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Histoire et origines de la Banque

Les origines de la banque remontent l'antiquit

3000 ans avant J.-C., on trouve des traces d'activits bancaires en Msopotamie. Par exemple, dans la ville d'Ur c'est le Temple qui joue le rle de banque et les prtres et prtresses celui de banquier en acceptant les dpts d'argent et en prtant de l'argent au souverain puis aux marchands. Chaque cite grecque tait indpendante et frappait sa propre monnaie, les changeurs de monnaie taient donc indispensables au bon dveloppement du commerce. Sans eux les grecs n'auraient jamais pu dvelopper le commerce entre les cites. Les "banquiers" taient installs sur la grande place de la cit. C'est ensuite Rome que les activits bancaires se sont vraiment dveloppes et que les bases juridiques des oprations financires ont t poses

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Le Moyen ge et les bases de la banque moderne

Le mot "banque" drive de l'italien "banca" qui dsigne un banc en bois sur lequel les changeurs du Moyen ge exeraient leur activit. Les premiers banquiers de cette poque sont les changeurs. Au 11me sicle, les Lombards introduisent de nouvelles techniques financires et marquent l'histoire de la banque. Au Moyen-ge, chaque grand seigneur ou chaque grande ville avait le droit de frapper sa propre monnaie. Des monnaies diffrentes taient donc en circulation dans un mme pays. Le rle du changeur tait de changer (moyennant paiement) la monnaie de celui qui arrivait de l'extrieur de la ville contre de la monnaie utilise dans la ville.

De la Renaissance au 19me sicle

Les fondements de la banque moderne se mettent en place. Les premires banques publiques et les premires bourses apparaissent pendant la Renaissance, tandis que les banques prives connaissent une expansion en Europe. A partir du 17me sicle la naissance du papier-monnaie rvolutionne le monde de la banque et de la finance. Les banques centrales comme la Banque d'Angleterre font leur apparition pour financer les Etats et pour contrler l'mission d'argent. Peu peu leur rle a t prcis et elles sont devenues en quelque sorte la banque des banques dans chaque pays. La Banque de France a t cre le 18 janvier 1800 par le Premier Consul Napolon Bonaparte. Le 19me sicle est l'ge d'or des banques. Le 19me sicle est une priode de croissance et de stabilit des banques. C'est cette priode que vont se dvelopper la monnaie fiduciaire et la monnaie scripturale. Aprs la guerre 1914-18, l'histoire de la banque est conditionne par le dveloppement de l'conomie et l'organisation des systmes bancaires. Les Etats jouent un rle de plus important dans le systme bancaire. Depuis cette poque la banque est un tablissement de crdit pouvant effectuer toutes oprations de banque : recevoir des dpts, accorder des crdits tout type de clientle et pour toute dure, mettre en place et grer des moyens de paiement, effectuer des oprations connexes son activit principale : change, conseils et gestion en matire de placement, conseils et gestion en matire de patrimoine pour les particuliers, conseils et gestion au service des entreprises.

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Ch. 1 /

La monnaie

La monnaie : les diffrentes sortes de monnaie. La monnaie c'est quoi ?

La monnaie cest quoi ?

La monnaie est tout ce qui, dans une socit donne, est accept comme instrument d'change. Par le pass, les objets les plus varis ont servi de monnaie, par exemple le btail, le sel, des coquillages, des perles, des bagues en cuivre et mme des tablettes de th sch. Il existe encore l'heure actuelle des socits primitives qui acceptent les marchandises comme monnaie d'change. Nous connaissons principalement l'argent sous la forme de pices de monnaie, de billets de banque, de chque ou de cartes lectroniques.

Il existe 3 sortes de monnaie : la monnaie mtallique, la monnaie fiduciaire, la monnaie scripturale.

Monnaie coquillage Afrique

La monnaie remplit 3 fonctions essentielles : Cest un instrument dchange Cest un talon de valeur Cest un instrument dpargne

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La monnaie mtallique

La monnaie mtallique est un instrument d'change. La monnaie mtallique est la monnaie matrialise par un mtal. Elle est frappe depuis l'antiquit par les tats indpendants. La monnaie mtallique existe dans diffrentes sortes de mtaux des plus prcieux au plus simples. Les mtaux, et surtout l'or et l'argent, se sont imposs trs tt dans l'Histoire pour remplir les trois fonctions de la monnaie: C'est un instrument d'change C'est un talon de valeur C'est un instrument d'pargne

Les mtaux utiliss pour frapper la monnaie taient choisis en fonction des possibilits techniques de l'poque et de la valeur que l'on accordait au mtal ou alliage de mtal.
La monnaie : un instrument d'change

La monnaie est un instrument d'change : les mtaux prcieux ont de la valeur dans tous les pays. Dans tous les pays, ils peuvent tre changs contre des biens ou des services. Un franc or possde une valeur donne dans son pays d'origine (la France) mais partout dans le monde l'or garde sa valeur car il peut tre fondu pour faire une nouvelle monnaie ou des bijoux prcieux.

Franc or 1360
La monnaie mtallique est un talon de valeur

La monnaie mtallique est un talon de valeur : les mtaux sont divisibles au poids. Il est donc possible de faire concider la valeur des pices leur poids, ce qui facilite les changes et le commerce.

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La monnaie mtallique est un instrument d'pargne : les mtaux prcieux peuvent tre conservs dans un coffre, sous un matelas, dans une cachette sans quils perdent beaucoup de valeur, ils peuvent mme en prendre.

Pice de monnaie romaine


La monnaie mtallique est un instrument d'pargne

Les mtaux prcieux ont une valeur reconnue dans tous les pays, l'argent mtallique peut donc tre conserv sans qu'il perde sa valeur. Lor fut pendant trs longtemps la monnaie franaise : Franc or - Louis d'or - Napolon or ... Le problme de la monnaie mtallique cest quelle est lie la quantit de mtal prcieux disponible. On ne peut pas tre plus riche quil existe dor !

Pices or Restauration et Napolon 1er

La monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire est l'ensemble de la monnaie mise par un tat sous la forme de pice ou de billet alors que ces pices et ces billets reprsentent une valeur suprieure leur valeur relle. Par exemple, les billets de banque sont en papier et une simple feuille de papier n'a en principe aucune valeur. Mais en mettant des billets de banques, l'Etat garantit toute personne qui les dtient que ces billets ont une valeur prcise. Le papier d'un billet de 100 n'a aucune valeur, mais le billet a
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une valeur de 100 garantie par tous les pays de la communaut europenne.

La monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire regroupe les billets de banque mis par la banque centrale et les pices mises par le Trsor. Le terme "monnaie fiduciaire" fait rfrence l'origine des billets de banque. Les billets navaient de valeur que si la banque centrale possdait sa contre partie en or. Monnaie fiduciaire est une monnaie fonde sur la confiance accorde l'conomie d'un pays.

Aujourdhui une banque centrale d'un pays peut mettre des billets sans en avoir la contre-partie en or. La valeur dune monnaie est dtermine par la confiance quon lui accorde et quon accorde au pays.

euros

La monnaie scripturale

La monnaie scripturale n'est pas matrialise par un objet physique comme les pices ou les billets. La monnaie scripturale est matrialise par une criture comptable sur un chque ou un compte en banque par exemple. La monnaie scripturale est celle qui se trouve sur les comptes bancaires et qui se dplace dans le cadre des flux (mouvements, changes) montaires. Cette monnaie est invisible mais elle se matrialise par des critures bancaires : au bas dun relev de compte en banque, sur un chque encaisser, dans les livres de comptes de la banque.

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Elle se matrialise aussi par les biais des cartes bancaires, des cartes puces type les porte-monnaie lectroniques.

Cartes

La monnaie scripturale comprend :

Les chques

Le chque est un crit par lequel le titulaire dun compte de dpt demande sa banque de payer une somme une autre personne. Le chque est valable 1 an plus 8 jours. Les chques ne sont pas payables en espces, pour en recevoir le montant il faut disposer dun compte.

Les virements

Cette opration permet une personne de transfrer une somme dargent dun compte vers un autre compte.

Les tlpaiements

Cest lensemble des moyens de paiement distance partir du tlphone, minitel ou Internet.

Les mandats

Le mandat est un moyen de paiement gr par La Poste, il permet de faire parvenir une somme dargent une autre personne.

Les cartes

Il existe diffrents types de cartes. Elles sont mises par des tablissements bancaires ou des rseaux commerciaux. Elles permettent de faire des retraits dargent, de faire des achats chez un commerant ou de bnficier dun crdit.

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Les cartes Les cartes porte-monnaie lectronique

Elles permettent deffectuer des achats de petits montants chez les commerants et sur certains automates. Elles se rechargent sur des bornes ou directement chez les commerants. Il sagit de cartes bancaires ou de cartes EurocardMastercard. Elles peuvent tre nationales ou internationales.

Les cartes de paiement

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Ch. 2 /

Expliquer et comprendre le rle des banques

Une banque est une entreprise qui gre les dpts et collecte lpargne des clients, accorde des prts et offre des services financiers. Elle effectue cette activit en gnral grce un rseau dagences. Elle utilise de plus en plus d'autres canaux de distribution : oprations par Internet, accords avec les commerants pour le crdit la consommation et le paiement par carte, guichets automatiques dans des lieux publics, publipostage, centres d'appel Cette institution financire doit possder une licence pour pouvoir exercer, laquelle est dlivre par un tat et valide par des institutions spcifiques. Sommaire
1 Origine 2 Rles 3 Modle conomique 4 Types de banques 5 Autorits de rgulation 6 Financement 7 pargne 8 Moyens de paiement 9 Services divers 10 Services aux entreprises 11 Banquiers clbres 12 La banque en France, quelques chiffres 13 Notes

1 Origine Le mot banque apparat dans la langue franaise au xveme sicle. Les banquiers lombards du nord de lItalie accomplissaient leur travail dans des lieux ouverts et sinstallaient sur des bancs, do drive probablement le nom. Les trsoriers du Temple ont disparu avec lui ; dautres, tels les Mdicis, ouvrent des tablissements bancaires dans les grandes villes, qui agissent en ambassades, et mme deviennent les financiers des souverains.

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Peinture du XIVme sicle reprsentant une forme d'activit bancaire

Lactivit de changeur de monnaie stait dveloppe face la prolifration des devises au sortir du bas Moyen ge. Les princes dEurope ont besoin de ces devises autant que dpices orientales pour financer les tats et les conflits incessants : le florin a un cours extraordinaire. Auparavant, le dogme chrtien avilissait le contact avec largent. Se produit alors, avec lessor du commerce pratiqu par les rpubliques maritimes italiennes (les galres de la rpublique de Venise ont des changes actifs avec la Hanse), louverture de socits commerciales dpassant les comptoirs : la premire bourse voit le jour Bruges, son nom vient de la famille Van der Buerse. Enfin, lactivit de crdit, jusqualors exerce par la communaut juive compte tenu de la prohibition voque ci-dessus, cesse dtre tenue par elle seule. Les glises ouvrent des monts de pit permettant aux misreux de convertir leurs biens en espces sonnantes et trbuchantes. De la convergence de ces trois activits financires est n le monde contemporain de la banque, par concentrations successives.

2 Rles

Les banques, non seulement exercent le commerce de largent , mais sont galement les organismes qui produisent de la monnaie. Selon ladage les crdits font les dpts , tout crdit accord par une banque augmente la masse montaire en crant un dpt bancaire (monnaie scripturale) de montant quivalent, et tout crdit rembours rduit la monnaie en circulation. Les banques jouent un rle conomique trs important dans les socits capitalistes. Elles contribuent (de mme que les marchs financiers) orienter largent de ceux qui en ont momentanment trop vers ceux qui en ont besoin et prsentent des garanties suffisantes. Elles ont un grand rle dans la slection
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des projets en fonction de leurs perspectives conomiques. Leur rle peut tre compar celui du cur dans un corps humain qui distribue le sang riche en oxygne vers les organes. Elment cl de lconomie dun pays, chaque banque est soumise une supervision assez stricte par une autorit de tutelle, afin de vrifier la solidit de ltablissement financier par rapport aux risques auxquels ses oprations lexposent : Risque de crdit Risque de march Risque pays Risque de liquidit Risque oprationnel

Etant donn les relations financires quentretiennent les banques au sein du systme bancaire, la faillite dune banque peut entraner par effet de dominos, celles dautres banques, qui, faute davoir t rembourses par la banque dfaillante, seraient leur tour incapables de faire face leurs engagements. Ce scnario catastrophe pour le systme bancaire, aussi appel risque systmique, entranerait une contraction immdiate des crdits et une entre en crise conomique du pays faute de financements. Le rgulateur oblige donc respecter certains ratios financiers afin de limiter ce risque. Le plus connu est le ratio dadquation des fonds propres le ratio Mac Donought (anciennement ratio Cooke), rcemment remis jour dans le cadre des directives Ble II, qui oblige les banques un niveau de fonds propres minimum pour assurer les engagements de la banque. Certains pays organisent un fonds interbancaire de garantie, permettant de rembourser les clients de la banque. 3 Modle conomique Le chiffre daffaires des banques, appel produit net bancaire, provient : des charges financires (les agios) sur les oprations, des commissions sur les services financiers (cartes bancaires, etc.) des intrts perus en plaant et prtant largent dpos par leurs clients.

4 Types de banques Lensemble des banques, chapeaut par la banque centrale, forme le systme bancaire dune zone montaire. On distingue ainsi diffrents types de banques selon leur rle :

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la banque centrale, comme la Banque de France ou la Banque centrale europenne, a pour rle : de rglementer et superviser les oprations des diffrentes banques, en veillant notamment leur solvabilit l'gard des dposants, et en particulier de superviser la production de monnaie par ces banques, et den rguler lusage par le biais des taux dintrt directeurs. La thorie conomique y voit un moyen de rguler la croissance, via lincitation lpargne ou la consommation, et dagir sur linflation. les banques de dpt (en anglais : commercial banks) travaillent essentiellement avec leurs clients, particuliers, professionnels et entreprises, reoivent des dpts, accordent des prts et sont traditionnellement spares entre : banques de dtail, (en anglais : retail banks) destines aux particuliers, aux professionnels et aux PME (petites et moyennes entreprises) et banques daffaires, (en anglais : wholesale banks) destines aux moyennes et grandes entreprises mais il sagit l souvent de deux dpartements de la mme banque ; les banques dinvestissement (en anglais : investment banks) travaillent essentiellement sur les marchs financiers. De plus en plus, les banques de dtail et dinvestissement sont de simples filiales de groupes bancaires diversifis, qui souvent soccupent aussi dassurance et dautres activits financires. Frquemment, ceux-ci rattachent la filiale banque dinvestissement les activits dites de banque daffaires. Aux tats-Unis, une incompatibilit a t cre par le Banking Act de 1933, plus connu sous le nom de Glass-Steagall Act, entre les activits de : banque commerciale, qui reoit les dpts et qui effectue des prts et banque dinvestissement, qui ralise des oprations sur titres et valeurs mobilires.

Adopte lapoge de la crise conomique de 1929, cette loi visait interdire la rptition de ce qui, lpoque, tait peru dans lopinion comme lune des causes de la bulle boursire : la spculation sur les actions par les banques de dtail. Battu en brche depuis la drglementation des marchs financiers amricains le 1er mai 1975, le Glass-Steagal Act est tomb progressivement en dsutude et a fini par disparatre lautomne 1999 pour permettre la constitution aux tats-Unis de grandes banques universelles, commencer par Citigroup. Par ailleurs, on distingue entre les banques suivant leur actionnariat. Les banques de dtail sont gnralement soit mutualistes soit commerciales. Une banque mutualiste, un systme trs dvelopp en Europe continentale, est possde par ses socitaires, qui sont souvent ses clients. Cest un rgime qui provient de lesprit coopratif initi notamment par le milieu agricole (voir cooprative et mutualit, voir
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galement Caisse d'pargne). Les banques commerciales sont des socits dont le capital est dtenu par des actionnaires et qui sont gnralement cotes en Bourse Il existe nanmoins des systmes mixtes de banques mutualistes ayant une partie de leur capital sous forme dactions cotes en bourse. Cest le cas en France du Crdit agricole, lequel par ailleurs est propritaire du LCL (Crdit Lyonnais), une socit par actions, et de filiales et participations diverses en France et ltranger. En Allemagne, o cette particularit est due la nature fdrale de ltat, il existe une troisime catgorie de banques de dtail, celle des Landesbanken, dont lactionnaire principal est un Land, et dont le statut est en train de changer pour se conformer aux rgles de la concurrence en Europe.

Enfin, il existe des banques spcialises dans un segment dactivit spcifique, souvent issues dune ancienne rglementation spcifique ou, en France, de la distribution dans le pass de certains prts bonifis : banques spcialistes du crdit la consommation, ou au contraire, banque spcialises dans la gestion de fortune, banques spcialises dans le crdit immobilier, banques spcialises dans le crdit-bail aux entreprises, banques spcialises dans le financement dune activit conomique particulire (agriculture, cafs restaurants, commerce de lart, ptrole, etc.).

Dans chaque pays, il existe un ou plusieurs organismes professionnels qui reprsentent les banques, parfois selon leur type. La Fdration bancaire franaise est lorganisation professionnelle qui reprsente toutes les banques installes en France : commerciales, coopratives ou mutualistes, franaises ou trangres.

5 Autorits de rgulation Les tablissements financiers sont soumis l'autorit de diffrents organismes de tutelle et de rgulation, selon les pays et les rglementations. En dehors des banques centrales dj cites plus haut, on peut relever : en Europe le CESR, Committee of European Securities Regulators.
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en France l'AMF, Autorit des marchs financiers qui regroupe l'ancienne COB (Commission des oprations de Bourse) et le CMF (Conseil des marchs financiers) - l'AMF reprsente la France au sein du CESR de l'Union europenne le CECEI, Comit des tablissements de crdit et des entreprises d'investissement, qui dpend de la Banque de France et est charg de dlivrer les agrments aux nouveaux tablissements la rglementation bancaire et financire est quant elle place sous la responsabilit de la Banque de France (auparavant fonction dvolue au Comit de la Rglementation Bancaire et Financire) aux tats-Unis la SEC, Securities and Exchange Commission, quivalent de l'AMF franaise. organismes internationaux IOSCO, International Organization of Securities Commissions (en franais : OICV, Organisation internationale des commissions de valeurs) qui regroupe les autorits de march (l'AMF pour la France, la SEC pour les tats-Unis) la BRI, Banque des rglements internationaux (en anglais BIS, Bank for International Settlements) qui est la banque centrale des banques centrales et qui est, notamment, l'origine des accords de Ble.

Enfin, plusieurs associations de dfense des consommateurs viennent apporter leur soutien aux clients des banques pour les aider faire valoir leurs droits, par exemple en cas de dcouvert sans avertissement et de non-respect des procdures (comme la loi Scrivener en France). Elles peuvent notamment prparer la dfense des consommateurs devant les tribunaux d'instance et assigner une banque devant ces mmes tribunaux. Les principales associations de dfense des consommateurs face aux banques sont : L'Association Franaise des Usagers de la Banque (AFUB) L'Association contre les Abus des Banques Europennes (ACABE)

6 Financement Les banques permettent aux particuliers de financer leurs projets en leur octroyant des prts, soit immobiliers soit la consommation. Cette distinction dpend la fois de lobjet (du bien financ), du montant et de la dure. Dans divers pays dont la France, la loi protge le consommateur (loi Scrivener) en obligeant par

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exemple la banque faire figurer des mentions lgales (le TEG, le cot global du crdit, lassurance), en lui laissant un dlai de rtractation, ou en fixant un plafond dendettement bloquant tout recours supplmentaire au crdit, et quil est de la responsabilit de la banque de vrifier avant tout accord de prt. Dans dautres cas, le but du prt nest pas directement de financer un objet mais plutt des besoins de trsorerie. Le prt prend alors trs souvent la forme dun crdit revolving, cas des dcouverts uniquement et non des crdits avec prise ferme.

7 pargne Les clients peuvent placer leurs liquidits et conomies sur diffrents comptes et plans, notamment : le compte courant traditionnellement appel compte chques , qui sert de pivot aux mouvements de fonds du client, le livret pargne, encore nomm compte d'pargne ou encore livret bancaire, permet d'avoir un capital rmunr, selon un taux annuel fix par la banque auprs de laquelle le livret est ouvert, ou bien directement par l'tat, le compte rmunr une variante du compte courant bnficiant de versement dintrts calculs sur les soldes hebdomadaires ou mensuels, une varit de comptes et plans dpargne, qui peuvent bnficier davantages fiscaux sous certaines conditions, par exemple s'ils sont ddis la retraite, laccession au logement, des comptes-titres permettant deffectuer les oprations de bourse, et rceptacles galement des fonds dinvestissement, des formules dassurance-vie dont certaines permettant la capitalisation au mme titre quun plan dpargne.

8 Moyens de paiement La banque dlivre des moyens de paiement ses clients (et par ailleurs encaisse ceux reus par ses clients) : versements et retraits despces ses guichets dlivrance de carnets de chques cartes de paiement devises trangres titres de voyage, changeables gratuitement auprs dun choix tendu de banques internationales, mis en monnaie nationale ou en devises, et bnficiant d'une assurance sur le titre.

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elle peut aussi effectuer et recevoir des virements isols ou priodiques entre comptes du mme titulaire ou dautres tiers (par ex. : domiciliation de salaire, paiement de factures dlectricit, abonnements divers), au moyen d'un relev d'identit bancaire comportant lidentification de la banque, du compte et les noms et adresses de son titulaire, au plan national (numros RIB, RIP) ou international (numro IBAN en Europe). paiements et transferts de comptes en ligne (Internet, tlphone) au moyen de codes d'accs

9 Services divers Elle offre enfin des services divers comme laccs des coffres, la souscription et la conservation de titres, le passage dordres de bourse, etc. Elle commercialise aussi des contrats dassurance, les deux mtiers tant de plus en plus proches : cest la bancassurance.

10 Services aux entreprises Beaucoup de services offerts aux entreprises sont similaires ceux offerts aux particuliers, tels que les financements et les services de paiement et de placement mais avec des diffrences de montants, de nombre doprations et de complexit (oprations internationales ou engineering financier par exemple).

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L'activit principale des banques consiste jouer les intermdiaires entre ceux qui ont de l'argent et qui ne s'en servent pas tout de suite et ceux qui ont besoin d'argent et qui n'en ont pas.

Comment a marche une banque ? Ceux qui ont de l'argent le dposent la banque, cela s'appelle les dpts La banque utilise les dpts pour prter cet argent ceux qui en ont besoin, cela s'appelle les crdits. La banque permet de faire concider l'argent disponible et les besoins en argent des mnages, des entreprises et des tats. La banque est un rouage indispensable de l'conomie. Les dpts Les dpts permettent aux clients de dposer leur argent la banque en toute scurit en disposant du droit de le retirer en tout ou partie tout moment. L'argent des dpts est en quelque sorte prt la banque qui peut le placer, mais il ne lui appartient pas. En contrepartie, le client reoit une rmunration pour cet argent qu'il prte la banque soit sous la forme d'intrts (somme d'argent) soit sous la forme de services rendus par la banque. Il existe plusieurs sortes de comptes de dpts : Les comptes vue Les dpts d'pargne Les dpts terme Les bons de caisse

Chaque compte a ses particularits propres. Les banques grent les systmes de paiement Chaque anne, des milliards d'oprations de paiement se font sous la forme de virements, chques, cartes ... Ces paiements se font par l'intermdiaire des banques. La banque en France, quelques chiffres 21 milliards de bnfices nets en 2005 soit plus que TOTAL, EDF, SUEZ et GDF runis ; des dpenses informatiques quivalentes en volume au reste de lindustrie franaise ; 2,5% de la population active (420 000 postes directs et 200 000 indirects) ; premier embaucheur de France avec 20 000 nouveaux contrats signs chaque anne !

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Risque de crdit ?
Le risque de crdit est le risque que l'emprunteur ne rembourse pas sa dette l'chance fixe. S'il tait l'origine une proccupation pour les seuls organismes bancaires, il concerne pourtant toutes les entreprises (notamment via les crances qu'elles accordent leurs clients, qui sont des formes de prt court terme), et nombreuses sont aujourd'hui amenes l'intgrer dans leur gestion afin de le minimiser. Ce risque est en effet lourd de consquences pour toute entreprise: toute dette non rembourse est conomiquement une perte sche que supporte le crancier. Comptablement parlant, les crances et emprunts accords des tiers constituent ainsi un poste spcifique dans le bilan de l'entreprise et toute volution ngative obre d'autant la survie de l'entreprise moyen ou long terme. Trs tt, les entreprises ont donc cherch s'immuniser contre ce risque de crdit, et ce de deux manires. En amont, le risque peut faire l'objet d'une valuation grce diffrents critres et des techniques mlant calcul et intuition. Suite cette valuation, les entreprises disposent ensuite de diffrents moyens de protection pour minimiser voire annuler ce risque conomique.

L'valuation du risque Evaluer le risque de crdit revient en premier lieu se poser la question de la solvabilit de l'entreprise considre. Cette solvabilit dpend la fois des lments purement internes l'entreprise, mais aussi d'lments contextuels comme sa localisation gographique, la situation conomique globale et les perspectives d'volution sectorielle. Les donnes exognes Implantation gographique Considrer l'environnement de l'entreprise est un prliminaire indispensable en matire d'valuation du risque puisqu'une entreprise n'est pas une entit vivant en autarcie: elle interagit avec un ensemble d'acteurs extrieurs (autres entreprises, particuliers, banques, assurances, Etats...) dans un contexte gographique plus ou moins large. L'implantation de l'entreprise (sige social et filiales ventuelles) dans un pays met ainsi la socit sous influence de la situation politique (stable ou non), de la fiscalit locale, de la lgislation (droit du travail, droit des affaires, rglementation sur la scurit et l'environnement...). Nonobstant la situation de l'entreprise en elle-mme, la qualit de son implantation et les perspectives d'volution dans son pays d'origine peuvent l'handicaper gravement ou la favoriser grandement selon les cas, influant de la sorte sur son avenir. Pour aider apprcier la qualit du contexte gographique d'une entreprise, les principales agences de notation financire (comme Standard & Poor's), les assurances et les grandes banques d'investissement publient des "ratings" o chaque pays se voit attribuer une note (chiffre ou lettre) synthtisant les donnes juges pertinentes. La note est gnralement accompagne d'un commentaire

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expliquant l'valuation qui a t faite et indiquant les principaux facteurs favorables et/ou dfavorables. Considrations sur les perspectives sectorielles Le secteur dans lequel l'entreprise exerce son activit impacte lui aussi sur sa bonne sant conomique. Si un secteur en expansion augure d'une augmentation quasi certaine de l'activit des l'entreprise dans les annes suivantes, un secteur en crise suscite l'inverse des risques plus grands pour l'entreprise qui y opre; ceci est d'autant plus vrai dans certains secteurs particulirement sensibles au contexte international (matires premires, transport, industries lgres...) Une analyse pousse d'un secteur donne au final une bonne ide des perspectives sur les annes venir et permet d'affiner l'valuation de toute entreprise qui y exerce son activit. La situation macroconomique Ce point concerne principalement les entreprises ayant une forte activit internationale. Tributaires de multiples marchs, oprant des transactions sur plusieurs monnaies diffrentes, elles sont particulirement sensibles aux alas de l'conomie mondiale ou continentale et aux variations parfois brusques des taux de change entre devises. Les donnes endognes Pour cet aspect, ce sont principalement des critres purement financiers qui entrent en ligne de compte, et quelques calculs simples peuvent donner une ide assez prcise de la capacit d'un client/emprunteur rembourser sa dette en temps voulus. Voici une liste non exhaustive de donnes "parlantes" Chiffre d'affaire annuel Niveau d'endettement actuel ( court et long terme) Rsultat d'exploitation Flux de trsorerie (Cash-flow) gnr Disponibilits (id est la trsorerie de l'entreprise) Rsultat financier

A partir de ces donnes, le calcul de certains ratios de base permet immdiatement une premire valuation de la solvabilit de l'entreprise. Ainsi, si le rapport entre l'endettement et le chiffre d'affaires annuel est trop grand, accorder un nouveau crdit peut tre trs risqu. Un rsultat d'exploitation faible par rapport au chiffre d'affaires peut aussi indiquer des difficults dans le remboursement des emprunts.

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Risque de march ?
Le risque de march est le risque de perte qui peut rsulter des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille. Le risque peut porter sur le cours des actions, les taux d'intrts, les taux de change, les cours de matires premires, etc. Par extension, c'est le risque des activits conomiques directement ou indirectement lies un tel march (par exemple un exportateur est soumis aux taux de change, un constructeur automobile au prix de l'acier...) Il est d l'volution de l'ensemble de l'conomie, de la fiscalit, des taux d'intrt, de l'inflation, et aussi du sentiment des investisseurs vis vis des volutions futures... Il affecte plus ou moins tous les titres financiers. Dans la thorie moderne du portefeuille, ce risque est gnralement mesur par la volatilit du march, une donne statistique, laquelle ne peut toutefois totalement traduire toutes les incertitudes propres aux marchs et encore moins l'conomie en gnral. Pour un actif donn (titre...), il est appel aussi risque systmatique, en tant que risque corrl la volatilit de l'ensemble du march. Le risque de march est exprim par la prime de risque pour le march en gnral et par le coefficient bta pour l'volution des cours d'un actif en particulier par rapport au march.

Risque pays ?
Le risque pays au sens strict est la probabilit qu'un pays assurera le service de sa dette extrieure. . Certains pays peuvent prsenter des vulnrabilits par rapport aux investissements internationaux. L'analyse de la vulnrabilit par rapport ce type de risque devient une ncessit dans la gestion des risques financiers. Le Fonds Montaire International consacre des travaux la prvention des crises dans ce domaine. L'objectif est d'amliorer l'aptitude dterminer le degr de vulnrabilit des pays membres face aux crises financires. Les indicateurs de vulnrabilit forment un volet essentiel de ces travaux. Ils apportent une contribution dterminante l'exercice de la surveillance et aux oprations de prts du FMI. Ces indicateurs sont utiliss aux fins de l'analyse et des tests de rsistance dans le cadre du programme d'valuation du secteur financier, ainsi que pour les modles de systmes d'alerte prcoce (SAP).

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Risque de liquidit?
Les banques reoivent majoritairement des dpts court terme de leurs clients et font des prts moyen et long terme. Il peut donc se crer un dcalage entre les sommes prtes et les sommes disponibles (dpts), ces dernires peuvent tre insuffisantes. Dans ce cas on parle de manque de liquidits.

Risque oprationnel?
Le risque oprationnel correspond au "risque de pertes provenant de processus internes inadquats ou dfaillants, de personnes et systmes ou d'vnements externes". Cette dfinition recouvre les erreurs humaines, les fraudes et malveillances, les dfaillances des systmes d'information, les problmes lis la gestion du personnel, les litiges commerciaux, les accidents, incendies, inondations. Le Comit de Ble II a dfini une classification en instituant sept catgories d'vnements lis ce risque : 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Fraude interne Fraude externe Pratiques en matire d'emploi et scurit sur le lieu de travail Clients, produits et pratiques commerciales Dommages aux actifs corporels Dysfonctionnement de l'activit et des systmes Excution, livraison et gestion des processus

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Ratios financiers ?
Un ratio financier d'une entreprise est un outil d'analyse financire. Il compare, sous forme d'un coefficient, deux comptes ou groupes de comptes tirs du Bilan et ou du Compte de rsultat. Il permet ainsi de mesurer la sant financire d'une entreprise et de la comparer d'une anne sur l'autre ou avec celles d'autres entreprises. Types de ratios Les ratios servent mesurer la rentabilit, la structure des cots, la productivit, la solvabilit, la liquidit, l'quilibre financier, etc. Taux de rentabilit et de cots Ces ratios font intervenir, au numrateur, au dnominateur ou aux deux, des postes du compte de rsultat. Par exemple Rsultat net (bnfice ou perte) / Chiffre d'affaires = Marge nette, Bnfice net / Capitaux propres, Bnfice avant charges financires et impts / Total du Bilan (rentabilit brute de l'ensemble des capitaux utiliss,) Capacit d'autofinancement (CAF) / Chiffre d'affaire Cots de personnel / Valeur ajoute Valeur ajoute / nombre d'employs (productivit du travail) Valeur ajoute / total du bilan (productivit du capital) Ratios de solvabilit et de liquidit La plupart de ces ratios sont calculs partir de postes du bilan La solvabilit est le fait de pouvoir assurer l'avenir relativement long terme sans se trouver en dfaut de paiement. C'est aussi la capacit d'une entreprise rpondre ses chances financires, tout moment. Exemples de ratios de solvabilit : o Capitaux stables / Immobilisations nettes o Capitaux propres / Capitaux stables o Capitaux propres / total du passif (ratio d'indpendance financire, le reste du passif tant les dettes et des provisions pour charges futures). o Endettement total / Total du bilan La liquidit est le fait de pouvoir couvrir les chances immdiates. Ratio principal: o Crances court terme et disponibilits de la priode en cours/ Dettes court terme Les directives Ble II qui concernent les entreprises financires et visent notamment la mise en place du ratio McDonTypes de ratios Les ratios servent mesurer la rentabilit, la structure des cots, la productivit, la solvabilit, la

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liquidit, l'quilibre financier, etc. Taux de rentabilit et de cots Ces ratios font intervenir, au numrateur, au dnominateur ou aux deux, des postes du compte de rsultat. Par exemple Rsultat net (bnfice ou perte) / Chiffre d'affaires = Marge nette, Bnfice net / Capitaux propres, Bnfice avant charges financires et impts / Total du Bilan (rentabilit brute de l'ensemble des capitaux utiliss,) Capacit d'autofinancement (CAF) / Chiffre d'affaire Cots de personnel / Valeur ajoute Valeur ajoute / nombre d'employs (productivit du travail) Valeur ajoute / total du bilan (productivit du capital) Ratios de solvabilit et de liquidit La plupart de ces ratios sont calculs partir de postes du bilan La solvabilit est le fait de pouvoir assurer l'avenir relativement long terme sans se trouver en dfaut de paiement. C'est aussi la capacit d'une entreprise rpondre ses chances financires, tout moment. Exemples de ratios de solvabilit : o Capitaux stables / Immobilisations nettes o Capitaux propres / Capitaux stables o Capitaux propres / total du passif (ratio d'indpendance financire, le reste du passif tant les dettes et des provisions pour charges futures). o Endettement total / Total du bilan La liquidit est le fait de pouvoir couvrir les chances immdiates. Ratio principal: o Crances court terme et disponibilits de la priode en cours/ Dettes court terme o Les directives Ble II qui concernent les entreprises financires et visent notamment la mise en place du ratio McDonough destin remplacer le ratio Cooke Le taux de couverture des frais financiers, ratio qui, lui, ressort du compte de rsultat : Frais financiers nets / Valeur ajoute. Le taux de couverture des emprunts long terme: Remboursements annuels / Capacit d'autofinancement Autres ratios d'endettement Net Gearing = Dette nette / Fonds propres (Dette nette= Dette brute - Liquidits - Titres de placement) Gross Gearing = Dette / Fonds propres quilibre financier L'quilibre financier est li l'existence d'un fonds de roulement suffisant. Il ne s'agit donc pas proprement d'un ratio, mais ce fonds de roulement peut servir calculer des ratios. Les ratios de solvabilit et d'endettement cits plus haut peuvent aussi tre considrs comme des ratios d'quilibre

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financier. Fonds de roulement net Il existe deux manires de le calculer : Par le haut du bilan : F.R.N. = Capitaux permanents - Actifs immobiliss utilis pour une analyse des perspectives court terme. Par le bas du bilan : F.R.N. = Actifs circulants - Dettes court terme utilis pour une analyse des perspectives long terme. Si le Fonds de roulement net est positif alors les capitaux permanents financent les actifs immobiliss et lexcdent des capitaux permanents sur les immobilisations finance les actifs circulants : Situation prudente de l'entreprise. Si le fonds de roulement net est ngatif alors la socit est imprudente et finance une partie de ses immobilisations par des dettes court terme. Besoin en fonds de roulement B.F.R. = Actifs circulants dexploitation Dettes court terme dexploitation Le Besoin en fonds de roulement est la diffrence entre les actifs circulants dexploitation et les dettes court terme dexploitation. Le B.F.R. est li au dcalage entre les recettes de lentreprise et les dpenses ncessaires pour raliser son activit. Cest un besoin de financement court terme dtermin par les caractristiques de lexploitation de lentreprise : dure du cycle de production, rotation des stocks, dlais de paiement des fournisseurs et des clients. Mais, mme sil est constitu de rubriques court terme qui tournent gnralement rapidement, le BFR constitue nanmoins un solde long terme devant tre financ de manire permanente. actifs circulants dexploitation: stocks et commandes en cours dexcution, les crances un an au plus et les comptes de rgularisation. Dettes court terme dexploitation : dettes un an au plus, sauf les dettes financires court terme, ainsi que les comptes de rgularisation Dans le cas dun besoin en fonds de roulement positif, il faut recourir un financement externe, et linverse, Trsorerie nette = Actifs circulants financiers dettes financires court terme La trsorerie nette reprsente la diffrence entre le fonds de roulement net et le besoin en fonds de roulement net. Actifs circulants financiers sont les placements de trsorerie et les valeurs disponibles. Dettes financires sont essentiellement des dettes dans les tablissements de crdit. Lorsque la trsorerie est positive, cela signifie quune partie des capitaux permanents est employe dans les actifs circulants de trsorerie. Lorsquelle est ngative, les dettes financires court terme financent alors tout ou partie de lactif circulant. Ratios de valorisation Parmi les ratios non tirs directement de l'analyse des comptes de l'entreprise on trouve notamment,

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pour les entreprises cotes en bourse, des ratios de valorisation et de rentabilit boursire, tels que : ratio cours / bnfice (dit aussi PER) rendement = dividende / cours. capitalisation boursire / capitaux propres au bilan rendement des placements = produits des placements / (placements - 1/2 produits des placements (formule de Hardy)

o ough destin remplacer le ratio Cooke Le taux de couverture des frais financiers, ratio qui, lui, ressort du compte de rsultat : Frais financiers nets / Valeur ajoute. Le taux de couverture des emprunts long terme: Remboursements annuels / Capacit d'autofinancement Autres ratios d'endettement Net Gearing = Dette nette / Fonds propres (Dette nette= Dette brute - Liquidits - Titres de placement) Gross Gearing = Dette / Fonds propres quilibre financier L'quilibre financier est li l'existence d'un fonds de roulement suffisant. Il ne s'agit donc pas proprement d'un ratio, mais ce fonds de roulement peut servir calculer des ratios. Les ratios de solvabilit et d'endettement cits plus haut peuvent aussi tre considrs comme des ratios d'quilibre financier. Fonds de roulement net Il existe deux manires de le calculer : Par le haut du bilan : F.R.N. = Capitaux permanents - Actifs immobiliss utilis pour une analyse des perspectives court terme. Par le bas du bilan : F.R.N. = Actifs circulants - Dettes court terme utilis pour une analyse des perspectives long terme. Si le Fonds de roulement net est positif alors les capitaux permanents financent les actifs immobiliss et lexcdent des capitaux permanents sur les immobilisations finance les actifs circulants : Situation prudente de l'entreprise. Si le fonds de roulement net est ngatif alors la socit est imprudente et finance une partie de ses immobilisations par des dettes court terme. Besoin en fonds de roulement B.F.R. = Actifs circulants dexploitation Dettes court terme dexploitation Le Besoin en fonds de roulement est la diffrence entre les actifs circulants dexploitation et les dettes court terme dexploitation. Le B.F.R. est li au dcalage entre les recettes de lentreprise et les dpenses ncessaires pour raliser son activit. Cest un besoin de financement court terme dtermin par les caractristiques de lexploitation de lentreprise : dure du cycle de production, rotation des stocks,
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dlais de paiement des fournisseurs et des clients. Mais, mme sil est constitu de rubriques court terme qui tournent gnralement rapidement, le BFR constitue nanmoins un solde long terme devant tre financ de manire permanente. actifs circulants dexploitation: stocks et commandes en cours dexcution, les crances un an au plus et les comptes de rgularisation. Dettes court terme dexploitation : dettes un an au plus, sauf les dettes financires court terme, ainsi que les comptes de rgularisation Dans le cas dun besoin en fonds de roulement positif, il faut recourir un financement externe, et linverse, Trsorerie nette = Actifs circulants financiers dettes financires court terme La trsorerie nette reprsente la diffrence entre le fonds de roulement net et le besoin en fonds de roulement net. Actifs circulants financiers sont les placements de trsorerie et les valeurs disponibles. Dettes financires sont essentiellement des dettes dans les tablissements de crdit. Lorsque la trsorerie est positive, cela signifie quune partie des capitaux permanents est employe dans les actifs circulants de trsorerie. Lorsquelle est ngative, les dettes financires court terme financent alors tout ou partie de lactif circulant. Ratios de valorisation Parmi les ratios non tirs directement de l'analyse des comptes de l'entreprise on trouve notamment, pour les entreprises cotes en bourse, des ratios de valorisation et de rentabilit boursire, tels que : ratio cours / bnfice (dit aussi PER) rendement = dividende / cours. capitalisation boursire / capitaux propres au bilan rendement des placements = produits des placements / (placements - 1/2 produits des placements (formule de Hardy)

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Produit net bancaire ?


Le produit net bancaire est la diffrence entre les produits et les charges d'exploitation bancaires hors intrts sur crances douteuses mais y compris les dotations et reprises de provisions pour dprciation des titres de placement. Il mesure la contribution spcifique des banques l'augmentation de la richesse nationale et peut en cela tre rapproch de la valeur ajoute dgage par les entreprises non financires.

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Dossier ralis JUILLET 2007

Patrick Monnet

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