Licitaes para ares de concesso de explorao e produo de Petrleo no Brasil.

Por: Caio E. Bandeira RA: 106405 Prof: Robson Dourado

Licitaes para ares de concesso de explorao e produo de Petrleo no Brasil.

Antes da Lei do Petrleo, o monoplio da Unio sobre a atividade de explorao e produo de petrleo e gs natural era exercido exclusivamente pela empresa estatal, a Petrobras. No regime legal atual, conforme o artigo 177 da Constituio Federal, alterado pela Emenda Constitucional n 9/95, a Unio realiza um contrato de concesso com empresas estatais e privadas para a realizao das atividades de explorao e produo. Cabe, ento, ANP, o rgo regulador do setor, promover a delimitao de blocos e as licitaes para concesso da explorao, desenvolvimento e produo. As licitaes realizadas pela ANP atendem aos princpios e objetivos da Poltica Energtica Nacional, expressos na Lei do Petrleo (artigo 1) e tambm s diretrizes da Resoluo n 8, de agosto de 2003, do Conselho Nacional de Poltica Energtica (CNPE), que estabelece a poltica de produo de petrleo e gs natural e define diretrizes para a realizao de licitaes de blocos exploratrios ou reas com descobertas j caracterizadas. Explorao e Desenvolvimento Durante o perodo em que exerceu o monoplio das operaes de petrleo e gs, a Petrobras deteve o direito de explorar todas as reas de produo, explorao e desenvolvimento no Brasil. Quando o monoplio foi encerrado, o Governo Federal foi autorizado a contratar com quaisquer sociedades pblicas ou privadas a execuo das atividades relacionadas explorao, produo, transporte, refino e distribuio de petrleo e gs natural. Antes de estabelecer rodadas de licitao para outorga de concesses, o Governo outorgou Petrobras o direito exclusivo de explorar as reservas de petrleo onde as operaes j haviam iniciado. Em 1998, a ANP iniciou a realizao de licitaes (leiles) para a outorga de concesses para reas de produo, explorao e desenvolvimento, o que obrigou a Petrobras a passar a competir para adquirir concesses. As Rodadas de Licitaes e o Contedo Local Desde 1999 at hoje, a Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP) promoveu dez rodadas de licitaes de blocos de explorao e produo de petrleo e gs no pas. A Oitava Rodada, marcada para novembro de 2006, foi parcialmente realizada. Em funo de aes judiciais, a ANP resolveu cancel-la. J a nona rodada de licitaes, que

ocorreu no dia 27 de setembro de 2007, foi alvo de polmicas. Inicialmente, seriam licitados 312 blocos, mas, por determinao do Conselho Nacional de Poltica Energtica (CNPE), 41 blocos foram retirados do leilo. A justificativa era de que essas reas, localizadas na chamada camada pr-sal nas bacias do Esprito Santo, Campos e Santos, so estratgicas para o pas. No incio de novembro de 2007, a Petrobras anunciou a existncia de indcios de um grande volume de reservas de petrleo e gs na camada pr-sal, que tem 800 quilmetros de extenso, entre o litoral do Esprito Santo e o de Santa Catarina. Analistas de mercado estimam que o Brasil possa superar a marca de 70 bilhes de barris em reservas, quase cinco vezes o nvel atual, apenas com o volume que poder ser produzido nesta regio. A Nona Rodada de Licitaes ofertou 271 blocos em nove bacias sedimentares (Campos, Esprito Santo, Par-Maranho, Parnaba, Pernambuco-Paraba, Potiguar, Recncavo, Rio do Peixe e Santos), totalizando 73.079 km em reas de elevado potencial, novas fronteiras e bacias maduras. Deste total, 117 foram arrematados. Apesar da retirada dos 41 blocos ao redor do campo gigante de Tupi, a rodada teve arrecadao recorde de R$2,1 bilhes, superando o R$1,08 bilho da Stima Rodada. No entanto, o volume ficou abaixo dos R$3 bilhes a R$4 bilhes estimados pela ANP. A agncia habilitou 67 das 72 empresas (nmero recorde) que manifestaram interesse em participar da nova rodada. No participaram do leilo gigantes como Shell, Exxon e Chevron. A Dcima Rodada foi realizada no dia 18 de dezembro de 2008, no Rio de Janeiro. Com a oferta de 130 blocos, todos localizados em bacias terrestres, o leilo alcanou o objetivo de atrair empresas de pequeno e mdio porte, alm das grandes companhias petrolferas. Dezessete empresas foram vencedoras 11 brasileiras e seis estrangeiras. Foram arrematados 54 blocos numa rea total de 48 mil km, extenso territorial. A Dcima Rodada de Licitaes movimentou cerca de R$ 700 milhes, dos quais R$ 89,4 milhes em arrecadao de bnus de assinatura para a Unio e R$ 611 milhes de investimentos mnimos previstos para a explorao. O valor superou as expectativas para uma rodada sem oferta de blocos martimos. Empresas que mais arrematam blocos (sozinhas ou em consrcio) Empresas OGX Petrobras Cia Vale do Rio Doce Lances 25 56 16 Arremates 21 27 9 Valor do Bnus R$1.567.873.282 R$296.523.906 R$88.426.900

Fonte: ANP (Agncia Nacional do Petrleo)

O processo de organizao de uma Rodada de Licitaes inclui as seguintes etapas: - Definio de blocos - Anncio da Rodada - Publicao do pr-edital e da minuta do Contrato de Concesso

Realizao da Audincia Pblica Recolhimento das taxas de participao e das garantias de oferta Disponibilizao do pacote de dados Seminrio Tcnico-Ambiental Seminrio Jurdico-Fiscal

Desde a primeira rodada de licitaes dos blocos para execuo de atividades de explorao, desenvolvimento e produo de petrleo e gs natural, em 1999, a ANP instituiu o compromisso de aquisio local de bens e servios, os quais eram definidos e assumidos pelos licitantes, a partir de sua prpria anlise da viabilidade de suprimento nacional, e que contavam pontos para definio da melhor proposta. Contedo Local o que define, nos Contratos de Concesso firmados pela ANP com as empresas vencedoras nas Rodadas de Licitaes, o percentual mnimo de participao das empresas brasileiras fornecedoras de bens, sistemas e servios nas atividades econmicas relacionadas s atividades previstas no Contrato. Este percentual determinado nos editais que precedem as Rodadas de Licitao e detalhado nos Contratos de Concesso. Os Contratos de Concesso determinam que as concessionrias devem contratar fornecedores brasileiros sempre que suas ofertas apresentem condies de preo, prazo e qualidade equivalentes s de outros fornecedores. Nas Rodadas de 1 a 4, entre 1999 e 2002, no houve exigncia prvia mnima de contedo local, apenas limitando um valor mximo, para efeito de pontuao, em 70%. As empresas ofertaram um percentual para fase de explorao e outro para a etapa de desenvolvimento. A partir de 2003, o Governo Federal passou a apoiar e incentivar o fortalecimento da indstria nacional de fornecedores de bens e servios, em especial para os projetos da indstria de petrleo e gs. Em julho de 2003, o Conselho Nacional de Poltica Energtica emitiu a Resoluo n 8, de 21 de julho de 2003, estabelecendo que a ANP deveria fixar um percentual mnimo de contedo nacional para o fornecimento de bens e servios utilizados na explorao e produo de petrleo e gs natural, ajustando-os permanentemente evoluo da capacidade de produo da indstria nacional e aos seus limites tecnolgicos. A partir da quinta rodada de licitao, em 2003, o contedo local passou a ser obrigatrio, com um percentual mnimo de contedo local diferenciados para blocos localizados em terra, blocos localizados em guas rasas e para blocos localizados em guas profundas estabelecido pela ANP. O peso do contedo local na nota da oferta para o bloco, subiu de 15% (rodadas 1 a 4) para 40%(3). Nas Rodadas 7 e 8, em 2005 e 2006, novas mudanas foram introduzidas nas regras de contedo local. Alm da exigncia de percentuais mnimos globais passou-se a limitar as ofertas a valores mximos. Nessas rodadas passou-se a considerar a localizao dos blocos segundo 4 critrios: em terra, guas rasas com lmina at 100 metros, guas rasas com lmina entre 100 e 400 metros e guas profundas com lmina acima de 400 metros. Uma relao contendo itens e subitens tanto para a explorao como para o desenvolvimento

constou de planilha, com percentual mnimo para cada um desses itens e subitens, sendo que a empresa ofertou valores de contedo local e atribuiu pesos para cada um deles. A pontuao de contedo local global tanto para explorao como para o desenvolvimento foi resultado da somatria da multiplicao das ofertas de percentuais de contedo local para itens e subitens pelos respectivos pesos. Outra novidade das rodadas foi a introduo da Cartilha de Contedo Local como ferramenta de medio do contedo local contratual. Para essas rodadas o peso do Contedo Local foi de 20%. Os resultados consolidados indicam um Contedo Nacional de 65%, levando a uma mdia anual de US$12,6 bilhes colocados junto ao mercado fornecedor local no Brasil. Investimento Domstico 2010-2014 (US$ bilhes) 108,2 78,6 17,6 2,3 2,3 3,3 212,3 Colocao no Mercado Nacional 2010-2014 (US$ bilhes) 57,8 62,8 14,4 2,3 2,3 2,6 142,2 Contedo Nacional (%) 53% 80% 82% 100% 100% 80% 67%

rea de Negcio

E&P Abastecimento G&E Distribuio Petrobrs Biocombustvel reas Corporativas Total

Fonte: Petrobras
A mdia de colocao no mercado nacional do Plano anterior era cerca de US$10 bilhes. Ainda em 2003, o Governo Federal, por meio do Decreto n 4.925, de 19 de dezembro de 2003, criou o PROMINP - Programa de Mobilizao da Indstria Nacional de Petrleo e Gs, com o objetivo de maximizar a participao da indstria nacional de bens e servios, em bases competitivas e sustentveis, na implantao de projetos de petrleo e gs no Brasil e no exterior. O PROMINP coordenado pelo Ministrio de Minas e Energia e pela Petrobras e rene todas as entidades representativas do setor em um esforo conjunto para identificar a demanda de bens e servios, mapear a capacidade produtiva local e promover a superao de barreiras ao pleno desenvolvimento do suprimento local. A exigncia de Contedo Local no processo de concesso de reas para explorao e produo de petrleo e gs natural contribuiu para impulsionar o desenvolvimento da indstria nacional. A ANP criou o Sistema de Certificao de Contedo Local, cuja regulamentao foi publicada em 16 de novembro de 2007, depois de concludo o processo de consultas pblicas. Esse Sistema estabelece a metodologia para a certificao e as regras para o credenciamento de entidades certificadoras junto ANP. As entidades credenciadas

sero responsveis por medir e informar ANP o contedo local de bens e servios contratados pelas empresas concessionrias para as atividades de explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs natural. Recentemente a certificao de contedo local se tornou mais restritiva, exigindo que todos os componentes dos produtos certificados como contedo local tambm fossem produzidos (e certificados) no Brasil. A partir de agora, o compromisso com o contedo local comea a virar realidade, com a emisso dos primeiros certificados de origem para bens e servios contratados pelas operadoras. At ento, toda a aferio de contedo era baseada em atos declaratrios dos contratantes. Esta medida beneficiar os fabricantes nacionais que possuem toda sua cadeia produtiva baseada no Brasil.

AS RODADAS DE LICITAES Concessionarias e investimentos Com o advento das Rodadas de Licitaes, houve um expressivo incremento na participao de novos investidores nas atividades de explorao e produo de petrleo e gs natural, que foi viabilizada com regime regulador atual para o setor, gerando desenvolvimento econmico; novos empregos, alm de impulsionar a competitividade da indstria nos ramos relacionados ao setor, em sinergia com os investimentos em pesquisa e inovao tecnolgica. Em agosto de 2007, 60 grupos econmicos 32 de origem brasileira, includa a Petrobras, e 28 de outros pases (EUA, Reino Unido, Canad, Noruega, Itlia, Japo, Dinamarca, Argentina, Portugal, Espanha, Holanda, Coria do Sul, Frana) atuavam no Brasil em atividades de explorao e produo de petrleo e gs natural, includas as 20 concessionrias de pequeno e mdio porte que operavam em reas com acumulaes marginais. Desde 1997, a indstria do petrleo e gs natural cresceu mais de 300% em termos monetrios. Entre 1997 e 2006, a contribuio do setor para a formao do Produto Interno Bruto (PIB) passou de 2,75% para cerca de 10%. Para o perodo 2006-2010, os investimentos mnimos declarados ANP pelas atuais concessionrias so de US$ 33,8 bilhes, cifra que poder crescer com as atividades decorrentes de possveis novas descobertas.

Conforme o grfico acima, o resumo das rodadas realizadas at 2007 (9 Rodada) e o volume em reais arrecadados sob forma de bnus de Assinatura (observe que os dados da 8 rodada, suspensa judicialmente, no consta no quadro, ser retomada em breve). Como podemos, observar o Bnus de Assinatura, nas ltima duas Rodadas, tem sido da ordem de bilho de reais e mostra que o mercado vem respondendo s expectativas de que o Brasil um local que possui alto potencial de reservas aliado a um regime regulatrio slido e confivel para a realizao das atividades de explorao e produo.

O Bnus da Assinatura Durante as Rodadas de Licitaes, foi verificado grandes distores nas ofertas encaminhadas pelas empresas concorrentes para uma mesma rea de licitao. Estas distores so observadas, sobretudo para as ofertas de Bnus de Assinatura, o que mostra claramente que as empresas participantes no leilo tm dificuldades de estimar o valor real da rea de concesso em disputa. Os efeitos de uma avaliao distorcida do valor de um bloco arrematado levam sempre ao sentimento de dvida sobre se houve ou no a realizao de um bom negcio.

Diante de uma avaliao mais apurada percebe-se que se as empresas vencedoras possussem uma estratgia para valorao de blocos em conjunto com uma estratgica correta de participao no leilo haveria uma otimizao dos recursos, isto , a oferta vencedora estaria muito prxima do valor real do bloco. Na verdade, os efeitos diretos de uma estratgia correta de participao no BID seriam: a partir de um oramento definido, gastar-se-ia menos recursos para aquisio dos blocos ou arremataria mais blocos com o referido oramento, eliminando-se as dvidas quanto qualidade do negcio realizado. Desta forma, blocos no arrematados sero sempre os blocos com alto potencial de se revelarem um mau negcio e blocos arrematados tero sempre alta probabilidade de se tornarem timo negcio.

Proposta para Consultoria Atento s distores ocorridas nas ofertas de aquisio de blocos, nossa consultoria preparou um pacote de produtos cujo objetivo disponibilizar as estratgias para obteno do real valor dos blocos ofertados e para a correta participao no BID. Sendo assim, apresentamos abaixo os produtos relacionados: Sero trabalhados os seguintes tpicos: PRODUTO 1 Diagnstico do Mercado de Leiles realizados pela ANP Anlise histrica dos blocos vendidos x seu valor econmico real.

ESCOPO:
Levantamento detalhado de todos os leiles realizados (sob os enfoques financeiro, jurdico e comercial), apresentando as mudanas de regras, barreiras de entradas, ofertas x realizadas por empresas, tendncias e etc. Objetivo: apresentar o funcionamento do mercado de leiles de blocos. Abordagem do modus operandi dos principais competidores. Caso o cliente j tenha participado de alguma rodada de leilo, ser avaliada a sua atuao frente aos seus competidores de forma a retratar o seu perfil perante aos demais competidores. Caracterizao da forma de atuao dos principais Players no mercado de Leiles de blocos

PRODUTO 2 Precificao rodada vigente

ESCOPO:
Anlise financeira dos blocos das rodadas por ocasio do leilo, com o objetivo de fornecer meios para decises de investimentos flexveis e corretas no momento do BID, proporcionando uma avaliao mais equilibrada da relao risco e retorno. Esta etapa consiste dos seguintes passos: Detalhamento do modelo de precificao dos Blocos elaborados pela ANP. Este tpico visa esclarecer como a ANP vem efetuando internamente a precificao mnima dos blocos que esto no leilo e que servem como referencial para uma antecipao de estratgia de interesse, assim como as estratgias de aquisio com e sem competidores.

Clculo do Valor dos ativos Bnus, PEM e CL Utiliza a metodologia tradicional VPL, TIR e agregando tcnicas de simulao com sries temporais para permitir uma anlise que considere o comportamento estocstico que possui este tipo de investimento. Complementando a avaliao do preo, usa-se a tcnica de precificao de ativos por Opes Reais (provavelmente a prxima metodologia de abordagem a ser adotada pela ANP na precificao mnima do bnus para os blocos nas prximas rodadas). Assim, pretende-se cobrir de forma mais ampla as variveis que afetam o valor dos ativos. A abordagem por Opes Reais completa o mtodo do VPL e considera analiticamente as opes de crescimento, de adiamento do investimento em uma empresa e possibilita uma maior flexibilidade de gesto. A teoria de Opes Reais amplamente utilizada na rea de recursos naturais, uma vez que os preos dos ativos correlacionados com os projetos de investimento so encontrados no mercado financeiro. Este mtodo no elimina o modelo VPL, porm refina e completa a regra de abordagem tradicional, uma vez que permite valorar o projeto para diferentes datas e condies de mercado, possibilitando ao investidor maximizar ganhos em condies favorveis e minimizar perdas em condies contrrias. Alm disso, o mtodo de Opes Reais flexibiliza para a empresa a escolha do melhor momento para investir, de tal modo que os investimentos sejam consistentes com a situao de mercado e do produto. Estratgia tima para os lances O clculo correto do Bnus, PEM e CL evita distores e permite empresa melhor emprego do seu capital em uma atividade considerada de alto risco e baixo grau de sucesso. Objetiva minimizar os custos presentes e futuros e maximizar a relao capital x blocos adquiridos no leilo.

Por meio de um plano de ao prvio, elaborada uma estratgia visando os objetivos do cliente no mercado de explorao do petrleo e adequando a sua disponibilidade financeira e de operao. Apoio no Leilo (BID) Consiste no apoio direto no dia do leilo (in loco), desde a preparao (momento anterior ao BID) at a assinatura dos contratos (momento posterior), tais como apoiar: O trmite da documentao A confeco das propostas de lance A execuo da estratgia e suas variaes no momento do lance (real time).