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Centre danalyse stratgique

Janvier 2012

LA Note
conomie Finances

no 259

de syNthse

Les secteurs de la nouvelle croissance : une projection lhorizon 2030*


Alors que les turbulences qui agitent les marchs semblent focaliser lattention sur le court terme, revenir aux fondamentaux et envisager les ressorts de la croissance sur la longue dure est une manire de rduire les incertitudes. Identifier ces ressorts ncessite dexaminer finement quelles vont tre les activits ascendantes et dclinantes, qui rsulteront de la transformation de lconomie et des capacits de rebond diffrencies selon les secteurs. Symtriquement, les projections macroconomiques, dont certains dterminants sont plus internationaux que nationaux (prix, demande mondiale), naffectent pas les secteurs dactivit avec la mme intensit. Cest cette ambition croise que vise lexercice de modlisation men en collaboration avec le laboratoire rasme : donner un contenu sectoriel des projections macroconomiques et mesurer la rsistance des activits un certain nombre de chocs susceptibles daffecter lconomie mondiale ou nationale. Trois scnarios synthtisent de manire raliste la fois les variations des conditions conomiques et la ractivit des secteurs : le scnario cible, volontariste, envisage lvolution de lconomie franaise vers un nouveau modle de croissance fort contenu en innovation, une orientation plus servicielle et une modification coresponsable des comportements de consommation et de production, appuy par des politiques publiques et une stabilit macroconomique retrouve ; le scnario contraint anticipe des volutions mdianes dans un contexte incertain, en tenant compte des ractions dj constates des secteurs dans la crise(1) ; enfin, le scnario de crise dcrit une situation de dgradation de la comptitivit europenne sur les marchs extrieurs et de contrainte financire accrue pour les agents conomiques. Conformment aux volutions de moyen terme, les projections de long terme avantagent les secteurs bnficiant de ressorts structurels de demande intrieure (services dutilit collective ou lis la personne), les secteurs abrits (services dintermdiation, construction, tourisme) et les services externaliss des entreprises. Nanmoins, les leviers et les risques susceptibles de modifier le sentier de la croissance franaise naffectent pas les activits de manire homogne. Certaines sont prioritairement pnalises ou avantages quand dautres sont peu ractives ou moins exposes. La construction, lindustrie et les services aux entreprises sont cet gard les plus sensibles aux variations des conditions conomiques, quelles soient induites par des dterminants extrieurs ou par des politiques publiques volontaristes. Cette ractivit modifie en retour substantiellement le contenu sectoriel de la croissance. g

* Cette note est la synthse du rapport du mme nom, qui est disponible sur notre site. http://www.strategie.gouv.fr/content/rapport-les-secteurs-de-la-nouvelle-croissance-une-projection-lhorizon-2030 (1) Voir Ligey M. et Jolly C. (2012), Les secteurs crateurs demplois moyen terme, La note danalyse, n 258, janvier, Centre danalyse stratgique.

www.strategie.gouv.fr

Centre danalyse stratgique

Le Centre danalyse stratgique a travaill pendant un an avec le laboratoire rasme afin de dgager des projections demploi et de chmage et de productivit sectorielle de long terme en intgrant les contraintes budgtaires, linsertion internationale de la France (solde commercial, prix mondiaux) et les politiques environnementales. Comme tout exercice formalis, ce travail prsente des limites, mais il constitue une avance en imposant un cadre comptable strict et en faisant driver la croissance dquations de comportement estimes sur moyenne priode. Le Centre avait dj explor qualitativement le thme de la croissance durable(2). Ici, il explore statistiquement et conomtriquement le concept laide du modle NemeSIS (annexe 1) qui est un systme de modles conomtriques sectoriels dtaills (30 secteurs, 28 pays). La modlisation a fait lobjet tout au long de son laboration dun dbat associant, dune part, les experts(3) et, dautre part, les quipes charges au Centre de la prospective des mtiers et des qualifications. Les projections sectorielles demploi serviront en effet laborer celles des mtiers lhorizon 2020 ( paratre en 2012). Nous avons dgag trois scnarios (encadr 1), dont aucun ne peut tre considr comme tendanciel ou probable, mais qui bornent les incertitudes entourant la croissance franaise et ses ressorts dans le contexte de laprs-crise. Ils se conoivent comme un cheminement de croissance amplifiant des risques ou des facteurs de renouvellement dj existants. Les carts de produit intrieur brut (PIB) envisags restent raisonnables et les variantes ne sont pas normatives (prsupposant datteindre certains objectifs de recherche et dveloppement [R & D] ou denvironnement, par exemple) mais sont calibres pour tre ralistes. Ds lors, aucun scnario ne modlise de rupture ni naugure de changement radical

Mthode

du rythme ou du contenu de la croissance (trs forte progression de la croissance et de linnovation, ou dcroissance par exemple). La spcificit de cet exercice par rapport dautres exercices de variantes tient au fait quil intervient un moment o les conomies sont soumises une contrainte forte de soutenabilit de leurs finances publiques. Cette situation fait que tout choc ngatif sur les prix ou sur la demande est aggrav par un surcrot deffort discrtionnaire des tats pour faire revenir le dficit sur la cible de 3 %. Il en dcoule une rduction de la consommation publique qui redouble limpact du choc sur la croissance et sur lemploi.

Les grandes tendances de long terme


des tendances passes fortement affectes par des changements dj luvre et la trace que laissera la crise

La projection de long terme ne peut se dpartir ici du fait que lconomie franaise a subi un choc ngatif de demande trangre dune ampleur exceptionnelle dont les effets de long terme demeurent trs largement dbattus. Elle incorpore certaines inflexions durables lies principalement la trace que pourrait laisser la crise sur la productivit globale des facteurs, aux retombes de lajustement budgtaire des tats europens en sortie de crise, la rforme des retraites en France travers lincorporation des dernires projections de population active de lINSEE(4) et lvolution haussire des denres de base et des matires premires, ruptures modifiant les arbitrages des agents et induisant des volutions sectorielles contrastes. Elle value ainsi les contraintes, diffrentes du pass, qui vont peser sur la croissance future et les leviers dj en place qui, linstar de lconomie verte, sont susceptibles den modifier les contours. Les tendances passes sont donc fortement affectes par des changements dj luvre, mais ces derniers ne suffisent pas inverser les orientations structurelles.

(2) Voir Cohen D. (2009), Sortie de crise. Vers lmergence de nouveaux modles de croissance ?, Rapports et Documents, n 22, Paris, La Documentation franaise, Centre danalyse stratgique. Voir galement C. Jolly et al. (2010), La croissance verte : quels impacts sur lemploi et les mtiers ?, La note danalyse, n 164, Centre danalyse stratgique, janvier. Voir enfin Chriqui V. et Cur B. (2011), France 2030 : cinq scnarios de croissance, Rapports et Documents, n 35, Paris, La Documentation franaise, Centre danalyse stratgique. (3) travers un comit de pilotage associant des experts universitaires, des partenaires sociaux, des entreprises et des administrations (ministre de lconomie et des Finances, ministre de lEmploi et des Solidarits, ministre du Dveloppement durable, INSEE, DARES, ADEME, OFCE, Acadmie des technologies, CFDT, MEDEF, etc.) (4) Filatriau O. (2011), Projections lhorizon 2060. Des actifs plus nombreux et plus gs, INSEE Premire, n 1345, avril.

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La projection tient compte notamment du fait que certaines politiques programmes agiront sur la trajectoire de croissance court et moyen termes. Elle est conue comme le cheminement de croissance des conomies, en supposant que ces dernires sassignent un objectif de stabilisation de la dette publique au plus tard en 2015. Elle intgre ds lors la ncessit dun ajustement budgtaire pour limiter les effets systmiques dune dgradation des dficits et de lendettement. Les tendances sont galement affectes par les mesures existantes tant en matire de finances publiques (redressement budgtaire conformment la loi de finances pour 2011), dinvestissements publics (nergie, transport), de mesures incitatives en faveur du btiment et des travaux publics (prvisions de constructions publiques, incitation lacquisition et aux conomies dnergie), de rforme des retraites, toutes mesures qui ont des consquences, court et moyen termes, sur le niveau dactivit des individus comme des secteurs, et donc sur lemploi. Nanmoins, ltat ralisera les politiques publiques annonces selon des modalits que lui imposera le respect de la contrainte budgtaire. Cela suppose notamment que les investissements issus du Grenelle de lenvironnement soient largement financs par un redploiement des consommations et des investissements publics existants. Dans un sentier possible de sortie de crise, la demande mondiale soutenue maintient les avantages comparatifs de la France, comme les moteurs de sa spcialisation, et favorise le rebond mcanique de productivit en sortie de crise. plus long terme, les hypothses assez conservatrices sur la productivit prennent en compte les ractions dj observes de lajustement de lemploi dans la crise (rtention de main-duvre, regain de lintrim) et les diffrences entre secteurs cet gard (ceux qui maintiennent lemploi dans la crise, ceux qui sont durement affects par un retournement conjoncturel mais rebondissent fortement en sortie de crise et ceux, enfin, qui sont structurellement en dclin). Cette rtention de la main-duvre qualifie indique que lessentiel des comptences a t conserv dans la crise et que cette prservation du capital immatriel pourrait limiter les retombes de la rcession sur la productivit globale des facteurs. Les facteurs dhystrse nont probablement pas non plus la mme intensit que par le pass : au-del dun march du travail plus flexible (en partie du fait du volant dintrim et des politiques dassouplissement de la dure du travail), la main-duvre sera moins abondante que dans les annes 1990 et le processus de restructuration des groupes laisse penser que le cur de lemploi sera durablement rsistant. Par ailleurs, jamais dans

un contexte de crise na t mene une politique contracyclique aussi volontariste de soutien la R & D (crdit impt recherche, programme des investissements davenir). encadr 1

trois sentiers de croissance lhorizon 2030(5)


b Le scnario cible envisage lvolution de lconomie franaise vers un nouveau modle de croissance fort contenu en innovation, une orientation de lconomie vers des services de qualit mutualisant et optimisant lusage des biens et ressources matriels, un renouvellement de la structure de production et de consommation qui btit notamment sa dynamique sur le dveloppement des besoins inhrents au vieillissement de la population et la prservation de lenvironnement. Les options dinvestissement, le contexte rglementaire et fiscal facilitent lclosion de nouvelles activits, dans un jeu de destruction cratrice positif. Ce scnario rsulte de la combinaison de quatre variantes agrges : une hausse des dpenses de R & D, une augmentation de la productivit dans les services, une dformation des prfrences des consommateurs en faveur des biens et comportements coresponsables, la mise en place dincitations fiscales et de signaux prix dfavorables aux secteurs polluants. Le PIB crot de 2 % par an et la productivit de 1,6 %. Avec 2,2 millions emplois crs en 20 ans et un taux de chmage qui rgresse 6,3 %, ce scnario offre un sentier de croissance soutenable dans le respect des engagements environnementaux de la France. b Le scnario contraint anticipe des volutions mdianes, dans un contexte incertain, sur les prix (matires premires, taux dintrt, taux de change), la productivit, la consommation et linnovation, en tenant compte des ractions dj constates des secteurs et de lemploi dans la crise. Le PIB crot de 1,9 % par an et la productivit de 1,5 %. Lconomie cre 1,7 million demplois en 20 ans et le chmage rgresse 7,8 % en 2030. b Le scnario de crise dcrit une situation de dgradation de la comptitivit europenne sur les marchs extrieurs dans un contexte de contrainte financire accrue pour les agents conomiques (tat, entreprises, mnages). Il agrge trois variantes : hausse des taux dintrt, apprciation de leuro et ralentissement du commerce mondial. Le PIB ne crot plus que de 1,7 % par an et la productivit de 1,4 %. Lconomie cre 1,6 million demplois en 20 ans avec un taux de chmage qui, 8,2 %, reste lev lhorizon 2030. Tous les scnarios sassignent comme objectif une stabilisation du dficit 3 % du PIB au plus tard en 2015.

(5) Voir annexes 2, 3 et 4 pour la description des principales hypothses et variantes.

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une dsindustrialisation qui se ralentit en raison dun palier atteint dans lexternalisation

Bien que la crise de 2008 ait fortement pes sur la production industrielle, accentuant un processus de dsindustrialisation entam depuis les annes 1980, cette tendance pourrait tre parvenue son tiage. La dsindustrialisation sattnuera, en effet, de manire sensible lhorizon 2030, en raison dune saturation des marges de progression de lexternalisation et des gains de productivit, et de la ncessit de rinternaliser certaines fonctions pour assurer le renouvellement technologique. Mutation de long terme largement commune aux pays avancs, la baisse de lemploi industriel est attribue quatre causes : le transfert demplois vers les services par externalisation des fonctions supports et recours lintrim, les gains de productivit, les arbitrages des mnages en faveur des services au dtriment des biens et la concurrence des partenaires commerciaux de la France(6). Or, si la prfrence des mnages pour les services comme la comptition internationale demeurent fortes, lexternalisation et les gains de productivit de lindustrie ne conserveront pas la mme ampleur dans lavenir. Responsable sur longue priode (1980-2007) dun quart des pertes demploi industriel, le mouvement de recentrage sur le cur de mtier et dexternalisation qui a caractris les stratgies de groupe au cours des deux dernires dcennies devrait perdre graduellement en intensit. Ce mouvement, qui a accompagn une intense restructuration industrielle en France, a atteint son apoge dans la seconde moiti des annes 1990 et sest ralenti de manire marque au cours de la priode ultrieure. Lexternalisation atteint en effet certaines limites dans la mesure o elle sadresse un nombre limit de mtiers et de stades de production. Les gains de productivit devraient par consquent se ralentir. Ils ont conduit par le pass rduire les besoins de main-duvre dans lindustrie sans que la baisse des prix industriels nait conduit une hausse de la demande des biens en raison dune prfrence des mnages pour les services. Loptimisation du processus productif et la gnralisation de la lean production automatise et flexible, permettant de rduire les pertes de temps et de cot, ont t telles, dans nombre dindustries (automobile, biens intermdiaires), que lampleur des gains qui en a rsult est difficilement reproductible lidentique dans lavenir. Lindustrie reste galement le creuset des innovations et la priode de

renouvellement entame avant la crise (concurrence des pays mergents sur les segments technologiques, transition cologique) ncessite la rinternalisation de certaines fonctions stratgiques, linstar de la propulsion lectrique pour lautomobile. Au total, le recul de lemploi industriel sera moins prononc que par le pass. Alors quil a rgress de 24 % entre 1990 et 2007 (de 31 % si lon inclut la Grande Rcession de 2008-2010), ce reflux sera attnu et compris entre 12 % et 16 % selon les scnarios de croissance lhorizon 2030. La part de lindustrie dans lemploi se stabilise aux alentours de 10 % en 2030 dans tous les scnarios, alors quelle est passe de 21 % en 1990 13 % en 2010. Ce recul moins accentu est, de plus, partiellement compens par la hausse de lemploi dans les services aux entreprises qui sont les principaux services consomms par lindustrie. On peut ds lors considrer qu lhorizon de la projection le processus de dsindustrialisation sera frein.

des incertitudes sur le rythme et lampleur des transFormations


Mme en tenant compte des tendances de long terme (hausse prvisible du cours des matires premires, plus grande raret de la main-duvre, politiques environnementales, contraintes dajustement budgtaire, seuil dexternalisation), les volutions sectorielles sont soumises de grandes incertitudes. Ces dernires tiennent tant des facteurs macroconomiques qu des dcisions microconomiques et aux politiques incitatives mises en place. Elles sont susceptibles de conduire des chocs sur lactivit et une variation du rythme des mutations qui ne toucheront pas de manire uniforme les secteurs conomiques, modifiant in fine la composition sectorielle de la croissance.

une variabilit accrue des conditions macroconomiques

Alors que la priode passe a pu tre caractrise par une moindre volatilit et une attnuation des cycles, celle qui sannonce ne peut tabler sur un tel cheminement tant donn lampleur des dsquilibres et la faiblesse des mcanismes correcteurs. Les variations des conditions conomiques non anticipes peuvent occasionner des chocs auxquels les secteurs conomiques vont tre ingalement confronts.

(6) Demmou L. (2010), La dsindustrialisation en France, documents de travail de la DGTPE, n 2010/01, ministre de lconomie, des Finances et de lIndustrie, fvrier.

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g De la bonne tenue de la croissance mondiale dpend une partie de lactivit Le basculement du monde vers lAsie et la fragmentation internationale de la chane de valeur font dpendre lactivit de la croissance soutenue des pays mergents qui explique en partie le rebond constat en sortie de crise. Ce rattrapage des mergents, de la Chine en particulier, pourrait tre frein par des tensions sociales et politiques accentues par les dsquilibres dmographiques. Un atterrissage chinois plus rapide et brutal quanticip aurait en ce sens un impact relativement svre sur lconomie franaise, attestant a contrario de leffet globalement positif sur lactivit de la monte en puissance des conomies mergentes, mme si elle acclre certaines recompositions sectorielles. La perte de PIB hexagonale cumule sur 20 ans serait alors de 4 %. Le choc dorigine externe se diffuserait rapidement la demande intrieure via une hausse du chmage, un ralentissement du revenu nominal et rel, et une dsinflation qui induirait une hausse des taux dintrt rels. Les effets de ce ralentissement durable de la demande adresse la France dpasseraient le primtre des secteurs exposs, de technologie faible ou intermdiaire. Les exportations des secteurs technologiques et haut de gamme ptiraient particulirement de cette attrition de la demande trangre. Plus encore, le ralentissement se diffuserait lensemble de lconomie puisquil affecterait dans un second temps, de manire prononce, les secteurs les plus sensibles la conjoncture, notamment la construction, mais aussi ladministration dont la masse salariale diminue nettement sous la contrainte du rtablissement de la soutenabilit budgtaire. g Une forte incertitude sur le cot du capital, avec un effet systmique Deuxime risque majeur, les dsquilibres financiers mondiaux, maintenus en labsence de mcanismes correcteurs, lexcs de liquidit et linadquation des rgimes de change vont-ils se poursuivre lavenir ? On peut raisonnablement penser que les taux dintrt historiquement bas sont parvenus leur tiage mais que leur hausse restera progressive et contenue sous leffet dun rquilibrage de lpargne mondiale, dune stabilisation des dettes publiques et de politiques montaires et bancaires (Ble III) plus restrictives. Ds lors, les taux dintrt rels de long terme pourraient se maintenir un niveau faible et atteindre progressivement 2 % (cest lhypothse retenue par deux des scnarios envisags, le scnario cible et le scnario contraint). On ne peut nanmoins exclure que la correction soit plus brutale quanticipe sous leffet dune rduction de lexcdent structurel

dpargne et dune crise de confiance des investisseurs dans la capacit de certains pays dbiteurs honorer leurs engagements financiers de long terme. Le taux dintrt rel pourrait ds lors slever 3 % en 2030, occasionnant une perte de PIB cumule cet horizon de 3,5 %. Le renchrissement du cot du capital aurait un impact extrmement rcessif sur la construction et les activits immobilires ainsi que sur les secteurs industriels en biens durables (aronautique, biens dquipement) et/ou fortement capitalistiques (mtallurgie), du fait de la rtractation des investissements. Le renchrissement du service de la dette pserait aussi sur les secteurs administrs dont les salaires sont ngativement affects par la rigueur budgtaire. Les effets sur le reste de lconomie seraient comparables lhypothse dun ralentissement de la demande mondiale mais certaines industries exportatrices devraient nanmoins en tre prserves (pharmacie). g Le taux de change de la monnaie europenne, dterminant pour la comptitivit franaise et sa capacit de renouvellement Troisime risque qui pse sur la croissance franaise, le taux de change de la monnaie europenne peut potentiellement affecter sa comptitivit extrieure et celle de lensemble de la zone. Avec lhypothse retenue dans le scnario cible et le scnario contraint, le taux de change euro/dollar devrait converger vers la parit des deux monnaies, refltant labsence de diffrentiel de cots unitaires de production entre les deux zones. Les taux de change de trs long terme sont en effet supposs galiser les parits de pouvoir dachat. Dans un contexte o les monnaies rellement flottantes sont rares, lajustement par le change pourrait ne pas jouer son rle correcteur et la survaluation de leuro se maintenir (scnario de crise). Une telle perspective pnaliserait les exportations et aurait un impact sectoriel comparable, dans un premier temps, au ralentissement de la croissance mondiale, mais avec un impact macroconomique plus ambivalent. long terme, la survaluation de leuro occasionnerait un effet revenu positif par le biais de la diminution des prix des biens imports. Lamlioration des termes de lchange serait nanmoins concentre sur les secteurs trs consommateurs de ptrole et les secteurs trs fragments et repris en main par la distribution (textile-habillement), au dtriment des secteurs en fort renouvellement (automobile) et trs bien implants sur les marchs mondiaux (pharmacie). Au total, une telle ventualit contribuerait retarder le processus de transformation de lconomie en prolongeant des industries en dclin ou les industries polluantes et en pnalisant les ressorts de son rebond.

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des nouvelles opportunits dont la rapidit de diffusion est incertaine

g Les services peuvent tre productifs La tertiarisation de lconomie est une tendance de long terme qui sappuie sur lexternalisation des services supports et le dveloppement des besoins des consommateurs. Elle a conduit par le pass une divergence de gains de productivit entre industries exposes la concurrence trangre et services abrits. Cette divergence devrait se ralentir sous leffet de la modration des gains de productivit de lindustrie, dune part, et de laugmentation de la productivit dans les services, dautre part. La demande de prestations de service rpondant des besoins plus segments, dans une socit fortement individualise, est susceptible de renouveler partiellement les activits de service mais aussi industrielles. Elle suppose des gains dorganisation dans le secteur des services autour de la monte en gamme et de lenrichissement des prestations. Cette complexification permet denvisager des modes dintgration de la chane de valeur plus efficaces, avec des gains lis aux conomies dchelle et denvergure induits. Nanmoins, cet enrichissement des prestations par la mise disposition de biens et services associs suppose un dveloppement industriel et une dynamique des revenus permettant de financer le surcot du service par rapport lachat du bien seul. Dans un contexte de fragilisation des industries exposes la contrainte extrieure et de facilitation des importations (survaluation de leuro), cette monte en gamme serait fortement ralentie (scnario de crise) favorisant les stratgies low cost. linverse, elle pourrait tre considrablement amplifie par un accroissement de linnovation dans les services traditionnellement faibles gains de productivit (distribution notamment) et par une augmentation des revenus (scnario cible). g Linnovation technologique Dernire mutation laquelle les entreprises sont confrontes, le renouvellement technologique et de gamme devient central dans un contexte o la croissance des pays mergents saccompagne dune monte en gamme, modifiant les conditions de la concurrence internationale. Limportant potentiel de dveloppement des nouvelles technologies qui demeure encore aujourdhui dans les conomies matures (potentiel numrique inexploit, hybridation des technologies, applications sanitaires et environnementales) constitue probablement llment cl de la croissance de demain. Pourtant les dpenses dinnovation(7) sont restes stables en pourcentage du PIB depuis 2002 et ont peu progress en volume avant la crise. La volatilit des risques macroconomiques en

Outre les fluctuations macroconomiques, les secteurs conomiques sont confronts une transition verte, leur capacit de renouvellement technologique et lenrichissement des prestations de service lies aux biens offerts dont le rythme et lampleur restent incertains. g La transition verte dpend des conditions de financement Les exigences environnementales crent des contraintes et des cots supplmentaires, acclrant le dclassement de certaines activits polluantes, mais ouvrent aussi des perspectives pour certains secteurs. Pour que le solde destruction/cration demplois soit positif, la transition verte doit non seulement saccompagner de gains defficience (nergtique notamment), mais conduire aussi lclosion de nouveaux besoins et services, et une monte en gamme des biens durables (hausse du confort thermique des logements) sapparentant un choc positif de productivit globale des facteurs. Elle suppose galement des investissements publics spcifiques favorables au dveloppement de nouveaux biens et services (infrastructures pour les services de mobilit). Elle implique enfin que la dynamique des revenus des mnages et des entreprises soit suffisante pour solvabiliser les marchs naissants. Ds lors, la rigueur du crdit et de lendettement est susceptible de peser sur les investissements des agents conomiques et de limiter les investissements publics ncessaires la transition verte. Trois scnarios sont cet gard envisageables : b le resserrement de la liquidit dans le contexte de laprs-crise contraint fortement les capacits dinvestissement public et priv et dgrade in fine le rendement anticip des activits vertes (scnario de crise) ; b la crise de lendettement et la contrainte dajustement budgtaire diffrent dans le temps les dpenses ncessaires, reportant la ralisation des objectifs du Grenelle de lenvironnement de 2020 2030 (scnario contraint) ; b la stabilisation financire, couple une hausse des prlvements obligatoires permettant de librer des marges de manuvre pour les investissements publics et des incitations publiques en faveur des activits vertes, favorise la monte en puissance de ces dernires et facilite le financement des activits innovantes dont le rendement anticip est rendu favorable (scnario cible). Ce scnario permettrait de respecter les engagements environnementaux de la France.

(7) Dpenses de R & D des entreprises.

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sortie de crise nest pas favorable des choix dinvestissement tourns vers des horizons longs que sont les dpenses de R & D. Cette vision globale ne sapplique cependant pas tous les secteurs. Les entreprises dont lactivit est tire par linnovation cherchent, en priode de rcession, approfondir leur avantage comptitif en augmentant leurs budgets de R & D et en rorientant leurs portefeuilles vers des projets de long terme, qui ont de surcrot bnfici des plans de relance. Ds lors, on peut considrer qu long terme linnovation poursuivra sa tendance antrieure, avantageant les secteurs dj trs intensifs en R & D ou axs sur la qualit des produits (secteurs de haut de gamme et de haute technologie). Certes, la dgradation des conditions macroconomiques pourrait entamer plus profondment le potentiel dinnovation et dtriorer la position des secteurs qui ont fortement rsist linternational dans la rcession de 2008 (scnario de crise). Les politiques de prservation des investissements davenir et les stratgies de renouvellement du processus productif pour affronter les nouvelles conditions de la concurrence pourraient nanmoins trouver un second souffle la faveur dun rtablissement de la stabilit financire et dincitations publiques permettant un renouvellement du systme productif plus profond et plus durable (scnario cible).

Lobjectif principal de ces scnarios est didentifier les dformations dans la structure sectorielle de lemploi quils induisent, plus que la variation du volume global demplois associe celle du PIB, dformations maintenues dans une fourchette prudente. En particulier, on aurait pu considrer que le scnario cible conduirait une baisse plus prononce du taux dpargne aujourdhui trs lev, du fait de la distribution des gains de productivit lis une diminution significative et durable du taux de chmage relevant la croissance du PIB et de lemploi sur la dcennie 2020-2030. Les hypothses que nous retenons dans ce scnario sont donc particulirement prudentes. Cette posture nous est apparue raisonnable dans le contexte actuel difficile, dautant que les volutions structurelles relatives entre secteurs nauraient pas t grandement modifies. tableau 1 :

PIB, productivit, emploi et chmage dans les trois scnarios

Les recompositions sectorieLLes de lemploi


Quelles sont les recompositions sectorielles de lemploi qui se dessinent derrire les performances globales de lconomie entre 2010 et 2030 ? Pour borner les incertitudes qui entourent la croissance franaise, trois scnarios ont t labors (annexes 2, 3 et 4 pour la description des principales hypothses et variantes) : b le scnario cible identifie des politiques volontaristes (incitations publiques linnovation et au dclassement des activits polluantes) destines favoriser de nouvelles opportunits permettant de renouer avec une croissance durablement leve ; b le scnario contraint esquisse un cheminement fond sur une rsilience de lconomie sans que celle-ci soit parvenue tirer parti de toutes les potentialits nouvelles, du fait de la lenteur des processus de changement (innovation, comportements) et des contraintes de revenu ; b le scnario de crise envisage un sentier de croissance plus difficile quanticip li essentiellement la contrainte extrieure et au poids de lendettement.
Source : Calculs Centre danalyse stratgique-NEMESIS.

Les performances des activits sont tires par les grandes tendances identifies. Les tendances sociodmographiques alimentent les services dutilit collective ou lis la personne ; lenrichissement des prestations renouvelle partiellement les activits industrielles et accrot la productivit des services ; les exigences environnementales (thiques ou rglementaires) transforment, bien que de manire encore partielle, les activits traditionnelles (verdissement des emplois dans la construction, par exemple) et en crent de nouvelles (nergies renouvelables) ; le palier dexternalisation observ la fin des annes 2000 reste stable et limite les destructions demploi industriel. linverse, le dclassement des activits polluantes, les dsavantages comptitifs sur les segments de moyenne ou basse technologie, les contraintes budgtaires et les efforts de rationalisation pour absorber les surcots (matires premires, mises aux normes, entretien des rseaux, etc.) nuisent lemploi dans certaines activits industrielles ou de service.

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Ce jeu de destruction cratrice est positif et aboutit un solde de cration nette compris entre 1,6 et 2,2 millions demplois supplmentaires en 2030 selon les scnarios (graphique 2). Les destructions demplois sont concentres dans les industries en renouvellement (la moiti des destructions) et, dans une moindre mesure, les services gnraux de ladministration publique (25 % des destructions demplois). Trois segments dactivit regroupent lessentiel des crations demplois : les services dutilit collective ou lis la personne ; les secteurs abrits de lintermdiation (logistique, financire et commerciale) et de la construction ; les services aux entreprises. Ces trois grands groupes de secteurs se partagent de manire peu prs quivalente les emplois crs (un tiers chacun). Graphique 2 :

ment lis lactivit des entreprises dont ils assurent lintermdiation logistique (entreposage, services de transport) et de distribution (commerces) et profitent du regain dactivit globale. En dehors des industries de rseau (nergie, tlcommunications) qui perdent de lemploi, les services dintermdiation et la construction reprsentent 28-29 % des crations brutes demplois lhorizon 2030. Les secteurs fortement internationaliss et exposs la concurrence mondiale manifestent des capacits de cration demplois variables selon leur comptitivit qualit (plus forte dans les activits haut de gamme, qui sont des segments industriels crateurs demplois lhorizon 2030). Dans lindustrie et les services associs, la France conserve sa spcialisation lexportation sur les segments technologiques et haut de gamme qui permettent aux entreprises de se diffrencier de leurs concurrents internationaux, tandis que le renchrissement du prix des matires premires et la monte en gamme des pays mergents affectent la comptitivit des activits fortement consommatrices de ressources naturelles et de celles qui disposent de capacits dinnovation trop faibles. Les services aux entreprises maintiennent une contribution forte lemploi (un tiers des crations brutes demplois) en raison de lexternalisation des fonctions support (services oprationnels) et cognitives (R & D, conseil et assistance) par les entreprises. Cette hirarchie des secteurs crateurs demplois se maintient lhorizon 2030 dans tous les scnarios de croissance. La sensibilit trs diffrencie des activits aux variations macroconomiques et aux incitations publiques modifie nanmoins significativement la composition sectorielle de lemploi, accentuant ou rtractant certaines dynamiques demploi. Les services dutilit collective ou lis la personne ainsi que les industries de rseau et les services dintermdiation logistique et financire montrent ainsi une forte rsilience face aux chocs rcessifs. La construction et lindustrie sont, en revanche, les plus affectes ngativement et positivement par les inflexions de la croissance. Enfin, deux secteurs, le tourisme (htellerie-restauration) et la distribution, crent toujours plus demplois, quelles que soient les conditions macroconomiques, mais le contenu de ces emplois est trs diffrent dun scnario lautre. La quantit, mais aussi la qualit des emplois, restent dpendantes des chocs et des ressorts de croissance identifis.

Projection demplois par secteur dans les trois scnarios

Source : Calculs Centre danalyse stratgique-NEMESIS.

Les services dutilit collective (ducation, sant, action sociale) ou lis la personne disposent de moteurs structurels de dveloppement. Ils reprsentent plus dun tiers des crations brutes demplois(8), si lon exclut les baisses de lemploi public dans les services gnraux de ladministration. En dehors des services dutilit collective ou lis la personne, les secteurs dits protgs, qui recouvrent essentiellement les activits de rseau (intermdiation, distribution) et le secteur de la construction, ralisent de bonnes performances en termes demploi, labri de la concurrence internationale. Ils sont essentiellement protgs par leur proximit la demande finale (linterface avec le client est imprative) et par limportance des effets dchelle (distribution ; eau, gaz, lectricit ; tlcommunications ; agences bancaires). Ils sont gale-

(8) Correspondant la somme des crations demplois des secteurs dont lemploi augmente sur la priode. Et inversement pour les destructions brutes demploi.

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les services dutilit collective ou lis la personne, une tendance de long terme dpendante de la solvabilit de la demande et de la dynamique de lemploi public

Les services dutilit collective lis la sant, lducation, laction sociale ou ceux trs fortement socialiss des services la personne ont en commun dtre soutenus par une demande en forte expansion (besoins sociaux lis au vieillissement, au fractionnement des structures familiales, aux exigences dintgration des rsidents dorigine trangre ; poids de la sant et de lducation). Leur modle conomique est trs largement socialis, que leur prise en charge soit directement du ressort de ltat ou que le march soit rendu solvable par des transferts publics. Il y aura donc une tension dans les annes qui viennent entre, dune part, la politique de ltat de matrise de ses dpenses de fonctionnement, notamment par le remplacement partiel des dparts la retraite des agents de ltat, et, dautre part, la monte en puissance des besoins collectifs et individuels pour des raisons qui sont dordre structurel. La politique de rationalisation du fonctionnement de ltat nexclut pas la possibilit de modes de gestion alternatifs. Nanmoins, mme dans ce cadre, lessor de ces services dpend assez largement de la politique de transfert public qui va tre fortement contrainte par les objectifs de stabilisation budgtaire. Ds lors, le dveloppement des services la personne ne pourra plus compter sur la mme progression de la socialisation des dpenses que celle observe au cours des deux dernires dcennies. Si, terme, le recul de lemploi public affectera essentiellement les services gnraux de ladministration centrale, les secteurs de la sant, de laction sociale et de lducation, o la part de lemploi public et des transferts est prpondrante, seront galement contraints par la rationalisation du fonctionnement de ltat et la discipline budgtaire. Ces secteurs disposent nanmoins de solides moteurs tenant aux prfrences des mnages qui trouveront satisfaire leurs besoins auprs dautres oprateurs. Les secteurs de la sant, de lducation, de laction sociale vont en dfinitive tre fortement affects par le dveloppement dune offre prive ou associative, qualifie ou non (dans la sant et laction sociale, il peut sagir de mtiers moins qualifis, notamment dans les soins et laide domicile). La concurrence pour attirer les talents se dveloppera probablement, alors mme que certains segments, dans la sant notamment (infirmiers), risquent dtre confronts des pnuries locales ou sectorielles

de main-duvre. lhorizon 2030, le secteur priv jouera un rle plus important, ce qui influera sur la manire dexercer les mtiers (dans la prise en compte des demandes des patients, des parents et des lves) et renforcera la ncessit dinstaurer des passerelles entre lexercice de ces comptences dans le priv et le public et de mettre sans doute en place de nouveaux mcanismes de subventionnement. La socialisation des services dutilit collective les rend en gnral trs peu sensibles aux fluctuations de lactivit conomique comme en a tmoign le maintien de leur emploi dans la crise de 2008. Mais dans un contexte budgtaire o larbitrage est difficile entre le redressement des finances publiques, au risque dentamer la croissance, et le maintien des dpenses, au risque dune dgradation des conditions de financement, les scnarios pour ces secteurs sont plus contrasts. Dans le scnario de crise o lactivit ralentit, dgradant les recettes fiscales, et o la hausse des taux dintrt alourdit la charge de la dette, les difficults budgtaires accrues freinent ds lors la croissance des effectifs des services dutilit collective. Dans lemploi public au sens strict au sein de ces secteurs, lajustement se fait par les salaires, les restrictions de postes dans la fonction publique ayant atteint un seuil. La qualit des emplois crs, de mme que lattractivit pour ces filires, sen ressentent ngativement. Inversement, une plus forte dynamique de croissance dans le scnario cible libre les services dutilit collective de la contrainte pesant sur les finances publiques aprs 2017, permettant de renforcer lemploi public direct et indirect. Cette hausse de lemploi tmoigne galement, dans un contexte de croissance restaure, dune prfrence collective pour le maintien dune forte protection sociale. Cet accroissement de la redistribution ne nuit pas aux services personnels et domestiques qui sont plutt complmentaires des dispositifs de protection sociale et bnficient de la hausse du revenu global des mnages. Ils crent davantage demplois en particulier dans les services daide la vie quotidienne (mnage, bricolage) et les services aux personnes ges.

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une dynamique de lemploi industriel et des services aux entreprises fortement corrle celle de linnovation et aux conditions de la croissance mondiale

Les secteurs industriels contribuent globalement peu la croissance de lemploi et de manire trs contraste, en fonction de leurs avantages comparatifs, qui dpendent

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essentiellement de leur contenu technologique et de gamme. Les secteurs trs intensifs en recherche et dveloppement et/ou axs sur la qualit des produits et services sont les seuls connatre des dynamiques positives demploi industriel. lautre extrme, certains secteurs sont structurellement en dclin (textile-habillement). Les branches technologie et gamme moyennes ont des capacits de renouvellement qui dpendent de leur aptitude rinventer leurs produits et leurs process. Lindustrie et les services aux entreprises sont particulirement sensibles aux conditions gnrales de la croissance. Les risques drosion de la comptitivit et de la demande mondiale, ainsi que ceux pesant sur le cot du capital, atteignent les ressorts de lactivit de ces secteurs. Ils sont en effet fortement internationaliss ou lis au sort des firmes exportatrices (services) et dpendent de linvestissement pour un renouvellement qui conditionne leur survie. linverse, toute incitation publique visant prserver les investissements davenir et limiter laugmentation du cot du capital est particulirement favorable lindustrie. Cette dernire est cet gard la plus vulnrable et la plus ractive, en particulier dans les segments technologiques haut de gamme. Les secteurs industriels technologiques et haut de gamme voient leur part dans la valeur ajoute de lindustrie progresser dans tous les scnarios. Cette rgularit reflte leur caractre structurel de moteurs de spcialisation, dans un contexte o la comptition internationale se gagne dsormais sur limmatriel. De la mme manire, les services aux entreprises fort contenu cognitif ou lis la gestion des outils de rseau (conseil et assistance, R & D) confirment leur position de secteurs porteurs du fait de leur positionnement amont de crateur de valeur trs dpendant de la qualit du capital humain (innovation, ingnierie, stratgie). Ces secteurs sont galement les principaux bnficiaires dun surcrot dinnovation favoris par des incitations publiques et un contexte macroconomique stabilis, dans le scnario cible. Ce scnario voit lmergence dun positionnement fort de la France dans les secteurs de pointe, susceptibles de renouveler les domaines de recherche (bio et nanotechnologies) ou de trouver des solutions hybrides pour des applications transversales (dans la sant ou lenvironnement). linverse, les risques macroconomiques identifis dans le scnario de crise psent beaucoup sur les performances des secteurs fortement technologiques et haut de gamme, les conduisant dlaisser les produits nouveaux pour se concentrer sur leurs avantages comparatifs existants, nuisant in fine leur potentiel de croissance long terme.

Les secteurs industriels de basse et moyenne technologies voient leur part dans lemploi total rgresser dans tous les scnarios. Mais le recul de lemploi industriel, si lon exclut les secteurs de haute technologie, est trs dpendant des conditions de la croissance et des incitations publiques. Si le durcissement des conditions de financement et la dgradation de la comptitivit et de la demande adresse la France entranent dans le scnario de crise un nouveau mouvement de dsindustrialisation, il nen va pas de mme dans les deux autres scnarios o ce recul est limit, voire stopp. Dans le scnario contraint de retour progressif la stabilit macroconomique et de maintien dune demande mondiale forte, les pertes demplois sont limites par lrosion relative des gains de productivit du fait des trs fortes rorganisations passes, par les seuils atteints dans lexternalisation des tches et par la volont des secteurs en renouvellement de rinternaliser certaines fonctions stratgiques (sur des nouvelles technologies ou dans la distribution). Elles sont ds lors infrieures celles enregistres dans les vingt dernires annes pour les secteurs instables ou vulnrables. Cette tendance la limitation du recul de lemploi industriel est encore plus marque dans un scnario o les incitations linnovation avantagent les secteurs industriels, plus intensifs en R & D que la moyenne des activits. Enfin, les services oprationnels (qui regroupent essentiellement les services de scurit, de nettoyage et lintrim) offrent dimportantes opportunits de cration demplois. La dynamique demploi est forte, quel que soit le scnario, et sa variation pouse celle de la croissance, mais de manire moins marque que pour les activits industrielles et les services fort contenu cognitif (R & D, conseil et assistance). Nanmoins, leur composition est htrogne selon les scnarios retenus. Dans le scnario contraint, les services oprationnels trouvent un second souffle travers les potentiels dorganisation et doptimisation de la chane de valeur que reclent certaines activits de service, potentiels amplifis par laugmentation de la productivit dans les services dans le scnario cible. Ils accroissent alors le niveau de leurs prestations en proposant une solution globale la gestion de la main-duvre (qui ne se restreint plus la fourniture de personnel) ou celle des dchets. En revanche, dans le scnario de crise, la dynamique demploi des services oprationnels est tire par les stratgies low cost des entreprises qui continuent externaliser certaines fonctions mais nenvisagent pas de payer de surcot pour un service supplmentaire.

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les bonnes performances de lemploi des secteurs abrits sont affectes par lextrme sensibilit de la construction la bonne tenue de lactivit et au cot du financement

g Les activits dintermdiation et les industries de rseau augmentent leur poids relatif et sont peu affectes par la crise Les activits dintermdiation (logistique, finance, distribution) et de rseau (eau, tlcommunications) augmentent leur poids relatif. Ces secteurs disposent encore dimportantes marges de progression travers lamlioration des process et la monte en gamme de leur offre. Ils sont fortement pourvoyeurs demplois long terme, lexception des industries de rseau (distribution dnergie et deau, tlcommunications), contraintes des efforts de rationalisation lis aux cots des infrastructures. En dpit de la hausse du carburant (forte dans le scnario contraint et plus encore dans le scnario cible), les services dintermdiation logistique (transport) profitent du manque de solutions alternatives la route, qui conduit une faible lasticit-prix de la demande de fret qui reprsente plus du tiers de lemploi. Ils bnficient de surcrot dans le scnario cible des efforts dinnovation raliss par les secteurs producteurs dquipements de transport et de la croissance des activits de la distribution ou, linverse, de la baisse du prix du ptrole import dans le scnario de crise. Au total, ils crent entre 120 000 et 182 000 emplois supplmentaires en 2030. Les services financiers et les assurances, trs dpendants de la demande des entreprises (80 % des dbouchs de lintermdiation financire), sont sensibles aux performances globales de lactivit. Mais, sils profitent dune croissance plus soutenue, crant 22 000 emplois supplmentaires en 2030 dans le scnario cible par rapport au scnario contraint, ils sont plus vulnrables que la logistique la dgradation des conditions macroconomiques et perdent davantage demplois dans le scnario de crise. Enfin, deux secteurs, le tourisme (htellerie-restauration) et la distribution, crent plus demplois, quelles que soient les conditions macroconomiques. Ils bnficieraient mme dune dgradation des conditions gnrales de la croissance, crant plus demplois dans le scnario de crise en raison dun dversement de lemploi de lindustrie vers les services faible productivit. Mais alors que, dans les scnarios cible et contraint, cest lenrichissement des services et la qualit suprieure des prestations plus adaptes aux besoins segments des clients qui dopent lactivit et lemploi, dans le scnario de crise, ce sont les stratgies low cost qui se dveloppent sur la base dun emploi peu qualifi et morcel pour rpondre la survaluation de leuro.

Alors que les secteurs abrits de la concurrence mondiale apparaissent les plus rsistants dans le scnario contraint, caractris par une conomie tire par ses ressorts internes et la consommation des mnages, les inflexions de la croissance modifient sensiblement cette vision. Si lensemble de ces services marchands restent crateurs nets demplois lhorizon 2030 quel que soit le scnario, ils manifestent une sensibilit trs diffrencie aux conditions macroconomiques. In fine, la composition sectorielle de lconomie sen trouve significativement modifie. g Le btiment entre adaptation verte et cot du capital Cest dans les secteurs de la construction et les services associs (promotion et gestion immobilires) que lon enregistre les plus grands carts demplois entre les scnarios. La construction et les activits immobilires sont traditionnellement des secteurs trs sensibles aux retournements conjoncturels et souvent mme des moteurs du cycle, compte tenu de leur ractivit aux conditions de financement et aux anticipations de prix et de revenu des agents. Ds lors, les tendances de long terme trs favorables (nouvelles fonctionnalits du btiment adaptes une population vieillissante et aux exigences environnementales, augmentation de la population tudiante, baisse de la taille des mnages, bonne tenue de la fcondit) peuvent tre amplifies ou ralenties par les conditions de la croissance. Dans le scnario de crise, les secteurs de la construction et les activits immobilires ptissent du ralentissement de la demande mondiale (qui affecte ngativement le revenu des mnages et les projets dinvestissement des entreprises) et du renchrissement du cot du capital. Linvestissement en logement se rtracte de 1 point de pourcentage par rapport aux scnarios contraint et cible. Les dpenses de rnovation thermique sont galement largement diffres dans ce scnario. La construction et les activits immobilires crent prs de moiti moins demplois que dans le scnario cible. Rciproquement, lensemble de ces secteurs bnficie fortement dune croissance plus leve de lactivit, dans la mesure o elle permet de solvabiliser les besoins nouveaux. Dans le scnario cible, linvestissement logement saccrot, en fin de priode, de 12 % par rapport au scnario contraint, en raison de la hausse de la valeur ajoute des logements dsormais de meilleure qualit et dots de nouvelles fonctionnalits.

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Dans la distribution, ce sont le commerce de gros et le commerce de dtail qui contribuent le plus aux crations demplois (ils psent respectivement pour un tiers et la moiti des effectifs du secteur agrg) dans tous les scnarios, tandis que la tendance demploi du secteur de la vente et de la rparation automobiles est structurellement oriente la baisse. Lhtellerie-restauration bnficie dune tendance de long terme favorable en raison dune croissance de la demande de loisirs parallle celle du revenu. Comme la distribution, cest un secteur qui cre plus demplois dans le scnario de crise que dans le scnario contraint. L encore, la structure des emplois crs est nanmoins variable selon les scnarios. Alors que, dans le scnario de crise, la hausse du cot du capital favorise les petites enseignes bas de gamme, turnover lev, et encourage les stratgies offrant un service minimum de vente de produits imports bas cots, le scnario cible stimule la qualit des emplois qui sappuie sur le dveloppement de prestations composites, la fois diversifies et de proximit. De fait, la qualit des emplois crs est trs diffrente selon le sentier de croissance. Dans le scnario de crise, ce sont les emplois faibles qualifications, routiniers et relativement prcaires qui dominent, tandis que lembauche de diplms pour des postes en de de leurs comptences exerce une concurrence sur les moins diplms, dj fortement affects par le recul prononc de lactivit industrielle et de la construction. Le renchrissement du cot du capital entrane certes une prfrence pour le travail, mais cest un travail plus faible productivit et de moins bonne qualit, qui, long terme, dprcie le capital humain et les capacits innovantes de lconomie. Dans le scnario cible, lacclration technologique et les gains de productivit dans les services sont favorables aux emplois qualifis qui saccroissent fortement dans lensemble des secteurs dactivit, y compris dans ceux o dominent traditionnellement des effectifs peu diplms (industries de la viande et du lait, services domestiques). Elle est moins prononce dans les scnarios contraint et de crise o lemploi qualifi reste majoritairement concentr dans les mmes secteurs, bien quen hausse continue. Cette progression de la qualification est permise par ladaptation de la formation des effectifs non seulement la mutation technologique mais galement une demande des clients pour des prestations de qualit. Celles-ci sont favorables aux diplms du suprieur mais aussi aux qualifications intermdiaires qui sont le maillon indispensable dune conomie servicielle. De fait, la chute de lemploi peu ou moyennement qualifi est fortement enraye dans le scnario cible par rapport aux deux autres scnarios.

tableau 2 :

volution de lemploi sectoriel dans les trois scnarios, 2010-2030

Source : Calculs Centre danalyse stratgique-NEMESIS.

Au total, et quel que soit le scnario envisag, le mouvement de pertes demplois des secteurs en dclin au profit des secteurs porteurs ncessitera des reconversions de mtiers mais aussi de bassins demplois territorialiss. Si le bilan est positif avec une cration totale comprise entre 1,6 million et 2,2 millions demplois, les rallocations sectorielles demplois ncessiteront un appariement efficace sur le march du travail, un systme de formation adapt la hausse continue de la qualification, aux changements technologiques et lorientation plus servicielle des mtiers, voire une certaine mobilit territoriale des salaris.
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de syNthse Ccile Jolly, dpartement Travail Emploi,

Maxime Ligey, dpartement conomie Finances et Olivier Passet, Conseil danalyse conomique Avec le concours de lquipe rasme-NEMESIS Paul Zagam, Pierre Le Moul, Baptiste Boitier et Arnaud Fougeyrollas

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annexe 1 Les proprits du modle NeMesIs


Le modle NEMESIS est un systme de modles conomtriques sectoriels dtaills (30 secteurs dactivit) labor pour chacun des vingt-sept pays de lUnion europenne plus la Norvge, les autres zones du monde tant plus sommairement modlises. Il est destin la prvision ou la prospective quantitative et lanalyse des politiques conomiques, notamment celle des politiques dites structurelles dont les effets atteignent les moyen et long termes (recherche, formation, environnement, nergie, amnagement du territoire, fiscalit, budget, dmographie et migrations, etc.). Il se distingue dautres modles conomiques en ce quil dtermine le sentier de croissance macroconomique par agrgation de dynamiques sectorielles htrognes. moyen et long termes, la trajectoire macroconomique des pays est le rsultat dune forte interdpendance entre des activits haut potentiel de dveloppement (secteur des technologies de linformation et de la communication TIC) et dautres au sein desquelles les progrs de productivit sont lents(9). Le modle scarte de la structure traditionnelle des modles conomtriques nokeynsiens en ce sens que le bloc offre incorpore les proprits tires des nouvelles thories de la croissance : progrs technique endogne, performances conomiques dpendantes de la R & D, prise en compte des externalits de connaissance(10). En cas de choc positif, laugmentation de la R & D dope long terme les rsultats en termes de croissance et demploi. Par rapport ceux dun modle progrs technique exogne, les effets qualit et productivit augmentent la demande finale interne et externe. Par ailleurs, NEMESIS senrichit galement dun module nergie-Environnement et dun module dutilisation des sols. Linternational (hors Europe) est formalis de faons diffrentes selon les zones. Cette formalisation peut aller jusqu un modle NEMESIS identique celui des pays europens pour certains grands pays (tats-Unis, Japon) qui jouent un rle majeur dans llaboration et le transfert des connaissances scientifiques. Dans NEMESIS, les prix sont dtermins selon la logique de la concurrence monopolistique par un taux de mark up

appliqu aux cots, cest--dire que les entreprises rpercutent 100 % de la baisse des cots. Les salaires sont dtermins selon un modle WS-PS(11) qui, dans certains cas, se rduit une courbe de Phillips augmente. On a, en particulier, test deux hypothses dindexation totale des salaires sur les prix la consommation et dindexation partielle (0,8). Le cur du mcanisme rsulte en effet de larbitrage dagents reprsentatifs, anticipant de manire imparfaite lvolution des variables de prix pour prendre leurs dcisions dinvestissement et de consommation. Lquilibre offre/demande des produits rsulte du comportement optimisateur : 1) des entreprises (soit une entreprise reprsentative par secteur dactivit) modifiant leur mix de facteurs de production en fonction de lvolution de leurs cots relatifs (cot du capital li au taux dintrt, salaires, prix de lnergie) et de leur degr de complmentarit/substituabilit (en fonction de la technologie des secteurs) ; 2) des mnages allouant leur budget entre diffrents postes de consommation (27 au total) en fonction de leur revenu anticip et de lvolution des prix relatifs de ces postes ; et 3) du reste du monde dont les changes commerciaux dpendent de la comptitivit relative des entreprises des pays europens. Enfin, les recettes et dpenses publiques influencent, dune part, les arbitrages des agents en modifiant les prix relatifs des biens et services et, dautre part, la demande adresse aux secteurs dactivit ainsi que le revenu des mnages (salaires de la fonction publique et prestations sociales). La structure conomtrique du modle, travers lestimation des paramtres dintrt sur donnes de panel, permet de simuler la raction des agents des chocs exognes, lesquels se transmettent lensemble de lconomie non seulement par la dynamique de la demande finale, mais galement par le biais des changes interindustriels du tissu productif, changes tendus au transfert de connaissance. La fonction de raction de ltat au choc, difficilement modlisable, a t contrainte de manire exogne afin de rendre compte des mesures discrtionnaires daustrit prises en sortie de crise par les pays europens, en vue de restaurer leurs comptes publics.

(9) Le modle NEMESIS a t labor par un consortium europen financ principalement par la Direction gnrale de la recherche de la Commission europenne et encadr par leurs officiers scientifiques P. Valette (directeur), D. Rossetti et D. Deybe. La construction du modle a t coordonne par lquipe rasme alors lcole centrale de Paris et luniversit de Paris-I, dirige par P. Zagam, avec comme principaux contributeurs initiaux A. Fougeyrollas et P. Le Moul, bientt rejoints par B. Boitier, puis B. Le Mir. De nombreux autres chercheurs de lquipe ont contribu aux travaux de NEMESIS, notamment L. Lemiale et F. Pratlong. Les travaux de thse de G. Koleda et dH. Pillu ont enrichi les externalits de connaissance du modle. Parmi les membres du groupe central dlaboration du consortium europen figurent le Bureau fdral du Plan belge, luniversit technique dAthnes ICCS (P. Capros, N. Kouvaritakis) pour lnergie et lenvironnement, la Chambre de commerce et dindustrie de Paris. Le rseau a, par la suite, t tendu dautres centres de recherche nationaux pour tout ce qui a trait lconomie de la connaissance et la diffusion du progrs technique. Il bnficie des travaux de lUNU-MERIT Maastricht (L. Soete) et de lcole polytechnique fdrale de Lausanne (D. Foray). Enfin, les dveloppements sur lagriculture et le dveloppement des sols doivent beaucoup au Centre de recherche Zalf Berlin et au LEI.Le modle a fait lobjet de nombreuses utilisations en Europe et en France sur lnergie, lconomie de la connaissance, la fiscalit et la politique climatique (Commission europenne ; Chambre de commerce et dindustrie de Paris ; Snat ; Rexecode ; EDF ; Centre danalyse stratgique ; Direction gnrale de lindustrie, des services et de la concurrence ; ministre de lEnvironnement). (10) Le modle incorpore des mcanismes de progrs technique en estimant 1) limpact conomique des innovations dans les secteurs la source de ces innovations et 2) leffet des externalits de connaissance dont bnficient les autres secteurs, que ce soit par le biais des changes de produits (progrs technique incorpor dans des nouveaux quipements, par exemple) ou par les flux bruts de connaissance estims travers les donnes de citations de brevets, entre secteurs technologiquement proches. Les secteurs dactivit sont ainsi htrognes non seulement par leur intensit en R & D mais aussi par le partage, propre chaque secteur, entre les efforts de R & D dbouchant sur des innovations de produit et ceux se dclinant en innovations de procd, lesquelles ont des impacts diffrents sur lemploi. Ce partage est estim daprs lenqute communautaire sur linnovation ralise par Eurostat. (11) Le modle WS-PS, issu des travaux de Layard et Nickell sur le chmage britannique dans les annes 1980, prsente le taux de chmage dquilibre comme rsultant de la confrontation entre une courbe WS (wage setting), o la fixation des salaires rsulte dune ngociation entre employeurs et syndicats, et une courbe PS (price setting) reprsentant la demande de travail et le processus de dtermination des prix.

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annexe 2 Quatre hypothses pour le scnario cible


b Les dpenses de R & D : une augmentation progressive jusqu 2,7 points de PIB en 2025, soit + 0,5 point de PIB par rapport au compte central. Cette hypothse simule une acclration technologique qui affecte les secteurs de manire transversale (comme lont fait les TIC en leur temps), stimule par linnovation dans les domaines de pointe (TIC, bio et nanotechnologies) pouvant avoir des applications dans les domaines environnementaux ou de la sant, et par un financement accru de laide publique la R & D. Linnovation est galement plus oriente vers la qualit des produits que vers les amliorations de procds de fabrication, traduisant un effort plus prononc pour rpondre aux besoins des individus, un accent mis plus sur lutilit sociale des technologies que sur la rvolution scientifique(12). b Un choc de productivit dans les services proches de la demande finale par un surcrot dinnovation. Ce choc de productivit dans les services proches de la demande finale traduit une conomie de service plus haute valeur ajoute et une transformation progressive, appuye sur les technologies numriques et les contraintes environnementales, des modes de consommation des entreprises et des mnages en faveur de besoins, incarns par des services cls en main auxquels sont associs des biens, et non plus linverse (service de mobilit). b Une modification des arbitrages des mnages, en faveur dune consommation de bien-tre, plus prononce que ne le voudrait le changement des prix relatifs. Les consommateurs arbitrent davantage en faveur dune consommation de bien-tre o la qualit sanitaire et cologique des produits prime, o les dpenses de sant et de proximit ainsi que les activits rcratives sont privilgies sur les autres biens (dformation des coefficients budgtaires). Elle traduit la fois une nouvelle norme sociale mais aussi la mise en place de rglementations sur les produits (sant, environnement notamment) qui ne peuvent tre assimils un effet prix et ne sont pas prises en compte par les modlisations. b La mise en place dincitations fiscales et de signaux prix dfavorables aux secteurs polluants. La mutation technologique et comportementale est accentue par un instrument conomique environnemental qui permet de financer le surcrot de recherche et dveloppement. Dans ce scnario, il aurait t normal dajouter une hypothse de baisse prononce du taux dpargne, en lien avec les forts gains de productivit, la diminution durable du taux de chmage et dune faon gnrale de meilleures conditions macroconomiques. Nous y avons renonc de faon maintenir une hypothse de croissance trs contenue et proche de la croissance potentielle.

annexe 3 Principales hypothses du scnario contraint


b Hypothses dmographiques : conformment aux nouvelles projections de lINSEE, la population active augmente fortement entre 2010-2030, essentiellement sous leffet dune hausse du taux dactivit des seniors (rforme des retraites), mais aussi dune bonne tenue de la fcondit et dune hausse de lactivit des jeunes (recours au cumul emploi-tudes) ; b Hypothses financires : le taux dintrt rel dans la zone euro a t fix 1,8 % (3,8 % en nominal) en 2020 et respectivement 2 % et 4 % en 2030, soit une rapprciation lente du taux dintrt sans drapage. Le taux dinflation a t fix 2 % (en tenant compte de linflation importe), avec un diffrentiel de 1 point avec les tats-Unis (inflation de 3 %). Ces hypothses tiennent compte de lattitude de la Banque centrale europenne (dont la cible implicite dinflation est de 2 % depuis la cration de la zone euro) et de lattitude traditionnellement plus laxiste en matire montaire des tats-Unis. Dans la mesure o les taux de change sont supposs trs long terme converger vers leur niveau de parit de pouvoir dachat (PPA)(13), le taux de change eurodollar a t fix 1 euro = 1,20 dollar, simulant un retour tendanciel vers la parit des deux monnaies(14). La demande extrieure non europenne tant tire par la croissance chinoise, le renminbi subit lhorizon 2030 une rvaluation de 20 %, traduisant la hausse du niveau de vie chinois et la part croissante de la demande intrieure dans les moteurs de son dveloppement.

(12) Voir Cohen D. (2009), op. cit. (13) Benassy-Qur A., Breu S. et Mignon V. (2009), Taux de change dquilibre. Une question dhorizon, Revue conomique, vol. 60, 3e trimestre, Presses de Sciences Po. (14) Une fois les chocs rels absorbs, les taux de change dquilibre assurent en thorie la parit de pouvoir dachat. Ce trs long terme peut nanmoins excder lhorizon de la projection (au-del de 20 ans) et justifie que lon considre en variante une autre hypothse (voir infra).

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b Hypothses sur le prix des matires premires : le prix de lnergie est fond sur les hypothses dvolution du cours du baril de lAIE(15) (le ptrole tant considr comme le prix directeur de lnergie) ; le prix des biens alimentaires est calcul partir des hypothses de la FAO, celui des mtaux, partir des projections de la Banque mondiale. tableau A3

b Les hypothses de croissance mondiale sont fondes sur les projections de lOCDE(16) lhorizon 2025, prolonges jusquen 2030, qui traduisent un basculement de la croissance mondiale vers lAsie, notamment la Chine. La demande adresse par le monde non europen la France est projete en fonction de sa structure actuelle (pas de modification de composition). b Lajustement budgtaire ayant pour objectif de stabiliser le dficit 3 % du PIB en 2015, une fiscalit additionnelle vient abonder le budget de ltat, conformment la loi de finances initiale de 2011.

hypothses de prix des matires premires (indice 100 = 2009)

Sources : AIE, FAO, Banque mondiale

annexe 4 trois hypothses pour le scnario de crise


b Une hausse de 1 % du taux dintrt rel qui slve tendanciellement 3 % en 2030. Cette hypothse traduit les incertitudes sur la soutenabilit long terme des dsquilibres mondiaux pargne-investissement qui ont prvalu durant plus dune dcennie et qui ont contribu un rgime de financement historiquement peu onreux. Le renchrissement du taux dintrt rel de long terme renforce la contrainte de crdit pesant sur les entreprises et les mnages, alourdit la charge de la dette conduisant, contrainte de stabilisation budgtaire inchange en 2015, une moindre progression de la rmunration des fonctionnaires. b La survaluation de leuro vis--vis du dollar ( 1,40 dollar pour 1 euro). La parit euro/dollar actuelle pourrait terme se maintenir, dans un contexte o les pays mergents en forte croissance rorienteraient une partie de leur excdent dpargne soit vers les marchs obligataires europens, au dtriment des Bons du Trsor amricain, soit sous la forme dinvestissements directs ltranger, dans une perspective dimplantation sur le march communautaire. Cette survaluation par rapport aux fondamentaux pnalise les exportations franaises, freinant la rsorption du dficit extrieur, et favorise limportation de biens standardiss en provenance des pays bas cot. b La croissance mondiale : une perte progressive de 0,75 point de pourcentage partir de 2015. Cette hypothse traduit les doutes sur la bonne tenue de la croissance mondiale, lis aux incertitudes affectant le rythme et le niveau du rattrapage des deux conomies qui tirent cette croissance, avec un atterrissage chinois plus rapide quanticip, li sa structure dmographique ainsi qu ses dsquilibres internes, et un rtablissement plus lent et plus faible quattendu des tats-Unis. Cette attrition de la demande mondiale entame le potentiel de conqute de parts de marchs des entreprises exportatrices, y compris les plus innovantes.

(15) Agence internationale de lnergie (2010), World Economic Outlook, Paris, OCDE/AIE. (16) OCDE (2010), Perspectives conomiques de lOCDE, n 87, mai.

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La Note de synthse n 259 janvier 2012 est une publication du Centre danalyse stratgique Directeur de la publication : Vincent Chriqui, directeur gnral Directeur de la rdaction : Pierre-Franois Mourier, directeur gnral adjoint Secrtaire de rdaction : Delphine Gorges Impression : Centre danalyse stratgique Dpt lgal : janvier 2012 N ISSN : 1760-5733 Contact presse : Jean-Michel Roull, responsable de la communication 01 42 75 61 37 / 06 46 55 38 38 jean-michel.roulle@strategie.gouv.fr

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