INTRODUCCION

Como una introduccin breve, vamos a realizar el clculo del ndice de precios de la inflacin de la economa del pas en el transcurso de los periodos 1990-2010. Al observar y analizar la evolucin de la inflacin, como se ha dado ao por ao en el pas; para llevar a cabo ello contamos con dos metodologas la primera es el clculo a travs de el ndice de precios al consumidor (IPC), y la segunda tenemos al deflactor del PIB. Con estas formas de clculo podremos conocer cul es la inflacin correspondiente de cada ao, tiene una importancia representativa ya que podemos saber la utilidad del dinero cada ao con respecto a la variacin de los precios.

MARCO TEORICO
DEFINICION DE LA INFLACION

Inflacin es el crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios y factores productivos de una economa a lo largo del tiempo. Por otra parte se explica como el movimiento persistente al alza del nivel general de precios o disminucin del poder adquisitivo del dinero. En la prctica, la evolucin de la inflacin se mide por la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC). Para comprender el fenmeno de la inflacin, se debe distinguir entre aumentos generalizados de precios, que se producen de una vez y para siempre, de aquellos aumentos de precios que son persistentes en el tiempo. Dentro de estos ltimos tambin podemos hacer una distincin respecto al grado de aumento. Hay pases donde la inflacin se encuentra controlada por debajo del 10% anual, otros con inflaciones medias que no superan el 20% anual y pases en los que el crecimiento sostenido de precios ha superado el 100% anual. Cuando la variacin de los precios alcanza el 50% mensual se la denomina hiperinflacin.

COMO SE MIDE LA INFLACION. Para medir la inflacin existen dos formas: IPC Deflactor del PIB

y y

MEDIANTE EL INDICE DDE PRECIOS (IPC)

El ndice de precios de consumo (IPC) representa el costo de una cesta de bienes y servicio consumido por una economa domestica representativa.

Inflacin medida por el (IPC), es la tasa de variacin porcentual que experimenta este ndice en el periodo de tiempo considerado.

El (IPC) resulta adecuado para conocer la evolucin de los precios de los bienes y servicios que adquieren los consumidores. Refleja de forma apropiada como se ha encarecido la vida, pues indica el dinero que hace falta para mantener el nivel de vida anterior.

MEDIANTE EL DEFLACTOR DEL PIB

Un deflactor es un ndice de precios con el que se convierte una cantidad nominal en otra real.

El deflactor del PIB es el ndice ms apropiado para indicar la evolucin de todos los precios de los bienes y servicios.

Es el cociente entre el PIB Nominal y el PIB Real, expresado en forma de ndice.

DIFERENCIAS ENTRE LOS METODOS DE MEDICION.

El Deflactor del PIB utiliza como ponderaciones del ndice de Precios la participacin de los diferentes bienes en el valor de la produccin del ao corriente. El IPC utiliza como ponderaciones la participacin de los diferentes bienes en el presupuesto de la unidad familiar representativa correspondientes al ao base.

El Deflactor incluye todos los bienes producidos, mientras que el IPC mide el costo de los bienes consumidos (costo de la canasta bsica).

TEORIAS DE LA INFLACION:

y y

MONETARISTA. KEYNESIANA.

EXPLICACION MONETARISTA INFLACION

En el contexto monetarista, la causa que explica el comportamiento de la demanda agregada es el aumento de dinero por encima del crecimiento de la produccin. Si en una economa en la que, inicialmente, no se experimentan presiones inflacionarias tiene lugar un aumento en la cantidad de dinero, los agentes econmicos dispondrn de una mayor liquidez.

Pero, dado que desde la perspectiva monetarista el dinero se mantiene bsicamente para transacciones, los agentes econmicos se encontraran con una cantidad de dinero mayor que la que precisan e intentarn gastar el exceso en la compra de otros activos rentables o aumentando su demanda de bienes y servicios corrientes.

Si, adems, la actividad econmica se halla en una situacin tal que la totalidad de los factores productivos se encuentra empleada, la produccin fsica de bienes y servicios no podr aumentar a corto plazo. Resultar, por lo tanto, que esta demanda incrementada no se podr satisfacer mediante un aumento en la produccin y, en consecuencia, los precios subirn.

En trminos grficos, la postura de los monetaristas sobre la inflacin se puede establecer teniendo en cuenta que para ellos la curva de oferta agregada de la economa es completamente vertical, tal como la correspondiente al modelo clsico. De esta forma, al incrementarse la cantidad de dinero la demanda agregada se desplaza hacia la derecha y lo nico que ocurrir ser que los precios aumentarn, de forma que el aumento en la cantidad de dinero no tiene efectos sobre las variables reales. As, pues, los monetaristas establecen una relacin automtica entre la cantidad de dinero y el nivel de precios.

Los defensores de la tesis monetarista sostienen que, sin un aumento de la cantidad de dinero, ninguna de las otras causas propuestas puede llevar a alzas continuadas y sostenidas de los precios.

EXPLICACION KEYNESIANA INFLACION. El tema de la inflacin fue tratado por el economista John M. Keynes durante los aos 30 sobre la base de expansiones de la demanda y de la economa. El planteamiento que sigui fue el siguiente: para la escuela Keynesiana las economas por lo general producen por debajo de su potencial mximo con condiciones de restriccin en la demanda de bienes y servicios. Si el ahorro no se destina a la inversin nos podemos encontrar en un escenario de demanda insuficiente, insuficiencia que no se podr ver solventada de manera automtica en ningn tipo de mercado ya que los precios y salarios son inflexibles a la baja. Al no encontrar solucin la

demanda insuficiente en las fuerzas ajustadoras del mercado se dar el caso de que los factores productivos, con especial relevancia el trabajo, estarn sin ocupacin quedando el producto por debajo de su mximo potencial. Si se desea llegar a dicho nivel debern emplearse polticas econmicas de continua revitalizacin de la demanda. No obstante, a medida que la economa va avanzando hacia el pleno empleo y produccin y se va asistiendo a un periodo de expansin generalizada se producen tensiones alcistas en los costos de la produccin por varios motivos: - Segn va producindose en la economa un incremento del nivel de empleo los trabajadores logran que suban a su vez sus salarios por una mejora de su capacidad negociadora. - Segn se va acercando la economa progresivamente al pleno empleo y produccin surgen rendimientos decrecientes debido a una cierta heterogeneidad de los recursos de produccin. - Los recursos productivos no son del todo sustituibles presentando un perjuicio en diversos aspectos de la oferta. La remuneracin de los factores productivos (que pertenece al costo marginal) no es directamente proporcional a la de la produccin y el empleo. Este hecho se traduce por parte de los agentes productivos en un incremento de precios de los productos. Ello como consecuencia directa del incremento de los costos al producir ms y de la demanda de bienes y servicios. La oferta agregada crecer en el plano precios. El nivel de produccin no depende solamente de la disponibilidad de los factores productivos correspondientes (capital, trabajo y economa) sino tambin de la demanda agregada y sus componentes (consumo de familias, inversin privada, gasto pblico y exportaciones netas). Pueden darse cambios exgenos en la demanda agregada por diversos motivos: alteraciones del gasto publico financiado por el ahorro no usado por inversionistas privados, o cambios en el comportamiento de los mismos; descenso de tasas impositivas fomentando el consumo en las economas domesticas; e incrementos de las exportaciones netas. La inflacin en la teora de Keynesiana es el precio que hay que pagar por generar empleo y aumentar la actividad productiva. INFLACION Y LOS COSTOS DE PRODUCCION. sta se produce cuando los grupos econmicos de presin, consiguen que los precios se eleven. Si partimos de que existen dos recursos productivos: capital y trabajo; puede establecerse que el precio de un bien depende de tres factores: el salario monetario, de la productividad del trabajo y del margen establecido para cubrir los costes de capital. Teniendo todo esto en cuenta podemos afirmar que manteniendo todos los factores constantes el precio de un bien ser tanto mayor cuanto mayor sea la cantidad de trabajo necesaria por unidad de producto, cuanto mayor sea el salario monetario y cuanto ms alto sea el margen sobre los costes laborales para cubrir el coste del capital. La inflacin de costes explica el aumento de los precios a partir del incremento de los salarios (dado su carcter no competitivo) y de los dems componentes de los costes de produccin. Desde el punto de vista de los salarios podemos esbozar dos mecanismos de formacin de precios (Mark-up); el primero de ellos defiende que existen unos grupos organizados de presin que mediante la manipulacin de los precios monetarios por ejemplo los sindicatos elevan los salarios, lo que trae consigo una reduccin de la renta real de otro grupo, siguiendo nuestro ejemplo, los beneficios de los empresarios caen lo que nuevamente trae como consecuencia una subida de los precios de venta de los productos. Este proceso descrito se denomina espiral precios-salarios.

El otro modelo ser la espiral salarios-salarios, que se produce cuando sectores o industrias ms dinmicos consiguen incrementos salariales que se trasladan a los otros sectores en un intento de no perder posiciones relativas dentro del mundo laboral lo que da lugar a un incremento del nivel total de salarios nominales. Desde el punto de visa del coste, si analizamos los precios "administrados" aquellos que no dependen del nivel de competencia sino que son fijados por el vendedor, por ejemplo si suben los tipos de inters, el empresario aprecia una subida de su coste de financiacin lo que traer consigo un incremento del coste final del producto, la empresa tratar de trasladar al consumidor ese incremento de costes mediante un incremento de los precios de venta. Inflacin Estructural: Esta inflacin es la que aparece en los pases en va de desarrollo. Los estructuralistas mantienen que las bases de la inflacin descansan en el sistema productivo y social y los factores monetarios slo tienen importancia como elemento propagador de la inflacin pero no la originan. Esta inflacin es una manifestacin de los profundos desequilibrios existentes en las economas de los pases en vas de desarrollo. En ellos, tanto la oferta de productos intermedios como la de bienes de capital y de productos alimenticios son rgidas, por lo que al incrementarse su demanda con el desarrollo general de la economa aumentan los precios. Ante esta situacin los estructuralistas propugnan un desarrollo continuado an a costa de la estabilidad de los precios ya que argumentan que con el desarrollo se corregirn las deficiencias estructurales bsicas, y a largo plazo nos permitir reducir las tensiones inflacionistas. Adems el crecimiento de los pases no industrializados depende fundamentalmente de la evolucin de las exportaciones las cuales se caracterizan por presentar fluctuaciones muy acusadas y escasa diversificacin. Tambin se han intentado emplear los factores estructurales para explicar las tendencias inflacionistas a largo plazo en pases industrializados, y estas se deben a la diferencia en la tasa de crecimiento de la productividad de los sectores industriales y servicios. El argumento esgrimido es que el salario monetario crece uniformemente, siendo el sector de crecimiento ms rpido el que determina la tasa de crecimiento de los salarios, y hace que las tensiones inflacionistas se presenten en la economa en forma de espiral salarios-precios.

CARCTER DINAMICO DE LA INFLACION Una vez explicados los procesos donde se inicia la inflacin, podemos concretar que la diferenciacin entre inflacin de demanda y de costes es cada vez menor, ya que para poder catalogarla habra que acudir al punto de partida de la inflacin lo que en el mundo real resulta muy difcil, por ello lo ms adecuado sera considerar la inflacin como un proceso nico aunque con distintas fases caractersticas. La fase inicial se correspondera con una poca de expansin y en la que se daran todos los sntomas de inflacin de demanda. Durante esta fase los salarios aumentan y la produccin y el empleo se mantienen elevados, pero una vez se entra en la fase descendente del ciclo los niveles de produccin y desempleo caen, aunque los precios y los salarios siguen subiendo siendo inicialmente los salarios los que lo hacen a un mayor ritmo. Esta fase se correspondera con la inflacin de costes o inflacin con estancamiento y otros autores la denomina como fase de ajuste. Ambos tipos de inflacin constituyen un fenmeno autoajustable y son incapaces de mantener una tasa de inflacin continuada a no ser que se vean acompaados de una expansin a comodante de la oferta monetaria. En este sentido quizs fuese ms apropiado distinguir entre inflaciones en las cuales el papel dinero fuese activo, es decir que su evolucin estuviese en el origen del proceso inflacionista, de aquellas en las cuales el papel dinero es un pasivo. Mediante una representacin grfica explicaremos las diferencias entre las inflaciones de demanda y de oferta y su carcter ajustable.

A la hora de analizar la inflacin no debemos olvidar las expectativas inflacionistas y el factor tiempo en el anlisis del proceso de autoajuste, ya que al incluir estos dos factores las conclusiones sobre efectos y naturaleza de las mismas sern distintas. EFECTOS DE LA INFLACIN. La inflacin tiene unos costes reales que dependen de dos factores: 1) Que la inflacin sea esperada (Inflacin esperada), 2) Que la economa haya ajustado sus instituciones para hacerle frente (Inflacin imprevista). Inflacin Esperada: En el contexto de una economa cerrada, cuando la inflacin es esperada y las instituciones se han adaptado para compensar sus efectos, los costes de la inflacin slo son de dos tipos: 1) Los llamados costes de "suela de zapatos", derivados de la incomodidad de tener que ir con mucha frecuencia a las instituciones financieras a sacar dinero para ajustar los saldos reales deseados a la prdida de poder adquisitivo del dinero motivada por el alza de precios. 2) Los costes derivados de tener que cambiar los precios a menudo, lo que se denomina costes de "men". Adems cuando las instituciones no logran ajustar su comportamiento a la inflacin surgen costos adicionales, aunque la inflacin sea esperada y estos costes son: 1) En los impuestos debido a que con la inflacin aumenta la renta nominal (no la real) y los tramos impositivos de la renta se mantienen, lo que conlleva a que con una misma renta real, pero con una mayor renta nominal se produzca un cambio en el tramo impositivo lo que se traduce en un aumento de impuestos para el individuo. 2) Durante los perodos inflacionistas los prestamistas van a aumentar el tipo impositivo para compensar la depreciacin del poder adquisitivo del dinero que prestan. Si el Gobierno mantiene los mismos impuestos por rentas del capital sus ingresos aumentarn en la misma proporcin que la subida de los precios. Inflacin Imprevista: Los efectos de la inflacin imprevista sobre el sistema econmico los podemos clasificar en los siguientes grupos: 1) Efectos sobre la distribucin de la renta y la riqueza.- dentro de los primeros destacamos que la inflacin perjudica a aquellos individuos que perciben rentas fijas en trminos nominales (Ej. pensionistas). Tambin la inflacin v a favorecer a los deudores nominales y perjudica a los acreedores, siempre y cuando, el tipo de inters pactado sea fijo y hablemos de un corto plazo donde el importe de los intereses va a ser siempre el mismo y los precios subirn debido a la inflacin. Tambin la inflacin beneficia al Estado ya que aumentan los impuestos, y los gastos en trminos reales suelen decrecer. Y por lo que respecta a la riqueza, la inflacin reduce el valor real de los ahorros. 2) Efectos sobre la actividad econmica.- sta va alterar la actividad econmica y la estructura de precios relativos. Los precios relativos son las seales que guan el funcionamiento del mercado. El problema radica en que los responsables de actividades donde la demanda de sus productos no es suficiente, presiona los precios hacia arriba para poder cubrir los costes reales, lo que trae consigo una subida de los precios y lo que lleva a un aumento de la inflacin mediante la distorsin del mercado. Otro caso es la subida de los precios administrativos mediante medidas polticas lo que contribuye a una distorsin del mercado. En definitiva todas estas subidas de los precios de los productos, adems del efecto inflacionista traern consigo una prdida de competitividad lo que incidir negativamente sobre sus exportaciones.

3) La incertidumbre.- Los procesos inflacionistas generan incertidumbre, lo que trae consigo dificultad en los controles y los clculos de rendimiento de las inversiones. LOS AGENTES ECONMICOS Y LA LUCHA CONTRA LA INFLACIN. La persistencia de la inflacin hace que sta sea prevista con mayor o menor acierto por los AO 1990 PIB REAL 13.229.206 PIL NOMINAL 13.569.752 DEFLACTOR 102,57 INFLACION ---------------

gentes econmicos y traten de incorporarla a su comportamiento para defenderse de sus efectos adversos. La inflacin y el mercado de trabajo.- Los aumentos salariales en trminos nominales son un intento de defensa por parte de los trabajadores ante la prdida de poder adquisitivo que supone la inflacin y constituyendo esta actitud defensiva la base de la espiral precios-salarios. Asimismo las empresas si saben que los costes de produccin van a subir por incrementos salariales tratarn de defenderse a su vez subiendo de nuevo los precios. La inflacin y el mercado financiero.- El mercado financiero reacciona ante la inflacin, ya que si prev que esta va a subir tratar de fijar una tasa de inters real igual a la tasa de inters nominal menos la tasa de inflacin esperada. Y por parte de los individuos si aumenta la inflacin, aumentarn la demanda de bienes y reducirn su tenencia de dinero en efectivo. El Estado y la lucha contra la inflacin.- Para combatir la inflacin los Estados utilizan polticas de rentas para influir directamente en los salarios y en los precios y no a travs de la demanda agregada. La indicacin.- consiste en ajustar automticamente los pagos monetarios con objeto de evitar los efectos de la inflacin. En la prctica este sistema plantea problemas ya que hay desfases entre el momento en que varan los precios y el momento en que pueden ajustarse todos los pagos, y otro inconveniente es que cuando los agentes se habitan a vivir con ella se sufre sesgo inflacionista. En definitiva la lucha contra la inflacin se debe concretar en una poltica monetaria contractiva que contribuya a quebrar las expectativas inflacionistas y acompaadas por una poltica fiscal austera que reduzca el dficit pblico.

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

13.800.083 14.010.595 14.270.247 14.941.494 15.202.731 15.567.905 16.198.551 16.541.248 15.499.239

14.025.411 14.430.202 15.057.135 18.572.835 20.195.548 21.267.868 23.635.560 23.255.136 16.674.495

101,63 102,99 105,51 124,3 132,84 136,61 145,91 140,59 197,58

-0,92% 1,34% 2,45% 17,81% 6,87% 2,84% 6,81% -3,65% 40,54%

MEDICION POR LA FORMA_ DEFLACTOR DEL PIB. (1990-1999) EN SUCRES.

MEDICION POR LA FORMA_ DEFLACTOR DEL PIB. (2000-2009) EN DOLARES.

AO 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

45.00% 40.00% 40.00% 30.00% 35.00% 20.00% 30.00% 10.00% 25.00% 0.00% 20.00% 2000 -10.00% 15.00% -20.00% 10.00% -30.00% 5.00% -40.00% 0.00%

INFLACION DEFLACTOR DEL PIB AOS INFLACION DEFLACTOR DEL PIB AOS (1990-1999) SUCRES. (2000-2009) DOLARES

PIB REAL PIL NOMINAL DEFLACTOR INFLACION 15933666 15933666 100,00 -49,39% 16784095 21249577 126,61 26,61% 17496669 24899481 142,31 12,40% 18122313 28635909 158,01 11,03% 19572229 32642225 166,78 5,55% 20747176 37186942 179,24 7,47% 21553301 41763230 193,77 8,11% 22090180 45789374 207,28 6,97% 23529533 54685881 232,41 12,12% 24119453 56326457 233,53 0,48%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

MEDICION POR LA FORMA_ INDICE DE PRECIIOS A CONSUMO (IPC). (1990-1999) EN SUCRES. AO 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 (IPC) INFLACION 1,69 --------------2,51 3,88 5,63 7,17 8,81 10,96 14,32 19,49 29,67 48,52% 54,58% 45,10% 27,35% 22,87% 24,40% 30,66% 36,10% 52,23%

INFLACION (IPC) AOS (1990-1999) SUCRES

60.00% 50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00% 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

MEDICION POR LA FORMA_ INDICE DE PRECIIOS A CONSUMO (IPC). (2000-2009) EN DOLARES. AO 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (IPC) 58,18 80,1 90,1 97,25 99,91 102,08 105,45 107,85 116,91 126,26 INFLACION 96,09% 37,68% 12,48% 7,94% 2,74% 2,17% 3,30% 2,28% 8,40% 8,00%

INFLACION (IPC) AOS (2000-2009) DOLARES

120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

ANALISIS DEL PROCESOS INFLACIONARIO ECUATORIAN DEL 1990 - 1999

En el ao 1991 con 48.7%, en el 1992 con 54.6%. Debido a que en el ao 1992 se aplic un nuevo plan de estabilizacin macroeconmica. Las nuevas medidas incluyeron la reduccin de algunos subsidios, as como disposiciones para controlar el gasto pblico y, en el campo de inters del Banco Central, se estableci un ancla nominal para los precios a travs del tipo de cambio.

Posterior a ello se viene un proceso controlado de los precios que coincide con la poltica econmica del Gobierno del Arq. Sixto Durn Balln donde la economa tuvo indicadores muy alentadores, logrando una significativa reduccin del 52.3% en Agosto/92 al 22,9% a finales de 1995, La disciplina fiscal se convirti en un objetivo ineludible para contener la escalada

inflacionaria, mantener la confianza en el sucre y la estabilidad en el mercado cambiario, se elimin la posibilidad de recurrir al financiamiento externo (mediante la emisin inorgnica de dinero) inflacionaria; a diferencia de lo ocurrido con los programas de ajustes de los aos 80, no se utiliz la restriccin monetaria como eje de la lucha antiinflacionaria. Lo que indiscutiblemente sirvi de base para la estabilidad econmica, sin embargo, para los detractores de la poltica econmica de aquel rgimen, esta disminucin se logr a costa de un pobre crecimiento econmico, que se vio trastocado con el inicio de la crisis financiera en el ao de 1995 con el caso del Banco Continental el conflicto blico con el Per y la crisis energtica.

Durante 1995, a pesar de los eventos anteriores y la crisis en la produccin de energa elctrica, obligaron a las autoridades monetarias a realizar un ajuste en la banda que conduce la trayectoria del tipo de cambio, la inflacin se mantuvo relativamente estable. En el ao 1996 se comienza a producir un crecimiento sostenido por aspectos como la eleccin presidencial de Abdala Bucaram y la eliminacin parcial del subsidio del gas el cual produjo un desequilibrio en los precios.

A finales de 1998 la inflacin incremento debido a la eliminacin del subsidio del gas, energa elctrica, el precio de la gasolina y a eso se suma las consecuencias que dejo durante ese ao el fenmeno del nio. En 1999 la cada del precio del petrleo, mas el debilitamiento de la estructura econmica del pas afecto a la economa por la que la inflacin alcanzo el 52%.

ANALISIS DEL PROCESOS INFLACIONARIO ECUATORIAN DEL 2000 - 2009

Desde que Ecuador adopt el dlar como su moneda oficial en 2000, la inflacin ha alcanzado sus niveles ms bajos desde al menos 1970. Mientras que la inflacin fue en general alta antes de la dolarizacin, el pas nunca experiment el tipo de hiperinflacin que se dio en pases como Argentina y Brasil a fines de los aos 1980 y durante los aos 1990, donde las tasas de inflacin superaron el 1.000 por ciento en algunos aos. De hecho, desde 1970, el decenio 1990-2000 fue el perodo cuando la inflacin alcanz su ms alto nivel, con un promedio anual para la tasa de inflacin de 43,8 por ciento. Ese periodo incluye la ms reciente crisis, la que llev a dolarizar la economa en 1999 cuando la inflacin alcanz el 96,1 por ciento.

Despus de la crisis de 1999, la inflacin comenz a disminuir y en 2004 alcanz una tasa anual del 2,4 por ciento y se mantuvo por debajo del 4 por ciento hasta 2007. Durante 2008, Ecuador empez a sentir el impacto del fuerte aumento en los precios mundiales de los alimentos. Los precios de los alimentos y bebidas subieron a un mximo en la tasa de inflacin del 20,5 por ciento interanual en el 2008. Sin embargo, en el 2009, la inflacin en los precios de los alimentos ha comenz a desacelerarse significativamente ya que la recesin mundial reduce la demanda y registr un 8,5 por ciento interanual en la tasa en abril. Esto, a su vez, hizo que la tasa de inflacin general bajara al 5,4 por ciento en mayo, frente a un mximo de 10 por ciento en agosto de 2008.

Esta tendencia a la baja de la inflacin se prev contine durante el resto del ao a medida que los efectos del choque de los precios externos desaparezcan. De hecho, las ltimas proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) indican que para el Ecuador la inflacin se reducir al 2 por ciento en diciembre de este ao. Dadas estas tendencias, resulta positivo que el gobierno de Ecuador no respondiera a la subida en la tasa de inflacin general provocada por los productos bsicos, frenando el crecimiento econmico con el fin de reducir la inflacin

BIBLIOGRAFIA

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BIBLIOTECAS Biblioteca Del Banco Central Biblioteca Municipal De Cuenca

PAGINAS WEB

www.bce.fin.ec www.economia48.com www.eumed.net www.zonaeconomica.com

www.econlink.com. www.elprisma.com.