Amortizacin de crditos

Prof. Jean-Pierre Marcaillou

INTRODUCCIN: La calculadora CASIO ALGEBRA FX 2.0 PLUS dispone del modo AMT (Amortizacin) del men financiero TVM para realizar los clculos de la tabla de amortizacin progresiva de un crdito. CONCEPTOS Y FRMULAS Prestamista: Es la persona que da dinero a prstamo. Prestatario: Es la persona que toma dinero a prstamo. Tabla de amortizacin de un prstamo: Es un cuadro que especifica en cada perodo los pagos correspondientes como cuotas, intereses, reembolsos de capital y saldo deudor. Sistema de amortizacin in fine: Se cancelan en cada perodo los intereses correspondientes y al final del plazo establecido se reintegra la cantidad prestada mediante un solo pago. Sistema de amortizacin constante: Se sancela en cada perodo una cantidad variable que se divide en dos partes: La primera INT cancela los intereses sobre el saldo deudor del prstamo y, La segunda PRN cancela la ensima parte del capital tomado en prstamo. Sistema de amortizacin progresiva: Se cancela en cada perodo una cantidad constante PMT que se divide en dos partes: La primera INT cancela los intereses del perodo por concepto del uso del capital recibido y, La segunda PRN cancela una porcin del capital recibido en prstamo. (1) Perodo 1 2 3 . . . k (2) Saldo inicial (3) Renta (4) Intereses (5) Amortizacin (6) Saldo final

SI1 = BAL0 = PV PMT

INT1 = BAL0 i

PRN1 = PMT INT1 PRN2 = PMT INT2

PRN3 = PMT INT3

BAL1 = BAL0 PRN1 BAL2 = BAL1 PRN2

SI2 = BAL1

PMT
PMT

INT2 = BAL1 i

SI3 = BAL2

INT3 = BAL2 i

BAL3 = BAL2 PRN3

. . .
SIk = BALk 1

. . .
PMT PMT

. . .
INTk = BALk 1 i

. . .
PRNk = PMT INTk PRNk + 1 = PMT INTk + 1

. . .
BALk = BALk 1 PRNk BALk + 1 = BALk PRNk + 1

k+1
. . .

SIk + 1 = BALk

INTk + 1 = BALk i

. . .
SIn = BALn1

. . .
PMT

. . .
INTn = BALn1 i
1

. . .
PRNn = PMT INTn1

. . .
BALn = BALn1 PRNn = 0

Saldo inicial BALk1: Es el valor adeudado al comienzo del perodo; en el primer perodo es el valor del crdito SI1 = BAL0 = PV y de all en adelante es el saldo al final del perodo anterior SIk = BALk 1 .

Renta PMT: Es el valor de la cuota total peridica que se cancela incluidos tanto los intereses como la amortizacin de capital. Intereses INTk: Es el valor que el prestatario paga en cada perodo por disfrutar del capital prestado. Amortizacin PRNk: Es el valor que el prestatario abona al capital prestado en cada perodo. Saldo final BALk: Es el valor del saldo deudor al final de cada perodo despus de haber cancelado la cuota correspondiente. Se supone que el saldo deudor final BALn es igual a 0. Plazo del prstamo n: Es el tiempo de devolucin del prstamo. Tasa del prstamo I%: Es la tasa de inters activa fijada por el prestamista. Amortizacin de capital PRNk: k {1,2,3,...,n} PRNk = PRN1 (1 + i)k 1 con PRN1 = PMT PV i lo cual significa
que las amortizaciones de capital constituyen una progresin geomtrica de razn (1 + i) .

Intereses: k {1,2,3,...,n} INTk = PMT PRNk Capital total amortizado: Saldo deudor BALk: Mtodo retrospectivo: BALk = PV(1 + i)k PMT Mtodo prospectivo:

PRN
q=1

q=k

= PRN1

(1 + i)k 1 k {1,2,3,...,n} i (1 + i)k 1 i

BALk = PMT

1 (1 + i)(nk ) i

OPERACIN CON LA CALCULADORA CASIO ALGEBRA FX 2.0 PLUS El modo AMT permite construir la tabla de amortizacin de un crdito segn el mtodo de amortizacin progresiva, es decir: calcula la porcin de intereses y la porcin de capital en cualquier perodo de tiempo, la cantidad total cancelada como intereses y como aportes de capital entre dos perodos de tiempo cualesquiera, el saldo deudor al final de cualquier perodo de tiempo.
INTn

a
PMT
INT1 PRNn

b
PRN1

d
PM1+k PM2 n

PM1

a : porcin de intereses de la cuota PM1 INT PM1= BAL PM11 i ( signo PMT )
F2

b : porcin de capital de la cuota PM1 PRN PM1= PMT + BAL PM11 i c : saldo deudor luego de cancelar la cuota PM2 BAL PM2 = BAL PM2 1 + PRN PM2 d: capital total amortizado desde PM1 hasta PM2
F5 PM2 F1

F3

PRN = PRN PM1 + ... + PRN PM2

PM2

PM1

e : intereses totales cancelados desde PM1 hasta PM2

F4

INT = INT PM1 + ... + INT PM2

PM1

El modo AMT no permite construir la tabla de amortizacin de un crdito segn los mtodos in fine y amortizacin constante.
El prstamo del seor Avivato? 1. El Banco Yositepresto Sin Rollo concede al seor Avivato un prstamo hipotecario por la cantidad de 400.000,00 Bs. F. para comprar su vivienda a una tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal del 15% anual con capitalizacin mensual en un plazo de 20 aos, para ser cancelado mediante cuotas mensuales constantes, vencidas e inmediatas. El seor Avivato acude a usted para que le ayude a contestar a las siguientes preguntas: a) Cul es el valor de la cuota mensual a pagar? b) Si el Banco Yositepresto Sin Rollo cobra una comisin flat del 5% sobre el valor del prstamo, cul es la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, efectivo anual con capitalizacin anual que cobra realmente el Banco? c) Cunto se ha amortizado en total despus de haber cancelado la cuota mensual nmero 36? d) Cul es el saldo deudor despus de cancelar la cuota mensual nmero 120? e) Cunto se ha pagado en intereses entre las cuotas mensuales 37 y 120 ambas incluidas? f) Cunto se amortiza y cunto se paga en intereses en la cuota mensual nmero 80? g) En qu cuota mensual los intereses a pagar igualarn el capital que se amortiza? h) Si despus de cancelar la cuota mensual nmero 180, la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal sube al 17% anual con capitalizacin mensual, y si se conserva el mismo plazo: i) De cunto sera el valor de la cantidad adicional a cancelar al final del mes 240 junto con la ltima mensualidad si se decide adems cancelar la misma mensualidad que se est pagando? ii) De cunto sera el nuevo valor de la cuota mensual por pagar si se decide ajustar la mensualidad? iii) Si despus de cancelar la cuota mensual nmero 180, la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal anual con capitalizacin mensual sube al 17%, y si no se puede cancelar una cantidad mayor al pago mensual encontrado en la pregunta a), cuntos pagos mensuales adicionales deben realizarse?centualcompuesto

(1) Presione las teclas [AC/ON] / [MENU], seleccione el icono TVM a travs la tecla elptica [REPLAY] y presione la tecla [F2] (CMPD) para activar el modo Inters compuesto.

(2) Presione las teclas [CTRL] / [F3] (SET UP) / [F2] (End) para especificar que los pagos mensuales se realizan al final End de cada mes. (3) Presione las teclas / / / / / [F1] (Fix) / [2] / [EXE] para presentar los resultados con dos cifras decimales.

(4) Presione las teclas [ESC] / [2] / [0] / [ ] / [1] / [2] / [EXE] para regresar a la pantalla anterior e introducir en n el nmero total de pagos mensuales: 240. (5) Presione las teclas [1] / [5] / [EXE] para introducir en I% la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal anual con capitalizacin mensual: 15. (6) Presione las teclas [4] / [0] / [0] / [0] / [0] / [0] / [EXE] para introducir en PV el Valor Presente del prstamo: 400.000 Bs.F. (7) Presione las teclas [0] / [EXE] para actualizar PMT en 0. (8) Presione las teclas [0] / [EXE] para introducir en FV el valor 0. (9) Presione las teclas [1] / [2] / [EXE] para introducir en P/Y el nmero de pagos mensuales en el ao: 12. (10) Presione las teclas [1] / [2] / [EXE] para introducir en C/Y el nmero de perodos de capitalizacin mensual en el ao: 12. (11) Presione la tecla [F4] (PMT) para obtener el valor PMT de la cuota mensual por pagar: 5.267,16 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta a).
400.000 PMT = 15 100 12

15 1 1+ 100 12

2012

(12) Presione las teclas [F1] (REPT) / / / / / [0] / [.] / [9] / [5] / [ ] / [4] / [0] / [0] / [0] / [0] / [0] / [EXE] para introducir en PV el valor de la cantidad real recibida en prstamo: 380.000,00 Bs.F.

(13) Presione la tecla [F2] (I%) para obtener la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal I% anual con capitalizacin mensual que cobra realmente el Banco: 15,93. La calculadora utiliza el mtodo de Newton-Raphson para calcular el valor de I%. (14) Presione las teclas [ESC] / [ESC] / [F5] (CNVT) para ingresar al modo Conversin de tasa de inters. Observe que los valores de n e I% son variables compartidas entre los modos CMPD y CNVT.

(15) Presione las teclas [1] / [2] / [EXE] para introducir en n el nmero de perodos de capitalizacin mensual en el ao: 12.

(16) Presione la tecla [F1] (EFE) para obtener la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, efectivo anual con capitalizacin anual EFF que est cobrando realmente el Banco: 17,15. Respuesta pregunta b).
12 15, 93 EFF = 100 1 + 1 100 12

(17) Presione las teclas [ESC] / [ESC] / [F4] (AMT) para abrir el modo Amortizacin AMT. (18) Presione las teclas [1] / [EXE] / [3] / [6] / [EXE] / [2] / [4] / [0] / [EXE] / [1] / [5] / [EXE] / [4] / [0] / [0] / [0] / [0] / [0] / [EXE] para introducir 1 en PM1, 36 en PM2, actualizar n en 240, I% en 15 y PV en 400000.

Como las variables n e I% son variables compartidas entre los modos CMPD y CNVT se debe regresar al modo AMT con la finalidad de actualizar estos valores a sus valores originales.
(19) Presione la tecla [F5]

( PRN)

para obtener la cantidad total amortizada

inmediatamente despus de haber cancelado la cuota mensual nmero 36: 12.052,98 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Se observa que despus de tres aos se cancel aproximadamente el 3% del valor del crdito. Respuesta pregunta c).

q=1

q= 36

15 1+ 15 100 12 PRNq = 5.267,16 400.000 15 100 12 100 12

36

(20) Presione las teclas [F1] (REPT) / / / / / [1] / [2] / [0] / [EXE] para introducir en PM2 el valor 120.

(21) Presione la tecla [F1] (BAL) para obtener el saldo deudor al final del mes 120 inmediatamente despus de haber cancelado el pago de la mensualidad correspondiente 120: 326.473,47 Bs.F. Se observa que despus de 10 aos se cancel aproximadamente el 20% del valor del crdito. Respuesta pregunta d).
15 1 1+ 100 12 BAL = 5.267,16 15 100 12
(240 120)

(22) Presione las teclas [F1] (REPT) / / / [3] / [7] / [EXE] / [F4]

( INT ) para obtener los

84

intereses totales cancelados entre las cuotas 37 y 120 ambas incluidas: 380.967,75 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta e).
q=120

15 36 1 + 15 100 12 INTq = 84 5.267,16 5.267,16 400.000 15 100 12 q= 37 100 12

(23) Presione las teclas [F1] (REPT) / / [8] / [0] / [EXE] para introducir el valor 80 en PM1 con la finalidad de focalizar los clculos en la cuota mensual nmero 80.

(24) Presione [F2] (INT) para obtener el valor de los intereses correspondientes a la cuota mensual nmero 80: 4.554,34 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta f).
15 15 INT80 = 5.267,16 5.267,16 400.000 1+ 100 12 100 12
79

(25) Presione las teclas [F1] (REPT) / [F3] (PRN) para obtener el valor de la amortizacin de capital correspondiente a la cuota mensual nmero 80: 712,81 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta f). 15 15 PRN80 = 5.267,16 400.000 1+ 100 12 100 12
79

(26) Presione la tecla [F6] (GRPH) con la finalidad de visualizar la ilustracin grfica de la variacin de las porciones intereses y amortizacin de capital a lo largo de todo el plazo del prstamo. Respuesta pregunta g) (27) Presione las teclas [F1] (TRACE) / / / para activar el trazado y observa como a travs del desplazamiento del cursor se obtiene el rango superior hasta donde la porcin de los intereses supera la porcin de la amortizacin de capital. Respuesta pregunta g). (28) Presione la tecla y observa como a travs del cursor se obtiene el rango inferior a partir del cual la porcin de la amortizacin de capital supera la porcin de los intereses. Respuesta pregunta g). No existe ninguna cuota mensual donde la porcin de los intereses iguala la porcin de amortizacin de capital.

5.267,16 ln 15 2 5.267,16 400.000 100 12 k = 1+ 5 ln + 100 12 (29) Presione las teclas [ESC] / [ESC] / / / [1] / [EXE] / [1] / [8] / [0] / [EXE] para introducir el valor 1 en PM1 y el valor 180 en PM2 respectivamente.

(30) Presione la tecla [F1] (BAL) para obtener el valor del saldo deudor al final del mes 180 inmediatamente despus de haber cancelado la mensualidad 180: 221.402,85 Bs.F. 15 1 1+ 100 12 BAL = 5.267,16 15 100 12
(240 180)

(31) Presione las teclas [F4] (CMPD) / [6] / [0] / [EXE] / [1] / [7] / [EXE] / [2] / [2] / [1] / [4] / [0] / [2] / [.] / [8] / [5] / [EXE] para introducir en n el nmero total de meses 60, en I% la tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal del 17% anual con capitalizacin mensual y en PV el valor del saldo deudor 221.402,85 Bs.F. (32) Presione las teclas [F5] (FV) para obtener la cantidad adicional FV a pagar: 22.017,10 Bs.F. al final del mes 240 conjuntamente con el valor de la mensualidad 5.267,16 Bs.F. para saldar el prstamo. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta h) i)
60 0,17 1+ 60 1 0,17 12 221.402, 85 1 + 12 5.267,16 0,17 / 12

(33) Presione las teclas [F1] (REPT) / / [0] / [EXE] para actualizar FV en 0.

(34) Presione la tecla [F4] (PMT) para obtener el valor PMT de la nueva cuota mensual a cancelar al final de cada mes durante los sesenta ltimos meses: 5.502,43 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago. Respuesta pregunta h) ii) 221.402, 85 PMT = 17 100 12

17 1 1+ 100 12

(240 180)

(35) Presione las teclas [F1] (REPT) / / / [()] / [5] / [2] / [6] / [7] / [.] / [1] / [6] / [EXE] para actualizar PMT en 5.267,16 Bs.F.

(36) Presione la tecla [F1] (n) para obtener el nmero total n de pagos mensuales a efectuar: 64,34, bajo la condicin que el valor del pago mensual se mantenga en 5.267,16 Bs.F. Ahora bien como el valor de n debe ser un valor entero, y no se puede cancelar una cantidad mensual mayor de 5.267,16 Bs.F., el nmero de pagos mensuales adicionales a realizar es igual a 5. Respuesta pregunta h) iii). (37) Presione las teclas [F1] (REPT) / / / / / [6] / [5] / [EXE] para introducir en n el nmero total de pagos mensuales a realizar: 65.

(38) Presione la tecla [F4] (PMT) para obtener el valor PMT de la cuota mensual por pagar: 5.234,27 Bs.F. El signo negativo indica que es un pago.

2. El seor Yositepido contrajo un prstamo hipotecario con el Banco Yositepresto Sin Rollo por la cantidad de 60.000.000,00 bolvares, para cancelarlo en 180 meses, a una tasa de inters porcentual, compuesto discreto, vencido, nominal del 30% anual con capitalizacin trimestral. El Banco Yositepresto Sin Rollo le ofrece tres series de pagos, que complementan los 180 pagos en total que tiene que realizar como se muestra a continuacin: Sesenta (60) pagos mensuales, vencidos, en progresin geomtrica, de tal manera que cada mes la renta mensual aumenta en un 3% sobre el valor de la renta del mes inmediatamente anterior, siendo C el valor de la renta mensual correspondiente al primer pago mensual; Sesenta (60) pagos mensuales, vencidos, en progresin aritmtica, de razn 5.000,00 bolvares, es decir que cada renta mensual es igual al valor de la renta del mes inmediatamente anterior aumentado en la cantidad de 5.000,00 bolvares, siendo C el valor del primer pago mensual; Sesenta (60) pagos mensuales, vencidos, constantes, siendo C el valor de cada pago mensual. El seor Yositepido se enter ltimamente de los problemas que han creado en Florenzuela a los prestatarios los crditos hipotecarios indexados, y en consecuencia, quiere saber:

1) Cul es la mejor combinacin de las tres series de pagos, de tal manera que cancele la menor cantidad de intereses por dicho prstamo hipotecario? Ayuda: Enumera todas las alternativas posibles y estudia separadamente cada una de ellas. Al analizar detenidamente cada solucin obtenida para cada alternativa, intenta deducir una frmula generadora. Es importante realizar una ilustracin grfica para el estudio de la primera alternativa, a sabiendas que para las restantes el estudio ser similar. En el desarrollo de sus clculos pueden utilizar el smbolo sumatoria el cual simplifica muchsimo los cmputos a realizar, sin olvidar que la calculadora Casio ALGEBRA FX 2.0 PLUS realiza clculos simblicos como numricos a travs del men CAS. 2) Construye para la combinacin elegida en la pregunta anterior la tabla de amortizacin completa correspondiente a dicho prstamo.