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n 4 novembre - dcembre 2011

La Revue
de lAutorit de contrle prudentiel
Focus
Analyses
Rapport de lACP sur les politiques
et pratiques de rmunrations
tude de lACP sur laffacturage en 2010
tude sur les placements des assureurs
Point sur le reporting dans Solvabilit II
Sommaire
La Revue de lACP, magazine bimestriel ralis par lUnit Communication de lACP
- n 4 - novembre-dcembre 2011 - 61 rue Taitbout 75009 Paris Directeur de la
publication Michel Cardona Directeur de la rdaction Genevive Marc
Ont particip : Kenza Benqeddi Florent Bonnard Herv Dallrac Genevive
Deanaz Jean-Baptiste Haquin Louis Laurent Guy Levy-Rueff Maryvonne Mary
Laurent Mercier Jean-Baptiste Parmentier Muriel Pasquay Fabien Patris
Fabrice Pesin David Revelin Gatan Viallard Clmentine Vilcocq Frdric
Visnovsky Contact Unit Communication Tl. : 01 49 95 40 29 Conception :
Valrie Cornet Ralisation : Marc Bertrand Crdit photo : Luc Prnom
Impression SIMA
Actualits Pages 3-4
Bilan de la confrence de lACP du 7 octobre 2011
Test de lAutorit bancaire europenne sur les besoins en fonds propres des banques europennes
Publication du rapport 2010 de lACP sur les chiffres du march de la banque et de lassurance
Bilan du dernier rendez-vous lutte anti-blanchiment assurance

Focus Pages 5-8
Rapport de lACP sur les politiques et pratiques de rmunrations
dans les grands tablissements bancaires et dans les pays dagrment des G-SIFIs
tude de lACP sur laffacturage en 2010
tude sur les placements des assureurs
Activit du collge Pages 9-11
Instruction sur le reporting de risques immobiliers
Liste des agrments et retraits dagrment dnitifs
Liste du Registre Ofciel
Lutte contre le blanchiment
et le nancement du terrorisme Page 12
Les lignes directrices sur les bnciaires effectifs
Protection de la clientle Pages 13-15
Les annexes au rapport de contrle interne
Contrle des intermdiaires en banque et en assurance : rponses aux questions les plus frquemment poses

Analyses Pages 16-18
Point sur le reporting dans Solvabilit II
volutions rglementaires Page 19
Liste des volutions
3
Actualits
Test de lAutorit bancaire europenne sur les besoins
en fonds propres des banques europennes
Publication du rapport 2010 de lACP consacr
aux chiffres du march de la banque et de lassurance
LACP a organis le 7 octobre dernier sa quatrime confrence
au Palais Brongniart. Lobjectif tait daller la rencontre des
professionnels de la banque et de lassurance an dchanger
autour de thmatiques-cls. Ainsi, la confrence du matin, intro-
duite par Jean-Philippe Thierry, vice-prsident de lACP, consa-
cre au contrle des pratiques commerciales en assurance et en
banque, a rassembl plus de 400 personnes. Celle de laprs-
midi, ddie Solvabilit II et plus spciquement au Pilier 3,
a t introduite par Danile Nouy, secrtaire gnral de lACP et
a runi plus de 500 professionnels. Lensemble de cette journe
a t retransmise pour la premire fois en direct, en streaming sur
le site de lACP.

Retrouvez toutes les prsentations, les discours et les vidos des
interventions en ligne : www.acp.banque-france.fr
Tout en soulignant les progrs signi-
catifs dj enregistrs par les banques
europennes dans le renforcement de
leurs fonds propres, lAutorit bancaire
europenne (ABE) a conduit un exer-
cice visant mettre en vidence les
ventuels besoins en fonds propres des
banques europennes, an de rpondre
aux inquitudes sur les expositions aux
dettes souveraines.
Il a ainsi t demand 70 tablisse-
ments, pris parmi ceux dj soumis aux
stress tests de juillet 2011, dafcher un
ratio Core Tier One de 9 % dici n juin
2012, incluant un impact retant les va-
leurs de march des dettes souveraines
europennes au 30 septembre 2011.
Pour les quatre banques franaises
soumises lexercice BNP Paribas,
Groupe BPCE, Groupe Crdit Agricole et
Socit Gnrale qui reprsentent 80 %
du secteur bancaire franais le besoin
en fonds propres slve 8,8 milliards
deuros. Il sagit de chiffres indicatifs et
provisoires qui seront modis an de
prendre en compte les donnes au
30 septembre 2011. LABE prvoit
de publier les chiffres dnitifs dans le
courant du mois de novembre. Cest ce
dernier chiffre qui servira de rfrence
pour les besoins ventuels de renforce-
ment de fonds propres dici juin 2012.
La situation dtaille au niveau franais,
banque par banque, est accessible sur
le site de lACP et les annexes de la
mthodologie suivie sur le site de lABE.
LACP a publi son rapport relatif aux statistiques du march fran-
ais de la banque et de lassurance en 2010. Il en ressort une
anne 2010 marque par une nette amlioration de la situa-
tion nancire des banques et des compagnies dassurance
franaises par rapport 2009. Malgr un environnement volatil,
les banques et les organismes dassurance franais ont pris les
dcisions ncessaires pour consolider leur situation nancire.
Ce rapport intgre galement un premier bilan de la mise en
application des principes internationaux en matire de politique
de rmunrations dans les grands tablissements en France ainsi
que dans les principaux pays trangers.
Ce bilan a t tabli conformment la loi de rgulation
bancaire et financire doctobre 2010 prvoyant que lACP
examine les politiques et pratiques de rmunration des sala-
ris, professionnels de march, dont les rmunrations sont
susceptibles davoir une incidence signicative sur lexposition
aux risques des entreprises assujetties, an de contrler leur
conformit aux dispositions lgislatives et rglementaires en
vigueur (cf. article page 5).
Lintgralit du rapport est tlchargeable sur le site de lACP :
www.acp.banque-france.fr
Bilan de la confrence de lACP du 7 octobre 2011
Crdit photo : Pascal Assailly / Banque de France
4
Actualits
Bilan du dernier rendez-vous
lutte anti-blanchiment assurance
Les rendez-vous LAB , initis par TRACFIN, et organiss
conjointement avec lACP pour les secteurs de la banque et de
lassurance, sont loccasion dchanges avec les professionnels
concerns par la mise en uvre des obligations en matire de
lutte contre le blanchiment des capitaux et le nancement du
terrorisme (LCB-FT). Le 20 septembre 2011, prs de 60 profes-
sionnels de lassurance ont particip, dans les locaux de lACP, au
rendez-vous LAB assurances , prsid par Danile Nouy, secr-
taire gnral de lACP et Jean-Baptiste Carpentier, directeur du
service comptence nationale TRACFIN. Danile Nouy a rappel
en introduction le rle de lACP en la matire ; plusieurs sujets ont
ensuite t prsents.
Bilan des contrles sur place
Dune faon gnrale, les contrles raliss par la mission de lutte
contre le blanchiment au sein de la direction des contrles spcia-
liss et transversaux montrent que les principales obligations du
dispositif sont prises en compte par les entreprises dassurance,
en particulier la dsignation dun responsable LCB-FT et dun cor-
respondant et/ou dclarant TRACFIN, ainsi que le respect des obli-
gations didentication. Nanmoins, lefcacit des dispositifs en
place pourrait tre amliore notamment par lactualisation des
procdures internes, une meilleure cohrence de la classication
des risques avec les activits exerces, le renforcement des dispo-
sitifs de surveillance des oprations ou encore le contrle renforc
des diligences ralises par un tiers lorsquil est fait recours la
tierce introduction. Sur ces diffrents points, les professionnels ont
t invits consulter sur le site internet les lignes directrices de
lACP relatives la LCB-FT ainsi que les principes dapplica-
tion sectoriels pour le secteur de lassurance (www.acp.banque-
france.fr/acp.fr/Dossier blanchiment).
Les travaux de la commission consultative
Lutte contre le blanchiment
Les travaux rcents de la commission consultative Lutte contre le
blanchiment ont port sur les lignes directrices relatives la notion
de bnciaire effectif et sur les principes dapplication sectoriels
dclinant, pour le secteur de lassurance, les lignes directrices
concernant la notion de tierce introduction.
Dans les prochains mois, la commission sera amene travailler
sur la rvision des questionnaires LCB-FT approuve par le
Collge de lACP. Les futurs questionnaires, qui seront remis
sur une base annuelle, comporteront des questions communes
lensemble des secteurs, portant sur les points stratgiques
du dispositif de LCB-FT, ainsi que des questions adaptes aux
spcicits de chaque catgorie dorganismes.
La dclaration de soupon : principes et modalits
Sur ce thme, TRACFIN a rappel aux professionnels la ncessit de
procder, pralablement toute dclaration de soupon, une analyse
des anomalies rvles par leurs dispositifs au regard de la connais-
sance de la relation daffaires. Il a t rappel que les modalits de
rdaction des dclarations sont dtailles dans les lignes directrices
conjointes de lACP et de TRACFIN sur la dclaration de soupon et
dans la che 4 des principes dapplication sectoriels prcits.
La protection du dclarant
TRACFIN a expliqu que la protection du dclarant est un point
important du dispositif LCB-FT. Contrepartie ncessaire des obli-
gations dclaratives, elle ressort notamment des exonrations de
responsabilit civile, professionnelle ou pnale (pour certaines
infractions) attaches lenvoi dune dclaration de soupon et
surtout des dispositions du Code montaire et nancier (CMF) assu-
rant sa condentialit. La condentialit de la dclaration est une
proccupation constante de TRACFIN qui sefforce dempcher
lidentication du dclarant dans les notes dinformation transmises
lautorit judiciaire ou lors de lexercice de son droit de commu-
nication. Des exceptions la condentialit sont toutefois prvues
au prot de certaines autorits (notamment une autorit judiciaire
agissant par voie de rquisition et les autorits de contrle) ou des
professionnels entre eux pour les besoins de la lutte contre le blanchi-
ment dans les conditions prvues par le CMF (cf. les lignes directrices
relatives aux changes dinformations au sein dun groupe et hors
groupe adoptes par le Collge de lACP et publies en mars 2011).
Lactivit dclarative des professionnels : bilan et typologie
En 2010, 4% des 17 905 dclarations de soupon reues des
professions nancires manaient dassujettis du secteur de lassu-
rance. Dune faon gnrale, lactivit dclarative du secteur na pas
signicativement volu depuis lentre en vigueur du nouveau dispo-
sitif franais. La majorit des dclarations mane des 14 plus impor-
tantes entreprises dassurance. Un trs faible nombre de courtiers
transmet des dclarations TRACFIN.
Lanalyse des dclarations transmises a permis TRACFIN de mettre
en exergue quelques typologies dont les professionnels peuvent
notamment sinspirer pour paramtrer leurs dispositifs internes.
Certaines sont propres au secteur de lassurance : souscription de
contrat dassurance vie dun montant anormalement lev, souscrip-
tion dun contrat rapidement suivie dun rachat, prsence dun sous-
cripteur diffrent du payeur ou dun souscripteur exerant une activit
risque ou organis sous une forme juridique opaque. Dautres typo-
logies sont communes lensemble des professions nancires :
incohrence de lopration avec la connaissance du client ou la nature
et lobjet de la relation daffaires, absence de justication de lorigine
des fonds, prsence de personnes politiquement exposes ou de
clients rsidant dans un pays non quivalent en matire de LCB-FT.
5
LACP a dress un premier tat des
lieux de la mise en application des
principes et standards du Financial
Stability Board (FSB) sur les rmu-
nrations dans les tablissements
nanciers. Ltude porte la fois
sur lvolution de la rglementation
et sur les pratiques de rmunra-
tions dans les banques en France,
au Royaume-Uni, en Allemagne, en
Suisse et aux tats-Unis.
Lvolution de la rglementation
Lintroduction des principes et stan-
dards du FSB sest droule de faon
diffrente dans la rglementation des
diffrents pays tudis.
En France, lessentiel des standards et
principes du FSB, y compris en termes
de communication publique, a t inscrit
dans la rglementation ds 2009.
Lintroduction de ces rgles sest ache-
ve lors de la transposition de la CRD 3.
Le rglement 97-02 est ainsi en ligne
avec les principes du FSB, sans intro-
duction de seuil dapplication ; les
mesures sappliquent lensemble des
tablissements nanciers.
Les rgulateurs britannique et allemand
(le FSA et le BaFin) ont mis en place ds
2009 une nouvelle rglementation, dans
la ligne des principes du FSB. Ils ont
cependant introduit des principes de
proportionnalit sur la taille des tablisse-
ments couverts et les seuils de rmun-
ration des populations concernes.
En outre, aucune obligation de commu-
nication ntait retenue. Depuis le second
trimestre 2010, les deux pays appliquent
la CRD 3 et leur rglementation se trouve
en ligne avec les principes et standards
du FSB. Ils maintiennent cependant les
principes de proportionnalit quant aux
tablissements viss par les rgles les
plus contraignantes, selon leur taille et
leurs activits, et quant ltendue des
populations de preneurs de risques ,
dont la dnition reste sujette de
grandes marges dinterprtation.
En Suisse, lautorit de surveillance des
marchs nanciers a galement introduit un
principe de proportionnalit qui limite lappli-
cation des normes quelque 6 banques
et 5 compagnies dassurance ; les rgles
mises restent une guidance non contrai-
gnante pour les autres tablissements.
Aux tats-Unis, plusieurs textes ont
t vots depuis 2008 : la loi TARP sur
le renancement des institutions nan-
cires qui intgre de fortes contraintes
sur les rmunrations des dirigeants,
la guidance du FED (Federal Reserve
Board), fonde sur les principes et stan-
dards du FSB, mais sans reprise du seuil
minimum de parts variables/diffres et/
ou payables par titres, la nal guidance,
qui couvre lensemble du secteur de la
banque et de lassurance, publie par
plusieurs agences de rgulation fd-
rales en juin 2010... La loi Dodd Franck,
approuve en juillet 2010, dont lun des
textes dapplication, en cours dlabora-
tion, devrait se substituer la guidance de
juin 2010, sans pour autant transposer
la lettre lensemble des principes et stan-
dards du FSB.
Les pratiques de rmunrations
dans les banques
En France, globalement, les principes et
standards du FSB on t mis en applica-
tion de manire satisfaisante. On relve
cependant des diffrences entre tablis-
sements, selon quils ont plus ou moins
dactivit de banque de nancement ou
dinvestissement ou quils sont franais
ou lis des banques trangres.
En outre, la communication des banques
franaises est plus ouverte et plus exten-
sive que celle des banques des autres
pays analyss. Les banques franaises
ont galement plutt bien appliqu les
normes des standards 6 9 du FSB (40
60 % de rmunration variable diffre
sur une priode de 3 ans au moins, 50 %
de rmunration variable sous forme
dactions ou assimils, mise en place
de clauses de malus), ce qui nest pas
forcment le cas ailleurs. En revanche,
mme en France, il existe une forte ht-
rognit entre tablissements des parts
respectives des rmunrations xe et
variable, selon la nature des mtiers exer-
cs. Ltude met galement en vidence
un certain nombre dinsufsances dans
les parts payes en titres ou sur les malus
et les rmunrations garanties.
ltranger, la communication des
grandes banques tudies rvle les
tendances suivantes :

un discours gnral de mise en place


de systmes de rmunration qui dis-
suadent les prises de risques excessives,
mais une volont de prservation de la
libert des rmunrations sur un march
de lemploi hautement comptitif ;

une volont aux tats-Unis de ne pas


faire de communication sur les pre-
neurs de risques pour des motifs de
concurrence ; de mme, en Allemagne et
au Royaume-Uni, un souhait manifeste
de restreindre ltendue de cette popu-
lation rglemente ;

de ce fait, en pratique, une dualit de


la notion de preneurs de risques entre
les pratiques internes des banques et
leurs dclarations publiques.
De faon gnrale, les principes et stan-
dards du FSB ont t loccasion dune
prise de conscience gnralise par les
rgulateurs et les banques des dangers
inhrents aux politiques de rmun-
rations qui ne dissuadent pas les prises
de risques excessives et ne donnent pas
une priorit aux performances de long
terme. Au-del des principes, lobjectif
de convergence qui sous-tend son effec-
tivit et la rexion qui doit y mener sont
loin dtre achevs, notamment :

la notion de material risk takers


nest pas dnie dans les principes et
standards du FSB et donne lieu des
interprtations trop diverses aussi bien
au sein dun mme pays que dans des
pays diffrents ;

le degr de communication souhaitable


est trop disparate et les moins-disants
ne nient pas vouloir se prserver de leurs
concurrents sur le march de lemploi ;

les standards chiffrs (6 9) font lobjet


dune opposition entre les pays qui leur
donnent un caractre normatif et ceux
qui les considrent comme de simples
rfrences ;

des pays opposent des incompati-


bilits des principes et standards du FSB
avec dautres lois nationales, notamment
celles relatives au droit du travail.
Toutes ces questions doivent trouver
une rponse homogne pour viter des
distorsions de concurrence entre pays,
dommageables pour la mise en uvre
des principes et standards du FSB et
pour assurer lmergence effective de
politiques de rmunrations saines au
plan international.
Rapport de lACP sur les politiques
et pratiques de rmunrations
1
Focus
1. Les politiques et pratiques rcentes dans les grands tablissements bancaires en France et dans les G-SIFIs (Globally Systemically Important
Financial Institutions). Ltude est disponible dans le rapport Les chiffres 2010 du march franais de la banque et de lassurance sur le site
de lACP : www.acp.banque-france.fr.
Rpartition de lactivit par type doprations en 2010
Syndication 3,8 %
Affacturage
invers 4,5 %
Recouvrement
et garantie 0,4 %
Recouvrement
et nancement
(hors gestion dlgue)
6,9 %
Recouvrement
nancement et garantie
(hors gestion dlgue)
31,0 %
GD non garantie
9,7 %
Source : questionnaires Affacturage
Rechargement
de balance 22,7 %
GD garantie 18,6 %
Gestion dlgue
51,01 %
Autres 2,3 %
6
Focus
tude de lACP sur laffacturage en 2010
LACP ralise chaque anne une
tude consacre au secteur de
laffacturage. Celle-ci est principa-
lement base sur lanalyse des tats
comptables et prudentiels remis par
les socits daffacturage
1
, ainsi que
sur les rponses un questionnaire
adress par lACP n 2010
2
.
Une croissance historiquement
leve de lactivit en 2010
Aprs une anne 2009 au cours de
laquelle le chiffre daffaires des socits
daffacturage stait contract pour la pre-
mire fois de plus de 3 %, le montant des
crances traites a progress de 19 % en
2010. Il stablit un niveau jamais atteint,
plus de 150 milliards deuros. Dans le
mme temps, les dispositions de la loi de
modernisation de lconomie (LME) rela-
tives la rduction des dlais de paiement
ont eu un impact significatif sur la dure
moyenne des nancements. Les encours
moyens daffacturage sont ainsi en dimi-
nution de 2,7 % par rapport 2008, avant
lentre en vigueur de la loi.
La rpartition des activits
et de la clientle
Les socits daffacturage apparaissent
dans lensemble soucieuses de maintenir
un relatif quilibre entre laffacturage clas-
sique (o le factor propose recouvrement
nancement, avec ou sans garantie) et les
oprations en gestion dlgue (o le recou-
vrement reste effectu par ladhrent).
Loffre en gestion dlgue sous ses
diverses variantes reprsente 51 % de la
production globale en 2010 et constitue le
principal ple de croissance, essentielle-
ment porte par une clientle corporate.
La part de laffacturage classique diminue
38 % mais ces oprations, davantage
orientes vers une clientle de PME et de
TPE, continuent de progresser en
volume et demeurent le cur de mtier
des factors. Laffacturage invers nan-
cement des crances fournisseurs
na quant lui rencontr quune
demande ponctuelle de la part des
grands donneurs dordre (4,5 % du
march en 2010).
Les adhrents des socits daf-
facturage demeurent trs majori-
tairement des entreprises de taille
moyenne, voi re des TPE.
Cependant, les budgets 2011
mettent souvent laccent sur le
dveloppement de contrats
avec une clientle de grands comptes.
Les portefeuilles des socits daffacturage
se caractrisent toujours par une importante
rotation, avec un renouvellement de plus de
la moiti des adhrents sur les trois pre-
mires annes de la relation contractuelle.
Les secteurs qui ont traditionnellement
recours laffacturage restent essentiel-
lement : le commerce de gros (grande distri-
bution notamment), la fabrication de produits
mtalliques et lindustrie automobile.
Les rsultats des factors
Le PNB global des socits daffacturage
gnr en 2010 est lgrement suprieur
celui de lexercice 2009 (+ 1,4 %). Il stablit
648 millions deuros.
Malgr le dynamisme de lactivit, la stabili-
sation un niveau historiquement bas des
taux courts en 2010 a pes sur les rsultats
des factors. Cette baisse des taux courts a
mcaniquement rduit le niveau de rmu-
nrations des fonds propres, des dpts de
garantie et autres ressources gratuites.
Par ailleurs, le poids de plus en plus impor-
tant des contrats en gestion dlgue et
des corporates dans les portefeuilles a pour
corollaire un effet structurellement ngatif
sur les commissions daffacturage.
La rentabilit dexploitation est quant elle
plutt en amlioration. La hausse des frais
gnraux est modre, hauteur de 3 %.
Le coefcient dexploitation courante moyen
reste un niveau satisfaisant proche de 66 %.
La sinistralit est en diminution. Elle se situe
4,4 % du PNB contre 5 % un an plus tt
et 5,8% en 2008. Rapport aux encours
moyens de crances acquises, le cot du
risque se situerait 0,13 % contre 0,18 %
en 2009. Les montants des pertes nales
aprs prise en compte des garanties restent
majoritairement lis la dfaillance des
adhrents (61 %).
Le rsultat net global est en hausse de 50 %
sur un an plus de 200 millions deuros.
Cette progression est cependant nuancer
du fait dlments exceptionnels signicatifs
enregistrs dans les rsultats 2010 de
plusieurs factors.
Un dbut danne 2011 marqu par une
forte hausse de lactivit
Sur les quatre premiers mois de lanne
2011, le march de laffacturage franais est
en augmentation de 26 % dune anne sur
lautre, soit une progression trs suprieure
aux prvisions des budgets.
Dans ce contexte de croissance, latten-
tion de la profession est appele sur la
ncessit de :

maintenir une vigilance renforce sur les


oprations en forte progression, notam-
ment laffacturage en gestion dlgue
non noti et les oprations ralises
linternational ;

maintenir le cot des risques oprationnels,


notamment le risque de fraude externe. Les
risques relatifs la scurit informatique et
la surveillance des activits externalises
doivent galement tre pris en compte ;

dimensionner convenablement les fonds


propres au regard de la progression des
engagements.
Lintgralit du rapport est tlchargeable
sur le site de lACP :
www.acp.banque-france.fr
1. Extraits du systme uni de reporting nancier (SURFI) entre n avril et dbut juin 2010.
2. Les commentaires tiennent galement compte des informations recueillies dans le cadre dchanges rguliers entre lACP et les reprsentants
des tablissements, des informations contenues dans les rapports annuels sur le contrle interne, de rapports daudit interne communiqus
par les tablissements et des rapports denqute sur place.
7
Focus
tude sur les placements des assureurs en 2010
LACP a ralis conjointement avec
la direction gnrale des Statistiques
de la Banque de France une tude
sur les placements des organismes
dassurance en 2010. Il sagit de
la troisime du genre. Comme les
prcdentes, elle comporte deux
parties : lune sur la structure des
placements des assureurs (par type
dinstrument, de secteur bnciaire,
zone gographique dimplantation
de lmetteur), lautre sur les ux de
placement des mnages.
Ltude repose essentiellement sur lex-
ploitation des diffrents tats annuels
remis par les organismes dassurance
lACP, croiss avec les rfrentiels titres
et metteurs dont dispose la Banque
de France. Elle sappuie galement
pour la premire fois en 2010 sur les
nouveaux tats rglementaires remis
lACP
1
recensant titre par titre la totalit
des actifs dtenus par les organismes
dassurance, ce qui permet denrichir et
dafner lanalyse. Elle couvre ainsi un
chantillon de 314 socits dassurance
du march franais dtenant un mon-
tant total de 1 676 milliards deuros de
placements, soit plus de 99 % du total
de portefeuilles des organismes dassu-
rance (hors socits de rassurance)
rgies par le Code des assurances.
Lun de ses principaux apports rside
dans la mise en transparence des titres
dorganismes de placement collectif
en valeurs mobilires (OPCVM) que les
organismes dtiennent en portefeuille,
permettant de dterminer la nature des
bnciaires naux du nancement inter-
mdi par le secteur assurantiel.
La structure des placements
De manire gnrale, les assureurs
nont pas chang de faon notable la
composition de leur portefeuille par
rapport lanne 2009.
Les placements des organismes dassu-
rance sont essentiellement constitus de
titres de signatures situes en France
(40,5 %) et en zone euro (34,7 %).
Les administrations publiques com-
mencer par ltat ont mis 14,4 % des
titres de signatures franaises (contre
12,3 % en 2009). La part des titres mis
par les institutions nancires rsidentes
(hors assurances) progresse galement,
atteignant 17,1 % en 2010, contre 14,6 %
un an auparavant.
Alors que la dtention dactions reste
minoritaire, reprsentant 11,6 % (pla-
cements en titres dOPCVM en actions
compris) de la structure des placements
des assureurs, les titres de crance sont
en nette augmentation. En 2010, ils repr-
sentent 72,3 % du total des placements
des organismes dassurance, dont 63 %
en dtention directe et 9,3 % en dten-
tion indirecte via les titres dOPCVM en
portefeuille. En 2009, ce chiffre tait de
66,8 %. Il sagit essentiellement de titres
de crance long terme (68,3 %).

La rpartition sectorielle des metteurs
de ces titres de crance fait ressortir
une relative stabilit des titres publics, qui
reprsentent 40 % de lencours en 2010.
On note cependant un recentrage opr
en faveur des titres publics franais ;
alors quen 2009, ceux-ci reprsentaient
44 % des titres publics dtenus contre
55 % pour ceux dautres tats membres
de la zone euro, leur part slve en
2010 50,3 % contre 47 % pour la se-
conde catgorie.
La prise en compte des titres de crance
dtenus de manire indirecte par les
assureurs, via leurs avoirs en titres
dOPCVM, ne modie ni le rendement
ni le niveau de risque de crdit de leurs
positions globales sur cette classe dac-
tifs. Le taux de rendement moyen des
titres de crance dtenus directement et
indirectement se situe ainsi peu ou prou
au niveau de 4 % avant et aprs mise en
transparence des OPCVM dtenus.
Leur qualit de crdit reste quasiment
inchange avec une proportion de
titres de lunivers investment grade
de lordre de 80 %. En revanche, elle
se traduit par un allongement de plus
dune anne de la dure rsiduelle
moyenne des portefeuilles concerns,
qui approche les dix ans.
Les placements des mnages
dans les contrats dassurance vie
En 2010, les ux nets de placements
nanciers des mnages reprsentent un
total de 152 milliards deuros. Plus de la
moiti (77,4 milliards deuros) recouvre
des placements en assurance vie, soit
un niveau quivalent celui observ
lanne prcdente, mais avec une
proportion nettement moindre du total
des ux (76 milliards deuros en 2009
1. Tableau complmentaire ltat des placements (TCEP)
Structure des placements des assureurs
(aprs la mise en transparence des OPCVM) au 31/12/2010 (tats dtaills)
Titres de crance LT
68,3 %
Actions 11,6 %
OPCVM 5,7 %
Immobilier (**)
3,6 %
Autres placements (*)
6,8 %
Autres titres 0,1 %
Titres de crance CT
4,0 %
Total des placements = 1 676 Mds
(*j Categorie denie dans l'encadre Donnees sources
(**) calcul partir des tats agrgrs
8
Focus
tude sur les placements des assureurs (suite)
sur un total de ux de placements
de 122 milliards deuros).
Cette dsaffection relative des m-
nages pour lassurance vie se fait
au bnfice des dpts et comptes
sur livret, en particulier les produits
dpargne rglemente, dont les flux
atteignent 47,5 milliards deuros en
2010, contre 16 milliards en 2008.
Ce regain dintrt pour les dpts et
livrets tient notamment la remonte
des taux dintrt servis sur ces pro-
duits, dans un contexte daugmentation
de la prfrence pour la liquidit et
daversion pour le risque li aux incer-
titudes pesant sur la conjoncture co-
nomique. Tout cela, alors que le taux
de revalorisation moyen des contrats
dassurance vie sest inscrit en baisse.
Bien que lessentiel des ux de placements
des mnages en assurance vie reste investi
dans les contrats en euros en 2010 (71,6 mil-
liards deuros sur 77,4 milliards), on note
nanmoins un redressement de la collecte
de contrats en units de compte, qui atteint
5,8 milliards.
En 2009, les placements nets sous forme
de contrats en units de compte ne repr-
sentaient que 0,12 milliard deuros aprs
une dcollecte de 7,6 milliards en 2008.
Cette conguration un peu plus favorable
pour les contrats en units de compte
peut sexpliquer par le redressement des
indices boursiers au second semestre de
lexercice 2010.
Lencours des placements reprsentatifs
des contrats dassurance vie ressort na-
lement 1 505 milliards deuros n 2010,
dont 1 286 milliards au titre de contrats en
euros et 219 milliards pour les contrats en
units de compte. Il reprsente 40 % de
lencours des placements nanciers des
mnages.
Une partie de ltude a galement
t consacre lanalyse des place-
ments dtenus en reprsentation des
contrats dassurance vie.
Il en ressort notamment que la mise en
transparence des OPCVM dtenus en
reprsentation des contrats en units de
compte et en euros permet de mieux cer-
ner lexposition nale du portefeuille des
assureurs vie. Aprs mise en transparence,
le portefeuille reprsentatif des contrats en
units de compte apparat plus diversi
que celui des contrats en euros. Il met en
lumire une dtention dactions cotes
hauteur de 33,7 % contre 7,8 % seule-
ment pour les contrats en euros. Les titres
de crance ne reprsentent en dnitive
que 39,1 % du portefeuille des contrats
en units de compte contre 80 % pour les
contrats en euros.
Lexamen nal de la composition du por-
tefeuille des assureurs vie met galement
en vidence les secteurs conomiques
bnciant des placements des mnages
par le biais de leur choix dinvestissement.
Les contrats en units de compte sont
ainsi investis hauteur de 16,7 % en titres
de socits non nancires, contre seu-
lement 5,6 % pour les contrats en euros.
A contrario, les contrats en euros sont in-
vestis en titres du secteur public hauteur
de 16,7 % de leurs encours contre 2,8 %
seulement pour les contrats en units de
compte.
Lintgralit de ltude est tlchargeable
sur le site de la Banque de France dans le
Bulletin de la Banque de France n 184.
5SDUWLWLRQGHVX[QHWVGHVSODFHPHQWVGHVPQDJHVHQDVVXUDQFHYLH
Contrats en euros
- 20
2006 2007 2008 2009 2010
0
20
40
60
80
100
Contrats en UC Assurance vie
E
n

m
i
l
l
i
a
r
d
s

d

9
Activit du Collge
Instruction sur le reporting de risques immobiliers
Dans le rapport annuel 2010 de lAutorit
de contrle prudentiel, il avait t indiqu
que le risque dun ajustement signicatif
des prix de limmobilier en France pouvait
constituer une source de vulnrabilit,
conduisant formuler un message de
vigilance la place.
Lors de sa runion du 21 juillet 2011,
le Conseil de rgulation nancire et du
risque systmique
1
(COREFRIS) a exa-
min la situation du march immobilier
franais. Il a t observ que la forte
hausse des prix de limmobilier rsiden-
tiel constate sur une priode prolonge,
malgr un ajustement temporaire cons-
cutif la crise nancire de 2007-2008,
stait poursuivie. Certes, elle a t
entretenue par un dsquilibre persis-
tant entre loffre et la demande de loge-
ments, mais aussi par le maintien des
taux dintrt des crdits des niveaux
exceptionnellement bas. Par ailleurs, la
hausse des prix de limmobilier plus ra-
pide que la croissance des revenus des
mnages pourrait aussi contribuer
un phnomne social dviction dune
partie de la population du march im-
mobilier. Le COREFRIS a observ que
lvolution des prix de limmobilier, si
elle se poursuivait au mme rythme,
pouvait reprsenter un risque pour la
stabilit nancire.
Au regard de ces analyses, des ten-
dances du march et an de prvenir
dventuels relchements des stan-
dards doctroi dans un environnement
concurrentiel entre les tablissements,
lACP a considr quil tait ncessaire
de complter les messages de vigi-
lance, dj formuls par le Gouverneur
de la Banque de France par une srie
de mesures. Celles-ci sont destines
sassurer que les tablissements de cr-
dit portent une attention rapproche au
suivi et lencadrement prcis dindica-
teurs cls de gestion des risques sur les
crdits immobiliers.
1. Un courrier a t adress le
7 septembre 2011 par le Gouverneur,
Prsident de lAutorit de contrle
prudentiel, au Prsident de la Fd-
ration bancaire franaise recomman-
dant le respect de principes de gestion
rigoureuse des risques. Il y est rappel
que les tablissements de crdit doivent
accorder une grande attention ce
que la charge de remboursement reste
limite une proportion raisonnable du
revenu disponible des emprunteurs.
Il convient aussi que les tablissements
apprcient, de manire prudente, dans
le processus doctroi des crdits, le
rapport entre le montant des prts
accords et la valeur des biens nancs.
Il importe enn dviter un allongement
excessif de la dure des crdits.
2. Pour permettre lAutorit de
contrle prudentiel dapprcier lvo-
lution des conditions doctroi des prts
la clientle, le Collge a adopt lins-
truction 2011-I-14 le 29 septembre 2011.
La mise en place de cette instruction sest
faite dans un calendrier resserr, dans la
mesure o il sagissait dune source de
vulnrabilit examine par le COREFRIS,
prsentant un enjeu de stabilit nan-
cire. Ainsi, faisant suite la runion du
21 juillet du COREFRIS, une concerta-
tion a t engage avec les principaux
tablissements de la place au cours du
mois daot, avant que la commission
consultative des affaires prudentielles ne
se prononce le 21 septembre 2011 en
mettant un avis favorable.
Linstruction demande aux principaux
acteurs
2
du nancement du crdit
lhabitat en France de remettre des
informations mensuelles sur leur pro-
duction de crdits nouveaux, pour les
trois indicateurs, mesurs en moyenne :

le taux deffort des emprunteurs,

le rapport entre le montant des prts


et la valeur des biens nancs,

la dure initiale maximale des prts.


Le contenu de cette information vise
donner dans les meilleurs dlais
des instruments de suivi appropris
aux autorits en charge de la stabilit
nancire. La premire remise des
tats de reporting, qui portera sur
la production de crdits du mois
doctobre 2011, sera effectue
J+30, cest--dire la n du mois
de novembre 2011. Il a galement t
demand aux tablissements dadres-
ser, avec leur premire remise, les infor-
mations relatives la priode passe
(anne 2010 et priode de janvier
septembre 2011).
3. Bien videmment, ce dispositif
na pas vocation se substituer aux
instruments de matrise des risques,
ncessairement plus dtaills, dont
doivent disposer les tablissements.
Ceux-ci doivent notamment porter sur le
suivi de la correcte tarication et infor-
mation de la clientle, la surveillance
de la qualit des srets juridiques, de
la duration des crdits et du caractre
sufsamment prudent de leurs modes
damortissement.
Aussi, pour complter ce suivi, une
information spcique sur la poli-
tique doctroi des crdits lhabitat
ainsi que sur le dispositif de ma-
trise des risques est-elle demande
dans le rapport de contrle interne
des tablissements de crdit.
1. Cr par la loi du 22 octobre 2010 de rgulation bancaire et nancire, le Conseil de rgulation nancire et du risque systmique est prsid par le
ministre charg de lconomie. Il est compos du Gouverneur de la Banque de France, prsident de lAutorit du contrle prudentiel et du vice-prsident
de celle-ci, des prsidents de lAutorit des marchs nanciers et de lAutorit des normes comptables, ainsi que de trois personnalits qualies.
2. Sont concerns les tablissements de crdit dont les encours de crdits lhabitat sont suprieurs 4 milliards deuros la date du dernier
arrt annuel.
Activit du Collge
10
Agrments et autorisations
1. tablissements de crdit
CIB Dnomination Sociale de ltablissement Forme Juridique Adresse du Sige Social Date dagrment
16468 Crdit agricole export crdit agencies SCF Socit anonyme
91-93 boulevard Pasteur
PARIS 15
me
01/09/2011
16488 Prt dunion Socit anonyme
54 boulevard Rodin ISSY-LES-
MOULINEAUX
23/09/2011
Agrments devenus dnitifs au cours des mois daot et septembre 2011
Retraits dagrments devenus dnitifs durant les mois daot et septembre 2011
2. Entreprises dinvestissement
Etat Nant
3. tablissements de paiement
CIB Dnomination Sociale de ltablissement Forme Juridique Adresse du Sige Social Date dagrment
16458 Allopass Socit par actions simplie 15-17 rue Vivienne PARIS 2
me
23/08/2011
1. tablissements de crdit
CIB Dnomination Sociale de ltablissement Forme Juridique Adresse du Sige Social
Date de Retrait
dagrment ou
de n de priode
de retrait
19340
Socit nancire pour lexpansion de la
distribution - Sonedis
Socit anonyme 102 avenue de Paris MASSY 31/08/2011
12668 Sofra Socit anonyme
59 avenue de Chatou
RUEIL-MALMAISON
07/09/2011
15438 Multi accs banque Socit anonyme 19 rue Leblanc PARIS 15
me
20/09/2011
2. Entreprises dinvestissement
Etat Nant
3. tablissements de paiement
Etat Nant
Activit du Collge
11
Registre Ofciel
13/10/2011 Instruction 2011-I-14 relative la surveillance des risques sur les crdits lhabitat en France
17/10/2011 Lignes directrices sur les bnciaires effectifs
21/10/2011 Dcision 2011-C-42 Modication de la dcision 2011-C-12 du 23 mars 2011 instituant la
Commission consultative affaires prudentielles
Registre ofciel
du 1
er
septembre au 31 octobre 2011
12
Lutte contre le blanchiment
et le nancement du terrorisme
Les lignes directrices
sur les bnciaires effectifs
Le collge plnier de lAutorit de contrle prudentiel a
adopt, lors de la sance du 29 septembre 2011, un projet
de lignes directrices sur les bnciaires effectifs en vue
dexpliciter les conditions de mise en uvre, dans le sec-
teur de la banque et de lassurance, des dispositions du
Code montaire et nancier (CMF) relatives au bn-
ciaire effectif, notamment les articles R. 561-1 R. 561-3
et R. 561-7 du CMF. Lexamen du projet, prsent par le
secrtariat gnral de lACP, avait donn lieu, davril sep-
tembre 2011, un large change de vues avec les organismes
nanciers dans le cadre de la commission consultative Lutte
contre le blanchiment.
Les lignes directrices dnissent en premier lieu la notion de bn-
ciaire effectif, qui dsigne soit la personne physique qui contrle
directement ou indirectement, le client, soit la personne physique
pour laquelle une opration est excute ou une activit ralise
(article L. 561-2-2 du CMF). Plusieurs cas sont distingus, selon
que le client est une socit, un organisme de placement collectif,
une personne morale autre quune socit (par exemple, une asso-
ciation dclare) ou bien encore un patrimoine daffectation (par
exemple, une ducie ou un trust). Les lignes directrices diffrencient
galement la notion de bnciaire effectif dautres notions, par
exemple le bnciaire ou le client de la contrepartie.
Elles dcrivent par ailleurs les modalits didentication et de
vrication de lidentit du bnciaire effectif, ainsi que les
mesures de vigilance qui doivent tre appliques lgard
de la relation daffaires. Sil est attendu des organismes nan-
ciers, notamment lorsque le risque de blanchiment des capitaux
ou de nancement du terrorisme est lev, quils sassurent davoir
effectivement dtermin la(les) personne(s) physique(s) qui
rpondent la dnition de bnciaire effectif et vri lidentit
de cet t e( ces) per sonne( s) l ai de de document s
probants, lACP leur permet, sous des conditions strictement
dnies dans le corps des lignes directrices, de recourir une
dclaration signe par le client pour remplir les obligations de
dtermination du(de) bnciaire(s) effectif(s), didentication et
de vrication de son(leur) identit. LACP appelle lattention
des organismes nanciers sur la ncessit dadapter, y compris
dans les situations de risque faible, leur niveau de vigilance au
risque, et de rviser le prol de risque prsent par la relation
daffaires sil est notoirement connu que le bnciaire effectif
dun client est une personne politiquement expose.
En ce qui concerne lobligation de dclaration de soupon,
lACP attend des organismes nanciers qui ne sont pas en
mesure de vrier lors de lentre en relation lidentit
du(des) bnciaire(s) effectif(s) ventuel(s) de la relation
daffaires ou de lopration par le recueil de justicatifs
appropris, quils nexcutent aucune opration, quelles
quen soient les modalits, et quils ntablissent ni ne
poursuivent aucune relation qui aurait pu tre engage
en vertu de larticle R. 561-6 du CMF.
Les organismes nanciers doivent intgrer dans leurs proc-
dures de contrle interne la vrication des obligations rela-
tives au bnficiaire effectif en matire de LCB-FT et
sassurer, dans le cadre de ces contrles permanents et
priodiques, du respect de ces obligations.
Dix annexes illustrent de manire concrte, partir de cas soumis
pour plusieurs dentre eux par les membres de la commission
consultative Lutte contre le blanchiment, diffrents points des lignes
directrices. titre dexemple, peuvent tre cits les points suivants :
la dtermination des bnciaires effectifs dans le cadre de luti-
lisation de cartes prpayes permettant de rgler des frais profes-
sionnels ou de raliser des transmissions de fonds ;
la dtermination des bnciaires effectifs dans le cadre des acti-
vits de vente de biens et de services en ligne et dans le cadre
des activits dintermdiation nancire ;
la dtermination des bnciaires effectifs en prsence de patri-
moines daffectation ou dassociations dclares ;
la dtermination des bnciaires effectifs en prsence dune
socit contrle de fait par un actionnaire ;
la dtermination des bnciaires effectifs et des mesures de
vigilance appliquer en prsence dune socit cote dans une
chane de dtention ;
les conditions dutilisation dune dclaration signe par le client ;
les modalits dutilisation des compte-rendu dentretien labors
par les chargs de clientle, ainsi que des bases de donnes
prives.
Les lignes directrices seront compltes, la demande des
membres de la commission consultative Lutte contre le blanchiment
du secteur de la banque, par des principes dapplication sec-
toriels sur les bnciaires effectifs dans le domaine de la
banque de nancement et dinvestissement. Les principes
dapplication porteront en particulier sur la notion de bnciaire
effectif ainsi que sur les modalits didentication et de vrication
de lidentit du bnciaire effectif en prsence de diffrents types
de fonds, dans le cadre des activits de gestion collective de
lpargne (notamment OPCVM fonds commun de placement ou
socits dinvestissement capital variable).
Les lignes directrices sont publies dans le registre ofciel de lACP.
Par ailleurs, lensemble des documents relatifs la lutte contre le
blanchiment des capitaux et le nancement du terrorisme peuvent
tre consults sur le site Internet de lACP, dans longlet Blanchiment.
13
Protection de la clientle
Lordonnance du 21 janvier 2010 a
assign lAutorit de contrle pruden-
tiel (ACP) une mission de protection des
clients, assurs, adhrents et bn-
ciaires des personnes soumises son
contrle.
Il sagit notamment pour lACP de veil-
ler ce que les entits assujetties son
contrle respectent les dispositions l-
gales et rglementaires, les recomman-
dations mises par lACP, les rgles
issues de codes de conduite ou de
bonnes pratiques concourant la pro-
tection de la clientle et disposent des
moyens et procdures adapts pour
sassurer du respect de ces textes.
Dans les tablissements de crdit, les
entreprises dinvestissement et les orga-
nismes dassurance, le non-respect des
rgles de protection de la clientle fait
partie intgrante du risque de confor-
mit. Le dispositif de contrle interne
des entits ncessite en consquence
une adaptation pour pouvoir mesurer,
surveiller et encadrer les risques lis aux
pratiques commerciales.
An de procder une premire valua-
tion du dispositif dploy par les entits,
une annexe relative la protection
des intrts de la clientle a t de-
mande dans le rapport de contrle
interne au titre de lexercice 2010
1
.
Pour cela, le secrtariat gnral de
lACP a labor un canevas indicatif,
en concertation avec les organisa-
tions professionnelles.
Trois types dinformations y taient
demands :

des donnes gnrales sur lactivit


de lentit et le nom de la personne
en charge du contrle du respect des
rgles de protection de la clientle,

des lments concernant lintgra-


tion des rgles de protection de la
clientle dans le dispositif gnral de
contrle interne,

la prsentation du dispositif de traite-


ment des rclamations ainsi que des
donnes chiffres sur ces dernires.
La majorit des entits a respect le
canevas propos, ce qui a permis la
collecte dinformations de qualit sup-
rieure celle recueillie auprs dentits
nayant pas suivi ce canevas.
Le dpouillement de ces annexes
a permis de raliser plusieurs constats.
1. Le champ du contrle des rgles
de protection de la clientle
Le taux de retour est contrast selon
les professionnels (cf. graphique) et
provient notamment dune apprciation
restrictive du champ des rgles de pro-
tection de la clientle.
En effet, certains professionnels ont
considr ne pas tre concerns par
cette annexe en raison de leur activi-
t et de leur clientle. Or, la mission
de contrle de lACP porte sur les
rgles qui encadrent chaque tape
de la relation client, de la publicit
la n de la relation : remise de docu-
ments publicitaires un prospect ou
un client, souscription et excution du
contrat, ralisation davenants, docu-
ments dinformation en cours de vie du
contrat, gestion des rclamations, resti-
tution des fonds, recherche des bn-
ciaires, clture des comptes...
En outre, toutes les clientles sont
concernes et non pas uniquement les
particuliers.
En revanche, lannexe na pas vocation
traiter des dispositions relatives la
lutte contre le blanchiment des capi-
taux et aux rgles de commercialisation
des instruments nanciers. Cependant,
elle concerne les entreprises dinves-
tissement qui ralisent des activits
connexes aux services dinvestissement
comme la gestion de compte espces
ou des prts aux investisseurs.
Par ailleurs, les dispositions mises en
place au sein dun groupe peuvent
tre indiques dans lannexe sur les
pratiques commerciales, mais il est im-
portant que lannexe porte sur lactivit
effective de lentit consolide et son
dispositif propre.
2. Le dispositif de contrle interne
Plus dune entit sur huit dispose dune
cellule interne en charge du contrle
du respect des rgles de protection
de la clientle. Il sagit du dpartement
conformit pour les tablissements
de crdit et les entreprises dinvestis-
sement ainsi que pour la majorit des
organismes dassurance.
Lidentication dune telle structure
au sein des entits est indispen-
sable et cette unit doit disposer
des moyens et dun positionnement
lui assurant lindpendance nces-
saire laccomplissement de ses
fonctions.
De mme, lintgration dans la car-
tographie des risques de ceux lis
au non respect des rgles destines
protger la clientle est indispen-
sable la cohrence du dispositif de
contrle interne et un pralable une
correcte mesure et matrise de ces
risques. Peu dentits ont mentionn
cette intgration dans leur dispositif.
En revanche, les annexes ont apport
des lments sur lorganisation des
comits nouveaux produits et sur
ltendue des documents remis ces
comits, ainsi que sur la vrication
faite sur la conformit aux rgles de
protection de la clientle notamment
lors de la souscription dun produit
bancaire ou un contrat dassurance.
Les annexes au rapport de contrle interne
1. Rapport tabli, en fonction de lactivit de lentit, en application des articles 42, 43 et 43-1 du rglement CRBF 97-02 modi ou de larticle R 336-1
du Code des assurances ou de larticle R 211-8 du Code de la mutualit ou de larticle R 931-43 du Code de la scurit sociale.
Nombre dannexes
attendues
Collecte en %
0
200
100
300
400
500
600
700
800
357
53
719
55 % 62 %
26 %
Secteur assurance
Entreprises
dassurance
Institutions
de prvoyance
Mutuelles
du Code de la
mutualit
14
Protection de la clientle
Les annexes au rapport de contrle interne
(suite)
Les informations ont t plus som-
maires sur les contrles de confor-
mit faits sur la documentation
interne remise aux conseillers, sur
les documents en cours de vie des
contrats ou lors de la gestion de sinistre.
En outre, le rle du contrle interne
dans la prise en compte effective des
volutions rglementaires dans les outils
de vente ou dans les procdures est
apparu limit.
Sagissant du contrle priodique, les
missions daudit mentionnes dans les
annexes portent le plus souvent sur les
aspects prcontractuels et contractuels
de la relation client ; les missions dinspec-
tion portant sur la vie du contrat jusqu
son terme (recouvrement, contentieux,
archivage, suivi et traitement des rclama-
tions) appellent tre signicativement
renforces.
3. Le traitement des rclamations
Les rponses apportes sur lorganisation
du traitement des rclamations ont t
htrognes. La description du circuit
du traitement des rclamations faite par
les entits est succincte et porte essen-
tiellement sur les tches ralises au
niveau du sige. De mme, le recense-
ment des rclamations porte souvent
sur les seules rclamations traites par
les services ddis spciquement au
traitement des rclamations.
En outre, le dispositif de contrle
interne nintgre pas toujours le
traitement des rclamations dans
son champ de contrle ; il ne prend
que rarement en compte les risques
correspondant aux manquements ou
mauvaises pratiques commerciales que
le traitement des rclamations a permis
didentier.
En conclusion, les annexes du rapport
de contrle interne devront tre enri-
chies pour que lACP puisse apprcier
la qualit du dispositif de contrle
interne mis en place.
Pour faciliter llaboration de ce nouveau
reporting pour les entits contrles, le
canevas indicatif sera rnov et prendra la
forme dun questionnaire qui sera transmis
avant la n novembre aux organisations
professionnelles.
Nombre dannexes
attendues
Collecte en %
0
50
100
150
200
250
300
350
328
287
97
85 % 75 %
33 %
Secteur banque
tablissements
de crdit
Socits
nancires
Entreprises
dinvestissement
15
Protection de la clientle
Au cur du contrle des pratiques com-
merciales, le contrle des intermdiaires
sest notablement renforc depuis la cra-
tion de lACP. Si aujourdhui, ce renforce-
ment concerne titre principal les inter-
mdiaires dassurance, les intermdiaires
en oprations de banque et en services
de paiement exigeront un nouvelle poli-
tique de contrle ds que leur statut sera
prcis au niveau rglementaire.
ce titre, des rponses prcises
sont ici apportes aux questions les
plus frquemment poses par les
intermdiaires eux-mmes, sur les
modalits et ltendue des contrles
auxquels ils peuvent tre assujettis
par dcision du secrtaire gnral
de lACP. Ces rponses reposent sur
les dispositions du Code montaire
et nancier relatives au fonctionne-
ment de lACP, ainsi que sur les l-
ments qui gurent dans les chartes
de contrle (disponibles sur le site
internet de lACP).
LACP ne fera-t-elle que des
contrles sur place ou galement
des contrles sur pices ?
Les contrles dintermdiaires se font
dans la trs grande majorit des cas sur
pices et sur place et sont raliss par
des agents de la direction du contrle
des pratiques commerciales. Certains
agents du rseau de la Banque de France
peuvent contribuer la ralisation de cer-
tains contrles, tout en restant encadrs
par des personnes de lACP.
Nanmoins, il est tout fait envisageable
de raliser des actions de contrle sans
ncessairement aller sur place. Il est
notamment possible que soient deman-
des, sur la base dun change normal
entre le superviseur et les entits quil
contrle, des informations sur tel ou tel
point, par exemple, sur la commercia-
lisation de certains types de contrats,
quand il sagit davoir une vue globale
dun march donn. Des entretiens
peuvent aussi tre proposs des inter-
mdiaires, qui ne sont donc pas dans
le cadre dun contrle, an notamment
de permettre de mieux comprendre
certaines formes de distribution, sans
prjudice de contrles qui pourrait en
dcouler.
Comment lACP prend-elle en compte
le principe de proportionnalit ?
Un dplacement sur place est toujours
une contrainte lourde pour les intresss,
en particulier dans une petite structure.
Toutefois, la date du dbut de contrle
sur place est arrte conjointement
avec lintermdiaire. Ce nest pas une
inspection inopine. Les contrleurs
ne restent sur place que le temps
ncessaire pour exercer correctement
la mission. Cest ainsi que les contrles
des petites structures durent normale-
ment moins longtemps que le contrle
des grosses entits. Le contrle peut
tre effectu par deux ou trois contr-
leurs. En pratique, les contrles sur place
durent de 1 3 jours.
Quelle est ltendue du contrle
sur lobligation dinformation et de
conseil ? formel ? sur le fond ?
Le contrle de la protection de la clientle
impose de vrier, dune part, quil existe
des preuves, sur un support durable,
que linformation et le conseil ont t
donns, et lont t de faon claire et
non trompeuse. Sur ce point, le contrle
comporte ncessairement une partie de
formalisme. On fera nanmoins remar-
quer que lexistence de ce formalisme
protge certes le client en ce quil lui
permet de bien connatre son interlocu-
teur et de prendre conscience de la porte
de son engagement dassurance ; mais
il peut galement protger le profes-
sionnel dans la mesure o le respect de
ce formalisme est aussi une manire de
prvenir les contestations ultrieures de
clients de mauvaise foi.
Le contrle va aussi sur le fond. Il regarde
si le conseil donn est pertinent et de
qualit. Il peut aussi tenir compte du fait
quun conseil ou une information ont t
donns, mme sils nont pas t forma-
liss (par exemple : on peut reprocher
un courtier de ne pas avoir donn dinfor-
mation sur le degr dindpendance,
mais constater galement la relle mise
en concurrence des assureurs dans le
dossier client).
Quel contrle sur Internet ?
Internet, et plus gnralement, les proc-
ds de vente distance sont clairement
dans le champ de contrle de lACP
lorsquils permettent la fourniture dop-
rations dassurance. En effet, larticle
L. 112-2-1 du Code des assurances
sapplique sans aucune ambigut aux
intermdiaires dassurance. Le respect
de cette rglementation spcique, et no-
tamment des contraintes supplmentaires
quelle gnre en termes dobligation din-
formation prcontractuelle (montant de la
prime, existence ou absence dun droit de
renonciation), est naturellement vri
lorsquun intermdiaire utilise ce mode
de commercialisation. Des contrles sont
galement mens spciquement sur
la publicit car les dispositions dans ce
domaine sappliquent quel que soit le vec-
teur de diffusion et lentit concerns.
La rglementation que lACP fait res-
pecter en matire de publicit inclut par
exemple, les dispositions en matire de
crdit la consommation ou dassu-
rance vie, ainsi que les recommandations
mises par lACP sur les produits com-
plexes, sur les titres de crance, ou sur
les garanties obsques.
Un courtier dassurance vie a-t-il des
contraintes particulires par rapport
un courtier gnraliste ?
Les intermdiaires en assurance vie se
voient appliquer quelques rgles compl-
mentaires, notamment pour les produits
dassurance vie comportant des valeurs
de rachat. Larticle L. 520-1 III du Code
des assurances prcise ainsi que, pour
ce type de contrats, lintermdiaire est
soumis au respect de larticle L. 132-27-1.
Ce dernier article ajoute des lments
au traditionnel recueil des exigences et
besoins : lintermdiaire doit senqurir
des connaissances et de lexprience en
matire nancire de son client potentiel et
est oblig de le mettre en garde, si celui-ci
refuse de fournir les informations requises.
De mme, ces intermdiaires commercia-
lisant des produits dassurance vie com-
portant des valeurs de rachat doivent-ils
passer des conventions producteur-
distributeur qui encadrent les modalits
dutilisation ou dmission des documents
publicitaires.
Contrle des intermdiaires en banque et en assurance :
rponses aux questions les plus frquemment poses
16
Point sur le reporting dans Solvabilit II
Analyses
La confrence du contrle orga-
nise par lACP le 7 octobre dernier
a t loccasion de faire le point sur
le Pilier 3 de Solvabilit II, lequel
porte sur les nouvelles exigences de
reporting prudentiel aux autorits de
contrle, ainsi que sur la diffusion au
public dinformation relative la solva-
bilit et la situation financire des
organismes dassurance. Le Pilier 3
rpond donc au double objectif dac-
crotre la transparence envers le public
et de fournir les informations nces-
saires au contrle dans le nouvel envi-
ronnement rglementaire, an dassurer
la protection des assurs et la stabilit
du systme nancier.
Toutefois, cet aspect de Solvabilit II reste
pour linstant trop mconnu des orga-
nismes, alors quil sagit dun enjeu
majeur de la mise en uvre du nou-
veau cadre prudentiel, en raison de son
impact sur les exigences de qualit des
donnes, les systmes dinformation et la
communi cati on extri eure des orga-
nismes. La prparation des organismes
est en effet indispensable pour mener
bien le passage au nouveau Pilier 3 de
Solvabilit II. Il est ncessaire que les
organismes adaptent leurs processus
comptables et fassent voluer leurs sys-
tmes informatiques ds prsent, an de
permettre des remises dinformation
appropries dans un environnement o
les exigences en matire de qualit des
donnes sont croissantes.
En pratique, le pilier 3 sera compos
de deux lments : dune part, des
informations transmettre au public,
qui seront donc une nouveaut pour
de nombreux organismes car elles
ncessiteront une communication
spcique en matire de solvabilit
et de bilan prudentiel et, dautre
part, des informations trans-
mettre lautorit de contrle,
qui constitueront galement des
demandes nouvelles, eu gard
aux besoins propres au cadre
prudentiel Solvabilit II.
Il est important de noter que les informa-
tions requises dans le cadre du nouveau
reporting prudentiel ont t labores dans
une logique dharmonisation maximale au
niveau europen, lACP participant de
manire active ces travaux. Une telle harmo-
nisation ntait pas acquise en raison des
nombreuses diffrences entre les exi-
gences actuelles des tats membres.
Elle permettra une convergence des
pratiques de supervision, une meil-
leure communication entre autorits
de contrle, une amlioration de la
comparabilit des donnes, mais aussi
une rduction des cots pour les orga-
nismes souhaitant oprer partout dans
lUnion europenne.
Les informations requises dans le cadre du
Pilier 3 de Solvabilit II se substitueront
donc pour l essenti el aux exi gences
actuelles en matire de reporting (dossier
annuel et tats trimestriels), quelques
exceptions prs car les tats membres
pourront maintenir un reporting national
spcique dans les domaines qui ne sont
pas couverts par Solvabilit II (lutte anti-
blanchiment, par exemple) ou qui corres-
pondent des rglementations nationales
particulires (comme la participation aux
bnces).
En matire de reporting rgulier (rempla-
ant lessentiel du dossier annuel et des
tats trimestriels), linformation harmonise
remettre par les organismes dans le
cadre de Solvabilit II sappliquera la fois
aux organismes solo et aux groupes, et
sera constitue par :

deux rapports narratifs : le rapport


sur la solvabilit et la situation finan-
cire des organismes (Solvency and
Financial Condition Report - SFCR), et le
rapport destin au contrle (Regular
supervisory report - RSR). Ces deux
rapports se dcomposeront de faon
semblable suivant un plan identique, mais
leur contenu diffrera. Ainsi, le RSR sera
plus dtaill que le SFCR, an de couvrir
des informations utiles au contrle, mais
qui ne pourront pas tre diffuses au public
pour des raisons de condentialit ;

un rapport sur lvaluation interne


des risques et de la solvabilit
(ORSA, dans son acronyme anglais),
qui sera galement remis annuellement
l autori t de contrl e aprs son
approbation par lorganisme ;

des tats prudentiels quantitatifs,


qui se dcomposent en huit grandes
catgories : bilan (BS), fonds propres
Crdit photo : Jean Derennes / Banque de France
17
Analyses
(OF), exigences de capital (SCR/
MCR), analyse de variation de fonds
propres (VA), placements (Assets),
provisions techniques (TP), rassu-
rance (Re), ainsi que des tats spci-
fiques aux groupes (transactions
intra-groupes, par exemple).
Ce reporting rgulier est transmettre
selon la frquence et les dlais diffrents :

le SFCR sera remis de faon


annuelle pour tous les organismes ;
nanmoins, la possibilit sera laisse
aux groupes de ne remettre quun
seul rapport pour les entits solo et
le groupe avec laccord du supervi-
seur de groupe. En revanche, le RSR
complet sera remis tous les un trois
ans suivant le profil de risque de
lorganisme, mais un rsum devra
tre envoy annuellement pour tous
les organismes. Pour les tats quan-
titatifs, certains tats de base seront
transmis trimestriellement (par exemple
sur le MCR, les fonds propres et les
placements) et lintgralit sera trans-
mise annuellement.

En ce qui concerne les dlais, en


rgime de croisire et dans ltat actuel
du projet de mesures de niveau 2, les
tats trimestriels solo devront tre
remis 5 semaines aprs la fin du
trimestre (11 semaines pour les
groupes) . Quant au reporti ng
annuel solo (tats quantitatifs et
rapports narratifs), il devra tre
remis 14 semaines aprs la cl-
ture de lexercice (20 semaines
pour les groupes, sauf pour le SFCR
unique de groupe). Une priode tran-
sitoire est toutefois prvue pour les
trois premiers exercices, avec des
dlais allongs de trois semaines pour
le reporting trimestriel et de six pour le
reporting annuel pour le premier exer-
cice, puis de faon dcroissante pour
les deux exercices suivants.
Il est en outre prvu une remise prpa-
ratoire obligatoire en 2013 avec un
reporting rgulier allg o seuls
quelques tats essentiels seraient
Information fournir lautorit de contrle
Art. 35, 2 (a) (ii) et Art. 54 (1) lorsque des vnements prdnis
se produisent (information au superviseur), ou en cas dvnement majeur
dont non-couverture du SCR ou MCR aprs un dlai (communication au public)
Art. 35, 2 (a) (iii) lors de toute demande ad hoc (ex: contrles sur place,
contrle permanent, enqute transversale)
Reporting rgulier
Rapport lautorit de contrle
(RSR Regular Supervisory Report)
Art. 35, 2 (a) (i)
Information rserve lautorit de contrle
- Rapport narratif
- tats quantitatifs
(QRT quantitative reporting templates)
Rapport sur la solvabilit
et la situation nancire (SFCR
Solvency and Financial Condition Report)
Art. 51
Information diffuse au public
- Rapport narratif
- tats quantitatifs (QRT)
18
Point sur le reporting dans Solvabilit II (suite)
Analyses
transmettre lACP ; quant au premier
reporting trimestriel complet, il sera a
priori remis sur le premier trimestre
2014. En revanche, il reste une incerti-
tude sur la remise du premier reporting
annuel complet, mais lACP est favo-
rable une remise dbut 2014 portant
sur les donnes fin 2013. Ces l-
ments dpendent cependant de la direc-
tive Omnibus 2, qui doit venir rviser la
directive Solvabilit II entre autres sur ces
questions de date dentre en vigueur,
mais reste en cours de discussion entre le
Parl ement europen, l e Consei l et l a
Commission europenne.
Sagissant du reporting non rgulier, les
organismes devront remettre lautorit de
contrle des informations qualitatives ou
narratives lorsque des vnements prd-
nis se produisent ou diffuser publiquement
des informations quantitatives ou narratives
en cas dvnement majeur, incluant la non-
couverture du SCR ou MCR aprs un dlai
prvu dans la directive. En outre, la direc-
tive confirme le principe dj en
vigueur en France selon lequel toute
demande dinformation ad hoc de la
part de lACP doit tre satisfaite par les
organismes.
Quant au principe de proportionnalit, il
sappliquera de manire automatique,
car les entreprises dont le prol de risque
est plus simple auront de facto moins de
reporting remettre (par exemple, une
entreprise qui nutilise pas de drivs ne
remplira pas ltat quantitatif sur ce
sujet). En outre, il est prvu quune
possibilit dexemption soit laisse
la main du superviseur pour ltat
dtaill des placements trimestriel
(tant quune couverture de 75 % du
march est assure) et des seuils
dappl i cati on (par exempl e, par
ligne dactivit ou par devise) sont
pr vus dans cer t ai ns t at s
quantitatifs.
Par ailleurs, ce reporting sappuie-
ra sur une taxonomie en format
XBRL au niveau informatique,
garantissant une plus grande
abilit des informations trans-
mises. Les solutions techniques
retenues pour la remise des
informations prudentielles lACP permet-
tront galement une certaine exibilit int-
grant l es contrai ntes possi bl es des
organismes. En effet, ce stade, trois
modes de collecte des donnes pourraient
tre envisages : la transmission du ux
dinformation en XBRL par une application
dveloppe par lorganisme, une saisie en
ligne des donnes ou une saisie hors ligne
en format Excel, charge toutefois lorga-
nisme dassurer la conversion en XBRL.
Un autre point important pour lACP
concerne la certification du bilan
Solvabilit II par un audit externe. Force
est de constater que les rgles de valo-
risation de la directive scarteront sen-
siblement des rgles comptables
sociales franaises, notamment en rai-
son de lvaluation en juste valeur du
bilan Solvabilit II. ce titre, laudit du
bilan permettrait lautorit de contrle de
se concentrer sur lapprciation des risques
et la protection des assurs, et non unique-
ment sur la vrification de la qualit des
donnes. Cela permettrait en outre dam-
liorer la conance du public dans la qualit
des donnes relatives au bilan prudentiel
publies par les organismes.
Enn, en termes de prparation du march,
la consultation des organismes et des diff-
rentes parties prenantes occupe une place
importante dans le travail sur le reporting
Solvabilit II, ce qui favorise ainsi un dia-
logue constructif entre le march et les
superviseurs et un travail en amont de mise
en uvre par les organismes. Au niveau
europen, des consultations informelles
ont t menes par EIOPA sur les mesures
de niveau 3 sur le reporting (courant
2010, puis dbut 2011), sur la valorisa-
tion et sur la taxonomie (t 2011), avec
une forte implication de certains orga-
nismes franais dans ces consultations.
Des contacts frquents sont galement
organiss entre lACP et les organismes au
niveau franais, avec par exemple le lance-
ment le 8 novembre dernier du groupe de
travail conjoint ACP ministres industrie,
sur la transposition en matire de reporting.
Cest dans ce contexte que sinscrit
notamment la consultation publique sur
le reporting qui est mene par EIOPA de
novembre 2011 janvier 2012.
Une consultation publique interviendra ga-
lement en matire de taxonomie courant
2012, an dinformer les organismes sur les
fonctionnalits techniques retenues.
LACP se prpare elle aussi la mise en
uvre du Pilier 3 de Solvabilit II dans plu-
sieurs domaines daction. En matire de
valorisation, outre la mise en place dun
groupe de travail interne sur ce sujet,
lACP participe activement la rforme
de la rglementation comptable mene
par lAutorit des normes comptables
(ANC). Sur le reporting stricto sensu,
lACP est chef de file du sous-projet
Reporting pour la transposition de
la directive Solvabilit II. Elle mne ga-
lement les rexions et les travaux entre-
prendre pour l a dt er mi nat i on des
reportings spciques nationaux.
Enn, dans le domaine des systmes dinfor-
mation, le projet informatique et reporting
Solvabilit II identie les dveloppements
effectuer dans le domaine des outils de
collecte et danalyse.
Ces points sont essentiels pour la mise
en uvre dun contrle efficace et de
qualit, garantissant une meilleure
protection des assurs dans le cadre
de Solvabilit II.
Nhsitez pas consulter le site dEIOPA
sur le reporting :
https://eiopa.europa.eu/consultations/
consultation-papers/index.html
Rappel !
La date l i mi te pour l es commentai res
renvoyer EIOPA (en angl ai s) est l e
20 janvier 2012
PRINCIPAUX TEXTES parus au J.O. depuis le 1
er
aot 2011
Date du texte
Date de
publication
au J.O.
Intitul
24/08/11 01/09/11
Arrt modiant le rglement du Comit de la rglementation bancaire n 86-20
du 24 novembre 1986 relatif aux conditions douverture des comptes sur livret
24/08/11 02/09/11
Arrt relatif certaines dispositions du Code des assurances en matire
d'assurance sur la vie
06/09/11 08/09/11
Dcret n 2011-1064 relatif au devoir de conseil et certaines oprations
de prvoyance collective et dassurance ralises par les mutuelles et unions
de mutuelles relevant du Code de la mutualit
16/09/11 18/09/11
Arrt xant les critres permettant de caractriser les phnomnes climatiques
dfavorables reconnus ofciellement comme tels en 2011
16/09/11 18/09/11
Dcret n 2011-1116 xant pour lanne 2011 les modalits dapplication
de larticle L. 361-4 du Code rural et de la pche maritime en vue de favoriser
le dveloppement de lassurance contre certains risques agricoles
20/09/11 22/09/11
Dcret n 2011-1133 modiant certaines dispositions du Code du travail relatives
au chque emploi-service universel et aux services la personne
30/09/11 13/10/11
Arrt xant le taux de la contribution des assurs au Fonds de garantie
des victimes des actes de terrorisme et dautres infractions
03/10/11 12/10/11 Arrt relatif linformation prcontractuelle des contrats dassurance sur la vie
18/10/11 20/10/11 Dcret n 2011-1319 relatif lexercice de lactivit duciaire des avocats
volutions rglementaires
19
61, rue Taitbout - 75009 Paris
Tlphone : 01 49 95 40 00 - Tlcopie : 01 49 95 40 48
Site internet : www.acp.banque-france.fr
Dpot lgal : novembre 2011 - ISSN : 2117-2366