a) Razones de apalancamiento: i. ii. Deuda a capital contable (DaC).

( ( ) ) ( ( ) )

Donde: PT= pasivos totales CC=capital contable Donde: PT pasivos contable AT activos totales.

Deuda a activos totales (DaAT)

b) Razones de cobertura. i.
( ( ) )

Cobertura de inters (CI) Donde: UAFI= utilidad antes de financiamiento e impuestos CIF= costo

integral de financiamiento. ii. Cobertura de cargas fijos (CCF)

( ( ) )

UACFI= utilidad antes de cargos fijos e impuestos

CF= cargos fijos constituidos por los intereses del periodo, pagos al principal as como deuda cubierta o fondeada. iii.
( ( )

Cobertura de flujo (CF).

)

Donde: FOAFI= flujo operativo antes de financiamiento e impuesto CIF= costo

integral de financiamiento. iv.

( ( ) )

Cobertura de deuda (CD) Donde: FO= flujo operativo DT= deuda total

LIQUIDEZ: se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior est asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuacin de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. Incluye razones financieras, tales como: a) Razones de capital de trabajo i. Prueba de liquidez (PL)
( ( ) )

Donde:

(AC) = activo circulante

(PC)= pasivo circulante

ii.
( ( )

Prueba de cido (PA)

)

Donde: I= inventarios

iii.
( ) ( )

Liquidez inmediata (LI) Donde: E= efectivo y equivalentes Margen de seguridad (MS)

( ( ) )

iv.

Donde: CTN= capital del trabajo neto PC= pasivo circulante Intervalo defensivo (ID)

v.
(

Donde: E= efectivo y equivalentes

IT= inversiones temporales.

C= cuentas por cobrar GPsD= gastos proyectados sin depreciacin, los cuales, a su vez, se representa de la siguiente formula: GPsD= CV + GV + GA + GID D CV= costo de venta GV= gasto de venta GA= gastos de administracin D= deprecicion del periodo

GID= gastos de investigacin y desarrollo

EFICIENCIA OPERATIVA: se refiere al grado de actividad con la que la entidad mantiene niveles de operacin adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de produccin o rendimientos de recursos a ser generados por los activos empleados por le entidad. Incluye razones financieras, tales como: a) Razones de actividad operativa a corto plazo: i. Rotacin de inventarios (RI)
( )

Donde: CV= costo de ventas II= inventario inicial IF= inventario final

ii.

Antigedad promedio de inventarios (AI)

( )

iii.

Rotacin de cuentas por cobrar (RCC)

( (

) )

Donde: VN= ventas netas SIC= saldo inicial de cuentas por cobrar SFC=

saldo final de cuentas por cobrar iv.

( ( )

Antigedad de cuentas por cobrar (ACC)

)

v.
(

Rotacin de cuentas por pagar (RCP)

( ) )

Donde: CV= costo de ventas SICP= saldo inicial de cuentas por pagar

SFCP= saldo final de cuentas por pagar. vi.

( ( )

Antigedad de cuentas por pagar (ACP)

)

vii.
( (

Rotacion de capital de trabajo (RCTN)

) )

Donde:

VN= ventas netas CNT= capital de trabajo neto

b) Razones de actividad de inversiones en el largo plazo i. Rotaciones de activos productivos (RAP)

( ( ) )

Donde: VN= ventas netas

AP= activos productivos

ii.
( ( ) )

Rotacin de activos totales (RAT)

RENTABILIDAD: se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o incrementos o activos netos. Sirve al usuario general para medir la utilidad neta o cambios de los activos netos de la entidad, en relacin a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos. Incluyen razones financieras tales como: a) Razones de retorno sobre ingresos: i. Margen de utilidad bruta (MUB)
( ( ) )

Donde: UB= utilidad bruta VN= ventas netas

ii.
( (

Margen de utilidad operativa (MUO)

) )

Donde: UO= utilidad operativa

VN= ventas netas

iii.
(

Margen de utilidad antes de financiamientos e impuestos (MUAFI)

) ( )

Donde: UAFI= utilidad antes de financiamientos e impuestos

iv.

Margen de utilidad antes financiamiento, impuesto, depreciacin y amortizacin

(MUAFIDA)
( )

Donde: UAFIDA= utilidad antes de financiamiento, impuesto,

depreciacin y amortizacin. v.
( (

Margen de utilidad neta (MUN)

) )

Donde: UN= utilidad neta

vi.
( (

Utilidad por accin (UPA)

) )

Donde: UA= utilidad atribuible AP= acciones ponderadas

vii.

Crecimiento en ventas (CeV)

( ( ) )

Donde: VNPAc= ventas netas periodo actual VNPAn= ventas

viii.

netas periodo anterior Gastos (en sus diferentes tipos ) a ventas (GaV)
( ( ) )

Donde: Gn= pueden ser gastos de venta, generales, de investigacin y

ix.
( (

desarrollo y/o administrativos Contribucin marginal (CM)

) )

Donde: CV= costos de ventas

b) Razones de retorno sobre la inversin: i. Retorno de activos (RdA)

( ( ) ) ( (

Donde: UN= utilidad neta

) )

AT= activos totales

ii.

Retorno de capital contribuido (RdCC) Donde: UN= utilidad neta CCo= capital contribuido

iii.
( (

Retorno de capital total (RdCT)

) )

Donde: CC=capital contable.