REPUBLIQUE TUNISIENNE

Conseil du March Financier

Financial Market Council

B u l l e t i n Officiel
N 3977 Vendredi 11 Novembre 2011
16
me

ANNEE

ISSN 0330-7174

COMMUNIQUE DU CMF SOMOCER 2

PUBLICTAION DES CLAUSES DUN PACTE

SOM M AIRE

SOMOCER AVIS DES SOCIETES PAIEMENTS DANNUITES

3-5

- FCC BIAT-CREDIMMO 1 - FCC BIAT-CREDIMMO 2

8

6-7

COURBE DES TAUX VALEURS LIQUIDATIVES DES TITRES OPCVM

ANNEXE I

9-10

SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30 SEPTEMBRE 2011 - SICAV AMEN - AMEN TRESOR SICAV - SICAV AVENIR

Page - 2 -

2011 21

4493 2011 22

*********************
COMMUNIQUE DU CMF
Il est port la connaissance du public et des intervenants sur le march que les transactions intervenues rcemment sur la valeur SOMOCER ont entran un changement significatif dans la structure du capital de la socit. En vue de permettre aux investisseurs dobtenir des informations suffisantes et ncessaires la prise de dcision, particulirement en ce qui concerne les diffrents concerts et les ventuelles implications sur la gestion, ladministration et la gouvernance de la socit, le CMF a dcid : de suspendre la cotation de la valeur SOMOCER compter du vendredi 21 octobre 2011 et ce, jusqu nouvel ordre. dintenter une action en rfr auprs du Prsident du tribunal de premire instance de Tunis leffet de dsigner un contrleur auprs de la socit SOMOCER .

Par jugement en rfr n 4439 en date du 22 octobre 2011, le Prsident du Tribunal de Premire Instance de Tunis a dsign, de manire temporaire et jusqu disparition des causes ayant prsid la nomination, Monsieur Mohamed Lotfi ZERZERI, expert auprs des tribunaux, en tant que contrleur ayant pour mission le contrle continu de la gestion administrative et financire de la socit SOMOCER , charge pour lexpert de prsenter un rapport crit au Conseil du March Financier et au juge contrleur chaque fois que de besoin et au moins une fois tous les trois mois.
2011 - AC - 40

Page - 3 -

Publication des clauses dun pacte conclu entre les actionnaires de SOMOCER
(Conformment aux Articles 62 bis & 62 ter du Rglement du Conseil du March Financier relatif lAppel Public lEpargne)1 1. LES PARTIES AU PACTE Pour les personnes morales :

Dnomination sociale DUET MENA Forme juridique Adresse du sige social Al fatan Currency House Office 10 Level 4 DIFC PO Box 482011 DUBAI UAE Numro dimmatriculation au registre de commerce ou lquivalent dans le pays dorigine pour les personnes morales de droit tranger

Dnomination sociale FINANCIERE ZOUARI DE DEVELOPPEMENT Forme juridique Socit Anonyme Adresse du sige social 5 Rue Ammar Dakhlaoui ARIANA Numro dimmatriculation au registre de commerce RC n B137392003 Dnomination sociale IMANES Forme juridique Socit Anonyme Adresse du sige social 2 Rue Troyon 92310 SEVRES FRANCE Numro dimmatriculation au registre de commerce ou lquivalent dans le pays dorigine pour les personnes morales de droit tranger RC n2001 B 01788

Dnomination sociale CHAABANE TALEB TRADING INTERNATIONAL Forme juridique Socit Anonyme Adresse du sige social 54 Avenue Mongi Slim Sakyet Ezzit SFAX Numro dimmatriculation au registre de commerce RC n B2558192011

Par courrier reu le 02 novembre 2011 complt par un courrier reu le 04 novembre 2011, le Conseil du March Financier a t destinataire dune convention conclue entre la socit DUET MENA agissant pour le compte des fonds dinvestissement quelle gre (Duet Mena Opportunits, Duet Innocap et Duet Mena Horizon) dune part, et la socit Financire Zouari de dveloppement, la socit Imanes et la socit Chaabane Taleb Trading International, dautre part. Le CMF nentend donner aucune approbation ni mettre un quelconque avis quant au contenu des informations diffuses dans le prsent pacte.

Page - 4 - Suite -

2. MENTION DE LA SOCIETE DONT LES TITRES FONT LOBJET DU PACTE Dnomination sociale SOCIETE MODERNE DE CERAMIQUE -SOMOCERnombre d'actions composant le capital 24 255 000 ACTIONS

3. - LA DATE DE CONCLUSION DU PACTE, LA DUREE DES ENGAGEMENTS ET LE CAS ECHEANT LA DATE DEFFET DU PACTE. 24 OCTOBRE 2011 POUR UNE DUREE DE 6 MOIS

4. - LE POURCENTAGE DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE DETENUS PAR CHACUN DES CONTRACTANTS A LA DATE DE SIGNATURE DU PACTE. POUR LES TITRES CONFERANT UN DROIT DE PARTICIPER AU CAPITAL, LE NOMBRE DE TITRES DETENUS PAR CHACUN DES SIGNATAIRES :
IDENTITE DUET MENA fonds grs Total via ses NOMBRE DE TITRES ACQUIS 4 356 783 4 356 7831 NOMBRE DE TITRES ACQUIS 867 692 702 670 260 332 CAPITAL SOCIAL 24 255 000 24 255 000 24 255 000 CAPITAL SOCIAL 24 255 000 % DU CAPITAL 17.96% 17.96% % DU CAPITAL 3.58% 2.90% 1.07%

IDENTITE FINANCIERE ZOUARI DE DEVELOPPEMENT IMANES CHAABANE TALEB TRADING INTERNATIONAL Total

1 830 694

7.55%

5. LA TENEUR DES CONDITIONS PREVUES PAR LE PACTE Il a t convenu que dans un dlai maximum de 6 mois, Zouari et ses filiales ont lobligation de racheter 100% des actions SOMOCER dtenues par DUET et que DUET a le droit de se rserver 35% de ces dites actions et donc de ne cder que 65% de ces dernires a un prix convenu davance entre les parties moyennant une plus value prdfinie.

1 Le nombre de titres dtenus actuellement par DUET MENA via ses fonds grs est de 4 219 783 soit une part 17.40%. La diffrence rsulte de la vente par DUET MENA sur le march de 137 000 titres en date du 20/10/2011.

Page - 5 - Suite -

Lobligation de rachat des actions sera exerce par le Bnficiaire comme suit: (a) Dans le cas ou la promesse dachat est notifie par le Bnficiaire dans les trois (3) mois compter de la signature des prsentes, le prix de vente par action sera de trois dinars et deux cent quatre vingt millimes (3,280), reprsentant, pour 100% des actions, un prix de 14 290 248, 240 dinars; Dans le cas ou la promesse dachat est notifie par le Bnficiaire dans les quatre (4) mois compter de la signature des prsentes, le prix de vente par action sera de trois dinars et trois cent vingt millimes (3,320) reprsentant, pour 100% des actions, un prix de 14 464 519, 560 dinars; Dans le cas ou la promesse dachat est notifie par le Bnficiaire dans les cinq (5) mois compter de la signature des prsentes, le prix de vente par action sera de trois dinars et trois cent cinquante millimes (3,350) reprsentant, pour 100% des actions, un prix de 14 595 223,050 dinars; Dans le cas ou la promesse dachat est notifie par le Bnficiaire dans les six (6) mois compter de la signature des prsentes, le prix de vente par action sera de trois dinars et trois cent quatre vingt millimes (3,380) reprsentant, pour 100% des actions, un prix de 14 725 926,540 dinars.

(b)

(c)

(d)

Dans le cas o le Bnficiaire naurait pas rachet les Actions Cder lexpiration de la priode de six (6) mois stipule au paragraphe ci-dessus, les Actions Cder ne pourront plus faire lobjet dune demande de rachat et seront dfinitivement acquises, sans le besoin de laccomplissement dune quelconque formalit et le Bnficiaire sera dchu de son droit de rachat sur ces actions. Dans ce cas, les Parties se rencontreront et se concerteront leffet didentifier une personne susceptible de se substituer au Bnficiaire et dacqurir la totalit des Actions Cder au prix indiqu larticle (d) ci-dessus. Faute dexcution des obligations du Bnficiaire par un tel substitut dans un dlai de six (6) semaine compter de la constatation du dfaut du Bnficiaire, ce dernier deviendra dbiteur vis--vis de Duet Mena pour 14 725 926,540 dinars, augmentes des commissions frais et accessoires. Afin de se dsintresser de faon intgrale, Duet MENA sera en droit de vendre une partie ou la totalit des Actions Cder et de mettre en jeu les srets qui lui ont t consenties, notamment au moyen dun acte de nantissement des actions et caution que le Bnficiaire sengage signer concomitamment la signature de la prsente. Dans le cas o Duet MENA est dsintress intgralement suite la vente dune partie des Actions Cder, Duet MENA sengage transfrer sans paiement au Bnficiaire ou toute autre personne quil pourra dsigner, le solde des Actions Cder quil dtient.

6. INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES DUET ne compte en aucun cas jouer un rle activiste dans le management de la socit SOMOCER et nagit dans ce dossier quen qualit dinvestisseur financer pur.

2011 - AS - 1023

Page - 6 -

AVIS DES SOCIETES

PAIEMENTS DANNUITES

FCC BIAT-CREDIMMO 1 La Socit de Gestion des FCC Tunisie Titrisation porte la connaissance des porteurs des parts prioritaires P1 et P2 et les parts subordonnes S du FCC BIAT-CREDIMMO 1 , que le remboursement desdites parts en Capital pour P1 et le rglement des Intrts pour P1, P2 et S, aux taux respectifs de TMM*+0.50%, TMM*+1.20% et TMM*+2.20%, relatif lchance du 15 novembre 2011, seront effectus comme suit : Part P1 : Principal Unitaire : 33,833 DT par part P1 Intrt Unitaire brut : 0,433 DT par part P1 Total brut : Part P2 : Intrt Unitaire brut : 11,858 DT par part P2 Total brut : Part S : Intrt Unitaire brut : 14,413 DT par part S Total brut : 14,413 DT par part S 11,858 DT par part P2 33,266 DT par part P1

* Moyenne des Taux Mensuels Moyens des 3 derniers mois qui prcdent le paiement ; soit 3.44%.

Page - 7 - Suite -

FCC BIAT-CREDIMMO 2 La Socit de Gestion des FCC Tunisie Titrisation porte la connaissance des porteurs des parts prioritaires P1, P2 et P3 et les parts subordonnes S du FCC BIAT-CREDIMMO 2 , que le remboursement desdites parts en Capital pour P1 et le rglement des Intrts pour P1, P2, P3 et S, aux taux respectifs de TMM*+0.50%, TMM*+1.00%, TMM*+1.70% et TMM*+2.00%, relatif lchance du 15 novembre 2011, seront comme suit :

Part P1 : Principal Unitaire : Intrt Unitaire brut : Total brut : Part P2 : Intrt Unitaire brut : Total brut : Part P3 : Intrt Unitaire brut : Total brut : Part S : Intrt Unitaire brut : Total brut : 13,902 DT par part S 13,902 DT par part S 13,136 DT par part P3 13,136 DT par part P3 11,347 DT par part P2 11,347 DT par part P2 45,005 DT par part P1 1,419 DT par part P1 46,424 DT par part P1

* Moyenne des Taux Mensuels Moyens des 3 derniers mois qui prcdent le paiement ; soit 3.44%.

2011 - AS - 1024

Page - 8 -

AVIS

COURBE DES TAUX DU 11 NOVEMBRE 2011

Code ISIN

TN0008002487 TN0008000192 TN0008002495 TN0008002503 TN0008002529 TN0008002545 TN0008002552 TN0008002560 TN0008002578 TN0008002586 TN0008000259 TN0008000200 TN0008000143 TN0008000127 TN0008000184 TN0008000309 TN0008000267 TN0008000218 TN0008000234 TN0008000317 TN0008000242 TN0008000275 TN0008000226 TN0008000291
[1]

Taux actuariel Taux Valeur (pied de Taux du march montaire et Bons du Trsor (existence interpol coupon) dune adjudication)[1] Taux moyen mensuel du march montaire 3,366% BTC 52 SEMAINES 28/02/2012 3,630% BTA 6 ans "6% 15 mars 2012" 3,669% 1 007,200 BTC 52 SEMAINES 27/03/2012 3,699% BTC 52 SEMAINES 24/04/2012 3,767% BTC 52 SEMAINES 29/05/2012 3,853% BTC 52 SEMAINES 07/08/2012 4,024% BTC 52 SEMAINES 04/09/2012 4,092% BTC 52 SEMAINES 02/10/2012 4,161% BTC 52 SEMAINES 23/10/2012 4,212% BTC 52 SEMAINES 27/11/2012 4,204% BTA 4 ans "5% mars 2013" 4,327% 1 008,161 BTA 7 ans "6,1% 11 octobre 2013" 4,580% 1 027,040 BTA 10 ans " 7,5% 14 Avril 2014 " 4,799% 1 059,823 BTA 12 ans " 8,25% 9 juillet 2014 " 4,901% 1 080,998 BTA 10 ans " 7% 9 fvrier 2015" 5,156% 1 053,394 BTA 4 ans " 5% octobre 2015" 5,446% 984,394 BTA 7 ans " 5,25% mars 2016" 5,530% 988,883 BTZc 11 octobre 2016 5,649% BTA 10 ans "6,75% 11 juillet 2017" 5,802% 1 043,972 BTA 7 ans " 5,5% octobre 2018" 6,057% 968,860 BTZc 10 dcembre 2018 6,063% BTA 10 ans " 5,5% mars 2019" 6,071% 966,344 BTA 15 ans "6,9% 9 mai 2022" 6,181% 1 053,373 BTA 12 ans " 5,6% aot 2022" 6,190% 953,964

Conditions minimales de prise en compte des lignes :

Ladjudication en question ne doit pas tre vieille de plus de 2 mois pour les BTA et 1 mois pour les BTCT.

- Pour les BTA : Montant lev 10 millions de dinars et deux soumissionnaires, - Pour les BTCT : Montant lev 10 millions de dinars et un soumissionnaire.

Page - 9 -

TITRES OPCVM
Dnomination

TITRES OPCVM
Gestionnaire

TITRES OPCVM

TITRES OPCVM
VL Dernire antrieure VL

Date d'ouverture VL au 31/12/2010

OPCVM DE CAPITALISATION
SICAV OBLIGATAIRES DE CAPITALISATION 1 TUNISIE SICAV 2 FCP SALAMETT CAP
3 FCP MAGHREBIA PRUDENCE

TUNISIE VALEURS AFC UFI AMEN INVEST

20/07/92 02/01/07 23/01/06

135,352 11,838 1,214 32,630 44,802 163,775 669,080 140,431 130,841 116,956 115,164 109,195 165,054 95,368 1 279,506 2 218,986 107,368 122,479 122,906 1 153,132 129,272 14,956 5 844,815 6 613,950 2,293 1,846 1,162

138,888 12,188 1,248 33,680 46,073 162,827 545,354 132,427 126,081 115,080 113,331 95,463 155,670 100,001 102,087 1 277,152 2 200,832 106,738 111,169 120,362 1 180,489 121,814 14,419 5 734,964 6 592,490 2,232 1,845 1,134

138,914 12,189 1,248 33,683 46,076 162,965 546,512 132,372 126,047 115,057 113,297 95,262 155,836 100,210 102,050 1 283,210 2 201,633 107,042 112,202 121,340 1 182,088 123,595 14,678 5 763,293 6 615,023 2,248 1,855 1,150

FCP OBLIGATAIRES DE CAPITALISATION - VL HEBDOMADAIRE SICAV MIXTES DE CAPITALISATION 4 SICAV AMEN 5 SICAV PLUS 6 FCP AXIS ACTIONS DYNAMIQUE 7 FCP AXIS TUNISIE INDICE 8 FCP MAXULA CROIS S ANCE DYNAMIQUE 9 FCP MAXULA CROIS S ANCE EQUILIBREE 10 FCP MAXULA CROIS S ANCE PRUDENCE 11 FCP MAXULA STABILITY 12 FCP INDICE MAXULA 13 FCP KOUNOUZ 14 FCP VALEURS AL KAOUTHER 15 FCP VALEURS MIXTES 16 FCP CAPITALISATION ET GARANTIE 17 FCP AXIS CAPITAL PROTEGE 18 FCP AMEN PERFORMANCE 19 FCP OPTIMA 20 FCP SECURITE 21 FCP FINA 60 22 FCP CEA MAXULA 23 AIRLINES FCP VALEURS CEA 24 FCP VALEURS QUIETUDE 2014 25 FCP VALEURS SERENITE 2013 26 FCP MAGHREBIA DYNAMIQUE 27 FCP MAGHREBIA MODERE 28 FCP MAGHREBIA SELECT ACTIONS

01/10/92

TUNISIE VALEURS 17/05/93 FCP MIXTES DE CAPITALISATION - VL QUOTIDIENNE AXIS GESTION AXIS GESTION MAXULA BOURSE MAXULA BOURSE MAXULA BOURSE MAXULA BOURSE MAXULA BOURSE TSI TUNISIE VALEURS TUNISIE VALEURS
ALLIANCE ASSET M ANAGEM ENT

28/03/08 28/03/08 15/10/08 15/10/08 15/10/08 18/05/09 23/10/09 28/07/08 06/09/10 09/05/11 30/03/07 05/02/04 01/02/10 24/10/08 27/10/08 28/03/08 04/05/09 16/03/09 23/03/09 15/01/08 23/01/06 23/01/06 15/09/09
Dernier dividende

FCP MIXTES DE CAPITALISATION - VL HEBDOMADAIRE AXIS GESTION AMEN INVEST BNA CAPITAUX BNA CAPITAUX FINACORP MAXULA BOURSE TUNISIE VALEURS TUNISIE VALEURS TUNISIE VALEURS UFI UFI UFI

OPCVM DE DISTRIBUTION Dnomination Gestionnaire

Date d'ouverture Date de Montant paiement VL au 31/12/2010 VL antrieure Dernire VL

SICAV OBLIGATAIRES 29 SANADETT SICAV 30 AMEN PREMIRE SICAV 31 AMEN TRESOR SICAV 32 ATTIJARI OBLIGATAIRE SICAV 33 TUNISO-EMIRATIE SICAV 34 SICAV AXIS TRSORERIE 35 PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV 36 SICAV TRESOR 37 SICAV PATRIMOINE OBLIGATAIRE 38 MILLENIUM OBLIGATAIRE SICAV 39 GENERALE OBLIG SICAV 40 CAP OBLIG SICAV 41 FINA O SICAV 42 INTERNATIONALE OBLIGATAIRE SICAV 43 FIDELITY OBLIGATIONS SICAV 44 MAXULA PLACEMENT SICAV 45 SICAV RENDEMENT 46 UNIVERS OBLIGATIONS SICAV 47 SICAV BH OBLIGATAIRE 48 POSTE OBLIGATAIRE SICAV TANIT AFC AMEN INVEST AMEN INVEST ATTIJARI GESTION AUTO GEREE AXIS GESTION BNA CAPITAUX BIAT ASSET MANAGEMENT BIAT ASSET MANAGEMENT CGF CGI COFIB CAPITAL FINANCE FINACORP INI MAC SA MAXULA BOURSE SBT SCIF SIFIB-BH SIFIB BH

01/11/00 02/10/95 10/05/06 01/11/00 07/05/07 01/09/03 06/01/97 03/02/97 16/04/07 12/11/01 01/06/01 17/12/01 11/02/08 07/10/98 20/05/02 02/02/10 02/11/92 16/10/00 10/11/97 06/07/09

31/05/11 23/03/11 15/03/11 10/05/11 04/04/11 30/05/11 09/05/11 18/04/11 18/04/11 30/06/11 16/05/11 21/03/11 31/05/11 19/05/11 11/04/11 27/05/11 27/04/11 27/05/11 16/05/11 25/05/11

4,160 3,758 3,741 3,719 4,309 3,301 3,997 3,925 3,882 3,730 4,000 4,067 3,622 3,588 3,798 2,720 3,597 3,910 3,915 6,167

108,201 104,529 105,198 103,030 103,814 107,102 103,928 103,973 104,106 105,976 102,920 104,302 104,065 106,546 106,200 102,642 102,948 104,540 102,457 106,156

107,272 103,912 104,738 102,602 102,777 106,768 103,291 103,418 103,574 105,094 102,092 103,676 103,465 106,148 105,396 102,504 102,323 103,760 101,902 102,833

107,282 103,922 104,747 102,613 102,788 106,779 103,301 103,428 103,585 105,103 102,103 103,686 103,473 106,157 105,405 102,511 102,332 103,769 101,912 102,842

Page - 10 -

TITRES OPCVM
49 MAXULA INVESTISSEMENT SICAV 50 SICAV L'PARGNANT 51 AL HIFADH SICAV 52 SICAV ENTREPRISE 53 UNION FINANCIERE ALYSSA SICAV 54 FCP SALAMMETT PLUS 55 FCP AXIS AAA 56 FCP HELION MONEO 57 AL AMANAH OBLIGATAIRE FCP 58 ARABIA SICAV 59 ATTIJARI VALEURS SICAV 60 ATTIJARI PLACEMENTS SICAV 61 SICAV PROSPERITY 62 SICAV OPPORTUNITY 63 SICAV BNA 64 SICAV SECURITY 65 SICAV CROISSANCE 66 SICAV BH PLACEMENT 67 STRATGIE ACTIONS SICAV 68 SICAV LINVESTISSEUR 69 SICAV AVENIR 70 UNION FINANCIERE S ALAMMBO S ICAV 71 UNION FINANCIERE HANNIBAL S ICAV 72 UBCI-UNIVERS ACTIONS SICAV 73 FCP IRADETT 20 74 FCP IRADETT 50 75 FCP IRADETT 100 76 FCP IRADETT CEA 77 ATTIJARI FCP CEA 78 ATTIJARI FCP DYNAMIQUE 79 ATTIJARI FCP HARMONIE 80 ATTIJARI FCP SERENITE 81 BNAC PROGRS FCP 82 BNAC CONFIANCE FCP 83 FCP OPTIMUM EPARGNE ACTIONS 84 FCP DELTA EPARGNE ACTIONS 85 FCP VALEURS CEA 86 FCP AL IMTIEZ 87 FCP AFEK CEA 88 FCP AMEN PREVOYANCE 89 FCP AMEN CEA 90 FCP BIAT PARGNE ACTIONS 91 AL AMANAH ETHICAL FCP 92 AL AMANAH EQUITY FCP 93 AL AMANAH PRUDENCE FCP 94 FCP HELION ACTIONS DEFENSIF 95 FCP HELION ACTIONS PROACTIF 96 MAC CROISSANCE FCP 97 MAC EQUILIBRE FCP 98 MAC PARGNANT FCP 99 MAC EXCELLENCE FCP 100 MAC EPARGNE ACTIONS FCP 101 MAC AL HOUDA FCP 102 FCP SMART EQUITY 103 FCP SAFA 104 FCP SERENA VALEURS FINANCIERES 105 FCP VIVEO NOUVELLES INTRODUITES 106 TUNISIAN EQUITY FUND

TITRES OPCVM
SMART ASSET MANAGEMENT STB MANAGER TSI TUNISIE VALEURS UBCI FINANCE AFC AXIS GESTION HELION CAPITAL CGF

TITRES OPCVM
05/06/08 20/02/97 15/09/08 01/08/05 15/11/93 27/05/11 16/05/11 05/05/11 27/05/11 25/05/11 3,415 3,963 3,774 3,497 3,291 0,370 4,084 4,185 0,880 2,808 31,572 2,720 1,563 0,755 0,375 4,334 2,012 0,184 1,386 1,293 1,516 1,992 0,115 0,210 0,160 0,030 0,270 0,102 1,681 1,058 0,942 0,137 -

TITRES OPCVM
104,166 102,745 104,552 104,763 102,001 10,536 104,067 100,000 102,112 75,602 155,524 1 553,686 112,581 116,359 95,575 16,523 277,442 51,249 2 257,144 78,987 58,113 103,331 113,779 110,018 11,692 12,686 16,636 17,197 12,356 131,919 127,744 128,457 20,621 103,375 102,049 103,775 104,229 101,571 10,468 103,142 102,250 101,001 75,811 147,867 1 467,948 114,900 116,814 90,912 16,269 271,255 46,951 2 382,987 79,333 58,151 101,953 111,838 104,559 11,709 12,710 17,034 16,975 11,926 10,061 10,064 10,065 124,931 123,319 10,226 118,418 19,677 105,690 105,726 103,383 102,059 103,784 104,237 101,580 10,469 103,151 102,260 101,080 75,905 148,104 1 469,850 114,720 116,600 90,844 16,280 270,561 46,775 2 384,088 79,412 58,218 101,947 111,765 104,444 11,705 12,716 17,046 16,990 11,936 10,061 10,065 10,066 124,803 123,290 10,237 118,229 19,662 105,770 105,744

FCP OBLIGATAIRES - VL QUOTIDIENNE

02/01/07 31/05/11 10/11/08 23/05/11 31/12/10 25/02/08 06/06/11

SICAV MIXTES

FCP OBLIGATAIRES - VL HEBDOMADAIRE

AFC ATTIJARI GESTION ATTIJARI GESTION BIAT ASSET MANAGEMENT BIAT ASSET MANAGEMENT BNA CAPITAUX COFIB CAPITAL FINANCE SBT SIFIB-BH SMART ASSET MANAGEMENT STB MANAGER STB MANAGER UBCI FINANCE UBCI FINANCE UBCI FINANCE AFC AFC AFC AFC ATTIJARI GESTION ATTIJARI GESTION ATTIJARI GESTION ATTIJARI GESTION BNA CAPITAUX BNA CAPITAUX CGF STB MANAGER TUNISIE VALEURS TSI TSI AMEN INVEST AMEN INVEST BIAT ASSET MANAGEMENT CGF CGF CGF HELION CAPITAL HELION CAPITAL MAC SA MAC SA MAC SA MAC SA MAC SA MAC SA SMART ASSET MANAGEMENT SMART ASSET MANAGEMENT
TRADERS INVESTM ENT M ANAGERS TRADERS INVESTM ENT M ANAGERS

15/08/94 22/03/94 22/03/94 25/04/94 01/11/01 08/12/93 26/07/99 27/11/00 22/09/94 01/03/06 30/03/94 01/02/95 01/02/99 17/05/99 10/04/00 02/01/07 02/01/07 02/01/07 02/01/07 30/06/09 01/11/11 01/11/11 01/11/11 03/04/07 03/04/07 14/06/11 08/09/08 04/06/07 01/07/11 01/07/11 01/02/10 28/03/11 15/01/07 25/05/09 25/02/08 25/02/08 31/12/10 31/12/10 15/11/05 15/11/05 15/11/05 28/04/06 20/07/09 04/10/10 01/09/09 27/05/11 27/01/10 03/03/10 30/11/09

31/05/11 10/05/11 10/05/11 18/04/11 18/04/11 09/05/11 21/03/11 27/04/11 16/05/11 28/05/10 12/05/11 10/05/11 25/05/11 25/05/11 25/05/11 31/05/11 31/05/11 31/05/11 31/05/11 10/05/11 04/07/11 04/07/11 28/04/11 27/05/11 -

FCP MIXTES - VL QUOTIDIENNE

FCP MIXTES - VL HEBDOMADAIRE 98,639 98,812 102,358 08/06/11 3,925 106,203 107,015 141,557 143,167 150,176 18/04/11 3,064 10,333 10,421 10,417 06/06/11 0,045 112,701 114,195 123,909 06/06/11 1,870 113,144 113,651 117,002 06/06/11 3,135 102,331 102,422 100,000 101,882 101,916 100,000 183,203 184,476 184,646 30/05/11 0,011 163,515 164,529 162,241 30/05/11 0,195 141,681 142,165 140,166 30/05/11 2,611 9 956,333 10 049,883 30/05/11 177,508 10 740,784 198,461 200,458 192,968 134,294 134,779 109,114 1 479,176 1 510,247 - 1 439,547 105,270 105,504 98,326 98,984 107,049 20/07/11 1,582 113,657 115,091 107,735 20/07/11 2,927 31/05/11 71,780 10 395,971 10 174,295 10 205,551

UGFS-NA

BULLETIN OFFICIEL DU CONSEIL DU MARCHE FINANCIER

8, rue du Mexique - 1002 TUNIS Tl : 844.500 - Fax : 841.809 / 848.001 Compte bancaire n 10 113 108 - 101762 - 0 788 83 STB le Belvdre - TUNIS -

Publication paraissant du Lundi au Vendredi sauf jours fris

Prix unitaire : 0,250 dinar Etranger : Frais dexpdition en sus Le Prsident du CMF Mr. Mohamed Frid EL KOBBI

IMPRIMERIE du CMF
8, rue du Mexique - 1002 TUNIS

courriel : cmf@cmf.org.tn

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011 SICAV AMEN SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30 Septembre 2011 AVIS SUR LES ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS ARRETES AU 30 Septembre 2011

Page 1

Dans le cadre de notre mission de commissariat aux comptes, nous avons procd un examen limit des tats financiers trimestriels de la socit SICAV AMEN arrts au 30 Septembre 2011. Ces tats financiers relvent de la responsabilit de la Direction de votre socit. Notre responsabilit consiste mettre un rapport sur ces tats financiers sur la base de notre examen limit.

Nous avons effectu notre examen limit selon la norme internationale daudit relative aux missions dexamen limit. Un examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des procdures analytiques appliques aux donnes financires. Ltendue dun examen limit est considrablement moindre que celle dun audit effectu conformment aux normes internationales daudit et par consquent, il ne nous permet pas dobtenir une assurance que nous nous rendions compte dlments significatifs qui pourraient tre relevs par un audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence, nous nexprimons donc pas dopinion daudit.

Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que les tats financiers ci-joints ne prsentent pas sincrement, dans tous leurs aspects significatifs, la situation financire trimestrielle de la socit SICAV AMEN arrte au 30 Septembre 2011 en conformit avec le Systme Comptable des Entreprises.

Jelil BOURAOUI

Tunis, le 25 Octobre 2011

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 2

Bilan arrt au 30 Septembre 2011 (En Dinars Tunisiens)

Notes

30/09/2011

30/09/2010

31/12/2010

ACTIF Portefeuille-titres Actions, valeurs assimiles et droits rattachs Obligations et valeurs assmiles 3.1 3.2 77 255 519 4 263 271 72 992 247 94 380 785 1 993 847 92 386 938 93 894 505 1 198 654 92 695 851

Placements montaires et disponibilits Placements montaires Disponibilits 3.3 3.4

18 722 383 3 886 796 14 835 587

26 024 237 5 373 635 20 650 602

28 434 077 5 414 505 23 019 572

TOTAL ACTIF PASSIF Oprateurs crditeurs Crditeurs divers TOTAL PASSIF Capital 3.5

95 977 902

120 405 022

122 328 582

165 302 10 275 175 577 89 844 502

80 108 22 102 102 210 112 508 024

88 717 23 347 112 064 117 795 383

Sommes capitalisables Sommes capitalisables des exercices antrieurs Sommes capitalisables de l'exercice en cours ACTIF NET TOTAL PASSIF ET ACTIF NET

3.10

5 957 823 3 371 236 2 586 587 95 802 324 95 977 902

7 794 788 4 415 663 3 379 125 120 302 812 120 405 022

4 421 135 4 421 135 122 216 518 122 328 582

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 3

Etat de rsultat arrt au 30 Septembre 2011 (En Dinars Tunisiens)

Notes

Priode 01/07/2011 30/09/2011

Priode 01/01/2011 30/09/2011

Priode Priode 01/07/2010 01/01/2010 30/09/2010 30/09/2010

Priode 01/01/2010 31/12/2010

Revenus du portefeuille-titres Revenus des placements montaires

3.6

922 625

3 084 891

1 147 033

3 632 778

4 772 827

3.7

157 105

448 243

275 565

959 568

1 231 253

Total des revenus de placements Charges de gestion des placements

1 079 730

3 533 134

1 422 598

4 592 346

6 004 080

3.8

<199 049>

<625 467>

<256 671>

<787 504>

<1 056 782>

Revenus Nets des placements

880 681

2 907 667

1 165 927

3 804 842

4 947 298

Autres charges

3.9

<26 727>

<92 405>

<34 538>

<112 800>

<153 304>

RESULTAT D'EXPLOITATION Rgularisation du rsultat d'exploitation

853 954

2 815 262

1 131 389

3 692 042

4 793 994

<59 128>

<228 675>

<222 689>

<312 917>

<372 858>

SOMMES CAPITALISABLES DE LA PERIODE

794 826

2 586 587

908 700

3 379 125

4 421 136

Rgularisation du rsultat d'exploitation (annulation) Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres Plus (ou moins) values ralises sur cession des titres Frais de ngociation Rsultat non distribuable

59 128

228 675

222 689

312 917

372 858

40 204 104 0 40 308

21 894 3 200 <2 468> 22 626

8 657 28 960 0 37 617

<25 599> 262 107 <1 440> 235 068

<16 593> 439 567 <1 923> 421 051

RESULTAT NET DE LA PERIODE

894 262

2 837 888

1 169 006

3 927 110

5 215 045

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 4

Etat de variation de l'actif net arrt au 30 Septembre 2011 (En Dinars Tunisiens)

Priode 01/07/2011 30/09/2011

Priode 01/01/2011 30/09/2011

Priode 01/07/2010 30/09/2010

Priode 01/01/2010 30/09/2010

Exercice clos le 31/12/2010

VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION Rsultat d'exploitation Variation des plus ou moins values potentielles sur titres Plus ou moins values ralises sur cession de titres Frais de ngociation de titres

894 262

2 837 888

1 169 006

3 927 110

5 215 045

853 954 40 204 104 -

2 815 262 21 894 3 200 <2 468> -

1 131 389 8 657 28 960

3 692 042 <25 599> 262 107 <1 440>

4 793 994 <16 593> 439 567 <1 923>

TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL

<2 390 543> <29 252 081>

<9 032 297> <17 173 160>

<16 547 390>

Souscriptions - Capital - Rgularisation des sommes non distribuables - Rgularisation des sommes capitalisables Rachat - Capital - Rgularisation des sommes non distribuables - Rgularisation des sommes capitalisables <7 932 655> <82 519 465> <26 340 335> <83 983 086> <453> <493 129> 7 424 <3 821 133> -41 916 <1 715 140> <40 027> <4 568 729> <142 675 236> <188 762> <8 946 218> 5 685 850 171 349 673 54 546 270 <7 735> 2 542 559 17 877 320 28 066 1 159 708 67 794 326 5 044 3 619 312 127 160 965 138 483 7 963 378

VARIATION DE L'ACTIF NET

<1 496 281> <26 414 193>

<7 863 291> <13 246 050>

<11 332 345>

ACTIF NET En dbut de priode En fin de priode NOMBRE D'ACTIONS En dbut de priode En fin de priode 2 927 081 2 855 650 3 744 981 2 855 650 4 003 144 3 722 624 4 259 226 3 722 624 4 259 226 3 744 981 97 298 606 95 802 324 122 216 518 95 802 324 128 166 104 120 302 813 133 548 863 120 302 813 133 548 863 122 216 518

VALEUR LIQUIDATIVE TAUX DE RENDEMENT

33,548 3,66%

33,548 3,74%

32,316 3,76%

32,316 4,11%

32,634 4,08%

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 5

NOTES AUX ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS ARRETES AU 30-09-2011

1- Rfrentiel d'laboration des tats financiers trimestriels

SICAV AMEN est une SICAV mixte. Les tats financiers arrts au 30-09-2011 sont tablis conformment aux principes comptables gnralement admis en Tunisie.
2- Principes comptables appliqus

Les tats financiers trimestriels sont labors sur la base de lvaluation des lments du portefeuille titres leur valeur de ralisation. Les principes comptables les plus significatifs se rsument comme suit :
2.1- Prise en compte des placements et des revenus y affrents

Les placements en portefeuille titres et les placements montaires sont comptabiliss au moment du transfert de proprit pour leur prix dachat. Les frais encourus loccasion de lachat sont imputs en capital. Les dividendes relatifs aux actions et valeurs assimiles sont pris en compte en rsultat la date de dtachement du coupon. Les intrts sur les placements en obligations et sur les placements montaires sont pris en compte en rsultat mesure quils sont courus.
2.2- Evaluation des placements en actions et valeurs assimiles

Les placements en actions et valeurs assimiles sont constitus de titres admis la cote et de titres SICAV et sont valus, en date darrt, leur valeur de march. La diffrence par rapport au prix dachat ou par rapport la clture prcdente constitue, selon le cas, une plus ou moins value potentielle porte directement en capitaux propres, en tant que somme non distribuable. Elle apparat galement comme composante du rsultat net de lexercice. La valeur de march, applicable pour lvaluation des titres, correspond au cours en bourse la date du 30-09-2011 pour les titres admis la cote et la valeur liquidative cette mme date pour les titres SICAV.
2.3- Evaluation des autres placements

Les placements en obligations et valeurs similaires sont valus leurs cots d'acquisition majors des intrts courus la date d'arrt. Les placements montaires sont constitus de certificats de dpt et de billets de trsorerie et sont valus leurs cots d'acquisition majors des intrts courus la date d'arrt.
2.4- Cession des placements

La cession des placements donne lieu lannulation des placements hauteur de leur valeur comptable. La diffrence entre la valeur de cession et le prix dachat du titre cd constitue, selon le cas, une plus ou moins value ralise porte directement, en capitaux propres, en tant que somme non distribuable. Elle apparat galement comme composante du rsultat net de la priode. Le prix dachat des placements est dtermin par la mthode du cot moyen pondr.

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 6

3- Notes explicatives du bilan et de ltat de rsultat :

3.1- Actions, valeurs assimiles et droits rattachs :

Le solde de ce poste sanalyse comme suit :

En % Prix de Valeur au de l'actif revient net 30/09/2011 net 303 1 296 0,00% 4 217 075 4 217 378 4 261 975 4 263 271 4,45% 4,45%

Dsignation
BT

Quantit 120

Action SICAV (AMEN TRESOR SICAV) 40 856 TOTAL 40 976 3.2- Obligations et valeurs assimiles :

Le solde de ce poste correspond aux placements en obligations et bons de trsor assimilables et ngociables en bourse.
Le dtail de ces valeurs se prsente ainsi :
Valeur au 30/09/2011 14 578 668 6 139 741 1 814 692 2 316 079 3 120 224 3 008 170 9 994 594 4 104 918 1 432 917 46 510 003 En % de l'actif net 15,22% 6,41% 1,89% 2,42% 3,26% 3,14% 10,43% 4,28% 1,50% 48,55%

Dsignation
BTA090215 BTA090714 BTA110319 BTA110319A BTA110319B BTA11072017 BTA14042014 BTA150312 BTZ111016B

Quantit 13 500 5 700 1 700 2 200 3 000 3 000 9 200 4 000 2 000

TOTAL

Prix de revient 14 094 000 6 053 400 1 773 000 2 262 125 3 046 650 2 971 875 9 738 200 4 000 000 1 245 000 45 184 250

Les montants des retenues la source non effectues sur les intrts courus relatifs aux BTA acquis auprs du SVT (spcialiste en valeur du trsor) ont t prsents parmi la valeur actuelle des BTA Valeur au 30/09/2011 413 100 2 469 248 1 560 202 1 126 812 187 361 158 597 813 544 1 521 984 508 348 1 218 408 200 880 407 048 1 659 264 884 771 1 202 208 270 432 955 853 51 966 421 600 622 476 618 888 En % de l'actif net 0,43% 2,58% 1,63% 1,18% 0,20% 0,17% 0,85% 1,59% 0,53% 1,27% 0,21% 0,42% 1,73% 0,92% 1,25% 0,28% 1,00% 0,05% 0,44% 0,65% 0,65%

Dsignation AB 2001 AB 2006 AB 2009 CA AB 2009 CB AB 2010 AIL 2007 ATB 2007/1 ATB 2009 TA2 ATB 2009 TB1 ATL 2006-1 ATL 2007/1 ATL 2008/1 BH 2007 BNA 2009 BTE 2009 BTE 2010 AP BTK 2009 C BTKD 2006 CIL 2005/1 CIL 2007/1 CIL 2007/2

Quantit 40 500 40 000 18 000 13 000 2 000 3 800 10 000 15 000 5 000 30 000 10 000 10 000 20 000 10 000 15 000 3 000 10 000 2 500 10 000 15 000 15 000

Prix de revient 405 000 2 400 000 1 560 000 1 126 667 186 667 152 000 800 000 1 500 000 500 000 1 200 000 200 000 400 000 1 600 000 866 667 1 200 000 270 000 933 333 50 000 400 000 600 000 600 000

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011 CIL 2009/1 CIL 2009/3 CIL 2010/2 HL 2010/1 1 MP 05 T/A MX 2010 TA PANOBOIS 07 SIHM 2008TA SIHM 2008TB STM 2007 TB STM 2007 TC TLG 2007-2 TLG 2008-1 TLG 2008-2 TLG 2008-3 TLG 2011-1 UNICTOR 2008 UNIFAC 2006 UNIFAC 2010 UTL 2004 UTL 2005/1 TOTAL 3.3- Placements montaires : 10 000 10 000 5 000 10 000 6 000 10 000 2 000 6 000 4 000 5 000 6 000 15 000 5 200 5 000 5 000 5 000 10 000 5 000 8 000 3 000 10 000 600 000 800 000 500 000 800 000 240 000 1 000 000 160 000 480 000 320 000 300 000 360 000 600 000 208 000 300 000 300 000 500 000 400 000 100 000 800 000 60 000 200 000 25 978 333 605 264 822 552 519 556 809 640 243 408 1 018 648 163 955 481 277 320 851 300 428 360 514 621 024 210 750 313 164 310 556 507 100 411 424 104 344 823 046 61 690 200 064 26 482 244 0,63% 0,86% 0,54% 0,85% 0,25% 1,06% 0,17% 0,50% 0,33% 0,31% 0,38% 0,65% 0,22% 0,33% 0,32% 0,53% 0,43% 0,11% 0,86% 0,06% 0,21% 27,64%

Page 7

Les placements montaires slvent au 30-09-11 3 886 796 dinars. Ils sont constitus de certificats de dpt et de billets de trsoreries dont les caractristiques se prsentent comme suit : Date souscription Avaliseur 21/06/2011 TUNISIE LEASING 03/06/2011 TUNISIE LEASING Cot d'acquisition 959 013 2 877 040 3 836 053 Valeur au En % de 30/09/2011 l'actif net 970 194 1,01% 2 916 602 3,04% 3 886 796 4,06%

Dsignation BT BT TOTAL 3.4- Disponibilits :

Le solde de ce poste slve au 30-09-2011 14 835 587 dinars et se dtaille comme suit :
Dsignation Placements en compte courant terme (i) Avoirs en banque TOTAL Cot d'acquisition 11 000 000 11 000 000 Valeur actuelle 11 190 348 3 645 239 14 835 587 En % de l'actif net 11,68% 3,80% 15,49%

(i): Les conditions et les modalits de rmunration des placements en compte courant terme sont les suivantes :
Valeur actuelle 8 157 496 3 032 852 11 190 348

Dsignation PLACT PLACT TOTAL

Emetteur AMEN BANK AMEN BANK

Echance 06/04/2013 23/06/2013

Taux Brut 5,06 5,01

3.5- Capital :

La variation de l'actif net de la priode allant du 01/01/2011 au 30/09/2011 s'lve dinars et se dtaille comme suit :

26 414 194

Variation de la part capital : Variation de la part Revenu :

<27 950 881> 1 536 687

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 8

La variation de la part capital sanalyse comme suit :

Capital au 31/12/2010 Souscriptions Rachats Plus ou moins value ralise sur emprunts de socit Plus ou moins value report/act permanat Plus ou moins value reporte sur titres OPCVM Plus ou moins value ralise sur titres OPCVM frais de ngociation VDE sur ACTION PERMANANTE VDE sur titres OPCVM Rgul sommes non distribuables (souscriptions) Rgul sommes non distribuables (rachats) Variation de la part Capital Capital au 30/09/2011 La variation de la part revenu s'analyse comme suit :

117 795 383 54 546 270 -82 519 465 153 -1 092 -22 907 3 047 -2 468 993 44 900 -7 736 7 424 -27 950 881 89 844 502

Rgularisation du Rsultat dexploitation Rsultat dexploitation Rgularisation du Rsultat ex clos capitalisable Variation de la part Revenu
Le nombre des actionnaires a volu comme suit :

-228 675 2 815 262 -1 049 899 1 536 687

Nombre dactionnaires au 31-12-10 Nombre dactionnaires entrants Nombre dactionnaires sortants Nombre dactionnaires au 30-09-11
3.6- Revenus du portefeuille titres :

762 81 -170 673

Les revenus du portefeuille titres s'analysent comme suit :

Priode Du 1/01/2011 au 30/09/2011 Priode Du 1/01/2010 au 30/09/2010

Dsignation Dividendes Revenus des obligations Revenus des BTA TOTAL

82 816 1 200 729 1 801 347 3 084 892

293 384 1 595 886 1 743 507 3 632 778

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011 3.7- Revenus des placements montaires : Les revenus des placements montaires sanalysent comme suit :

Page 9

Priode

Priode Du 1/01/2010 au 30/09/2010

Dsignation

Du 1/01/2011 au 30/09/2011

Placement en compte courant terme Billets de trsorerie Certificat de dpt Compte Rmunr TOTAL 3.8- Charges de gestion des placements :

292 696 136 237 2 973 16 337 448 243

747 114 168 790 32 884 10 780 959 568

Ce poste enregistre les rmunrations du dpositaire et du gestionnaire calcules conformment aux dispositions des conventions de dpt et de gestion conclues entre SICAV AMEN, AMEN BANK et AMEN INVEST.
3.9- Autres charges :

Ce poste enregistre la redevance mensuelle verse au CMF calcule sur la base de 0,1% de l'actif net mensuel et la charge TCL.
3.10- Sommes capitalisables :

A partir du 01-01-04, SICAV AMEN a t transforme en une SICAV de capitalisation. Le rsultat dexploitation ainsi que sa rgularisation sont incorpors au capital et prsents au niveau de la rubrique sommes capitalisables de la priode et ce dans le bilan et dans ltat de rsultat. Au niveau de ltat de variation de lactif net, ces montants continuent tre prsents au niveau de la rubrique variation de lactif net rsultant des oprations dexploitation rubrique capital . et au niveau de la

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 10

AMEN TRESOR SICAV SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30 Septembre 2011

AVIS SUR LES ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS ARRETES AU 30 Septembre 2011

Dans le cadre de notre mission de commissariat aux comptes, nous avons procd un examen limit des tats financiers de la socit AMEN TRESOR SICAV arrts au 30 Septembre 2011. Ces tats financiers relvent de la responsabilit de la Direction de votre socit. Notre responsabilit consiste mettre un rapport sur ces tats financiers sur la base de notre examen limit. Nous avons effectu notre examen limit selon la norme internationale daudit relative aux missions dexamen limit. Cette norme requiert que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une assurance modre que les tats financiers ne comportent pas danomalies significatives. Un examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des procdures analytiques appliques aux donnes financires. Il fournit donc un niveau dassurance moins lev quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence, nous nexprimons donc pas dopinion daudit. Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que les tats financiers ci-joints ne prsentent pas sincrement, dans tous leurs aspects significatifs, la situation financire trimestrielle de la socit AMEN TRESOR SICAV arrte au 30 Septembre 2011 en conformit avec le Systme Comptable des Entreprises.

Jelil BOURAOUI

Tunis, le 25 Octobre 2011

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 11

Bilan arrt au 30 Septembre 2011 (En Dinars Tunisiens)

Notes

30/09/2011

30/09/2010

31/12/2010

ACTIFS
Portefeuille-titres Actions, valeurs assimiles et droits rattachs Obligations et valeurs assmiles 3.1 38 717 296 41 142 509 41 422 213

724 38 716 572

1 740 686 39 401 823

358 012 41 064 201

Placements montaires et disponibilits Placements montaires Disponibilits 3.2 3.3

10 326 108 5 358 487 4 967 621

13 673 434 7 358 138 6 315 296

12 597 298 7 349 892 5 247 406

TOTAL ACTIFS

49 043 404

54 815 943

54 019 511

PASSIFS Oprateurs crditeurs Crditeurs divers 28 427 7 907 33 393 7 414 33 405 7 079

TOTAL PASSIFS Capital 3.4

36 334 47 589 025

40 807 53 293 644

40 484 52 059 397

Sommes distribuables Sommes distribuables des exercices antrieurs Sommes distribuables de l'exercice en cours

3.5

1 418 044

1 481 492

1 919 630

218 1 417 826

590 1 480 902

575 1 919 055

ACTIF NET TOTAL PASSIFS ET ACTIF NET

49 007 070 49 043 404

54 775 136 54 815 943

53 979 027 54 019 511

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 12

Etat de rsultat arrt au 30 Septembre 2011 (Exprim en Dinars Tunisiens)

Note

Priode 01/07/2011 30/09/2011

Priode 01/01/2011 30/09/2011

Priode 01/07/2010 30/09/2010

Priode 01/01/2010 30/09/2010

Exercice clos le 31/12/2010

Revenus du portefeuille-titres Revenus des placements montaires

3.1

482 501

1 548 886

420 034

1 214 398

1 687 081

3.2

71 516

266 917

122 353

328 673

459 551

Total des revenus de placements Charges de gestion des placements

554 017

1 815 803

542 387

1 543 071

2 146 632

3.6

<86 659>

<269 964>

<104 958>

<251 133>

<349 155>

Revenus Nets des placements

467 359

1 545 839

437 429

1 291 938

1 797 477

Autres charges

3.7

<13 575>

<42 861>

<16 208>

<39 257>

<54 899>

RESULTAT D'EXPLOITATION Rgularisation du rsultat d'exploitation

453 784

1 502 978

421 221

1 252 681

1 742 578

<57 366>

<85 152>

<60 939>

228 220

176 477

SOMMES DISTRIBUABLES DE LA PERIODE Rgularisation du rsultat d'exploitation (annulation) Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres Plus (ou moins) values ralises sur cession des titres Frais de ngociation Rsultat non distribuable RESULTAT NET DE LA PERIODE

396 418

1 417 826

360 282

1 480 901

1 919 055

57 366

85 152

60 939

<228 220>

<176 477>

<280> 12 559 0 12 279 466 063

<1 853> <82 076> <5> <83 934> 1 419 045

<11 055> 175 415 <444> 163 916 585 137

10 079 121 905 <539> 131 445 1 384 126

<5 588> 202 263 <3 511> 193 164 1 935 742

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 13

Etat de variation de l'actif net arrt au 30 Septembre 2011 (Exprim en Dinars Tunisiens)

Priode 01/07/2011 30/09/2011

Priode 01/01/2011 30/09/2011

Priode 01/07/2010 30/09/2010

Priode 01/01/2010 30/09/2010

Exercice clos le 31/12/2010

VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT DES OPERATIONS D'EXPLOITATION

466 063

1 419 045

585 137

1 384 126

1 935 742

Rsultat d'exploitation Variation des plus ou moins values potentielles sur titres Plus ou moins values ralises sur cession de titres Frais de ngociation de titres

453 784 <280> 12 559 0

1 502 978 <1 853> <82 076> <5>

421 221 <11 055> 175 415 <444>

1 252 681 10 079 121 905 <539>

1 742 578 <5 588> 202 263 <3 511>

DISTRIBUTION DE DIVIDENDES TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL Souscriptions - Capital - Rgularisation des sommes non distribuables - Rgularisation des sommes distribuables

<2 726 542>

<1 913 570>

<1 485 829> 15 745 741

<1 485 829> 14 398 017

<4 477 432> <1 355 451>

8 016 389 <13 616> 201 159

29 026 015 <33 654> 666 933

20 735 569 <5 591> 484 771

74 347 424 <60 664> 1 551 764

106 443 923 17 110 2 640 815

Rachat - Capital - Rgularisation des sommes non distribuables - Rgularisation des sommes distribuables

<10 690 244> 18 307 <258 537>

<33 422 472> <22 021 792> 43 673 <757 926> <2 682> <545 726>

<58 794 887> 24 777 <1 322 673>

<92 184 489> <55 861> <2 463 481>

VARIATION DE L'ACTIF NET

<2 260 479>

<4 971 957>

<770 314>

15 644 038

14 847 930

ACTIF NET En dbut de priode En fin de priode NOMBRE D'ACTIONS En dbut de priode En fin de priode 51 267 548 49 007 070 496 091 469 739 53 979 027 49 007 070 513 068 469 739 55 545 449 54 775 135 538 564 525 850 39 131 097 54 775 135 372 117 525 850 39 131 097 53 979 027 372 117 513 068

VALEUR LIQUIDATIVE TAUX DE RENDEMENT

104,328 3,78%

104,328 3,64%

104,165 3,95%

104,165 3,98%

105,208 3,84%

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 14

NOTES AUX ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS ARRETES AU 30-09-2011 1- REFERENTIEL D'ELABORATION DES ETATS FINANCIERS

AMEN TRESOR SICAV est une SICAV obligataire constitue le 21 Dcembre 2005 et entre en exploitation le 10 Mai 2006. Les tats financiers arrts au 30-092011 sont tablis conformment aux principes comptables gnralement admis en Tunisie.
2- PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES

Les tats financiers sont labors sur la base de lvaluation des lments du portefeuille titres leur valeur de ralisation attendue. Les principes comptables les plus significatifs se rsument comme suit :
2.1- Prise en compte des placements et des revenus y affrents

Les placements en portefeuille-titres et les placements montaires sont comptabiliss au moment du transfert de proprit pour leur prix dachat. Les frais encourus loccasion de lachat sont imputs en capital. Les intrts sur les placements en obligations et sur les placements montaires sont pris en compte en rsultat mesure quils sont courus.
2.2- Evaluation des placements

Les placements en obligations et valeurs similaires admis la cote sont valus, en date darrt, leur valeur de march la date du 30-09-2011 ou la date antrieure la plus rcente. Les placements similaires n'ayant pas fait l'objet de cotation sont valus leur cot d'acquisition major des intrts courus la date d'arrt. Les placements montaires sont constitus de comptes courants terme, des billets de trsorerie et des certificats de dpt et sont valus leur prix dacquisition major des intrts courus la date d'arrt.
2.3- Cession des placements

La cession des placements donne lieu lannulation des placements hauteur de leur valeur comptable. La diffrence entre la valeur de cession et le prix dachat du titre cd constitue, selon le cas, une plus ou moins value ralise porte directement, en capitaux propres, en tant que sommes non distribuables. Elle apparat galement comme composante du rsultat net de la priode.
Le prix dachat des placements cds est dtermin par la mthode du cot moyen pondr.
3. Notes explicatives du bilan et de l'tat de rsultat

3.1- Portefeuille titres et revenus y affrents :

Le portefeuille titres est compos au 30-09-2011 dactions, d'obligations et de bons de trsor assimilables. Le solde de ce poste est rparti ainsi :

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 15

Actions et valeurs assimiles Obligations Bons de trsor assimilables Total

-1 -2 -3

724 29 858 693 8 857 879 38 717 296

Le dtail de ces valeurs est prsent ci aprs :

(1)Actions et valeurs assimiles :

Prix de Valeur au Quantit revient net 30/09/2011 7 7 722 722 724 724 En % de l'actif net 0,00% 0,00%

Dsignation Action SICAV (AMEN PREMIERE) TOTAL (2)Obligations

Dsignation AB 2006 BIS AB 2008 TA AB 2008 TB AB 2009 CA AB 2010 AIL 2007 AIL 2008 AIL 2009-1 AIL 2011-1 ATB 2007/1 ATB 2009 TB1 ATL 2006/1 ATL 2007/1 ATL 2008 ATL 2009 ATL 2009/3 ATL 2010-1 ATL 2010-2 ATLESING 010 BH 2009 BTE 2010 BTKD 2006 CIL 2007/1 CIL 2008 CIL 2008/1 CIL 2009/1 CIL 2009/3 HL 2010/1 HL 2010/2 HL 2010/2/2 MEUBLATEX 08 MEUBLATEX08A MEUBLATEX08B MP 2005 T/A MP 2005 T/B MX 2010 TB PANOBOIS2007

Quantit 11 000 5 000 15 000 5 000 17 000 10 000 6 000 2 500 5 000 15 000 10 000 5 500 14 300 5 000 10 000 5 000 20 000 5 000 25 000 10 000 25 000 10 000 15 000 10 000 2 000 10 000 10 000 15 000 10 000 5 000 2 000 3 000 5 000 1 000 1 000 10 000 5 000

Prix de revient 659 997 400 000 1 275 000 433 333 1 586 667 400 000 240 000 150 000 500 000 1 200 000 1 000 000 220 000 286 000 500 000 600 000 400 000 1 600 000 500 000 2 000 000 1 000 000 2 250 000 200 000 600 000 1 000 000 81 600 600 000 800 000 1 200 000 1 000 000 500 000 200 000 300 000 500 000 40 000 40 000 1 000 000 400 000

Valeur au 30/09/2011 679 040 407 560 1 300 944 433 389 1 592 569 417 360 240 053 154 702 509 804 1 220 316 1 016 696 223 375 287 259 503 060 610 744 412 356 1 609 728 516 576 2 003 660 1 031 832 2 253 400 207 864 622 476 1 041 160 81 974 605 264 822 552 1 214 460 1 036 912 518 456 200 803 301 205 502 008 40 568 40 568 1 018 648 409 888

En % de l'actif net 1,39% 0,83% 2,65% 0,88% 3,25% 0,85% 0,49% 0,32% 1,04% 2,49% 2,07% 0,46% 0,59% 1,03% 1,25% 0,84% 3,28% 1,05% 4,09% 2,11% 4,60% 0,42% 1,27% 2,12% 0,17% 1,24% 1,68% 2,48% 2,12% 1,06% 0,41% 0,61% 1,02% 0,08% 0,08% 2,08% 0,84%

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011 SIHM 2008TB SIHM 2008TD STM 2007 TB STM 2007 TC STM 2007 TD STM 2007 TE TLG 2006-1 TLG 2008-2 TLG 2009 SUB TLG 2011-2 UNIFAC 2010 UNIFACTOR 06 TOTAL 3 000 5 000 5 500 1 000 5 000 2 000 5 000 2 000 7 500 5 000 10 000 5 000 240 000 400 000 330 000 60 000 300 000 120 000 100 000 122 640 450 000 500 000 1 000 000 100 000 29 385 237 240 638 401 064 330 471 60 086 300 428 120 171 104 560 127 906 450 336 500 652 1 028 808 104 344 29 858 693 0,49% 0,82% 0,67% 0,12% 0,61% 0,25% 0,21% 0,26% 0,92% 1,02% 2,10% 0,21% 60,93%

Page 16

(3) BTA:
Dsignation BTA09052022 BTA090714825 BTA110319B BTZ111016 BTZ111016A TOTAL Quantit 2 000 800 2 980 2 000 2 000 9 780 Prix de revient 2 163 800 882 880 2 957 650 1 074 000 1 082 000 8 160 330 Valeur au 30/09/2011 2 207 538 894 998 3 030 733 1 359 212 1 365 398 8 857 879 En % de l'actif net 4,50% 1,83% 6,18% 2,77% 2,79% 18,07%

Les revenus du portefeuille titres s'analysent comme suit : Priode Du 1/01/2011 au 30/09/2011 Priode Du 1/01/2010 au 30/09/2010

Dsignation Dividendes Revenus des obligations Revenus des BTA TOTAL

123 916 1 093 705 331 264 1 548 886

124 205 823 436 266 757 1 214 398

3.2- Placements montaires et revenus y affrents :

Le solde de cette rubrique slve au 30/09/2011 5 358 487 DT et sanalyse comme suit :

Dsignation BT BT BT TOTAL

Date souscription

Avaliseur

Montant 2 000 000 1 500 000 2 000 000 5 500 000

Echance 03/09/2012 10/11/2011 15/06/2012

Intrts Cot prcompts d'acquisition 4 608 56 216 22 360 83 184 1 920 913 1 436 364 1 918 027 5 275 303

Valeur actuelle 1 925 521 1 492 580 1 940 387 5 358 487

En % de l'actif net 3,93% 3,05% 3,96% 10,93%

09/09/2011 CIL 15/11/2010 UNIFACTORING TUNISIE 21/06/2011 LEASING

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 17

Les revenus des emplois montaires sanalysent comme suit :

Dsignation
Placement en compte courant terme Billets de trsorerie Certificat de dpt Compte Rmunr TOTAL

Priode Du 1/01/2011 au 30/09/2011

Priode Du 1/01/2010 au 30/09/2010

68 328 184 190 811 13 588 266 917

163 402 154 838 6 334 4 099 328 673

3.3 Disponibilits :

Le solde de ce poste slve au 30-09-2011 4 967 621 DT et se dtaille comme suit :

Dsignation Placements en compte courant terme (i) Avoirs en banque TOTAL

Cot d'acquisition 900 000 900 000

Valeur actuelle 935 946 4 031 675 4 967 621

En % de l'actif net 1,91% 8,23% 10,14%

(i)

Les conditions et les modalits de rmunration des placements en compte courant terme sont les suivantes :
Taux Brut 5,02

Dsignation PLACT3011012 TOTAL 3.4 Capital

Emetteur AMEN BANK

Echance Montant 03/10/2012 935 946 935 946

Le capital se dtaille comme suit : Capital au 31/12/2010 Souscriptions Rachats Plus ou moins value ralise sur emprunts de socit Plus ou moins value ralise sur obligation d'ETAT Plus ou moins value reporte sur titres OPCVM Plus ou moins value ralise sur titres OPCVM frais de ngociation VDE sur titres OPCVM Rgul sommes non distribuables (souscriptions) Rgul sommes non distribuables (rachats) Variation de la part Capital Capital au 30/09/2011 52 059 397 29 026 015 -33 422 472 -775 -290 -1 855 -81 011 -5 3 -33 654 43 673 -4 470 372 47 589 025

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 18

La variation de l'Actif Net de la priode allant du 01/01/2011 au 30/09/2011 s'lve 4 971 957DT.

Le nombre de titres dAMEN TRESOR SICAV au 30/09/2011 est de 469 739 contre 513 068 au 31/12/2010.

Le nombre des actionnaires a volu comme suit :

Nombre dactionnaires au 31-12-10 Nombre dactionnaires entrants Nombre dactionnaires sortants Nombre dactionnaires au 30-09-11
3.5 Sommes distribuables

780 437 -386 831

Les sommes distribuables au 30/09/2011 slvent 1 418 044 DT et se dtaillent comme suit :
Exercice clos le 30-09-11 Exercice clos le 30-09-10

Dsignation

Sommes distribuables exercices antrieurs Rsultat d'exploitation Rgularisation du rsultat d'exploitation Total :
3.6 Charges de gestion des placements

218 1 502 978 -85 152 1 418 044

590 1 252 681 228 221 1 481 492

Ce poste enregistre les rmunrations du dpositaire et du gestionnaire calcules conformment aux dispositions des conventions de dpt et de gestion conclues entre AMEN TRESOR SICAV et AMEN INVEST.

3.7 Autres charges Ce poste enregistre les redevances mensuelles verses au CMF calcules sur la base de 0,1% de l'actif net mensuel et la charge de la TCL. En outre, le cot des services bancaires figure aussi au niveau de cette rubrique.

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 19

SICAV AVENIR SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30/09/2011

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR LES ETATS FINANCIERS INTERMEDIAIRES ARRETES AU 30 SEPTEMBRE 2011.

En excution du mandat de commissariat aux comptes qui nous a t confi et en application des dispositions de larticle 8 du Code des Organismes de Placement Collectif tel que promulgu par la Loi n 2001-83 du 24 Juillet 2001, nous avons examin la composition de lactif net de la socit SICAV AVENIR arrt au 30 Septembre 2011. Nous avons galement examin les tats financiers trimestriels, arrts au 30 Septembre 2011, tablis conformment aux normes comptables 16 et 19, approuves par Arrt du Ministre des Finances du 22 Janvier 1999. Ces tats financiers sont tablis sous la responsabilit des organes de direction et dadministration de la socit. Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous avons conduit notre mission en accord avec les normes daudit gnralement admises. Ces normes exigent que nous planifions et que nous accomplissions laudit de faon obtenir une assurance raisonnable nous permettant de conclure que les tats financiers ne sont pas entachs dinexactitudes significatives. Un audit est lexamen, sur la base de tests, des preuves de validit des montants et informations contenus dans les tats financiers. Il comprend, gnralement, la vrification des principes comptables utiliss et des estimations significatives faites par la direction, ainsi quune valuation globale de la prsentation des tats financiers. Nous pensons que notre audit fournit un fondement raisonnable notre opinion. La STB dtient 67,20 % du capital de la socit SICAV AVENIR qui de son cot dtient 1 000 actions de la dite banque. Cette situation constitue un cas de participation croise qui nest pas en conformit avec les dispositions de larticle 466 du Code des Socits Commerciales, qui stipule quune socit par actions ne peut possder dactions dune autre socit par actions si celle-ci dtient une fraction de son capital suprieure dix pour cent. A cet effet, le Conseil du March Financier a adress la socit STB MANAGER , gestionnaire de la socit SICAV AVENIR , une lettre en date du 11 Octobre 2011 en vue de rgulariser sans dlai la situation de la dite SICAV conformment aux dispositions de larticle 466 du Code des Socits Commerciales relatif aux participations rciproques. Sur la base de notre examen limit, et en dehors de lobservation cite ci-dessus sur la composition de lactif, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que les tats financiers trimestriels, ci-joints, de la socit SICAV AVENIR arrts au 30 Septembre 2011, ne prsentent pas sincrement dans tous leurs aspects significatifs, la situation financire de la socit, ainsi que le rsultat de ses oprations et des mouvements sur lactif net pour le trimestre clos le 30 Septembre 2011.

Le commissaire aux comptes : P/ CMC DFK International Chrif BEN ZINA

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 20

BILAN arrt au 30/09/2011 (Unit : en Dinars Tunisiens) Notes ACTIF AC 1 - Portefeuille - titres a - Actions,Valeurs assimiles et droits rattachs b - Obligations et Valeurs assimiles c - Autres Valeurs AC 2 - Placements montaires et disponibilits a - Placements montaires b - Disponibilits AC 3 - Crances d'exploitation AC 4 - Autres actifs TOTAL ACTIF PASSIF PA 1- Oprateurs crditeurs PA 2 - Autres crditeurs divers TOTAL PASSIF ACTIF NET CP 1 -Capital CP 2 - Sommes distribuables a - Sommes distribuables des exercices antrieurs b - Sommes distribuables de l'exercice ACTIF NET TOTAL PASSIF ET ACTIF NET 3-4 3-5 1 284 397 26 894 16 26 878 1 311 292 1 315 250 1 358 692 25 492 12 25 480 1 384 184 1 388 094 1 298 491 29 459 12 29 446 1 327 949 1 332 166 3-6 3 959 3 910 4 216 3-1 992 181 563 231 428 951 321 731 281 527 40 203 1 338 1 315 250 1 388 094 1 079 556 564 903 514 653 1 024 878 529 042 495 836 306 940 294 509 12 431 348 1 332 166 30/09/2011 30/09/2010 31/12/2010

308 190 294 026 14 164 348

3-8

3 959

3 910

4 216

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 21

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 22

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011 NOTES AUX ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS Arrts au 30/09/2011 (Unit en Dinars Tunisiens)

Page 23

1- REFERENTIEL DELABORATION DES ETATS FINANCIERS Les tats financiers trimestriels arrts au 30/09/2011 sont tablis conformment aux principes comptables gnralement admis en Tunisie. 2 - PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES Les tats financiers sont labors sur la base de lvaluation des lments du portefeuille-titres leur valeur de ralisation. Les principes comptables les plus significatifs se rsument comme suit : 2- 1 Prise en compte des placements et des revenus y affrents Les placements en portefeuille-titres et les placements montaires sont comptabiliss au moment du transfert de proprit pour leur prix dachat. Les frais encourus loccasion de lachat sont imputs en capital. Les dividendes relatifs aux actions et valeurs assimiles sont pris en compte en rsultat la date de dtachement du coupon pour les titres admis la cote et au moment o le droit au dividende est tabli pour les titres non admis la cote. Les intrts sur les placements en obligations et sur les placements montaires sont pris en compte en rsultat mesure quils sont courus. 2- 2 Evaluation des placements en actions et valeurs assimiles Les placements en actions et valeurs assimiles sont valus, en date du 30/09/2011, leur valeur de march pour les titres admis la cote et la juste valeur pour les titres non admis la cote. La diffrence par rapport au prix dachat ou par rapport la clture prcdente constitue, selon le cas, une plus ou moins value potentielle porte directement en capitaux propres, en tant que somme non distribuable. Elle apparat galement comme composante du rsultat net de lexercice. La valeur du march, applicable pour lvaluation, des titres admis la cote, correspond au cours en bourse la date du 30/09/2011 ou la date antrieure la plus rcente. Lidentification et la valeur des titres ainsi valus sont prsentes dans la note sur le portefeuille-titres. La juste valeur, applicable pour lvaluation des titres non admis la cote, correspond au cot historique des titres. 2- 3 Evaluation des autres placements Les placements en obligations et valeurs similaires non admis la cote demeurent valus leur prix dacquisition. Les placements montaires sont valus leur prix dacquisition. 2- 4 Cession des placements La cession des placements donne lieu leur annulation hauteur de leur valeur comptable. La diffrence entre la valeur de cession et le prix dachat du titre cd constitue, selon le cas, une plus ou moins value ralise porte directement, en capitaux propres, en tant que somme non distribuable. Elle apparat galement comme composante du rsultat net de lexercice. Le prix dachat des placements est dtermin par la mthode du cot moyen pondr. 3 - NOTES SUR LES ELEMENTS DU BILAN ET DE LETAT DE RESULTAT 3- 1 Note sur le Portefeuille-titres Le solde de ce poste slve au 30/09/2011 992 181 DT contre 1 079 556 DT au 30/09/2010, et se dtaille ainsi : Libell Cot dacquisition - Actions, valeurs assimiles et droits rattachs - Titres OPCVM - Obligations et valeurs assimiles Plus ou moins values potentielles - Actions, valeurs assimiles et droits rattachs - Titres OPCVM - Obligations et valeurs assimiles Intrts courus sur obligations et valeurs Total Ltat dtaill du portefeuille est prsent en annexe 1. 30/09/2011 933 310 458 495 53 256 421 559 51 471 52 081 - 601 9 7 400 992 181 30/09/2010 941 686 427 146 8 976 505 564 128 772 128 800 - 19 9 9 098 1 079 556 31/12/2010 946 701 438 904 22 233 485 564 67 896 67 740 165 -9 10 281 1 024 878

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 24

3- 2 Note sur les revenus du portefeuille- titres Les revenus du portefeuille-titres totalisent 11 857 DT pour la priode allant du 01/07/2011 au 30/09/2011 contre un montant de 8 387 DT du 01/07/2010 au 30/09/2010, et se dtaillent ainsi : Troisime Trimestre 2011 5 047 2 052 4 758 11 857 Troisime Trimestre 2010 2 521 5 866 8 387

Libell -Revenus des actions et valeurs assimils - Revenus des Titres OPCVM - Revenus des Obligations Total

30/09/2011 13 828 2 052 15 074 30 954

30/09/2010 12 217 2 431 16 143 30 791

31/12/2010 12 217 2 431 21 785 36 433

3-3 Note sur les revenus des placements montaires Les revenus des placements montaires slvent pour la priode allant du 01/07/2011 au 30/09/2011, 2 254 DT contre 2 251 DT du 01/07/2010 au 30/09/2010, et reprsentent le montant des intrts courus sur les Bons de trsor court terme et les comptes de dpt. Troisime Trimestre 2011 2 033 221 2 254 Troisime Trimestre 2010 6 103 221 6 324 2 251 2 251 8 042

Libell - Intrts/ Placements terme - Intrts/ Bons de trsor - Intrts/ Compte de dpt Total 3-4 Note sur le capital Capital au 30/06/2011 - Montant - Nombre de titres - Nombre dactionnaires Souscriptions ralises - Montant - Nombre de titres

30/09/2011 -

30/09/2010 8 042

31/12/2010 10 062 10 062

1 245 797 22 815 20 38 600 1 284 397 22 815 20

- Nombre dactionnaires nouveaux Rachats effectus - Montant - Nombre de titres - Nombre dactionnaires sortants Autres effets s/capital - Variation des plus et moins values potentielles - Plus ou moins values ralises sur cession de titres - Frais de ngociation Capital au 30/09/2011 - Montant - Nombre de titres - Nombre dactionnaires

3- 5 Note sur les sommes distribuables Les sommes distribuables correspondantes au rsultat distribuable de lexercice 2011 et aux sommes distribuables des exercices antrieurs, se dtaillent ainsi : Libell Sommes distribuables de lexercice Sommes distribuables des exercices antrieurs Total 30/09/2011 26 878 16 26 894 30/09/2010 25 480 12 25 492 31/12/2010 29 447 12 29 459

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 25

Les sommes distribuables de lexercice et ceux des exercices antrieurs se dtaillent comme suit : Libell Sommes distribuables de lexercice en cours Sommes distribuables des exercices antrieurs Total Montant 16 302 16 16 318 Rgul. Rachats 4 559 4 559 Rgul. Souscriptions 15 135 15 135 Total 26 878 16 26 894

3- 6 Note sur les oprateurs crditeurs Le solde de ce poste slve au 30/09/2011 3 959 DT contre 3 910 DT au 30/09/2010, et se dtaille ainsi : Libell Gestionnaire Dpositaire Total 30/09/2011 1 176 2 783 3 959 30/09/2010 1 127 2 783 3 910 31/12/2010 1 136 3 080 4 216

3- 7 Note sur les charges de gestion des placements Les charges de gestion des placements slvent pour la priode allant du 01/07/2011 au 30/09/2011 3 534 DT contre 3 882 DT du 01/07/2010 au 30/09/2010, et se dtaillent ainsi : Troisime Troisime Trimestre 30/09/2011 Trimestre 2010 2011 3 238 9 530 3 585 296 882 297 3 534 10 412 3 882

Libell - Rmunration du gestionnaire - Rmunration du dpositaire Total

30/09/2010 10 543 882 11 425

31/12/2010 13 941 1 180 15 120

3-8 Note sur les disponibilits Le solde de ce poste slve au 30/09/2011 40 203 DT contre 14 164 DT au 30/09/2010 et se dtaille comme suit : Libell - Avoirs en banque - Sommes lencaissement - Sommes rgler Total 4 - AUTRES INFORMATIONS 4- 1 Rmunration du gestionnaire La gestion de la socit est confie la socit STB Manager. Celui-ci se charge du choix des placements et de la gestion administrative et financire de la socit. En contrepartie des prestations, le gestionnaire peroit une rmunration de 1 % TTC lan calcule sur la base de lactif net quotidien. 4- 2 Rmunration du dpositaire La fonction de dpositaire est confie la STB . En contrepartie des prestations, le dpositaire peroit une rmunration de 1 180 Dinars TTC lan. 30/09/2011 40 203 40 203 30/09/2010 14 164 14 164 31/12/2010 12 431 12 431

BO N 3977 du Vendredi 11 Novembre 2011

Page 26

Dsignation du titre Actions & Valeurs assimiles ADWYA ARTES ASSAD ATL BH BIAT BNA BS BT BTEI ADP CAR CEMENT CIMENTS BIZERT ELECTRSTAR ENNAKL ESSOUKNA MODERN LEASING POULINA GP H SALIM SFBT SIPHAT SITS SOMOCER SOTRAPIL SPDIT STB TL TPR TUNINVEST TUNIS RE TUNISAIR UIB POULINA DA 2/25 SFBT DA TPR DA TPR DA 5/37 Obligations AIL 2009-1 AMENBANK2009 B BH 2007 BNA 2009 SUB BTE 2009 HL F 2010/1 OCA ATTIJARI2006 UTL 2004 OPCVM SICAV_EPARGNANT Bons de Trsor BTCT07/08/2012 BTCT28/05/2012 Total Gnral

PORTEFEUILLE AU 30/09/2011 (Unit : en Dinars Tunisiens) Nre titres Cot d'acquisition 458 495 22 293 8 435 14 431 5 000 7 980 10 575 3 450 12 630 74 444 16 895 12 573 4 230 8 777 24 212 22 625 3 944 8 605 5 537 2 658 35 594 20 225 15 673 23 140 6 050 20 770 1 532 17 179 6 304 4 977 30 030 7 665 10 37 1 15 421 559 30 000 43 330 80 000 86 660 80 000 80 000 7 569 14 000 53 256 53 256 279 259 57 868 221 390 1 212 569

Valeur 30/09/2011 510 576 44 462 7 411 45 278 4 414 6 327 11 898 3 203 11 261 86 408 16 880 26 389 4 872 2 813 21 286 27 997 4 204 12 902 9 876 2 749 19 991 25 072 14 157 11 238 6 100 10 752 3 481 27 014 5 922 8 257 18 362 9 524 18 35 4 21 428 951 30 936 43 330 82 976 88 460 80 138 80 955 7 764 14 392 52 655 52 655 281 527 58 048 223 479 1 273 709

%Actif 38,82% 3,38% 0,56% 3,44% 0,34% 0,48% 0,90% 0,24% 0,86% 6,57% 1,28% 2,01% 0,37% 0,21% 1,62% 2,13% 0,32% 0,98% 0,75% 0,21% 1,52% 1,91% 1,08% 0,85% 0,46% 0,82% 0,26% 2,05% 0,45% 0,63% 1,40% 0,72% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 32,61% 2,35% 3,29% 6,31% 6,73% 6,09% 6,16% 0,59% 1,09% 4,00% 4,00% 21,40% 4,41% 16,99% 96,84%

6 646 800 4 370 1 000 300 150 250 600 8 000 550 6 744 600 808 2 474 4 300 464 1 562 324 239 1 400 7 772 4 250 800 1 000 1 000 118 4 355 600 711 10 368 500 23 41 10 29 500 500 1 000 1 000 1 000 1 000 1 512 700 518 60 230

2011 AS 1029