Posicin Competitiva del Sistema Tributario del Sector Minero del Per

Profesor James M. Otto

Director del Instituto de Poltica y Gestin de Recursos Naturales Colorado School of Mines (Escuela de Minas de Colorado) Director de Estudios de Post-Grado University of Denver College of Law (Escuela de Derecho de la Universidad de Denver)
Lima 14 de noviembre de 2003 1

Profesor James Otto

Autor de libros pioneros sobre tributacin minera: La Tributacin de las Empresas Mineras Estudios Comparativos Sobre Tributacin Minera a Nivel Mundial

Organizador de talleres regionales sobre tributacin auspiciados por las Naciones Unidas y el Colorado School of Mines (funcionarios pblicos de ms de 75 pases) Jefe de equipo o asesor principal para la reforma tributaria en los siguientes pases: El Congo, Repblica Dominicana, Indonesia, Papa Nueva Guinea, Filipinas, Madagascar, Mongolia, Mozambique, Sudfrica y muchos ms Ha asesorado la reforma legal y tributaria del sector minero en ms de 40 pases
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Estructura de la Charla
Parte 1
Comprensin de la Competencia por las Inversiones a Nivel Mundial Tendencias & Flujos de Inversin Reales Factores del Pas que Influyen en las Inversiones

Parte 2
Objetivo de la Tributacin Minera Anlisis de la Situacin Tributaria en el Per
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Parte 1. Comprensin de la Competencia a Nivel Mundial __________________

Una porcin sin precedente del mundo est ahora abierta a las empresas mineras Las empresas tienen muchas opciones; sin embargo, sus presupuestos son limitados Los factores claves que se requieren para atraer la inversin Algunos factores pueden ser controlados o influenciados por los gobiernos, otros estn fuera de su control
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Leyes Aplicables a la Minera y a las Inversiones Desde 1985 ms de 110 pases han: introducido nueva legislacin minera hecho grandes enmiendas en su legislacin iniciado la preparacin de proyectos de leyes
La mayora de los pases han reformado o estn reformando actualmente su sistema tributario para el sector minero. En la mayora de los pases en desarrollo y en transicin, las reformas han sido hechas con el propsito de atraer a los inversionistas La competencia se est intensificando conforme ms pases abren sus puertas a la inversin extrajera.
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Inversin Minera a Nivel Mundial Tendencias en la Dcada de los 90

el monto total gastado fue alto hasta el ao 1997 inclusive el porcentaje gastado en los pases en desarrollo fue alto el Grupo Econmico de Metales (Metals Economic GroupMEG) report los pases que invirtieron ms:

1996 $ millones 1992 1996 % Variacin Australia 420 900 110% Perodo del Canad 360 640 80% boom en EE.UU.AA. 440 480 10% Amrica Amrica Lat. 300 1300 330% Latina Otros 420 1500 260%
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Tendencia Descendente en la Exploracin

Gasto en exploracin a nivel mundial: 1997: US$5,0 miles de millones 1998: US$3,3 miles de millones 1999: US$2,.4 miles de millones 2000: US$2,0 miles de millones 2001: US$1,9 miles de millones 2002: US$1,7 miles de millones Por qu): factores de mercado, recesiones regionales, BreX, ventas de oro por los bancos centrales una reduccin del 70% El nivel de gastos de exploracin se ve afectado por diversos factores.
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Las Fusiones Significan Menor Exploracin

Fusin Presupuesto combinado de exploracin Pre-fusin $111 millones Presupuesto de Exploracin Post-fusin $73 millones

Newmont + Normandy BHP + Billiton Barrick + Homestake

$200 millones $136 millones $149 millones $52 millones

Mining Journal - Marzo 14, 2003
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Lima 14 de noviembre de 2003

Recent Trends

Gastos en Exploracin : Oro + Metales Bsicos

Western World

Junio 2002 US$ MillonesConstantes

$5000 $4000 $3000 $2000 $1000 $0 1970 1975 1980 1985 1990
En trminos de USdlares

Resto del Mundo

EE.UU.AA.

Cay 72%
1997-2002

Canad Australia
1995 2000

SEA / Pacfico Amr. Latina Africa

2005 2010

Fuentes: WM C, MacKenzie & M etals Economic Group

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Gasto en Exploracin Por Regin 1993 -2002

1600 1400
millones de US$

1200 1000 800 600 400 200 0

Nota: Efecto de los incentivos tributarios

Au str al ia

Ca na d Am

.A A.

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EE .U U

SE

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de

Fuentes: MEG, WMC, ABM

Pa cf i

Re st o

Lima 14 de noviembre de 2003

ica

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10

sia

Af r

Implicancias para los Gobiernos

atraer inversin minera sostenida es difcil

Esencial:
experiencias exitosas (son necesarias para mantener la inversin) sistema regulatorio sistema tributario
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Factores para Invertir en un Pas ____________ Las empresas pueden escoger donde desean invertir entre muchos pases Al analizar las condiciones para invertir, las empresas aplicarn los criterios claves y vern que tan bien se cumplen; los tipos de criterios para la toma de decisiones varan en cada empresa. Cmo encaja la tributacin en todo esto?
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Toma de Decisiones Sobre Exploracin Los 10 primeros criterios que una Empresa toma en cuenta para la Toma de Decisiones respecto a Exploracin (de 62 factores)
Potencial geolgico para el mineral objetivo Rentabilidad de las operaciones potenciales Seguridad de la tenencia y de los permisos Capacidad para repatriar las utilidades Consistencia de las polticas mineras Controles de cambio realistas Estabilidad de los trminos/condiciones para exploracin Capacidad para predeterminar las obligaciones ambientales Capacidad para predeterminar las obligaciones tributarias Estabilidad del rgimen tributario
Estudio de Naciones Unidas

Relacionados on Impuestos

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Indice del Potencial Minero (Geologa)

India Filipinas Ghana Argentina Papa NG Indonesia Sudfrica China Rusia Australia PER Brasil Chile

20

40

60

80

100
14

Per un rango excelente el 4to de 47 jurisdicciones

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Indice de Polticas Mineras

Indonesia Rusia Papa N.G. India Filipinas China Ghana Sudfrica Argentina Brasil Per Australia Chile

20

40

60

80

100

Per un rango regular el 15to de 47 jurisdicciones

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ncuesta del Instituto Fraser -2002/2003

Indice del Atractivo en Conjunto para la Inversin - Mundial

India Filipinas Ghana Indonesia Papa N.G. Argentina Rusia Sudfrica China Brasil Per Australia Chile

Actualmente la percepcin de las empresas mineras es que el Per es uno de los mejores pases para invertir el 4to de 47 jurisdicciones.

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100
16

Encuesta del Instituto Frasier - 2002/2003

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Parte 2. Tributacin

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J. Otto 17

Objetivo de la Poltica Tributaria Minera

lograr una situacin en la que tanto la sociedad como las empresas resulten beneficiadas (ganar-ganar) la sociedad: lograr sus objetivos de desarrollo y obtener ingresos las empresas: lograr un rendimiento adecuado de la inversin

La obtencin de proyectos exitosos es de inters para ambas partes

Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 18

Tpicos Mtodos Tributarios y Niveles de los Gravmenes Tributarios

Cules son los diferentes tipos de impuestos? Son las tasas razonables? Cul es el efecto acumulado de todos los tipos de impuestos? Sugerencias para reformas Un informe detallado ha sido entregado al Gobierno Analizar las reformas tributarias previstas Determinar la competitividad
J. Otto Lima 14 de noviembre de 2003 19

Examen de los Impuestos en el Per

Se ha comparado cada tipo de impuesto principal y su tasa respectiva con aquello de 22 pases Se ha examinado Impuesto a la Renta Depreciacin, arrastre de prdidas, deduccin de costos de rehabilitacin ambiental y cierre de la actividad minera, deduccin de inversiones en las comunidades y en infraestructura. Regalas Aranceles de Importacin y Exportacin Impuesto General a las Ventas (IGV) Retenciones de Impuestos a los Dividendos (Impuesto Adicional Sobre la Distribucin) Retencin de Impuestos a los Intereses de los Prstamos Participacin de los Trabajadores en las Utilidades Distribucin de los Impuestos
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 20

Tasas del Impuesto a la Renta - 2000 Pas

Argentina Bolivia Burkina Faso Canad (NF)** Chile** China Ghana Groenlandia Indonesia Costa de Marfil Kazakhstan Mxico

Tasa (%)
35 25 35 29.12 15 42 30 + 3 35 35 30 35 30 35

Pas
Papa NG

Tasa (%)
30

Per
Polonia Sudfrica Suecia Tanzania EE. UU. AA. Uzbekistan Australia Occ. Zimbabwe

27 + 2
24 30 28 30 Hasta 35% 33 30 35
21

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Impuesto a la Renta
Comparacin de la tasa del Impuesta a la Renta del Per con la de otros 22 pases Per: 27% (si est estabilizada 29%) La mayora de los pases tienen tasas que varan entre el 25 y el 35% Observacin: La tasa del 27% es razonable y refleja lo que sucede comnmente en otros pases.

Lima 14 de noviembre de 2003

J. Otto

22

Depreciacin
Comparacin del mtodo de depreciacin aplicado en el Per con los mtodos aplicados en otros 22 pases mineros. Per:
La mayora de los equipos mineros 20% (5 aos) mtodo lineal Edificios 3% (33 aos) mtodo lineal
Anteriormente 20%

La mayora de los pases en desarrollo:

Equipos mineros: un tratamiento similar Edificios diferentes tratamientos

Observaciones:
equipos: el mtodo de depreciacin refleja una prctica comn edificios: la mayora de las minas operan menos de 33 aos; reestablecer el sistema anterior del 20% o utilizar la vida til de la mina. J. Otto
Lima 14 de noviembre de 2003 23

Arrastre de Prdidas
Comparacin del perodo de arrastre de prdidas en el Per con el de 22 pases mineros En el Per: las prdidas pueden ser arrastradas hasta por 4 aos En la mayora de los pases en desarrollo: sin lmite, o por lo menos 5 aos Observacin: no obstante 4 aos est bien para las minas pequeas, este perodo es demasiado corto para las minas grandes extender el plazo a por lo menos 5 aos y de preferencia no ponerle lmite.

Lima 14 de noviembre de 2003

J. Otto

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Arrastre de Prdidas - 2000 Pas

Argentina Bolivia Burkina Faso Canad (NF)** Chile** China Ghana Groenlandia Indonesia Costa de Marfil Kazakhstan Mxico

Plazo Lmite
5 Sin lmite 5 7 Sin lmite 5 Sin lmite Sin lmite 5 5 7 10

Pas
Papua NG

Plazo Lmite
20

Per
Polonia Sudfrica Suecia Tanzania EE. UU.AA. Uzbekistan Australia Occ. Zimbabwe

4
5 Sin lmite Sin lmite Sin lmite 15 0 Sin lmite Sin lmite
25

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Posibilidad de Deducir los Costos de Rehabilitacin Ambiental y del Cierre de las Actividades Mineras
La mayora de los pases en desarrollo recin ahora estn introduciendo requisitos regulados para la rehabilitacin y el cierre de la actividad minera. La mayora de los costos debern incurrirse al final de la vida de la mina, cuando no habrn ingresos para compensar estos costos. Observacin: permitir la deduccin de impuestos por concepto de estos costos a medida en que se incurran + una deduccin de impuestos en el momento en que los fondos requeridos para la rehabilitacin futura, ya estn especficamente pre-destinados J. Otto para ello. Lima 14 de noviembre de 2003 26

Comunidades e Infraestructura
Per: Las inversiones realizadas en las comunidades y en

infraestructura son deducibles si cuentan con la aprobacin del Gobierno Sin embargo, se ha comprobado que la obtencin de esta aprobacin no es viable en la prctica.

Observacin: Centralizar la autoridad para aprobar, en un solo ministerio De no tomarse una decisin dentro de un plazo de 60 das la solicitud de aprobacin ser considerada aprobada automticamente (silencio administrativo positivo)
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 27

Regalas
Comparacin de las tasas de Regala con las de 22 pases mineros.

- Per: Sin Regala

- En cerca del 40% de los pases parte de la encuesta no se paga regala Donde si lo hacen las tasas de la regala varan entre el 2 y el 3% Observacin:
Se puede imponer una regala razonable La tasa no debe ser ms del 2 al 3% La tasa debe ser uniforme para todos los minerales Los aranceles de importacin deben ser eliminados

No se debe imponer una Regala a menos que los aranceles de importacin sean eliminados
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 28

Regala - 2000 Pas

Argentina Bolivia Burkina Faso Canad (On) Chile China Ghana Groenlandia Indonesia Costa de Marfil Kazakhstan Mxico

Regala
Si Si Si No* No Si Si No Si Si Si No

Pas
Papa NG

Regala
Si

Per
Filipinas Polonia Sudfrica Suecia Tanzania EE.UU.AA. Uzbekistan Australia Occ. Zimbabwe

No
Si Si No* No Si * Si Si No
29

Lima 14 de noviembre de 2003

Regala Ventajas y Desventajas

Desde la perspectiva del Gobierno Recibe pagos sin tener en cuenta la rentabilidad Recibe un flujo de ingresos anticipados y continuos Relativamente fcil de monitorear Fcil de distribuir o cobrar en todos los niveles de gobierno Ms estable que un arancel de importacin Desde la perspectiva de las Empresas Se suma a la base de los costos Puede causar el cierre de proyectos marginales existentes Puede aumentar la ley de corte, dejando mineral en el suelo. - Es preferible a un arancel de importacin ya que el pago viene despus
J. Otto

Lima 14 de noviembre de 2003

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Aranceles de Importacin
Comparacin con las tasas de los Aranceles de Importacin de 22 pases: Per: 12%, sumado a la base del costo y depreciado
Actualmente 5 a 7%

En la mayora de los pases: no se pagan derechos de importacin, existe la tasa cero o las exoneraciones Observacin: exonerar sobre la base del proyecto, aplicar una tasa cero para equipos esenciales; en lugar de un arancel de importacin imponer una regala de aproximadamente 2 al 3 %.
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 31

Aranceles de Importacin de Equipos Mineros - 2000 Pas

Argentina Bolivia Burkina Faso* Canad Chile* China Ghana* Groenlandia Indonesia Costa de Marfil Kazakhstan Mxico* Ninguno 5% Exonerado 0.5% 10% Ninguno Exonerado Ninguno Ninguno 0.75% Ninguno Exonerado
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Pas
Papa NG Ninguno

Per*
Polonia Sudfrica Suecia* Tanzania EE.UU.AA. Uzbekistan Australia Occ. Zimbabwe

5-7-12%?
9% Ninguno Ninguno Ninguno Las tasas varan Exonerado 5% 5%

Impuesto General a las Ventas (IGV)

Comparacin del Impuesto General a las Ventas con el de 22 pases mineros

Per: 18% sobre bienes y servicios* La exportacin de minerales est exonerada Puede ser utilizado como crdito para el pago del impuesto a la renta
*Actualmente 19%
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 33

IGV Sobre Bienes y Servicios - 2000

Pas Argentina Bolivia Burkina Faso Canad Chile China Ghana Groenlandia Indonesia Costa de Marfil Kazakhstan Mxico
Sin IGV, exonerado o utilizado como crdito para pago de impuestos

Pas

Sin IGV, exonerado o utilizado como crdito para pago de impuestos

Si Si Si Si Si Si Si Si Si No Si Si
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Papa NG

Si

Per
Polonia Sudfrica Suecia Tanzania EE.UU.AA, Uzbekistan Australia Occ. Zimbabwe

Si
Si Si Si Si Si Si Si Si

Impuesto Sobre la Retencin de Dividendos

Comparacin del Impuesto Sobre la Retencin de Dividendos con aquellos de 22 pases mineros Per: 4.1% (gravado como un impuesto a la renta adicional sobre los dividendos remitidos) La mayora de pases en desarrollo: 10 a 15% - aquellas tasas que son resultado de un tratado pueden reducir la tasa El Per est muy atrasado en lo que respecta a tratados

Lima 14 de noviembre de 2003

J. Otto

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Retencin de Impuestos por Intereses de Prstamos

Comparacin de retenciones de impuestos sobre intereses de prstamos con aquellos de 22 pases mineros Per: 4.99% (entre-empresa 30%) La mayora de pases en desarrollo: 10 a 15%, tratados bilaterales reducen la tasa
J. Otto

Lima 14 de noviembre de 2003

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Participacin de los Trabajadores en las Utilidades

Otros pases: este tipo de impuesto se ve muy raras veces, ha sido eliminado en casi todos los pases que experimentaron con economas socialistas. Per: 8% de las utilidades Intencin Original: compartir las utilidades con los trabajadores actualmente con un tope de 18 sueldos, y el resto va a un fondo de capacitacin Un impuesto grande que beneficia solamente a unos cuantos Quin se beneficia realmente? Transparencia? Rendicin de Cuentas? Recomendacin: Eliminarlo en todos los sectores.
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 37

Estabilizacin Tributaria
Comparacin de la Estabilizacin Tributaria en el Per con la de 22 pases mineros: Per: la estabilizacin es posible La mayora de pases en desarrollo: no hay una tendencia comn, algunos tienen una opinin a favor de la estabilizacin tributaria y otros no Recomendacin: mantener la estabilizacin tributaria, es un incentivo muy bueno

Lima 14 de noviembre de 2003

J. Otto

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Anlisis del Sistema Tributario

Para hacer recomendaciones acerca de cualquier tipo de impuesto, es esencial dar una mirada al sistema completo de todos los impuestos y las tasas (aranceles, derechos, arbitrios, etc.). El impacto en conjunto en una mina puede ser medido
Hay un rendimiento adecuado para el inversionista? Hay un pago adecuado a la sociedad? Es el sistema tributario competitivo con los sistemas de otros pases?
Lima 14 de noviembre de 2003 J. Otto 39

Diagrama del Flujo de Caja Antes de Impuestos de un Modelo de Mina de Cobre Preparado por el Colorado School of Mines
250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250
I ngr e s os por Ve nt as

Cos t os de Capi t al

Cos t os O r at i vos pe

11 13 15

Modelos creados para minas de oro & de plata

Lima 14 de noviembre de 2003 40

Diagrama de Flujo de Caja de una Mina de Cobre

150 100 50 0 -50 -100 -150
Todos los Impuestos y Tasas Flujo de Caja Antes de Impuestos

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Medicin de Todos los Impuestos Cobrados Cul es el impacto de todos los impuestos combinados?
Tasa Efectiva = -----------------------------------------------------de Impuestos
valor de las utilidades antes del pago de impuestos valor de todos los montos pagados al Gobierno

La Tasa Efectiva de Impuestos fue calculada para ms de 20 pases utilizando el modelo de una mina de cobre preparado por el Colorado School of Mines TIR tasa interna de retorno
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Modelo de una Mina de Oro: Comparacin de Tasas Efectiva de Impuestos

Suecia Sudfrica Chile Filipinas Argentina Aistraria Peru Zimbabw e EU(Nevada) Bolivia Kazakhstan Groenlandia Ghana Tanzania Indonesia Uzbekistan Mxico Canad,On C. Marfil Papa NG China Polonia Burkina Faso 0 10 20 30 40 50 60 70

El Per tiene una Tasa Efectiva de Impuestos Competitiva = 43%

80

90 100 110 120

Tasa Efectiva de Im puestos - %

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Utilizando los modelos de minas es posible analizar el impacto de: cambiar cualquier tasa de impuesto existente agregar un nuevo impuesto eliminar un impuesto ofrecer incentivos tributarios cualquier combinacin de reforma tributaria

El estudio entregado al Ministerio de Economa y Finanzas examina las diferentes posibilidades, ilustrando el efecto en la rentabilidad de las minas y los ingresos por concepto de impuestos. Medicin del impacto en la competitividad internacional.
Lima 14 de noviembre de 2003 44

Modelo de Mina de Cobre: Com paracin de Tasas Efectivas de Im puestos

Suecia Australia Chile Zimbabw e Argentina China Bolivia Sudfrica Filipinas Kazakhstan Per Tanzania Indonesia Polonia Mxico EU(Arizona) Groenlandia Ghana Papa C. Marfil Uzbekistan Canad, On Burkina Faso 0 10 20 30 40

Sistema del ao 2002: Tas.Ef.Imp = 47% Aranceles de Importacin a nivel de 2002, sin regala Cambio posible: Tas-Ef.Imp = 47% Sin aranceles de Imp., regala 2.5%

Tasa Efectiva de Imp.= 49% 6% Aranc..Imp., Regala 2.5%

50

60

70

80

90

Tasa Efectiva de Im puesto - %

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Modelo de Mina de Cobre: Com paracin de Tasas Efectivas de Im puesto Suecia Australia Chile Zimbabw e Argentina El Per tiene un China Bolivia sistema tributario Sudfrica Filipinas mediano Tasa Kazakhstan Per Tanzania Efectiva de Indonesia Polonia Impuesto = Mexico EU(Arizona) 46.5% Groenlandia Ghana Papa NG C.Marfil Uzbekistan Canad, On Burkina Faso 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Tasa Efectiva de Im puesto- %

Lima 14 de noviembre de 2003

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Modelo de Mina de Oro: Comparacin de Tasas Efectivas de Impuestos

Suecia Sudfrica Chile Filipinas Argentina Australia Per Zimbabw e EU(Nevada) Bolivia Kazakhstan Groenlandia Ghana Tanzania Indonesia Uzbekistan Mxico Canad, ON C. Marfil Papa NG China Polonia Burkina Faso

Sistema 2002: Tas.Efec. Imp. = 43% Aran. Imp. a nivel de 2002, sin regala Cambio Posible: TEI = 46% Sin arances, regala 2.5%

Tasa Efectiva Impuesto = 50% 6% arancel, regala 2.5%

10 20 30 40 50

60 70 80 90 100 110 120

Tasa Efectiva de Impuesto - %

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Tamao Relativo de los Impuestos Mina de Cobre Sistema Tributario del Per - 2002
Particip. Trabaj. 13% Intereses Prstamo 1% Ret. Divid. 15% IGV 6% Sin Regala 0%

Arancel Importacin 14% Der. Vigencia 0% Imp. Renta 51%

Total imp. pagados: 471 millones $ Total utilidad neta: 649 millones $ Tasa Interna de Retorno 11.7% Tasa Efectiva de Impuestos 47%
Lima 14 de noviembre de 2003 48

Tamao Relativo de los Impuestos Mina de Cobre Sin Aranceles de Importacin, Regala 2.5%
Participacin Trabajadores 14% Intereses Prstamo 1% Divid.Ret. 7% IGV 7% Regala 18% Sin Aran. Import. 0% Der.Vigencia 0%

Total imp. pagados: 472 millones $ Total utilidad neta: 648 millones $ Tasa interna de retorno 12.8% Tasa efectiva de impuesto 47%
Lima 14 de noviembre de 2003

Impuesto a la Renta 53%

49

Tamao Relativo de los Impuestos Mina de Cobre 6% Arancel de Importacin, 2.5% Regala
Participacin Trabajadores Intereses 13% Prstamo 1% Regala 16%

Divid. Ret. 7% IGV 7%

Arancel Importacin 7%

Der.Vigencia 0% Impuesto a la Renta 49%

50

Total impuestos pagados: 500 millones $ Total utilidad neta: 620 millones $ Tasa interna de retorno 11.8% Tasa efectiva de impuesto 49%

Lima 14 de noviembre de 2003

Estudio Sobre Tributacin Minera en el Per

Conclusiones El Sistema Tributario Peruano existente: Es competitivo Se ajusta a las mejores prcticas de otros pases
Excepcin: la participacin de los trabajadores en las utilidades

Con un sistema en el que los impuestos son muy altos: se alejar a los inversionistas se convertir algunos proyectos en sub-econmicos se reducir el nmero de minas gravables con impuestos
Lima 14 de noviembre de 2003 51

Reforma Tributaria Sugerida

Actual Aranceles de Importacin Regala 5 - 7 - 12% Ninguno Reforma? 0 2.5% (slo si se eliminan los aranceles de imp.) Ilimitado o por lo menos 5 aos 5 aos o la vida de la mina

Arrastre de prdida Depreciacin (edificios)

4 aos 33 aos

Costos de Rehabilitacin Ambiental ? Deducibles Se debe poner atencin a la Participacin de los Trabajadores en las Utilidades en todos los sectores de la economa beneficia solamente a unos cuantos 52 Lima 14 de noviembre de 2003

Poltica Tributaria Sugerida Para mantener la competitividad y la rentabilidad, cualquier reforma tributaria que se haga debe tener un efecto neutral en las nuevas inversiones. Objetivo de Largo Plazo
Aumentar el tamao de la base tributaria y los ingresos por concepto de impuestos, proporcionando un ambiente tributario que atraiga ms inversionistas para ubicar yacimientos nuevos y as crear ms contribuyentes.
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Canad Australia Brasil Chile Mxico Per EU(Alaska) NewCal Indonesia Suecia Zambia Mongolia Filipinas DR Congo China Irlanda Namibia India Papa NG

Gastos en Exploracin - 2002

Per si las condiciones cambian cunta inversin habra ? Tambo Grande?
0 20 40 60 80 100

millones de US$
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Objetivo de la Poltica Minera

lograr una situacin de ganar-ganar para la sociedad y las empresas sociedad: lograr sus objetivos de desarrollo y obtener ingresos empresas: lograr un rendimiento adecuado de su inversin

La obtencin de proyectos exitosos es de inters para ambas partes

Lima 14 de noviembre de 2003

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Conclusiones
Los pases compiten por las inversiones Las inversiones fluirn hacia donde la geologa sea atractiva y los sistemas regulatorios sean viables. Los sistemas legales armonizados atraen la inversin La mayora de los pases tienes leyes nuevas: un campo de juego mejor nivelado. Los sistemas tributarios son coincidentes, necesitan ser competitivos El desafo para el Gobierno: mantener el flujo de ingresos fiscales El desafo para el Gobierno: desarrollo en el largo plazo

Si los mercados cooperan, los pases con sistemas polticos, legales y tributarios estables y atractivos atraern mayor inversin SON USTEDES COMPETITIVOS?
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Preguntas?

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