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Inters Compuesto

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2.1 DEFINICIN
Es el proceso mediante el cual el inters generado por un capital, en una unidad de tiempo, se capitaliza; es decir, se adiciona al capital, el mismo que genera un nuevo inters en la siguiente unidad de tiempo y as sucesivamente durante el horizonte temporal. El inters compuesto es una sucesin de operaciones a inters simple, en la que el monto final de una de ellas constituye el principal de la siguiente. Al final del primer periodo de capitalizacin, el monto de una operacin a inters compuesto coincide con el monto a inters simple; siempre y cuando sean iguales las tasas y los principales respectivos.

2.2 FRMULAS
S=P+I Donde: P: Principal, capital, valor actual o stock inicial de efectivo. I : Inters, rdito, beneficio, utilidad, ganancia o renta. n: Tiempo, horizonte temporal, plazo o nmero de periodos. i : Tasa de inters compuesto o tasa efectiva de inters. S: Monto, capital final, valor futuro o stock final de efectivo. Observaciones Para el buen uso de las frmulas, las unidades temporales del tiempo (n) deben expresarse de acuerdo a las unidades temporales de la tasa efectiva (i). Dado que la tasa de inters compuesto o tasa efectiva de inters, puede referirse a diferentes plazos; se designar con las siguientes siglas: Tasa Efectiva Anual Semestral Cuatrimestral Trimestral Bimestral Mensual Quincenal Diaria
n

S P1 i

I P[( 1 i ) n 1]

SIGLAS TEA TES TEC TET TEB TEM TEQ TED

n En la frmula: S P 1 i el trmino 1 i es llamado Factor Simple de Capitalizacin Compuesto (FSC). Por lo tanto, la frmula anterior puede representarse as:

S = P. FSC i; n Lic. Herrera Vega, Hctor Pgina 9

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y se lee: El FSC a una tasa efectiva i de n periodos transforma una cantidad presente P en un valor futuro S . El FSC es el monto compuesto que genera un capital de 1 unidad monetaria durante n periodos a una tasa i por periodo. Su funcin es llevar al futuro cualquier cantidad presente o traer al presente cualquier cantidad del pasado. En la frmula: P S 1 i el trmino (1 + i)-n es llamado Factor Simple de Actualizacin Compuesto (FSA). Por lo tanto, la frmula anterior puede representarse as:
n

P = S. FSA i; n

y se lee: El FSA a una tasa efectiva i de n periodos transforma una cantidad futura S en un valor presente P. El FSA es el valor presente compuesto que genera un capital de 1 unidad monetaria, ubicado temporalmente n periodos en el futuro y a una tasa peridica i. Su funcin es traer al presente cualquier cantidad futura o llevar al pasado cualquier cantidad presente.

2.3 DIFERENCIAS ENTRE EL INTERS SIMPLE Y EL INTERS COMPUESTO


Inters Simple Al final de cada unidad de tiempo el inters peridico es constante y no genera nuevos intereses. Es decir, el incremento generado en cada periodo siempre es la misma cantidad. El horizonte temporal se aplica como un factor. El stock final o monto crece a lo largo del tiempo en forma de progresin aritmtica y est representado por una lnea recta. Inters Compuesto Al final de cada unidad de tiempo el inters peridico es variable (creciente) y genera nuevos intereses, ya que pasa a formar parte del capital para efecto de calcular los intereses de los periodos posteriores. Es decir, el inters peridico se capitaliza. El horizonte temporal se aplica como un exponente. El stock final de dinero crece a lo largo del tiempo en forma de progresin geomtrica y est representado por una lnea curva cncava hacia arriba (exponencial).

2.4 REPRESENTACIN GRFICA


Para un capital P= $. 1000 y una tasa i = 10%. S S2 S1 SIMBOLOGA:
Recta

1 100

S1 : Monto Simple S2 : Monto Compuesto INTERPRETACIN S1 > S2 : Menor a un ao S1 = S2 : En un ao S1 < S2 : Mayor a un ao

1 000 Exponencial 0 Lic. Herrera Vega, Hctor

1 ao

n
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2.5 TASAS EFECTIVAS


PROBLEMAS DE APLICACIN I 1) Cuando Pal naci, su abuelo hizo un depsito inicial de $. 3 000 en una cuenta bancaria; con la finalidad de que su nieto pueda solventar sus estudios universitarios al cumplir 18 aos. Cunto recibir Pal suponiendo que el Banco paga una tasa a inters compuesto del 1,5% trimestral? Rpta. $. 8 763,47 2) Cul ser el capital que depositado a una TES del 3% durante un periodo de 2 aos, origina un monto de $. 1125,51 ? Rpta. $. 1 000 3) Un negocio pide un prstamo de S/. 10 000 a una TEA del 10%, durante 12 cuatrimestres. Hallar el inters compuesto de este prstamo. Rpta. S/. 4 641 4) Un capital de S/. 1 000, depositado en una cuenta de ahorros durante 8 quincenas, ha generado un inters compuesto de S/.420. A qu TEM se impuso? Rpta. TEM 9,16% 5) Durante cuntos meses se debe imponer un capital de $ 100, a una tasa efectiva diaria de 2%, para que se convierta en $ 328,10? Rpta. 2 meses 6) Se ha suscrito un contrato de crdito por S/. 80 000 para cancelarlo dentro de 120 das, a una tasa efectiva mensual de 5%. Al vencimiento del plazo, la tasa efectiva mensual se mantuvo vigente durante los primeros 46 das, luego cambi a una TET de 12,5% durante 10 das y finalmente cambi a una TEQ de 2% durante los ltimos 64 das. Cul es el monto a cancelar al vencimiento del crdito? Rpta. S/. 95 051,27 7) Calcule el monto de una cuenta de ahorros sujeta a una TEA de 12% que se mantuvo durante todo el horizonte temporal. La operacin se inici el 2 de abril y se cancel el 30 del mismo mes; en ese plazo se produjeron los siguientes movimientos: Fecha 02/04 10/04 16/04 20/04 30/04 Operacin Depsito Depsito Retiro Depsito Cancelacin Importe S/. 10 000 S/. 2 000 S/. 1 000 S/. 5 000 Rpta. S/. 16 112,51

2.6 TASAS NOMINALES CON PERIODOS DE CAPITALIZACIN


Hasta aqu, en nuestro estudio del inters compuesto, hemos trabajado con una tasa efectiva i, que se aplicaba peridicamente al capital o al monto, sin ninguna modificacin o proceso previo; solamente tenamos en cuenta que se trataba del inters compuesto y nos fijbamos en que el tiempo n deba aplicarse como un exponente expresado en las mismas unidades temporales de la tasa i. Pero no siempre nos darn listo el valor de la tasa efectiva i, para procesar de inmediato en las frmulas que ya conocemos; podra ocurrir que nos diesen una tasa anual de 48% con la condicin que los intereses deben capitalizarse cada mes, cada bimestre, cada trimestre o cada da. Debido a estas complicaciones, en el inters compuesto algunas tasas sern aparentes (tasas nominales); las cuales antes de aplicarlos al capital o monto habr que procesarlas y modificarlas para obtener las tasas efectivas. En el inters compuesto al capital o monto se le aplicar siempre la tasa efectiva!
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PROBLEMAS DE APLICACIN II 1) Calcular el monto a pagar dentro de 4 meses por un prstamo bancario de S/. 8 000 a una TNA del 36% capitalizable mensualmente. Rpta. S/. 9 004,07 2) Un capital de 15 300 soles se deposit el 22 de mayo con una TNC del 9% capitalizable diariamente. Hallar el inters compuesto que se obtiene hasta el 14 de agosto. Rpta. S/. 994,53 3) Cunto debe invertirse hoy para acumular 15 000 u.m dentro de 120 das, en una institucin de crdito que remunera las inversiones con una TNA de 12% capitalizable trimestralmente? Rpta. 14 420,32 u.m 4) Una inversin efectuada en la bolsa de valores, produjo un inters de S/. 1 300 durante 47 das impuesto a una TND de 0,25% con capitalizacin bimestral. Cul fue el importe original de la inversin? Rpta. S/. 11 236,15 5) Un capital de 25 000 u.m impuesto a una TNT de 4,5% capitalizable mensualmente produce un monto de 25 299,56 u.m Durante cuntos das estuvo impuesto dicho capital? Rpta. 24 das 6) Una cuenta de ahorros se abre con un depsito inicial de 2 000 u.m. A los cuatro meses se deposita un importe de 800 u.m y dos meses despus se cancela la cuenta. Si la TNS de 9% con capitalizacin bimestral estuvo vigente durante los cinco primeros meses y luego, en el ltimo mes, cambi a una TNT de 6% con capitalizacin mensual; entonces cul es el monto acumulado que se recibe al cancelar la cuenta? Rpta. 3024,61 u.m

2.7 ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTE A INTERS COMPUESTO


En el inters compuesto, dos capitales ubicados en diferentes momentos de un horizonte temporal son equivalentes, si a una fecha determinada (inclusive fuera del horizonte temporal) sus respectivos valores, calculados con una misma tasa de inters, son iguales. Por ejemplo; considerando una tasa efectiva mensual del 5%, las cantidades de $.840 y $.926,1 ubicados al final del mes 1 y final del mes 3 son equivalentes, tal como se demuestra a continuacin:
S=$972,405 $. 840 $. 882 $. 926,1 S=$972,405

4 meses

P=$800 P=$800

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Inters Compuesto Explicacin:

a) Equivalencia financiera descontando los flujos (Momento 0) Para $. 840: Para $. 926,1:

1 0,005 1

840

800 P $. 800

1 0,05 3

926 ,1

800 P $. 800

b) Equivalencia financiera capitalizando los flujos (Momento 4) Para $. 840: Para $. 926,1:
840 1 0,05 972 ,405 S $. 972 ,405
3

926 ,11 0,05 972 ,405 S $. 972 ,405


1

c) Equivalencia financiera capitalizando uno y descontando el otro (Momento 2). Para $. 840: Para $. 926,1:
Conclusin:

840 1 0,05 882 S $. 882


1

1 0,05 1

926 ,1

882 P $. 882

Aplicando una misma tasa a inters compuesto, se tiene que: Si dos capitales son equivalentes en una determinada fecha focal, tambin lo sern en cualquier otra fecha. Si dos capitales no son equivalentes en una determinada fecha focal, no lo sern en cualquier otra fecha.

PROBLEMAS DE APLICACIN III 1) Una persona debe $. 2 000 para pagar en 6 meses a una TEB de 10%. Si el deudor paga $. 800 al final del segundo mes, entonces Cul ser la cantidad necesaria para cancelar la deuda en la fecha de vencimiento? Rpta. $. 1 694 2) Una deuda de S/. 8 000 impuesta a una TNM de 0,5% capitalizable anualmente vence en un ao; el deudor paga S/. 2 600 en 5 meses y cuatro meses ms tarde S/. 4 200. Hallar la cantidad necesaria para cancelar la deuda en la fecha de vencimiento. Rpta. S/. 1 528,48 3) En la negociacin sostenida por la empresa UNISA con el sectorista de crdito del Banco de Fomento, se aprob un contrato para sustituir las deudas de la empresa: S/. 6 000 y S/. 11 000 con vencimiento dentro de 2 y 9 meses, respectivamente; por un nico pago con vencimiento a cinco meses a una tasa anual del 48% con capitalizacin mensual. Cul ser el importe del pago que deber realizar UNISA en esa fecha? Rpta. S/. 16 152,03 4) Jos recibi un prstamo de S/. 3 750 por el cual deber pagar 20% de inters mensual, capitalizable mensualmente, durante medio semestre; pero, el segundo mes Jos decide amortizar la deuda abonando N soles, de tal manera que en el tercer mes cancela la deuda pagando 2N soles. Calcular N. Rpta. S/. 2 025

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EJERCICIOS PROPUESTOS I
1. Calcule el monto de un capital de S/. 1 000 colocado durante 8 semestres a una tasa efectiva anual del 18%. Rpta. S/. 1938,78 2. Un amigo me solicita un prstamo de $ 1 500 por 40 das; si deseo una TEM de 5%. Cunto debo cobrar al final del plazo mencionado? Rpta. $ 1 600,82 3. Una persona solicita a un banco un prstamo de S/. 2 000, el mismo que se le abona en su cuenta corriente el 26 de mayo. Qu monto deber pagar el 24 de julio, fecha que cancela el prstamo, si el banco cobra una TEM del 5%? Rpta. S/. 2201,42 4. Hallar el capital que depositado a una TEA del 7% durante 244 das, origina un monto de 10 000 um. Rpta. 9 551,78 u.m. 5. Calcule el principal que colocado a una TEM de 3% durante 87 das gener un monto de 500 u.m. Rpta. 458,93 u.m 6. Despus de 3 meses de haber abierto una cuenta con un principal de S/. 3 000 se obtuvo un monto de S/. 3 500. Cul fue la TEM aplicada en la operacin? Rpta. TEM 5,27% 7. Calcule la TET que se aplic a un capital de 4 000 u.m, el cual durante el plazo comprendido entre el 5 de marzo y 17 de julio del mismo ao, produjo un monto de 4 301,39 u.m. Rpta. TET 5% 8. En cuntos meses se formar un monto de 5 341,18 um si se coloca un principal de 5 000 u.m a una TET de 2%? Rpta. 10 meses 9. El 20 de marzo se abri una cuenta con un principal de $ 8 000 en el Banco Americano, sujeto a una TEA de 0,18. Hallar el inters que gener ese capital hasta la fecha de cancelacin: 15 de abril. Rpta. $ 96,20
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10. Si se desea obtener un inters compuesto de 1 200 u.m en el plazo de 2 meses, Qu principal debe colocarse en un banco que remunera los depsitos con una TEM de 1,5%? Rpta. 39 702,23 u.m 11. Qu capital colocado a una TEM de 2% producir un inters de 96 u.m, en el periodo comprendido entre el 19 de abril y 30 de junio del mismo ao? Rpta. 1 972,31 u.m 12. A qu tasa efectiva semestral un capital de $. 10 000, produjo un inters compuesto de $.519,24 si se coloc en un banco durante 102 das? Rpta. TES 9,34% 13. En cuntos bimestres se podr triplicar un capital colocado a una TEA de 20,1%? Rpta. 36 bimestres 14. En qu tiempo se duplicar un capital a una tasa efectiva semestral de 26%? Rpta. 1 ao y medio 15. Qu tiempo debe transcurrir para que los intereses generados por un principal sean iguales al mismo principal, si se considera una TEM de 2%? Rpta. 35 meses 16. Calcular el monto de un depsito de 5000 u.m, colocado a plazo fijo en el Banco Americano del 2 julio al 30 de setiembre del mismo ao. En ese plazo la TEA que originalmente fue 24%, el 15 de julio baj a una TEA de 22%; y a una TEA de 20% el 16 de setiembre. Rpta. 5 254,55 u.m 17. Calcule el monto de un capital de S/. 1 000 colocado durante tres meses. La TEM pactada es del 3%, 4% y 5% para el primer, segundo y tercer mes; respectivamente. Rpta. S/. 1 124,76

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18. Con cunto debe abrirse una cuenta el da 20 de mayo, si se desea acumular al 30 de diciembre del mismo ao un monto de S/.20 000; dado que la TEA de 8% en la actualidad se incrementar a una TEA de 10% el 30 de julio y esta ltima tasa permanecer vigente hasta el 30 de diciembre? Rpta. S/. 18 916,74 19. El 24 de setiembre se efectu un depsito en un banco, percibiendo una tasa efectiva mensual del 4%, la cual vari el 16 de octubre al 4,2% y al 4,5% el 11 de noviembre. El da de hoy, 25 de noviembre, el saldo de la cuenta es de S/ 6 500. Qu importe se deposit originalmente? Rpta. S/. 5 970,57 20. Una empresa abri el 26 de mayo una cuenta con un principal de 1 000 u.m., a un plazo fijo de 90 das, en un banco que pagaba una tasa de inters efectiva variable. Se requiere conocer el monto al trmino del plazo, si se sabe que las tasas de inters son las siguientes: Tasa Efectiva TEA : 24% TET : 6,5% TEM: 2,1% A partir del 26/05 30/06 31/07 Rpta. 1 061,02 u.m 21. Calcular el monto de una cuenta bancaria por el plazo comprendido entre el 11 de julio y 31 de octubre del mismo ao. En ese plazo se efectuaron los siguientes cambios:
Fecha 11/07 01/08 16/09 31/10 Operacin Depsito Retiro Cambio de Tasa Cancelacin Importe S/. 5 000 S/. 2 000 Tasa TEA 10% TET 2%

22. El da de hoy, un cliente del Banco Americano reflexiona diciendo: Hace 8 meses apertur una cuenta de ahorros con un importe de $ 2 800 a una TED de 0,2%, pero al transcurrir los dos primeros meses hice un depsito de $ 150 y dentro de un mes ms retir $ 420. Cul es mi saldo disponible al da de hoy, si al transcurrir la mitad del tiempo de apertura de la cuenta de ahorros, la TED inicial cambi a una TED de 0,32%? Rpta. $ 4 815,21 23. El 11 de julio se coloc en el Banco Mundial un importe de 5000 u.m y a partir de esa fecha se depositaron 1000 u.m y 500 u.m el 2 de octubre y el 15 de noviembre, respectivamente; el 18 de noviembre se retiraron 800 u.m y el 24 de noviembre se cancela la deuda. Calcule el monto si al inicio de la operacin la TEM fue de 3% y a partir del 1 de noviembre cambi a una TEM de 3,2%. Rpta. 6 480,34 u.m 24. Un matrimonio posee un capital de S/. 8 000. El esposo coloc una parte del capital en un banco que paga una TEM del 4% durante 2 cuatrimestres y su esposa coloc en otra institucin el resto del capital a una tasa de inters simple anual del 48% durante el mismo tiempo. Hallar el importe invertido por cada uno de los esposos, si ambos capitales produjeron el mismo monto. Rpta. S/. 3927,74 y S/. 4072,26

Rpta. S/ 3 095,47

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EJERCICIOS PROPUESTOS II
1. Se otorga un prstamo por S/. 10 000 a una tasa de inters del 40 % anual capitalizable trimestralmente. Calcular el monto a pagar luego de un ao. Rpta. S/. 14 641 Calcular el valor futuro que genera $ 1 600 al 25% trimestral capitalizable semestralmente, durante 2 aos. Rpta. $ 8 100 Calcular el monto que nos genera S/. 10 000 al 5% trimestral capitalizable anualmente, durante 8 semestres. Rpta. S/. 20 736 La administracin tributaria estila cobrar una tasa de inters mensual de 3% con capitalizacin anual. Si cierto contribuyente desea cancelar su deuda dentro de 200 das, Cunto tendr que pagar si la obligacin inicial fue de S/. 1 800? Rpta. S/. 2 135,31 Halla el inters compuesto que genera un capital de $ 1 000 000 al 20% anual con capitalizacin semestral, durante 3 aos. Rpta. $ 771 561 Hallar el inters compuesto que produce un capital de 2000 u.m, impuesto a una TNT de 5% capitalizable semestralmente durante ao y medio. Rpta. 662 u.m Hallar el capital que impuesto a una TNB de 8% capitalizable trimestralmente durante 6 cuatrimestres, origina un monto de $ 12 544. Rpta. $ 5 066,31 8. Hallar el capital que impuesto a una TNA de 12% capitalizable bimestralmente, durante 10 meses, origina un inters compuesto de S/. 2 075,46. Rpta. S/. 19 940,85 Una institucin de beneficencia, recibe una donacin de 10 000 000 soles para la construccin de una posta mdica; pero como este dinero no es suficiente, deciden depositarlo hasta que se convierte en 30 000 000 soles que es lo necesario. Cundo se podr construir la posta si el inters es de 52% con capitalizacin trimestral? Rpta. Dentro de 2,25 aos

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10. Cuntos das sern necesarios para que un principal de S/. 1 000 produzca un inters de S/.100; colocado a una TNA de 24,07% capitalizable mensualmente? Rpta. 144 das 11. El 6 de junio la empresa Agroexport S.A, compr en el Banco del Norte un Certificado de Depsito a Plazo (CDP) a 90 das por un importe de S/. 20 000, ganando una tasa nominal anual del 24% con capitalizacin diaria. Si el da 1 de julio la tasa baj al 18% nominal anual (con la misma capitalizacin) Cul es el monto que recibi Agroexport al vencimiento del plazo del CDP? Rpta. S/. 21 007,62 12. Una persona abre una cuenta bancaria el 14 de abril con S/. 1000 percibiendo una TNM del 4% con capitalizacin diaria. El 2 de mayo retira S/. 400, el 15 de mayo retira S/. 200 y el 3 de junio deposita S/. 100. Qu monto acumul desde la fecha de su depsito inicial hasta el 24 de junio, fecha en que cerr su cuenta bancaria? Rpta. S/. 561,84

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EJERCICIOS PROPUESTOS III


1. Juan contrae una deuda de S/. 50 000 para pagarla dentro de 5 aos a una TEA de 10%, pero una vez transcurridos 2 aos decide adelantar S/. 40 000 para disminuir la carga al final del plazo. Hallar la cantidad necesaria para cancelar la deuda en la fecha de vencimiento. Rpta. S/. 27 285, 5 Una deuda de S/. 10 000 con inters del 60% anual capitalizable mensualmente, vence en un ao; el deudor paga S/. 7 000 en medio ao y 2 500 en 9 meses. Hallar el saldo por pagar en la fecha de vencimiento. Rpta. S/. 5 683,83 Una deuda de S/. 3 400 con inters del 48% capitalizable mensualmente, vence en 9 meses. Se paga S/. 1 500 a los 2 meses y 1 trimestre ms tarde, se paga S/. 1 000. Calcular el saldo por pagar en la fecha de vencimiento. Rpta. S/. 1 695,5 El Sr. Figueroa se prest S/. 5 000 para devolverlos dentro de 180 das pagando una tasa nominal mensual del 2,5% con capitalizacin diaria. Si durante dicho periodo amortiza S/. 2 000 el da 35 y S/. 1 000 el da 98. Cunto deber pagar el da 180 para cancelar su deuda? Rpta. S/. 2 481,36 La compaa DEPORTEX debe pagar al Banco Comercial dos deudas de S/. 8 000 y S/. 10 000 cada una. La primera a 30 das y la segunda a 60 das. La Gerencia Financiera de DEPORTEX, analizando su estado de flujo, conoce de la futura falta de efectivo para esas fechas, por lo que negociando con el Banco se difieren los pagos para el da 120, a una tasa efectiva mensual del 5%. Qu importe pagar el da 120? Rpta. S/. 20 286 6. Jaime recibi un prstamo de S/. 3 750 al 5% trimestral de inters, capitalizable anualmente, durante 9 cuatrimestres. Pero, el segundo ao Jaime decide amortizar su deuda abonando X soles, de tal manera que al final del plazo cancela la deuda pagando 2X soles. Hallar X. Rpta. S/. 2 025 7. Se presta un capital de S/. 4 200 al 5% quincenal capitalizable mensualmente. El primer mes no se amortiza nada; pero al final del segundo y tercer mes, en ambos casos se amortiza una misma cantidad. Hallar esta cantidad para que la deuda quede cancelada al final del tercer mes. Rpta. S/. 2 662 8. En el proceso de adquisicin de una maquinaria, se tienen las siguientes alternativas: I. Cuota inicial de S/. 2 000 y 2 cuotas mensuales de S/. 2 000 cada una. II. Cuota inicial de S/. 1 520 y 3 cuotas mensuales, cada una del mismo importe que la cuota inicial. Cul es la mejor oferta, considerando una TEM del 3%? 9. Un capital de S/. 2 648 se presta a un inters compuesto del 10% mensual. La deuda debe ser cancelada con 3 cuotas mensuales de igual valor. Cunto debe ser la cuota mensual? Rpta. S/. 1 064,8. 10. La Srta. Alexa Garca se presta cierta cantidad, comprometindose a pagar el 2,5% de inters quincenal capitalizable bimestralmente. Si el primer pago de S/.1 430 lo realiza al cabo de 2 meses, y cancela su deuda dos meses despus con S/. 363. A cunto ascenda el prstamo? Rpta. S/. 1 600

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