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La crise de la dette publique grecque est issue de la crainte des cranciers de la Grce sur sa capacit rembourser sa dette publique ainsi que de payer les intrts de cette dette. Elle rsulte la fois de la crise conomique mondiale et de facteurs propres au pays : fort endettement (environ 120 % du PIB) en 2010, dficit budgtaire qui dpasse les 13 % du PIB Cette crise a t aggrave par le manque de transparence dont a fait preuve le pays dans la prsentation de sa dette et de son dficit, notamment par la leve de fonds hors bilan, par le biais d'instruments financiers mis au point par la banque d'investissement Goldman Sachs2. Ce qui fait la spcificit de la crise grecque par rapport aux autres pays de la zone euro, c'est l'ampleur de ses problmes structurels et notamment sa difficult prlever l'impt. Cela conduit Bruxelles crer une task force de hauts fonctionnaires pour aider ltat grec dans ces domaines3. Cette crise marque de faon plus globale le dbut de la crise de la dette dans la zone euro. Pour aider la Grce et viter que la crise n'atteigne le Portugal et l'Espagne, les pays de la zone euro et le FMI dcident d'aider la Grce et arrivent le 2 mai 2010 un accord portant sur des prts d'un montant de 550 milliards d'euros, conditionns4 la mise en place par la Grce d'un ajustement structurel. Par ailleurs, la crise grecque pousse les pays rformer les structures de la zone euro. Depuis mai 2011, la Grce a d nouveau faire appel aux pays europens et au FMI. La crise connat une seconde priode de tensions. En particulier, elle entrane de nouveaux dbats entre Europens. Le gouvernement franais tant prt aider nouveau la Grce, le gouvernement allemand voulant que les banques et les financiers qui ont prt sans rellement prendre en compte la situation du pays soient galement mis contribution5. Paralllement, le gouvernement grec est soumis la pression de la rue et l'ONU avertit, dans un rapport publi le 21 juin, que les politiques de rduction radicale des dficits publics menacent l'emploi, les dpenses sociales et rendent toute croissance conomique trs incertaine. La solution prne pour la Grce serait ainsi contre-productive.
conomiques, le tourisme et le transport maritime, ont t svrement affects et ont vu leur revenu chuter de 15 % en 2009. Le taux de chmage en Grce s'est lev 10,3 % au quatrime trimestre 2009 contre 7,9 % un an plus tt. Les jeunes entre 15-29 ans ainsi que les femmes sont les plus touches avec un taux respectif de 20,4 % et 14 %, soit prs du double de celui des hommes.
La commission europenne a demand la Grce de s'expliquer sur les instruments financiers auxquels elle aurait eu recours pour dissimuler l'ampleur de sa dette1. Selon Christoforos Sardelis, qui dirigeait l'Agence de gestion de la dette publique grecque de 1999 2004, la Grce aurait utilis sur les conseils de Goldman Sachs des contrats de swaps de change pour dcaler artificiellement de plusieurs annes le paiement des intrts de sa dette. En 2002, Goldman Sachs aurait ainsi permis la Grce de lever un milliard de dollars de financements hors bilan2. Cette crise a entran une baisse de l'euro qui favorise les exportations et la reprise, mais aussi pnalise les importations (dont ptrole) et enfin provoque une crise de confiance de la monnaie europenne. L'conomiste Florin Aftalion souligne qu'alors que les dirigeants d'Enron ont t condamns par la justice des peines de prison, personne ne semble se soucier de demander des comptes aux dirigeants grecs qui ont prsent des budgets qui ne refltaient pas la ralit. Pour placer ses obligations de la dette publique le gouvernement grec compte sur les investisseurs trangers qui dtiendraient 70 % des titres de la dette grecque. Il a t suggr que le dficit chronique avait des racines historiques et culturelles dont certaines remonteraient la mfiance envers l'Empire ottoman (dont la Grce tait un sujet), mfiance qui se serait reporte sur les autorits tatiques. L'vasion fiscale est estime 20 milliards de dollars par an.
s'taient mis consommer beaucoup plus qu'ils ne produisaient et devaient trouver quasiment 40 milliards d'euros l'tranger pour financer cette consommation .
Par ailleurs les gouvernements successifs depuis les annes soixante-dix et la fin de la dictature n'ont pas cherch crer un vritable tat de droit. L'adhsion du pays l'Union europenne en 1981 a t voulue par des personnalits politiques dont Valry Giscard d'Estaing bien que le pays ne ft pas prt : les impts n'taient pas pays, le cadastre inexistant, la magouille personnelle tait partout, l'administration plthorique. Le gouvernement grec a ensuite beaucoup fait pour entrer dans l'Euro mais les rformes n'ont pas t faites et chaque partie a continu dfendre son pr carr dans un corporatisme traditionnel tandis que l'administration reprsente 7% du PIB quand la moyenne europenne est de 3%.
la suppression des 13e et 14e mois dans la fonction publique compense par une prime annuelle de 1 000 euros pour les fonctionnaires gagnant moins de 3 000 euros et gel des salaires des fonctionnaires pendant trois ans si le treizime mois est maintenu dans le secteur priv, la flexibilit du march du travail sera renforce la dure de cotisations retraites sera porte de 37 annuits 40 annuits en 2015 ouverture de professions fermes taxe sur les rsidences illgales nouvelle hausse de la TVA qui doit tre porte 23 %
Les ractions
Raction des Grecs
Le 23 avril, alors qu'Eurostat rvise la hausse le dficit budgtaire du pays, des manifestations ont lieu travers le pays pour protester contre les mesures d'austrit. Fin avril 2010, pour le quotidien Kathimerini c'est l'ensemble du systme politique grec tel qu'il existe depuis 1974 et la chute de la dictature militaire qui est en cause. Pour lui, la classe politique devrait cooprer avec l'Union europenne et le FMI pour construire des institutions plus fortes, mettre au point des mcanismes de lutte
contre l'vasion fiscale et relancer le dveloppement conomique sur des bases saines . Le 5 mai pour protester contre les mesures d'austrit imposes pour eux par le FMI et l'Union europenne les deux principaux syndicats grecs organisent une grve gnrale la troisime depuis fvrier. cette occasion, une manifestation dgnre et cause la mort de trois employs d'une banque incendie par des cocktails Molotov. Malgr tout, pour certains observateurs, la participation aux manifestations, a t, eu gard aux standards grecs, assez modeste.
son inflation. partir de 1997, suite la crise asiatique et russe, les primes de risque sur ce pays avaient augments rendant le poids du service de sa dette plus lourd alors que, par ailleurs, ses concurrents voyaient leur comptitivit augmenter suite des dvaluations. Dans un premier temps en janvier 2000, le pays a d recourir au FMI tout en refusant de dvaluer. Finalement, le pays avait d dvaluer et faire dfaut sur sa dette. C'est le scnario que Paul Krugman privilgie.
permettre de juguler la crise. Pour cet auteur, si la zone euro venait clater, il n'y aurait en tout cas pas grand-chose en attendre pour les peuples europens .
Les banques
La BCE et les banques s'opposent l'ide de restructuration. En effet, cela voudrait dire que la Grce ferait dfaut et surgit alors le spectre d'une crise de liquidit semblable celle connue lors de la crise bancaire et financire de l'automne 2008 et du mouvement de panique dont elle aurait t la cause. De plus les Credit default swap auraient t activ dans cette hypothse. En mai 2010 l'exposition des banques franaises la dette grecque s'levait 57 milliards d'euros, dont 29,5 milliards pour la BPCE. En mai 2010, pour la Banque nationale de Paris, les engagements vis vis de la Grce (dette publique et secteur priv) reprsentaient 0,6% des engagements totaux du groupe, pour un montant total de 8 Milliards Eur.
Les peuples
En Grce une partie du peuple s'oppose l'austrit qui lui est demande et manifeste. Les autres peuples europens sont concerns. Car si la Grce est insolvable et si, dans une perspective fdrale, il est dcid d'allouer des fonds publics la Grce ce sont leurs impts qui seront utiliss. Pour Jean-Marc Vittori, dans les annes prochaines, il faudra injecter plus d'argent et les gouvernements devront tout de mme se rsoudre l'annoncer. Sinon le retour de bton des lecteurs sera terrible En Allemagne, des plaintes devant la Cour constitutionnelle portant sur la constitutionnalit des mcanismes de gestion des crises mis en place dans la zone euro depuis le dbut de la crise grecque doivent tre examines durant le second semestre 2011.
Pour Lorenzo Bini Smaghi, membre du directoire de la BCE La Grce n'est pas insolvable si elle applique le plan d'assainissement qui comprend en particulier de nombreuses privatisations qui pourront rduire la dette Pour Martin Wolf, les pays europens cherchent gagner du temps et protger les banques. Il crit Permettre Athnes de retourner sur les marchs grce une cure de rigueur est une illusion. Le but, c'est de gagner du temps . Par ailleurs il souligne qu' il est beaucoup moins embarrassant de dclarer que l'on aide la Grce alors qu'on aide ses propres banques Pour lui, malgr les efforts du pays, le plan de 2010 n'a pas russi rendre le pays nouveau solvable Pour Anton Brender, en gagnant du temps, on a une chance d'arriver restructurer, un moment o la vulnrabilit de l'Espagne aura disparu . Au contraire, pour Antoine Brunet d'AB marchs, si la restructuration de la dette grecque avait t ralise en octobre 2009, le risque systmique aurait sans doute t moins grand qu'aujourd'hui. Et si on attend un an de plus le risque sera plus grand
Au niveau financier, le pays va bnficier de 109 milliards d'euros de fonds publics : 79 venant du FESF et du FMI et 30 des privatisations. Par ailleurs, le secteur priv doit participer pour 49,7 milliards d'euros. les taux des prts du FESF sont ramens de 4,5% 3,5% et leur dure de remboursement est allonge. Au niveau structurel, il est cr une task force destine soutenir la Grce dans la mise en uvre des rformes votes et essayer de redynamiser la croissance en Grce en employant au mieux les Fonds europens (aides rgionales notamment) non encore utiliss.
un abandon par les banques prives de 50% de la dette publique qu'elles dtiennent sur la Grce (la BCE et le FMI ne sont pas concerns). Cet accord a t particulirement difficile atteindre du fait de la rsistance des banques. Il a
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fallu que M. Dallara, directeur de l'Institut international de la finance y soit incit par Angela Merkel, Nicolas Sarkozy, Christine Lagarde et Herman Van Rompuy ; les banques doivent tre recapitalises pour un montant de 106 milliards d'euros (30 milliards pour la Grce, 26,1 milliard pour l'Espagne, 14,7 milliards pour l'Italie, 8,8 milliards pour la France et 5,1 milliards pour l'Allemagne). La recapitalisation sera faite soit par appel l'pargne, soit par les tats, soit, en dernier ressort, par le FESF ; le FESF n'est pas autoris devenir une banque mais un effet de levier va tre recherch par un rehaussement de crdit pour de nouvelles missions par les Etats membres et/ou en faisant appel de faon complmentaire des investisseurs privs ou souverains, en coopration avec le FMI.
Le premier ministre Georges Papandrou, face au mcontentement populaire et ce qu'il peroit comme des abandons de souverainet dcide de soumettre l'accord rfrendum. Il abandonnera l'ide quatre jours plus tard quand, la classe politique grecque prenant conscience que les autres pays envisagent srieusement la sortie de la Grce de la zone euro, se prononce contre ce projet et envisage un gouvernement d'union nationale72.
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Cependant d'aprs Hubert de Vauplane, avocat expert en droit financier : cest parce que les banques acceptent volontairement une dcote de 50 % de crances quelles dtiennent dans leurs livres sur la Grce que celle-ci nest pas juridiquement en dfaut , et que les CDS ne sont pas dclenchs. Ce contexte juridique explique donc en partie les termes de l'accord europen du 27 octobre 2011 : renonciation volontaire des banques sur leurs titres obligataires en change d'une recapitalisation. L'accord laisse donc supposer qu'un montant trs important de contrats CDS a t vendu outre atlantique et que leur dclenchement n'est pas souhaitable. Ainsi d'aprs Forbes (magazine) du 15 juillet 2011, se basant sur une estimation de BullionVault, le montant (notionnel) des CDS souscrits pour la dette grecque atteindrait au moins 680 milliards d'euros.
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Les mesures qui simposent semblent pourtant videntes. Ainsi que la souvent exprim Attac, cest la drgulation des marchs financiers, entreprise depuis les annes 1980 qui est responsable de la crise en laissant le champ libre des pratiques spculatives hontes, au dumping fiscal et social, la financiarisation de lconomie Il faut court-circuiter les marchs financiers, qui sont le cur du problme. Dans un premier temps, mettre en place une rgulation forte, voire une interdiction des produits drivs type CDS. Une taxe sur les transactions financires qui dcourage les attaques spculatives. Enfin, et dune manire gnrale, rerguler la bourse, revenir sur les politiques de libralisation des marchs financiers enclenches dans les annes 1980. Au niveau du secteur bancaire, il faut rtablir un contrle public. Les dettes publiques doivent, en dernier ressort, tre soutenues par la BCE, comme cest le cas aux tats-Unis avec la Fed. Mais ce nest pas suffisant. Il faut interdire lexistence de groupes bancaires obses dont la faillite entranerait dans sa chute lensemble du systme bancaire (too big to fail). Il faut par ailleurs sparer les activits dpargne et dinvestissement. Les rformes financires, mmes radicales, sont insuffisantes, car la crise actuelle est systmique. Il faut crer, par les politiques publiques europennes communes (fiscales, budgtaires), les conditions dun changement de cap de la construction europenne. En commenant par sattaquer aux ingalits et au modle conomique productiviste qui ruine la plante. Cest une reconstruction de lUnion europenne qui est ncessaire.
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