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PLATINIUM FRANCE

Sicav "Diversifi"

septembre 2011
ORIENTATION DES PLACEMENTS La Sicav a pour objectif la recherche dune croissance rgulire du capital sur la dure de placement recommande (suprieure 5 ans) par le biais dune gestion active dun portefeuille expos hauteur de 60% minimum en actions franaises. Plus prcisment, il sagira de participer la hausse du march des actions franaises et dattnuer ses baisses grce lutilisation de procds de couverture sur des marchs actions trangers. Ces procds sont dcrits dans la stratgie dinvestissement et visent limiter lexposition au risque actions. PRINCIPALES CARACTERISTIQUES Forme Juridique : SICAV Date d'agrment : 10 juin 2004 Diversifi Classification : Infrieur 50 % OPCVM d'OPCVM Devise du fonds : EUR Commision d'entre maximum : 3% Commission de sortie maximum : Nant Frais de gestion maximum : 1,65% TTC Frais de gestion variables : 17,94% TTC au-del de 4,5% annualis Souscription minimale : 1 part Code ISIN : FR0010086959 PLATINIUM GESTION Gestionnaire et promoteur : RBC DEXIA Investor services Bank Dpositaire : Promoteur : BDB et Associs Valorisation : Quotidienne Affectation des rsultats : Capitalisation Les souscriptions et les rachats sont centraliss, chaque jour avant 12 heures, auprs de : RBC Dexia Investor Services Bank, 105 rue Raumur - 75002 Paris. Tl : +33 1 70 37 85 10 , Fax. : + 33 1 70 37 85 11 CHIFFRES CLES (en EUR) Actif Net : 5 597 081,01 Valeur de la part : 1 001,62 Plus haut 2011 : 1 028,90 Plus bas 2011 : 948,04 PERFORMANCES * Actifs Trsorerie Canal + France Telecom Euro Ressources Reverse S&P 1300 Barclays Ipath VXX Delachaux Barclays Ipath VSXX APRR Total Nombre de lignes : PRINCIPALES VALEURS EN PORTEFEUILLE Pondration Secteur Mouvements du mois 10,76% ACHATS/RENFORCEMENTS Delachaux Pernod Ricard Vinci 7,65% Media & Pub Euro Ressources Ipsogen 7,25% Telecoms 7,15% Mtaux Reverse S&P 500 (strike : 1300) VENTES/ALLEGEMENTS 5,89% APRR Rhodia Barclays Ipath VSXX 5,12% Obligation Roche CHF 03/2012 4,90% Industries 4,90% Reverse S&P 500 (strike : 1300) 4,53% Transport Exposition actions franaises : 62,41% 38,17% 58,16% Taux de couverture : Exposition aux changes : 25 12,51% ALLOCATION D'ACTIF
Obligations hors zone euro 1,50% Trsorerie 10,76%

OPCVM reverse obligations zone euro 3,80%

OPCVM Diversifi 3,18% Actions France 62,41% Exposition Or 2,44%

Warrants 10,02%

Reverse sur indices 5,89%

VOLATILITE

Platinium Platinium France * CAC 40 ** France * CAC 40 ** Depuis le 01/01/2011 -0,96% -21,63% 9,70% 26,53% Depuis la cration 0,16% -19,80% Sur trois ans -16,28% -26,04% Sur cinq ans -17,43% -43,20% 2010 -13,82% -3,34% 7,84% 23,83% 2009 -1,10% 22,32% 7,68% 26,62% 2008 -6,28% -42,68% 10,73% 41,02% 2007 2,30% 1,31% 6,59% 17,15% 2006 0,02% 17,53% 7,65% 15,53% 2005 21,67% 23,40% 8,13% 11,36% Les performances antrieures ne prjugent en rien des performances venir. * Les performances de PLATINIUM FRANCE sont calcules nettes de frais de gestion. ** Le CAC 40 n'est pas un indice de rfrence, mais un indicateur de comparaison a posteriori. Notation Morningstar : au 30 septembre 2011

COMMENTAIRE DE GESTION Au mois de septembre, la performance de Platinium France a t de + 0,67 % tandis que le CAC 40 perdait 8,44 % et que le S&P 500 finissait le mois en baisse de 7,18 %. Les donnes macroconomiques ont confirm que les pays dvelopps (USA, Japon, Europe) risquent un retour en rcession dans les mois qui viennent. En Europe, la tension sur les taux obligataires des PIIGS s'est accentue malgr les rachats massifs de la BCE. De l'autre ct de l'Atlantique, les revenus des mnages sont en baisse, ce qui n'augure rien de positif pour l'volution de la consommation, actuellement extrmement faible, le secteur immobilier reste atone et il n'y a pas de cration d'emplois... Notre stratgie reste inchange tant que nos objectifs ne seront pas atteints (950 sur le S&P 500 dans un premier temps). Au cours du mois de septembre, nous avons apport nos actions Rhodia et une partie de nos titres APRR aux OPA visant ces socits. Les autres ventes ont t effectus pour respecter divers ratios rglementaires. Les achats ont t raliss pour rester au dessus du seuil de 60 % d'exposition aux actions franaises. Nous avons privilgi des valeurs peu cycliques (Pernod Ricard) ou ayant fortement baiss compte tenu de leur activit (Vinci), ainsi que des titres concerns par une OPA (Ipsogen et Delachaux). Le renforcement de la ligne Euro Ressources augmente notre exposition (indirecte) sur l'or.

EVOLUTION DE LA PERFORMANCE*
EVOLUTION DEPUIS LA CREATION en
60%

40%

17 juin 2004 Platinium France : 1 000 CAC 40 : 3 718,08 Sources : Platinium Gestion

30 septembre 2011 Platinium France : 1 001,62 CAC 40 : 2 981,96

au #REF!

20%

0%

-20%

-40%

CAC 40

Platinium France

- Le prsent document est distribu des fins d'information uniquement et ne saurait constituer une invitation souscrire des actions de la SICAV mentionne. Si vous souhaitez une recommandation personnalise, nous vous invitons contacter Platinium Gestion (Tl : + 33 1 47 42 09 09). - Le prospectus simplifi et la note dtaille en vigueur, ainsi que les derniers rapports annuels et/ou semestriels audits de la SICAV constituent les seuls documents officiels en vue d'un investissement. Ces documents sont disponibles auprs de Platinium Gestion, RBC Dexia Investor Services Bank et BDB et Associs. Sources : Caceis Fastnet, Platinium Gestion, Bloomberg et Standard & Poor's au 30 septembre 2011