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SEMANA No III - IV ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS USO DE LOS RATIOS
CAPACIDAD A DESARROLLAR Analiza e interpreta el Balance General y el estado de Ganancias y Perdidas aplicando los Ratios Financieros
ELEMENTOS FINANCIEROS
QUE
SE
CONSIDERAN
PARA
INTERPRETAR
LOS
ESTADOS
1. Liquidez Este elemento nos indica la solvencia a corto plazo de la empresa y se determina considerando las cuentas que forman el activo y pasivo circulante, ya que nos permite conocer los recursos disponibles para cubrir los compromisos conformes se vayan vencido.
2. Capacidad de pago Debe entenderse como capacidad de pago la previsin de fondos producidos por el desarrollo normal de la empresa durante el perodo determinado y que es factible destinar al pago del principal e intereses de una obligacin contrada, sin que la empresa se vea perjudicada en su capital de trabajo.
3. Estructura Financiera Este elemento nos debe mostrar proporcionalidad entre el capital contable y el pasivo de la empresa, el giro de la empresa nos definir con mayor precisin la proporcionalidad que deba existir entre el capital contable y el pasivo.
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El quinto elemento lo debemos entender como la capacidad que tiene una empresa para producir ganancias con los recursos que tenga.
5. Capacidad de Endeudamiento Debemos entenderla como la necesidad financiera de utilizar recursos ajenos para financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin poner en peligro la liquidez de la empresa. INDICES FINANCIEROS Los ratios financieros, llamados tambin ndices, cociente, razn o relacin, expresan el valor de una magnitud en funcin de otra y se obtienen dividiendo su valor por otro. De esta forma se puede apreciar cuantas veces est contenida una magnitud (que se ha considerado en el numerador) en otra que hemos indicado en el denominador. RATIOS FINANCIEROS SEGN CONASEV Los ndices Financieros llamados tambin coeficientes financieros, lo podemos definir como la relacin que existe entre las Cuentas del Balance General y del Estado de Ganancias y Prdidas. A su vez segn el libro Indicadores Financieros Empresariales, edicin 1997, editado por CONASEV los clasifican en:
1.-ndices de Liquidez 2.-ndices de Gestin 3.-ndices de Solvencia 4.-ndices de Rentabilidad 5.-Otros ndices
Segn el libro Indicadores Financieros Empresariales, Edicin 1997, indica que es un documento elaborado por la Gerencia de Investigacin, Promocin y Relaciones Internacionales (sub. Gerencia de Investigacin y Desarrollo) de CONASEV. A su vez estos Indicadores elaborados y comentados por CONASEV, son:
CUENTAS DEL ESTADO DE GANANCIA Y PRDIDAS
RATIOS FINANCIERO
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A.- INDICES DE LIQUIDEZ Muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa, en funcin a la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de produccin. 1.- Razn de Liquidez General mayor a 1, indica que parte de los activos circulantes de la empresa estn siendo financiados con capitales de largo plazo
Activo Corriente Pasivo Corriente 2.- Prueba cida Activo Corriente Existencias Pasivo Corriente B.-INDICES DE GESTION Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos disponibles, a partir del clculo del nmero de rotaciones de determinadas partidas del Balance durante el ao, de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los diversos componentes del gasto, sobre los ingresos que genera la empresa a travs de las ventas. 3.- Rotacin de Existencias Cuanto mayor sea el nmero de rotaciones, mayor ser la eficacia con que se administran los inventarios de la empresa. Costo de Ventas Existencias 4.- Plazo Promedio de Inmovilizacin de Existencias Un menor nmero de das implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel de liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que sirven de respaldo a las obligaciones de corto plazo.
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Ventas Netas Cuentas por Cobrar Comerciales 8.- Plazo Promedio de Cobranza
Cuentas por Cobrar Comerc. X 360 das Ventas Netas 9.- Grado de Intensidad en Capital
Inmuebles, Maq y Eq. Neto de Deprec. Activo Total 10.- Grado de Depreciacin
Depreciacin Acumulada Inmuebles, Maquinarias y Equipo 11.- Costo de Ventas / Ventas Costo de Ventas Ventas 12.- Gastos Operacionales / Ventas Gastos Operacionales Ventas 13.- Gastos Financieros / Ventas Gastos Financieros Ventas 12 Elaborado por: CPC Melita Golc Mor
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C.- INDICES DE SOLVENCIA Son indicadores que miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la empresa, para hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la empresa depender de la correspondencia que exista entre el plazo de recuperacin de las inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos financieros propios o de terceros.
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a travs de deuda con terceros, y por tanto, un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa. Pasivo Total Activo Total 15.- Razn de Cobertura del Activo Fijo Deudas a Largo Plazo + Patrimonio Activo Fijo Neto 16.- Razn de Cobertura de Inters
Utilidad antes de Intereses y de Impuestos Intereses D.- INDICES DE RENTABILIDAD Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y administracin de los recursos econmicos y financieros de la empresa. 17.- Rentabilidad sobre la Inversin
18.- Rentabilidad sobre los Capitales Propios Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al rendimiento econmico de los activos, mayor ser la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.
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Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha sido capaz de generar a partir de la utilizacin de sus recursos un excedente sobre el aporte inicial de los accionistas; mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido resultados acumulados negativos que han superado a otros rubros del patrimonio - de reevaluacin, producto de la obtencin de utilidades negativas durante el ejercicio, o ejercicios anteriores.
Patrimonio Capital Social + Participacin Patrimonial del Trabajo UTILIZANDO EL CASO ANTERIOR SE DESARROLLO LOS SIGUIENTES RATIOS.
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