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conomie gnrale

Activit conomique Acteurs Indicateurs Production Thories de l'entreprise Financement Diversit entreprises PME Croissance entreprises Revenus des mnages Consommation/Epargne Rle de l'Etat Budget de l'Etat Redistribution Politique conomique Croissance et dsquilibre Croissance (1) Croissance (2) Inflation (1)

Inflation (2) Emploi Activit internationale Commerce extrieur Union europenne (1) Union europenne (

Lactivit conomique [1]


Par Jean-Pierre TESTENOIRE 1. Approches et dfinitions Quest ce quun problme conomique ? Quest ce que la valeur ? 2. Les acteurs et leurs interactions Les secteurs institutionnels et les agents Les interactions et le circuit conomique 3. Pour aller plus loin...

1. Approches et dfinitions
Lconomie est la discipline qui sintresse aux phnomnes de la raret. La raret (physiquement dfinie par le caractre limit des ressources disponibles) est lorigine de la valeur (des biens ou des services) exprime sous forme montaire ou non montaire. Ainsi tout bien (ou service par extension) rare a un cot. Mais la valeur (conomique ou sociale) de ces biens peut tre dissocie de son cot. La valeur du service de lEducation Nationale, par la formation du capital humain, par les opportunits dinsertion sociale, par les externalits quil produit ne peut tre rduite son cot c'est--dire au budget du ministre. Ainsi le premier des problmes conomiques est dexpliquer cette distinction entre valeur et raret, par la prise en compte dun systme de prix. Le paradoxe de leau et du diamant illustre la diffrence entre raret et valeur.

Illustration Pourquoi leau, indispensable pour lhomme, cote t-elle beaucoup moins cher lunit que le diamant, qui lui nest pas vital ? Leau et le diamant sont des ressources rares, mais leau est relativement plus abondante que le diamant. Lconomiste explique ainsi ce paradoxe apparent : Il existe deux prix : le prix relatif dun bien sur le march et le prix maximum quun individu est dispos mettre.

Ces deux prix ne sont pas ncessairement identiques pour un individu

donn. Le prix de march rsulte de la raret du bien sur le march. Cest une raret relative, tous les autres biens sont plus ou moins rares. La raret relative rsulte donc du rapport entre offre et demande de ce bien.

Quest ce quun problme conomique ?


Dune manire trs gnrale, lconomie cherche rpondre quatre questions :

Que produire qui corresponde la fois aux besoins des agents (mnages entreprises et tat) et leurs ressources ? Comment produire pour maximiser la production en fonction de la demande attendue, tout en minimisant lutilisation des ressources rares, donc les cots ? Pour qui produire, c'est--dire comment rpartir la richesse cre, y compris pour la demande non solvable (faute de revenus) ou pour des consommations rendues obligatoires par ltat (lcole..) ? Comment assurer lquilibre c'est--dire assurer le dbouch des richesses cres, tout en conciliant lexigence de libert et dquit des citoyens et des agents conomiques ?

Que

produire

La consommation des biens et services produits est un moyen de satisfaire des besoins (de nourriture, de logement, de moyens de transports, de scurit publique etc). Dune manire gnrale la production de biens et de services est assure dune part, par les entreprises (prives -PSA, IBM-, ou publiques -SNCF, EDF-) les banques et les socits de crdit (Sofinco) ou dassurance (AXA) et dautre part, par les administrations publiques telles que ltat ou les collectivits locales (ducation nationale, justice, assurances sociales etc) ou par les administrations prives (telles que les associations caritatives et les ONG : les Restos du Cur, Mdecins Sans Frontires). Cest donc lobservation de la demande solvable (qui dispose du revenu ncessaire) sur le march, ou bien lobservation des besoins sociaux collectifs non ncessairement satisfaits par le march (la protection sociale pour les plus dmunis par exemple) qui dtermine la nature de la production.

Comment

produire

La production repose sur lutilisation de deux facteurs principaux : le travail et le capital [1].

Le travail est lactivit humaine au service dun employeur et sous lautorit de celuici, rmunre en fonction essentiellement du temps pass, des comptences (diplmes ou exprience) de la formation, et du rsultat produit. Le capital [2] est lensemble des ressources productives et reproductibles de lorganisation (firme ou tat). On distingue essentiellement : o Le capital technique : les machines, les locaux ; o Le capital financier (par les apports en numraire par exemple) ; o Le capital immatriel (la marque, les brevets, limage ou la notorit, la communication publicitaire, etc...).

La production est donc fonction du travail et du capital utilis, ce que traduit la combinaison productive ou fonction de production telle que Y = f(K, L) avec : Y = K L = Travail Revenu (toute la = production est vendue) Capital

Cependant ces deux ressources ne sont pas statiques : le progrs technique accrot la productivit [3] des machines, comme la formation augmente la qualit du travail. Ces deux facteurs sont donc la fois complmentaires (il ny a pas de machines ou dusines, sans hommes) et jusqu un certain point substituables (le progrs technique permet de remplacer des salaris dans les DAB et les GAB par exemple) mme sil cre de nouveaux emplois ailleurs (chez les constructeurs de guichets automatiques). Enfin le cot relatif du travail et du capital ne sont pas constants et le producteur cherche, production gale, la combinaison la plus productive ou la moins onreuse. Les proportions (relatives) dutilisation du travail et du capital voluent donc dans le temps. La reprsentation de la fonction de production de Cobb Douglas illustre cette sensibilit de la fonction productive limportance relative (en terme de cot ou de productivit) de ces deux facteurs. Y = f( K &, L 1- ,) ou reprsente la part du facteur capital, dont le complment est donc 1- pour le travail, la somme des deux facteurs reprsentant 1, soit 100% des ressources disponibles.

Pour qui produire ?


La production de biens et de services nest pas effectue uniquement par les entreprises du secteur concurrentiel prives ou publiques, soumises des contraintes de rentabilit. Les administrations, comme le reste du monde sont aussi cratrices de richesses. Cette production est destine aux mnages (biens de consommation) et aux entreprises (bien de production) rsidents ou non rsidents.

Les entreprises du secteur concurrentiel produisent pour la demande solvable, cest--dire pour le consommateur final (mnage, entreprise, tat, ou reste du monde) qui dispose du revenu ncessaire lacquisition du bien produit. Mais que faire pour les agents (tats et mnages essentiellement) dont le revenu est insuffisant pour satisfaire leurs besoins lmentaires (manger, se vtir, disposer dun toit, se soigner etc) ? Les administrations (publiques et prives) ont donc pour mission de redistribuer la richesse sous forme montaire (par limpt ou par les cotisations sociales), ou sous forme non montaire par la mise disposition de services gratuits (la scurit ou la justice) ou non marchands (la sant, lcole, les transports en commun urbains) destins lensemble de la population et donc lensemble de la demande. La demande non solvable, dans cet ensemble, peut faire lobjet de mesures spcifiques, soit par des prestations montaires particulires (RMI) soit par des prestations de services (CMU notamment).

Comment assurer lquilibre ?


Le principe thorique La thorie standard (no-classique) explique que lquilibre entre offre et demande repose sur le libre fonctionnement du march qui sappuie lui-mme sur un systme de prix. Dans lidal, le fonctionnellement du march pur devrait respecter 5 conditions [4] dont la conjonction correspondrait au fonctionnement dun modle thorique de concurrence pure et parfaite. Dans ce modle Walrasien lquilibre gnral est systmatiquement atteint par la flexibilit du prix de tous les biens et services offerts, y compris sur le march du travail. On rejoint ainsi lide de la loi de JB. Say pour lequel loffre cre sa propre demande. Sous cette hypothse, loptimum de Pareto dcrit un tat stationnaire dans lequel la satisfaction (ou lutilit) dun agent ne peut tre accrue sans diminuer paralllement la satisfaction dun autre agent.

Cependant dans ce cadre thorique, ce modle se heurte trois obstacles :

Dune part, loptimum de Pareto nest pas un optimum social. On peut trs bien imaginer, dans ce cadre thorique, une situation dquilibre coexistant avec labsence de toute ressource pour la plus grande partie de la population. Dautre part, la dtermination des prix nest pas rellement libre, car elle suppose lexistence dun planificateur central . Le mcanisme de dtermination de tous les prix sur lensemble des marchs repose sur un processus de ttonnement effectu par une instance suprieure, le commissaire priseur. Enfin, on suppose ici que le march est capable dapprhender tous les comportements des agents et les consquences montaires de leurs actions. Ainsi les imperfections de la concurrence, puis du march, rduisent la porte du modle quant lefficience [5] conomique et sociale du march, mme si en principe le libre mcanisme de fixation des prix est porteur dquilibre conomique. En clair, une situation dquilibre conomique peut se heurter une exigence sociale de rpartition. Les imperfections de la concurrence

Dans la ralit, la concurrence est imparfaite (J Robinson). Linformation nest pas transparente, les facteurs de production ne sont pas parfaitement mobiles (le travail notamment) et les offreurs ne sont pas toujours nombreux, ni mme de taille comparable.
Situations de march Demande
I V

Offre -- >

Une seule entreprise Monopole bilatral Monopole

Quelques entreprises Monopsone contrari Oligopole

Nombreuses entreprises Monopsone March de concurrence

Un seul acheteur Nombreux acheteurs

La prise en compte de cette distorsion du modle initial explique les situations contemporaines de marchs imparfaits, en fonction notamment de lintensit concurrentielle. La distinction seffectue partir de la confrontation entre le nombre de demandeurs et du nombre doffreurs.

Illustration

Les situations de monopole bilatral ou de monopsone sont souvent des situations de march dans lesquelles ltat (ou les organisations en dpendant) est, au moins au niveau national, le seul acheteur. Exemple : dans larmement (avec Dassault, le GIAT), dans le domaine des centrales nuclaires (Framatome face EDF), dans linformatique (BULL dans les annes 1960-70) etc. Les situations doligopole concernent des activits fort cfficient de capital (ou forte intensit capitalistique), ayant fait souvent lobjet de processus de concentration destins maintenir le seuil dinvestissement ncessaire pour rester sur le march et y maintenir la position concurrentielle de la firme. Cest le cas dans lautomobile en Europe (6 constructeurs indpendants) ; dans la construction aronautique civile (2 offreurs mondiaux sur les appareils de plus de 100 places) et militaire, sur le march du lancement de satellites (4 offreurs mondiaux), sur le march de la pharmacie, des logiciels et de systmes dexploitation . On notera cependant quau nom de la loi antitrust (Sherman Act 1890- et Clayton Act -1914-) les tats-unis (ou lUE au nom de la politique de la concurrence) mettent en oeuvre des procdures destines rduire des positions dominantes et crer de la concurrence (Rockefeller ou Bell aux USA, poursuites contre Microsoft, refus de la fusion Schneider-Legrand, etc). Les situations de monopoles sont des cas particuliers qui rsultent soit : o dune innovation technologique protge provisoirement par un brevet (cas de la trithrapie contre le VIH par exemple) ; o dune dcision des pouvoirs publics qui considrent, pour des raisons politiques ou sociales, que certaines productions de biens ou services relvent de lintrt gnral et doivent tre retires du jeu du march c'est--dire de son systme de prix. Cest ici la justification historique de la nationalisation de certaines entreprises en France et de leur placement en situation de monopole au non du service public (SNCF en 1937, EDF en 1945 par exemple) bien que certaines entreprises nationalises soient restes dans le march concurrentiel (Renault, en 1945, Air France en 1936, et une partie du systme bancaire en 1945 et 1982).

Les situations de marchs de concurrence reprsentent par dfinition des marchs peu concentrs soit dans les services (artisans, commerants, transports routiers) soit dans les domaines faible intensit capitalistique (cuir, textile, bois, BTP etc) mme sil existe de grandes entreprises sur ces marchs.

Les imperfections du march En restant dans le cadre thorique, on constate que le march ne traduit pas ncessairement les consquences montaires (en termes de prix) de laction et de lintrt des agents. Sous cet angle, on distingue gnralement quatre situations dimperfections du march (les market failures ).

Dune part, lquilibre par un systme de prix ne peut tre obtenu en raison de lexistence mme de cots spcifiques gnrs par le fonctionnement du march. Le recours au march cre des cots de transaction, cest dire des cots de recherche dinformation, de slection, bref des cots de contrats ou cots de face face . De plus dans une relation contractuelle, les parties ne disposent pas ncessairement des mmes informations. Cette

situation dasymtrie dinformations (Akerloff) peut intervenir lors dune vente commerciale (les voitures doccasion), lors de la conclusion dun contrat de travail (thorie du salaire defficience), ou dans la relation entre le propritaire de la firme et la technostructure charge de grer lentreprise dans lintrt des actionnaires. (thorie de lagence, Jensen et Meckling). Dautre part, le march nintgre pas spontanment la valeur des effets externes, ou externalits, lie laction des agents les uns vis--vis des autres, c'est--dire les consquences indirectes et souvent non montaires de linteraction entre agents. Or, ces actions ont un effet sur la richesse cre ou disponible. Lessence du phnomne est quune personne A, en mme temps quelle fournit une autre personne B un service dtermin pour lequel elle reoit un paiement, procure par l mme des avantages ou des inconvnients dune nature telle quun paiement ne puisse tre impos ceux qui en bnficient, ni une compensation prleve au profit de ceux qui en souffrent (C. Pigou). On distingue le plus souvent : o Les externalits ngatives telles que les consquences de la pollution, du rchauffement climatique. o Les externalits positives telles que les consquences de lenseignement obligatoire non marchand, ou du systme de protection sociale etc De plus, certains marchs anticoncurrentiels, tels que les monoples naturels peuvent tre plus efficients [5] que des marchs de concurrence. En effet certaines activits productives imposent des cots qui ne peuvent tre supports que par une firme de trs grande taille, ce qui rend la concurrence impossible. La prsence de monopoles naturels est lie au niveau des investissements ncessaires, aux rendements dcroissants ou limpossibilit physique de proposer une offre alternative concurrentielle (clairage public). Enfin, lexistence de certains types de bien nest pas pris en compte par le march, faute de pouvoir imposer un prix dutilisation. Contrairement aux biens privs (c'est--dire un bien contenant une expression montaire car faisant lobjet dun droit de proprit priv), il existe des biens dont lutilisation nest pas soumise des conditions de paiement (un phare par exemple). Ces biens collectifs sont donc proposs hors systme de prix ce qui, par nature, pose le problme de leur efficience conomique. Dune manire gnrale un bien collectif est identifi par deux caractristiques : o La non rivalit dans la consommation (le fait dutiliser ce bien ne rduit pas la satisfaction, ou lutilit, des autres consommateurs). o La non exclusion (le fait dutiliser ce bien ninterdit pas sa consommation simultane par dautres consommateurs).

Quest ce que la valeur ?


Science de la raret selon R. Barre, lconomie est plus souvent dfinie en privilgiant lutilisation de ressources rares destines satisfaire les besoins humains par la production, la consommation et la rpartition de valeur. Parmi les nombreuses dfinitions disponibles, celle dE. Malinvaud est communment retenue comme la plus synthtique. Lconomie est la science qui tudie comment les ressources rares sont employes pour la satisfaction des besoins des hommes vivant en socit ; elle sintresse, dune part aux oprations essentielles que sont la production, la distribution et la consommation des biens, dautre part, aux institutions et aux activits ayant pour objet de faciliter ces oprations (Leon de thorie micro-conomique, Dunod 1986). Lvaluation de la valeur et son mode de production constituent donc le centre de la rflexion conomique.

Comment dfinir la valeur ?


Un bien rare, au sens conomique du terme, est un bien contenant une expression montaire car faisant lobjet dun droit de proprit priv. Ce type de bien reprsente donc une valeur, value sous forme montaire. Remarque : do la difficult de lconomie prendre en compte des valeurs non exprimables directement sous forme montaire, telle que la valeur sociale de lducation, la valeur de la protection de la bio diversit etc

On distingue trois sources essentielles de valeur :

La valeur travail, point commun aux classiques (A. Smith) et aux socialistes (K. Marx : La substance de la valeur est le travail ), ou valeur dchange : la valeur dun bien provient de la quantit de travail ncessaire sa fabrication. La valeur utilit, lie au courant marginaliste, subjective et variable selon les agents, est lie la satisfaction de la dernire unit consomme ou valeur dusage. La valeur raret, qui runit la valeur dusage et la valeur dchange au sens commun.

Le positionnement de la science conomique


Lanalyse des conditions de production, consommation de la valeur peut tre tudie sous diffrents angles :

Au niveau de la socit toute entire, y compris le fonctionnement des ses institutions conomiques, politiques et sociales, la macro conomie sintresse alors aux mcanismes densemble de cration consommation rpartition de la valeur dont les rsultats sont apprciables par les agrgats (ex : PIB). Au niveau des secteurs institutionnels, la micro conomie sintresse au comportement dun groupe dacteurs considr dans son ensemble (Exemple : lconomie dentreprise). On suppose ici que tous les agents dun mme secteur institutionnel (les entreprises par exemple) ont des objectifs, des contraintes et des comportements communs. Dans ce cas, on ne fait pas la distinction entre le commerce de proximit et la firme multinationale. Au niveau dun agent particulier, ou individuel, la gestion sintresse aux conditions, modalits et consquences de la prise de dcision sous contraintes (de rentabilit, dquit, dquilibre etc). Le management fait alors partie des domaines de gestion (commerciale, comptable etc).

2. Les acteurs et leurs interactions


L'activit conomique est le rsultat de l'action de 5 secteurs institutionnels et de leurs interactions. Chaque secteur institutionnel regroupe des agents homognes quant leurs activits. Chaque agent (ou unit institutionnelle) est caractris par deux lments :

lactivit principale, le revenu principal (issu de l'activit principale).

Les secteurs institutionnels et les agents


On distingue 5 secteurs institutionnels : 1 - Les mnages, dont l'activit principale est le travail, et dont le revenu principal est gnralement le salaire. Un mnage est constitu des personnes physiques de la population totale rsidente. Elles sont, pour la plupart, regroupes dans des "mnages ordinaires" - au sens du recensement de la population constitus de lensemble des occupants dune mme rsidence principale [6]. 2 - Les entreprises (ou Socit et quasi socit non financires, les S.Q.S.N.F.) dont l'activit principale est la production (de biens ou de services), et dont le revenu principal est constitu du profit gnr par leurs activits. Le secteur des Socits non financires regroupe les units institutionnelles dont la fonction principale est de produire des biens et des services non financiers marchands [7]. 3 - Les tablissements financiers (banques, assurances et socits de crdit) dont l'activit principale est le prt (ou le financement des agents), tirent leurs revenus de l'intrt. Le secteur des "socits financires" comprend lensemble des socits dont la fonction principale consiste fournir des services dintermdiation financire, exercer des activits dauxiliaires financiers (gestion de portefeuille, change, etc.) et pratiquer lassurance [8]. 4 - Les administrations publiques (tat, collectivits locales et territoriales, tablissements publics...) ou prives (associations caritatives par ex.) dont l'activit principale est la rpartition des ressources issues des cotisations telles que les impts, les cotisations sociales, ou des adhsions volontaires. Le secteur des Administrations publiques (APU) comprend les units institutionnelles dont la fonction est de fournir des biens et des services la collectivit ou des mnages pris individuellement, deffectuer des oprations de redistribution du revenu et de la richesse travers des transferts achets ou produits. La majeure partie des ressources des administrations publiques provient de contributions obligatoires verses par les autres secteurs institutionnels [9].

5 - Lextrieur (les pays trangers) qui assure simultanment tous ces rles. Agent Mnages Entreprises Sts financires Administrations publiques et prives Extrieur Activit principale Consommation Production (B & S) Production Prts aux agents Rpartition Tous Exception Auto production Consommation Consommation Production (services publics) Tous Revenu Salaire (revenus du travail) Profit Profit --> intrt Contributions (obligatoires et volontaires) Tous

Les interactions : le circuit conomique


Lactivit (production, consommation, rpartition) des agents, et les changes entre eux, sont organiss lintrieur du circuit conomique. On distingue plusieurs types de flux, ou de relations inter agents. Chaque relation est caractrise par deux lments : le sens et la nature de lchange, rpartis entre :

les flux rels (les changes de bien) ; les flux montaires, ou financiers : le rglement des transactions, lpargne, les impts et subventions ; les flux immatriels (de services). Le circuit conomique est une reprsentation symbolique schmatisant les relations dentres-sorties entre agents, c'est--dire les flux runissant les agents et reprsentant leurs diffrentes formes d'changes, dont les flux montaires (en rouge dans le schma ci-dessous).

Notes
[1] Cette approche conomique du capital est distinguer de lapproche comptable ou juridique (le capital social est lensemble des apports effectus au profit dune socit commerciale lors de sa constitution ou lors daccroissements ultrieurs), ou sociologique (le capital social est lensemble des rseaux de relations sociales dont peut profiter lindividu).

[2] Par ailleurs les thoriciens de la croissance endogne (G. Beker) utilisent dans un autre sens la notion de capital humain qui reprsente lensemble des actifs que lindividu peut accumuler tels que la sant et les connaissances, grce notamment linvestissement public dans le systme ducatif et la recherche. [3] La productivit est le rapport entre la production et les moyens mis en uvre. On distingue :

[4] Le modle thorique de concurrence pure et parfaite repose sur 5 hypothses :

Latomicit de loffre, propose par de trs nombreuses entreprises, toutes de tailles comparables. Lhomognit des produits, tous comparables en termes de technologie ou de services. La transparence du march qui permet chacun de connatre toutes les caractristiques de produits, et donc de les comparer (hypothse dinformation complte). Labsence de barrires lentre (par des manuvres de firmes dj installes pour empcher larrive dun nouveau concurrent -dumping par exemple-) comme la sortie (problme de lilliquidit des investissements). La mobilit des facteurs de production, travail et capital. [5] On distingue traditionnellement lefficacit (de lconomie, de la firme ou de laction dun agent) de son efficience. Lefficacit est la capacit dune organisation atteindre les objectifs quelle sest fixe. En ce sens jusquau dbut des annes 1960 lconomie de lURSS tait une conomique efficace. De mme, un lve qui obtient la moyenne, produit minima un travail efficace. Lefficience est la capacit dune organisation atteindre les objectifs quelle sest fixe compte tenu des moyens, ou ressources, mis en oeuvre. Ainsi, ds les annes 1960 l'conomie sovitique ntait plus une conomie efficiente, (compte tenu du faible rendement de bl lhectare, ou du bilan nergtique de lindustrie), compare la productivit des conomies de lOuest. De mme, llve qui obtient la moyenne en travaillant peu est beaucoup plus efficient que llve qui travaille beaucoup plus pour atteindre le mme rsultat. Ainsi on peut considrer que lefficience est lefficacit ce que la productivit est la production. [6] http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/secteurs_inst/ ex/menages_ex.htm [7] http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/secteurs_inst/ex/ entr_non_financieres_ex.htm [8] http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/secteurs_inst/ex/ societes_financieres_ex.htm [9]http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/secteurs_inst/ex/ admin_publiques_ex.htm

3. Pour aller plus loin...


Webographie
Aborder lconomie avec un texte littraire (E. Zola). Quest ce quun problme en conomie ? http://www.discip.crdp.ac-caen.fr/eco-gestion/spip/article.php3?id_article=27 Les vraies lois de lconomie : Le jeu de lois

http://www.ecogesam.ac-aix-marseille.fr/revue/N2tmp/genereux/ Fiches de http://www.ac-versailles.fr/PEDAGOGI/ses/traveleves/fichlect/menufiche.htm Voir notamment : Quest ce que la richesse Les facteurs de production. Application http://www.ac-amiens.fr/pedagogie/ecogestion/spip/IMG/doc/cours_sur_les_facteurs_de_production_1_.doc Sur le site conomie http://www.economie2000.com/ 2000. Les imperfections du march lectures (Dominique Meda)

pdagogique.

(fiche

9)

Les cours en ligne de science po (Diaporama, transparents, plans dtaille et extraits douvrages). Anne 2003-2004 : http://coursenligne.sciences-po.fr/2003_2004/index.html#1 Anne 2003-2004 : http://coursenligne.sciences-po.fr/2004_2005/index.html Sur le site national conomie gestion. Rubrique Veille, http://www.educnet.education.fr/ecogest/veille/economie/ Droit de proprit et intrt Internet et structures de - La nature de lconomie numrique conomie. gnral march

Bibliographie
Titre Editeur Lconomie Politique Armand Collin Dictionnaire danalyse Repres La dcouverte conomique Dictionnaire des grandes oeuvres Dalloz conomiques La dmocratie et le march Grasset Initiation la micro-conomie Dunod Introduction la macroconomie Repres La dcouverte Introduction la microconomie Repres La dcouverte Auteur Ahmed Silem Bernard Guerrien X. Greffe, J. Lallement Jean-Paul Fitoussi B. Bernier Y. Simon Epaulard, Pommeret Gilles Rotillon

Cerpeg 2006

Lactivit conomique [2] La mesure de lactivit conomique


Par Jean-Pierre TESTENOIRE

1. La comptabilit nationale
Un instrument de mesure La richesse cre par lactivit conomique

2. Les agrgats
Le Produit intrieur brut (PIB). Le Produit national brut (PNB). La formation brute de capital fixe (FBCF).

3. Les autres indicateurs conomiques


Les limites de la Comptabilit nationale

Les autres indicateurs 4. Notes 5. Pour aller plus loin Webographie Bibliographie
Lactivit conomique des agents produit de la valeur. Celle-ci est mesure par la comptabilit nationale. En agrgeant la richesse produite (la valeur ajoute) par les diffrents secteurs institutionnels, la Comptabilit nationale produit des agrgats qui valuent la richesse nationale (le PNB), la richesse intrieure (le PIB) ou linvestissement productif, (la FBCF). Cependant, ces agrgats

nvaluent que la richesse montaire et sont soumis de nombreuses limites, ce qui explique lutilisation dautres indicateurs, non pas de richesse, mais de bien tre.

1. La comptabilit nationale
Instrument de mesure (et de comparaison), de prvision et de planification, la Comptabilit
nationale est un systme comptable macroconomique qui permet une reprsentation quantitative simplifie des interdpendances des flux lis lactivit des agents de lconomie nationale et des relations quils entretiennent avec le reste du monde (1) Elle dveloppe des mthodes permettant la synthse et lagrgation des oprations conomiques et permet d'aider dans leurs dcisions les autorits charges de la politique conomique. La France a adopt une nouvelle nomenclature, le systme europen de comptabilit (SEC 95) en 1999. Lactivit des secteurs institutionnels est analyse, pour chacun dentre eux, travers 8 sous-comptes principaux (dont les principaux sont les comptes de production, comptes dexploitation, daffectation puis de rpartition du revenu), qui retracent les trois oprations lmentaires de la Comptabilit nationale : opration sur produits, opration de rpartition et oprations financires. Lquilibre emploi-ressource est synthtis dans le TES (tableau dentres-sorties) qui permet de calculer les principaux rsultats de lactivit conomique sous forme dagrgats, cest dire de grandeurs macro-conomiques significatives.

La richesse cre par lactivit conomique est apprcie par la valeur ajoute, cest dire
la valeur cre chaque stade de la production. Rsultant de la diffrence entre valeur finale et valeur des consommations intermdiaires (cest dire toutes les consommations ncessaires la production du bien ou du service final), la valeur ajoute correspond lensemble des rmunrations de facteurs de production : au titre du facteur travail (salaire et cotisations sociales), pour le facteur capital (intrt et dividendes, amortissements et bnfices) et pour ltat (qui coordonne larticulation de ces deux facteurs (cotisations sociales et impts). o La valeur ajoute se distingue donc du profit. Par exemple le cot du travail est dj dduit du bnfice, les impts sont dj dduits du profit net. o La valeur ajoute est essentiellement partage entre le travail et le capital. Lvolution de ce partage montre lvolution du rapport de force entre ces deux facteurs de production. De 1982 1998, la part du travail a rgress dans la valeur ajoute (poids du chmage et modration salariale) alors que la part du capital a augment (figure 1).

2. Les agrgats
On retiendra ici les trois rsultats les plus utiliss.

Le Produit intrieur brut (PIB).


Le PIB est un agrgat qui reprsente le rsultat final de l'activit de production des units productrices rsidentes. Le fait gnrateur de cration de richesse est la production de valeur ajoute o VA = Valeur de la production finale Valeur des consommations intermdiaires Lvaluation de lensemble de la VA permet alors dapprcier la richesse totale produite sur un territoire, le PIB (figure 2).

Le PIB se calcule de trois manires : o Le PIB est gal la somme des valeurs ajoutes brutes des diffrents secteurs institutionnels augmente des impts moins les subventions (2) o Le PIB est gal la somme de la consommation finale, de la formation brute de capital fixe, de la variation des stocks, des exportations moins les importations o Le PIB est gal la somme de la rmunration des salaris, des impts sur la production et les importations, de l'excdent brut d'exploitation et du revenu mixte moins les subventions.

Illustration PIB total = PIB Marchand + PIB non marchand PIB Marchand = VA + droits limportation + TVA - subventions aux importations PIB non marchand = cots des facteurs des administrations.

Le Produit national brut (PNB).


Le PNB ajoute au PIB les revenus du travail et de la proprit reus du reste du monde moins les revenus analogues verss au reste du monde. Lcart entre le PIB et le PNB montre la fois lattractivit du territoire national (qui se traduit par un accroissement des investissements directs de ltranger vers la France, ce qui contribue la hausse du PIB) et la comptitivit des entreprises nationales qui se traduit par un accroissement des investissements directs des entreprises franaises ltranger, ce qui accrot le PNB.

La formation brute de capital fixe (FBCF).


Elle reprsente les actifs fixes (actifs corporels ou incorporels) utiliss dans le processus de production pendant au moins un an. Linvestissement correspond lacquisition de biens de production mesure au sens de la Comptabilit nationale par la formation brute de capital fixe (FBCF). De nombreux facteurs dterminent le comportement dinvestissement des entreprises : la demande anticipe, le cot des facteurs de production, les contraintes dendettement, la profitabilit, le taux d'intrt..

3. Les autres indicateurs conomiques


Les agrgats produits par la Comptabilit nationale ne sont pas exempts de reproches. Do la ncessit dutiliser, en fonction de ce que lon cherche mesurer, dautres indicateurs macroconomiques.

Les limites de la Comptabilit nationale


On distingue : - des limites lies aux sources statistiques de la mesure de la richesse ; des limites lies la rpartition de la valeur ; - des limites lies la nature mme du phnomne observ : la richesse montaire induit-elle le bientre collectif ? a Les limites lies aux sources statistiques Destine mesurer la valeur nationale, ou la richesse produite par les rsidents, la Comptabilit nationale ne peut apprhender (faute de sources statistiques prcises) toutes les sources de la cration de richesse, notamment quant aux phnomnes : o De travail clandestin (travail au noir, valu 6% du PIB en France). o Dactivits illicites telles que le trafic de drogue. o Dautoproduction des mnages (jardin potager, mnage, valu plus de 35% du PIB en France). La valeur mesure par le PIB nest donc pas la richesse relle, ni totale. b - Les limites lies la rpartition de la valeur La Comptabilit nationale ne peut cerner prcisment lensemble des externalits (positives ou ngatives) mises par les agents sur lensemble du circuit conomique. La cration de comptes satellites particuliers (lis la sant ou aux dpenses denvironnement) permet de mesurer leur contenu montaire, mais plus difficilement leur impact sur la richesse nationale. Cette incapacit internaliser les externalits est lune des limites les plus importantes aujourdhui la vracit des rsultats de la Comptabilit nationale.

Illustration Soit une usine fabricant des produits chimiques (engrais, peinture) dont la contribution en termes de richesse est value 1000 units montaires (soit 1000 de valeur ajoute). Comme la production entrane des dgts sur lenvironnement immdiat, la municipalit et la rgion engagent alors un programme de dpollution dune valeur de 200 (salaires, achat de matriel). - La comptabilit nationale retient donc 1200 de valeur cre (1000 + 200) - Dans la ralit, les 200 dpenss par la collectivit ne servent qu rparer les dgts du progrs - La richesse collective nette devrait tre alors de 800 (soit 1000 200).

c - Les limites lies aux phnomnes observs Le contenu du PIB est ambigu dans la mesure o on assimile intuitivement la richesse au bien-tre. Or : Dune part, le PIB est un indicateur montaire qui ne tient pas compte de la distribution de la richesse dans la population, donc des ingalits de rpartition. Ainsi, deux pays population identique pourraient atteindre le mme PIB avec pour lun, la concentration de la richesse autour dune classe moyenne trs importante, et pour lautre une rpartition ingale entre une minorit trs aise et une majorit trs pauvre. Cette moyenne statistique (le PIB/habitant) est donc muette sur les conditions relles de vie des habitants. Dautre part, le PIB ne dit rien sur la rpartition sociale (ltendue des services publics par exemple), sur les conditions de scolarisation, sur lesprance de vie, tous lments indispensables au bien-tre de la population. Le PIB mesure donc la richesse totale produite par lactivit conomique sur un territoire mais ne permet pas de conclusion sur le mode de vie rel de la population. Le PIB nest pas le BIB (bonheur intrieur brut).

Les autres indicateurs


Puisque la richesse montaire collective ne suffit pas mesurer le bien-tre, on utilise dautres indicateurs qui intgrent alors des variables non directement montaires, telles que lducation et lesprance de vie (IDH) ou des lments sociaux (BIP 40).
A - L'Indicateur de Dveloppement Humain (I.D.H) Il cherche mesurer le niveau de dveloppement des pays en dpassant laspect strictement conomique contenu par le PIB ou le PIB par habitant. Il intgre donc des donnes plus qualitatives. C'est un indicateur qui fait la synthse ( indicateur composite ) de trois sries de donnes (3) : o l'esprance de vie la naissance qui permet dvaluer l'tat sanitaire de la population du pays, o le niveau d'instruction mesur par la dure moyenne de scolarisation et le taux d'alphabtisation, o le PIB rel (c'est--dire corrig de l'inflation) par habitant, calcul en parit de pouvoir d'achat (c'est--dire en montant assurant le mme pouvoir d'achat dans tous les pays). Calcul par le Programme des Nations Unies pour le Dveloppement (P.N.U.D.), lIDH varie entre 0 (pauvret absolue) et 1 (niveau de dveloppement le plus lev) et autorise un classement annuel des conomies nationales qui diffre du classement des Etats par le PIB/habitant (4). B - Le BIP 40 (5) (6) tudie plus spcifiquement des lments sociaux tels que le logement, les revenus, le travail et lemploi, lducation, la sant et les conditions daccs et dexercice de la justice.

Illustration : CONJONCTURE ECONOMIQUE - PROBLEMES DE SOCIETE Bonheur national brut japonais (Source : Les chos : 03 novembre 2005) Alors que le Japon sort aujourd'hui, en 2005, d'une crise dflationniste d'une dizaine d'annes, et que le taux de suicide chez les jeunes et les cadres augmente, les autorits publiques ont organis un colloque sur la mesure du bien tre conomique, partir de l'exemple du petit royaume himalayen du Bouthan. Bien que 8 fois moins riche en terme de PIB, cet tat mesure "le bonheur individuel de chaque citoyen". "Il prend en compte pour cela quatre facteurs : le dveloppement socio-conomique durable et quitable, la prservation de l'environnement, la protection du patrimoine culturel et la bonne gouvernance ". Ainsi, pour Takayoshi Kusago, ancien conomiste de la Banque mondiale, et professeur l'universit d'Osaka "le Japon a normment apprendre du Bhoutan ".

En rsum, lconomie tudie dabord les conditions de production de la richesse, principalement fondes sur la quantit de travail (et de capital) ncessaire la production. Mais ses instruments de mesure sont limits, soit par les sources, soit par la dfinition elle mme de lutilit collective de la richesse. Globalement mesurable, lconomie est plus discrte sur les conditions sociales non directement montaires des mnages et donc notamment du facteur travail.

4. Notes
(1) A. Silem : Lexique dconomie, Dalloz, 8 dition (p. 167)

(2) Transferts courants sans contrepartie que les administrations publiques ou les institutions de l'Union europenne versent des producteurs rsidents dans le but d'influencer leurs niveaux de production, leurs prix ou la rmunration des facteurs de production. On distingue les subventions sur les produits, verses par unit de bien ou de service produite ou importe, et les autres subventions sur la production. http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/subventions.htm (3) (4)

http://www.brises.org/category/d4751ec6e40f8af05dbcd909bab32847/notion/19 http://www.ac-rouen.fr/pedagogie/equipes/ses_net/ses_ped/ses20112.htm http://www.bip40.org/fr/rubrique.php3?id_rubrique=48 http://www.ac-nice.fr/ses/termtd/mesinegbip.htm

(5) (6)

5. Pour aller plus loin


Webographie
Mesurer la richesse

http://www.ined.fr/publications/pop_et_soc/pes368/PES3682.html
Sur le site national conomie gestion, Rubrique Veille, conomie

http://www.educnet.education.fr/ecogest/veille/economie/
Droit Internet La Sur de et nature les de proprit et structures lconomie agrgats intrt de numrique gnral march (Insee)

http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/produit-inter-brut-prixmarch.htmhttp://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/activite-economique.htm http://www.educnet.education.fr/insee/invest/combien/dernierchiffre6.htm

Chiffres rcents : http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_2000/cnat_annu_2000.htm Sur les agrgats (autres http://www.sceco.univ-montp1.fr/webpenin/pages_composantes/lexiqueHTML.htm http://sceco.univ-poitiers.fr/comptanat/index_fichiers/frame.htm (diaporama) http://www.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/2000/act_eco.htm sources)

Bibliographie
Titre Lconomie politique Dictionnaire danalyse conomique La comptabilit nationale L'essentiel de la comptabilit nationale QCM: Comptabilit nationale et macroconomie Les nouveaux indicateurs de richesse Qu'est-ce que la richesse ? Editeur Armand Collin Repres - la dcouverte Repres - la dcouverte Gualino diteur Gualino diteur Repres La dcouverte Flammarion Auteur Ahmed Silem Bernard Guerrien Jean-Paul Piriou T. Tacheix Hlne Apfeldorfer Jean Gadrey, Florence Jany-Catrice Dominique Mda

Cerpeg 2006

Les thories de l'entreprise


Par Jean-Pierre TESTENOIRE

1.
Les Les

La Les Pour

nature
courants dfis

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2.
Le Le

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lentreprise
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3.
Webographie Bibliographie

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loin...

Application
Application sur nonc + corrig la combinaison

tlchargeable
des facteurs de production par

:
Christine MARTIN

Agent de production, crateur de richesse, lentreprise est une unit conomique[1], juridiquement autonome, organise pour produire des biens ou des services pour le march. On distingue :

lentreprise individuelle (personne physique) qui ne possde pas de personnalit juridique distincte de celle de la personne physique de son exploitant ; l'entreprise socitaire, sous forme de socit de capitaux (SA ou SARL), ou sous la forme de socit de personnes.

1. La nature de lentreprise

Lentreprise est une notion rcente, apparue avec la gnralisation ( partir de 1850) de la rvolution industrielle en Europe, puis aux tats-Unis aprs la guerre de scession, puis au Japon et en Russie la fin du XIX sicle. Initialement perue comme le rsultat de laction dun homme, lentrepreneur, la firme est le produit de lesprit dentreprise , c'est--dire dune volont dorganiser des moyens pour atteindre un objectif particulier. Pour Schumpeter, lentrepreneur est un innovateur, et le profit est la lgitime rmunration du risque. La thorie noclassique peroit alors la firme comme une bote noire assimile une fonction de production soumise la contrainte de maximisation de lefficience dans lemploi des ressources [2].

Les courants thoriques


Quatre grands courants thoriques ont depuis largi la perception de sa nature :

Lconomie industrielle sest dabord attache rsoudre les problmes lis la croissance de la firme, dans un environnement conomique plutt stable : Existe-t-il une taille optimale, comment choisir les activits, quelles stratgies mettre en uvre, comment grer le portefeuille dactivits ? I. Ansoff et lcole de Harvard (dans les annes 1960) dveloppent le concept de stratgie, soit lensemble des moyens mis en uvre par la firme pour maintenir durablement sa position concurrentielle sur le march. Sur cette base, le Boston Consulting Group dveloppera des outils danalyse stratgique (la matrice BCG), ultrieurement complte par dautres outils (les matrices A.D. Little et Mc Kinsey, la courbe de vie du produit de Vernon, les effets de la courbe dexprience) puis par lanalyse de M Porter (les cinq forces de la concurrence et les trois stratgies gnriques, de distinction, de domination par les cots, ou de focalisation). La thorie des organisations (Chandler, Mintzberg, Aoki,) sintresse la firme en tant quinstitution, dote de ses propres rgles. Lentreprise est une entit qui possde ses propres mcanismes de coordination. Du choix de ces mcanismes, dpendent partiellement sa structure et son efficacit. Le courant no institutionnaliste (R. Coase et O. Williamson), analyse les raisons dtre de lentreprise. Dans un clbre article de 1937, R. Coase (The nature of the firm) sinterroge ; "Pourquoi, dans une conomie de march au sein de laquelle les prix sont senss assurer la coordination de l'activit conomique, des organisations, caractrises par la suppression du mcanisme de prix, mergentelles ?". Le recours au march gnre des cots de transaction (encart 1) dont la rduction passe par linternalisation des liens contractuels (contrats long terme avec les fournisseurs plutt que des de contrats ponctuels, prfrence pour les CDI plutt que pour les CDD etc.) Encart 1 : Les cots de transaction Prsent par R Coase (1937) puis repris et dvelopps par O. Williamson (1975), les cots de transaction reprsentent principalement les cots de recherche dinformation et de ngociation avant la signature dun contrat (le choix et la slection dun fournisseur ou dun candidat lembauche par exemple), ainsi que les cots de contrle de lexcution de ce contrat aprs sa signature (vrification du respect de lengagement contractuel du fournisseur en terme de qualit, de prix, de dlais etc..)[3]. Les cots de transaction reprsentent donc le cot des contrats ou cots de face face . Cette intgration rduit le cot des contrats, mais peut favoriser le comportement opportuniste des agents (la flnerie naturelle des hommes et des organisations de F.Taylor par exemple, encart 2). Do la ncessit de mettre en place, en contrepartie des conomies ralises, des procdures de contrle. Encart 2 : Illustration de lopportunisme La direction des ateliers (1906) (F. Taylor) 45 - Le plus grand obstacle, de la part des ouvriers, pour atteindre la perfection, est la lenteur dont ils sont coutumiers, c'est--dire le temps perdu. 46 - Cette perte de temps rsulte de deux causes: en premier lieu, de l'instinct naturel et

de la tendance des ouvriers prendre leurs aises, ce qu'on peut appeler la flnerie naturelle; en second lieu, d'ides et de raisonnements plus ou moins confus issus de leurs rapports avec les autres ouvriers, ce qu'on peut appeler la flnerie systmatique. 49 - Cette tendance commune d'en prendre son aise s'accrot lorsqu'on met ensemble un certains nombre d'ouvriers sur un travail similaire et qu'on les paye un tarif journalier uniforme. 54 - La paresse naturelle des hommes est grave; mais le mal de beaucoup le plus grand, dont souffrent les ouvriers et les patrons, est la flnerie systmatique, peu prs universelle dans tous les systmes d'organisation. (...) La firme apparat donc comme une alternative au march car elle rduit les cots de transaction tout en maintenant, un niveau acceptable (cad infrieur aux cots de transaction) ses cots de surveillance.

Le courant volutionniste (Neslson et Winter) analyse les impacts des mcanismes dapprentissage collectifs (les routines ) sur la croissance de la firme. Lorganisation de la firme, et notamment les modes dajustement internes de la firme, repose sur un ensemble de rgles de conduites qui procurent un fonctionnement satisfaisant et non ncessairement optimal (hypothse sous jacente de rationalit limite). Dans un environnement incertain, les agents dveloppent des comptences foncires qui regroupent notamment lensemble des connaissances formalises et tacites (ainsi que les procdures de traitement des informations) et dveloppent galement des savoirs collectifs ou routines, c'est--dire des modes dinteractions qui constituent des solutions efficaces des problmes particuliers . Processus collectif, cumulatif et volutif (les savoirs voluent), lensemble des savoirfaire individuels est transform par la firme en savoir faire collectif[3 bis].

Les dfis contemporains


Dans le contexte de la mondialisation, de la concurrence accrue qui en rsulte, et compte tenu des bouleversements lis la gnralisation des TIC et de leurs consquences sur lemploi et lorganisation de la production, les entreprises sont confrontes trois principaux dfis :

La crdibilit : suite de nombreux scandales financiers de la fin du XX sicle (affaires Enron, WorldCom et Parmala, suite la falsification des comptes, affaire Vivendi suite aux fausses informations donnes aux actionnaires) il faut notamment renforcer les rgles comptables qui certifient la vracit et la sincrit des comptes prsents aux actionnaires, en prenant mieux en compte la valeur de la firme et de ses actifs immatriels (tel que la notorit ou limage de marque par exemple).. La rcente rforme des normes comptables (normes IAS 2005) va dans ce sens[4]. La responsabilit sociale : suite aux nombreux licenciements boursiers raliss par des entreprise ralisant de forts profits, (Michelin en 1998, Lu et Danone en 200, HP en 2005) et certaines pratiques contestables (discriminations lembauche) conduisent dsormais les entreprises recommander des codes de bonnes conduite[5]. La responsabilit socitale : suite aux nombreux accidents industriels (Total et lUsine AZF, ou lErika, MetalEurope, les dangers de lamiante etc) et ses consquences sur lenvironnement, lentreprise ne peut plus tre exempte des externalits ngatives quelle met sur son environnement direct. La pression de lopinion publique (consommateurs et/ou salaris), des pouvoirs publics, mais aussi la prise en compte de lintrt long terme de la firme elle mme permettent lapparition de nouvelles pratiques telles que lapproche par les parties prenantes (ou APP). LA.P.P. suggre que les dirigeants doivent formuler et mettre en uvre des processus qui satisfont lensemble des groupes concerns par les actions de la firme. Le point central du processus stratgique est de grer et dintgrer les relations et les intrts non seulement des actionnaires, des employs, des clients, des fournisseurs mais aussi de tout autre groupe ou communaut concern par les objectifs de la firme, de telle sorte que cela assure le succs long terme (le dveloppement durable de celle-ci) [6]. Ces lments confrent aujourdhui lentreprise une responsabilit thique qui porte aussi bien, sur les conditions de travail des enfants employs par des socits multinationales dans les PVD, que sur

le dveloppement durable, qui doit permettre de maintenir les ressources productives pour les gnrations venir, ou encore sur le commerce quitable[7]. Cest donc le problme de la gouvernance des firmes[8] qui est dsormais pos, aprs la mutation du systme des parties prenantes ( stake holder ) issu du capitalisme industriel des annes 60 Galbraith- vers un systme tourn vers les actionnaires ( share holder ) qui fait de la firme un actif pur quil convient de rentabiliser[9]. Dsormais, le gouvernement d'entreprise dsigne les mcanismes internes de contrle du dirigeant (la technostructure industrielle par exemple) pour sassurer de sa fidlit aux projets, ou aux desseins, des propritaires, ou actionnaires :

Les actions du dirigeant n'tant pas observables sans cots (au sens large du terme) il est alors ncessaire d'introduire de tels mcanismes pour s'assurer que le dirigeant agit toujours dans l'intrt des actionnaires (accroissement de leur patrimoine, minimisation des risques). Les principaux mcanismes de contrle sont le conseil d'administration, les comit d'audit (en particulier le comit charg de mettre en place et de contrler les rgles de rmunration des dirigeants), la mise en place du contrle interne. Le bon fonctionnement du conseil d'administration dpend de la prsence d'administrateurs externes et indpendants (idem pour les comits d'audit).

2. Les ressources de lentreprise


La production de la firme est le rsultat de la combinaison de deux facteurs principaux, le travail et le capital. Dans une combinaison productive traditionnelle ces deux facteurs sont complmentaires (il ny a pas dusine sans hommes, ni hommes sans outils, c'est--dire sans capital technique). Cette fonction de production, de type Cob Douglas scrit Y = f( K, L 1- ,) ou reprsente la part du facteur capital, dont le complment est donc 1- pour le travail, la somme des deux facteurs reprsentant 1, soit 100% des ressources disponibles.

Le travail
Le travail reprsente lapport humain rmunr en fonction dabord du temps pass et de leffort, puis en fonction des qualifications ou de lexprience, et enfin en fonction des normes sociales en vigueur (salaire minimum, systme de promotion etc). Cette approche est ncessairement incomplte car elle ne fait pas apparatre la raison pour laquelle, travail gal, lemployeur pourrait discriminer le salaire, en fonction de la qualit de la prestation fournie, sous rserve que celle-ci soit mesurable ou dfaut, valuable.

Le capital
Le capital reprsente lensemble des ressources productives et reproductibles de la firme (R. Barre) qui permettent dobtenir un revenu ou, aprs un dtour de production (c'est--dire une dpense immdiate -sous forme dinvestissement- susceptible d'augmenter terme la production et les revenus daccrotre la productivit du travail (encart 3).

Encart 3 : La notion de dtour de production Eugen Von Bhm Bawerk (1929), Thorie positive du capital, Premire partie, chapitre 3, Essence du capital Un campagnard a besoin d'eau potable et en dsire. La source jaillit une certaine distance de sa maison. Pour se procurer l'eau dont il a besoin il peut employer diffrents moyens. Ou bien il ira lui-mme chaque fois la source et il boira dans le creux de sa main. C'est le moyen le plus direct. La jouissance est obtenue immdiatement aprs la dpense de la peine. Mais il est incommode, car notre homme doit journellement faire le chemin jusqu' la source autant de fois qu'il aura soif ; il est en outre insuffisant ; car de cette faon, on ne peut jamais recueillir et conserver la quantit d'eau assez grande dont on a besoin pour toutes sortes d'usages. Ou bien et c'est le second moyen, le laboureur creuse dans un bloc de bois un seau dans lequel il portera en une fois de la source l maison l'eau ncessaire pour la journe. L'avantage est vident ; mais pour l'obtenir il a fallu se servir d'un moyen dtourn qui a son importance. L'homme a peuttre d passer toute une journe pour tailler le seau, et pour pouvoir le tailler, il a d auparavant abattre un arbre dans la fort ; pour pouvoir faire cela, il lui a fallu d'abord fabriquer une cogne, et ainsi de suite. Mais notre campagnard a encore un troisime moyen sa disposition ; au lieu d'abattre un arbre, il en abat une quantit, il les creuse tous au milieu et en fait un canal par lequel il amne devant sa maison un filet abondant de l'eau de la source. Il est clair qu'ici le dtour qui va de la dpense de travail l'acquisition de l'eau est encore bien plus considrable, mais en revanche il a conduit un meilleur : notre homme n'a plus du tout besoin maintenant de faire pniblement le chemin qui spare sa maison de la source et il a cependant chaque moment chez lui une quantit abondante d'eau trs frache. () L'enseignement que ces exemples s'accordent nous fournir est clairement celui-ci. On russit mieux en produisant les biens d'usage par des moyens dtourns qu'en les produisant directement. Et la vrit cette plus grande russite peut se montrer sous deux formes diffrentes : quand on peut produire un bien d'usage aussi bien directement que par voie indirecte, on constate que par la voie indirecte on obtient plus de produit avec la mme quantit de travail ou le mme produit avec moins de travail, mais cette supriorit se manifeste aussi sous cette forme que certains biens d'usage ne peuvent tre produits que par un moyen indirect qui est tellement suprieur, que souvent lui seul mne au but.

Ce mot capital peut recouvrir dautres ralits. Les apports en numraires constituent le capital comptable (capitaux propres) ou le capital juridique, (le capital social) de la firme, soit lensemble des garanties des cranciers sociaux de la firme. Le capital comptable permet de constituer le capital technique de la firme, sous forme de capitaux fixes (les immobilisations comme les machines) et de capitaux circulants (stocks de matires premires et de produit, trsorerie etc). Traditionnellement, le capital peut tre rparti :

Par nature : o Capital corporel, ou physique ou matriel (machines, biens). o Capital incorporel, ou immatriel (brevet, savoir faire, image de marque. Par structure : o Capital fixe, ou ensemble des lments du capital technique ou productif prennes, qui rsistent plusieurs cycles de production, et dont la valeur dcroit avec lusure ou lobsolescence. o Capital circulant, ou des lments du capital technique ou productif qui disparaissent lors dun cycle de production. Par fonction : o Capital humain (travail, qualification, formation, sant). Le capital humain reprsente la somme des connaissances et des savoir faire qui amliorent lefficacit de lindividu, acquis par lexprience ou par la formation ; le niveau de capital humain est donc li au dpenses de formation, mais aussi au dveloppement du systme de sant. o Capital financier (apports en capital propre, excdents dexploitation placs). o Capital technique (machine, stock).

Le niveau de capital fixe est maintenu en termes comptables par lamortissement et, en termes conomiques, par linvestissement.

Lamortissement
Le capital srode avec le temps (les ressources financires thsaurises perdent de leur valeur avec linflation, la qualification doit tre maintenue par la formation permanente, les machines sont menaces par lobsolescence). La dgradation du potentiel productif du capital est constate par lopration comptable de lamortissement qui enregistre la dprciation du capital. Lamortissement permet de reconstituer le capital, en provisionnant, anuit par anuit (en fonction de la dure damortissement du bien) la valeur destine remplacer lidentique le bien devenu obsolte. Cette opration permet donc de maintenir le potentiel productif de la firme.

Linvestissement
Cest lopration destine maintenir ou accrotre de faon durable la capacit ou l'efficacit de production d'une entreprise (investissement productif) ou d'une administration. Linvestissement repose sur un dtour de production. Au sens de la comptabilit nationale. Linvestissement total correspond lacquisition de biens de production mesure par la formation brute de capital fixe (FBCF) qui reprsente les actifs fixes (actifs corporels ou incorporels) utiliss dans le processus de production pendant au moins un an[10]. Traditionnellement linvestissement peut tre rparti :

Par nature : investissements matriels (machine, terrains) ou immatriels (publicit et progrs technique ou organisationnel). Par fonction (Investissement technique, humain ou financier) : o L'investissement technique est traditionnellement rparti entre investissement de remplacement, investissement de rationalisation ou investissements dextension. o Linvestissement humain est reprsent par lensemble des actions de formation ou de maintien de la capacit productive individuelle (prvention des accidents du travail, soins etc.). o Linvestissement financier reprsente lensemble des oprations destines maintenir la rentabilit des ressources montaires de la firme, compte tenu de larbitrage de lentreprise en fonction de trois critres : disponibilit, solvabilit et scurit (prise de participation par exemple). Dune manire gnrale on distingue les investissements (techniques ou organisationnels) de capacit, destins accrotre le volume de production, des investissements de productivit, destins accrotre lefficience de la combinaison productive (baisse des cots unitaires).

Les investissements de capacit accompagnent le dveloppement des industries en forte croissance, pour des produits rcents de premier quipement, donc forte demande (tlphonie mobile par exemple) et induisent court et moyen terme un effet positif sur lemploi (accroissement du volume de travail demand par les firmes). Les investissements de productivit accompagnent le dveloppement des industries proposant des biens moins rcents pour des produits de renouvellement (automobile dans les pays dvelopps par exemple) et induisent court et moyen terme effet ngatif sur lemploi (diminution du volume de travail demand par les firmes).

[1] Voir sur le site de lInsee : http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/accueil.htm [2] Voir conomie, analyse contemporaine. D. Fleutt, P.Madeleine, JP. Testenoire, J-Y Letessier Ed ; Foucher [3] http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues-collections/problemes-economiques/glossaire/c.shtml

[3 bis] Vers une thorie volutionniste de la firme (revue "Tertiaire" n 95 de janvier/fvrier 2001) : http://ecogest.ac-rouen.fr/renov/page.php?matiere=c_eco&titre=%C9conomie-Droit&limite=0 [4] Les volutions du cadre de la comptabilit financire en France http://www.educnet.education.fr/ecogest/veilleTic/comptagestion/compta07.htm [5] Les discriminations l(embauche : Les recommandations du Medef : http://www.medef.fr/staging/site/page.php?pag_id=48933 [6] Le dveloppement durable : une approche des finalits et des enjeux des organisations http://www.educnet.education.fr/ecogest/veilleTic/management/m14.htm [7] Max Havelaar : http://www.maxhavelaarfrance.org/association/philo.htm [8] Rapport Bouton Pour un meilleur gouvernement des entreprises cotes du 24 septembre 2003 : http://ecogestion.paris.iufm.fr/IMG/pdf/Rapport_Bouton__FR.pdf [9] Lmergence du capitalisme actionnarial , Ecoflash n 153 CNDP 2000-. [10] http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues-collections/problemeseconomiques/glossaire/i.shtml

3 - Pour aller plus loin...


Webographie
Sites du ministre de lconomie et des finances : - Ministre de lindustrie : http://www.industrie.gouv.fr/index.htm - Ministre du commerce extrieur : http://www.commerce-exterieur.gouv.fr/ Le commissariat gnral au plan : http://www.plan.gouv.fr/ Le centre danalyse stratgique : http://www.strategie.gouv.fr/ La banque de dveloppement des PME : http://www.bdpme.fr/website/bdpme.nsf Le centre de Sociologie des organisations : http://www.cso.edu/site/page_pole.asp?pol_id=5 Le site du CNAM et ses laboratoires spcialiss en conomie gestion : http://www.cnam.fr/# Les publications du laboratoire dconomie dOrlans (LEO, Universit dOrlans) : http://www.univ-orleans.fr/DEG/LEO/ Le site du Mdef : http://www.medef.fr/staging/site/page.php Le site dAttac : http://www.france.attac.org/

Bibliographie
Titre Editeur Auteur Juste valeur : enjeux techniques et politiques Economica, 2001 Casta J.F., Colasse B. Le mythe de lentreprise La dcouverte, Jean-Pierre Le 1995 Goff Les illusions du management, pour le retour Poche essais, Jean-Pierre Le du bon sens 2000 Goff Le Pouvoir de la finance Odile Jacob, 1999 A. Orlan L'thique des affaires Le Seuil O. Glinier Le contrle de gestion Litec D. larue, G. Dumas

Cerpeg - Mai 2006

Le financement de lentreprise : la gestion financire


Par Jean-Pierre TESTENOIRE Dfinitions Le financement Le financement Les choix du Notes Pour aller plus loin... et long terme mode court (financement de contraintes terme stable) financement

Dfinitions et contraintes
La gestion financire regroupe lensemble des dcisions et actions de lentreprise destines quilibrer les besoins et les ressources de financement long terme comme court terme. Cest lensemble des activits de collecte et de gestion des fonds ncessaires au fonctionnement de la firme. La gestion financire doit agir sous quatre contraintes :

la solvabilit de la firme en permettant tout moment dhonorer les dettes exigibles ; la prennit : choix des investissements et mode de financement ; la disponibilit des placements effectus suite un excdent de trsorerie ; la rentabilit des placements en comparant les rsultats obtenus avec les moyens mis en uvre. Dune manire gnrale, on distingue les besoins de financement lis au cycle dexploitation (financement court terme), des besoins lis au financement des investissements (financement long terme).

Le financement court terme


Les besoins dexploitation
Le cycle dexploitation (phase dapprovisionnement + phase de production + phase de commercialisation de lactivit principale de lentreprise) donne naissance des besoins de financement. Ces besoins proviennent du dcalage entre la priode de dcaissement (achat de matires premires et marchandises, paiement des services et des salaires) et la priode dencaissement (vente et rglement des produits finis et marchandises). La partie des besoins non financs par les ressources du cycle dexploitation reprsente le BFRE. Cest la diffrence entre les actifs dexploitation qui engendrent des besoins de financement (stock + crances clients) et les passifs circulants qui engendrent des ressources de financement (dettes fournisseurs). Le BFRE doit tre financ par des ressources stables. Le FdR (fonds de roulement) est la diffrence entre les ressources stables et durables et les emplois stables et durables.

Lquilibre financier
Lquilibre financier suppose un financement adapt pour chaque type de besoin. Pour respecter la rgle de lquilibre financier, lentreprise doit disposer dun FdR au moins gal son BFRE :

Si FdR > BFRE, la firme dispose alors dun excdent de ressource en trsorerie (ensemble des actifs liquides dtenus par lentreprise et immdiatement disponibles). Si FdR < BFRE, la diffrence doit alors tre finance. Le financement du BFRE :

Lajustement interne : les dficits actuels sont financs par les excdents passs (pargne de lentreprise). Lajustement externe non bancaire : o Le crdit interentreprises sous forme de crdit (ou dlai de paiement) consenti par le fournisseur son client). o Billet de trsorerie : titre ngociables, mis par les entreprises besoin de financement et plac auprs des entreprises trsorerie excdentaire. Lajustement externe bancaire ou financier : o Crdits de trsorerie, facilits de caisse, dcouverts, crdits relais. o Crdit de campagne (pour financer une augmentation passagre des besoins de financement en raison dune augmentation de sa production). o Engagement par signature (acceptation, caution, aval). o Oprations descompte (opration de crdit par lequel le banquier met disposition de son client le montant dune remise deffets avant lchance de ces derniers, moyennant un intrt appel escompte), dont le crdit de mobilisation de crances commerciales (CMCC) et les LCR. o Laffacturage (factoring).

Le financement long terme (financement stable)


Pour prserver son quilibre financier, la firme doit financer ses besoins long terme par des ressources stables, restant durablement la disposition de lentreprise. Ces besoins long terme sont gnralement des besoins dinvestissement. Le financement des investissements peut tre assur par des ressources internes ou des ressources externes :

Financement interne : o Utilisation de la CAF pour lautofinancement (voir volution du partage de la VA). Lautofinancement reprsente les ressources dgages par la firme afin de financer ses propres investissements. La CAF disponible est gale la CAF globale diminue des dividendes verss aux actionnaires/propritaires. o Cession dlments dactifs (terrains) ou dsinvestissements. Financement externe : on distingue le financement bancaire (ou intermdi) du financement direct : o Financement bancaire, ou financement intermdi : Lemprunt indivis : Cest laccs pour un emprunt unique des fonds long et moyen terme, mis sa disposition par une banque (ou un tablissement financier spcialis). Le crdit bail, ou leasing est une location longue dure avec promesse doffre de vente en fin de contrat. o Financement direct auprs du march financier : La souscription de capital (lors de lintroduction sur le premier march des valeurs mobilires (bourse), sous la forme dintroduction dactions. Laction est un bien meuble, qui reprsente une part de proprit du capital de la socit mettrice et laquelle sont attachs deux droits : Un droit la rmunration (dividende) et un droit la participation la gestion (participation aux AG des actionnaires et droit de vote). Laugmentation de capital, par apport en numraire.

Lemprunt obligataire, ou mission dobligation, cest dire de part dune dette unique donnant droit une rmunration fixe, appele intrt. mission de titres spciaux tels que les certificats dinvestissement, les actions avec double droit de vote, les actions prioritaires

Les choix du mode de financement

Les choix du financement long terme (financement stable) : o Lautofinancement permet de financer des investissements risqus, de maintenir lindpendance financire, et de conserver intact la possibilit demprunt externe. Lanalyse de leffet de levier financier peut cependant justifier du recours lendettement bancaire (voir ci-dessous). o Lapport en capital garantit lautonomie financire de la firme mais entrane une dilution du pouvoir et un partage du rsultat entre des mains plus nombreuses. o Lendettement bancaire dont le choix dendettement dpend de la prise en compte de trois contraintes : le prix de lautonomie financire; le cot de lemprunt; le degr de risque du projet. Ce choix dpend souvent de lanalyse de leffet de levier[1], cest dire du mcanisme qui consiste, pour lentreprise, accrotre la rentabilit de ses capitaux propres en recourant partiellement lemprunt pour financer ses investissements. La firme bnficie dun effet de levier positif si le cot de lemprunt (taux dintrt et cots annexes) est infrieur la rentabilit des capitaux, et dun effet de levier ngatif dans le cas inverse. o Le crdit bail est un mode de financement rapide et souple qui nentrane pas dimmobilisation de fond, avantageux dans le cas des technologies renouvellement rapide (informatique). Cependant son cot est gnralement lev (sauf possibilit de dduction fiscale partielle). Les choix du financement court terme : o Le crdit interentreprises, dont limportance varie avec la taille et le secteur dactivit de lentreprise (important dans le cas de la grande distribution) ninduit pas de charges fixes, chappe au systme bancaire, mais peut poser des problmes de trsorerie (petites PME et TPE notamment). o Les crdits de trsorerie, comme les autorisations de dcouverts bancaires sont souples et rapides mais leurs cots sont gnralement levs. o Laffacturage reporte, pour lentreprise le risque dinsolvabilit du client sur le factor, mais le cot de cette technique est relativement lev. o Lescompte et les techniques du CMCC sont rpandus car moins risqus pour la banque (qui se retourne vers lentreprise en cas de dfaillance du dbiteur) mais le volume escomptable est limit par un plafond.

Notes
1. Voir sur le document de Pierre Richard, : http://www.ecogesam.ac-aix-marseille.fr/Echang/FAQ/efflev.htm

Pour aller plus loin...


Webographie
Le CRCF de http://crcf.ac-grenoble.fr/index.php lacadmie de Grenoble :

Sur le site de http://coursenligne.sciences-po.fr/2004_2005/economie/cours_pvial/ Finance dentreprise, Pierre http://www.vernimmen.net/html/divers/plan_du_livre.html Vernimmen

Sciences

po

(CH

18)

Le site de lacadmie de http://www.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/1999/lev_acc1.htm Le site de lIUT http://www.iutbayonne.univ-pau.fr/~berterre/FormationsGestion/ Lart de la finance (Les chos du http://www.lesechos.fr/formations/finance/articles/article_4_2.htm 16 de

Bordeaux

Bayonne

septembre

2006)

Le site http://www.netpme.fr/banque-entreprise/ http://www.netpme.fr/banque-entreprise/410-financement-investissements.html

Netpme

Bibliographie
Titre Les modes de financement de l'entreprise Gestion financire Le contrle de gestion Finance dentreprise Editeur Eyrolles Dunod Litec Dalloz Auteur Herv Ghannad -De Vecchi Bruno Solnik D. larue, Guy Dumas Pierre Vernimmen

Cerpeg 2006

Le financement de lentreprise : la gestion financire


Par Jean-Pierre TESTENOIRE Dfinitions Le financement Le financement Les choix du Notes Pour aller plus loin... et long terme mode court (financement de contraintes terme stable) financement

Dfinitions et contraintes
La gestion financire regroupe lensemble des dcisions et actions de lentreprise destines quilibrer les besoins et les ressources de financement long terme comme court terme. Cest lensemble des activits de collecte et de gestion des fonds ncessaires au fonctionnement de la firme. La gestion financire doit agir sous quatre contraintes :

la solvabilit de la firme en permettant tout moment dhonorer les dettes exigibles ; la prennit : choix des investissements et mode de financement ; la disponibilit des placements effectus suite un excdent de trsorerie ; la rentabilit des placements en comparant les rsultats obtenus avec les moyens mis en uvre.

Dune manire gnrale, on distingue les besoins de financement lis au cycle dexploitation (financement court terme), des besoins lis au financement des investissements (financement long terme).

Le financement court terme


Les besoins dexploitation
Le cycle dexploitation (phase dapprovisionnement + phase de production + phase de commercialisation de lactivit principale de lentreprise) donne naissance des besoins de financement. Ces besoins proviennent du dcalage entre la priode de dcaissement (achat de matires premires et marchandises, paiement des services et des salaires) et la priode dencaissement (vente et rglement des produits finis et marchandises). La partie des besoins non financs par les ressources du cycle dexploitation reprsente le BFRE. Cest la diffrence entre les actifs dexploitation qui engendrent des besoins de financement (stock + crances clients) et les passifs circulants qui engendrent des ressources de financement (dettes fournisseurs). Le BFRE doit tre financ par des ressources stables. Le FdR (fonds de roulement) est la diffrence entre les ressources stables et durables et les emplois stables et durables.

Lquilibre financier
Lquilibre financier suppose un financement adapt pour chaque type de besoin. Pour respecter la rgle de lquilibre financier, lentreprise doit disposer dun FdR au moins gal son BFRE :

Si FdR > BFRE, la firme dispose alors dun excdent de ressource en trsorerie (ensemble des actifs liquides dtenus par lentreprise et immdiatement disponibles). Si FdR < BFRE, la diffrence doit alors tre finance. Le financement du BFRE :

Lajustement interne : les dficits actuels sont financs par les excdents passs (pargne de lentreprise). Lajustement externe non bancaire : o Le crdit interentreprises sous forme de crdit (ou dlai de paiement) consenti par le fournisseur son client). o Billet de trsorerie : titre ngociables, mis par les entreprises besoin de financement et plac auprs des entreprises trsorerie excdentaire. Lajustement externe bancaire ou financier : o Crdits de trsorerie, facilits de caisse, dcouverts, crdits relais. o Crdit de campagne (pour financer une augmentation passagre des besoins de financement en raison dune augmentation de sa production). o Engagement par signature (acceptation, caution, aval). o Oprations descompte (opration de crdit par lequel le banquier met disposition de son client le montant dune remise deffets avant lchance de ces derniers, moyennant un intrt appel escompte), dont le crdit de mobilisation de crances commerciales (CMCC) et les LCR. o Laffacturage (factoring).

Le financement long terme (financement stable)


Pour prserver son quilibre financier, la firme doit financer ses besoins long terme par des ressources stables, restant durablement la disposition de lentreprise. Ces besoins long terme sont gnralement des besoins dinvestissement.

Le financement des investissements peut tre assur par des ressources internes ou des ressources externes :

Financement interne : o Utilisation de la CAF pour lautofinancement (voir volution du partage de la VA). Lautofinancement reprsente les ressources dgages par la firme afin de financer ses propres investissements. La CAF disponible est gale la CAF globale diminue des dividendes verss aux actionnaires/propritaires. o Cession dlments dactifs (terrains) ou dsinvestissements. Financement externe : on distingue le financement bancaire (ou intermdi) du financement direct : o Financement bancaire, ou financement intermdi : Lemprunt indivis : Cest laccs pour un emprunt unique des fonds long et moyen terme, mis sa disposition par une banque (ou un tablissement financier spcialis). Le crdit bail, ou leasing est une location longue dure avec promesse doffre de vente en fin de contrat. o Financement direct auprs du march financier : La souscription de capital (lors de lintroduction sur le premier march des valeurs mobilires (bourse), sous la forme dintroduction dactions. Laction est un bien meuble, qui reprsente une part de proprit du capital de la socit mettrice et laquelle sont attachs deux droits : Un droit la rmunration (dividende) et un droit la participation la gestion (participation aux AG des actionnaires et droit de vote). Laugmentation de capital, par apport en numraire. Lemprunt obligataire, ou mission dobligation, cest dire de part dune dette unique donnant droit une rmunration fixe, appele intrt. mission de titres spciaux tels que les certificats dinvestissement, les actions avec double droit de vote, les actions prioritaires

Les choix du mode de financement

Les choix du financement long terme (financement stable) : o Lautofinancement permet de financer des investissements risqus, de maintenir lindpendance financire, et de conserver intact la possibilit demprunt externe. Lanalyse de leffet de levier financier peut cependant justifier du recours lendettement bancaire (voir ci-dessous). o Lapport en capital garantit lautonomie financire de la firme mais entrane une dilution du pouvoir et un partage du rsultat entre des mains plus nombreuses. o Lendettement bancaire dont le choix dendettement dpend de la prise en compte de trois contraintes : le prix de lautonomie financire; le cot de lemprunt; le degr de risque du projet. Ce choix dpend souvent de lanalyse de leffet de levier[1], cest dire du mcanisme qui consiste, pour lentreprise, accrotre la rentabilit de ses capitaux propres en recourant partiellement lemprunt pour financer ses investissements. La firme bnficie dun effet de levier positif si le cot de lemprunt (taux dintrt et cots annexes) est infrieur la rentabilit des capitaux, et dun effet de levier ngatif dans le cas inverse. o Le crdit bail est un mode de financement rapide et souple qui nentrane pas dimmobilisation de fond, avantageux dans le cas des technologies renouvellement rapide (informatique). Cependant son cot est gnralement lev (sauf possibilit de dduction fiscale partielle). Les choix du financement court terme : o Le crdit interentreprises, dont limportance varie avec la taille et le secteur dactivit de lentreprise (important dans le cas de la grande distribution) ninduit pas de charges fixes, chappe au systme bancaire,

mais peut poser des problmes de trsorerie (petites PME et TPE notamment). o Les crdits de trsorerie, comme les autorisations de dcouverts bancaires sont souples et rapides mais leurs cots sont gnralement levs. o Laffacturage reporte, pour lentreprise le risque dinsolvabilit du client sur le factor, mais le cot de cette technique est relativement lev. o Lescompte et les techniques du CMCC sont rpandus car moins risqus pour la banque (qui se retourne vers lentreprise en cas de dfaillance du dbiteur) mais le volume escomptable est limit par un plafond.

Notes
1. Voir sur le document de Pierre Richard, : http://www.ecogesam.ac-aix-marseille.fr/Echang/FAQ/efflev.htm

Pour aller plus loin...


Webographie
Le CRCF de http://crcf.ac-grenoble.fr/index.php lacadmie de Grenoble :

Sur le site de http://coursenligne.sciences-po.fr/2004_2005/economie/cours_pvial/ Finance dentreprise, Pierre http://www.vernimmen.net/html/divers/plan_du_livre.html Vernimmen

Sciences

po

(CH

18)

Le site de lacadmie de http://www.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/1999/lev_acc1.htm Le site de lIUT http://www.iutbayonne.univ-pau.fr/~berterre/FormationsGestion/ Lart de la finance (Les chos du http://www.lesechos.fr/formations/finance/articles/article_4_2.htm 16 de

Bordeaux

Bayonne

septembre

2006)

Le site http://www.netpme.fr/banque-entreprise/ http://www.netpme.fr/banque-entreprise/410-financement-investissements.html

Netpme

Bibliographie
Titre Les modes de financement de l'entreprise Gestion financire Le contrle de gestion Finance dentreprise Editeur Eyrolles Dunod Litec Dalloz Auteur Herv Ghannad -De Vecchi Bruno Solnik D. larue, Guy Dumas Pierre Vernimmen

Cerpeg 2006

Le financement de lentreprise : la gestion financire

Par Jean-Pierre TESTENOIRE Dfinitions Le financement Le financement Les choix du Notes Pour aller plus loin... et long terme mode court (financement de contraintes terme stable) financement

Dfinitions et contraintes
La gestion financire regroupe lensemble des dcisions et actions de lentreprise destines quilibrer les besoins et les ressources de financement long terme comme court terme. Cest lensemble des activits de collecte et de gestion des fonds ncessaires au fonctionnement de la firme. La gestion financire doit agir sous quatre contraintes :

la solvabilit de la firme en permettant tout moment dhonorer les dettes exigibles ; la prennit : choix des investissements et mode de financement ; la disponibilit des placements effectus suite un excdent de trsorerie ; la rentabilit des placements en comparant les rsultats obtenus avec les moyens mis en uvre. Dune manire gnrale, on distingue les besoins de financement lis au cycle dexploitation (financement court terme), des besoins lis au financement des investissements (financement long terme).

Le financement court terme


Les besoins dexploitation
Le cycle dexploitation (phase dapprovisionnement + phase de production + phase de commercialisation de lactivit principale de lentreprise) donne naissance des besoins de financement. Ces besoins proviennent du dcalage entre la priode de dcaissement (achat de matires premires et marchandises, paiement des services et des salaires) et la priode dencaissement (vente et rglement des produits finis et marchandises). La partie des besoins non financs par les ressources du cycle dexploitation reprsente le BFRE. Cest la diffrence entre les actifs dexploitation qui engendrent des besoins de financement (stock + crances clients) et les passifs circulants qui engendrent des ressources de financement (dettes fournisseurs). Le BFRE doit tre financ par des ressources stables. Le FdR (fonds de roulement) est la diffrence entre les ressources stables et durables et les emplois stables et durables.

Lquilibre financier
Lquilibre financier suppose un financement adapt pour chaque type de besoin. Pour respecter la rgle de lquilibre financier, lentreprise doit disposer dun FdR au moins gal son BFRE :

Si FdR > BFRE, la firme dispose alors dun excdent de ressource en trsorerie (ensemble des actifs liquides dtenus par lentreprise et immdiatement disponibles). Si FdR < BFRE, la diffrence doit alors tre finance. Le financement du BFRE :

Lajustement interne : les dficits actuels sont financs par les excdents passs (pargne de lentreprise).

Lajustement externe non bancaire : o Le crdit interentreprises sous forme de crdit (ou dlai de paiement) consenti par le fournisseur son client). o Billet de trsorerie : titre ngociables, mis par les entreprises besoin de financement et plac auprs des entreprises trsorerie excdentaire. Lajustement externe bancaire ou financier : o Crdits de trsorerie, facilits de caisse, dcouverts, crdits relais. o Crdit de campagne (pour financer une augmentation passagre des besoins de financement en raison dune augmentation de sa production). o Engagement par signature (acceptation, caution, aval). o Oprations descompte (opration de crdit par lequel le banquier met disposition de son client le montant dune remise deffets avant lchance de ces derniers, moyennant un intrt appel escompte), dont le crdit de mobilisation de crances commerciales (CMCC) et les LCR. o Laffacturage (factoring).

Le financement long terme (financement stable)


Pour prserver son quilibre financier, la firme doit financer ses besoins long terme par des ressources stables, restant durablement la disposition de lentreprise. Ces besoins long terme sont gnralement des besoins dinvestissement. Le financement des investissements peut tre assur par des ressources internes ou des ressources externes :

Financement interne : o Utilisation de la CAF pour lautofinancement (voir volution du partage de la VA). Lautofinancement reprsente les ressources dgages par la firme afin de financer ses propres investissements. La CAF disponible est gale la CAF globale diminue des dividendes verss aux actionnaires/propritaires. o Cession dlments dactifs (terrains) ou dsinvestissements. Financement externe : on distingue le financement bancaire (ou intermdi) du financement direct : o Financement bancaire, ou financement intermdi : Lemprunt indivis : Cest laccs pour un emprunt unique des fonds long et moyen terme, mis sa disposition par une banque (ou un tablissement financier spcialis). Le crdit bail, ou leasing est une location longue dure avec promesse doffre de vente en fin de contrat. o Financement direct auprs du march financier : La souscription de capital (lors de lintroduction sur le premier march des valeurs mobilires (bourse), sous la forme dintroduction dactions. Laction est un bien meuble, qui reprsente une part de proprit du capital de la socit mettrice et laquelle sont attachs deux droits : Un droit la rmunration (dividende) et un droit la participation la gestion (participation aux AG des actionnaires et droit de vote). Laugmentation de capital, par apport en numraire. Lemprunt obligataire, ou mission dobligation, cest dire de part dune dette unique donnant droit une rmunration fixe, appele intrt. mission de titres spciaux tels que les certificats dinvestissement, les actions avec double droit de vote, les actions prioritaires

Les choix du mode de financement

Les choix du financement long terme (financement stable) : o Lautofinancement permet de financer des investissements risqus, de maintenir lindpendance financire, et de conserver intact la possibilit demprunt externe. Lanalyse de leffet de levier financier peut cependant justifier du recours lendettement bancaire (voir ci-dessous). o Lapport en capital garantit lautonomie financire de la firme mais entrane une dilution du pouvoir et un partage du rsultat entre des mains plus nombreuses. o Lendettement bancaire dont le choix dendettement dpend de la prise en compte de trois contraintes : le prix de lautonomie financire; le cot de lemprunt; le degr de risque du projet. Ce choix dpend souvent de lanalyse de leffet de levier[1], cest dire du mcanisme qui consiste, pour lentreprise, accrotre la rentabilit de ses capitaux propres en recourant partiellement lemprunt pour financer ses investissements. La firme bnficie dun effet de levier positif si le cot de lemprunt (taux dintrt et cots annexes) est infrieur la rentabilit des capitaux, et dun effet de levier ngatif dans le cas inverse. o Le crdit bail est un mode de financement rapide et souple qui nentrane pas dimmobilisation de fond, avantageux dans le cas des technologies renouvellement rapide (informatique). Cependant son cot est gnralement lev (sauf possibilit de dduction fiscale partielle). Les choix du financement court terme : o Le crdit interentreprises, dont limportance varie avec la taille et le secteur dactivit de lentreprise (important dans le cas de la grande distribution) ninduit pas de charges fixes, chappe au systme bancaire, mais peut poser des problmes de trsorerie (petites PME et TPE notamment). o Les crdits de trsorerie, comme les autorisations de dcouverts bancaires sont souples et rapides mais leurs cots sont gnralement levs. o Laffacturage reporte, pour lentreprise le risque dinsolvabilit du client sur le factor, mais le cot de cette technique est relativement lev. o Lescompte et les techniques du CMCC sont rpandus car moins risqus pour la banque (qui se retourne vers lentreprise en cas de dfaillance du dbiteur) mais le volume escomptable est limit par un plafond.

Notes
1. Voir sur le document de Pierre Richard, : http://www.ecogesam.ac-aix-marseille.fr/Echang/FAQ/efflev.htm

Pour aller plus loin...


Webographie
Le CRCF de http://crcf.ac-grenoble.fr/index.php lacadmie de Grenoble :

Sur le site de http://coursenligne.sciences-po.fr/2004_2005/economie/cours_pvial/ Finance dentreprise, Pierre http://www.vernimmen.net/html/divers/plan_du_livre.html Vernimmen

Sciences

po

(CH

18)

Le site de lacadmie de http://www.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/1999/lev_acc1.htm

Bordeaux

Le site de lIUT http://www.iutbayonne.univ-pau.fr/~berterre/FormationsGestion/ Lart de la finance (Les chos du http://www.lesechos.fr/formations/finance/articles/article_4_2.htm 16

de

Bayonne

septembre

2006)

Le site http://www.netpme.fr/banque-entreprise/ http://www.netpme.fr/banque-entreprise/410-financement-investissements.html

Netpme

Bibliographie
Titre Les modes de financement de l'entreprise Gestion financire Le contrle de gestion Finance dentreprise Editeur Eyrolles Dunod Litec Dalloz Auteur Herv Ghannad -De Vecchi Bruno Solnik D. larue, Guy Dumas Pierre Vernimmen

Cerpeg 2006

Les PME
Par Jean-Pierre TESTENOIRE, professeur d'conomie-gestion au lyce Les Bruyres - Acadmie de Rouen. I II III VIpoids spcificits Lvolution Dfinitions PME PME PME

Les

Le

conomique des des

des

Pour aller plus loin... Depuis une vingtaine dannes, les politiques de lutte contre le chmage encouragent la cration demplois dans le secteur des services, en raison notamment de la tertiarisation croissante de nos conomies. Rput insuffisamment dvelopp par rapport ce qui est observable dans dautres pays, les Etats-Unis notamment, ce secteur peut constituer un rservoir significatif demplois et de croissance du revenu par habitant. Cette cration de richesse soprerait notamment grce aux PME.

I - Dfinitions
Il ny a pas de dfinition unique des PME. Les critres retenus diffrent selon les textes lgislatifs ou rglementaires instituant des dispositifs daides en direction des PME. En rgle gnrale, ce type dentreprise est caractris par deux critres principaux : lindpendance juridique et la taille de leffectif. Ainsi, de manire trs gnrale on retient traditionnellement les entreprises dont leffectif est compris entre 10 et 499 employs. 1 - LInsee prcise qu en France il n'existe pas de dfinition officielle unique, mais on utilise le plus souvent dans les statistiques soit le seuil de 250 salaris, soit celui de 500 salaris. Les petites et moyennes entreprises (PME) sont des entreprises dont la taille, dfinie par un ensemble de critres, dont essentiellement le nombre de salaris, ne dpasse pas certains seuils. Les autres critres de taille utiliss sont le chiffre d'affaires annuel ou le total du bilan, et on utilise parfois de plus un critre d'indpendance s'exprimant sous la forme de non-appartenance un groupe trop important. Les seuils retenus, et en particulier le seuil du nombre de salaris, sont variables suivant les pays et l'objet de la dfinition : application d'une rglementation ou calcul de statistiques. Eurostat et la plupart

des pays emploient le seuil de 250 salaris. En France il n'existe pas de dfinition officielle unique, mais on utilise le plus souvent dans les statistiques soit le seuil de 250 salaris, soit celui de 500 salaris . Quant au critre d'indpendance, s'il existe un accord gnral sur le fait qu'une PME ne doive pas appartenir un grand groupe, il est toutefois difficile mettre en uvre au niveau des statistiques. Source : http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/petite-moyenne-entreprise.htm 2 - L'Union europenne a, ds avril 1996, adopt une recommandation sur la dfinition des petites et moyennes entreprises. Actualise en mai 2003, cette recommandation (n 2003/361/CE) stipule, en ce qui concerne le seuil d'effectif et les seuils financiers, que les PME sont constitues des entreprises qui occupent moins de 250 personnes et dont :

soit le chiffre d'affaires n'excde pas 50 millions d'euros, soit le total du bilan annuel n'excde pas 43 millions d'euros.

3 - Le site du ministre de lconomie et des finances consacr aux PME retient parfois dautres seuils. http://www.pme.gouv.fr/economie/chiffreclefspme/introduction.pdf En France on avait, depuis laprs-guerre, lhabitude de considrer comme PME les entreprises comptant de 10 ou 20 (pour lindustrie) personnes moins de 500 personnes. Une recommandation de lUnion Europenne du 3 avril 1996 clarifie la situation : sont considres comme PME les entreprises ayant moins de 250 salaris, lesquelles sont dclines en micro-entreprises (0 9 salaris), en petites (10 49) et en moyennes (50 249). Pour les besoins de lanalyse des PME franaises, et notamment des PME industrielles, il a t introduit la catgorie supplmentaire des trs petites entreprises (10 19 salaris). Le critre dindpendance est pris en compte en liminant du champ des PME certaines entreprises partir de seuils de chiffre daffaires ou de donnes financires . Source : http://www.pme.gouv.fr/economie/ Le ministre de lconomie et des finances retient la rpartition suivante : Type dentreprise Micro-entreprises Trs petites entreprises (TPE) Petites entreprises Moyennes entreprises Petites et moyennes entreprises (PME) . Les PME et les PMI Les PME reprsentent un type d'entreprise, alors que les PMI reprsentent un type d'activit. Les PMI sont des PME dans le domaine industriel, dans des activits industrielles faible coefficient de capital (ou faible intensit capitalistique), o l'investissement est plus faible qu'ailleurs (textile, bois, chaussures, transport). De ce fait les activits des PMI sont souvent gres par des PME mais pas exclusivement (grands groupes textiles, de jouets etc....). Ainsi, les PME sont prsentes dans le secteur de la distribution (commerce de proximit), des transports, des services, marchands, des biens de consommation courante et alimentaire, et le secteur du btiment Effectif 09 10 19 ou encore 0 19 20 49 ou encore 0 49 50 249 0 249

II - Le poids des PME dans lconomie

Depuis une vingtaine dannes, les politiques de lutte contre le chmage encouragent la cration demplois dans le secteur des services, en raison notamment de la tertiarisation croissante de nos conomies. Rput insuffisamment dvelopp par rapport ce qui est observable dans dautres pays, les Etats-Unis notamment, ce secteur peut constituer un rservoir significatif demplois et de croissance du revenu par habitant. Cette cration de richesse soprerait notamment grce aux PME. Source : http://www.pme.gouv.fr/seminaires/programme27avril.pdf LOCDE tudie cette problmatique au niveau international. De nombreux pays ont labor des politiques en faveur des PME, prenant ainsi la taille comme caractristique importante de diffrentiation. Sils ont agi ainsi cest notamment pour contrebalancer les prjugs rels ou perus lencontre des petites entreprises qui peuvent rsulter de certaines rglementations ou des politiques fiscales ou du march du travail. Le soutien aux PME se justifie galement par leur rle dans la cration demplois. Depuis que David Birch (1981) a fait remarquer quaux tats-Unis les petites entreprises jouaient un rle majeur dans la cration demplois, on a beaucoup dbattu de la validit de ces rsultats pour lensemble des pays, des secteurs et des priodes. Source : https://www.oecd.org/dataoecd/18/29/2493085.pdf Quatre lments essentiels permettent de caractriser le poids conomique des PME : 1 - Les PME de moins de 250 salaris, au nombre de 2 088 000, reprsentent 58 % de lemploi salari et 63 % de lemploi total (y compris les non salaris), 53 % de la valeur ajoute, 24 % des exportations et 36 % de linvestissement corporel.

Source : http://www.pme.gouv.fr/economie/ 2 - Le poids des PME est trs variable dans les conomies rgionales. En termes de densit rgionale nombre de PME de moins de 250 salaris pour 100 000 habitants trois grandes zones gographiques apparaissent clairement : la moiti sud o la densit est la plus forte, avec un maximum pour les rgions mditerranennes, un quart nord-est o la densit est la plus faible,entre les deux une zone intermdiaire, lIle de France se distinguant des rgions voisines par une densit proche de celle des rgions mditerranennes. 3 - Les PME jouent un rle essentiel dans le commerce et les services. En terme demploi, les services personnels (coiffure), le commerce et rparation automobile , les htels et restaurants , les services personnels , sont les secteurs les moins concentrs : les PME de moins de 250 salaris reprsentent plus de 75 % de lemploi du secteur. A linverse les services oprationnels (qui sont des services de main duvre comme lintrim, le nettoyage, la scurit ) sont fortement concentrs : les PME reprsentent peine plus du tiers de lemploi total. 4 - Structure de lemploi salari dans les PME : tous secteurs confondus, la part des femmes dans lemploi salari slve 42 % dans les PME comme dans les grandes entreprises. Dans lindustrie et les services le taux de fminisation est suprieur dans les PME, dans le commerce ce taux est plus lev dans les grandes entreprises de plus de 250 salaris. Le salaire annuel brut moyen par salari temps complet est infrieur dans les PME par rapport aux grandes entreprises, aussi bien pour les femmes que pour les hommes, et pour tous les secteurs.

III - Les spcificits des PME


On distinguera ici les particularits structurelles des PME, des spcificits qui en dcoulent. Les PME se distinguent essentiellement par trois caractristiques : Juridiques Hormis le statut de commerant (personne physique), les PME sont souvent des socits de personnes, ou des socits de capitaux, de type SARL ou EURL. De ce fait la distinction entre propritaire et exploitant (ou pouvoir et proprit) n'existe pas dans les petites PME, le propritaire (du capital) tant aussi le plus souvent directeur, ou grant. Par ailleurs, les seuils du droit du travail expliquent l'absence frquente de CE (obligatoire partir de 50 salaris), et de bilan social (obligatoire partir de 300 salaris). La seule structure reprsentative permanente est souvent constitue par le dlgu du personnel (obligatoire partir de 11 salaris). Enfin, compte tenu de leffectif, les sections syndicales d'entreprise sont rares dans les PME. Organisationnelles Du fait de sa petite taille, l'organisation de la PME est souvent informelle, et plus souple que celle des grandes entreprises. De l provient une capacit d'adaptation meilleure que celle des grands groupes, et une part des frais de structure plus faible. Fiscales Les PME sont soumises soit l'IS, soit au rgime des BIC, en fonction de leur statut juridique. Elles reprsentent 60% des effectifs salaris des entreprises imposes au rgime des BIC. Ces caractristiques entrainent trois consquences essentielles : Le financement des investissements Du fait de leur nature de socit de personne, ou du fait de la faiblesse du capital, et du nombre d'associs propre aux SARL, les PME ne bnficient pas de conditions d'emprunt avantageuses auprs des banques (absences de garanties financires, cautions ou garanties personnelles exiges sur le patrimoine du propritaire). De plus, les SARL n'ont pas accs au march financier, contrairement aux SA qui peuvent se financer sur le march des valeurs mobilires (bourse et mission d'obligations; actions, certificat d'investissement, billet de trsorerie etc....). Les cots salariaux Compte tenu du niveau de qualification moyen, plus faible que dans les grands groupes haute intensit capitalistique, le niveau des salaires moyens est gnralement moins lev dans les PME, particulirement dans les activits de services qui emploient souvent du personnel feminin. Enfin, la faiblesse de la structure administrative amplifie ce phnomne. Les performances conomiques La productivit du travail (VA par salari) est infrieure dans les PME celle des grandes entreprises, en raison de la faiblesse du capital productif. Enfin, les PME sont peu prsentes l'exportation. 36%

des entreprises exportatrices sont des PME qui reprsentent 21% des importation et 31% des exportations.

IV - Lvolution des PME


Depuis 25 ans, les pertes d'emplois dues aux grandes entreprises (notamment industrielles) sont deux fois plus nombreuses que celles dues aux PME (majoritairement prsentes dans les services), ce qui explique la progression de la part des salaris employs dans les PME dans lemploi total depuis 25 ans.

1. Lvolution du nombre de PME est li deux mouvements

Une forte "hausse dmographique" des PME. La progression du nombre de cration d'entreprises de type TPE puis PME s'explique notamment par la reconversion de certains chmeurs (utilisation des primes de dpart) et par la "mise son propre compte" de cadres ou de jeunes diplms. [1] En 2005, le nombre de crations dentreprises est en lgre baisse. Aprs deux annes de forte hausse, les crations de nouvelles entreprises se maintiennent : 225 000 en 2005. En revanche, les reprises et les ractivations se rduisent. Les crations sont toujours en plein essor dans limmobilier et la construction. Au contraire, elles baissent dans lhtellerie restauration et les transports. Parmi les crations de nouvelles entreprises, 86,5 % se font sans salari. Les crations de nouvelles entreprises naugmentent que pour ces entreprises sans salari, o le crateur ne gnre que son propre emploi. Le nombre de chmeurs crateurs aids a plus que doubl depuis 2002 . Source : En 2005, les crations dentreprises se maintiennent un haut niveau : Insee premire, N 1063 janvier 2006. http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/ip1063.pdf

Une forte "mortalit infantile" des PME : 20% des PME n'atteignent pas leur premier anniversaire, et 50% disparaissent avant 5 ans. Ce phnomne est du l'absence de formation des dirigeants, aux problmes de financement, des choix stratgiques malheureux (troitesse de certains marchs ou de certaines zones de chalandise) Au total, depuis les annes 1980, la part des PME dans l'emploi s'est accrue[2].

2. Les PME et lemploi


Le poids des PME diffre fortement selon le secteur dactivits. Si dans lindustrie et les transports, les PME de moins de 250 salaris reprsentent un peu moins de la moiti de lemploi salari (soit environ 45 %), dans le btiment-travaux publics elles concentrent 86 % de lemploi salari, 69 % dans le commerce, 60 % dans les industries agricoles et alimentaires et 53 % dans les services. Dans lensemble des secteurs de lindustrie, du commerce et des services, les PME de moins de 250 salaris reprsentent 58 % de lemploi salari (soit 8,2 millions de salaris sur un total de 14,1millions). [1]

3. La rsistance des PME


La vitalit des PME s'explique notamment par :

Un effet de positionnement globalement favorable; la majorit des PME est implante dans le domaine des services, ou la croissance est plus leve que dans les autres secteurs.

Une meilleure rsistance au dclin dans le secteur des biens industriels intermdiaires, compte tenu de la gestion plus souple de la main d'uvre, de l'absence dopposition syndicale, et de salaires plus faibles. Un meilleur ancrage dans le tissu rgional, qui les rapproche de leurs marchs et des dcideurs locaux, conomiques et institutionnels (collectivits locales, CCI etc...). Le recours des stratgies spcifiques dvitement (stratgies de crneaux ou de niches technologiques, et stratgies de distinction), ou des stratgies de coopration au niveau national (sous-traitance) comme au niveau international (le portage lexportation par des rseaux dentreprise ou bien par lessaimage). Un soutien massif de lEtat, soit par lallgement de charge sociales sur les bas salaires, jusqu 140% du SMIC (mesure dont bnficie les PME en premier lieu), et par un ensemble de mesures daides limplantation (les ppinires dentreprises de lex DATAR), daides linnovation (par le soutient du rseau des ANVAR), daides au financement (par le rseau des BDPME), daides lexportation (COFACE) etc. [2].

Notes [1] Nouvelles entreprises, cinq ans aprs lexprience du crateur prime sur le diplme Insee premire, N 106, janvier 2006 : http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/IP1064.pdf [2] Minefi : http://www.pme.gouv.fr/economie/chiffreclefspme/introduction.pdf

Pour aller plus loin...


Webographie
Les chiffres http://www.pme.gouv.fr/ cls des PME :

Loi en faveur des PME http://www.pme.gouv.fr/grands-dossiers/loi_ent.htm

du

aot

2005

Loi sur linitiative conomique du http://www.pme.gouv.fr/essentiel/vieentreprise/creaentre.htm

1er

aot

2003

Des sites pour les PME Le site de la Confdration http://www.cgpme.org/ Plante http://www.planetepme.org/? TMP-PME.com http://www.tpe-pme.com/ AGEFOS http://www.agefos-pme.com/ NetPME http://www.netpme.fr/ Une tude http://www.medef.fr/medias/files/102240_FICHIER_0.pdf Gnrale des PME(CGPME) PME

du

Medef

Bibliographie
Titre Comprendre l'entreprise : Thorie, gestion, relations sociales Editeur Armand Collin Auteur Tony Alberto, Pascal Combemale

La PME, une entreprise humaine Lentreprise et son environnement conomique Stratgies des PME et intelligence conomique PME 2005 : rapport OSEO sur l'volution des PME Perspectives de l'OCDE sur les PME et l'entrepreneuriat, ed 2005 La PME, l'entreprise de l'avenir Cerpeg - Avril 2007

De Boeck Universit Ellipses Ed Lavoisier Ed Lavoisier Ed Lavoisier Gualino

Robert Wtterwulghe Martin Jean-Pierre Salles Maryse Ouvrage collectif Ouvrage collectif Gilles Lecointre

La croissance de lentreprise
I Introduction et II Les modalits de la La croissance La croissance externe, ou les III La concentration : Panorama Causes et Les voies de la La mesure de la IV Les types de La concentration La concentration V Les Dfinitions et Le contrle des Les dsillusions des Pour en savoir Webographie Bibliographie . dfinitions croissance interne concentrations gnral objectifs concentration concentration concentration socitale contractuelle groupes typologie concentrations concentrations plus

I - Introduction et dfinitions
La croissance de lentreprise est un mouvement de dveloppement de son activit, dveloppement qui peut se mesurer de manire quantitative (augmentation du CA, du profit, de la part de march, des effectifs employs et de ses ressources) et sapprcier de manire qualitative (accroissement de la capacit dinfluence de la firme sur son march, largissement de sa notorit, dveloppement son image etc). La croissance de la firme traduit donc sa capacit maintenir ou dvelopper sa position dans un environnement concurrentiel hostile. Illustration : la croissance de Microsoft [1] Les rsultats financiers de Microsoft depuis 2002 (en millions de dollars) Exercice comptable au 30 juin 2002 2003 2004 28 365 32 187 36 835 7 829 9 993 8 168

Exercice Chiffre d'affaires Rsultat net

2005 39 788 12 254

Pour assurer sa croissance, lentreprise dispose principalement, de deux voies : la croissance interne et la croissance externe. La croissance externe, par la concentration socitale ou contractuelle donne naissance des groupes, de plus en plus internationaux, appelles SMN (socits multinationales) ou FMN (firmes multinationales).

II - Les modalits de la croissance


A - La croissance interne
Elle reprsente lauto dveloppement de la firme par ses propres moyens industriels ou commerciaux, c'est--dire sans appel des partenaires (industriel ou commerciaux) extrieurs. Cette modalit de croissance prend la forme :

dextension dateliers consacrs la mme activit principale, de cration de filiales, a priori consacres de nouvelles activits (complment ou diversification). La croissance interne peut tre finance :

par financement interne (utilisation de la CAF ou cession partielle dactifs), par financement externe, soit par emprunts bancaires, soit sur le march des capitaux . (Voir sur le site du Cerpeg : le financement de http://www.ac-versailles.fr/cerpeg/ressdiscipl/economie/ecogene/financement.htm ) la firme :

La croissance interne permet de conserver le contrle de la firme (pas dalliance avec des partenaires extrieurs) et de maintenir la paix sociale (grce aux crations demplois nouveaux ou de promotions), mais induit un dveloppement plus lent.

B - La croissance externe
Elle reprsente le dveloppement concert de la firme avec des partenaires industriels ou commerciaux. Cette concertation avec des partenaires extrieurs caractrise le phnomne de la concentration dfinie par le regroupement des ressources productives de deux ou plusieurs entreprises dont la finalit, quelques soient les moyens et les voies empruntes, est daccroitre le pouvoir de ngociation de la firme vis--vis de ses clients comme de ses fournisseurs, et de manire plus gnrale de rsister aux cinq forces de la concurrence de Michal Porter.

Zoom : Les cinq forces de la concurrence. M. Porter montre que, dune manire gnrale, toute entreprise prsente sur un march est menace par 5 forces : Les concurrents dj prsents (Toyota, Mercds ou PSA pour Renault par exemple), les nouveaux entrants (les constructeurs automobiles chinois ou indiens dans les annes venir), les substituts (les transports urbain, les cycles), le pouvoir de ngociation des fournisseurs (les quipementiers disposants de technologies prioritaires) et enfin le pouvoir de pression des clients (les menaces de boycott ou de procs par les groupes de consommateurs ou class action - aux USA par exemple).

III - La concentration : Panorama gnral


A Causes et objectifs
Les firmes sont appeles se regrouper pour des motifs diversifis, lies la fois leur environnement gnral et leurs objectifs spcifiques.

Dune manire gnrale, le regroupement de moyens permet soit de rduire la concurrence, soit de la contrler partiellement, de bnficier dconomies dchelle de production et de commercialisation (accords Renault-Volvo par exemple), de regrouper les moyens de recherche, de bnficier de diverses synergies (HP Compaq par exemple) et datteindre de nouveaux marchs gographiques (RenaultNissan par exemple). De manire plus spcifique le regroupement dactivit permet de retirer plusieurs formes davantages : la complmentarit de produits dans lobjectif de diversification de la gamme (Perrier Nestl par exemple) ; la complmentarit de savoirs faire complmentaires (BNP-Paribas par exemple) ; la complmentarit commerciale par lextension des rseaux de distribution.

B Les voies de la concentration


On distingue trois voies principales de concentration :

La concentration horizontale regroupe des firmes au sein dun mme secteur, fabriquant le mme produit principal afin de rduire des cots de production par conomies dchelles. Dans les services, cest le cas du groupe Accord, avec les enseignes Formule 1, Ibis, Novotel, Mercure et Sofitel. La concentration verticale regroupe des firmes situes diffrents stades du processus productifs au sein dune mme branche, dans les filires industrielles notamment, afin de sassurer la scurit des approvisionnements (intgration ascendante, tel que Michelin) ou des dbouchs (intgration descendante, tel que Vivendi-Universal). La concentration diagonale, ou conglomrale regroupe des entreprises dont lactivit appartient des branches diffrentes et techniquement non complmentaires, afin de rpartir les risques et de sassurer de la rentabilit des capitaux. Par exemple General Electric est un conglomrat prsent dans les services financiers (Sovac en France), dans laudiovisuel (RCA-NBC), le nuclaire, la motorisation aronautique, les chemins de fer (locomotives), les turbines gaz, llectromnager etc

C La mesure de la concentration
La concentration peut tre mesure par la part des 4 (ou N) premires entreprises dans un secteur donn. La part peut tre value sur la valeur ajoute, le CA, ou leffectif. Lenqute du Sessi [2] montre ainsi que le secteur le plus concentr est celui de lnergie (les 4 premiers groupes y dtiennent 80% de la VA et 76% des effectifs salaris), suivi par lindustrie automobile. A linverse les secteurs de lducation, sant et action sociale ou celui de limmobilier sont les moins domins.

IV - Les types de concentration


A - La concentration socitale
par la voie des fusions, acquisitions, elle modifie la personnalit juridique des personnes morales, par laltration de la raison sociale, du capital, et de la rpartition des propritaires dans le pacte dactionnaire. La concentration socitale modifie le contrle, ou lindpendance de la firme. En droit, La concentration est l'opration juridique rsultant gnralement d'une entente conclue entre deux ou plusieurs entreprises ou entre des groupes d'entreprises qui, soit par voie de fusion, soit par le jeu du contrle quexercent certains de leurs dirigeants, soit encore par des prises de participations dans leur capital respectif ou par la cration dune entreprise ou dun groupement commun ou de toute autre manire, parviennent contrler tout ou partie de lensemble de ces entreprises et donc les activits conomiques quelles exercent [2 b] La concentration socitale se matrialise par des fusions, absorptions, acquisitions (Air France KLM) mises en uvre par plusieurs techniques financires :

Le ramassage en bourse (achat de titre vendre sur le march), LOPE, ou offre publique dchange qui permet une socit de prendre le contrle dune autre firme par change de titre, donc sans cot budgtaire immdiat, LOPV, ou offre public de vente, LOPA, ou offre public dachat. Lopration la plus courante est lOPA qui peut prendre deux formes :

LOPA amicale qui rsulte dune entente pralable entre les parties. Cet accord pralable entre les partie ne pose, a priori, pas de difficults spcifiques. LOPA hostile, qui permet (en cas de russite) de prendre le contrle dune socit en dpit de lopposition des dirigeants de la firme menace. LOPA hostile peut avoir deux finalits : Une finalit industrielle (ou productive) par lachat dune activit de complment (Mital-Arcelor) ou de diversification de proximit (BNP-ParisBas). Mais lOPA hostile peut rechercher une finalit financire dont lobjectif est alors de raliser les actifs court terme par la vente par appartement, c'est--dire par la vente spar des divers

actifs de la firme (sige social, brevet, marque, outils industriel, rseau de distributeur etc. Contrairement la logique industrielle lemploi et lactivit productive sont ici directement menacs. Lattaquant (ou raider ) propose au public ou une partie minoritaire du pacte dactionnaires de racheter les titres un cours suprieur celui du march. La firme menace peut ragir alors par surenchre (au risque dun cot lev pour les deux parties), ou par linformation aux actionnaires des consquences ngatives de lopration de rachat (annonces par voie de presse lors des oprations Sanofi-Synthlabo, Total-Elf, BNP-Socit gnrale ect..), ou bien par le rachat de ses propres actions (particulirement onreux lors dune OPA. Face une OPA hostile logique industrielle, la firme attaque peut alors sassocier volontairement un repreneur amical (dit chevalier blanc ) intress par loutil de production, ou par le savoir faire, et dont la reprise garantirait alors la plus grand partie de lemploi et de lactivit conomique. La finalit des OPA, caractre financier est donc conteste. La menace des OPA oblige les dirigeants mener une gestion financire la plus rentable possible, en privilgiant donc la dimension actionnariale de la firme, dans un modle de gouvernance du type Share Holder [3]. Dans un march ouvert, les dirigeants ont donc intrt lever des barrires lentre sur le march des OPA, soit en rachetant lavance leurs propres titres (IBM), soit en ayant recours une pilule empoisonne . Clause prvue par une socit et destine repousser une prise de contrle inamicale. Lorsqu'elle est utilise, la pilule empoisonne confre aux actionnaires le droit d'acheter un nombre supplmentaire d'actions un cours infrieur celui du march, ce qui a pour effet d'augmenter le nombre d'actions en circulation et de rendre prohibitif le prix de la prise ferme. Ce type de clause de protection, relativement nouveau au sein des entreprises canadiennes, fait l'objet d'une controverse en ce qui concerne les vritables personnes qu'il est cens protger, soit les actionnaires ou la direction [4].

B La concentration contractuelle
Par la voie doprations dimpartition, elle permet des socits qui restent juridiquement indpendante de collaborer des projets communs. Cette situation peut concerner des entreprises rivales, qui produisent en commun un mme bien (aux distinctions commerciales prs), pour se concurrencer sur les marchs (construction en commun de monospace entre Fiat et PSA, ou entre Ford et VW par exemple). Cette stratgie de coopration, ou dalliance, peut prendre diverses formes : franchises (Laines Pingouin, Singer), Concessions exclusives (automobile), GIE ou GIEE (Airbus jusquen 1999), coentreprises ou joint-venture, (Acer-IBM, Air France-Delta Airline,) portage (PME qui utilise le rseau commercial dune grande entreprise). Zoom : Les oprations dimpartition Limpartition est la forme gnrale des oprations de coopration inter-entreprises destine exploiter des complmentarits (entre un producteur et un distributeur, entre un producteur et un assembleur etc..) afin de rduire les couts de recherche, de production, ou de commercialisation. De manire plus thorique, ces oprations visent crer de la confiance entre les parties par des contrats long terme (CDI dans le contrat de travail, concession exclusives dans les contrats de distribution) afin de rduite lopportunisme des agents et de rduire ainsi les cots de transaction. La concentration contractuelle se concrtise donc par des oprations dimpartition. Les alliances, entre entreprises indpendantes, permettent simultanment la baisse des cots , la mise en commun de ressources technologiques, et ouvrent la voie vers lexternalisation de certains services auxiliaires, ou vers la sous-traitance.

V Les groupes

La concentration donne naissance des groupes, c'est--dire un ensemble de firmes, lies entre elles par des liens de capitaux, et donc de contrle, organis autour de lentreprise principale ( lorigine du regroupement), ou socit-mre. Un groupe est donc un ensemble de socits contrles par un mme centre de dcision (tte de groupe). Le contrle correspond ici la dtention directe ou indirecte de plus de la moiti du capital social de la socit.; Par exemple, Carrefour, Auchan ou Casino sont des groupes commerciaux. Dans le commerce, dautres formes dorganisation existent, autour des rseaux denseigne : par exemple, Intermarch, Leclerc ou Systme U correspondent des groupements de commerants indpendants.

A - Dfinitions et typologie
Pour lINSEE, Un groupe de socits est un ensemble de socits contrles majoritairement, directement ou indirectement, par une mme socit, elle-mme non contrle majoritairement par une autre socit (directement ou indirectement) ; cette dernire socit est appele socit-mre ou tte de groupe. Le lien de dpendance est mesur par la part des voix dtenues en assemble gnrale ordinaire. On dfinit :

Le contour restreint ou "noyau dur" du groupe comme l'ensemble des entreprises dtenues directement ou indirectement plus de 50 % par une socit mre, tte de groupe ; la socit mre n'est dtenue majoritairement, ni directement ni indirectement, par aucune autre socit. Dans cette dfinition, les groupes forment des ensembles disjoints deux deux. Le contour "largi" du groupe comme l'ensemble de toutes les entreprises dpendant du groupe, quel que soit leur degr de dpendance vis--vis du centre de dcision. Au niveau statistique, le contour largi des groupes est form de l'ensemble des entreprises appartenant au contour largi d'au moins un groupe, sans pouvoir associer une entreprise un groupe plutt qu' un autre [5]. On distingue ainsi :

Des groupes industriels : Lagardre (ex Matra) est prsent sur 5 mtiers tels que le livre, la presse, la distribution, laudiovisuel et les technologies de laronautique, de lespace et de la dfense : http://www.lagardere.com/groupe/index.shtml Des groupes financiers : BNP Paribas est prsent sur les mtiers des banques de dtail, des banques de financement et dinvestissement, de la gestion des assurances et des titres (Asset management). : http://www.bnpparibas.com/fr/nous-connaitre/profil-groupe.asp#Metiers. Des groupes de services : Veolia gre quatre activits complmentaires centres sur lenvironnement : la gestion de l'eau, la gestion des dchets, la gestion nergtique et la gestion des transports de voyageurs : http://www.veoliaenvironnement.com/fr/groupe/.

B - Le contrle des concentrations


Pour faire respecter le principe de concurrence (dj prvu par les articles 82 et 85 du trait de Rome et actualiss depuis lors), les autoriss publiques sont amenes se prononcer sur certaines oprations de concentration qui, par la taille du nouvel ensemble ainsi constitu, pourrait modifier lquilibre du march. En France, le cadre juridique gnral est prcis par la loi NRE du 15 mai 2001 relative aux nouvelles rgulations conomiques, qui a introduit les termes actuels des articles L.430-1 L.430-10 du Code de commerce. Au sein de la politique de concurrence, le contrle des concentrations est un instrument de rgulation a priori de la structure des marchs. Il vise prvenir les atteintes la concurrence qui pourraient tre cres par une opration de croissance externe d'une entreprise sur un march donn. Contrairement une ide souvent entendue, le contrle des concentrations na pas pour finalit de prvenir les ventuels abus de position dominante gnrs par une ou plusieurs entreprises sur un march : il poursuit un objectif plus large de prvention des atteintes la concurrence qui dsquilibreraient le fonctionnement normal des marchs, sans prjuger de comportements ventuellement anticoncurrentiels. [6].

Ce contrle seffectue dabord au niveau national, puis au niveau de lU.E. En France, Le contrle des concentrations relve, du Ministre de l'conomie, des finances et de lemploi, qui peut ventuellement consulter pour avis le Conseil de la concurrence. La DGCCRF est charge de la mise en uvre de ce contrle. Au-del de certains seuils exprims en chiffre d'affaires, le contrle des concentrations relve de la responsabilit de la Commission europenne. En application du principe de liaison troite et constante avec les tats membres, les services de la DGCCRF sont alors chargs du suivi des procdures communautaires et de la prparation des positions de la France. http://alize.finances.gouv.fr/concentration/ Au niveau europen, depuis le 1 mai 2004, le rglement (CE) n 139/2004, sur le contrle des concentrations rforme en profondeur le cadre rglementaire de rfrence. Les deux grands piliers du droit communautaire de la concurrence applicable aux entreprises prives sont les articles 81 et 82. L'article 81 interdit les accords et pratiques concertes qui ont un objet ou un effet anticoncurrentiel sur le march. L'article 82 interdit l'abus de position dominante. En vertu de l'article 86 du trait CE, les rgles de concurrence s'appliquent galement aux entreprises publiques condition toutefois que l'application de ces rgles ne (fasse) pas chec l'accomplissement en droit ou en fait de la mission particulire qui leur a t impartie .Mais ce mme rglement (CE) n139/2004 du Conseil relatif au contrle des concentrations entre entreprises prcise que de telles restructurations doivent tre apprcies de manire positive pour autant quelles [] soient de nature augmenter la comptitivit de lindustrie europenne, amliorer les conditions de la croissance et relever le niveau de vie dans la Communaut . Voir dfinition de la concentration europenne, du champ dapplication et des critres retenus : http://europa.eu/scadplus/leg/fr/lvb/l26096.htm

C Les dsillusions des concentrations


Destines renforcer la capacit des firmes, dfendre leur taille critique, conqurir de nouveaux marchs par la baisse des cots, la rduction de la concurrence et laccroissement des synergies et des complmentarits, les fusions-concentrations ne tiennent pas toutes leurs promesse (Vivendi-Universal par exemple). On estime approximativement que prs dune mga fusion sur deux conduit des dsillusions, c'est--dire quelle natteint pas les objectifs qui lui taient assigns (HP-Compaq par exemple). Ces dsillusions tiennent plusieurs facteurs, internes et externes. En interne, on peut relever :

Le choc de la diversit des cultures dentreprises, des habitudes, des rites et des mythes (JM. Messier lexception culturelle franaise nexiste plus ), et la difficile intgration des quipes. Le cot et le climat social engendr par la disparition des doublons (dans les services administratifs, administratif et de production notamment Alcatel-Lucent par exemple), facteurs de dmotivation des quipes en place. La charge financire totale de lopration, souvent pratique par endettement. Ce dernier est supportable en cas de hausses des cours boursiers, mais devient particulirement pnalisant en cas de retournement brutal du niveau des actions, entranant ainsi un endettement dangereux pour la survie mme de la firme (France tlcom- Orange, Vivendi-Universal aprs le krach Internet de septembre 2000). Le poids des absences de synergies, ou de lautoconcurrence au sein des mmes groupes (Hoechst Rhne Poulenc). En externe on constate :

Une vasion de la clientle, lie labsence de complmentarit des gammes (HP-Compaq), ou des contraintes rglementaires (Carrefour-ContinentPromods). Une dgradation de limage de la marque (Chute des ventes de Mercedes aux USA aprs la fusion Chrysler-Daimler).

Au final, la vague de concentration sacclre avec lapparition de nouveaux acteurs en Inde (Mital) et en Chine (Lenovo). Ce mouvement accompagne deux phnomnes ; dune part laccroissement de la concurrence internationale ; dautre part la hausse des seuils critiques, c'est--dire de la capacit financire, industrielle et commerciale de la firme se maintenir sur ses marchs, compte tenu notamment de la drive des cots du progrs technique et des investissements. Des monopoles naturels mondiaux peuvent ainsi apparatre. La mise en place de la station orbitale internationale Alpha illustre ainsi lapparition de stratgies dimpartition mondiale. [1] Source : http://solutions.journaldunet.com/0605/060502-resultat-trimestriel-microsoft.shtml [2] Source : la concentration des groupes, Les cahiers du Sessi, NO 219, juin 2006 http://www.industrie.gouv.fr/biblioth/docu/4pages/pdf/4p219.pdf [2b] Source : http://www.dictionnaire-juridique.com/definition/concentration.php [3] Voir le cours de Bernard Paranque, Universit de Paris I, page 3 : http://www.librecours.org/documents/4/418.pdf [4] Source : http://www.financierebn.com/webinfo/glossaire_fr/outils_glossaire_bp.html [5] Source : http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/groupe-societes-entreprises.htm [6] Source : http://alize.finances.gouv.fr/concentration/lignesdirectrices.pdf

Pour en savoir plus


Webographie
Voir un exemple (ancien) de TD avec http://webetab.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/1999/mes-conc.htm Statis :

La mesure de la concentration dans les mdias http://www.solvay.edu/EN/Research/Bernheim/documents/Media-Concentration-2005-S.pdf Regards juridiques http://lexinter.net/Legislation/concentration_economique.htm

La concentration dans les entreprises de service (INSEE premire septembre 2005, N 1038) : http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/IP1038.pdf Les groupes dans le commerce : Insee http://www.insee.fr/fr/ffc/ipweb/ip1115/ip1115.html Au-del des entreprises : les groupes http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/IP836.pdf Insee Premire n1115 janvier 2007 :

premire

836

mars

2002

INSEE Premire N 1069, mars Les groupes trangers en France - En dix ans, 1,8 fois plus de salaris

2006

INSEE premire http://www.insee.fr/fr/ffc/ficdoc_frame.asp?doc_id=1590&analyse=1&path=/fr/ffc/docs_ffc/IP1069.pdf Analyse des concentrations http://www.finances.gouv.fr/dgccrf/02_actualite/ateliers_concu/analyseconcentration4.htm Le bilan des concentrations, http://www.oecd.org/dataoecd/50/24/24744001.pdf vu de lOCDE

Bibliographie
Titre conomie des fusions et acquisitions La culture dentreprise Fusions acquisitions Editeur Repres La dcouverte Repres La dcouverte Dunod Auteur Coutinet, SagotDuvauroux Eric Godelier Olivier Meier, Guillaume

Entreprise et volution conomique Belin Stratgies des entreprises et Breal efficacit conomique Stratgies d'entreprise Lavoisier

Schier Durand (Rodolphe) J.M. Huart Andr Labourdette

Cerpeg - Mai 2007

Le revenu des mnages et son utilisation : consommation et pargne


par Jean-Pierre TESTENOIRE, professeur d'conomie-gestion au lyce Les Bruyres - Acadmie de Rouen.

1. Lorigine des Typologie Les revenus 2. La consommation Analyse macro Analyse micro Lvolution de 3. Les motifs Les dterminants Lvolution du 4. 5. Pour aller Webographie et bibliographie

revenus des des la de de taux plus gnrale mnages mnages conomique conomique consommation Lpargne lpargne lpargne dpargne Notes loin

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par Catherine Guidez, professeur d'Economie-gestion au Lyce G. St Hilaire -Etampes - Acadmie de Versailles. sujet (175 Ko) + corrig (47 Ko)

Le revenu primaire reprsente les recettes montaires que les agents tirent de leur contribution, directe (production) ou indirecte (placement de lpargne), l'activit conomique. On distingue quatre formes principales de revenu : les revenus du travail (exemple le salaire pour les mnages), les revenus de lpargne (intrts et dividendes), le profit (des entreprises) et la rente (revenu rgulier qui ne dpend pas du travail mais de la proprit foncire ou des placements en emprunts publics).

1. Lorigine des revenus


Les revenus reprsentent la contrepartie montaire de lactivit productive des agents.

1.1 Typologie gnrale


Le revenu primaire, complt par des transferts (allocations, subventions), correspond au revenu brut. Le revenu net, ou revenu disponible d'un mnage comprend les revenus d'activit, les revenus du patrimoine, les transferts en provenance d'autres mnages et les prestations sociales (y compris les pensions de retraite et les indemnits de chmage), nets des impts directs (1).

Revenu brut = revenus primaires + revenu secondaire Revenu net = revenus bruts (impts directs + cotisations sociales)

(ou

de

transfert)

Le revenu rel est un indicateur du pouvoir dachat c'est--dire la quantit de bien et services quil permet dacqurir compte tenu de lvolution des prix. Le revenu rel se distingue du revenu nominal, exprim en quantit de monnaie, qui ne tient pas compte de lvolution de linflation. Illustration : Un salari reoit, en dbut danne un salaire de 1000 Au cours de lanne, il bnficie dune augmentation de 2 %. Son salaire nominal en fin danne est de 1020 . Sil ny a pas dinflation au cours de lanne, le salaire nominal (et son volution) correspond au salaire rel, soit une augmentation de 2 %. Si linflation est de 1,5 %, le salaire rel naugmente donc que de 0,5 points, soit 1005 en terme de pouvoir dachat. par rapport lan pass. Si linflation est de 3 %, le salaire rel diminue alors de 1 point, soit un pouvoir dachat de 990 par rapport lan pass. En 2004, le pouvoir d'achat des mnages n'a augment que de 0,3 %, soit la plus faible hausse depuis 1996, (source : "France, portrait social", lInsee (novembre 2004).

Le revenu national (total des rmunrations reues par tous les agents pour leur participation la production) c'est--dire le total des revenus primaires, est gal au PIB, diminu du total des impts lis la production et augment des subventions reues par les agents. RN = PIB + Revenus verss aux reste du monde revenus reus du reste du monde (2) Une seconde approche du revenu national illustre son utilisation. En effet, le revenu national est affect la consommation (C), lpargne et linvestissement (I) les impts (G, ou dpenses publique), et aux oprations avec les agents non rsidents (exportations importation soit X-M). RN = C+ I + G + (X-M) (3).

1.2 Le revenu des mnages


Le menu des mnages est constitu des revenus primaires (ou directs) et des revenus secondaires (ou indirects, ou revenus de transfert).

Les revenus directs contiennent : o Les revenus du travail : salaires, cachets, honoraires, etc... o Les revenus du capital, c'est--dire de lpargne place : intrts et dividendes o Les revenus mixtes, dits revenus de la proprit : loyer, droits dauteur, revenus des brevets Les revenus indirects comprennent : o Les revenus reus en change dune contrepartie (cotisation pralable) gnralement finance au titre de la solidarit professionnelle entre actifs : retraites, allocations chmage, indemnit maladies o Les revenus sans contrepartie pralable, gnralement finance par limpt au titre de la solidarit nationale entre citoyens : RMI, bourses scolaires.

Lvolution rcente montre, aprs une forte progression dans la priode 1997 -2001, une baisse du taux de croissance du salaire net en 2002 puis une baisse, en valeur absolue lanne suivante. Pouvoir d'achat des revenus des mnages. volution en % Intituls 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Salaires et traitements bruts 1,5 3,0 4,1 3,9 3,7 1,6 0,1 Cotisations sociales la charge des salaris -4,0 -20,4 4,3 3,8 2,7 3,1 2,4 Salaires et traitements nets 2,7 8,0 4,1 3,9 3,9 1,4 -0,3

Prestations sociales autres que trasf. soc. en nature Revenus salariaux et sociaux Excdent d'exploitation et revenu mixte Cotisations des non salaris Revenu disponible brut

1,4

1,9

2,3 3,4 1,2 3,8 2,8

1,2 2,9 2,8 4,6 3,1

2,2 3,2 2,5 7,2 3,2

2,9 1,9 2,7 0,7 2,3

2,3 0,7 2,4 0,3 0,3 2004

2,2 5,6 -0,4 2,5 -0,2 -24,3 1,5 2,8

Source : INSEE, Comptes Nationaux Mise jour le 27 avril http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/principaux_resultats/htm/t_1604_95.htm Deux illustrations :

a - La part des transferts sociaux (dont les retraites) reprsente prs du tiers du revenu moyen des mnages, en rgression depuis 10 ans (figure 1)..

b - La progression du pouvoir du dachat des salari(e)s sest ralentie depuis 30 ans (figure 2)

Les mnages rpartissent leur revenu net disponible (aprs versement des impts et cotisations sociales et encaissements des revenus indirects) entre la consommation et lpargne.

2. La consommation
La consommation est lopration qui dtruit de la valeur, par lutilisation dun bien ou service, afin de satisfaire un besoin. Cette fonction conomique est lun des moteurs de la croissance, par la demande quelle exerce auprs des entreprises (source de cration dactivits et demploi). On distingue gnralement plusieurs formes de consommation :

Selon la nature du consommateur, entre la consommation finale (le dernier utilisateur, le mnage) et la consommation intermdiaire (consommation des entreprises dans un but de production). Selon la nature du produit consomm, entre la consommation de biens fongibles (immdiatement dtruit ds la premire utilisation), de biens semi durables et durables. Selon le prix de lutilisation du bien, entre la consommation marchande (le bien est propos un prix suprieur son cot de revient) et la consommation non marchande (le bien est propos un prix infrieur son cot de revient, comme pour les transports en commun urbains, voire sans prix, comme pour la scolarisation obligatoire). La consommation est lie dune part au revenu (consommation marchande) mais aussi loffre de ltat de services publics dont la consommation est rendue obligatoire par la loi (lcole) ou dont la consommation relve de lutilisation de biens collectifs tels que la sant, la justice (consommation nonmarchande). Ainsi, de nombreux facteurs viennent complter, et complexifier, le lien entre consommation et revenus, en termes micro et macro conomiques. Les effets de ces facteurs sont perceptibles dans le constat de lvolution de la consommation.

2.1 Analyse macroconomique


Dans lapproche keynsienne, la consommation marchande rsulte de la diffrence entre le revenu et lpargne : R = C+S. La part moyenne du revenu consacr la consommation (la propension moyenne consommer) est globalement constante (82 % du revenu). Cette part moyenne se distingue de la propension marginale consommer qui relve lutilisation du dernier revenu peru (achat exceptionnel en cas de recette exceptionnelle).

M. Friedman, dans la thorie du revenu permanent complte la relation revenu-consommation en montrant que les individus effectuent des anticipations rationnelles en adaptant leur consommation non pas au revenu immdiat, mais au revenu futur anticip. Ainsi la consommation peut scarter du niveau de revenu actuel en fonction dune prvision daccroissement (ou de rduction) des ressources. La thorie du cycle de vie, de F. Modigiani introduit une nouvelle distance entre niveau de revenu et niveau de consommation. Au-del du revenu, la consommation dun agent est aussi lie sa position dans son cycle de vie. Avant la priode dactivit, les agents consomment sans disposer dun revenu propre (les adolescents par exemple). Pendant la priode dactivit le niveau de consommation des agents est infrieur leur revenu (constitution dune pargne de prcaution pour les vieux jours). Enfin, pendant la retraite, le niveau de consommation peut tre suprieur au niveau des pensions reues (par ex., grce labsence de loyer payer pour les propritaires de rsidence principale) (figure 3).

Duesenberry, avec la thorie du revenu relatif, montre limportance des effets dimitation. Lagent est tent de reproduire le mode de consommation de la PCS suprieure , produisant ainsi un effet de dmonstration.

2.2 Analyse micro conomique


Dans lanalyse no classique, le consommateur est un tre parfaitement rationnel qui cherche maximiser lutilit de son budget par le point de tangence entre sa courbe dindiffrence (ou courbe diso-satisfaction) et sa droite de budget. Traditionnellement la demande, donc la consommation, suit la loi de loffre et de la demande. La demande augmente lorsque les prix baissent. Mais de nombreux facteurs viennent nuancer cette vision plutt mcanique. Leffet Giffen montre que la baisse des prix de produits infrieurs (biens alimentaires de premire ncessit par exemple) peut entrainer une hausse de la demande de ces biens, les seuls accessibles pour les mnages les plus modestes en cas de hausse des prix des biens suprieurs. Leffet Veblen (ou snob-effect) montre que les consommateurs cherchent se distinguer en achetant les produits les plus onreux (effet de distinction). Leffet mode, sous linfluence notamment de la publicit et des techniques de la mercatique entrane les consommateurs vers des comportements bien loigns de la rationalit no classique. De mme que le prix lev est peru comme un signal de qualit, les marques connues exercent un effet dattraction vers le consommateur. Le phnomne des lasticits permet aussi dclairer des liaisons paradoxales entre volution des prix et volution de la demande. Llasticit mesure les consquences de lvolution dune variable (le revenu, le prix, la demande) sur lvolution dune autre variable.

Llasticit-prix montre la sensibilit de la demande dun bien X par rapport lvolution de son prix. On constate, que laugmentation du prix de certains biens (carburant automobile, tabac, alcool) nentraine pas de baisse sensible de la demande (sauf augmentation brutale et soutenue des prix). A linverse la baisse des prix de certains bien infrieurs nentrane pas daugmentation de la demande pour ce bien (le pain, par exemple). La demande de ces biens est dite inlastique par rapport aux prix. Llasticit-revenu montre lvolution de la demande des biens en fonction de lvolution des revenus. Ainsi, une augmentation durable des revenus entraine un

dplacement de la demande, soit une baisse de la demande pour les biens infrieurs et une hausse de la demande pour les biens suprieurs de confort. On rejoint ici la loi dEngel qui explique par exemple que lorsque le revenu des mnages augmente, la part du budget (ou coefficient budgtaire) consacrs aux biens de premire ncessit (dont les produits de base de lalimentation), diminue. Les lasticits croises mesurent les effets de la hausse du prix dun bien X sur la demande dun autre bien Y, dans la mesure ou ces biens sont substituables. Laugmentation du prix du fioul domestique peut entrainer par exemple laugmentation de la demande du bois de chauffage.

2.3 Lvolution de la consommation


Lobservation empirique de lvolution de la consommation permet de constater trois lments principaux :

La confirmation de la loi dEngel, par la modification de la structure de la consommation, en gnral et de la consommation alimentaire en particulier (moins de pain, plus de brioche). (figure 4)

La croissance rgulire de lquipement des mnages en biens durables. La croissance du taux dquipement des mnages est caractriss simultanment par la faible croissance les produits anciens (croissance par renouvellement ou changement technologiques dans llectromnager et lautomobile) et la forte croissance des produits rcents (tlphonie mobile, micro-ordinateurs) (figure 5 et 6).

Figure 5 : Taux dquipement des mnages en bien durables (Source INSEE TEF 2003).

Figure 6 : volution du taux dquipement automobile ((Source INSEE TEF 2003).

Lingalit de la consommation en fonction du revenu, de lge et de la PCS dappartenance (dpense de sant des agriculteurs exploitants, des ouvriers, et cas limite, des chmeurs de longue dure et SDF notamment). De mme, limpact de ces variables est visible sur le taux de dpart en vacances (directement li la PCS dorigine), ou sur le taux dquipement de certains biens dquipements (les lavevaisselle et les micro-ordinateurs sont lapanage des plus jeunes). Source : Insee/Educnet : http://www.educnet.education.fr/insee/cons/default.htm

3. Lpargne
Fraction du revenu non consomm, lpargne a une fonction conomique. En fournissant les capitaux ncessaires aux entreprises pour leurs investissements, elle contribue la croissance et la modernisation de loutil productif. Lpargne runit les agents capacit excdentaire de financement (les mnages) et les agents besoin structurel de financement (les entreprises).

3.1 Les motifs de lpargne

On distingue trois motifs essentiels :

Lpargne de constitution (acquisition de biens immobiliers : ex. la rsidence principale) destine la constitution dun patrimoine (plan pargne logement). Lpargne de prcaution (retraite, dpenses de sant, avenir des enfants...). Dans ce sens, leffort dpargne est inversement li limportance du systme de protection sociale en vigueur. Lpargne de spculation est destine procurer des gains financiers et maintenir la valeur du patrimoine, (notamment rod par linflation) par des transactions sur le march financier et boursier, par lachat de SICAV, de parts de FCP, dactions et dobligations, de livrets A dfiscaliss de la caisse dpargne...

3.2 Lanalyse conomique de la fonction dpargne

Dans la thorie classique, cest larbitrage par le taux dintrt (4) qui rparti le revenu entre consommation et pargne. Dans la thorie keynsienne, cest larbitrage par limportance du revenu qui dtermine la part de lpargne (la propension moyenne consommer, la PMS), le taux dintrt nintervenant, en second lieu, que pour la rpartition des formes dpargne entre placements et dtention de monnaie (hypothse de prfrence pour la liquidit).

3.3 Lvolution du taux dpargne


Situ entre 18 et 20 % du revenu disponible dans les annes 1970, le taux dpargne (5) des mnages chut pendant les annes 1980 (10 % en 1987), pour remonter dans les annes 1990 (16,2 % en 2001) (figure 7). Plusieurs facteurs expliquent cette volution :

La baisse du taux dinflation, qui renchrit le cot des emprunts et rduit le revenu net des prts. La faible progression du pouvoir dachat, lie au partage de la V.A., dfavorable au travail et favorable aux revenus du capital. Linquitude des mnages quant au financement de la scurit sociale et des retraites, et quant lavenir de lemploi.

En conclusion, le march lie efficacement les revenus lpargne et/ou la consommation, au prix d'ingalits conomiques certaines, alors que l'action de ltat dans ce domaine rduit plutt les ingalits sociales, au prix d'un cot budgtaire qui pose aujourdhui problme pour l'quilibre des finances publiques, comme le montre le dficit croissant des comptes de la scurit sociale (-13 Milliards d en 2004 selon le rapport de la Cour des comptes de septembre 2005).

4. Notes
(1) http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/revenu-disponible.htm (2) http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_95/tableaux/ex/tab_eco_ensemble_ex.htm (3) http://coursenligne.sciences-po.fr/2004_2005/economie/cours_jpf/seance_6_imp.pdf (4) Taux d'intrt long terme : part du loyer de l'argent peru (par le prteur) ou vers (par l'emprunteur) dans la somme totale change pour une dure suprieure cinq ans (5) Taux d'pargne : part du revenu net (aprs impt) non consomm plac sous forme dactifs financiers, soit conserv en moyens de paiement liquide.

5. Pour aller plus loin...


5.1 Webographie
Sur la consommation des mnages Site Insee-Educnet : http://www.educnet.education.fr/insee/cons/default.htm Les salaires dans les entreprises http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/IP1007.pdf en 2003, La consommation

INSEE

Premire,

mars

2005

La France en faits et chiffres http://www.insee.fr/fr/ffc/accueil_ffc.asp?theme=4 Lindice des prix http://www.insee.fr/fr/indicateur/indic_cons/indic_cons.asp

revenus

et

salaires,

Insee

la

consommation

Direction gnrale de la concurrence, de la consommation et de la rpression des fraudes http://www.finances.gouv.fr/DGCCRF/ CREDOC : Lachat-plaisir http://www.credoc.asso.fr/4p/146.pdf La consommation http://www.conso.net/page/ dope la consommation

des

franais

Sur le revenu des mnages Le surendettement des mnages http://www.service-public.fr/accueil/conso_ret_perso.html Service public

Typologie du surendettement Banque http://www.banque-france.fr/fr/publications/telechar/autres_telechar/typologi.pdf La pauvret http://www.bip40.org/fr/ Bipe

de

France

40

Ministre de lemploi - observatoire de la pauvret http://www.social.gouv.fr/htm/pointsur/onpes/publications.htm Le RMI : http://www.senat.fr/themes/tr20recents.html Financement

et

de

lexclusion

sociale

et

bilan

Sur lpargne Lpargne http://www.lesclesdelabanque.com Lpargne http://www.ladocumentationfrancaise.fr/dossiers/epargne-salariale/index.shtml salariale

5.2 Bibliographie
Titre Lconomie politique LAllocation universelle Lconomie franaise 2006 La consommation des Franais Le nouvel ge des ingalits La socit des consommateurs Lpargne Macro conomie (Tome 1) Cerpeg - Fvrier 2006 Editeur Armand Colin Cursus Repres La dcouverte Repres La dcouverte Repres La dcouverte Le Seuil O. Jacob PUF Bral Auteur A. Silem Philippe VAN PARIJS OFEC N. Hepin, D. Verger Fitoussi - Rosanvallon R Rochefort P Arthis D Plihon C. Monjal

La croissance (1)
Le concept de croissance Les analyses thoriques du concept de croissance Les cycles de croissance Pour aller plus loin...

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La croissance (document word sujet + corrig) par Catherine Guidez

Le concept de croissance
La croissance conomique est dfinie comme laccroissement durable de la production globale dune conomie. Cest donc un phnomne quantitatif que lon peut mesurer. Laugmentation du PIB (produit intrieur brut) ou du P.N.B (produit national brut) permet de mesurer la croissance conomique. La croissance se distingue du dveloppement qui dsigne lensemble des transformations techniques, sociales, dmographiques et culturelles accompagnant la croissance de la production. Le dveloppement traduit laspect structurel et qualitatif de la croissance. Schumpeter dfinit la croissance comme un processus de destruction cratrice qui rvolutionne incessamment de lintrieur la structure conomique, en dtruisant continuellement des lments vieillis et en crant continuellement des lments neufs.

Les analyses thoriques du concept de croissance

Trois courants expliquent lvolution des approches de la croissance :

Les pessimistes
Pour D. Ricardo on ne peut chapper ltat stationnaire parce que les mcanismes conomiques sopposent. Ainsi la population augmentant, le prix des biens ncessaires (achets par les travailleurs) ne cessera de crotre, car leur production exigera toujours plus de travail, en raison des rendements dcroissants. Ce qui augmente la rente foncire (diffrences de rendement entre les terres les plus productives et les terres les moins productives) des propritaires, mais aussi, en renchrissant les salaires, comprime les profits et finit par paralyser la croissance. Pour Malthus contrairement la loi des dbouchs de J.B. Say, lincitation la consommation et linvestissement finit inluctablement par devenir insuffisante pour dynamiser le systme. Lincitation la consommation, parce que la richesse tend davantage se concentrer entre les mains des rentiers au lieu de se diffuser dans lensemble du corps social. Lincitation linvestissement, parce quil ne vaut pas la peine de produire davantage lorsque les dbouchs se rvlent insuffisants. Cest donc autant pour des raisons conomiques que pour des raisons dmographiques que le systme se bloque, que la croissance est freine, puis empche.

Les moralistes
Keynes pense que du fait dune utilit marginale forcment dcroissante, lattrait de la marchandise se rduit peu peu et que dautres activits, juges plus valorisantes comme la culture, les amis, la politique, viennent alors progressivement se substituer aux activits conomiques (passer des valeurs davoir des valeurs dtre). La croissance se poursuit donc. Pour J.K.Galbraith, malgr une forte croissance, la pauvret na pas t limine dans les pays riches comme les Etats-Unis, du fait des ingalits et du refus majoritaire dune redistribution suffisante des richesses. Si la production cre les besoins quelle cherche satisfaire ou si les besoins surgissent en mme temps que la production, on ne peut plus utiliser lurgence des besoins pour dfendre lurgence de la production. La production se contente de remplir le vide quelle a elle-mme cre . De ce fait, la justification de la croissance comme crant davantage de bien-tre est illusoire. Seule la production de services collectifs, largement en retard dans les socits opulentes, pourrait aujourdhui justifier la croissance, parce que ces services (lcole, les transports publics, les espaces verts) sont en mesure de rduire les handicaps dont souffrent les populations les plus pauvres.

Les catastrophistes
Le rapport Meadows du club de Rome (1972), pour viter lpuisement des ressources naturelles, la multiplication des pollutions et laugmentation de la population mondiale, prconisait la croissance zro. Il recommandait dentamer sans tarder une transition vers un tat dquilibre , caractris par un arrt de la croissance dmographique et de celle du capital investi : Notre systme actuel de production est autodestructeur, et le cours suivi par la civilisation humaine est suicidaire . Meadows soppose la thse de J.B. Say les richesses naturelles sont inpuisables, car sans cela nous ne les obtiendrons pas gratuitement. Ne pouvant tre multiplies ni puises, elles ne sont pas lobjet des sciences conomiques. . Lapproche catastrophique de Meadows est critiquable car il na pas pris en compte les possibilits dvolution technologique et sociale. Selon le marxiste S. Latouche (2003) le progrs et la croissance ne mnent qu des formes varies dasservissement. Cest la domination de lavoir sur ltre, en faisant miroiter aux plus pauvres un avenir meilleur alors quil ne peut tre que pire, enfin en laissant croire que les problmes sociaux peuvent tre rsolus par le recours la technique, alors que celle-ci dshumanise lhomme et aggrave les ingalits.

Les cycles de croissance


La croissance conomique nest pas rgulire, elle est caractrise par une succession de phases dexpansion, puis de ralentissement de lactivit conomique. Si long terme lconomie enregistre un taux de croissance tendanciel, court terme lactivit conomique enregistre des fluctuations, des cycles, autour de ce trend croissant.

Cette dmarche conduit calculer un indicateur dcart dactivit. Cet indicateur est gal la diffrence entre le PIB observ et le PIB considr comme soutenable (cest dire obtenu sans tensions exceptionnelles). Toutes les conomies connaissent des fluctuations cycliques de leur activit. On distingue :

Les cycles en phase : on peut observer cette situation dans le cas des conomies europennes du fait de la convergence la fois de leur structure conomique et de leur politique budgtaire et montaire. Les cycles en opposition de phase : cette situation marque un manque de synchronisation. Cest le cas de la situation conomique du japon dans les annes 97 aujourdhui qui apparat en opposition de phase avec les conomies europennes. Les cycles dcals : cest le cas de lvolution de lactivit conomique aux USA et en Europe.

La typologie des cycles Les cycles longs


Nicolas Kondratiev met en vidence lexistence de cycles dont la priodicit est comprise entre 40 et 60 ans. Ces cycles prsentent des caractristiques communes :

en phase A : les prix, la croissance de lactivit, la production et lemploi varient dans le mme sens la hausse ; en phase B, cest linverse : la phase A correspondrait la priode des 30 glorieuses (1945 1973), tandis que la phase B dbuterait avec la crise ouverte de 1973 o lon assiste non pas une dflation mais une stagflation. On constate donc une rcession (ralentissement du taux de croissance) cest la spcificit de cette phase B de ce cycle.

Les cycles moyens ou cycles des affaires


Ils sont galement appels cycles Juglar (du nom de son inventeur Clment Juglar, conomiste franais) et sont dune dure de 9 10 ans. Ces cycles comprennent 4 phases :

une phase dexpansion, une phase de crise, une phase de dpression, une phase de reprise.

Les cycles courts (appels aussi cycles de Kitchin)


Joseph Kitchin, statisticien souligne en 1923 lexistence de cycles dune dure de 3 4 ans. Ces cycles seraient lis aux variations de stocks de la part des entreprises. Ainsi en priode de croissance, les entreprises ont une double proccupation : offrir sur le march une production correspondante au niveau de la demande et constituer des stocks de scurit pour parer toute pnurie. En priode de rcession, celles-ci rduisent non seulement leur production, mais procdent galement au dstockage ce qui accentue le ralentissement de lactivit

Reprsentation schmatique des cycles conomiques


Les cycles peuvent se dfinir comme un type de fluctuations qui affectent lactivit conomique globale des nations :

Un cycle concerne lactivit conomique gnrale, le PIB et ses composantes (consommation nationale, investissement, changes extrieurs), les agrgats sectoriels (agriculture, industrie, services) ou des variables particulires (emploi, dure du travail, taux de variation des prix des matires premires, cours des actions).

Un cycle na pas de caractre priodique, il se caractrise par sa rcurrence, cest dire par un processus de recommencement perptuel. Un cycle a une morphologie propre, il comprend 4 phases (ascendante, expansion, descendante, rcession). Par-del les cycles, on peut dceler une tendance, appele trend (tendance en franais) de progression ou de diminution de lactivit.

Les facteurs qui expliquent les thories des cycles


3 facteurs expliquent lorigine des mouvements cycliques :

Les facteurs exognes


Les facteurs qui se situent dans lenvironnement externe des marchs des biens et du travail : on parle de facteurs exognes. Ainsi un environnement instable (les alas climatiques, les catastrophes naturelles, les innovations techniques, loptimisme ou le pessimisme des acteurs conomiques, lvolution dmographique, la rgularit des chances lectorales, les vnements politiques sont de nature provoquer des cycles.

Les facteurs endognes


Les facteurs qui interviennent dans le fonctionnement interne des marchs. : on parle de facteurs endognes. Ils expliquent les fluctuations conjoncturelles par linteraction du comportement des agents conomiques comme laccumulation du capital. Les entrepreneurs vont accumuler du capital dans le but dajuster leur capacit de production au niveau de la demande quils anticipent. Sils anticipent une hausse de la demande, ils vont accrotre leur capacit de production dsire : cest leffet acclrateur. En tant que composante de la demande, laccroissement du stock de capital dsir par les entrepreneurs induit une hausse de la demande de biens dquipement. Cet investissement supplmentaire contribue renforcer la progression de la demande globale anticipe. Cest leffet multiplicateur

Les facteurs financiers


Les facteurs financiers qui contribuent propager et accentuer les fluctuations de lactivit : on parle de facteurs financiers. La dcennie 1980 a t marque par la globalisation financire avec ouverture et drglementation des marchs de capitaux, dsintermdiation bancaire, innovation dans de nouveaux produits financiers, besoins de financement croissants des administrations publiques, instabilit des systmes de change, crises financires en Asie, Russie et Argentine (2002). Ces facteurs ont contribu la monte du risque financier, gnr un climat dincertitude.

Pour aller plus loin...


Bibliographie
Macroconomie T3 - croissance, cycles et fluctuations - Daniel Labaronne - LE SEUIL Croissance et chmage - Olivier Blanchard, Jean-Paul Fitoussi - La documentation francaise Croissance, fluctuations et crises - Marc Nouschi - Le Seuil - Para universitaire A quand la croissance Fitoussi L'Aube Sciences humaines

Croissance et developpement Economie (Edition 2002) Jean-Marc Les nouvelles thories de la croissance - Pierre Ralle, Dominique Guellec - La Dcouverte

Huart

Webographie
http://beagle.u-bordeaux4.fr/yildi/croissance/croissanceweb/ : un cours complet sur la croissance mais dun haut niveau universitaire http://www.vie-publique.fr/actualite/dossier/croissance/relancer_croissance.htm : relancer la croissance en 2005. Pourquoi ? Comment ? Un dossier complet publi par le site Vie publique (documentation franaise) http://citoyen.eu.org/index.php/croissance/economique : un choix de textes et de liens sur le thme de la croissance conomique Cerpeg 2005

Les effets de la croissance (2)


Les dterminants Les effets Pour aller plus loin... pour de relancer la la croissance croissance

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La croissance (document word sujet + corrig) par Catherine GUIDEZ En 2002 la croissance en France a t de 1 % tandis que la moyenne de la zone euro atteignait 0,7 %, en comparaison avec les USA : 2,4 %. Se pose alors la question : Est-il plus efficace pour relancer la croissance dagir sur loffre, en allgeant les charges qui psent sur les entreprises, ou sur la demande, en accroissant le pouvoir dachat des consommateurs ? .

Les dterminants pour relancer la croissance


Laction sur loffre
Les politiques de loffre dsignent lensemble des mesures qui cherchent amliorer la comptitivit et la profitabilit des entreprises comme :

labaissement des impts ou des charges sociales, lallgement des contraintes en matire de licenciement ou la simplification des formalits administratives, la hausse des dpenses publiques en matire de recherche et dveloppement, lamlioration de la qualit de lenseignement et de la formation.

Laction sur la demande


Les politiques de la demande soutiennent le revenu des mnages pour inciter la consommation crant aussi des dbouchs pour les entreprises. Cela peut concerner aussi bien laccroissement des revenus directs qui peuvent rsulter dune diminution de la fiscalit ou des charges sociales salariales, que la hausse des consommations indirectes, consquence dun accroissement des dpenses publiques (en matire dcole, de scurit) ou de protection sociale (hausse des minima sociaux). Exemple de la politique de relance de la croissance par la demande : la politique du gouvernement Jospin en 1997. Cette dernire qui avait pour objectif daccrotre les dbouchs des entreprises se caractrisa par :

laugmentation du SMIC, le basculement des cotisations maladie sur la CSG, favorisant les revenus du travail au dtriment des revenus de lpargne, les 35 heures, la prime pour lemploi (rduction dimpt ou dotation accorde aux mnages ayant des revenus dactivit bas). Elle a t conue comme une incitation supplmentaire au retour lemploi. Selon Keynes, il est prfrable que lEtat soutienne les catgories aux revenus les moins levs, car leur propension consommer est plus grande, leurs besoins ntant pas totalement satisfaits. Un revenu supplmentaire aura une probabilit plus grande dtre consomm qupargn. Par contre, en ce qui concerne les catgories sociales les plus aises, leffet des baisses dimpts sur la demande est plus contest. Tous les gouvernements mnent toujours des politiques mlant ces deux volets (offre et demande). Il est toujours ncessaire pour acclrer durablement la croissance de soutenir la consommation, tout en prtant une grande attention aux profits des entreprises et aux facteurs structurels, comme la formation, la recherche et linnovation. La question qui se pose gnralement est celle de lquit des mesures prises pour soutenir la consommation : quelles couches sociales profitent-elles en priorit ?

Les effets de la croissance


Selon le rapport du PNUD (le Programme des Nations Unies pour le Dveloppement), une bonne croissance conomique est une croissance qui gnre le plein-emploi et la scurit des moyens de subsistance ; encourage la libert et le contrle de lindividu sur sa destine ; distribue les avantages quitablement, favorise la cohsion et la coopration sociales ; prserve lavenir du dveloppement humain . Les effets de la croissance Effets positifs en termes de : Niveau de vie et rductionLa croissance des 30 des ingalits glorieuses et les taux de croissance des annes 90 et 2000 ont permis laccs au plus grand nombre, la consommation de masse (le taux dquipement en appareils mnagers des mnages est proche de 100%)

Effets ngatifs Il subsiste encore de grandes disparits de niveau de vie Lcart entre le salaire le plus bas et le plus lev dans une mme branche dactivit sest accru.

Le surpeuplement dun grand nombre de famille dans des logements vtustes Le confort des habitats sest saccentue. amlior (quipement de salle de bain notamment) Lesprance de vie des ouvriers les moins qualifis De plus en plus de mnages est plus courte que celle des ont accs la proprit et le cadres. nombre de logements sociaux sest accru. Les bas salaires ont bnfici dune augmentation rgulire due au SMIC. Entre 1997 et 2001, on Des carts existent en terme estime la cration demploi de qualit demploi entre des en France un peu plus dun emploi stables et valorisants million de personnes, lie et bien rmunrs et des directement aux effets de la emplois peu valorisants, croissance conomique incertains comme les CDD, (avec un taux de croissance le temps partiel subi, des dpassant les 3%, les missions intrimaires, qui entreprises ont d pour dveloppent la prcarit

Accs lemploi

satisfaire la demande soutenue, embaucher). lappel aux heures supplmentaires).

(notion de travailleurs pauvres). Laccs la formation est plus difficile pour les salaris bas revenus.

Cration dexternalits

Cration dquilibres

Lapparition depuis les annes 80 dun chmage rcurrent o une partie de la population est exclue du march du travail. La croissance a favoris la La croissance intensive a recherche dans les domaines entran la dgradation de de la sant, de la lenvironnement, la pollution construction, des transports, de do la cration de des technologies de charges supplmentaires linformation, de la formation supportes par tous permettant aux entreprises (accroissement des impts de bnficier la fois locaux et de certaines taxes dinfrastructures et de main- co taxes ).Ces charges duvre qualifie et en constituent un frein la bonne sant. Ceci attire les consommation des mnages investissements trangers et la comptitivit des qui viennent implanter leurs entreprises. entreprises sur le territoire national. La croissance doit assurer Lorsque la croissance est de lconomie nationale de type intensif, les rentres respecter ses quilibres fiscales sont moindres car le grce lintensification des taux de chmage est toujours changes (balance du lev et les dpenses commerce extrieur sociales galement. excdentaire : les exportations sont suprieures Si la demande intrieure des aux importations) mnages est oriente vers la consommation de produits et La croissance permet, par les services trangers, cela prlvements obligatoires entrane des dsquilibres de perus sur les revenus des la balance commerciale et mnages et des bnfices accrot les risques de des entreprises, de rduire le chmage. dficit budgtaire et de financer par la redistribution Si la valeur de la monnaie la protection sociale, source nationale se dprcie cela a de stabilit sociale. pour effet dimporter de linflation les paiements des matires premires seffectuant en dollars. La croissance peut galement crer des dsquilibres sur le march des biens et services si la demande est suprieure loffre en gnrant des tensions inflationnistes La croissance qui sappuie Si la croissance repose sur sur des investissements des investissements peu productifs faisant appel au productifs, crant peu de progrs technique permet de valeur ajoute, ceci va avoir produire et de pour effet dans le cadre commercialiser des produits dune politique de relance de et services forte valeur la croissance accompagne ajoute (qualit, flexibilit, par lEtat de favoriser les

Comptitivit

innovation et productivit produits trangers (cas de la sont les composantes de la France de 1981 1983) comptitivit). Cette comptitivit favorise les Si la croissance nest pas changes internationaux, accompagne par une attirent les investissements politique en faveur de la trangers (les capitaux formation, de la recherche en trangers viennent financer dveloppement, de la fixation lconomie). Cela permet aux de salaire minimum (comme entreprises de mieux le SMIC par opposition au rmunrer leurs salaris ce salaire dquilibre), qui accrot la propension lconomie nationale consommer et pargner . stagnera, au pire rgressera. Conclusion : les moyens pour prserver les effets positifs de la croissance et rduire les effets contrasts Une des conditions pralables la croissance est une propension consommer plus forte que la propension pargner des mnages et des administrations publiques. Cette situation nest possible que dans un contexte national et mondial bas sur la confiance o les indicateurs conomiques comme le taux dinflation, le taux de chmage, les niveaux de salaire marquent des signes encourageants. Il en est de mme pour loffre manant des entreprises qui ont su anticiper en investissant rgulirement vers des produits et services forte valeur ajoute afin de rpondre aux besoins de la demande nationale et mondiale.

Pour aller plus loin...


Bibliographie
Lconomie des ingalits de TH. Piketty Edtion Repres Croissance et crise Granou, Barou La Dcouverte La croissance conomique - Pierre Maillet - PUF - Dictionnaire Encyclopdie La croissance conomique - Pierre Maillet, Philippe Rollet - PUF Que sais je ? Economie - les nouvelles approches de la croissance et du cycle - Eric Bosserelle DUNOD La croissance par la rforme de Didier M. dition conomica

Webographie
http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/cnat_annu.htm : les comptes de la nation 2003 http://www.douane.gouv.fr : les statistiques du commerce extrieur http://www.educnet.education.fr/insee/croissance/default.htm : des travaux dirigs sur le thme de la croissance http://www.educnet.education.fr/insee/comext/effets/effets12.htm : les effets de la croissance http://www.insee.fr/FR/FFC/DOCS_FFC/ip486.pdf : lvolution historique des taux de croissance des 30 glorieuses nos jours http://www.ladocumentationfrancaise.fr/brp/notices/044000498.shtml : nouvelle croissance pour lconomie franaise tude prospective http://www.ladocumentationfrancaise.fr/brp/notices/044000246.shtml : productivit et croissance http://lesrapports.ladocumentationfrancaise.fr/BRP/984001545/0000.pdf : innovation et croissance http://lesrapports.ladocumentationfrancaise.fr/BRP/984000599/0000.pdf : croissance et emploi et chmage Cerpeg 2005

Linflation (1)
Par Jean-Pierre TESTENOIRE

1. Les causes de linflation


Les explications conjoncturelles Les explications structurelles Les explications montaires

2. La mesure de linflation
Lindice des prix Les limites de lindice des prix La mesure du pouvoir dachat

Pour aller plus loin...


Webographie et bibliographie

Application tlchargeable
sujet (519 Ko) + corrig (40 Ko) par Catherine Guidez L'inflation est le rsultat dun dsquilibre sur le march des biens et services, c'est--dire entre loffre et la demande, qui se manifeste par une hausse durable du niveau gnral des prix. Cette hausse se traduit par une baisse de la valeur de la monnaie qui perd ainsi une partie de son pouvoir dachat. Il faut distinguer linflation de la dflation, de la stagflation et de la dsinflation :

la dflation reprsente un processus auto-entretenu de baisse gnrale du niveau des prix, la production comme la consommation La dlation est un signal de rcession (contraction de lactivit conomique et du PIB) qui se traduit par la baisse de la production et des revenus (comme au Japon de 19994 2003 par exemple) ; la stagflation est une situation caractrise simultanment par la stagnation de la production (faible croissance conomique et forte augmentation du chmage) et de linflation (comme en France entre 1975 et 1983 par exemple) ; la dsinflation est une diminution du taux dinflation, c'est--dire par la baisse du taux de croissance des prix : les prix augmentent toujours, mais un rythme moins important quauparavant. (France entre 1985 et 199, Figure 1).

Figure 1 - La dsinflation en France - Source (0)

on cite parfois lhyper inflation, caractrise par la croissance extrmement rapide du niveau des prix (comme en Allemagne en 1923 par exemple). (1)

1. Les causes de linflation


On distingue gnralement trois grandes familles dexplication linflation : Des explications conjoncturelles, des explications structurelles et des explications montaristes.

1.1 Les explications conjoncturelles


Il sagit ici dexpliquer la dfinition initiale (dsquilibre entre loffre et la demande) en analysant le rle exerc sur les prix par loffre puis par la demande. Ces explications sont appeles conjoncturelles car lies un tat provisoire du march. Linflation par loffre est lie au comportement des entreprises :

Soit volontairement, c'est--dire en fonction de dcisions stratgiques, pour augmenter le taux de marge (et donc accrotre le profit de la firme) par la hausse du prix de vente du produit final, ou par lintroduction de nouveaux produits en monte de gamme. Ce comportement suppose cependant que le produit vendu dispose dun avantage distinctif par rapport la concurrence (en termes de qualit, dimage de marque, ou de services spcifiques lis au produit). Soit sous la contrainte de laccroissement des charges, lies au prix des matires premires importes (ptrole par exemple), ou au cours des devises dans lesquelles sont libelles les importations ncessaires la production (importations factures en $). Cest ce quon appelle linflation importe . Dautres augmentations de charges peuvent conduire la hausse du prix de vente du produit final, telles que laccroissement du taux dintrt, lvolution du progrs technique (qui renchrit le cot de linvestissement) soit enfin en raison de laugmentation du cot du travail ou de la fiscalit. Linflation par la demande : Une augmentation rapide des revenus (salaires, ou transferts sociaux) entrane un accroissement rapide de la demande. Compte tenu du dlai ncessaire pour adapter le volume de loffre au niveau de la demande, laugmentation des prix permet dpuiser la demande surabondante. Une hausse de la demande entrane mcaniquement une hausse des prix, la demande tant une fonction dcroissante des prix (voir figure 2).

Figure 2 - La liaison entre les prix et la demande

1.2 Les explications structurelles


Il s'agit ici de rechercher les causes structurelles c'est--dire durables en fonction de lorganisation des structures du march ou des mcanismes de rpartition.

En terme de structure de march, on constate ainsi que des marchs trs concentrs (oligopoles, ou oligopoles restreints) favorisent les ententes illicites entre les producteurs (ou offreurs), pour se partager le march des prix minima convenu lavance, sans respecter les conditions de concurrence (voir art 85 et 86 du trait de Rome), comme pour le march de leau en France par exemple la fin des annes 1980. Dautre part, des situations de monopoles publics favorisent laugmentation des prix, les clients captifs (les mnages le plus souvent) ne disposant pas dalternative sur le march (SNCF, EDF). En terme de mcanisme de rpartition, le mcanisme du Smic peut contrainte les entreprise faibles gains de productivit augmenter le prix final si la hausse du Smic est suprieure aux gains de productivit de lentreprise. Dans le mme esprit, le mcanisme des conventions collectives a pu tre accus de favoriser

linflation, par la contagion des augmentations salariales entre des entreprises de la mme branche mais gain de productivit diffrent. Illustration : Soit deux entreprises X et Y ayant signes le mme accord (convention collective, accord de branche etc..). On suppose que ces entreprises nutilisent quun seul facteur de production, le travail. Lentreprise X a ralis un accroissement de sa productivit de 5%, et lentreprise Y na augment sa productivit que de 1%. Si la convention conclut une hausse des salaires de 3%, lentreprise X peut augmenter la masse salariale (et accrotre son taux de marge de 2 points) sans augmenter ses prix. A linverse, pour augmenter la masse salariale lentreprise Y est oblige daccrotre ses prix (sauf rduire sa marge bnficiaire). Dans le premier cas la mesure nest pas inflationniste; la mme mesure cre de linflation dans le second cas NB : La productivit en valeur tant reprsente par le rapport entre la valeur produite et la valeur des ressources utilises, laugmentation de la productivit signifie que lentreprise produit avec moins de ressources. Le raisonnement est le mme pour la productivit en volume.

1.3 Les explications montaires


Les mcanismes de cration de moyens de paiement (dont la monnaie, mais une entreprise peut payer un fournisseur avec une lettre de change qui nest pas de la monnaie) sont aussi responsables de linflation. Lorsquun tablissement financier (une banque) accorde un prt une entreprise pour raliser un investissement - elle crdite le compte de lentreprise. La firme dispose alors de moyens de paiement supplmentaires, mais la richesse produite na pas encore augmente. Linflation nat alors de ce dcalage entre la quantit de monnaie en circulation et la quantit de biens ou services disponibles.

Illustration : A linstant o le prt est accord, la masse montaire augmente (ensemble des moyens de paiement en circulation, c'est--dire la monnaie liquide, mais aussi scripturale, y compris les livrets dpargne et les dpts iliquides terme tels que les plans dpargne logement des mnages par exemple) alors que la richesse produite na pas encore augmente (lentreprise na pas encore investi, cest dire na pas encore achet les machines, pay ses fournisseurs ni pay le travail). Il y a donc provisoirement plus de monnaie pour la mme quantit de bien en circulation. Ce mcanisme de cration montaire (appel crdit lconomie ) explique que le prix des biens augmente ou que la valeur de la monnaie tend diminuer. Lorsque lentreprise met en oeuvre son investissement elle produit de nouvelles richesses et rembourse la banque. Ce mcanisme de destruction montaire permet de dtruire la monnaie cre. Au final, la richesse relle (c'est--dire produite) a augment, mais un peu moins que la masse montaire, compte tenu du dcalage entre le prt et son remboursement total. En ce sens on a pu donc rendre les banques responsables de linflation.

Ainsi pour Milton Friedmann linflation est toujours et partout un phnomne montaire. Cette analyse dbouche sur la responsabilit de lEtat interventionniste dans le mcanisme de linflation. En effet, depuis les annes 1975, la France connat une situation de dficit budgtaire. Pour combler ce dficit lEtat fait appel un financement extrieur, notamment par les banques dans les annes 1970, ce qui favorise donc linflation. Cest pourquoi les thories montaristes rejoignent ici certaines thories dinspiration librale, partisane du moins dEtat . Rduire linflation revient alors rduire les besoins de financement de lEtat, donc rduire ses dpenses ; donc rduire son primtre dactivit.

2. La mesure de linflation

2.1 Lindice des prix


Linflation est mesure mensuellement par le relev de 303 prix de biens et services courants sur de nombreux lieux de vente ou de commercialisation repartis sur lensemble du territoire. Cet indice comprend 12 poste budgtaires principaux : les dpenses dalimentation (hors tabac), habillement (et chaussures), logement (avec chauffage et clairage), meubles avec quipement mnager), entretien de la maison, sant, transport, communications, loisirs (avec culture), ducation, htellerie (avec cafs et restaurants), assurances (avec services financiers). Depuis le dbut des annes 1990, linflation est matrise en France (figure 3), avec un taux moyen infrieur 2% par an (2). La lutte contre linflation nest plus un problme conomique dactualit pour la France en 2005. Les autorits publiques doivent dsormais viter son retour; et non plus lutter pour faire baisser la hausse des prix, comme dans les annes 1980.

Figure 3 - Variation annuelle de l'indice des prix la consommation de 1950 2003

2.2 Les limites de lindice


On adresse gnralement trois types de reproche cet indice : sa reprsentativit, la rpartition de sa composition, et son contenu mme.

Comme tout indice, cet indicateur est synthtique. Il doit donc reprsenter lensemble des situations de consommation pour lensemble des mnages, alors que la ralit nest pas uniforme. Il y a peu de rapports entre la consommation du jeune cadre suprieur clibataire (qui consommera plus de repas au restaurant ou de forfaits de ski par exemple) et la consommation dun couple demploys urbain avec deux enfants (qui proportionnellement consommera plus de repas domicile ou des vacances moins onreuses que les sports dhiver). Or lindice des prix des biens et services consomms est le mme dans ces deux cas distincts. Dautre part la pondration des postes budgtaires peut tre conteste. Le poids du loyer nest pas le mme si on est locataire ou propritaire, si on est jeune (a priori locataire) ou plus g (plus souvent propritaire). Enfin la production dun double indice (avec ou sans tabac) fait perdre cet indicateur son aspect synthtique. Pourquoi pas un indice avec ou sans alcool, avec ou sans cholestrol ? La soustraction du tabac dans lindice des prix est lie la volont de lEtat de fortement augmenter le prix du tabac pour des raisons de sant publique bien comprhensibles. Mais il nempche que cette hausse existe et que lindice hors tabac ne la mesure dsormais plus.

2.3 Inflation et pouvoir dachat


Il faut distinguer laugmentation des prix (linflation) de laugmentation du cot de la vie. Pour lInsee, Linflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation gnrale et durable des prix. Elle doit tre distingue de l'augmentation du cot de la vie. La perte de valeur des units de monnaie est un phnomne qui frappe l'conomie nationale dans son ensemble, sans discrimination entre les catgories d'agents. En revanche, l'augmentation du cot de la vie affecte la rpartition fonctionnelle et personnelle des revenus, sans toucher la relation entre la masse montaire et le produit national dfinissant le pouvoir d'achat de la monnaie. (3)

Illustration : Si linflation est de 2%, et si les salaires augmentent du mme taux, il ny a pas dvolution du pouvoir dachat. Dune manire plus gnrale, lvolution du pouvoir dachat est li au diffrentiel entre progression de linflation et augmentation des revenus, soit par les revenus du travail (salaires ou revenus direct) soit par les revenus de transferts (transferts sociaux ou revenus indirects).

Cest en jouant sur cette ambigut que des grands distributeurs sont partis rcemment en guerre contre la sincrit du mode de calcul de lindice des prix de lInsee. Une tude de LSA (en 2004) chiffre la hausse des prix 8,8 % en un an (juin 2002 juin 2003), alors que, durant le mme temps, lindice des prix la consommation na progress que de 2 % selon lInsee. Lorsquun produit change, ou quun nouveau produit apparat, lInsee sefforce de chiffrer, dans la variation de prix releve entre ce produit et celui quil remplace, ce qui relve dune amlioration pour lacheteur : dure de vie plus longue, meilleure qualit. Ces amliorations sont dduites de la variation de prix constate et lindice ne prend en compte que la diffrence. Or, les producteurs ont considrablement acclr la frquence de leurs innovations (mineures le plus souvent). Pour les produits de grande consommation vendus en libre service, cent nouvelles rfrences apparaissent chaque jour. Les lingettes se substituent aux produits de nettoyage classique, mais cotent dix fois plus cher. Le consommateur est sensible au montant de la note globale et constate que la mme dpense lui procure moins de produits. [Alternatives conomiques, dcembre 2004 (4)]

3. Pour aller plus loin


Webographie
(0) Source : http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues/pe/graphiques/pegraphs.shtml (1) http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues/pe/glossaire/glossi.shtml (2) http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/inflation.htm (3) http://www.insee.fr/fr/ffc/chifcle_fiche.asp?ref_id=NATTEF08107&tab_id=109 (4) http://www.alternatives-economiques.fr/site/221_002.html Les grands indicateurs jour http://www.insee.fr/fr/indicateur/indic_conj/liste_indice.asp Les indicateurs dAlternatives conomiques http://www.alternatives-economiques.fr/indicateurs/2005/indicI_4.html Dfinition et concepts de base http://www.insee.fr/fr/nom_def_met/definitions/html/inflation.htm Le pouvoir dachat : du franc lEuro, tableaux et calculs http://www.insee.fr/fr/indicateur/achatfranc.htm Mthodologie de lindice des prix http://www.insee.fr/fr/indicateur/indic_conj/donnees/method_idconj_29.pdf Une squence pdagogique sur lindice des prix http://www.educnet.education.fr/insee/cons/combien/indice.htm Evolution des niveaux de vie (1996-2001) : Insee premire, fvrier 2004 http://www.insee.fr/fr/ppp/publications/collect_doc.asp?article=0&first_ doc=61&simple=&coll=1&num_pub=&titre=&deb_mois=&deb_annee=&fin_ mois=&fin_annee=&auteur=&mot_cle= Une inflation contenue en 2000 (Insee premire, mars 2001)

http://www.insee.fr/fr/ppp/publications/collect_doc.asp?first_doc=1&coll=1&simple=inflation&ok=OK Europe : linflation dans lU.E. (juin 2004) Europa Pour comprendre le prix du ptrole et bien d'autres points .... Site de la CNUCED Lvolution des prix dans lOCDE, avril 2005 http://www.oecd.org/document/5/0,2340,fr_2825_495691_34643269_1_1_1_1,00.html Sur Milton Friedmann (2 pages simples de prsentation) http://www.insead.edu/library/Patrimoine/Friedman.pdf

Bibliographie
Titre Dcouverte de l'conomie (1) "Concepts et mcanismes" Inflation et dsinflation La monnaie et ses mcanismes Inflation et dsinflation Inflation et systme montaire Inflation ou dsinflation Inflation, dsinflation et dflation Monnaie et inflation Cerpeg 2005 Editeur Cahier Franais n 315 Juillet-Aot 2003 Edition Repres collection Poche Edition Repres collection Poche Mmo Seuil Calmann Levy Nathan Coll. Circa Dunod Economica Auteur Gilles Jacoud P. Bezbakh P. Plohon Gilles Jacoud Milton Friedamnn Yves Crozet Jean-Francois Goux Franck Hahn

L'inflation (2)
Par Jean-Pierre TESTENOIRE 1. Les Les Les 2. L'indice Les La Les causes explications explications explications mesure des de du l'inflation conjoncturelles structurelles montaires de l'inflation prix l'indice des prix : pouvoir d'achat. de

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Webographie et bibliographie

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L'inflation est le rsultat d'un dsquilibre sur le march des biens et services, c'est--dire entre l'offre et la demande, qui se manifeste par une hausse durable du niveau gnral des prix. Cette hausse se traduit par une baisse de la valeur de la monnaie qui perd ainsi une partie de son pouvoir d'achat. Les effets de l'inflation sont globalement ngatifs en terme de croissance et d'emploi. Compte tenu de la mondialisation et de l'ouverture de l'conomie franaise, notamment sur l'Union Europenne (qui absorbe 60% de notre commerce extrieur), l'tat engage des politiques (conjoncturelles et

structurelles) de lutte contre l'inflation (ou politiques anti-inflationnistes) diriges simultanment vers l'offre (afin de favoriser les conditions de production des entreprises) et vers la demande (pour rendre compatible la croissance des revenus avec l'augmentation des capacits productives de l'conomie nationale).

3. Les consquences de l'inflation


Ces effets sont de natures diffrentes selon la capacit de financement des agents et selon la priode analyses. On distingue gnralement les effets court terme et les effets long terme

3.1 Des effets contrasts court terme


Selon la capacit des agents on distingue trois types d'effets (plutt micro conomiques) court terme de l'inflation :

L'inflation allge les dettes des agents. En effet la charge de remboursement d'un emprunt taux fixe (les mensualits de remboursement d'un mnage par exemple) devient moins lourde supporter dans un contexte de hausse des prix et des salaires (comme en France entre 1975 et 1982). Les agents les plus endetts (l'tat) ont donc intrt, provisoirement laisser filer l'inflation. On notera cependant, que sur le long terme le dveloppement de l'inflation, non accompagne de hausse des salaires, rduira le pouvoir d'achat .

Illustration : Soit un mnage disposant d'un revenu mensuel de 1500 et contractant un emprunt ( taux fixe) sur 10 ans pour 120 mensualits de 150 . Le remboursement reprsente donc 10% des revenus du mnage. Cinq ans aprs l'inflation cumule est de 10% (soit un taux annuel de 1,6% approximativement) et par hypothse le revenu du mnage a augment dans les mmes proportions. Le remboursement ne reprsente plus que 9% du revenu, soit 150 sur 1650 de revenu. Ce mnage est donc gagnant (pour l'instant) grce l'inflation.

L'inflation modifie la structure des revenus et accrot l'ingalit entre les mnages revenus levs et les autres. En effet, le revenu direct des mnages revenu lev est compos des revenus du travail mais aussi des revenus du capital (intrts perus des placements sur livrets ou en obligations, et dividendes des actions dtenues). En priode d'inflation les taux d'intrt ont tendance s'lever (pour continuer offrir un placement rmunrateur aux pargnants-investisseurs) (1). Les mnages haut pouvoir d'achat peuvent donc profiter de l'augmentation du revenu de leurs placements. A l'inverse les mnages revenu modeste ne peuvent gure pargner. Ils ne profitent donc pas de cette opportunit et au final l'cart entre les revenus directs s'accrot, compte tenu du diffrentiel de croissance des revenus, li au rendement de l'pargne. Illustration : Soit un mnage X disposant de 7500 de revenu mensuel (5000 de revenus du travail et 2500 de revenus de placement rmunr) et un mnage Y disposant d'un revenu mensuel de 1500 . L'cart de revenu entre ces deux mnages est donc de 1 5. Le mnage X pargne 33 % de son revenu mensuel, mais le mnage Y ne peut pas pargner. Cinq ans aprs, l'inflation cumule est de 10%. Les revenus du travail ont suivi cette progression, mais le taux d'intrt est pass de 5 6% (soit + 20%) Le revenu du mnage X est dsormais de 8500 : 5500 de revenu du travail et 3000 de revenu de l'pargne (sans compter ici le revenu d'pargne supplmentaire li l'augmentation de la valeur pargne). Le revenu du mnage Y est pass 1650

L'cart de revenu entre ces deux mnages est donc dsormais de 5,15. L'cart s'est donc accru, en raison de la rmunration suprieure de l'pargne.

L'inflation tend rduire la croissance et modifiant l'arbitrage entre revenu et consommation. La hausse du taux d'intrt dissuade l'emprunt (rduit les achats crdits des mnages les moins fortuns) et incite l'pargne (pour les mnages qui peuvent pargner). La consommation, qui est l'un des moteurs de la croissance (la demande adresse aux entreprises tire la production), tend se ralentir, entranant avec elle la rduction du taux de croissance de l'conomie nationale. Contrairement aux deux effets prcdents, il s'agit l d'un effet macro conomique qui a de graves consquences sur le long terme.

3.2 De graves effets sur le long terme


On distingue des effets de systme (ou d'environnement) et des effets macro conomiques durables sur la comptitivit, la croissance et l'emploi.

En termes d'environnement l'inflation rduit la capacit de prvision conomique des agents (ou horizon temporel), accrot le risque, et provoque de l'auto-inflation. Faute de capacit prvoir l'volution des prix sur le moyen terme, les entreprises reportent leurs projets non stratgiques, compte tenu de l'incertitude des conditions de rentabilit future des projets d'investissement. Cependant des oprations ne peuvent tre repousses (dans le domaine des transactions sur les matires premires ou sur les produits agricoles par exemple). Dans ce cas l'entreprise s'assure en versant une prime de risque (lie l'volution du prix d'un contrat terme libell dans une devise fluctuante par exemple). Le cot de cette prime de risque est naturellement report sur le prix de vente final, ce qui entretient l'inflation (phnomne d'auto inflation , similaire l'effet produit, au niveau mondial, par les achats de prcaution lors de l'annonce d'une prochaine hausse des cours. En terme macro conomique les consquences sont plus perceptibles. En effet, en raison de l'internationalisation croissante de l'conomie (par le rle du march unique au sein de l'Union Europenne mais aussi par les rgles de l'OMC par exemple) l'inflation altre la comptitivit de l'conomie nationale, rduit la croissance conomique, accrot le chmage, et entrane la dprciation de la monnaie nationale sur le march des changes (dprciation de la devise). La comptitivit de l'conomie nationale (la capacit accrotre ses parts de march) se mesure :

soit par sa capacit produire des biens (et services) comparables ceux produits par l'tranger des prix plus faibles. C'est la comptitivit-prix ; soit par sa capacit produire des biens (et services) suprieurs (par la qualit, la technologie ou les services lis aux produits, un prix plus lev, mais a priori justifi aux yeux de l'acheteur. C'est la comptitivit hors prix ou la comptitivit-produit. Or l'inflation rduit simultanment ces deux formes de comptitivit de l'conomie nationale. A) L'inflation rduit la comptitivit-prix

(Source : la documentation franaise) Figure 4 : La rduction du diffrentiel 'inflation En France, 5 millions d'emplois (22 % de la population active totale) dpendent directement ou indirectement des exportations (2). 50% de la production industrielle franaise est aujourd'hui exporte, et le march industriel domestique est dsormais aliment hauteur de 40% par les importations (3 ). En cas d'inflation durable, le prix des produits franais devient plus lev que celui des concurrents pour un produit similaires (l'Allemagne par exemple qui est le premier client et le premier fournisseur de la France) De ce fait, les clients trangers se dtournent des produits franais, pour acheter un meilleur prix dans d'autres pays. En consquence la croissance du march des entreprises exportatrices diminue. Les firmes commencent d'abord par reporter leurs projets d'embauche, puis finissent par licencier. Du coup la consommation des mnages touchs diminue, ce qui entrane une baisse de la demande adresse aux entreprises, qui a leur tour. C'est ainsi que, le diffrentiel d'inflation entre la France et l'Allemagne, dfavorable la France de 1960 1990 (figure 4), explique partiellement que l'Allemagne soit devenue sur cette priode le second exportateur mondial, avec 9 % des exportations mondiales de biens et services en 2003 (4). B) L'inflation rduit la comptitivit-produit

Figure 5 : le lien taux d'intrt -'investissement Avec l'inflation, le taux d'intrt augmente, ce qui renchrit le cot des investissements des entreprises. Le niveau des investissements est donc inversement proportionnel au taux d'intrt. Plus le taux est lev, plus les investissements sont faibles, et rciproquement (figure 5). Un pays qui connat une forte inflation durable perd donc du terrain par rapport la concurrence qui peut continuer se moderniser.

Les produits deviennent moins comptitifs, se vendent moins, donc les parts de march rgressent, la croissance ralentie et le chmage progresse. C) L'inflation dprcie la monnaie sur le march des changes Sur le march international des monnaies nationales, le march de changes, la valeur de la monnaie dpend aujourd'hui de la comptitivit de l'conomie nationale reprsente par cette monnaie. Les investisseur recherchent des monnaies stables ( monnaies refuges ) c'est--dire qui ne sont pas susceptibles court terme de perdre de la valeur en l'changeant contre une autre monnaie. Les investisseurs prfreront acheter la monnaie d'une conomie fort taux de croissance durable, avec peu d'inflation et peu de chmage. C'est ainsi que le Franc a perdu 3 fois sa valeur rapport au D. Mark en 30 ans. Alors qu'en 1960 il fallait 1 Franc pour acheter un Mark, il en fallait 3,35 en 1997 !

4. Les politiques de lutte contre l'inflation


Depuis un quart de sicle, les politiques mises en oeuvre au dbut des annes 1980 ont russi vaincre l'inflation. On est donc pass d'une politique active de lutte contre l'inflation (politique de dsinflation comptitive des annes 1980 ;) une politique passive depuis 2000 et le passage l'Euro, destine viter le retour (toujours possible) de l'inflation En fonction des causes (conjoncturelles et structurelles, et montaires) on distingue essentiellement deux formes de politique anti-inflationniste. Les politiques conjoncturelles (les annes 80) et les politiques structurelles, (mises en place au dbut des annes 90), dsormais formalises dans l'Union Europenne avec les critres de Maastricht (dcembre 1991), repris dans le Pacte de Stabilit et de Croissance (le PCS d'Amsterdam de juin 1997) confortes par le statut d'indpendance (unique parmi les grandes banques centrales) de la Banque Centrale Europenne (la BCE).

4.1 La rgulation conjoncturelle


Ce sont les mesures mise en oeuvre par la puissance publique pour rduire rapidement la croissance des prix, principalement en cherchant freiner les mcanismes budgtaires et montaires de propagation de l'inflation. Ces politiques s'appuient sur deux instruments. A) La politique budgtaire. Elle cherche contenir la demande globale par l'tat : - En rduisant le dficit budgtaire ; d'abord par la croissance des recettes publiques (par l'impt dans les annes 1980, ce qui rduit le revenu net disponible des mnages) ; puis par la rduction des dpenses de l'tat, particulirement depuis les annes 1995 : privatisations, dcentralisation, mise en concurrence des monopoles publics. - En modifiant le financement du dficit budgtaire par le financement non montaire (non bancaire) du dficit public grce l'appel l'pargne sur le march financier (grce l'mission de bons du trsor par exemple).

Explications Le financement par les banques est inflationniste car la banque offre des moyens de paiement alors que la contrepartie relle n'est pas encore cre (voir les causes montaires dans la 1 partie). A l'inverse le financement sur les marchs financiers (le march des capitaux ou la bourse des valeurs) n'est pas inflationniste car les agents apportent leur pargne (celle des mnages qui achtent des actions ou obligations par exemple). Or cette pargne provient des revenus correspondant une cration de richesse antrieure. Autrement dit la richesse, et la monnaie correspondante, sont dj cres. Le march bancaire (ou montaire) cre de la monnaie, alors que le march financier (dans les oprations de financement) ne fait qu'utiliser une monnaie dj existante. Il n'y a donc pas ici de risque inflationniste. Ce passage du financement de l'conomie par les banques (dit conomie d'endettement ) au financement par le march financier (appel conomie de finance directe ) correspond la dsintermdiation bancaire et explique notamment l'envole des principales bourses depuis les annes 1980. B) La politique montaire. Elle cherche contrler la quantit de monnaie (ou de liquidit) en circulation ( Figure 6) :

par la manipulation du taux d'intrt (une hausse du taux d'intrt rduit la consommation ; par l'imposition d'un coefficient de rserve obligatoire (de l'ordre de 2% selon la nature des fonds) des rserves des banques auprs de la banque centrale (les fonds ainsi gels deviennent des fonds non prtables ) ; par la politique d'achat (au jour le jour) de la banque centrale de titres (effets de commerce) dtenus par les banques (politique d'open market ou de rescompte). En refusant d'acheter ces titres (acquis par les banques auprs de leurs entreprises clientes), la banque centrale refuse de fournir de la liquidit aux banques, ce qui les contraint, provisoirement, refuser du financement leurs clients.

Figure 6 : Le lien entre masse montaire et inflation

4.2 La rgulation structurelle


Ce sont des mesures plus long terme destines supprimer les causes durables de l'inflation. Il s'agit donc de contrler la demande, de favoriser l'offre, et d'inscrire cette politique dans un cadre europen.

A) Du cot de la demande, l'importance du chmage rduit naturellement les revendications la hausse des salaires. Mais l'tat peut mettre un signal modrateur par la proposition de normes non inflationniste de progression des revenus du travail ; dans la gestion des salaires dans la fonction publique par exemple (augmentation moyenne des traitements infrieure l'inflation depuis 2002), comme par l'augmentation du SMIC sans rattrapage au del de l'inflation (politique d'austrit salariale). De mme la non revalorisation de certaines prestations sociales (les bourses d'tudiants par exemple) pse sur le pouvoir d'achat des mnages et donc tend freiner la progression de la demande. B) Du ct de l'offre, les pouvoirs publics cherchent favoriser la comptitivit des firmes par trois moyens :

la rduction des contraintes financires qui psent sur les entreprises, soit par des allgements fiscaux (baisse du taux de l'IS de 50 35 % en 20 ans), soit par des incitations fiscales (investissements dfiscaliss) soit par des allgements de charges sociales (pour les bas salaires jusqu' 1,4 fois le Smic) ; la restauration du rle du march, en introduisant plus de concurrence, ce qui permet de lutter contre la hausse des prix. D'ou la drglementation, les dnationalisations, l'ouverture la concurrence de secteurs autrefois protgs (tlphonie, nergie) et des frontires (Union Europenne), comme le renforcement de la coopration internationale (OMC) ; l'assouplissement des contraintes lgales et rglementaires qui encadrent le droit du travail et le droit social, soit par la modification de la loi (la rforme des 35 heures par exemple) soit par l'extension du champ d'application des accords de branches et d'entreprises, qui permet de flexibiliser le droit et de l'adapter des situations conomiques particulires. C) Au niveau europen, les critres de Maastricht faisait de la matrise de l'inflation l'une des quatre conditions essentielles du passage l'Euro (les taux d'inflation des pays candidats dans les deux annes prcdant le passage l'Euro ne devaient pas tre suprieur de1,5 point la moyenne des trois taux d'inflation les plus faibles dans l'Union). Cette condition est dsormais reproduite, (sous une autre forme) dans le pacte de stabilit d'Amsterdam. De plus la mission et le statut d'indpendance de la BCE font de celle-ci la gardienne (sans contrle) de la stabilit des prix. Contrairement la Banque Centrale des tats-Unis (la FED), la BCE n'est responsable que de la stabilit des prix, sans autre contrainte que d'informer la commission, alors que la FED doit grer la stabilit de la monnaie au bnfice de la croissance, et qu'elle doit rendre compte de ses actions devant le Congrs, qui peut destituer son directeur . L'objectif principal du SEBC est de maintenir a stabilit des prix. Sans prjudice de la stabilit des prix, le SEBC apporte son soutien aux politiques conomiques gnrales dans la communaut, en vue de contribuer la ralisation des objectifs de la communaut (Art.105 du T. de Maastricht). En rsum, par la rduction des charges et des contraintes sur les entreprises, par la pression sur la demande des mnages, et par l'ouverture l'international, les autorits publiques cherchent :

favoriser le rtablissement du taux de marge et de profit des entreprises, source de futurs investissements et signe de retour la comptitivit industrielle ; favoriser les gains de parts de marchs trangers, par un diffrentiel d'inflation favorable (prix plus faible que les produits similaires trangers), signe du retour la comptitivit prix. Au total la politique de dsinflation comptitive s'inspire des thories librales d'inspiration montariste, dont l'extension aux effets bnfiques sur l'emploi n'est pas - encore ? - dmontr (voir le thorme de Schmidt).

5. Pour aller plus loin (2)

Webographie (2)
(1) Ce qui explique, l'inverse qu'en priode de trs faible inflation, les taux d'intrt aient tendance baisser, comme le montre l'volution du taux du livret A (la caisse d'pargne) et des prts immobiliers (associe dans ce cas la forte hausse du prix de l'immobilier). (2) Ministre de l'conomie te des finances http://www.missioneco.org/economie/documents.asp?Rub=20&F=PDF&Num=60582 (3) Le poids du commerce extrieur dans l'conomie franaise http://www.commerce-exterieur.gouv.fr/omc/mode_emploi/fiches/fiche1.htm (4) Les graphiques ( jour jusqu'en 2003) de la documentation franaise http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues/pe/graphiques/international/14xm.shtml La liaison entre croissance et inflation http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues/pe/graphiques/relations/croinf.shtml La liaison entre l'inflation et le chmage http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues/pe/graphiques/relations/pxcho.shtml Le rle des banques centrales Policy-Mix et indpendance des banques centrales, http://www.cepii.fr/francgraph/publications/ecointern/rev61/rev61c.htm Vu dans les acadmies : Pistes d'activit pdagogiques adapter pour les lves Acadmie d'aix Marseille http://www.ses.ac-aix-marseille.fr/prodacad/evaluation/sujets/bac/oral/7_etat/7_html/2002_e_eds_3.htm Acadmie de Bordeaux http://www.ac-bordeaux.fr/Etablissement/SudMedoc/ses/1998/codesinf.htm Acadmie de La runion http://www.ac-reunion.fr/pedagogie/ses/sujets1/Bac98/commun/S-poupub02.html Acadmie de http://www.ac-nice.fr/ses/mag/inflation.htm Nice Pierre Villa

Acadmie de Lyon http://www2.ac-lyon.fr/enseigne/ses/exos_docs/terminale/10-politiques/t10qs3.pdf

Bibliographie (2)
Titre La politique de l'euro La rgle et le choix Euro et gouvernance conomique Et si la BCE intervenait ? Le cot actuel et pass de la dsinflation Les dterminants de l'inflation en France La dsinflation est-elle un avantage mconnu de la mondialisation ? Quel est vraiment le sens de l'indpendance des banques centrales ? Cerpeg 2005 Editeur Repre Poche, La dcouverte Auteur Agns BenassyQur, Benoit Coeur Jean- Paul Fitoussi

Seuil Les cahiers franais n 319, 04/ 2004 Pb conomiques n P Artus & J Teiletche 2848, 03/ 2004 EcoFlash N 139, 06/ 1999 Pb. conomiques n 2871, 03/2005 Pb conomiques n 2852, O6/ 2004 , Pb conomiques n P. Artus 2553

Commerce international & entreprise


Par Jean-Pierre TESTENOIRE

1.

Le

commerce
Dfinitions CI : Analyse justifications en valeur, du

International
et en volume et commerce par concepts zones extrieur

I II - tat des lieux du III Les IV - Pour aller plus loin...

2.

Linternationalisation

de

lentreprise

I Linternationalisation de la firme II Les choix pralables linternationalisation III Les modalits de linternationalisation des entreprises IV Les SMN (Socits Multi Nationales) V - Pour aller plus loin... Cette fiche traite principalement de linternationalisation de la firme : raisons, stratgies et caractristiques des SMN. Cependant il nous a sembl utile de resituer cette partie dans le contexte gnral de la mondialisation de lconomie et des justifications (thoriques et empiriques) du commerce extrieur. Nanmoins le lecteur press pourra survoler la premire partie avec profit avant daborder le cur du sujet, centre sur lentreprise.

1. Le commerce international
I - Dfinitions et concepts
Dune manire gnrale les changes internationaux reprsentent lensemble des flux entre territoires. On peut historiquement recenser les changes dmographiques (migration et immigration), technologiques (la boussole, la poudre canon,), culturels ou artistiques (peinture, puis musique puis cinma et tlvision par exemple), sportifs, politiques (par ltablissement de relations diplomatiques qui, formellement, autorisent les changes directs entre Etats), et conomiques. Au sens conomique, les changes internationaux regroupent les changes entre Etats de biens, de services, de capitaux ainsi que les transferts unilatraux. Lensemble des ces changes sont regroups dans un document comptable, la balance des paiements, balance tenue en France par ladministration des Douanes. Le commerce extrieur, ou commerce international (CI) au sens strict regroupe lensemble des changes de biens et de services :

Les changes de biens concernent essentiellement les produits manufacturs (70% des changes de biens), les produits agricoles et de llevage, ainsi que les biens des secteurs miniers et extractifs (matires premires industrielles). Les changes de services sont reprsents par le transport, les voyages et les autres services commerciaux (assurance, banques, brevets etc.). Dans lensemble des changes, la part des services croit rgulirement (sauf pour la priode 20022005) et reprsente, en 2006, prs de 20% du total. On distingue ainsi :

La mondialisation (des changes de biens et services) qui tend regrouper lensemble de ces transferts dans un vaste march mondial unique, organis par une institution internationale, lOMC, en coopration avec les unions rgionales telles que lALENA (Canada, USA, Mexique), lUE (27 membres), le Mercosur (Argentine, Paraguay, Uruguay, Venezuela et Brsil etc.). La globalisation (des mouvements de capitaux) qui tend regrouper les flux financiers dans un march mondial unique de sources de financement, organis par une institution internationale (le FMI et la Banque mondiale) en coopration avec les grandes banques centrales (la FED, la BCE, la banque dAngleterre, du Japon et de la Chine pour lessentiel).

II - tats des lieux (2006)


On analyse habituellement les changes internationaux selon trois critres : les changes en volume, en valeur, et par zone gographique. On constate globalement :

que le taux de croissance des changes internationaux progresse plus rapidement que la production, que la part des services (20% des changes) saccroit sur le long terme, que plus de 80% du commerce mondial est ralis par la triade (Amrique du Nord, Europe et Asie-pacifique) lUnion Europenne reprsentant globalement 40% des changes mondiaux.

Analyse en volume
Dune manire gnrale, le taux de croissance des changes internationaux est suprieur la croissance du PIB. Ainsi, en 2006, le volume des exportations de marchandises ont augment de 6%, un rythme sensiblement plus rapide que la production mondiale de marchandises. [1]

Analyse en valeur - tableau 1 - [2]


Les exportations mondiales de marchandises ont augment de 13% pour atteindre 10,2 billions de dollars en 2005. Les exportations de services commerciaux ont augment de 10% pour s'tablir 2,4 billions de dollars en 2005. Pour la troisime anne conscutive, la croissance des exportations de services commerciaux a t infrieure celle des exportations de marchandises. [2] Le total de ces changes reprsente 12 500 milliards de $ (tableau 1), soit lquivalent du PIB de lUnion Europenne (12 700 milliards de $ en 2004) et plus que le PIB des USA la mme anne (11 700 milliards de $). [3]

Le croisement valeur/volume - graphique 1- [4]

La diffrence entre le taux de progression de la richesse cre (PIB) et le taux de croissance de la valeur des changes (graphique 1) sexplique par plusieurs facteurs, dont linflation (qui gonfle artificiellement la valeur nominale des biens), ainsi que part lvolution des taux de changes. Par exemple, la forte augmentation des prix des combustibles en 2005 s'est traduite par un fort renchrissement des prix des biens faisant l'objet d'changes internationaux Graphique 1 : (variation en %) [4] Croissance du volume du commerce mondial de marchandises et de la production par secteur en 2005

Analyse par zone


En termes gographiques, les changes internationaux sont principalement effectus entre trois zones : LEurope, lAmrique du Nord, et la zone Asie-Pacifique (Chines et Japon essentiellement). Les grand ensembles mondiaux reprsentent les Unions rgionales ou les zones de libres changes de type Alena, Mercosur ou ASEAN (Philippines, Indonsie, Malaisie, Singapour, Thalande, Brunei, Vietnam, Laos, Birmanie et Cambodge). Parmi ces grands ensembles, lUnion Europenne est le premier acteur mondial avec prs de 40% du volume total des changes internationaux, en tant quUnion Economique intgre. Cette union intgre est dfinie par labsence de frontires douanires internes, par la mise en place dun tarif extrieur commun (les mme droits de douane sappliquent dans toute lUnion, quelque soit le pays membre dentre), par des institutions communes de rgulation de la concurrence, et pour les pays membres de la zone Euro, par l'usage dune monnaie commune. Cependant le poids de lUE dans le commerce international peut tre considr comme une fiction partielle, dans la mesure ou les changes franco-allemands, par exemple sanalysent aussi comme un change international cest dire entre deux tats (ou territoires) souverains. En terme national, les USA, puis lAllemagne, le Japon, Le Royaume-Uni et la France sont les 5 premires puissances commerciales mondiales (graphique 2) [5] Graphique 2 : Rpartition du commerce international par Etats (en % du total des changes 2005)

Zoom : Le cas de la Chine [4] Le dveloppement rapide du commerce de la Chine depuis son accession l'OMC en 2001 a confort son rle dans le commerce international. La Chine a atteint le troisime rang mondial pour le commerce des marchandises (exportations et importations) en 2004 et devrait se placer au deuxime rang en 2007. Deux aspects de l'ascension de la Chine sur le plan commercial ont beaucoup retenu l'attention par le pass l'impact des exportations chinoises d'une part sur les marchs des pays dvelopps, d'autre part sur son propre dveloppement. Depuis 2003, la Chine apparat comme un march de premier plan pour les produits primaires, tandis que l'volution du commerce des textiles depuis l'extinction de l'ATV a fait mieux prendre conscience que les exportations de la Chine ont une incidence sur les exportations d'autres pays en dveloppement vers les marchs tiers et accroissent la concurrence sur les marchs intrieurs des pays en dveloppement .

III - Les justifications du commerce international


On distinguera ici les explications empiriques des fondements thoriques.

Les explications empiriques du commerce international (CI)

Le CI est li lingale rpartition des ressources (bl, ptrole) et des savoirfaire (le vin franais) sur la terre. Le CI est un facteur de croissance des marchs donc daugmentation du profit des firmes. Le CI un facteur de croissance conomique par lintensification de la concurrence (lie louverture des frontires) et du progrs technique. Enfin le CI peut tre aussi un facteur de stabilit politique par laccroissement de linterdpendance des conomies. Cest La paix par la commerce (St. Watson, fondateur dIBM).

Les thories du CI
On distinguera ici les thories traditionnelles qui reposent sur la dotation factorielle, des thories plus rcentes qui montrent que la raret relative des ressources sur un territoire ne suffit pas expliquer linternationalisation de la production et des changes Les thories centrs sur la dotation factorielle [6] A - La thorie des avantages absolus (A. Smith - 1776) justifie les changes internationaux par les carts de prix absolus (nominaux). Consquence importante, la spcialisation du travail devient alors un mcanisme important pour acqurir un avantage/prix

B - La thorie des avantages comparatifs (Ricardo 1817 et Stuart Mill), explique les changes internationaux par les carts de prix relatifs, lis la productivit physique des facteurs de production. Ainsi, un pays, mme dfavoris en termes de prix absolu (au sens dA. Smith) a intrt se spcialiser dans le domaine ou son dsavantage est le plus faible. Consquence importante, dans la ligne dA. Smith, cette thorie justifie la ncessit du libre change (car profitable tous, y compris les conomies apparemment dvalorises) ainsi que la spcialisation internationale et la division internationale du travail [7]. C - La thorie HOS (no-classique) du commerce international (Heckscher, Ohlin et Samuelson - 1941), apporte deux prcisions :

Chaque pays a intrt se spcialiser dans les activits productives qui exploitent le(s) facteur(s) de production dont il est le mieux dot (ainsi les pays du Sud doivent-il se spcialiser dans les industries de main duvre textile-, alors que les pays dvelopps ont intrt se spcialiser dans les activits forte intensit capitalistique - produits haute technologie par exemple- ). Sur cette base, lintensification des changes tend sur le long terme faire converger, de manire non absolue la rmunration des facteurs de production (tendance vers lhomognisation des taux dintrt, et rduction des carts de la rmunration brute du travail rattrapage des niveaux de vie par les NPI tel que Taiwan, Singapour, la Core etc. -). Les thories contemporaines Elles recherchent, au del des dotations initiales, dautres sources davantages comparatifs : A - La thorie du cycle de vie du produit (Vernon 1966), montre que lavantage comparatif tient aux innovations et limportance de la demande sur le march domestique. Les innovations, l'origine du cycle de vie d'un produit, apparaissent dans des pays disposant dun grand stock de capital physique et humain. Le cot de l'innovation est absorb par la taille du march solvable dans ces pays. Le bien est export lorsque le march domestique parvient saturation. La concurrence internationale reprend ses droits, l'innovation tant connue, et les cots de production deviennent des facteurs de succs. En consquence, la production peut tre transfre vers des pays bas salaires. B - La thorie de la concurrence imparfaite et politique commerciale stratgique (Krugman) rvle limportance de la taille du march domestique et les consquences dune position dominante nationale. Les conomies dchelle ainsi obtenues permettent simultanment de pratiquer dune part la diffrenciation du produit (largissement des gammes et amortissent des cots de R&D) et, dautre part la baisse des prix sur les marchs trangers. C - Dans la thorie de la demande (Linder - 1970) lavantage comparatif tient la taille du march domestique, mais aussi aux prfrences des consommateurs. Cette approche explique pourquoi deux Etats proches, disposant globalement de la mme dotation initiale, sont amens changer des biens de mme nature (exportations croises dautomobile entre la France et lAllemagne par exemple). [1] Les statistiques de lOMC au format Excel: Source : http://www.wto.org/french/res_f/statis_f/its2006_f/its06_general_overview_f.htm [2] OMC : Statistiques du commerce mondial 2006 : http://www.wto.org/french/res_f/statis_f/its2006_f/its06_general_overview_f.pdf [3] Le PIB mondial : La documentation franaise : http://www.ladocumentationfrancaise.fr/cartotheque/produit-interieur-brut-par-habitant-par-pays2004.shtml [4] OMC : Statistiques du commerce mondial 2006 : http://www.wto.org/french/res_f/statis_f/its2006_f/its06_general_overview_f.pdf [5] La documentation franaise : http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues-collections/problemeseconomiques/graphiques/compar-intern-echanges-biens-services.shtml [6] : Une synthse des thories la documentation franaise : http://www.ladocumentationfrancaise.fr/revues-collections/problemeseconomiques/theories/theories.shtml#p3 [7] Texte original Principe de lconomie politique et de limpt en anglais : http://www.econlib.org/library/Ricardo/ricP.html

IV - Pour aller plus loin...

Webographie Le site de la http://www.banquemondiale.org/ Banque Mondiale (en franais) :

Le site du http://www.imf.org/external/french/index.htm

FMI

(en

franais)

Le rapport Pisani-Ferry (2003) sur la gouvernance http://www.pisani-ferry.net/base/papiers/re-03-REF-gouvernance.pdf Les changes intra-firmes http://brises.org/notion.php/notId/115/notBranch/115 http://www.educnet.education.fr/insee/comext/pourquoi/pourfirmes.htm

mondiale

A. Smith : texte original (en franais Recherche sur la nature et les causes de la richesse des nations) : http://visualiseur.bnf.fr/Visualiseur?Destination=Gallica&O=NUMM-5689 Lavantage comparatif, notion fondamentale et controverse http://www.cepii.fr/francgraph/publications/ecomond/lepointsur/2002ch8.pdf Les conomies et le commerce : la nouvelle problmatique des changes internationaux : http://www.educnet.education.fr/ecogest/veilleTic/economie/eco03.htm#heckscher Les thories de lchange : http://www.skyminds.net/economie-et-sociologie/ouverture-internationale-et-mondialisation/la-theoriede-lechange/ Bibliographie Titre Commerce international : thories et applications Commerce international et politiques commerciales La grande dsillusion La mondialisation de lconomie La nouvelle thorie du commerce international Le commerce international Le point sur la mondialisation Notre premire mondialisation Un monde meilleur ? Editeur Lavoisier Armand Collin Fayard Repres La dcouverte Repres La dcouverte Repres La dcouverte PUF Seuil Armand Collin Auteur De Melo S. Bcuwe J. Stieglitz J. Adda M. Rainelli M. Rainellli JL Ferrandry S. Berger J. Brasseul

2. L'internationalisation de l'entreprise
I - Linternationalisation de lentreprise
Linternationalisation est une stratgie de dveloppement de la firme hors de son march national (ou march domestique), afin de bnficier davantages concurrentiels supplmentaires. Les causes de cette ouverture linternational peuvent tre analyses sous deux angles complmentaires. Dune part, linternationalisation de la firme est lie des variables gnrales denvironnement conomique et des facteurs lis son productive. Dautre part, linternationalisation de la firme est lie ses contraintes stratgiques.

Les causes gnrales

Les variables macroconomiques Dune manire gnrale, louverture vers lextrieur permet la firme de conqurir de nouvelles parts de marchs, daccrotre sa notorit, son influence, son chiffre daffaires, et de diversifier ses approvisionnements et ses dbouchs. Cette ouverture est facilite par la mise en place dinstitutions internationales destines rguler les changes et rduire les droits de douane ainsi que les obstacles non tarifaires (OMC [1]). De plus la coopration conomique rgionale se dveloppe par la cration de zones de libre change (Alena) ou dunions conomiques intgres (UE). Enfin le progrs technique raccourcit les distances, en favorisant simultanment le transport physique des biens et le dveloppement des communications par lusage des Tice et des rseaux lectroniques (Internet). Les variables de lentreprise Linternationalisation, par limplantation dunits de production comme par lexportation, permet de bnficier de trois types dopportunits :

Des opportunits techniques grce aux gains de productivit des transports (baisse du cot et rduction du temps des transports), grce aux diffrences de qualification de la main duvre, et enfin en raison de lingale dotation des Etats en ressources productives (matires premires par exemple). Des opportunits commerciales, lies plusieurs vnements : lapparition de nouveaux marchs (Chine), la ncessit de se rapprocher des nouveaux lieux de production et de consommation, lapparition dune homognisation partielle des modes de vie et de consommation de certains produits (alimentation, textile, habillement), gnratrice dconomies dchelle. Enfin lexportation, comme limplantation directe ltranger, permettent de compenser la saturation progressive de la demande dans les marchs domestiques (biens dquipement des mnages en Europe par exemple). Des opportunits financires lies diffrents facteurs : o Le cot de la main duvre, en fonction du niveau de dveloppement de lconomie nationale, du droit du travail et de la protection sociale. o Les fluctuations des taux de changes. Linstallation dans un pays tranger permet dchapper aux consquences des fluctuations des taux de changes (Airbus, comme Dassault envisagent dimplanter des chanes de production dans les Etas appartenant la zone dollar, cest dire essentiellement hors de la zone Euro). o Le protectionnisme latent. Linstallation dans un pays tranger permet de se protger contre les consquences des mesures de protectionnisme dguis (sur lacier avec les USA, sur le riz au Japon, sur la banane avec les pays dAmrique centrale). o Le rgime juridique et fiscal (le taux dimposition sur les socits) en vigueur dans les diffrents Etats. (Le sige dAirbus est situ aux Pays bas, pays qui naccueille pas dunits de production, et dont le constructeur, Fokker nest quassoci la participation certains programmes).

Les causes stratgiques


Les facteurs stratgiques dinternationalisation des entreprises sont lis la recherche de trois opportunits : la diminution des risques, le bnfice davantages concurrentiels, et les opportunits de marchs. La volont de diminution des risques, par linternationalisation, permet :

De contourner les risques lis la phase de fin de vie du produit. Un produit en phase de dclin sur le march domestique (la coccinelle de VW en Europe au dbut des annes 1970) peut tre en phase de croissance dans un autre pays (dveloppement de la production de ce modle au Mexique la mme poque). Dchapper au risque de la conjoncture (depuis lan 2000 on constate globalement le ralentissement de la croissance dans la zone Euro, alors que celle-ci se maintient aux USA et se dveloppe un rythme soutenu en Inde ou en Chine).

De rduire le risque de dpendance gographique vis--vis des producteurs, pour les Etats comme pour les entreprises (les approvisionnements gaziers de lEurope dpendent plus de 25 % de la Russie). De dplacer le risque de concurrence. Les produits de lentreprise peuvent tre fortement concurrencs sur son march domestique, mais bnficier dune position plus favorable sur les marchs extrieurs (Nike au dbut des annes 2000 aux USA). La recherche davantages concurrentiels se traduit par la recherche :

des disponibilits de ressources physiques (matires premires) et des savoir-faire, des diffrentiels des cots du travail, des incitations publiques, lgales ou fiscales (laide de la France linstallation dEurodisney Marne la Valle, ou de Toyota dans le Nord par exemple). Lutilisation des opportunits de march Lentreprise tabli son diagnostic stratgique en fonction des caractristiques du march, national et international. Les facteurs lis au march domestique regroupent essentiellement :

le degr de concurrence (march satur automobile- ou en situation doligopole restreint lessive-), ltat de la rglementation (normes de scurit ou environnementales, normes sociales) peut placer la firme en situation de dsavantage comparatif par rapport aux conditions en vigueur sur dautres territoires, les conditions techniques de production (court dapprovisionnement par exemple) peuvent limiter la croissance de la firme. Les facteurs lis aux marchs trangers concernent :

Linternationalisation de la concurrence : le dveloppent rapide de certains nouveaux marchs impose la firme dtre aussi prsente sur ce terrain (PSA en Chine par exemple). Lles obstacles protectionnistes (tarifaires et non tarifaires), comme les variations des taux de changes conduisent galement lentreprise implanter de nouvelles units de production sur ces nouveaux marchs porteurs (Renault en Inde et en Russie).

II - Les choix pralables linternationalisation


Linternationalisation de la firme conduit sinterroger sur le choix du pays (ou vendre ? ou produire ?) comme sur le choix du produit (quelle offre proposer ?), avant danalyser les mthodes adopter (voir partie III : Les modalits de linternationalisation).

Le choix du lieu dimplantation


Le choix du pays daccueil dpend tout dabord de la confrontation entre lampleur du marchs (taille, pouvoir dachat des consommateurs, croissance envisage du march) et de la capacit de la firme satisfaire les besoins perus. Dautres facteurs interviennent galement dans la dcision de la firme, tels que :

laccessibilit physique (tat des infrastructures, logistique), commerciale (tat de la concurrence, rseaux de distribution, pratiques commerciales) et administrative (normes techniques, pratiques administratives, restrictions aux importations, mode de rapatriement des profits), le risque pays (risques de change, stabilit politique, scurit juridique).

Le choix du produit

Le choix du produit est li ltat de la gamme de lentreprise qui peut donc choisir de proposer :

un produit actuel sur de nouveaux marchs : (la Clio Renault en Chine), un produit nouveau adapt ces nouveaux marchs (La Logan en Russie ou au Maroc).

III - Les modalits dinternationalisation de la firme


En fonction de ses ressources, du produit, et des caractristiques du march tranger vis, la firme doit procder un arbitrage entre les trois voies de linternationalisation : lexportation, limplantation et le partenariat, ou impartition, en distinguant les lieux de production des lieux de commercialisation.

Les stratgies dexportation


Lentreprise maintient la production sur son march domestique et vend ses produits sur les marchs trangers. On distingue ainsi :

Lexportation simple : partir de son march dorigine, lentreprise prend en charge les oprations de transport et de distribution sur les marchs extrieurs (LVMH et le champagne par exemple). Lexportation indirecte : lentreprise recourt des intermdiaires pour acheminer ses produits sur les marchs trangers (courtiers, transporteurs maritimes, transitaires etc.). Lexportation concerte : lentreprise se regroupe avec dautres socits pour bnficier de la comptence de partenaires locaux (groupement dentreprise, portage ou piggy back ). Pour les PME, cette mthode permet dutiliser le rseau commercial dune grande entreprise (moyennant une commission) sans avoir supporter les cots de constitution dun rseau de distribution ltranger. On notera ici que cette stratgie dexportation seffectue dans le cadre dopration dimpartition.

Les stratgies dimplantation


Lentreprise installe des units de production et de commercialisation dans les marchs trangers. Cette implantation correspond alors des IDE (investissements directs ltranger). On distingue :

la cration dune succursale (tablissement sans personnalit juridique

propre), la cration de filiale (de production, de distribution ou de services), par la constitution dune socit nationale de droit local.

Les stratgies dimpartition


Lentreprise sengage ici dans une stratgie de concentration contractuelle, ou impartition (cf. chapitre la croissance de lentreprise ). Cette stratgie permet des socits, ventuellement rivales, de collaborer pour bnficier du partage de comptences ou dconomies dchelles, tout en conservant leurs indpendances juridiques. La coopration internationale inter entreprises prend deux formes principales :

La cration de structures communes soit par la cration dune filiale partage (entre un producteur et un distributeur par exemple), de type co-entreprise ou joint venture (Renault-Dacia), soit par la cration dun GIE ou GIEE (groupement dintrt conomique europen). Ces modalits permettent de partager les risques, de rduire les apports financiers de chaque partie, de bnficier deffets de synergie, de profiter de la connaissance des partenaires locaux, de pntrer des marchs loigns (Renault-Nissan) etc. Le partage de savoirs faire, qui sexerce sous deux modalits principales : o soit par les franchises (industrielles ou commerciales) ou la cession de licence (brevets) qui permet au partenaire de la firme dagir pour leur propre compte en lui versant une redevance,

soit par le portage, ou le regroupement dentreprises (voir supra).

IV - Les SMN (Socits Multi Nationales)


Le dveloppement du commerce international depuis les annes de laprs guerre, et son acclration depuis les annes 1980 saccompagne du dveloppement des SMN (socits multinationales) ou FMN (firmes multi nationales) [2] Une SMN est une entreprise :

qui dispose de plusieurs units de production de son activit principale sur plusieurs territoires, dont le capital est rparti entre de partenaires de diffrentes nationalits, et de ce fait est souvent cote sur plus dun march financier (bourse), dont les cadres stratgiques sont de culture et de nationalits varis, qui dispose dune stratgie internationale ou mondiale. On resence ainsi des SMN dans les secteurs de lautomobile (Ford, WV, Renault) , de laronautique (Boeing, Airbus), de la pharmacie (Novartis, Pfizer), de llectronique (Phillips, Sony), de linformatique (IBM, HP), dans le secteur de matires premires (Exxon, Shell), dans le secteur des services (Suez, Vivendi, Veolia) dans le secteur bancaire (HCBC, BNP) comme dans celui de lassurance (Lloyds, Allianz) [3]

Les consquences de linternationalisation des firmes [4] On distinguera ici les impacts macro-conomiques des consquences sur les firmes elles-mmes En terme macro conomique, le dveloppement des SMN :

Donne naissance des oligopoles mondiaux (Boeing-Airbus), par les processus de concentration. Modifie la structure des changes internationaux par le jeu du commerce intra firmes [5]. Les changes intra-firmes sont les changes entre filiales d'un mme groupe multinational. Le produit fini est assembl en un lieu, avec des composants provenant dunits de production situs sur dautre territoire (Renault assemble la Megane Flins, avec des moteurs provenant de lusine de Valladolid en Espagne). On estime, faute dindicateurs prcis, que ce commerce intra firmes reprsente le tiers des changes internationaux en valeur. Participe au dveloppement des territoires daccueil par les transferts de technologie. Exerce une influence sur lemploi dans le march domestique, par les dlocalisations [6]. Au sens strict, une dlocalisation correspond au transfert dune partie de lappareil productif vers un pays mergent, cest--dire la fermeture dunits de production en France suivie de rouverture ltranger. Lentreprise de lindustrie ou des services rimporte ensuite les mmes biens afin de servir la mme clientle. Les dlocalisations au sens large comprennent aussi la sous-traitance internationale. Il y a bien transfert de lactivit mais sans investissement dans le pays daccueil. Lensemble des importations de biens manufacturs en provenance des pays mergents effectues directement par les entreprises industrielles franaises peut servir de majorant pour estimer limpact des dlocalisations. Ces importations incluent bien les flux gnrs par les dlocalisations au sens strict et la sous-traitance internationale, mais leur tendue est plus large elles ne rsultent pas ncessairement de la suppression dune activit sur le territoire national et peuvent tre lies au dveloppement des approvisionnements des pays mergents . Linternationalisation contribue ces destructions annuelles pour une part qui reste minoritaire mais nanmoins significative. On estime ainsi que les dlocalisations contribuent la destruction annuelle de 15 000 34 000 emplois. Mais ces destructions nont pas empch lconomie franaise de crer environ 200 000 emplois marchands par an sur la dernire dcennie. Source Insee [7] Les flux de main-duvre et les flux d'emplois dans un contexte d'internationalisation .

Altre progressivement le sens des changes. Traditionnellement, les SMN sont issues des pays dveloppes et exercent principalement leurs activits dans les autres pays dveloppes ( lexception des SMN spcialises dans lextraction des matires premires ou du secteur textile-habillement). Cet change Nord-Nord est dsormais en passe de se modifier, avec lapparition de SMN issues des pays du Sud, ou des NPI, telles que PtroChina (Chine) Mittal (Inde), Petronas (Malaisie) [8]. En terme stratgique, le dveloppement des SMN :

A longtemps exerc une influence conomique sur les pays daccueil (par exemple ; United Fruits en Amrique latine avant guerre, BP en Irak aprs guerre, ITT au Chili, ou Elf au Gabon dans les annes 70), influence gnratrice de monopoles locaux. Permet datteindre une rente mondiale de position dominante (Microsoft ou Intel dans la micro informatique) prjudiciable la concurrence. Autorise le dveloppement de produits mondiaux (le Mac Do, ou la Renault Logan), source dconomies dchelle, participant ainsi une relative homognisation des modes de consommation et, au-del, des modes de vie. La mondialisation et le dveloppement des SMN acclrent donc, pour certains produits, lapparition de marchs uniques mondiaux, la diffusion des innovations technologiques. De manire plus gnrale ce mouvement participe une meilleure allocation des ressources productives, et la croissance conomique des territoires dimplantation. Cependant les conditions dexercice des activits des SMN sont susceptibles de produire des distorsions de concurrence, conomiques mais aussi sociales quant aux conditions de travail et de rmunration de leurs salaris (Adidas en Indonsie, GAP en Inde, Nike au Vietnam). Ainsi, la mondialisation et le dveloppement des SMN rvlent-ils lacuit de la question de la gouvernance mondiale et de la responsabilit sociale et thique de la firme. [1] OMC : http://www.ladocumentationfrancaise.fr/dossiers/omc/index.shtml [2] http://www.memo.fr/article.asp?ID=THE_ECO_008 [3] Le classement par secteur des 1000 premires multi nationales par secteur : http://fr.transnationale.org/pays/majors.php [4] http://www.educnet.education.fr/insee/entreprises/ou/ouetranger.htm [5] http://www.educnet.education.fr/insee/comext/qui/quimultinat.htm [6] http://www.insee.fr/fr/ffc/docs_ffc/ref/INDFRA06k.PDF [7] http://www.insee.fr/fr/ffc/ficdoc_frame.asp?ref_id=ECOFRA07E&doc_id=2034&theme=8 [8] Les 100 multinationales qui changent la donne, Le Monde du 4 dcembre 2007 http://www.lemonde.fr/web/article/0,1-0@2-3234,36-985631,0.html?xtor=RSS-3208

V - Pour aller plus loin...


Bibliographie Titre Le marketing international. Stratgie globale, campagne locale Entreprises multinationales Stratgie. Restructuration. Gouvernance Les multinationales globales Les firmes multinationales Prcis d'conomie internationale La mondialisation et ses ennemis Un autre monde Editeur Les ditions dorganisation Dunod Repres La dcouverte Editions Lavoisier Ellipses Hachette Fayard Auteur . Karsaklian O. Meier, G. Schier Andreff F. Mazerolle A. Slim , F. El Alaoui Daniel Cohen J. Stieglitz

Cerpeg - janvier 2008