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Corrig des exercices 1. Calcul le FR, le BFR, et la trsorerie. Puis commenter les rsultats. On utilise le bilan. A.

Calcul du FR Objectif : On veut valuer si la structure dispose de ressources stables en plus pour financer ses emplois durables et ses emplois lis lexploitation.

Rappel de formule : FR = Fonds propres Actif immobilis cf. dfinition du FR, page 26 Total des fonds propres = Total des fonds associatifs + Total des provisions(1) + Total des fonds ddis + Emprunts et dettes financires diverses(2) (1) Nous ne disposons pas du dtail des provisions. On suppose donc quelles concernent du long terme. (2) On retient que les dettes suprieures 1 an. Dans le dtail des comptes, on doit retraiter les comptes Emprunts et dettes des tablissements de crdit . On reprendre les emprunts long terme, ici les emprunts France Active et les emprunts dans Emprunts et dettes financires divers .

Total de lactif immobilis = Total de lactif immobilis du bilan en nets Concrtement, on obtient pour 2007 et 2006 : 2007 Fonds propres Les fonds associatifs Les provisions pour risques et charges Les fonds ddis Les emprunts et dettes financires diverses 247 751 70 500 0 35 000 244 517 65 500 0 16 411 50 000 376 428 297 903 78 525 3 234 5 000 0 -31 411 1% 8% 0% -47% 2006 Evol. Evol. %

Total des fonds propres - Actif immobilis Fonds de roulement

353 251 271 936 81 315

-23 177 -25 967 2 790

-6% -9% 4%

Pour affiner notre analyse, il est intressant que vous connaissiez lvolution des postes entre 2006 et 2007, do des colonnes Evol. et Evol. % .

Commentaire : Les fonds propres sont positifs et sont suprieurs lactif immobilis, do un FR positif (bon). Les fonds propres ont diminu de 6%. Cette baisse des fonds propres a t contrebalanc par une baisse plus importante de 9% de lactif immobilis ; do un FR qui a augment de 4% (bon). B. Calcul du BFR Objectif : On veut valuer le besoin de financement gnr par lexploitation. Nous appelons BFR Global car il comprend le hors exploitation et lexploitation. Rappel de formule : BFRG = Actif circulant Dettes court terme cf. dfinition du BFR, page 27 BFRG en euros 2007 Actif circulant Les stocks et en-cours Les crances Les autres crances Les charges constates davance Sous-total Actif circulant - Dettes court terme Les dettes fournisseurs Les dettes fiscales et sociales Les dettes diverses Les produits constats davance Sous-total Dettes court terme Besoin en fonds de roulement global 8 698 29 676 76 393 0 31 420 24 712 8 698 -1 744 51 681 0 13 633 94 436 0 108 069 0 17 043 38 155 934 56 132 0 -3 380 56 281 -934 51 937 0 -20 148 -100 93 2006 Evol. Evol. %

1 258 19 720

12 764 18 656

-11 506 1 064

-90 6

-6 209

Commentaire : Le BFRG est en augmentation (il a t multipli par 4) => mauvais. On lexplique car lactif circulant a t multipli par 2 alors que les dettes court terme ont diminu de 6%. On extrait le BFRE, car il est li lexercice et cest la partie du BFR sur lequel on peut agir.

BFRE en euros Il est important de retraiter les comptes : Les subventions recevoir sobtiennent dans le dtail des comptes de lactif dans le compte Autres crances Etat et collectivits . Les dettes fiscales et sociales regroupent les comptes Scurit sociale et organismes sociaux et Etat et collectivits . Le personnel correspond aux dettes sur les salaires et sobtient dans le dtail des comptes du passif dans le compte Personnel et Comptes rattachs . 2007 Actifs dexploitation Stocks Crances clients Subventions recevoir Sous-total AE - Dettes dexploitation Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Personnel Sous-total DE BFRE en euros 0 13 633 69 912 83 545 2006 0 17 043 36 455 53 498 Evol. 0 -3 411 33 458 30 047 Evol. % #DIV/0! -20% 92% 56%

1 258 17 339 2 381 20 978 62 567

12 762 13 653 5 003 31 419 22 079

-11 504 3 686 -2 622 -10 440 40 487

-90% 27% -52% -33% 183%

Pour affiner votre analyse, il est possible de crer des sous-postes, par exemple : Le poste crances peut tre scind par clients. Ainsi, on identifie les clients qui constituent la plus grande part des crances clients qui doivent faire lobjet dun suivi particulier. Le poste dettes fiscales et sociales peut tre divis en deux soit un sous-poste dettes fiscales et un autre sous-poste dettes sociales , etc.

Commentaire : Le BFRE est en augmentation (il a t presque multipli par 4) => mauvais. On lexplique car lactif circulant a t multipli par 2 alors que les dettes court terme ont t divises par 1,5. Les subventions recevoir ont t multiplies par 4. Les dettes fournisseurs ont t divises par 10. Les points positifs : Les baisses des crances clients et laugmentation des dettes fiscales et sociales ( limiter).

BFRE en jours On applique les formules cf. page 28 Objectif : Le BFRE permet dvaluer le besoin de financement gnr par lexploitation calcul en nombres de jours dactivit dans lanne. Pour tablir, les dlais de chaque poste qui concernent lexploitation, on doit faire le lien avec le compte de rsultat. 2007 Actifs d'exploitation Stocks (i) Crances clients (ii) Subventions recevoir (iii) Sous-total AE - Dettes d'exploitation Fournisseurs (iv) Dettes fiscales et sociales (v) Personnel (vi) Sous-total DE BFRE en jours Le dtail des calculs de 2007 : (i) (ii) (iii)

2006 0 69 147 216

Evol. en jours

0 47 241 289

-22 94 72

12 141 6 160 129

125 111 13 249 -33

-113 30 -7 -89 162

360 = 0 360 = 47 360 = 241

(iv)

360 = 12

Les achats et autres charges externes comprennent les achats et autres charges externes des chantiers et les achats et autres charges externes lis au fonctionnement administratif de votre structure. Vous pouvez faire la distinction entre les achats et autres charges externes des chantiers et de ladministration.

Pour les dettes fiscales et sociales, nous vous proposons une manire de rintgrer les termes des dnominateurs. Vous pouvez bien sr choisir rintgrer les postes dune autre manire. (v) 360 = 141

On enlve des charges sociales du compte de rsultat : la mdecine du travail et la carte orange chantier 1 que nous allons intgrer dans les charges lies au personnel.

(vi)

360 = 6

On a rintgr la mdecine du travail, la carte orange chantier 1 et les autres charges de personnel (formation professionnelle). On rcapitule les sous-totaux : AE = 289 jours de CA HT DE = 160 jours de CA HT Soit BFRE : 289 160 = 129 jours de CA HT (mauvais). Dune part, les dettes dexploitations ne financent pas les besoins dexploitation (car DE < AE), et dautre part, lexploitation gnre en plus un besoin de financement. Les dettes dexploitation doivent au minimum financer 129 jours dactivit dans lanne.

Objectif : Le BFRE permet dvaluer le besoin de financement gnr par lexploitation, tout en se rfrant des conditions normales de fonctionnement dun cycle dexploitation do une colonne norme . Les colonnes cart servent mesurer limpact des variations des jours et si ces variations des jours crent un besoin ou non de financer lactivit.

2007 Actifs d'exploitation Stocks Crances clients Subventions recevoir Sous-total AE - Dettes d'exploitation Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Personnel Sous-total DE BFRE en jours 0 47 241 289

2006 0 69 147 216

Norme

Ecart 2007

Ecart 2006

60 90 150

-13 151 139

9 57 66

12 141 6 160 129

125 111 13 249 -33

60 90 10 160 -10

-48 51 -4 -0 139

65 21 3 89 -23

En 2007, on constate une dtrioration des dlais des subventions recevoir. La structure paie ses fournisseurs trop rapidement (48 jours davance par rapport la norme). Au final, il fallait financer en plus 139 jours dactivit en 2007 par rapport 2006. Point positif : En 2007, les clients ont pay plus vite et les organismes sociaux et le fisc ont t pay plus tardivement ( limiter).

Se rfrer au support pour connatre les exemples dactions mettre en place pour rduire votre BFR (cf. page 33).

La trsorerie 1re manire : 2007 81 315 78 393 Trsorerie nette 2me manire : Valeurs mobilires de placement Disponibilits - Concours bancaires Trsorerie nette 2 922 2006 78 525 21 727 56 798 Evol. 2 790 56 666 -53 876 Evol. % 4% 261% -95%

FR BFR

9 077 0 6 155 2 922

45 100 11 698 0 56 798

-36 023 -11 698 6 155 -53 876

-80% -100% #DIV/0! -95%

Il y a une dgradation de la trsorerie de la structure en 2007, du fait de laugmentation forte du BFR (261%). La structure a du fait appel au dcouvert bancaire pour financer son BFR en 2007 do des concours bancaires de 6 155 et plus de disponibilits en banque.

2. Synthse sur la structure financire de lassociation Un point positif sur le FR : le FR a augment. Un BFR Global qui a beaucoup augment de 209%. Ce BFR sexplique par : Un actif circulant qui a augment rapidement alors que les dettes court terme nont pas augment voire ont lgrement diminu en volume (en euros). Des dlais de rception des subventions ont t largement rallongs. Des sorties de trsoreries trop htives pour payer les fournisseurs (12 jours).

La consquence sur la trsorerie : En moyenne, la trsorerie en 2007 a t lgrement positive voire tre nulle. Sur lanne 2007, la trsorerie a fluctu de manire tre ngative et positive do des dcouverts bancaires pour combler cette trsorerie ngative en attendant les rglements et les subventions.

Les axes damlioration : La structure pourra agir sur les dlais de rception des subventions en identifiant un interlocuteur de lorganisme financeur pour rappeler, et anticiper avant la date de rception des retards de versement. La structure pourra agir sur ses dettes auprs de ses fournisseurs en retardant ses paiements jusqu lchance ou demander un escompte sur rglement pour des paiements anticips. En agissant sur ses dlais, la structure anticipera afin doptimiser sa trsorerie (une trsorerie 0), cest--dire viter dtre en situation de dcouvert et placer ses excdents de trsorerie.

3. Calculer les SIG. Puis les commenter.


2007 104 233 16 472 87 761 2006 89 034 22 144 66 890 Evol. 15 199 -5 672 20 871 Evol. % 17% -26% 31%

Ventes de prestations ou Production vendue - Cots ncessaires produire des services (1) Marge brute Production immobilise Production stocke - Production dstocke Production de l'exercice Marge brute + Production immobilise, stocke dstocke Variation de stocks - Autres charges externes (2) Valeur ajoute Valeur ajoute Subventions d'exploitation - Impts et taxes - Charges sociales - Charges de personnel EBE ou IBE EBE ou IBE Reprises sur charges et transferts Autres produits d'exploitation - DAP - Autres charges d'exploitation Rsultat d'exploitation Rsultat d'exploitation Produits financiers - Charges financires Rsultat courant Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles Rsultat exceptionnel Impts sur les bnfices

104 233

89 034

15 199

17%

87 761 20 338 67 423 67 423 148 918 5 343 39 427 134 382 37 190 37 190 65 500 2 575 87 316 9 17 940 17 940 1 387 0 19 327 0 11 904 -11 904 4 188

66 890 19 586 47 304 47 304 134 773 4 266 20 484 94 833 62 494 62 494 47 978 5 284 98 928 10 501 6 327 6 327 2 657 169 8 815 400 8 392 5 453

20 871 0 752 20 119 20 119 14 145 1 076 18 943 39 549 -25 304 -25 304 17 522 -2 709 -11 612 -10 492 11 613 11 613 -1 270 -169 10 512 -400 11 896 -12 296 -1 265

31% #DIV/0! 4% 43% 43% 10% 25% 92% 42% -40% -40% 37% -51% -12% -100% 184% 184% -48% -100% 119% -100% 148697% -3137% -23%

Rsultat net de l'exercice


Vrification

3 235
-1

3 754
-0

-519

-14%

CAF (3)

25 051

54 704

-29 653

-54%

(1) Nous vous proposons de calculer de la manire suivante les cots ncessaires produire des services : On y intgre : Carburants chantier 2, petit outillage et petit quipement chantier 1 et 2, vtements et chaussures de travail, locations stockage chantier 2, matriaux chantier 1 et 2, indemnit kilomtrique chantier 1 et 2.
On nintgre pas les salaires du personnel en insertion, puisquils font partie des charges dexploitation payer (et vont diminuer la VA). Les indemnits kilomtriques des chantiers peuvent tre intgres dans les autres achats et charges externes. La production vendue correspond aux ventes de biens et services.

(2) On reprend dans les Autres achats externes , tous ce qui ne font pas partie des cots ncessaires produire des services.

(3) Dtail du calcul de la CAF pour 2007, partir du rsultat net : RN = 3 235 + DAP = 87 316 Reprises sur provisions et charges = 65 500

La ligne Vrification permet de contrler si le rsultat net calcul partir des SIG correspond au rsultat net du compte de rsultat. En 2007, il y a un cart non significatif d1 .

Commentaire : La marge brute a augment de 31% car le chiffre daffaires a augment alors que les cots ncessaires la production de prestations de services ont diminu (trs bon). La valeur ajoute a augment car la marge brute a augment de 31% malgr que les autres charges externes ont augment (trs bon). LEBE a presque t divis par 2 (mauvais). En effet, on constate que les charges lies lexploitation ont fortement augment (92% pour les charges sociales). En allant dans le dtail des charges, dans le compte Charges sociales on peut remarquer que les cotisations lies aux permanents reprsentent une grande partie de ses charges sociales (URSSAF, URS et GARP). Le rsultat dexploitation a t multipli presque par 3 (trs bon). Dune part, les autres charges dexploitation ont disparu (quelles sont les raisons ?) malgr que les autres produits dexploitation ont t diminus.

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Le rsultat courant a augment du fait de laugmentation du rsultat dexploitation. Le rsultat financier a diminu en 2007 car les produits financiers sont en baisse. Cependant, le rsultat financier reste lgrement positif (bon). Le rsultat exceptionnel est fortement ngatif. Il faut sinterroger sur les raisons pour lesquelles la structure a un rsultat exceptionnel qui soit fortement ngatif. Il faut sinterroger sur les causes de ces charges exceptionnelles de 11 904 et qui seraient lies des oprations de gestion (pnalits, crances irrcouvrables, etc.) Le rsultat net de lexercice est un bnfice. Il a lgrement diminu par rapport lanne prcdente (correct).

4. Synthse sur lexploitation et la rentabilit de la structure Sur lexploitation : Il y a une augmentation du CA avec 17% (bien). Il est important de savoir quel chantier ou atelier a le plus augment et inversement ? Quelles sont les raisons de cette augmentation dactivit ? Est-ce grce leffectif ? Sil y a augmentation de lactivit alors que leffectif reste stable ; la structure a t plus productive.

Sur la rentabilit : La VA a augment due laugmentation de la marge brute (diminution des cots lis la production). Il y a une baisse importante de lEBE et donc de la rentabilit de la structure en 2007 ; due une forte augmentation des charges de personnel et des charges sociales. Est-ce normal ? Correspondent-elles au projet de dveloppement de la structure ? Quelle catgorie de la masse salariale a augment et inversement ? Pourquoi ? Malgr que lEBE ait diminu, lensemble des activits de la structure reste rentable.

Le rsultat dexploitation et courant financent les pertes exceptionnelles en 2007. Le rsultat financier est peu significatif. Le rsultat exceptionnel en 2006 est insignifiant mais attention en 2007. Le rsultat dexploitation est anormalement dficitaire. Le rsultat net est relativement stable avec une diminution de 14%. Par consquent, la structure dispose dune capacit dautofinancement (en baisse en 2007) qui va servir rembourser les emprunts, financer le BFR, financer des nouveaux investissements et parfois rmunrer les associs si la structure est une entreprise. 11

Il est possible de formuler de nouveaux ratios partir des SIG trouvs, notamment pour connatre la productivit, le poids des charges financires, la capacit dendettement, etc.

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