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Risques dentreprises : lobjectif de ce cours est de donner ltudiant les outils ncessaires pour identifier les diffrents types

s de risques dentreprises et de comprendre les liens entre eux ainsi que leurs techniques de couverture. 3.1. Risques dentreprises : cette unit sera prsente sous forme de cours contenant des exemples et des cas pratiques. Utilisation de vido projecteur pour prsenter le cours. Ouvrages de rfrence Pierre Vernimmen, 2009, Finance dentreprise, Editions DALLOZ Thierry Troncally, 2004, La Gestion des risques financiers, Editions Economica. ECUE n 3.1 transmission Code ECUE : 3.1. Plan du cours Objectifs de lECUE
Donner aux tudiants les outils leur permettant d'valuer leur entreprise Russir la ngociation du prix Construire le montage juridique Maitriser les incidences fiscales de la transmission Prparer au mieux les participants une succession russie

d'acqurir des mthodes pour apprhender les diffrentes tapes de la transmission d'entreprise CHAPITRE I : Problmatique Introduction La notion de risque Les paramtres dune mesure de risque

La Value-at-Risque (VaR)

Les vnements rares en Finance CHAPITRE II : La thorie des valeurs extrmes (TVE) Les statistiques dordre Le thorme de Fisher-Tippet Caractristiques des domaines dattraction Distribution Generalized Extreme Value (GEV) Modles destimation au dessus dun seuil CHAPITRE III : Application la gestion du risque de march Construction dune VaR extrme

Mesure de lExpected Shortfall Programme de stress-testing CHAPITRE IV : Risque de Crdit


Construction dun modle de risque de crdit La mesure de risque de crdit Les modles issues de la finance de march Approche par VaR Application RiskMetrics

CHAPITRE V : Risque Oprationnel Les diffrentes approches pour mesurer le risque oprationnel La mthode Loss Distribution Approach (LDA)
Objectifs de la formation

Donner aux participants les outils leur permettant d'valuer leur entreprise Russir la ngociation du prix Construire le montage juridique Matriser les incidences fiscales de la transmission Prparer au mieux les participants une succession russie

Programme

Introduction Les enjeux de la succession pour les entreprises

1re Journe : Comment dterminer la valeur de votre entreprise?

Le retraitement du bilan fiscal en bilan financier Les mthodes de valorisation fondes sur l'approche patrimoniale . l'actif net comptable . l'actif net corrig Les mthodes de valorisation fondes sur les cash-flows dgags . le calcul du cash-flow . l'actualisation des cash-flows Les mthodes de valorisation fondes sur le goodwill . le calcul du goodwill . exemples appliqus La ngociation acheteur-vendeur

Cas pratique N1 : valuation d'entreprises

2me journe : Les consquences juridiques et fiscales de la transmission

La prparation de l'opration - La mise en socit - La sparation de l'conomique et de l'immobilier La transmission titre gratuit La cession titre onreux de l'entreprise

Acqurir une mthodologie de transmission dentreprise

Public :
Porteurs dun projet de cration ou de reprise dentreprise commerciale ou de prestations de services, nouveaux commerants.

Objectifs :
Matriser les aspects juridiques, fiscaux, sociaux.

Mthodes pdagogiques :
Apports thoriques et pratiques notamment au travers dexemples concrets, supports de cours, transparents ou diaporamas.

Programme :

Diagnostic et valuation

Diagnostic daudit

Approche financire, juridique. Audit des contrats, des stocks, fiscal et social. Engagements reus et engagements donns.

Estimation de la valeur de lentreprise

Mthode base sur la patrimoine, sur le chiffre daffaires, sur la rentabilit, sur les flux de trsorerie.

Validations indispensables

Lien entre la valeur de lentreprise et la personnalit du cdant. Cohrence du prix avec la capacit de remboursement de lacheteur.

Montage juridique et fiscal

Vente du fonds de commerce ou vente des titres de la socit

Vente du fonds de commerce, des titres.

La reprise via une holding

La location-grance : un outil de transmission

Aspects juridiques et fiscaux.

La plus-value lors de la cession du fonds

Les revenus de la location-grance

Intrts de la location-grance.

Apport dune entreprise individuelle en socit

Donations

Donation directe. Apport en socit suivi de la donation des titres.

Impacts fiscaux de la transmission

Dans le cadre dune entreprise individuelle ou dune socit soumise limpt sur le revenu :

Bnfices, Plus-values, TVA.

Dans le cadre dune socit soumise limpt socit : Bnfices, Plus-values, TVA.

Les + :

Identifier Revue

pralablement

la

transmission

les

points

forts

et

points

faibles

de

son

entreprise. possibles.

des les

montages impacts fiscaux

juridiques dune

Apprhender

transmission.

Illustration de lexpos par des expriences concrtes.

Le programme poursuit un double objectif :

Accompagner la rflexion des participants sur le mtier de dirigeant de PME. Acqurir les bases des savoir faire, le vocabulaire et les comptences spcifiques qui les rendent
crdibles dans leur dmarche dacquisition.

Programme de la formation :

Les 5 jours sont anims par des intervenants professionnels : avocats, experts comptables, notaires, consultants

o Jour 1 : Le march de la reprise en Basse-Normandie ; tre repreneur, le projet personnel ; le choix


de la cible ; la mise en relation ; les ressources humaines. o Jour 2 : Le diagnostic financier de lentreprise. o Jour 3 : Lvaluation de lentreprise reprendre. o Jour 4 : Aspects juridiques de la reprise; statut du dirigeant; phases cls; incidences des engagements vis vis du cdant et des autres partenaires; choix de la structure juridique adapte.

o Jour 5 : Stratgie bancaire; techniques et mthodes de financement; synthse de la semaine de


formation.

Formation

L'offre de formation

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Candidater / S'inscrire Information, orientation et insertion professionnelle Stage / Emploi Certifications Formation continue et apprentissage Validation des acquis (VAE - VAP) Tutorat : aide la russite Partir l'tranger Actualits & Agenda

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DIPLOME D'UNIVERSITE De Second Cycle GESTION PATRIMONIALE DE LA TRANSMISSION D'ENTREPRISE


PrsentationCliquez pour drouler DescriptionCliquez pour drouler ObjectifsCliquez pour enrouler
Ce diplme universitaire doit permettre avant tout d'acqurir des mthodes pour apprhender les diffrentes tapes de la transmission d'entreprise. L'entreprise est considre comme une "source de revenu" mais aussi comme un lment essentiel du patrimoine du dirigeant et/ou de son conjoint ; ds lors, la mise en oeuvre d'une stratgie patrimoniale sera prise en compte de faon optimiser le patrimoine du chef d'entreprise. Il sera tenu compte d'une approche patrimoniale pour que le consultant soit mme de s'interroger tant sur la protection de la famille du dirigeant, ses revenus futurs ou de remplacement (aprs la transmission), que sur les comptences fiscales (plus value, droit de mutation et ISF) lies aux diffrentes modalits d'une transmission. L'approche mise en oeuvre tiendra ainsi compte du souci d'optimisation globale du patrimoine du chef d'entreprise et des aspects humains inhrents la transmission d'entreprise.

Ce diplme doit rpondre galement aux besoins d'actualisation en matire de formation des professionnels concerns, tout en ayant le souci de privilgier le caractre oprationnel de la formation directement applicable au niveau du terrain partir des rappels thoriques (fondamentaux) dan le domaine de la transmission d'entreprise. Pour rpondre aux objectifs de cette formation, La Mondiale a t choisie comme partenaire. Le partenariat est complt par le Groupe Revue Fiduciaire autour du dispositif de formation. La Banque Populaire du Sud apporte aussi une collaboration par l'intervention de la Banque Prive St Dominique. Une collaboration autour du Master Transmission d'Entreprise, a t renouvel avec les Ordres professionnels et d'autres universits. Enfin, la formation est valide par la Chambre des Indpendants du Patrimoine. Haut de page

Organisation de la formationCliquez pour enrouler


Plan de formation :

Dure : 200 heures, 10 mois avec examens en septembre. Deux trois jours par mois partir du 16 novembre 2010. Date de clture des dpts de dossiers : le 30 octobre 2010. Stage facultatif sans production de mmoire.

1module : les fondamentaux de la gestion patrimoniale et de la transmission d'entreprises (80 heures)


Organisation patrimoniale et rgime social du chef d'entrerprise Audit juridique et fiscal Principes et mthodes d'valuation d'entreprise Les bases de la gestion d'actifs

2module : les situations et les principales stratgies de transmission d'entreprise (120 heures)

Stratgies pralables la transmision Stratgies autour de la transmission titre gratuit et montages "mixtes" Stratgie de transmission titre onreux (hors contexte familial) Optimisation patrimoniale avant et aprs cession

Organisation dtaille des enseignements :1 - Module : les fondamentaux 1.1 - Organisation patrimoniale et rgime social du chef d'entreprise :

Introduction au patrimoine du dirigeant : o gestion et protection des revenus dans le temps o mthodologie et mission du conseil Approche patrimoniale globale

Rgimes matrimoniaux adapts la transmission d'entreprise (rgles de dvolution successorale) Choix du statut social du dirigeant et du conjoint Optimisation de la rmunration et protection sociale Gestion de la prvoyance et garanties

Objectif : ce module doit permettre d'apprhender le contexte de la transmission d'entreprise et les bases d'une prparation d'un point de vue patrimonial. 1.2 - Audit juridique et fiscal

Rappel des solutions du droit des socits en matire de transmission : rgles de majorit et libre cessibilit des parts Rappel des solutions du droit de la famille : les donations, dmembrement, place du conjoint Fiscalit de l'entreprise et du dirigeant : choix entre IR et IS, ISF, plus values et droit de mutation

Objectif : ce module intgre la gestion juridique et fiscale du patrimoine. Il doit faciliter l'intgration de nouveauts relatives aux lois finances et instructions administratives. 1.3 - Principes et mthhodes d'valuation d'entreprise

Diagnostic et audit stratgique Les principales mthodes d'valuation : mise en oeuvre et recommandations Prise en compte des actifs hors exploitations (immobilier et SCI)

Objectif : ce module apporte aux participants un point de vue critique sur l'utilit et la pertinence des mthodes d'valuation retenue. 1.4 - La base de la gestion d'actifs

Les actifs immobiliers o l'approche des marchs o l'investissement immobilier patrimonial et professionnel o les revenus fonciers Les actifs financiers o l'approche des marchs o les modes de dtention o principes de constitution de l'allocation d'actifs

Objectif : ce module permet aux participants d'effectuer des choix en matire d'actifs patrimoniaux et d'tablir les connexions ncessaires avec les lments cls du patrimoine social du chef d'entreprise (retraite, rachat de trimestre...) 2 - Module : les situations et les principales stratgies de transmission d'entreprise 2.1 Stratgies pralables la transmission

Sparation des actifs et sortie ventuelle de actifs immobiliers ncessaires au financement des revenus

Passage de l'entreprise individuelle en socit La vente soi mme : le prcautions prendre (O.BO) Les socits d'expertise librales : risques et opportunits La location grance Revenus et dmembrement

Prcision : il sera ncessairement pris en compte la stratgie personnelle du dirigeant (besoin en revenus, objectifs de transmission... 2.2 - Stratgies autour de la transmission titre gratuit et montages "mixtes"

Donner avant de cder Mise en place d'un holding de contrle Du bon usage des pactes d'associs Contrle et dmembrement

2.3 - Stratgies de transmission titre onreux (hors contexte familial)


Cession du fond de commerce (entreprise individuelle ou socit) Les cessions de contrle (cession de titres et clauses de garantie) Les holdings de reprise (avec ou sans investisseur)

2.4 - Optimisation patrimoniale pendant et aprs cession


Optimisation patrimoniale dans le cadre d'une transmission titre gratuit : gestion et protection des revenus dans le temps Du remploi du prix de cession (assurance vie, loueur en meubl professionnel, actifs financiers, etc...) pour une transmission titre onreux Contrats ddis : organisation, mythe ou ralit Recommandations autour des principaux dispositifs

Objectif : ce module bas sur les tudes de cas, des simulations informatiques, permet aux participants de se mettre en situation et de mesurer l'importance de l'aspect transversal de l'approche transmission d'entreprise. Il permet galement d'illustrer les fondamentaux et d'apprhender les principales difficults techniques en tirant partie des dispositifs fiscaux les plus pertinents, lis entre autre au dpart la retraite du dirigeant.