INTRODUCCION Independientemente de la coyuntura econmica que se vive en el pas a mediados del 2002, donde desde hace algn tiempo

ya se ha instalado una fuerte crisis de expectativas, se ha venido hablando desde hace algn tiempo sobre una reforma tributaria. Por otra parte, las ltimas modificaciones a nuestro sistema tributario han pretendido dar seales de confianza hacia los distintos sectores de la economa, y durante el compromiso alcanzado, a principio de ao, por el gobierno con los sectores ms representativos del empresariado y oposicin de no generar una participacin fiscal distorsionadora de la actual estructura econmica con el fin de no agravar la crisis de expectativas, aparentemente nuestra estructura tributaria se mantendr, al menos en el mediano plazo, sin modificacin alguna. No obstante lo anterior, hasta el minuto toda reforma llevada a cabo durante los ltimos aos, ha sido de carcter formal, modificando slo las tasas impositivas y legislando sobre evasin y elusin tributaria, y toda propuesta de reforma ha tenido un objetivo explcito: disminuir la prdida de bienestar causada por los impuestos. La literatura distingue diversos costos asociados a la recaudacin de impuestos, siendo el ms importante la interferencia que produce en las decisiones de las personas. Otros costos importantes son: el de cumplimiento, es decir, aquel en que incurren los contribuyentes para cumplir con sus obligaciones tributarias, y los recursos destinados a las actividades -no productivas- de evadir y eludir impuestos. El costo de cumplimiento de los contribuyentes, as como los espacios de evasin y elusin tributaria, aumenta con la complejidad del sistema tributario. Una menor evasin permite reducir las tasas nominales manteniendo la recaudacin. Si bien la tasa efectiva no cambia, la menor evasin trae importantes beneficios. Primero, dado que las personas son adversas al riesgo, disminuye la prdida de bienestar producto de la incertidumbre asociada a la evasin. Segundo, el comportamiento tributario de los contribuyentes es heterogneo, por lo que los evasores son una competencia desleal para quienes no evaden. Adems, como las distorsiones causadas por los impuestos crecen ms que proporcionalmente con las tasas, una reduccin de la dispersin en torno a la tasa efectiva aumenta el bienestar.

En consecuencia, la evaluacin de cualquier reforma tributaria debe medir su impacto sobre las distorsiones que el sistema impositivo causa en la economa, as como sobre la complejidad del sistema. Adems, la evaluacin debe incluir una estimacin del efecto que la reforma tendra en la equidad del sistema tributario. En este sentido nuestro aporte a las propuestas de reforma est basado en una modificacin de fondo a nuestra actual estructura tributaria basada en la sustitucin del impuesto al ingreso por un impuesto al consumo que cumplira con los propsitos sealados. Un impuesto al consumo, a diferencia de un impuesto al ingreso, no distorsiona la decisin ahorro-consumo, por lo que la literatura en el rea presume que reduce menos el bienestar que el impuesto al ingreso. Adems, el reemplazo del impuesto al ingreso por un impuesto al consumo permitira simplificar el sistema tributario. En efecto, normalmente al impuesto al ingreso se le introducen numerosas exenciones y franquicias con el objeto de aproximarlo a un impuesto al consumo, denominados mecanismos de incentivo al ahorro, las que resultan en una estructura tributaria muy compleja. La sustitucin del impuesto al ingreso por un impuesto al consumo permitira eliminar dichas exenciones y franquicias. Sin embargo, el impuesto al consumo tiene sus propios inconvenientes. Es difcil de fiscalizar, pues requiere que la administracin tributaria conozca, adems de los ingresos de cada contribuyente, sus activos y pasivos. En efecto, la base del impuesto al consumo incluye las compras y ventas de activos financieros y no financieros, as como los retornos que estos activos generan. Tambin preocupa a diversos autores que la autoridad tributaria acumule tanta informacin acerca de las personas. Por ello, en la dcada de los ochenta, diversos autores proponen usar impuestos al consumo simplificados (ICS), donde las familias slo pagan impuestos por los ingresos del trabajo. Las propuestas se basan en el hecho que el valor agregado de las empresas es igual a los flujos de caja ms los sueldos y salarios. Luego plantean reemplazar el impuesto al valor agregado (IVA), que es un impuesto al consumo, por la combinacin de un impuesto que grava el trabajo y otro que grava a los flujos de caja, ambos con igual tasa. Segmentar la base del IVA permite introducir progresividad al sistema tributario, lo que es difcil con el propio IVA. Una forma de hacerlo es manteniendo una tasa nica en el impuesto

al trabajo, pero estableciendo un deducible fijo e igual para todas las familias. Otra alternativa es que el impuesto al trabajo tenga una tasa marginal creciente, pero donde la mxima sea igual a la tasa que grava los flujos de caja . La principal ventaja de la tasa fija es que elimina los incentivos para transferir ingresos desde empresas o individuos con tasas marginales altas a individuos con tasas marginales bajas. Su desventaja es que limita la posibilidad de lograr progresividad. El ICS deja exento del impuesto a la renta al sector financiero. En efecto, dado que la base del impuesto a los flujos de caja (IFC) excluye a las operaciones de crdito, el sector financiero cuya principal fuente de ingresos es el diferencial de tasas de inters queda prcticamente eximido de pagar el IFC. Por esta razn, se ha propuesto extender la base del IFC de manera que incluya las transacciones financieras. Es decir, que la base imponible de las empresas se obtenga sumando al flujo de caja del perodo el endeudamiento neto, y restando al resultado el gasto financiero neto. De este modo, la complejidad con respecto al ICS slo aumenta para las empresas, pues la situacin de las personas naturales no cambia. El tratamiento de los activos existentes es un aspecto complejo en la transicin desde un impuesto al ingreso a un impuesto al consumo. En principio, los ahorros acumulados que ya tributaron con el impuesto al ingreso seran gravados por segunda vez al momento que las personas los retirasen para financiar consumo. Una forma de evitar que la riqueza acumulada tribute dos veces sera eximir del impuesto al consumo a los ahorros existentes, pero hacerlo tiene implicancias negativas sobre el crecimiento de largo plazo y sobre el bienestar. En efecto, la prdida de recaudacin que se produce al dejar de gravar el retorno de activos existentes, cuya oferta es inelstica y por lo tanto no se ve afectada por el impuesto, debe ser compensada con alzas en las tasas impositivas al trabajo cuya oferta es elstica. El alza de tasas tambin alcanza al impuesto a los flujos de caja, pero en este caso, como veremos ms adelante, no tendra efecto negativo. En el caso del ICS este problema no se presenta, pues las familias son gravadas slo con un impuesto al trabajo. Luego, a diferencia de un impuesto al consumo, el ICS no grava la riqueza existente al momento de introducir el impuesto. Esta puede ser la principal razn por la que muchos autores prefieren el impuesto al consumo simplificado: les puede parecer inequitativo que una misma renta tribute

dos veces. En el ICS, al igual que en el impuesto al consumo, habra que decidir como tratar tributariamente a los activos no depreciados. Una alternativa es permitir que las empresas sigan considerando como gasto la depreciacin de dichos activos, pero hacerlo tiene implicancias negativas sobre el crecimiento de largo plazo y sobre el bienestar. En efecto, cualquiera sea el nivel de recaudacin que se desee alcanzar, permitir que la depreciacin de los activos existentes se sigan cargando como gasto obliga a tener tasas impositivas mayores. La propuesta de reforma tiene resultados cualitativos relevantes. En primer lugar, si el impuesto existente contiene varios elementos de un impuesto al consumo, los beneficios son menores que cuando se sustituye un impuesto al ingreso puro por un impuesto al consumo, simplificado o no, salvo que los "mecanismos de incentivo al ahorro" sean ineficientes. Segundo, los beneficios de introducir un impuesto al consumo dependen principalmente de la elasticidad del ahorro. Cuando se considera el ahorro por motivos de precaucin, la elasticidad implcita del ahorro disminuye sustancialmente en los modelos. Algunos economistas encuentran que la introduccin del ahorro precautorio, el que estiman es un 54% del total, reduce el impacto de la introduccin del impuesto al consumo en el producto de largo plazo a menos de la mitad. Tercero, los beneficios de pasar de un impuesto al ingreso a un impuesto al consumo son mayores cuando ste no es progresivo. Cuarto, el tratamiento que recibe la riqueza existente cuando se introduce el impuesto al consumo influye fuertemente sobre los resultados. En el contexto de los modelos mencionados, cuando la tasa es fija, el reemplazar el impuesto al ingreso por un impuesto al consumo equivale a sustituir al impuesto al ingreso por un impuesto al trabajo ms un impuesto inicial sobre la riqueza En consecuencia, si se omite el impuesto inicial a la riqueza (permitiendo que el ahorro acumulado quede excluido del impuesto y que los activos fsicos se sigan depreciando contablemente), el impuesto al consumo equivale a un impuesto al trabajo. Engen, Gravelle y Smetters (1997) encuentran que reemplazar un impuesto al ingreso por un impuesto al consumo aumenta el producto de largo plazo en un 6,9%, pero cuando el impuesto al ingreso se sustituye por un impuesto al trabajo el producto cae en 0,6% (tambin disminuye el ahorro de largo plazo). El efecto negativo que produce reemplazar el impuesto al ingreso por un impuesto al trabajo se explica porque, como hemos visto, se deja de gravar el retorno de activos existentes

cuya oferta es inelstica, prdida de recaudacin que es compensada con un aumento en el impuesto que grava a un factor --trabajo--cuya oferta es elstica. En consecuencia, los resultados de las distintas simulaciones indicaran que los beneficios de sustituir el impuesto actual por un impuesto al consumo en Chile seran moderados porque (i) el pas ya tiene diversos mecanismos que lo acercan a un impuesto al consumo y (ii) la elasticidad del ahorro con respecto a la tasa de inters sera baja cuando se considera el motivo precaucin. Adems, la eventual inclusin de disposiciones para aliviar a las generaciones adultas al momento de la transicin reducira an ms los beneficios. Sin embargo, hay aspectos que los modelos considerados no incorporan y que son de importancia para evaluar un impuesto al consumo simplificado. Un primer aspecto es que un ICS simplifica el sistema impositivo y con ello reduce el costo de cumplimiento. La evidencia emprica existente para otros pases indica que el costo de cumplimiento puede ser significativo. La simplificacin del sistema impositivo tambin mejora el cumplimiento tributario. Por ello, la simplificacin del sistema tributario debiera ser central en la evaluacin de cualquier reforma tributaria. Un segundo aspecto, es que los modelos mencionados anteriormente consideran una sola tasa de rentabilidad para todas las inversiones, por lo que el valor presente de los flujos de caja de las empresas es igual a cero. Sin embargo, los flujos de caja normalmente son significativos. En efecto, incluyen (i) las utilidades inframarginales, (ii) el premio por emprender proyectos riesgosos y (iii) el factor suerte correspondiente a la realizacin ex-post de inversiones riesgosas, es decir, las utilidades por sobre lo normal. El atractivo de incluir los flujos de caja en la base imponible es que por tratarse de rentas, su inclusin no distorsiona la economa. Los beneficios ex-post de las inversiones riesgosas, los cuales estn determinados por la suerte, pueden ser tratadas como rentas. Con respecto al premio por riesgo, el gobierno tambin tiene derecho a un retorno mayor por proyectos riesgosos, pues cuando la inversin no es exitosa recauda menos impuestos. En este sentido, el gobierno ha sido definido como un "socio silencioso de los inversionistas privados. Las utilidades inframarginales corresponden a rentas asociadas a factores de produccin cuya cantidad est fija para la empresa, por lo que su gravamen no es

distorsionador. Los principales componentes de las utilidades inframarginales son las rentas asociadas a las ideas, al poder de mercado, a las externalidades asociadas a los servicios que entrega el Estado y a la explotacin de recursos naturales. Por cierto, los tres ltimos componentes son rentas. Sin embargo, no es tan claro que la oferta de ideas sea inelstica. El stock de ideas puede crecer ms lento cuando se grava el ingreso que generan. Las rentas inframarginales reflejan la competitividad de una empresa. Por ello, una empresa inmersa en un ambiente competitivo maximiza las utilidades inframarginales, independientemente de cual sea la tasa impositiva. Frecuentemente se seala que la sustitucin de un impuesto al ingreso por un impuesto al consumo disminuye la equidad vertical del sistema, porque excluye de la base imponible a los pagos del capital. Ya se ha mencionado que el impuesto al consumo incluye en su base las utilidades por sobre lo normal, las que van principalmente a las personas de ingresos ms altos. Adems, la transicin al impuesto al consumo implica un impuesto por una sola vez a la riqueza acumulada, cuando no se compensa a los dueos de la riqueza. Finalmente, el impuesto al ingreso normalmente contiene, y Chile no es la excepcin, mecanismos de incentivo al ahorro que excluyen de la base impositiva los pagos al capital, o una parte de stos, instrumentos que usualmente son abusados. Finalmente, el criterio usado para gravar los pagos al capital devengados por residentes en el extranjero es un aspecto que debe considerarse al evaluar una reforma tributaria. Actualmente, Chile usa el principio de territorialidad, lo que implica que las utilidades remesadas al exterior pagan impuesto a la renta: el impuesto adicional. Por otro lado, aplica el principio de residencia para los residentes locales, es decir, su base del impuesto a la renta incluye tanto los ingresos generados en el pas como aquellos provenientes de inversiones fuera del pas. Sin embargo, se permite que las empresas chilenas al repatriar utilidades descuenten los impuestos pagados en el exterior con un lmite superior del 15%. Los convenios tributarios suelen concordar el criterio de residencia. Esta situacin tendra un alto costo para un pas importador neto de capital como es el caso de Chile. Desde este punto de vista una ventaja adicional del ICS es que el principio de territorialidad es el que le corresponde naturalmente.

Para que quienes decidan consultar nuestro trabajo, hemos desarrollado en nuestra segunda parte un amplio marco terico, donde nos referiremos al mbito de influencia de los impuestos en una economa, desde su impacto en el flujo circular de la renta, hasta los principios de la incidencia impositiva, realizando los respectivos anlisis micro y macroeconmicos. Lo anterior, con el objetivo de dar un fundamento terico completo que sirva de base para poder comprender y someter a juicio la estructura impositiva nacional y la implicancia econmica de las reformas tributarias. Los beneficios de introducir un impuesto al consumo dependen de la estructura tributaria que sustituye. Por ello, en la tercera parte se describe y evala nuestro sistema tributario. La conclusin es que si bien el sistema se aproxima a un impuesto al consumo, es de gran complejidad, y algunos de los mecanismos de incentivo al ahorro son ineficientes. En la nuestra conclusin, se recomienda reemplazar el actual sistema tributario por un impuesto al consumo simplificado, donde el impuesto al trabajo es progresivo (impuesto X). Se estima que una tasa de 26% en el IFC permitira mantener la recaudacin constante. En esta parte se analizan dos alternativas para el IFC. La primera es extender la base del impuesto a los flujos de caja para incluir operaciones financieras (impuestos hbrido). Chile ha firmado convenios tributarios con Argentina y Canad. En el caso argentino se convino el criterio territorial. En el caso de Canad, se acord usar el criterio de residencia, pero el pas de residencia del inversionista acredita los impuestos pagados por el inversionista en el otro pas. La segunda es gravar a las empresas con un impuesto a las utilidades distribuidas. Se concluye que si bien en teora el impuesto hbrido es (levemente) ms eficiente, consideraciones prcticas pueden hacer preferir el impuesto X. Si bien el principal aspecto de una eventual reforma tributaria es la introduccin de nuevos mecanismos de incentivo al ahorro o, ms fundamentalmente, el reemplazo del actual sistema con un impuesto al consumo, hay otros aspectos que son analizados brevemente en este trabajo como son un gravamen a la explotacin minera o la sustitucin del impuesto al crdito por un IVA a las actividades financieras.

ASPECTOS BSICOS DE LA IMPOSICION El anlisis de la carga impositiva y los resultados que esta puede generar, es visto en trminos generales desde dos perspectivas; la visin microeconmica y la visin macroeconmica. Ambos enfoques tienen matices especiales, sin embargo, existe un axioma que identifica ambos anlisis y se refiere a que los impuestos distorsionan las decisiones econmicas por cuanto afectan la asignacin de los recursos. Aspectos Microeconmicos La problemtica que presentan los impuestos es vista desde dos perspectivas; desde el lado del vendedor o desde el lado del comprador. En ambos casos se llega al mismo resultado. La pregunta pertinente si queremos comenzar con el anlisis desde el punto

de vista del vendedor es: como afectan en el precio y la cantidad de equilibrio de un producto la introduccin de un impuesto de T=10 sobre cada una de las unidades que venda el productor?
precio S S Po+T=35 T=10

Po=25

S S Qo cantidad

Figura 1-1 Si observamos la figura 1-1, en la situacin anterior a que se cobre impuesto (curva SS), el oferente recibe un ingreso dado por (Po*Qo), luego con la nueva situacin, es decir con la introduccin de un impuesto de T=10, el oferente debe adicionar al precio que cobra una cantidad de T para recibir el mismo nivel de ingresos. Esto, obviamente significa desplazarse desde la curva SS hasta S`S`. Observe que la diferencia entre ambas curvas esta dada por T. Hasta aqu pareciera ser un problema mas simple de lo que realmente es, sin embargo existe otro efecto, y es que si centramos nuestra atencin en la figura 1-2, y observamos la curva de demanda que enfrenta el productor, concluimos que aunque el productor pague el impuesto su ingreso se ver disminuido debido a que (Po*Qo) > ((P1-10)*Q1), por lo tanto en este caso el oferente pierde un excedente dado por (P1-10;B;A;Po) con respecto a la situacin original sin impuesto. A su vez el consumidor pierde excedente igual al rea (Po;A;C;P1), y el Estado recibe ingresos equivalentes al rea (P1-10;B;C;P1) situacin que nos lleva a concluir que existe una prdida de beneficio para la sociedad equivalente al rea (A;B;C).

precio
9

Figura 1-2 La otra interrogante que nos queda por responder es cual es el efecto cuando el impuesto lo paga el comprador?. Al observar la figura 1-3, con un nivel de precios de Po, los compradores estarn dispuestos a adquirir Qo unidades de producto, luego si el precio es incrementado en T hasta llevar a (Po+T) producto de la introduccin de un impuesto, la cantidad demandada ser Q1 (cantidad menor que Qo), por lo tanto existe un desplazamiento en la curva de demanda desde DD hasta D`D`, cantidad que
precio D' D
T=0 1

T=10 Po+T Po

D' Q1 Qo

D cantidad

es equivalente al monto del impuesto T.

Figura 1-3 Si observamos el efecto de la figura 1-4, vemos que con el impuesto T, el consumidor desplaza su consumo desde Qo hasta Q1 con un precio de P1+T, situacin que provoca una prdida de excedente para el consumidor dada por el rea (Po;A;C;P1+T) con respecto a la situacin sin impuesto, a su vez el productor pierde

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excedente por (Po;A;B;P1), y el Estado recibe ingresos por (P1+T;C;B;P1), situacin que provoca una prdida de bienestar para la sociedad equivalente al rea (A;B;C).
precio D' D
C

P1+T Po P1
B

T=10
A

S Q1 Qo

D'

D cantidad

Figura 1-4 En conclusin, sucede un efecto similar tanto cuando el impuesto es soportado por el vendedor como por el comprador, y se refiere a que como antes habamos enunciado, los impuestos distorsionan las decisiones econmicas de los participes del mercado y en consecuencia puede traducirse en una prdida de beneficio para la sociedad en su conjunto. Para finalizar este anlisis microeconmico preliminar se debe sealar que el peso relativo de la carga impositiva aplicada se distribuye entre el vendedor y el comprador dependiendo de las elasticidades respectivas de la curva de demanda y la curva de oferta. Otros Aspectos Los impuestos constituyen ingresos para el Estado, sin que por estos exista una obligacin por la contraparte, son obligatorios y representan el porcentaje mayor de ingresos para el Estado. Si queremos realizar una clasificacin de estos debemos distinguir entre: a) Impuestos Directos e Impuestos Indirectos, b) Impuestos Personales e Impuestos Reales, c) Impuestos Positivos e Impuestos Negativos.

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Impuestos Directos e Impuestos Indirectos: Los Impuestos Directos son aquellos que se aplican inicialmente sobre el individuo o la familia que se entiende que soporta la carga. Los Impuestos Indirectos son aquellos que se aplican en algo (otro punto del sistema pero que se entiende que son trasladados a cualquiera que se suponga soporta finalmente la carga. Impuestos Personales e Impuestos Reales: Los Impuestos Personales son aquellos que se aplican directamente a la persona del contribuyente, por lo tanto se ajustan a la capacidad de pago personal del individuo. Los Impuestos Reales recaen sobre las actividades u objetos como tales, es decir, las compras, las ventas o la posesin de la propiedad, independientemente de las caractersticas del que realiza la operacin o del propietario. Una diferencia fundamental entre estos dos tipos de impuestos es que los primeros solo pueden ser aplicados sobre personas naturales. Adems es preciso subrayar que la separacin de estos dos tipos de impuestos es de crucial importancia cuando se considera la equidad del sistema impositivo, ya que para evaluar dicha variable en ltima instancia se debe considerar la carga total que soporta un individuo, lo que nos induce a pensar que los Impuestos Reales en algn momento deben ser asignados a cada una de las personas. Impuestos Positivos e Impuestos Negativos: Los Impuestos Positivos corresponden a los impuestos que recibe el Estado en general y que significan un flujo positivo de ingresos. Los Impuestos Negativos son aquellos que significan un flujo negativo de ingresos para Estado y que no implican una obligacin para quienes son beneficiados con dichas cantidades. Especficamente los Impuestos Negativos corresponden a las transferencias y subvenciones del gobierno hacia los particulares, un ejemplo de lo anterior son los beneficios de la seguridad social.

Los Impuestos en el Flujo Circular de la Renta. Mucho se habla sobre el sistema impositivo, sobre las distorsiones que provocan los impuestos sobre las decisiones de las personas, etc., sin embargo una visin macro nos obliga a situar nuestro anlisis dentro del flujo circular de la renta, por lo que es pertinente revisar cuales son los distintos tipos de impuestos y cuales son los puntos de impacto asociados a estos dentro del flujo circular de la renta.

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Renta de las Familias

FAMILIAS
1 Consumo Ahorro de las Familias

Ahorro de Las Empresas Renta Salarios 13 14 15 del capital Ingresos Retenidos 16

MERCADO DE CAPITAL
2 Inversin

MERCADO DE FACTORES

11 Nominas

12 Beneficios

MERCADO DE MERCADO BIENES DE DE BIENES CONSUMO DE CAPITAL

Depreciacin 4 6

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Ingresos Gastos Brutos

EMPRESAS
8 7

Figura 1-5 La figura 1-5 presenta un esquema del flujo circular de la renta y de los gastos en el sector privado, junto con los puntos principales en los que se introducen los diversos impuestos. El flujo monetario de la renta y de los gastos que se muestran en la figura circula en sentido de las agujas del reloj, mientras que el flujo real de entradas (inputs) de factores y salidas (outputs) de productos (no reflejados) se mueve en sentido contrario. As, la renta (1) se percibe por las familias y se divide en gastos de consumo (2) y ahorro familiar (3). Los gastos de consumo fluyen al mercado de bienes de consumo y se transforman en ingresos (4) de las empresas que venden dichos bienes. Los ahorros fluyen a travs del mercado de capital y son canalizados hacia la inversin (5). Se convierten as en gastos en el mercado de

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bienes de capital y se tornan en ingresos (6) de las empresas que producen dichos bienes. Los ingresos brutos empresariales (7) se hacen disponibles como desembolsos (8) para ser utilizados por la empresa. Una parte se aparta para cubrir la depreciacin (9), y el resto (10) se destina a la compra de servicios de trabajo como sueldos (11), de capital como beneficios e inters (12) y de otras entradas (inputs) en el mercado de factores. Todo ello en conjunto representa la participacin de los diversos factores en la renta nacional. Estas participaciones se pagan a los oferentes de factores, en forma de salarios (13), rentas de capital (14), dividendos, intereses y renta. Se convierten as en renta de las familias(1). Sin embargo algunos beneficios se mantienen como beneficios retenidos (15) en vez de pagarse como dividendos. Los beneficios retenidos, juntos con los descuentos por depreciacin, comprenden los ahorros de las empresas (16) y se combinan con el ahorro de las familias (3) para financiar la inversin o la compra de bienes de capital. De esta forma se cierra el flujo circular de la renta y de los gastos. Una vez descrito el flujo circular de la renta con estas caractersticas podemos localizar los puntos de impacto de los diversos impuestos a partir de la figura 1-5. Los impuestos pueden recaer sobre la renta de las familias en el punto 1, sobre los gastos de consumo en el 2, sobre los ingresos empresariales provenientes de ventas de minoristas o de valor agregado en el 4, sobre los ingresos brutos totales de las empresas en el 7, sobre los ingresos de las empresas netos de depreciacin en el 10, sobre las nminas en el 11, sobre los beneficios en el 12, sobre los ingresos salariales en el 13, sobre los beneficios retenidos en el 15, sobre la renta del capital en el 14. Los principales impuestos en el sistema tributario chileno son identificables dentro de este esquema. Para entender en forma general se comentar sus principales caractersticas (el detalle se revisar en un captulo posterior) y se precisar en que punto dentro del flujo circular de la renta afectan cada uno de ellos.

El Impuesto Global Complementario y el Impuesto Adicional se aplica en el punto 1. El Impuesto Global complementario es un impuesto personal, global, progresivo y complementario que determinan y pagan una vez al ao las personas naturales con domicilio o residencia en Chile sobre sus rentas imponibles determinadas conforme a la primera y segunda categora. Afecta a los contribuyentes cuya renta neta global excede 10 unidades tributarias anuales, el cual se aument a 13.5 unidades tributarias anuales desde el 1 de

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enero del 2002. Sus tasas aumentan progresivamente a medida que la base imponible se eleva. Se aplica y cobra anualmente. Las tasas del impuesto Global Complementario son equivalentes para iguales niveles de ingreso y se aplican sobre una escala progresiva que tiene siete tramos. Su tasa marginal mxima fue de 45% durante el ao 2001, la cual disminuy a 43% a contar del 1 de enero del 2002 para llegar al 40% a contar del ao 2003; sin embargo la Ley contempla mecanismos que incentivan el ahorro y permiten rebajas a la tasa que pagan los contribuyentes. El Impuesto Adicional Afecta a las personas naturales o jurdicas que no tienen residencia ni domicilio en Chile. Tiene una tasa general de 35% y opera sobre la base de retiros o remesas al exterior de rentas de fuente chilena.

El Impuestos a la Renta de Primera Categora se aplica en el punto 12. El Impuesto de Primera Categora grava las rentas del capital para los distintos sectores econmicos con una tasa nica durante el 2001 del 15%, y que actualmente es de un 16% para el ao 2002, aumentando al 16,5% en el ao 2003 para fijarse en un 17% a contar del 1 de enero del ao 2004. Opera sobre la base de utilidades percibidas o devengadas en el caso de las empresas que tributan de acuerdo a la renta efectiva. La excepcin la constituyen los pequeos contribuyentes de los sectores agrcolas, minero y transporte que tributan en base a renta presunta. Con el objeto de evitar la doble tributacin y considerando que todas las empresas son, en ltima instancia, de personas naturales, este Impuesto de Primera Categora constituye un crdito para el impuesto personal que tienen que pagar sus dueos. Las empresas del Estado deben pagar adicionalmente al Impuesto de Primera Categora, un impuesto del 40% de sus utilidades.

El Impuesto nico de Segunda Categora que afecta a los Sueldos, Salarios y Pensiones se aplica en el punto 13. Este Impuesto es un tributo progresivo que se paga mensualmente por todas las personas que perciben rentas del desarrollo de una actividad laboral ejercida en forma dependiente y cuyo monto exceda mensualmente de 10 unidades tributarias mensuales, la

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cual se aument a 13.5 unidades tributarias mensuales desde el 1 de enero del 2002. El monto correspondiente se retiene y se entera en arcas fiscales por el empleador. En el caso que un trabajador tenga ms de un empleador, deber para los efectos de mantener la progresividad del impuesto, sumar todas las rentas obtenidas e incluirlas en el tramo que corresponde de acuerdo a la sumatoria de ellas, reliquidando anualmente el impuesto conforme a la nueva cantidad en el mes de abril del ao siguiente. Si adems percibieron otras rentas aparte de las sealadas, deben consolidar sus ingresos anuales y pagar el Impuesto Global Complementario. En este caso el Impuesto nico de Segunda Categora pagado mensualmente se considera crdito para el Global Complementario.

El Impuesto al Valor agregado (IVA) se aplica en el punto 2. El Impuesto a las Ventas y Servicios es el principal impuesto al consumo; grava con una tasa nica del 18% al valor agregado que se incorpora en cada etapa de la cadena de comercializacin y distribucin hasta que el bien es adquirido por el consumidor final. Reemplaz al impuesto a la compraventa y en la prctica tiene pocas exenciones, siendo la mas relevante la que beneficia a las exportaciones. El Impuesto a las ventas y Servicios afecta al consumidor final, pero se genera en cada etapa de la comercializacin del bien. El monto a pagar surge de la diferencia entre el dbito fiscal, que es la suma de los impuestos recargados en las ventas y servicios efectuados en el perodo de un mes, y el crdito fiscal. El crdito fiscal equivale al impuesto recargado en las facturas de compra y de utilizacin de servicios, y en el caso de importaciones al tributo pagado por la importacin de especies.

Requisitos para una buena estructura tributaria. El sistema tributario chileno, al igual que cualquier sistema impositivo de otro pas, ha evolucionado en respuesta a diversos factores (econmicos, polticos y

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sociales). Se puede decir que tiene defectos, y es cierto, es mas, nuestra estructura tributaria opera como cualquier sistema que es creado y se va modificando en forma posterior a cuando suceden los acontecimientos, por lo tanto va reorientando su accionar a las condiciones que impone el medio. En verdad no existe un sistema tributario perfecto, sin embargo ha existido durante el transcurso de la historia un extenso debate en torno a cuales deben ser los atributos deseables de un buen sistema, llegndose a la conclusin de que por lo menos este debera presentar lo siguente: 1. La recaudacin debiera ser la adecuada. 2. La distribucin de la carga debera ser equitativa. Cada uno debera estar obligado a pagar su justa parte. 3. Lo importante en este contexto es no solo el punto de impacto al que el impuesto se aplica sino su punto de aplicacin final. 4. Se debera elegir los impuestos de forma que resultara mnima la interferencia con las decisiones econmicas en unos mercados en otro caso eficientes. 5. La estructura tributaria debera facilitar el uso de la poltica fiscal para los objetivos de estabilizacin y crecimiento. 6. El sistema fiscal debera permitir una administracin justa y no arbitraria y debera ser comprensible para el contribuyente. 7. Los costos de administracin y cumplimiento deberan ser todo lo bajos que resulte compatible con el resto de los objetivos.

PRINCIPIOS DE LA INCIDENCIA IMPOSITIVA Conceptos

Los impuestos tienen un impacto econmico de gran amplitud, desde efectos microeconmicos sobre la distribucin de la renta y la eficiencia en el uso de los

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recursos, como tambin efectos macroeconmicos sobre el nivel de la capacidad productiva, empleo, precios y crecimiento. Todos estos efectos interactan entre s, por lo que los efectos distributivos (o incidencia) de determinadas medidas presupuestarias dependern de sus efectos sobre la capacidad de produccin y sobre el empleo, de igual forma que estas ltimas dependern de los cambios que se produzcan en la distribucin. No obstante, cada tipo de efecto tiene inters por si mismo y debe ser considerado de forma independiente en la formulacin de las medidas de poltica econmica. Una poltica puede ser superior a otra con respecto a los resultados distributivos pero no inferior con respecto a la eficiencia, el crecimiento o sus efectos sobre el empleo. Partiendo de la situacin de esta interdependencia comenzaremos nuestro estudio, partiendo del anlisis de los efectos de la poltica presupuestaria sobre el estado de la distribucin. Estos sern los efectos que tendremos que tomar en cuenta cuando hablemos de la incidencia de las polticas fiscales. A. NATURALEZA DE LA CARGA FISCAL Para estudiar sobre quin recae la carga fiscal, debemos revisar las implicaciones del concepto de carga. Es preciso establecer una distincin entre las operaciones de tipo presupuestario que implican una transferencia de recursos al sector pblico, y otras que no tienen dicha implicacin. i) Carga y transferencia de recursos En el caso de la carga fiscal, el gobierno establece impuestos para financiar la compra de bienes y para remunerar a los empleados pblicos necesarios para la provisin de bienes y servicios sociales. Supongamos que el gobierno recauda mil millones de pesos y los gasta en construccin de carreteras. Como resultado, los recursos disponibles para su utilizacin privada se reducen en dicha cantidad. Esto equivale al coste de oportunidad de los servicios de carreteras, la carga fiscal bruta que su provisin impone sobre el sector privado considerado globalmente. La incidencia impositiva se refiere a la manera en la cual dicha carga bruta se reparte entre los distintos individuos. La carga fiscal a su vez est acompaada por los beneficios que representan las carreteras, que debern tomarse en cuenta a la hora de

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determinar el beneficio o prdida de la transaccin total. Si el programa de gasto es eficiente, los beneficios superarn a los costos. Cuando las operaciones presupuestarias no implican transferencias de recursos hacia el sector pblico, el gobierno sencillamente recauda impuestos del sector privado y los devuelve en forma de transferencias a dicho sector. No existe una traslacin de recursos para utilizacin pblica y ningn coste de oportunidad reduce la disponibilidad de recursos privados. Algunos pueden obtener beneficios mientras otros sufren prdidas, pero si los impuestos se igualan a las transferencias, no existe una variacin neta en la renta disponible para uso privado. El problema de la incidencia consiste meramente en establecer la redistribucin de la renta disponible a nivel privado entre los individuos. ii) Magnitud de la carga El argumento sealado en el punto anterior resume un supuesto bsico; la carga fiscal es igual a los ingresos recaudados por el fisco. Sin embargo, debemos considerar que en la vida cotidiana ocurren situaciones que no siempre cuadran con este supuesto, como veremos a continuacin: 1 Exceso de Gravamen. La carga total puede ser superior a los ingresos recaudados por el sector pblico si se produce una prdida de eficiencia o exceso de gravamen. Para graficar esta situacin, imaginemos que se han recaudado mil millones de pesos procedentes de un impuesto sobre los automviles. Por lo tanto la suma total de los impuestos pagados por los consumidores alcanza a mil millones de pesos, sin embargo la carga impuesta sobre el sector privado ser superior ya que el impuesto distorsionar las elecciones de los consumidores. De esta forma algunos no podrn comprar un automvil por la existencia del impuesto. En este caso no pagan el impuesto pero su eleccin presupuestaria es menos satisfactoria y sufren una prdida que no estar reflejada en la recaudacin total. Otros pueden optar por comprar un coche de menor valor y pagar un impuesto sobre una cantidad ms reducida. En ambos casos la pauta de consumo de los individuos ha sido distorsionada por el impuesto y en consecuencia sufrirn un gravamen superior al que hubieran experimentado si hubieran pagado la misma cantidad en ausencia del impuesto. Debido a esto, el total de la carga satisfecha por el sector privado tiende a

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ser superior a la cantidad de recaudacin obtenida. Una carga adicional es el resultado de ello. 2 Efectos sobre los factores productivos. Existe otra razn por la cul la recaudacin de los impuestos y la carga total medida por la prdida de renta disponible para la utilizacin privada pueden diferir. El establecimiento de un impuesto puede conducir a una variacin en la oferta de factores y por lo tanto en la produccin total. Para explicar esta posibilidad, supongamos que el fisco recauda una cantidad similar a la del ejemplo anterior a travs de un impuesto progresivo sobre la renta. Como resultado, los trabajadores pueden trabajar ms o menos en funcin del impuesto que recaiga sobre ellos. Supongamos que trabajan menos y que, como resultado, descienden sus ganancias. Si esta disminucin en las ganancias se contabiliza como parte de la carga fiscal, la carga total una vez ms es superior a los ingresos impositivos; y la situacin inversa sera cierta si los trabajadores deciden trabajar ms para que sus ganancias se incrementen a pesar de la existencia del impuesto. De forma similar, la poltica fiscal puede conducir a un cambio en las tasas de ahorro y de inversin y por lo tanto en la tasa de crecimiento y produccin. Estos cambios pueden reflejarse una vez ms en el nivel de renta anterior al impuesto, causando de nuevo una variacin en la renta que difiere de la cantidad de ingresos recaudados por el fisco. 3 Efectos sobre el empleo. Tambin se pueden producir cambios en la produccin no slo por la existencia de ajustes en los factores productivos como respuesta a las variaciones en la retribucin de los factores despus de los impuestos, sino tambin como resultado de cambios en el nivel de demanda agregada y nivel de empleo. La introduccin de un impuesto puede reducir el nivel de empleo, o un incremento en los gastos puede aumentarlo. Este hecho complica enormemente el problema de la observacin de los efectos de los impuestos sobre la distribucin de la renta. A partir de estas observaciones, resulta evidente que el concepto de carga fiscal es mucho ms complejo de lo que sugiere la simple formulacin a partir de la cual los ingresos y las cargas coinciden exactamente. Sin embargo, este supuesto sigue siendo una aproximacin bastante til cuando tratamos de enfrentar el problema de la distribucin de la carga en forma operativa.

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B. CONCEPTOS DE INCIDENCIA Para continuar nuestro estudio debemos clarificar en forma precisa ciertos conceptos y elementos, ya que para medir la incidencia impositiva debemos tener muy claras las ideas sobre qu es lo que verdaderamente tratamos de medir. i) Incidencia legal, econmica y traslacin impositiva. Debemos tener presente que los impuestos no son pagos voluntarios por parte de los contribuyentes, sino obligaciones impuestas por el estado y reguladas por la legislacin que haya sido oportunamente aprobada. Aunque dicha legislacin es un reflejo (ms o menos imperfecto) de las preferencias de los votantes, una vez ha sido aprobada, establece unas cargas sobre los contribuyentes individuales que stos tratarn de evitar o trasladar a otros. Para determinar quin paga, es preciso realizar un anlisis que vaya ms all de la legislacin fiscal y los modelos que establece de incidencia legal, es decir, ms all de la obligacin legal de soportar el pago del impuesto. Este planteamiento nos sugiere dos consideraciones. En primer lugar, hay que reconocer que, en ltima instancia, la totalidad de la carga fiscal es soportada por los individuos. Aunque los impuestos sean recaudados por las empresas, la carga fiscal en ltima instancia recae sobre los accionistas individuales en su capacidad como propietarios de las sociedades, de empleados o de consumidores de sus productos. En segundo lugar, la distribucin final de la carga puede diferir de la establecida legalmente tanto si el impuesto se establece sobre individuos o sobre empresas. Los individuos, al igual que las empresas, pueden modificar sus pautas de ventas y de compras, afectando as a la posicin relativa de otros. Normalmente las leyes fiscales expresan las deudas tributarias en funcin de determinados aspectos del comportamiento econmico, tales como la obtencin de una renta, la realizacin de ventas o las actividades de consumo. Como dichos impuestos estn establecidos sobre transacciones econmicas y como dichas transacciones involucran a ms de una parte, aquellos individuos sobre los cuales recae la carga legal del impuesto pueden tratar de evitar el pago del mismo disminuyendo su nivel de actividad gravada por el impuesto, o bien pueden tratar de conseguir trasladar la carga a otros individuos modificando los trminos en los cuales llevan a cabo sus distintas actividades de negociacin econmica. Su capacidad para conseguir este efecto depender de la

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estructura de los mercados en que se muevan y de la forma en que se determinen los precios. Por lo tanto, la utilizacin de un impuesto sobre la renta puede conducir a una reduccin en las horas de trabajo, con lo cual se incrementar la tasa bruta de salario y la carga recaer sobre el consumidor. O bien, por otro lado, un impuesto sobre los automviles establecido sobre los vendedores puede provocar que estos incrementen sus precios de venta, en un intento de trasladar la carga del impuesto a los compradores, que a su vez tratarn de evitarlo sustituyendo la adquisicin del automvil por otras compras. Un impuesto sobre la utilizacin del capital puede llevar a una empresa a sustituir el factor trabajo, y as sucesivamente. En cada caso, la capacidad del contribuyente para realizar tales ajustes depender de la voluntad de la otra parte de la transaccin de aceptar este planteamiento. Si el vendedor incrementa el precio, el comprador responde disminuyendo su volumen de compras de forma que el resultado final depender de la respuesta de las dos partes. En cualquier caso, el resultado final de dichos ajustes en cadena (el proceso de traslacin de carga fiscal)puede conducir a una distribucin final de la carga o incidencia econmica, que difiera enormemente de la distribucin inicial, o incidencia legal. Los legisladores son conscientes de este hecho. Cuando se establece un impuesto sobre los fabricantes de automviles, de hecho no pretenden que la carga recaiga sobre el fabricante. Si desearan que fuera as, estableceran un impuesto sobre los beneficios del fabricante. En este caso, el fabricante sirve meramente como un intermediario que recauda el impuesto trasladando su carga legal hacia el consumidor en forma de precios ms altos para los automviles. Por lo tanto, la determinacin de la distribucin de la carga impositiva requiere necesariamente una anlisis del proceso de ajuste econmico, o de la transmisin de la carga desde su punto de impacto inicial (el lugar de la incidencia legal) hasta su punto de impacto final (el lugar de la incidencia econmica). Este proceso es conocido generalmente como traslacin. Como objetivo de poltica econmica en ltima instancia, sera necesario centrarse en la distribucin de la carga despus de haberse producido la traslacin. Si se produce dicha distribucin, los legisladores deben escoger frmulas tributarias que ofrezcan los resultados deseados no en trminos de incidencia legal sino en trminos

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de incidencia econmica, asegurndose que el sistema se ajuste al establecimiento del impuesto. ii) Conceptos alternativos de incidencia. Existen tres formas en la cuales puede analizarse el problema de la incidencia fiscal, conocidas respectivamente como incidencia absoluta, diferencial o presupuestaria. Incidencia absoluta. Una va consiste en analizar los efectos distributivos del

establecimiento de un impuesto particular, suponiendo que el gasto pblico se mantiene constante. Supongamos que los impuestos sobre la renta se incrementan sin que exista un cambio correspondiente en los gastos o una compensacin en otros impuestos. Para determinar las consecuencias distributivas de dicho cambio es necesario analizar los efectos macroeconmicos que derivan de una disminucin en la demanda agregada. Dependiendo de la situacin de la economa, esta disminucin puede conducir al desempleo, a una disminucin del nivel de precios o a una disminucin de la tasa de inflacin. Cada uno de estos resultados tiene distintas implicaciones sobre la distribucin que no pueden separarse de las que tiene el propio cambio en el impuesto. Sin embargo, analizando un poco ms en detalle este tema es evidente que el concepto de incidencia absoluta no resulta totalmente satisfactorio. Incidencia Diferencial. Por otra parte podemos examinar los cambios en la

distribucin que resultaran si un impuesto es sustituido por otro mientras el total de los ingresos y los gastos se mantiene constante. As, el gobierno puede reemplazar la recaudacin por el impuesto sobre la renta por un impuesto sobre la venta de cigarros que produzca una idntica cantidad. Este cambio en la poltica tributaria no implica una transferencia de recursos hacia la utilizacin pblica y no impone una carga tributaria neta sobre el sector privado. Simplemente, supone una redistribucin entre los contribuyentes individuales. Aquellos contribuyentes cuyo impuesto sobre la renta se vea reducido obtendrn una ganancia, mientras que otros que tengan pautas de consumo elevadas de cigarros tendrn prdidas. Hilando ms fino, los cultivadores de tabaco y los trabajadores en dicho sector experimentarn prdidas, mientras que aquellos que producen los bienes comprados por los anteriores contribuyentes de

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renta obtendrn una ganancia. El cambio total resultante en el estado de distribucin se conoce con el nombre de incidencia diferencial. El concepto de incidencia diferencial tambin se ocupa cuando se comparan formas alternativas de incrementar o disminuir los ingresos impositivos. Esta visin de la incidencia impositiva es particularmente til porque las decisiones sobre poltica fiscal normalmente se establecen en funcin de dichos elementos. Incidencia presupuestaria. Existe otra forma de enfocar el problema, consistente en considerar los cambios en la situacin de los contribuyentes individuales resultantes de los efectos combinados de cambios en los impuestos y en los gastos. La renta disponible de los contribuyentes individuales para uso privado se ver afectada no slo por los impuestos, sino tambin por el impacto de los gastos pblicos. En el caso de programas de transferencias, las rentas privadas se ven incrementadas al mismo tiempo que reducidas por los impuestos. En el caso de la provisin de servicios pblicos, los gastos necesarios afectan a la distribucin de la renta privada a travs de sus efectos sobre las ganancias. As, por el lado del gasto del presupuesto existen efectos sobre las rentas privadas de igual forma que los provocados por los impuestos; y como los efectos de los impuestos y de los gastos se producen de forma simultnea, no pueden ser separados en este caso. Aplicacin Prctica. Considerando la economa en su totalidad, observamos que los efectos globales de un incremento en los gastos del gobierno y en los impuestos por una cantidad X de pesos implican lo siguiente: 1. Los ingresos de la produccin por venta a consumidores privados se reducen en X pesos. 2. Los ingresos de la produccin vendida o de los servicios prestados al gobierno se incrementan en X pesos. 3. La renta disponible de los particulares se reduce en X pesos. 4. Los ingresos del gobierno se incrementan en X pesos. 5. Los beneficios de los servicios pblicos se incrementan en X pesos. 6. Los beneficios de los servicios privados se reducen en X pesos.

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Cuando la economa es contemplada en su conjunto, estas transacciones se equilibran, pero, en la medida en que afectan a los trabajadores privados y a los consumidores, no desaparecen. Cada elemento puede presentar un diferente modelo de distribucin, y la incidencia general de la transaccin en el presupuesto debera incluirlas a todas. Adems, se produce una interaccin entre las mismas por lo cual es difcil separar la incidencia de los impuestos de la incidencia del gasto. Sin embargo, dicha separacin se hace ms factible si adoptamos el enfoque de incidencia diferencial. En ese caso las afirmaciones 2,4 y 5 se supone que se mantienen constantes, mientras que los diferentes impuestos estn sujetos a examen. C. MEDIDA DE LA INCIDENCIA. Debido a que la incidencia es la forma en la que est distribuida la carga impositiva, es preciso identificar sobre que grupos o individuos recae dicha carga, ya que an cuando los impuestos recaen en algunas ocasiones sobre las empresas, son los individuo los que, en ltima instancia soportan el impacto de estos. Lase dueos, vendedores o empleados. En nuestro estudio de la distribucin de la carga fiscal, el anlisis va dirigido hacia el impacto de ella sobre las familias y los individuos. Por lo tanto para poder dimensionar la incidencia impositiva debemos, primero, agrupar a los contribuyentes en su respectiva categora. Con este propsito, nuestro objetivo principal consiste en determinar la distribucin de la carga entre contribuyentes agrupados por clases de renta. La sustitucin de un impuesto por otro mejorar la posicin de determinados contribuyentes y empeorar la de otros. Los cambios en la posicin un contribuyente pueden medirse en trminos del cambio resultante en su renta real. La renta real puede verse modificada debido a cambios en la renta disponible o debido a cambios en los precios de los productos consumidos. Adoptando una visin simplificada de esta cuestin, podemos observar que la renta real disponible (DRY) de un contribuyente puede definirse como: DRY = (E-Ty)/ (P + Ts) = DY/GP

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Donde

E Ty P Ts

= Ganancias = Impuesto sobre la renta = Precio de los productos comprados (a costo) = Impuesto sobre ventas

DY es la renta monetaria disponible despus de impuesto, y GP es el precio bruto (o precio de mercado). Podemos ver ahora como DRY est sujeta a los efectos de los impuestos tanto directos como indirectos. Los efectos de cambios en los impuestos que operan sobre las ganancias (fuente de renta) producirn un cambio Ty, mientras que los efectos sobre el gasto (uso de la renta) producirn un cambio Ts. Por lo tanto un aumento en el impuesto sobre la renta (Ty) disminuir DRY y en DY un incremento en el impuesto sobre las ventas disminuir DRY a travs de un incremento en Ts y por tanto en GP. Aunque los contribuyentes difieren enormemente en cuanto a sus fuentes de renta y la utilizacin de la misma, existen unas relaciones de aplicacin general que se pueden establecer entre el nivel de renta y el uso de las mismas. Como la participacin de la renta de capital aumenta a medida que nos movemos hacia arriba en la escala de rentas, un impuesto sobre la renta de capital tender ser ms progresivo que un impuesto general de renta, mientras que un impuesto que grave slo las rentas de los salarios tender a ser regresivo. Otro caso es el de los impuestos sobre el consumo de productos de lujo, el que tender a ser progresivo, cuando otro impuesto sobre productos de consumo masivo tender a ser regresivo. Dichas relaciones juegan un rol claramente relacionado con el anlisis de la incidencia de distintos impuestos. Una medida general de la incidencia puede obtenerse comparando el estado de la distribucin antes y despus de un determinado cambio impositivo. El efecto total sobre la distribucin depende no slo de hasta qu punto los distintos impuestos sean de naturaleza progresiva (es decir, en que medida las tasas impositivas se modifican al incrementarse la renta en la escala del impuesto), sino tambin del nivel general de impuestos y de la distribucin de la renta. Un nivel de imposicin alto con baja progresividad puede tener un mayor impacto sobre la distribucin de la renta que un nivel impositivo bajo pero con una fuerte progresividad.

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ASPECTOS PRACTICOS DE LA INCIDENCIA IMPOSITIVA

La Incidencia final, o distribucin de la carga, de un impuesto depender de cmo se establece inicialmente, de la estructura de tasas que se utiliza, de cmo se define la base y de lo general que sea su mbito de cobertura. Sin embargo, la incidencia econmica depender de cmo responda la economa. Esta respuesta depende de las condiciones de oferta y demanda, de la estructura de los mercados y del perodo de tiempo requerido para que tengan lugar los ajustes. Los ajustes a un impuesto ocasionarn cambios en los precios de los productos y de los factores productivos, y estos cambios afectarn a las economas domsticas tanto por el lado de los usos como por el lado de las fuentes de sus rentas, determinando as la distribucin de la carga entre ellas. El resultado final depende de la interaccin de estos cambios en un sistema de equilibrio general. A. ENFOQUE DEL EQUILIBRIO PARCIAL DE LOS IMPUESTOS SOBRE LOS PRODUCTOS El impuesto sobre los productos que gravan cada unidad del mismo, como una cantidad fija de pesos por unidad de producto, se denomina impuesto unitario, alternativamente cuando se aplica en forma de porcentaje sobre el precio de los productos se denominan impuesto ad valorem.

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i) Respuesta a los Impuestos Unitarios y Ad-Valorem En la siguiente figura muestra la introduccin de un impuesto en un mercado competitivo de produccin. SS es la curva de oferta antes de la introduccin del impuesto y DD es la curva de demanda. El Precio es igual a OB y la produccin es igual a OC. Impuesto Unitario: En el caso I, se aplica un impuesto de u por unidad. El impuesto acta como una cua entre el precio de mercado que obtienen los vendedores y el precio neto que ellos mantienen. Como los vendedores estn interesados en el precio neto, ahora deben cobrar un precio de mercado ms elevado para cubrir sus costes. Por tanto, la curva de oferta a la que se enfrentan los compradores sube desde SS a SS, siendo la distancia vertical entre las dos curvas igual a u. Los compradores adquieren una cantidad menor OE, que viene dad por la interseccin de DD y SS. El precio de mercado aumenta hasta OF y el precio neto para los vendedores baja hasta OK. Como en este ejemplo el producto se fabrica en condiciones de coste creciente, el precio neto disminuye cuando se reduce la cantidad. Debido a ello, el precio de mercado aumenta en una cantidad inferior a la del impuesto. As pues, para la nueva cantidad OE, el precio de mercado ha aumentado en BF, mientras que el impuesto por unidad de producto es igual a KF. Obsrvese que la introduccin de un impuesto se representa, en el Caso I, como un movimiento paralelo hacia arriba en la curva de oferta desde SS a SS. Esto concuerda con la prctica usual de aplicar el impuesto sobre el vendedor, quien aade el impuesto al precio neto y mantiene solamente parte del precio bruto que obtiene. Sin embargo, se llegara al mismo resultado si el impuesto se aplicase sobre el comprador, destinando al vendedor solamente parte de su pago y el resto a Tesorera. En este caso, se debe representar el impuesto mediante un desplazamiento hacia abajo en la curva de demanda neta. Con la curva de oferta ahora invariable, el nuevo equilibrio se establece en la interseccin de SS y DD; en L. Otra vez, la nueva produccin es igual a OE CASO I: Impuesto Unitario Precio S

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F B K

G H L A

{u S

D D

Cantidad

Impuesto Ad valorem: La aplicacin de este tipo de impuesto se muestra en el caso II. De nuevo el impuesto forma una cua entre el precio bruto o de mercado que paga el comprador y el precio neto recibido por el vendedor. Como el impuesto ad valorem es una funcin del precio, se debe mostrar ahora como un cambio en la curva de demanda. Adems, como el impuesto se determina como un porcentaje del precio, el ajuste se refleja en forma de giro ms que de desplazamiento de la curva. As, la curva de demanda gira desde DD a DD, y la cantidad de impuesto por unidad disminuye a medida que aumenta la cantidad vendida. El tipo de impuesto ad valorem, comnmente expresado como el cociente entre el impuesto y el precio neto mantenido por el vendedor, es igual a GL/EL. El nuevo punto de equilibrio se encuentra en la interseccin entre SS y DD, el precio pagado por el comprador es igual a GE y el precio neto recibido por el vendedor es LE. La cantidad de impuesto por unidad es igual a GL, y el ingreso obtenido es igual a KFGL. Obsrvese que la tasa ad valorem en este caso se ha elegido de tal forma que proporcione la misma recaudacin que un impuesto unitario de GL. Para un impuesto unitario dado u, existe siempre una tasa ad valorem t tal que ambos proporcionen los mismos ingresos. L relacin entre ambos tipos de impuestos depende de las curvas de SS y DD. CASO II: Impuesto Ad Valorem Precio F B G H A S

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K L D 0 E C Cantidad D

ii) Elasticidades de Oferta y Demanda Cuando se aplica un impuesto sobre un artculo determinado, su precio

aumentar y la cantidad comprada o vendida diminuir. La magnitud de estos cambios depender de las elasticidades de oferta y demanda. La comprensin de esta regla es fundamental en el anlisis de la incidencia.

Caso I
Precio S1

Caso II
Precio C P2 P1 S S P B

S
B P1 P2 P

S1

}u
C

A
D

D 0 Cantidad Q1 Q2 Q Cantidad 0 Q1

D Q2 Q

Comenzando con el caso I, SS y DD son las curvas de oferta y demanda previas a la implantacin del impuesto, siendo el precio igual a OP y la cantidad igual a OQ. Ahora se aplica un impuesto unitario igual a u, elevando la curva de oferta a SS. El nuevo punto de equilibrio se encuentra en B, el precio aumenta hasta OP1 y la cantidad disminuye hasta OQ1. Ahora imaginemos que la oferta es menos elstica,

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tal como se muestra en mediante S1S1, y la curva de oferta despus de impuestos es S1S1. El nuevo punto de equilibrio se encuentra en C, el precio aumenta menos pronunciadamente hasta OP2 y la produccin se reduce menos hasta OQ2. Cunto menos elstica sea la oferta, menor ser el incremento resultante en el precio y menor ser la reduccin en la cantidad. En el anlisis de la demanda, como se representa en el caso II, se muestra, como antes la posicin A previa ala implantacin del impuesto, siendo el precio igual a OP y la cantidad igual a OQ. Cuando se aplica el impuesto, la curva de oferta se desplaza hasta SS, producindose un incremento del precio hasta OP1, con el nuevo punto de equilibrio situado en B y la produccin reducida hasta OQ1. Si la curva de demanda hubiera sido menos elstica, tal como se muestra mediante D1D1, el nuevo punto de equilibrio se habra situado en C, el precio se habra incrementado ms pronunciadamente hasta OP2, y la produccin se habra reducido slo hasta OQ2. Cuanto menos elstica sea la demanda, mayor ser el incremento en el precio y menor ser la reduccin en la cantidad. En resumen, el incremento en el precio ser mayor cuanto ms elstica sea la oferta y menos elstica sea la demanda. Cuanto menos elstica sean las dos curvas, menor ser la reduccin en la cantidad. iii) La Distribucin de la carga. S Precio }u G F A B K H D L 0 E C Cantidad S

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En este nuevo anlisis, podemos apreciar en la prxima grfica que la carga impositiva viene dada por KFGL, entonces podemos suponer ahora que la carga se distribuye entre compradores y vendedores, de tal forma que el comprador paga BFGH y el vendedor contribuye por KBHL. Lo primero refleja la cantidad adicional que los compradores deben pagar por la cantidad OE, en comparacin con la que hubieran pagado al precio anterior. De forma similar, lo ltimo refleja la cantidad menor que los vendedores perciben como renta neta por la venta de OE, en comparacin con lo que habran recibido antes. Cabe destacar que la participacin del comprador en la carga aumenta a medida que disminuye la elasticidad de la demanda y aumenta la elasticidad de la oferta, es decir, a medida que la pendiente de la curva de demanda se hace ms pronunciada y la de oferta menos pronunciada La carga que soportan los compradores afecta a las economas domsticas por el lado de los usos de sus rentas. La distribucin de la carga ser progresiva si la elasticidad renta de la demanda es superior a uno, es decir, si el gasto en el producto como porcentaje de la renta aumenta al moverse hacia arriba en la escala de la renta. As, los impuestos sobre bienes de lujo sern progresivos mientras que los impuestos sobre los bienes de primera necesidad sern regresivos. Un impuesto general sobre las ventas de todos los productos ser regresivo, ya que el consumo, como porcentaje de la renta, baja al moverse hacia arriba en la escala de renta. En la medida que la carga recae sobre el vendedor, se reduce la retribucin de los factores obtenida en la produccin de los bienes gravados y las economas domsticas resultan afectadas por el lado de las fuentes de sus rentas. Que el impuesto sea progresivo o regresivo dependo ahora si la retribucin de los factores obtenida en la produccin del producto gravado sube o baja como porcentaje de la renta al moverse hacia arriba en la escala. De esta forma, si el producto requiere trabajadores altamente calificados, la disminucin de los beneficios se distribuir progresivamente, mientras que suceder lo contrario si se trata de trabajo con bajo nivel de especializacin. Por lo tanto, el efecto final de un impuesto sobre los productos implica ambos aspectos. As, tanto el lado de las fuentes como el lado usos deben considerarse a la hora de determinar si el impuesto es regresivo, proporcional o progresivo, pero probablemente el impacto inicial sobre el lado de los usos ser el factor clave.

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iv) Ambito de Cobertura y perodo de tiempo. La teora del consumidor nos dice que la elasticidad precio de la demanda de un determinado producto depende de las preferencias del consumidor, es decir, de su disposicin a renunciar al consumo de un determinado producto a favor de otro. Si un determinado producto es esencial y si slo se gasta en el mismo una pequea parte del presupuesto, la elasticidad precio ser reducida. Es probable que un impuesto sobre la sal se soporte por el consumidor. Adems, la elasticidad precio para un grupo de productos (como los automviles) tender a ser menor que la de un artculo determinado de ese grupo de productos (tales como los BMW con airbag y barras de seguridad). La razn, naturalmente, es que la sustitucin es ms fcil en el segundo caso. As los impuestos especficos dejan al consumidor en una posicin mejor para eludir el pago que los impuestos de base amplia. Un impuesto sobre los BMW puede eludirse comprando un Chevrolet; un impuesto sobre los autos en general puede eludirse , aunque sea menos conveniente, utilizando la locomocin colectiva o el metro; pero un impuesto general sobre las ventas slo se puede eludir consumiendo menos y ahorrando. Otra caracterstica importante es que la elasticidad se incrementa con la duracin del perodo de respuesta. Los ajustes presupuestarios llevan tiempo, ya que los hbitos de consumo no cambian fcilmente. Por lo tanto, la elasticidad precio de la demanda ser mayor y el consumidor estar en una mejor posicin para eludir el impuesto a largo plazo que a corto plazo. Consideraciones paralelas se aplican a la elasticidad de la oferta. Una vez ms se puede variar la oferta ms fcilmente si slo se toma en consideracin un cambio de poca importancia en el producto, no as si se tratase de cambios fundamentales. As, tanto los oferentes como los compradores tendrn una mayor capacidad para eludir el impuesto si su mbito de cobertura es limitado. De forma similar, el factor tiempo reaparece por el lado de la oferta. De hecho, es incluso ms importante en ste que en el de la demanda. La oferta no puede cambiarse fcilmente a corto plazo, a menos que haya existencias disponibles, ya que puede ser necesaria una adaptacin y puede tener que adquirirse una nueva maquinaria. Pero pueden realizarse cambios sustanciales con el paso del tiempo.

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Dado que tanto la oferta como la demanda se hacen ms elsticas a medida que se estrecha la base del impuesto y a medida que se permite un mayor ajuste temporal, no se puede sacar conclusiones generales sobre quienes ( compradores o vendedores) saldrn ganando en el proceso. B. ENFOQUE DEL EQUILIBRIO PARCIAL DE LOS IMPUESTOS SOBRE LOS FACTORES Normalmente, los impuestos que se establecen en el mercado de factores se aplican a la venta de servicios de los factores, es decir, a la renta que produce el servicio del factor. Adoptan la forma de un gravamen porcentual sobre esa renta y, por lo tanto, pertenecen a la familia de los impuestos ad valorem. A diferencia de los impuestos sobre los productos, la tasa impositiva se define normalmente como un porcentaje de la renta bruta (antes del pago de los impuestos) del factor. Una vez ms se puede obtener el mismo resultado mediante una tasa impositiva equivalente establecido sobre el comprador, es decir, bajo la forma de un impuesto sobre la compra del factor, tal como la contribucin empresarial al impuesto sobre las nminas. i) Ajustes en el Precio y la Cantidad El anlisis es similar al de los impuestos sobre los productos, ya que desde el punto de vista de los oferentes, el impuesto sobre un factor aparece como un desplazamiento hacia abajo en la curva de demanda de sus servicios, y de nuevo el resultado depende de las elasticidades de oferta y demanda.

Precio

S E

I B K L G F D D 0

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Horas Trabajadas

ii) Impuesto sobre la renta salarial. La grfica nos muestra un impuesto sobre la renta salarial en un mercado de trabajo competitivo. La cantidad (horas trabajadas) y el precio (salario) son iguales a OC y OB, respectivamente, con el equilibrio en E. Cuando se aplica un impuesto al tipo EF/EC sobre el salario bruto (antes de impuestos), el salario neto del trabajador se reduce, girando la curva de demanda neta desde DD hasta DD. Como lo que importa al trabajador es la curva neta, el nuevo equilibrio se encuentra en G, punto de interseccin de DD con la curva de oferta SS. Las horas trabajadas disminuyen de OC a OH, ,el salario bruto aumenta desde OB a OI y la reduccin del salario neto BK queda por debajo del impuesto por hora trabajada IK. iii) Impuesto sobre la renta del capital. Se puede interpretar tambin la grfica anterior aplicndola a los rendimientos de otros factores, tales como un impuesto sobre la renta del capital. Para este propsito, sencillamente se necesita sustituir el salario por la tasa del rendimiento del capital y las horas trabajadas por el capital empleado. El resto del razonamiento es el mismo. iv) Impuesto sobre la renta de la tierra. Pasando a un impuesto sobre la renta de la tierra, vemos que la oferta de la misma es fija. Siendo la oferta totalmente inelstica, la renta obtenida de la tierra depende nicamente de la demanda, de forma que tiene la naturaleza de una renta econmica. Toda la carga recae sobre la tierra, permaneciendo constante el rendimiento bruto en OBEC y reducindose el rendimiento neto hasta OLFC, esto es por la cantidad del impuesto, LBEF. v) Elasticidades de oferta y demanda Como en el caso de los impuestos sobre los productos, el resultado depende de nuevo de las elasticidades de oferta y demanda. Consideremos le impuesto sobre

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la renta salarial. Como vimos para un impuesto sobre los productos, de nuevo sucede que el incremento en el precio (salario bruto) ser mayor cuanto ms elstica sea la oferta y menos elstica sean la demanda, y que la reduccin en la cantidad (horas trabajadas) ser menor cuanto menos elsticas sean ambas curvas. Como en el caso del impuesto sobre un factor, los ajustes no pueden hacerse en el corto plazo, sino que llevan tiempo. Vemos el caso de una empresa que despus que ha adquirido una planta o a instalado un equipo, no puede hacer nada si se grava la renta derivada de ello. La demanda es totalmente inelstica. La renta derivada de una inversin amortizada tiene la naturaleza de cuasi renta y la empresa debe soportar el impuesto. Pero que a medida que el tiempo pasa pueden realizarse ajustes, ya que el capital que se consume puede no sustituirse y las ampliaciones previamente planeadas pueden cancelarse. Igualmente, la oferta de fondos de inversin es ms flexible a largo plazo, ya que los hbitos de ahorro son ms rgidos a corto plazo. vi) La Distribucin de la carga. El impacto de un impuestos sobre los rendimientos de los factores se produce por el lado de las fuentes de la renta de las economas domsticas. As un impuesto de tipo uniforme significa una distribucin progresiva de la carga si los rendimientos del factor gravado aumentan como porcentaje de la renta al subir por la escala de renta, y ser regresivo si sucede lo contrario. Por el lado de los usos, un impuesto sobre los rendimientos de los factores eleva los precios de los productos que utiliza intensivamente el factor gravado. Este impacto por el lado de los usos ser progresivo o regresivo, dependiendo de si estos productos son de artculos de lujo o de primera necesidad. C . INCIDENCIA EN EL EQUILIBRIO GENERAL La economa es un sistema interdependiente en el que todos los precios estn relacionados entre s, por lo que ahora analizaremos como las variaciones de los precios y la cantidad de producto o de un factor afectan a los dems. i) Impuestos sobre los productos

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Volviendo al caso de los mercados perfectamente competitivos, vimos como el establecimiento de un impuesto sobre los productos conduce a un crecimiento en el precio del producto gravado y a una disminucin en su cantidad. Con ello los consumidores del producto gravado resultan afectados por el lado de los usos y los oferentes por el lado de las fuentes. En realidad, a medida que el impacto del impuesto se abre camino a travs del proceso de ajuste general, se producir una cadena de efectos tanto en el lado de las fuentes como en el de los usos de las rentas de la economa familiar, y no hay forma de predecir a priori el resultado final. ii) Impuestos sobre los factores Se aplican consideraciones parecidas a los impuestos sobre los factores. En un enfoque de equilibrio parcial el efecto inicial era reducir el rendimiento neto del factor gravado, afectando de esta forma a los oferentes por el lado de las fuentes, y elevar el precio de los productos en que participa el factor, afectando as, a los consumidores de estos productos por le lado de los usos. D. MERCADOS IMPERFECTOS Como se seal antes, el anlisis anterior se basaba en la hiptesis de mercados imperfectos. Pero los mercados no son perfectos, por lo que ahora revisaremos dichas imperfecciones. i) Impuestos sobre los productos En la siguiente figura siguiente se da el caso de un impuesto unitario bajo condiciones de monopolio. MR y AR son las curvas de ingreso marginal y de ingreso medio antes de impuesto, respectivamente, y MC es la curva de costo marginal. La produccin se encuentra en la interseccin entre MR y MC y es igual a OA, siendo el precio igual a OB. Cuando se aplica el impuesto unitario se reduce de cantidad u, la curva MC se traslada hasta MC. La produccin se reduce hasta OC y el precio se incrementa en BD, cifra menor al impuesto unitario EH. El ingreso impositivo es igual a EHGF. Como en el caso competitivo, los cambios resultantes en la produccin, precio e ingreso dependen de las elasticidades de la oferta y demanda.

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D B G H MC MC

AR E F MR

CANTIDAD

ii) Impuestos sobre la renta salarial En un mercado de trabajo competitivo, las tasas salariales se establecen por la interseccin de la curva de demanda (que recoge el valor de la productividad marginal del trabajo) y la curva de oferta (que muestra el precio mnimo al que las diversas cantidades de trabajo estn disponibles). Con una oferta de trabajo bastante inelstica, un impuesto sobre la renta salarial tiende a ser absorbido por el trabajo. Pero desde un punto de vista ms realista el asunto es mucho ms complejo. Los salarios en la economa moderna no se determinan en mercados altamente competitivos. Intervienen factores diferentes de la productividad y una gran parte de la estructura salarial se establece por convenio colectivo. Incluso los salarios de los sectores no sindicalizados estn bajo la influencia de las tasas salariales de los sectores sindicalizados. Entonces el problema surge si el impuesto sobre la renta salarial puede ser parte de la decisin negociada Pasando al nivel superior de la escala de renta, encontramos que la remuneracin de los ejecutivos est determinada en un mercado altamente intervenido. este tipo de remuneracin se fija en un mercado donde su contribucin a la produccin no es fcilmente medible. La estructura remunerativa de los ejecutivos depende de consideraciones de categora social y costumbre ms que de la productividad marginal exactamente medida de sus servicios. En este mercado, los

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cambios impositivos pueden reflejarse muy bien en cambios en la remuneracin despus de impuestos. Consideraciones similares se mantienen en relacin a los honorarios cargados por los profesionales. A niveles bajos de imposicin, los abogados o los cirujanos pueden considerar prudente cobrar menos de lo que el mercado soportar. Pero a medida que los tipos impositivos aumentan, pueden compensarlos ajustando sus honorarios al alza. iii) Impuestos sobre las nminas En la vida real ante aumentos de los impuestos sobre las nminas, los sindicatos podran aceptar un incremento en la contribucin empresarial sin exigir un incremento salarial, pero difcilmente aceptarn una reduccin en su nivel de renta con el fin de compensar un incremento en la contribucin empresarial. Las empresas, a su vez, no absorbern el crecimiento en su contribucin reduciendo sus beneficios, sino que aprovecharn la ocasin para elevar los precios. Como resultado de todo ello, la contribucin empresarial puede traducirse en un impuesto sobre los productos, recayendo la carga sobre el consumidor. iv) Impuestos sobre los beneficios Como hemos mencionado anteriormente la respuesta econmica y natural, en caso de mercados perfectos, la incidencia de los impuestos estar dad por la elasticidad de oferta y demanda de los servicios de capital. Sin embargo, ahora revisaremos la incidencia bajo el supuesto de algunas de las imperfecciones de mercado ms representativas. a) Monopolios En el caso del monopolio el impuesto sobre los beneficios afectar al productor monopolista ya que el monopolista habr maximizado su beneficio antes de la aplicacin de impuesto. Por tanto el precio y la produccin que hacen mximos los beneficios sin impuestos sern siempre mejores antes de la aplicacin del impuesto. En otras palabras, el monopolista encuentra los beneficios de la sociedad

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reducidos por el impuesto y no puede trasladarlo al consumidor va precios ms altos, mantenindose an como maximizador de beneficios. En la siguiente figura se explica como antes de impuestos los beneficios se maximizan en la produccin OA, donde el ingreso marginal (MR) es igual al coste marginal (MC). El precio es igual a OB y los beneficios son CDEB. Cuando se aplica un impuesto de un tercio, las curvas MR y MC permanecen inalteradas pero los beneficios netos se reducen a CDFG. IMPUESTO SOBRE LOS BENEFICIOS EN EL MONOPOLIO
US$ Por Unidad B G C E F D MC AC

MR

AR

A corto plazo, ,al menos, el impuesto se absorbe de nuevo por los beneficios en el sector gravado. Adems, esto puede continuar siendo cierto incluso a largo plazo. Si las empresas en el sector gravado disfrutan de los beneficios monopolsticos, puede ser que les resulte ventajoso, incluso despus de que los beneficios se han reducido a causa del impuesto , mantenerse donde estn ms que trasladarse al sector no gravado, donde podran disfrutar de una posicin, menos protegida. Entonces debe relativizarse la conclusin anterior de que el impuesto es soportado de forma igual por el capital en todos los sectores. En la prctica, un monopolio potencial puede escoger no explotar el poder de mercado potencial al mximo. Es decir, operar a un nivel de produccin mayor y

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vender a un precio

ms bajo del que lo hara si su nico objetivo fuera la

maximizacin del beneficio. Cuando se establece un impuesto, la empresa se encuentra con que su tasa neta de rentabilidad ha cado por debajo del nivel objetivo. Esto le conducir a explotar su posicin monopolstica, restringiendo la produccin y elevando el precio con el fin de restaurar su posicin de beneficio neto. Cuando lo hace as, se traslada a una posicin ms prxima al beneficio mximo, es decir, la produccin 0A. De esta forma la carga ser trasladada al consumidor. Que toda la carga sea trasladada de esta forma depender del tipo de gravamen aplicado al beneficio monopolstico previo al impuesto. El punto bsico es que el impuesto puede inducir a la empresa a hacer un uso ms pleno de su poder de monopolio; en la medida que esto sucede as, se traslada la carga. b) Comportamiento Oligopolista. Otra posibilidad de ajuste en el precio surge en una situacin de oligopolio. Aqu los precios y la produccin no se establecen de la tradicional forma maximizadora del beneficio. El precio tiende a establecerse por el precio del lder del sector y ninguna empresa desear desviarse de ste por temor a perder ventas si eleva el precio, o a que sus competidores le sigan si intenta reducir el precio. En tal situacin, un incremento en la tasa impositiva puede actuar como una seal para que las empresas eleven el precio de forma concertada. Como cada empresa tiene razones para esperar que las otras actuarn de forma similar, puede elevar el precio sin preocuparse de sus posicin competitiva. c) Maximizacin de ventas. Otro tema de discusin es que sean los beneficios el nico fin de las empresas, ya que estas pueden apuntar hacia el logro de una maximizacin de ventas o de una participacin de mercado en un momento dado. Como el impuesto sobre los beneficios no hace variar las ventas totales en funcin del precio, la simple maximizacin de las ventas conducira de nuevo a la conclusin de que el impuesto no hace variar la produccin y el precio. Por tanto, el

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impacto an recaera sobre los beneficios. Pero no es probable que una empresa maximice sus ventas sin considerar conjuntamente a los beneficios. La maximizacin de ventas bien puede ser un objetivo, pero debe ser sintonizada en funcin de un beneficio mnimo. Definiendo este ltimo como beneficios netos, disponemos entonces de una estructura de comportamiento que bien puede conducir ala traslacin. Esta situacin se muestra en nuestra siguiente grfica donde la curva OCB representa los ingresos por ventas totales para diferentes niveles de produccin, mientras que la curva OD muestra el coste total. Los niveles correspondientes de beneficios se representan en OEF. Bajo la maximizacin de los beneficios, la produccin se encuentra en OG, siendo los beneficios GE. Cuando se aplica un impuesto del cincuenta por ciento, el nivel de beneficios netos se representa por OHF. Los beneficios netos todava se maximizan en OG, pero caen hasta GH. No se produce traslacin. Bajo la maximizacin de ventas, la produccin antes de impuestos depende de la restriccin del beneficio. Si el nivel de beneficios mnimos requeridos se representa por M1, la empresa, con anterioridad al impuesto, producir OK, o algo menos del punto de maximizacin de ventas, OP. Cuando se aplica el impuesto, la produccin se reduce a OL. Los beneficios netos se mantienen en su nivel original y el impuesto se traslada totalmente, elevndose el beneficio bruto desde LV a LN, o sea, por la cantidad del impuesto. Siguiendo la argumentacin, imaginemos que el beneficio mnimo se establece en un nivel muy inferior, digamos, en M2. La produccin antes de impuestos ser ahora de OP, ya que la maximizacin de ventas deja el nivel de beneficios, PR, por encima del mnimo deseado. Adems, se continan maximizando las ventas incluso despus de impuestos, ya que los beneficios netos, PS, an renen el requisito mnimo. La produccin se mantiene invariable en OP, el impuesto se absorbe con reduccin de beneficios y no habr traslacin. Finalmente, una situacin de traslacin parcial es la indicada cuando los beneficios mnimos se establecen en M3. Por tanto el grado de traslacin depende del nivel requerido de beneficios y de la relacin entre la produccin, los costos y los ingresos por ventas.

IMPUESTO SOBRE LOS BENEFICIOS

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CON MAXIMIZACIN DE VENTAS

DOLARES C D

E N

H V M1

R S
0 G L K P F

M3 M2

d) Otras reglas de fijacin de precio Por lo general se piensa que el comportamiento empresarial es racional en el sentido de seguir la regla maximizadora. Pero los ejecutivos de las empresas pueden basar sus reglas de fijacin de precios en ciertos criterios guiados por la costumbre que no necesitan seguir esta pauta. En este sentido un criterio es la prctica de fijar precios en el margen. Bajo esta regla los costes se ajustan para permitir una relacin costo-beneficio guiada por la costumbre, o bien, el precio se fija de forma que permita que los beneficios sean una fraccin de las ventas guiada por la costumbre. Que esta aproximacin origine traslacin depende de cmo se definan los costos y los mrgenes, es decir, habr traslacin si el impuesto se incluye como costo o si el

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margen se define neto del impuesto. En este caso el impuesto asume la naturaleza de un impuesto sobre consumos especficos. Otra aproximacin es la de fijar precios en funcin del costo total o medio. En este caso los precios se establecen de forma que se genere una corriente de ingresos que permita recuperar el coste total dentro de un perodo determinado. Como el impuesto reduce esta corriente se pedirn precios mayores y una vez ms puede producirse el fenmeno de traslacin. As, todas estas reglas pueden conducir a un comportamiento de fijacin de precios, que intente trasladar el impuesto hacia precios mayores. Sin embargo, otro tema es que la empresa realmente tenga xito al hacerlo. El resultado depender de la medida en que haya ejercido ya su poder de mercado en la situacin previa al impuesto. e) Imperfecciones en el mercado de trabajo Hasta el momento hemos considerado la posibilidad de que las empresas que operan bajo diferentes formas de precios intervenidos puedan intentar elevar el precio de sus productos para recuperar sus beneficios. Como resultado la carga se traslada a los consumidores. Otra posibilidad es que la carga se traslade hacia los empleados de la empresa, por medio de una reduccin de los salarios. Una vez ms, estos ajustes no pueden producirse en un mercado de competencia perfecta, donde se paga a los empleados el valor de su productividad marginal, y se paga el mismo rendimiento por parte de las empresas que son rentables, que por otros que no lo son. En el caso de mercados imperfectos la situacin es diferente, ya que si el trabajador tiene una posicin dbil y los empresarios tienen una posicin monopsonista, el nivel de salario puede fijarse por bajo del valor de la productividad marginal del trabajo. Entonces la situacin puede ser similar a la de la fijacin de precios monopolstica con restricciones en el mercado de productos. Los empresarios en una situacin antes de impuestos pueden no explotar plenamente su posicin, pero el impuesto puede conducirles a utilizar ms plenamente sus poderes de mercado con el resultado de que parte de la carga impositiva se traslada al trabajador. Un resultado similar puede aparecer en una situacin bastante diferente, en la que el trabajador est en una posicin fuerte. Es el caso donde los niveles salariales se

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fijan en la negociacin colectiva, pero los sindicatos, al efectuar sus demandas, pueden considerar la rentabilidad de la empresa. Su objetivo puede ser desviar una parte de los beneficios monopolistas a los trabajadores, dejando a la empresa en lo que consideran una posicin de beneficios adecuados. Como esta posicin depende de los beneficios despus de impuestos, un incremento en la tasa impositiva sobre los beneficios puede reducir las demandas salariales. De esta forma parte del incremento del impuesto puede trasladarse de nuevo hacia los trabajadores. f) Base Imponible Defectuosa Un factor final que puede significar una traslacin hacia delante va precios ms altos se basa en las imperfecciones en la definicin de la base imponible. La base del impuesto sobre los beneficios puede diferir de los beneficios tal como se definen en la teora econmica e incluir conceptos que en realidad son parte del coste de la empresa. As, los beneficios, tal como se definen en la definicin fiscal, no permiten la deduccin del inters imputado por los capitales propios. Como dicho inters es un costo operacional, la base imponible est sobre valorada. Parte del impuesto se convierte en una adicin al coste y puede reflejarse en la produccin y el precio. Sin embargo, esta posibilidad probablemente no es muy importante, ya que la mayora de las deducciones de los beneficios gravables se definen liberalmente.

g) Quin Paga? Hemos analizado una variedad de situaciones en las que la sociedad puede ser capaz de recuperar parte del impuesto elevando los precios o reduciendo los salarios, trasladando de esta forma la carga a sus consumidores o a sus empleados. Entonces, la naturaleza del impuesto sobre las sociedades se hace ms semejante a la de un impuesto sobre los salarios o sobre consumos especficos. E. ASPECTOS MACROECONMICOS Hasta el minuto hemos analizado la incidencia impositiva en trminos de oferta y demanda y en los precios relativos de factores y productos. Los ajustes al impuesto se consideran operando en una economa de pleno empleo, sin tener en cuenta los

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efectos de la imposicin sobre el nivel de empleo. De forma similar, no se tuvieron en cuenta los efectos de la imposicin sobre la tasa de inflacin o sobre la formacin de capital y crecimiento de la productividad. Todo esto puede tener efectos distributivos adicionales e influencia sobre la incidencia impositiva. i) Efectos Sobre el Empleo Los cambios en el nivel impositivo afectarn al nivel de demanda agregada y, por tanto, al nivel de empleo. Si la reduccin impositiva incrementa el empleo, aquellos previamente desempleados obtendrn ingresos. La renta disponible para usos privados se incrementar no solamente porque se reduce el ingreso fiscal, sino tambin porque aumenta el empleo. Inversamente, si el nivel de empleo cae, la prdida de renta ser superior al impuesto adicional originado. As, ya no es posible igualar los cambios en la carga impositiva mediante variaciones en la cantidad de impuesto recaudado. Esta dificultad puede eludirse parcialmente, analizando el problema en trminos de incidencia diferencial, pero incluso aqu los impuestos de igual recaudacin pueden diferir en sus efectos sobre el empleo. ii) Efectos Sobre la Inflacin Un incremento de los impuestos, al reducir la demanda agregada, puede reprimir la inflacin, y por tanto, afectar al estado de la distribucin. Los deudores saldrn perdiendo a medida que sus pasivos aumenten en trminos reales mientras que los acreedores saldrn ganando. Adems, no todos los precios de los productos y las rentas se mueven conjuntamente, de forma que las rentas reales resultarn afectadas. As pueden producirse cambios en la posicin relativa aunque el incremento impositivo en s mismo fuera neutral, por ejemplo, en forma de un impuesto proporcional sobre la renta. iii) Efectos Sobre el Crecimiento Por ltimo, debemos mencionar que la poltica fiscal puede afectar a la tasa de crecimiento. Diferentes impuestos tendrn efectos diferentes sobre las tasas de ahorro e inversin y, por lo tanto, sobre la formacin de capital. A medida que la tasa de formacin de capital se incrementa o se reduce, resultarn afectados los rendimientos

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de los factores, y de esta forma, las rentas antes de impuestos. As, la situacin de un impuesto sobre la renta de capital por un impuesto sobre la renta salarial ser regresiva en el corto plazo, pero el resultado final no puede ser valorado sin considerar sus efectos sobre el rendimiento de los factores. Todos estos aspectos son necesarios de tenerse en cuenta al evaluar todas las implicaciones de una poltica fiscal.

ENFOQUES DE LA EQUIDAD TRIBUTARIA La equidad de un sistema impositivo juega un papel fundamental para la administracin tributaria, debido a que en la medida que los contribuyentes perciban que el sistema tributario es justo, existir una mayor aceptacin del mismo, requisito que es fundamental si se pretende incrementar el cumplimiento voluntario. Existen dos enfoques respecto a la equidad tributaria; el primero se basa en el Principio del Beneficio, de acuerdo al cual un sistema tributario es justo en la medida que le cobra a los contribuyentes en funcin de los beneficios que estos reciben de los servicios pblicos; el segundo enfoque corresponde al denominado Principio de la Capacidad de Pago, el cual busca que los contribuyentes paguen impuestos de acuerdo a su capacidad econmica independiente de los beneficios que obtienen de los servicios pblicos. Se debe mencionar que cualquiera sea el criterio adoptado, ninguno de los dos enfoques est exento de inconvenientes. Dicho de otra forma ambos contienen elementos que los hacen difcil de llevar a la prctica debido a un conjunto de variables que afectan las decisiones respecto a adoptar uno u otro enfoque. Es por lo anterior, que se hace necesario describir la problemtica que presenta cada uno de ellos.

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Principio del Beneficio Una persona o la mayora de las personas no estara dispuesta a apoyar un proyecto fiscal que le imponga una determinada cantidad de impuestos, si en ltimo trmino la persona en cuestin no recibe un beneficio del proyecto mismo. Por lo tanto, bajo la ptica del principio del beneficio se hace necesario analizar cuanto estaran dispuestos a cancelar cada uno de los contribuyentes en relacin a su funcin de utilidad. Lograr consenso con respecto a lo anterior es difcil, sin embargo, se pueden observar algunos elementos comunes que nos sirven de gua. Entonces, para lograr entender tales conceptos se hace necesario apuntar nuestra discusin a como afectan bajo este principio: un impuesto general, un impuesto especfico y finalmente impuestos en lugar de tasas.
1.

El impuesto general sobre el beneficio: El principio del beneficio establece que cada contribuyente debera ser gravado de acuerdo con su demanda de servicios pblico. Por otra parte es sabido que el beneficio de los bienes utilizados por las personas se puede modelar de acuerdo a una funcin de utilidad, por lo tanto lo pertinente es saber cuales son los resultados considerando lo anterior, dado que nos podemos encontrar con tres situaciones:

a) La primera consiste en que el aumento en el consumo del bien social sea proporcional al incremento en la renta, en cuyo caso nos encontramos con un bien normal. b) La segunda opcin es cuando el aumento en el consumo del bien social es mas que proporcional al aumento de la renta, situacin que se manifiesta cuando estamos frente a un bien superior. c) La tercera opcin es cuando el aumento en el consumo del bien social es menos que proporcional al aumento de la renta, en cuyo caso estamos hablando de un bien inferior. Adems, si consideramos que la utilidad marginal presenta la caracterstica de ser decreciente, esto nos induce a pensar que los individuos estaran dispuestos a pagar menos impuesto a medida que se consume mas, porque el mayor consumo no necesariamente lleva asociado igual proporcin de utilidad, en cuyo caso estaramos en presencia de impuestos regresivos. As, de acuerdo a lo descrito, la frmula impositiva depende de la elasticidad respecto a la renta y al precio de los bienes

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sociales. De lo anterior, podemos extraer el siguiente resultado: Si la elasticidad respecto a la renta es Ey =(Q/Q) (Y/Y) y la elasticidad respecto al precio Ep= (Q/Q) (P/P) tenemos que al combinar Ey/Ep= (P/P) (Y/Y) es igual a la elasticidad de precio tributario con respecto a la renta, la cual nos entrega los siguientes resultados: Si Ey/Ep = 1 Impuesto Proporcional. Si Ey/Ep > 1 Impuesto Progresivo. Si Ey/Ep < 1 Impuesto Regresivo.
2.

Impuestos Especficos sobre el beneficio: En aquellos casos en que los bienes pblicos adoptan determinadas caractersticas de bienes privados, es decir cuando el consumo es totalmente rival es factible el uso de impuestos especficos, con esto se hace posible una determinacin mas eficiente del nivel adecuado de oferta. Un ejemplo de lo anterior, es el pago de peaje por el uso de las carreteras en das u horas de alta demanda, lo que se traduce en que para un problema pblico se utilizan mecanismos de mercado, solucin que mejora la eficiencia en el uso del bien pblico en cuestin. Otros usos de los impuestos especficos podemos ubicarlos en distintas reas de la economa, y cuyo principal objetivo es desincentivar el consumo de determinados bienes, por ejemplo alcohol, cigarrillo, gasolinas, etc.

3.

Impuestos en lugar de Tasas: Cuando la utilizacin de Tasas se hace demasiado costosa se puede recurrir al uso de impuesto a productos complementarios en lugar de tasas. Un ejemplo de lo anterior es cuando se aplica un impuesto sobre el combustible en lugar de peajes. A pesar de las caractersticas mostradas sobre el enfoque del beneficio, este en

el mejor de los casos puede relacionarse nicamente con la financiacin de servicios pblicos y no con la funcin redistributiva del proceso de impuesto transferencia. Principio de la Capacidad de Pago Bajo este principio, las personas deben pagar impuestos, de acuerdo a su capacidad de pago. Es necesario entender que para comprender en forma ms amplia este principio es til conocer un conjunto de conceptos asociados y que es digno de analizar.

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1.

Equidad Horizontal y Vertical: La equidad horizontal hace referencia a que personas con el mismo nivel de riqueza o ingreso deben pagar la misma cantidad de impuestos. Esta regla se basa en el principio de igualdad ante la Ley. Es preciso sealar que la ausencia de la igualdad horizontal genera ineficiencias por cuanto las personas destinarn recursos hacia aquellas actividades menos gravadas. Adems, y como un tema no menor, se debe mencionar que la inequidad horizontal producto de la evasin tributaria genera competencia desleal. La equidad vertical se refiere a que cuanto mayor sea la capacidad contributiva de una persona, mayores deben ser los impuestos que pague, como proporcin de esa capacidad. Un problema que se presenta ante cualquiera de las dos reglas, tiene que ver con la medida sobre la cual se aplica la capacidad de pago, ya que podramos considerar como unidad de medida: la riqueza, el consumo presente o futuro, y por ltimo como una medida muy difcil de medir el ocio. Por tanto, se hace necesario determinar cual debe ser la unidad de medida que haga mas eficiente y justo el sistema impositivo.

2.

La Renta frente al consumo como base imponible : Histricamente se ha asociado la renta con los impuestos personales y el consumo con los impuestos reales. La discusin entonces versa en torno a definir cual es la mejor base. Al respecto se debe considerar que cualquiera sea, debe ser lo suficientemente amplia, por lo tanto, en el caso en que la renta sea definida como base, esta debiera considerar la afluencia total de riqueza de un individuo, a su vez el consumo como base debe incluir todas las formas de consumo, tanto si toma la forma de compras en efectivo como si la corriente de consumo se obtiene de forma imputada. En sntesis, para poder comparar el efecto real de la carga impositiva aplicada en base a la renta versus consumo, se debe ponderar el valor presente del total de impuestos soportados por los contribuyentes, procedimiento que permite concluir que con el consumo como base imponible se obtienen resultados mas equitativos. Un tema de mucha importancia y que es digno de destacar es el hecho que la

transicin desde el sistema de imposicin sobre la renta a uno sobre el consumo plantea serios problemas de equidad durante el perodo transitorio.

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3.

La riqueza como base imponible: Definimos la riqueza como el valor capitalizado de la renta del capital. De esta forma, si consideramos que la base sobre el consumo excluye la renta del capital, no se estara gravando un potencial de mayor consumo futuro o la acumulacin de riqueza, situacin que significa para el dueo una utilidad adicional por la posesin de riqueza, por lo tanto se queda de manifiesto que la base sobre el consumo presenta defectos.

En conclusin debemos tener presente varios factores al momento de elegir la base imponible sobre la cual se calcularan los tributos. Al respecto es necesario saber a lo menos que: La eleccin de la base imponible requiere necesariamente basarse en un marco terico. Esta depende dela estructura econmica en la que se aplicar la imposicin. Una estructura impositiva excesivamente compleja conduce a una evasin y elusin legal del impuesto. Capacidad de Pago: Equidad Vertical y Estructura de tipos El problema de la equidad abarca no solo los conceptos de la utilidad marginal y la funcin de bienestar social. Se hace necesario presentar cuales son las reglas que nos indiquen en que medida deberan diferir los impuestos entre personas con distintos niveles de renta, asumiendo que la renta es la unidad de medida. La literatura existente con respecto al tema nos orienta al anlisis de: El Sacrificio Absoluto Igual, El Sacrificio Proporcional Igual, y El Sacrificio Marginal Igual. Bajo la regla del sacrificio absoluto igual, dos individuos con distinto nivel de renta aportarn con igual cantidad de impuestos cada uno, lo que nos permite inferir que el sacrificio que asumen estar determinado en el anlisis de la curva de utilidad marginal de cada uno. Por lo tanto para evaluar si un impuesto resulta progresivo, proporcional o regresivo se debe calcular la elasticidad de la utilidad marginal de la renta.

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El sacrificio proporcional igual nos dice que el sacrificio que enfrenta un individuo A est determinado por la prdida de beneficio con respecto al beneficio total antes de aplicar un impuesto, y debe ser en trminos proporcionales igual al sacrificio que soporta B. Por lo tanto, el resultado de la tributacin depende del nivel y de la pendiente de la curva de utilidad marginal, as como de la distribucin inicial de la renta y de la cantidad de ingreso que ha de obtenerse. El sacrificio marginal igual exige que el sacrificio marginal de un individuo A sea igual al sacrificio marginal de un individuo B, por lo que esta formula impositiva es progresiva.

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EXCESO DE GRAVAMEN EN EL DISEO IMPOSITIVO Luego de haber revisado los aspectos relacionados con la equidad, es preciso analizar el tema de la eficiencia, por cuanto los sistemas impositivos deberan promover y fortalecer impuestos eficientes, vale decir, impuestos que distorsionen lo menos posible las decisiones de los agentes econmicos, o bien, en aquellos casos cuando existen externalidades negativas, impuestos que apunten a corregirlas. Es por eso que a continuacin se describen los distintos tipos de costos asociados. Costos de Administracin El costo de administracin corresponde al costo que para la sociedad significa tener una administracin tributaria, incluye los costos de personal, tecnologa y todos aquellos costos necesarios para que la administracin tributaria cumpla con su tarea de recaudar los impuestos que impone la Ley. Es recomendable destacar que existe una relacin directa entre el costo de la administracin tributaria y el nivel de complejidad del sistema tributario, vale decir, al Estado le cuesta mas cumplir la funcin de recaudar los impuestos en la medida que la normativa es ms compleja. En el diseo de un sistema impositivo es importante considerar los siguientes aspectos: 1. Hay que escoger las tecnologas y procedimientos apropiados, de tal suerte que el tema de la fiscalizacin centre su atencin hacia aquellos aspectos importantes a fiscalizar. 2. Ser necesario dirigir el sistema tributario hasta que en este, el costo de administracin en el margen sea igual al ingreso marginal?: La interrogante se plantea debido a que los costos incurridos en administracin y cumplimiento significan recursos reales para la economa en contraste con los impuestos que son transferencias de recursos desde un sector hacia otro. 3. Se debe considerar el nivel de centralizacin del sistema tributario, debido a que algunos costos pueden duplicarse, como por ejemplo en los sistemas federales.

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Costos de Cumplimiento Los costos de cumplimiento son aquellos costos en que incurren los contribuyentes a efecto de cumplir con sus obligaciones tributarias. Ejemplos de ellos son el costo de contratar asesoras tributarias, el tiempo invertido en hacer las declaraciones de impuestos o el gasto que demanda la confeccin de documentacin tributaria. Es claro que los costos de cumplimiento nacen tanto de la legislacin tributaria como de las imposiciones que establece la administracin tributaria. En cuanto a la legislacin, cuanto mas compleja es la tributacin, mayores son los costos en que las personas y empresas deben incurrir para poder cumplir con sus obligaciones tributarias, los cuales en otras circunstancias podran destinarse a actividades productivas. Distorsiones Impositivas en el Equilibrio Parcial. Una poltica impositiva eficiente debe minimizar la carga tributaria,

entendida esta como la prdida de bienestar o exceso de gravamen, y adems debe cumplir con el concepto de equidad, por lo tanto, la funcin de la poltica tributaria consiste en alcanzar una solucin que permita cumplir en cierta medida con ambos criterios. Es por lo anterior que en algunas situaciones un impuesto visto desde el punto de vista de los costos puede ser muy eficiente pero, se opta por una solucin alternativa debido a que la opcin desechada no inclua el problema de la equidad. Eleccin entre productos Tal como se indic en el captulo introductorio, la carga impositiva se distribuye entre el comprador y el vendedor dependiendo de los valores que tienen las elasticidades de oferta y de demanda de un determinado bien. Para visualizar en parte esta situacin es preciso observar la figura 3-1. En ella vemos que al comparar dos situaciones similares pero, que se diferencian por la elasticidad de la curva de demanda; en aquella que presenta una demanda mas inelstica el exceso de gravamen es mas reducido y el consumidor es quien soporta la carga impositiva. En aquella situacin donde la elasticidad de la demanda es elstica, la introduccin de un

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impuesto genera un exceso de gravamen mayor debido a que seguramente el bien en cuestin tiene mejores sustitutos, por lo tanto la prdida de bienestar social es mayor (rea G;F;A).

P recio

P recio D

S` U S

V`

S`

V`

K O L C K Cantidad de X O L C Cantidad de Z

C aso I Demanda Elstica del producto X

C as o II Demanda Inelstica del pro ducto Z

Figura 3-1 Eleccin entre Bienes y Ocio. La eleccin entre trabajo y ocio puede ser vista tambin dentro del problema del exceso de gravamen. En la figura 3-2, el eje vertical indica el salario, y el eje horizontal indica el nmero de horas trabajadas. En un principio la oferta estar dada por la lnea OS, mientras que la demanda estar dada por la lnea DK, siendo en consecuencia el punto A el equilibrio entre oferta y demanda. Al introducir un impuesto DD`/D`O, y siendo la oferta de elasticidad infinita, se produce una contraccin de la curva de demanda desde DK hasta D`K`, siendo el nuevo punto de equilibrio B. Con lo anterior se recauda impuestos por equivalente al rea (D;G;B;D`), y en consecuencia se produce un exceso de gravamen igual al rea (G;A;B). Debe mencionarse que el exceso de gravamen ser menor cuanto menos elstica sea la curva de oferta. Eleccin entre Consumo Presente y Futuro.

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Para analizar el consumo presente y futuro diremos que el eje vertical de la figura 3-2 mide el tipo de inters, a su vez, el eje horizontal mide el ahorro. En la situacin sin impuesto, el punto de equilibrio se encuentra en A, siendo OD el inters, y OC el ahorro. Al introducir un impuesto del tipo D`D/OD la curva de demanda neta se desplaza hasta D`K` y el ahorro desciende hasta OE, siendo la recaudacin el rea (D`DGB), la prdida del excedente del ahorrador (D`;D;A;B) y el exceso de gravamen (B;G;A). Figura 3-2
Tasa Salarial

S D G A K

D`

K`

Horas Trabajadas

Impuesto Sobre la Renta de la Tierra. La tierra como factor productivo presenta una oferta inelstica, por lo tanto la imposicin de dicho factor no implica la existencia de un exceso de gravamen. Eleccin entre Inversiones. Se produce distorsiones en la seleccin de las inversiones cuando las rentas del capital en los distintos sectores productivos son gravadas con tipos impositivos diferentes: Para ejemplificar lo anterior se destaca que en nuestro sistema tributario observamos que existe un tratamiento especial para las rentas provenientes del capital, debido a una serie de beneficios tributarios asociados a algunos tipos de inversiones (acciones de pago, dividendos de sociedades annimas abiertas, rentas presuntas, etc).

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En el sector vivienda tambin existe un tratamiento especial para las viviendas acogidas al sistema DFL2 por cuanto la renta producto del arrendamiento de este tipo de bienes es considerado un ingreso no renta, es decir, no tributa por estas cantidades. El tratamiento diferente que se pueda dar en el tema impositivo en las distintas regiones del pas, tambin distorsiona las decisiones econmicas, por ejemplo, las franquicias tributarias para las inversiones en zonas extremas del pas afectan la localizacin del capital. Tipo Impositivo, Recaudacin y Exceso de Gravamen. A modo de resumen de los puntos anteriores conviene relacionar cual es el efecto de los impuestos sobre la recaudacin y el exceso de gravamen. En la figura 3-3, la primera parte nos muestra que a medida que aumenta el monto a pagar por un impuesto (medido en el eje vertical), implica un mayor exceso de gravamen, por ejemplo, consideremos que al pasar del punto C al punto F, el exceso de gravamen ser el rea (F;C;H). Ahora si pasamos del punto C al punto N, el exceso de gravamen estar dado por el rea (N;C;R), cantidad esta ultima mucho mayor al rea F;C;H. Tambin es importante destacar que al relacionar el exceso de gravamen (segunda parte de la figura 3-3) con la recaudacin tributaria se observa que hasta un punto determinado el incremento de impuesto genera incrementos de recaudacin, y que una vez que se sobrepasa el punto en cuestin la recaudacin cae y el exceso de gravamen continua aumentando (punto ZB/BO de la figura 3-3), fenmeno que se conoce a travs de los trabajos del profesor Laffer.

57

D lares

Parte I

U
Z

N
Z`

I K E F

B R L H

Cantidad

D lares

Parte II
Exceso de gravamen

1 0

Recaudacin

EB/BO

IB/BO ZB/BO

LB/BO

Tipo impositivo

Figura 3-3

Distorsiones Impositivas en el Equilibrio General. El enfoque del equilibrio parcial nos entrega los elementos para analizar el exceso de gravamen que enfrenta la sociedad como consecuencia de la tributacin, sin embargo es necesario completar lo anterior ampliando el estudio a los efectos en el equilibrio general. En consecuencia, para entender cuales son las condiciones que se deben cumplir para que la asignacin de recursos se realice en forma eficiente. La eficiencia econmica requiere el cumplimiento de diversos requisitos, entre los cuales estn las condiciones relativas a las elecciones entre 1) productos alternativos, 2) renta y ocio y 3) consumo presente y futuro, por lo tanto se hace

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necesario exponer que la tasa marginal de sustitucin debe ser igual a la tasa marginal de transformacin para que la condicin de eficiencia se cumpla ante las distintas alternativas de eleccin. El no cumplir esta ltima condicin implica que el bienestar econmico puede mejorarse. Con los antecedentes expuestos puede analizarse el exceso de gravamen en trminos de interferencia con las condiciones de eficiencia (productos alternativos, renta y ocio, consumo presente y futuro). Para posterior anlisis diremos que los impuestos selectivos sobre las ventas interfieren entre eleccin de productos alternativos, un impuesto general sobre el consumo afecta la eleccin entre bienes por ocio y consumo presente y futuro. Eleccin entre Productos Para visualizar el efecto de la eleccin entre productos en un contexto de equilibrio general debemos observar la figura 3-4, en ella vamos a realizar varios supuestos a fin de simplificar el anlisis. Diremos que existen solo dos tipos de bienes (X y Z), que la eleccin entre renta y ocio y la eleccin entre consumo presente y futuro son fijos. Por ltimo suponemos costos constantes. La lnea AB representa nuestra restriccin presupuestaria, nuestros recursos los destinaremos en consecuencia a consumir X o Z, adems existen varias curvas de indiferencia que representan distintos niveles de satisfaccin para el consumidor (i1, i2, i3). Nuestra tarea con la informacin disponible es ver como se diferencian en trminos de exceso de gravamen, la aplicacin de un impuesto general en comparacin con un impuesto selectivo. Bajo las condiciones establecidas y de acuerdo al criterio de eficiencia econmica el individuo en cuestin fijar su consumo en aquel punto donde la tasa marginal de sustitucin sea igual a la tasa marginal de transformacin, lo cual se logra donde la curva de indiferencia i1 (la mas alta posible) toca tangencialmente la lnea AB.

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Precio

I1
B B` B` G K

I3
E```

I2

E`

I1
C
E``

D
R S

I3
O F

I2
A` A Cantidad

Figura 3-4

Qu pasar si introducimos un impuesto de suma fija?. Si introducimos un impuesto de suma fija que permita al Estado recaudar una cantidad A`A en trminos de X, o una cantidad B`B en trminos de Z se obtiene que la relacin de precios se mantiene constante, por lo tanto la curva de restriccin presupuestaria se contrae en forma paralela a AB hasta llegar a A`B`. En este escenario el consumidor sita su consumo en el punto E``, donde la tasa marginal de sustitucin es igual a la tasa marginal de transformacin, es decir, donde A`B` es tangente con la curva de indiferencia mas alta posible (i2 ). En esta situacin el consumidor obtendr OC de Z y CE`` de X. La recaudacin del Estado en trminos de X ser E``D=A`A. Tambin es pertinente saber cul es la situacin cuando introducimos un impuesto general sobre el consumo?. El resultado de esta interrogante es que sucede una situacin similar a un impuesto de suma fija, por cuanto se mantienen las condiciones de equilibrio. Es decir para el consumidor la tasa marginal de sustitucin es igual a la relacin de precios brutos, mientras que para el productor la tasa marginal de transformacin es igual a la relacin de precios netos, por lo tanto las relaciones de precios netos y brutos son iguales y en consecuencia se contrae la lnea AB hasta llegar a la lnea

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A`B`, siendo esta situacin similar a cuando hablbamos del impuesto general y en donde el equilibrio se encuentra en el punto E``. La situacin cambia cuando introducimos un impuesto selectivo, por ejemplo sobre X. En este caso el impuesto acta como una brecha entre el precio neto y bruto de X, mientras que no se producir brecha para Z. Al cambiar la relacin de precios varia la pendiente de la restriccin presupuestaria, por lo tanto esta tomar la forma de la lnea BF. Para ser eficiente, la relacin entre el precio neto de X y el precio de Z disponible para el productor debera ser igual a la tasa marginal de transformacin de Z por X en la produccin, mientras que la relacin entre los precios brutos de X y Z para el consumidor debera ser igual a la tasa marginal de sustitucin de Z por X en el consumo. Estas dos relaciones ahora son distintas, por lo cual se produce una asignacin ineficiente de recursos. Teniendo en consideracin lo expuesto y considerando la nueva restriccin presupuestaria, el individuo consume en aquel punto donde sean tangentes las nuevas tasas marginales de sustitucin y tasa marginal de transformacin, punto que se encuentra en E`` y que corresponde a la curva de indiferencia i3, la cual es menor que i2, por lo tanto para recaudar la misma cantidad de impuesto A`A el consumidor ve disminuir su nivel de satisfaccin, por lo cual se dice que existe un exceso de gravamen impositivo. En resumen un impuesto general solo produce un efecto ingreso en contraste con un impuesto selectivo que produce un efecto ingreso y tambin un efecto sustitucin. Otras consideraciones. El anlisis del exceso de gravamen no puede dejar fuera ciertas consideraciones que es preciso sealar para obtener una visin mas general del mismo.

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No siempre la aplicacin de impuestos genera costos indeseables para la sociedad, que quisiramos evitar, tambin nos sirve para corregir ciertas situaciones derivadas de la imperfeccin de los mercados. As por ejemplo, un impuesto que grave los beneficios de un monopolio o un impuesto que compense la existencia de externalidades, pueden servir como instrumentos de correccin que generen ganancias de eficiencia en lugar de prdidas. Tambin es preciso tener en cuenta las consideraciones distributivas. El problema no consiste sencillamente en minimizar la carga impositiva agregada en trminos absolutos. Tambin es preciso considerar quin soporta dicha carga, lo que nos obliga a introducir en nuestro anlisis una funcin de bienestar social. Quizs un ejemplo digno de destacar es el hecho que en Chile el IVA, impuesto que recauda mas del 50% de los ingresos tributarios, sea soportado en mayor proporcin con respecto al ingreso disponible, por el sector de menos recursos. Imposicin Optima. Puede concluirse en general que es difcil obtener una regla fcil y definitiva. La combinacin ptima de impuestos, definida como aquella que minimiza el exceso de gravamen, puede estar configurada por un conjunto complejo de impuestos y tipos impositivos, e incluso es posible que el resultado sea de viceoptimo con respecto a un hipottico impuesto en el cual el ocio pudiera estar incluido en la base imponible. A pesar de ello, se ha planteado el problema de cmo llegar a una solucin de estas caractersticas, estableciendo un conjunto de impuestos sobre bienes. Dicho anlisis ha sido aplicado tanto a los impuestos sobre bienes como a los impuestos sobre la renta, y hoy es conocido con el nombre de imposicin ptima. Volviendo al equilibrio parcial que considerbamos en la figura 3-1, hemos visto que el exceso de gravamen que supone obtener una cierta cantidad de recaudacin a partir del producto X sera superior al que generara dicho gravamen obtenido a partir del producto Z. Tambin hemos visto que a medida que el tipo impositivo para cada uno se incrementa, el exceso de gravamen aumenta en proporcin al cuadrado del tipo impositivo. Con el fin de minimizar el exceso de gravamen total, deberamos recaudar los ingresos a partir de los dos impuestos, de

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forma que se iguale el exceso de gravamen impuesto por el ltimo dlar de recaudacin en cada producto. Aceptando que el ocio no est fijado y que la demanda entre productos, y de productos y ocio es independiente, se han desarrollado un conjunto de reglas independientes de las circunstancias particulares de cada caso. En este sentido, puede establecerse una distincin entre tres situaciones:
1.

Es factible la sustitucin en el consumo entre productos, pero no entre productos y ocio: Si se obtiene una recaudacin dada, el conjunto de tipos impositivos ptimos

para este caso debiera ser de tal forma que igualara el cambio porcentual resultante en el precio para todos los productos, es decir un impuesto Ad Valorem de tipos impositivos iguales. de hecho, este es el modelo contemplado en la figura 3-4.
2.

Puede darse una sustitucin entre productos y ocio, pero no entre productos: El conjunto de tipos impositivos debera establecerse de tal forma que los

cambios porcentuales resultantes en los precios fueran inversamente proporcionales a la elasticidad de la demanda de los distintos productos. Este hecho no es sorprendente porque precisamente la incapacidad de la demanda para ser totalmente inelstica es la que causa la existencia del exceso de gravamen.

3.

Ambas sustituciones pueden darse: Este caso implica a los dos tipos de elasticidades de sustitucin (entre

productos y entre productos y ocio) y presenta una forma bastante mas compleja. En general, el modelo ptimo ser aquel que grave de forma mas importante aquellos productos que sean inelsticos con respecto al precio pero complementarios con respecto al ocio (cuyo consumo sea conjunto), tales como bienes de recreo. El gravamen de bienes cuya demanda es complementaria al ocio, puede considerarse como una forma indirecta de gravar dicho ocio.

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Como demuestra el anlisis precedente, la determinacin de un sistema ptimo para incrementar una recaudacin dada ( es decir, para minimizar el exceso de gravamen) constituye uno de los retos mas fascinantes para el especialista en teora econmica. pero, como suele ser habitual, este ideal puede resultar difcil de conseguir en la prctica. La informacin necesaria con respecto a las elasticidades de costo y demanda resulta difcil de conseguir, y las complejidades de un amplio conjunto de impuestos con tipos impositivos diferentes, establecidos sobre una amplia gama de bienes seran prcticamente insalvables. Por lo tanto, no es sorprendente que en la prctica se sigan utilizando argumentos a favor de un impuesto sobre productos de tipo proporcional, aunque desde un enfoque de imposicin ptima se requiera una imposicin diferenciada entre los perjuicios pueden ser mayores a travs de una diferenciacin indiscriminada de los tipos, de los que se producirn si se tratara de conseguir la eficiencia a travs de un modelo diferente.

EL SISTEMA IMPOSITIVO CHILENO La Estructura Tributaria.

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Los impuestos del gobierno central representaron durante el ao tributario de 2001 (correspondiente a las actividades de 2000) el 17,22% del PIB. Los principales tributos del gobierno central son los que gravan las ventas de bienes y servicios, los impuestos a la renta, los impuestos al comercio exterior y los impuestos a los actos jurdicos con un 60,86%, 27,15%, 7,9% y 4,1% de participacin en la recaudacin total. Otros impuestos de menor rendimiento son los que gravan los juegos de azar, las patentes mineras y las herencias y donaciones. A su vez, los principales impuestos a las ventas son el IVA, el impuesto a los combustibles, el impuesto a los productos de tabaco y el impuesto a las bebidas con un 48,36%, un 8,33%, un 4,18% y un 1,48% de la recaudacin total, respectivamente. El IVA grava con tasa nica de 18% el valor agregado que se incorpora en cada etapa de la cadena de produccin y comercializacin. Las exportaciones estn gravadas con tasa cero, es decir, las exportaciones no pagan IVA y los exportadores tienen derecho a rembolsar el IVA incorporado en la compra de bienes y servicios usados en la produccin de los bienes exportados. Las empresas constructoras reciben un crdito equivalente al 65% del dbito que generan las ventas de inmuebles residenciales. Se estima que con este crdito la tasa del IVA a la construccin de viviendas es cero. Las ventas de algunos bienes y servicios estn exentas de pagar IVA (en este caso los vendedores no tienen derecho a recuperar el IVA de sus compras). Los principales bienes y servicios exentos del pago de IVA son el transporte de pasajeros, los seguros de vida, parcialmente la salud, la educacin y los intereses. La venta o importacin de bebidas alcohlicas, analcohlicas y productos similares paga un impuesto adiciona, con la tasa que en cada caso se indica, que se aplica sobre la misma base imponible del Impuesto a las ventas y Servicios (IVA). A partir del 9 de febrero del 2001, las ventas de licores, piscos, whisky, aguardientes y destilados, incluyendo los vinos licorosos o aromatizados similares al vermouth, estarn sujetas a las siguientes tasas en los perodos que se indican: Pisco, tasa de 27%, desde el 9 de febrero del 2001. Licores, aguardientes y destilados, incluyendo vinos licorosos o aromatizados similares al vermouth:

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PERODO Desde el 9 de Febrero del 2001 y hasta el 20 de Marzo del 2002 Desde el 21 de Marzo del 2002 y hasta el 20 de Marzo del 2003 Desde el 21 de Marzo del 2003 en adelante Whisky PERODO Desde el 9 de Febrero del 2001 y hasta el 20 de Marzo del 2001 Desde el 21 de Marzo del 2001 y hasta el 20 de Marzo del 2002 Desde el 21 de Marzo del 2002 y hasta el 20 de Marzo del 2003 Desde el 21 de Marzo del 2003 en adelante

TASA 30% 28% 27%

TASA 47% 35% 30% 27%

Los vinos destinados al consumo, ya sean gasificados, espumosos o champaa, bebidas alcohlicas, cualquiera sea su tipo, calidad o denominacin, tienen una tasa generosos o asoleados, chichas y sidras cualquiera que sea su envase, cerveza y otras adicional del 15%. las bebidas analcohlicas en general tributan con tasa de 13%. Los impuestos de tasas especiales gravan la primera venta o importacin de productos considerados suntuarios con una tasa del 15% sobre el valor en que se enajenen. En el caso de los vehculos se aplica un gravamen adicional de 85% a la parte del valor CIF que excede los 16.361,67 dlares. Adems la primera venta o importacin de los combustibles para vehculos est gravada con un impuesto especfico. Finalmente la venta final de productos de tabaco est afecta de la siguiente forma: Los cigarros pagan impuesto de 51% sobre su precio de venta al consumidor, incluidos impuestos. Los cigarrillos pagan un impuesto de 50,4% sobre su precio de venta al consumidor, por cada paquete, caja o envoltorio, mientras que el tabaco elaborado, sea en hebras, tableta, pastas o cuerdas, granulados, picadura o pulverizado, paga 47,9%; adems, estos artculos pagan una sobre tasa adicional de 10%. Los impuestos a la renta son el de Primera Categora, el de Segunda Categora, el Global Complementario y el Adicional, los que representan el 14.,20%, el 7,46%, el 3,36% y el 4,59% de la recaudacin tributaria total, respectivamente. El Impuesto de Primera Categora grava con una tasa nica de 15% (15% durante el 2001 y que actualmente es de 16% para el ao 2002, aumentndose al 16,5% el ao

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2003 para fijarse en un 17% a contar del y de Enero del 2004.) las utilidades devengadas por las empresas. Las empresas pueden descontar del impuesto de primera categora un 4% del valor de la inversin en activos fsicos inmovilizados con un tope anual de 500 UTM. y el 50% del valor de las donaciones culturales, educacionales y a instituciones de educacin superior Las empresas del Estado pagan, adicionalmente al impuesto de Primera Categora, un 40% de las utilidades devengadas. En el caso de empresas constituidas fuera del pas o personas sin residencia en Chile, el impuesto a la renta, denominado Impuesto Adicional, tiene una tasa nica de 35% y opera sobre la base de retiros o remesas al exterior de rentas de fuente chilena. El impuesto de Primera Categora constituye crdito para el impuesto personal de los dueos de empresas residentes en el pas o para el impuesto adicional, segn corresponda. Cuando los crditos exceden el monto del impuesto de primera categora, el contribuyente pierde el crdito, es decir, no puede ser recuperado como devolucin ni arrastrado a periodos futuros. En el impuesto a la renta de las personas se distinguen dos situaciones. Los trabajadores dependientes que tienen un solo empleador y que perciben rentas al capital inferiores a 20 UTM, pagan mensualmente el Impuesto de Segunda Categora, el cual es retenido por el empleador. Las trabajadores dependientes con ms de un empleador, las personas que perciben otras rentas al capital superiores a 20 UTM y los trabajadores independientes, deben consolidar sus ingresos anuales y pagar el Impuesto Global Complementario, usando como crditos el Impuesto de Primera Categora, el Impuesto de Segunda Categora y las retenciones por honorarios, segn corresponda. El Impuesto de Segunda Categora y el Impuesto Global Complementario tienen las mismas tasas y aplican sobre una escala progresiva de siete tramos. En el primer caso en forma mensual, y en el segundo anual. Su tasa marginal mxima fue de 45% durante el ao 2001, la cual disminuy a 43% a contar del 1 de Enero del 2002 para llegar al 40% a contar del ao 2003. Los impuestos al Comercio Exterior corresponden principalmente a derechos ad-valorem que gravan con una tasa de 8% la importacin de bienes. Sin embargo, la firma de diversos acuerdos comerciales determina que muchas importaciones ingresen exentas o con tasas ms bajas. Adems, en el caso de ciertos productos

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agrcolas se aplican derechos especficos, con el fin de atenuar en el mercado interno las fluctuaciones en los precios internacionales. Estas son las llamadas bandas de precios. Entre los Impuestos a los Actos Jurdicos el ms importante es el impuesto que grava a las operaciones de crdito. Este se aplica sobre el monto del crdito con una tasa mensual de 0,134% sobre el valor del crdito mientras este vigente, pero con un tope de 1,608%. Adems, existen impuestos especficos sobre los cheques, letras de cambio y otros documentos financieros. A los impuestos anteriores, cuyo destinatario es el gobierno nacional, es necesario considerar los impuestos de asignacin municipal (aunque algunos son recaudados por el Servicio de Impuestos Internos - SII). El impuesto municipal de mayor rendimiento es el impuesto territorial, que se determina sobre el avalo de las propiedades y cuya recaudacin es destinada en su totalidad a las municipalidades del pas, constituyendo una de las principales fuentes de ingreso y financiamiento de los gobiernos locales. La tasa del Impuesto territorial asciende al 1,425% respecto de los bienes races no agrcolas, excepto los destinados a la habitacin cuyo avalo sea igual o menor a $36.066.136, en cuya situacin la tasa es 1.2%. El avalo afecto se reajusta cada semestre de acuerdo a la variacin del IPC. Los bienes races no agrcolas destinados a uso habitacional con un avalo igual o inferior a $10.098.518 al segundo semestre de 2001, estn exentos de pago de contribuciones. La ley de Impuesto territorial considera exenciones generales para las viviendas y predios agrcolas y especiales, como por ejemplo para predios destinados al culto, a la educacin y al deporte. El segundo impuesto municipal en trminos de recaudacin son los permisos de circulacin de vehculos, los que gravan el valor comercial del vehculo con tasas que van del 1% del valor del vehculo al 4,5%, aplicando esta ltima tasa a vehculos cuyo valor excede las 400 UTM. Tambin hay patentes que gravan a los profesionales independientes. Caractersticas del Sistema Tributario

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La estructura tributaria chilena presenta varias caractersticas que es preciso destacar, entre las que se destacan las siguientes: La primera es la integracin de todos los ingresos de las personas naturales en una sola base en el impuesto global complementario, independientemente de la fuente, situacin que puede observada en la figura 4-1. Cabe recordar que las personas naturales que realicen actividades en forma dependiente y que tengan mas de un empleador, las personas que perciben otras rentas al capital superiores a 20 UTM, y los trabajadores independientes deben consolidar sus ingresos anuales y pagar el Impuesto Global Complementario. Adems, el impuesto a las empresas est integrado con el impuesto a las personas, pues el impuesto de primera categora pagado por las utilidades distribuidas constituye un crdito para el global complementario de los dueos.

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La segunda caracterstica es la brecha de 30% (30% durante el 2001, diferencia que disminuir de la siguiente forma: 27% para el 2002, 23.5% para el 2003, para fijarse desde el 2004 hacia adelante en un 23%) entre la tasa del impuesto que grava a las empresas y la tasa mxima del impuesto las personas. Este diferencial se explica porque, a grandes rasgos, el sistema tributario chileno supone que los sujetos de impuesto son los dueos de las empresas y no estas ltimas. De esta manera el impuesto de primera categora es un pago provisional a cuenta de las obligaciones tributarias de sus dueos. Con respecto al sistema de impuesto a la renta existentes en nuestro pas, se puede decir que: 1. Se trata de un impuesto directo por cuanto grava la renta cuando esta se produce.

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IMPUESTO DIRECTO

Grava la renta cuando esta se produce

2. Tanto el Impuesto de Primera como el Impuesto Unico de tasa 35% (artculo 21 de la Ley de Impuesto a la Renta) constituyen impuestos reales ya que gravan la renta sin atender a la persona del contribuyente.

IMPUESTO REAL

1 CATEGORIA 15%

IMPTO. UNICO DEL 35%

Gravan la renta sin atender a la persona del contribuyente

3. Los impuestos nico de Segunda Categora como Global Complementario son impuestos personales por cuanto gravan la renta tomando en cuenta la persona del contribuyente.

IMPUESTO PERSONAL

Unico 2 Categora

Global Complementario

Gravan la renta tomando en cuenta la persona del contribuyente

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4. Los impuestos de Primera categora, Impuesto nico del 35% y el Impuesto Adicional son impuestos proporcionales ya que son de tasa fija cualquiera sea el monto de la renta.

IMPUESTO PROPORCIONAL

1 Categora 15%

Impto.Unico del 35%

Adicional

Tasa fija cualquiera sea el monto de renta

5. El impuesto Global Complementario como el Impuesto nico de Segunda Categora con impuestos progresivos debido a que la tasa aumenta a medida que la renta sea mayor.

IMPUESTO PROGRESIVO

Unico 2 Categora

Global Complementario

Tasa aumenta a medida que la renta sea mayor

6. Se puede decir que en definitiva los contribuyentes soportan dos impuestos nicos, el Global Complementario y el Impuesto nico de Segunda Categora, ya que

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todos los tributos mencionados anteriormente convergen a la tributacin de estos ltimos. Finalmente, la ltima caracterstica es la baja participacin de los impuestos a la renta en la recaudacin total. En efecto, como se mencion anteriormente, los impuestos a la renta representan un 29,61% de la recaudacin total. Esta situacin es particularmente llamativa si se considera que la tasa mxima del impuesto a la renta es relativamente alta a nivel internacional. La principal explicacin son los diversos mecanismos que permiten excluir de la base imponible ingresos provenientes de los ahorros o ingresos que se ahorran. Mecanismos de incentivo al ahorro Como se mencion anteriormente, la legislacin tributaria contiene diversas normas que permiten excluir de la base tributaria parte del ahorro del perodo, como en un impuesto al consumo, o permiten excluir los ingresos provenientes de inversiones, como en un impuesto al trabajo. En primer lugar, el ahorro previsional, que representa una parte significativa del ahorro nacional, est excluido de la base tributaria con un lmite de 60 UF mensuales --incluyendo las componentes obligatorias y voluntarias-- y slo paga impuestos al momento de financiar la jubilacin del ahorrante. Asimismo, el ahorro neto en el sistema financiero da origen a un crdito para ser utilizado en el impuesto a la renta (antiguo artculo 57bis B). El monto del crdito se determinaba multiplicando la tasa media del impuesto a la renta del contribuyente por su ahorro neto en el ao. El ahorro neto sujeto a este beneficio no puede superar ni de 65 UTA ni del 30% del ingreso imponible, pero los excedentes pueden ser usados en aos posteriores. Cuando la persona retira el ahorro debe devolver el crdito, en la parte que exceda de 10 UTA. Los intereses que devengan dichos ahorros estn exentos, pero cuando se retiran deben pagar la tasa impositiva asociada al ahorro original. Este programa tiene un costo menor en trminos de recaudacin. A partir de 1998 se modific este mecanismo, de modo que para el clculo del crdito se usa una tasa nica de 15% (57 bis B modificado). Asimismo, ahora se estableci una permanencia mnima de cuatro aos para que las primeras 10 UTA de retiro anual estn exentas de tributacin.

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Las acciones de pago emitidas por sociedades annimas abiertas adquiridas antes del 29 de Julio de 1998 permiten a sus primeros dueos rebajar anualmente de la base imponible el 20% del valor invertido con un tope de 50 UTA mientras las mantengan en su propiedad. Asimismo, antes de la reforma tributaria de 1998, los contribuyentes podan rebajar de la base imponible un 50% del ingreso neto por dividendos, ganancias de capital producidas en la enajenacin de las acciones y el mayor valor obtenido en el rescate de las cuotas de los fondos mutuos accionarios que no exceda de 50 UTA, y respecto de la parte que la supera se poda rebajar el 20%. En forma posterior a la reforma aludida se establece que los contribuyentes del Impuesto Global Complementario durante los aos tributarios 1999 al 2002, ambos periodos inclusive, podrn deducir de la renta bruta de dicho tributo, el 50% de los dividendos (de sociedades annimas abiertas) e intereses que perciban directamente de las entidades antes sealadas (bancos e instituciones financieras nacionales) producto de inversiones propias efectuadas en dichos ttulos e instrumentos. Los topes para esta franquicia tributaria estn dados por el 50% del valor de los dividendos o intereses, con un tope de 12.5 UTA. Segn Pablo Serra, estos beneficios significan (si el que los utiliza se encuentra en el tramo del 45%) una prdida de recaudacin del 25% de la recaudacin total del Impuesto Global Complementario. La disposicin legal con mayor impacto sobre la recaudacin es la que establece que las utilidades retenidas slo pagan el impuesto de primera categora. Los dueos de las empresas, sean stas sociedades de personas o annimas, no incluyen en la base del Impuesto Global Complementario a las utilidades retenidas hasta su retiro. Quizs su efecto ms palpable se relaciona con el tema de la equidad por cuanto los espacios que deja la Ley para realizar figuras legales que permitan no pagar impuesto por retiros o distribuciones encubiertas a determinado sector de la poblacin no se compadece con la rigurosidad con la cual es descontado por ejemplo, el impuesto nico a los trabajadores, y su efecto sobre la recaudacin es mayor dado que estas rentas van principalmente a los contribuyentes de mayores ingresos. Tambin hay disposiciones que permiten deducir de la base imponible la inversin en capital humano, aunque stas son ms limitadas. El 7% del ingreso que corresponde a la cotizacin obligatoria en salud est excluido de la base tributaria con un tope de 4,2 UF mensuales. Las empresas pueden deducir del impuesto de primera

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categora los gastos en capacitacin de sus trabajadores que no excedan del 1% de las remuneraciones anuales imponibles. Durante 2001 el crdito por este gasto fue de 49,65 miles de millones de pesos. Asimismo, las empresas pueden descontar el 50% de las donaciones que realicen a universidades e institutos profesionales.

EVALUACIN DEL SISTEMA TRIBUTARIO CHILENO A nuestro entender el objetivo del sistema tributario es recaudar los fondos necesarios para financiar el gasto pblico. En particular, el aspecto redistributivo no es central al sistema impositivo. Si bien la tasa marginal mxima del impuesto a la renta es de 45 % (tasa que se reducir al 40% a contar del ao 2003), los impuestos de tasa progresiva (segunda categora e IGC) slo representan un 10,82% de la recaudacin total. Por otra parte cabe destacar que el sistema tributario no se usa como una herramienta de poltica industrial, de hecho todos los sectores productivos estn afectos a la misma tasa impositiva, siendo las nicas excepciones las franquicias tributarias que favorecen a las zonas extremas del pas. Un segundo objetivo de la poltica fiscal es minimizar la prdida de bienestar asociada a la recaudacin. Por ello en el sistema tributario chileno tributa, principalmente, el consumo. De hecho, los impuestos que afectan las ventas de bienes y servicios representan cerca del 60% de la recaudacin total, cifra que sube al 70% si se suman los impuestos a las importaciones. Si bien la base del impuesto a la renta es un impuesto al ingreso, diversas exenciones, denominadas genricamente mecanismos de incentivo al ahorro, lo acercan a un impuesto al consumo. El uso de tasas marginales crecientes en el impuesto a la renta, con una tasa mxima de 45%,

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incentivara al ahorro de largo plazo a travs de los mecanismos creados para este efecto. Por su parte, el propsito de concentrar en una sola base todos los ingresos personales, es aplicar la escala de tributacin progresiva sobre una base uniforme para todos los contribuyentes. Con la base nica de tributacin se lograran dos objetivos, por un lado equidad horizontal, y por otro reducir el arbitraje de impuestos. Adems, la integracin del impuesto a las personas con el impuesto de las empresas evita los efectos distorsionadores de la doble tributacin, considerando que las utilidades repartidas por las empresas estn incluidas en la base imponible de sus dueos. En trminos generales, el sistema tributario cumple con sus objetivos. Ciertamente, la base del sistema es el gravamen del consumo. Asimismo, existe la presuncin de que los diversos incentivos al ahorro han tenido un efecto positivo sobre ste. Sin embargo, la estructura tributaria chilena contiene aspectos que son criticables, tanto desde el punto de vista de la eficiencia como de la equidad. Comenzamos analizando aquellas disposiciones del sistema tributario que inciden negativamente sobre la eficiencia de la economa. Por simplicidad, se analiza cada impuesto por separado. A. IMPUESTO A LA RENTA. El actual impuesto a la renta contiene diversos aspectos negativos como son su complejidad, los incentivos que crea para evadir, la relativa ineficiencia de los incentivos al ahorro y a la inversin, el tratamiento asimtrico que da a la inversin en capital fsico y en capital humano, el efecto negativo sobre la oferta laboral, especialmente de capital humano y la falta de equidad horizontal. Costo de cumplimiento y administracin. El impuesto a la renta es bastante engorroso, como hemos visto. La complejidad del sistema tributario dificulta su administracin y aumenta el costo de cumplimiento de los contribuyentes. El impuesto global complementario, probablemente el que involucra un mayor costo de administracin y cumplimiento, represent en 1997 slo el 2,9% de la recaudacin total, lo que equivale al 0,5% del PIB. Por otra parte, los contribuyentes, sean stos

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profesionales o inversionistas, que desean excluir de la base imponible del IGC la parte de sus ingresos que ahorran ms all de los incentivos que existen para las personas naturales, crean sociedades de inversin, para lo cual requieren contratar servicios de abogados y contadores, adems de llevar la contabilidad de estas sociedades. Actualmente existen alrededor de 50.000 sociedades de inversin, lo que adems dificulta la labor de fiscalizacin del SII. Con respecto a esto ltimo el Servicio de Impuestos Internos ha dictado una resolucin que faculta a este mismo organismo realizar el trmino de giro a aquellos contribuyentes que durante un perodo lmite no hayan presentado movimiento.

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Evasin y elusin tributaria. La alta tasa marginal del impuesto a la renta es un incentivo a la elusin y evasin tributaria. En efecto resulta muy atractivo presentar el consumo familiar como gasto de las empresas, lo cual permite reducir el costo de adquisicin hasta en un 53%. Como ejemplo de lo anterior, imaginemos que un empresario cuya tasa marginal del impuesto a la renta es 45% desea comprar un bien cuyo valor con IVA es de $118. Para ello deber retirar $214,5, pues pagar $ 96,5 en impuesto a la renta. Si lo compra por la empresa slo deber desembolsar $100, es decir un 53% menos. Una de las ltimas reformas legales en este tema se hizo en parte cargo de este problema, estableciendo una sancin del 200% de los impuestos no pagados cuando la empresa reiteradamente deduzca como gasto una compra que beneficie directa o indirectamente a sus propietarios. Otro hecho que favorece la evasin es la brecha entre el impuesto a las empresas y la tasa mxima que grava a sus dueos. El uso de las utilidades no distribuidas, que slo pagan una tasa de 15% (las cuales llegarn al 17% a contar de enero del 2004), es de difcil fiscalizacin, prestndose para abusos. Por otro lado la brecha entre ambas tasas, es la que motiva la creacin de sociedades de inversin, cuya existencia tambin facilita la evasin tributaria. Incluso no es extrao que empresas paguen parte de las remuneraciones directamente a sociedades de inversin de sus ejecutivos. Finalmente, es bastante difcil cautelar que los dueos de las empresas paguen el Impuesto Global Complementario cuando finalmente se distribuyan las utilidades retenidas. Eficiencia de los incentivos a la inversin. Un aspecto a considerar es que el hecho que las utilidades retenidas paguen el impuesto de primera categora desincentiva la inversin. Sin embargo, cuando el lmite anual de 500 UTM no se alcanza, la norma que permite a las empresas descontar del impuesto de primera categora un 4% del valor de la inversin en bienes fsicos crea un sobreestmulo a la inversin, a pesar de que las utilidades retenidas pagan el impuesto de primera categora. Ahora cuando el lmite se sobrepasa, este crdito no incentiva la inversin, pero s tiene un costo fiscal. Por otra parte, debemos considerar que la brecha entre la tasa del impuesto a las empresas y la tasa mxima del impuesto a las personas provoca una prdida de eficiencia en el mercado de capitales, pues las utilidades son reinvertidas en las mismas empresas con el fin de evitar la alta tasa mxima del impuesto a las personas.

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Ahora este efecto se aminora en la medida que un nmero importante de las personas con mayores ingresos manejan sus ahorros a travs de sociedades de inversin. Eficiencia de los incentivos al ahorro. En la actualidad no existen aquellos mecanismos de incentivo al ahorro ms ineficientes, vigentes en aos anteriores. Es el caso de aquel que favoreca a los dueos de acciones de primera emisin, quienes descontaban de la base del impuesto global complementario el 20% de la inversin inicial mientras sta se mantena en sus manos (adems se poda descontar, al menos, un 20% de los dividendos distribuidos). Luego el Estado aseguraba a toda persona con una tasa marginal de 45% una rentabilidad anual de 9%, por sobre la rentabilidad que pudiese obtener la empresa. En consecuencia, el incentivo fiscal por si solo justicaba la inversin. Claramente no era un incentivo a invertir eficientemente. El incentivo a los depsitos financieros equivale a excluir de la base imponible del impuesto global complementario los intereses asociados a estos depsitos. En efecto, imaginemos que una persona ahorra una cantidad x en un ao, lo que permite reducir su tributacin en tx, donde t era la tasa media de su impuesto global complementario hasta 1998 o el 15% a partir de 1999. La persona acumula los intereses generados por su depsito. En el perodo en que la persona retira tanto el depsito inicial como los intereses devengados, el retiro, en valor presente (suponiendo que la tasa de descuento es igual a la tasa de inters), es igual al ahorro inicial, y como sobre ste se aplica la tasa t, el sistema equivale a excluir de la base tributaria todos los intereses devengados. En consecuencia, el tratamiento equivale al de un impuesto al trabajo. Este mecanismo, si bien es correcto, sera ms simple reemplazarlo por una disposicin que excluyese de la base imponible los intereses ganados. Por otro lado puede ser excesivamente favorable al ahorro pues permite no pagar impuestos por la parte de los retiros que no excedan de 10 UTA. El nuevo mecanismo que beneficia a las inversiones en acciones no presenta las ineficiencias de aquel que sustituy. Sin embargo, combinado con una rebaja del 50% de los dividendos recibidos de la base imponible, crea un sobreincentivo al ahorro con respecto al caso en que la poltica fiscal es neutra.. Por otro lado, es necesario recordar que las personas podrn seguir rebajando de su base imponible un 20% del valor de las acciones de primera emisin compradas con anterioridad al 1 de Agosto de 1998, lo que tendr un alto costo fiscal, pero ningn beneficio en trminos

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de fomentar el ahorro. Tal vez un camino que se debiera seguir en una eventual reforma tributaria es que las personas para poder usar los nuevos mecanismos de incentivo al ahorro estuviesen obligadas a no usar los beneficios tributarios que se deriven de disposiciones derogadas. El problema fundamental de los mecanismos de incentivo al ahorro es que los beneficios tributarios tienen lmites. Estos se establecen por dos razones. La primera es no reducir demasiado la base impositiva. La segunda es evitar que las personas de altos ingresos, para quienes los pagos de capital normalmente constituyen un mayor porcentaje del ingreso y que tienen mayor capacidad de ahorro, terminen con tasas impositivas muy bajas con respecto al ingreso devengado. El problema de los lmites es que cuando stos se alcanzan, el beneficio tributario no produce incentivo alguno, pero s provoca un costo fiscal. En consecuencia, no es conveniente colocar lmites a los beneficios tributarios. Si se desea restringir stos por razones de recaudacin o equidad es preferible darle un beneficio menor al total del ahorro. Crditos en el impuesto de primera categora. El impuesto territorial es un pago a la municipalidad por los servicios que sta entrega, por lo que debiera tratarse como un costo y no como crdito para el impuesto de primera categora.. Respecto al crdito por donaciones culturales, educacionales y a instituciones de educacin superior no merecen reparos salvo el hecho de que existen claras indicaciones de que son abusados. Como el donante recibe un crdito igual al 50% de la donacin, a veces se declara un monto igual al doble del valor de la transferencia de modo que para el donante no tiene costo alguno. Incluso las matrculas de alumnos se pueden cancelar como donaciones. Desincentivo al trabajo. Todos los impuestos, incluyendo el impuesto al consumo, distorsionan la decisin ocio-trabajo. Exista la presuncin entre los economistas de que la oferta de trabajo no era muy sensible a las tasas impositivas. En consecuencia, la alta tasa marginal mxima del impuesto a la renta de las personas distorsionara la economa. Ahora el propsito de una tasa mxima elevada en el impuesto global complementario sera el de alcanzar una gran recaudacin por esta va, sino que producir un efecto candado que incentive el ahorro. De hecho existen varias vlvulas de escape que permiten reducir considerablemente la base imponible del impuesto global complementario. Por ello habra que evaluar los

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beneficios en trminos de incentivos al ahorro que provee la actual estructura tributaria en relacin a los costos de asignacin que provoca su elevada tasa mxima, aunque esta elevada tasa puede no ser la relevante en muchas situaciones. Formacin de capital humano. El sistema tributario no permite deducir de la base imponible del IGC el gasto en educacin de las familias. Esta sera una omisin relevante, considerando el rol central que la formacin en capital humano juega en las nuevas teoras de crecimiento. Sin embargo, es necesario tener presente que el Estado financia directamente la educacin de la mayor parte de la poblacin. Adems, como hemos visto, el gobierno permite descontar del impuesto de las empresas lo que stas gastan capacitando sus trabajadores y las donaciones que realizan a instituciones educacionales. En consecuencia, esta asimetra de tratamiento entre la inversin en capital humano y la inversin en capital fsico no es tan grave. B. IMPUESTO A LAS VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS. Comenzamos analizando el IVA. Este impuesto, con una tasa nica de 18%, recauda una cantidad equivalente al 60,86% de la recaudacin total. Este buen rendimiento, a nivel internacional, se explica por dos razones. La primera es una tasa de evasin relativamente baja, en torno al 25% de la recaudacin neta, y la segunda es el hecho que las exenciones son limitadas. Ahora cuando se evade el IVA tambin se evade el impuesto a la renta. Algunas estimaciones indican que alrededor de un 75% de la evasin del impuesto de primera categora se debe a evasin de IVA (Serra y Jorrat, 1998). Por ello, cualquier reduccin en la evasin del IVA no slo permite aumentar la recaudacin, sino que tambin ayuda a mantener la progresividad del sistema. Jorrat (1995) estima que la eliminacin de todas las exenciones al IVA aumentara la recaudacin de este impuesto en un 7,2%, de los cuales aproximadamente un 13% corresponderan a una disminucin en la evasin. Por cierto no hay ninguna razn terica para gravar todos los bienes con la misma tasa. Por el contrario, de acuerdo al principio de Ramsey sera necesario usar una tasa mayor en aquellos bienes y servicios cuya oferta y demanda son ms inelsticas. La primera dificultad para aplicar dicho principio es de carcter distributivo; en general las demandas por bienes bsicos son las ms inelsticas. En consecuencia, el uso del criterio de Ramsey tendra efectos redistributivos negativos.

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La segunda razn, y ms relevante, es que la administracin y fiscalizacin de un impuesto con tasas mltiples es muy difcil. Adems, habra que estimar la elasticidad precio de la demanda de cada bien y servicio. El gasto en salud, educacin y viviendas es inversin de las familias, lo que justifica el trato especial que reciben en el IVA (La construccin no-residencial es inversin de las empresas, por lo que no requiere de normas especiales). Ahora la exencin que favorece al pago de intereses y al transporte de pasajeros se explicara por la dificultad que existe para gravarlos con el IVA. En la ltima seccin se analiza la posibilidad de sustituir el impuesto al crdito por el IVA. Gravar con el IVA el transporte terrestre de pasajeros no parece difcil. Pero, la incorporacin del transporte pblico tendra un efecto no menor sobre el ingreso de los ms pobres. Estudios realizados (Jorrat 1995), estiman que la incorporacin del transporte de pasajeros al IVA aumentara las tarifas en un 10%, debido principalmente a una menor evasin en la venta de insumos al transporte. Impuestos a bienes suntuarios. Tasas especiales se aplican a un nmero reducido de bienes de lujo. Estos impuestos normalmente son criticados porque gravan bienes cuya demanda es muy elstica, lo que provocara una fuerte distorsin. Sin embargo, se trata de bienes de consumo conspicuo, por lo que bajo ciertas condiciones gravarlos con un impuesto no distorsiona el comportamiento, e incluso puede aumentar el bienestar. An en el caso que el impuesto a los bienes de lujo sea distorsionador, no es evidente que sea un mecanismo menos eficiente para aumentar la progresividad del sistema tributario que tasas marginales crecientes en el impuesto a la renta. Una mejor razn para eliminar las tasas especiales a bienes suntuarios son los costos de administracin involucrados en relacin con la recaudacin que se obtiene. En efecto, en algunos productos estos impuestos son de muy bajo rendimiento. Los de mayor rendimiento son el impuesto que grava a los vehculos de lujo y el que grava a las bebidas no-alcohlicas. Por ejemplo, frecuentemente se argumenta que los vehculos no traen dispositivos de seguridad que son estndares en otros pases porque stos pagaran la tasa adicional. Este problema se resuelve estableciendo que el valor no afecto al impuesto al lujo es un monto fijo ms el valor de los dispositivos de seguridad. Por otro lado, los vehculos caros no pagan el impuesto al lujo, pues son internados por personas que gozan de franquicias, quienes despus los traspasan a terceros. Para evitar estos abusos, se podra sustituir el

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impuesto al lujo por un aumento en el valor del permiso de circulacin de los vehculos de mayor precio. Sin embargo, en el caso de las bebidas no-alcoholicas difcilmente puede ser consideradas un bien suntuario, por lo que no se justifica la tasa especial que lo afecta. Impuestos pigouvianos. Frecuentemente se seala que los impuestos pigouvianos producen dos beneficios: corregir la distorsin, y recaudar ingresos que permiten disminuir la recaudacin a travs de impuestos que distorsionan. En la prctica, se puede observar, que desgraciadamente, no existe tal doble beneficio. Polticas que generan recursos, polticas que no generan recursos y polticas que demandan recursos pueden tener los mismos efectos econmicos, en cuyo caso la eleccin de poltica depender de los respectivos costos de administracin. Por ejemplo, supongamos que se desea reducir la contaminacin que producen las fbricas de una ciudad. Entonces, una posibilidad es colocar un impuesto a la contaminacin. Las empresas en respuesta al impuesto modificaran sus tecnologas de modo de contaminar menos. Por lo tanto, incurrirn en dos costos, el primero asociado a la modificacin de la tecnologa y el segundo es el pago del impuesto. La otra alternativa es simplemente especificar las tecnologas que deben usar las empresas. Suponiendo que las tecnologas que selecciona la autoridad son las mismas que habran adoptado las empresas en respuesta al impuesto, ambas polticas tienen el mismo impacto sobre la externalidad. Ahora bien, el impuesto, a diferencia de la otra poltica, permite recaudar, pero como cualquier otro impuesto distorsiona al encarecer el producto. Ms an, es probable que sea un impuesto muy distorsionador. Por cierto, en muchos casos es prcticamente imposible que la autoridad conozca la tecnologa ms adecuada para cada planta, en cuyo caso la ventaja de usar un impuesto es descentralizar la decisin. Por otro lado, regulaciones que restringen el comportamiento de los agentes pueden crear rentas. Si las rentas no son capturadas por el gobierno, dichas regulaciones son menos eficientes que otras que no crean rentas. Imaginemos que se establece un lmite a la emisin de determinado contaminante en una regin, y el gobierno entrega sin costo permisos transables de contaminacin a las empresas establecidas. En este caso, la renta queda en manos de las empresas que reciben los

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permisos. Con respecto a esta poltica el uso de un impuesto pigouviano representa una ganancia de bienestar, pues permite recaudar a travs de un impuesto que no distorsiona la economa porque grava rentas, ingresos que pueden ser usados para disminuir otros impuestos que si distorsionan. El Estado puede, y debe, recaudar ingresos licitando los derechos de pesca, el espectro radioelctrico y los derechos de agua superficial y subterrnea que sean propiedad del Estado. La sobre-explotacin de recursos marinos reduce el bienestar del pas. Luego la autoridad debe determinar cul es la captura que se puede realizar sin afectar la biomasa y luego licitar el derecho a extraer la cantidad determinada. Dado el dinamismo de las biomasas marinas parece adecuado que las licitaciones no tengan un plazo muy extendido. Algn procedimiento similar se puede aplicar a las aguas superficiales y subterrneas y al espectro radioelctrico. Impuestos que graven la emisin de contaminantes atmosfricos y eventualmente lquidos, as como de residuos slidos, tienen el potencial de ser una fuente de recursos relevante. Las zonas urbanas aceptan un mximo de contaminacin atmosfrica sin daar la salud de las personas. Una vez determinadas las cantidades mximas aceptables se pueden licitar derechos de emisin consistentes con los lmites establecidos. Los impuestos que gravan los productos de tabaco, las bebidas alcohlicas y el combustible usado por vehculos de transporte pueden ser considerados impuestos pigouvianos. En conjunto representan alrededor del 12 % de la recaudacin total. Estos tributos tienen una ventaja adicional: son fciles de recaudar. Sin embargo, los productos sealados ya tienen tasas impositivas elevadas, por lo que aumentarlas no parece simple. En el caso del impuesto que grava el combustible hay una razn adicional para no hacerlo. Este impuesto se justifica por la contaminacin y la congestin que producen los vehculos. Sin embargo, es necesario tener presente que estos problemas se presentan principalmente en Santiago, por lo que el impuesto produce un subsidio cruzado desde las regiones a Santiago. Ahora si consideramos el impuesto al tabaco debemos observar con preocupacin que las ltimas alzas en la tasa impositiva al tabaco han trado como consecuencia un incremento en el comercio informal de cigarrillos en las calles de la ciudad, situacin que estara apoyando la curva de Laffer y los trabajos de Hernando de Soto, y en los cuales se establece que mas all de una tasa impositiva el bienestar se reduce por el cambio de actividades formales hacia la informalidad.

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Un impuesto diferenciado por regin no es factible por los problemas de fiscalizacin que generara. Por ello, sera ms eficiente recurrir a la tarificacin vial donde exista contaminacin y/o congestin vehicular que a un alza generalizada del impuesto a los combustibles. C. OTROS IMPUESTOS. Los impuestos al comercio exterior representaron un 7,9% de la recaudacin total. No existen impuestos a las exportaciones y salvo excepciones por los acuerdos de integracin econmica, el arancel que afecta a las importaciones es de un 6% (tasa que comienza a regir desde el 1 de Enero del 2003). En consecuencia, el efecto que tiene el arancel sobre la asignacin interna de recursos es moderada. Pero la firma de acuerdos comerciales con distintos pases, que desgravan en forma inmediata o en forma paulatina las importaciones provenientes de esos pases, abre la posibilidad de que se produzca desviacin de comercio, con la consiguiente prdida de bienestar para el pas. Por ello, sera recomendable reducir la tasa arancelaria y con ello la recaudacin por este concepto. Por su parte, el impuesto a los actos jurdicos constituye una traba al funcionamiento del mercado financiero, al encarecer el costo del crdito. El nico fundamento para su existencia es que sustituye al IVA, ya que la tasa de inters est exenta del IVA. Pero a diferencia de un eventual IVA que podra gravar el pago de intereses, el actual impuesto al crdito no puede ser usado como crdito para el pago de dicho impuesto. D. IMPUESTOS Y CRECIMIENTO DE LARGO PLAZO El criterio de Ramsey establece que el programa impositivo ptimo consiste en tasas iniciales muy altas, especialmente al capital, seguidas de la eliminacin de todos los impuestos, la excepcin son los impuestos pigouvianos. Algunos autores proponen que el gobierno grave las externalidades asociadas al gasto pblico. La idea es que el gobierno acumule una riqueza tal que le permita financiar el gasto pblico sin tener que recurrir a impuestos distorsionadores. Las elevadas tasas iniciales no distorsionan porque recaen sobre factores productivos existentes y que por lo tanto

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tienen oferta inelstica. Existen varias razones por las cuales un plan tributario de esas caractersticas es impracticable. Una de ellas es la credibilidad de la poltica. Los contribuyentes deberan estar convencidos de la transitoriedad de los altos impuestos. Dada la dificultad para aplicar el programa impositivo de Ramsey, diversos autores analizan reformas tributarias donde una estructura tributaria es sustituida por otra. En aquellos modelos donde la acumulacin de capital humano no est gravada, la poltica fiscal no afecta en forma significativa el crecimiento de largo plazo. En aquellos modelos donde en la produccin de capital humano se usan bienes de mercado que estn gravados y la oferta de trabajo es inelstica, el impuesto al consumo es el ms eficiente (Pecorino 1993, y Wynne 1997). La evidencia emprica para pases desarrollados indica que la estructura tributaria no tiene efectos significativos sobre el crecimiento de largo plazo, aunque si tiene un gran impacto sobre el nivel de bienestar (Stockey y Rebelo 1995, y Mendoza, Milessi-Ferretti y Asea 1997). Como hemos visto, el sistema tributario chileno se aproxima a un impuesto al consumo a travs de diversas disposiciones. En este sentido, el sistema tributario chileno est bien encaminado. Sin embargo, sera necesario que las inversiones que realizan directamente los hogares reciban un trato similar al que reciben en las empresas. Las principales inversiones directas de las familias son en capital humano (educacin y salud y vivienda). Una correcta aplicacin del impuesto al consumo implicara excluir estos bienes y servicios tanto de la base imponible del impuesto a la renta como del IVA (Por otro lado, habra que incluir en la base del impuesto a la renta de las personas la imputacin del valor del servicio que las casas prestan a sus dueos). El gasto en salud est excluido, con un lmite, de la base imponible del impuesto a la renta de las personas. Asimismo la construccin de viviendas est gravada con tasa cero en el IVA (La construccin no-residencial es inversin de las empresas, por lo que no requiere de normas especiales ) y tanto la salud como la educacin estn exentas del IVA. Quiz se podra excluir de la base imponible del impuesto a la renta un porcentaje de los gastos en educacin. En los modelos de crecimiento endgeno, el crecimiento de largo plazo se funda en la existencia de externalidades. En algunos trabajos stas se insertan en el proceso educativo, en otros en el proceso de investigacin y desarrollo que genera el

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stock de conocimiento. En ambos casos el insumo principal de la actividad es capital humano. En Chile la produccin de capital humano no est gravada. La educacin est exenta del IVA y dado los salarios que reciben los docentes, especialmente en enseanza bsica y media, el impuesto a la renta no parecen tener un efecto significativo sobre esta actividad. Sin embargo, la elevada tasa del impuesto al trabajo tendra efectos negativos sobre la acumulacin de capital humano. Ahora respecto a investigacin y desarrollo (I+D), el gobierno destina importantes fondos a este fin a travs de subsidios y transferencias directas. Asimismo, los gastos en I+D, que en estricto rigor constituyen inversin, pueden ser considerados para efectos tributarios gasto corriente. Luego, en principio, parece redundante dar incentivos tributarios a esta actividad. Sin embargo, dados los montos involucrados, los subsidios a la I+D no son de inters para las empresas grandes. Adems, la obligacin de tener que informar respecto al proyecto para el cual se solicita el subsidio desalienta la postulacin de algunas empresas. E. EQUIDAD DEL SISTEMA Como se mencion anteriormente, la redistribucin no es un objetivo del sistema tributario chileno. No slo la participacin del impuesto a la renta en la recaudacin total es relativamente baja, sino que el IVA se aplica con tasa nica y escasas exenciones. Los impuestos que gravan productos suntuarios tampoco son muy relevantes, representando el 0,4% de la recaudacin total. La equidad horizontal del impuesto a la renta tampoco es alta. De acuerdo a estimaciones del SII, la tasa media sobre el ingreso devengado para los trabajadores dependientes con un ingreso mensual de 6,5 millones de pesos es 35%, mientras que en el caso de los empresarios es aproximadamente la mitad. La tasa que pagan los empresarios con un ingreso devengado de 6,5 millones de pesos mensuales es similar a la que afecta a los trabajadores dependientes con un ingreso de 2,5 millones de pesos. La diferencia de tasas entre trabajadores dependientes y empresarios se debe a que stos ltimos reciben una proporcin ms alta de ingresos exentos y a que ahorran una componente mayor de sus ingresos que los trabajadores dependientes. Pero esta situacin a su vez se explica porque los empresarios tienen mayores facilidades de excluir de su base imponible las utilidades reinvertidas y

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eventualmente pueden eludir el pago de impuestos por stas. En consecuencia, si el objetivo del impuesto global complementario es tener un sistema horizontalmente equitativo, ste no se cumple. Aunque se debe reconocer que algunos cambios en los ltimos aos han aumentado la equidad horizontal (y vertical). Entre los cambios destacan la disminucin en las tasas de evasin y el paso a tributacin en base a renta efectiva en lugar de renta presunta para grandes y medianos empresarios agrcolas, mineros y del transporte.

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PROPUESTA: UN IMPUESTO AL CONSUMO En esta seccin consideramos el reemplazo del actual impuesto a la renta por un impuesto al consumo simplificado, manteniendo el monto recaudado constante. Hay dos razones para poner esta condicin. La primera es que determinar las necesidades de recaudacin del Estado excede a los lmites de este trabajo. La segunda es que al no cambiar la recaudacin del impuesto, se mantendra --a grosso modo-- el grado de equidad vertical del sistema. La estructura propuesta corresponde al impuesto X de Bradford (1986). Los principales aspectos del impuesto X son: reemplazo del actual impuesto de primera categora por uno a los flujos de caja con tasa de 26%, tasa que permitira mantener la recaudacin constante, intereses y dividendos son rentas exentas, pero los intereses no son gastos deducibles, el impuesto global complementario slo grava el trabajo, y su tasa marginal mxima es igual a la tasa que grava a los flujos de caja, eliminacin de todas las disposiciones conocidas como mecanismos de incentivo al ahorro (a) Tasa del impuesto X Para determinar la tasa del impuesto X que permite mantener la recaudacin en impuestos a la renta se us como referencia el ao 1996. Para ello se estim primero la recaudacin del Impuesto a la Renta correspondiente a las actividades de ese ao. Luego se estimo cul habra sido la recaudacin en ese ao si se hubiese aplicado la estructura impositiva que se propone. Por cierto, se trata de una estimacin preliminar por cuanto es dable esperar que el cambio de estructura tributaria tenga un impacto sobre la actividad econmica, y por ende sobre las bases imponibles. En el apndice 1 se muestran los clculos realizados y que se resumen en el Cuadro 1. Si se aplicase una tasa de 26,3% a la base imponible del impuesto a los flujos de caja y el impuesto de Segunda Categora se trunca en la misma tasa, se obtiene una recaudacin similar a la que se logra con el actual impuesto a la renta. El impuesto a los flujos de caja recaudara 261,4 miles de millones de pesos ms que el

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impuesto de primera categora. A su vez, el impuesto al trabajo recaudara 21 miles de millones de pesos ms de lo que se recauda actualmente de las familias. Puede parecer paradjico que a pesar que el ingreso de las familias ya no incorpora los pagos al capital y las tasa son ms bajas la recaudacin aumente. La explicacin son los numerosos crditos que se usan contra en el impuesto global complementarios, entre los cuales se incluyen 222,6 miles de millones de pesos por crdito del impuesto de primera categora pagado por las empresas.

CUADRO 1 Recaudacin Impuesto a los Flujos de Caja tasa 26,3% Recaudacin Impuesto Progresivo al Trabajo 346.053 Recaudacin Total Impuesto X Recaudacin del Impuesto a la Renta Actual Variacin absoluta de la recaudacin Variacin % de la recaudacin 1.078.113 346.053 1.424.166 1.405.910 18.256 1.3%

Con el cambio se dejara de recaudar los 264,7 miles de millones correspondiente al impuesto adicional que pagan los residentes en el exterior. Esta cifra corresponde a distintos componentes. El ms importante son las utilidades remesadas al exterior. Luego est la tasa de 20% que pagan los servicios provistos en el extranjero a empresas locales. Finalmente, est el 4% que pagan los intereses remesados al exterior. Si se aplica el principio de residencia los servicios prestados por proveedores extranjeros en sus pases no debieran pagar impuestos. Sin embargo, esto aumentara la posibilidad de que a travs de precios de transferencia las empresas extranjeras eludan tributar en Chile, por ello, se podra mantener este impuesto adicional. Por falta de informacin se hacen los clculos suponiendo que este impuesto se elimina. Si bien una parte de los impuestos adicionales se recuperara a travs de la mayor tasa del impuesto a los flujos de caja, los inversionistas extranjeros seran los principales beneficiados con el cambio. Esta cada en la tributacin tendra un efecto

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positivo sobre la inversin extranjera. Adems, los convenios de tributacin y los acuerdos comerciales tienden a eliminar la tributacin de las inversiones extranjeras en Chile. A pesar de lo anterior, se podra considerar un impuesto adicional a los flujos de caja remesados al exterior, aunque ello discriminara en contra de la inversin extranjera. Por ltimo est la alternativa de tener una tasa ms alta en el impuesto a los flujos de caja, y compensar el aumento de recaudacin ya sea agrandando el tramo exento en el impuesto al trabajo o reduciendo la tasa del IVA. Por ello, se analiza la posibilidad de poner un impuesto de 30% a los flujos de caja y aumentar los tramos exentos del impuesto al trabajo de modo de mantener la recaudacin constante. En este caso las tasa del impuesto al trabajo seran las siguientes. CUADRO 2: Impuesto al Trabajo Tasas Marginales Hasta Tasa Marginal (UTM) Propuesta Actual 10 0% 30 0% 40 0% 50 10 70 10% 90 20% 120 20% 30%

Desde (UTM) 0 10 30 40 50 70 90 120

0% 5% 10 10 15% 25% 35% 45%

Como se puede ver hasta 40 UTM el ingreso del trabajo estara exento. Con estos valores el impuesto al trabajo recaudara 180,8 miles de millones de pesos, mientras que el impuesto a los flujos de caja subira a 1.230 miles de millones de pesos. CUADRO 3 Tasa 30% Recaudacin Impuesto a los Flujos de Caja Recaudacin Impuesto Progresivo al Trabajo Recaudacin Total Impuesto X Tasa 30% Recaudacin del Impuesto a la Renta Actual Variacin absoluta de la recaudacin Variacin % de la recaudacin 1.230.881 180.752 1.411.632 1.405.910 5.722 0.4%

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(b) Evaluacin del impuesto X A continuacin se analizan las principales ventajas y desventajas que tendra la sustitucin del sistema impositivo actual por un impuesto X. Las principales ventajas de introducir un impuesto X son una reduccin de los distintos costos de recaudacin y un aumento de la equidad horizontal. Reduccin en el costo de las distorsiones. El impuesto X, como cualquier otra versin del impuesto al consumo simplificado, retiene las dos principales propiedades del impuesto al consumo. En primer lugar, no afecta la rentabilidad de las inversiones. En efecto, como los ingresos de las empresas se gravan con un impuesto a los flujos de cajas, una inversin de valor x da derecho a un crdito fiscal de tx en el perodo inicial, donde t es la tasa del impuesto. Luego el costo del proyecto es (1-t)x.. Si r es la tasa de rentabilidad del proyecto, la ganancia despus de impuesto es (1-t)x (1+r), por lo que el impuesto X no afecta su rentabilidad. Adicionalmente, elimina los desincentivos al ahorro, pues los pagos al capital quedan excluidos de la base imponible de las personas. Una baja de 19 puntos en la tasa marginal mxima del impuesto al trabajo debiera producir un beneficio importante de acuerdo a los estudios de Feldstein (1995a, 1995b). La brecha entre el impuesto que grava a las utilidades reinvertidas y la tasa mxima del impuesto a las personas se reducira de 30% a 26%, por lo que cualquier reduccin en el incentivo para invertir explicado por la disminucin de la brecha sera leve. En el impuesto X slo la tasa marginal mxima del impuesto al trabajo es igual a la tasa que grava los flujos de capital. Si se desea recaudar una cantidad determinada, la progresividad en el impuesto al trabajo obliga a usar tasas mayores. Si bien el aumento en la tasa del impuesto a los flujos de caja no producira prdidas de bienestar por tratarse de rentas (vase Gentry y Hubbard, 1997), el aumento en la tasa mxima del impuesto al trabajo tiene efectos negativos en la economa. En consecuencia, el impuesto X provoca alguna prdida de eficiencia con respecto al caso cuando el trabajo se grava con tasa fija, pero es el costo de mantener la progresividad del sistema tributario.

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Reduccin en los otros costos de recaudacin. La introduccin del impuesto X reducira significativamente los costos de administracin y cumplimiento con respecto a la situacin actual. El nmero de personas obligadas a declarar el impuesto global complementario caera fuertemente. En efecto, slo declararan quienes tuviesen dos o ms empleadores y/o recibiesen honorarios. Tambin se simplificara el impuesto global complementario pues slo incluira pagos al trabajo. La exclusin de los pagos de capital de la base del impuesto global complementario, eliminara el incentivo para crear sociedades de inversin con el fin manejar las inversiones personales. Tal vez la nica dificultad asociada a la eliminacin del impuesto al ingreso es que el Servicio de Impuestos Internos perdera una valiosa herramienta de fiscalizacin: la comparacin de los ingresos declarados con el valor de las inversiones realizadas. Adems, la contabilidad necesaria para calcular el impuesto a los flujos de caja es mucho ms simple que la que se requiere para el impuesto a las utilidades, pues no necesita contabilizar los inventarios ni depreciar los activos fijos. Asimismo, disminuiran los costos asociados a la evasin y elusin tributaria. El impuesto a los flujos de caja es ms fcil de fiscalizar que el actual impuesto a la renta. Por ejemplo, a diferencia de este ltimo, el impuesto a los flujos de caja no necesita registrar utilidades retenidas o fiscalizar su destino, pues existe un respaldo de los gastos asociados a la inversin. Finalmente una baja en la tasa mxima del impuesto que grava a las personas desde 45% a 26%, disminuira el incentivo a presentar el gasto de familia como gasto de empresa, lo que tambin beneficiara a la recaudacin de IVA. Aumento en la equidad horizontal. A grandes rasgos la equidad vertical de un sistema se puede medir en primer lugar como la participacin del impuesto a la renta en la recaudacin total, y en segundo lugar como la participacin del impuesto al trabajo en la recaudacin total del impuesto a la renta. El sistema tributario propuesto mantendra, a grandes rasgos, ambas participaciones, por lo que no afectara a la equidad vertical. Pero, aumentara sustancialmente la equidad horizontal. Como hemos visto, los empresarios tienen hoy muchas ms posibilidades para descontar el ahorro de la base imponible que los trabajadores. Con los cambios propuestos stas seran similares. Otra fuente de inequidad horizontal es la evasin.

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La reforma propuesta reducira los espacios de evasin, lo que tambin aumentara la equidad horizontal del sistema tributario. El impuesto X presenta algunas dificultades. Entre los principales problemas est (i) la posibilidad de que inicialmente existan importantes flujos de caja negativos que originen problemas fiscales, (ii) la exencin del sector financiero del pago de impuestos, (iii) la posibilidad de que el impuesto no sea acreditado en los EE.UU. y otros pases desarrollados y (iv) el tratamiento de las ganancias de capital. Flujos de caja negativos. La aplicacin rigurosa del impuesto X requiere que en aquellos perodos en que el flujo de caja sea negativo, la empresa reciba un pago del Estado igual al valor absoluto del flujo de caja multiplicado por la tasa impositiva. Este hecho puede inicialmente tener un alto costo fiscal. El impuesto a los flujos de caja permite descontar de la base tributaria el valor de la inversin en forma inmediata, a diferencia del impuesto al ingreso que la descuenta en varios aos (depreciacin). Luego, si se permite seguir depreciando los activos existentes al momento de introducir el impuesto X, en los primeros aos se produce un costo fiscal alto. An cuando no se permita seguir depreciando las inversiones antiguas es posible esperar un aumento en el costo fiscal por distintas razones. Si el volumen de inversiones es creciente en el tiempo, entonces su descuento inmediato de la base impositiva adelanta el costo fiscal con respecto al caso en que se deprecian en varios aos. Segundo, el cambio debiera incentivar la inversin. Tercero, si se aplica el impuesto X en forma rigurosa, cualquier flujo de caja negativo origina un pago fiscal, mientras que en el impuesto al ingreso normalmente las prdidas se transfieren al perodo siguiente reajustadas slo por la inflacin. Por otro lado, el pago inmediato a que dan derecho los flujos de caja negativos, facilita la consumacin de fraudes tributarios. Una solucin a estos problemas es modificar el impuesto a los flujos de caja de modo que los pagos fiscales a que den derecho los flujos de caja negativos en vez de cancelarse inmediatamente se transfieran al siguiente perodo actualizados por la tasa de rentabilidad normal, la cual podra corresponder a la tasa de algn instrumento financiero del Banco Central. A esta alternativa la llamaremos impuesto a los flujos de caja modificado, dando origen a un impuesto X modificado. Ahora si

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una empresa que tiene crditos acumulados cierra, el Estado tendra que pagrselos, pero en este caso el SII podra realizar una inspeccin exhaustiva de sus libros. Notar que si la tasa que usa la empresa para actualizar sus flujos es la misma que usa el Estado para reajustar el crdito fiscal, el valor presente neto de la inversin es la misma con el IFC y con el IFC modificado (para una demostracin formal ver apndice). En este sentido el impuesto X modificado, al igual que el impuesto X, no afecta las decisiones de inversin. Tributacin del Sector Financiero. La mayor parte de los ingresos del sector financiero corresponde al diferencial entre las tasas de inters de captacin y de colocacin. Dado que la base del impuesto X excluye las transacciones financieras, el sistema financiero prcticamente no pagara impuesto a la renta (y tendra derecho a reembolso por los flujos de caja negativos). El diferencial de tasas es un cobro por el servicio de intermediacin financiera, y no hay razn para que est exento. Adems, esta exclusin es ineficiente pues dejan de pagar impuesto las utilidades inframarginales del sector financiero, obligando a subir las tasas impositivas si se desea alcanzar una determinada recaudacin. Una alternativa de solucin es usar la tasa de captacin del sistema financiero en vez de la tasa de colocacin para actualizar los pagos fiscales a que dan derecho los flujos de caja negativos. En el apndice 2 se muestra que esta opcin equivale a que las empresas no puedan deducir como gasto los costos asociados a la intermediacin financiera. En consecuencia, con esta eleccin de tasa de descuento la intermediacin financiera paga impuestos -indirectamente-- a travs de los usuarios, pero produce un efecto negativo sobre la inversin al reducir el VPN de los proyectos. Acreditacin en los EE.UU. McLure y Zodrow (1997) sealan que los EE.UU. probablemente no consideraran al IFC como un impuesto a las utilidades, por lo que las empresas de ese pas no recibiran crdito por el IFC pagado en el exterior. De ser as, el reemplazo del sistema actual por el impuesto X tendra un efecto negativo sobre la inversin proveniente de ese pas. Estos autores sealan que hay razones econmicas para modificar la ley de modo que los IFC pagados en el extranjero fuesen acreditables en los EE.UU. Por otro lado, diversos polticos y acadmicos de los EE.UU. estn promoviendo la introduccin de un impuesto al consumo en dicho pas. De tener xito en su propuesta el problema de la acreditacin desaparecera. En todo caso la discusin que se ha generado en ese pas en torno al

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impuesto al consumo debiera producir un clima ms propicio a permitir que IFC pagado en el exterior sea crdito para el impuesto a la renta local. Ganancias de capital. Otros estudios, Hall y Rabushka (1985) y McLure (1992), proponen que las personas naturales que compran y venden activos no-financieros se les aplique el mismo tratamiento que a las empresas, pues en caso contrario quedaran excluidas del impuesto eventuales utilidades inframarginales (Notar que este problema no ocurre en el caso de las empresas porque la compra y venta de activos no-financieros estaran incluidos en los flujos de la empresa.). Esto implicara que al momento de comprar un bien raz, las personas tendran derecho a recibir del gobierno un crdito tributario igual al valor de la propiedad por la tasa del IFC. A su vez al momento de venderlo, probablemente varios aos despus, deberan pagar el IFC por el total de la venta. Adems el dueo tendra que pagar IFC por el arriendo o el valor imputado de la propiedad cuando l la ocupe. Este tratamiento es bastante complejo y tiene muchas posibilidades de ser abusado. Por ello el sistema se podra simplificar estableciendo que la venta de casas habitaciones ocupadas por sus dueos estaran exentas del IFC cuando las mantuviesen ms de, digamos, dos aos. En el caso de personas que tienen varias propiedades para arriendo, habra que evaluar la posibilidad de dejarlos exentos o darle el tratamiento que tienen las empresas, dependiendo de los costos administrativos involucrados. En el caso de activos financieros no es necesario gravar las ganancias de capital. Por ejemplo, el precio de una accin aumenta cuando el valor presente de los flujos de caja sube. En este caso el valor presente de los impuestos a recaudar tambin sube, por lo que gravar la ganancia de capital implicara una doble tributacin. En efecto, imaginemos que una inversin x genera retornos cuyo valor presente es 3x o cero. La mecnica del IFC determina que inicialmente el inversionista recibe un crdito de tx por la inversin, luego con una inversin inicial de (1-t)x obtiene un retorno en moneda constante de (1-t)3x, cuando el proyecto es exitoso, o cero, en caso contrario, lo que no altera la rentabilidad del proyecto. Imaginemos que el dueo vende el proyecto una vez que se sabe que es exitoso a un precio igual a (1-t)3x, luego la ganancia de capital es (1- t)2x, por lo que tendra que pagar t(1-t)2x en impuestos. Luego la inversin inicial de (1-t)x da lugar a un retorno

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igual a (1-t)(3x-2tx) o cero, lo que reduce la rentabilidad del proyecto, indicando que el impuesto a las ganancias de capital es inapropiado en este caso. Un raciocinio distinto pero con resultados similares aplica a los bonos. Supongamos que tan pronto como una persona compra un bono su precio sube producto de una baja en la tasa de inters de mercado. Si la persona lo vende tendra una ganancia de capital. Notar que por otra parte hay una prdida para el emisor del bono porque el valor de la deuda ha aumentado. Luego si el tenedor del bono paga impuesto por el mayor valor, el emisor tendra derecho a un crdito del mismo valor. Esto complicara bastante la operatoria del impuesto, por lo que es ms simple no gravar la ganancia de capital ni permitir deducir la prdida de capital. Esto es coherente con el impuesto simplificado, el que no considera las operaciones de deuda y lo que produce el cambio en la tasa de inters es un aumento en la deuda. MODIFICACION DE OTROS IMPUESTOS En esta seccin se analiza la posibilidad de modificar otros impuestos. a) Impuesto a la minera El Estado es dueo de las riquezas del subsuelo, sin embargo, lo que recauda por la explotacin de estos recursos es insignificante, especialmente considerando el nivel de la actividad minera en el pas. En 1996 se recaudaron 21.606 millones de pesos a travs de las patentes mineras, lo que equivale al 0,2% de la recaudacin tributaria total. La razn es que el valor de las patentes es muy bajo. La patente de exploracin tiene una tasa de 0,02 UTM anuales por hectrea, y la de explotacin una tasa de 0,1 UTM anuales por hectrea. Una primera medida para aumentar la recaudacin sera alzar el valor de las patentes, la cual tendra dos ventajas. Primero, no se requerira de un nuevo tributo. Segundo, cobrar una cantidad determinada por hectrea de concesin minera, independientemente de las actividades que se desarrollen en sta, tiene gran similitud con un impuesto a suma alzada. Por cierto, el cobro debe guardar una cierta relacin con las potenciales utilidades a obtener de la explotacin de dicho recurso. Sin embargo, sabemos que el potencial productivo de los yacimientos mineros es muy variable, por lo que no se lograra una recaudacin significativa si la tasa elegida permitiese la explotacin de yacimientos de baja ley. Por ello, hay que aceptar que

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probablemente un alza de las patentes mineras tendra algn efecto sobre el nivel de actividad del sector. Una segunda alternativa es el uso de royalties para gravar la explotacin de los recursos del subsuelo. El esquema de royalty ms usado es el cobro de un porcentaje del valor bruto de la produccin ex-fabrica. Por cierto este impuesto tambin tiene algn efecto negativo sobre la actividad del sector. Pero, este hecho no es una razn para no considerarlo. En efecto, en general todos los impuestos producen costos en trminos de reducir la actividad econmica, el cual debe ser contrastado con el beneficio del gasto pblico que financia. Adems existe una lgica para su imposicin, el Estado como dueo de los recursos minerales puede cobrar por su explotacin. Claro que entendido as este cobro no podra ser modificado durante la vida til de un proyecto. Hay una alternativa que permitira al Estado recaudar el valor real de los recursos mineros que entrega en concesin, sin distorsionar la actividad. A los que exploran minerales se cobrara una patente de bajo valor, como ocurre actualmente. Los yacimientos que fuesen descubiertos seran licitados por el Estado al mejor postor. Un porcentaje establecido del precio de la licitacin ira a la empresa que descubri el yacimiento. Una vez otorgada la concesin, la empresa concesionaria estara sometida a los mismos tributos que las dems actividades econmicas. Este mecanismo, que en principio parece correcto, puede generar algunas dificultades prcticas, por lo que habra que estudiar con detalle sistemas similares que estn en uso o hayan sido usados por otros pases. El uso de precios de transferencia puede reducir considerablemente la base tributaria de las empresas que explotan recursos naturales, y de las empresas extranjeras en general. Algunas reas donde el uso de precios de transferencia puede ser significativo es en la prestacin de servicios externos de asesora tcnica, en la importacin de bienes, principalmente maquinaria, en los contratos para la venta del producto y en arreglos financieros con la empresa matriz. Por ello, una forma ms directa de aumentar la tributacin de estas empresas es destinar mayores recursos a la fiscalizacin de eventuales transferencias de precios. b) IVA a los intereses

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Finalmente analizamos la posibilidad de reemplazar el impuesto a las operaciones de crdito por el IVA. Este cambio tendra varios beneficios. Eliminara el efecto distorsionador del impuesto a las operaciones de crdito, adems de reducir el nmero de tributos. La forma de operacin no sera compleja. En efecto, la base del impuesto sera el diferencial ("spread") entre la tasa de captacin real y la tasa de colocacin real, entendiendo que el cobro por el servicio de intermediacin financiera equivale a este diferencial. Al depositante se le cobrara el IVA sobre la diferencia entre la tasa de captacin y una tasa de referencia, mientras que al solicitante se cobrara IVA por la diferencia entre la tasa de colocacin y la misma tasa de referencia. Se podra usar como referente una media de la tasa de inters promedio de colocaciones y captaciones del sistema financiero. Este cambio producira una cada en la recaudacin. Suponiendo un spread mensual de 0,2%, el IVA correspondiente a una operacin de crdito de un mes sera el 0,036% del monto del crdito, bastante menor que el 0,1% del impuesto al crdito. Slo para operaciones de ms de 33 meses, dados los supuestos anteriores, sera menor la recaudacin con el actual impuesto a las operaciones de crdito que con el IVA. Hay otros dos motivos por los que la recaudacin disminuira. La primera es que las empresas podran descontar el IVA a los intereses de la base imponible de dicho impuesto, a diferencia del actual impuesto (aproximadamente el 85% de los crditos son prstamos a empresas). La segunda razn es que los bancos podran descontar el IVA de sus compras.

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CONCLUSIONES Del presente trabajo los autores han logrado conclusiones que van en dos corrientes; una corriente eminentemente tcnica y una vertiente asociada a nuestra formacin acadmica. En el aspecto netamente tcnico, el desarrollo evolutivo de los captulos que forman nuestro estudio corresponde a la necesidad bsica de introducirnos conceptualmente al tema de los impuestos, definiendo los principios fundamentales de la imposicin. Posteriormente nos preocupamos de desarrollar los distintos enfoques relativos a la equidad tributaria, como tambin las implicancias del exceso de gravamen en el diseo impositivo. Luego de los captulos que explican los fundamentos tericos de la imposicin, presentamos el sistema impositivo chileno, su estructura y fundamentos tericos, para luego hacer una evaluacin de nuestro sistema tributario a la luz de los argumentos tericos previamente expuestos. El punto culmine de nuestro trabajo est en la presentacin de propuesta de reforma al actual sistema impositivo chileno, que bsicamente plantea que el actual impuesto a la renta podra ser sustituido, manteniendo la recaudacin constante, con un impuesto X cuya tasa est en torno al 26%. Luego, las personas slo pagaran impuestos por ingresos provenientes del trabajo, donde se mantendran los actuales tramos, pero con una tasa mxima de 26%. A su vez el impuesto de primera categora sera reemplazado por un impuesto a los flujos de caja (IFC) con una tasa de 26%. Esta sustitucin, tendra grandes ventajas por cuanto permitira disminuir considerablemente la complejidad del sistema tributario, lo que su vez reducira el costo de cumplimiento de los contribuyentes, as como los espacios para eludir y evadir impuestos. Tambin eliminara algunos mecanismos de incentivo al ahorro o la inversin que son ineficientes y bajara sustancialmente la tasa impositiva al trabajo. El trabajo considera dos alternativas al IFC, manteniendo que las familias slo tributan por sus ingresos laborales. La segunda es gravar las empresas con un impuesto a las utilidades distribuidas. El IFC es el que permite un sistema impositivo

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ms simple. Sin embargo, tiene dos desventajas. La primera es que la actividad de intermediacin financiera no paga impuestos. Dejar exentas a las instituciones financieras puede ser polticamente inaceptable adems de causar ineficiencias. La segunda desventaja del IFC es que inicialmente puede originar muchos flujos de caja negativos con el consiguiente costo fiscal. Una alternativa es transferir el pago tributario a que dan derecho los flujos de caja negativos al siguiente perodo actualizados usando la tasa de rentabilidad normal de la economa, modificacin que no afecta el VPN de los proyectos de inversin. El impuesto hbrido presenta caractersticas similares a las del IFC modificado, pero tiene la ventaja de que las instituciones financieras pagan directamente el impuesto a los flujos de caja, aunque presenta mayor complejidad para las empresas. Finalmente, comparamos el impuesto hbrido con el impuesto a las utilidades distribuidas. Se muestra que ambos tienen propiedades equivalentes, pero el segundo es ms complejo y difcil de fiscalizar. Adems, el impuesto a las utilidades distribuidas permite transacciones entre personas naturales y empresas que reducen la base tributaria sin producir incentivo alguno sobre el ahorro. Las ventajas del impuesto a las utilidades distribuidas son permitir un cambio gradual e introducir pocos cambios formales en el sistema actual. Pero creemos que estos beneficios son menores comparados con su mayor complejidad. Por ello, concluimos que la mejor alternativa es el impuesto X modificado o bien el impuesto hbrido. El reemplazo del actual impuesto a la renta por un impuesto X reducira los impuestos que gravan a la inversin extranjera. Esta cada en la tributacin tendra un efecto positivo sobre la inversin extranjera. A pesar de lo anterior, se podran considerar formas de mantener la recaudacin asociada a la inversin extranjera constante. Una alternativa es el uso de royalties para gravar la explotacin de los recursos del subsuelo que son propiedad del Estado. Esperamos que nuestra tesis sirva como material de apoyo a futuras generaciones de estudiantes, ya que el tema tratado an permanece relegado a un reducido grupo de inters, lo que hace que no exista mucha informacin compilada y analizada al respecto, lo que le da un valor agregado a nuestro trabajo. En este

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sentido, creemos necesario mencionar nuestra satisfaccin de haber desarrollado un tema de tesis que, independientemente de su eventual puesta en prctica, nos ha permitido obtener un logro concreto de nuestros conocimientos adquiridos y reforzados por la malla curricular de nuestra carrera. En este punto queremos mencionar, que la visin y motivacin que nuestro profesor, el seor Eduardo Gonzlez, nos transmiti en las ctedras en las que fuimos sus alumnos, fu clave para elegir un tema y un profesor gua que nos permiti sacar el mejor provecho a nuestros conocimiento e intereses, desde una perspectiva integral. Esto quiere decir que el resultado de nuestro estudio no slo se bas en fundamentos tericos, sino en una completa formacin acadmica donde se junta la experiencia y el acervo conceptual.

Apndice 1 Para estimar la tasa del impuesto X que permitiese mantener la recaudacin se us como referencia el ao 1996. Se estim primero la recaudacin del Impuesto a la Renta correspondiente a las actividades de ese ao. Luego se estim cul habra sido la recaudacin en ese ao si se hubiese la estructura impositiva que se propone.

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Recaudacin del Impuesto a la Renta. La recaudacin del Impuesto a la Renta a usar en la comparacin debe considerar las rentas devengadas en 1996. La recaudacin del Impuesto de Primera Categora se tom de lo declarado en la Operacin Renta 1997, que corresponde al impuesto sobre las rentas generadas en 1996. La informacin para estimar la recaudacin del Impuesto Global Complementario tambin se tom de la Operacin Renta 1997. El impuesto global complementario se determin sumando para todos los contribuyentes las diferencias positivas entre el impuesto segn tabla y los crditos al impuesto (cdigo 31 del formulario 22). A dicha cantidad se restaron las devoluciones por remanentes del crdito de Primera Categora, pues cuando el crdito de Primera Categora excede al IGC que resulta de aplicar las tasas, la diferencia negativa da derecho a devolucin (Se incluy aqu el impuesto sobre rentas efectivas, el impuesto sobre rentas presuntas, el impuesto nico de Primera Categora y el impuesto a los talleres artesanales). En el caso del Impuesto de Segunda Categora, dado que ste se retiene mensualmente, se tom el valor del impuesto retenido durante 1996. El grueso del Impuesto Adicional se retiene al momento de efectuar las remesas al exterior, y una parte menor se declara y paga en la Operacin Renta. En razn de ello, se opt por considerar el impuesto adicional recaudado durante 1996. En el caso de los Impuestos del Artculo 21 (gastos rechazados) y por Trmino de Giro se tomaron los valores declarados en la Operacin Renta 1997. El Impuesto Adicional del 40% a las Empresas Estatales se excluy del clculo, pues en caso de introducirse un impuesto al flujo de caja lo ms probable es que se incluya tambin un impuesto especial a las empresas estatales, que iguale la recaudacin actual (probablemente habra que bajar la tasa de 40% para compensar la mayor tasa del impuesto a los flujos de caja). Cuadro 4: Recaudacin del Impuesto a la Renta 1996 - Base Devengada (millones de pesos de Diciembre de 1996) Primera Categora Operacin Renta Segunda Categora 1996 Global Complementario (neto de crditos y devol.) Adicional 97 809.166 293.709 30.921 264.710

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Artculo 21 Trmino de Giro Total Impuesto a los flujos de caja.

7.327 77 1.405.910 La recaudacin que se habra obtenido a

travs del impuesto a los flujos de caja durante 1996 se estim restando al valor agregado generado por las empresas el monto pagado en remuneraciones. El valor agregado se calcul a partir de la informacin del IVA, segn la siguiente frmula:
Valor Agregado = (IVA Interno / 0,18) + Exportaciones + Valor Agregado Sectores Exentos

El IVA interno se obtuvo de las estadsticas de recaudacin tributaria publicadas por el SII, y alcanza a 1.008.606 millones de pesos de Diciembre de 1996. El valor de las exportaciones fue extrado de Cuentas Nacionales del Banco Central y Exportaciones, y es 7.776.506 millones de pesos de igual valor. Se estima, basndose en el trabajo de Jorratt (1995), que la eliminacin de todas las exenciones en el IVA generara un aumento de 7,2% en su recaudacin. Las remuneraciones incluyen tanto los sueldos y salarios de los trabajadores dependientes como los honorarios de los trabajadores independientes. Para estimar estas cantidades se us informacin del SII, la Superintendencia de AFP y la Superintendencia de ISAPRES. El SII cuenta con informacin acerca de los honorarios pagados por las empresas. El monto de estos puede ser tomado de dos fuentes: la declaracin de los trabajadores y la informacin entregada por las propias empresas. Por motivos de confiabilidad de los datos, se opt por la primera, no obstante que sobreestima los honorarios pagados por las empresas, ya que algunos honorarios son pagados por consumidores finales. Tal es el caso de honorarios de mdicos, odontlogos, abogados, etc. Podra haber una subestimacin si algunos trabajadores independientes que caen en el tramo exento del impuesto no declarasen. Esta situacin es inusual, pues al contribuyente que est en esta situacin le conviene declarar para obtener la devolucin del impuesto retenido. Tambin se us informacin del SII para determinar los sueldos y salarios superiores a 10 UTM, pues las empresas estn obligadas a informar las remuneraciones de los trabajadores que superan dicho monto. En el caso de las

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remuneraciones inferiores a 10 UTM, el SII slo cuenta con informacin parcial, razn por la cual se recurri a informacin publicada por la Superintendencia de AFP. Esta institucin publica el nmero de cotizantes dependientes por tramo de ingreso bruto. Luego, se estim las remuneraciones totales de los trabajadores con rentas inferiores a 10 UTM, multiplicando el nmero de cotizantes de cada tramo por la renta media del tramo. CUADRO 5: GASTO EN REMUNERACIONES miles de millones de pesos de diciembre 1997 Remuneraciones Inferiores a 10 UTM (segn AFP's) Remuneraciones Superiores a 10 UTM (segn SII) Honorarios (SII) Cotizaciones AFP's Cotizaciones ISAPRES Total Remuneraciones 2.332,0 5.173,4 1.244,8 1.120,4 503,0 10.373,7

El monto que habra recaudado en 1996 el impuesto a los flujos de caja se estim suponiendo que se eliminan los crditos por compras de activo fijo y por contribuciones de bienes races, pero que se mantiene el crdito por donaciones. El pago de contribuciones pas a considerarse un gasto, es decir, se dedujo de la base imponible del impuesto. En el cuadro 3 se muestra la estimacin de la base imponible del impuesto a los flujos de caja, y una estimacin de la recaudacin cuando la tasa es 30%. La base estimada del IFC es de 4.128.9 miles de millones de pesos. Esta cifra equivale a un 68% de la base declarada del impuesto de primera categora en 1996 que fue de 6.087,4 miles de millones de pesos (a la recaudacin de IVA se sumaron los crditos usados contra este impuesto, y el resultado se dividi por la tasa del impuesto ). Aqu se compara la recaudacin efectiva del impuesto de Primera Categora con una recaudacin potencial del IFC. Sin embargo, la principal variable en el clculo de la base del IFC, la recaudacin de IVA considera la cifra efectiva y no la potencial. Por otro lado, el gasto en remuneraciones est sobredimensionado pues incluye al sector pblico, aunque excluye a todos los afiliados al INP. Por estas

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razones creemos que la base del IFC est subestimada. Cuando se disponga de informacin desagregada este dato deber ser corregido. Cuadro 6: Tributacin Impuesto a los Flujos de Caja millones de pesos de diciembre 1997 Base IVA Interno Exportaciones Valor Agregado Sectores Exentos de IVA (7,2%) Valor Agregado Remuneraciones Impuesto Territorial Flujos de Caja Impuesto al Flujo de Caja (tasa 30%) Crditos al Impuesto Impuesto al Flujo de Caja Neto 5.603.367 7.776.506 922.703 14.302.576 10.091.921 81.797 4.128.858 1.238.657 7.776 1.230.881

Impuesto al Trabajo. A continuacin se describe el mtodo usado para calcular la recaudacin del impuesto al trabajo. En el esquema de tributacin actual, un contribuyente que percibe rentas del trabajo se encuentra en una de las siguientes situaciones: (i) Slo recibe rentas como trabajador dependiente. En este caso, el empleador retiene mensualmente el impuesto de Segunda Categora, y el trabajador no hace declaracin de impuestos. Para estos contribuyentes la base imponible del impuesto X sera la misma que en la actualidad, es decir, los sueldos y salarios despus de las cotizaciones previsionales. Se detect que la fuente de informacin disponible contena algunos errores (empresas que no informan o lo hacen con errores), lo que se traduce en que el impuesto de Segunda Categora informado por las empresas es menor al impuesto efectivamente recaudado, representando un 90,4% de este ltimo. Por esta razn, los resultados arrojados por el modelo se ajustaron por este factor. (ii) Percibe honorarios u otras rentas afectas al IGC (honorarios, intereses, dividendos, etc.). En este caso, el contribuyente debe declarar anualmente todas sus rentas (incluyendo las que tenga como trabajador dependiente) afectas al Impuesto Global Complementario. En la eventualidad que adems tenga rentas como trabajador dependiente, puede usar como crdito contra el IGC el gravamen de

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Segunda Categora retenido por el empleador. Para estos contribuyentes se us la informacin proveniente de las declaraciones anuales. Con el fin de estimar la recaudacin generada por distintas tasas del impuesto al trabajo, para cada grupo y tramo impositivo se calcul: Impuesto = (Base Imp * Tasa marginal) (Cant. a rebajar* Nro. de Contribuyentes) La tasa marginal y la cantidad a rebajar son los parmetros del modelo. El nmero de contribuyentes y la base imponible son datos reales. La base imponible est conformada por las rentas del trabajo dependiente ms los honorarios, es decir, respecto de la situacin actual se excluyen las rentas del capital, tales como intereses, dividendos, retiros de empresas, etc.

Apndice 2 El impuesto al consumo simplificado se compone de un impuesto a los flujos de caja de las empresas y de un impuesto a los ingresos laborales de las familias. Zodrow y McLure proponen que la base imponible del impuesto a las empresas incluya, adems de los flujos de caja, las transacciones financieras. Otra alternativa es que las empresas sean gravadas con un impuesto a las utilidades distribuidas. Este apndice compara dichas alternativas a travs de un ejemplo simple: una inversin x permite al ao siguiente obtener ingresos netos por un monto igual a (1+r)x en moneda de igual valor. Adems se supone que los ingresos del segundo perodo son distribuidos y que la inversin se deprecia totalmente en el ao. Imaginemos primero que la inversin se financia con recursos propios. Entonces con el IFC el costo efectivo de la inversin es (1-t)x, donde t es la tasa impositiva, pues tx corresponde a la disminucin en el pago de impuestos. En el segundo perodo la empresa tiene un ingreso antes de impuesto de (1+r)x, por lo que

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sus ingresos despus de impuestos son (1-t)(1+r)x. Notar que el IFC no afecta la rentabilidad de la inversin, la cual sigue siendo r. Supongamos que r0 corresponde a la rentabilidad normal de la economa. La empresa puede tener otros proyectos con rentabilidad mayor a r0, pero como suponemos que puede tener acceso a financiamiento ilimitado a tasa r0, sta es su tasa de descuento. Luego, el valor presente neto (VPN) del proyecto antes de impuestos es: VPN = (r-r0)x/(1+r0), (a.1)

El valor presente del impuesto pagado, considerando el crdito inicial es, es (r-r0)tx/(1+r0), por lo que con el IFC slo tributa la rentabilidad por sobre lo normal. Es inmediato que cuando la inversin se financia con recursos propios el impuesto hbrido y el IFC son equivalentes, pues no hay transacciones financieras. El impuesto a las utilidades distribuidas tambin es equivalente a los otros dos. En efecto, la inversin x permite reducir en tx los impuestos del primer perodo, por lo que el costo de la inversin es (1-t)x. En el segundo perodo la empresa tiene un ingreso igual a (1+r)x, y un costo x, correspondiente a la depreciacin de la inversin. Luego la utilidad contable del proyecto es rx. Pero como la empresa tambin reparte las utilidades acumuladas del primer perodo iguales a x, paga impuestos por (1+r)tx, es decir la situacin es la misma que con el IFC. a) Sin sistema financiero Cuando la inversin se financia con deuda pueden existir diferencias entre los tres tipos de impuestos. Por simplicidad, comenzamos suponiendo que las familias financian directamente a las empresas, es decir, que no existe sistema financiero. En este contexto, la tasa de inters que reciben las familias y pagan las empresas es la misma e igual a r0. Notar que en el IFC no existe diferencia entre el caso en que la inversin se financia con recursos propios o con deuda. En el IFC modificado el crdito fiscal se traspasa al siguiente perodo actualizado con la tasa de rentabilidad normal de la economa. La empresa en vez de recibir un pago fiscal de tx en el primer perodo, recibe un pago de (1+r0)tx en el segundo perodo. Dado que la tasa de descuento de la empresa es r0, el VPN del proyecto es el mismo tanto con el IFC como con el IFC modificado.

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Con el impuesto hbrido la empresa no recibe crdito en el primer perodo porque un flujo nagativo (la inversin) se compensa con un flujo positivo (el endeudamiento). Ahora en el segundo perodo la inversin genera un flujo positivo igual a (1+r)x (los ingresos del proyecto) y un flujo negativo igual a (1+r0)x (el pago del principal y los intereses). Luego el proyecto paga impuestos por (r-r0)tx en el segundo perodo, y su VPN despus de impuestos es (r-r0)(1-t)x/(1+r0), por lo que el impuesto hbrido es equivalente al IFC modificado. Ahora en el caso del impuesto a las utilidades distribudas, la inversin x financiada con deuda no afecta al pago de impuestos en el primer perodo. En el segundo perodo la empresa tiene un ingreso igual a (1+r)x, mientras que el costo alcanza a (1+r0)x, donde x corresponde a la depreciacin de la inversin y r0x al costo financiero. Luego la utilidad del proyecto despus de impuesto es (r-r0)(1-t)x, es decir la misma que se obtiene con el IFC modificado.

b. Con sistema financiero Imaginemos un sistema financiero, en el cual la tasa de captacin es rc y la tasa de colocacin r0. Una familia representativa coloca sus ahorros en una institucin financiera, donde recibe una tasa rc, y a su vez la institucin financiera presta a la empresa a una tasa r0. Supongamos que la diferencia de tasa slo se explica por el servicio de intermediacin que da el banco. En el caso del IFC el hecho de que la inversin sea financiada con crditos no tiene efecto alguno. Ahora en el IFC modificado si el gobierno usa la tasa r0 para actualizar los crditos tributarios, entonces el 60 VPN del proyecto est dado por (a.2), y es el mismo que con el IFC. Adems, si la tasa de descuento del gobierno es r0, el valor presente de los impuestos es el mismo con el IFC que con el IFC modificado. Tanto con el impuesto hbrido como con el impuesto a las utilidades distribuidas, el VPN del proyecto tambin est dado por (a.2). La diferencia con el IFC modificado est en que con estos impuestos la institucin financiera que realiza la intermediacin paga impuestos por (r0-rc-c)tx en el segundo perodo, donde c es el costo unitario de intermediacin. En consecuencia, el gobierno recibe (r-rc-c)tx en impuestos en el segundo perodo. La expresin (r0-rc-c)x corresponde a los flujos de

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caja de la institucin financiera, por lo que su gravamen no afecta la eficiencia de la economa. Luego en este caso s hay una diferencia entre el impuesto hbrido y el impuesto a las utilidades distribudas por un lado, y el IFC por otro, pues tanto con el IFC como con el IFC modificado, la institucin financiera no paga impuestos. Ms an tendra derecho a un crdito tributario cx, por lo que recaudacin tributaria asociada al proyecto sera (r-r0-c)tx. Ahora si se elige la tasa rc para actualizar el crdito tributario en el IFC modificado, el VPN del proyecto disminuye con respecto al impuesto IFC. Sin embargo, los impuestos pagados en el segundo perodo son (r-rc-c)tx, es decir, los mismos que se obtienen con el impuesto hbrido (recordemos que las institucin financiera tiene derecho a una devolucin de cx). En resumen, si se usa la tasa de captacin, la actividad financiera paga impuestos indirectamente a travs de los usuarios. Pero, la rentabilidad de los proyectos disminuye lo que distorsiona la economa. Finalmente comparamos los impuestos anteriores con el impuesto al consumo. Este ltimo obliga a considerar la situacin tributaria de la familia que ahorra en el sistema financiero. Por simplicidad, supongamos que sta est afecta a la tasa impositiva mxima t. Luego en el primer perodo recibe un crdito tributario por tx, pero en el segundo perodo debe pagar (1+rc)tx. Por su parte la empresa inversionista paga (r-r0)tx en impuestos en el segundo perodo, y la institucin financiera (r0-rcc)tx. En consecuencia, considerando a todos los agentes, el gobierno tiene un costo fiscal de tx en el primer perodo, y recibe tributos por (1+r-c)tx en el segundo perodo. Si la tasa de 61 descuento del gobierno es r0, entonces recauda la misma cantidad en valor presente con un IFC que con un impuesto al consumo, es decir, (rr0-c)tx. Luego en este contexto el impuesto hbrido o el impuesto a las utilidades distribuidas recaudan con la misma tasa ms que el impuesto al consumo. c. Impuesto de primera categora En Chile las utilidades retenidas pagan el impuesto de primera categora (IPC), pero no el IGC. Llamemos tp a la tasa del IPC, y supongamos que el dueo de la empresa paga la tasa t. Luego para el propietario el costo de la inversin financiada con utilidades retenidas es (1-t+tp)x, y los beneficios despus de impuesto del

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segundo perodo (suponiendo que todas las utilidades se reparten) son (1-t)(1+r)x + tp x. Luego el VPN del proyecto es: VPN = [(1-t)(r-r0)-tpr0]x/(1+r0) , (a.2) El hecho que las utilidades retenidas paguen impuesto de primera categora distorsiona la decisin de inversin. Sin embargo, las empresas pueden descontar un 4% del valor de la inversin del impuesto a la renta. Luego el costo efectivo de la inversin es (1-t+tp)x - 0,04x. En consecuencia, habr estmulo a la inversin cuando r 0,04/(tp0,04). Ahora como t1 = 0,15, el sistema tributario sobreincentiva a la inversin cuando sta no excede el lmite de 500UTM y su rentabilidad es inferior a 36%. BIBLIOGRAFA

Microeconomia y Conducta, Robert Frank, Mc Grau Hill Hacienda Pblica, Musgrave & Musgrave Documento de Trabajo N 40 Banco Central de Chile, Diciembre 1998 Macroeconoma para la Economa Global, Sach y Larran

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