Oprations financires court terme

I Les intrts simples :

1- Etude dune situation : Monsieur Richard place 2 000 la caisse dpargne pendant 1 an. A la fin de lanne, la somme inscrite sur son compte est 2 090 . Remarques : .. .. 2 - Calcul de lintrt : a Dfinition : L intrt est le revenu dune somme dargent prte ( ou place ). Le montant de lintrt est fonction du capital, du taux de placement et de la dure du placement.

I = C x t x n
Intrt Capital plac taux priodique nombre de priode

b Taux priodique : Le taux priodique est toujours, sauf indication contraire, le taux pour un an. Si la dure nest pas exprime en anne, on calcule le taux priodique correspondant : taux annuel taux annuel taux par semestre : taux par mois : 2 12 taux annuel taux annuel taux par trimestre : taux par jour : 360 4 c Exercices d applications : * Quel intrt un capital de 1 250 , plac 7.5% pendant 5 ans produit-il ?

* Quel intrt un capital de 345 plac 10% lan pendant 8 mois produit-il ?

* Quel intrt un capital de 850 , plac 9% pendant 15 quinzaines, produit-il ?

* Quel intrt un capital de 2 600 , plac 4.5% du 23 Aot au 11 Juin, produit-il ?

3 - Valeur acquise : a - Dfinition : En ajoutant un capital les intrts quil a produit la suite dun placement, on obtient la somme dont dispose dsormais le propritaire des fonds. Cette somme est la valeur acquise A = C + I b - Activits : * Calculer la valeur acquise par un capital de 2 000 plac 12% lan, pendant 270 jours .

5 - Taux moyen de placement : a - Dfinition : Le taux moyen de plusieurs placements est le taux unique T auquel il aurait fallu placer les diffrents capitaux pour obtenir un intrt gal la somme des intrts produits par chacun deux, placs des taux diffrents. b - Activit : On recherche le taux moyen T des placements suivants : - 1 700 placs 9% pendant 70 jours - 5 920 placs 7% pendant 120 jours . 1- Calculer lintrt produit par chaque capital. I1 =

I2 =

2 - Calculer lintrt total I.

I = I1 + I2 =

3- Exprimer en fonction de T lintrt total I. Les mmes capitaux placs pendant les mmes dures, un taux unique T rapporteraient un intrt total I.

4 - En dduire la valeur de T.

6 - Exercices :
1 - Quel intrt un capital de 3 450 , plac 10 %,pendant 6 mois, produit-il ? Quelle est la valeur acquise au terme du placement ? 2 - Quel intrt un capital de 6 945 , plac 8,5 %, pendant 127 jours, produit-il ? Quelle est la valeur acquise au terme du placement ? 3 - Calculer le capital qui plac : - 13 % pendant 3 ans produit un intrt de 117 . - 16 % pendant du 16 Avril au 5 Juillet produit un intrt de 480 . - 11 % pendant 7 mois produit un intrt de 400,40 . 4 - Calculer le taux de placement des capitaux suivants : - 24 500 placs 2 ans ont rapport 6 125 dintrts. - 4 500 placs du 3 Avril au 11 Aot ont rapport 195 dintrts. 5 - Calculer la dure de placement des capitaux suivants : - 72 000 placs 12 % ont rapport 96 dintrts. ( Dure exprime en jours ) - 12 000 placs 9 % ont rapport 450 dintrts. ( Dure exprime en mois ) 6 - Un capital de 12 000 est divis en trois part ingales.

11 du capital, est place 8 % pendant 6 mois. Calculer lintrt. 24 7 b - La deuxime part reprsente du capital, est place 6 % pendant 120 jours. Calculer 24
a - La premire part reprsente lintrt. c - La troisime part, qui reprsente le reste du capital, est plac un certain temps 9 % et rapporte un intrt de 112,50 . Calculer la dure de placement. 7 - Quel est le taux moyen des placements suivants : - 1 500 9,5% pendant 90 jours , - 800 7 % pendant 120 jours ? 8 - Deux capitaux de 890 et 2 400 sont placs respectivement 4,5% et 8%. Le premier est plac du 1er janvier au 30 juin. Le second du 15 Mars au 13 Juillet. a - Calculer les intrts produits par les deux capitaux au terme de leur placement. b - Calculer leurs valeurs acquises. c - Calculer le taux moyen de ces placements. 9 Deux capitaux sont placs le 1er juillet, le premier de 20 000 au taux de 7,2% et le second de 19 970 au taux de 8,1 %. A quelle date auront-ils la mme valeur acquise ? 10 Deux capitaux ont pour somme 80 000 , le premier est plac 6% pendant 9 mois, le deuxime est plac 5,4% pendant 7 mois. La somme des deux valeurs acquises la fin du placement est 83 208,50 . Calculer les 2 capitaux placs. 11 Un capital est plac pendant 15 mois 6% puis 9% pendant 9 mois. Lintrt total est 1 425 . a Calculer le capital et le taux moyen de placement. B Ce capital est ensuite plac en deux parties : x plac 8% ; y plac 12%. Calculer x et y pour que les deux intrts soient gaux quelque soit la dure de placement.

II Lescompte bancaire :
1 - Vocabulaire : Un effet de commerce ( lettre de change ou billet ordre ) est un crit par lequel on sengage payer une certaine somme ( valeur nominale ) une certaine date ( date dchance ) . si lon a besoin dargent liquide, on peut ngocier un effet de commerce auprs dun banquier avant sa date dchance; le banquier retiendra sur la valeur nominale un escompte, et donnera au client une somme infrieure la valeur nominale. Valeur nominale

Valeur nette Valeur nette

escompte + commissions + T.V.A.

agio

client

Vn = V - agio

banque

2 - Calcul de lescompte : Lescompte est lintrt correspondant au temps compris entre le jour de la ngociation et le jour de lchance. e : escompte en . V : valeur nominale de leffet en . t : taux descompte n : nbre de jours entre la date de ngociation et la date dchance

e =

exemple : Calculer lescompte dun effet dont la valeur nominale est 8 00 , le taux descompte 12%, pour un dure de 90 jours. ............................................................................................................................................................................. .............................................................................................................................................................................. 3 - Lagio : Lorsque le banquier escompte un effet de commerce, il retranche lescompte de la valeur nominale. Il retranche galement diverses commissions pour rtribuer ses services et la T.V.A. .Lagio est lensemble de ces retenues : agio = escompte + commissions + T.V.A.

La valeur nette est la valeur effectivement reue par le vendeur de leffet.

4 - Mode de calcul de lagio et de la valeur nette : a - Lescompte : e =

b - Les commissions : Les commissions couvrent les frais de la banque, les principales sont : - commission dendos Ce : proportionnelle la valeur nominale V, la dure et au taux de lendos, le taux est de lordre de 0,7%. Ce = - commission de service ( ou frais de manipulation ) : son montant est fixe, et dfini par effet. Ex: 2,50 par effet ( hors taxe ). - commission dacceptation : elle est perue si la banque doit prsenter certains effets lacceptation; son montant est fixe et dfini par effet. Ex: 5,35 par effet ( hors taxe ). - commission davis de sort : elle est perue si le client veut savoir rapidement si leffet a bien t pay lchance. Ex: 5,35 par effet ( hors taxe ). c - La taxe sur la valeur ajoute - T.V.A. : La T.V.A. sapplique aux autres commissions hormis lescompte et les commissions dendos, son taux est actuellement de 19,6%. 5 - Exercices : Exercice 1 : Un effet de commerce chant le 25 Juin , est ngoci le 28 Mars. Sa valeur nominale est 1 250 . Il est ngoci aux conditions suivantes : - taux annuel descompte : 18% - taux annuel dendos : 0,75% - commission de service : 3,05 H.T. - commission dacceptation : 7,65 H.T. - T.V.A. : 19,6% 1- Calculer le montant de lagio. 2- Calculer la valeur nette porte au compte du possesseur de leffet. 3- Calculer le taux rel descompte T sachant que :

agio =

Exercice 2 : Un effet de commerce de valeur nominale 12 300 chant dans 90 jours est escompt au taux de 11%. Il supporte une commission dendos de 0.6% et de deux commissions fixes de 7,65 et 13 soumises la T.V.A. au taux de 19,6%. 1 - Calculer le montant de lagio. 2 - Calculer la valeur nette. 3 - Dterminer le taux rel de lescompte.

III - Equivalence deffets - Paiement crdit :

1 : Equivalence de capitaux : a - Activit 1 : Calculer les valeurs actuelles de deux effets de commerce ngocis le 15 Mars au taux descompte de 10%. 1er effet : Valeur nominale 450 chant le 20 Avril 2me effet : Valeur nominale 455,63 chant le 3 Juin Dterminons la dure pour chaque effet : 1er effet : 2me effet :

Dterminons la valeur actuelle de chaque effet : 1er effet : a1 = V1 - e =

2me effet : a2 = V2 - e =

b - Interprtation : ..................................................................................................................................................... ..................................................................................................................................................... c - Dfinition : ..................................................................................................................................................... ................................................................................................................................................. ......

Schma de lquivalence : n1 a

Valeur nominale V1

valeur actuelle

n2

Valeur nominale V2

Date dquivalence Equation dquivalence : V1 - = V2 -

2 - Remplacement dun effet par un autre effet :

a - Exemple : Madame Merle, propritaire Albertville, dun magasin de vtements et articles de sport dhiver, commande son fournisseur un lot de marchandises qui lui sera livr le 10 Novembre. En paiement, son fournisseur a mis, sur Me Merle, un effet de commerce de 11 340 chance le 28 Dcembre. Nayant pas eu de neige en ce dbut dhiver, Me Merle na pas vendu ce quelle esprait. Elle souhaite donc reporter lchance de leffet au 31 Janvier. Ce report sera quitable, la condition que lopration descompte du nouvel effet au 31 Janvier, produise la mme valeur nette que celle de leffet initial au 28 Dcembre. Pour ne pas pnaliser son fournisseur, il faut quil touche la mme somme dans lun ou lautre cas, en tenant compte de lagio. Pour cela, il faudra dterminer dans chaque cas le taux rel de lescompte. b - Rsolution : - Ngociation le 5 Dcembre - Conditions de banque : taux descompte : 10,2% ; commission dendos : 0,6% ; commission fixe : 7,65 H.T. ; T.V.A. : 19,6%

Schma de lquivalence : n1 a

Valeur nominale V1

n2 Valeur nominale V2

Date dquivalence Dterminons la dure pour chaque effet : 1er effet :

2me effet :

Dterminons la valeur nette de leffet : Calcul de lagio :

Calcul de la valeur nette : Dterminons le taux rel descompte : T= = Ecrire lquation dquivalence : 3 - Paiement crdit :

a - Remplacer plusieurs effets par un effet unique : Le 10 Janvier, un commerant propose son crancier de remplacer les trois effets suivants : - 540 chant le 28 Janvier - 660 chant le 15 Fvrier - 450 chant le 27 Fvrier par un effet unique chant le 31 Mars. Calculer la valeur nominale de cet effet unique ( taux descompte : 12% ). Dterminons les valeurs actuelles de chaque effet : 1er effet : a1 =

2me effet : a2 =

3me effet : a3 =

Dterminons la somme des valeurs actuelles : a = a1 + a2 + a3 =

Dterminons la dure de leffet unique :

Soit V la valeur nominale de leffet unique. Ecrivons lquation dquivalence.

Retenons : Un effet ( ou capital ) est quivalent une date donne, un ensemble de plusieurs autres, si cette date, sa valeur actuelle est gale la somme des valeurs actuelles des autres effets ( ou capitaux ). Lquation dquivalence constate lgalit entre la valeur actuelle de leffet unique et la somme des valeurs actuelles des autres effets. b - Dterminer le montant dune traite :

Un commerant effectue un achat de matriel dun montant de 680 ( prix brut ). Il a le choix entre deux modes de paiement : Paiement au comptant : Dans ce cas, il bnficie dune remise de 4%. Paiement crdit : Versement immdiat 214 , puis le solde en 4 traites mensuelles de mme valeur nominale. La premire payable dans un mois. ( taux descompte 14 % ) 1 - Calculer le montant de la mensualit ( arrondir 1 prs ). 2- Calculer le cot dachat crdit. 3- Calculer le cot total du crdit en , puis en % du prix brut. c - Cas particulier : Echance commune : Le 28 Aot, un commerant demande son fournisseur de remplacer 3 effets de mme valeur nominale 795 chant respectivement les 15 Septembre, 15 Octobre, 13 Novembre par un effet unique de 2 385 . Le taux descompte est de 9 %. Dterminer la date dchance. On remarque : Dterminons la valeur actuelle des effets remplacs le 28 Aot. a1=

a2=

a3=

Somme des valeurs actuelles : Ecrire lquation dquivalence :

a1+a2+a3 =

Remarque : Lorsque la valeur nominale de leffet unique est gale la somme des valeurs nominales des effets remplacer, on se retrouve dans le cas particulier de lchance commune. Dans ce cas, le choix de la date dquivalence est sans influence sur le rsultat ; on prend alors la date la plus commode. Lchance commune de plusieurs effets est indpendante du taux.