeur. Le classement des passifs financiers Les passifs financiers sont, en principe, évalués au coat amorti. Néanmoins, comme pour les actifs financiers, l'entreprise peut, lors de la comptabilisation initiale, décider que certains d’entre eux seront éva- Inés & Ja juste valeur par le résultat net, si cela évite une incohérence qui résulterait de l'emploi d'un autre mode d’évaluation, ou si ces passifs sont g6rés sur la base de leur juste valeur, conformément & une stratégie établie par écrit. Les autres exceptions concernent : — les contrats de garantie financiére, c'est-2-dire les contrats qui impo- sent & ’émetteur de rembourser le titulaire du contrat de pertes subies en raison de la défaillance d'un débiteur ; ~ ainsi que les préts consentis A un taux d’intérét inférieur & celui du marché. Chez ’émetteur, ces contrats sont évalués a la plus élevée des valeurs suivantes : — Je montant de la correction de valeur pour pertes, déterminé comme indiqué plus loin, ~ le montant initialement comptabilisé. L’évaluation initiale des instruments financiers Lentreprise doit comptabiliser un instrument financier lorsqu’elle devient partie aux dispositions contractuelles de cet instrument, c’est-2- dire lorsqu’elle acquiert les droits et obligations correspondants. Sur certains marchés, la livraison des instruments échangés s’effectue plusieurs jours ou plusieurs semaines aprés la conclusion du contrat (par exemple parce que les r8gles de fonctionnement imposent la livraison des titres a une date fixe mensuelle). Ces contrats dits « normalisés » (regular way purchases or sales) peuvent étre comptabilisés soit lors de leur conclu- sion, soit & la date de la livraison. Dans tous les cas, I'instrument financier est insorit au bilan & sa juste valeur, qui correspond généralement au prix payé ou regu. Les éventuels coits de transaction sont inclus dans le montant comptabilisé, sauf siV’ins- trument appartient a la catégorie « actifs ou passifs financiers & la juste _valeur par le résultat net ». Seules les créances clients qui comportent une composante financement importante (c'est-A-dire celles dont le paiement est différé de plus d’un en) sont comptabilisées & leur juste valeur (qui correspond a la valeur actuelle IFRS 9 Instruments financiers 431 des paiements prévus), Les autres sont Comptabilisées au prix de transace tion (of IFRS 15). L’évaluation ultérieure des actits financiers Lévaluation ultérieure des actifs financiers dépend de la catégorie a laquelle ils appartiennent, Les actifs financiers au coat amorti Le cott amorti d'un actif financier se calcule ainsi: montant comptabilisé initialement ~ temboursements effectus = Gtalement cumulé de P’éventuelle prime démission ou de rembour- Sement et des frais de transaction ~ dépréciation éventuelle = coat amorti Exemple IFRS 9.1, L'entreprise X posséde 1 000 obligations de la société E, Ces obligations, émises & 93 €, ont une valeur nominale de 100 € et un taux Hintérét fixe ce 6 %. Elles seront rembouraées ae Palr 10 ans apras I'émission, Lee obligations détenues par X ont été acuises s "emission, le 1°" janvier N, Les Colts de transaction ont ét8 de 2 € par obligation, * La premiére chose & faire est de calculer te taux effectif, sur la base des encaissements et décaissements prévus : Flux monétaires: ~95 0008 495.000 = 1 000 x (83 + 2), Le taux ettectf des obligations est fe taux k tel que : 2 95 000 = 78.000 . 106 000 st otk tr tk) "Eig? 702 %, Les normes comptables internationales (IFRS) Ce taux est utilisé pour calculer Is cotit amorti de actif: | Etalement | de la prime Produit financier = d’émission ee Intéréts | Soe eo ate | Coat amorti (= (V)x6,702%) de transac- ) | tion | | (ll) = =) Début N 95000 | N 6.367 6.000 367 95367 Net 6.302 6 000 382 95 759 Nez 6418 8.000 418 96 176 Nes 6448 6000 446 96 622 Ne4 6476 6000 476 97 098 N45 6508 6000 508 | 87 606 Nes 6542 6 000 542 98 147 Naz 6578 6 000 578 98 725 Nas 6617 6000 . 617 99342 Neo 6658 6000 | 658 100 000 | 5000" | * montant ajusté pour cause d'arroncis, Les écritures seront done : N a Obligations au codt amort (8) 95 000 Banque (B) 95 000 Banque (8) 6 000 | Obligations au coat amorti (B) 367 Produits de placements (R) 6367 Net —— Banque (8) 6 000 Obligations au cott amorti (B) 392 Produits de placements (R) 6.392 Etc. La valeur comptable de lactif financier augmente donc chaque année pour atteindre, a échéance, le montant qui sera effectivement remboursé, exemple précédent envisage le cas d’obligations émises au-dessous du pair (c'est-A-dire & un prix d’émission inférieur & le valeur nominale), Mais coripte tenu de la faiblesse des taux actuels, beaucoup d’entreprises con Sentent un taux d’intérét supérieur aux conditions du marché et compen- sent cet avantage par un prix d’émission supérieur a la valeur nominale. IFRS 9 ~ Instruments financiers 433 SSS Cola change le signe de la prime mais ne modifie en rien les principes de comptabilisation. L’exemple suivant illustre une situation de ce type : Exemple IFRS 9.2. - 'entreprise X posséde 1 000 obligations de la société E. Ces obligations, émises & 110 €, ont une valeur nominale de 100 € et un taux Cintér&t fixe de 8 %. Elles seront remboursées au pair 10 ans aprés P'émission, Les obligations détenues par X ont été acquises &’émission, le 1°" janvier N. Les colits de transaction ont ét8 de 2 € par obligation, Les flux monétaires sont les suivants : DébutN | FinNafinN+8] FinNeo Flux monétaires: = 112 0008 8000 108.000 | a. 112000 = 1 000 x (110 +2). Le taux etfectif des obligations est le taux k tel que 9 112 000 = $1 £900. , 108 000 wk (+k? Comme dans l'exemple précédent, ce taux est utilisé pour calouler le coat amorti de l'actif : Goll k = 6,343 %, | Etalement de la prime | Produit financier d'émission |. 5 total ma et des coats oe () = (WV) x 6,343 % de transac tion a= = Début N 472.000 N 7 104 8.000 - 896 111 104 Net 7047 8.000 - 953 110151 Nee 6987 | 8.000 -1013 109 138 Ned 6923 | 8000 -1077 108.061 | Ned 6854 8.000 -1 146 106 915 Nes 6782 8.000 -1218 105 697 Neo | 6704 8000 1296 104 401 | ona? 6 622 8.000 -1378 103 028 NeB 6535 8.000 = 1465 101 558 6442 8.000 — 1558 100 000 = 12.000 434 Les normes comptables int Ce qui donne les écritures suivantes : N —_———_, f Obligations au cot amorti (8) 112 000 Banaue (8) . | 112.000 Banque (8) 8.000 Produits de placements (R) 7 104 Obligations au cott amor (B) 896 Net —_——, Banque (B) 8000 Produits de placements (R) 7047 Obligations au coat amorti (B) 953 Ete. Cette fols-c, la valeur comptable de actif diminue chaque année pour attein- dre, & I’échéance, le montant qui sera remboursé. Les préts et créances sont aussi évalués au cotit amorti, Exempie IFRS @.3.~Le 1* janvior N, Yentreprise X a prété 1 000 000 € & uns: de ses filales. Le contrat prévol le remboursement par 5 versements annuéle de 200 000 €. Le taux d'intérét convenu est de 7 %. Le tableau de remboursement de emprunt se présente ain! 5 Rembour- i Montant Interéts sements | Annultés | so crant da Début N 1000 000 N 70.000 200000 | 270000 | aooo00 Net 56 000 200000 | 288000 | 600000 Nee 42.000 200000 | 242000 | 400000 Nes 28 000 200000 | 228000 | 200000 Ne 14 000 200000 | 214000 ° [1.000 000 Le taux effectif du prét est le taux k tel que : 11000 009 = 270.000 , 266 000 , 242 00 , 228 000 34 000 tor (07)? (07? yor® (407) Le taux effectf correspond au taux a'intérat cer il n'y a ni prime d'émission ni cotts de transactions. Le produit financier total sera done égal aux intarsts ot le codt amorti au montant restant da, Pouk=7 %, JERS 9 ~ Instruments financiers Dans les comptes individuels de = N Préts (B) Banque (8) Banque (8) Produits de placements (R) Préts (8) Net Banque (8) Produits de placements (R) Préts (B) Les autres actifs financiers X, les écritures seront done 1.000 000 | |1 000 000 270.000 | 70.000 200 000 | 256.000 56.000 200 000 Les autres actifs financiers sont évalués & leur juste valeur. Pour les instruments cotés sur un marché actif, le cours représente la juste valeur. Si Vactif n'est pas coté, la méthode reconnue. On peut, s observés lors de transactions sur flows attendus de l’actif ou encore juste valeur doit étre déterminée par une elon la nature de l'actif, se baser sur les prix des actifs semblables, actualiser les cash- utiliser un modele d’évaluation d’ options. Quant aux variations de valenr, leur traitement différe selon le classe, ment de l’actif en question : ~ sicelui-ci appartient a la caté; gorie «a la juste valeur par le résultat Ret », ces variations sont enregistrées en charges ou en produits : ~ Si actif est classé dans la éléments du résultat les capitaux propres. catégorie « A la juste valeur par les autres global », elles sont comptabilisées directement dans Exemple IFRS 9.4. ~ Le 18 octobre N~1, lentreprise a acquis 800 parts d'un fends de placement monétalre valant chacune 1 000 €, Elle a suppor A cette occasion des frais de transaction de de trésorerie qui doit pouvoir étre 1 dans la catégorie « actifs financiers Ala date de cléture (31/1 2/N-1), 1%, S'agissant du placement d'un excédent éalisé & tout moment, cet actif a ét6 classé & la juste valeur par le résultat net », la part du fonds de placement valait 1 012 €. Ces parts ont été cédées le 20 févtier N pour 1 020. Les écritures sont les ‘sulvantes : > Not Fonds de placement monétaires (B) (800 x 1 000) Charges financiéres (R) Banque (B) Fonds de placement monetairas (B) [(800 x 1 012) ~ 800 000] Produits financiers (R) : N Banque (B) (800 x 1 020) Produits financiers (R) Fonds de placement monétaires (B) 1800 000 8000 | ‘808 000 9.600 9600 1816 000 |809 600 | 9400) 436 Les normes comptables internationales (IFRS) Exemple IFRS 9.5. ~ entreprise a acquis le 15 mai N~1 20 000 actions de la ‘société Y pour 10 millions €. Les frais d'acquisition ont 616 de 240 000 €. S'agissant dactions, cette participation devrait, normalement, atre évaluée A [a juste valeur par le résultet net. Mais, dans la mesure ou ces titres n'ont pas vocation @ 6tre cédés, Fentreprise a cholsi foption de les classer dane la catego fe « acts financiers & la juste valeur par es autres éléments du résultatglobat » Depuis la date acquisition, le cours de I'action Y @ €volué ainsi: 31/12/N—1 = 510 €; 31/12/N : 535 €; dou les écritures suivantes : N-t ——, i Actions (B) (10 000 000 + 240 000) ] 10240 000 Banque (8) | Variations de valeur d'actits financiers (B)* 40 = 10 240 000 [10 240 000 - (20 000 x 510)} Actions (B) 40 000 N Actions (B) {(20 000 x 535) - 10 200 000] Variations de valeur c'actits financiers (B)* 500 000 500 000 * compte de capitaux propres. Le compte de résultat global des exercices N~1 et N se présentera ainsi Nai N Résultat net 0 0 Auires éléments du résultat global — 40.000 500 000 Résultat global = 40 000 ‘500 000 Supposons maintenant que, contrairement aux prévisions, ces actions soient cédées en N+1 pour 11 000 000 €, Uécriture de cession serait ; Net —————— Banque (B) 11.000 000 Variations de valeur c'actifs financiers (B) | 480000 Actions (B) 10.700 000 Résultat de cession d'actifs financiers (R) 760 000 Quant au compte de résultat global, il se présenterait ainsi N-1 N N+ Résultat net ° oO 760 000 | Autres éléments du résuttat global | — 40000 | 00 000 | -480 000 Résultat global 40000 500 000 | 300000 Of constate donc que le bénétice total réalisé (760 000) est intégralement comptabilisé dans le résultat net de lexercice de cession, ~ mais étalé sur les résultats globaux des 3 exercices de détention des titres. TPRS 9 ~ Instruments financiers 437 ees Dispositions spécifiques aux instruments de capitaux propres Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimilés) d'autres entreprises doivent, en principe, étre évalués & la juste valeur et les variations de celle-ci comptabilisées dans le résultat net. Une exception est néanmoins admise pour les participations qui ne sont pas détenues & des fins de transaction +. Les variations de la juste valeur de ces actifs peuvent en effet étre présentées comme des autres éléments du résultat global. Mais cette option, qui s’effectue titre par titre, doit avoir €t€ choisie dés 'acquisition de ceux-ci et est irrévocable. Les variations de valeur ainsi comptabilisées dans le résultat global ne peuvent plus, par la suite, étre transiérées dans le résultat net ; mais elles peuvent étre virées dans un autre compte de capitaux propres. Les dividendes de ces actions doivent par contre étre comptabilisés dans le résultat net, dés que le droit ales recevoir est établi, Exemple IFRS 9.6. - Depuls 2 ans, lentreprise posséde des actions de la société Alpha acquises pour 800 000 € (+16 000 € de colits de transaction). Cette participation est trop faible pour permettre d'exercer une influence notable. Elle est néanmoins considérée comme stratégique, 'entreprise ayant I'intention intensifier sa collaboration avec Alpha, Etant donné que ces titres n'ont pas vocation a étre cédés, 'entreprise a, d&s leur acquisition, fait le choix d'enregis- trer leurs variations de valeur dans les autres éléments du résultat global. La juste valeur de ces actions a évolué ainsi: fin N-2 : 840 000, fin N-1: 810 000 €, fin N : 830 000 €. Les écritures correspondantes ont été : N-2 Actions (B) 816 000 Banque (B) 816000 Actions (B) (840 000 - 816 000) 24 000 | Variations de valeur d'actifs financiers (B)* 24000 N-1 | Variations de valeur d'actifs financiers (B)* 30.000 (840 000 - 810 000) Actions (B) 30.000 N-1 | Actions (B) (890 000 ~ 810 000) 20.000 Variations de valeur d’actifs financiers (B)* 20 000 * compte de capltaux propres. 1. LITERS 9 considére comme détenus & des fins de transaction les actifs finan- ciers acquis en vue d’une revente prochaine ou qui font partie d'un portefeuille instruments financiers gérés ensemble et présentant un profil récent de prise de bénéfices & court terme. 438 Les normes comptables internationales (IFRS) CO8 eS ee Concernant les dividendes, 'TERS 9 précise quills sont comptabilisés en produits chez l'actionnaire lorsque : — le droit Ales recevoir est établi ; ~ leur paiement est probable ; ~ leur montant peut tre déterminé de fagon fiable. Dans les pays ot les dividendes sont décidés par les actionnaires, ces conditions sont remplies au moment de I'assemblée générale qui suit la cloture de l’exercice. L’évaluation ultérieure des passifs financiers Les passifs financiers sont, sauf exception, évalués au coat amorti, Cehui-ci se détermine comme pour les actifs financiers, & la différence prés que la possibilité d’une éventuelle dépréciation ne se pose pas. On a done montant comptabilisé initialement remboursements effectués + étalement cumulé de l’éventuelle prime d’émission ou de rembour- sement et des frais de transaction cott amorti " Exemple IFRS 9.1. (suite) - Envisageons maintenant le cas de la société E qui a émis 'emprunt obligataire et supposons que les colts d'émission de Femprunt ont été de 3 € par obligation. Pour cette société, le taux etfectif se caloule ainsi (pour faciliter la comparaison avec la situation du détenteur des titres, on raisonnera sur 1 000 obligations) : Début N’ FinNafinNs8 | FinN+o Flux monétaires 90 0004 6000 — 106 000 ‘a. 90 000 = 1 000 x (93 - 3). Pour E, le taux effectif est donc le taux k tel que: 6000 , 106 000 90 000 poe i =k (+k)? dott k = 7,4538 % IFRS 9~ Instruments financiers Le calcul du coat amorti de I'emprunt devient done 439 | ] Etalement | de la prime Charge financiére | tgrats | Pémission | oot amorti totale (uy etdes coats (yy (1) = (IV) x 7,4538 % de transac- tion aut) = =) Début N | 90000 N 6708 6 000 708 90 708 Net 6761 | 6000 761 91 470 Neo 6818 6 000 a8 92.288 Nes 6879 6 000 879 93 166 Net 5 O48 6000 944 94111 Nes 7015 6000 1015 95 126 Neb 7080 6 000 1090 96 216 Ne? 7172 6000 | 1172 97 388 | Nas 7259 6 000 1.259 98 647 et) 7 353 6 000 1353 100 000 100 000* * montant alusté pour cause darrondis, Les écritures seront done : N Banque (B) 90 000 | Emprunts (B) | 90.000 Coat des emprunts (R) 6708 Banque (8) 6.000 Emprunts (8) 708 ______ Net ————— Colit des emprunts (R) 6761 Banque (B) 6.000 Emprunts (B) 761 Etc. On remarque que le taux effectif et, corrélativerent, le colt amortine sont pas les mémes pour I'emprunteur et le préteur. Ceci est di & I'existence de colts de transaction. 440 Les normes comptables internationa (IFRS) La comptabilisation des dérivés Un dérivé est un instrument financier ou autre contrat qui présente les trois caractéristiques suivantes : ot Valeur change en fonction des variations dun autre élément appelé «sous-jacent » (taux d'intérét, prix d'un instrument financier ou d'une maticre Premitre, taux de change, indice de prix ou de taux, notation de crédit) > ine nécessite aucun investissement initial, ou un investissemens plus faible que celui requis pour d'autres types de contrats offtant les menace réactions aux variations du marché ; ~ illest dénowé & une date future, I existe de multiples formes de dérivés. Les dérivés de base sont les options (sur action, sur taux ou sur devise), les contrats 4 terme (futures) et les swaps (de taux ou de devises), Tous les dérivés autres que ceux servant & des opérations de couverture font partie de la catégorie « actifs et passifs financiers & la juste valeur par Je résultat net », Ils sont donc évalués a leur juste valeur aveo comptabili- sation des variations en charges ou en produits Les paragraphes suivants exposent le mode de comptabilisation des Gérivés les plus communs, lorsque ceux-ci ne servent pas 4 des opérations de couverture. Les options Rappelons qu'une option est le droit d’acheter (option d’achat ou call) ou de vendre (option de vente ou pur), & tout moment (option américaine) cua une date donnée (option européenne), un élément (le sous-jacent) & un prix fixé a l'avance (prix d’exercice), Troption peut porter sur n'importe quel sous-jacent (action, indice boursier, taux d'intérét, taux de change, matiére premiare, ete), Elle peut résulter d'un contrat de gré & gré entre deux personnes ou au conthace Gtre normalisée (option négociable sur un marché spéciaisé), A origin, Poption est, comme tout actif ou passif financier, comptabi- lisée & sa juste valeur qui, normalement, correspond au montane payé ou regu, appelé « prime », chaque cloture d’exercice, option est réévaluée A sa juste valeur et Ja variation est comptabilisée en charges ou en produits Exemple IFRS 9.7. ~ S'attendant & un acoroissement de valeur de la société Y, Ventreprise X aequir le 15/07/N 1 000 options d'achat sur faction ¥ un prix Glexercice de 180, Le prix de loption est de 10 € et los frals do transaction s'élévent a 1%, Lopération est comptabilisée ainsi 15/07/N Options d'achat achetées (B) (1 000 x 10) 10.000 Charges financiéres (R) (10 000 x 4 %) 100 Banque (B) | 10 109 | | LERS 9 — Instruments financiers 4g Ala cléture de 'exercice (31/12/N), option cote 9 €. D'oul: 31iZN =—————_ Pertes sur instruments dérivés (R) (10 000-9 000) 1000 Options d'achat achetées (B) 4000 Loption peut étre dénouée de trois fagons : ~ par sa revente, — par son exercice, ~ ou en disparaissant sans avoir été exercée. Exemple IFRS 9.7 (suite) Premier cas : Les options sont revendues le 20/01/N+1 pour 7 500 €. emcee 20/07/N+1 Banque (B) 7500 Pertes sur instruments dérivés (R) 1500 Options d'achat achetées (B) 9000 Deuxiéme cas : Le cours de l'action Y atteignant 170 €, les options sont exer- c6es le 15/08/N+1. Les actions acquises sont classées dans la catégorie « actits financiers & la juste valeur par le résultat net ». ——————_ 15/06/N+1. )9=« —————__ Actions (B) (1 000 x 170) 170 000 Banque (B) (1 000 x 150) | 150 000 Options d’achat achetées (B) 9.000 Gains sur instruments dérivés (R) 41.000 Troisiéme cas : L’échéance (S0/08/N+1) est atteinte sans que les options soient exercées. 30/06/N+1 9 ——_—_ Pertes sur instruments dérivés (R) 8.000 Options d'achat achetées (8) 9.000 Bien évidemment, les écritures sont inversées chez le vendeur des options : prong 15/07/N 1 Banque (8) 40.000 Options d’achat vendues (8) 10.000 21/12/N | | Options a'achat vendues (B) 1000 Gains sur instruments dérivés (A) 1.000 Premier cas : Rien & compiabiliser car engagement du vendeur demeure (les options n’ont pas été détruites). 442 Les normes comptables internationales (IFRS) Deuxiéme cas : Le vendeur achéte les actions Y et les remet & l'entreprise X. Les frais de transaction sur achat sont de 1%. 15/06/N+1 i a ay | Actions (B) (1.000 x 170) 170.000 | Charges financiéres (R) 1700 | Banque (B) 171700 Options d'achat vendues (8) 9000 | Banque (B) 150 000 | Pestes sur instruments dérivés (R) 41000 Actions (B) 170 000 Troisiéme cas 30/08/N-1 = ——_____ Options c’achat vendues (B) 9000 | Gains sur instruments dérivés (R) | 900 Les contrats a terme Un contrat & terme (forward) est 'engagement d’acheter ou de vendre A une date donnée et & un prix fixé a l’avance une certaine quantité d’un actif financier. On réserve en principe l'appellation futures aux contrats & terme standardisés et négociés sur un marché spécialisé. Les contrats peuvent porter sur des actifs réels (par exemple, des Bons du Trésor) ou notionnels. Dans ce dernier cas, Je sous-jacent n’existe pas physiquement ; il s’agit d’un actif théorique standardisé créé par les auto- rités du marché. Exemple IFRS 9.8, - Le 1°" novembre N, l'entreprise conclut un contrat de vente & terme de 100 000 USD a 3 mois. Le prix convenu est de 1,10 €. Ala signature du contrat, la juste valeur du contrat est nulle, Aucune écriture nest done comptabilisée. Ala cléture de lexercice, le dollar vaut 1,05 € au comptant. Le contrat s'est done apprécié de 100 000 x (1,10 ~ 1,08) = 5 000 €, dol Fécriture Ee ‘S12/N aaa | Contrats & terme sur devises (B) 5.000 Gains sur contrats & terme (R) 5.000 Ala date d'échéance, le contrat est dénoué alors que le dollar vaut 1,07 €. 102iNe1 = + Banque (B) [110 000 ~ 107 000} 3.000 Peries sur contrats & terme (R) 2.000 Conirats & terme sur devises (B) | 5000 IFRS 9= Instruments financiers 443 Les swaps Un swap est un contrat par lequel deux parties s'engagent & échanger & une date fixée des actifs financiers ou des montants d’intéréts, Exemple IFRS 9.9. Anticipant une baisse des taux, Yentreprise s‘engage, le 42 avril N, dans un contrat de gré & gré portant sur 'échange d’un taux dlintérét variable conire un taux fixe de 7 %. Le contrat porte sur un prét notionnel de 1 000 000 €. Aucune écriture n'est comptabilisée & la signature du contrat car il n'y a ni encaissement ni décaissement, et la juste valeur du contrat est nulle. Ala cléture de Pexercice (31/12/N), le taux diintérét du marché est de 7,2 %. Le contrat doit &tre déprécié de 1 000 000 x (7,2-7) % =2.000 €. 3112N =—————_ Pertes sur swaps (R) 2000 Swaps de taux dintérét (8) 2.000 A Véchéance (1® avril N+1), le taux variable est de 6,5 %. 104N+1 =———— ‘Swaps de taux d'intérét (B) 2.000 | Banque (8) [1 000 000 x (7,5 - 7) %] 5.000 Gains sur swaps (R) 7.000 La comptabilisation des instruments financiers composés Certains titres, comme les obligations convertibles en actions ou les obligations a bons de souscription d’actions (OBSA ou obligations & war- rants), sont des instruments financiers composés (ou titres hybrides) car, pour l’émetteur, ils comprennent une composante dette (la partie obliga- tion) et une composante capitaux propres (le droit de conversion ou le bon de souscription d’actions). Comptabilisation chez I’émetteur LIAS 32 impose que chacune des composantes de ’emprunt soit comp- tabilisée et classée séparément au bilan de I’émetteur. La valeur de P'ins- trument de capitaux propres @ l’émission s‘obtient par différence entre le prix d’émission et la valeur actuelle des flux monétaires de l’obligation. Par la suite, la composante dette est évaluée au cofit amorti, alors que 1a valeur comptable des droits de conversion ou de souscription n’est pas moiifiée tant que ces droits ne sont pas exercés ou échus. L’exemple ci- dessous illustre le traitement comptable de ce type d’instrument, Exemple IFRS 9.10.—Le 1* janvier N, la société E a émis deux emprunts obli- gataires de 10 000 000 € chacun (10.000 obligations de 1000 €) et au taux 1Sr6t de 6 %. Les obligations ont été émises au pair ét leur remboursement, lui aussi au pair, aura lieu dans 10 ans. 444 Les normes comptables intemationales (IFRS) Les obligations A sont des obligations convertibles car, & partir du 1°" janvier Ne2, leurs détenteurs pourront les échanger contre des actions de la société E & raison de 2 actions pour 1 obligation, Les obligations B sont des obligations & bons de souscription actions, Chae gue obligation a en effet été émise avec un warrant permettant, @ partir du 1" janvier Nx2, c'acquérir 1 action E au prix de 450 €. Au moment de Iémission, on astime que sila société avait émis un emprunt ordinaire (c'est-a-dire sans droit de conversion ni de souscription), le taux d'inté- rt aurait é16 de 7 % Lévaluation dela composante dette s'etfectue en actualisant les paioments pré- vas en Tabsence de conversion au taux effect d'un emprunt ordinaire équivalent 800000 | 600000 69000 | 10 600.000 107 (1,072 (107% (1,07) On en déduit que la composante droit de conversion ou de souseription vaut : (10 000 x 1 000) ~ 9 287 642 = 702 358 €, A 'émission, les deux emprunts sont done comptabilisés ainsi ; = 9297 642 1/01N Banque (B) 20 000 000 Emprunt convertible (B) 9 297 642 Emprunt & bons de souscription d'actions (B) 9.297 642 Droits de conversion (8) 702 358 Droits de souscription d'actions (B) 702 358 (ies comptes « droits de conversion » et « droits de souseription d'acons » sont classée dans les eaptaux propres) Par la suite, la composante dette de chaque emprunt est évaluée au colt amorti, calculé au taux effectif d'un emprunt ordinaire équivalent, donc & 7%. Etalement | de la prime Charge financiére - d’émission totale — st des coats | COM amort! (= (V)x7 % () | detransac- | (VY) tion (uty = (=a) Début N 9297 642 N 650 835 600 000 50 835 9348 477 Net 654 393 600 000 54393 9 402 870 Ne2 658 201 600 000 58201 9 461 071 N+3 662 275 600 000 62275 9 523 346 Ne 666 634 600 000 66634 | 9589 980 Ne 671 299 | 600000 71299 9661 279 } N+é 876 290 600 000 76 290 9 737 568 NS? 681 630 600 000 81 630 9819 198 N+8 687 344 600 000 87 344 | 9906 542 N+ 693 458 600 000 93 458 10 000 000 702 358" i * montant ajusté pour cause d'arrondis, IFRS 9— Instruments financiers 445 —. Quant & la composante capitaux propres, elle n'est modi conversion d'obligations ou de la souseription c’actions. Imaginons que, le 1°" janvier N+2, 3 000 obligations A sont présentées & la conversion. Compte tenu du rapport de conversion, elles sont échangées contre 6 000 actions E. Ces actions, détenues par la société (et enregistrées dans le compte de capitaux propres « actions propres » ') ont été achetées en bourse & 480 € lunité. L'éoriture de conversion est la suivante VOTIN+2 Emprunt convertible (B) 2789 203 (9 287 642 x3 000/10 000) Droits de conversion (8) 210707 (702 388 x 3 000/10 000) Actions propres (8) (6 000 x 480) 2.880000 Réserves de capital (8) 420.000 $8 que lors de la On notera que la cifférence entre le valeur comptable des instruments conver- tis et ls prix des actions remises en échange (120 000 €) est enregistrée directa. ment dans les capitaux propres, et non pas dans un compte de charges ou do produits, car la société ne peut comptabiliser un bénéfice ou une perte dans une transaction portant sur ses propres actions. Imaginons également que, le 1°" janvier N+2, 3 000 warrants sont exercés, La société remet & leurs détentours 3 000 actions E achetées en bourse a 480 € tunité. Lécriture est la suivante : A/01IN+2 a Banque (B) (3 000 x 450) 1350 000 Droits de souscription d'actions (B) 210707 (702 958 x 3 000/10 000) Actions propres (B) (3 000 x 480) 1440 000 | Réserves ce capital (B) | 120707 Enfin, supposons qu’ 'échéance de lemprunt (18 janvier Ne10), il reste 2.000 obligations A qui n‘ont pas été converties et 1 000 warrants qui rvont pas été exercés. Les comptes correspondants des capitaux propres doivent &tre sol dés, dol ’écriture : 1/04/N+10 Drolts de conversion (8) 140 472 (702 358 x 2 000/10 000) Droits de souscription d’actions (B) 70 236 (702 858 x 1 000/10 000) Réserves de capital (B) | 210708 1, Lorsqu’une société rachéte ses propres actions, elle les comptabilise dans un compte « actions propres» (‘reasury shares) qui est présenté en moins dans les capitaux propres. 446 Les normes comptables internationales (IFRS) pr Comptabilisation chez le détenteur des titres Pour le détenteur des titres, le droit de conversion et le droit de sous- ctiption sont des dérivés. Il y a néanmoins une différence importante entre les deux : . Le droit de conversion est inséparable de I’obligation (il ne peut étre cédé indépendamment de celle-ci). C'est un dérivé incorporé dans ]’obli- gation, L'IFRS 9 stipule que les instruments financiers comportant des Gérivés incorporés doivent, chez leurs détenteurs, étre traités globale- ment, c'est-A-dire sans séparer les deux composantes. Le warrant, en revanche, peut étre cédé sans vendre l'obligation & laquelle il est attaché. C’est un dérivé indépendant qui, comme tel, doit &tre comptabilisé séparément chez son détenteur. L’IFRS 9 précise néan- moins que sile dérivé ne peut étre évalué séparément (par exemple parce qu'il n’est pas coté en bourse), l'intégralité de l'instrument (partie obliga- tion et dérivé) doit étre considérée comme a la juste valeur par le résultat net. Exemple IFRS 9.10. (suite) - Envisageons le cas d'un investisseur ayant acquis 10 % des obligations A et B das lsur émission. Il a comptabilisé 'écriture suivante : 101/N | ———_ Obligations convertibles (8) 1.000 000 | (10 000 000 x 10 9) | Obligations & warrants (B) (9 297 642 x 10 %) 929 764 | Warrants (B) (702.358 x 10 %) 70 236 Banque (B) 2.000 000 | Supposons quil ait intention de conserver les obligations & warrants jusqu’a ''échéance mais d’échanger ses obligations convertibles en fonction de l'évolu- tion du cours de I'action. Les premigres ont donc été classées dans la catégorie «au cot amorti » et les secondes dans celle « a la juste valeur par les autres éléments du résultat global ». Quant aux warrants, ils sont, en tant que dérivés, dans ia catégorie « & la juste valeur par le résultat net ». Au 31/12IN, le cottt amorti de chaque emprunt est de 9 348 477 € (cf tableau Précédent). Supposons qu’a la méme date, les cours de bourse soient respecti- vement de 990 € pour les obligations convertibles, 919 € pour les obligations & warrants, et 72 € pour les warrants. Concernant les obligations & warrants, rinvestisseur se contentera de comp- tablliser un prodult financier de 65 084 €, correspondant & la charge financiére totale de I'émetteur (cf. tableau précédent), 5 N —— Obligations & warrants (B) | 5.084 | (8 948 477 x 10 %) - 829 764] | | Banque (B) (600 000 x 10 %) 60 000 Produits de placements (R) (650 835 x 10 %) 65 084 IFRS 9 ~ Instruments. aa SSS financiers 447 Pour les obligations convertibles, il comptabilisera les intér8ts regus ainsi que les variations de valeur des obligations et des warrants. Ces deniers étant des dérivés, leurs fluctuations de valeur sont enregistrées en charges ou en produits. N Banque (B) (600 000 x 10 %) 60 000 Warrants (B) [(1 000 x 72) - 70 236] 1764 | Variations de valeur d'instruments financiers (B)* 10000 Produits de placements (R) 61 764 Obligations convertibles (B) 10 000 {1 000 000 ~ (s90 x 1 000)} | * compte de capitaux propres. Supposons que, le 1°" janvier N42, linvestisseur convertisse 300 obligations Convertibles st exerce 200 warrants. Au 31/12/N-+1, le cours de ces instruments était respectivement de 980 € et 76 €. Au 1°" janvier N42, le cours de l'action E est de 520 €. Ces opérations donneront lieu & I'écriture suivante : 1/01/N42 Actions (B) [((300 x 2) + 200) x 520) 416 000 Obligations convertibles (8) (300 x 980) 294 000, Warrants (B) (200 x 76) 15 200 Banque (B) (200 x 450) 90 000 Produits de placements (R) 18 800 ll faudra également virer dans le résultat net la part correspondante des plus- et moins-values cumulées figurant dans les capitaux propres. Ces moins-values, qui ne concement que les obligations convertibles, s’élavent 2: [980 - (1 000 000/1 000)] x 300 = - 6 000 €, D’oti 'écriture : 1/0142 Moins-values sur placements (R) 6 000 Variations de valeur diinstruments financiers (B)*| 6 000 * compte de capitaux propres. La dépréciation des actifs financiers Les actif financiers qui ne sont pas évalués & la juste valeur par le résul- tat net doivent étre dépréciés en cas de perte de crédit, c'est-a-dire chaque fois que l'entreprise s‘attend & recevoir des cash-flows inférieurs & ceux prévus au contrat. Le montant de la dépréciation dépend de Pévolution du risque de crédit de l'instrument financier ~sile risque de crédit a augmenté de maniére importante depuis la comptabilisation initiale de Vactif, la dépréciation est égale aux pertes attendues sur la durée de vie de l'actif ; 448 Les normes comptables internationales (IFRS) ee ~ sile risque de crédit n'a pas augmenté de manitre importante depuis la comptabilisation initiale de l'actif, la dépréciation est limitée aux pertes attendues dans les 12 prochains mois. LITERS 9 précise quiil existe une présomption d’augmentation impor- tante du risque de crédit depuis la comptabilisation initiale si les paiements contractuels attachés & un actif financier sont en soufirance ' depuis plus de 30 jours. Cette présomption est néanmoins réfutable. Les pertes de crédit attendues doivent étre évaluées non seulement & partir des événements passés et des circonstances actuelles mais aussi en fonction de prévisions sur la conjoncture économique & venir. Les estima- tions doivent reposer sur différentes hypotheses, pondérées par leur pro- babilité. II convient enfin de tenir compte de la valeur temps de l'argent (autrement dit, les montants doivent étre actualisés). L'IFRS 9 précise que, pour les créances clients, la dépréciation doit tou- jours étre égale aux pertes de crédit attendues sur leur durée de vie. L’exemple suivant illustre la dépréciation d’un actif financier évalué au coat amorti. Exemple IFRS 9.1. (suite) — A tin N+6, il apparait que, compte tenu de ses cif- fioultés financiéres, la société E ne pourra probablement pas faire face & ses engagements. On prévoit que les obligataires devront renoncer aux intéréts et quils ne récupéreront probablement que 80% du prix de remboursement & Téchéance du pret. Acette date, le coat amorti des obligations détenues est de 98 147 € ete taux ‘intérét effectif est de 6,702 % (voir tableau initial), Compte tenu des nouvelles prévisions, la valeur actuelle des cash-flows atten- dus & partir du 31/12/N46 est : 0 oa 80.000 067 (1,067 (1087)° Les obligations doivent done étre déprécides de 98 147 -— 65 856 = 32 291 €. D'ol écriture = = 65 856 € au lieu de 98 147 € St2INS6 Dépréciation c’obligations (R) 32.291 Provision pour dépréciation des obligations (B) 92201 Les reclassements Comme sa devenciére, P'IFRS 9 entend limiter les transferts d'actifs et de passifs financiers d’une catégorie & autre. 1. Un actif financier est dit en soufirance dés qu'une échéance contractuelle n'a pas été honorée. IFRS 9~ Instruments financiers 449) a ieee ener Pour les passifs financiers, la régle est simple : les reclassements sont interdits. . Concernant les actifs financiers, PIFRS 9 pose comme principe qu’ils doivent étre reclassés si et seulement si le modéle économique selon lequel ils sont gérés est modifié. Ces changements devraient, selon l'LASB, étre rares. L'IFRS 9 en donne deux exemples ~ Une entreprise a un portefeuille de préts qu’elle a intention de céder A court terme. Elle acquiert une société qui gére ses préts dans le but d’en percevoir les cash-flows contractuels. A l'issue de l'opération, les préts de Tacquéreur sont mélangés a ceux de lentreprise acquise et gérés doréna- vant dans le but d’en percevoir les intéréts et les remboursements, Ces préts doivent done changer de catégorie. ~ Une société financiére décide d’abandonner son activité de finance- ment hypothécaire, Elle n’accepte plus de nouveaux clients et cherche activement & céder son portefeuille de préts. Ceux-ci doivent donc étre reclassés. Lorsqu’un actif initialement évalué au cot amorti est reclassé dans la catégorie « & la juste valeur par le résultat net », le transfert s*effectue a la juste valeur & la date du reclassement et la différence est comptabilisée dans le résultat net de l'exercice en cours, Exemple IFRS 9.11. ~ Des obligations initialement gérées dans le but de per- cevoir les intéréis et les remboursements contractuels sont dorénavant considé- 'ées comme détenues dans un but de négoce. A la date du changement d'atfec- tation, la juste valeur des obligations est de 100 000€ et leur cott amor 95 000€. Le reclassement donnera lieu a l'écriture suivante : Actifs financiers & la juste valeur (B) 100 000 Actifs financiers au coat amorti (B) 95 000 Gains sur reclassements ¢'actifs financiers (R) 5000 Si un actif initialement évalué au cout amorti est reclassé dans la caté- gorie « & la juste valeur par les autres éléments du résultat global », la dif- férence entre les deux montants est comptabilisée comme autre élément du résultat global. Lorsqu’un actif initialement évalué & Je juste valeur par le résultat net est reclassé dans la catégorie « au cot amorti », ce dernier est réputé cor- respondre & Ja juste valeur A la date du reclassement. L’opération ne géntre donc ni gain ni perte Si un actif initialement évalué & la juste valeur par les autres éléments du résultat global est reclassé dans la catégorie «au cofit amorti », ce der- nier est considéré comme égal a la juste valeur 2 la date du reclassement, Lopération n’a donc pas @'impact sur le résultat net mais Je gain ou la perte cumulé comptabilisé antérieurement dans les autres éléments du 450 Les normes comptables internationales (IFRS) résultat global est sorti des capitaux propres et porté en ajustement de la juste valeur de actif financier. Ce dernier se trouve donc dans la méme situation que s'il avait toujours été évalué au cot amorti Exemple IFRS 2.12, ~ U’entreprise poss&de des obligations acquises pour 500 000 € (frais de transaction compris). Ces obligations étaient jusqu’a présent évaluées a la juste valeur par les autres éléments du résultat global parce quelles faisaient l'objet d'une gestion active en fonction de I'évolution des taux d'intérét. L'entreprise ayant décidé de conserver ces titres jusqu’& chéance, ces obligations seront dorénavant évaluées au codt amorti. A la date du recias- sement, la juste valeur des obligations est de 470 000 €. La perte cumulée de 30000 € qui figure dans les capitaux propres est transférée & Y’actif, ce qui porte la valeur comptable des obligations & 500 000 €. Le reclassement est comptabilisé ainsi ‘ Actifs financiers au cot amorti (B) 500 000 | Actits financiers & la juste valeur (B) 470.000 Variations de valeur d'actifs financiers (B) 30.000 Le passage de la catégorie « a la juste valeur par le résultat net » Ala catégorie «8 la juste valeur par les autres éléments du résultat global » ne donne lieu & aucune écriture. En revanche, lorsque ’opération a lieu dans le sens inverse (de la caté- gorie «2 la juste valeur par les autres éléments du résultat global » & la catégorie « & la juste valeur par le résultat net »), il faut virer le gain ou la perte cumulée dans le résultat net de l’exercice du reclassement. Exempls IFRS 9.13. — Des obligations initialement évaluées a la juste valeur par les autres éléments du résultat global ‘sont maintenant considérées comme 2 la juste valeur par le résultat net. A la date du reclassement, leur juste valeur est de 200 000 € et le gain cumulé sur ces obligations est de 15 000 €. Le reclassement ne modifie pas la valeur comptable des obligations. Il donne simplement liew 2 I’écriture suivante : Variations de valeur d’actifs financiers (B) 15.000 Gains sur reclassements d'actifs financiers (R) 15.000 Dans tous les cas, les reclassements doivent étre effectués de manitre prospective ; ce qui signifie que les gains, pertes et intéréts antérieurs & 12 date du reclassement ne doivent pas étre retraités. IFRS 9 — Instruments financiers 451 asec La comptabilisation des opérations de couverture Les opérations de couverture font l'objet de régles comptables particu- litres, qui ne sont applicables que si toutes les conditions suiventes sont remplies : * Ia relation de couverture ne comprend que des éléments couverts admis et des instruments de couverture admis ; * la relation de couverture a, ds l'origine, été déclarée comme telle ; * et elle satisfait aux contraintes d’efficacité suivantes : ~ ilexiste un lien économique entre I’élément couvert et Pinstrument de couverture (il faut en général que la valeur de "élément couvert et celle de Yinstrument de couverture évoluent en sens contraire) ; ~ le risque de crédit n’a pas d’effet dominant sur les variations de valeur de l’élément couvert et de l'instrument de couverture ; — le ratio de couverture ne doit pas montrer un déséquilibre entre les pondérations de l’élément couvert et de linstrument de couverture qui rendrait la couverture inefficace. Le ratio de couverture est le rapport entre la quantité de |’élément cou- vert et la quantité de linstrument de couverture utilisée pour couvrir lélé- ment couvert. L’élément couvert peut étre : ~ un actif ou un passif comptabilisé ; ~ un engagement ferme non comptabilisé ; ~ une transaction prévue (8 condition qu’elle soit hautement probable) ; ~ ou l'investissement net dans un établissement étranger. IL peut s’agir d'un seul élément ou d’un groupe d’éléments, L’élément couvert doit en outre pouvoir étre évalué de facon fiable, Liinstrument de couverture peut étre un dérivé, un autre actif financier ou un passif financier évalué a la juste valeur par le résultat net. Il peut aussi s’agir d'une combinaison de dérivés et d’instruments non dérivés, Seuls les contrats conclus avec une partie extéricure & Fentreprise peu- vent étre désignés comme éléments couverts ou instruments de couver- ture, Autrement dit, dans les comptes consolidés, la comptabilité de cou- verture ne peut étre appliquée & des opérations entre sociétés du groupe. LITERS 9 distingue trois types de couverture : = la couverture de juste valeur, — la couverture de flux de trésorerie, — la couverture d’un investissement net dans un établissement a étran- ger. Les couvertures de juste valeur ‘Une couverture de juste valeur protége ’entreprise contre les varia- tions de valeur d'un actif ou d'un passif comptabilisé, ou d'un engagement ferme non comptabilisé. 452 Les normes comptables Constitue une telle couverture, Yentreprise qui: ~ Echange des intéréts variables contre des intéxéts fixes pour se proté- ger des Variations de valeur d’un emprunt & taux fixe ; 3 ~ achbte des options de vente d’actions pour couvrir le risque de perte de valeur d'actions qu’elle détient ; ~ Venda terme une certaine quantité de pétrole ou de matidres premit- res qu’elle a en stock. Comptablement, les variations de valeur de I’élément couvert et de Tinstrument de couverture sont comptabilisées simultanément dans le résultat net. Ces variations étant de sens contraire, incidence sur le résul. tat net correspond a la fraction non couverte du risque. Exemple IFRS 9.14. ~L'entreprise posséde 1 000 actions de la société X qui ont évaluées a leur juste valeur (800 €). Pour se couvrir contre la baisse au cours, Fentreprise a acquis 1 000 options de vente de action X au prix d'exeroice de 780 €. Supposons que le cours de action X baisse & 750 ¢. L'entreprise enregistrera simuttanément = une perte de 1 000 x (800 - 750) ~ etun gain de 1.000 x (780 - 750) (0.000 € sur les actions 30 000 € sur les options. Pertes sur titres en portefeuille (R) 50.000 Actions (B) 50.000 Instruments de couverture (B) 30 000 Gains sur instruments de couverture (R) 30.000 incidence sur le résultat (perte nette de 50 000 - 80 000 = 20 000 €) repré- sent Ie risque non couvert, autrement dit linetficacité de la couverture (difé= ‘ence entre la valeur de action et le prix d'exercice de Foption de vente), Le traitement précédent s’applique méme si 'élément couvert appar- Hent 2 la catégorie « & la juste valeur par le résultat global ». Toutefols, si "élément couvert est un instrument de capitaux propres que lentreprise a choisi de classer dans cette catégorie, ses variations de valeur ainsi que cel- kes de Vinstrument de couverture sont comptabilisées dans les autres élé- ments du résultat global. Exemple IFRS 9.14, (suite) — Supposons que les actions aient 66, dds I'zequi- sition, classées dans la catégorie « 3 la juste valeur par les autres éléments du résultat global ». Dans ce cas, les écritures seraient : Variation de valeur diinstruments financiers (By 50 000 Actions (8) 50 000 Instruments de couverture (8) | s0.000 Variations de valeur d'insiruments financiers (B)* 30.000 * compte die capitaux propres, TERS 9 — Instruments financiers 453 ee Les couvertures de flux de trésorerie Une couverture de ce type protege lentreprise contre la variabilité des cash-flows relatifs & un actif ou un passif comptabilisé, ou une transaction. prévue et hautement probable. Comme exemples de telles relations, on peut citer: ~ Véchange d'intéréts fixes contre des intéréts variables pour se proté- ger contre le risque de hausse des intéréts d'un emprunt & taux variable ; ~la vente a terme de devises pour couvrir le risque de change relatif A Yencaissement de montants en monnaie étrangére. Le principe consiste A comptabiliser le gain ou la perte sur l'instrument de couverture lorsque l’élément couvert affecte le résultat net, Pour cela, tant que l’échéance n’est pas arrivée : ~ le fraction du gain ou de la perte sur linstrument de couverture qui constitue une couverture efficace est comptabilisée directement dans les capitaux propres comme autre élément du résultat global — autre partie est enregistrée dans le résultat net de l'exercice, La fraction de la couverture considérée comme efficace s’obtient en comparant le cumul des variations de valeur de l’instrument de couverture et de l’élément couvert depuis le début de la couverture. Elle est égale au plus faible de ces deux montants. Le montant inscrit directement dans les capitaux propres sera ensuite viré au résultat net lorsque l’élément couvert aura un impact sur les char- ges ou les produits. Exemple IFRS 9,15. ~ Ventreprise a regu d'un client une commande dont le ‘montant est de 1 000 000 USD. La transaction doit étre réalisée le 31/03/N=1, A la date de la commande, le cours au comptant (spot rate) du dollar est 1 USD = 1,08 €. Pour se protéger contre le risque de change, l'entreprise a vendu a terme 800 000 € & 1,05 €. Au 31/12/N, le cours au comptant du dollar est de 0,95 €. Ala cloture de I'exercice N, la perte potentielle sur la transaction future est de 1.000 000 x (1,08 — 0,95) = 180 000 €. Elle est partiellement compensée par un gain de 800 000 x (1,05 - 0,95) = 80 000 € sur I'instrument de couverture, Au 31/120N, la réserve de couverture s'él&ve done au minimum entre 130 000 et 80 000, soit 80 000 €. Elle est comptabilisée de la fagon suivante S1/12/N | | Instruments de couverture (B) 80.000 Réserve de couverture (8) 80 000 454 Les normes comprables internationales (IFRS) Le 81/03/N+1, la transaction est réalisée et les devises sont vendues, alors que le dollar cote 0,98 €, S1/03)Ne1 Banque (B) [1 000 000 x 0,98] 980000 | © | Ventes (R) 980 000 | Banque (B) [800 000 x (1,05 - 0,98)] 56 000 Pertes de change (R) 24000 Instruments de couverture (B) 80 000 Réserve de couverture (B) 80.000 Gains ds change (R) 80 000 Limpact de ropération de couverture sur le résultat net etle résultat global des exercices N et N+ est le suivant : N Net Total Résultat net 0 56 000 56 000 Autres éiéments du résultat global 80000 | -80000 ° Résultat global 80000 | -24000 56 000 Si l’opération couverte aboutit 4 comptabiliser ultérieurement un actif non financier, la réserve de couverture est incorporée au coit initial de l’actif en question, de facon & étre étalée sur la durée d'utilisation de cet actif. Exemple IFRS 9.16.~L’entreprise a commandé a un fournisseur étranger un ‘matériel codtant 500 000 USD. La livraison et le palement doivent intervenir dans six mois. Actuellement (30/09/N), le cours au comptant du dollar est de 0,90 €. Pour se protéger contre une hausse de la devise américaine, Ventreprise @ acheté 400 000 dollars & terme au taux de 0,95 €. Le 81/12/N, le cours au comptant du dollar est de 0,92 €. La parte potentielle sur I’élément couvert est de 500 000 x (0,92 ~ 0,90) = 10.000 €. Quant au gain sur instrument de couverture, il est de 400 000 x (0,95 — 0,92) = 12 000€. La réserve de couverture & constituer est donc de Min (10,000 ; 12 000) = 10 000 €. sin = ——_____ Instruments de couverture (B) 10.000 Réserve de couverture (B) 40 000 Le 31/03/N+1, le matériel est acheté, alors que le dollar vaut 0,97 €. La réserve de couverture vient en déduction du coit du matériel : S1/03/N+1 _ Matériel (B) 475 000 Réserve de couverture (B) | 10 000 Banque (B) (500 000 x 0,87) 485.000 Banque (B) [400 000 x (0,97 — 0,95)] 8.000 | Peres de change (R) 2.000 Instruments de couverture (B) 10.000 | IFRS 9 ~ Instruments financiers mas Uimpact de Fopération de couverture sur le résultat net et le résultat global des exercices N et N+1 est le suivant as N Total Résultat net 0 | -2000 | —2000 Autres éléments du résultat global 10 000 - 10000 0 Résultat global [10000 | =12 000 2000 En se couvrant contre la hausse du dollar, entreprise a économisé 00 000 x (0,97 ~ 0,96) = 10 000 €. Ce gain n’apparalt pas dans le résultat net de Pannée do acquisition car il a 6t8 porté en déduction du cott du matériel I diminuers les amortissements et sera donc étalé sur la durée d'utilisation da celul-ot, La couverture de l'investissement net dans une entreprise étrangere LIAS 21 désigne par investissement net dans une entreprise étrangdre 's part de Vinvestisseur dans Vactif net d'une filiale, d'une coentreprise, dune entreprise associée, située & Pétranger. Lorsque cette participation fait objet d'une couverture contre les Variations du taux de change, celle-ci est comptabilisée comme s'il s'agis- sait d'une couverture de flux de trésorerie. En cas de cession de la participation, les écarts de change cumulés comptabilisés dans les capitaux propres sont reclassés dans le résultat net de l'exercice de cession. Exemple IFRS 9.17. — En N, Ventrepriss @ acquis pour 7000 000 € (10 000 000 CHF) une participation de 10 % dans la société suisse X. Cet actif Mayant pas vocation & étre vendu, ila été classé dans la catégoria & la juste valeur par les autres éléments du résultat global ». Pour se protéger contre os Yyarlations ¢e valeur de cette participation, Ventreprise a en méme temps vend. @ terme 10 000 000 CHF au taux de 0,68 €. Au S1/12N, le franc suisse vaut 0,62 et la capitalisation boursiére de la société X est de 98 millions de francs suisses. Llentreprise a réalisé un gain de 10.000 000 x (0,68 - 0,60) = 600 000 € sur Finstrument de couverture et une perte de 7.000000 - (9 800 000 x 0,62) = 924 000 € sur I'élément couvert. La réserve de couverture & constituer & fin N est done de Min (924.000 ; 600 000) = 600 000 €. Cette couverture n'est pas totalement effioace puiscvelle ne couvre que le ris: gue de change, alors que la valeur de la participation est aussi fonction des per- formances de la société X ot du marché des actions. Le gzin réalisé pout dens étre ventilé ainsi : fraction ice : 9 800 000 x (0,68 - 0,62) = 588 000€ —fraction non efficace : 200 000 x (0,68 - 0,62) = 12000€ 600 000 € 456 Les normes comptables internationales (IFRS) Les écritures seront done sian 7) | | Variations de valeur dactits financiers (B)" 924 000 Participations (B) 924 000 Instruments de couverture (B) 600 000 Réserve de couverture (B) 588 000 Gain de change (R) | 42.000 LO | * compte de capitaux propres. impact de la couverture sur le résultat net ete résultat global sera le suivant: N Résultat net 12.000 Autres éléments du résultat global : - 824 000 + 588 000 = 336 000 Résultat global = 324 000 Supposons quie la participation soit vendue en N+1 pour 9 500 000 CHF, alors que fe franc suisse vaut 0,65 &. La cession de la paricipation s'accompagne cu dénouement du contrat & terme. Sas Net Banque (8) (9 500 000 x 0,65) 6 175 000 | | Pertes sur cessions de participations (R) 825 000 Participations (8) 8 076 000 | Variations de valeur d'actis financiers (B) 924.000 Banque (8) [10 000 000 x (0,68 ~ 0,85)] 300 000 Réserve de couverture (8) 588 000 Instruments de couverture (B) 600 000 Gains de change (R) 288 000 Llimpact de la couverture sur le résultat net et le résultat global sera Nei Résultat net : — 825 000 + 288 000 = 537 000 Autres éléments du résultat global : $24 000 ~ 586 000 = 336 000 Résultat global = 201 000 Quant & limpact total sur les deux exercices, il peut étre représenté ainsi : N [Net Total | Résultat net 42000 | -637000 | -525000 Autres éléments du résultat global | -336000 | 336.000 ° Résultat global = 324000 | = 201 000 25 000 TERS 9~ Instruments financiers 457 on vérifie que la parte totale (525 000) correspond bien & la difference entre : ~ la perte de cession de la participation : 6 176.000-7000000= -825000 je gain sur instrument de couverture : 10 000 000 x (0,68 ~ 0,65) = 300 000 "= 525 000 Le rééquilibrage et la cessation d'une relation de couverture Siune couverture cesse d’ire efficace mais que l’objectif de gestion des risques demeure le méme, Ventreprise doit ré€quilibrer les pondérations Ge élément couvert owet de instrument de couverture de fagon & ce que ta couverture redevienne efficace. Ce rééquilibrage s’effectue en augmen- tant ou en diminuant Je volume de V'instrument de couverture ou/et de. Yélément couvert. Ce n'est que lorsque, aprés ré€quilibrage éventuel, la relation ne satis- {ait plus aux conditions d'applicabilité de la comptabilité de couverture, gue les régles de celle-

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