17 Septiembre

2011

LAS CAJAS / KUTXA BANK EN EL

SISTEMA FINANCIERO VASCO
SAVINGS BANKS KUTXAK / KUTXA BANK
IN THE BASQUE FINANCIAL SYSTEM EUSKAL FINANTZ EGITURAN
(spanish) (espainieraz)

Working Paper
As a Working Paper, it doesn´t reflect any institutional position or opinion of EKAI Center.
Las opiniones recogidas en este documento no comprometen en ningún caso a las entidades colaboradoras

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Innovating Public Policy
Garaia Innovation Centre, 20500 Mondragon (Spain)

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 LAS CAJAS VASCAS /
KUTXA BANK
EN EL SISTEMA
FINANCIERO VASCO

Sobre el papel de las cajas vascas / Kutxa Bank en el sistema financiero vasco:

1. Sin perjuicio de un análisis más detenido del texto que finalmente aprobarán
las Asambleas Generales de las cajas vascas, todo parece indicar que se han
superado los que para EKAI Center eran los riesgos institucionales más claros
del Proyecto. Felicitamos por todo ello a cuantos han contribuido a este
acuerdo y, sin duda, a la sociedad vasca en su conjunto. Damos por supuesto
también que se ha alcanzado un nivel de consenso que asegura la aprobación
del Proyecto.

2. Como EKAI Center, dado que no somos ni un partido político ni un sindicato, no

es nuestra intención ni nuestro papel en este momento dedicar más esfuerzos
al análisis y explicación del proceso seguido hasta la fecha. Preferimos
centrarnos en aspectos de futuro y, en concreto, en los aspectos clave de la
evolución estratégica de Kutxa Bank desde la perspectiva de las políticas socio-
económicas vascas.

3. En primer lugar, entendemos que, tanto por la dimensión de las cajas de

ahorros vascas y su cuota de mercado en el País Vasco como por la relevancia
del control público de las mismas, la configuración institucional, objetivos y
estrategias de las cajas de ahorros son un ámbito de evidente relevancia en la
política económica vasca. Ello puede haber tenido una menor significación en
décadas anteriores, como consecuencia de la estabilidad de los objetivos de las
cajas de ahorros con respecto al tejido socio-económico vasco. Pero la
responsabilidad de nuestros responsables políticos sobre la actividad de las
cajas de ahorros –Kutxa Bank- es evidente en un momento en el que, junto a la

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integración de las tres cajas de ahorros vascas, se plantea una revisión de

fondo de las tradicionales estrategias de expansión de la actividad de las cajas.

4. Parece claro que, como los responsables de las cajas han repetido, y teniendo
en cuenta la situación del sector financiero en España y Europa, es importante
que Kutxa Bank sea una entidad fuerte y solvente. Una entidad con capacidad
de resistir los embates que van a llegar como consecuencia de las convulsiones
previstas en el sector financiero.

5. Ahora bien, creemos que es necesario distinguir el concepto de entidad fuerte

o “sólida” del concepto de entidad “grande”. Quizás durante estos meses se ha
hablado demasiado de poner en marcha “un gran banco” y, en nuestra
opinión, no necesitamos tanto “un gran banco” como “un buen banco”.

6. Es cierto que el mercado financiero español se está llenando de bancos de

mayor dimensión que las anteriores cajas. Pero, hay que decirlo claramente, se
está llenando “de malos bancos”. Porque las operaciones de integración no se
están poniendo en marcha para construir entidades más eficientes como
consecuencia de una mayor dimensión, sino para evitar colapsos a corto plazo
mediante la ubicación de los activos tóxicos en entidades de mayor dimensión.
Pero, desgraciadamente, los activos tóxicos siguen presentes, se ubiquen
dentro de un balance o de otro.

7. En este sentido, deberíamos tener en cuenta, a modo de referencia, las

declaraciones sobre la integración de las cajas vascas del Presidente de Caja
Vital al diario EL PAIS el día 9 de Julio. En ellas Carlos Zapatero decía
expresamente lo siguiente: “La fusión se hace por vocación, no por necesidad
como en otras entidades. Es una fusión de tres cajas solventes, rentables, con
liquidez y con una muy buena posición”.

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Esta posición fue expresamente ratificada el día 15 de septiembre, en una

mesa-redonda organizada por el diario BERRIA, por parte del Presidente de
Kutxa, quien matizó que la integración de las cajas no es necesaria “a corto
plazo”.

8. Siendo esto así, parece evidente, al menos, la necesidad de partir de una

estrategia de máxima prudencia a la hora de abordar estrategias de expansión.
Y no está del todo claro que éste sea el posicionamiento actual de los líderes
de nuestras cajas.

9. A modo de ejemplo, el día 28 de Agosto, en declaraciones al diario NOTICIAS

DE GIPUZKOA, el Director General de Kutxa, Fernando Martínez-Jorcano,
admitía expresamente que “queremos tener un protagonismo a la hora de
aprovechar las oportunidades de adquisición que se van a producir en los dos
próximos años”.

10. Es cierto que en el actual mercado español va a haber probablemente

numerosas “oportunidades de inversión” para comprar baratas cuotas de
mercado fuera del País Vasco. Pero no nos olvidemos de que –con esta
estrategia- vamos a adquirir necesariamente “malos bancos” con importantes
activos tóxicos. Adquirir muchos bancos en dificultades y que el resultado
conjunto sea un buen banco y no un banco grande y malo es un reto
complicado y que hay que saber gestionar.

11. Parece más que evidente que si la propia integración de las tres cajas no es
necesaria –al menos a corto plazo- desde un punto de vista económico, mucho
menos lo son posteriores incrementos de dimensión a través de la adquisición

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de cuotas de mercado fuera del País Vasco mediante la compra de bancos en

dificultades.

12. En nuestra opinión, Kutxa Bank no debe priorizar esta estrategia. Su mayor
activo es su enraizamiento en el entorno socio-económico vasco. Es
precisamente su carácter de caja de ahorros y su enraizamiento en el entorno
lo que le ha permitido ser una entidad fuerte y solvente. No debe permitirse
que este activo fundamental que es la relación con el entorno se debilite por
no darle la importancia económica –y financiera- que tiene. Kutxa Bank debería
buscar oportunidades de inversión fundamentalmente en los cientos o miles
de pymes y autónomos que están pasando por situaciones financieras difíciles,
que tienen ideas o proyectos interesantes para sacar adelante su actividad.

13. El hecho de que, no siendo necesaria, se pueda priorizar esta estrategia de

crecimiento acelerado mediante la adquisición de entidades bancarias revela
que, probablemente, se está dando más importancia al peso que nuestras
cajas / Kutxa Bank consiguen dentro del sector financiero que a su objetivo
básico de impulsar el desarrollo del tejido socio-económico vasco.

14.Esta priorización no es inhabitual en el ámbito financiero y responde

probablemente a la deriva de una buena parte del sector financiero desde su
papel de instrumento al servicio de la economía real hacia considerar al sector
financiero como un objetivo en sí mismo o, si se prefiere, al servicio de la
denominada “economía de papel”.

15. Es esencial no olvidar que si la gran banca está en convulsión en todo

Occidente es precisamente como consecuencia de su alejamiento de la
economía real, por priorizar el crecimiento y los resultados a corto plazo sobre

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la seriedad de su actividad y sobre su compromiso con familias, empresas y

entes públicos.

16. En EKAI Center creemos que es el peor momento para dejarse guiar por esa
“cultura financiera” que está arrastrando al abismo al conjunto de Occidente.
Los directivos financieros no deben tener como objetivo el mercado financiero.
Su objetivo es y debe ser contribuir al desarrollo del entorno socio-económico.
Hacerse fuertes basándose en la fortaleza de sus clientes, de las familias, las
pymes y los autónomos con los que trabajan. En su contribución al desarrollo
socio-económico del entorno.

17. Recordemos, sobre todo, las lecciones aprendidas de esta crisis. Las entidades
financieras “enraizadas” –cajas de ahorros y cooperativas de crédito- se están
defendiendo de la crisis sustancialmente mejor que la banca privada (lo
sucedido con las cajas de ahorros en España es una excepción que requiere un
análisis específico). La razón es evidente: Su mayor apego a la economía real, a
las familias y a las empresas. Y los problemas que algunas de ellas están
teniendo se han derivado precisamente de intentar copiar a la banca privada
obsesionándose por el crecimiento o por inversiones especulativas en el
mercado financiero o en entornos no familiares.

18. En nuestra opinión, es esencial que entre nuestros responsables políticos y los
ejecutivos de Kutxa Bank se produzca una reflexión detenida sobre las bases
esenciales del papel de Kutxa Bank en el sistema financiero vasco.

19. En este sentido, es fundamental que tanto nuestros responsables políticos

como los líderes ejecutivos de Kutxa Bank sean conscientes, en primer lugar,
del intrínseco valor económico y financiero que las cajas han acumulado como

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consecuencia precisamente de su carácter de cajas de ahorros y su

enraizamiento en el entorno.

20. Es fundamental superar los complejos ideológicos existentes al respecto en

algunos sectores. La dialéctica entre eficiencia de la propiedad pública, privada
o mutualista en el sector financiero sigue criterios esencialmente distintos a los
de los sectores en libre competencia. Este hecho, junto al carácter estratégico
del sector bancario, son las razones de que los países centrales y los más
desarrollados de Europa apuesten claramente por mantener una cuota
mayoritaria del sector financiero en manos de entidades “enraizadas” (cajas de
ahorros y cooperativas de crédito) frente al sector de banca privada.

Digámoslo claramente. Como numerosos estudios acreditan, la banca privada

no es más eficaz ni eficiente que la banca cooperativa o las cajas de ahorros. Y
es sensiblemente más ineficiente desde un punto de vista de sus efectos en el
entorno social y productivo.

21. Todo hace prever que, en los próximos años, la sociedad va a valorar cada vez
más la solvencia y seriedad de las entidades financieras. Muy por encima del
ser banco o caja o de ser grande o pequeño. El incremento de cuota en el
sector financiero mediante la adquisición de bancos en dificultades no debe
arriesgar el nivel de solvencia del conjunto. Porque entonces seríamos, eso sí,
cada vez más grandes, pero cada vez peores. Y cada vez menos enraizados en
el tejido socio-económico vasco.

22. Los objetivos básicos de nuestros directivos son esenciales para la eficiencia
futura de la actividad. Si nuestros directivos consideran como objetivos básicos
de su actividad el crecimiento en otros entornos es prácticamente imposible
que mantengan el suficiente empuje estratégico y de gestión en el

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mantenimiento de su presencia en el entorno socio-económico vasco. O que

desarrollen estrategias de fortalecimiento de ese entorno en colaboración con
entidades públicas, autónomos, empresarios, etc. El tiempo y capacidad de
esfuerzo de los directivos son limitados. Centrar su actividad alrededor de
determinados objetivos supone, necesariamente, debilitar otros.

23. Situarse en un contexto estratégico de banca privada u obsesionarse a partir

de ahora con mayores crecimientos puede ser peligroso para Kutxa Bank. No
hay que desdeñar que existan efectivamente oportunidades de inversión en el
mercado financiero que haya que aprovechar. No dudamos de la capacidad
profesional de los directivos de Kutxa Bank a la hora de gestionar estas
oportunidades.

24. Pero la valoración de estos riesgos estratégicos no puede realizarse en una caja
de ahorros como se haría en un banco privado. Un banco privado puede tener
todo el derecho para asumir los riesgos estratégicos que estime oportunos.
Pero los mismos riesgos objetivos de una determinada estrategia de
inversiones o adquisiciones deben tener una valoración sustancialmente
distinta según lo que estemos poniendo en juego. Y no es lo mismo poner en
juego una entidad privada que asume dichos riesgos por su propia cuenta y
riesgo que poner en juego la base del sistema financiero vasco.

25. Por todo ello, estamos convencidos de que el objetivo fundamental de Kutxa
Bank debe ser buscar esas oportunidades de inversión no en el propio sector
financiero sino en el tejido socio-económico vasco. Y en los enormes retos que
este tejido tiene para superar la crisis económica y para dar un salto
cualitativo, muy especialmente, en su nivel de equipamiento tecnológico y en
su capacidad innovadora.

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26. Kutxa Bank, en definitiva, en opinión de EKAI Center, se tiene que pegar al
terreno. Es el momento de reforzar su apuesta por nuestras pymes, nuestros
autónomos, por nuestro tejido socio-económico. Si nuestro país sale adelante,
mantiene su capacidad de desarrollo endógeno y refuerza su capacidad
productiva e innovadora, Kutxa Bank seguirá siendo un Banco solvente,
eficiente y comprometido con el entorno socio-económico.

27. Por todo lo indicado anteriormente, pedimos a los responsables ejecutivos

prudencia -máxima prudencia- en las operaciones estratégicas de adquisición
de otras entidades financieras fuera del territorio natural de Kutxa Bank. Pero
no debemos olvidar que –como ya hemos indicado- los objetivos básicos de las
cajas no son algo que pueda debatirse y decidirse solamente dentro de las
cajas. Se trata de una cuestión de interés general y de carácter estratégico para
el país. En nuestra opinión, los colectivos representados en las cajas –usuarios,
trabajadores, instituciones públicas-, y también los partidos políticos, deben
asumir sus responsabilidades al respecto y asegurar la coherencia entre las
líneas estratégicas de las cajas de ahorros y los objetivos de las políticas socio-
económicas del país.

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