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De la Comptabilit lAnalyse Financire

Par M.Geronimi

Sommaire
Partie 1 :INTRODUCTION A LA COMPTABILITE ______________________________ 6
1/ La comptabilit, un outil essentiellement ddi la fourniture dinformations_________ 6 2/ De la comptabilit lanalyse financire _______________________________________ 8 A-LENTREPRISE : UN SYSTEME GENERATEUR DE FLUX ____________________________ 9 1. lentreprise, un systme ouvert sur lextrieur _______________________________________ 9 2. la notion de flux en comptabilit_________________________________________________ 11 b-La normalisation des procdures comptables ______________________________________ 13 1. les sources dorigine lgislatives et rglementaires __________________________________ 13 2. les autres sources principales du droit comptable ___________________________________ 14 c-LEnregistrement des flux ______________________________________________________ 15 1. Les notions dEMPLOIS et de Ressources en comptabilit____________________________ Au passif du bilan _________________________________________________________________ A lactif du bilan __________________________________________________________________ Spcificit des comptes de tiers ___________________________________________________ 15 15 15 16

2/ La notion de compte _________________________________________________________ 17 3/ La notion de dbit et de crdit __________________________________________________ 18 Rcapitulatif : ____________________________________________________________________ 19 Spcificit des comptes de trsorerie : _____________________________________________ 20 4/ lenregistrement en partie double________________________________________________ 20 Exemples dapplication _________________________________________________________ 21 Comptabilisation de la premire tape ____________________________________________ 23 Comptabilisation de la deuxime tape ___________________________________________ 23 d-Les principes denregistrement des flux ___________________________________________ 25 1. Lenregistrement dun flux repose sur lexistence dune preuve de lexistence de ce flux ____________________________________________________________________________ 26 2. les objectifs atteindre _______________________________________________________ 27 e-Lorganisation du plan comptable gnrale ________________________________________ 29 f-Dcomposition des charges ____________________________________________________ 31 1. les charges dexploitation______________________________________________________ 31 2. Les charges financires _______________________________________________________ 32 3. Les charges exceptionnelles ___________________________________________________ 32 4. Les charges calcules ________________________________________________________ 33 g-Dcomposition des produits ____________________________________________________ 33 1. les produits dexploitation______________________________________________________ 34 2. produits financiers ___________________________________________________________ 35 3. produits exceptionnels ________________________________________________________ 35 4. produits calculs ____________________________________________________________ 35 h-Lorganisation du systme comptable ____________________________________________ 36 1.Le journal __________________________________________________________________ 36 2. La balance _________________________________________________________________ 39

i-LES PRINCIPAUX DOCUMENTS COMPTABLES ___________________________________ 41 1-Le Livre-Journal _____________________________________________________________ 41 2-La Balance _________________________________________________________________ 42 3-Le Bilan____________________________________________________________________ 43 4-Le Compte de Rsultat ________________________________________________________ 44 nonc de l'exercice _________________________________________________________ 46 Travail faire ________________________________________________________________ 46 Corrig _____________________________________________________________________ 46 enregistrement des ecritures ___________________________________________________ 46 PRESENTATION DES PRINCIPAUX DOCUMENTS COMPTABLES _________________________ 49 j-LE TRAITEMENT COMPTABLE DE CERTAINES OPERATIONS _______________________ 51 1-Les oprations dachat ________________________________________________________ 52 1.1 Les oprations lies aux achats________________________________________________ 52 a. La dmarche suivre _______________________________________________________________ 52 b. La facture : document de base de lenregistrement des oprations dachat ______________________ 53 1.2. La prise en compte des lments de la facture ___________________________________ 55 a. Les rductions ____________________________________________________________________ 55 b. La T.V.A. (Taxe sur la Valeur Ajoute) ________________________________________________ 56 1.3. Lenregistrement comptable des oprations dachat________________________________ a. Cas dune facture simple payable comptant _____________________________________________ b. Cas dune facture simple avec dlai de paiement : ________________________________________ c. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type commerciale : _______________ d. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type financire : _________________ 2-Les operations de vente _______________________________________________________ a. Cas dune facture simple payable comptant _____________________________________________ b. Cas dune facture simple avec dlai de paiement _________________________________________ c. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type commerciale _________________ d. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type financire ___________________ 56 56 58 60 61 63 63 65 66 67

Exercice dapplication __________________________________________________________ 69 3.Les amortissement et les provisions______________________________________________ 71 3.1 Les charges pour depreciation_________________________________________________ a. Dfinition________________________________________________________________________ b. La prise en compte de lamortissement en comptabilit ____________________________________ c. Le calcul des amortissements_________________________________________________________ 3.2 Determination de lamortissement _____________________________________________ a. La mthode de lamortissement linaire ________________________________________________ Principe de calcul de lannuit damortissement __________________________________ Problme ventuel concernant le calcul de la premire annuit ____________________ b. La mthode de lamortissement dgressif _______________________________________________ 3.3 Le traitement comptable des depreciations ____________________________________ a. Traitement comptable des amortissements ______________________________________________ b. Traitement comptable des provisions __________________________________________________ Cas des titres _________________________________________________________________ Cas des stocks ________________________________________________________________ Cas des crances clients _______________________________________________________ 71 72 72 73 74 75 75 75 76 78 78 79 79 80 81

Exercices ____________________________________________________________________ 82 Corrig: _____________________________________________________________________ 83 Amortissement lineaire _________________________________________________________ 83

Amortissement degressif ________________________________________________________ 90 LES CESSIONS : PRINCIPES ______________________________________________________ 114 ECRITURES COMPTABLES _______________________________________________________ 114 EXERCICE ENONCE ____________________________________________________________ 114 EXERCICE CORRIGE____________________________________________________________ 114 3.1 Principes ________________________________________________________________ a. Cas dune cession simple sans amortissement ___________________________________________ Principe_____________________________________________________________________ Enregistrement au journal_____________________________________________________ b. Cas dune cession avec amortissement ________________________________________________ Principe_____________________________________________________________________ enregistrement au journal_____________________________________________________ Consquences sur le patrimoine de lentreprise __________________________________ 3.2 Ecritures comptables _______________________________________________________ a. cession simple sans amortissement ___________________________________________________ Enregistrement de la vente au journal __________________________________________ enregistrement de la sortie du matriel du patrimoine de lentreprise : ____________ b. Cession avec amortissement ________________________________________________________ Enregistrement au journal_____________________________________________________ Enregistrement de la vente du bien ____________________________________________ Prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise et rcupration des sommes immobilises. _____________________________________________________________ 3.3 Exercice _________________________________________________________________ Cas 1 : cession simple sans amortissement _______________________________________________ Cas 2 : cession avec amortissement_____________________________________________________ Cas 1 : cession simple sans amortissement _______________________________________________ Enregistrement de la vente du terrain __________________________________________ Sortie du terrain du patrimoine de lentreprise __________________________________ Consquences _______________________________________________________________ Cas 2 : cession avec amortissement_____________________________________________________ Rappel : plan d'amortissement de la machine cde___________________________________ . Enregistrement de la DAP complmentaire _____________________________________ Enregistrement de la vente du matriel _________________________________________ Sortie du matriel du patrimoine de lentreprise _________________________________ Consquence ________________________________________________________________ 114 115 115 115 117 117 118 119 119 119 119 120 120 120 120 120 121 121 121 121 122 122 122 122 122 123 123 124 124

Partie 2 : Introduction a lanalyse financiere___________________________________ 125


A-LANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT _______________________________________ 126 1-Les SIG___________________________________________________________________ 127 SCHEMA DENSEMBLE DES SIG ____________________________________________________ 128 2.La production de lentreprise___________________________________________________ 130 3.La notion de valeur ajoute____________________________________________________ 132 4.LExcdent Brut dExploitation (ou EBE)__________________________________________ 135 5.Le rsultat dexploitation ______________________________________________________ 136 6. La notion de rsultat de lexercice ______________________________________________ Les oprations courantes dexploitation :__________________________________________ Les oprations financires : _______________________________________________________ Les oprations exceptionnelles : __________________________________________________ Le rsultat global de lentreprise : _________________________________________________ 137 137 138 139 140

7.La mesure de la rentabilit de lentreprise ________________________________________ 141 B- LANALYSE DU BILAN ______________________________________________________ 144

1 - Lecture simple du bilan______________________________________________________ 146 2- Les besoins de financement de lentreprise ______________________________________ 152 3-Le bilan fonctionnel__________________________________________________________ Les capitaux permanents : _______________________________________________________ Le passif circulant :_______________________________________________________________ La trsorerie passive : ____________________________________________________________ L'actif immobilis (ou actif stable)_________________________________________________ L'actif circulant : _________________________________________________________________ La trsorerie active : _____________________________________________________________ 155 155 156 157 158 159 160

BILAN FONCTIONNEL _________________________________________________________ 161 4- Le fond de roulement________________________________________________________ 162 5- Le besoin en fond de roulement _______________________________________________ 165 6- La rduction du BFR ________________________________________________________ 169 Calcul par le "haut de bilan" :_____________________________________________________ 175 Calcul par le "bas de bilan" :______________________________________________________ 177 1-Lacquisition dimmobilisations _________________________________________________ 182 Dfinition de l'investissement : ____________________________________________________ 183 Les diffrents types dinvestissements : ____________________________________________ 183 POURQUOI LES ENTREPRISES INVESTISSENT ? ______________________________________ 186 QUELS SONT LES OBJECTIFS DE L'INVESTISSEMENT ? ________________________________ 187 2-Le financement des investissements ____________________________________________ a. Modalits de ce type de financement _________________________________________ b. Consquence en terme de structure de bilan :__________________________________ b. Consquence en terme de structure de bilan___________________________________ a. Dfinition _____________________________________________________________________ b. Les notions de produits et de charges calculs __________________________________ a. Calcul de la CAF partir de l'EBE_______________________________________________ b. Calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice _______________________________ 188 188 190 193 194 195 197 197

4-Synthse__________________________________________________________________ 200 5-Le financement du cycle dexploitation ___________________________________________ 204

Partie 1 : INTRODUCTION A LA COMPTABILITE


Toute entreprise de par la loi, se doit de tenir une comptabilit. En dehors du caractre obligatoire de cette pratique, la comptabilisation de ses oprations quotidiennes par une entreprise poursuit deux objectifs principaux : Tout dabord, dcrire, valuer et prsenter le patrimoine de lentreprise, cest dire la rpartition de ses avoirs et de ses dettes un moment donn. Le document comptable regroupant les donnes relatives au patrimoine dune entreprise sappelle le Bilan.

Ensuite, permettre lentreprise dvaluer lefficacit de son mode de production partir de sa capacit faire des bnfices, cest dire dgager un rsultat positif. Le document comptable prsentant le rsultat dune entreprise sappelle le compte de Rsultat.

1/ LA COMPTABILITE, UN OUTIL ESSENTIELLEMENT DEDIE A LA FOURNITURE DINFORMATIONS La comptabilit a de fait un rle fondamental dinformation que ce soit pour lentreprise elle-mme, ou pour diffrents acteurs externes. Lobjectif dinformation interne : La comptabilit fournit des lments cls daide la dcision pour la direction dune entreprise.

partir du bilan : faire le point sur lensemble des avoirs et des dettes de lentreprise, tablir sa capacit dendettement, sa capacit honorer ses dettes

partir de son compte de rsultat : expliquer et analyser lorigine du rsultat

de lentreprise, analyser la rpartition de la Valeur Ajoute cre par lentreprise

Lobjectif dinformation externe : Les diffrents partenaires de lentreprise vont sintresser sa comptabilit pour des raisons varies.

Les fournisseurs de lentreprise : ils veulent avant tout savoir si lentreprise est mme dhonorer les dettes contractes auprs deux.

L ils veulent sassurer que lentreprise une situation financire suffisamment solide pour honorer ses engagements long terme.

LEtat : il veut pouvoir contrler la rgularit des comptes pour sassurer que lentreprise dclare bien le bnfice rel quelle a ralis.

Les banques : elles veulent entre autre vrifier la capacit de lentreprise rembourser ces dettes financires.

Les actionnaires : veulent avoir des lments dinformation pour contrler la situation patrimoniale de lentreprise, et donc se faire une ide de la juste valorisation des actions de cette dernire.

Chaque partenaire de lentreprise poursuit donc des objectifs diffrents et utilisera donc des outils diffrents en fonction des informations quil souhaite obtenir.

2/ DE LA COMPTABILITE A LANALYSE FINANCIERE Il est ncessaire ici de distinguer comptabilit et analyse financire. La comptabilit regroupe lensemble des techniques qui permettent daboutir la constitution des documents comptables rcapitulatifs que sont le bilan et le compte de rsultat. La comptabilit peut se dcomposer alors en diffrentes tapes :

lenregistrement des oprations au journal llaboration des comptes en T ltablissement de la Balance la prsentation du bilan de lentreprise un moment donn la prsentation du compte de rsultat de lentreprise. Lanalyse financire regroupe lensemble des mthodes qui permettent aprs retraitement, danalyser linformation fournie par la comptabilit dans le but de fournir des lments daide la prise de dcision. Les outils propres lanalyse financire sont multiples et varient selon lobjectif poursuivi :

la dtermination des besoins en financement de lentreprise lanalyse des soldes Intermdiaires de Gestion de lentreprise le calcul de la Capacit dautofinancement de lentreprise le calcul dun certain nombre de ratios reprsentatifs

A-LENTREPRISE : UN SYSTEME GENERATEUR DE FLUX

Lentreprise peut tre dfinie par rapport son objet qui est la production dun bien ou service destin satisfaire un besoin. Or on donne de la notion de production la dfinition suivante : activit socialement organise destine produire, laide de facteurs de production acquis sur le march, des biens ou services destins tre cds un prix couvrant au moins les cots de production . En consquence : lentreprise en tant quactivit socialement organise suppose lexistence dun systme dinformation permettant au dcideur (lentrepreneur) de diriger lentreprise lentreprise doit disposer dun systme dinformation permettant de prendre les bonnes dcisions

lentreprise achte des facteurs de production sur le march et vend sa production : lentreprise est donc lie dautres acteurs conomiques (fournisseurs, acheteurs) il est ncessaire pour lentreprise de

garder la trace des transactions menes avec ses partenaires

lentreprise vend sa production un prix couvrant ces cots de production : il est donc ncessaire de pouvoir mesurer le cot de production rel dun bien ou service il faut mettre en place un systme de mesure interne des cots de production

1. LENTREPRISE, UN SYSTEME OUVERT SUR LEXTERIEUR

De fait, lentreprise de part son activit et son existence mme se trouve au cur dun systme mettant en relation un certain nombre de partenaires : Lentreprise pour exister besoins de capitaux : ces capitaux lui seront fournis soient par les propritaires de lentreprise, cest dire les actionnaires, soient par des agents conomiques qui vont lui accorder des prts, ce sont les institutions financires (les banques).

Lentreprise bnficie par ailleurs des services non marchands fournis par les administrations publiques (Etat, collectivits locales).

Pour produire, lentreprise va par ailleurs devoir utiliser une main duvre quelle va devoir rmunrer, ce sont les salaris de lentreprise.

De par son activit courante, lentreprise va aussi devoir acqurir les matires premires et autres produits de consommation courante indispensables son activit (lectricit ) auprs dautres entreprises appeles alors fournisseurs . les produits ou services ainsi produits seront alors cds des agents conomiques appels clients

Enfin, daprs la loi, lentreprise va devoir entretenir des relations avec des agents conomiques particuliers tels les Organismes de Scurit Sociale. Lensemble des relations qui lient une entreprise ces partenaires conomiques se matrialise dun point de vue conomique et comptable par lexistence dun flux.

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Exemples de flux : 1 - Une entreprise paye la fin du mois les salaires de ses salaris

2 - Une entreprise achte des matires premires son fournisseur

3 - Pour financer cet achat, lentreprise est oblige de contracter un crdit sa banque

2. LA NOTION DE FLUX EN COMPTABILITE

On peut dfinir un flux comme un mouvement affectant une variable conomique sur une priode donne. On distingue alors :

les flux physiques (rels) portant sur les biens et services


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les flux montaires constituant la contrepartie des flux physiques les flux financiers affectant les crances et les dettes de lentreprise.

Du point de vue de lentreprise, il est important de noter que ces flux peuvent de plus tre de deux ordres :

flux internes : quand le flux matrialise une relation entre deux sous-ensemble
de lentreprise, sans faire intervenir une entit autre que lentreprise elle-mme.

flux externes : quand le flux matrialise une relation tablie entre lentreprise et
lun de ces partenaires.

Le rle premier de la comptabilit est alors denregistrer lensemble des flux impliquant lentreprise (soient quils en sont lorigine, soient quils en sont la destination), cest dire ayant une incidence sur lun des lments de son patrimoine.

Cela revient alors dire que la comptabilit gnrale se doit de saisir, classer et enregistrer lensemble des flux relatifs une entreprise afin de pouvoir fournir, aprs traitement, un ensemble de donnes exploitables par les agents conomiques intresss.

Il est rapidement apparu ncessaire de dfinir des rgles homognes denregistrement des flux de manire faciliter lexploitation des informations ainsi fournies. La premire version moderne du plan comptable gnral a t dfinie en 1946-1947 par la Commission de Normalisation. Le plan comptable est rgulirement rvis afin de tenir compte des volutions conomiques (rforme de 1957, rforme de 1962, rforme de 1982, rforme de 1998).

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B-LA NORMALISATION DES PROCEDURES COMPTABLES De par la ncessit duniformiser et de normaliser les pratiques comptables, cellesci sont dfinies selon un certain nombre de rgles qui dfinissent le cadre de la comptabilit. La formalisation de ce cadre comptable repose sur des sources varies, la fois lgislatives et rglementaires, mais aussi doctrinales voire jurisprudentielles. De ce fait, la normalisation de lactivit comptable volue avec le temps en fonction entre autre des progrs raliss dans le domaine de linnovation financire.

1. LES SOURCES DORIGINE LEGISLATIVES ET REGLEMENTAIRES Au del mme des pratiques nationales, la mondialisation des marchs financiers et des systmes productifs incite les Etats accrotre leurs efforts de normalisation des pratiques comptables afin de fournir une information crdible et comprhensible au del des espaces conomiques nationaux. Ainsi, Le Conseil des Communauts Europennes a t amen mettre en place des directives dans le domaine par exemple des comptes annuels de certaines formes de socits (directive du 25/07/1978), dans le domaine des comptes consolids (directive du 13/06/1983) ou dans le domaine de lagrment des personnes charges du contrle lgal des documents comptables (1984). Dans le cadre national, il existe des sources dorigine diffrentes qui permettent de dfinir le cadre comptable : Le code du Commerce : est une source essentielle du droit comptable qui est dfinit par les articles 8 17 modifis par la loi du 30/04/1983 ainsi que par les articles 1 27 du dcret du 29/11/1983

Les apports du droit commercial ne sont pas ngligeables non plus et compltes

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les lments fournis par le Code du Commerce. Sans tre exhaustif, on peut citer ici la loi du 24/07/1966, le dcret du 27/03/1967, lordonnance sur les GIE du 23/09/1967 ou la loi relative au redressement et la liquidation judiciaire des entreprises du 25/01/1985

Par ailleurs, pour des oprations particulires, la pratique comptable sappuie sur le Code du Travail ou le Code Gnral des impts

Enfin, les pratiques comptables ont t revues lors de rforme du Plan Comptable de 1999.

2. LES AUTRES SOURCES PRINCIPALES DU DROIT COMPTABLE Le droit comptable voluant au gr des modifications des pratiques comptables, la jurisprudence peut elle aussi contribuer prciser, valider ou invalider certaines pratiques comptables

La dfinition dune doctrine comptable : la pratique comptable repose bien videmment sur un cadre doctrinal qui est dfinit et modifi par les diffrents acteurs impliqus dans la dfinition de cette doctrine. En France, un certain nombre dacteurs contribuent la mise en place du cadre comptable : Le Conseil National de la Comptabilit met rgulirement des avis, notes ou recommandation sur telle ou telle aspect de la comptabilit, la Commission des Oprations de Bourse est elle aussi amene de par sa fonction a mettre des recommandations en ce qui concerne les pratiques comptables, enfin la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes intervient souvent dans le dbat sur les pratiques comptables.

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C-LENREGISTREMENT DES FLUX 1. LES NOTIONS DEMPLOIS ET DE RESSOURCES EN COMPTABILITE Lentreprise, pour pouvoir produire, procde chaque jour un certain nombre doprations, qui ont toutes une incidence sur sa situation patrimoniale. Plus, gnralement, la prsentation de la situation patrimoniale de lentreprise sous la forme dun bilan peut se comprendre de la manire suivant :

Au passif du bilan
Nous retrouvons lensemble des moyens financiers dont dispose une entreprise. Ces moyens financiers sont regroups selon leur origine et selon la date dchance laquelle lentreprise devra rembourser les sommes perues ( capital apport par les actionnaires, prts accords par les tablissements financiers, dcouverts consentis par les banques). Le passif regroupe donc lensemble des ressources la disposition de lentreprise.

A lactif du bilan
Nous retrouvons une prsentation de ce que lentreprise a fait des ressources sa disposition. Ces ressources ont t utilises par exemple soit pour acqurir des immobilisations ( machines ) soit pour constituer des stocks de matires consommables ncessaires la production ( matires premires, biens

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intermdiaires) soit ont t simplement dposes la banque ou en caisse. Lactif montre donc comment une entreprise emploie les ressources dont elle dispose.

Spcificit des comptes de tiers


Certaines oprations de lentreprise concernent des flux qui seront comptabiliss de manire spcifique. Par exemple, lors dune opration dachat, une entreprise peut obtenir un dlai de paiement. Ceci signifie quelle contracte une dette court terme auprs de son fournisseur. La comptabilit assimilera cette dette un crdit court terme et lenregistrera comme une ressource. Ce crdit court terme sera considr comme rembours lorsque lentreprise paiera rellement ce quelle doit son fournisseur, cest dire lchance de son dlai de paiement.

Un crdit fournisseur est donc considr comme une ressource pour lentreprise.

Dans la mme logique, lorsquune entreprise accorde un dlai de paiement son client , la comptabilit considre que lentreprise lui fait un prt court terme. Ce prt court terme sera rembours lentreprise lorsque le client sacquittera rellement de sa dette lchance de son dlai de paiement. Ce prt est donc assimil une utilisation de ressources de la part de lentreprise.

Un crdit client est donc considr comme un emploi ( de ressources ) pour lentreprise.

Un bilan se prsente donc de la manire suivante :

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Emplois Acquisition dimmobilisations

Ressources de lentreprise Ressources internes : Capital apport par les actionnaires

Acquisition de biens et matires premires

Ressources externe long terme : Prt long terme

Crances clients Dpts en banque ou en caisse

Dettes fournisseurs Ressources externes court terme : Dcouverts bancaires

2/ LA NOTION DE COMPTE Le bilan est un document comptable qui reprend lensemble des avoirs et des dettes dune entreprise. Mais, ces avoirs et ces dettes sont composs dlments non homognes par leurs caractristiques. Du ct du passif, nous trouvons des ressources dont lorigine est soit interne lentreprise (les capitaux) soit externe (les dettes), et dont les chances sont variables (dettes court terme ou long terme). Du ct de l'actif, l aussi, nous nous retrouvons avec un ensemble dlments trs variables. Nous avons la fois des immobilisations qui ont occasionnes des dpenses importantes (terrain, btiments industriels), des stocks de matires premires ou les billets et pices dposes dans le tiroir caisse de lentreprise. Un des principes de la comptabilit est de chercher donner une image aussi fidle que possible de lentreprise. Lactif et le passif du bilan sont donc subdiviss

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en un ensemble de postes qui regroupent les lments du bilan ayant les mmes caractristiques. (Les immobilisations, les dettes long terme ). Toujours dans un soucis de fidlit, ces postes vont tre leur tour constitus dautant de subdivision quil est ncessaire pour dcrire dans le dtail lensemble des lments constituant le passif et lactif du bilan dune entreprise : ce sont les comptes. A chaque lment du patrimoine dune entreprise est donc associ un compte particulier. (exemples : le compte terrain, le compte caisse, le compte emprunts...)

3/ LA NOTION DE DEBIT ET DE CREDIT Ces comptes connaissent des mouvements dentre ou de sortie qui correspondent aux oprations menes par lentreprise. Par exemple, le compte banque sera aliment par les diffrentes entres dargent que connat une entreprise (recettes issues des ventes ) et sera ponctionn en fonction de ses diffrentes dpenses (paiement des salaires, paiement des achats de matires premires). Un compte se divise donc en deux parties qui vont enregistrer les divers mouvements qui laffecte. Ces deux parties sont appeles dbit et crdit. La manire de prsenter les comptes de lentreprise se fait alors sous la forme de comptes en T : Compte Banque 512

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La partie gauche du compte sappelle le dbit :


Il sera enregistr au dbit les mouvements qui se traduisent par des entres de flux montaires ou rels (livraison dune marchandise, ) ou par la constatation dune dette contracte par un tiers (crance clients)

La partie droite du compte sappelle le crdit :


Il sera enregistr au crdit les mouvements qui se traduisent par des sorties de flux montaires ou rels (livraison dun produit vendu, ) ou par la constatation dune crance contracte par un tiers (dettes fournisseurs ).

Rcapitulatif :
Nature du compte
Compte de flux rels ou compte de trsorerie Compte de tiers

gauche
Entre Dbit

Droite Sortie Crdit

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Ainsi, il est facile de visualiser tout moment la situation nette de chaque compte en faisant la diffrence entre le dbit total du compte (total des sommes inscrites au dbit) et son crdit total (total des sommes inscrites au crdit) : on obtient alors le solde du compte. Celui-ci peut donc tre dbiteur (dbit > crdit) ou crditeur (crdit > dbit).

Spcificit des comptes de trsorerie :


On appelle comptes de trsorerie les comptes relatifs la caisse de lentreprise et ses comptes ouverts dans des banques. Dans ce cas, les oprations sont enregistres de la manire suivante :

les flux montaires entrants (recettes) sont enregistrs au dbit de ces comptes. les flux montaires sortants (dpenses) sont enregistrs au crdit de ces comptes.

4/ LENREGISTREMENT EN PARTIE DOUBLE La comptabilit repose sur le fait que tout flux entre lentreprise et lun de ses partenaires se traduit obligatoirement par deux mouvements quivalents de sens contraire. Par exemple, la vente dun bien se traduit par une sortie nette (livraison du bien) et par une entre nette (le montant pay par le client) d'un montant quivalent. Cest ce que lon appelle le principe de la comptabilit en partie double : (1 entre = 1 sortie), ce qui peut se traduire d'un point de vue comptable par l'galit suivante : 1 dbit = 1 crdit Tout mouvement entre lentreprise et un de ses partenaires se retrouve donc enregistr dans les comptes de l'entreprise laide dune double criture, l'une au crdit d'un compte, l'autre au dbit d'un autre compte, et ce pour un mme montant. 20

EXEMPLES DAPPLICATION Quatre associs dcident de crer la socit Tertiales . Ils dcident pour se faire dapporter un capital initial de 10 000 euros qui sera complt par un emprunt 10 ans de 25 000 euros. grce ces apports, lentreprise Tertiales devient propritaire dune machine dune valeur dachat de 15 000 euros.

Au niveau de lentreprise :

1. Concernant lapport de 10 000 euros des associs

2. Concernant le prt de 25 000 euros consenti par la banque

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3. Concernant lachat de la machine (opration au comptant)

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4. Cas ou lachat de la machine est ralis par une opration crdit : le fournisseur accepte daccorder lentreprise Tertiales un dlai de paiement de trois mois Il va alors y avoir deux oprations distinctes enregistrer du cot de lentreprise relatives au dcalage temporel existant entre la concrtisation du flux rel et la concrtisation du flux montaire. Premire tape : lentreprise enregistre lentre de la machine dans son patrimoine et constate lapparition dune dette envers son fournisseur. Elle est donc dbitrice par rapport son fournisseur. Deuxime tape : lentreprise paie sa dette lchance du dlai de paiement accord par le fournisseur.

Comptabilisation de la premire tape

Comptabilisation de la deuxime tape

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A lchance du dlai de paiement accord par le fournisseur, lentreprise verse celui le montant correspondant au cot dachat de la machine et solde ainsi sa dette.

Cette double comptabilisation revient en dfinitive au mme que lenregistrement dun achat au comptant de la machine.

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En dfinitive, le bilan de lentreprise Tertiales aprs ces trois oprations se prsente de la manire suivante :

Actif Machine Banque Total Actif 15 000 20 000 35 000 Capital emprunt Total Passif

Passif 10 000 25 000 35 000

D-LES PRINCIPES DENREGISTREMENT DES FLUX Par principe, une entreprise est tenue denregistrer lensemble des flux internes et externes susceptibles de modifier sa situation patrimoniale. Le cadre comptable repose alors sur un certain nombre de principes fondamentaux qui organisent et prcisent la manire dont une entreprise va tenir sa comptabilit. Ce cadre comptable, ainsi dfinit, permet alors de garantir que les documents comptables prsents reprsenteront une prsentation la plus honnte possible de la situation patrimoniale de lentreprise.

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1. LENREGISTREMENT DUN FLUX REPOSE SUR LEXISTENCE DUNE PREUVE DE LEXISTENCE DE CE FLUX Pour garantir que l entreprise nenregistre pas de flux non rels qui seraient amens fausser sa situation patrimoniale, larticle 3 du dcret du 29 novembre 1983 prcise que tout enregistrement comptable prcise lorigine, le contenu et limputation de chaque donne ainsi que les rfrences de la pice justificative qui lappuie . Cette approche se retrouve dans le Plan Comptable qui dit que chaque criture sappuie, sauf exception valable, sur une pice justificative date et susceptible dtre prsente toute demande (ces pices devant tre conserves pendant un dlai de 10 ans article 16 du Code du Commerce-).

En consquence, larticle 3 du dcret du 29 novembre 1983 est essentiel double titre :

dune part, parce quil entrine le fait quun flux ne peut tre enregistr que sil repose sur une pice justificative de lexistence relle de ce flux

dautre part parce quil dfinit les lments indispensables devant tre enregistrs lors de la comptabilisation dun flux (son origine, son contenu ainsi que son imputation) et qui permettent alors de faciliter son identification. De plus, les flux doivent tre enregistrs obligatoirement de manire chronologique (article 8 du Code du Commerce).

La nature des pices justificatives peut-tre de deux sortes : la pice justificative peut ne concerner quune seule opration et le type de pice prsente varie alors selon le type de flux enregistr (facture provenant dun fournisseur ou adresse un client, bulletin de paie rdig par la socit)

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la pice justificative peut aussi avoir une origine purement interne et regrouper un ensemble dopration : il sagit alors de pices rcapitulatives relatives la tenue des journaux auxiliaires.

La ncessit pour lentrepreneur denregistrer lensemble des flux relatifs son activit est par ailleurs raffirm par larticle 2 du dcret du 19 novembre 1983 qui stipule que tout commerant tient obligatoirement un livre journal, un grand livre et un livre dinventaire . La bonne tenue de ces diffrents livres comptables est de plus affirme par le Code du Commerce qui prcise que le livre journal ne doit prsenter aucun blanc ni altration daucune sorte (article 16). Au mme titre que les pices justificatives, ces diffrents documents comptables doivent aussi tre conserves pendant une priode de 10 ans. On le voit, l enregistrement des flux en comptabilit repose sur lexistence de pices justificatives indispensables et sur la tenue de documents comptables obligatoires. Il est alors indispensable de dfinir des principes simples qui garantiront lhonntet de linformation fournie par les documents comptables. 2. LES OBJECTIFS A ATTEINDRE La dfinition de principes fondamentaux repose sur les objectifs qui ont guids la mise en place dun cadre comptable savoir : Les documents comptables sont prsents selon une logique de continuit de lexploitation de la socit concerne : pour leur tablissement, le commerant, personne physique ou morale, est prsum poursuivre ses activits (article 14 du Code du Commerce)

Les documents comptables prsents ne doivent se rfrer qu un seul exercice, ce qui induit quil y ait autonomie des exercices comptables : Toute personne physique ou morale ayant la qualit de commerant doit

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tablir des comptes annuels la clture de lexercice au vu des enregistrement comptables et de linventaire (article 8 du Code du Commerce).

Il ne peut y avoir de compensation entre les diffrents lments de lactif et du passif : Les lments dactif et de passif doivent tre valus sparment. Aucune compensation ne peut tre opre entre les postes dactif et de passif du bilan (article 13 du Code du Commerce)

Les lments entrant dans le patrimoine de lentreprise doivent tre valus leur cot historique : A leur date dentre dans le patrimoine de lentreprise, les biens acquis titre onreux sont enregistrs leur cot dacquisition, les biens acquis titre gratuit leur valeur vnale et les biens produits leur cot de production (article 12 du Code du Commerce).

Pour respecter ces objectifs, lenregistrement des flux sur les principes comptables suivants : Principe de prudence : les comptes annuels doivent respecter le principe de prudence (article 14 du Code du Commerce). En comptabilit, cela se traduit par le fait que les gains raliss par une entreprise ne peuvent tre enregistrs que s'ils sont certains, alors qu'une charge doit tre enregistre ds qu'elle est probable.

Larticle 9 du Code du Commerce prcise par ailleurs que les comptes annuels doivent tre rguliers, sincres et donner une image fidle du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de lentreprise . Ceci signifie :

Rgularit des comptes : la comptabilit se conforme aux rgles et

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procdures dfinies par le Plan Comptable Gnral

Image fidle : la description des oprations enregistres doit tre adquate, loyale, claire, prcise et complte.

Ces principes sont complts par larticle 10 du Code du Commerce qui prcise entre autre que le bilan, le compte de rsultat et lannexe doivent comprendre autant de rubriques et de postes quil est ncessaire pour donner une image fidle du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de lentreprise . Lensemble de ces lments visent comme nous lavons dit garantir lhonntet et donc la qualit des informations qui seront fournies par les entreprises lors de la prsentation de leurs documents comptables en proposant un ensemble de principes devant guider lenregistrement comptable des flux conomiques modifiant le patrimoine de lentreprise sur une priode donne.

E-LORGANISATION DU PLAN COMPTABLE GENERALE Comme nous lavons dj dit, la comptabilit concerne un grand nombre dacteurs, quils soient lintrieur ou lextrieur de lentreprise. Pour simplifier la lecture et lanalyse des documents comptables, il a donc t ncessaire de procder une standardisation des mthodes comptables : le Plan Comptable Gnral permet cette standardisation en proposant une classification des diffrents flux devant tre enregistrs par le service comptable dune entreprise. Ceci doit de plus permettre grce la rgularit des mthodes employes lors de la saisie des oprations affectant une entreprise de donner une image fidle de lentreprise un moment donn.

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Les principales classes du PCG :


On distingue 7 classes principales (1.2.3.4.5.6.7) dans le PCG, 5 qui concernent des comptes de bilan et 2 qui concernent des comptes de gestion. Chaque numro de compte comporte en gnral 3 chiffres : le premier chiffre indique la classe du compte le second chiffre prcise une division de la classe

le troisime chiffre permet une subdivision du compte deux chiffres

Exemple : le compte banque


Une opration qui se traduit par un mouvement (entrant ou sortant) sur le compte bancaire de lentreprise va se traduire par lenregistrement dune opration au compte 512.

5:

car

le

chiffre

signifie

quil

sagit

dune

opration

financire

51 : car il sagit de la division de la classe 5 relative aux banques, tablissements financiers et assimils 512 : car il sagit dune subdivision du compte 51 dj existante et intitule banques .

Nous allons voir maintenant plus en dtail : Dans la majorit des oprations qu'elle ralise, lentreprise est amene constater lapparition dune charge ou dun produit. Les charges et produits (comptes de classe 6 et 7) regroupent lensemble des oprations dexploitation qui

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ont affect la situation nette dune entreprise soit en lappauvrissant (comptes de charge), soit en lenrichissant (compte de produit). La comprhension de la dcomposition de ces deux classes du Plan Comptable Gnral, qui permettent de dterminer le Rsultat dune entreprise est donc un lment important de lanalyse comptable. Le Plan Comptable Gnral a dcid de classer ces charges et ces produits en fonction de leur nature, cest dire en fonction du type de flux qui la engendr.

F-DECOMPOSITION DES CHARGES Les charges, enregistres dans un compte de classe 6 sont des oprations qui entranent un appauvrissement de lentreprise, cest dire qui se traduisent par une diminution de sa trsorerie. Ces charges sont alors enregistres au Dbit de ces comptes. 1. LES CHARGES DEXPLOITATION Elles sont regroupes dans les comptes de classe 60 65 Comptes 60 : ils enregistrent lensemble des charges relatives lacquisition des matires, marchandises et fournitures qui vont tre consommes par lentreprise lors de son processus de production. Exemple : achat de matires premires.

Comptes 61 et 62 : ils regroupent lensemble des prestations de services ncessaires lentreprise pour produire son bien ou service final, et qui sont fournies par des tiers autres que le personnel de lentreprise. Exemple : paiement des loyers, de la prime dassurance, des frais de tlcommunication

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Comptes 63 : ils regroupent lensemble des charges dues aux pouvoirs publics, cest dire les impts et autres taxes pays par lentreprise, en contrepartie de services relevant du secteur public (financement des rseaux routiers).

Comptes 64 : ils regroupent lensemble des charges relatives au frais de personnel, que se soit le paiement des salaires, mais aussi toutes les charges de Scurit Sociale et de Prvoyance. Exemple : versement des salaires, paiement des cotisations sociales

Comptes 65 : ils regroupent lensemble des charges qui ne correspondent aucun des comptes prcdemment cits. Exemple : perte sur crance irrcouvrable

2. LES CHARGES FINANCIERES Elles sont regroupes dans les comptes de classe 66 Elles comprennent essentiellement les charges relatives au paiement des intrts sur les emprunts que la socit a contract auprs de divers tablissements de crdit, et ce entre autre pour financer ses investissements en matriel. Les charges dintrt sont enregistres au dbit du compte 661.

3. LES CHARGES EXCEPTIONNELLES Elles sont regroupes dans les comptes de classe 67 Elles comprennent lensemble des oprations qui entranent un

appauvrissement de lentreprise mais qui ne sont pas appeles se renouveler dans le temps et qui sont indpendantes des oprations de gestion courante de lentreprise. (paiement dune amende, condamnation lors dun procs ).

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4. LES CHARGES CALCULEES Elles sont regroupes dans les comptes de classe 68 Elles reprsentent des charges qui ne sont pas relatives une opration entre la socit et un partenaire tranger, mais qui sont des charges calcules par l entreprise elle-mme. Ces charges tant comptabilises dans un compte de classe 6, elles vont donc avoir une incidence sur le compte de rsultat de lentreprise. On distingue gnralement : les dotations aux amortissements : qui enregistrent des charges relatives la dprciation dlments de lactif ( compte 681 ).

les provisions : qui permettent de tenir compte par avance de dpenses probables lies la ralisation de divers vnements.

G-DECOMPOSITION DES PRODUITS De la mme manire que pour les comptes de charges, le Plan Comptable Gnral a dcid de classer les produits raliss par l'entreprise en fonction de leur nature, cest dire en fonction du type de flux qui la engendr. La confrontation entre le total des charges et le total des produits enregistrs par l'entreprise au cours d'un cycle d'activit permettra alors de dterminer son rsultat. Les produits, enregistrs dans un compte de classe 7, sont des oprations qui entranent un enrichissement de lentreprise, cest dire qui se traduisent par une augmentation de sa trsorerie. Ces produits sont alors enregistrs au Crdit de ces comptes. 33

1. LES PRODUITS DEXPLOITATION Ils sont regroupes dans les comptes de classe 70 75 Comptes 70 : ils enregistrent lensemble des produits issus de la vente par l'entreprise de marchandises, de produits finis ou de services. Le total des comptes de classe 70 dfinit le chiffre d'affaire ralis par une entreprise au cours de son exercice. Exemple : 707 Ventes de marchandises.

Comptes 71 : ils regroupent la part de la production de l'entreprise qui soit a t produite au cours de l'exercice mais n'a pas t vendue (production stocke), soit a t vendue au cours de l'exercice mais a t produite l'exercice prcdent (dstockage).

Comptes 72 : ils regroupent la part de la production ralise par l'entreprise que celle-ci garde pour satisfaire ses propres besoins. La somme des comptes 70, 71 et 72 dtermine la production de l'exercice d'une entreprise (qui est donc diffrente de son chiffre d'affaire).

Comptes 73 : ils permettent de comptabiliser les produits nets partiels relevant d'oprations long terme, c'est dire dont la dure est suprieure la dure de l'exercice fiscal et s'tale donc sur plusieurs exercices.

Compte 74 : il regroupe lensemble des subventions d'exploitation dont peut bnficier une entreprise de la part par exemple des collectivits locales pour l'aider produire. Exemple : politique de subvention de certains secteurs d'activit de la part des

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pouvoirs publics. Ce type d'action est de plus en plus limit du fait du contrle exerc par la Commission europenne sur les aides publiques accordes aux producteurs nationaux.

Comptes 75 : ils regroupent lensemble des produits de gestion courante qui ne correspondent aucun des cas prcdemment cits. Exemple : Redevances pour brevets ou marques perues par l'entreprise 2. PRODUITS FINANCIERS Ils sont regroups dans les comptes de classe 76 Une entreprise ralise certains produits qui ne sont pas issus de son activit courante mais qui relve de sa politique financire, soit parce qu'elle a acquis une participation dans une autre entreprise, soit parce qu'elle a accord un prt une autre socit, soit qu'elle ralise un bnfice dans ses oprations de changes... 3. PRODUITS EXCEPTIONNELS Ils sont regroups dans les comptes de classe 77 Ils comprennent lensemble des oprations qui entranent un enrichissement de lentreprise mais qui ne sont pas appeles se renouveler dans le temps et qui sont indpendantes des oprations de gestion courante de lentreprise et qui rsultent souvent du produit ralis sur la cession d'un lment de l'actif du bilan (cession d'une immobilisation par exemple). 4. PRODUITS CALCULES Ils sont regroups dans les comptes de classe 78 De mme que pour les charges calcules, ces produits ne sont pas relatifs une opration entre l'entreprise et un partenaire tranger, mais sont calculs par l entreprise elle-mme. Ces produits tant comptabiliss dans un compte de classe 7, elles vont donc avoir une incidence positive sur le compte de rsultat de lentreprise.

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On distingue gnralement : les reprises sur amortissements : qui enregistrent les reprises des charges relatives la dprciation dlments de lactif ( compte 781 ) lors de la cession d'un lment de l'actif par exemple.

les reprises sur provisions : lorsque les dpenses probables lies la ralisation de divers vnements qui avaient t provisionnes se ralisent.

Le rsultat dune entreprise reprsente donc le solde global des mouvements qui, sur une priode donne, ont eu une incidence positive (produit) ou ngative (charge) sur la trsorerie dune entreprise. Ce rsultat traduit donc lvolution de la situation nette de lentreprise : si une entreprise constate des bnfices, cela peut sanalyser comme une amlioration de sa situation nette. Dans le cas dune perte, la situation nette de lentreprise se trouve donc diminue. H-LORGANISATION DU SYSTEME COMPTABLE Une fois constats, les flux conomiques sont enregistrs par la comptabilit selon des principes relatifs au systme dorganisation comptable qui se dcompose en diffrentes tapes.

LE JOURNAL Dfinition : Le journal est un livre comptable sur lequel sur lequel les lments affectant le patrimoine de lentreprise sont enregistrs oprations par opration et jour par jour.

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Modalits denregistrement des oprations au journal : Ces modalits sont dcrites dans larticle 3 du dcret du 29 novembre 1983 que nous avons dj tudi qui prcise que tout enregistrement comptable prcise lorigine, le contenu et limputation de chaque donne ainsi que les rfrences de la pice justificative qui lappuie . Il est donc prvu que lenregistrement dun flux au journal stipule : limputation des montants dans les comptes dsigns un intitul du compte permettant de comprendre le contenu de lopration la rfrence au document servant de pice justificative lopration la date denregistrement de lopration

Forme du journal Le journal en comptabilit sappelle livre-journal en ce sens o il est constitu dun ensemble de feuillets relis entre eux et cots (cest--dire numrots). Ces feuillets une fois remplis sont par la suite paraphs les uns aprs les autres cest-dire quune fois remplis ils sont signs par le responsable. Enfin, le livre-journal ne doit prsenter ni blanc ni altration daucune sorte. Prsentation traditionnelle JOURNAL
Date

Numro des comptes dbits

Numro des comptes crdits

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

Sommes au dbit

Sommes au crdit

description de lopration, numro de la pice justificative

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Date

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative Date

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative Date

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative Date

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative

Chaque lment identifi est alors appel article du journal.

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Ce nest quune fois quelles sont enregistres au livre-journal que les sommes sont reportes dans les comptes concerns. Lensemble des comptes dune entreprise tant appel en comptabilit grand-livre . Le livre-journal unique est souvent est souvent divis en journaux divisionnaires qui prsentent lavantage dtre plus facile utiliser pour les saisies des oprations, plus rapides consulter et donc contrler. Parmi ces journaux divisionnaires, on distingue souvent le journal des achats, le journal des ventes, le journal de banque, le journal de caisse et le journal des oprations diverses. Ces journaux divisionnaires ont t repris par les logiciels comptables utiliss par les entreprises.

Comme

les

oprations

sont

enregistres

selon

le

principe

de

lenregistrement en partie double, le total de la colonne dbit est forcment gal au total de la colonne crdit.

2. LA BALANCE

Dfinition : La balance est un document de contrle qui permet dobtenir un descriptif des lments du patrimoine de lentreprise ainsi que les composantes du compte de rsultat.

Modalits denregistrement des oprations au journal : Sont enregistrs dans la balance lensemble des comptes qui ont connu des variations au cours de lexercice coul.

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Le document ainsi cre se prsente sous la forme dun tableau comprenant : lintitul des comptes ouverts lors de lexercice le total des colonnes dbit et crdit du compte le solde gnral de celui-ci, quil soit dbiteur ou crditeur.

Prsentation traditionnelle :

BALANCE

Comptes
Numro Intitul

Sommes
Dbit Crdit

Soldes
Dbiteurs Crditeurs

La balance simplifie donc lanalyse des oprations ayant t enregistres au cours dun exercice et permet ldification du bilan et du compte de rsultat de lentreprise. Comme il repose lui aussi sur des oprations enregistres selon le principe de lenregistrement en partie double, un contrle de la bonne tenue des comptes passera par le constat suivant : Total Dbits = Total crdits

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o Total soldes dbiteurs = total soldes crditeurs

I-LES PRINCIPAUX DOCUMENTS COMPTABLES 1-LE LIVRE-JOURNAL

Date

Numro Numro intitul des comptes dbits des des comptes comptes intitul des comptes crdits dbits crdits description de lopration, numro de la pice justificative Date

Sommes au Sommes au dbit crdit

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative Date

intitul des comptes dbits intitul des comptes crdits

description de lopration, numro de la pice justificative

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2-LA BALANCE Comptes Intitul Sommes Dbit Crdit Soldes Dbiteurs Crditeurs

Numro

Total

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3-LE BILAN Emplois Ressources

Classe 2 :
- Immobilisations incorporelles - Immobilisations corporelles - Immobilisations financires

Classe 1 :
- Ressources propres Capital, rserves, rsultat de lexercice - Ressources externes Emprunts et dettes

Classe 3 : - Stock de biens et matires premires

- provisions

Classe 4 :
- Crances clients

Classe 4 :
- Dettes fournisseurs

Classe 5 :
- Dpts en banque ou en caisse

Classe 5 :
- Dcouverts bancaires

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4-LE COMPTE DE RESULTAT Charges Charges dexploitation : 60 Achats de marchandises Variation de stock de marchandise Achat de mat.1res et autres approvisionnements Variation de stock 61 62 Autres achats et charges externes 63 Impts, taxes et versement assimils 64 Salaires et traitements Charges sociales 68 Dotations aux amortissements et provisions - sur immobilisations - sur actif circulant - pour risques et charges 65 Autres charges Total 1 : 66 Charges financires : 686 Dotations aux amortissements et provisions Intrts et charges assimiles Diffrences ngatives de change Charges nettes sur cession de VMP Total 2 : 67 Charges exceptionnelles : - sur opration de gestion - sur opration de capital 687 Dotations aux amortissements et provisions Total 3 : 69 Participation des salaris aux fruits de lexpansion (4) Impts sur les bnfices (5) Total des charges (1+2+3+4+5) Solde crditeur (bnfice) Total Gnral Exercice N Exercice N+1

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Produits Produits dexploitation : Ventes de marchandises Production vendue Sous total A : montant net du chiffre daffaire 71 72 73 74 78 75 Production stocke Production immobilise Subvention dexploitation Reprise sur amortissements et provisions Transferts de charges Autres produits Sous total B : Total 1 (A + B): 76 786 Produits financiers : De participations Dautres Valeurs mobilires et crances de lactif immobilis Autres intrts et produits assimils Reprises sur provisions et transferts de charges Diffrence positive de change Produit net sur cession de VMP Total 2 : Produits exceptionnels : - sur opration de gestion - sur opration de capital Reprises sur provisions et transferts de charges Total 3 : Total des produits (1+2+3) Solde dbiteur (perte) Total Gnral

Exercice N

Exercice N+1

70

77

787

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EXERCICE DAPPLICATION NONCE DE L'EXERCICE Poursuite du cas dapplication concernant lentreprise tertiales

Au cours du mois, lentreprise tertiales ralise les oprations suivantes : achat crdit (dlai de paiement de 90 jours) de matires premires pour un montant de 5 000 euros qui sont utilises pour produire des biens finis paiement du salaire du salari 1 000 euros paiement de llectricit 750 euros vente monsieur Dupont de biens finis pour un montant de 6 000 euros. Etant donn quil sagit dun premier achat, le client paie rception des biens. Vente monsieur Dupuis de biens finis pour un montant de 1 850 euros crdit (dlai de paiement de 60 jours).

TRAVAIL A FAIRE Passez les critures correspondantes et prsentez le bilan et le compte de rsultat de lentreprise la fin du mois.

CORRIGE ENREGISTREMENT DES ECRITURES Les diffrentes oprations vont s'enregistrer de la manire suivante : 1. Achat crdit de matires premires pour 5 000 euros.

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2. Paiement d'un salaire pour un montant de 1 000 euros

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3. Paiement de la facture d'lectricit pour un montant de 750 euros

4. vente au comptant Monsieur Dupont pour un montant de 6 000 euros

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5. vente crdit Monsieur Dupuis pour un montant de 1 850 euros PRESENTATION DES PRINCIPAUX DOCUMENTS COMPTABLES 1. enregistrement des oprations au "Livre-Journal" : 04/01/N 601 401 achat de matires 1res fournisseur achat de mat. 1res 05/01/N 641 512 salaire banque paiement salaire 06/01/N 606 512 achats non stocks banque paiement EDF 07/01/N 512 701 banque vente vente Monsieur Dupont 07/01/N 411 701 client vente vente Monsieur Dupuis Total : 14 600
14 600

5 000 5 000

1 000 1 000

750 750

6 000 6 000

1 850 1 850

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2. Prsentation du compte de Rsultat :

Compte de rsultat
Charges compte intitul 601 Achat matires premires 641 606 Bnfice Total rmunrations Achats non stocks Montant compte 5 000 701 Produits intitul Ventes Montant 7850

1 000 750 1 100 7 850 Total

7 850

3.Prsentation du Bilan : (incluant les lments prcdemment cits concernant l'entreprise "Tertiales")

Bilan
Actif 215 Machine 411 Client 512 Banque Total Actif 15 000 1 850 101 Capital 120 rsultat 164 emprunt Passif 10 000 1 100 25 000 5000 41 100

24250 401 fournisseur 41 100 Total Passif

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J-LE TRAITEMENT COMPTABLE DE CERTAINES OPERATIONS Aprs avoir prsent les principes comptables d'enregistrement des flux, nous verrons dans cette partie diffrents types d'oprations qui se traduisent par des enregistrements comptables particuliers ou spcifiques des normes de procdures. Nous aborderons alors les points suivants : Les oprations dachat et de vente Les amortissements et les provisions Les cessions dimmobilisations et de VMP

Le but premier dune entreprise est de produire un bien ou un service qui sera par la suite vendu sur le march un prix couvrant au moins ses cots de production.

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Ceci se traduit en comptabilit par la ncessaire comptabilisation des oprations commerciales, quil sagisse denregistrer les oprations dachat (de matires premires et autres approvisionnements par exemple) et les oprations de vente des produits finis. Pour ce faire, la comptabilit utilise des comptes de gestion (comptes de classe 6 et 7) qui permettront par la suite celle-ci de dterminer son Rsultat. Lenregistrement de ces oprations comporte quelques spcificits qui tiennent compte des particularits lies ce type doprations. Nous verrons donc les points suivants : Les oprations dachat Les oprations de vente 1-LES OPERATIONS DACHAT Pour produire un bien ou un service, une entreprise doit gnralement acheter auprs de fournisseurs des biens et services qui vont tre utiliss dans le processus de production. Pour raliser ce type doprations, lentreprise est oblige de procder en respectant un certain nombre dtapes successives qui ne donnent pas ncessairement lieu un enregistrement comptable.

1.1 LES OPERATIONS LIEES AUX ACHATS

a. La dmarche suivre
La dmarche dachat suit diffrentes tapes qui donnent lieu ldition de documents : Ldition dun bon de commande : lorsquelle dcide de se procurer des marchandises ou des fournitures, lentreprise sadresse des fournisseurs et dite un bon de commande qui va rappeler un certain nombre dinformations indispensables pour celui-ci savoir : le type de marchandise recherche, son prix

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unitaire, le dlai de livraison, le dlai de paiement, les avantages divers ventuellement accords (rabais, remise) les conditions de paiement et de livraison. Ce type de document ne donne lieu aucun enregistrement en comptabilit car il nest pas lexpression dun flux rel.

L'dition dun bon de livraison : une fois lopration conclue, lentreprise va recevoir un bon de livraison qui lui sera remis lors de la livraison physique des biens dans lentreprise. Ce bon de livraison est aussi appel bon de rception une fois sign par lentreprise. L non plus, lentreprise ne procdera aucun enregistrement de lopration dans ses comptes. Il lui faudra attendre de recevoir un troisime document, la facture La facture : la facture que va recevoir lentreprise sera un rsum des engagements rciproques pris les entreprises contractantes savoir, la livraison de ce qui avait t command par le fournisseur en change du paiement dune certaine somme dargent par lentreprise. Ce nest qu partir de ce document que lentreprise pourra procder lenregistrement de lopration dachat dans ses comptes.

Le paiement : enfin, lentreprise procdera au paiement de la somme prcise dans la facture soit directement la rception de la facture soit la fin dun dlai qui aurait t consenti par le vendeur.

b. La facture : document de base de lenregistrement des oprations dachat


Une facture est un document qui se structure en deux parties appele len-tte et le corps et comprenant toutes deux des informations indispensables pour le bon enregistrement de la pice. Len-tte : cette partie comprend des informations sur le fournisseur, le client et sur la nature de lopration. En ce qui concerne le fournisseur et le client, apparaissent sur la facture sa dnomination, son adresse et ventuellement sa

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rfrence commerciale. Concernant la nature de lopration sont prcises les conditions gnrales de vente (livraison, dlai de paiement)

Le corps : le corps de la facture va dsigner de manire prcise la quantit de biens ou services changs avec son prix unitaire H.T., les quantits cdes, les diverses rductions ventuelles consenties, le montant de la TVA ainsi que le total de la facture T.T.C Exemple de facture : La Socit Tertiales achte du matriel informatique la socit Valenbois qui lui remet en change la facture suivante :

Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 001 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA 264.6 24.5 Prix TTC 3229.2 149.5 Le 17 mars 2003

Total brut H.T. Remise de 5 % Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

2825.00 141.25 2683.75 526.02

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net payer (Total T.T.C.) :

3209.77

1.2. LA PRISE EN COMPTE DES ELEMENTS DE LA FACTURE

a. Les rductions
Dans certains cas, le fournisseur peut accorder au client des rductions qui sont peuvent tre de deux ordres : des rductions caractre commercial (rabais, remise ou ristourne) ou des rduction caractre financier (escompte). Les rductions caractre commercial : Le fournisseur peut accorder un rabais son client sil dcide de prendre en compte un lment exceptionnel (dfaut de qualit, retard la livraison). Il peut aussi accorder rgulirement une remise pour tenir compte soit de limportance de la commande soit de limportance du client ses yeux. Enfin, le fournisseur peut accorder une ristourne sur lensemble des oprations le liant un client particulier durant une priode donne (la ristourne napparat pas alors sur la facture met apparat lors de lmission dune facture davoir)

Les rductions financires : elles sont aussi appeles escompte et sont accordes si le client dcide dhonorer sa dette en avance par rapport la date prvue de rglement (escompte pour paiement comptant par exemple). Les rductions caractre commercial ne sont pas enregistres de la mme manire que les rductions caractre financier.

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b. La T.V.A. (Taxe sur la Valeur Ajoute)


La TVA est un impt indirect qui sapplique la consommation et qui est dtermine en pourcentage du prix de vente du bien ou service concern. On doit donc distinguer dans lenregistrement dune facture le prix dachat hors taxes du bien ou service (hors TVA) du prix dachat Toutes taxes comprises (avec le montant de la TVA) et ce, car les sommes verses au titre de la TVA vont par la suite tre restitues par lentreprise qui les peroit lEtat. En France, il existe deux taux principaux de TVA, la TVA rduite (5 ,5 % du prix de vente) qui sapplique aux biens de premire ncessit, et la TVA normal (au taux de 19,6 %) qui sapplique aux autres types de biens ou services consomms. Une facture fait donc apparatre de manire claire et prcise le prix de vente hors taxes du bien ou service achet, le montant de la TVA calcul par rapport ce prix dachat du bien et le montant total de la facture qui reprend le prix dachat toutes taxes comprises et qui sera acquitt par lacheteur.

1.3. LENREGISTREMENT COMPTABLE DES OPERATIONS DACHAT

a. Cas dune facture simple payable comptant


Cas 1 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 001 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA 264.6 24.5 Prix TTC 3229.2 149.5 Le 17 mars 2003

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Total brut H.T. Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

2825.00 2825.00 553.70

net payer (Total T.T.C.) :

3378.70

Dans ce cas prcis, la facture est enregistre en une seule fois au jour indiqu sur le document puisque le paiement se fait comptant, cest--dire lors de la livraison de la marchandise. Lcriture au journal doit faire apparatre : le prix dachat net hors taxes le montant de la TVA payer le net payer par le client qui correspond au montant rellement dbours par celle-ci dans le cadre de cette opration. criture au journal de lentreprise Tertiales
17 mars 2003

60 44566 512

achat de matriel Etat, TVA dductible sur achat de B&S Banque

2825.00 553.70 3378.70

Facture Valenbois 001

Explications : Lachat de matriel a comme contrepartie une sortie dargent pour lentreprise se qui se traduit bien par lenregistrement de lopration dans un compte de charge.

57

Le montant de la TVA est inscrit dans un compte de tiers au nom de lEtat puisque lentreprise ne rgle sa situation avec lEtat que de manire priodique.

Le compte banque est dbit car il sagit dun rglement au comptant concernant le total TTC net payer.

b. Cas dune facture simple avec dlai de paiement :


Cas 2 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 002 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : 90 jours dater de la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 2825.00 553.70 Le 17 mars 2003

264.6 24.5 Total brut H.T. Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

net payer (Total T.T.C.) :

3378.70

Dans ce cas prcis, la facture est enregistre en deux fois : au jour indiqu sur le document pour tenir compte de la livraison du bien et lorsque le paiement est rellement ralis date dexpiration du dlai de paiement accord.

58

Lcriture au journal doit faire apparatre : le prix dachat net hors taxes le montant de la TVA payer le net payer par le client qui correspond au montant rellement dbours par celle-ci dans le cadre de cette opration. lexistence dune dette envers le fournisseur correspondant au dlai de paiement accord. criture au journal de lentreprise Tertiales
17 mars 2003

60 44566 401

achat de matriel Etat, TVA dductible sur achat de B&S Fournisseur

2825.00 553.70 3378.70

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 401 512 Fournisseur Banque 3378.70 3378.70

Paiement facture Valenbois 002

Explications : La premire criture reprend les mmes lments que pour le cas n1 sauf que cest un compte de tiers qui est crdit pour tenir compte du fait que lentreprise tertiales dispose dun dlai de paiement de 90 jours.

Au bout de 90 jours, lentreprise tertiales procde lenregistrement dune

59

deuxime opration afin de constater lextinction de sa dette envers valenbois et le versement rel de largent d lgard de son fournisseur.

c. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type commerciale :
Cas 3 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 003 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 141.25 2683.75 526.02 Le 17 mars 2003

264.6 24.5 Total brut H.T. Remise de 5 % Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

net payer (Total T.T.C.) :

3209.77

Principe denregistrement : Dans le cas des remises commerciales, lenregistrement comptable seffectue directement partir du net commercial, ce qui signifie que lentreprise ne fait pas apparatre dans ses comtes le montant de la remise, rabais ou ristourne obtenu auprs de son fournisseur. On se retrouve donc dans le mme cas de figure que pour lenregistrement des factures simples sauf que le montant pris en compte nest pas le Total brut hors taxes mais le total net hors taxes appel aussi

60

net commercial . criture au journal de lentreprise Tertiales


17 mars 2003

60 44566 512

achat de matriel Etat, TVA dductible sur achat de B&S Banque

2683.75 526.02 3209.77

Facture Valenbois 003

Explications : Lenregistrement ne fait donc apparatre que le montant net hors taxes et toutes taxes comprises.

Il en irait de mme dans le cas ou lentreprise bnficierait dun dlai de paiement accord par son fournisseur.

d. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type financire :
Dans ce cas prcis, la rduction ne sera rellement entrine que si lentreprise respecte sa part du contrat cest--dire que si elle paie en avance par rapport la date prvue. La rduction nest donc pas considre comme certaine mais comme probable et doit donc tre enregistre pour donner lieu ventuellement une correction en cas de non respect de la clause de paiement par le client. Cas 4 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes

61

Facture n : 003 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes

Le 17 mars 2003

Rglement : 90 jours dater de la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 141.25 2683.75 526.02 3209.77

264.6 24.5 Total brut H.T.

escompte de 5 % Total net financier H.T. T.V.A. 19,6 % net payer (Total T.T.C.) :

criture au journal de lentreprise Tertiales


17 mars 2003

60 44566 765 401

achat de matriel Etat, TVA dductible sur achat de B&S Escompte obtenu Fournisseur

2825.00 526.02 141.25 3209.77

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 401 512 Fournisseur Banque 3209.77 3209.77

Paiement facture Valenbois 002

criture au journal : on enregistre lachat de matriel au montant correspondant au montant

62

commercial hors taxes on enregistre sparment lescompte comme un produit financier (compte de classe 7) on enregistre la TVA calcule sur le montant net financier

on enregistre lopration en deux temps pour tenir compte du dcalage entre le moment ou lon reoit le matriel et le moment ou on le paye rellement.

2-LES OPERATIONS DE VENTE Lenregistrement des oprations de vente suit la mme logique que les oprations dachat. Simplement au lieu denregistrer les oprations dans les comptes de classe 6, nous les enregistrerons dans des comptes de classe 7 et nous utiliserons un compte de TVA diffrent ayant le numro 44567. Reprenons pour ce faire les diffrentes factures que nous avons utilises dans le chapitre sur les oprations dachat et voyons comment celles-ci ont t enregistres dans les comptes de lentreprise Valenbois .

a. Cas dune facture simple payable comptant


Cas 1 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 001 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : la rception des marchandises Rfrences Dsignation quantits Prix unitaire TVA Prix TTC Le 17 mars 2003

63

produits : AX 001 AX 002

Micro-ordinateur HP Imprimante HP

2 1

1 350 125

264.6 24.5

3229.2 149.5

Total brut H.T. Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

2825.00 2825.00 553.70

net payer (Total T.T.C.) :

3378.70

Dans ce cas prcis, la facture est enregistre en une seule fois au jour indiqu sur le document puisque le paiement se fait comptant, cest--dire lors de la livraison de la marchandise. Lcriture au journal doit faire apparatre : le prix de vente net hors taxes le montant de la TVA collecte le montant net pay par le client qui correspond au montant rellement dbours par celui-ci dans le cadre de cette opration.

17 mars 2003

512 70 44567

Banque Vente de matriel Etat, TVA collecte

3378.70 2825.00 553.70

Vente Tertiales , facture 001

64

b. Cas dune facture simple avec dlai de paiement


Cas 2 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 002 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : 90 jours dater de la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Total brut H.T. Total net H.T. T.V.A. 19,6 % Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA 264.6 24.5 Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 2825.00 553.70 Le 17 mars 2003

net payer (Total T.T.C.) :

3378.70

Dans ce cas prcis, la facture est enregistre en deux fois : au jour indiqu sur le document pour tenir compte de la livraison du bien et lorsque le paiement est rellement ralis date dexpiration du dlai de paiement accord. Lcriture au journal doit faire apparatre : le prix de vente net hors taxes le montant de la TVA collecte le montant net pay par le client qui correspond au montant rellement dbours par celle-ci dans le cadre de cette opration. lexistence dune crance envers le client correspondant au dlai de paiement accord. criture au journal de lentreprise Valenbois

65

17 mars 2003

411 70 44567

client Vente de matriel Etat, TVA collecte

3378.70 2825.00 553.70

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 512 411 Banque client 3378.70 3378.70

Paiement facture Valenbois 002

c. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type commerciale
Cas 3 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 003 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA 264.6 24.5 Prix TTC 3229.2 149.5 Le 17 mars 2003

66

Total brut H.T. Remise de 5 % Total net H.T. T.V.A. 19,6 %

2825.00 141.25 2683.75 526.02

net payer (Total T.T.C.) :

3209.77

criture au journal de lentreprise Valenbois


17 mars 2003

512 70 44567

achat de matriel Ventes de matriel Etat TVA collecte

3209.77 2683.75 526.02

Vernte Tertiales , Facture 003

d. Cas dune facture simple avec lexistence dune rduction de type financire
Dans ce cas prcis, la rduction ne sera rellement entrine que si lentreprise respecte sa part du contrat cest--dire que si elle paie en avance par rapport la date prvue. La rduction nest donc pas considre comme certaine mais comme probable et doit donc tre enregistre pour donner lieu ventuellement une correction en cas de non respect de la clause de paiement par le client. Cas 4 :
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes

67

Facture n : 004 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes

Le 17 mars 2003

Rglement : 90 jours dater de la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Total brut H.T. escompte de 5 % Total net financier H.T. T.V.A. 19,6 % net payer (Total T.T.C.) : Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA 264.6 24.5 Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 141.25 2683.75 526.02 3209.77

criture au journal :
17 mars 2003

411 665 70 44567

client escompte accord Vente de matriel Etat, TVA collecte

3209.77 141.25 2825.00 526.02

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 512 411 Banque Client 3209.77 3209.77

Paiement facture Valenbois 002

68

EXERCICE DAPPLICATION Enregistrer la facture suivante dans le journal de lentreprise Tertiales et dans le journal de lentreprise Valenbois .
Socit valenbois Route de bonsecours 59 700 Valenciennes Facture n : 005 DOIT : Socit tertiales , 59313 Valenciennes Rglement : 90 jours dater de la rception des marchandises Rfrences produits : AX 001 AX 002 Dsignation Micro-ordinateur HP Imprimante HP quantits 2 1 Prix unitaire 1 350 125 TVA Prix TTC 3229.2 149.5 2825.00 56.50 141.25 2627.25 131.36 2495.89 489.19 2985.08 Le 17 mars 2003

264.6 24.5 Total brut H.T. Rabais de 2 % Remise de 5 %

Net commercial : escompte de 5 % Total net financier H.T. T.V.A. 19,6 % net payer (Total T.T.C.) :

Enregistrement chez le vendeur :

17 mars 2003

411 665

client escompte accord

2985.08 131.36

69

70 44567

Vente de matriel Etat, TVA collecte

2627.25 489.19

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 512 411 Banque Client 2985.08 2985.08

Paiement facture Valenbois 002

Enregistrement chez lacheteur


17 mars 2003

60 44566 401 765

Achat de matriel Etat, TVA dductible Fournisseur Escompte obtenu

2985.08 131.36 2627.25 489.19

Facture Valenbois 002 17 juin 2003 401 512 Fournisseur Banque 2985.08 2985.08

Paiement facture Valenbois 002

70

3.LES AMORTISSEMENT ET LES PROVISIONS La Comptabilit a pour fonction de prsenter une image fidle de la situation patrimoniale dune entreprise. De ce point de vue, la comptabilit est amene prendre en considration les dprciations que peuvent subir certains lments de lactif de lentreprise, et ce, afin de respecter le principe de sincrit des comptes. La prise en compte de ces dprciations en comptabilit revient alors pour lentreprise a constat lexistence de charges supplmentaires qui ne seront pas la contrepartie dun flux rel ou montaire constate, mais qui seront calcules par lentreprise elle-mme. Selon le type de dprciation, cette charge supplmentaire sera considre comme un amortissement ou comme une provision, et ce, en fonction du critre de lirrversibilit de la charge calcule. Nous verrons donc successivement dans cette partie : Les charges pour dprciation La dtermination de lamortissement Le traitement comptable de la dprciation Exercices dapplication 3.1 LES CHARGES POUR DEPRECIATION La comptabilit distingue deux types de dprciations selon leur degr dirrversibilit : les amortissements et le provisions. Cette distinction permet de respecter le principe de prudence qui consiste ne pas traiter de la mme manire des oprations dont le caractre parat certain (dans le cas des amortissements) ou incertain (dans le cas des provisions).

71

a. Dfinition
Le Plan Comptable Gnral dfinit lamortissement pour dprciation comme tant : La constatation comptable dun amoindrissement de la valeur dun lment dactif rsultant de lusage, du temps, de changement de technique et de toute autre cause, dont les effets sont irrversibles . On peut retenir de cette dfinition : Que le calcul dun amortissement repose sur une constatation et non sur un flux, il est donc dtermin par lentreprise elle-mme. Que lamortissement ne concerne que des lments de lactif, et plus prcisment de lactif immobilis. Que la dprciation constate sous la forme dun amortissement provision. Que traduisant un amoindrissement de valeur, lamortissement est considr comme une charge pour lentreprise ce qui va donc rduire dautant son rsultat. Que lamortissement rsulte dune cause normale, cest--dire non est irrversible, sans quoi la dprciation sera alors comptabilis comme une

exceptionnelle.

b. La prise en compte de lamortissement en comptabilit


Les lments de lactif concerns par lamortissement : Dun point de vue comptable, tous les lments de lactif ne sont pas concerns par lamortissement. Tout dabord, la notion de dprciation irrversible ne sapplique qu des lments de lactif immobilis (comptes de classe 2). Et parmi ces actifs immobiliss, seul certains sont susceptibles de connatre des dprciations irrversibles : il sagit des lments de lactif immobilis corporel

72

et incorporel (hors droit au bail et terrains). La notion de valeur comptable nette : (ou valeur rsiduelle) A partir du moment ou lentreprise va enregistrer la perte de valeur de llment dactif concern par lamortissement, celui-ci ne pourra plus apparatre dans les comptes de lentreprise sa valeur dacquisition. La prsentation du compte de bilan de lentreprise va donc distinguer diffrents lments dans la prsentation de ces lments de lactif immobilis :

la valeur dorigine du bien immobilis : enregistr comme nous lavons vu sa valeur dachat hors taxes. lannuit damortissement : qui constitue le montant de la dprciation du bien constate au cours de lexercice. la valeur comptable nette du bien : la valeur du bien obtenue par la diffrence entre sa valeur dorigine et la somme des annuits damortissement pratiques sur ce bien. Le calcul de lamortissement : Ne reposant sur aucun flux rel, la dtermination du montant de

lamortissement est du ressort de lentreprise. Pour que cette valuation soit crdible et homogne entre les diffrentes entreprises, le calcul des amortissements est troitement rglement par la loi fiscale qui va prciser la fois les dures normales dutilisation des diffrents biens ainsi que le mode de calcul de lamortissement. Lentreprise devra par ailleurs faire apparatre dans un document annexe la prsentation de ses diffrents plans damortissement. En dfinitive, le bien assujetti lamortissement le sera pour lintgralit de sa valeur dacquisition.

c. Le calcul des amortissements


Pour pouvoir dterminer le montant de la dprciation de ces biens immobiliss, lentreprise se fonde sur deux variables :

73

La dure normale dutilisation du bien concern : la dprciation dun bien dpend de la dure dutilisation prvue de ce bien par lentreprise. LAdministration fiscale a dtermin des dures damortissement usuelles selon les diverses catgories de biens susceptibles de connatre une dprciation irrversible : btiments administratifs et commerciaux : 25 ans btiments industriels : 20 ans matriel industriel : 10 ans mobilier de bureau : 10 ans voitures particulires : 5 ans poids lourds : 4 ans Le taux damortissement du bien considr : qui mesure le taux de dprciation qui va tre appliqu au bien amorti. Ce taux nous le verrons est fonction de la dure dutilisation normale du bien. Une fois ces deux lments runis, lentreprise peut alors dresser son plan damortissement qui prsentera de manire prvisionnelle une valuation de la dprciation annuelle de chaque bien soumis amortissement. Ce plan damortissement se prsente alors de la manire suivante :
Anne 1 2 3 n Valeur comptable en dbut dexercice Annuit damortissement Somme des annuits Valeur comptable nette en fin dexercice

Il existe alors pour lentreprise deux mthodes pour dfinir le montant de leur amortissement annuel : la mthode dite de lamortissement linaire et la mthode dite de lamortissement progressif. 3.2 DETERMINATION DE LAMORTISSEMENT Les deux mthodes utilises par les entreprises pour dfinir le montant de leurs amortissements annuels sont lamortissement linaire et lamortissement dgressif.

74

a. La mthode de lamortissement linaire


Cette mthode est aussi appele mthode de lamortissement constant dans le sens ou le montant de lannuit damortissement reste stable tout au long de la dure de vie prvue pour le bien amorti. Cette mthode damortissement linaire est autoris par la lgislation fiscale et constitue le systme dit de droit commun en ce sens quil peut sappliquer lensemble des immobilisations considres comme amortissables.

Principe de calcul de lannuit damortissement


On fixe en pralable la dure dutilisation de limmobilisation amortissable et on calcul lannuit fixe damortissement annuel en faisant le rapport entre la valeur dacquisition de limmobilisation et la dure dutilisation du bien (value en n annes).

Soit : Annuit damortissement = valeur dorigine du bien / nombre dannes dutilisation Le taux damortissement linaire est donc gal 100 % / n annes. Cf : exemple dapplication

Problme ventuel concernant le calcul de la premire annuit


La comptabilit cherche prsenter le bilan de lentreprise selon le principe de la sincrit des comptes. Or, il nest pas certain que lentreprise va acheter limmobilisation quelle souhaite amortir le premier jour de son exercice fiscal. Si par exemple, lentreprise achte une immobilisation le 1er juillet, il apparat illogique quelle passe un amortissement sur cette machine pour lensemble de lanne en cours puisquelle naura utilis en ralit ce bien que pendant 6 mois.

75

Pour fournir une image fidle de la situation de lentreprise, le calcul de la premire annuit damortissement va donc prendre en compte la dure relle dutilisation de limmobilisation en utilisant le principe du prorata temporis .

Pour calculer ce prorata temporis , ladministration fiscale considre quune anne se dcompose en 12 mois de 30 jours. La premire annuit damortissement sera donc pondre par un coefficient relatif ce prorata temporis qui est dfini de la manire suivante : Premire annuit = annuit damortissement linaire * (n jours / 360) Avec n = nombres de jours dutilisation de limmobilisation au cours du premier exercice calcul partir de la date exacte de mise en service de limmobilisation (qui est souvent diffrente de la date dacquisition). En consquence, lentreprise amortira limmobilisation non pas sur n annes mais sur n+1 anne. Cette anne supplmentaire permettra damortir limmobilisation de la part de lannuit damortissement non prise en compte la premire anne. Cf : exemple dapplication

b. La mthode de lamortissement dgressif


Contrairement la mthode du taux damortissement linaire, la mthode du taux damortissement dgressif rend variable lannuit damortissement dans le temps. Ceci peut tre rendu ncessaire quand la dure relle dutilisation dune immobilisation apparat gnralement comme moins leve que la dure prvue par lAdministration fiscale. Le taux damortissement linaire est alors pondr par un coefficient multiplicateur dfini par le rgime de droit commun qui varie selon la dure normale dutilisation du bien.

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Taux retenus dans le cadre dun amortissement dgressif : Dure normale dutilisation Entre 3 et 4 ans Entre 5 et 6 ans Suprieur 6 ans Coefficient fiscal multiplicateur 1,5 2,0 2,5

Le taux damortissement dgressif est donc gal : Taux damortissement dgressif = taux damortissement linaire * coefficient fiscal Ce type damortissement progressif comporte certaines particularits : La prise en compte du prorata temporis se fait toujours sur la base du premier jour du mois ou limmobilisation est acquise (et non pas mise en service).

La mthode de lamortissement progressif ne sapplique pas la dure totale dutilisation de limmobilisation. Cest le principe de lamortissement linaire qui sapplique ds que le taux linaire (calcul sur le nombre danne restant couvrir) devient suprieur au taux dgressif retenu.

Dans le cas de la prise en charge du prorata temporis , le nombre dannes dannuits reste toujours gal la dure de vie prvue de limmobilisation.

Cf : exemple dapplication

Cette mthode damortissement a comme consquence daccrotre la charge damortissement de lentreprise les premires annes par rapport la mise en application de la mthode de lamortissement linaire. Cette diffrence, qui ne le rsultat que de jeux dcritures refltant des politiques damortissement

77

diffrentes pourrait nuie la comparaison des bilans des entreprises entre elles. La lgislation fiscale limite donc lutilisation de la mthode dgressive un nombre limit de cas : les biens dquipement industriels les quipement mobiliers et immobiliers utiliss dans lhtellerie les immeubles industriels de construction lgre certains matriels de bureau Il faut par ailleurs que ces immobilisations aient t acquises neuves et non pas doccasion.

3.3 Le traitement comptable des depreciations a. Traitement comptable des amortissements


Comme nous lavons vu, lenregistrement dun amortissement traduit un

appauvrissement de lentreprise et la constatation dans ses comptes dune charge supplmentaire venant amoindrir son rsultat de lexercice. De fait, lenregistrement de lamortissement va donc concerner un compte de classe 2 (puisque lamoindrissement dun lment de lactif concerne les immobilisations) et un compte de classe 6 (compte de charge). Plus prcisment on enregistrera les amortissements dans les comptes de classe : 28 : amortissement des immobilisations qui se subdivise de la mme manire que les comptes de classe 2 correspondants. (si on amorti un bien enregistr dans le compte 213, on utilisera donc le compte 2813).

681 : dotations aux amortissements et provisions pour faire apparatre la charge lie cette provision.

78

Date

681 28

dotations aux amortissements amortissement des immobilisations

amortissement actif immobilis

Le compte 681 tant un compte de charge, il sera dbit, tandis que le compte 28 sera crdit puisquil constate un appauvrissement de lentreprise. Cf : exemple dapplication

b. Traitement comptable des provisions


Le traitement comptable de la provision variera selon le type dactif concern.

Cas des titres


Lenregistrement de la provision doit traduire un alourdissement des charges financires pour lentreprise et doit par ailleurs amoindrir la valeur des titres concerns. Plus prcisment on enregistrera la provision dans les comptes de classe : 29 : provisions pour dprciation des immobilisations qui se subdivise de la mme manire que les comptes de classe 2 correspondants. (exemple : pour des titres de participations enregistrs au compte 261, on utilisera le compte 2961).

686 : dotations aux amortissements et provisions financires pour faire

79

apparatre la charge lie cette provision et le fait que celle-ci est lie un actif financier du bilan.

Date

686 29

DAP financires Provision pour dprciation des immob.

provision sur titres immobiliss

Cas des stocks


Le principe est exactement le mme que pour les titres financiers sauf que cette foisci, les lments de lactif du bilan provisionns sont des comptes de classe 3 (compte des stock et en-cours). Plus prcisment on enregistrera la provision dans les comptes de classe : 39 : provisions pour dprciation des stocks et en-cours qui se subdivise de la mme manire que les comptes de classe 3 correspondants. (exemple : pour des stocks de matires premires enregistrs au compte 31, on utilisera le compte 391).

68173 : dotations aux provisions sur dprciation des actifs circulants pour faire apparatre la charge lie cette provision et le fait que celle-ci est lie un actif financier du bilan.

80

Date

68173

DAP sur dprciation des actifs circulants

39

provisions pour dprciation des stocks et encours

provision sur stocks et en-cours

Cas des crances clients


Il faudra ici oprer en deux tapes. tout dabord, constater le changement de statut de la crance client concerne qui devient en comptabilit ce que lon appelle une crance douteuse.

ensuite, enregistrer la provision correspondant la perte de valeur probable de la crance.

Date

416

Client douteux ou litigieux

Total TTC

411

Crance clients

Total TTC

81

Enregistrement client douteux

Pour changer le statut de la crance, on enregistre le montant nominal de la crance concerne TTC dans le compte 416 (compte de tiers) et on annule lenregistrement de cette crance dans son compte initial 411.

Par la suite, on enregistre la provision venant en dduction de la valeur de la crance douteuse de la mme manire que pour les autres provisions.

Plus prcisment on enregistrera la provision dans les comptes de classe : 491 : provisions pour dprciation des comptes clients .

68174 : dotations aux provisions sur dprciation des actifs circulants pour faire apparatre la charge lie cette provision et le fait que celle-ci est lie un actif financier du bilan.

EXERCICES Lors de sa cration, l'entreprise "Tertiales" a enregistr un certain nombre d'critures qui se sont traduites par l'dification d'un compte de rsultat et d'un compte de bilan suivants :

82

Bilan "Tertiales"

Actif
215 Machine 411 Client 512 Banque Total Actif 15 000 1 850 101 Capital 120 rsultat 164 emprunt

Passif
10 000 1 100 25 000 5000 41 100

24250 401 fournisseur 41 100 Total Passif

Compte de rsultat
compte 601 Charges intitul Achat matires premires rmunrations Achats non stocks Montant compte 5 000 701 Produits intitul Ventes Montant 7850

641 606 Bnfice Total

1 000 750 1 100 7 850 Total

7 850

L'entreprise constate alors qu'elle dispose d'une immobilisation inscrite dans le compte 215 qu'elle peut soumettre amortissement. Le responsable vous demande de prsenter les diffrents tableaux d'amortissement de cette immobilisation selon les diffrentes mthodes proposes par le plan comptable sachant que l'entreprise a acquis ce bien le 1er juillet et l'a utilis ds ce jour dans son processus de production. CORRIGE: AMORTISSEMENT LINEAIRE

1. Cas de lamortissement linaire sans prorata temporis


1.1 dtermination du tableau damortissement

83

Les lments suivants doivent tre pris en compte : la valeur comptable dacquisition du bien : qui est ici de 15 000 euros H.T. la dure dutilisation du bien : qui est de 10 ans selon la classification fournie par l'Administration fiscale On peut alors dfinir le taux damortissement linaire appliqu cette immobilisation qui sera de : Taux damortissement linaire = 100 % / n = 100 % / 10 = 10 % (par an) Ce qui veut dire que lentreprise va amortir limmobilisation sur la base dune annuit damortissement gale 10 % de la valeur dacquisition de limmobilisation, soit 10 % de 15000 euros. Montant de l'annuit d'amortissement = valeur d'enregistrement du bien * taux d'amortissement linaire = 15 000 * 10 % = 1 500 euros (par an) On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant :
Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valeur comptable de dbut dexercice 15 000 13 500 12 000 10 500 9 000 7 500 6 000 4 500 3 000 1 500 Annuit damortissement 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 Amortissements cumuls 1 500 3 000 4 500 6 000 7 500 9 000 10 500 12 000 13 500 15 000 Valeur comptable nette en fin dexercice 13 500 12 000 10 500 9 000 7 500 6 000 4 500 3 000 1 500 0

84

Constats : la valeur comptable en dbut d'exercice est bien gales la valeur d'enregistrement de l'immobilisation H.T. soit 15 000 euros ; l'annuit d'amortissement est la mme chaque anne ; la fin de la priode normale d'utilisation du bien, l'immobilisation est amortie pour un montant gal sa valeur d'enregistrement H.T. (soit 15 000 euros) ; la valeur comptable nette est donc nulle au bout des 10 annes pendant lesquelles l'entreprise procde l'amortissement de son immobilisation.

1.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise "Tertiales" devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1 681 2815 DAP Amortissement matriel Amortissement linaire sans prorata 1 500.00 1 500.00

1.3 Consquence sur la situation patrimoniale de l'entreprise L'enregistrement de cette opration aura des consquences et sur le compte de rsultat (puisqu'un compte de classe 6 a t mouvement) et sur le bilan de l'entreprise (modification du rsultat de l'exercice et dprciation de la valeur du bien immobilis).

85

Compte de rsultat Charges compte 601 intitul Achat matires premires Montant 5 000 701 compte Produits intitul Ventes Montant 7850

606 641 681 Total

Achats non stocks rmunrations DAP

750 1 000 1 500 Perte 8 250 Total 400 8 250

Bilan Actif compte 215 411 Machine Client Valeur brute 15 000 1 850 Amortissements 1 500 0 Valeur nette 13 500 1 850 Passif compte 101 120 164 512 Total Actif Banque 24 250 41 100 0 1 500 24 250 401 Capital rsultat emprunt fournisseur Montant 10 000 (400) 25 000 5 000 39 600

39 600 Total Passif

Constats : l'enregistrement d'une charge supplmentaire dans les comptes de l'entreprise conduit celle-ci a faire apparatre une perte pour l'exercice en cours de 400 euros alors qu'avant l'criture d'amortissement, le rsultat tait bnficiaire de 1 100 euros.

la prsentation du bilan fait bien apparatre maintenant la dprciation du bien immobilis li son utilisation puisque la valeur nette de la machine ressort 13 500 euros aprs prise en compte de l'annuit d'amortissement (la somme inscrite au compte 2815 vient en dduction de la valeur brute de la machine

86

correspondant son cot d'acquisition H.T.)

le total du bilan de l'entreprise se trouve diminu d'un montant quivalent au montant de l'annuit d'amortissement enregistre pour la machine (soit 1 500 euros).

le total du passif du bilan est gal au total de l'actif net du bilan (soit 39 600 euros) et le rsultat tant ngatif (perte de 400 euros), il est reprsent par un montant entre parenthse ce qui signifie que cette valeur viendra en soustraction lors de la dtermination du total du passif du bilan..

2. cas de lamortissement linaire sans prorata temporis


2.1 Dtermination de la premire annuit d'amortissement avec "prorata temporis" Lentreprise Tertiales met en service la machine le 1er juillet de lanne en cours. Elle doit donc intgrer dans son tableau damortissement la prise en compte du prorata temporis . Elle nutilise alors la machine que pendant 6 mois pleins cest--dire que durant 180 jours (6 mois * 30 jours). La premire annuit damortissement est donc gale : Annuit damortissement linaire * (180 / 360) = 1 500 * 0.5 = 750. De plus, l'amortissement du bien se fera non plus sur une priode de 10 ans (comme prvu par l'Administration fiscale) mais sur un priode de 11 ans afin de pouvoir amortir le solde de la premire annuit non pris en compte du fait de l'existence d'un "prorata temporis". 87

Le nouveau tableau damortissement est donc le suivant :


Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Valeur comptable de dbut dexercice 15 000 14 250 12 750 11 250 9 750 8 250 6 750 5 250 3 750 2 250 750 Annuit damortissement 750 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 750 Amortissements cumuls 750 2 250 3 750 5 250 6 750 8 250 9 750 11 250 12 750 14 250 15 000 Valeur comptable nette en fin dexercice 14 250 12 750 11 250 9 750 8 250 6 750 5 250 3 750 2 250 750 0

Constats : le tableau d'amortissement contient bien 11 annes et non pas 10 du fait de l'existence d'un "prorata temporis"

la dernire annuit d'amortissement est gale la valeur d'une annuit d'amortissement linaire complte moins la part de la premire annuit prise en compte la premire anne. Soit : dernire annuit = annuit linaire complte annuit de l'anne1 = 1 500 - 750 = 750

le bien est entirement amorti la fin de la dernire anne.

2.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise "Tertiales" devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :

88

Fin anne 1 681 2815 DAP Amortissement matriel Amortissement linaire avec prorata 750.00 750.00

2.3 consquence sur la situation patrimoniale de l'entreprise


Compte de rsultat Charges compte 601 intitul Achat matires premires Montant 5 000 701 compte Produits intitul Ventes Montant 7850

606 641 681 Bnfice Total

Achats non stocks rmunrations DAP

750 1 000 750 350 7 850 Total 7 850

Bilan Actif compte 215 411 Machine Client Valeur brute 15 000 1 850 Amortissements 750 0 Valeur nette 14 250 1 850 Passif compte 101 120 164 512 Total Actif Banque 24 250 41 100 0 750 24 250 401 Capital rsultat emprunt fournisseur Montant 10 000 350 25 000 5 000 40 350

40 350 Total Passif

89

Constats : la DAP n'est plus que de 750 euros ce qui se traduit par un total de charges pour l'entreprise de 7 500 euros contre 7 850 euros de produits. L'entreprise redevient alors bnficiaire pour un montant de 350 euros.

la dprciation du bien n'est plus la premire anne que de 750 euros, donc le total du bilan au passif et l'actif (net) ressort 40 350 euros.

AMORTISSEMENT DEGRESSIF Plutt que d'utiliser la mthode de l'amortissement linaire, l'entreprise "Tertiales" peut dcider d'utiliser la mthode de l'amortissement dgressif ce qui a pour consquence de faire varier le montant de l'annuit linaire chaque anne.

1. mthode de lamortissement dgressif sans "prorata temporis"


1.1 Dtermination du tableau damortissement Il faut tenir compte des lments suivants : dure dutilisation prvue du bien : 10 ans coefficient fiscal applique cette immobilisation : 2,5 (car dure suprieure 6 ans) valeur dacquisition de limmobilisation : 15 000 euros

Dtermination du taux damortissement linaire : Taux damortissement linaire = 100 % / 10 = 10 % (par an) Dtermination du taux damortissement progressif : Taux damortissement progressif = taux damortissement linaire * coefficient fiscal

90

= 10 % * 2,5 = 25 % Dtermination du mode damortissement par anne :


Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Taux damortissement dgressif 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % Taux damortissement linaire 10 % (100 % / 10) 11 % (100 % / 9) 12,5 % (100 % / 8) 14 % (100 % / 7) 16,6 % (100 % / 6) 20 % (100 % / 5) 25 % (100 % / 4) 33,3 % (100 % / 3) 33 % 33 %

Constats : Le taux d'amortissement linaire varie chaque anne car il est dfini en fonction du nombre d'annes au cours desquelles le bien immobilis sera encore amorti (y compris l'anne en cours).

La 8me anne, le taux d'amortissement linaire devenant suprieur au taux d'amortissement dgressif, il sera alors repris pour l'ensemble des annes donnant encore lieu un amortissement pour le bien immobilis.

On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant :


Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valeur comptable de dbut dexercice 15 000 11 250 8 438 6 328 4 746 3 560 2 670 2 002 1 335 668 Annuit damortissement 3 750 2 813 2 109 1 582 1 187 890 667 667 667 668 Amortissements cumuls 3 750 6 563 8 672 10 254 11 440 12 330 12 998 13 665 14 332 15 000 Valeur comptable nette en fin dexercice 11 250 8 438 6 328 4 746 3 560 2 670 2 002 1 335 668 0

91

Constats : pour les 7 premires annes, l'annuit d'amortissement varie du fait de l'utilisation de la mthode du taux d'amortissement dgressif.

pour les annes 8, 9 et 10, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 33,33 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut d'exercice de l'anne 8 qui est de 2002 euros. Pour les annes 8, 9 et 10, l'annuit linaire est donc de 2002 * 33,33 % soit 667,33 euros (arrondi 667 euros).

la dernire annuit correspond 668 euros du fait qu'ayant arrondi les annuits prcdentes, il est ncessaire la dernire anne d'amortir le bien du montant gal sa valeur comptable de dbut d'exercice pour que le total des amortissements corresponde bien la valeur comptable d'enregistrement de l'immobilisation.

1.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise "Tertiales" devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1 681 2815 DAP Amortissement matriel Amortissement dgressif sans prorata 3 750.00 3 750.00

92

1.3 Consquence sur la situation patrimoniale de l'entreprise L'enregistrement de cette opration aura des consquences et sur le compte de rsultat (puisqu'un compte de classe 6 a t mouvement) et sur le bilan de l'entreprise (modification du rsultat de l'exercice et dprciation de la valeur du bien immobilis).
Compte de rsultat Charges compte 601 intitul Achat matires premires Montant 5 000 701 compte Produits intitul Ventes Montant 7850

606 641 681 Total

Achats non stocks rmunrations DAP

750 1 000 3 750 Perte 10 500 Total 2 650 10 500

Bilan Actif compte 215 411 Machine Client Valeur brute 15 000 1 850 Amortissements 3 750 0 Valeur nette 11 250 1 850 Passif compte 101 120 164 512 Total Actif Banque 24 250 41 100 0 3 750 24 250 401 Capital rsultat emprunt fournisseur Montant 10 000 (2 650) 25 000 5 000 37 350

37 350 Total Passif

93

Constats : la dotation aux amortissements ayant t de 3 750 euros, le compte de rsultat fait ressortir une perte pour l'anne en cours de 2 650 euros( total des charges 10 500 euros - total des produits 7 850 euros).

le total de l'actif net du bilan et du passif du bilan ressortent 37 350 euros du fait notamment de la prise en compte d'un rsultat ngatif (perte) qui vient en dduction du total du passif (le chiffre apparat entre parenthses).

2. mthode de lamortissement dgressif avec "prorata temporis"


Rappel : Dans le cas de l'amortissement dgressif, le "prorata temporis" dbute la date d'acquisition du bien amortissable.

La dure d'amortissement du bien immobilis reste la dure normale d'utilisation du bien ce qui signifie que la part de la premire annuit non prise en compte par le "prorata temporis" ne donnera pas lieu un amortissement particulier. 2.1 Dtermination du tableau damortissement Les modalits de dtermination du tableau d'amortissement ne changent pas sauf pour la premire anne. Dans ce cas, l'annuit d'amortissement dgressif qui tait comme nous l'avons vu prcdemment de 3 750 euros pour l'anne complte doit maintenant tre pondre en fonction de la dure relle d'utilisation du bien dans l'entreprise. Le bien ayant t acquis le 1er juillet de l'anne en cours, la premire annuit sera donc gale : Montant de la premire annuit * (nombre de jours d'utilisation / 360) = 3 750 * (180 / 360 ) = 1 875 euros.

94

Si on prend en compte le calcul du prorata temporis , on aboutit alors au tableau suivant concernant lamortissement dgressif de la machine :
Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valeur comptable de dbut dexercice 15 000 13 125 9 844 7 383 5 537 4 153 3 115 2 336 1 557 778 Annuit damortissement 1 875 3 281 2 461 1 846 1 384 1 038 779 779 779 778 Amortissements cumuls 1 875 5 156 7 617 9 463 10 847 11 885 12 664 13 443 14 222 15 000 Valeur comptable nette en fin dexercice 13 125 9 844 7 383 5 537 4 153 3 115 2 336 1 557 778 0

Constats : le tableau d'amortissement conserve un total de 10 annes ;

la premire annuit n'est plus que de 1 875 euros compte tenu de la prise en compte du "prorata temporis" ;

pour les annes 8, 9 et 10, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 33,33 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut d'exercice de l'anne 8 qui est de 2 336 euros. Pour les annes 8, 9 et 10, l'annuit linaire est donc de 2336 * 33,33 % soit 778,66 euros (arrondi 779 euros).

2.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise "Tertiales" devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :

95

Fin anne 1 681 2815 DAP Amortissement matriel Amortissement dgressif sans prorata 1 875.00 1 875.00

2.3 Consquence sur la situation patrimoniale de l'entreprise L'enregistrement de cette opration aura des consquences et sur le compte de rsultat (puisqu'un compte de classe 6 a t mouvement) et sur le bilan de l'entreprise (modification du rsultat de l'exercice et dprciation de la valeur du bien immobilis). Compte de rsultat
Charges compte 601 intitul Achat matires premires Montant 5 000 701 compte Produits intitul Ventes Montant 7850

606 641 681 Total

Achats non stocks rmunrations DAP

750 1 000 1 875 Perte 8 625 Total 775 8 625

Bilan
Actif compte 215 411 Machine Client Valeur brute 15 000 1 850 Amortissements 1 875 0 Valeur nette 13 125 1 850 Passif compte 101 120 164 512 Total Actif Banque 24 250 41 100 0 1 875 24 250 401 Capital rsultat emprunt fournisseur Montant 10 000 (775) 25 000 5 000 39 225

39 225 Total Passif

96

Constats : la dotation aux amortissements ayant t de 1 875 euros, le compte de rsultat fait ressortir une perte pour l'anne en cours de 775 euros( total des charges 8 625 euros - total des produits 7 850 euros) ;

le total de l'actif net du bilan et du passif du bilan ressortent 39 225 euros du fait notamment de la prise en compte d'un rsultat ngatif (perte) qui vient en dduction du total du passif (le chiffre apparat entre parenthses).

Exercice 2
Une entreprise du secteur industriel dcide dacqurir du matriel informatique pour un total de 18 000 euros H.T. soit 21 528 euros T.T.C. le 1er avril 2003. Compte tenu du temps ncessaire son installation, ce matriel ne sera rellement utilisable que le 15 avril 2003. Prsentez le plan damortissement de ce matriel selon les diffrentes mthodes proposes par le plan comptable gnral.

Corrig : 1. cas de lamortissement linaire sans prorata temporis


1.1 Dtermination du tableau damortissement Les lments suivants doivent tre pris en compte : la valeur comptable dacquisition du bien : qui est ici de 18 000 euros H.T. la dure dutilisation du bien : qui est de 10 ans selon la classification fournie par l'Administration fiscale. On peut alors dfinir le taux damortissement linaire appliqu cette immobilisation qui sera de : Taux damortissement linaire = 100 % / n 97

= 100 % / 10 = 10 % (par an) Ce qui veut dire que lentreprise va amortir le matriel informatique sur la base dune annuit damortissement gale 10 % de la valeur dacquisition de limmobilisation, soit 10 % de 18 000 euros. Annuit d'amortissement linaire = 18 000 * 10 % = 1 800 euros (par an) = valeur du bien * taux d'amortissement

On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant :


Anne Valeur comptable de dbut dexercice 18000 16200 14400 12600 10800 9000 7200 5400 3600 1800 Annuit damortissement 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 Amortissements cumuls 1800 3600 5400 7200 9000 10800 12600 14400 16200 18000 Valeur comptable nette en fin dexercice 16200 14400 12600 10800 9000 7200 5400 3600 1800 0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

98

Constats : la valeur comptable en dbut d'exercice est bien gales la valeur d'enregistrement de l'immobilisation H.T. soit 18 000 euros ;

l'annuit

d'amortissement

est

la

mme

chaque

anne

la fin de la priode normale d'utilisation du bien, l'immobilisation est amortie pour un montant gal sa valeur d'enregistrement H.T. (soit 18 000 euros) ;

la valeur comptable nette est donc nulle au bout des 10 annes pendant lesquelles l'entreprise procde l'amortissement de son immobilisation.

1.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1

681 28183

DAP Amortissement matriel

1 800.00 1 800.00

Amortissement linaire sans prorata

99

2. cas de lamortissement linaire avec prorata temporis


2.1 Dtermination de la premire annuit d'amortissement avec "prorata temporis" Lentreprise achte le matriel le 1er avril mais ne le met en service rellement que le 15 avril. Le prorata temporis est donc dtermin partir du 15 avril. Elle nutilise donc rellement le matriel que pendant 8 mois et 15 jours soit 255 jours au total : (8*30)+15 La premire annuit damortissement est donc gale : Annuit damortissement linaire * (255 / 360) = 1 800 * (255 / 360) = 1425. De plus, l'amortissement du bien se fera non plus sur une priode de 10 ans (comme prvu par l'Administration fiscale) mais sur un priode de 11 ans afin de pouvoir amortir le solde de la premire annuit non pris en compte du fait de l'existence d'un "prorata temporis". Le nouveau tableau damortissement est donc le suivant :
Anne Valeur comptable de dbut dexercice 18000 16725 14925 13125 11325 9525 7725 5925 4125 2325 525 Annuit damortissement 1275 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 1800 525 Amortissements cumuls 1275 3075 4875 6675 8475 10275 12075 13875 15675 17475 18000 Valeur comptable nette en fin dexercice 16725 14925 13125 11325 9525 7725 5925 4125 2325 525 0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

100

Constats : le tableau d'amortissement contient bien 11 annes et non pas 10 du fait de l'existence d'un "prorata temporis" ;

la dernire annuit d'amortissement est gale la valeur d'une annuit d'amortissement linaire complte moins la part de la premire annuit prise en compte la premire anne. Soit : Dernire annuit = annuit linaire - annuit de l'anne1 = 1800 1275 = 525

le bien est entirement amorti la fin de la dernire anne.

2.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1

681 28183

DAP Amortissement matriel

Amortissement linaire avec prorata

101

3. Mthode de lamortissement dgressif sans "prorata temporis"


3.1 Dtermination du tableau damortissement Il faut tenir compte des lments suivants : - dure dutilisation prvue du bien : 10 ans - coefficient fiscal applique cette immobilisation : 2,5 (car dure suprieure 6 ans) - valeur dacquisition de limmobilisation H.T. : 18 000 euros Dtermination du taux damortissement linaire : Taux damortissement linaire = 100 % / 10 = 10 % (par an) Dtermination du taux damortissement progressif : Taux damortissement progressif = 10 % * 2,5 = 25 % Dtermination du mode damortissement par anne :
Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Taux damortissement dgressif 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % 25 % Taux damortissement linaire 10 % (100 % / 10) 11 % (100 % / 9) 12,5 % (100 % / 8) 14 % (100 % / 7) 16,6 % (100 % / 6) 20 % (100 % / 5) 25 % (100 % / 4) 33,3 % (100 % / 3) 33 % 33 %

= taux linaire * coefficient fiscal

102

Constats : Le taux d'amortissement linaire varie chaque anne car il est dfini en fonction du nombre d'annes au cours desquelles le bien immobilis sera encore amorti (y compris l'anne en cours).

La 8me anne, le taux d'amortissement linaire devenant suprieur au taux d'amortissement dgressif, il sera alors repris pour l'ensemble des annes donnant encore lieu un amortissement pour le bien immobilis. On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant :
Anne Valeur comptable de dbut dexercice 18000 13500 10125 7594 5695 4271 3204 2403 1602 801 Annuit damortissement 4500 3375 2531 1898 1424 1068 801 801 801 801 Amortissements cumuls 4500 7875 8 672 10 254 11 440 12 330 12 998 13 998 14 998 15 998 Valeur comptable nette en fin dexercice 13500 10125 7594 5695 4271 3204 2403 1602 801 0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Constats : pour les 7 premires annes, l'annuit d'amortissement varie du fait de l'utilisation de la mthode du taux d'amortissement dgressif ;

pour les annes 8, 9 et 10, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 33,33 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut d'exercice de l'anne 8 qui est de 2403 euros. Pour les annes 8, 9 et 10, l'annuit linaire est donc de 2403 * 33,33 % soit 801 euros.

103

3.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1 681 28183 DAP Amortissement matriel 4 500.00 4 500.00

Amortissement dgressif sans prorata

4. mthode de lamortissement dgressif avec "prorata temporis"


Rappel : Dans le cas de l'amortissement dgressif, le "prorata temporis" dbute la date d'acquisition du bien amortissable.

La dure d'amortissement du bien immobilis reste la dure normale d'utilisation du bien ce qui signifie que la part de la premire annuit non prise en compte par le "prorata temporis" ne donnera pas lieu un amortissement particulier. 4.1 Dtermination du tableau damortissement Les modalits de dtermination du tableau d'amortissement ne changent pas sauf pour la premire anne. Dans ce cas, l'annuit d'amortissement dgressif qui tait comme nous l'avons vu prcdemment de 4 500 euros pour l'anne complte doit maintenant tre pondre en fonction de la dure relle d'utilisation du bien dans l'entreprise. Le bien ayant t acquis le 1er avril de l'anne en cours, la premire annuit sera donc gale : Premire annuit = Annuit dgressive * (nombre de jours d'utilisation / 360) = 4 500 * (270 / 360 ) = 3 375 euros. 104

Si on prend en compte le calcul du prorata temporis , on aboutit alors au tableau suivant concernant lamortissement dgressif de la machine :

Anne

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Valeur comptable de dbut dexercice 18000 14625 10969 8227 6170 4627 3471 2603 1735 867

Annuit damortissement 3375 3656 2742 2057 1542 1157 868 868 868 867

Amortissements cumuls 3375 7031 8 672 10 254 11 440 12 330 12 998 13 998 14 998 15 998

Valeur comptable nette en fin dexercice 14625 10969 8227 6170 4627 3471 2603 1735 867 0

Constats : Le tableau d'amortissement conserve un total de 10 annes.

La premire annuit n'est plus que de 3 375 euros compte tenu de la prise en compte du "prorata temporis".

Pour les annes 8, 9 et 10, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 33,33 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut d'exercice de l'anne 8 qui est de 2 603 euros. Pour les annes 8, 9 et 10, l'annuit linaire est donc de 2336 * 33,33 % soit 867,66 euros (arrondi 868 euros). Compte tenu de larrondi, lannuit de lanne 10 est ramene 867 euros.

105

4.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1

681 28183

DAP Amortissement matriel

3 375.00 3 375.00

Amortissement dgressif sans prorata

Exercice 3
Une entreprise du secteur industriel dcide dacqurir un vhicule usage professionnel pour un montant H.T. de 11 705 euros soit un montant T.T.C. de 14000 euros le 1er octobre 2003. La voiture est immatricule seulement 10 jours plus tard et devient utilisable pour lentreprise uniquement ce moment. Prsentez le plan damortissement de ce vhicule selon les diffrentes mthodes proposes par le plan comptable gnral. Attention : dans le cas des vhicule de tourisme utiliss des fins professionnelles, le vhicule est enregistr au bilan de lentreprise sa valeur T.T.C. et non H.T.

Corrig : 1. cas de lamortissement linaire sans prorata temporis


1.1 Dtermination du tableau damortissement Les lments suivants doivent tre pris en compte :

106

la valeur comptable dacquisition du vhicule : qui est ici de 14 000 euros T.T.C.

la dure dutilisation du vhicule : qui est de 5 ans selon la classification fournie par l'Administration fiscale. On peut alors dfinir le taux damortissement linaire appliqu cette immobilisation qui sera de : Taux damortissement linaire = 100 % / n = 100 % / 5 = 20 % (par an)

Ce qui veut dire que lentreprise va amortir le vhicule sur la base dune annuit damortissement gale 20 % de la valeur dacquisition de limmobilisation, soit 20 % de 14 000 euros. Annuit d'amortissement = 14 000 * 20 % = 2 800 euros (par an) On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant : Anne Valeur Annuit Amortissements comptable de damortissement cumuls dbut dexercice 14000 2800 2800 11200 2800 5600 8400 2800 8400 5600 2800 11200 2800 2800 14000 Valeur comptable nette en fin dexercice 11200 8400 5600 2800 0 = valeur du bien * taux d'amortissement linaire

1 2 3 4 5 Constats :

La valeur comptable en dbut d'exercice est bien gales la valeur

107

d'enregistrement de l'immobilisation T.T.C. soit 14000 euros.

L'annuit d'amortissement est la mme chaque anne (2 800 euros).

A la fin de la priode normale d'utilisation du bien, l'immobilisation est amortie pour un montant gal sa valeur d'enregistrement T.T.C. (soit 14 000 euros).

La valeur comptable nette est donc nulle au bout des 5 annes pendant lesquelles l'entreprise procde l'amortissement de son immobilisation.

1.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit : Suite cette opration, l'entreprise "Tertiales" devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante : Fin anne 1 681 28182 DAP Amortissement vhicule 2 800.00 2 800.00

Amortissement linaire sans prorata

2. cas de lamortissement linaire avec prorata temporis


2.1 Dtermination de la premire annuit d'amortissement avec "prorata temporis" Lentreprise achte le matriel le 1er avril mais ne le met en service rellement que le 10 octobre. Le prorata temporis est donc dtermin partir du 10 octobre. 108

Elle nutilise donc rellement le matriel que pendant 2 mois et 20 jours soit 80 jours au total : (2*30)+20 La premire annuit damortissement est donc gale : Annuit damortissement linaire * (80 / 360) = 2 800 * (80 / 360) = 622,22 euros. De plus, l'amortissement du bien se fera non plus sur une priode de 5 ans (comme prvu par l'Administration fiscale) mais sur un priode de 6 ans afin de pouvoir amortir le solde de la premire annuit non pris en compte du fait de l'existence d'un "prorata temporis". Le nouveau tableau damortissement est donc le suivant : Anne Valeur Annuit Amortissements comptable de damortissement cumuls dbut dexercice 14000 622.22 622.22 13377.78 2800 3422.22 10577.78 2800 6222.22 7777.78 2800 9022.22 4977.78 2800 11822.22 2177.78 2177.78 14000 Valeur comptable nette en fin dexercice 13377.78 10577.78 7777.78 4977.78 2177.78 0

1 2 3 4 5 6 Constats :

le tableau d'amortissement contient bien 6 annes et non pas 5 du fait de l'existence d'un "prorata temporis" ;

la dernire annuit d'amortissement est gale la valeur d'une annuit d'amortissement linaire complte moins la part de la premire annuit prise en compte la premire anne. Soit : Dernire annuit = annuit linaire - annuit de l'anne1 = 2800 622,22 = 2177,78

109

le bien est entirement amorti la fin de la dernire anne.

2.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante : Fin anne 1 681 28183 DAP Amortissement matriel 622.22 622.22

Amortissement linaire avec prorata

5. Mthode de lamortissement dgressif sans "prorata temporis"


5.1 Dtermination du tableau damortissement Il faut tenir compte des lments suivants : dure dutilisation prvue du bien : 5 ans coefficient fiscal applique cette immobilisation : 2,0 (car dure gale 5 ans) valeur dacquisition de limmobilisation T.T.C. : 14 000 euros Dtermination du taux damortissement linaire : Taux damortissement linaire = 100 % / 5 = 20 % (par an) Dtermination du taux damortissement progressif : Taux damortissement progressif = 20 % * 2,0 = 40 % 110 = taux linaire * coefficient fiscal

Dtermination du mode damortissement par anne :


Anne 1 2 3 4 5 Taux damortissement dgressif 40 % 40 % 40 % 40 % 40 % Taux damortissement linaire 20 % (100 % / 5) 25 % (100 % / 4) 33.33 % (100 % / 3) 50 % (100 % / 2) 50 %

Constats : Le taux d'amortissement linaire varie chaque anne car il est dfini en fonction du nombre d'annes au cours desquelles le bien immobilis sera encore amorti (y compris l'anne en cours).

La 4me anne, le taux d'amortissement linaire devenant suprieur au taux d'amortissement dgressif, il sera alors repris pour l'ensemble des annes donnant encore lieu un amortissement pour le bien immobilis. On peut alors dresser le plan damortissement de la machine qui sera le suivant :
Anne Valeur comptable de dbut dexercice 1 2 3 4 5 14000 8400 5040 3024 1512 5600 3360 2016 1512 1512 5600 8960 10976 12488 14000 Annuit damortissement Amortissements cumuls Valeur comptable nette en fin dexercice 8400 5040 3024 1512 0

Constats : Pour les 3 premires annes, l'annuit d'amortissement varie du fait de l'utilisation de la mthode du taux d'amortissement dgressif.

Pour les annes 4 et 5, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 50 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut

111

d'exercice de l'anne 4 qui est de 3024 euros. Pour les annes 4 et 5 l'annuit linaire est donc de 3024 * 50 % soit 1512 euros.

5.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante :
Fin anne 1 681 28183 DAP Amortissement vhicule Amortissement dgressif sans prorata 5 600.00 5 600.00

6. mthode de lamortissement dgressif avec "prorata temporis"


Rappel Dans le cas de l'amortissement dgressif, le "prorata temporis" dbute la date d'acquisition du bien amortissable.

La dure d'amortissement du bien immobilis reste la dure normale d'utilisation du bien ce qui signifie que la part de la premire annuit non prise en compte par le "prorata temporis" ne donnera pas lieu un amortissement particulier.

6.1 Dtermination du tableau damortissement Les modalits de dtermination du tableau d'amortissement ne changent pas sauf pour la premire anne. Dans ce cas, l'annuit d'amortissement dgressif qui tait comme nous l'avons vu prcdemment de 5 600 euros pour l'anne complte doit maintenant tre pondre en fonction de la dure relle d'utilisation du bien 112

dans l'entreprise. Le bien ayant t acquis le 1er octobre de l'anne en cours, la premire annuit sera donc gale : Premire annuit = Annuit dgressive * (nombre de jours d'utilisation / 360) = 5 600 * (90 / 360 ) = 1 400 euros. Si on prend en compte le calcul du prorata temporis , on aboutit alors au tableau suivant concernant lamortissement dgressif de la machine :
Anne Valeur comptable de dbut dexercice 1 2 3 4 5 14000 12600 7560 4536 2268 1400 5040 3024 2268 2268 1400 6440 9464 11732 14000 Annuit damortissement Amortissements cumuls Valeur comptable nette en fin dexercice 12600 7560 4536 2268 0

Constats : Le tableau d'amortissement conserve un total de 5 annes.

La premire annuit n'est plus que de 1 400 euros compte tenu de la prise en compte du "prorata temporis".

Pour les annes 4 et 5, le calcul de l'annuit repose sur la mthode de l'annuit linaire selon le taux d'amortissement linaire dfini prcdemment et qui s'lve 50 %. Ce taux s'applique alors la valeur comptable nette en dbut d'exercice de l'anne 4 qui est de 4 536 euros. Pour les annes 4 et 5, l'annuit linaire est donc de 4 536 * 50 % soit 2 268 euros. 6.2 Enregistrement de l'amortissement pour la premire annuit Suite cette opration, l'entreprise devrait donc enregistrer dans ses comptes en fin d'exercice l'criture suivante : 113

Fin anne 1 681 28182 DAP Amortissement vhicule 1 400.00 1 400.00

Amortissement dgressif sans prorata

3-LES CESSIONS DIMMOBILISATION ET DE VMP Au cours de son activit, il nest pas rare quune entreprise se spare dun lment de son patrimoine, soit pour le remplacer (exemple : les actifs immobiliss), soit pour en retirer une plus-value (exemple : les titres participatifs), soit du fait des volutions normales de son activit. Dun point de vue comptable, il sagit alors de constater lensemble des modifications du patrimoine de lentreprise ainsi que lincidence sur le compte rsultat de cette opration dun genre particulier. Nous verrons successivement dans cette partie : Les cessions : principes Ecritures comptables Exercice nonc Exercice corrig 3.1 PRINCIPES Les principes denregistrement des cessions dimmobilisations et de valeurs mobilires de placement permettent datteindre plusieurs objectifs : enregistre la sortie du matriel du patrimoine de lentreprise enregistrer le produit ventuel de la vente mesurer limpact exact de cette cession sur le compte de rsultat de lentreprise rintgrer les amortissements ventuels constitus sur le bien cd.

114

On va distinguer dun point de vue comptable les cessions dimmobilisation ayant ou non fait lobjet dun amortissement.

a. Cas dune cession simple sans amortissement Principe


Il convient de prendre en compte trois lments : le prix de cession du bien H.T. la TVA perue sur la vente du bien la valeur comptable du bien cd (valeur H.T. dachat) Lopration de cession, mme si elle peut survenir couramment, nest pas assimile dun point de vue comptable une activit ordinaire de lentreprise puisquil sagit dans les faits dune diminution de son patrimoine. En consquence, lopration apparat comme ayant un caractre exceptionnel et sera enregistre dans un compte de classe 77. Produit exceptionnel.

Enregistrement au journal
Lopration au journal se fera en deux temps : dune part, enregistrer le produit de la vente dautre part, constater la sortie du bien du patrimoine de lentreprise.

Enregistrement de la vente au journal Lopration fait donc intervenir trois comptes qui sont mouvements de la manire suivante :
Date 5.. 775 4457 Compte de Trsorerie Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du bien

115

Enregistrement de la sortie du matriel du patrimoine de lentreprise Il faut faire apparatre la perte de valeur relative la sortie du bien du patrimoine de lentreprise. Cette perte de valeur est alors considre dun point de vue comptable comme une charge que doit supporter lentreprise. Lopration fait donc intervenir deux comptes qui sont mouvements de la manire suivante :
Date 675 2 Valeur comptable nette dEAC compte dimmobilisation concern Cession du bien

Consquences sur le patrimoine de lentreprise Les consquences sont doubles en ce qui concerne les comptes de lentreprise selon quil sagisse du compte de bilan ou du compte de rsultat. Du point de vue du bilan : la cession du bien se traduit par une diminution de lactif immobilis quivalente la valeur comptable denregistrement du bien cd (compte de classe 2 crdit) et par une hausse du compte de Trsorerie gale au produit de cession du bien cd.

Du point de vue du compte de rsultat : le solde de lopration de cession sur le rsultat de lentreprise dpendra des montants inscrits dans les comptes de classe 775 et 675. Si le produit de cession H.T. (775) est suprieur la valeur denregistrement du bien cd (675), alors lentreprise fera un bnfice sur la cession du bien. Par contre, si le produit de cession H.T. (775) est infrieur la valeur denregistrement du bien cd (675), alors lentreprise fera une perte sur la cession du bien. Cf : exemple dapplication

116

b. Cas dune cession avec amortissement Principe


La cession du bien doit prendre en compte le fait que lentreprise a pass des amortissements sur le bien cd ce qui sest traduit notamment par la comptabilisation dans le patrimoine de lentreprise du bien non pas sa valeur dachat mais sa valeur comptable nette. Lenregistrement de lopration de cession ce fait alors en trois phases. dtermination de la valeur nette du bien le jour de la cession enregistrement de la vente du bien prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise et rcupration des sommes immobilises.

Dtermination de la valeur nette du bien le jour de la cession Lentreprise, si elle a mis en place une procdure damortissement du bien, se doit de pratiquer cette politique jusquau dernier jour ou le bien est inclus dans son patrimoine. Il est donc ncessaire de procder lenregistrement dune dotation aux amortissements complmentaire entre le premier jour de lexercice en cours et la date de sortie du bien du patrimoine de lentreprise. On procde exactement de la mme manire que dans le cas de la prise en compte du prorata temporis lors de la dtermination de la premire annuit damortissement. On dtermine de ce fait la valeur comptable nette du bien au jour de sa sortie du patrimoine de lentreprise.

Enregistrement de la vente du bien La vente est toujours enregistre en dissociant la valeur nette de cession H.T. du montant de TVA collecte par lentreprise au cours de lopration.

117

Prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise et rcupration des sommes immobilises Lors de la prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise relative la cession du bien, il ne faut pas oublier de rcuprer la somme correspondant aux amortissements passs sur le bien, en noubliant pas de tenir compte de lamortissement correspondant lanne en cours.

enregistrement au journal
Enregistrement de la DAP complmentaire Dans un premier temps, on enregistre la DAP de lanne en cours laide du principe du prorata temporis . Soit lcriture suivante :
Date 681 28.. DAP sur immobilisation Amortissement du bien Complment damortissement

Enregistrement de la vente du bien Lcriture reprend le principe nonc dans le cas dune cession simple dun bien immobilis. Soit lcriture suivante :
Date 5.. 775 4457 Compte de Trsorerie Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du bien

118

Prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise et rcupration des sommes immobilises Lors de cette criture, lentreprise rcupre lintgralits des amortissements passs sur le bien cd. Soit lcriture suivante :
Date 28 675 21.. Amortissement du bien Valeur comptable dEAC Bien Valeur comptable du bien cd

Consquences sur le patrimoine de lentreprise


Lentreprise constate bien une diminution de son patrimoine dun montant gal la valeur comptable nette de llment dactif cd (valeur dorigine total des amortissements passs).

Limpact sur le compte de rsultat de lentreprise est calcul par la diffrence entre les sommes inscrites dans les comptes 775 et 675.

Cf : exemple dapplication 3.2 ECRITURES COMPTABLES Les critures comptables relatives aux oprations de cessions d'immobilisations ou de VMP sont les suivantes :

a. cession simple sans amortissement Enregistrement de la vente au journal

119

Date 5.. 775 4457 Compte de Trsorerie Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du bien

enregistrement de la sortie du matriel du patrimoine de lentreprise :


Date 675 2 Valeur comptable nette dEAC compte dimmobilisation concern Cession du bien

b. Cession avec amortissement Enregistrement au journal


Date 681 28.. DAP sur immobilisation Amortissement du bien Complment damortissement

Enregistrement de la vente du bien


Date 5.. 775 4457 Compte de Trsorerie Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du bien

Prise en compte de la diminution du patrimoine de lentreprise et rcupration des sommes immobilises.

120

Date 28 675 21.. Amortissement du bien Valeur comptable dEAC Bien Valeur comptable du bien cd

3.3 EXERCICE Enonc

Cas 1 : cession simple sans amortissement


Une entreprise cde un terrain acquis le 30 janvier N pour un montant de 80000 euros H.T. le 13 juin N+5 pour un montant de 100 000 euros.

Cas 2 : cession avec amortissement


Lentreprise Tertiales vend la machine acquise pour 15 000 euros le 1er avril de la cinquime anne de son utilisation pour un montant de 10 000 euros. Elle avait amortie la machine sur 10 ans avec prorata temporis telle que le montre le tableau suivant.

On vous demande de passer les critures comptables de cession relatives ces deux oprations. Corrig

Cas 1 : cession simple sans amortissement


Les critures relatives la cession du terrain sont les suivantes :

121

Enregistrement de la vente du terrain


13 juin N+5 512 775 4457 Banque Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du terrain 119 600.00 100 000.00 19 600.00

Sortie du terrain du patrimoine de lentreprise


13 juin N+5 675 211 Valeur comptable des EAC terrain Vente du terrain 80 000.00 80 000.00

Consquences
Le patrimoine de lentreprise est diminu lactif de 80 000.00 euros (crdit du compte 211) mais augmente de 100 000.00 en ce qui concerne les comptes de Trsorerie (dbit du compte 512).

Le rsultat de lexercice est pour sa part altr par la comptabilisation dune charge de 80 000.00 euros (dbit du compte 675) et dun produit supplmentaire de 100 000.00 euros (crdit du compte 775), soit une plus-value globale de cession de 20 000.00 euros (ce qui correspond la variation du total de lactif du bilan).

Cas 2 : cession avec amortissement Rappel : plan d'amortissement de la machine cde

122

Anne 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Valeur comptable de dbut dexercice 15 000 14 250 12 750 11 250 9 750 8 250 6 750 5 250 3 750 2 250 750

Annuit damortissement 750 500 500 500 500 500 500 500 500 500 750

Amortissements cumuls 750 2 250 3 750 5 250 6 750 8 250 9 750 11 250 12 750 14 250 15 000

1 1 1 1 1 1 1 1 1

Valeur comptable nette en fin dexercice 14 250 12 750 11 250 9 750 8 250 6 750 5 250 3 750 2 250 750 0

Les critures de cession seront les suivantes :

. Enregistrement de la DAP complmentaire


Au cours de lanne 5, lentreprise doit amortir la machine sur la priode allant du 1er janvier au 31 mars, soit un total de 90 jours. La DAP complmentaire de lanne 5 est donc gale = DAP annuelle * (90/360) soit 1500 / 4 = 375 euros. Soit lcriture suivante :
13 juin N+5 681 2815 DAP Amortissement matriel Amortissement anne 5 350.00 350.00

Enregistrement de la vente du matriel


La vente est enregistre au prix de cession du matriel soit 10 000 euros H.T.
13 juin N+5 512 775 4457 Banque Produit de cession dEAC Etat, TVA collcte Vente du terrain 11 960.00 10 000.00 1 960.00

123

Sortie du matriel du patrimoine de lentreprise


Lentreprise rcupre au cours de lenregistrement de la sortie du matriel lensemble des amortissements passs au cours des 5 annes dans le compte 2815. Soit un total de : 750+1500+1500+1500+375 = 5 625 euros.
Date 28 675 21.. Amortissement du bien Valeur comptable dEAC Bien Valeur comptable du bien cd 5 625.00 9 375.00 15 000.00

Consquence
Lentreprise enregistre sur la vente du matriel un produit net de cession correspondant la diffrence entre le crdit du compte 775 et le dbit du compte 675, soit 10 000 9 375 = 625 euros et ceci, grce la rintgration des sommes inscrites au crdit du compte damortissement du matriel.

124

Partie 2 : Introduction a lanalyse financiere


Lanalyse financire a pour but dtudier les points forts et les points faibles dune entreprise en se fondant sur divers lments dordre comptables humains et financiers.

Cette mthode comporte trois tapes successives : lanalyse des lments reprsentatifs de lentreprise ltablissement dun diagnostic sur la situation actuelle de lentreprise llaboration de propositions devant amliorer la situation future de lentreprise.

Lanalyse financire se base donc sur lanalyse de la situation passe dune entreprise pour lui donner des lments lui permettant damliorer sa situation future.

Cette analyse se fonde sur un certain nombre de critres reconnus comme aptes juger de la situation financire dune entreprise. Cette approche se fait sous deux angles :

apprhender la solvabilit dune entreprise, cest dire apprcier sa capacit assurer le rglement de ses dettes lchance. (sans quoi une entreprise se trouve en situation de dfaut de paiement) ;

mesurer la capacit dune entreprise raliser des profits en fonction des

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moyens humain et financiers utiliss dans son processus productif.

Dun point de vue prospectif, lanalyse financire sert aussi valuer lincidence dune croissance de lactivit en mesurant les besoins de financement nouveaux ns dune stratgie dexpansion.

En consquence, lanalyse financire repose sur trois lments : apprciation de la situation prsente dune entreprise partir de ltude de son bilan, vritable photographie du patrimoine de lentreprise un instant donn ;

Analyse du compte de rsultat de lentreprise afin de mesurer sa capacit dgager des ressources financires du fait de son activit productive ;

Analyse dynamique partir de llaboration de divers documents permettant danticiper les besoins de financement futur de lentreprise (bilans et comptes de rsultat prvisionnels et plan de financement des investissements futurs).

Nous verrons dans cette partie les lments suivants : Lanalyse du compte de rsultat Lanalyse du bilan Les moyens de financement dune entreprise Exercices dapplication

A-Lanalyse du compte de rsultat


Le compte de rsultat permet de mesurer la capacit d'une entreprise raliser des bnfices au cours d'un temps dterminer. Il reprend alors l'ensemble

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des produits et des charges enregistres par l'entreprise au cours de cette priode et en dtermine le solde qui constitue le rsultat de l'entreprise (rsultat de l'entreprise = total des produits - total des charges). La simple analyse du solde du compte de rsultat ne permet pas d'aboutir un diagnostic prcis de la situation de l'entreprise car elle ne permet pas d'identifier et donc d'analyser mes lments qui ont contribu la constitution de ce rsultat. Pour porter un diagnostic pertinent, il faut donc s'intresser aux diffrents facteurs qui sont l'origine de la dtermination du compte de rsultat en dissociant entre autre les facteurs qui sont directement lis la fonction de production de l'entreprise de ceux qui sont relier avec la politique d'investissement ou la politique de financement de l'entreprise, voir ceux lis des lments indpendants de l'entreprise et qui relvent de situations exceptionnelles. Cette analyse dtaille du compte de rsultat peut se faire l'aide de la mthode dite des Soldes Intermdiaires de Gestion que nous allons analyser maintenant. 1-LES SIG

1-1 Introduction
Lanalyse du compte de rsultat prsente un triple objectif : Tout dabord, analyser les marges de lentreprise et dterminer des rsultats intermdiaires facilitant llaboration du diagnostic de lentreprise.

valuer lactivit dune entreprise et sa capacit tre profitable et rentable.

Dterminer les ressources internes dgages par lentreprise et lui permettant dautofinancer ses activits

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1.2 Les Soldes Intermdiaires de Gestion (ou SIG)


La simple prsentation du rsultat de lentreprise ne suffit pas. Il faut, pour laborer un diagnostic pertinent? sinterroger sur les lments qui sont lorigine de ce rsultat. Il convient de dissocier ici : ce qui relve de lactivit normale dune entreprise (son cycle dexploitation).

ce qui rsulte de son mode de financement : lendettement une incidence sur le rsultat par le biais des charges financires (paiement des intrts).

ce qui est d des lments exceptionnels : qui ne vont pas se renouveler dans le futur et qui sont indpendant de lactivit normale de lentreprise. Le concept de soldes intermdiaires de gestion permet de dcomposer le rsultat d'une entreprise pour amliorer le diagnostic financier. Les soldes intermdiaires de gestion se dcomposent selon le schma suivant :

SCHEMA DENSEMBLE DES SIG

Ventes de marchandises Cot dachat des marchandises vendues (achats de marchandises Variation de stocks de marchandises) ( 1 ) = Marge commerciale (pour les entreprises commerciales)

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Production vendue Production stocke + Production immobilise ( 2 ) = Production de l'exercice

Marge commerciale + Production de lexercice - Consommations de lexercice en provenance de tiers ( 3 ) = Valeur Ajoute de lentreprise

Valeur Ajoute de lentreprise + Subventions dinvestissement - Impts, taxes et versements assimils - Charges de personnel ( 4 ) = Excdent Brut dExploitation

Excdent Brut dExploitation + Reprises sur provisions d'exploitation + Autres produits dexploitation - Dotation aux amortissements et provisions - Autres charges dexploitation ( 5 ) = Rsultat dexploitation

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Rsultat dexploitation + Rsultat financier (=produits financiers - charges financires) ( 6 ) = Rsultat courant avant impt

Rsultat courant avant impt + Rsultat exceptionnel (=produits exceptionnels - charges exceptionnelles) - Impt sur les bnfices - Participation des salaris ( 7 ) = Rsultat de lexercice

Cette dcomposition du compte de rsultat permet d'identifier les diffrents facteurs qui sont l'origine du rsultat de l'entreprise en dissociant les facteurs lis directement au processus de production de l'entreprise des facteurs lis soit la politique financire de l'entreprise (rsultat financier) soit des lments non lis la gestion courante de l'entreprise (rsultat exceptionnel).

2.LA PRODUCTION DE LENTREPRISE Le compte de rsultat sanalyse diffremment en fonction du type dactivit de lentreprise analyse.

2.1 La production de lexercice


La notion de Production est rserve aux entreprises ayant une activit de transformation ou dlaboration de biens et services. La production de l exercice se calcule alors de la manire suivante :

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Production de l'exercice = Production vendue ( chiffre daffaire ) = quantits vendues * prix de vente + Production stocke ( cest dire non vendue ), et value au cot de production + Production immobilise ( value au cot de production ) Soit la somme des comptes 70 71et 72

2.2 La Marge commerciale


Pour les socits commerciales ( donc sans activit de transformation ), lactivit est value partir de la marge commerciale ralise. Soit : Marge commerciale = vente de marchandises cot dachat des marchandises vendues.

Le cot dachat des marchandises vendues se dtermine de la faon suivante : achat de marchandises + /- variation de stock de marchandise + frais accessoires dachat ( transport, assurance )

La marge commerciale est lindicateur le plus pertinent dans le cas des entreprises commerciales.

2.3 Analyse de la marge commerciale


On peut alors calculer directement deux ratios importants qui sont :

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Taux de marge = marge commerciale / prix dachat Hors Taxes Et Taux de marque = marge commerciale / prix de vente Hors Taxes Ces indicateurs permettent de mesurer la capacit de l'entreprise commerciale raliser une plus-value sur la revente de marchandises. Plus ces ratios sont importants, plus l'entreprise semble bnficier d'un important pouvoir de ngociation auprs de ses fournisseurs ou de ses clients qui lui permettent de dgager une marge commerciale leve. Ces deux indicateurs favorisent de plus une comparaison entre les entreprises exerant dans le mme secteur dactivit et donne lentreprise un lment lui permettant de se situer par rapport ses concurrents. Ainsi, une entreprise disposant d'un plus fort taux de marge que ses concurrents pourra envisager d'engager une guerre des prix puisque ceux-ci ne pourront pas suivre la stratgie de l'entreprise sans risque de raliser des pertes.

3.LA NOTION DE VALEUR AJOUTEE La Valeur ajoute ( VA ) est le second Solde Intermdiaire de Gestion.

3.1 Calcul de la Valeur Ajoute


La Valeur Ajoute se dtermine en retranchant de la production de lexercice lensemble des consommations intermdiaires fournies par des tiers. Soit : Valeur Ajoute = Production de l'exercice - les achats dapprovisionnement, dtudes et de travaux ( net des rabais remises et ristournes ) + /- les variations de stocks ( stock final stock initial ) - les autres charges externes 132

Dun point de vue comptable, la valeur ajoute est gale la diffrence entre les comptes de produits de classe 70, 71 et 72 et les comptes de charges de classe 60, 61 et 62.

3.2 Interprtation conomique


La notion de production nest pas significative de lactivit relle dune entreprise puisque la valeur de celle-ci incorpore la valeur des consommations intermdiaires ncessaires lentreprise pour raliser son produit fini. Lactivit dune entreprise se limite donc la cration de valeur quelle produit lors de llaboration de son produit final. C'est parce qu'elle ralise de la valeur ajoute qu'une entreprise a intrt avoir une activit conomique. En ce sens, la Valeur Ajoute est plus significative que la notion de production puisquelle mesure la richesse relle cre par lentreprise du fait de son activit productive, et cest grce ce supplment de valeur que lentreprise va pouvoir rmunrer les diffrents acteurs qui ont contribus sa production. En effet, une entreprise est une structure organise ayant pour finalit la production et la vente dun bien ou service grce l'utilisation d'un certain nombre de facteurs de production (facteur travail et facteur capital) et avec l'aide d'un certain nombre des partenaires externes (apporteurs de capitaux...). La rmunration de ces partenaires se fait grce la Valeur Ajoute ainsi cre. En ce sens, La notion de Solde Intermdiaire de Gestion permet in fine de voir comment cette VA a t distribue aux diffrents partenaires de lentreprise.

3.3 Le partage de la Valeur Ajoute


La valeur ajoute cre par lentreprise permet cette dernire de rmunrer les partenaires de lentreprise.

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Ceux-ci sont au nombre de quatre : Le personnel de lentreprise, facteur de production indispensable.

LEtat, qui nintervient pas directement mais contribue de diffrentes manires la production de lentreprise ( construction de routes, protection de la proprit prive et scurit apporte par la police, la justice).

Les apporteurs de capitaux externes ( les banques ) qui prtent lentreprise les moyens financiers ncessaires son dveloppement.

Les apporteurs de capitaux internes ( les actionnaires ) qui achtent des parts de la socit ( des actions ) et lui procurent par la mme des capitaux propres. De plus, lentreprise va conserver une partie de cette Valeur Ajoute pour augmenter ses moyens financiers.

Chacun de ces partenaires va tre rmunr dune manire particulire. Le personnel : peroit directement un salaire mais cote aussi indirectement lentreprise qui paye un certain de cotisations sociales attaches au salaire.

LEtat peroit des impts, taxes et versements assimils qui lui permettent de financer ses dpenses publiques.

Les apporteurs de capitaux externes sont rmunrs par le biais des intrts perus sur les emprunts accords.

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Les apporteurs de capitaux internes peroivent pour leur part des dividendes en fonction du nombre dactions quils possdent.

4.LEXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (OU EBE)

4.1 Dfinition
On appelle EBE ce qui reste lentreprise une fois rmunrs les salaris et lEtat. Autrement dit, lEBE est ce qui permet lentreprise de se financer elle-mme et de rmunrer les apporteurs de capitaux. Il ne dpend donc ni de la politique de financement de lentreprise (emprunt ou augmentation de capital ) ni des lments exceptionnels qui ont pu affecter le rsultat de lentreprise, ni de la politique damortissement suivie par lentreprise (voir plus loin). LEBE est donc un bon indicateur de la performance industrielle et commerciale de lentreprise.

4.2 Dtermination de lEBE


L'EBE se calcule de la manire suivante :

EBE = Valeur Ajoute - charges de personnel ( comptes de classe 64 ) - impts, taxes et versements assimils ( comptes de classe 63 ) + subventions dexploitation ( compte 74 ) car ce sont des apports de ressources fournies par lEtat

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5.LE RESULTAT DEXPLOITATION

5.1 La notion de rsultat d'exploitation


Le rsultat dexploitation mesure la performance industrielle et commerciale dune entreprise quel que soit le mode de production utilis. Ce rsultat prend en compte le cot des diffrents facteurs de production utiliss : le cot du travail a dj t comptabilis (salaires et charges sociales) ;

le cot du facteur capital est estim partir de la dtermination des amortissements et provisions dexploitation. On obtient donc un solde de gestion qui mesure la capacit pour un entreprise dgager des ressources nettes du fait de son activit de production et ce, quelque soit la combinaison des facteurs de production retenue.

5.2 Dtermination
On le calcul partir de lEBE : EBE + autres produits de gestion courante + les reprises sur provisions dexploitation + les transferts de charges dexploitation - les autres charges dexploitation - les dotations aux amortissements et provisions dexploitation

Soit d'un point de vue comptable :

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EBE + comptes de classe 75 (sauf 755), 781, 791 - comptes de classe 65 (sauf 655), 681

Ce rsultat est un bon indicateur de lefficacit du mode de production de production dune entreprise et est plus significatif que le rsultat de lexercice qui prend en compte des lments relatifs soit des lments exceptionnels, soit la politique de financement suivie par une entreprise.

6. LA NOTION DE RESULTAT DE LEXERCICE

6.1 Introduction
Le solde du compte de rsultat (bnfice ou perte) donne une ide trs approximative de la capacit dune firme raliser des profits du fait de son activit de production. Pour cela, il est ncessaire daller plus loin dans lanalyse en dcomposant le compte de rsultat de manire apprhender le plus prcisment possible les lments qui ont contribu lapparition dun bnfice ou dune perte dans les comptes dune entreprise.

6.2 La dcomposition du compte de rsultat


Le plan comptable gnral propose de dcomposer le compte de rsultat en trois sous distincts qui permettent de mesurer le rsultat de l'entreprise occasionn par ses oprations de gestion courante, par sa politique financire ou provenant de facteurs exceptionnels.

Les oprations courantes dexploitation :

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Ce groupe est le plus important puisquil regroupe lensemble des oprations qui sont directement lies lactivit productive de lentreprise (achat de matires premires, paiement des salaires, ventes de lexercice). Le rsultat dexploitation est gale la diffrence entre les produits dexploitation (le montant des ventes de lentreprise) et les charges dexploitation (achat de marchandises, de matires premires, charges de personnel). Il constitue un solde trs important puisquil montre la capacit dune entreprise raliser des bnfices du fait de son activit de production. Un solde ngatif est alors la preuve que lentreprise ne dispose pas dun mode de production efficace puisque ses cots de production sont suprieurs aux revenus tirs de ses ventes de produits finis. On le calcule en faisant la diffrence entre la somme des soldes des comptes de produit de classe 70 75, et la somme des comptes de charge de classe 60 65.

Les oprations financires :


Le rsultat financier montre limpact sur les comptes dune entreprise de sa politique de financement. En gnral, une entreprise ne dispose pas de ressources internes suffisantes pour financer ses besoins en capitaux. Elle doit donc faire appel des apporteurs externes de capitaux ( Banques ) qui lui apportent les capitaux ncessaires par exemple pour financer ses investissements. Cet apport de capitaux nest pas gratuit est entrane donc des charges pour lentreprise ( paiement des intrts sur emprunt ). En consquence, plus une entreprise emprunte, plus ses charges financires augmentent.

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Le rsultat financier est obtenu par la diffrence entre les produits financiers (escomptes obtenus des fournisseurs) et les charges financires (paiement des intrts sur emprunts, escomptes accords). Ce rsultat est gnralement ngatif et vient diminuer le rsultat final de lentreprise. Mais un solde ngatif tmoigne aussi des efforts dinvestissement consentis par une entreprise un moment donn, ce qui terme, doit conduire une amlioration des comptes de lentreprise. Un solde ngatif nest donc pas une mauvaise chose en soi pour lentreprise, au contraire. On dtermine le rsultat financier de d'une entreprise en faisant la diffrence entre la somme des comptes de produit de classe 76, et la somme des comptes de charge de classe 66. La dcomposition du compte de rsultat selon la mthode des Soldes intermdiaires de gestion dfinit le Rsultat Courant Avant Impt en faisant la somme du Rsultat d'exploitation et du Rsultat financier. Soit : Rsultat Courant avant Impts = Rsultat d'exploitation +/- Rsultat financier

Les oprations exceptionnelles :


Le rsultat exceptionnel reprend lensemble des oprations qui ont une incidence sur le compte de rsultat de lentreprise mais qui ne dpendent pas directement de son activit de production, et qui ne se renouvelles pas de manire rcurrente dans le temps (indemnisation par Total des victimes du

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naufrage de lERIKA, vente dun immeuble par lentreprise). Il peut tre positif ou ngatif et peut avoir une incidence forte sur le rsultat net de lentreprise mais son impact est par nature limit un seul exercice. Il est obtenu en faisant la diffrence entre les soldes des comptes de produit de classe 77 et les comptes de charge de classe 67.

Le rsultat global de lentreprise :


Le rsultat global de l'entreprise, autrement appel en comptabilit Rsultat de l'exercice est donc obtenu par agrgation du rsultat d'exploitation, du rsultat financier et du rsultat exceptionnel. Soit : Rsultat de lexercice = Rsultat dexploitation +/- Rsultat financier +/- Rsultat exceptionnel

Dterminer alors lorigine des rsultat dune entreprise partir de la dcomposition de celui en trois sous-groupe est un premier lment indispensable pour analyser la capacit dune entreprise raliser des bnfices de manire rgulire (indpendamment dlments exceptionnels) et ce, partir de son activit de production (rsultat dexploitation).

On peut donc retraiter le compte de Rsultat de la manire suivante : 140

Compte de Rsultat Produits Produits d'exploitation Produits financiers Charges Charges d'exploitation Charges financires Solde Rsultat d'exploitation +/- Rsultat financier = Rsultat courant avant impts Produits exceptionnels Total des produits Charges exceptionnelles Total des charges +/- Rsultat exceptionnel = Rsultat de l'exercice

7.LA MESURE DE LA RENTABILITE DE LENTREPRISE

7.1 Introduction
L'analyse du compte de rsultat permet en outre de mesurer la rentabilit d'une entreprise, c'est dire permet de mesurer dans quelle mesure, une entreprise, du fait de son activit de production, dgage un bnfice ou au contraire une perte.

7.2 La notion de rentabilit


La rentabilit d'une entreprise fait donc le rapport entre d'une part, les rsultats obtenus par l'entreprise et d'autre part, les moyens utiliss pour arriver ce rsultat. Le rsultat d'une entreprise peut tre estim partir d'un certain nombre de critres : Le Rsultat d'exploitation : qui mesure la capacit d'une entreprise dgager un rsultat du simple fait de son activit de production.

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Le Rsultat de l'exercice : qui mesure la capacit de l'entreprise dgager un rsultat positif une fois pris en compte l'ensemble de ses produits et de ses charges.

La Valeur Ajoute : qui mesure la richesse relle cre par l'entreprise du fait de sa fonction de production.

...

De mme, les moyens mis en oeuvre par une entreprise peuvent tre mesurs par : Le total du bilan : le total de l'actif mesure l'ensemble des biens et droits utiliss par l'entreprise pour produire.

Les capitaux propres : mesurent l'ensemble des ressources financires stables immobilises par l'entreprise pour produire.

Le capital social de l'entreprise : qui mesure l'ensemble des moyens financiers avancs par les actionnaires de l'entreprise.

...

L'estimation de la rentabilit d'une entreprise est donc un bon indicateur pour mesurer l'efficacit de l'entreprise dans le cadre de sa fonction de production. C'est pourquoi, le calcul de la rentabilit d'une entreprise doit s'accompagner d'une comparaison de son niveau de rentabilit avec celui de ses principaux concurrents.

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En effet, une entreprise peut trs bien tre rentable, mais rvler un niveau de rentabilit infrieur celui de son secteur d'activit, ce qui tendrait dmontrer son manque de comptitivit par rapport ses concurrents directs.

7.3 La mesure de la rentabilit


Il existe diffrents types de ratios utiliss pour calculer la rentabilit d'une entreprise :

La rentabilit globale d'une entreprise :


Elle mesure la rentabilit de l'ensemble des actifs utiliss par l'entreprise. Elle est calcule en faisant le rapport suivant : Rentabilit Globale = (Rsultat net * 100) / Actif total La rentabilit globale est une mesure par trop gnrale, et elle est souvent complte par d'autres ratios plus significatifs.

La rentabilit conomique :
Cet indicateur mesure la rentabilit mesure par rapport aux actifs immobiliss utiliss par l'entreprise pour produire. On la calcule donc en faisant le rapport suivant : Rentabilit conomique = (Rsultat net * 100) / Investissement total. Ce ratio est en indicateur plus pertinent de la rentabilit mesure en terme d'efficacit du processus productif.

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La rentabilit financire :
Ce ratio mesure la rentabilit exprime par rapport aux capitaux investis dans l'entreprise. Il se dtermine de la manire suivante : Rentabilit financire = (Rsultat net * 100) / Capitaux propres. Si la rentabilit financire est suprieure la rentabilit conomique, alors on dit que l'entreprise bnficie d'un effet de levier.

La rentabilit commerciale :
Ce ratio exprime la rentabilit de l'entreprise en fonction de son volume d'activit. Il se calcule de la manire suivante : Rentabilit commerciale = (Rsultat net * 100) / Chiffre d'affaire. On dtermine alors le taux de marge de l'entreprise, qui permet d'estimer le rsultat futur de l'entreprise en fonction de la variation de son volume d'activit mesur par le chiffre d'affaire.

Comme on le voit, la notion mme de rentabilit est une notion qui varie selon l'approche que l'on retient. Voila pourquoi il est souvent utile de calculer plusieurs ratios pour avoir une vision la plus prcise possible de la rentabilit de l'entreprise tudie.

B- Lanalyse du bilan
Cette partie regroupe l'ensemble des lments permettant d'analyser le bilan d'une entreprise.

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Le bilan d'une entreprise se prsente sous la forme d'un tableau rcapitulatif en deux parties dcrivant la situation patrimoniale d'une entreprise un moment donn exprime en terme d'emplois ( l'actif) et de ressources (au passif). Le passif du bilan (partie droite) reprsente l'ensemble des ressources financires dont dispose une entreprise mais qui constitue de fait l'ensemble des dettes et obligations contractes par l'entreprise auprs de cranciers extrieurs (actionnaires, institutions financires, fournisseurs...). Le contenu du passif de l'entreprise est prsent en fonction du critre d'exigibilit croissante.

L'actif du bilan (partie gauche) reprsente l'ensemble des biens (immobilisations, stocks...) et et droits (crances clients...) dtenus par l'entreprise et ncessaires son activit. Les lments contenus dans l'actif du bilan sont prsents selon le critre de liquidit croissante. La prsentation du bilan, nous le verrons plus en dtail par la suite, permet entre autre de mesurer la solvabilit d'une entreprise, c'est dire permet de mesurer sa capacit un moment donn rembourser ses dettes ses dettes. Mais l'analyse d'un bilan ne se limite pas mesurer la solvabilit d'une entreprise, c'est ce que nous verrons dans ce chapitre en analysant les points suivants : La lecture simple du bilan Les besoins de financement de lentreprise Le bilan fonctionnel Le Fond de roulement Le besoin en fond de roulement La rduction du BFR La trsorerie 145

Synthse 1 - LECTURE SIMPLE DU BILAN

1-1 Introduction
Avant de se lancer dans lanalyse financire, il apparat important de rappeler ici larchitecture simple du bilan afin que le mode de lecture qui sera dvelopp par la suite soit compris. En effet, le bilan est un document qui peut se lire de diffrentes manires. On dfinit le bilan comme tant le reflet, un moment donn, de la situation patrimoniale dune entreprise. De ce point de vue, le bilan propose donc une prsentation structure des avoirs et des dettes d'une entreprise. Autrement dit, le bilan met en parallle, le passif dune entreprise et ses actifs. Mais, dans le cas o vous tes un crancier de cette firme, ce qui vous intresse par dessus tout est de savoir si la socit sera en mesure de sacquitter de ce quelle vous doit en temps et en heure. Dans le cas contraire, un dfaut de paiement pourra tre constat, et lentreprise sera mise en liquidation. La lecture dun bilan doit donc tenir compte du fait que les dettes dune entreprise nont pas toutes la mme chance.

1-2 Le passif dun bilan


Le passif dun bilan regroupe lensemble des dettes qu une entreprise envers ces diffrents partenaires. Ce qui importe ici, cest de pouvoir estimer quelles chances ces dettes vont arriver leur terme. En effet, si un dbiteur ne peut honorer ces dettes, un dfaut de paiement sera constat qui conduira le dbiteur tre mis en cessation de paiement. Autant que leur montant, le moment o une dette sera exigible (lorsquelle arrive chance) est un lment cl de toute analyse du bilan dune entreprise.

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Bien videmment, le soucis premier dun entrepreneur est de connatre le montant de ces dettes court terme (cest dire moins dun an) qui seront honorer en priorit. Nous prsentons ici les principales dettes de lentreprise. Le compte courant crditeur : si votre compte 512 est crditeur, cela signifie que vous avez un solde ngatif auprs de votre tablissement de crdit. Cette situation de dcouvert correspond en fait un crdit court terme que vous a octroy votre tablissement de crdit. Il vous faut donc le solder le plus vite possible ( en gnral dans le mois suivant ).

Les dettes fournisseurs : le solde crditeur du compte 401 dune entreprise reprsente lensemble des dettes que celle-ci a contract auprs de ces fournisseurs ( 404 pour les fournisseurs dimmobilisation ). Il est en effet frquent que dans le cadre dun achat, le fournisseur vous accorde un dlai pour payer. Ce dlai est en moyenne de 90 jours.

Les emprunts auprs des tablissements de crdit : (compte 16.) ils sont dchance variable qui est dtermine lorsque lentreprise contracte lemprunt mais pour lensemble, leur chance est suprieure 1 an.

Les capitaux de lentreprise : (compte 10.) lentreprise, sa cration, ou lors daugmentations de capital, a en change de part de capital (actions) obtenus des moyens financiers de la part de ses actionnaires. Hors, ceux-ci, lors par exemple de la dissolution de la socit, pourront tre en droit de rclamer la restitution de ce capital. Voil pourquoi, le capital dune entreprise est en fait une dette que celle-ci a contract auprs de ces actionnaires. Mais, cette chance est trs lointaine puisquelle suppose la cessation dactivit de la part de lentreprise. Labsence dchance certaines justifie que lentreprise ne considre pas ces apports de capitaux comme des dettes, mais comme du

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capital. En consquence, le passif dune entreprise se prsente en terme dexigibilit croissante de haut en bas.

En haut du passif, nous retrouvons les dettes dont lchance est la plus loigne dans le temps. Au bas du passif, nous trouvons les dettes exigibles en premier. Soit sommairement : Passif du bilan Capital 101 Dettes moyen et long terme 16 Dettes fournisseurs 401 / 404 Compte courant crditeur 512

1-3 Lactif du bilan


Pour honorer ces dettes, lentreprise dispose dactifs plus ou moins liquides qui sont regroups dans la partie Actif du bilan.

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La nature de ces actifs est trs variable. Certains actifs sont constitus davoirs liquides ( pices, billets, fonds dposs sur le compte dune banque ) cest dire davoir immdiatement mobilisables par lentreprise et davoir trs peu liquides ( un terrain, un btiment) qui ont certes de la valeur, mais ne peuvent tre convertis rapidement en liquidits ( ncessit de procd une vente par exemple, ce qui peut prendre des mois ). Face des dettes dont lchance est courte, lentreprise doit donc disposer dactifs liquides. Lactif du bilan est donc structur autour de cette notion de liquidit croissante. La caisse : (compte 530) est llment le plus liquide plus quil comprend les pices et billets dtenus par la socit.

Les soldes dbiteurs en banque : (compte 512) correspondent aux avoirs dposs par lentreprise sur ces comptes bancaires. Ces avoirs sont presque liquides. Ils sont dbiteurs car ils correspondent aux soldes envoys par la banque dans ses relevs de compte. Or, de largent reu par la banque constitue pour cette dernire des sommes quelle devra rembourser son propritaire (ici, lentreprise) un moment ou un autre.

Les valeur mobilires de placement : sont assez facilement transformables en liquidit par cession sur les marchs financiers.

Les crances clients : (compte 401) de mme quune entreprise a bnfici de dlais de paiement auprs de ces fournisseurs, elle a pu accorder des dlais de paiement ces clients. Ceux-ci sont en moyenne de 90 jours. Ils reprsentent donc des sommes que lentreprise peut utiliser rapidement (notamment par le biais de lescompte, compte 413).

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Les stocks et en-cours : sont des lments dactifs qui ne sont pas immdiatement cessibles par lentreprise. Leur liquidit est donc bien moindre que les autres lments dactif vu prcdemment.

Les immobilisations : (comptes de classe 2) constituent les lments dactif les moins liquides pour une entreprise, entre autre, parce quelles sont indispensables son activit. De plus, cder ce genre dactif ncessite souvent des procdures longues et complexes. En consquence, lactif dune entreprise se prsente en terme de liquidit croissante de haut en bas.

En haut de lactif, nous retrouvons les lments les moins rapidement transformables en liquidits. Au bas de lactif, nous trouvons les actifs liquides ou trs facilement mobilisables. Soit sommairement : Actif du bilan Immobilisations 2.. Stocks et en-cours 3.. Crances clients 401

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Trsorerie 530 / 512 / 50.

1-4 La comparaison actif / passif


On peut donc maintenant mettre en relation lactif et le passif dune entreprise. Actif du bilan Immobilisations 2.. Stocks et en-cours 3.. Crances clients 401 Trsorerie active 530 / 512 / 50. Capital 101 Dettes moyen et long terme 16 Dettes fournisseurs 401 / 404 Trsorerie passive 512 Passif du bilan

Une lecture rapide du bilan permet donc dj de faire une premire tude de la situation financire dune entreprise. La mise en parallle des lments de lactif et du passif nous fournit une ide de la capacit dune entreprise honorer ses dettes. Si la trsorerie dune entreprise ne parat pas suffisante pour faire face aux chances les plus courtes, celle-ci a de fortes chances de se retrouver en situation de cessation de paiement.

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2- LES BESOINS DE FINANCEMENT DE LENTREPRISE

2-1 Introduction
Une entreprise, si elle est mal gre, risque tout moment de se retrouver en situation d'insolvabilit ce qui se traduirait par une cessation de son activit et une mise en liquidation. On entend par insolvabilit, l'incapacit qu'aurait une entreprise s'acquitter un moment donn d'une dette par manque de liquidit. Cette situation peut arriver toute entreprise qui ne prend pas suffisamment conscience de l'importance d'une gestion saine de ses finances, et ce, mme dans le cas ou l'entreprise connat une bonne activit conomique. Pour viter de se trouver dans l'incapacit d'honorer une dette, l'entreprise doit tre consciente de ses besoins financiers et doit y apporter une rponse approprie. L'analyse financire de ce point de vue consiste tudier la capacit d'une entreprise respecter les chances qui lui sont imposes par ses cranciers pour ne pas se retrouver en situation d'insolvabilit.

2-2 Les besoins de financement d'une entreprise


De par son activit, une entreprise est confronte deux types de besoins de financement.

Un besoin de financement long terme :


Pour pouvoir exercer son activit, une entreprise doit tout d'abord se doter d'un certain nombre d'actifs qui vont tre utiliss sur une longue priode tel qu'un terrain pour construire une usine, des locaux ou seront entreposes les machines utilises dans le processus de production... En comptabilit, ces lments particuliers de l'actif d'une entreprise sont appels actifs immobiliss. Ils sont comptabiliss l'actif en "haut de bilan"dans les comptes de classe 2. Le financement de ces actifs immobiliss doit logiquement se faire grce des

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ressources que l'entreprise dtiendra aussi sur une longue priode, de la mme manire qu'en tant que particulier, vous n'allez pas financer l'achat de votre logement avec des dcouverts bancaires mais plutt en contractant un emprunt long terme. En Consquence, le financement de l'actif immobilis suppose que l'entreprise dispose de ressources long terme autrement appeles ressources stables.

Un besoin de financement court terme :


Un fois que l'entreprise a acquis les immobilisations qui lui sont indispensables, elle va devoir financer son activit quotidienne c'est dire, entre autre, financer la constitution de ces stocks de matires premires qui seront utiliss tout au long d'une priode donne pour tre intgrer dans le processus de production. De plus, toute au long de l'anne, l'entreprise peut tre amene accorder des dlais de paiement ses clients. Ces crances clients sont considres d'un point de vue comptable comme une sorte de prt accord par l'entreprise ses clients. Celle ci doit donc tre en mesure de les financer ou en tout cas tre dans la capacit de financer ses activits courantes sans avoir un besoin imprieux des sommes non encore encaisses car reprsentant ces crances clients. Ces dpenses sont comptabilises dans des comptes de classe 3 (pour les stocks) ou certains comptes de classe 4 (pour les crances clients) et constituent ce que l'on appelle en comptabilit l'actif circulant. Gnralement, la dure de dtention de ce type d'actifs par l'entreprise ne dpasse pas quelques semaines. Elle doit donc pouvoir trouver des financements court terme capables de satisfaire ces besoins de financement court terme. En consquence, le financement de l'actif circulant par une entreprise suppose que l'entreprise dispose des ressources financires suffisantes pour en assurer le financement pendant une priode relativement courte.

153

Le besoin de financement immdiat :


De la mme manire qu'en tant que particulier vous disposez gnralement d'une certaine somme d'argent au dbit de votre compte courant pour financer vos dpenses quotidiennes, une entreprise doit pouvoir disposer tout moment de ressources financires mobilisables immdiatement pour combler les dpenses de fonctionnement quotidiennes. Ces besoins de financement trs court terme reprsentent pour l'entreprise des besoins de trsorerie. En ce sens, la trsorerie correspond la part des ressources financires dont dispose l'entreprise qui n'a t utilise ni l'acquisition d'immobilisations, ni au financement de l'actif circulant. En consquence, l'entreprise, pour faire face ses dpenses quotidiennes, doit disposer d'un certain montant financier mobilisable immdiatement qui est comptabilis l'actif du bilan, dans les comptes de trsorerie (classe 5). Une entreprise a donc des besoins de financement qui peuvent tre classs selon leurs chances : 1. un besoin a trs court terme pour faire face aux imprvus quotidiens ; 2. un besoin court terme pour financer son actif circulant ; 3. un besoin plus long terme pour financer ses immobilisations ou leur renouvellement.

Dans un soucis de prcaution, l'analyse financire suppose que tout financement doit de la part de l'entreprise donner lieu l'obtention de ressources restant au passif de l'entreprise durant une priode au moins gales la dure de dtention de cet actif par l'entreprise. Voil pourquoi, pour mener une analyse financire pertinente du bilan d'une entreprise, il est ncessaire de procder un certain nombre de retraitements comptables permettant d'obtenir un bilan de l'entreprise prsentant ses divers

154

lments de l'actif et du passif selon leur degr d'exigibilit (pour les lments du passif) ou de liquidit (pour les lments de l'actif). A partir d'un bilan comptable, l'analyste financier dfinit le bilan fonctionnel de l'entreprise afin de pouvoir juger de son quilibre financier.

3-LE BILAN FONCTIONNEL

3-1 Introduction
Procder l'analyse financire du bilan d'une entreprise ncessite de retraiter le bilan comptable de manire prsenter les diffrents lments du bilan en fonction de leur degr d'exigibilit ou de leur degr de liquidit. Un tel retraitement permet en outre d'identifier diffrents sous-ensembles l'actif et au passif qui serviront de base l'analyse de l'quilibre financier de l'entreprise.

3-2 Le passif du bilan fonctionnel

Le passif d'un bilan fonctionnel se dcompose en trois parties qui sont classes par ordre croissant selon leur degr d'exigibilit. Le degr d'exigibilit mesure le temps ncessaire une dette pour devenir remboursable. Par exemple, un dcouvert bancaire devra tre rembours en quelques semaines maximum, une dette fournisseur en quelques mois et un emprunt long terme en quelques annes.

Les capitaux permanents :


Les capitaux permanents regroupent l'ensemble des lments du passif dont le remboursement est le plus loign dans le temps pour une entreprise. A savoir :

155

les capitaux propres de l'entreprise :


c'est dire l'ensemble des ressources non empruntes dont dispose l'entreprise pour exercer son activit (capital, rserves, subventions d'investissement, provisions rglementes,...)

les amortissements et provisions :


constitus par l'entreprise pour permettre le renouvellement de ses lments de l'actif immobilis.

les dettes financires long terme :


contractes par l'entreprise auprs d'tablissements de crdit et ayant une chance longue.

Le passif circulant :
On regroupe ensuite les lments du passif ayant un degr d'exigibilit plus rapproch et qui sont directement lies l'activit courante de l'entreprise. Les lments de ce passif circulant se renouvellent priodiquement. A savoir :

les dettes fournisseurs :

156

l'entreprise ne payant pas ncessairement ses fournisseurs la livraison, il contracte alors des dettes qui ont des chances de quelques mois (moins de 90 jours en moyenne).

les dettes fiscales et sociales :


L'entreprise ne paye pas ses impts, taxes ou autres charges sociales au jour le jour (exemple la TVA), il contracte alors des dettes auprs de l'tat ou des organismes de protection sociale.

les autres dettes d'exploitation :


ensemble des autres dettes d'exploitation contractes par une entreprise pour exercer son activit.

La trsorerie passive :

les concours bancaires et autres facilits de caisses :


consentis par un tablissement pour financer l'activit quotidienne de l'entreprise.

les soldes bancaires crditeurs :


si le compte bancaire de l'entreprise est ngatif, alors l'entreprise devra combler son dcouvert le plus rapidement possible.

157

3-3 L'actif du bilan fonctionnel


De la mme manire que pour le passif, l'actif d'un bilan fonctionnel se dcompose en trois parties qui sont classes par ordre croissant de liquidit. Par liquidit, on entend la capacit d'un actif tre immdiatement disponible pour financer une dpense ou payer une dette. Un billet de banque par exemple est un actif parfaitement liquide en ce sens qu'il permet immdiatement d'honorer une dette alors qu'un immeuble est presque illiquide en ce sens que sa transformation en disponibilits est trs longue.

L'actif immobilis (ou actif stable)


L'actif immobilis regroupe l'ensemble des lments qui restent pour une longue priode au sein de l'entreprise, c'est dire, qui ne sont pas directement consomms leur premire utilisation (les immobilisations). Ces lments d'actif sont valus leur prix d'achat (hors amortissement) pour estimer rellement le cot de leur renouvellement ventuel.

les immobilisations incorporelles :


ne sont pas des biens acquis par l'entreprise mais reprsente des dpenses engages par l'entreprise pour une longue priode (frais d'tablissement, frais de recherche et dveloppement, fonds de commerce, brevets, licences...).

les immobilisation corporelles :


ensemble des biens finaux acquis par l'entreprise pour exercer son activit

158

(terrains, constructions, matriels...) et qui servent au cours de plusieurs cycles d'activit.

les immobilisations financires :


ensemble des sommes engages par l'entreprise pour acqurir des participations dans d'autres entreprises ou faire des dpts, des cautionnements, ou accorder des prts.

L'actif circulant :
On regroupe ensuite les lments de l'actif ayant un degr de liquidit plus fort et qui sont directement lies l'activit courante de l'entreprise. Les lments de cet actif circulant se renouvellent priodiquement. A savoir :

les stocks et encours :


Pour produire, l'entreprise achte des matires premires et autres approvisionnements qui ne sont pas consomms en totalit en une seule fois. Ils sont donc stocks par l'entreprise.

les crances clients :


L'entreprise peut tre amene accorder des dlais de paiement ses clients. En ce sens, elle leur accorde un crdit qui lui sera rembours relativement brve chance (quelques semaines en gnral).

159

les autres crances d'exploitation :


ensemble des autres crances d'exploitation contractes par une entreprise au cours de son activit.

La trsorerie active :
La trsorerie est constitue de l'ensemble des lments de l'actif parfaitement ou trs liquides. A savoir :

les valeurs mobilires de placement :


ensemble des actifs financiers acquis par l'entreprise mais qui n'ont pas de valeur stratgique et qui visent plutt raliser des plus-values.

le solde des comptes bancaires dbiteurs :


ensemble des disponibilits dposes sur le compte bancaire de l'entreprise.

la caisse :
ensemble des pices et billets dtenus par l'entreprise (son fond de caisse par exemple).

160

3-4 Reprsentation du bilan fonctionnel


A partir des diffrents lments que nous venons de dfinir, nous pouvons alors construire le bilan fonctionnel qui se prsente de la manire suivante :

Bilan fonctionnel
Actif Passif

Actif immobilis : (valeurs brutes)


dont : - immobilisations corporelles - immobilisations incorporelles - immobilisations financires

Capitaux permanents

dont : - capitaux propres - amortissements et provisions - dettes financires long terme

Actif circulant :

Passif circulant :
dont :

dont : - stocks - crances clients

- dettes fournisseurs - dettes fiscales et sociales - autres dettes d'exploitation

Trsorerie active
dont : - disponibilit - soldes bancaires dbiteurs

Trsorerie passive
dont : - concours bancaires - soldes bancaires crditeurs

161

Une telle rorganisation du bilan comptable permet alors d'analyser l'quilibre financier de l'entreprise en faisant apparatre d'une part le Fond de roulement de l'entreprise ainsi que son besoin en fond de roulement.

4- LE FOND DE ROULEMENT

4-1 Introduction
L'laboration du bilan fonctionnel permet une meilleure valuation de la situation financire d'une entreprise. L'analyse financire permet d'valuer la capacit d'une entreprise faire face ses besoins financiers. Pour se faire, elle dispose de ressources propres qui lui procurent une certaine marge de manuvre notamment pour satisfaire ces besoins financiers long terme, mais aussi pour satisfaire ses besoins court terme. La premire tape dans l'analyse de la situation financire d'une entreprise passe par la dtermination du Fond de roulement de l'entreprise.

4-2 La notion de Fond de Roulement


Les besoins et ressources financires de l'entreprise long terme : Lorsqu'une entreprise se cre, elle doit tout d'abord procder des investissements lourds pour acqurir l'ensemble des immobilisations indispensables son activit. Ces investissements mobilisent des ressources financires sur une longue priode et ncessitent de fait des capacits de financement long terme afin de tenir compte de la rgle prudentielle voulant qu'un besoin de financement doive tre satisfait avec des ressources financires de mme chance. Pour se faire, l'entreprise se dote d'un certain nombre de ressources financires de longue priodes : grce aux actionnaires tout d'abord qui apportent

162

des capitaux l'entreprise, et grce aux institutions financires d'autre part qui accordent l'entreprise des crdit long terme. Bien videmment, il n'y a pas galit parfaite entre ces ressources et ces besoins long terme et une partie de ces ressources long terme vont donc permettre de financer des besoins de financement court terme. Le fond de roulement reprsente donc l'excdent des ressources stables sur le total des dpenses d'investissement d'une entreprise.

4-3 Dtermination du fond de roulement :


L'laboration du bilan fonctionnel permet de regrouper l'ensemble des dpenses et des ressources long terme de l'entreprise :

au passif du bilan :
les capitaux propres ;

les amortissements et provisions constitus par l'entreprise dans le but de renouveler ces immobilisations ;

les provisions pour risques et charges ;

les dettes financires stables (dettes financires hors concours bancaires).

l'actif du bilan :
les actifs immobiliss qui sont valus leur valeur brute pour tenir compte du

163

cot rel de leur acquisition sans tenir compte des amortissements dj raliss par l'entreprise. On distingue les immobilisations selon leur nature (incorporelles, corporelles ou financires). d'o :

Fond de roulement = Ressources stables - emplois stables. ou d'un point de vue comptable : Fond de roulement = capitaux permanents - actif immobilis Soit en terme de bilan fonctionnel :

Actif

Passif

Actif immobilis : (valeurs brutes)


dont : - immobilisations corporelles - immobilisations incorporelles - immobilisations financires Fond de Roulement

Capitaux permanents
dont : - capitaux propres - amortissements et provisions - dettes financires long terme

4-4 Interprtation conomique


Trois cas de figure peuvent se prsenter :

1. Le Fond de roulement est positif :


Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont suprieures l'actif immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables couvrent les besoins long terme de l'entreprise.

164

L'quilibre financier est donc respect et l'entreprise dispose grce au fond de roulement d'un excdent de ressources stables qui lui permettra de financer ses autres besoins de financement court terme.

2. Le Fond de roulement est nul :


Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont gales l'actif immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables couvrent les besoins long terme de l'entreprise. Mais, mme si l'quilibre de l'entreprise semble atteint, celle ci ne dispose d'aucun excdent de ressources long terme pour financer son cycle d'exploitation ce qui rend son quilibre financier prcaire.

3. Le fond de roulement est ngatif :


Dans ce cas, les ressources stables de l'entreprise sont infrieures l'actif immobilis constitu, c'est dire que les ressources stables ne couvrent pas les besoins long terme de l'entreprise. La rgle prudentielle de l'quilibre financier n'est donc pas respecte. Elle doit donc financer une partie de ses emplois long terme l'aide de ressources court terme ce qui lui fait courir un risque important d'insolvabilit. Une telle situation entrane gnralement une action rapide de la part de l'entreprise pour accrotre ses ressources long terme et retrouver un fond de roulement excdentaire.

5- LE BESOIN EN FOND DE ROULEMENT

5-1 Introduction

Le fond de roulement constitue un excdent de ressources stables qui va permettre de financer une partie des besoins court terme de l'entreprise appels autrement besoins en fond de roulement.

165

5-2 La notion de Besoin en fonds de roulement


Les besoins et ressources financires de l'entreprise court terme : Une fois que l'entreprise acquis les immobilisations indispensables son activit de production, elle va devoir financer les besoins lis son cycle d'exploitation. Il existe en effet un dcalage temporel entre d'une part les dpenses engages par l'entreprise pour produire, et d'autre part, les recettes tires de la vente des biens ou services produits par l'entreprise. D'une part, l'entreprise a besoin de matires premires et autres biens intermdiaires qui sont consomms dans le temps selon la cadence de production de l'entreprise. De plus, l'entreprise peut dans certains cas bnficier de dlais de paiements accords par ses fournisseurs ce qui lui permet de diffrer dans le temps le rglement de ces charges. De la mme manire, l'entreprise peut tre amene concder des dlais de paiement ses clients et enregistre alors les crances clients qui retardent d'autant la perception par l'entreprise des encaisses lies des ventes dj ralises... Le besoin en fonds de roulements rsulte donc des dcalages temporels entre les dcaissements et les encaissements des flux lis l'activit de production de l'entreprise.

5-2 Dtermination du besoin en fonds de roulement


Le bilan fonctionnel, tel qu'il est prsent, fait apparatre les lments de l'actif et du passif qui se rapportent l'activit de l'entreprise et qui permettent de dterminer ses besoins de financement court terme.

166

Les principaux lments constitutifs de l'actif circulant :


les stock et en-cours : qui sont fonction du cycle d'exploitation de l'entreprise, que ce soit pour les matires premires, les produits ou les marchandises.

les crances clients et comptes rattachs : qui sont fonction des dlais de paiement accords par l'entreprise ses clients ainsi que du volume d'activit de l'entreprise.

Les lments constitutifs du passif circulant :


les avances et acomptes reus sur commande.

les dettes fournisseurs et comptes rattachs : qui sont fonction des dlais de paiement accords l'entreprise par ses fournisseurs ainsi que du volume d'activit de l'entreprise.

les dettes fiscales et sociales dues par l'entreprise aux administrations publiques et aux organismes sociaux.

l'ensemble des autres dettes constates au cours du cycle d'exploitation. d'o :

BFR = Emplois d'exploitation - Ressources d'exploitation. ou d'un point de vue comptable :

167

BFR = actif circulant - passif circulant Soit en terme de bilan fonctionnel :

Actif

Passif

Actif circulant :

Passif circulant :

dont : - stocks. - crances clients.

dont : - dettes fournisseurs. - dettes fiscales et sociales. - Autres dettes d'exploitation.

Besoin en fonds de roulement

5-3 Interprtation conomique


Trois cas de figure peuvent se prsenter : 1. le besoin en fond de roulement est positif : Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieurs aux ressources d'exploitation. L'entreprise doit donc financer ces besoins court terme soit l'aide de son excdent de ressources long terme (Fond de roulement), soit l'aide de ressources financires complmentaires court terme (concours bancaires...).

168

2. le besoin en fonds de roulement est nul : Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont gaux aux ressources d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin d'exploitation financer puisque le passif circulant suffit financer l'actif circulant. 3. le fond de roulement est ngatif : Dans ce cas, les emplois d'exploitation de l'entreprise sont suprieurs aux ressources d'exploitation, L'entreprise n'a donc pas de besoin d'exploitation financer puisque le passif circulant excde les besoins de financement de son actif d'exploitation. L'entreprise n'a donc pas besoin d'utiliser ses excdents de ressources long terme (Fond de roulement) pour financer d'ventuels besoins court terme.

Dans tous les cas, les besoins ventuels de financement du cycle d'exploitation pour une entreprise dpendront en grande partie de son pouvoir de ngociation qui lui permet d'agir sur le montant de ses crances clients ou de ses dettes fournisseurs.

6- LA REDUCTION DU BFR

6-1 Introduction
La rduction du besoin en fonds de roulement est souvent le moyen pour l'entreprise de rtablir son quilibre financier en limitant ses besoins de financement court terme. Pour se faire, elle dispose de deux leviers d'action importants.

6-2 La rduction des stocks

169

Une des mesures prises par l'entreprise pour limiter l'importance des besoins de financement de son cycle d'exploitation consiste tendre vers une gestion de ses stocks en flux tendus, de manire se rapprocher au maximum d'une situation de "zro stock". Cette attitude permet alors de limiter ces besoins d'exploitation ce qui se traduit par une diminution de son actif d'exploitation.

Illustration :
Situation initiale :

Actif circulant
Stocks

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Dettes fiscales et sociales.

Crances clients

Autres dettes d'exploitation. BFR

Consquence de la mise en place d'une politique de rduction des stocks :

Actif circulant

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Crances clients Dettes fiscales et sociales. BFR

Autres dettes d'exploitation.

La disparition des stocks grce la mise en place d'une politique de rduction des stocks permet l'entreprise de passer d'une situation ou son Besoin de Fonds de 170

Roulement tait positif (actif circulant > passif circulant) une situation ou son Besoin de Fonds de Roulement est ngatif (actif circulant < passif circulant), c'est dire que l'entreprise dgage des excdents financiers court terme au cours de son cycle d'exploitation. Les entreprises gardent en gnral un stock minimal pour viter les ruptures de production qui pourraient intervenir (dans le cas o elle ne disposerait d'aucun stock de matire premire par exemple). Cette stratgie permet l'entreprise de rduire son actif circulant pour un mme niveau de passif circulant.

6-3 la rengociation des dlais de paiement fournisseurs


Dans ce cas de figure, l'entreprise met en oeuvre une politique de rengociation visant obtenir des dlais de paiements plus importants de la part de ces fournisseurs. En passant de 60 90 jours de dlais de paiement par exemple, l'entreprise accrot du mme coup le montant de ses dettes fournisseurs.

Illustration :
Situation initiale :

Actif circulant
Stocks

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Dettes fiscales et sociales.

Crances clients

Autres dettes d'exploitation.

BFR

171

Consquence de la mise en place d'une politique d'accroissement des dlais de paiement fournisseurs :

Actif circulant
Stocks

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Dettes fiscales et sociales.

Crances clients

Autres dettes d'exploitation.

BFR

En obtenant des dlais de paiement plus longs de la part de ses fournisseurs, l'entreprise accrot le montant de ses dettes fournisseurs ce qui entrane une augmentation de son passif circulant. En consquence, et montant identique d'actif circulant, le Besoin en Fonds de Roulement de l'entreprise diminue d'un montant quivalent celui de la hausse des dettes fournisseurs. Cette stratgie permet l'entreprise d'augmenter son passif circulant pour un mme niveau d'actif circulant.

6-4 La rengociation des dlais de paiement client


De la mme manire qu'une entreprise cherche accrotre son passif circulant en augmentant ses dlais de paiement fournisseurs, l'entreprise peut modifier son Besoin en Fonds de roulement en diminuant le dlai de ses crances clients. A ce titre, l'entreprise a intrt privilgier les paiements comptants de la part de ses clients pour restreindre au minimum le montant de ces crances clients.

172

Illustration :
Situation initiale :

Actif circulant
Stocks

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Dettes fiscales et sociales.

Crances clients

Autres dettes d'exploitation.

BFR

- Consquence de la mise en place d'une politique de rduction des dlais de paiement clients :

Actif circulant
Stocks

Passif circulant
Dettes fournisseurs.

Dettes fiscales et sociales.

Crances clients

Autres dettes d'exploitation.

BFR

En ngociant des dlais de paiement plus courts auprs de ses clients, l'entreprise rduit le montant de ses crances clients ce qui entrane une diminution de son actif circulant. En consquence, et montant identique de

173

passif circulant, le Besoin en Fonds de Roulement de l'entreprise diminue d'un montant quivalent celui de la baisse des crances clients. Cette stratgie permet l'entreprise d'augmenter son actif circulant pour un mme niveau de passif circulant.

En dfinitive, une entreprise peut limiter ses besoins en fonds de roulement soit en diminuant le total de son actif circulant (rduction des stocks, ou rduction des crances clients), soit en augmentant le montant de son passif circulant (allongement des dlais de paiement fournisseurs). Les diffrentes mesures mises en oeuvre dpendent alors en grande partie du pouvoir de ngociation de l'entreprise, tant du point de vue de ses clients que de ses fournisseurs.

7- LA TRESORERIE

7-1 Introduction
En terme d'analyse financire, la Trsorerie d'une entreprise apparat comme tant le solde de la situation financire globale de l'entreprise. Elle peut tre calcule soit, partir du bilan fonctionnel, soit partir du Fond de Roulement et du Besoin en fonds de roulement dtermins prcdemment.

7-2 La notion de Trsorerie


La Trsorerie d'une entreprise peut s'valuer de deux manires diffrentes selon l'approche retenue : Tout d'abord, la Trsorerie d'une entreprise correspond la diffrence entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de l'entreprise peuvent tre valus l'aide du besoin en fonds de roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour financer ces besoins sappellent le Fond de roulement. 174

La Trsorerie nette de l'entreprise correspond alors au solde net entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excdent les ressources, alors la Trsorerie de l'entreprise sera ngative (au passif du bilan), alors que si les ressources sont suprieures aux besoins, la Trsorerie sera positive ( l'actif du bilan). Mais, la Trsorerie d'une entreprise reprsente aussi l'ensemble de ses disponibilits qui lui permettront de financer ses dpenses court terme. Dans ce cas, la Trsorerie nette d'une entreprise se calcule en faisant la diffrence entre sa Trsorerie d'actif et sa Trsorerie de passif.

7-3 Dtermination de la Trsorerie de l'entreprise


Comme nous l'avons dit, il y a deux manires de calculer la Trsorerie nette d'une entreprise :

Calcul par le "haut de bilan" :


La Trsorerie nette est gale la diffrence entre d'une part les ressources nettes de l'entreprise et d'autre part ses besoins de financement. Soit la diffrence entre d'une part l'excdent de ressources long terme de l'entreprise (le Fond de roulement ) et d'autre part le besoin de financement court terme de l'entreprise (le Besoin en Fonds de roulement). d'o :

Trsorerie = Ressources financires - Besoins financiers de l'entreprise. ou d'un point de vue comptable : Trsorerie = Fond de roulement - Besoin en Fonds de roulement

175

Soit en terme de bilan fonctionnel : Cas d'une trsorerie nette ngative

Actif

Passif

Fond de roulement

Besoins en Fonds de roulement


Trsorerie nette

Ou, Cas d'une trsorerie nette positive :

Actif

Passif

Besoins en Fonds de roulement


Fond de roulement

Trsorerie nette

176

Calcul par le "bas de bilan" :


Dans ce cas, la Trsorerie de l'entreprise est gale la diffrence entre les actifs de Trsorerie (valeur mobilires de placement, disponibilits, soldes des comptes bancaires ou postaux dbiteurs...) et les lments du passif de Trsorerie (Concours bancaires, soldes crditeurs des banques...). d'o :

Trsorerie = Trsorerie d'actif - Trsorerie du passif Soit en terme de bilan fonctionnel : Cas d'une trsorerie ngative :

Actif

Passif

Trsorerie d'actif :

Trsorerie du passif :

dont : - valeurs mobilires de placement. - disponibilits.

dont : - concours bancaires. - soldes crditeurs des banques.

Trsorerie nette

Ou,

177

Cas d'une trsorerie nette positive :

Actif

Passif

Trsorerie d'actif :

Trsorerie du passif :

dont : - valeurs mobilires de placement. - disponibilits.

dont : - concours bancaires. - soldes crditeurs des banques.

Trsorerie nette

7-4 Interprtation conomique


L'analyse du solde de la Trsorerie permet de se faire une ide sur la situation financire de l'entreprise. Trois cas de figure peuvent se prsenter :

1. la Trsorerie nette de l'entreprise est positive :


Dans ce cas, les ressources financires de l'entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit Fond de roulement > besoin en Fonds de roulement), ce qui signifie que la situation financire de l'entreprise est saine est qu'elle est mme en mesure de financer un surcrot de dpenses sans recourir un emprunt.

2. La Trsorerie nette de l'entreprise est nulle :

178

Dans ce cas, les ressources financires de l'entreprise suffisent juste satisfaire ses besoins (Fond de roulement = Besoin en Fonds de roulement). La situation financire de l'entreprise est quilibre mais celle-ci ne dispose d'aucunes rserves pour financer un surplus de dpenses que ce soit en terme d'investissement ou de d'exploitation.

3. la Trsorerie nette de l'entreprise est ngative :


Dans ce cas, l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources financires pour combler ses besoins. Elle doit donc recourir des financements supplmentaires courts termes (dcouverts bancaires...) pour faire face ses besoins de financement d'exploitation. Il y a donc un risque financier court terme si l'entreprise ne parvient pas accrotre rapidement ses ressources financires long terme, ou limiter ses besoins d'exploitation court terme.

8- SYNTHESE L'analyse de l'quilibre financier d'une entreprise partir de son bilan fonctionnel passe donc par trois tapes :

8-1. Dtermination du Fond de roulement de l'entreprise


Ce Fond de roulement est calcul partir du "haut de bilan" de l'entreprise en fonction d'une part de son actif immobilis, et d'autre part de son passif permanent. Soit :

179

Fond de roulement = Ressources stables - emplois stables. ou d'un point de vue comptable : Fond de roulement = capitaux permanents - actif immobilis

Soit en terme de bilan fonctionnel :

Actif

Passif

Actif immobilis : (valeurs brutes)

Capitaux permanents

Fond de Roulement

8-2. Dtermination du Besoin en Fonds de Roulement


Ce Besoin en Fonds de roulement est calcul partir du "bas de bilan" de l'entreprise en fonction d'une part de son actif circulant, et d'autre part de son passif circulant. Soit :

BFR = Emplois d'exploitation - Ressources d'exploitation. ou d'un point de vue comptable : BFR = actif circulant - passif circulant Soit en terme de bilan fonctionnel :

180

Actif

Passif

Actif circulant :

Passif circulant :

Besoin en fonds de roulement

8-3. Dtermination de la Trsorerie de l'entreprise


La Trsorerie nette de l'entreprise est donc gale la diffrence entre d'une part les ressources financires de l'entreprises et d'autre part l'ensemble de ces emplois, ce qui peut tre exprim l'aide des deux soldes prcdemment calculs. d'o :

Trsorerie = Ressources financires - Besoins financiers de l'entreprise. ou d'un point de vue comptable : Trsorerie = Fond de roulement - Besoin en Fonds de roulement Soit en terme de bilan fonctionnel :

Actif

Passif
Fond de roulement

Besoins en Fonds de roulement


Trsorerie nette

181

C-Les moyens de financement de lentreprise


L'entreprise dispose d'un certain nombre de moyens pour rpondre ses besoins de financement. Bien videmment, la modalit de financement choisie par une entreprise dpendra des caractristiques du besoin de financement rencontr, que ce soit pour des besoins long terme ou pour des besoins court terme. Pour ce faire, nous verrons tout d'abord en dtail ce quel peut tre pour une entreprise un besoin de financement long terme avant d'tudier les diffrents types de financement qui sont sa disposition.

Nous verrons donc dans cette partie : Lacquisition dimmobilisations Le financement des investissements La Capacit dAutofinancement Synthse Le financement du cycle dexploitation 1-LACQUISITION DIMMOBILISATIONS

1-1 Introduction

Le principal besoin de financement d'une entreprise long terme repose sur l'acquisition d'immobilisations. Pour bien mesurer l'importance de ce type de besoin de financement, il est donc ncessaire de comprendre ce que l'on appelle en comptabilit une immobilisation et d'apprhender les besoins en investissement que peut connatre une socit.

182

5-2 La notion dinvestissement


Dfinition de l'investissement :
Pour produire, les entreprises doivent acqurir des biens qui seront utiliss pour transformer des matires premires et des biens intermdiaires en produits finis. En science conomique, on dfinit linvestissement comme correspondant la valeur des biens durables acquis par les agents conomiques pour tre utiliss pendant au moins un an dans le processus de production . En comptabilit, on dfinira un investissement comme tant "tout bien meuble ou immeuble, corporel ou incorporel, acquis ou cre par l'entreprise, destin rester durablement sous la mme forme dans l'entreprise".

Les diffrents types dinvestissements :


L'organisation du Plan Comptable identifie trois types d'investissements qui se distinguent selon la nature de l'actif acquis.

Les investissements immatriels :


Linvestissement immatriel se distingue de linvestissement matriel par le fait quil naugmente pas le stock de biens durables de lentreprise. Les principaux investissements immatriels sont :

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les frais de recherche et de dveloppement la formation des salaris lacquisition de logiciels lachat de brevets ou de licences dexploitation les frais publicitaires ... Ce type d'investissement est en trs forte augmentation.

Les investissements matriels :


Linvestissement matriel comprend lacquisition de lensemble des biens durables ralise par l'entreprise et indispensable son bon fonctionnement et qui constitue ses immobilisations corporelles. Ces acquis corporels sont comptabiliss dans les comptes de classe 21. Les principaux investissements matriels sont :

les terrains les constructions les btiments le matriel industriel le matriel de bureau et informatique ...

Les investissements financiers :

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Les investissements financiers consistent soit en l'acquisition de droits de crances, soit en l'achat de titres financiers devant tre conservs dans une stratgie de long terme visant avoir un pouvoir de dcision dans l'entreprise concerne. Les principaux investissements financiers sont :

les titres de participation les titres immobiliss

les prts accords par l'entreprise les dpts et cautionnements ...

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1-2 Les dterminants de linvestissement


Pourquoi les entreprises investissent ? Pour rpondre une demande : quand une entreprise estime que la demande qui sadresse elle va saccrotre, elle va augmenter ses capacits de production.

Pour raliser des profits : un investissement sera ralis sil permet une entreprise daugmenter ses profits.

Parce que les taux dintrts sont faibles : une entreprise doit souvent emprunter pour investir. Cet emprunt occasionne des cots (paiement dintrts). Plus les taux dintrt sont faibles, plus une entreprise sera donc incite investir.

Des subventions verses par les administrations publiques peuvent dans certains cas favoriser linvestissement puisquelles en diminuent le cot pour lentreprise. Un indicateur permet destimer lvolution future de linvestissement : le taux dutilisation des capacits de production. Il se dtermine par le rapport entre les capacits de production utilises et les capacits de production totales. Si ce rapport est lev, cela signifie que les entreprises utilisent au maximum leurs capacits de production. Dans ce cas, si elles souhaitent produire plus, elles devront obligatoirement investir pour augmenter leurs capacits de production

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(Un taux proche de 85 % est gnralement synonyme dune saturation de loutil de production).

Quels sont les objectifs de l'investissement ? On peut classer les types d'investissements raliss par une entreprise selon le fait qu'ils permettent une augmentation des capacit de production de l'entreprise ou qu'ils permettent d'accrotre l'efficacit du processus productif. On fait gnralement la distinction entre :

Investissement de remplacement : qui consiste remplacer une machine par une autre machine, sans modifier le volume global de production de lentreprise

Investissement de capacit : qui consiste remplacer une machine par une machine permettant de produire des volumes suprieurs.

Investissement de productivit : qui consiste remplacer une machine par une autre machine plus performante, cest dire qui permet de produire le mme volume moindre cot. En fait, cette distinction reste souvent thorique, et un investissement recouvre souvent deux aspects, car mme un simple investissement de remplacement se fait laide dune machine plus moderne qu la prcdente, et elle est donc globalement plus productive que lancienne.

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2-LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS

2-1 Introduction
Comme nous l'avons vu prcdemment, le principe de prcaution en analyse financire suppose qu'un besoin de financement ne peut tre satisfait qu'avec des ressources dont l'chance est au moins aussi longue que la dure du besoin financer. Les immobilisations acquises par une entreprise ont vocation perdurer au cours de plusieurs exercices, elles doivent donc tre finances par des ressources longues. Ces besoins de financement peuvent tre satisfaits de diffrentes manires, soit par augmentation de capital, soit par recours l'emprunt.

2-2. L'augmentation de capital


a. Modalits de ce type de financement
L'entreprise peut si elle veut financer sa politique d'investissement accrotre son capital soit en mettant de nouvelles actions, soit en augmentant le nombre de parts sociales. Cette mthode peut prendre diffrentes formes selon les modalits choisies : 1. augmentation de capital rserve aux anciens actionnaires : Dans ce cas, l'entreprise met de nouvelles actions (augmentation de capital en numraire) sous la forme d'une augmentation de capital rserve ses actionnaires actuels. Cela prsente l'avantage de ne pas faire appel de nouveaux actionnaires et donc de ne pas modifier la rpartition du capital entre les actionnaires. C'est le cas notamment des entreprises familiales qui veulent garder e contrle de leur entreprise. Les anciens actionnaires souscrivent donc l'augmentation de capital au prorata de la part qu'ils dtiennent dj dans le capital de l'entreprise. 188

2. augmentation de capital avec appel de nouveaux actionnaires : Dans un certain nombre de cas, l'augmentation de capital ne peut pas tre souscrite par les anciens actionnaires. L'entreprise va donc mettre de nouvelles actions (augmentation de capital en numraire) qui seront acquises par de nouveaux partenaires. Cette stratgie a comme consquence l'entre au capital de l'entreprise de nouveaux actionnaires, ce qui peut entraner un changement de majorit dans le capital de l'entreprise. Cette technique est notamment mise en oeuvre lorsqu'une entreprise s'introduit sur le march boursier pour financer son dveloppement. C'est le cas entre autre des entreprises innovantes qui s'introduisent au nouveau march pour trouver les financements dont elles ont besoin et que ne peuvent apporter les actionnaires initiaux. 3. augmentation de capital par apport en nature : Il arrive qu'une entreprise augmente son capital non pas pour disposer de nouvelles ressources financires, mais en contrepartie de l'apport par un partenaire extrieure de biens rels, que ce soit des immobilisations corporelles ou incorporelles. Dans ce cas, l'augmentation de capital n'est que la contrepartie d'un apport en nature. Cette mthode peut tre mise en place dans le cas dune entreprise par une autre. Cette mthode prsente l'avantage de ne pas faire appel de nouveaux actionnaires pour obtenir les fonds ncessaires au rachat d'une autre entreprise et permet aussi d'viter de financer ces besoins par un recours l'endettement. 4. augmentation de capital par conversion de crances : Cette technique, moins utilise que les prcdente, permet l'entreprise de modifier son quilibre financier en transformant une dette en part de capital. Mais cette technique est forcment limite en capacit puisque l'augmentation de capital ne peut alors excder le montant de la dette initial. 189

b. Consquence en terme de structure de bilan :


On peut schmatiquement illustr l'impact de ce type de stratgie sur la structure du bilan dune entreprise de la manire suivante :

Structure de bilan avant augmentation de capital


Actif Passif

Capital social Actif immobilis : (valeurs brutes)

Dettes long terme

Actif circulant :

Passif circulant :

Trsorerie active

Trsorerie passive

Structure de bilan aprs augmentation de capital


Actif Passif

Actif immobilis : (valeurs brutes)

Capital social

Dettes long terme


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Actif circulant :

Passif circulant :

Trsorerie active

Trsorerie passive

Le capital social de l'entreprise augmente au mme titre que l'augmentation de l'actif immobilis. Une autre mthode la disposition de l'entreprise pour combler ses besoins de financement consiste recourir l'emprunt auprs d'tablissements de crdit.

2-3. Le recours l'emprunt


a. Modalits de ce type de financement
L'entreprise, si elle ne souhaite pas augmenter son capital, peut chercher obtenir des capitaux en s'adressant des institutions financires. Elle peut ce titre procder de deux manires. 1. Le recours l'emprunt obligataire : Dans ce cas, l'entreprise dcide d'aller se procurer des ressources financires sur le march financier en mettant un emprunt obligataire long terme divis en un certain nombre de parts qui vont tre souscrites par un nombre important de prteurs. Ceux-ci se portent acqureurs des titres ngociables mis par l'entreprise dans le cadre de son mission d'emprunt. Ils deviennent

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par le mme dtenteur d'obligations qui sont assorties d'un coupon reprsentant le taux d'intrt de l'emprunt mis par l'entreprise. A l'chance de l'emprunt, les prteurs se voient rembourser le capital gal la valeur de l'obligation acquise. L'accs au march financier est nanmoins rglement et n'est accessible qu'aux grandes entreprises qui souhaitent mettre en place des emprunts obligataires d'un montant important. Ces entreprises sont alors notes par des organismes selon le degr de crdibilit qu'elles ont, c'est dire en fonction du risque qu'elle prsentent de ne pas pouvoir assurer le paiement des intrts et le remboursement du capital emprunt l'chance du prt. Si une entreprise ne peut aller directement sur le march obligataire, elle se tournera alors vers un organisme prteur unique. 2. Les emprunts indivis : Dans ce cas, l'entreprise s'adresse un tablissement de crdit unique ou un pool de banques pour obtenir les financements dont elle a besoin. Les modalits de ce type d'emprunt sont les mmes que pour les emprunts obligataires, mais le taux d'intrt vers par l'entreprise est gnralement plus lev que dans le cadre du march financier car l'entreprise "paye" l'intermdiaire financier qui prend le risque de lui accorder un crdit. Ces emprunts peuvent tre accords pour une priode allant de moins de 7 ans (emprunts moyen terme) plus de 15 ans (emprunts long terme), et le prteur unique demande gnralement des garanties afin de pouvoir se prmunir du risque d'insolvabilit de l'entreprise, qu'il s'agisse d'une hypothque ou d'un cautionnement par exemple. Le dveloppement des marchs financiers li entre autre au phnomne de drglementation engag dans les annes 80 fait qu'un nombre croissant d'entreprises peuvent accder aux financement direct via l'mission d'emprunts obligataires au dtriment d'un mode de financement indirect fond sur le recours un organisme financier.

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b. Consquence en terme de structure de bilan


On peut schmatiquement illustr l'impact de ce type de stratgie sur la structure du bilan d' une entreprise de la manire suivante :

Structure de bilan avant recours l'emprunt


Actif Passif

Capital social Actif immobilis : (valeurs brutes)

Dettes long terme

Actif circulant :

Passif circulant :

Trsorerie active

Trsorerie passive

Structure de bilan aprs augmentation de capital


Actif Passif

Capital social

Actif immobilis : (valeurs brutes) Dettes long terme

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Actif circulant :

Passif circulant :

Trsorerie active

Trsorerie passive

Le montant des dettes long terme de l'entreprise augmente au mme titre que l'augmentation de l'actif immobilis. Comme on peut le voir, la manire dont l'entreprise dcide de financer sa politique d'investissement (augmentation de capital ou recours l'emprunt) a des consquences sur la structure de son "haut de bilan" ce qui in fine, peut avoir des consquences sur son quilibre financier global.

3-LA CAPACITE DAUTOFINANCEMENT

3-1 Introduction
La Capacit d'Autofinancement (CAF) d'une entreprise, appele aussi Cash Flow ou marge brute d'autofinancement, reprsente l'ensemble des ressources dgages par une entreprise au cours d'un exercice du fait de ses oprations de gestion. En ce sens, elle donne l'entreprise une marge de manoeuvre financire lui permettant de faire face ses besoins de financement.

3-2. La notion de Capacit d'Autofinancement


a. Dfinition
Une entreprise, au cours d'un exercice voit sa trsorerie affecte par des mouvements entrants et sortant correspondant au diffrents flux occasionns par 194

son activit : d'une part, elle doit financer des charges qui se traduisent par des dcaissements (achat de matires premires, paiement des salaires...) alors que dans le mme temps, elle encaisse entre autre le produit de ses ventes. La diffrence entre ces dcaissements et ces encaissements fait apparatre un solde que l'on appelle Capacit d'Autofinancement. La Capacit d'Autofinancement reprsente donc l'ensemble des ressources, dgages au cours de l'exercice, grce aux oprations de gestion de l'entreprise. Elle dfinit donc le montant global des ressources que l'entreprise pourrait consacrer l'Autofinancement. Soit le calcul suivant :

Capacit d'Autofinancement = Produits encaissables - charges dcaissages La part consacre l'autofinancement correspond alors la Capacit d'Autofinancement diminue du montant des dividendes verss aux actionnaires. Soit :

Autofinancement = Capacit d'Autofinancement - dividendes La CAF diffre donc du Rsultat net de l'entreprise du fait qu'elle ne tient pas compte des produits et des charges calculs mais ne comptabilise que les flux financiers rels ayant affects la Trsorerie de l'entreprise.

b. Les notions de produits et de charges calculs


Pour dfinir la CAF, il faut donc uniquement prendre en compte les charges dcaissables et les produits encaisss. Il faut de fait corriger le Rsultat de l'exercice en y ajoutant le total des charges calcules qui ont t prises en compte et en le diminuant du total des produits calculs qui ont t rajouts.

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Les charges calcules : (ou charges non dcaissables) Elles correspondent d'une part aux dotations aux amortissements qui constatent une dprciation des lments de l'actif mais qui n'a pas entrane de dpense de la part de l'entreprise, et d'autre part aux dotations aux provisions car la dpense dans ce cas l n'est pas encore intervenue. Et ceci est valable quelque soit le type d'amortissement ou de provision pass, c'est dire les comptes 681, 686,687.

Les produits calculs : (ou produits non encaissables) Ils correspondent d'une part aux reprises sur amortissements et provisions qui ne constituent pas une recette relle pour l'entreprise mais annulent simplement un amortissement ou une provision antrieure (soit les comptes 781, 786 et 787).

Neutralit de la politique d'investissement : De plus, le Calcul de la CAF suppose que l'on ne doit pas tenir compte des oprations qui ont pu avoir une incidence sur la Trsorerie de l'entreprise mais qui ne sont pas lies des oprations de gestion courante. Il s'agit alors des oprations lies la politique d'investissement de la firme, qu'il s'agisse de la quote-part des subventions d'investissement vires au compte de Rsultat (compte 777) ou des ventuels profits raliss lors de la cession d'un lment de l'actif. Il faut alors dduire du Rsultat net de l'entreprise le montant du compte 777 et du compte 775 (produit de cession d'un lment d'actif cd) et d'y ajouter le montant du compte 675 (valeur comptable nette des lments de l'actif cd).

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3-3. Dtermination de la capacit d'Autofinancement


Le calcul de la CAF d'une entreprise peut alors se faire de deux manires :

a. Calcul de la CAF partir de l'EBE


Cette mthode de calcul, dite mthode soustractive, met en lumire les notions de produits encaissables et de charges dcaissables, puisqu'elle consiste ajouter l'EBE, qui est une sorte de "CAF d'exploitation", l'ensemble des autres produits encaissables et y soustraire l'ensemble des autres charges dcaissables. Soit le calcul suivant : Capacit d'Autofinancement = EBE + Autres produits "encaissables" d'exploitation (cpte 75) + Transferts de charges (cpte 791) + produits financiers "encaissables" (cptes 76 et 796) + produits exceptionnels "encaissables" (cptes 771, 778 et 797) - autres charges "dcaissables" d'exploitation (cpte 65) - charges financires "dcaissables" (cpte 66) - charges exceptionnelles "dcaissables" (cptes 671 et 678) - participation des salaris aux rsultats (cpte 691) - impts sur les bnfices (cpte 695)

b. Calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice


Cette mthode, dite "additive", consiste soustraire au rsultat de l'exercice l'ensemble des produits calculs et y ajouter l'ensemble des charges calcules. De

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plus, le calcul de la CAF partir du rsultat de l'exercice neutralise l'incidence des produits de cession des lments d'actif afin que ce calcul ne soit pas influence par la politique d'investissement de l'entreprise. Soit le calcul suivant : Capacit d'Autofinancement = Rsultat de l'exercice + Dotations aux amortissements et provisions (cptes 681,687 et 686) + valeur comptable des lments actifs cds (675) - reprises sur amortissements et provisions (cptes 781, 786 et 787) - produits de cessions des lments actif cds (cpte 775) - quote-part des subventions d'investissement vire au compte de rsultat (cpte 777)

3-4. quelques ratios significatifs


Outre l'intrt mme du montant de la Capacit d'Autofinancement ainsi dtermin, il peut tre intressant de calculer un certain nombre de ratios qui mettent en relation le total des ressources internes dgages par l'entreprise avec le total de ces besoins de financement.

La part de la Valeur Ajoute consacre l'Autofinancement :


Ce ratio permet de voir quelle est la part de la Valeur Ajoute que l'entreprise va consacrer la satisfaction de ses besoins de financement. Il se calcule de la manire suivante :

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Ratio de rpartition de la VA = (Autofinancement * 100) / Valeur Ajoute Ce ratio, dtermin partir de l'Autofinancement permet de tenir compte de la politique de dividende mene par l'entreprise. Voila pourquoi on le prfre celui prenant en compte non pas l'Autofinancement mais la Capacit d'Autofinancement.

La capacit d'endettement :
Ce ratio montre dans quelle mesure la Capacit d'Autofinancement de l'entreprise est suffisante pour couvrir le montant des remboursements des dettes financires. Il se mesure de la manire suivante :

capacit d'endettement = dettes financires / CAF Plus le montant de ce ratio est lev et moins l'entreprise dispose d'une marge de manoeuvre lui permettant de faire face ses remboursements d'emprunts. Le calcul prudentiel des banques suppose que ce ratio doit tre de prfrence infrieur 3. S'il est gal 2 par exemple, cela signifie que l'endettement de l'entreprise reprsente l'quivalent de deux annes de CAF.

La CAF est un indicateur trs important qui permet de mieux juger de l'quilibre financier d'une entreprise. Plus cette CAF est importante, et plus l'entreprise est en mesure de faire face ses besoins de financement. Il est judicieux de dterminer, partir du calcul du montant de cette CAF, un certain nombre de ratios qui permettront de ce faire une ide plus prcise de la capacit

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d'une entreprise de faire face, grce aux ressources dgages lors de ses oprations de gestion, ses divers besoins de financement. Si la CAF ne suffit pas couvrir l'ensemble des besoins de financement de l'entreprise, alors celle-ci devra faire appel d'autres modalits de financement.

4-SYNTHESE

L'entreprise a sa disposition un certain nombre de moyens lui permettant de faire face ses besoins de financement long terme. Le choix de l'un de ces modes de financement dpend de l'analyse des avantages et inconvnients relatifs chacune des mthodes de financement proposes. Pour prendre sa dcision, l'entreprise peut s'appuyer sur un certain nombre de ratios qui l'aident dfinir la stratgie de financement la plus mme de garantir son quilibre financier.

4-1 Avantages et inconvnients des diffrentes mthodes de financement


On peut reprsenter les avantages et inconvnients des diffrents instruments de financement la disposition d'une entreprise l'aide du tableau suivant : Choix du financement Financement interne : Autofinancement.

Avantages ne cre pas d'obligation par rapport un crancier ce qui n'est pas le cas lorsque l'entreprise a recours un emprunt.

Inconvnients la priorit donne l'autofinancement peut se traduire par une politique de distribution de dividende peu importante ce qui risque de dplaire aux

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actionnaires et de ne pas ne se traduit pas par l'apparition de charges financires puisqu'il s'agit de ressources produites par l'entreprise elle-mme. les actionnaires attendent un retour sur investissement la capacit d'endettement de l'entreprise n'est pas diminue. important des fonds placs dans l'entreprise, y compris lorsque ce financement est issu de l'entreprise ellemme. Financement Externe : Augmentation de capital. ne se traduit pas par une hausse de l'endettement de l'entreprise puisque les fonds sont amens par les actionnaires. l'augmentation de capital, si elle n'est pas suivie par les actionnaires initiaux, peut se traduire par l'entre au capital de nouveaux actionnaires pas forcment favorables l'quipe de la capacit d'endettement de l'entreprise n'est pas compromise. Celle-ci garde donc une marge de manoeuvre pour financer ces futurs besoins de financement. le retour sur investissement la rmunration des actions cres dpend de la politique de dividende. L'entreprise peut donc faire varier sa attendu par les actionnaires peut tre suprieur au taux d'intrt d'un emprunt. La politique de versement de direction et peut me^me dans le pire des cas se traduire par une perte de contrle de l'entreprise au profit d'un nouvel actionnaire. favoriser la hausse du titre de l'action si celle-ci est cote en bourse.

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politique de versement de dividende en fonction de l'volution de sa situation financire.

dividende par l'entreprise peut donc se traduire par un cot plus lev que celui relatif au recours l'emprunt.

Financement externe : Recours l'emprunt.

le cot relatif ce type de financement est connu l'avance et ne varie pas dans le temps ce qui n'est pas le cas lorsque l'entreprise procde une augmentation de capital.

la hausse de l'endettement peut crer un dsquilibre dans la structure financire de l'entreprise ce qui peut nuire sa solvabilit future.

le recours l'emprunt se traduit par une hausse des le recours l'emprunt n'entrane aucune modification de la rpartition du capital de l'entreprise entre les actionnaires. Cette option intresse donc particulirement les entreprises familiales qui ne souhaitent pas voir arriver de nouveaux actionnaires. frais financier ce qui a pour consquence de rduire le rsultat futur de l'entreprise d'un montant gal au cot de remboursement de l'emprunt et ce pour une dure gale l'chance de l'emprunt.

Chaque modalit de financement a donc des avantages et des inconvnients. La stratgie suivie par l'entreprise sera donc fonction d'une comparaison entre ces diffrentes possibilits en tenant compte parfois d'intrts particuliers (refus d'ouvrir le capital pour une entreprise familiale, incapacit accder aux marchs financiers pour les PME...).

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L'utilisation d'un certain nombre de ratios peut constituer une aide importante la prise de dcision.

4-2 Quelques ratios d'aide la prise de dcision


Dans sa stratgie de financement, une entreprise peut appuyer sa prise de dcision sur la dtermination d'un certain nombre de ratios significatifs qui lui permettront entre autre d'valuer l'impact de son choix de financement sur son quilibre financier.

La capacit d'endettement :
Ce taux mesure le rapport entre le niveau d'endettement de l'entreprise et le montant de sa CAF qui dtermine sa capacit dgager des ressources en interne pour faire face ses chances. Il se dtermine de la manire suivante :

capacit d'endettement = dettes financires / CAF

Le ratio de structure financire :


Ce ratio permet de faire le rapport entre le montant des dettes financires et celui des capitaux propres. Il est un indicateur de l'importance relative de l'endettement d'une entreprise gnrateur de charges financires. Il se dtermine de la manire suivante :

structure financire = dettes financires / capitaux propres.

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Le ratio d'autonomie financire :


Il permet de vrifier que le montant des dettes de l'entreprise ne soit pas trop important par rapport au montant des capitaux propres. Si le ratio est suprieur 1, alors l'entreprise n'a plus de marge de manoeuvre en terme de recours un financement externe. Il se dtermine de la manire suivante :

Autonomie financire = dettes totales / capitaux propres Ca ratio permet de tenir compte de l'ensemble des dettes contractes par l'entreprise quelque soit leurs chances.

Dans tous les cas, le choix d'un ratio est fonction de ce que l'entreprise cherche dterminer. Si elle veut valuer son quilibre financier, elle utilisera plutt le ratio d'Autonomie financire, alors que si elle veut mesurer ses possibilits de recours l'emprunt, elle cherchera valuer sa capacit d'endettement.

5-LE FINANCEMENT DU CYCLE DEXPLOITATION

5-1 Introduction
De la mme manire qu'une entreprise doit trouver le moyen de satisfaire ses besoins de financement long terme en relation avec sa politique d'investissement, il lui faut rpondre ses besoins de financement moyen et court terme. Pour ce faire, elle dispose d'un certain nombre d'outils lui permettant, soit de rduire son besoin en fonds de roulement, soit d'obtenir des crdits court terme.

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5-2 la conversion d'lments de l'actif circulant


Dans cette optique, l'entreprise va mettre en place une stratgie lui permettant de rduire ses besoins en fonds de roulement d'exploitation tout en augmentant sa Trsorerie de l'actif.

L'escompte :
La technique de l'escompte permet une entreprise d'obtenir des liquidits rapidement en pratiquant une stratgie active de gestion de ses crances clients. L'escompte est une technique par laquelle une entreprise, bnficiaire d'un effet de commerce, le ngocie, avant son chance, auprs d'un tablissement de crdit afin d'obtenir des liquidits dont le montant correspond celui de la crance moins les agios perus par la banque au titre du service rendu. Cette mthode de financement prsente un double intrt : d'une part, rduire le stock de crances clients l'actif du bilan (et donc rduire le Besoin en Fonds de roulement de l'entreprise), et d'autre part, permettre l'entreprise d'augmenter sa Trsorerie de l'actif en lui procurant des liquidits immdiatement disponibles, et ce, pour un cot relativement faible. Dans la mme logique, une entreprise va pouvoir procder une mobilisation de ses crances commerciales en mettant un billet ordre regroupant un ensemble de crances ayant des chances proches. Ce billet ordre est par la suite remis l'escompte auprs d'une banque qui va lui avancer les fonds correspondant moins sa rmunration pour le service rendu (les agios). Dans le mme tat d'esprit, l'entreprise peut dvelopper une politique d'affacturage.

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La stratgie d'affacturage :
L'affacturage est une technique de financement par laquelle une entreprise cde la proprit de ses crances clients une autre entreprise (le "factor") en change de liquidits immdiates. Le factor devient alors le propritaire des crances cdes et assure le recouvrement de celles-ci. En change de ce service, le facteur se rmunre en prlevant sur le montant des crances une commission et des intrts. L'entreprise qui utilise ce mode financement se libre par la mme de la gestion des comptes clients relatifs aux crances cdes et n'a plus se prmunir du risque d'impays puisqu'elle n'est plus propritaire de la crance. Mais, d'une part cette mthode cote plus chre que le recours l'escompte, et d'autre part, l'entreprise perd le lien qui la lie ses clients en dlguant la gestion de ses crdits clients un tiers.

Dans tous les cas, ces techniques (voir aussi glossaire : bordereau Dailly) se traduisent par une conversion des crances clients via l'mission d'un effet de commerce qui permet d'une part de modifier la structure du bilan de l'entreprise (ce qui entrane une diminution du besoin en fonds de roulement) et d'autre part de fournir l'entreprise des liquidits mobilisables immdiatement pour faire face des dpenses courantes. D'autres modes de financement du cycle d'exploitation sont la disposition des entreprises.

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5-3 les autres MODES de financement des besoins d'exploitation

Le recours aux crdits fournisseurs :


Au mme titre qu'une entreprise accorde des dlais de paiement ses clients, il est possible qu'elle ngocie avec ses fournisseurs afin d'obtenir des crdits fournisseurs qui seront comptabiliss au passif du bilan. A ce titre, le dcalage dans le temps du paiement des dettes fournisseurs contribue diminuer le besoin en fonds de roulement de l'entreprise. On peut de fait assimiler les crdits fournisseurs des crdits interentrerises accords par le fournisseur l'entreprise bnficiant d'un dlai de paiement. Une gestion optimale du bilan de l'entreprise consiste alors compenser les besoins en fonds de roulement correspondants aux crances clients par des crdits fournisseurs d'un montant quivalent. Cette stratgie repose alors sur le pouvoir de ngociation de l'entreprise vis vis de ses clients et vis vis de ces fournisseurs. C'est le cas de la grande distribution par exemple qui dgage des excdents de ressources d'exploitation du fait qu'elle impose des dlais de paiements important ses fournisseurs alors que ces clients payent en gnral comptant. Dans le mme ordre d'ide, les entreprises peuvent bnficier de crdits de campagne ou de crdits de stockage afin de financer la production et le stockage de leur production dans des cas ou il y a un dcalage temporel important entre la phase de production et la phase de commercialisation d'un bien (entreprises saisonnires par exemple), et ce, un cot infrieur celui d'un dcouvert bancaire.

Le financement de la Trsorerie :

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Enfin, une entreprise peut mene une politique active de gestion de sa Trsorerie pour faire face ses dpenses quotidiennes, indpendamment des encaissements provenant de la vente des biens ou services produits. Pour ce faire, l'entreprise peut se faire accorder des crdits de Trsorerie par sa banque, qui se prsentent soit sous la forme de dcouverts bancaires autoriss, soit sous la forme de facilits de caisse. Dans les deux cas, l'entreprise bnficie crdit court terme de quelques jours (facilit de caisse) quelque semaine (dcouvert) dont le montant ainsi que le cot sont ngocis l'avance avec l'organisme prteur. Ce type de financement court terme permet de faire face des dcalages gnralement prvisibles entre les encaissements et les dcaissements une priode donne mais son cot est relativement plus important que dans le cadre d'un financement par recours l'emprunt classique. Toujours dans le but d'accrotre sa trsorerie active, une grande entreprise pourra mettre des billets de trsorerie qui sont des titres ngociables chance variable (de 10 jours 7 ans) qui seront acquis par des financeurs en change d'une rmunration verse l'chance. Ce procd permet une entreprise d'obtenir des fonds sans avoir passer par le biais de sa banque traditionnelle, et n'a t possible que grce l'essor des marchs financiers et une titrisation croissante des modalits de financement mises en place par les entreprises.

Les modalits de financement des besoins en fond de roulement d'exploitation s'appuient de plus en plus sur un phnomne de titrisation illustrant la diversit des mesures par les entreprises pour mener une politique active de gestion de leurs comptes clients et fournisseurs et de leur trsorerie. La drgulation financire et l'essor des marchs de capitaux offrent de ce point de vue de nouvelles possibilits de financement direct pour les entreprises qui, cots des mthodes classiques de financement (dcouverts bancaires...) interviennent de plus en plus directement sur le march financier sans faire appel un intermdiaire.

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