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CREDIT-BAIL (LEASING)

Dfinition : Le crdit-bail (ou leasing) est un crdit permettant l'acquisition d'un bien en change de redevances et avec option d'un droit de proprit l'chance. Typologie du crdit-bail : - Selon le plan comptable franais, le crdit-bail est une technique contractuelle par laquelle une entreprise (dite de crdit-bail) acquiert, sur la demande d'un client (crdit-preneur), la proprit de biens d'quipement mobiliers ou immobiliers usage professionnel, en vue de les donner en location ce dernier pour une dure dtermine et en contrepartie de redevances ou de loyers. Cette opration ne doit pas tre confondue avec une location simple que le locataire peut interrompre moyennant un simple pravis. Elle peut galement tre confondue avec une location-vente car son intrt rside dans la facult du locataire lever l'option ou ne pas le faire, c'est--dire se rendre propritaire du bien. Il peut choisir soit de restituer le bien la socit bailleresse, soit reconduire la location pour une nouvelle dure. Quand le crdit-bail s'adresse aux particuliers, on parle plutt de location avec option d'achat (LOA). - Selon les normes IAS/IFRS (internationales), est considr comme crdit-bail l'acquisition d'un bien par redevances dont : - le contrat prvoit le transfert de la proprit au locataire l'issue du contrat, - le contrat a une dure proche de la dure d'utilisation du bien, - le contrat prvoit un prix de leve de l'option suffisamment avantageux pour qu'il soit pratiquement certain que le locataire achtera le bien la fin du contrat, - le contrat indique au dbut que la valeur actualise des paiements minimaux dus par le locataire est au moins gale la valeur de l'actif lou. Enjeux du crdit-bail : - Le crdit-bail permet aux entreprises dinvestir dans des biens, sans aggravation excessive de leur situation financire (ratios de solvabilit), par un paiement forfaitaire mensuel appel redevance. Ceci signifie que le bilan de l'entreprise sera plus avantageux, car moins de dettes apparatront au passif. - Le crdit-preneur peut enregistrer les loyers dans sa comptabilit comme des charges d'exploitation. Le rsultat avant impt diminue d'autant et avec lui les impts. Par contre les amortissements et les intrts d'emprunt ne sont pas dduits sauf l'option. Ceci signifie que pour valuer l'intrt du crdit bail par rapport l'acquisition par autofinancement ou par emprunt il faut tenir compte des flux de trsorerie dgags dans chaque cas. L'analyse de la valeur actuelle nette semble tre le meilleur outil pour comparer les investissements en fonction des modes de financement. Au terme, les redevances de crdit-bail ont surtout l'avantage d'tre dductibles fiscalement sur une dure diffrente des amortissements du bien. - Le systme est particulirement utilis pour les vhicules et le matriel informatique et industriel, notamment parce que ce type de contrat permet d'inclure des garanties de maintenance et le financement de la TVA. Caractristiques principales du crdit-bail : Il s'agit en fait de sous-traitance dans l'achat de biens et la gestion de prts. L'entit ayant besoin d'un bien, en formule la demande auprs d'une socit de crdit-bail, qui devient propritaire du matriel dtermin. Cette socit loue l'quipement pendant une priode correspondant la dure de vie conomique du produit, un taux d'intrt fix pour la dure du contrat. L'option d'achat du crdit-bail est gnralement leve car les entreprises ont recours cette formule pour devenir in fine propritaires de leur parc matriel. Dans le crdit-bail, le locataire est engag payer les loyers (redevances) jusqu' la fin du contrat, comme dans un prt qui ne s'teint qu'aprs le remboursement final du capital. En France, les contrats de crdit-bail ne mentionnent jamais le taux d'intrt, mais une chane de loyers. Selon les clauses d'option d'achat, le locataire a la possibilit dacqurir le bien lou la fin du contrat de crdit-bail, sur la base dun prix prdfini. Particularits du crdit-bail immobilier : Le crdit-bail immobilier a t cr afin de pouvoir financer l'achat ou la construction d'un btiment, tout particulirement pour des socits ou mme des communes. Tout comme le crdit-bail en gnral, ici il sagit de pouvoir contracter un engagement entre une personne civile et une socit financire. Cette dernire achte ou fait construire un immeuble usage professionnel tel que des bureaux ou une usine, et en fournit la possession par un bail de longue dure son cocontractant. Pendant toute la dure du contrat, c'est la socit de crdit-bail qui reste propritaire du btiment, l'entreprise qui l'utilise n'tant que la locataire des biens qu'elle a fait acheter ou construire. Le crdit-bailleur n'est pas responsable des actes commis par le crditpreneur. En effet la socit ne joue quun rle de financement. En ce qui concerne la dure du bail , elle est souvent lie la dure conomique de l'immeuble. Cest pour cette raison quon voit rarement de contrat de crdit-bail immobilier dune dure infrieure vingt ans. Le loyer est compos d'une fraction du capital

CREDIT-BAIL (LEASING)
investi par la socit de crdit-bail, de l'intrt courant sur ce capital et dune marge bnficiaire pour la socit de financement. Les avantages du crdit-bail sont nombreux: d'une part il permet d'adapter les besoins de la socit concerne au mieux, d'autre part il permet le financement complet de l'acquisition d'un immeuble. Enfin, dans la mesure o les contrats sont accompagns d'une option d'achat en faveur de la socit qui occupe le bien l'issue du crdit-bail, on peut imaginer que le terrain ou l'immeuble a bnfici d'une plus-value importante; dans ce cas la socit utilisatrice a fait une bonne affaire. Quant la socit de crdit-bail immobilier, elle fait l un placement avantageux, car elle reste propritaire du bien pendant toute la dure du crdit-bail et cela sans aucun risque. Par contre la pratique du crdit-bail comporte quelques risques : contrairement au bail classique, la socit utilisatrice sera dans lobligation de payer la rente jusqu' la clture du contrat de crdit-bail mme en cas de disparition de l'immeuble sauf disposition contraire au contrat (clause de fin anticipe au contrat). Dans ce cas, elle devra payer une pnalit contractuelle. Rsum : Le crdit-bail est une technique de financement d'une immobilisation par laquelle une banque ou une socit financire acquiert un bien meuble ou immeuble pour le louer une entreprise, cette dernire ayant la possibilit de racheter le bien lou pour une valeur rsiduelle gnralement faible en fin de contrat. - Caractristiques : Ce n'est pas une vente temprament car l'utilisateur n'est pas propritaire du bien financ. Ce n'est pas une simple location car le locataire dispose d'une facult de rachat. Ce n'est pas une location-vente car le locataire n'est pas oblig d'acqurir le bien lou aprs un certain dlai. - Avantages du crdit-bail : - grande souplesse d'utilisation, - rapidit et efficacit du traitement des demandes de financement, - Prservation de la capacit d autofinancement (CAF) de lentreprise, - l'utilisateur, tant locataire du bien financ, n'a pas fournir de garantie relle comme pour le financement classique, - pas d'immobilisation au bilan (loyers passs en frais gnraux). - Inconvnients du crdit-bail : - technique de financement d'un cot lev (surtout pour les petits investissements), - biens financs ne pouvant tre donns en garantie, - le locataire, en rachetant le bien mme pour une valeur rsiduelle faible, doit l'amortir l'issue du contrat.