Gestion 17012012

EL DIARIO DE ECONOMA Y NEGOCIOS DEL PER
Martes 17 de enero del 2012 - Ao 22 - Nmero 6157 - Precio: S/. 1.50 - Va area: S/. 2.00 www.gestion.pe
TAMBIN DISMINUYE INCREMENTO DEL EMPLEO
Crecimiento econmico se desacelera por tercer mes

Industria y minera caen en noviembre por segundo mes consecutivo. Sueldos en las grandes empresas suben al doble que en las mypes.
La economa creci 4.95% en noviembre, la tasa ms baja en 22 meses, lo que conrma la desaceleracin que se registra desde agosto. Para el BCP y Scotiabank, en diciembre es probable que el crecimiento haya sido mayor al 5%, lo cual signicara un punto de quiebre, aunque analistas del exterior dicen que no se ha visto lo peor. En los ltimos tres meses aument el desempleo entre los jvenes de 14 a 24 aos en Lima. P.2, 3
LOS DATOS
PERSPECTIVA
Economa china en nivel ms bajo en 10 trimestres
ADEMS
JP Morgan ve an posible Ta Mara
Banco de inversin considera que tensiones sociales que enfrenta la minera son legtimas. P.4
Para abril ampliacin de Cemento Andino

Planta ubicada en Junn aumentar su produccin en 60%. Ahora opera al mximo de su capacidad. P.5
Utilidades de las SAB subieron en 42%

Al mes de noviembre, la rentabilidad patrimonial de las sociedades agentes de bolsa fue 12.5%. P.7
Exportaciones disminuyen.
Crecimiento se habra desacelerado por cuarto trimestre consecutivo. Premier chino dice que nubes negras no se alejan. P.17
Sergio Dvila y su local en Urban Hall

Desembols ms de US$ 100 mil en nueva tienda. El ticket promedio asciende a S/. 300. P.29
Pablo Nano.
Cay el registro de lemas comerciales

Empresas preeren utilizar frases libres como esta semana 2x1, en vez de generar nuevas. P.5
PESE A DESASTRE
HENRIK KRISTENSEN S NS N
FINANCIAMIENTO
Microempresas ingresarn a la banca celular

Costo de crditos a mypes bajar a 28%.
Mibanco implementar este ao en Lima la banca celular. Ahora los clientes solo pueden realizar consultas, revel su gerente general encargado, Jos Castillo. Prximo mes lanzan servicio para BlackBerry. P.20
Jos Castillo Deza.
Puerto del Callao el o colapsar si Estado no mejora acceso a

Director general de APM e Terminals seala que ovechan usuarios an no aprovechan uelle la menor tarifa del Muelle Norte. P.10
Industria de cruceros sigue viento en popa
Hay 280 compaas que ofrecen 30 mil cruceros cada ao. P.32
JOS DE ECHAVE
SIGUE A PETROPER Puedo enviarle Electroper a Pulgar-Vidal el tambin informe de Conga ingresar El ex viceministro de Gestin Ambiental dice que existe el documento. Ex ministro Herrera Descalzi seala que nunca tuvo una copia ocial. P.25
HAY 75 MIL CON DEUDAS SUPERIORES A US$ 10 MIL
Mayora de deuda con tarjetas de crdito es menor a US$ 2,000

Aumenta el endeudamiento de jvenes con dinero plstico. P.21
a la bolsa
Ministerio de Energa y Minas apostar ms por proyectos hidroelctricos. P.15
Martes 17 de enero del 2012 GESTIN
DESTAQUE
SEGN CIFRAS DEL INEI
Industria y minera cayeron en noviembre, por segundo mes

La economa local creci 4.95% en noviembre, la tasa ms baja en 22 meses, y confirma la desaceleracin vista desde agosto. Pero fue mayor al 4.7%, estimado por los analistas.
ALFREDO PRADO GARCA
Carolina Urra
ANLISIS SIS
Pablo Nano ano
ECONOMISTA TA L SENIOR DEL BANCO NK SCOTIABANK
aprado@diariogestion.com.pe
La economa peruana se sigue desacelerando. En noviembre se expandi un 4.95%, su menor ritmo desde enero del 2010, debido a la mala performance de la industria manufacturera y de la minera e hidrocarburos, que cayeron por segundo mes consecutivo. El resultado de noviembre marca la tendencia a la baja vista desde agosto, sin embargo, fue superior al 4.7% previsto por analistas en un sondeo realizado de la agencia Reuters. Comparado a octubre, la economa se expandi un 0.9% en trminos desestacionalizados, segn el INEI. An no hemos visto lo peor de la desaceleracin en el Per, dijo a Bloomberg, Michael Henderson, analista de Capitals Economics en Londres. Probablemente se va a hacer menos restrictiva la poltica monetaria, aunque eso no va a evitar que se desacelere el crecimiento en el primer semestre, aadi. Por su parte, Alonso Segura, jefe de investigacin y estrategia de inversin del BCP, dijo que en diciembre se puede haber dado un incremento en la inversin pblica, empujando el crecimiento del PBI en casi 6%. Pedro Tuesta, analista de 4CAST de Washington, mostr su preocupacin por el declive de las exportaciones textiles.
Sectores La desaceleracin de noviembre se debi principalmente a una contraccin de la industria manufacturera -el de mayor peso en la ponderacin de la produccin nacional-, que descendi
NOVIEMBRE FUE EL PUNTO DE QUIEBRE
E
De enero a noviembre del 2011, la economa local creci 6.95%, una de las tasas ms altas de Latinoamrica.
SECTOR MANUFACTURA: NOVIEMBRE 2011

(Ao base 1994) Actividad Ponderacin Var. % 2011 / 2010 Nov. Ene. - Nov. 100.00 -0.73 5.61 23.16 -1.19 10.14 5.47 -10.41 -3.90 5.92 0.97 3.52 7.28 -5.43 3.07 5.28 17.92 3.63 3.27 5.97 61.72 4.84 3.79 -7.45 1.17 -25.46 11.80 4.71 16.73 6.29 15.01 16.58 9.20 17.03 24.01 1.75 4.30 -0.87 94.79 46.75 10.12 -63.98
EVOLUCIN DEL NDICE MENSUAL DE LA PRODUCCIN NACIONAL: NOVIEMBRE 2011

(Ao base 1994) Sector Ponderacin 1/ 100.00 9.74 90.26 7.60 0.72 4.67 15.98 1.90 5.58 14.57 7.52 1.84 7.10 4.17 6.33 12.29 Variacin porcentual 2011 / 2010 Dic. 10 - Nov. 11/ Nov. Ene. - Nov. Dic. 09 - Nov. 10 4.95 6.95 7.13 5.70 4.89 2.65 1.29 -1.02 -0.73 6.89 3.23 7.02 9.29 9.39 7.71 10.22 5.07 5.90 7.40 6.91 3.69 25.63 -0.64 5.61 7.41 3.39 8.98 11.13 10.34 8.78 9.65 4.86 7.06 7.55 7.09 4.05 21.72 -0.46 5.97 7.31 4.19 9.12 11.05 10.34 8.95 9.58 4.84 7.22
Sector fabril Total Sector fabril primario 2320 Productos de renacin de petrleo 2720 Metales preciosos y no ferrosos, primarios 1542 Reneras de azcar 1511 Carne y productos crnicos 1512 Harina y conservas de pescado y otros
Sector fabril no primario 76.84 -0.66 Bienes de consumo 46.57 -1.80 1730 Tejidos y artculos de punto y ganchillo 2.83 -22.87 2109 Artculos de papel y cartn 0.78 -24.39 1920 Calzado 1.85 -50.87 1810 Prendas de vestir, excepto prendas de piel 9.36 -2.02 3610 Muebles 3.41 -3.25 1513 Elaborados de frutas, legumbres y hortalizas 0.64 21.53 Bienes intermedios 27.35 0.47 2899 Otros productos elaborados de metal n.c.p. 2.15 20.05 3430 Partes, piezas y accesorios para vehculos automotores y sus motores 0.45 25.68 2422 Pinturas, barnices y productos similares 0.55 31.83 2429 Productos qumicos n.e.p. 0.66 16.10 2610 Vidrio y productos de vidrio 0.79 7.69 2694 Cemento, cal y yeso 2.31 3.72 2811 Productos metlicos para uso estructural 1.84 -23.08 Bienes de capital 2.92 11.62 2924 Maq. para minas, canteras y construccin 0.17 248.22 2912 Bombas, compresoras, grifos y vlvulas 0.21 41.86 3591 Motocicletas 0.10 19.72 3410 Vehculos automotores 0.93 -64.20
FUENTE: MINISTERIO DE LA PRODUCCIN - VICEMINISTERIO DE MYPE E INDUSTRIA.
Economa Total DI-Otros impuestos a los productos Total Industrias (Produccin) Agropecuario Pesca Minera e hidrocarburos Manufactura Electricidad y agua Construccin Comercio Transporte y Comunicaciones Financiero y seguros Servicios prestados a empresas Restaurantes y hoteles Servicios gubernamentales Resto de otros servicios 2/
Nota: El clculo correspondiente al mes de noviembre del 2011 ha sido elaborado con informacin disponible al 12-01-2012. 1/ Corresponde a la estructura del PBI ao base 1994. 2/ Incluye alquiler de vivienda y servicios personales.
FUENTE: INEI, MINISTERIO DE AGRICULTURA, MINISTERIO DE ENERGA Y MINAS, MINISTERIO DE LA PRODUCCIN, MINISTERIO DE TRANSPORTES Y COMUNICACIONES, SBS, MEF, SUNAT Y EMPRESAS PRIVADAS.
l crecimiento de la economa en noviembre ha sido la tasa ms baja del 2011. Para diciembre del 2011 proyectamos una aceleracin -probablemente crezca por encima del 5%- sobre la base de algunos indicadores adelantados de la actividad econmica: por ejemplo, una mayor produccin de electricidad, aumento en 10% de los despachos locales de cemento y por buen ritmo de crecimiento de comercio y servicios. De conrmarse nuestra proyeccin para diciembre, en el cuarto trimestre del 2011 el PBI habra crecido un 5%. Asimismo, esperamos para el primer trimestre del 2012 un incremento del PBI en alrededor del 5%, con una industria vinculada a la actividad constructora recuperndose. Y en la medida que vaya creciendo la inversin pblica -que el ao paso descendi-, se implementen los programas de estmulo scal y se ejecuten los gasto a nivel de los gobiernos subnacionales, la tasa de aumento de economa podra ser mayor a partir del segundo trimestre del 2012.
por segundo mes consecutivo, esta vez -0.73%, debido a la reduccin de la produccin de los bienes de consumo en -1.80%. La rama de tejidos y artculos de punto registr una cada de 22.87%. Del mismo
modo, la industria de artculos de papel y cartn decreci 24.39%, asociado al menor consumo interno. El otro sector que cay fue el minero e hidrocarburos. La minera metlica descendi 1.67%.
Estas tasas fueron atenuadas por el buen avance de los sectores asociados a la demanda interna, entre ellos, restaurantes y hoteles, transportes y comunicaciones y el comercio. Construccin sigui mejorando.
DESTAQUE 3
MERCADO LABORAL
Sueldos en las grandes empresas crecen al doble que en las mypes

La tasa de crecimiento de los ingresos de trabajadores de Lima se desacelera, pero sigue avanzando en dos dgitos. En el ltimo trimestre del 2011 creci 13.3%.
ALFREDO PRADO GARCA
Carolina Urra
LIMA METROPOLITANA: INGRESO PROMEDIO MENSUAL, SEGN SEXO, GRUPOS DE EDAD Y NIVEL DE EDUCACIN
(Nuevos soles corrientes) Caractersticas Total Sexo Hombre Mujer Grupos de edad De 14 a 24 aos De 25 a 44 aos De 45 y ms aos Nivel de educacin Primaria Secundaria Superior no universitaria Superior universitaria Oct. -Nov. Dic. 10 1,125.3 1,312.5 878.6 708.1 1,216.4 1,277.3 726.7 862.3 1,078.8 1,010.6 Oct. -Nov. Variacin Dic. 11 En soles Var. % 1,274.8 149.5 13.3 1,493.9 991.5 783.7 1,357.2 1,502.7 772.6 953.5 1,174.6 2,288.8 181.4 112.9 75.6 140.8 225.4 45.9 91.2 95.8 278.2 13.8 12.9 10.7 11.6 17.7 6.3 10.6 8.9 13.8
aprado@diariogestion.com.pe
El ingreso promedio mensual de los trabajadores de Lima Metropolitana creci en 13.3% en el trimestre mvil octubre noviembre diciembre del 2011 comparado con similar periodo del ao 2010, inform el INEI. Ahora el ingreso promedio en la ciudad capital se sita en S/. 1,274.8. En el referido trimestre, el ingreso promedio de los trabajadores en empresas con ms de 51 empleados (medianas y grandes empresas) creci en 18%, a S/. 1,797.1; en las microempresas (de 1 hasta 10 trabajadores) aument en 9.4%, a S/. 986.9; y en las pequeas rmas (de 11 a 50 trabajadores) en solo 6.9%, a S/. 1,350. Es decir, en las medianas y grandes empresas el ingreso de los empleados creci casi el doble que en las mypes.
Universitarios Lo anterior va en lnea con el fuerte aumento, en 13.8%, del sueldo promedio de los trabajadores con nivel de educacin superior universitaria, que se sita en S/.
ingreso real est aumentando, agreg. Por rama de actividad, el ingreso promedio de los ocupados del sector comercio presenta un mayor dinamismo al aumentar 17.1% en el mencionado trimestre mvil, seguido del sector construccin (16%), de la manufactura (12.9%) y del sector servicios (10.9%).
FUENTE: INEI- ENCUESTA PERMANENTE DE EMPLEO- (EPE).
OPINIONES
Julio Gamero Profesor de la UNI y experto en temas de empleo Luis Felipe Zegarra Director de competitividad de Centrum
El fuerte aumento del ingreso, a diciembre, es el efecto rezago del aumento del PBI visto hasta agosto, dijo Julio Gamero.
Asimismo, el mayor incremento del ingreso promedio mensual se dio entre los que tienen 45 y ms aos de edad en 17.7%, es decir entre las personas ms experimentadas; seguido de la poblacin de 25 a 44 aos, en 11.6%; y de la poblacin joven de 14 a 24 aos de edad, en 10.7%. Finalmente, segn categora de ocupacin, el ingreso promedio mensual de la PEA ocupada en Lima en actividades dependientes se increment en 15.3% y en los independientes en 8.7%.
Hay poca oferta de empleo calicado, por ello las grandes empresas tienen que remunerar ms.
A diciembre el sueldo en el sector servicios creci en 10%.
El empleo en el sector servicios creci fuerte, sobre todo en las grandes empresas. Por eso los ingresos crecen.
crecimiento de la economa se est redistribuyendo entre la poblacin. Lo que es ms favorable para los trabajadores es que el ingreso nominal crece a tasas ms altas que la inflacin, lo que significa que el
2,288.8 al mes. Mientras que los que tienen educacin secundaria vieron crecer en 10.6%, los que tienen educacin superior no universitaria en 8.9% y los que lograron estudiar primaria o menor nivel en solo 6.3%.
La alta tasa de aumento del ingreso de los trabajadores de Lima Metropolitana es resultados del efecto rezago del crecimiento de la economa: primero creci fuerte la economa, luego lo hizo el empleo y ahora
el ingreso. Adems, es el resultados del aumento de la productividad observada en el ltimo ao, coment Julio Gamero, profesor de la Universidad Nacional de Ingeniera (UNI). Adems dijo- esto evidencia que el
El 15.5% de los jvenes entre 14 y 24 aos estn desempleados en Lima

La poblacin que participa en la generacin de algn bien econmico o en la prestacin de un servicio (poblacin ocupada) en Lima Metropolitana aument en 2.3% en el trimestre octubre noviembre diciembre del 2011, lo que equivale a 102,300 personas. Con ello la PEA ocupada creci a 4475,300 individuos. Si bien la tasa de desempleo cay en -0.3% en Lima, la PEA desocupada aument en 1.8% entre los jvenes de 14 a 24 aos. De esta manera, el 15.5% de este grupo de poblacin est desempleaLIMA: POBLACIN ECONMICAMENTE ACTIVA, SEGN NIVELES DE EMPLEO
Niveles de empleo Total PEA I. Ocupados Adecuadamente empleada Subempleado -Subempleo por horas (visible) -Subempleo por ingresos (invisible) II. Desocupados 1,314.9 337.1 1,277.9 336.1 -37.0 -1.0 -2.8 -0.3 600.3 538.0 -62.3 -10.4 2,457.8 1,915.2 2,659.4 1,815.9 201.6 -99.3 8.2 -5.2 Oct. -Nov. Dic. 10 4,710.1 4,373.0 Oct. -Nov. Dic. 11 4,811.5 4,475.3 Variacin Absoluta* 101.4 102.3 % 2.2 2.3
Ana La Orzzoli
da, lo que suma unos 178,700 individuos. Mientras que entre los que tienen de 45 a ms aos de edad, el desempleo aument en 17.7%; ahora son 117,400 personas. Por el contrario, este indicador disminuy en 7.9% entre los que tienen de 25 a 44 aos de edad.
Empleo adecuado De otro lado, la poblacin adecuadamente empleada se increment en 8.2% en Lima Metropolitana en el referido trimestre mvil, lo que equivale en cifras absolutas
Unos 178,700 jvenes estn desocupados en Lima.
FUENTE: INEI- ENCUESTA PERMANENTE DE EMPLEO- (EPE).
*MILES DE PERSONAS
a 201,600 personas, inform el INEI. Segn la Encuesta Permanente de Empleo (EPE) correspondiente al trimestre mencionado, la poblacin subempleada disminuy en 5.2% (99,300 personas).
As, los subempleados por horas (subempleo visible) decrecieron 10.4% (62,300 personas) y los subempleados por ingresos (subempleo invisible) disminuyeron 2.8%, es decir en 37,000 personas.
NEGOCIOS
CONFLICTOS
JP Morgan ve improbable una cancelacin denitiva de Ta Mara

Existen legtimas tensiones sociales y polticas que amenazan unos US$ 50,000 millones de inversiones mineras esperados en una dcada, seala un informe del JP Morgan.
LUIS HIDALGO SUREZ
Bloomberg
INICIO DE PRODUCCIN PLENA SEGN DIFERENTES ESCENARIOS DE PROTESTAS

Ta Mara Toquepala Fuente: JP Morgan Peor escenario Cancelado II Sem. 2014 Nuevo escenario base I Sem. 2015 I Sem .2014 El mejor escenario I Sem. 2014 II Sem. 2013
Las diferencias entre Conga y Ta Mara

Cules son las diferencias entre los proyectos de cobre en el sur y Conga? El reporte del JP Morgan sostiene que ambos son similares en cuanto a que ambas involucran agua y que los riesgos al medio ambiente podran ser exagerados. Sin embargo, Minas Conga tiene dos factores adicionales en contra: la destruccin de los lagos sera una prdida tangible para la poblacin local, lo que aumentara la resistencia al proyecto; y Cajamarca se caracteriza por tener una signicativa base antiminera en sus gobiernos y la poblacin.
lhidalgos@diariogestion.com.pe
Como era de prever, los acontecimientos de Cajamarca alrededor de la postergacin del proyecto Minas Conga ya estara afectando la inversin y produccin minera nacional. Segn un reporte del JP Morgan, titulado Una mirada a los problemas del agua en el Per y su impacto en las mineras, habra retrasos adicionales en Ta Mara y Toquepala, a raz de lo que ocurre en Conga. Estimamos que la aprobacin para Ta Mara ser postergada, retrasando la produccin para 2014 hasta 2015. Toquepala, siendo una zona industrial abandonada, debera presentar menos resistencia y retrasara su produccin solo en 6 meses en el 2014. Estos retrasos reduciran nuestros estimados para los precios (proyectados al cierre de este ao) de las acciones de Southern Copper a US$ 43 (desde US$ 44) y para GMEX a US$ 46.5 (desde US$ 47), precisa. Es ms, en un peor escenario, el reporte prev que Ta Mara ser cancelado y
SENSIBILIDADES BASADAS EN DIFERENTES ESCENARIOS DE PROTESTAS

(Precio de acciones proyectado a diciembre 2012) Peor Nuevo escenario escenario base Southern Cooper 40.5 43 GMEX 44 46.5 Fuente: JP Morgan El mejor escenario 44 47
Toquepala retrasar su produccin hasta la segunda mitad del 2014. Desde nuestro punto de vista, las probabilidades de una cancelacin categrica son menores que la de un medio camino (solucin intermedia), como el aumento de las inversiones en las comunidades locales para permitir el desarrollo del proyecto, agrega.
Ms all del ambiente El reporte tambin analiza las causas de los conictos sociales contra las mineras y si bien coincide en que el principal reclamo de las protestas contra Ta Mara, Toquepala y Minas Conga es el agua, el real problema va ms all del ambiente. Parece que los tres proyectos mineros afectan relativamente los planes am-
CIFRAS Y DATOS
Suspendidos. Los proyectos de Southern Copper, Ta Mara y Toquepala se encuentran suspendidos. Conictos. Ms de 200 conictos sociales existen en el pas actualmente que se oponen a la inversin.
La contaminacin del ambiente por parte de la minera estara siendo percibida de manera exagerada, segn el reporte.
bientales, sugiriendo que las protestas podran ser estimuladas por otros factores, como la falta de confianza en las compaas mineras, los intereses polticos de los gobiernos regionales, etc. Situacin que presiona al gobierno de Humala para garantizar que los proyectos salgan adelante (ver nota
aparte). Por esta razn, agrega, el resultado para Southern Copper ser probablemente como el de Minas Conga, de Newmont. Tras referir que las protestas aumentaron en Cajamarca, al punto de demandar la intervencin del Gobierno para asegurar el desarrollo de Minas Conga, advierte
que la forma como se resuelva ese proceso marcar el tono con que Humala afronte futuras protestas contra la actividad minera y, en caso de lograrse un acuerdo con los manifestantes, este sentar un precedente para otros protestantes. El Gobierno ha anunciado que se continuar con la re-
visin (peritaje) del estudio de impacto ambiental de Minas Conga. Si Humala logra mantener el orden en Cajamarca en los prximos meses y asegura el desarrollo de Minas Conga, esto ser positivo para Ta Mara y Toquepala, dice el reporte.
Hay deciencias en la comunicacin de los riesgos reales

Si los problemas ambientales estn en realidad exagerados, para JP Morgan la verdadera fuente de las protestas es una falta de conexin entre los riesgos reales que suponen las minas y la percepcin local de ellos. Esto podra venir de: la falta de conanza de la poblacin local en las empresas mineras en general; y, las deficiencias en Southern Copper en su capacidad de comunicarse con las poblaciones locales, agrega. La falta de conanza de la industria es evidente dado el creciente nmero de protestas en El Per, adems de haber sido aludido por el propio presidente Humala en un discurso, refiere. Mientras que Southern Copper cuenta con una slida trayectoria con los temas ambientales, puede haber fallado en comunicar esto claramente a las poblaciones locales, precisa. Refiere que, en la mina Cerro Verde, operada por Freeport en la misma regin
EL NMERO
3
PROYECTOS POSTERGADOS
se han producido en el ltimo ao. Se trata de Ta Mara, Santa Ana y ahora Minas Conga.
de Ta Mara, se ha encontrado resistencia signicativamente menor en las preocupaciones ambientales, en parte debido a la xito de la empresa en la participacin con la poblacin local, detalla. Para ambos proyectos, Southern Copper podra beneficiarse de la consolida-
cin comunicacin con las comunidades locales. Un componente clave de este proceso ser tener a los funcionarios locales de su lado, ya que suelen ser los proveedores principales de opinin en la regin, con lo cual aumentar la probabilidad de que los proyectos sigan.
NEGOCIOS 5
DURANTE EL 2011
Medicamentos, ropa y educacin lideraron registro de marcas

En caso de provincias, la solicitudes de prendas de vestir ocupan el primer lugar. Empresas prefieren utilizar lemas comerciales libres que generar que sus propias frases.
V. TAKESHI CHACN PICHN
Son pocos los empresarios que crean sus lemas comerciales. Al ao no llegan a 400 solicitudes, porque hay frases que no son registrables, informa Patricia Gamboa.
Peruanos siguen arriba Asimismo en el perodo 2011, la presencia de empresas peruanas fue mayor que sus pares extranjeras en solicitudes de registro, y lideraron con el 70% de participacin. Y si bien fueron menor las extranjeras, los principales participantes fueron EE. UU., Espaa, Japn, y en la regin Mxico y Brasil. Para qu solicitaron los extranjeros? Patricia Gamboa detalla que por ejemplo Espaa present registros para productos alimenticios y prendas de vestir. En tanto, Japn se enfoc en el sector de tecnologa. El que los ltimos cuatro aos, la mayora de solicitantes sean nacionales permiti que en el 2009 la reduccin de solicitudes de nuevos signos distintivos fuera menor en comparacin con pases de la regin, comenta Patricia Gamboa.
vchacon@diariogestion.com.pe
Durante el 2011, la Direccin de Signos Distintivos del Indecopi recibi 24,711 solicitudes de registro, que represent 6.88% ms respecto al 2010. De este universo, 24 ,500 correspondi solo al registro de marcas, segmento en el cual se observ una mayor presencia de empresas provenientes de los sectores farmacetico, confecciones (prendas de vestir), sector educativo y esparcimiento. Si se analiza el nivel de registros por provincias, donde La Libertad y Arequipa encabezan la relacin, los rubros de prendas de vestir
EL DATO
El registro de signos distintivos comprende marcas, lemas comerciales, nombres comerciales, marcas de certicacin, marcas colectivas, denominaciones de orgenes.
Patricia Gamboa.
y educacin pasan a las primeras posiciones. En el caso de lemas comerciales (frases que buscan reforzar la marca), el sector nanciero lider el rnking con 9% de cuota, seguido por negocios comerciales (8%), y productos alimenticios (7%). Sin embargo, en el caso de este segmento, se observ una reduccin del 14% en el
otorgamiento de lemas; es decir, en el 2010 se otorg 143 mientras que en el 2011 se lleg a 123. Para la directora de esta divisin, Patricia Gamboa, una posible razn de esta baja sera que en nuestro pas est permitido que las empresas utilicen frases libres como esta semana 2 x 1 en prendas de vestir.
INDUSTRIA CEMENTERA
En abril concluye ampliacin de planta de Cemento Andino

Cemento Andino (de la familia Rizo Patrn) se encuentra en un proceso de ampliacin de la capacidad instalada de su planta de clnker, que se espera est concluida en abril. Esta permitir aumentar la produccin en 60% (700 mil tm por ao), lo que permitir alcanzar un despacho de 2.1 millones tm de cemento, seal Equilibrium Clasicadora de Riesgo. La ampliacin, que demandar una inversin de US$ 162 millones, se encuentra en la fase final y viene siendo financiada a travs de un arrendamiento financiero con el Banco de Crdito del Per, el cual incluye un depsito de garanta por S/. 129.6 millones. Este sera cargado al pago de la deuda una vez que la ampliacin entre en funcionamiento.
EN CORTO
En agosto pasado se aprob la compra de acciones de Skanon Invesment a Inversiones Andino. Esta transaccin fue por el 4.5% del accionariado y bajo un monto de US$ 15 millones. Skanon Invesment es propietaria del 93.3% de Drake Cement (EE.UU.)
La planta de Cemento Andino, ubicada en Junn, se encuentra operando actualmente al mximo de su capacidad instalada, lo cual es uno de los factores que limitan la clasicacin -por parte de Equilibrium- de su primera y tercera emisin de bonos del Primer Programa de Instrumentos Representativos de Deuda. Otros factores son los crecientes niveles de endeuda-
miento presentados por la empresa en los ltimos periodos, que estiman que seguirn aumentando; la insuficiente produccin de clnker la obliga a importar altos volmenes de dicho producto, lo que afecta sus mrgenes con el costo asumido. En tanto, los elementos que sustentan que el Comit de Clasificacin de Equilibrium decidiera mantener la categora AA.pe a la pri-
mera y tercera emisin de bonos son el posicionamiento de la empresa en la regin central del pas, la adecuada solvencia de los principales accionistas y su experiencia en el rubro cementero. Asimismo, las inversiones en la ampliacin de la planta, las cuales una vez concluidas se espera que fortalezcan los niveles de produccin y eciencia de la empresa.
BREVES
TRANSPORTE AREO ENTRETENIMIENTO MANGOS FINANCIAMIENTO ARQUITECTURA
Se acaba ruta Rosario-Lima?

En Argentina hay incertidumbre por la continuidad de la ruta Rosario-Lima, operada por LAN Per, pues su permiso caduca el 28 de febrero. Hasta ayer el sitio web de LAN no permite hacer reservas para despus de febrero, inform El Clarn. La ruta, estrenada hace un ao, viaja con 82% de ocupacin a Lima.
Per an atrae a cine hind

La compaa UTV Motion Pictures, de la India, relanzar en Per algunas pelculas que fracasaron en taquilla en su pas, inform Bloomberg. Amrica Latina es el centro para nosotros, inform el vicepresidente de la empresa, Amrita Pandey. Seala que la composicin indgena del Per es importante para su industria.
Sptimos en rendimiento
Per es el sptimo pas con mayor rendimiento por hectrea en la produccin de mangos del mundo, segn informacin de la Organizacin de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentacin (FAO). En el 2010 el pas alcanz 18 toneladas por hectrea, y se ubic en la stima posicin del ranking mundial por rendimiento de mangos,
Tarjetas impulsan turismo

Al cierre del 2011 el 80% de las ventas para turismo se realizaron con tarjetas de crdito, segn Despegar. com. Tambin revel que en todos los casos que se usaron tarjetas no extendieron el plazo de pago ms all de las 18 cuotas. Despegar.com seal que cada vez ms personas utilizan las tarjetas para solventar sus gastos de vacaciones.
Upgrade 3D mira el Per

La compaa chilena Upgrade 3D tiene planes para expandirse este ao a Per, Colombia y Panam, revel Gabriel Cid, CEO de la empresa, segn inform el Diario Financiero. La rma ofrece soluciones tecnolgicas para constructoras y portales inmobiliarios. En el primer semestre llegar a Estados Unidos y China.
mientras que pases como India, China y Tailandia apenas alcanzaron las 6.3, 9.4 y 8.2 toneladas por hectrea, respectivamente.En el periodo enero-noviembre el Per export mangos por US$ 106 millones.
6 NEGOCIOS
La era del valor agregado en los planes de la empresa

OPININ
Jos Ruidas Rojas
GERENTE DE S MARKETING INDUSTRIAS VENCEDOR S.A.
An cuando las exportaciones del 2011 han crecido a una alentadora tasa de 32% versus el ao anterior, es fcil darse cuenta de que el peso de los commodities en la composicin del mix de productos exportados es abrumador, si lo comparamos con el de los bienes que han pasado por algn proceso de valor agregado (casi 4 a 1). Sin embargo, vemos con atencin que algunos estu-
dios, como el publicado por la consultora Grant Thornton, advierten que existen algunos sectores en la economa del pas, como agroindustria y turismo, que tienen un alto potencial de desarrollo para el mercado externo e interno, con grandes benecios en trminos de rentabilidad. Cul es el comn denominador de estas actividades? La respuesta est en la posibilidad de proveer productos y servicios de valor agregado. El universo de las estrategias de marketing comnmente est lleno de recetas para ganar participacin de mercado a travs de la captura de nuevos clientes y del aumen-
Las empresas deberan consolidar su oferta actual y comenzar a focalizar sus esfuerzos en el desarrollo de productos con valor agregado.
to de la cobertura en los puntos de venta, teniendo como base un portafolio de productos que no ha evolucionado a la misma velocidad con la que crecen los nuevos segmentos de consumidores. Es decir, pretendemos vender ms con la misma propuesta. Sin embargo, el incremento del ingreso per cpita de los peruanos, la movilidad social que estn experimentando los niveles socioeconmicos emergentes y el acceso ilimitado a la informacin estn inuyendo en la bsqueda de productos que satisfagan cada vez mejor las necesidades. Ante esta situacin, las empresas deberan consolidar su
oferta actual y comenzar a focalizar sus esfuerzos en el desarrollo de productos con valor agregado, que permitan conquistar bolsones de consumidores que se alejan cada vez ms de la media y que buscan diferenciarse notoriamente de sus pares en sus hbitos de consumo. Para lograrlo, es necesario incluir nuevas dimensiones en el proceso de segmentacin (ej. variables psicogrcas), con la nalidad de detectar los white spaces en los que la empresa no participa y que a mediano plazo se pueden convertir en negocios con grandes retornos de inversin. El reto est en que todas las industrias del pas se atrevan a incluir esta filosofa como parte de sus planes de mediano plazo.
PROMOCIN
ESTRATEGIA
Promper slo invierte S/.60 mlls. en imagen del pas

Arturo Woodman quien traj el evento Dakar en Per, dijo que el retorno de ganancias en Per fueron ms de 12 veces lo que invirti en el evento deportivo.
WILFREDO HUANACHIN OSORIO
Buscan ms consumo de Cua Cua en verano

Ante la disminucin del consumo de golosinas en los meses de verano, Kraft Foods Per direccionar la campaa publicitaria de su producto estrella Cua Cua, buscando incrementar sus ventas, y lo harn fomentando su consumo de manera fra, manifest el gerente general de la empresa, Patricio Jaramillo. Reri que el consumo de los chocolates y barras baadas en general disminuyen hasta en un 30% por el calor. Agreg que este ao, Kraft Foods Per tiene como meta crecer en la participacin que tiene en el mercado de barras baadas que es alrededor de un 30%, y en ese sentido buscar mantener el liderazgo de Cua Cua. As , seguirn por la lnea de innovaciones en cuanto a tamao y sabores, sobre todo teniendo en cuenta que el target al que se dirigen, un pblico joven-adulto, es un mercado de impulso que se mueve por las novedades.
EL DATO
Apoyo gubernamental. Unas 60 instituciones apoyaron la participacin del Dakar, como Mincetur, IPD, Promperu, Ejecutivo y gobiernos regionales.
Participacin de Per en Dakar 2013 se conrmar en prximos das.
Producto seguir innovndose.
EL NMERO
whuanachin@diariogestion.com.pe
La viceministra de Turismo, Claudia Cornejo, seal que la exposicin meditica de Per en el Dakar permitir una mayor visita al pas de europeos como franceses, alemanes, espaoles, holandeses. Tambin promueve la idea de que Per no es solo un pas andino sino que tiene dunas y mar, dijo. Anot que el Estado por s solo no habra logrado la difusin global del evento, ya
20%
SE PREV crecer la marca
que Promperu solo destina S/. 60 millones al ao para campaa de imagen. Arturo Woodman, ex presidente del IPD y organizador del Dakar en Per 2011 dijo que el gobierno peruano desembols US$ 9 millones para participar del evento junto con Amaury Sport Organization (ASO), organizadora del Dakar. Este aporte fue por US$ 5 mi-
llones y se tuvo apoyo logstico por US$ 4 millones (armado de campamentos, apoyo de seguridad, salud, aviones y helicpteros).
Promocin Woodman indic que se difundi un total de 1,900 minutos en publicidad y promocin del Dakar. Esto, sumado a difusin y movimiento en restaurantes y
hoteles, le hubiera representado al Estado una promocin de US$ 400 millones. Las cifras (por promocin) estn en ese orden, el retorno es mucho ms alto de 12 veces lo desembolsado. El xito de este Dakar demuestra que Per puede hacer eventos importantes, subray el ex presidente del IPD.
en el presente ao, en lnea con el crecimiento del sector.
Asimismo, dijo, continuarn con las innovaciones en la campaa de comunicacin del producto y con la estrategia de seguir en las redes sociales. (Ver ms informacin en la pgina www. gestion.pe).
AGENDA
Del 17.01.2012 al 30.01.2012
La Cmara de Comercio de Lima expone hoy sus perspectivas econmicas.
LAS PROYECCIONES SOBRE EL PER PARA EL PERIODO 2012-2016 SE PRESENTAN HOY DESDE LAS 8:30 A.M. EN AV. GIUSEPPE GARIBALDI 396, JESS MARA. ASUNTO: RECON LATIN 2012 EMPRESA: ICSC Y ACCEP FECHA: 18 DE ENERO
El International Council Of
Shopping Centers (ICSC) y la Asociacin de Centros Comerciales del Per (ACCEP) renen a 500 empresarios del sector retail y centros comerciales para analizar el crecimiento de la industria, las nuevas tendencias mundiales y las posibilidades de inversin en la regin. Ser maana a las 11 a.m. en el C.C. Plaza San Miguel.
ASUNTO: MISIN COMERCIAL EMPRESA: TRADE TRAINING FECHA: HASTA 30 DE ENERO
El evento ser en Miami del 10 al 15 de marzo. Explicarn las herramientas para la gestin comercial y logstica del comercio internacional de alimentos con Estados Unidos. Inscripciones al 715-2618.
NEGOCIOS 7 MS COMPETENCIA
EN PRIMEROS 11 MESES DEL 2011
Aument en 42% ganancia de las sociedades agentes de bolsa

Inteligo SAB registr la m ay o r p a r t i c i p a c i n (35%) en montos intermediados en la BVL, a nivel de operaciones con acciones al contado.
HCTOR ZRATE
Aseguradoras, nuevos jugadores inmobiliarios

Las compaas de seguros de vida se perfilan como los nuevos jugadores en el negocio inmobiliario, pues desde ya estn buscando oportunidades en el pas de invertir en proyectos comerciales, de ocinas y viviendas, en general. As lo sostuvo Jaime Raygada, director ejecutivo de Penta Realty Group, quien coment que si bien su representada no tiene todava ningn proyecto en comn, las aseguradoras estn bastante agresivas en el tema. La empresa, adems de trabajar en el desarrollo de cuatro strip centers para este ao, tiene tambin planeado construir una galera comercial en el Cercado de Lima. Esta estara especializada en el negocio tecnolgico y su adopcin demorara aproximadmente un ao.
RANKING DE SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA (SAB)

Ingresos Utilidades Netas Ene nov.11 Ene nov.11 (En mlls. S/.) (En mlls. S/.) 1 Continental Bolsa 410.2 9.1 2 Inteligo 327.0 -0.2 3 Grupo Coril 223.4 0.8 4 Credibolsa 208.6 6.6 5 Andes Securities 120.6 0.3 6 Celn Capital 115.4 2.4 7 Scotia Bolsa 108.8 6.2 8 Kallpa Securities 72.5 4.1 9 Seminario & Cia. 41.8 6.0 10 Inversion y Desarrollo 25.6 6.8 11 NCF 15.5 -0.1 12 Grupo Privado de Inversiones 8.4 1.9 13 Investa 7.9 1.8 14 Tradek 7.7 -1.5 15 Juan Magot & Asociados 5.7 0.7 16 Cartisa Per 5.7 0.4 17 Citicorp Per 3.9 1.7 18 Compass Group 3.0 0.4 19 Provalor 1.8 0.5 20 Latinoamericana 1.7 1.0 21 Larran Vial 1.4 -0.3 22 MGS & Asociados 1.4 0.2 23 BNB Valores Per Soln 1.3 -0.2 24 Krese 0.4 0.0 25 Intercapital 0.1 -0.3 26 MBA Lazard 0.0 -0.9 Total 1720.2 47.4 * Rentabilidad Patrimonial (ROE siglas en ingls) = Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio
FUENTE: SMW
Empresa
ROE* A nov.11 (en %) 34.9 3.7 19.6 35.6 1.5 10.9 11.1 42.3 16.5 38.1 11.1 41.4 5.3 -37.7 1.2 8.7 7.1 13.0 2.3 4.0 4.9 -24.1 -25.1 12.5
incrementaron 42% (a S/. 47.4 millones), en el periodo de comparacin.

Rentabilidad
hzarate@diariogestion.com.pe
MARCO ALVA
malva@diariogestion.com.pe
Tericamente, en tiempos de mucha volatilidad en el mbito nanciero, como la observada en el 2011, tiende a reducirse el monto de negociacin de las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB), sin embargo esto no sucedi. La negociacin promedio diaria en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) se increment en 48.5 al pasar de S/. 44.5 millones a S/ 66.1 millones entre enero y noviembre del 2010 e igual periodo del 2011, segn cifras de la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV). Es as que los ingresos de la SAB sumaron S/. 1,720 millones y sus ganancias se
En este contexto, la rentabilidad patrimonial (ROE por sus siglas en ingls) de stas rmas se mantuvieron constante en 12.5% a noviembre del 2011. En cuanto a los montos intermediados por las SAB, Inteligo registr la mayor participacin a nivel de instrumentos de renta variable en operaciones al contado (35%), seguido de Credibolsa (19%), Continental (11%) y Celn (7.6%). Las SAB que reportaron los mayores volmenes intermediados en operaciones de reporte con instrumentos de renta variable fueron Seminario & Ca. y Scotia SAB con participaciones sobre el monto total de 22% y 16.7%, respectivamente.
SEGN SUNAT
El n de semana discotecas y restaurantes ganan ms de S/. 1 milln en promedio

Sunat inici su campaa de scalizacin Verano 2012 el pasado n de semana con la intervencin de 76 discotecas, restaurantes y licoreras ubicados en distintos balnearios del sur como San Bartolo y Punta Hermosa, la Costa Verde y el boulevard de Asia. Los establecimientos vericados fueron Caf del Mar, Nikita, Stereo, Voc, Tumbao del Sur, La Rumba del Sur, Drama y Kala, entre otros, que reciben cada n de semana a ms de 17,000 clientes. Segn Sunat, obtienen una ganancia, de acuerdo con las vericaciones efectuadas por los sca-
Empez scalizacin de verano.
lizadores el pasado n de semana, un promedio de ms de un milln de nuevos soles.
En esta accin de control participaron ms de 270 fiscalizadores de la Sunat que se encargaron de supervisar la apertura y cierre de las cajas registradoras de cada uno de los establecimientos; y en total se supervisaron los ingresos generados por 232 cajas o puntos de cobro. Con este tipo de intervencin, conocida como control de ingresos, se determinan los niveles de ingreso promedio de los contribuyentes y se pueden hacer cruces de informacin con sus declaraciones mensuales para comprobar si pagan sus impuestos de acuerdo con las ganancias que obtienen. Como resultado de las intervenciones se detect que algunos restaurantes no entregan comprobantes de pago.
AEROCOMERCIAL
Taca transport 591 mil pasajeros

Taca Airlines transport en el 2011 ms de 591 mil pasajeros en el Per, un crecimiento exponencial si se compara con los 147,390 pasajeros que transport en 2010. Contribuy a este incremento la incorporacin de nuevas rutas, que fueron seis en total (Arequipa, Piura, Chiclayo, Tarapoto, Trujillo, y Juliaca). Asimismo, en el 2011 se aument su capacidad en los vuelos a Cusco, informaron.
8 NEGOCIOS
AN NO HAY ACUERDO DEL MONTO A PAGAR
Banco de Crdito intensica negociacin por IM Trust

Ana La Orzzoli
Red Iberoamericana de Prensa Econmica El Diario Financiero de Chile
Optimizar sinergias
Debido a que IM Trust ya se encontraba embarcado en su propio proyecto en Per, otro de los puntos a los que se estn haciendo ajustes es al de procurar no repetir estructuras que el Banco de Crdito del Per (BCP) ya tiene en su pas de origen. En 2011 Hugo Horta, uno de los socios minoritarios de IM Trust, haba comenzado a armar un equipo que esperaba juntar a 12 personas para este ao y que tena planes de hacerse de al menos el 10% del mercado peruano. Se est mirando cmo sumar sinergias para no replicar esfuerzos y gastos en cosas, sealan los ejecutivos consultados bajo condicin de anonimato.
co de inversin chileno con respecto a la edad de retiro de los socios y que fueron establecidas en 2005, cuando Toms Mller (ex socio mayoritario y actual embajador de Chile en Gran Bretaa) vendi su participacin. Con todo, al interior del Banco de Crdito del Per refuerzan la idea de que esta no se tratara de una adquisicin de activos a secas.
BREVES
DISPUTAS
Hay ms de una clave a tener en cuenta para que se concrete la operacin del BCP por el banco de inversin chileno IM Trust. Representantes del Banco de Crdito del Per (BCP) viajaron nuevamente a Santiago para continuar las negociaciones. En medio de las negociaciones por la compra de IM Trust por parte del BCP, fuentes ligadas al proceso aseguran que el modelo de negocios que la entidad peruana estara buscando es similar al concretado con Correval en Colombia, donde adquiri el 51%. Y es que el trato con el banco de inversiones colombiano explicita el compromiso de que la directiva siga ligada al grupo por, al me-
Hugo Horta, socio minoritario de IM Trust, haba comenzado a armar un equipo que tena planes de hacerse de al menos el 10% del mercado peruano.
Un ejecutivo conocedor de las negociaciones explica que lo que se persigue es que si alguien quiere retirarse tendr las opciones para hacerlo, pero el corazn de la transaccin es juntarse. El objetivo, dice, es que la firma permanezca, y agrega la misma fuente que ni el monto a pagar ni la fecha para sellar el acuerdo estaran denidos an.
Corte chilena pide contrato Anglo-Mitsubishi

Una corte de Chile orden a la minera Anglo American revelar el contrato de la venta a la empresa japonesa Mitsubishi de una participacin en una unidad en el pas, en medio de una disputa por esos activos entre la rma britnica y la cuprfera estatal Codelco. Anglo tendr cinco das para cumplir con la medida.
CONSECUENCIAS
El BCP buscara repetir el modelo concretado con Correval.
nos, otros cuatro aos, abriendo la opcin de vender solo despus de cumplido ese tiempo. La razn de esta exigencia es, precisamente, aprovechar la experiencia y llegada en el mer-
cado de los actuales controladores. Pero el problema para lograr un trato en los mismos trminos con IM Trust tendra que ver con clusulas diseadas por el propio ban-
Cada en ventas de PC afecta a Microsoft

Microsoft empieza el ao tal como comenz el 2011, lidiando con las dbiles ventas de computadores que afectan su negocio principal Windows e intentando hacerse paso en los mercados de rpido crecimiento de los telfonos mviles y las tabletas. La empresa advirti de un nuevo declive en las ventas de computadoras personales, que afectan las cifras.
PROYECCIN
TRANSACCIN
nas web. En ese sentido, proyecta tambin un rpido crecimiento de la oferta turstica no area. Por eso es necesario fortalecer la funcin tour operadora multicanal minorista y empoderar a la agente de viajes independiente, porque si las cosas siguen como hasta ahora, simplemente ya no sern necesarios, porque cada vez ms el turista va directamente a buscar lo que necesita a las pginas web, dijo el ejecutivo de GoGDN. Para Tong, hay tres tendencias en el canal indirecto minorista de turismo. Una es la expansin de la oferta turstica no area online, que potenciar paulatinamente la oferta brindada por la agencia minorista. La segunda est referida al desarrollo de estrategias de distribucin multicanal por parte de las agencias de viaje minoristas, para segmentar productos y servicios. La tercera, que la intermediacin turstica continuar recayendo sobre los agentes de viaje que se adapten a los cambios con las herramientas online.
Turismo de peruanos en el extranjero crecer 12%
Estrella Gold vende propiedad

La minera canadiense Estrella Gold Corporation firm un acuerdo de opcin para la venta de su propiedad aurfera Isy, ubicada en Ayacucho, a la tambin canadiense Lara Exploration. La propiedad Isy, que contiene 3,100 hectreas y est en la etapa de exploracin temprana, fue adquirida por Estrella Gold en el 2010 El contrato de opcin otorga a Lara el derecho exclusivo de adquirir el 100% de la propiedad en un plazo de tres aos, sujeto al pago de una regala. Estrella Gold tiene 41 propiedades de exploracin en Per, 36 de las cuales estn bajo acuerdos conjuntos de riesgo, 32 de ellas bajo Alianza de Exploracin Estratgica con Cliffs Naturals Resources Exploration. Lara cuenta con una cartera de propiedades en Brasil y Colombia.
EN EE.UU.
Samsung ofrecera deuda de US$1,000 mlls.

Samsung anunci que ofrecer US$ 1,000 millones en bonos en Estados Unidos, su primera gran emisin de deuda externa en ms de una dcada, para nanciar las operaciones de su planta de chips en ese pas. Samsung, que abastece de semiconductores a Apple para su iPhone y para la tableta iPad, analiza ofrecer bonos a 5 aos que aseguren los fondos para operar su planta de chips en Texas.
El mercado turstico emisivo del Per, es decir, de los peruanos que viajan al exterior, crecer 12% este ao, estima Juan Carlos Tong, marketing manager de GoGDN, la red de distribucin global que realiza inventarios de la disponibilidad de servicios vinculados al turismo a nivel mundial. En ese sentido, advirti que el rpido crecimiento de los medios online que conectan directamente a los
EN CORTO
Cambios. En Latinoamrica la penetracin online crece a un ritmo de 14%. Segn Tong, este escenario facilita las oportunidades e-commerce vinculadas a los viajes y turismo. Cerca del 31% de usuarios web en Per visitan algn sitio vinculado al turismo, el porcentaje ms elevado a nivel regional.
usuarios nales con los proveedores de servicios tursticos obligar a que las agencias de viaje tradicionales tengan que reinventarse. Tong mencion que en el ltimo ao los medios de venta online del canal directo han crecido a un ritmo acelerado, superior al 30% a nivel latinoamericano, principalmente por el aumento de la venta de pasajes por parte de las aerolneas de la regin, a travs de sus pgi-
NEGOCIOS 9
RADAR EMPRESARIAL
CST Mining contrata asesor para vender mina en el Per. Spot de marca-pas nacer en el Viejo Continente. Ms naves con autorizacin. Controversias petroleras en Irn. Falleci Carlos Lazarte Hoyle.
CST MINING
COMERCIAL
PETRLEO
VACO EMPRESARIAL
Marca Per ahora en Europa

Si bien se guarda cierto hermetismo sobre dnde se realizar el prximo comercial de la marca Per, todo indica que ahora el continente elegido ser Europa. El spot -que an no ha sido lmado- ser lanzado en el segundo trimestre del ao, como parte de la campaa internacional.
PERMISOS
Lanzan advertencia
Adis a Carlos Lazarte Hoyle
Carlos Lazarte.
Nuevo asesor para venta de Mina Justa

(Bloomberg) La empresa de inversiones Morgan Stanley fue la escogida por el holding asitico CST Mining como el nuevo asesor nanciero para la venta del proyecto de cobre Mina Justa (en Ica), perteneciente a la compaa Marcobre. Esta contratacin se da luego del intento fallido de vender el citado proyecto de cobre a Glencore, en noviembre del 2011. En esa oportunidad, Mina Justa estuvo valorizada en US$ 475 millones, aproximadamente.
Helicpteros del Pacco

El Ministerio de Transportes otorg permisos de operacin de aviacin comercial para trabajos areos y carga externa a dos helicpteros (MI-8T y MI-8P) de la empresa Helicpteros del Pacco por un perodo de cuatro aos. La cobertura abarca a 97 aeropuertos de 23 departamentos del pas.
Irn lanz una advertencia a los pases del Golfo instndolos a no compensar sus exportaciones petroleras en caso de nuevas sanciones
contra su programa nuclear. Sostuvieron que si los pases petroleros reemplazan el crudo iran sern responsables de incidentes.
Carlos Lazarte Hoyle, presidente del Grupo Ultramar, falleci dejando un gran vaco en el mundo empresarial. El ingeniero tuvo a su cargo la presidencia del gremio de usuarios de carga durante 1998 y 1999, encabez tareas nacionales por la mejora de la logstica internacional, se desempe como director de la Asociacin de Exportadores, de BASC Per y tambin fue presidente de l a C m a r a Pe r u a n o Boliviana.
EMPRESAS CITADAS JP Morgan P.4, Newmont P.4, Cemento Andino P.5, Lan Per P.5, Lan Per P.5, UTV Motion Pictures P.5, Despegar.com P.5, Upgrade 3D P.5, Kraft Foods Per P.6, Penta Realty Group P.7,
Inteligo SAB P.7, Caf del Mar P.7, Voc P.7, Taca Airlines P.7, Banco de Crdito del Per P.8, GoGDN P.8, Estrella Gold P.8, Aglo American P.8, Microsoft P.8, Sansumg P.8, CST Mining P.9, Helicpteros del Per P.9.
10
ECONOMA
RESPUESTAS A QUEJAS
APM Terminals: No se aprovecha menor tarifa de Muelle Norte

El Terminal Norte ofrece unas 100 hectreas para el almacenaje de carga en contenedores, pero en su mayor parte permanecen vacas, segn la empresa concesionaria del puerto.
ELAS GARCA
Carolina Urra
Nuevas gras prtico llegan en abril

Dos nuevas gras prtico tipo PostPanamax, que permitirn al Muelle Norte atender buques de hasta 13,000 contenedores de 20 pies (hoy recibe buques de poco ms de 4,000 contenedores), arribarn al Callao en abril prximo. As lo inform APM Terminals, que indic que esas gras, como parte de la modernizacin del Muelle Norte, empezarn a operar a partir de mayo del presente ao, incrementando todava ms la productividad de ese terminal.
egarcia@diariogestion.com.pe
A pesar de que el Terminal Norte del Callao ofrece tarifas por almacenaje de carga en contenedores ms bajas que el Muelle Sur y los almacenes situados en el Callao y sus alrededores, los usuarios siguen llevando su carga a terminales extraportuarios y estn desaprovechando las ventajas en ahorro que permite la concesin de ese puerto, advirti Henrik Kristensen, director general de APM Terminals, que opera esa infraestructura portuaria. Si bien gremios como Conud y la Autoridad Portua-
APMT dice que est empeado en reducir ms costos a usuarios.
ria Nacional culpan a las navieras de desviar la carga hacia almacenes extraportuarios, Kristensen seal que eso no es exacto y que la decisin sobre en qu lugar se almacena la mercanca mientras espera recibir el visto bueno de Aduanas pa-
ra su retiro, recae fundamentalmente en los dueos de la carga. Actualmente el Terminal Norte ofrece 100 hectreas para almacenaje, espacio suciente para albergar toda la mercanca que arriba al puerto, lo que permitira
ahorrar a sus dueos unos US$300 millones al ao, pero gran parte de ese espacio permanece vaco, seal. No obstante, aadi que esa empresa est decidida a captar ese segmento de mercado, para lo cual dialoga directamente con los exporta-
dores y reduce an ms los costos logsticos, aumentando la productividad de personal y equipos, y reduciendo la estada de los buques y camiones en el puerto, lo que signica un ahorro en el f lete de transporte.
MINIENTREVISTA
Henrik Kristensen, director general de APM Terminals, concesionario del Terminal Norte
Si Estado no invierte en vas el puerto colapsar

Qu falta para hacer ms competitivo al Muelle Norte?
Mejorar las vas de acceso por tierra al puerto, que desde que estamos ac no han mejorado.
A qu se reere?
aos, el Callao se va a convertir en un megapuerto, y para evitar congestiones necesitamos mejorar la infraestructura vial. Si no, va a colapsar.
No es suciente que ustedes inviertan US$ 310 millones en esta primera etapa?
Necesitamos una exibilidad laboral, no ser restrictivos. Si no, no seremos puerto hub.
Qu le toca hacer al Gobierno?
y nosotros solo recibimos el 49%.

No es tarea de uno solo?
biente exible que permita a las empresas capacitar ms a su personal y modernizarse, hay que mirar el ejemplo de otros pases con los que compite el Per.
Necesitan flexibilidad laboral?
Por ejemplo, facilitar el acceso del Ferrocarril Central, y evaluar cmo traer por esa va ms carga en contenedores.
Por qu tendra que participar el Gobierno si es una concesin?
A que necesitamos tres rutas principales de acceso al puerto donde se duplique el ancho de las vas por los lados norte, centro y sur.
Por qu es necesario ello?
Porque en cuatro o cinco
No, nosotros estamos adelantando inversiones, pero tambin lo debe hacer el Gobierno. Si no, no habr mayores reducciones de costos ni benecios para los usuarios y el comercio exterior.
Porque el Gobierno es el socio mayoritario y recibe el 21% de las ganancias mensuales, y el 30% de los impuestos. Es decir, recibe el 51% de todo lo que ingresa,
Nosotros tenemos que hacer las inversiones, hacer los cambios, atraer a los clientes. El Gobierno es el accionista mayoritario y tiene que poner de su parte y ver cmo puede ayudar a que la concesin sea un xito.
Gana Per plantea imponer la negociacin por rama en los puertos, qu opina?
Es importante crear un am-
Queremos elevar el nivel del pas, y convertirlo en puerto hub, atraer negocios que van a Chile, Ecuador, para que se hagan ac. Necesitamos ser exibles y mirar al futuro para generar ms negocios en el Per, siendo efectivos en lugar de tratar de ser restrictivos. Si no, perderemos y no seremos puerto hub.
ECONOMA 11
PRONSTICO
Senamhi: norte y sur no sufrirn de sequa para el agro

Para el 2012 se prevn mejores condiciones hdricas que los dos ltimos aos, lo que permitira mejores condiciones para la campaa agrcola 20122013.
ROCO BARJA MARQUINA
USI
VOLMENES DE AGUA
Regin capacidad Unidad hidrogrca Reservorios % de la capacidad de almacenamiento 63 47 47 49 60 75 78 100 85 87 70 80
Pacco
rbarja@diariogestion.com.pe
Chira Chira* Jequetepeque Chancay Lamb. Rimac *** Sistema Colca Sistema Chili
Buenas perspectivas. Eso es lo que presentan la zona norte y sur del pas para este ao en trminos de almacenaje hdrico y su implicancia en la campaa agrcola 2012-2013, estim el Servicio Nacional de Meteorologa e Hidrologa (Senamhi). El director de Hidrologa Operativa del Senamhi, Juan Arboleda, seal que en los dos ltimos aos la zona norte ha tenido un perodo muy seco, el cual por suerte se logr paliar de al-
Tambo*
Poechos San Lorenzo Gallito Ciego Tinajones Sistema de lagunas Condoroma Pae Dique Los espaoles Pillones El Frayle Aguada Blanca Pato Grande
peruano. Al otro lado, en la zona sur, Arboleda indic que se registran los mejores niveles de almacenamiento hdrico a la fecha. Hace cinco aos esta parte del pas sufri una fuerte crisis, pero ahora ya est recuperada, tanto as que el promedio actual es de 88% , manifest. Aadi que las regiones de la zona sur han demostrado tener un manejo ms responsable del recurso hdrico respecto a la del norte, lo cual les ha permitido a la fecha registrar niveles de almacenamiento cercanos al 100%.
Buena campaa Respecto a la nueva campaa agrcola que se inicia en abril, sostuvo que las condiciones hdricas sern las mejores de los dos ltimos aos. La programacin de los cultivos se basa en la disponibilidad hdrica, y ello est asegurado para este ao, anot. La nica preocupacin podra darse en la zona de selva debido a algunos incrementos significativos de lluvias. Senamhi y CARE Per rmaron hoy un convenio interinstitucional.
* Datos : del da 10/01/2012 *** Dato: del da 31/12/2011

FUENTE: PG. WEB: HTTP://WWW. AUTODEMA.GOB.PE HTTP://WWW. JUDRCHL.ORG.PE HTTP://WWW. CHIRAPIURAGOB.PE/ JUNTA DE USUARIOS DEL DISTRITO DE RIEGO REGULADO JEQUETEPEQUE HTTP:// WWW. ANA.GOB.PE GOBIERNO REGIONAL PERPG.
Hay mejores condiciones para la produccin agrcola este ao.
guna forma y por ende no se sufri de desabastecimiento crnico. El ao pasado el promedio de almacenaje de los reservorios se ubic en 20%, y ahora estamos a niveles de 50%. Estos datos son espe-
CIFRAS Y DATOS
No se descartan lluvias. Entre la segunda semana de febrero y la primera de marzo podran presentarse ms lluvias que las usuales en la zona central del pas, lo que implicara vas cerradas en la entrada a Lima.
ranzadores pues nos encontramos recin en la curva de ascenso, dijo a Gestin. De acuerdo con el funcionario, si la tendencia actual se mantiene podran lograrse excelentes campaas de arroz y algodn en el norte
12 ECONOMA
PERSPECTIVAS
Solo el 3.6% de exportaciones no tradicionales van a China

En cambio, Estados Unido representa un mejor mercado para los productos peruanos con un mayor valor agregado. Le siguen Europa y los pases latinoamericanos.
LUIS HIDALGO SUREZ
USI
ANLISIS S
Mercedes Aroz
EX MINISTRA DE ECONOMA
APROVECHAR LOS TLC
lhidalgos@diariogestion.com.pe
El ao pasado las exportaciones no tradicionales crecieron 29%, segn revel el presidente del Consejo de Ministros, scar Valds, en su primera presentacin ante el Congreso. Para este ao el Gobierno estima que dichas ventas al exterior ascenderan a US$ 11,000 millones, un aumento de 12% que si bien supera al 9% que estima para las exportaciones totales (que en el 2011 superaron los US$ 48,000 millones), la desaceleracin del ritmo de crecimiento es sustancial. La razn principal de ello es la agudizacin que se prev de la crisis internacional, que aunque no afectara mucho el precio de nuestros productos no tradicionales de exportacin, lo hara en la demanda por los mismos.
Priorizacin Las cifras oficiales disponibles (a octubre del 2011) indican que China ha pasado a ser el principal mercado de destino de nuestras exportaciones totales (de las que 78% son tradicionales y el resto no tradicionales) por lo que algunos consideran que dicho mercado debera priorizarse. Sin embargo, alrededor del 95% de las exportaciones peruanas a China son materias primas (tradicionales) y solo 5% corresponde a aquellas con mayor valor agregado (no tradicionales). Del total de exportaciones con mayor valor agregado del Per, ms de un quinto (22.4%) fueron a EE.UU. y so-
ara no perder el dinamismo de las exportaciones no tradicionales hay que aprovechar los tratados de libre comercio ya suscritos por el Per, que son una ventana de oportunidad para ingresar a esos mercados. Pero ms que una implementacin formal de estos TLC, lo que se requiere es hacer una prctica de facilitacin del comercio exterior. Tambin hacen falta algunas polticas. Por ejemplo, en el Mincetur hay que trabajar con mayor fuerza la promocin comercial. Las Consejeras Comerciales (de las embajadas del Per) deberan pasar al
Las exportaciones no tradicionales son las que generan ms empleo directo, por lo que es necesario promocionarlas ms.
EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS *

(Valores FOB en millones de US$) 2010 Productos tradicionales Pesqueros Agrcolas Mineros Petrleo y gas natural Productos no tradicionales Agropecuarios Pesqueros Textiles Maderas y papeles, y sus manufacturas Qumicos Minerales no metlicos Sidero-metalrgicos y joyera Metal-mecnicos Otros Otros Total Exportaciones *Enero - octubre
FUENTE: BCR
EL DATO
Supervit. Las exportaciones totales superaron los US$ 48,000 millones en el 2011, con lo cual el supervit scal fue en torno a US$ 9,000 millones.
2011 29856 1940 1196 22776 3944 8093 2162 877 1561 321 1364 384 936 369 118 248 38197
Var.% 34 9.6 62.2 31.4 61.4 33.5 29.3 72.1 24.9 8.4 38.9 108.1 24.7 13.2 31.9 24.8 33.8
22279 1771 737 17327 2444 6062 1672 510 1250 296 982 185 750 326 90 199 28540
lo 3.6% a China. Europa y Latinoamrica tambin son mercados importantes . Dado que las exportaciones con mayor valor agregado son las que generan ms empleo (principal vehculo de la inclusin social) habr que cuidar los mercados ms importantes y ya ganados para estos productos, en particular EE.UU. y Europa cuyas economas estn en crisis. Ello no excluye que simult-
neamente se promocione la exportacin no tradicional en mercados como el asitico y la India (cuyo TLC est pendiente de aprobacin). El presidente de la Asociacin de Expor tadores (ADEX), Juan Varilias, considera que, adems de los dos paquetes fiscales anticrisis que ha anunciado el Gobierno, es necesario aprovechar los acuerdos comerciales como estrategia principal para reducir el efecto de la recesin externa en las exportaciones no tradicionales. Los empresarios debemos reorientar los productos a destinos ms competitivos. Pero no es una tarea fcil, dijo. Tambin hay que abaratar los costos de exportacin y mejorar la promocin en el exterior (ver nota aparte).
Las Consejeras Comerciales deberan pasar al Mincetur para mejorar el trabajo especializado.
Mincetur para mejorar el trabajo especializado de inteligencia comercial, y hay que darles ms recursos a estas consejeras. El otro tema es acelerar y apuntalar todas las medidas para la facilitacin del comercio exterior. Se ha avanzado con la ventanilla nica de comercio exterior, pero una de las reformas importantes que tiene que hacer la Sunat es todo lo que se reere a facilitacin aduanera. En esto y en el desarrollo portuario ya se ven avances, pero hay que seguir apuntalndolos, as como tambin mejorar los aspectos logsticos para reducir ms los costos de exportacin.
Los Angeles puede ser nicho para productos peruanos

Si bien las exportaciones nacionales de mayor valor agregado se han multiplicado en la ltima dcada, los niveles de elaboracin son bsatante diferenciados entre ramas. Por ejemplo, en lo que son maderas hay muy poco valor aadido, lo mismo que en algunas frutas, mientras que en textiles, petroqumica, es mayor. Las fortalezas de la industria peruana de confecciones radi-
can en su calidad y servicios y no necesariamente en precios, por lo que sera recomendale enfocarse en conquistar nuevos nichos de mercado que priorizan la diferenciacin y exclusividad del producto, seala la Ocina Comercial del Per en Los ngeles. En su opinin, dicha ciudad se perla como uno de
los mercados con mayores oportunidades dentro de Estados Unidos para las confecciones, el cual sin embargo no ha sido explorada por un gran nmero de empresas peruanas del sector. Esta ciudad es percibida como uno de los centros de la moda ms importantes, del mundo.
USI
Debe impulsarse un mayor valor agregado en las exportaciones.
ECONOMA 13
RANKING DE FUNDACIN HERITAGE
Mejora libertad laboral en el Per

No obstante, an existen barreras paraarancelarias que elevan el costo del comercio en el mercado peruano. En el ranking mundial 2012 sobre la libertad econmica que tienen los pases, elaborado por la fundacin Heritage (correspondiente al ao 2011), el Per se mantuvo en la posicin 45, es decir igual que en el 2010. No obstante, en el periodo bajo escrutinio el Per registr mejoras en su libertad monetaria (a cargo del BCR) y laboral, mayormente compensada por una declinacin en la corrupcin. El Per se ubic sexto entre 29 pases de Latinoamrica, y su puntaje total est por encima de los promedios mundial y regional, segn ese ranking. El
EN CORTO
Reformas. El ranking sobre libertad econmica destaca que en el Per las recientes reformas han eliminado barreras en el lanzamiento y operacin de empresas privadas, y que hoy toma menos tiempo que el promedio mundial iniciar un negocio en el Per.
Destacan poltica monetaria.
reporte indica que las reformas econmicas en el Per en los aos recientes han respaldado la expansin econmica y la reduccin de la pobreza, y que el sector empresarial se ha beneficiado de un mayor acceso al financiamiento y ha mejorado la eficiencia regulatoria. Observa que acelerar las reformas en el Poder Judicial, junto con continuos
esfuerzos por hacer ms eficiente la administracin pblica, ayudarn a dar sostenibilidad al crecimiento econmico y ampliar la mejora en los estndares de vida. De otro lado, observa que si bien el arancel promedio est en 2.5%, an existen numerosas barreras paraarancelarias que elevan el costo del comercio. La mayora de sectores son abiertos a la inversin, pero las deciencias burocrticas continan trabando el incremento de la inversin, advierte.
ES OBSTCULO PARA EL DESARROLLO, AFIRMA
SNI advierte ineciencia en el gasto pblico

ROCO BARJA MARQUINA
PER: PRESUPUESTO PBLICO 2006-2010*

Presupuesto Presupuesto % de Monto institucional ejecutado ejecucin no ejecutado modicado 2006 56,823 51,435 90.5 5,388 2007 61,997 52,898 85.3 9,099 2008 71,342 58,863 82.5 12,479 2009 97,160 79,892 82.2 17,268 2010 106,402 88,395 83.1 18,007 Nota: Para los aos 2009 y 2010 incluye los presupuestos del Gobierno nacional, regional y local. En cambio desde el 2006 hasta el 2008 incluye a Gobierno Nacional y regional
FUENTE: MINISTERIO DE ECONOMA Y FNANZAS * MILLONES DE SOLES
El monto no ejecutado del Presupuesto Pblico pas de S/.5,388 a S/.18,007 millones en el periodo 2006 2010, lo que signic un incremento de 234.2%, segn lo revel el Instituto de Estudios Econmicos y Sociales de la SNI. Para el gremio, la falta de capacidad en la administracin pblica para gestionar el buen uso de los recursos sigue siendo un problema latente que, de no ser controlado a tiempo, podra constituirse en un serio obstculo para el desarrollo del pas. En ese sentido, precis que solo en 2010 el monto no ejecutado del Presupuesto Pblico aument 4.2% ms que en el 2009, luego que se destinara al Gobierno central y a los gobiernos regionales y locales S/.106,402 millones y solo se utilizara el 83.1% del total. Esto no solo sucedi en el 2010, sino tambin en aos anteriores, subray.
Factores a mejorar Para la SNI, los factores que influyen en la baja ejecucin del presupuesto son la falta de gestin pblica por parte de las autoridades, la escasez de personal tcnico altamente calificado y capacitado en las jurisdicciones correspondientes y la centralizacin del MEF. Respecto a este ltimo punto, destac que desde noviembre pasado este ministerio ha puesto en marcha ocho sedes descentralizadas, lo cual ha incrementado en ms del 15% la eje-
Ao
PER: TRANSFERENCIAS POR CANON Y SOBRECANON

2011 (en soles) Ranking 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Regin Cusco ncash Arequipa Cajamarca La Libertad Moquegua Tacna Puno Piura Ica Gobiernos regionales 1168,216 575,282 488,035 428,002 345,470 325,703 285,749 241,425 268,375 211,802 Gobiernos locales 3520,309 1622,815 1509,549 1029,645 1073,408 1014,222 943,476 796,638 728,210 611,163 4688,525 2198,097 1997,584 1457,646 1419,112 1339,691 1229,225 1038,062 996,585 822,965 Total Per cpita diario 3.7 2.0 1.6 1.0 0.8 7.7 3.8 0.8 0.6 1.1
FUENTE: MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS
CIFRAS Y DATOS
Nivel educativo. El 71% de los habitantes mayores de 15 aos en el 2010 solo tena primaria completa; el 28%, secundaria; y el 1%, educacin superior. Comprensin lectora. El 22.8% del alumnado proveniente de colegios estatales y el 48.6% de los alumnos de escuelas privadas aprobaron los exmenes.
cucin presupuestal en el ltimo trimestre de 2011. En referencia al SNIP, sostuvo que su centralizacin genera que los proyectos demoren meses para completar su revisin y futura aprobacin. El SNIP con sede en Lima tiene que revisar expedientes de las 24 regiones del pas, lo cual genera una carga procesal enorme. Se debe instalar una oficina en todas las capitales regionales para as agilizar el proceso, pero ello requerir ms personal tcnico, finaliz.
14 ECONOMA
PRESUPUESTO POR RESULTADOS
Gana Per pretende que regiones rindan cuentas cada tres meses al MEF
Bancada de Gana Per presenta proyecto de ley que busca controlar y mejorar la ejecucin nanciera y fsica de los programas estratgicos de los gobiernos regionales. La bancada de Gana Per present un proyecto de ley que busca incorporar medidas de control en el presupuesto por resultados para mejorar la ejecucin de ese componente del presupuesto pblico. El proyecto propone que el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) convoque a reuniones pblicas trimestrales a las autoridades regionales de los programas presupuestales estratgicos para que rindan cuentas de los avances en la ejecucin nanciera y fsica de los programas estratgicos. Asimismo debern brindar explicaciones sobre las dicultades que se enfrenta en dicha ejecucin.
Manuel Melgar
ANLISIS
LAS CLAVES
En febrero se harn forums para recoger aportes al proyecto, seal el congresista de Gana Per, Manuel Zerillo, autor de la iniciativa legal. El 42% del presupuesto pblico ser por resultados en el 2012, estim el MEF. La meta del MEF es que en el 2016 el 100% del presupuesto sea por resultados. S/. 3.9 al da invierte el Estado en un estudiante de educacin escolar, siendo un indicador presupuestal.
Hay control del gasto pero es efectivo, seala autor del proyecto.
Adems se plantea encargar al MEF implementar y capacitar a todos los sectores, gobiernos regionales, provinciales y distritales so-
bre el Sistema Integrado de Administracin Financiera (SIAF) con enfoque a presupuesto por resultados en todas las entidades del Estado.
Tambin se le autoriza a implementar en el SIAF el mdulo Avance Fsico para controlar lo gastado versus el avance de obra fsico.
Jefe de calidad En el proyecto se autoriza la contratacin en cada gobierno regional, provincial y distrital la contratacin de un profesional colegiado de economa, contabilidad y/o administracin para que se encargue de la evaluacin y supervisin de la ejecucin del gasto con enfoque a resultados. Esa contratacin tendr que ser cubierta con los propios recursos ordinarios y/o con los recursos que perciban del Foncomun, canon u otros, sin generar mayores gastos al tesoro pblico. En cada sesin del presupuesto participativo deber participar el funcionario de calidad del gasto de cada gobierno regional, provincial y distrital para supervisar la ejecucin del presupuesto participativo en cada localidad, dar opinin tcnica sobre los proyectos para conseguir la asignacin presupuestaria por parte del MEF.
REGIONES NO ENTIENDEN EL ENFOQUE
a iniciativa es interesante porque hasta ahora los programas de presupuesto por resultados han venido siendo promovidos por y desde el MEF con muy poca participacin de gobiernos reginales y locales. Vemos que este tipo de presupuesto lo implementa el MEF con una metodologa de arriba hacia abajo, lo cual hace que las regiones al implementarlo no llegan a comprender la magnitud de ese enfoque de mejora del gasto. Desde el MEF debera haber una actitud ms descentralista a la hora de denir estos programas, y se debe recoger no solo la opinin sino saber si en las regiones se est entendiendo este tema.
EPIFANIO BACA RPTE. PROPUESTA CIUDADANA
ANCASH
Guardan algodn para venderlo a mejor precio

Los algodoneros de Ancash estn guardando sus cosechas a la espera de un mejor precio en el valle, inform el ministerio de Agricultura (Minag) tras realizar una encuesta a los productores de algodn de esa regin para conocer el comportamiento de precios en chacra. En la zona del Valle SantaSector Pampa, el precio promedio en chacra se vendi en S/. 124 el quintal en rama, respecto al precio de la semana anterior que fue de S/. 130, mostrando una tendencia a la baja. La encuesta del Minag tambin se realiz en Ica, donde se observ que el precio promedio en chacra vari entre S/. 113 y S/. 125 por quintal, bajando el precio mnimo pagado la semana anterior, en donde se vendi entre S/. 120 y S/. 125 el quintal.
PRECIOS PROMEDIO AL PRODUCTOR DE ALGODON EN RAMA

(S/./qq.) Regin Ancash Santa Ica Ica Nazca Palpa 125 130 242 244 235 125 120 120 129 246 124 2010 2011 2012(*)
FUENTE: DIRECCIONES REGIONALES DE AGRICULTURA
En la provincia de Palpa, el precio en chacra vari entre S/. 110 y S/. 120 por quintal, cuyo monto se mantiene de modo similar respecto a la semana anterior. Asimismo, en la provincia de Nasca, el precio en chacra de algodn vari entre S/. 115 y S/. 120 por quintal en rama, precio menor con respecto a la semana anterior que registr S/. 130 y S/. 140 por quintal.
Precios a la baja.
OPTIMISMO
Mincetur espera que turismo receptivo siga creciendo

El Mincetur arm que espera que en el presente ao el turismo receptivo en Per contine creciendo por encima de la tasa de crecimiento del turismo mundial, el cual avanz 4% al cierre del 2011 mientras que el receptivo peruano lo hizo en 9%. Espaa es el principal emisor de turistas y esperamos que lo contine siendo y siga liderando el crecimiento de esta regin (Europa). Sabemos que hay una crisis pero los turistas espaoles van a seguir llegando a Per, seal el ministro de Comercio Exterior y Turismo, Jos Luis Silva, a la agencia Andina. El ministro se reuni con un grupo de tour operadores en Madrid (Espaa), en donde participa en la Feria Internacional de Turismo (Fitur), a quienes agradeci por la promocin de Per como destino turstico. La amistad y relacin con Espaa es desde hace mucho tiempo y vemos cmo viene creciendo el nmero de personas que viajan de Espaa a Per por el trabajo que ustedes hacen de manera importante, dijo a los tour operadores. Agreg que los tour operadores le han manifestado que el sorprendente crecimiento del ujo turstico hacia Per se debe a la consistencia de las polticas de Estado. En la cita los tour operadores que son aliados estratgicos en la promocin del turismo a Per recibieron el reconocimiento de autoridades peruanas. En el evento tambin particip la directora de Promocin de Turismo de la Comisin de Promocin del Per para la Exportacin y Turismo (Promper), Mara del Carmen Reparaz.
El ministro agradeci la promocin de los operadores.
ECONOMA 15
SEALA MINISTRO MERINO
PERISCOPIO ECONMICO
Electroper ser la prxima en listar en bolsa de valores

Empresa es clave para la promocin de inversiones en energa hidrulica. Se estima que Per requiere 500 megawatios ms cada ao para atender demanda energtica.
ROCO BARJA MARQUINA
USI
OTROS DIGO
Nuevo EIA para Ta Mara?

Evaluaciones. Respecto al proyecto cuprfero Ta Mara, el ministro adelat que conversarn con la empresa a cargo, Southern Copper, y evaluarn si las observaciones fueron subsanadas. De lo contrario, la empresa tendra que presentar un nuevo Estudio de Impacto Ambiental.
Tal como lo adelantramos (Gestin 03.08.11) una de las apuesta del gobierno del Ollanta Humala es impulsar que las empresas estatales del sector minero energtico comiencen a listar en la Bolsa de Valores de Lima (BLV), como ya ha ocurrido con Petroper. Vamos a hacer lo mismo con otras dos empresas del Estado, una es Electroper, que va a tener un rol muy importante en la promocin de las inversiones en energa en el pas en lo que es hidrulica, seal el ministro de Energa y Minas, Jorge Merino. Para el MEM, latarea de Electroper debe ser la de tener planes de generacin, transmisin y capacidad para renegociar nuestros recursos. Sobre este mismo sector, arm que replantearn la matriz energtica para poder abastecer el crecimiento esperado de la demanda, principalmente con el desarrollo de proyectos hidroelctricos. Tenemos una oferta importante de proyectos hidroelctricos, sin embargo los proyectos hidroelctricos o de generacin en general se van desarrollando en la medida que hay una demanda de energa. Pen-
Bolivia le teme al TLC de Per y China

COMERCIO. El ministro de Economa de Bolivia, Luis Arce, manifest su temor de que el TLC de Per con China haga que el pas asitico domine el comercio de la regin afectando a los textiles de su pas. Incluso seal que Chile y Ecuador deben estar alertas ante esa eventual amenaza.
US$ 279
EL NMERO
150
TONELADAS mtricas de desechos, entre desmonte y basura, son recogidas al da de las vas principales de Lima, inform Emape.
60
POR CIENTO representa el
sector minero en ingresos para la economa peruana.

Per busca ser competitivo sobre todo en el tema de exploraciones.
MILLONES aport en regalas la empresa Pluspetrol Norte al Estado durante el 2011. En diciembre pasado el aporte fue de US$ 20.3 millones.
ESSALUD
samos que en el pas cada ao necesitamos unos 500 megavatios ms, explic a Reuters. Al respecto, el ministro dijo que priorizarn los planes hidroelctricos en la zona nororiental, donde la capacidad instalada superara los 12,000 megavatios.
Y en minera? Merino anot que Per fomentar la exploracin minera y de hidrocarburos para garantizar inversiones y elevar su produccin de recursos naturales, a pesar de la crisis internacional. Coment que para ello el Gobierno buscar un nuevo enfoque que contenga los crecientes conflictos sociales,
En cuanto a generacin, vamos a priorizar los planes hidroelctricos en la zona nororiental del pas, donde la capacidad instalada supera, segn los estimados, los 12,000 megavatios
que amenazan frenar inversiones principalmente mineras por ms de US$50,000 millones para los prximos aos. S que el 2012 es un ao de coyunturas, pero tenemos mucha confianza en
que vamos a generar la conanza necesaria tanto en la poblacin como en los inversionistas, subray. En cuanto al conflicto surgido por el proyecto Minas Conga, Merino precis que an se est trabajando en el proceso de licitacin para escoger a la entidad que realizar el estudio. Tenemos muchos proyectos mineros en cartera y queremos tener una presencia muy fuerte en el tema del relacionamiento, del ambiente, mencion. En ese sentido, sostuvo que la meta es mantener al Per como un pas competitivo para las inversiones, sobre todo en el tema de exploraciones.
Habr menos colas para medicinas

EsSalud inaugur en el Callao un almacn central de medicamentos e insumos hospitalarios, el cual brindar un tratamiento oportuno a los pacientes, tanto en la consulta externa, emergencia, hospitalizacin y centros quirrgicos, reducindose as las co as pa a acceder a medicinas. as colas para accede ed c as.
INNOVACIN
Se decidi incorporar un eje tivo estratgico relativo a ologa la ciencia, tecnologa n e Innovacin en el o Plan Estratgico de onal Desarrollo Nacional (PEDN) al 2021
GERMN ALARCO PRESIDENTE DEL CEPLAN
16 ECONOMA
RIESGO
Moodys advierte mayor presin sobre la nota de Francia

La agencia no sigui los pasos de S&P, pero advirti que la triple A de Francia est en riesgo. Anunciar su decisin sobre la calificacin del pas galo este trimestre. (Reuters) La agencia calicadora Moodys anunci que an est evaluando la perspectiva estable con que cuenta su calificacin AAA de Francia y que la actualizar durante el primer trimestre. En todo caso, Moodys admiti que el deterioro en las mtricas de su deuda y los potenciales compromisos contingentes estn presionando tal perspectiva. Asimismo, dijo que el Gobierno galo tiene menos margen de maniobra sobre sus nanzas pblicas que en el 2008. Asegur que la calificacin mxima de Francia podra estar en riesgo si el ratio de deuda respecto al PBI sigue subiendo y si la crisis de
Bloomberg
Piden a UE rpida accin contra crisis

Lderes globales y empresarios instaron a Europa a tomar nuevas medidas para resolver su profunda crisis, con un alto ejecutivo del FMI que advirti que el continente sufrir una espiral descendente del colapso de conanza si no se adoptan acciones adicionales. Los comentarios se producen despus de que S&P rebajara las notas de nueve pases de la zona euro. Sin (...) medidas, Europa ser arrastrada a una espiral descendente del colapso de la conanza, un estancamiento del crecimiento y menos empleo, dijo David Lipton, primer subdirector gerente del FMI. Pero, con medidas decisivas en Europa y el apoyo global, es posible evitar una nueva fase de la crisis, agreg. El presidente del grupo HSBC , Douglas Flint, tambin resalt la necesidad de una accin pronta.
Moodys an revisa las perspectivas de la nota de Francia.
dad en la zona euro, dijo Osborne a la radio BBC. Las bolsas europeas subieron ayer levemente, sugiriendo que la rebaja de S&P era esperada y ya haba absorbida por el mercado. Por su parte la Comisin Europea estim que S&P est equivocada al pensar que la zona euro est excesivamente enfocada en la austeridad presupuestaria. Agreg que el momento elegido para la baja de calicaciones crediticias a nueve pases del bloque fue extrao.
Las bolsas europeas subieron ayer levemente, sugiriendo que la rebaja de S&P era esperada y ya haba absorbida por el mercado.
Creemos que la Unin Europea colectivamente y los estados miembros de la zona euro individualmente estn tomando las medidas necesarias, y han tomado y seguirn tomando las medidas necesarias para apoyar a la economa de la UE, dijo el portavoz de la Comisin Europea Olivier Bailly.
deuda soberana de la zona euro empeora.

Mayor amenaza En tanto en Gran Bretaa, el ministro de Finanzas, George Osborne, indic que la incer-
tidumbre en torno a una solucin de la crisis de deuda de Grecia es una amenaza mayor para la estabilidad europea que la rebaja de las calicaciones de nueve pases de la zona euro anunciada por
Standard & Poors. La agencia baj las notas de Francia, Italia, Espaa y otros estados del bloque el viernes pasado, al tiempo que se rompieron las tratativas que buscan reducir la deuda de Grecia.
Yo dira que casi ms que las rebajas, la incertidumbre actual sobre cmo se va a eliminar parte de la deuda de Grecia en manos del sector privado es actualmente la mayor fuente de inestabili-
PERSPECTIVA
TEMORES
ciones soberanas europeas de la agencia. Hay mucho de polticas arriesgadas y un cese de pagos desordenado tendr ramicaciones a otros pases, pero creo que las autoridades querrn evitar eso (...) El juego sigue, arm. Las conversaciones entre Grecia y sus acreedores bancarios para recortar la carga de deuda del pas se estancaron debido al disenso respecto a qu tasa de inters sera aceptable, dijo el lder del grupo de bancos que guiaba las charlas. Charles Dallara, director gerente del Instituto de Finanzas Internacionales, seal que Grecia espera que el sector privado acepte tasas de inters que (ellos mismos) no aceptaran, lo que es completamente irracional, declar. Grecia envi a Washington a altos representantes del Gobierno para que se renan con el FMI, en una carrera contra el reloj para terminar con un estancamiento de las negociaciones para un canje de deuda.
PERO SIN CONSENSO
S&P prev que pronto Grecia declarar una cesacin de sus pagos
Bloomberg
Bancos aumentan depsitos en el BCE

(Reuters) Los bancos comerciales depositaron la cifra rcord de casi 500,000 millones de euros en el Banco Central Europeo, dada una combinacin de preocupaciones por la crisis de deuda y una reciente inyeccin de efectivo del propio BCE que dej a los bancos con mucho dinero pero muy temerosos de prestarlo. Los depsitos a un da en el BCE han registrado regularmente mximos histricos en las ltimas semanas, despus de la primera oferta del banco central de prstamos baratos a tres aos que le inyect 490,000 millones de euros (US$ 620,000 millones) al sistema bancario. Segn datos del BCE, ayer los depsitos alcanzaron un nuevo mximo de 493,000 millones de euros, por encima de los 490,000 millones que se haban registrado el viernes. El total podra trepar an ms.
CIFRAS Y DATOS
Alemania recortara su pronstico de crecimiento para el 2012 a slo un 0.75%. El 55% de los italianos perdieron la conanza en el euro, segn un sondeo. Francia dijo que no haba necesidad de apuntalar al Fondo Europeo de Estabilidad Econmica (FEEF) a raz de larebaja en su nota por parte de S&P.
Espaa apura reforma laboral

(Reuters) El Gobierno espaol trabajaba intensamente en la preparacin de una reforma laboral, una vez expirado, sin resultados de relevancia, el plazo dado a empresas y sindicatos para que presentaran una propuesta consensuada al Ejecutivo. Se trabaja intensamente, y la ministra tiene su lnea abierta para hablar con los agentes sociales, dijo una portavoz del Ministerio de Empleo. Al no llegar a un acuerdo los agentes sociales sobre los temas ms importantes de cara a una reforma laboral -salarios, contratacin y negociacin colectiva-, el Gobierno legislar con la intencin de dinamizar un mercado laboral que cerr el 2011 con 5.4 millones de desempleados.
Grecia en carrera contra el reloj en negociaciones para reducir deuda.
(Reuters) Grecia declarar el cese de pagos de su deuda en poco tiempo, dijo un importante funcionario de Standard & Poors. Grecia caer en moratoria en muy poco tiempo. No podra decir si habr una solucin al final de las actuales pedregosas negociaciones, dijo Moritz Kraemer, encargado de la unidad de calica-
EN CORTO
Otra rebaja. S&P rebaj la calicacin del fondo de rescate europeo, slo das despus de despojar a Francia y Austria de su nota AAA. La agencia rebaj la nota del FEEF a AA+ desde AAA.
El fin del ciclo mensual de reservas del BCE -momento en que los bancos cumplen sus metas y tienen pocas opciones de hacer malabares con su nanciamiento- es hoy. Los cambios a las normas de reservas generan interrogantes sobre los futuros de los depsitos.
ECONOMA 17 INDICE
AFP
SONDEO
Crecimiento chino caera a ritmo ms bajo desde 2009

Segn sondeo de Bloomberg, PBI de China se habra expandido 8.7% a nes del 2011. Beijing dar hoy los datos ociales. (Bloomberg) La economa china probablemente haya crecido al ritmo ms bajo en diez trimestres en los ltimos tres meses de 2011 y podra enfriarse an ms en tanto cae la demanda de exportaciones y los funcionarios prosiguen una campaa contra las burbujas inmobiliarias. El PBI de China aumentara 8.7% interanual, el ritmo ms lento desde el segundo trimestre de 2009, segn la mediana de los pronsticos de 26 economistas encuestados por Bloomberg News. Los datos y los indicadores de inversin, ventas minoristas y produccin industrial se darn a conocer hoy en Beijing. La cuarta desaceleracin trimestral consecutiva de la segunda mayor economa del mundo se suma a la preocupacin de que el crecimiento mundial est frenndose, dado que el FMI ha advertido de un crecimiento cercano a cero en Europa y efectu una rebaja sustancial de su pronstico de expansin mundial. El aumento de las exportaciones chinas fue el menor en dos aos en diciembre y la inaBloomberg
La economa brasilea no creci en el tercer trimestre del 2011.
PBI de Brasil da primeras seales de un repunte

(Reuters) La actividad econmica de Brasil se elev 1.15% en noviembre, mejor a lo esperado, en una seal de que la desaceleracin de la economa ms grande de Amrica Latina podra estar terminando y que las tasas de inters podran bajar no tanto como se prevea. El ndice de actividad econmica IBC-Br que elabora el Banco Central de Brasil, una estimacin que aproxima el dato de PBI, repunt en noviembre tras tres meses consecutivos de cada. El mercado esperaba un crecimiento del 0.85% en noviembre respecto a octubre, segn un sondeo de Reuters entre 10 analistas. Indicadores recientes arrojan que la economa brasilea est repuntando gradualmente desde el crecimiento cero del tercer trimestre, que llev a una avalancha de medidas de estmulo del Gobierno para resucitar el crecimiento.
EL NMERO
5.30%
ES LA ESTIMACIN para la inacin de Brasil en el 2012, segn un sondeo.
El crecimiento de China se est moderando conforme la crisis de deuda de Europa y la dbil expansin de Estados Unidos inciden en sus exportaciones.
OTROS DIGO
Optimismo chino sobre economa global

Primer ministro. La conanza econmica mundial volver eventualmente, dijo el primer ministro chino, Wen Jiabao, dando una nota de moderado optimismo en una gira por el Medio Oriente, cuyo suministro de petrleo es esencial para el rpido crecimiento econmico de su pas.
cin se moder al nivel ms bajo en 15 meses, dando motivos al premier Wen Jiabao para estimular el crecimiento. Lo peor est por venir y ms medidas moderadoras estn previstas para los prximos meses, dijo Zhang
Zhiwei, economista principal para China de Nomura Holdings, que antes trabaj en el FMI. Los crecientes riesgos bajistas en China afectarn las perspectivas de otras economas, en especial los exportadores de materias
primas como Australia y Brasil. El crecimiento podra deprimirse a 7.5% en los tres meses que terminan en marzo y a 7.6% en el segundo trimestre, precis Zhang. Eso podra llevar al banco central a concentrar la exibilizacin de polticas en el primer semestre, con una rebaja de tasas de inters en marzo y tres reducciones del ratio de reservas bancarias, agreg. China el mes pasado permiti a los prestamistas guardar menos fondos como reservas por primera vez en tres aos para alentar la entrega de prstamos.
Esta cifra refuerza la visin de que la pausa en la economa brasilea que vimos en el tercer trimestre fue temporal, afirm Jankiel Santos, economista jefe de BES Investimento en Sao Paulo. La economa tiene todos los elementos para seguir creciendo vigorosamente, agreg. La economa perdi impulso en el segundo semestre del 2011 ante una menor demanda crediticia y una baja en el crecimiento externo. Se cree que la economa se desaceler a una tasa de expansin del 3% en el 2011 desde el 7.5% del ao anterior.
OBJETIVO
Colombia aspira a convertirse en la tercera economa de A.L.

Red Iberoamericana de Prensa Econmica La Repblica de Colombia
EL DATO
Cambios. Desde el 2000, el cultivo de la hoja de coca cay 65% en Colombia, a 57,000 hectreas en 2010, segn cifras de la ONU. El negocio est migrando a pases como Per, Venezuela, Ecuador y Bolivia.
Colombia es hoy la cuarta economa en Amrica Latina, ramos la quinta hace cuatro aos y estamos en un proceso de transformar el pas lo suciente para que, en esta misma mesa, poda-
mos decir que somos la economa ms grande en Amrica Latina despus de Brasil y Mxico, dijo el ministro de Comercio, Industria y Tur ismo, Sergio DazGranados.
Nuestra meta es ser la tercera economa latinoamericana en 2014 e ingresar en la Ocde, aadi. Actualmente, Argentina ocupa la tercera posicin en el ranking de economas latinoamericanas. Sobre el crecimiento econmico, el ministro destac el buen comportamiento al registrar un crecimiento de 7.7% en el
tercer trimestre de 2011, ao en el que se crearon 1.5 millones de empleos formales, y espera que en los resultados sobre el corrido del ao 2011 se logre un crecimiento de 5.5%. Las perspectivas para 2012 son positivas, asegur el ministro, que cifr entre 4.5% y 5.5% el crecimiento econmico.
BREVES
ARABIA SAUDITA
Dudan que Irn bloquee petrleo

Arabia Saudita puso en duda que Irn pueda bloquear la principal ruta comercial del petrleo del Golfo y dej en claro que est listo para aumentar el
nivel de bombeo, despus que nuevas sanciones que amenazaron con interrumpir las ventas de crudo iran. Israel, reclam medidas punitivas ms duras contra Tehern para detener su programa nuclear. Pero dijo que stas sean efectivas y todos los pases deben respaldarlas
JAPN
Aumenta gasto de capital
La estimacin clave de gasto de capital corporativo de Japn subi a su ritmo ms rpido en casi cuatro aos en noviembre, debido a la demanda de reconstruccin tras el terremoto, pero las autoridades siguen en guardia ante las posibles repercusiones de la crisis europea.
BOLIVIA
Economa creci 5.1% el 2011

La economa de Bolivia creci en el 2011 al menos 5.1% , en lnea con lo programado, impulsada principalmente por una fuerte demanda interna que compen-
s el impacto de la crisis int e r n a c i o n a l , d ij o e l ministro de Economa, Luis Arce. El PBI boliviano debera crecer 5.5% el 2012 y la perspectiva es que el ritmo de crecimiento se acelere paulatinamente en el siguiente quinquenio.
18
OPININ
La inaccin que afecta la competitividad
DE ACUERDO CON LA ENCUESTA DE DATUM realizada este mes, el 36% piensa que dentro de un ao habr ms inversin privada en el pas. A tono con la recuperacin de las expectativas de la opinin pblica, dicho porcentaje es mayor que el registrado en el sondeo de diciembre (31%), en tanto que quienes esperan menor inversin son menos que hace un mes (37% y 43%, respectivamente). Como sealamos ayer, los encargados de invertir los empresarios no ven un panorama tan expectante, segn indica la encuesta de expectativas que efecta el Banco Central de Reserva (BCR) entre las principales empresas. Las proyecciones del instituto emisor reejan esa situacin: la inversin privada crecera 7% este ao, una tasa bastante inferior a la del ao pasado (12%). Si bien la catica situacin en el exterior afectar la inversin fornea en el pas, existen factores internos que se deben tomar en cuenta.
Investigacin y poltica pblica

OPININ
Javier Portocarrero
DIRECTOR CIES (*)
mo reforzar la vinculacin de la minera con su entorno regional? Cmo acelerar el crecimiento en las regiones rezagadas? Cmo modernizar la gestin pblica? Qu indicadores usar para medir su ecacia y eciencia? Qu hacer para reforzar la oferta de capital de riesgo para nuevos emprendimientos?Cmo valorar la ganancia en eciencia en un esquema de asociacin pblico-privada? Cmo promover la competencia entre las AFP? Cmo incentivar las buenas prcticas docentes en zonas rurales? Tales son algunos de los requerimientos de investigacin del nuevo gobierno. Las necesidades de informacin del Estado se recogieron por el Consorcio de Investigacin Econmica y Social (CIES) primero en agosto y luego a nes de diciembre del 2011,
cuando se renov su Consejo Consultivo del Sector Pblico en una sesin con seis ministros y otros cinco altos funcionarios estatales. Las altas autoridades mostraron apertura e inters en disponer de evidencia cientca para alimentar el diseo de las polticas pblicas. En los pases desarrollados la vinculacin entre Estado, academia y empresa tiene larga data. Inglaterra y Francia fueron pioneros al patrocinar la Royal Society (Londres, 1660) y la Academia de Ciencias (Paris, 1666). Los Estados Unidos incluyeron en su Constitucin de 1787 un artculo para promover el progreso de las ciencias y las artes prcticas. En ese pas el apoyo gubernamental lleg a un momento decisivo en la Segunda Guerra Mundial, cuando el presidente Roosevelt reuni a un vasto equipo de brillantes cientcos alemanes para desarrollar la bomba atmica, que precipit la victoria nal de los aliados. En el Per la relacin gobierno academia empresa fue tradicionalmente de desconanza. Muchos fun-
cionarios pblicos vean a los investigadores sociales como bichos raros que especulan en torres de marl. Los acadmicos solan percibir a las autoridades como desinformados
En el Per la relacin gobierno - academia empresa fue tradicionalmente de desconanza.

burcratas ocupados en apagar incendios. Una buena parte de los empresarios tenda a menospreciar el rol de ambos. Esto ha ido cambiando para bien. Continuemos reforzando el vnculo con un conjunto de universidades y centros de investigacin capaces de emprender sistematizaciones, lneas de base y evaluaciones de impacto, entre otros estudios tiles para la poltica pblica. (*) Opinin personal.
En cuanto a la promocin de inversiones, el organismo encargado de esta tarea (ProInversin) sigue sin levantar cabeza.
El principal es la falta de acciones concretas que impulsen la competitividad y mejoren el perl del Per para atraer capitales de largo plazo, as como la existencia de iniciativas legislativas y trabas administrativas que atentan contra dicho objetivo. Por ejemplo, hay catorce proyectos de exploracin y explotacin de hidrocarburos por US$ 300 millones retrasados, debido a demoras excesivas en la aprobacin de sus estudios de impacto ambiental. Y mientras el Ejecutivo ha ampliado el plazo para elaborar los reglamentos de la Ley de Consulta Previa cuya importancia es crucial para modernizar la forma en que se ejecutan las inversiones en recursos naturales, en el Congreso hay ocho proyectos que, en opinin de la Cmara de Comercio de Lima, afectaran la competitividad del pas, la cual ya sufri un duro golpe el ao pasado al caer dos posiciones en el ranking Doing Business. En cuanto a la promocin de inversiones, el organismo encargado de esta tarea (ProInversin) sigue sin levantar cabeza. Aparte de los anuncios de montos millonarios, poco se sabe respecto a la forma en que se llevarn a cabo los procesos. Se convocar a bancos de inversin, se contratar ms personal o se trabajar con los escasos recursos humanos y materiales disponibles? Es necesario ponerle n a esta pasividad e inaccin.
CARICATURA
por ANDRS EDERY
PASANDO REVISTA
Tras el rastro del fraude hipotecario

NEW YORK TIMES - NEW YORK El diario plantea en su editorial que el presidente Barack Obama asuma un mayor liderazgo en la lucha contra las personas e instituciones que negociaron hipotecas subprimes. Indica que se debe formar un grupo de trabajo interinstitucional para investigar y perseguir potenciales infracciones civiles y penales.
La tragedia del crucero Costa Concordia

CORRIERE DELLA SERA Corriere publica un editorial muy duro contra los responsables del desastre del crucero Costa Concordia en mar italiano. (la tragedia es) una secuencia sorprendente de ligereza, de manifestaciones de incompetencia, de arrogancia, de irresponsabilidad y de cobarda, dice el diario.
OPININ 19
Director Julio Lira Segura Editor General Oscar Gonzlez Estrada Gerente Central de Comercializacin Pedro Jos de Zavala de Romaa Gerente General de Prensa Popular Ernesto Corts Rojas
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El crecimiento inclusivo segn la Hoja de Ruta (I)
BUZN
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
Reduccin de comisiones de las AFP

Considero que es importante la disminucin de las comisiones que cobran en la actualidad las administradoras de fondos de pensiones (AFP) a los aportantes, ya que si el nmero de los futuros pensionistas a este sistema ha aumentado como consecuencia del aumento de la formalizacin de las empresas y aumento del empleo formal, y la cadena de valor de las AFP es ms eciente, entonces las comisiones deberan de disminuir. Esto permitir un impacto de forma positiva en el ingreso de los aportantes al Sistema Privado de Pensiones y por consiguiente mayor consumo.
Carlos E. Charpentier Molina carloscharpentierm@hotmail.com
OPININ
Flix Jimnez
PROFESOR PRINCIPAL DE LA PUCP
ras los resultados de la primera vuelta electoral, el 13 de mayo del 2011 el candidato Ollanta Humala present al pas los Lineamientos Centrales de Poltica Econmica y Social para un Gobierno de Concertacin Nacional, documento que le permiti enfrentar con xito la segunda vuelta electoral. En la elaboracin de estos Lineamientos, ahora ms conocidos como la Hoja de Ruta, participamos un grupo de profesionales, en su gran mayora independientes, como Carlos Herrera, Daniel Schydlowsky, Germn Alarco, Humberto Campodnico, Jaime Delgado, Javier Iguiz, Kurt Burneo, Luis Alberto Arias, Luis Sierralta, Miguel ngel Martin, scar Dancourt, Salomn Lerner y Santiago Roca. Debo destacar el apoyo notable que recibimos de parte de Salomn Lerner y su gran capacidad de convocatoria. La Hoja de Ruta es tambin una propuesta de transformacin del pas, al igual que la propuesta de La Gran Transformacin, pero en ella se precisa que los cambios se realizarn de manera gradual y persistente, en el marco del Estado de Derecho y del respeto absoluto a la divisin de poderes del Estado. Para todos los que elaboramos la Hoja de Ruta era fundamental identi-
car un conjunto coherente de polticas orientado a cambiar el patrn de crecimiento de la economa por otro que, junto con incrementar sostenidamente el PBI, simultneamente resolviera los problemas de la desigualdad y exclusin social. A este nuevo patrn de crecimiento se le denomin Crecimiento Econmico Inclusivo. Cmo congurar o construir este nuevo patrn de crecimiento?
No haba que modicar, aunque s mejorar, el actual esquema institucional de las polticas monetaria y scal.
Ciertamente no haba que modificar, aunque s mejorar, el actual esquema institucional de las polticas monetaria y fiscal. Este esquema introducido en los primeros aos del gobierno de Toledo permiti salir de la prolongada recesin de los aos 1998-2001. (Sobre el contenido de esta reforma institucional publiqu en este diario tres artculos: 10, 17 y 24 de setiembre del 2004-http://www.felixjimenez. blogspot.com). Esta es la gran reforma que permiti la estabilidad macroeconmica y el crecimiento de la ltima dcada.
Pero crecimos sin generar empleos de calidad, con bajos niveles de ingresos y de productividad en ms de 70% de la PEA ocupada, reproduciendo la desconexin de la economa con la geografa y demografa del pas y principalmente con impulsos externos (altos precios de las materias primas e inversin extranjera dirigida a la explotacin de nuestros recursos naturales). Crecimos descuidando los mercados internos, sin integrar econmica y socialmente al pas y descuidando el desarrollo de las comunidades de la sierra y selva. Para que esta manera de crecer cambie el Estado -se dice en la Hoja de Ruta- generar las condiciones para desarrollar mercados internos y expandir las exportaciones con mayor procesamiento y contenido tecnolgico, en el marco de una economa abierta. Las principales polticas propuestas con este n son bsicamente las de infraestructura (vial, energtica, etc.), desarrollo del mercado de capitales en moneda local, revolucin educativa para diversicar conocimientos y expandir capacidades, y desarrollo de la ciencia, la tecnologa y la innovacin. La creacin y expansin de los mercados internos es indispensable para el crecimiento de la inversin privada nacional y para orientar su asignacin hacia la diversicacin y descentralizacin del aparato productivo agrcola e industrial, y, por lo tanto, para la creacin sostenida de puestos de trabajo de calidad y con ingresos decentes
Estimado Carlos: El BCR ha analizado la posibilidad de que las comisiones sean en funcin del saldo del fondo de cada aliado y no un porcentaje del sueldo, como es ahora.
La verdadera reforma del SPP

Nuevamente ha sido puesto en el tintero el tema de la eterna reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Digo eterna, pues hace aos que se viene conversando sobre lo mismo sin que haya ha-
bido avances concretos en el tema. Mientras tanto, los aliados siguen sufriendo los estragos de un sistema que si bien es positivo comparado con el estatal y que ha generado diversos benecios tangibles, tambin es cierto que tiene pocos incentivos para volverse ms competitivo. El afiliado sigue viendo cmo su fondo sube y baja como montaa rusa, aun cuando las administradoras de fondos de pensiones siguen cobrando las mismas altas comisiones sin importar si el aliado perdi parte de su ahorro previsional. Una manera concreta y clara de promover la real competencia en el sistema, es autorizando a los bancos, nancieras y cajas, a poder recibir los aportes previsionales ofrecindoles a los clientes un inters jo, tal y como se hace con las Compensaciones por Tiempo de Servicio (CTS). Las cuentas de AFP estaran protegidas en los mismos trminos que las de CTS, pero ofreceran a los interesados tasas jas anuales que, nalmente, son ms rentables que las inversiones en bolsa, que suben y bajan y al nal no rinden lo suciente, y que implican adems un riesgo para el aliado.
Gonzalo Ferrero Diez Canseco gonzalo.ferrero@upc.edu.pe
Estimado Gonzalo: En dos meses el Congreso iniciara el debate de la ansiada reforma del SPP.
VOX PPULI
Escrbanos: gestion2@diariogestion.com.pe
La pregunta de hoy:
Se debe subir el sueldo mnimo anualmente, como recomienda la OIT?

Los trabajadores formales, que seran los beneciados, son mucho menos que los informales y los desocupados juntos. El mundo tiene que encontrar frmulas para solucionar el problema de los ingresos que se deben tener para ser consumidores importantes. No ser mediante la jacin de nuevos ingresos obligatorios para quienes ya tienen alguno con ajuste a ley, tampoco lo ser con caridad y menos engrosando las planillas estatales.
Carlos Vrtiz Gutirrez car-ver@hotmail.com
La pregunta de maana: Cree que en el Per se podra registrar una burbuja inmobiliaria?
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FINANZAS
ENTREVISTA Jos Castillo Deza, gerente general (e) de Mibanco
Mibanco alista banca celular para sus 400 mil clientes

Durante el 2011 incorpor como clientes a unas 50 mil personas que antes no eran atendidas por el sistema nanciero. Prev que el costo promedio del crdito a la microempresa bajar a 28% a nes del 2012.
HCTOR ZRATE P.
Manuel Melgar
LO QUE SE VIENE
Buscando mayor inclusin nanciera

Nuevos productos de ahorro para jvenes y nios evala Mibanco. Ampliar red de cajeros automticos (3,500) y agentes corresponsales (900) a nivel nacional. Nuevas agencias en principales provincias y zonas rurales donde est concentrada la actividad comercial. Obtendr fondos con prstamos sindicados, por un monto de US$ 65 millones a travs del BID.
Castillo recomend que la banca sea cada vez ms eciente operativamente, a n de facilitar la reduccin del costo del crdito.
hzarate@diariogestion.com.pe
Cmo le fue a Mibanco durante el 2011?
Fue un ao muy importante en trminos de resultados, al lograr un crecimiento en colocaciones crediticias de 14.5% (S/. 531 millones) respecto al ao previo, al alcanzar un portafolio de colocaciones de S/. 4,186 millones.
Y en nmero de clientes?
Hemos incorporado a nuestra cartera casi 88 mil clientes en todo el ao, 15% por encima de lo registrado en el 2010. De ese total, unos 50 mil por primera vez fueron atendidos por una entidad nanciera, es decir, han sido bancarizados.
Cunto ms bancarizarn este ao?
S/. 90 mlls. para centros comerciales

El nanciamiento que Mibanco viene otorgado para la adquisicin de terrenos y construccin de centros comerciales de los empresarios de la micro y pequea empresa asciende a ms de S/. 200 millones actualmente. Durante el 2012 pensamos colocar unos S/. 90 millones ms en ese tipo de proyectos. Hay mucho potencial en las distintas zonas de Lima, como Brea y Los Olivos, seal Jos Castillo Deza. Tambin dijo que sus clientes perciben el nanciamiento como una inversin, ya que luego de la construccin ven una importante valorizacin de sus propiedades. Muchas veces los empresarios buscan nanciar una cadena de locales como es el caso de la Asociacin de Comerciantes El Edn, que tiene ms de ocho de estos centros. Estamos cerrando ahora un proyecto en Jess Mara, con nanciamiento de US$ 400 mil que involucra a ms de 200 clientes, revel.
LA FICHA
Nombre: Jos Castillo Deza. Cargo: Gerente general (e) de Mibanco. Profesin: Contador pblico colegiado de la Universidad Ricardo Palma. Especializacin: CEO Management- Kellogg School of Management, Chicago, EE.UU. PADE en Finanzas de la Universidad ESAN. Estado civil: Casado. Nacionalidad: Peruana.
La competencia seguir reduciendo las tasas de inters de los crditos?
Queremos alcanzar un incremento de 22% en bancarizacin.

Qu estrategias implementarn para captar ms clientes?
Estamos trabajando en lo que es la banca mvil, para que nuestros 400 mil clientes puedan realizar sus transacciones a travs de los celulares. Hay un equipo investigando sobre las buenas experiencias de otros pases para replicarlas en el Per.
En qu fase se encuentran?
La tendencia sigue siendo a la baja, no vemos una guerra de precios, pero s se mantendr lo visto en los aos previos. En promedio, a fin del 2012 las tasas para los crditos a microempresas estaran entre 28% y 29%. Por eso los bancos debemos ser ms ecientes operativamente y controlar la calidad de la cartera crediticia.
Qu otros productos coadyuvaron en el crecimiento de la entidad?
cin gradual en algunas de nuestras agencias de Lima.

Actualmente solo pueden realizar consultas desde sus celulares?
Ahora, entre febrero y marzo de este ao, Mibanco lanzar el servicio para telfonos inteligentes como iPhone y BlackBerry.
Emplearn otros canales para acercarse a los pequeos empresarios?
concretar convenios con el Banco de la Nacin, Interbank y el BBVA Continental.

Cmo contribuyen los convenios?
el Banco de la Nacin, que nos ayudarn en la inclusin social y bancarizacin.

En cunto creceran sus colocaciones en el 2012?
Estamos en etapa de evaluaciones, sin embargo, somos el primer banco de la microempresa que trabaja en esta tecnologa. Espero que para fines de este ao podamos empezar a planificar la implementa-
En efecto, desde mediados del 2010 Mibanco permite a sus clientes efectuar consultas de saldos y ltimos movimientos de sus cuentas de depsitos, prstamos, lneas de crdito, tarjetas de crdito y tipo de cambio.
Tenemos todo un plan de cobertura para acercarnos al cliente a travs de ms agentes corresponsales y cajeros automticos; adems de
Nos permiten tener ms de 3,500 cajeros automticos a nivel nacional al servicio de nuestros clientes y tambin trabajar con ms de 900 agentes corresponsales. Asimismo tenemos por implementar agencias con
Apuntamos a crecer siempre sobre el promedio del sistema financiero, que estimamos avanzar en 20% este ao. Ahora tenemos una participacin de ms del 14% en crditos y ms del 17% en lo que concierne a clientes.
El leasing, que es un producto nuevo y ha tenido buena acogida, con operaciones promedio de entre US$ 3,000 y 5,000 mil, a una tasa de entre 10% y 12% y plazos de 3 a 5 aos. Otro producto lanzado ha sido el Rapiefectivo, cuyo monto va desde S/. 300 y que en los ltimos tres meses ha captado unos 5,500 clientes por mes, en promedio.
21
BANCO DE DATOS
DINERO PLSTICO
MERCADOS:
Lima (IGBVL)
120,4 0,59%
Euro (DJ STOXX 50)

23,55 1,01%
Madrid (IBEX 35)

-1,04 -0,01%
Shangai (Composite Index)

-38,39 -1,71%
La mayora de deudas con tarjetas es menor a US$ 2000

Hay una creciente apuesta de la banca por dar tarjetas a independientes y jvenes. Aunque el grueso de las deudas con plsticos se concentra en 65,000 clientes.
OMAR MANRIQUE P.
Optimismo para la bolsa argentina en el 2012

COLUMNA
Roberto Ruarte y Rubn Ulla
DIRECTORES DE RUARTES REPORTS
NMERO DE TARJETA-HABIENTES Y DEUDA CON TARJETA DE CRDITO POR RANGOS

Rangos de deuda US$ 0 500 500 100 1,000 2,000 2,000 5,000 5,000 10,000 10,000 30,000 Ms de US$ 30,000 Total
FUENTE: SBS
omanrique@diariogestion.com.pe
La gran mayora de personas que usan tarjetas de crdito (cuatro de cada cinco tarjetahabientes) tienen deudas que no superan los US$ 2,000. Unos 1.6 millones usuarios de tarjetas deben menos de ese monto, e incluso hay un milln de tarjetahabientes cuyas obligaciones contradas con el dinero plstico no exceden los US$ 500, segn un reporte de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Ello refleja, en parte, la creciente apuesta de los bancos por colocar tarjetas en sectores de la poblacin que hasta ahora no accedan a este producto, como los jvenes, trabajadores independientes e informales. Las lneas de crdito para estos segmentos suelen ser de menor cuanta pues se conceden a personas con ingresos bajos o medios, que empiezan a bancarizarse. La oferta de tarjetas a nuevos segmentos bancarizados, como los jvenes, y
Jun. 06 Nmero de US$ deudores millones (miles) 940 162 225 160 162 227 117 359 37 254 15 226 1 46 1,496 1,435
Jun. 11 Nmero de US$ deudores millones (miles) 1,055 189 325 233 253 357 196 607 79 549 65 1,090 10 433 1,982 3,457
Variacin Jun. 11/ Jun. 06 Nmero de deudores % (miles) 155 23.62 100 20.63 91 18.78 79 16.28 42 8.57 49 10.19 9 1.94 486 100.00
NMERO DE DEUDORES TOTALES Y DEUDA TOTAL POR RANGOS

Rangos de deuda US$ 0 500 500 100 1,000 2,000 2,000 5,000 5,000 10,000 10,000 30,000 Ms de US$ 30,000 Total
FUENTE: SBS
Jun. 06 Nmero de US$ deudores millones (miles) 1,325 274 541 392 496 707 435 1,355 140 957 108 1,886 49 13,955 3,094 19,527
Jun. 11 Nmero de US$ deudores millones (miles) 1,468 331 711 509 716 1,034 845 2,733 490 3,450 397 6,641 178 38,721 4,804 53,419
Variacin Jun. 11/ Jun. 06 Nmero de deudores % (miles) 142 8.33 170 9.92 220 12.88 409 23.94 350 20.46 289 16.90 129 7.57 1,710 100.00
EL DATO
Premium. Unas 10,000 personas tienen deudas con tarjetas de crdito que superan los US$ 30,000, segn la SBS. Lneas de crdito por ese monto solo estn disponibles en las tarjetas Premium (black, platinum).
la mejora en los ingresos de la poblacin impulsan la mayor disponibilidad de lneas de crdito en el mercado de tarjetas, manifest el gerente principal de Segmentos e Inteligencia Comercial de Scotiabank, Hernn Berenguel.
La mayor carga Sin embargo, el grueso de los prstamos con tarjetas
de crdito se concentra en 65,000 personas, cuyos rangos de deuda van de US$ 10,000 a US$ 30,000, report la SBS. Ellos congregan obligaciones por US$ 1,090 millones, casi un tercio de las deudas totales asumidas con plsticos en el sistema financiero (US$ 3,457 millones, a junio del ao pasado).
ESTE AO HA ARRANCADO con buena tnica para la bolsa argentina, creciendo poco ms de 10% en lo que va del ao e incluso con cierto crecimiento en el volumen operado si lo comparamos con respecto a lo visto entre los meses de noviembre y diciembre ltimo. Si bien este avance del ndice no es suciente como para conrmar una tendencia alcista para el resto del ao, debemos saber que tenemos buenas expectativas por lo que pueda ocurrir en el 2012. En efecto, desde el punto de vista tcnico no es menor que el ndice Merval en medio de tanta incertidumbre mundial logre sostenerse por encima de los mnimos de octubre pasado en torno a los 2,212 puntos. De hecho, debemos recordar que en esas instancias de mnimo, la cada del mercado iniciada en enero del 2011 se igual en tamao al proceso bajista que haba sufrido el mercado argentino en el 2008 tras la crisis sub prime sufrida en Estados Unidos. Por este motivo, debemos considerar como un gran dato tcnico que el mercado pueda respetar esas instancias y desde entonces el alza haya quedado retomada. Ahora bien, ms all de este accionar alcista de comienzos de ao que trae cierto aliciente y tranquilidad, debemos saber que las recuperaciones observadas no han sido sucientes hasta el momento como para conrmar el cambio de tendencia bajista que ha tenido la bolsa argentina durante el 2011. Actualmente la atencin tcnica se encuentra centrada a la importante resistencia que se ubica entre los 2,950 y 3,150 puntos.
CON BAJO VOLUMEN NEGOCIADO
EN COLOMBIA
Alza de oro y cobre impulsa bolsa limea

La Bolsa de Valores de Lima(BVL) subi 0.59% al inicio de la semana por un encarecimiento de los metales en los mercados internacionales, en una sesin de pocos negocios debido al feriado en EE.UU. En lo que va del ao, la bolsa registra un avance de 5.8%. La bolsa de Nueva York estuvo cerrada por el feriado del Da de Martin Luther King. El precio del cobre transado en Londres subi 1%, a US$ 8,089 por tonelada, mientras que el del oro al contado aument 0.24%, a US$ 1,643.38 la onza. Sin embargo, la cada de otras acciones lderes del sector minero atenu el avance de la BVL. Los papeles de Volcan retrocedieron 0.63% y los de Buenaventura perdieron 0.88%.
La menor cosecha de caf en ms de 30 aos

(Reuters) Colombia registr en el 2011 su ms baja cosecha de caf en ms de 30 aos, como consecuencia de las fuertes lluvias que se registraron en las principales zonas productoras del pas, inform la Federacin Nacional de Cafeteros. La produccin cafetera colombia-
Mineras suben 8% en enero en BVL.
Produccin cafetalera cay 12%.
na baj 12% respecto al 2010, a 7.8 millones de sacos de 60 kilos, desde los 8.9 millones de sacos en el 2010, precis. Mientras, las exportaciones bajaron levemente 1% a 7.7 millones de sacos en el 2011, desde los 7.8 millones de un ao antes, precis la federacin. El pas vecino incumpli por tercer ao consecutivo la meta de produccin establecida por la federacin, de al menos 9 millones de sacos de 60 kilos para el 2011.
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BOLSA DE VALORES
Movimiento de acciones al contado en la Rueda. Lunes, 16 de enero del 2012
COTIZACIN Mxima Mnima (S/.) (S/.) 1/ 2/ 3/ Nmero Nmero Frecuencia Capitalizacin Dividendos PER Precio/ acciones de de burstil Yield (veces) valor cont. negociadas operaciones negociac. (mlls. US$) (%) 4/ Utilidad neta (mlls. US$) Rentabilidad de la accin 5/ ltima En el En el En el semana mes trim. ao Anterior (S/.)
BANCOS Y FINANCIERAS Banco Continental C1 Banco de Crdito Scotiabank DIVERSAS BVL Falabella Per Ferreyros C1 C1 BC1 C1 C1
Cierre (S/.)
Variacin resp. al cierre ant.
Montos negociados (mlls. S/.)
(%) de partic.
5.83 6.15 37.50 9.10 2.05 2.38 6.85 5.30 0.90 0.50 2.65 24.00 15.49 8.10 6.00 2.24 5.80 1.62 0.90 0.89 4.85 3.18 1.80 4.00 16.51 6.70 2.55 3.10 2.01 10.00 1.15 0.53 3.60 2.77 60.01 1.00 3.38 5.75 26.40 1.05 0.21 0.10 0.97 0.29 0.57 0.49 1.46
5.83 6.16 37.50 9.10 1.94 2.43 6.90 5.50 0.95 0.51 2.67 24.00 15.75 8.50 6.00 2.24 5.80 1.81 0.90 0.90 4.85 3.17 1.80 4.00 16.80 6.70 2.50 3.10 2.03 10.00 1.15 0.50 3.60 2.80 60.02 1.03 3.42 5.86 26.50 1.06 0.21 0.10 1.02 0.30 0.57 0.56 1.48 0.10 3.71 0.11 0.19 0.28 1.20 38.00 39.50
5.83 6.15 37.00 9.10 1.94 2.37 6.85 5.50 0.95 0.51 2.67 24.00 15.70 8.00 6.00 2.20 5.80 1.81 0.90 0.90 4.82 3.16 1.80 3.90 16.60 6.70 2.50 3.10 2.02 10.00 1.15 0.50 3.60 2.76 60.00 1.00 3.42 5.86 26.50 1.05 0.20 0.10 0.97 0.30 0.56 0.50 1.48 0.10 3.67 0.11 0.18 0.27 1.19 38.00 39.45
5.83 6.15 37.00 9.10 1.94 2.43 6.90 5.50 0.95 0.51 2.67 24.00 15.75 8.50 6.00 2.20 5.80 1.81 0.90 0.90 4.85 3.16 1.80 4.00 16.80 6.70 2.50 3.10 2.03 10.00 1.15 0.50 3.60 2.76 60.02 1.03 3.42 5.86 26.50 1.05 0.21 0.10 1.02 0.30 0.57 0.55 1.48 0.10 3.68 0.11 0.19 0.27 1.20 38.00 39.50
0.00 0.00 -1.33 0.00 -5.37 2.10 0.73 3.77 5.56 2.00 0.75 0.00 1.68 4.94 0.00 -1.79 0.00 11.68 0.00 1.12 0.00 -0.63 0.00 0.00 1.76 0.00 -1.96 0.00 1.00 0.00 0.00 -5.66 0.00 -0.36 0.02 3.00 1.18 1.91 0.38 0.00 0.00 0.00 5.15 3.45 0.00 12.24 1.37 0.00 0.55 0.00 5.56 0.00 1.69 0.00 -0.88
0.10 0.00 0.00 0.00 0.00 1.60 4.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.10 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.70 0.00 0.90 0.30 0.10 0.20 0.30 0.00 0.00 0.00 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.20 0.00 0.20 0.00 0.00 0.00 0.10 0.00 0.00 0.20 0.00 0.00 1.00 0.20 0.10 0.40 0.00 0.00 0.00 0.10 0.00 0.00 16.20
0.62 0.00 0.00 0.00 0.00 9.88 24.69 0.00 0.00 0.00 0.00 0.62 1.85 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4.32 0.00 5.56 1.85 0.62 1.23 1.85 0.00 0.00 0.00 1.23 0.00 0.00 0.00 0.00 1.23 0.00 1.23 0.00 0.00 0.00 0.62 0.00 0.00 1.23 0.00 0.00 6.17 1.23 0.62 2.47 0.00 0.00 0.00 0.62 0.00 0.00 100.00
9900 5430 242 2500 6590 654051 586078 750 20000 17992 3444 2500 18285 5200 7220 5190 4558 25000 727971 7530 195570 86547 42121 50000 16000 2512 3759 7824 81008 4000 5000 15092 9960 80970 265 239991.00 10000.00 2500 500 87575 154000.00 118520 234015 30000.0 21800.00 1939817 116255.00 528214.00 100386 258000 44100 110250.00 119876 100 620 6830681
8.0 8.0 3.0 2.0 3.0 45.0 36.0 2.0 5.0 5.0 3.0 1.0 11.0 4.0 2.0 4.0 1.0 3.0 46.0 2.0 9.0 30.0 6.0 4.0 2.0 9.0 6.0 1.0 12.0 1.0 1.0 4.0 7.0 17.0 2.0 46.00 1.00 1.0 2.0 24.0 19.00 9.0 65.0 9.0 7.00 182.0 12.00 18.00 43.0 6.00 7.0 14.00 25.0 2.0 6.0 809.0
100.00 54.55 100.00 27.27 45.45 100.00 100.00 63.64 100.00 81.82 90.91 100.00 100.00 45.45 90.91 100.00 100.00 9.09 100.00 81.82 90.91 100.00 81.82 100.00 54.55 90.91 100.00 45.45 100.00 0.00 54.55 27.27 54.55 90.91 100.00 27.27 100.00 18.18 18.18 72.73 72.73 63.64 63.64 100.00 72.73 100.00 100.00 72.73 72.73 100.00 100.00 63.64 90.91 100.00 100.00 81.82
4209.00 5841.10 3120.60 161.40 1374.70 630.30 1430.40 408.50 5.80 59.70 33.50 184.30 492.60 89.80 1897.70 968.60 992.90 272.70 241.10 306.70 1950.20 4281.50 1533.10 948.50 1247.50 1211.50 3107.60 690.70 650.60 706.90 54.40 47.70 21.90 111.10 2954.70 10795.30 645.00 2480.80 91.20 12.50 120.70 75.80 621.00 23.70 44.40 13302.10 -
7.10 3.30 2.40 7.70 1.00 2.30 1.40 2.20 0.00 0.00 0.00 14.90 5.20 0.00 2.80 1.90 1.50 3.90 4.00 0.00 4.60 3.40 5.70 5.20 1.40 6.90 3.40 3.20 2.10 3.90 5.40 0.00 0.00 13.00 5.60 13.20 0.00 4.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.40
10.57 11.27 11.56 16.80 10.50 7.93 13.27 13.43 151.33 11.73 4.67 4.27 18.32 13.07 31.96 6.85 1.78 17.44 10.58 9.26 13.54 11.92 10.59 10.03 7.66 9.42 11.87 7.85 4.59 7.32 8.97 11.56 7.11 10.64 12.68
3.34 2.66 2.21 4.88 1.88 1.71 3.61 2.83 0.09 0.42 0.35 1.17 1.08 2.93 1.93 3.60 1.33 0.58 0.80 3.42 2.85 1.65 2.50 2.67 2.16 1.76 1.40 4.91 1.73 0.54 2.19 1.66 4.56 3.25 1.56 1.51 5.58 5.39 3.63
387.00 503.00 264.00 10.00 127.00 64.00 105.00 32.00 0.00 5.00 -1.00 38.00 112.00 28.00 100.00 70.00 31.00 29.00 113.00 17.00 179.00 387.00 96.00 77.00 84.00 110.00 299.00 88.00 56.00 41.00 7.00 8.00 -3.00 24.00 392.00 1169.00 19.00 214.00 14.00 -17.00 -26.00 -3.00 -18.00 1251.00 856.00
2.28 0.33 2.78 0.66 -7.62 2.10 4.55 8.70 5.56 4.08 -0.74 4.35 3.62 8.97 0.00 6.80 0.87 1.12 4.65 3.19 0.64 0.00 0.00 5.00 0.75 -0.79 0.00 5.18 0.00 0.00 8.70 0.00 2.22 -1.90 1.92 2.94 5.00 11.11 8.51 25 3.64 37.50 -1.99 11.11 0.82 10.00 5.56 42.11 2.56 4.05 0.13
5.81 0.82 1.37 -8.85 7.06 2.99 9.78 18.75 6.25 -0.74 4.35 3.96 6.25 0.00 7.84 0.00 1.12 1.12 7.78 5.69 2.86 3.90 5.00 2.45 2.88 3.33 6.84 0.00 2.68 25.00 7.46 6.15 -0.46 11.96 -22.8 2.71 -2.78 0.00 11.11 7.37 30.43 -3.39 52.78 23.33 11.11 17.20 22.22 5.56 50 11.11 5.56 3.35
5.81 0.82 1.37 -8.09 -8.85 7.06 2.99 9.78 18.75 6.25 -0.74 4.35 3.96 6.25 0.00 7.84 0.00 1.12 1.12 7.78 5.69 2.86 3.90 5.00 2.45 2.88 3.33 6.84 0.00 2.68 25.00 7.46 6.15 -0.46 11.96 -22.8 -8.44 2.71 -2.78 0.00 11.11 7.37 30.43 -3.39 52.78 23.33 11.11 17.20 22.22 5.56 50 11.11 5.56 3.35
5.81 0.82 1.37 -8.09 -8.85 7.06 2.99 9.78 18.75 6.25 -0.74 4.35 3.96 6.25 0.00 7.84 0.00 1.12 1.12 7.78 5.69 2.86 3.90 5.00 2.45 2.88 3.33 6.84 0.00 2.68 25.00 7.46 6.15 -0.46 11.96 -22.8 -8.44 2.71 -2.78 0 11.11 7.37 30.43 -3.39 52.78 23.33 11.11 17.20 22.22 5.56 50 11.11 5.56 3.35
Graa y Montero C1 Inversiones Centenario C1 Per Hold. de Turismo C1 AGRARIAS Agroindustrial Pomalca C1 Agroindustrial Tuman Cartavio Casa Grande C1 C1 C1
San Jacinto C1 INDUSTRIALES COMUNES Alicorp C1 Cementos Lima Cementos Pacasmayo Quimpac Reneria La Pampilla Siderrgica del Per MINERAS COMUNES C1 C1 C1 C1 C1
Minera Milpo C1 Volcan BC1 SERVICIOS PBLICOS Edegel Edelnor Enersur C1 C1 C1
Luz del Sur C1 Telefnica del Per BC1 SEGUROS Rimac Seguros C1 INDUSTRIALES DE INVERSIN Corp. Aceros Arequipa S.A. I1 Editora El Comercio Etna Exsa Ignacio de Morococha Minera Raura Minsur Southern Peru CC SP Trevali Mining Corp. Bear Creek Mining Fortuna Silver IFS Corp. Minera IRL Limited Sienna Gold Inc. JUNIORS (EN US$) Alturas Minerals Corp. C Candente Copper Corp. C Candente Gold Corp. C Luna Gold Panoro Minerals Ltd. Sulliden Gold Sunset Cove Mining Rio Alto Mining Limited Rio Cristal Resoruses C1 C C I1 I1 I1 I1 I1 I1 I1 C C C C1 C N.A.
MINERAS DE INVERSIN
EMPRESAS DEL EXTERIOR (EN US$)
C 0.10 Comunes 3.66 C1 0.11
Vena Resources Inc. C 0.18 Zincore N.A. 0.27 VALORES EMITIDOS EN DLARES Maple Energy Plc C Soc. Min. Cerro Verde S.A.A. C1 ADR (EN US$) Minas Buenaventura C1 TOTALES
Fuente: Economtica
1.18 38.00 39.85
1/Porcentaje que una empresa paga a sus accionistas en concepto de dividendos. 2/Evala la subvaluacin o sobrevaluacin de las acciones de una empresa. Signica que cada accin ordinaria se vende a x veces el monto de ganancias anuales generadas. 3/Relaciona el precio de la accin de la empresa con su valor de libros, es decir, con el valor terico de la accin. 4/Utilidad neta anualizada respecto de los ltimos cuatro trimestres disponibles. 5/Ajustado a la entrega de dividendos tanto en efectivo como en acciones liberadas.
TOTAL DE MOVIMIENTO DE ACCIONES
CB BVL
CAPITALIZACIN BURSTIL
S/. 16.20 millones
US$ 126,641 millones

NEGOCIACIN TOTAL BVL
IGBVL
0.59%
ISBVL
0.30%
INCA
sube
0.00%
sin variacin baja
S/. 26.21 millones
BANCO DE DATOS 23
ENTREGA DE DERECHOS
16 de enero del 2012 Valor AIBC1 FCREARC1 PRIMAC1 BACKUAC1 BACKUBC1 BACKUSI1 SNJUANC1 SNJUANI1 SAGAC1 FALABEC1 HORIZC1 LIMGASC1 _IFH PAMOLC1 ANDEXAC1 _ANDEXBC1 BVLAC1 BVLBC1 Derecho 13.9544% Accs. 23.40577889% Accs. S/. 79.833 Efe. S/. 1.18320227 Efe. S/. 1.3015225 Efe. S/. 0.11832022 Efe. S/. 0.16312675 Efe. S/. 0.16312675 Efe. S/. 0.0864 Efe. US$ 0.00157209 Efe. S/. 0.303052 Efe. S/. 3.845564 Efe. US$ 0.1342112 Efe. S/. 0.541673 Efe. S/. 0.14359587 Efe. S/. 0.14359587 Efe. S/. 0.0807706923 Efe. S/. 0.0848092269 Efe. Fecha de acuerdo 23/05/2011 17/08/2011 24/08/2011 21/11/2011 21/11/2011 21/11/2011 21/11/2011 21/11/2011 02/12/2011 05/12/2011 07/12/2011 02/12/2011 14/04/2011 26/12/2011 28/12/2011 28/12/2011 11/01/2012 11/01/2012 Fecha de corte VER HI VER HI VER HI 05/12/2011 05/12/2011 05/12/2011 05/12/2011 05/12/2011 16/12/2011 19/12/2011 22/12/2011 23/12/2011 13/06/2011 09/01/2012 25/01/2012 25/01/2012 25/01/2012 25/01/2012 Fecha de registro 23/05/2011 VER HI VER HI 09/12/2011 09/12/2011 09/12/2011 09/12/2011 09/12/2011 21/12/2011 22/12/2011 27/12/2011 28/12/2011 16/06/2011 12/01/2012 30/01/2012 30/01/2012 30/01/2012 30/01/2012 Fecha de entrega 15/08/2011 05/12/2011 28/11/2011 27/12/2011 27/12/2011 27/12/2011 27/12/2011 27/12/2011 28/12/2011 29/12/2011 28/12/2011 28/12/2011 En partes En partes 07/02/2012 07/02/2012 02/02/2012 02/02/2012
VALORES CUOTA Y RENTABILIDAD DE LAS AFP

Fecha
Horizonte Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 Integra Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 Prima Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3 Profuturo Fondo 1 Fondo 2 Fondo 3
BOLSAS EN EL MUNDO
16 de enero del 2012
Bolsas Valor cuota Rent. da

0.2145 0.7543 1.2501
Rent. mes
0.6948 1.8211 3.1934
Rent. ao
0.6948 1.8211 3.1934
Indice cierre
12,422.10 2,710.67 2,371.98 1,289.09 36,916.20 117,473.00 2,754.57 4,220.57 59,956.50 20,592.40 28,558.10 13,080.70 2,361.56 5,657.44 8,449.60 6,220.01 3,225.00 15,221.00 8,378.36 19,012.20 2,206.19
Da
Variacin porcentual Mes Acum.

1.67 4.05 4.13 2.50 -0.44 0.37 11.85 1.03 5.64 5.75 4.47 3.28 1.94 1.53 -1.36 5.45 2.06 0.87 -0.91 3.13 0.31 1.67 4.05 4.13 2.50 -0.44 0.37 11.85 1.03 5.64 5.75 4.47 3.28 1.94 1.53 -1.36 5.45 2.06 0.87 -0.91 3.13 0.31
10/01/12 16.9237 10/01/12 100.9174 10/01/12 28.9325
10/01/12 15.4459 10/01/12 111.5723 10/01/12 28.5028
0.2255 0.7838 1.2932
0.6872 1.9153 3.3579
0.6872 1.9153 3.3579
10/01/12 16.1435 10/01/12 21.3684 10/01/12 27.4003
0.2323 0.7607 1.3454
0.7267 1.8639 3.1712
0.7267 1.8639 3.1712
10/01/12 15.2281 10/01/12 107.1518 10/01/12 24.9065
0.1588 0.7222 1.1223
0.5153 1.8635 3.0720
0.5153 1.8635 3.0720
Ver HI = Revisar Hechos de Importancia en la pg. web (www.bvl.com.pe). Se ha solicitado a la empresa mayor informacin. Fuente: Boletn BVL
Fuente: Economtica
Nueva York (DJ Indus) Nueva York (NASDAQ Comp) Nueva York (NASDAQ 100 Stock) Nueva York (S&P 500) Mxico (IPC) Caracas (IBC) Buenos Aires (MERVAL) Santiago (IPSA) Sao Paulo (IBOVESPA) Lima (IGBVL) Lima (ISBVL) Bogot (IGBC) Euro (DJ STOXX 50) Londres (FTSE 100) Madrid (IBEX 35) Frankfurt (DAX) Pars (CAC 40) Miln (FTSE MIB) Tokio (NIKKEI 225) Hong Kong (HANG SENG) Shangai (Composite Index) * Variacin nominal respecto al 30.12.11 Fuente: Bloomberg
0.00 0.00 0.00 0.00 1.01 -0.21 0.04 0.37 1.37 0.59 0.30 -0.33 1.01 0.37 -0.01 1.25 0.89 1.40 -1.43 -1.00 -1.71
FONDOS MUTUOS
16 de enero del 2012 Tipo de fondo Fecha Valor cuota (S/.) 1 da (%) 1/ Rentabilidad 30 das Mensual (%) 2/ (%) 3/ Anual (%) 4/
RENTA VARIABLE BBVA Agresivo 11/01/12 $121.2203 BBVA Agresivo Soles 11/01/12 118.5823 BCP Acciones 11/01/12 $162.9939 ING Renta Acciones 11/01/12 13.2184 Promoinvest Incasol 11/01/12 1.1615 Scotia Fondo Acciones 11/01/12 11.9095 RENTA MIXTA SOLES BBVA Balanceado Soles 11/01/12 118.0321 BBVA Crecimiento Soles 11/01/12 132.9306 BBVA Moderado Soles 11/01/12 213.4067 BCP Crecimiento Soles 11/01/12 113.5355 BCP Equilibrado Soles 11/01/12 110.8170 BCP Moderado Soles 11/01/12 113.6210 ING Renta Balanceada 11/01/12 10.9186 IF Acciones Soles FMIV 11/01/12 109.2321 IF Mixto Balanceado Soles FMIV 11/01/12 84.6930 IF Mixto Moderado Soles FMIV 11/01/12 99.0251 RENTA MIXTA DLARES BBVA Balanceado 11/01/12 118.2031 BBVA Moderado 11/01/12 110.3086 BCP Equilibrado 11/01/12 133.6544 BCP Moderado 11/01/12 53.1764 IF Mixto Balanceado FMIV 11/01/12 67.6540 Promoinvest Fondo Selectivo 11/01/12 6.5449 Scotia Fondo Mixto Balanceado$ 11/01/12 12.2580 RENTA DE DEUDA DE MEDIANO PLAZO - SOLES BBVA Peru Soles 12/01/12 104.292173 BBVA Soles 11/01/12 238.7623 Bcp Conservador S/. 11/01/12 123.5050 ING Renta Soles 11/01/12 135.3793 IF Deuda Soles FMIV 11/01/12 151.1642 Scotia Fondo Premium S/. 11/01/12 12.0752 RENTA DE DEUDA DE MEDIANO PLAZO - DLARES BBVA Dolares 11/01/12 170.9420 BBVA Vip 11/01/12 137.4942 Bcp Conservador $ 11/01/12 208.2589 ING Renta Fund 11/01/12 131.5267 IF Plus FMIV 11/01/12 74.3674 IF Deuda FMIV 11/01/12 96.5895 Scotia Fondo Premium $ 11/01/12 21.6256 RENTA DE DEUDA DE CORTO PLAZO - SOLES BBVA Cash Soles 11/01/12 109.3464 BBVA Soles Monetario 11/01/12 128.7186 Bcp Corto Plazo S/. 11/01/12 212.8912 ING Corto Plazo Soles 11/01/12 113.3272 IF Cash Soles FMIV 11/01/12 115.6367 IF Extra Conservador Soles FMIV 11/01/12 109.8192 Scotia Fondo Cash S/. 11/01/12 15.8444 RENTA DE DEUDA DE CORTO PLAZO - DLARES BBVA Cash Dolares 11/01/12 102.8827 BBVA Dolares Monetario 11/01/12 148.5962 Bcp Corto Plazo $ 11/01/12 154.2100 ING Corto Plazo Dolares 11/01/12 106.1100 IF Cash FMIV 11/01/12 70.4055 IF Extra Conservador FMIV 11/01/12 103.5490 Scotia Fondo Cash $ 11/01/12 14.7309 INTERNACIONAL IF Internacional FMIV 11/01/12 125.5508
1/ Variacin respecto al da anterior 2/ Variacin respecto a los ltimos 30 das Fuente: Economtica
0.2707 0.1680 0.1162 0.1637 0.0884 0.1640 0.0251 0.1684 -0.0386 0.1107 0.0713 0.0066 0.0498 0.0835 -0.0273 -0.0714 0.1512 0.0961 0.0082 -0.0661 -0.0591 0.0272 0.0545 0.008 -0.0752 -0.0469 -0.0511 -0.0655 -0.0486 -0.1235 -0.0183 -0.0809 -0.1009 -0.0335 -0.0403 -0.0678 0.0045 -0.0064 0.0099 0.0052 -0.0047 0.0091 -0.0046 0.0039 -0.0344 0.0024 0.0018 0.0024 0.0021 -0.0044 0.1807
1.5744 1.7174 0.9990 1.0645 0.5039 1.5341 0.9109 1.3313 0.5329 0.6407 0.5625 0.4052 0.7650 1.0660 0.7010 0.5168 1.1846 0.7893 0.7534 0.7204 0.8843 1.3736 1.1504 0.265 0.3014 0.3877 0.3683 0.2516 0.3231 -0.0410 0.4724 0.4777 0.5054 0.2767 0.2718 0.7334 0.3202 0.3555 0.4228 0.4583 0.3784 0.4095 0.3850 0.0617 0.1265 0.0859 0.2930 0.1123 0.0916 0.1483 0.0263
3.5352 3.8520 3.6679 3.6530 2.4117 3.3600 1.7234 2.6272 0.8113 2.6488 1.7877 0.9261 2.0085 3.2074 1.6371 0.9402 1.9589 0.8933 1.7370 0.7748 1.4922 3.2714 1.8037 0.1257 0.1064 0.0929 0.0704 0.0243 0.0537 -0.5760 -0.1481 -0.1736 -0.1066 -0.2404 -0.1936 -0.0691 0.1057 0.1287 0.1191 0.1157 0.0813 0.1153 0.1175 0.0181 -0.0962 0.0278 0.0396 -0.0400 0.0268 -0.0043 4.1449
3.5352 3.8520 3.6679 3.6530 2.4117 3.3600 1.7234 2.6272 0.8113 2.6488 1.7877 0.9261 2.0085 3.2074 1.6371 0.9402 1.9589 0.8933 1.7370 0.7748 1.4922 3.2714 1.8037 0.1257 0.1064 0.0929 0.0704 0.0243 0.0537 -0.5760 -0.1481 -0.1736 -0.1066 -0.2404 -0.1936 -0.0691 0.1057 0.1287 0.1191 0.1157 0.0813 0.1153 0.1175 0.0181 -0.0962 0.0278 0.0396 -0.0400 0.0268 -0.0043 4.1449
3/ Variacin en lo que va del mes 4/ variacin respecto al 30/12/2010
24 BANCO DE DATOS PER: TASAS DE INTERS

16 de enero del 2012 Tasa Promedio de Mercado * Activa MN - FTAMN Activa ME - FTAMEX Pasiva MN - FTIPMN Pasiva ME - FTIPMEX Tasa Promedio por Segmento de Mercado * Sistema Bancario Corporativo Grandes Empresas Medianas Empresas Pequeas Empresas Microempresas Consumo Hipotecario Limabor a 1 mes (1) Limabor a 3 meses (1) Limabor a 6 meses (1) Limabor a 12 meses (1) Tasa Promedio por tipo de Depsito * Sistema Bancario Ahorros Plazo CTS 21.94% 6.65% 3.12% 0.63% MN 6.09% 7.39% 10.99% 22.93% 33.19% 38.49% 9.37% 4.35% 5.03% 5.10% 5.17% MN 0.34% 3.76% 3.10% ME 3.11% 5.45% 8.95% 15.98% 18.77% 22.63% 8.31% 2.39% 2.64% 2.73% 2.89% ME 0.24% 0.70% 1.76%
PER: TASAS DE INTERS

16 de enero del 2012 Tasa Activa Promedio de Mercado Moneda Nacional (TAMN) Factor Acumulado Moneda Extranjera (TAMEX) Factor Acumulado Tasa Interbancaria M/N Tasa Interbancaria M/E (*) Tasa Pasiva Promedio de Mercado Moneda Nacional (TIPMN) Moneda Extranjera (TIPMEX) . Tasa Legal Efectiva Tasa Factor Acumulado - Efectiva Factor Acumulado - Laboral MN 2.47% 6.31759 1.76873 ME 0.74% 1.99263 0.66667 19.14% 1443.57119 7.74% 12.80208 4.19% 1.33%
TASAS DE INTERS INTERNACIONALES

16 de enero del 2012 13.01.12 Libor activa 1 mes 3 meses 6 meses 9 meses 1 ao 0.2851 0.5670 0.7943 0.9481 1.1140 16.01.12 0.2816 0.5649 0.7933 0.9469 1.1118
INDICADORES
16 de enero del 2012 Unidad Impositiva Tributaria (UIT) 3,650.00 Remuneracin Mnima Vital (En nuevos soles) 675.00 Cobertura del Fondo de Seguro de
Instrumentos Monetarios en Nueva York 2.47% 0.73% Prime Rate Bonos del Tesoro 30 aos 3.25 2.91 3.25 2.91
Depsitos (En nuevos soles) 91,621.00
Fuente: Bloomberg
TASAS DE INTERS PROMEDIO MEDIANAS EMPRESAS

Prstamos hasta 30 das en S/.
(*): Al 13.01.12 Fuente: SBS - BCRP
(*):Tasas promedio correspondientes a los ltimos 30 das. (1): Tasas interbancarias proporcionadas por Asbanc. Fuente: SBS
18.76%
es la ms ALTA
7.49%
es la ms BAJA
Ms info www.gestion.pe
DLAR-EURO EN PER
En nuevos soles
DLAR EN LATINOAMRICA
Cierre-venta
CIERRE DEL DLAR AMERICANO

Contra las principales monedas internacionales
Fecha
Enero 2012 Ma 03 Mi 04 Ju 05 Vi 06 Lu 09 Ma 10 Mi 11 Ju 12 Vi 13 Lu 16
Dlar paralelo Compra Venta

2.695 2.695 2.695 2.690 2.695 2.690 2.690 2.690 2.690 2.690 2.700 2.700 2.700 2.695 2.700 2.695 2.695 2.695 2.695 2.695
Dlar interbancario Compra Venta

2.695 2.696 2.694 2.693 2.692 2.691 2.693 2.691 2.693 2.693 2.696 2.697 2.695 2.694 2.694 2.692 2.693 2.692 2.694 2.694
Dlar ventanilla Compra Venta

2.637 2.637 2.636 2.636 2.635 2.633 2.634 2.634 2.635 2.634 2.746 2.746 2.745 2.744 2.744 2.742 2.742 2.742 2.743 2.743
Euro Compra Venta

3.568 3.519 3.551 3.359 3.418 3.285 3.420 3.435 3.585 3.391 3.732 3.659 3.627 3.676 3.483 3.608 3.470 3.537 3.669 3.732
Pas
Argentina (Peso) Bolivia (Boliviano) Brasil (Real) Chile (Peso) Colombia (Peso) Costa Rica (Coln) Ecuador (Sucre) Guatemala (Quetzal) Mxico (Peso) Panam (Balboa) Paraguay (Guaran) Uruguay (Peso) Venezuela (Bolvar)
16.01.12
4.3147 6.9200 1.7864 499.6500 1,841.5000 512.0000 25,000.0000 7.7700 13.5602 1.0000 4,635.0000 19.6500 4.3001
Variac. porcentual Diaria Mensual

0.02 -0.03 -0.30 -0.82 -0.02 -0.12 0.00 -0.38 -0.33 0.00 -0.11 0.31 0.00 0.15 0.87 -4.15 -3.87 -5.09 -1.22 0.00 -0.56 -2.96 0.00 3.51 -1.75 0.00
Monedas (unid. monet. x US$)

Europa Corona Danesa Corona Noruega Corona Sueca Franco Suizo Euro Libra Esterlina Otras Divisas Dlar Australiano Dlar Canadiense Yen Japons
Cotizacin venta 30.12.11 13.01.12 16.01.12

5.7372 5.9746 6.9028 0.9386 0.7717 0.6431 0.9799 1.0212 76.897 5.8640 6.0554 6.9922 0.9532 0.7886 0.6529 0.9688 1.0232 76.965 5.8715 6.0626 6.9884 0.9547 0.7896 0.6527 0.9700 1.0179 76.790
Variacin porcentual Diaria Mes (*) Anual (**)

0.13 0.12 -0.05 0.16 0.13 -0.02 0.12 -0.52 -0.23 2.34 1.47 1.24 1.72 2.33 1.49 -1.01 -0.32 -0.14 2.34 1.47 1.24 1.72 2.33 1.49 -1.01 -0.32 -0.14
Fuente: SBS - Cambistas diversos
Fuente: Bloomberg
(*): Respecto al 30 diciembre del 2011. (**): Respecto al 31 de diciembre del 2010. Fuente: Bloomberg
COTIZACIN DE COMMODITIES
Productos
RIESGO-PAS
Var. % spreads sobre bonos Tesoro USA
DEUDA SOBERANA PER

16.01.2012
Productos
Cacao (New York) US$/Tm Caf (New York) cUS$/lb Maz (Chicago) US$/Tm Algodn N 2 (New York) cUS$/lb Soya (Chicago) US$/Tm Harina de Soya (Chicago) US$/Tm Aceite de Soya (Chicago) cUS$/lb Azcar 11 (New York) cUS$/lb Trigo (Kansas) US$/Tm Arroz (Chicago) US$/Quintal
(*) Var. % al 13.01.2012
Cierre Al 16.01.12
Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado
Diaria
Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado Feriado
Variacin porcentual Mensual (*) Acumulada (*)

5.49 3.44 3.54 10.64 3.30 5.31 1.88 4.79 5.10 3.62 7.59 -0.71 -7.27 4.00 -4.10 -3.70 -4.06 2.32 -6.56 -2.86
Pas
Al da 12.01.12
Variacin (pbs) ltimos Diaria 5 das En el ao seis meses mximo

-3 3 -4 -3 -2 -1 -9 8 7 10 15 16 16 14 7 -34 6 14 16 11 -3 440 1,018 289 259 250 295 1,420 Global 2015 Global 2017 Global 2020 Global 2026 Global 2031 Global 2037 Global 2042
Cotizacin (En Pbs)

116.50 118.47 114.03 118.72 104.14 102.14 101.43
1 da
-0.1 0.0 -0.1 -0.2 0.1 -1.0 0.0
Variacin (Pbs.) 5 das

-0.1 -0.1 -0.6 -1.1 -1.5 -2.5 -1.2
En el ao
-0.1 0.1 -0.2 -0.8 -1.5 -2.3 -1.3
Rendimiento (En %)
4.46 4.77 5.71 6.23 6.58 6.68 6.75
Regin Embi Latam 381 Pases Argentina 891 Brasil 229 Colombia 209 Mxico 203 Per 227 Venezuela 1,194
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg/ BBVA Banco Continental
Fuente: Bloomberg
Nueva York
FOTOLEYENDA
AFP
Productos
ORO (US$/onza) PLATA (US$/onza) COBRE (cUS$/libra) PETRLEO (US$/barril)
Cierre Al 16.01.12
Feriado Feriado Feriado Feriado
Var% Diaria
Feriado Feriado Feriado Feriado
Var% Mensual (*)

2.60 1.39 9.19 5.53
Var% Acumulada (*)

4.17 5.63 5.85 -0.13
(*) Var. % al 13.01.2012
Fuente: Bloomberg
Londres
Productos
Oro (US$/Onza) Plata (US$/Onza) Aluminio (US$/Tm) Cobre (US$/Tm) Plomo (US$/Tm) Niquel (US$/Tm) Estao (US$/Tm) Zinc (US$/Tm) Petrleo (US$/Barril)
Fuente: Bloomberg
Cierre Al 16.01.12
1,643.80 29.99 2,121.00 8,021.00 1,989.00 19,270.00 20,900.00 1,948.00 110.96
Var% Diaria
0.29 0.97 0.52 0.70 -0.75 -1.83 -0.90 0.26 0.08
Var% Mensual
4.67 2.87 6.99 10.42 0.45 8.11 12.31 4.45 7.11
Var% Acumulada
5.12 7.64 7.64 6.18 0.45 5.42 10.29 6.56 3.14
Cada vez hay menos trabajo en naciones como Francia

Empleo. El ministro de Industria de Francia, Eric Besson, visita la fundicin de aluminio de la regin Poitou, bajo administracin judicial desde octubre del 2011, y que da 440 empleos. Francia ha alcanzado su ms alta tasa de desempleo en 12 aos. Segn el diario econmico Les Echos, desde el ao 2009 en el sector industrial desaparecieron ms de 100 mil empleos por el cierre de 900 fbricas.
25
POLTICA
CONTRADICCIONES
Herrera: Giesecke no di al MEM informe ocial sobre Conga

Ex viceministro De Echave dice que si PulgarVidal tiene dicultad para encontrarlo, le puede alcanzar una copia. Ese documento s existe, cit.
KARINA ABARCA
Investigarn paradero de informe sobre Conga

El miembro de la Comisin de Energa y Minas del Congreso, Luis Iberico, adelant que pedir a ese grupo de trabajo que investigue la presunta desaparicin del informe sobre la evaluacin al EIA de Minas Conga. Tenemos que saber qu est pasando, pues ese documento desat connotaciones polticas que robustecieron los cuestionamientos al proyecto Conga, cit. Juan Pari, tambin miembro de la comisin de Energa y Minas sostuvo que es un tema que debe analizar, pues no es posible que un documento de tal relevancia desaparezca del Minam.
Al Ministerio de Energa y Minas tampoco lleg ese informe, al menos en fsico nunca lo vi, remarc. Est en la PCM? Segn el ex viceministro de Gestin Ambiental Jos de Echave, el informe sobre Conga estara en la Presidencia del Consejo de Ministros (PCM). Ese documento fue entregado por el ex ministro Giesecke al entonces Presidente del Consejo de Ministros Salomn Lerner, as que ese documento existe, anot. Es ms, coment que si el ministro Pulgar-Vidal tiene dificultad para encontrarlo, le podra entregar una copia sin ningn problema. Para de Echave se busca pretextos al decir que no hay una versin del informe con sello y rma. Eso es secundario, todos saben de la crisis poltica que se desat a partir de ese documento para que ahora se diga que no existe.
kabarca@diariogestion.com.pe
El ex ministro de Energa y Minas (MEM) Carlos Herrera Descalzi revel que mientras estuvo en el cargo, nunca tuvo acceso a una versin ocial de la evaluacin hecha por el Ministerio del Ambiente (Minam) al Estudio de Impacto Ambiental (EIA) de Minas Conga. Coment que divulgado en algunos medios de comunicacin extractos de ese informe, que consista en una serie de observaciones al EIA del proyecto minero, se comunic telefnicamente con el entonces titular del Ambiente Ricardo Giesecke, para pedirle una copia, pero dijo que este solo le envi un borrador digital. Le pregunt (a Giesecke) sobre el documento y
Herrera Descalzi dice que Giesecke solo le envi un borrador digital sin autor ni rma sobre la evaluacin hecha al EIA de Conga.
me envi una copia electrnica, pero no deca quin era el autor y menos haba una rma, lo que en un documento tcnico es muy importante, para m era un borrador, expres en dilogo con Gestin. Por ello, Herrera Descalzi respald lo dicho por el actual ministro del Ambiente, Manuel Pulgar-Vidal, quien reri que no hay una versin ocial de dicho anlisis.
Gustavo Gorriti, Director de IdL Reporteros y autor de la nota que revel la existencia de dicho informe calic de cmico y pattico que se diga que no hay el documento.
A PUERTA CERRADA
Ricardo Sobern sigue en el ojo de la tormenta. Ciudadana no aprueba la gestin ambiental de los gobiernos regionales. Caso petroaudios desde prisin.
PARECE QUE ALAN GARCA TIENE SU TWITTER
GOBIERNOS REGIONALES
VITOCHO ATACA
Sondeo del sector Ambiente

Las encuestadoras deben estar alertas, ahora cuentan con un competidor, se trata del Ministerio del Ambiente. En su pgina web plantean la siguiente pregunta: Consideran que los gobiernos reVISITA
No lo suelta
A pesar de que Ricardo Sobern ya no es el jefe de Devida, igual le siguen dando duro. Vctor Andrs Garca Belaunde sostuvo que el otrora funcionario asalt dicha institucin, porque dedic muchos recursos a pagar planillas.
Alberto Qumper.
SIGUE PRESO
Qumper perdi
gionales estn asumiendo de manera eficiente su rol como autoridades regionales y ambientales? Hasta ayer el 87.9% respondi que no, el 7.2% que s y el 4.8% dijo desconocer.
Una cuenta curiosa

Alan Garca tiene una cuenta de Twitter? Es la pregunta que se hacen muchos, pues ayer supuestamente escribi su primer mensaje felicitando a Arturo Woodman. Gestin le consult a Mauricio Mulder; pero, tampoco pudo conrmar si es verdad.
El tiro le sali por la culata a Alberto Qumper, quien seguir afrontando desde presin el proceso por el caso Petroaudios. La Cuarta Sala Penal Liquidadora rechaz su pedido para dejar sin efecto la resolucin que revoc el arresto domiciliario.
Gran Bretaa refuerza lazos

Hoy concluir la vista del ministro del Interior de Gran Bretaa, James Brokenshire, quien tuvo reuniones con autoridades para reiterar que su gobierno ayudar al Per en reforzar la lucha contra las drogas. Cabe recordar, que su primera visita fue en el 2010.
Vctor A. Garca Belaunde.
26 POLTICA
MINIENTREVISTA
Vctor Garca Toma, ex presidente del Tribunal Constitucional
pues sera como si Sendero Luminoso se deshiciera de sus banderas para anunciar que est en contra de la lucha armada. Nadie les creera, ya que tendran que demostrar que no usarn la violencia.
Los etnocaceristas tambin usaron la violencia en Andahuaylas y ahora buscan ser un partido
Leyes no pemiten inscripcin de Movadef

Se puede inscribir a Movadef como partido poltico?
No, porque hay normas que no lo permiten.

Cules son?
La Ley Orgnica del Jurado Nacional de Elecciones (JNE) en su artculo quinto, inciso e, precisa que se debe velar por el cumplimiento de las normas sobre las organizaciones polticas, entonces debemos ver la Ley de Partidos Polticos, que en su artculo segundo habla sobre los nes
y objetivos de las agrupaciones, y claramente precisa que estas deben asegurar la vigencia y defensa del sistema democrtico, contribuyendo a conservar la paz y la vigencia de los derechos humanos en el pas.
Quiere decir que Movadef no cumple con estos requisitos?
Grupo operar al margen del sistema democrtico, porque en su estatuto avala a la violencia.
Qu otros factores pueden evitar la inscripcin?
Exacto, en su estatuto sigue avalando la violencia que usaba Sendero Luminoso. Este grupo lo que desea es operar al margen del sistema democrtico.
Movadef no ha deslindado con la faccin terrorista que se encuentra en el VRAE y tampoco se ha disculpado por todas las muertes que caus Sendero Luminoso, y eso demuestra que esta organizacin quiere entrar a la poltica porque tiene propsitos violentistas.
Entonces por qu el JNE declar nula la resolucin que rechaz la inscripcin?
equivocacin que puede corregirse. No soy partidario de la destitucin de los miembros del Jurado que se opusieron a la resolucin que neg la inscripcin de la agrupacin que est vinculada a Sendero Luminoso.
Movadef podra cambiar su estatuto para conseguir su inscripcin
Simplemente ha sido una
Si eso ocurre, el JNE no podra oponerse a la inscripcin; sin embargo, todos sabemos que Movadef no va a ir en contra de su ideologa,
El JNE debe revisar su estatuto y si en este no se precisa que apoyan la democracia, la paz y la vigencia de los derechos humanos, sino todo lo contrario, entonces no se le debera otorgar la inscripcin.
COMUNICORE
USI
POSICIN
pedimento de salida del pas para el lder de Solidaridad Nacional, cuando se le abri proceso por los presuntos delitos de colusin desleal y malversacin de fondos. La apelacin ser remitida a la Sexta Sala Penal de Lima para su evaluacin y para que se dena la situacin legal del ex burgomaestre en este caso. Se deende Por su parte, Castaeda Lossio acudi a la primera diligencia judicial y antes de retirarse expres que tom con agrado la citacin, pues dijo que le dio la oportunidad de demostrar su transparencia. Confo en el Poder Judicial. Estoy pagando por haber hecho bien las cosas durante mi gestin, ironiz el ex alcalde capitalino, quien indic que acudir al 12 Juzgado Penal de Lima cada vez que se le cite. Como Belaunde Adems, se compar con el ex presidente de la Repblica Fernando Belaunde, quien tambin enfrent acusaciones similares en su poca.
Fiscala solicita a JNE negar inscripcin a grupo terrorista

El scal de la Nacin, Jos Pelez, arm que el Movadef es un grupo terrorista que no se arrepiente de sus actos y, por lo tanto, el Jurado Nacional de Elecciones (JNE) debera rechazar su participacin en el escenario poltico. En ese sentido, manifest su confianza en que los miembros del JNE reexionarn y negarn la inscripcin de dicho grupo.
Ex alcalde de Lima manifest que confa en el Poder Judicial.
Procuradura pide que Castaeda siga proceso en prisin

La Procuradura Anticorrupcin formaliz su pedido ante el Poder Judicial para que el ex alcalde de Lima, Luis Castaeda, afronte desde prisin el proceso penal que se le sigue por las presuntas irregularidades en el pago de ms de S/. 35 millones hecho por la comuna capitalina a favor de la empresa Comunicore. Se apel la decisin del 12 Juzgado Penal de Lima, presidido por Jos Chvez, que dispuso mandato de comparecencia restringida con im-
Jos Pelez.
En tanto, el presidente del Poder Judicial, Csar San Martn, indic que no puede haber democracia boba, pues esta tiene un conjunto de principios de libertad, pero tambin reglas que implican sostener ese sistema de libertades. Record que el tema de las inscripciones de grupos polticos corresponde al JNE; sin embargo, dijo que el Poder Judicial podra tratar el tema en caso se plantee un requerimiento de la autoridad correspondiente para impedir y declarar la disolucin de una asociacin que viole el ordenamiento jurdico.
EN CORTO
No cambia. Luis Castaeda expres que su proceso judicial no debe empaar el proceso de recoleccin de rmas para solicitar la revocatoria de la alcaldesa de Lima, Susana Villarn. El lder de Solidaridad Nacional defendi el proceso y reiter que pronto colaborar con su rbrica, pues no est de acuerdo con la gestin de su sucesora.
SUBCOMISIN DE ACUSACIONES CONSTITUCIONALES
Congreso investigar a Pedro Snchez

La Subcomisin de Acusaciones Constitucionales acord investigar al ex ministro de Energa y Minas Pedro Snchez. Ser por haber dictado una resolucin que dej sin efecto una disposicin de un decreto de urgencia vinculado al consumo de gas natural y por suscribir un acta de entendimiento con la empresa Shougang Hierro Per para el uso de un rea concesionada en San Juan de Marcona para dest i n a rl a a l d e s a r r o l l o petroqumico. Adems, decidi devolver los informes nales de la Comisin de tica relacionados con los suspendidos congresistas Elsa Anicama, Amado Romero y Omar Chehade por no cumplir con los requisitos establecidos. De otro lado, Marisol Prez Tello pidi a Gana Per no blindar a Chehade cuando su caso sea visto h oy e n l a C o m i s i n Permanente.
RESPALDO
Alejandro Toledo niega enfriamiento de relaciones con Ollanta Humala

Alejandro Toledo neg que exista algn tipo de enfriamiento en las relaciones que mantiene con el presidente Ollanta Humala. Asegur que Per Posible respalda a Gana Per. Nosotros vamos a apoyar la gobernabilidad, no hay ningn enfriamiento, seal en RPP. Incluso, dijo que ambos grupos mantienen comunicacin directa e indirecta
EL DATO
Acusacin. Toledo seal que dej en libertad a sus congresistas para que voten de acuerdo a lo que consideren conveniente sobre el caso Chehade.
con los ministros. Nos enviamos mensajes, nos hablamos por telfono, acot. De otro lado, el ex mandatario pidi tener cuidado con el acercamiento que se tiene con Venezuela ante el
apoyo que este gobierno le brinda a Irn. El proyecto (de Irn )de desarrollar un arma atmica con insumos de la regin (latinoamericana), yo creo que no es nada sacrosanto, reri .
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MUNDO
TRAGEDIA REPRESIN
Presidente de Costa Cruceros reconoce error humano en accidente

An contina la bsqueda de 16 personas desaparecidas pese a las malas condiciones metereolgicas. El capitn del barco sigue detenido negando su culpabilidad. (Reuters) El presidente ejecutivo de Costa Cruceros dijo que el accidente que provoc el hundimiento del barco frente a la costa oeste italiana se debi a un error humano del capitn. La compaa estar cerca del capitn y le proveer toda la asistencia necesaria, pero debemos reconocer los hechos y no podemos negar un error humano, indic Pier Luigi Foschi. Foschi agreg que haba 2,300 toneladas de combustible a bordo del crucero y que por el momento no hay indicios de una ltracin. Los equipos de rescate reanudaron la bsqueda de sobrevivientes entre los restos del crucero, pero se desvanecan las esperanzas de hallar ms sobrevivientes. El empeoramiento de las condiciones meteorolgicas y el fuerte oleaje del mar hicieron que el casco del enorAFP
Desastre ambiental por fuga de combustible

El ministro de Medio Ambiente de Italia advirti sobre un posible desastre ecolgico si se fugan las 2,300 toneladas de combustible cargadas en el crucero Costa Concordia, semisumergido en el mar luego del accidente del viernes. Los tanques estaban llenos, ya que el barco haba partido recientemente de puerto para realizar un trayecto de una semana por el Mediterrneo. El riesgo ambiental para la isla de Giglio es muy, muy alto, dijo el ministro de Medio Ambiente, Corrado Clini.
Violencia en Siria no cesa pese a observadores

(Reuters) Doce personas murieron en Siria, mientras los observadores de la Liga rabe no conseguan que se aplicara el plan de paz para poner fin al enfrentamiento iniciado hace 10 meses entre el presidente Bashar al-Assad y sus opositores. Los ministros de Relaciones Exteriores de la Liga se reunirn el domingo para discutir el futuro de la misin enviada el mes pasado, para comprobar si Siria est respetando el plan que acept en noviembre. El pacto exige que Siria detenga la violencia, retire al Ejrcito de la ciudad, libere a detenidos e inicie un dilogo con la oposicin. Cientos de personas murieron en el pas desde la llegada de los observadores en diciembre, por la represin de las fuerzas leales al presidente Bashar alAssad contra las protestas paccas.
El accidente ha dejado hasta ahora 6 muertos y hay 16 personas desaparecidas.
me crucero comenzara a rotar peligrosamente sobre la roca donde encall a escasos metros del turstico puerto de la isla de Giglio, en la costa de Toscana, y los socorristas haban sido evacuados.
Reportes Horas despus, retomaron el trabajo de bsqueda de 16 personas reportadas como desaparecidas de los 4,200 pasajeros y tripulantes que iban a bordo del Costa Concordia de 114,500 toneladas, que encall en una roca
LAS CLAVES
El capitn del crucero accidentado, Francesco Schettino, fue arrestado y acusado de homicidio involuntario y de abandonar el barco. El ministro de Defensa de Italia, Giampaolo di Paola, dijo que el desastre no pareca haber sido por factores naturales o tcnicos.
que provoc un gran agujero en su casco. Hasta ahora, seis cuerpos se encontraron sin vida. El portavoz de los bomberos Luca Cari indic que haba algunos movimientos pero que no se consideraban peligrosos. Sin embargo, agreg que haba ms incertidumbre despus del deslizamiento y que en adelante solo se harn operaciones de rescate durante horas del da. Foschi asegur que las acciones del capitn del crucero, Francesco Schettino,
causaron el accidente y fueron contrarias a las reglas de la rma. El capitn niega que estuviera demasiado cerca de la costa e indica que la roca que choc a la nave no estaba marcada en los mapas. Los investigadores dicen que el crucero estaba demasiado cerca de la costa. Los pasajeros indicaron que hubo retrasos en la organizacin de la evacuacin y eso haba provocado el caos. Ms de 60 personas resultaron heridas.
EL DATO
Pedido. El secretario general de la ONU, Ban Ki-moon, reiter su llamamiento a Assad para que deje de matar y escuche a su pueblo.
ELECCIONES EN EE.UU.
BREVES
Carolina del Sur, despus de ganar las dos primeras votaciones primarias en Iowa y Nueva Hampshire. Huntsman es el tercer precandidato en abandonar la competencia interna republicana en menos de un mes y medio, luego del empresario Herman Cain, atenazado por acusaciones de acoso sexual, y de la referente del Tea Party Michele Bachmann. Huntsman no logr atraer a las masas de su partido y ocup posiciones de retaguardia en los sondeos.
SUIZA GRAN BRETAA
Otro candidato republicano abandona la campaa

(Reuters) El candidato republicano a la Presidencia de Estados Unidos Jon Huntsman dijo que estaba suspendiendo su campaa y que apoyara al candidato lder de su partido, Mitt Romney. Huntsman, un republicano moderado, estaba rezagado en las encuestas de opinin y termin tercero en las primarias de Nueva Hampshire, pese al enorme esfuerzo de campaa puesto all. Los republicanos conservadores desconaban de l por trabajar para el presidente demcrata Barack Obama como embajador de Estados Unidos en China. Su salida de la carrera y el respaldo a Romney podra dar un impulso al candidato lder, que est a la cabeza en
Manifestantes se preparan para ir contra Davos

Los manifestantes del movimiento Occupy que se preparan para protestar contra el Foro Econmico Mundial, el encuentro anual de ricos y poderosos en el centro de esqu suizo de Davos, comenzaron a instalar los igls donde dormirn la prxima semana. La cumbre de Davos se ha convertido en un sinnimo de la globalizacin.
Asentamientos judos tildados de vandalismo

Gran Bretaa conden los asentamientos israeles como un vandalismo deliberado de los esfuerzos por establecer un Estado palestino y advirti que se est acabando el tiempo para una solucin de dos Estados en el conicto de Oriente Medio. Es un acto de vandalismo deliberado bajo la cual se han conducido las negociaciones, indicaron.
Jon Huntsman.
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ESTILO CULTURA
Muestra para acercarse a Ribeyro

La Casa de la Literatura Peruana inaugur la exposicin dedicada al autor de La palabra del mudo. Planeta revela que la demanda sobrepasa su tiraje de 2 mil ejemplares por ttulo.
Manuel Melgar
RECORRIDO
NANCY PORTUGAL PRADO
nportugal@diariogestion.com.pe
LAS CLAVES
Apertura. La exposicin ya est disponible y se espera contar con la llegada de turistas y estudiantes. Derecho exclusivo. Hoy solo Planeta reproduce los ttulos de Ribeyro para el Per. Entrada gratuita. La muestra no tiene costo alguno y es apta para el pblico en general. Precios. Cada tomo de La palabra del mudo cuesta S/. 69. La coleccin incluye Surf, un cuento indito.
Con ms de 100 ttulos, Julio Ramn Ribeyro es considerado uno de los escritores con mayor produccin en la historia de la narrativa de la regin. La Casa de la Literatura Peruana, que el mes pasado recibi a 1,546 visitantes, inaugur una muestra dedicada al autor de Silvio en El Rosedal. La primera etapa, dedicada a su vida, permite recorrer una lnea de tiempo con los sucesos ms relevantes de su carrera, as como tener acceso a objetos personales, facilitados por su familia: cartas, fotografas y hasta una botella de vino francs que lleva su nombre. El segundo ambiente se destina a su obra y, al lado de una de sus mquinas de escribir, las paredes estn cubiertas con una antologa de sus obras y una coleccin de las mismas. En la sala aparecen ttulos que han desaparecido de las estanteras, como Dichos de Luder. Una tercera sala ilustra esta informacin a nios, por medio de cuadros y collages.
Movimiento comercial Si usted crea que la popularidad de Ribeyro haba descendido, Editorial Planeta,
OTROS DIGO
Los otros sellos que publicaron a Ribeyro

En la exposicin, se incluye una coleccin de libros de editoriales como Campodnico y Milla Batres.
Editoriales. Otras editoriales, como Jaime Campodnico, publicaron antes a Ribeyro. Se editaron tambin otras novelas que no han circulado mucho y que se
publicaron en el extranjero, como Crnicas de San Gabriel. Hay otros ttulos como La casa sutil, que salieron a la venta con Milla Batres, que tambin public Prosas aptridas.
Detalle del mural de la sala que expone las obras de Ribeyro.
Objetos personales del escritor.
que hoy reproduce 2 tomos de La palabra del mudo y Prosas aptridas, revela que ambos libros han sabido anclarse muy bien en el plan lector de muchos colegios. De estos tres ttulos, el que tiene ms demanda es La palabra del mudo. Estamos en la obligacin de reimprimir ciertos ttulos. Nosotros podemos hacer un tiraje
de 2 mil ejemplares y estar seguros de que este volumen funcionar sin prdidas, destaca la editorial. El sello tambin edita La tentacin del fracaso y El diario personal de Ribeyro, en el que se encuentran plasmados retazos de la situacin poltica del pas, su ideas sobre literatura y su pensamiento.
AGENDA CULTURAL
Huamachuco en fotos El artista Lorry Salcedo Mitrani presenta una nueva exposicin fotogrfica. Esta vez su inters se enfoca en Huamachuco y el sitio arqueolgico Marcahuamachuco, en el departamento de La Libertad. Lorry Salcedo nos ofrece una seleccin de 17 fotografas de 1.80 m x 1.40 m, que forman parte de un proyecto del Congreso de la Repblica para poner en valor la histrica ciudad. Drama sobre la muerte La obra Naturaleza muerta busca explicar cmo es la vida despus de la muerte, dando un sentido a las relaciones que trascienden en el tiempo y en el espacio. Esta puesta en escena, dirigida por Claudia Sacha de la Puente, ser presentada en el Centro Cultural El Olivar. Naturaleza muerta cuenta la historia de amor centrada en la vida de Andrs, un pintor que pierde a su esposa Gabriela en un accidente. Una noche de pera Momentos espectaculares de la gran pera incluye a solistas como el excepcional bartono mexicano Benito Navarro, al lado de guras reconocidas de la lrica nacional como el tenor Moshe Bautista, quien caus sensacin por sus brillantes condiciones vocales, la mezzosoprano cubana Caridad Herrera y la soprano peruana Lola Mrquez, intrprete de amplio registro vocal y trayectoria.
Evento: Exposicin de Lorry Salcedo Mitrani. Fecha: Del 20 de enero hasta el 9 de febrero. Lugar: Galera Vrtice.
Evento: Naturaleza muerta. Fecha: Del jueves 19 de enero al domingo 26 de febrero. Lugar: Teatro del Centro Cultural El Olivar.
Evento: Momentos espectaculares de la gran pera. Fecha: Martes 24 de enero, a las 8 p.m. Lugar: Teatro Peruano Japons.
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ESTILO MODA
ENTREVISTA Sergio Dvila, diseador peruano.
El pblico del centro de Lima es muy sosticado

Ellos aprecian la ropa que tenga un concepto denido. Los caballeros adquieren camisas cortas, sweaters ligeros para la noche y las chicas compran vestidos de coctel.
Esta demanda gasta en promedio S/.300 en las tiendas del diseador ubicadas en el edicio Wiese.
la noche; las chicas vestidos de coctel, buzos, etc.

Cul es su gasto promedio?
Desembolsan S/.300 y aunque es un poco menor al miraflorino, hay una mayor rotacin y efectividad de la compra ya que al estar expuestos al lado de la venta, nuestros clientes vienen con una idea premeditada.
Cunto esperas crecer?
Al cierre del ao me gustara crecer 100% como mnimo, pues al finalizar el ao espero tener varios puntos de venta en el pas.
Cuantos ms abrirs?
Luego de un ao y ocho meses de comercializar sus marcas en el pas, se atrevi y apost por un nuevo pblico. Ya tiene ms de 15 das y sus expectativas son auspiciosas.
GERALDINE GARCA VELEZMORO
HOJA DE VIDA
Estudios: Diseo de modas. Universidad: Academy of Art University San Francisco. Experiencia : 12 aos. Lugares preferidos: Italia, Sao Paulo (Brasil), EE.UU. , Israel, Viena (Austria), Berln (Alemania), etctera. Hobby: Tenis, viajar, acudir a la pera, ballet, entre otros.
OTROS DIGO
Coleccin otoo invierno 2012-2013

Diseo. La nueva coleccin otoo-invierno 2012-2013 del diseador Sergio Dvila ya se encuentra lista. Esta se exhibir en el New York Fashion Week realizado el nueve de febrero de este ao. El diseador nacional dijo que ellos trabajan con mucha anticipacin con la nalidad de marcar una tendencia. Estas prendas han sido elaboradas en el pas, lo cual les ha demandado seis meses en su elaboracin.
preocupa por el precio, el resto busca diseo y quiere que este sea de un diseador peruano, preriendo comprar una marca nacional.
Qu tipo de pblico se acerca a tus dos tiendas?
Tendr 10 puntos de venta, incluyendo mis tres tiendas. Por lo pronto, Royal Heart by Sergio Dvila estar, a finales de este mes en un corner en Ripley del CC Plaza San Miguel y dos en los establecimientos ubicados en Trujillo y en CC Jockey Plaza, en el mes de julio.
Qu expectativas tienes en Trujillo?
ggarcia@diariogestion.com.pe
Cmo as decidiste operar en el edicio Wiese?
Los que trabajan en la zona y turistas, la mayora tiene entre 25 y 50 aos de edad.
Cmo los calicaras?
Favorables, por ahora estar en ese mercado mediante la tienda Ripley. Asimismo, tengo clientes de Arequipa, Cusco y Trujillo. La gente es muy leal.
De qu manera te gustara masicar tu marca?
No es algo nuevo para nosotros pues ya lo hemos hecho en Nueva York, hemos rescatado edicios que son parte de la historia de una ciudad.
Cunto invertiste?
gio Dvila) desembols US$ 55 mil por cada una de ellas.

Cmo te ha ido en los 15 primeros das?
la tienda de Miraores. Hay grandes expectativas.

Qu diferencia encuentras con tu pblico de Miraores ?
nido. Vienen por los modelos que ven. El miraorino llega por recomendacin.
Pensaste bajar tus precios?
Estn interesados en su pasado y en preservarlo, leen mucho, estn enterados de lo que sucede a su alrededor. Es un pblico sosticado.
Qu compran?
Tanto en la tienda de Royal Heart by Sergio Dvila como en mi primera lnea (Ser-
Mucha auencia de pblico. Las ventas estn al nivel de
Son ms curiosos, aprecian la ropa con un concepto de-
No, aunque si bien debo decir que hay un grupo que se
Adquieren desde camisas cortas, sweaters ligeros para
Yo quiero que Royal Heart by Sergio Dvila llegue a todo el Per en un lapso de dos aos. El Callao, San Miguel, as como Chacarilla me parecen zonas muy interesantes.
RETORNO
TENDENCIA
John Galliano regresara de la mano de Zara a la moda

El diseador britnico John Galliano (ex director creativo de Christian Dior) podra regresar el mundo de la moda de la mano de Zara, marca lder de Inditex, segn el diario espaol ABC. Esto tras varios rumores que han circulado sobre la reaparicin del diseador con una coleccin para la rma espaola. Algunos han asegurado que esta alianza podra ser falsa ya que Zara no sigue la misma estrategia comercial. Sin embargo, cadenas como H&M, GAP o TopShop utilizan a celebridades para lanzar alguna coleccin.
Despido Galliano fue despedido de Dior en el 2011, tras un escndalo racista. Se espera su aparicin en la prxima semana de la moda en febrero.
El Mandarina Tango es el color de este ao

El Mandarina Tango, es el color del ao, as lo anunci Pantone Color Institute, que cada ao marca las directrices de las tendencias en color, tanto en moda como en diseo de interiores. Este tono que viene a ser un naranja rojizo, es sosticado y al mismo tiempo dramtico y seductor, sostuvo su director ejecutivo, Leatrice Eiseman. Carolina Herrera, Gucci, Tommy Hilfiger, Elie Taharie y Adrienne Vittadini ya la han incluido en sus colecciones. Dior lanz un nuevo esmalte de uas aloha, naranja.
Se ha especulado al respecto.
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ESTILO BIENESTAR
BELLEZA
Eterna juventud: los mtodos alternativos del ejecutivo de hoy

Desde terapias con clulas madre hasta tcnicas para eliminar las clulas adiposas por la orina. Todo vale para verse bien en el menor tiempo posible y sin faltar al trabajo.
KAREN ESPEJO EGUIGUREN
kespejo@diariogestion.com.pe
CIFRAS Y DATOS
La terapia celular para rejuvenecimiento cuesta US$3,500 y consta de una sesin. Las personas con una vida social muy activa tienen una edad biolgica 30% mayor que su edad cronolgica. La electrolipoforesis tiene un valor de entre S/.250 y S/.650 por sesin. Es recomendable no exceder las 6 sesiones. Los factores de crecimiento de piel cuestan S/.650 por sesin. Ningn tratamiento alternativo requiere das posteriores de recuperacin en cama.
Los ejecutivos de hoy ya no solo se preocupan por mantenerse actualizados. Quieren lucir siempre jvenes, sin ninguna huella del tiempo atormentando sus organismos. Su ritmo de vida agitado, segn Martina Gmez, directora del Centro de Terapias Alternativas y de Antienvejecimiento, los lleva a elegir mtodos rpidos que no impliquen das de descanso. La dermaticista atiende a unos 25 ejecutivos al da.
Regeneracin celular Entre los ms demandados guran las terapias celulares, previa identicacin de la edad biolgica a travs de un software. Suelen venir hombres de 50 aos, con una edad biolgica de 70, causada por largas jornadas laborales, detalla Gmez. El siguiente paso es la extraccin de clulas madre del propio paciente para luego sembrarlas en su cuerpo. El propsito? Conseguir la regeneracin de las clulas, a n de que la edad biolgica
EN CORTO
Demanda. Los ejecutivos que buscan terapias alternativas para frenar el paso del tiempo tienen entre 35 y 60 aos. Son gerentes de bancos, dueos de empresas y empresarios jvenes. Y en el caso de las mujeres, se trata de economistas, abogadas, juezas, scales y procuradoras, segn el Centro de Terapias Alternativas y de Antienvejecimiento.
rriente de baja frecuencia, que se colocan en diversas partes del cuerpo. La energa activa el metabolismo de las clulas adiposas para que estas se vayan degradando por la orina. El mtodo reduce de 2 a 6 centmetros por sesin, seala.
Lneas del tiempo Para las odiosas arrugas, Gmez extrae sangre del paciente y separa sus factores de crecimiento de piel. Este material aislado es inyectado en el rostro para revitalizar los tejidos y disminuir la profundidad de las arrugas. Todo demora dos horas y bastan entre una y tres sesiones para obtener resultados.
coincida con la cronolgica. El proceso dura dos horas y es ambulatorio. En 30 das, la persona se sentir revitalizada y sus funciones neuronales y sexuales se optimizarn, asegura la especialista.
Grasa localizada Los profesionales del mun-
do empresarial pasan gran parte del da sentados frente a una computadora, lo que causa marcadas liposidades localizadas, dice Gmez. En una hora y 10 minutos, los ejecutivos ponen n a las grasas con la electrolipoforesis. Se trata de 8 a 24 agujas de acupuntura con co-
La terapia con factores de crecimiento de piel reduce las arrugas.
ESTUDIO
ASOCIACIN
Dieta rica en magnesio reduce riesgo de afecciones cerebrales

(Reuters) Las personas que consumen muchos alimentos ricos en magnesio, como vegetales de hoja verde, nueces y frijoles, padecen menos accidentes cerebrovasculares (ACV), segn una investigacin realizada con 250,000 participantes. Por cada 100 miligramos extra de magnesio que coma una persona por da, el riesgo de un ACV isqumico -el tipo ms comn que interrumpe el ujo - caa un 9%. Sin embargo, los autores del estudio, publicado en American Journal of Clinical Nutrition, no recomendaron tomar suplementos diarios de magnesio, dado que su anlisis se centra en el mineral de los alimentos y los resultados del hallazgo podran deberse a otra caracterstica de la comida.
Por qu tomamos sopa cuando enfermamos?

Aunque la forma en que nos alimentamos ha variado, la cocina para los convalecientes se ha mantenido constante durante siglos, segn una investigacin de Ken Albala, historiador de la Universidad del Pacfico, en EE.UU. La sopa sigue siendo la vianda favorita de convalecientes de gripe y otras dolencias. No obstante, lo que seala el estudio de Albala, es que el atractivo de la sopa no tiene necesariamente una base cientca sino que se debe, en gran parte, a que se parece a la comida de nuestra infancia, que es cuando nos sentamos ms vulnerables. Los vnculos psicolgicos que establecemos con la comida se originan en la infancia, dice la psicloga, especialista en alimentacin, Christy Fergusson.
EL DATO
Casos de estudio. Para la investigacin 250,000 personas de Estados Unidos, Europa y Asia fueron seguidas por ms de 11 aos. Alrededor de 6,500 de ellas, equivalente al 3%, tuvo un ACV en el lapso de ese seguimiento.
Nueces, ricas en magnesio.
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ESTILO VIAJES
ENTRETENIMIENTO
De Luis Miguel a Morrissey: Lo que Via del Mar ofrece este ao

Entradas VIP de US$ 325, estrellas vendedoras como Luis Miguel y una oferta hotelera que puede llegar a US$ 730 por noche lo esperan en el tradicional festival chileno.
AFP
BRUNO BARTRA BAZN
bbartra@diariogestion.com.pe
HOTELES
Una variada gama de artistas latinos se presentarn en la edicin 2012 del Festival de Via del Mar, que se realizar del 22 al 27 de febrero. Los organizadores del evento han apostado por los cantantes romnticos, salseros y de bachata. Cuando se conrm que Luis Miguel sera el artista principal en la primera noche, sus fanticas agotaron las entradas en pocas horas, gracias al sistema de venta por Internet. Sin embargo, an quedan tickets para las otras cinco fechas. Puntoticket vende las entradas que van desde los US$ 32 (galera) hasta los US$ 325 (palco). El anteatro de la Quinta Vergara tiene una capacidad para ms de 16,000 espectadores. En el da inaugural tambin se presentar el argentino Diego Torres y el jueves 23 ser el turno del grupo mexicano Camila y de Marc Anthony. El viernes 24 el cantante italiano Salvatore Adamo volver a deleitar a
San Martn Costo: US$ 400 por noche la suite. Direccin: Avenida San Martn N 667. Informacin: Los huspedes extranjeros estn exentos del impuesto nacional presentando su pasaporte.
Sheraton Miramar Costo: US$ 730 por noche la suite. Direccin: Avenida Marina N 15. Informacin: Destaca por su decoracin minimalista y porque tiene una de las mejores vistas al mar.
Enjoy Via del Mar Costo: US$ 639 por noche la suite. Direccin: Avenida San Martn N 199. Informacin: Dispone de piscina climatizada, salas de masajes, bao de vapor y un moderno gimnasio.
DLARES cuesta el vuelo a Santiago. Una hora con 20 minut os dura el viaje en auto a Via.
El cantante mexicano Luis Miguel provoc que las entradas para la primera noche del festival se agotaran en cuestin de horas.
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sus fanticos y el artista anglosajn ser el ex lder de The Smiths y padre del rock indie, Morrissey. Fiesta total La segunda etapa de Via del Mar 2012 tendr presencia chilena. Los Bunkers, uno de los grupos de rock ms interesantes de ese pas,
EL DATO
Saywa ser la representante peruana en la competencia folclrica. Ella interpretar el tema Tu grandeza, que es de su autora. Su hija Damaris gan en el 2008 la Gaviota de Plata.
abrir la cuarta noche y le pasarn la posta al cantautor Manuel Garca. El domingo 26 los romnticos tendrn su noche, pues Luis Fonsi se subir al escenario y Prince Royce interpretar sus temas de bachata. Y en el cierre del festival la msica la pondr Juan Luis Guerra.
BREVES
PARA VISITAR
Enero en Huanchaco
Huanchaco, cultura viva, rescata una serie de tradiciones heredadas de las legendarias culturas Moche y Chim, a travs
de muestras fotogrficas, representaciones teatrales, demostraciones con caballitos de totora como el armado y la realizacin de regatas, para concluir en una gran fiesta al son de la marinera. Desde el 22 de enero, podr disfrutar de actividades como el 11M (11 millas de travesa marina SalaverryHuanchaco en Caballito de Totora. Adems, la playa ser es el escenario del Mundial de Longboard.
EN MXICO
Ms hoteles para los hombres de negocios

El grupo Real Turismo lanzar en el mes de marzo la nueva cadena de Hoteles Real Inn, que operar en ocho estados de Mxico, y se anunci que estar enfocada a atender al segmento de hombres de negocios. La compaa de turismo perteneciente al Grupo Empresarial ngeles, que dirige el empresario mexicano
Un viaje hacia el mtico Titanic

DEBAJO DEL MAR. Dos submarinos rusos realizarn un viaje en abril a cuatro kilmetros bajo el Ocano Atlntico para alcanzar las oscuras profundidades donde yace la proa del Titanic. Por US$ 60,000 puede ser uno de los pasajeros.
Olegario, propietaria de los Hoteles Camino Real, realizar una inversin de US$ 100 millones durante los dos primeros aos de operaciones.
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DILBERT
por SCOTT ADAMS
LA LTIMA
IMPLICANCIAS
gestion@diariogestion.com.pe
El negocio de cruceros no naufraga

La industria de cruceros no se detiene e invierte un promedio de US$ 100 mlls. en la construccin de barcos.
El Costa Concordia, considerado el ms grande de la historia de Europa cuando se puso en marcha en el 2006, era un crucero cuya fabricacin cost un promedio de US$ 460 millones, segn reporta BBC Mundo. Su hundimiento ha cuestionado la industria y su futuro, pero a decir de expertos como el secretario general de la Organizacin Mundial del Turismo (OMT), Taleb Rifai, el accidente no tendr un impacto signicativo en la demanda de cruceros mundial. En todo caso el impacto solo se da en un muy corto plazo.
Cifras Actualmente existen 280 compaas que ofrecen cerca de 30 mil cruceros a unos 2 mil destinos. El costo de un barco mediano, de 90 mil toneladas, 300 metros de eslora (largo)
CMO FUE EL NAUFRAGIO DEL COSTA CONCORDIA

FRANCIA
Marsella Crcega Savona
6
I LI TA A
Civitavecchia
ESPAA
Barcelona Islas Baleares
RO M A
22H20 Comienzo de las operaciones de auxilio.
5 22H10
Descenso de los botes salvavidas y abandono del buque.
Cerdea Cagliari
MAR TIRRENO Palermo Sicilia
4,229
Pasajeros a bordo
y una capacidad de 2,500 pasajeros, puede rozar los US$100 millones, una inversin que se recupera en dos o tres aos, sealan analistas econmicos. Los pasajeros, que promedian los 40 o 45 aos de edad, segn la Organizacin M u n d i a l d e l Tu r i s m o (OMT), pueden gastar unos US$ 3,500 o US$ 4,500 en un crucero estndar de una semana o diez das por el Mar Mediterrneo. Sin embargo, en los ltimos aos se han abaratado los costos. Un crucero de tres o cuadro das se puede contratar por unos US$ 400. El accidente del Concordia servir para cuestionar si el afn de convertir a los barcos en pequeas Las Vegas con centros comerciales, ha hecho que se sacrique el tema de la seguridad y se corrijan rumbos en una industria prspera.
Palma de Mallorca MAR MEDITERRNEO
200 km
23H40 El comandante aparece extenuado en la costa.
Puerto
4
22H00 El comandante maniobra para acercarse a la costa.
Isla de Giglio
Lunes a 17H00 : quedan al menos 16 personas desaparecidas.
21H50 Se inclina a babor.
1 19H00
El buque zarpa.
Costo del naufragio estimado en cerca de
2 21H35
Civitavecchia
20 km
Embiste una roca.
90 millones de dlares
El paquebote
Botado el 7 de julio de 2006 Velocidad mxima: 23.2 nudos (43 km/h) 290 metros 1,500 cabinas
Los depsitos de combustible contienen 2,380 toneladas. Un escape de ese combustible podra provocar una catstrofe ecolgica en la reserva natural que rodea la isla.
Peso: 112,000 toneladas
FUENTE: AFP
5 restaurantes y 13 bares
13 puentes
Brecha de unos 70m

Gestion 17012012

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