Como as empresas podem superar brigas entre scios e herdeiros Reinaldo Domingos muito comum empresas enfrentarem problemas

s judiciais e at irem dissoluo por disputas societrias originadas por brigas pessoais ou familiares em torno do controle do negcio. A situao comum em relao ex-cnjuges e herdeiros, quando o pai ou familiar mais velho que comandava a companhia deixa o cargo - seja por opo ou falecimento -, em caso de divrcio ou at mesmo por eventual quebra, pura e simples, da companhia. H exemplos de empresas que simplesmente encerram suas atividades, devido a esses contratempos. O fato se d com freqncia pela falta de conhecimento de questes societrias e planejamento sucessrio. Isso ocorre principalmente por inexperincia empresarial, originada geralmente por uma assessoria contbil e advocatcia ineficiente recebida durante o nascimento e desenvolvimento da empresa. Esse tipo de situao no pode acontecer em companhias que pretendem se solidificar no mercado por mais de uma gerao. Outro caso muito comum o de empresas que encerram suas atividades por briga entre ex-cnjuges scios. Fatos como esses podem ser evitados j no nascimento da empresa. Existem muitas maneiras de se evitar esses problemas e ainda proteger, preservar e fortalecer o patrimnio de uma empresa, atravs de uma reestruturao societria e tambm de um planejamento sucessrio empresarial. O conhecimento sobre tributao de heranas e doaes e Imposto de Renda incidente sobre os patrimnios no Pas tambm importantssimo para empresas que j se estabeleceram no mercado ou que estejam abrindo suas portas e queiram evitar esse tipo de problemas no futuro. O que fazer Os gestores de empresas familiares que desejem se preservar desse tipo de problema devem iniciar suas aes atentando principalmente para os pontos abaixo elencados: -Estatuto Social: Tudo nasce na constituio de uma empresa e na definio de seu Estatuto. importante nomear no Contrato Social quais os sucessores herdeiros, administradores, diretores, entre outros - que estiverem tecnicamente e profissionalmente aptos a exercer a gerncia e cargos de comando da companhia, visando eliminar divergncias, na hiptese de sada abrupta dos atuais dirigentes (seja por motivo voluntrio ou por fora maior), ou ento, indicando um mediador decisrio. - Profissionalizao e investimento em empresa especializada: Outro aspecto importante a questo da 1

profissionalizao da empresa, elegendo profissionais a ocuparem cargos estratgicos e/ou de confiana. Faz-se necessrio neste momento um investimento importante, que a busca no mercado de uma consultoria especializada em gesto sucessria, pois comum empresas antigas, que passam de pai para filho, se depararem com situaes para as quais no esto preparadas. nesse momento que a assessoria de profissional especializado, como o advogado do ramo cvel ou societrio, faz a diferena. - Proteo do patrimnio: preciso enxergar mais adiante. Para proteger o patrimnio familiar possvel se criar uma holding para gerir os negcios. Neste momento, o dono dos negcios ser a holding, onde podera ser definida a participao no Capital Social de cada sucessor familiar e sua funo, no caso de sada dos atuais dirigentes. - Centralizao de informaes: o "Pecado Capital" do dirigente de empresa. O pior dos pecados que o empresrio pode cometer concentrar todo o controle ou todas as informaes vitais ao negcio em si prprio ou numa s pessoa. O que deve ser feto uma descentralizao das informaes ou de conhecimentos tcnicos da companhia, para que, na ausncia dessas pessoas, o negcio possa continuar fluindo, possa ter continuidade, sem comprometer o seu andamento e sem coloc-lo em risco. O aconselhvel que empresas que esto iniciando suas atividades procurem consultores contbeis e jurdicos, j com esses quatro tpicos acima citados em mente, e tomem as precaues para que j na abertura da empresa a sua longevidade esteja garantida. Para as empresas j existentes, o caminho sugerido que procurem os profissionais que as atendem e peam orientaes para que se faam as mudanas necessrias para garantir essas precaues. Holding Familiar Holding familiar: saiba o que e para que serve? Por mais afinidades que os seus filhos possam ter entre si, fcil reconhecer muitas diferenas entre eles. Se voc tem negcios, vai perceber que um de seus filhos j comea a visit-lo com mais freqncia, e mostra interesse pela empresa. J os outros so mais "desencanados" e podem seguir para o caminho das artes ou correr o mundo estudando os bichos, quem pode prever isto? O importante que todos so seus filhos, e como tais, so seus herdeiros e tero direito a parte do seu patrimnio no momento da sucesso, quando voc vier a falecer. Mas, diante de perfis to diferentes, como preservar o controle dos seus negcios da forma desejada, sem correr o risco de que herdeiros menos preparados para o negcio levem tudo por gua abaixo? melhor comear a pensar no seu planejamento sucessrio logo!

Holding familiar: voc j ouviu falar? Voc j pensou em abrir uma empresa para concentrar o seu patrimnio e ainda garantir o rendimento provindo destes bens? Pois saiba que possvel fazer esta escolha, principalmente visando a preservao dos seus negcios. Trata-se da constituio de uma holding familiar. Em primeiro lugar importante saber que possvel criar uma holding sem abrir mo de elaborar um testamento, documento em que voc ir deixar claro como deseja dispor de seus bens na sucesso. A holding familiar, por ser uma empresa, tem o objetivo de permitir que voc utilize meios para estabelecer limites quanto ao controle absoluto do patrimnio. Em outras palavras, mesmo que seus filhos sejam herdeiros necessrios de suas empresas, voc poder atribuir poderes de voto aos mais responsveis, por exemplo, fazendo com que os demais tenham acesso apenas aos proventos dos negcios sem participarem da administrao efetiva do negcio. Tipo societrio. Na hora de constituir a holding preciso escolher o melhor tipo societrio: S.A. ou LTDA. Mas quais as vantagens de cada tipo? No primeiro caso, o processo mais caro, pois necessrio arcar com as publicaes dos demonstrativos financeiros, convocaes etc. No entanto, as Sociedades Autnomas (SAs) possuem uma caracterstica vantajosa no que se refere ao planejamento sucessrio, que a possibilidade de dividir o patrimnio distribuindo entre aes ordinrias (direito a voto) e preferenciais (sem direito a voto). Assim, possvel garantir que o controle da empresa fique nas mos de quem voc realmente quer, afinal pode destinar aes ordinrias para uns e preferenciais para outros. J a empresa LTDA, mais simples, possui um contrato social mais liberal que permite, inclusive, a sada de um scio em determinado momento pagando a este o que havia sido integralizado na empresa por ele. Em uma S.A., o scio s pode se desfazer da sociedade quando vende suas quotas. Vale lembrar que se voc possui diversos tipos de negcios, dos mais variados setores, poder abrir mais de uma holding para separar melhor os bens. Integralizao do capital A integralizao do capital da holding familiar feita com os prprios bens que constituem o seu patrimnio. Na sua declarao de renda, portanto, voc deve dar baixa nos bens e declarar agora as quotas e aes que possui da empresa que acabou de montar. O valor do bem deve ser atestado por um perito, situao obrigatria para uma S.A., porm facultativa para empresas LTDAs, embora seja recomendvel para se ter uma aproximao mais real possvel do efetivo valor do patrimnio. Neste caso, vale o que for declarado, e facilmente a avaliao pode ser equivocada se no for feita por quem realmente entende. E a administrao da empresa? atravs das disposies estatutrias ou contratuais que voc ir estabelecer a melhor forma para o controle da holding familiar. Existe, claro, uma srie de procedimentos legais que podero ajud-lo a tomar as decises mais justas. As dicas so dos consultores da Braga & Marafon Consultores Associados, durante

exposio do Seminrio Planejamento Sucessrio Familiar e Empresarial, realizado em maro ltimo. Se um scio, ou quotista, de uma S.A. pode vender sua participao para um terceiro, isto significa que o seu patrimnio pode ir parar na mo de algum que voc jamais viu na vida. Portanto, voc deve impor condies para que esta negociao fique apenas em famlia uma forma de proteger seu patrimnio. Outra imposio: toda e qualquer deciso depende da anuncia de todos os scios e algo s poder ser vendido se todos ou a maioria assim decidir. Com isto, voc se previne caso determinados herdeiros se unam e acabem prejudicando outras pessoas que tambm possuem participao nos negcios, porm em menor proporo. Lembra quando mencionamos que possvel atribuir poderes para que apenas determinados herdeiros tenham acesso administrao dos negcios, ficando os demais apenas com o rendimento provindo das atividades das empresas? Pois bem, tambm possvel estabelecer isto no contrato ou estatuto, conforme destacaram os consultores. Mas de que adianta tudo isso se os herdeiros simplesmente "torrarem" todo o dinheiro que recebem do tal rendimento. Uma hora, a fonte vai secar. Neste sentido, cabe aqui outra dica: definir um percentual do lucro distribudo para reinvestimento nos negcios. Alm disto, a direo da empresa dever ser assumida por quem realmente for capaz e isto quem decide voc, ao estabelecer critrios de seleo para o papel que dever ser desempenhado, como exigir que o novo administrador tenha formao compatvel, experincia no ramo etc. Disposio dos bens Agora que voc j tem uma idia mais clara do que uma holding familiar e de sua importncia, lembre-se que a disposio dos bens deve ser levada em conta e pode ser feita atravs do testamento. Isto , na hora que decidir o que vai para quem, respeitando as regras no que diz respeito parte que obrigatoriamente deve ser transferida aos seus herdeiros necessrios, importante deixar claro como ser distribuda a parte que voc tem disponvel de seu patrimnio, isto , que pode ser dividida entre as pessoas que voc bem quiser. Fontes Bibliogrficas. www.contadorperito.com.br www.scesgo.com.br Revista Infomoney Revista Crescer contabil

A CONSTITUIO DA EMPRESA, DENOMINADA HOLDING PATRIMONIAL, COMO FORMA DE REDUO DE CARGA TRIBUTRIA DA PESSOA FSICA, PLANEJAMENTO SUCESSRIO E RETORNO DE CAPITAL SOB A FORMA DE LUCROS E DIVIDENDOS, SEM TRIBUTAO Autor: Adolpho Bergamini

-------------------------------------------------------------------------------I Introduo A propriedade de bens em nome de uma pessoa fsica oferece uma srie de riscos e custos elevados quando comparados sua incorporao a uma pessoa jurdica. Utiliza-se a expresso Holding Patrimonial para qualificar uma empresa que controla o patrimnio de uma ou mais pessoas fsicas, ou seja, ao invs das pessoas fsicas possurem bens em seus prprios nomes, possuem atravs de uma pessoa jurdica a controladora patrimonial, que geralmente se constitui na forma de uma sociedade limitada que, via de regra, tem a seguinte denominao social (nome patronmico, ou outro escolha) Empreendimentos, ou Participaes, Comercial Ltda. Dentre as principais vantagens pela realizao desta operao, est a reduo da carga tributria incidente sobre os rendimentos da pessoa fsica (IRPF), a possibilidade de realizao de planejamento sucessrio (herana), a preservao do patrimnio pessoal perante credores de uma pessoa jurdica (empresa) da qual a pessoa fsica participe como scio ou acionista e a facilidade na outorga de garantias (avais, fiana) e na emisso de ttulos de crdito (notas promissrias) atravs da pessoa jurdica em funo de sua maior credibilidade junto ao mercado. Enfim, a opo pela constituio de uma pessoa jurdica que controle o patrimnio da pessoa fsica Holding Patrimonial implica verdadeiramente em vantagens concretas, posto que os bens da pessoa fsica, que apenas titular de quotas, passam para a pessoa jurdica, havendo, assim, vantagens para seus titulares, principalmente no que concerne a impostos, transmisso causa mortis, transmisses em gerais, bem como acesso o fcil acesso ao crdito no mercado em geral. II As vantagens tributrias Utiliza-se, no Brasil, a sociedade por quotas de responsabilidade limitada como holding, ou seja, como instrumento de organizao patrimonial societria. Renem-se, na holding, participaes em outras empresas operacionais e outros bens mais valiosos do patrimnio familiar, como forma de estruturao do poder decisrio e de planejamento tributrio. A maior vantagem a possibilidade da adoo do regime do lucro presumido tributao de seu IRPJ. a) A opo pela tributao com base no lucro presumido

O artigo 13 da Lei 9.718/98, com nova redao dada pelo artigo 46 da Lei 10.637/02, dispe que a pessoa jurdica cuja receita bruta total, no anocalendrio anterior, tenha sido igual ou inferior a R$ 48.000.000,00 (quarenta e oito milhes de reais), ou a R$ 4.000.000,00 (quatro milhes de reais) multiplicado pelo nmero de meses de atividade do ano-calendrio anterior, quando inferior a doze meses, poder optar pelo regime de tributao com base no lucro presumido. A opo pelo lucro presumido, entretanto, s poder ser feita pela pessoa jurdica que no se enquadrar em nenhum dos impedimentos enumerados no artigo 14 da Lei 9.718/98. So eles: I. Cuja receita total, no ano-calendrio anterior, seja superior a R$ 48.000.000,00 (quarenta e oito milhes de reais), ou proporcional ao nmero de meses do perodo, quando inferior a doze meses; II. Cujas atividades sejam de instituies financeiras ou equiparadas; III. Que tiverem lucros, rendimentos ou ganhos de capital oriundos do exterior; IV. Que, autorizadas pela legislao tributria, usufruam de benefcios fiscais relativos iseno ou reduo do imposto; V. Que no decorrer do ano-calendrio tenham efetuado pagamento mensal pelo regime de estimativa, inclusive mediante balano ou balancete de suspenso ou reduo de imposto; VI. Cuja atividade seja de factoring. O limite de R$ 48.000.000,00 (quarenta e oito milhes de reais) refere-se receita total do ano-calendrio anterior. A Receita Federal tem esclarecido, em seus manuais de orientao, o que integram a receita total: a) A receita bruta auferida na atividade objeto da pessoa jurdica (venda de mercadorias ou produtos ou da prestao de servios, etc.); b) As receitas de quaisquer outras fontes no relacionadas diretamente com os objetivos sociais da pessoa jurdica; c) Os ganhos de capital; d) Os ganhos lquidos obtidos em operaes de renda varivel; e) financeiras de renda fixa; 6 Os rendimentos auferidos em aplicaes

f) Os rendimentos decorrentes de participaes societrias. Assim, a pessoa jurdica que durante o ano-calendrio de 2002 auferiu receita total igual ou inferior a R$ 48.000.000,00 (quarenta e oito milhes de reais) poder optar pela tributao com base no lucro presumido no perodo-base 2003, desde que no se enquadre em qualquer uma das vedaes elencadas alhures. E, o ADI SRF n 5, de 31 de outubro de 2001, esclarece que a hiptese de obrigatoriedade de tributao com base no lucro real prevista no inciso III do artigo 14 da Lei 9.718/98 (que tiverem lucros, rendimentos ou ganhos de capital oriundos do exterior), no se aplica pessoa jurdica que auferir receita da exportao de mercadorias e da prestao direta de servios no exterior. No se considera, contudo, prestao direta de servios a realizada no exterior por intermdio de filiais, sucursais, agncias, representaes, coligadas, controladas e outras unidades descentralizadas da pessoa jurdica que lhes sejam assemelhadas. Estas empresas, portanto, podem ser optantes pela tributao com base no lucro presumido. Em resumo, as pessoas jurdicas cuja receita bruta seja igual ou inferior a R$ 48.000.000,00 (quarenta e oito milhes de reais) e que atendam, ainda, s prfaladas exigncias legais, ficam dispensadas de fazer a escriturao contbil de suas transaes e o imposto de renda, nestes casos, calculado sobre o lucro presumido. A opo pela tributao com base no lucro presumido ser definida em relao a todo o ano-calendrio, conforme o artigo 13, 1 da Lei 9.718/98, e dever ser manifestada com o pagamento da primeira ou nica quota do imposto devido, correspondente ao primeiro perodo de apurao de cada ano-calendrio (artigo 26, 1 da Lei 9.430/96). No regime de lucro presumido, o primeiro pagamento ocorre no ms de abril. b) A base de clculo A base de clculo do lucro presumido determinado pela aplicao de coeficientes legalmente definidos sobre a receita bruta anual, conforme a natureza da atividade. Assim que o artigo 15 da Lei 9.249/95 define que a base de clculo do imposto de renda das empresas tributadas pelo lucro presumido, em cada trimestre, ser determinada mediante aplicao dos seguintes percentuais sobre a receita bruta: I. 8% na venda de mercadorias e produtos; II. 1,6% na revenda, para consumo, de combustvel derivado de petrleo, lcool etlico carburante e gs natural;

III. 16% na prestao de servios de transportes, exceto de carga; IV. 8% na prestao de servios de transportes de carga; V. 32% na prestao de demais servios, exceto a de servios hospitalares; VI. 16% na prestao de servios em geral das pessoas jurdicas com receita anual de at R$ 120.000,00 (cento e vinte e mil reais), exceto servios hospitalares, de transportes e de profisses regulamentadas (artigo 40 da Lei 9.250/95). VII. 8% na venda de imveis das empresas com esse objeto social (artigo 32, 7 da IN n 93/97) c) Adies base de clculo As variaes monetrias ativas decorrentes de atualizao dos direitos de crdito em funo da taxa de cmbio ou de ndices ou coeficientes aplicveis por disposio legal ou contratual sero consideradas, para efeitos da legislao do imposto de renda, como receitas financeiras (art. 9 da Lei 9.718/98) So variaes monetrias ativas as atualizaes decorrentes de crditos de mtuo, tributos a serem restitudos, crditos em moeda estrangeira etc. O artigo 53 da Lei n 9.430/96 dispe que os valores recuperados, correspondentes a custos e despesas, inclusive cm perdas no recebimento de crditos, devero ser adicionados ao lucro presumido para determinao do imposto de renda, salvo se o contribuinte comprovar no os ter deduzido em perodo anterior no qual tenha se submetido ao regime de tributao com base no lucro real ou que se refiram a perodo no qual tenha se submetido ao regime de tributao com base no lucro presumido. Outrossim, na apurao de ganho de capital de pessoa jurdica tributada pelo lucro presumido, os valores acrescidos em virtude de reavaliao podero ser computados como parte integrante dos custos de aquisio de bens e direitos se a empresa comprovar que os valores acrescidos foram computados na determinao da base de clculo do imposto de renda (artigo 52 da Lei 9.430/96). d) Alquotas do imposto de renda e do adicional A alquota do imposto de renda das pessoas jurdicas tributadas pelo lucro real, presumido ou arbitrado de 15%, que ser aplicada sobre a base de clculo. O 1 do artigo 3 da Lei 9.249/95, com nova redao dada pelo artigo 4 da Lei 9.430/96, dispe que a parcela do lucro real, presumido ou arbitrado, que exceder o valor resultante da multiplicao de R$ 20.000,00 (vinte e mil reais) pelo nmero de meses do respectivo perodo de apurao, sujeita-se incidncia de adicional do imposto de renda alquota de 10%. Com isso, as pessoas jurdicas tributadas com base no lucro presumido tero que apurar o adicional 8

em cada perodo trimestral e efetuar o recolhimento. O adicional incidir sobre a parcelo do lucro que exceder ao valor de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais) no trimestre. e) Contribuio social sobre o lucro A base de clculo da contribuio social sobre o lucro das empresas tributadas pelo lucro presumido foi alterada pelo artigo 29 da Lei 9.430/96. A base de clculo corresponde a 12% da receita bruta do trimestre, cujo resultado ser acrescido de ganhos de capital, de rendimentos de aplicaes financeiras e de demais receitas e resultados positivos auferidos no trimestre. Relativamente aos fatos geradores ocorridos a partir de 01 de janeiro de 2003, a alquota da CSLL ser de 9% (artigo 37 da Lei 10.637/02). certo que a Lei 10.684/03, por meio de seu artigo 22, alterou a base de clculo da CSLL das empresas prestadoras de servios que elenca. So elas: a) prestao de servios em geral, exceto a de servios hospitalares; b) intermediao de negcios; c) administrao, locao ou cesso de bens imveis, mveis e direitos de qualquer natureza; d) prestao cumulativa e contnua de servios de assessoria creditcia, mercadolgica, gesto de crdito, seleo de riscos, administrao de contas a pagar e a receber, compra de direito creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo ou de prestao de servios (factoring). Mas, tal no pode servir s empresas optantes pela tributao pelo lucro presumido, ainda que sejam prestadoras dos servios aludidos. que a legislao em apreo viola princpios constitucionais, mormente o da capacidade contributiva e da isonomia tributria, merc da majorao da base de clculo to somente para seguimentos empresariais. No observou, individualmente, a capacidade contributiva de cada qual, ferindo de forma irretorquvel o princpio da isonomia tributria. Ora, no certo dizer que, pelo fato de uma empresa prestar este ou aquele servio, ter capacidade contributiva igual s demais de seu seguimento de negcios. At porque, as empresas que optaram pela tributao pelo lucro presumido tm a base de calculo da CSLL na razo de 12% da receita bruta do trimestre. No podem, portanto, ter a base de clculo da CSLL majorada a 32% to somente em razo do seguimento empresarial. certo que as dificuldades no pertinente ao princpio da isonomia surgem quando se coloca a questo de saber se o legislador pode estabelecer hipteses discriminatrioas, e qual o critrio de discrime que pode validamente utilizar. Na verdade, a lei sempre discrimina. Seu papel fundamental consiste precisamente na disciplina das desigualdades naturais existentes. A lei, assim, forosamente discrimina. O importante, portanto, saber como ser vlida essa discriminao. Quais os critrios admissveis, e quais os critrios que implicam leso ao princpio da isonomia[1]. O critrio eleito pela Lei 10.684/03 representa expressa violao ao princpio da isonomia tributria, porque leva em considerao to somente o seguimento 9

negocial das empresas, mas no sua real capacidade contributiva. Prova disto est no fato de que, as pessoas jurdicas de um mesmo ramo empresarial podem ser tributadas de maneiras diversas (pelo lucro real ou presumido), justamente em funo da diferena individuais de suas capacidades contributivas. O tema em anlise j foi tratado por mim em texto j publicado neste site, razo pela qual no ir ser criada maiores delongas. Mas, h de se deixar consignado que o majorao no recai sobre as empresas optantes pelo lucro presumido. f) Clculo do imposto e da contribuio A partir de 01 de janeiro de 1999, a opo exercida por uma das formas de tributao (lucro real trimestral, lucro real anual ou lucro presumido) mediante o pagamento da primeira quota ou quota nica do imposto de renda definitiva para todo o ano-calendrio, sendo vedada a mudana na opo no decorrer do ano ou no ato de entrega da declarao. Com isso, a pessoa jurdica que optar pelo lucro presumido dever apurar o imposto de renda e a contribuio social sobre o lucro por perodos trimestrais. g) A distribuio de lucros aos scios Desde o ms de janeiro de 1996, os lucros ou dividendos pagos ou creditados pelas pessoal jurdicas com base no lucro real, presumido ou arbitrado, no ficaro sujeitos incidncia do imposto de renda na fonte, nem integraro a base de clculo do imposto de renda do beneficirio, pessoa fsica ou jurdica. E, o 3 do artigo 48 da IN n 93/97 autoriza a pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido a distribuir lucros ou dividendos de resultados apurados atravs de escriturao contbil, ainda que por conta de perodo-base no encerrado. Com isso, a pessoa jurdica poder levantar balanos trimestrais e distribuir o resultado. Se, no encerramento do balano em 31 de dezembro, o lucro contbil do anocalendrio for menor que o montante dos lucros ou dividendos distribudos antecipadamente, a diferena ser imputada aos lucros acumulados ou reservas de lucros de exerccios anteriores e a tributao ser feita de acordo com a legislao aplicvel ao ano da apurao dos resultados. Inexistindo lucros acumulados ou reservas de lucros em montante suficiente para absorver os lucros ou dividendos distribudos, a IN dispe que a parcela excedente ser submetida tributao pela tabela progressiva do imposto para as pessoas fsicas. O 2 do artigo 48 da IN 93/98 dispe que no caso de pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido, a parcela dos lucros ou dividendos que exceder o valor da base de clculo do imposto, diminuda de todos os impostos e contribuies a que estiver sujeita a pessoa jurdica, tambm poder ser distribuda sem a incidncia do imposto, desde que a empresa demonstre, atravs de escriturao contbil feita com observncia da lei comercial, que o

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lucro efetivo maior que o determinado segundo as normas para apurao da base de clculo do imposto com base no lucro presumido. h) Dedues do imposto de renda devido A pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido poder deduzir, do imposto de renda apurado no trimestre, o imposto de renda pago ou retido na fonte sobre receitas que integram a base de clculo correspondente. A partir de 01 de janeiro de 1997, o imposto na fonte sobre os rendimentos de aplicaes financeiras e sobre os juros de capital prprio passou a ser retido a ttulo de antecipao. A partir de 01 de janeiro de 1998, as pessoas jurdicas tributadas pelo lucro presumido no podero efetuar qualquer deduo a ttulo de incentivo fiscal do imposto de renda devido (art. 10 da Lei 9.532/97). i) Obrigaes acessrias A pessoa jurdica que optar pela tributao com base no lucro presumido no precisar, obrigatoriamente, manter escriturao contbil nos termos da legislao comercial, desde que escriture os recebimentos e os pagamentos ocorridos em cada ms no Livro Caixa (artigo 45 da Lei 8.981/95). Essa desobrigao de escriturar o Livro Dirio s tem efeitos fiscais, no valendo para fins de concordata ou falncia. A pessoa jurdica dever escriturar, ao trmino de cada ano-calendrio, o Livro Registro de Inventrio. Esse livro mais para as empresa comerciais e industriais, porque as empresas prestadoras de servios dificilmente tm estoques a serem registrados. As pessoas jurdicas em geral tm, ainda, a obrigao acessria de manter em boa guarda e ordem, enquanto no decorrido o prazo decadencial e/ou prescricional, todos os livros de escriturao obrigatrios pelas legislaes fiscal e comercial, bem como os documentos que serviram de base para a escriturao. A outra obrigao acessria a de apresentar anualmente a declarao de informaes DIPJ. III O planejamento sucessrio Pela constituio de uma Holding Patrimonial, possvel estabelecer-se um planejamento sucessrio. Conforme o artigo 978 do Cdigo Civil, o empresrio casado que constituir pessoa jurdica pode, sem necessidade de outorga conjugal, qualquer que seja o regime de bens, alienar os imveis que integrem o patrimnio da empresa ou grava-los de nus real. Assim sendo, pode-se distribuir os bens da pessoa fsica, que estaro incorporados pessoa jurdica, antes mesmo que este venha a falecer. Evita-se, 11

desta maneira, a ansiedades por parte da linha sucessria, posto que o quinho de cada participante fica definido antes mesmo do falecimento do scio. Outrossim, a sucesso fica facilitada por meio da sucesso de quotas da empresa, seno, vejamos. Consoante regra o artigo 1.845 do Cdigo Civil, so herdeiros necessrios os descendentes, os ascendentes e o cnjuge, sendo que estes concorrem na mesma proporo na meao prevista no artigo 1.846, conforme se vislumbra do artigo 1.829, incisos I e II, tambm do Cdigo Civil. Assim sendo, sabe-se, desde logo, que metade das quotas sociais do scio que vier a falecer ser rateada entre seus descendentes, ascendentes e o cnjuge sobrevivente. O restante das quotas poder ser devidamente distribuda segundo a vontade do scio falecido, por meio de testamento. Fcil concluir que a distribuio dos bens feita mediante a sucesso das quotas sociais da empresa. Desta maneira, evita-se os desgastes financeiros e emocionais de um inventrio, j que, estando organizada a sucesso dos bens por meio da sucesso de quotas, o procedimento judicial do inventrio ser mais clere e menos oneroso. IV A norma geral antieliso cedio que a norma geral antieliso, introduzida no pargrafo nico do artigo 116 do Cdigo Tributrio Nacional por meio da Lei Complementar 104/01, poder vir a empecer o procedimento aqui descrito. Todavia, a problemtica ser tema de futuros debates, porque sequer entrou em vigor por depender de regulamentao de lei ordinria. V - Concluso Ao longo deste trabalho, a preocupao constante foi demonstrar as vantagens de constituio de uma Holding Patrimonial, expresso utilizada para qualificar uma empresa que controla o patrimnio de uma ou mais pessoas fsicas. que propriedade de bens em nome de uma pessoa fsica oferece uma srie de riscos e custos elevados quando comparados sua incorporao numa pessoa jurdica, porque, ao invs das pessoas fsicas possurem bens em seus prprios nomes, possuem atravs de uma pessoa jurdica a controladora patrimonial. Geralmente esta se forma na forma de uma sociedade limitada que, via de regra, tem a seguinte denominao social (nome patronmico, ou outro escolha) Empreendimentos, ou Participaes, Comercial Ltda. Dentre as principais vantagens pela realizao desta operao, est a reduo da carga tributria incidente sobre os rendimentos da pessoa fsica (IRPF) se feita com a intermediao da pessoa jurdica, tributada com base no lucro presumido. Assim, ante a notria reduo da carga tributria da pessoa fsica, a diferena obtida pode retornar a pessoa fsica, sem qualquer tipo de tributao.

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Isto sem contar a possibilidade de realizao de planejamento sucessrio (herana), a preservao do patrimnio pessoal perante credores de uma pessoa jurdica (empresa) da qual a pessoa fsica participe como scio ou acionista e a facilidade na outorga de garantias (avais, fiana) e na emisso de ttulos de crdito (notas promissrias) atravs da pessoa jurdica em funo de sua maior credibilidade junto ao mercado. [1] MACHADO, Hugo de Brito, In Curso de Direito Tributrio, 22 edio, pg. 44/45, Ed. Malheiros Editores, So Paulo, 2003.

OL PESSOAL. PEO AJUDA SE ALGUEM PODERIA ME ORIENTAR : UMA DETERMINADA EMPRESA DIGAMOS (EMPRESA "A") LTDA. O QUAL POSSUE 3 SCIOS PESSOAS FISICAS, E UMA OUTRA DETERMINADA EMPRESA DIGAMOS (EMPRESA "B") O QUAL SEU QUADRO SOCIETRIO SEJA COMPOSTO DE DOIS SCIOS SENDO 50% UMA PESSOA FSICA E 50% SEJA ESSA DETERMINADA EMPREA "A" (PESSOA JURIDICA. ISSO MESMO UM SCIO PESSOA FISICA E O OUTRO SCIO ESSA PESSOA JURIDICA DENOMINADA EMPRESA "A". ASSIM MINHA DVIDA SERIA SE ESSA EMPRESA "A" PODERIA ESTAR PAGANDO E CONTABILIZANDO TODAS AS DEPESAS OPERACIONAIS DA EMPRESA "B" INCLUSIVE, IMPOSTOS, FOLHA DE PAGAMENTO, ALUGUEL, CONDOMINIO, TELEFONE, ETC.. . OBSERVO QUE AMBAS EMPRESAS ESTO ESTO LOCALIZADAS EM UM MESMO ENDEREO E NO MESMO ANDAR MUDANDO APENAS O CJ. DE UM DETERMINADO PREDIO COMERCIAL. SE ESTA CONTABILIZAO NO FOR POSSIVEL, QUE MEIO PODERIA UTILIZAR PARA VIABILIZAR A OPERAO? NO CONHEO O ASSUNTO MAIS PODERIA ESTAR SE CONFIGURANDO UMA HOLDING? ALGUEM PODERIA ME DAR MAIORES INFORMAES SOBRE COMO FUNCIONA UMA HOLDING SE FOR O CASO? OBRIGADO.

O conceito de "holding" surgiu no final do sculo XIX, como sendo a empresa de administrao que coordena diversas outras empresas do grupo, embora seja assegurada a aparente autonomia das mesmas. O principal objetivo da empresa "holding" , portanto, controlar outras empresas, sendo sua funo desenvolver um planejamento estratgico, financeiro e jurdico dos investimentos do grupo. No deve haver controle direto na operacionalizao das empresas controladas, sendo devida somente a prestao daqueles servios que elas no podem executar eficientemente ou daqueles que se mostrem excessivamente onerosos. PREVISO LEGAL A Lei n 6.404/1976 prev a existncia das "holdings", em seu artigo 2, 3, ao dispor que a "companhia pode ter por objeto participar de outras sociedades" e, ainda que no prevista no estatuto, a participao facultada como meio de realizar o objeto social, ou para beneficiar-se de incentivos fiscais. ESPCIES DE "HOLDINGS" Inicialmente, destacamos a "holding pura", que seria aquela cujo objeto social a participao acionria em outras empresas, tendo como fonte exclusiva de receitas o recebimento de lucros e dividendos. Existem, ainda, as "holdings mistas" que, alm de deter participao em outras empresas, operam industrial e comercialmente ou prestam servios s empresas afiliadas e a outras no pertencentes ao grupo. Por fim, destacamos uma espcie pouco comentada, a "holding patrimonial", expresso utilizada para qualificar uma empresa que controla o patrimnio de uma ou mais pessoas fsicas, ou seja, ao invs das pessoas fsicas possurem bens em seus prprios nomes, possuem atravs de uma pessoa jurdica a controladora patrimonial, que geralmente se constitui na forma de uma sociedade limitada que, via

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de regra, tem a seguinte denominao social (nome patronmico ou outro escolha): "Empreendimentos, ou Participaes, Comercial Ltda.". CONSTITUIO A "holding" poder ser constituda na forma de sociedade annima ou limitada, desde que respeitados os requisitos legais impostos a cada uma destas espcies societrias. A opo pela constituio na forma de sociedade limitada pode favorecer aqueles que desejam impedir o ingresso de terceiros estranhos ao quadro societrio, fato bastante comum em empresas familiares. J em caso de opo pela forma annima, em especial se o capital for aberto, a possibilidade de interferncia na vida da sociedade se torna mnima ou inexistente, tendo em vistas que as aes podem circular livremente e o direito de preferncia no absoluto. RECEITAS BSICAS As receitas bsicas operacionais de uma sociedade "holding" so: a) aluguis relativos a eventuais locaes de imveis de sua propriedade para as empresas do grupo; b) dividendos ou lucros nos investimentos; c) aluguis de mveis e instalaes de escritrios para as empresas do grupo; d) prestao de servios de sistema de processamento de dados; e) aluguel de computadores e equipamentos de escritrio em geral; f) prestao de servios de pessoal; g) prestao de servios de consultoria e organizao; h) prestao de servios de engenharia e fornecimento de tecnologia; i) repasse de financiamento; j) operaes de mtuo com as empresas do grupo; l) intermediao de negcios; m) "marketing"; n) relaes pblicas; o) publicidade e propaganda. Ressaltamos que o rol acima mencionado no taxativo, tendo em vista que, dependendo do objetivo, um leque muito amplo poder ser ocupado, no sentido de obter maiores receitas. "HOLDING OFF-SHORE" Fazer negcios off-shore tornou-se cada vez mais atrativo, seja por seus benefcios financeiros, fiscais ou jurdicos. A sociedade "holding off-shore" pode ser utilizada: a) em negociaes imobilirias no Exterior; b) para proteo patrimonial; c) para reduo da burocracia; d) em negociaes sem a necessidade de divulgao da identidade dos titulares, entre outras. Entre as principais vantagens auferidas pela sociedade "holding off-shore", destacamos: I - regime tributrio totalmente isento de impostos e tributos em operaes fora das fronteiras onde a sociedade est domiciliada; II - as operaes financeiras "off-shore" so executadas em divisas e/ou moedas fortes; III - no h necessidade de montar estruturas administrativas ou domiclio legal prprio para a empresa "holding off-shore", eficientes escritrios cuidam de todas as exigncias administrativas, contbeis e governamentais. ASPECTOS SUCESSRIOS Com as novas regras sobre unio estvel e herana impostas pelo Cdigo, muitos especialistas em direito tm orientado seus clientes a realizarem operaes jurdicas para obter a proteo de seus bens em eventuais separaes conjugais. A mais comum delas visa proteger empresas familiares de pessoas estranhas. Isso porque, s vezes, o cnjuge que se separa tem direito a aes ou cotas da empresa familiar, o que costuma gerar problema 14

dentro das companhias, sendo muito comum que essas cotas tenham sido adquiridas por meio de herana. Para evitar tal situao, alguns advogados orientam seus clientes a abrirem "holdings" com clusulas que impeam a entrada de novos scios sem a autorizao dos demais. Esta hiptese, apesar de no acabar a necessidade de partilha dos bens, consegue, na maioria dos casos, impedir a entrada de pessoas estranhas nas empresas. Fundamentos Legais: Lei n 6.404/1976. J sobre as operaes que voce menciona, deve-se observar o seguinte: Cada empresa e/ou scio tem vida prpia e no devemos confundir.

Claudio Rufino Contador Desde 1993 prestando servios com justia e perfeio! !!
MUITO OBRIGADO PELA MATERIA REF. HOLDING. AGORA, VOLTANDO UM POUCO SOBRE A SITUAO DAS DESPESAS DESTA EMPRESA "A", ASSUMIR AS DESPESAS DA EMPRESA "B" NO H NEHUMA POSSIBILIDADE MESMO ? E SE POR OUTRO LADO CASO A EMPRESA "A" RESCINDISSE TODOS SEUS CUSTOS E CONTRATOS TIPO ALUGUEL, SERVIOS DE TERCEIROS, CONDOMINIO, TELEFONES, SOFTWARE, FOLHA DE PAGAMENTO DE FUNCIONRIOS ETC.. E EM SEGUIDA ESTA EMPRESA "B" CONTRATASSE TUDO EM SEU NOME. NA VOSSA OPINIO DESTA FORMA PERANTE A LEGISLAO HAVERIA ALGUM ILICITO? RESTANDO DIZER QUE AMBAS EMPRESAS POSSUEM O MESMO OBJETIVO. OBRIGADO MUITO OBRIGADO PELA MATERIA REF. HOLDING. AGORA, VOLTANDO UM POUCO SOBRE A SITUAO DAS DESPESAS DESTA EMPRESA "A", ASSUMIR AS DESPESAS DA EMPRESA "B" NO H NEHUMA POSSIBILIDADE MESMO ? E SE POR OUTRO LADO CASO A EMPRESA "A" RESCINDISSE TODOS SEUS CUSTOS E CONTRATOS TIPO ALUGUEL, SERVIOS DE TERCEIROS, CONDOMINIO, TELEFONES, SOFTWARE, FOLHA DE PAGAMENTO DE FUNCIONRIOS ETC.. E EM SEGUIDA ESTA EMPRESA "B" CONTRATASSE TUDO EM SEU NOME. NA VOSSA OPINIO DESTA FORMA PERANTE A LEGISLAO HAVERIA ALGUM ILICITO? RESTANDO DIZER QUE AMBAS EMPRESAS POSSUEM O MESMO OBJETIVO. OBRIGADO Boa noite Antonio Em obedincia ao Princpio da Entidade o scio, mesmo Pessoa Jurdica, no pode arcar com as despesas da empresa, logo, fica fora de cogitao a Empresa "A" assumir responsabilidades e obrigaes da empresa "B" confundindo seu patrimnio particular com o universo de patrimnios existentes na sociedade. Nem mesmo um Contrato de Mtuo, seria o caso. Veja o que diz os Princpios Fundamentais da Contabilidade: Princpio da Entidade: Reconhece o patrimnio como objeto da Contabilidade e afirma a autonomia patrimonial, a necessidade da diferenciao de um patrimnio particular no universo dos patrimnios existentes, independentemente de pertencer a uma pessoa, um conjunto de pessoas, uma sociedade ou instituio de qualquer natureza ou finalidade, com ou sem fins lucrativos.

Ol, peo ajuda a quem possa me orientar. Estou fazendo a contabilidade de uma Holding, que acaba de adquirir por meio de contrato social 1.000.000,00 de reais em cotas de uma determinada empresa que o socio ora se desligou e cedeu as quotas. Como eu faria esse tipo de lanamento na contabilidade? Desde j agradeo.

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att, Jucilene. Prezados colegas, Empresas Holding (EP's: Participaes). Estou com dvida na forma de tributao e contabilizao. A empresa Me j efetuou distribuio de lucros com reteno de IR para a Holding X. E a Holding X tb. efetuou distribuio para as Holdings X, Y, Z. Estou com dvida na forma de tributao e contabilizao. Qual a Melhor forma de apuraos do Lucros? Real ou Presumido? Tenho que recolher ISS? Desde j os meus agradecimentos a todos.

A empresa de participao segue o conceito de associativismo, visto que nasce a partir da mobilizao de pessoas unidas voluntariamente, para satisfazer aspiraes e necessidades econmicas, atravs da reunio de recursos individuais em um capital maior, visando criar uma empresa holding (empresa me) que vai investir em oportunidades, voltada produo de bens e servios, estimulando o surgimento de micro e pequenas empresas. O que difere as EP's de uma sociedade annima tradicional exatamente estar fundamentada nos valores do associativismo de ajuda mtua e responsabilidade, democracia, igualdade, equidade e solidariedade. Faz-se necessrio que seus fundadores sejam mais que simples acionistas investidores de capital, eles precisam participar no dia-a-dia da empresa e acreditar nos valores fundamentais do associativismo: tica e honestidade, transparncia, responsabilidade social e preocupao com o seu semelhante. No Brasil, a primeira EP de que se tem notcia foi criada em Toledo, no estado do Paran, em 1985. O exemplo foi seguido, surgiram naquele estado muitas outras, sendo a mais conhecida a Umurarama Participaes criada em 1998. Alm do Paran e Santa Catarina, as EP's tem se desenvolvido em So Paulo desde 1996, quando passaram a contar com o apoio do SebraeSP.

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DICA Em 1999 foi criado em So Paulo a APEP - Associao Paulista de Empresas de Participao, que funciona: Rua Carolina Florence, 1234 - Bairro Vila Nova - Campinas - SP Tel: 0112131077 O que ? Empresa de Participao um modelo de investimento em negcios que rene centenas de pequenos investidores de uma comunidade ou setor empresarial, que aplicam seus recursos, atravs de uma empresa holding (empresa me), na criao de novos negcios ou na capitalizao dos j existentes. As EP's tm identidade prpria definidas pelas seguintes caractersticas: - Nascem a partir de manifestaes associativas dentro das comunidades, para satisfazer aspiraes e necessidades econmicas dos associados - Sociedades Annimas fechadas cujo capital inicial constitudo, principalmente, da poupana dos acionistas fundadores. - No participam de atividades produtivas ou comerciais, atuam como empresa holding (empresa me) com o objetivo de criar outras empresas afiliadas, normalmente, de natureza limitada. - O capital reunido totalmente direcionado produo, estimulando a criao de novas empresas. - Objetiva oferecer aos acionistas, rendimento superior ao que ele poderia obter aplicando no mercado. Para que serve? Para a criao de novos negcios e tambm como fonte de recursos financeiros e tcnicos para as pequenas empresas, sob forma de capital de risco. As EP's so um poderoso mecanismo de poupana para a criao de emprego e de renda no pas. Como comeou? A primeira Empresa de Participao surgiu no Paran na dcada de 80. Em So Paulo existem cerca de 90 EP's e no Brasil mais de 350. Em que setores atuam? Atuam nos setores industrial, comercial, servios e agropecurio. As EP's mais conhecidas so as comunitrias(EPC), sendo que este modelo est sendo ampliado pelo Sebrae-SP para o setor rural, de turismo, de franchising, da qumica, do plstico, da construo civil, etc. Quem participa? Pessoas jurdicas e fsicas das mais variadas profisses, tais como: empresrios, tcnicos, professores, estudantes, etc. Como participar?

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As novas regras que entraro em vigor sobre unio estvel e sobre herana levam os especialistas em direito a orientar seus clientes a realizarem operaes jurdicas para obter a proteo de seus bens em eventuais separaes. A orientao mais comum visa proteger empresas familiares de pessoas estranhas famlia. s vezes, o cnjuge que se separa tem direito a aes ou cotas da empresa familiar, o que costuma gerar problema dentro das companhias. muito comum que essas cotas tenham sido adquiridas por meio de herana. Para evitar isso, os advogados orientam seus clientes a abrirem holdings com clusulas que impeam a entrada de novos scios sem a autorizao dos demais. As holdings so empresas cujo capital constitudo exclusivamente de aes de outras. Com essa regra, apesar de no acabar a necessidade de partilha dos bens, eles conseguem impedir a entrada de pessoas estranhas nas empresas. Outra orientao dos advogados visa ocultao de bens para que eles no sejam divididos. Isso pode ser conseguido por meio da abertura de uma empresa offshore em um paraso fiscal. Usualmente utilizadas para promover a lavagem de dinheiro, essas offshores permitem que o nome de seus proprietrios seja mantido em sigilo. (RC)

H alguns anos, uma milionria viva freqentadora de bingos conheceu um senhor disposto a um "relacionamento maduro". Em pouco tempo, ele se mudou para a casa dela e transferiu as contas para o nome dele. Depois de um ano e meio, o relacionamento acabou e o ex-namorado pediu partilha de bens. Tentativas de golpes como essa, que tm como alvos herdeiros milionrios, so freqentes, diz o advogado Emlio Jos Ribeiro Soares. No caso da viva, os seis filhos haviam constitudo uma empresa, que recebeu os bens da famlia. A me era s uma scia que transferiu sua parte aos filhos. Foi o que frustrou a ao do golpista. Para planejar a sucesso familiar dos bens e proteg-los, escritrios familiares inspirados nos criados pelos tradicionais cls milionrios - o exemplo clssico dos centenrios Rothschild esto se multiplicando. So os multi-family offices, escritrios que atendem mais de uma famlia. Com a abertura da economia brasileira nos anos 90 e a venda de grupos nacionais para estrangeiros, houve uma exploso no nmero de milionrios com dinheiro na mo. "As empresas aqui surgiram com o trabalho que se transformou em riqueza, mas para a gerao seguinte a riqueza vem pela administrao do que foi construdo", explica o especialista em sucesso familiar Renato Bernhoeft. Como o modelo empresarial brasileiro tem menos de 50 anos, a maior parte das grandes empresas ainda est sendo transferida para a segunda gerao. "O Brasil um dos pases em que a riqueza est mudando de mos mais rapidamente", diz o consultor. De cem fortunas existentes, afirma, apenas 18 foram herdadas. O objetivo do servio gerir o patrimnio, incluindo a orientao de investimentos e consultorias jurdica e tributria. Os formatos so diversos: de gestoras que criam reas para administrar fortunas a escritrios de advocacia com foco na sucesso e na orientao tributria. No mundo, so estimados 5.500 escritrios que atendem a herdeiros. Na Amrica Latina, so apenas 220, para 3.850 nos EUA. Consultores especializados dizem que, no Brasil, no passa de 15 o nmero de escritrios "legtimos", que atendem a uma nica famlia, ou seja, os "single family offices". Os mais conhecidos so das famlias Gerdau, Unibanco e Safra. Mas no se deve confundir a empresa familiar com o family office. O objetivo do escritrio justamente separar o patrimnio da famlia do negcio familiar. Em alguns casos, uma opo transmitir a administrao da empresa familiar para um profissional. Um erro comum, segundo ele, o herdeiro olhar a empresa da famlia como "um lugar para trabalhar amanh". "Uma empresa com trs herdeiros pode passar a ter trs donos e estes precisam se entender", diz Bernhoeft. Segundo ele, ainda prtica nas empresas familiares brasileiras o uso de funcionrios - como motorista e contador - para finalidades pessoais. Na opinio de Bernhoeft, o mercado de capitais pode contribuir para a separao e tambm sai beneficiado pela mudana do papel do herdeiro para o de investidor que recebeu uma

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participao acionria. Em parte, foi o que fez a multi-familiar Natura. Os trs controladores abriram o capital, sem abrir mo do controle, colocando 25% das aes no mercado e ainda diversificaram os patrimnios pessoais. O crescimento do nmero de milionrios aumenta a necessidade de servios especializados. De acordo com estudo da corretora Merrill Lynch e da consultoria Capgemini, o nmero de pessoas com mais de US$ 1 milho de patrimnio no Brasil cresceu em 2003 para 80 mil, comparado a 75 mil em 2002, com um patrimnio de US$ 1,75 trilho. Parte desse aumento reflete a valorizao do real em 2003, mas a tendncia mundial de crescimento. No mundo, so 7,7 milhes de milionrios, donos de US$ 28,8 trilhes. O nmero de milionrios cresceu 7,5% e o patrimnio 7,7% s no ano passado. A expectativa de chegar a US$ 40,7 trilhes at 2008. Para aproveitar o nicho promissor e popularizar o segmento no Brasil, at o padro internacional foi adaptado. Nos EUA, os family offices tm patrimnios acima de US$ 150 milhes, mas aqui h escritrios que oferecem servios para famlias com mais de R$ 1 milho em ativos. Os custos podem variar de 0,6% ao ano sobre o patrimnio - para valores acima de R$ 100 milhes - a 1% para faixas prximas de R$ 1 milho. Segundo o diretor snior e responsvel pelo Private Bank do Ita, Lywal Salles, se fosse respeitado o padro mnimo de US$ 50 milhes de alguns family offices, menos de 70 famlias teriam patrimnio para isso. Planejar a sucesso inclui tambm escolher a melhor forma de diminuir a mordida de impostos ou de relaes conjugais mal resolvidas. "Se o filho est namorando, pode ser constrangedor fazer um pacto de convivncia, mas quando h um escritrio para isso, fica mais difcil levar para o lado pessoal", diz Emlio Soares. Ele hoje tem 20 clientes, mas montou a Naopim Family Office para administrar o dinheiro da prpria famlia, aps a venda da fbrica de cimentos Montes Claros para a francesa Lafarge, por US$ 120 milhes em 1996, e teve de distribuir os recursos entre 22 scios, entre primos, tios e os pais. Emlio conta que mesmo orientaes que parecem simples podem ajudar os clientes. "Quem estiver com o patrimnio numa holding pessoal pode estar perdendo dinheiro, a melhor deixar na pessoa fsica, mas ficar com vrios imveis na pessoa fsica pode no compensar e pode ser melhor montar uma holding imobiliria", exemplifica. Uma medida raramente utilizada pelos clientes, mas que pode evitar pagamento de Imposto de Renda desnecessrio , em caso de obras num imvel, pedir o reconhecimento do aumento do valor do bem no Registro de Imveis. "Isso evita que seja caracterizado um ganho de capital na venda", diz Emlio Soares. Outro caso, diz ele, quando os pais querem dar dinheiro para os filhos: pode ser melhor fazer isso por meio de uma distribuio de dividendos, livres de tributao, ao contrrio do que acontece na doao. E, em algumas situaes, pode ser melhor distribuir o patrimnio em vida para evitar que os herdeiros tenham de arcar com os impostos. "Ser herdeiro pode ser a pior coisa do mundo, pois precisa-se conviver com o sucesso da gerao anterior e, se no mantiver o patrimnio, vo dizer que nem isso o sujeito foi capaz de fazer", avalia o especialista em governana familiar Ren Werner, egresso de um family office que administra os recursos sua famlia, fundadora da Sumar Indstria Qumica. Uma da gestora de recursos que criou rea especial para grandes fortunas familiares foi a Fidcia Asset Management, brao de multimercados da Rio Bravo. Segundo o diretor executivo da Fidcia, Marcelo Serfaty, eles atendem sete famlias e administram cerca de R$ 400 milhes com um ano de empresa. A ambio chegar a 40 famlias em dois anos. H negociaes com 30, mas muitas no conseguem definir suas estruturas de deciso e de risco. Com a crescimento da importncia dos family offices, a idia de que s imveis garantem o patrimnio est mudando. De acordo com o estudo da Merrill Lynch e da Capgemini, em 2003 o investimento em aes teve a maior fatia das aplicaes milionrias no mundo - 35% do patrimnio destes ante os 20% de 2002. Investimentos alternativos - hedge funds, moeda estrangeira, arte, metais e produtos estruturados - foram 13%, contra os 10% de 2002. A renda

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fixa caiu de 30% para 25% dos investimentos. Apesar do aparente aumento do apetite pelo risco, os imveis eram 15 do patrimnio em 2002 e hoje so 17%. Segundo Serfaty, no h um perfil de risco nico na gesto familiar de fortunas. Mesmo que o padro de vida no mude de R$ 100 milhes para R$ 200 milhes investidos, algumas famlias tm geraes jovens, esto em fase de crescimento e acabam assumindo mais risco. Outras j esto em fase de gasto da renda, precisam de mais caixa e tm menos tolerncia volatilidade, diz. Para dar conta das diversas demandas desse pblico, Lywal Salles, do Ita, estabeleceu parceria com cerca de 20 instituies, entre escritrios de advocacia e at mesmo gestoras de recursos no pertencentes ao grupo Ita. "Temos preocupao em trabalhar com uma arquitetura aberta, ou seja, oferecer produtos de diversas instituies brasileiras e estrangeiras", diz ele, que considera a preocupao em s vender produtos da prpria instituio danosa ao servio. Por contraditrio que parea, a humildade no atendimento a este tipo de cliente fundamental. "No podemos querer atender 100 famlias de uma vez", diz Salles, que d conta de seis fortunas familiares, cerca de R$ 500 milhes totais. Cada famlia atendida por um diretor do banco e mais quatro profissionais, alguns com origem em famlias do seleto grupo de milionrios.

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