REAGANOMICS

O chamado "Reaganomics" praticadas durante a dcada de 1980 pela Administrao Reagan nos E.U.A. no era nada mais do que uma distoro keynesiana Grande Depresso poltica praticada no contexto errado. A teoria era que os grandes cortes fiscais dinamizassem a actividade econmica, dando s pessoas mais dinheiro para gastar em bens e servios. Um maior dfice pblico era visto como necessrio, a curto prazo, mas esta seria dizimado pelo aumento das receitas fiscais, pelo valor mais baixo das taxas de imposto, porque a actividade econmica aumentaria a uma to grande medida. O que aconteceu foi que a actividade econmica aumentou por um tempo, mas o dfice cresceu de dimenso sem precedentes, ao ponto em que apenas o interesse sobre a dvida acumulada pelo governo para os bancos foi o terceiro maior item do oramento federal, depois de armamento e bem-estar social. Este enorme dfice levou anos para reduzir a dimenso manejvel. Modesto aumento no fluxo de bens e servios foram adquiridos custa de um maior fluxo de mercadorias e servios no futuro. O efeito foi de mergulhar a economia em uma recesso profunda. A famosa curva Laffer pretendia demonstrar o efeito sobre o dfice federal de reduzir a tributao. Em vez de aumentar o dfice diminuiu indefinidamente como a fiscalidade, a curva mostrou o dficit crescente at um ponto e, em seguida, a estabilizar e diminuir como a tributao era ainda mais reduzida, devido ao aumento da actividade econmica em relao s redues na tributao que era suposto para causar-lhe. Os pressupostos subjacentes a esta curva so consistentes com aquelas subjacentes a oferta economia que formam o ncleo da poltica econmica da administrao Reagan. irnico que uma poltica eficaz de aumentar os salrios atravs maiores dfices oramentais, o que teria levado a um aumento da actividade econmica e reduzir o desemprego na Grande Depresso, deve ser julgado em um contexto diferente e inadequado, cinquenta anos mais tarde por um partido poltico que se opuseram durante a Grande Depresso.

AS MEDIDAS
Reagan reduziu tributos. A taxa mdia das empresas foi reduzida de 48% para 34%. O Imposto de Renda mximo caiu de 70% para 28%. Combateu a inflao com a poltica monetria austera de juros altos. Ampliou os gastos militares e lanou o programa Guerra nas Estrelas para criar um escudo contra msseis nucleares. Coibiu greves, cortou gastos e flexibilizou o mercado de trabalho.

OS RESULTADOS
A taxa mdia de expanso do PIB americano na era Reagan (1981/1989) foi de 3,2%, maior do que nos anos 70 e na dcada de 90. O desemprego caiu de 7,6% para 5,5%. A renda mdia de uma famlia americana foi ampliada em 4 mil dlares. A dvida pblica, porm, saltou de 22,3% do PIB para 38,1% do PIB. A inflao caiu de 12,5%, em 1981, para 4,4%, em 1989. O deficit comercial quadruplicou. A desigualdade entre ricos e pobres aumentou.

Consumo e poupana
Rendimento e poupana
A poupana pessoal a parte do rendimento disponvel que no consumida; a poupana igual ao rendimento menos o consumo. O rendimento o principal

determinante do consumo, sendo que os indivduos mais ricos tendem a poupar mais, tanto em valor absoluto como em percentagem.

Propenso marginal ao consumo (PMC)

A propenso marginal ao consumo o montante adicional que as pessoas consomem quando recebem uma unidade monetria adicional de rendimento. Corresponde inclinao da curva de consumo, ou seja derivada da funo consumo.

Propenso marginal poupana (PMP)

A propenso marginal poupana o montante adicional que as pessoas destinam poupana quando recebem uma unidade monetria adicional de rendimento. Corresponde inclinao da curva de poupana, ou seja derivada da funo poupana.

Investimento
Investimento a aplicao de algum tipo de recurso (dinheiro ou ttulos) com a expectativa de receber algum retorno futuro superior ao aplicado compensando, inclusive, a perda de uso desse recurso durante o perodo de aplicao (juros ou lucros, em geral ao longo prazo). Em macroeconomia utiliza-se o termo investimento ou investimento real para significar acrscimos dos activos produtivos, ou bens de capital, como computadores ou camies. Quando uma empresa constri uma nova fbrica ou um particular uma nova vivenda, estas aces representam investimento. Por outro lado, quando algum compra aces de uma empresa, isso corresponde a um investimento financeiro, mas no investimento real pois no est a ser criado novos bens de capital.

Determinantes do investimento
1.Receitas O investimento trar rendimento adicional a uma empresa se ajudar a vender mais produto. Isto sugere que o investimento muito sensvel ao ciclo econmico. 2.Custos O custo de capital inclui no apenas o preo do bem de capital mas tambm a taxa de juro que paga para financiar o capital. 3.Expectativas Outro elemento na determinao do investimento as expectativas de lucro e a confiana empresarial. O investimento um jogo no futuro, uma aposta de que as receitas do investimento sejam superiores aos seus custos.

PIB potencial
O PIB potencial representa o nvel sustentado mximo de produto que a uma economia pode gerar. Quando o produto cresce acima do produto potencial a inflao dos preos tende a aumentar, enquanto que um produto abaixo do potencial conduz a um desemprego elevado.

Poltica Fiscal
a poltica de receitas e despesas do Governo. Envolve a definio e a aplicao da carga tributria sobre empresas e pessoas fsicas, e a definio dos gastos do Governo com base nos tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na poltica monetria. Poltica de gastos do governo. Uma poltica fiscal expansionista caracteriza-se pelo aumento dos gastos do governo. Ao contrrio, uma poltica fiscal contraccionista consiste na diminuio dos gastos pblicos.

Consequncias econmicas da Politica Fiscal

1.Excedente oramental Ocorre um excedente oramental quando, num ano, o valor de todos os impostos e outras receitas so superiores s despesas do Estado. 2.Dfice oramental Verifica-se um dfice oramental quando, num ano, o valor das despesas ultrapassa o valor das receitas do Estado. 3.Equilbrio oramental Quando, num ano, o valor das despesas igual ao valor das receitas ento o Estado tem um equilbrio oramental.

Dfice oramental

Quando incorre num dfice oramental, o governo tem de pedir emprestado no mercado para pagar as suas despesas. Para obter este emprstimo, o governo emite obrigaes, que so dvidas pelas quais se compromete ao pagamento futuro (com juros que representam o servio da dvida pblica).

Dvida pblica
A dvida do Estado, por vezes designada por dvida pblica, consiste na dvida total acumulada, devida emisso das obrigaes destinadas a financiar os dfices oramentais ocorridos nos diversos anos passados.

Dfices cclicos, estruturais e efectivos

1.Oramento efectivo O oramento efectivo regista o valor monetrio efectivo das despesas, receitas e dfices num dado perodo. 3.Oramento estrutural O oramento estrutural calcula quais as receitas, despesas e dfices do Estado que ocorreriam se a economia estivesse a funcionar no produto potencial. 3.Oramento cclico O oramento cclico a diferena entre o oramento efectivo e o oramento estrutural. Quantifica o impacto do ciclo econmico sobre o oramento, ao nvel das receitas, despesas e dfice.

Impacto da poltica oramental curto prazo

No curto prazo, maior despesa e menores taxas de impostos tendem a aumentar a procura agregada e assim aumentar o produto e a reduzir o desemprego. Este o impacto keynesiano da poltica oramental, que funciona atravs do aumento do produto efectivo em relao ao produto potencial. O impacto expansionista da poltica oramental pode ser anulado por uma poltica monetria apertada, especialmente se o banco central pensar que a economia est perto da zona de perigo de inflao. Pode haver expulso de investimento se a reaco monetria for forte.

Longo prazo
No longo prazo, uma maior despesa e menores taxas de impostos tendem a reduzir a taxa de crescimento da economia. O impacto sobre o crescimento diz respeito ao impacto dos dfices do Estado sobre a poupana e o investimento nacionais numa economia em pleno emprego. Se os impostos forem menores, isto far diminuir a poupana pblica e, porque improvvel que a poupana privada aumente tanto quanto a pblica se reduz, a poupana e o investimento nacionais iro diminuir. A reduo do investimento levar a um crescimento mais lento da massa de capital e portanto do produto potencial. Um aumento de gastos do governo vai aumentar a procura agregada a um certo nvel de taxa de juros. Ao mesmo passo que, um aumento no rendimento disponvel, isto , aps o pagamento dos impostos, gera tambm incremento da procura agregada, dado o nvel de juros. Tais movimentos, conjuntos ou isoladamente, so representativos da poltica fiscal expansionista. Por outro lado, aumento dos impostos, que determina menor rendimento disponvel, vai proporcionar decrscimo da procura agregada a um certo nvel de juros, assim como queda de gastos pblicos. Esses movimentos, em conjunto ou isoladamente, determinam a poltica fiscal contraccionista.

POLTICA MONETRIA
A poltica monetria a ferramenta que o sector pblico tem em mos para atenuar possveis impactos entre o intervalo de implementao de medidas (instrumentos de poltica monetria) e sua repercusso na economia real (de bens e servios). Refere-se basicamente aos mecanismos de controlo creditcio e liquidez do sistema econmico, procurando alcanar os objectivos de estabilizao, redistribuio e alocao de recursos. Um aumento na oferta de moeda na economia (poltica monetria expansionista) provoca queda nos juros, incentivando mais investimento privado e pblico, ampliando a procura agregada e combatendo o desemprego. Na outra ponta, uma reduo na oferta de moeda (poltica monetria contraccionista ou restritiva) ocasiona aumento da taxa de juros, o que determina a queda do investimento privado e das compras pblicas, gerando mais desemprego e reduzindo a procura agregada. Por outro lado, combate a espiral inflacionria, procurando resgatar a estabilidade de preos e salrios.

A INTERAO DAS POLTICAS MONETRIA E FISCAL

As polticas monetrias e fiscal devem ser manejadas de forma a ocorrer certa sintonia e minorar os efeitos dos atrasos temporais durante a execuo dos instrumentos monetrios e fiscais. Caso uma medida de poltica monetria, por exemplo, provoque reaces indesejveis no sector produtivo, o sector pblico tem disposio ferramentas de poltica fiscal para contornar a situao desenhada. Imaginemos que o governo decida reduzir a carga tributria, desonerando o sector produtivo e aumentando os rendimentos disponveis da colectividade alm de promover tambm o incremento dos gastos pblicos. Tais medidas acarretam, invariavelmente, o aumento da taxa de juros, o que inibe investimentos e a retoma da actividade econmica, gerando desemprego e queda da renda. O Banco Central pode entrar em cena promovendo uma poltica monetria expansionista, o que aumenta a oferta de meios de pagamento e reduz a taxa de juros. Pensemos agora no contexto de elevao da carga tributria para financiar o deficit pblico. A renda disponvel da colectividade reduz-se assim como a taxa de juros.

Para que se garanta a recuperao da renda, o Banco Central pode incrementar a oferta de moeda na economia, reduzindo a taxa de juros e incentivando os gastos de procura agregada aos privados e pblicos. A poltica fiscal um instrumento importante que tem capacidade para afectar os quatro objectivos bsicos da poltica econmica, que so crescimento do Produto Interno Bruto, controle da inflao, equilbrio externo e distribuio de rendimentos. Em relao poltica fiscal, no se pode afirmar que: a) a curto prazo, a poltica fiscal interfere no nvel de produo da economia, tanto por meio da aco directa do gasto pblico, como indirectamente, via tributao. b) a longo prazo, a poltica fiscal importante no sentido de disponibilizar recursos para investimentos, que tanto podem ser pblicos como privados. c) a poltica fiscal pode afectar a distribuio de rendimentos do pas de duas formas: do lado do gasto pblico, dirigindo-se predominantemente s classes de menor poder aquisitivo, e do lado da arrecadao, por meio de um sistema tributrio progressivo. d) medida que as importaes de um pas so determinadas pelo nvel de procura interna (entre outros factores), a poltica fiscal interfere no equilbrio externo, actuando exactamente sobre o nvel de procura, ou seja, quanto maior o gasto pblico e menor a tributao, maior ser a procura da economia, e, portanto, maior o volume de importaes.

Multiplicador

O multiplicador do investimento, que na prtica se pode aplicar a outras componentes da despesa de uma economia, como o consumo privado e o consumo pblico, traduz um efeito de variao positiva do rendimento numa economia derivada de uma variao unitria positiva no seu volume de investimento. Este efeito assume que um aumento unitrio no volume de investimento de uma economia provoca ondas sucessivas do rendimento, cuja dimenso depende da propenso marginal a consumir ou poupar. Essa propenso traduz por sua vez o aumento de consumo ou poupana derivado de uma variao unitria no rendimento. O coeficiente que representa o multiplicador neste caso correspondente ao rcio entre 1 e a propenso marginal ao consumo. Assim sendo, quanto menor for a propenso marginal a consumir numa economia, maior o efeito multiplicador do investimento. Este efeito mais visvel nas economias mais desenvolvidas, em que a propenso marginal ao consumo mais baixa que nos restantes.

O capital na teoria clssica da economia:

Na economia clssica, "capital" um dos quatro factores de produo, junto com terra, trabalho e empreendedorismo. Os bens com as seguintes caractersticas so considerados como capital: -Pode ser utilizado na produo de outros bens (esta caracterstica faz do capital um factor de produo). -So feitos por humanos, em contraste com a "terra", que um recurso natural, localizao geogrfica e minerais. -No se esgotam imediatamente no processo de produo, como as matrias-primas e os bens intermedirios. O investimento ou acumulao de capital na teoria econmica clssica, o acto de gerar aumento de capital. Para que haja investimento, os bens no devem ser produzidos para o consumo imediato, mas para a produo de outros bens, ou seja, devem ser utilizados como "meios de produo". O investimento relacionado com a poupana, mas no a mesma coisa. Segundo o economista John Maynard Keynes, a poupana o acto de no gastar a renda em bens e servios de necessidade corrente, j o investimento envolve o gasto em bens especficos como os "bens de capital". As classificaes do capital que foram usadas em vrias teorias econmicas incluem: -Capital financeiro, que representa obrigaes, liquidado comercialmente como dinheiro e de propriedade de entidades legais. uma forma de ttulo de posse

comercializado em mercados financeiros. O seu valor no baseado na acumulao de dinheiro investido, mas na percepo do mercado nos ganhos futuros e no risco embutido. -Capital de infra-estrutura o sistema no natural de suporte s actividades humanas (por exemplo, vestuario, moradias, estradas, computadores) que minimizam a necessidade por segurana social, instruo e recursos naturais. -Capital humano surge do investimento em educao e conhecimento. A teoria do desenvolvimento humano reconhece que ele composto de elementos relacionados a aspectos sociais e criativos. -Capital social o valor dos relacionamentos de confiana entre os indivduos e a economia. -Capital individual inerente s pessoas e protegido por sociedades. Apesar de ainda ser possvel calcular a ideia de capital humano do ponto de vista macro econmico como salrio, ele raramente (ou simplesmente no ) usado no planeamento do investimento. O capital humano, visto de maneiras diferentes por aqueles que acreditam que ele fruto do investimento ou por aqueles que acreditam que ele vtima da explorao.

Lei da Oferta e Procura

Em economia, a Lei da Oferta e Procura , a lei que estabelece a relao entre a procura de um produto e a quantidade que oferecida, a oferta. A partir dela, possvel descrever o comportamento preponderante dos consumidores na aquisio de bens e servios em determinados perodos, em funo de quantidades e preos. Nos perodos em que a oferta de um determinado produto excede muito procura, seu preo tende a cair. J em perodos nos quais a procura passa a superar a oferta, a tendncia o aumento do preo. A estabilizao da relao entre a oferta e a procura leva, em primeira anlise, a uma estabilizao do preo. Uma possvel concorrncia, por exemplo, pode desequilibrar essas relaes, provocando alteraes de preo. Ao contrrio do que pode parecer a princpio, o comportamento da sociedade no influenciado apenas pelos preos. O preo de um produto pode ser um estmulo positivo ou negativo para que os consumidores adquiram os servios que necessitam, mas no o nico. Existem outros elementos a serem considerados nesta equao, entre eles: _Os desejos e necessidades das pessoas; _O poder de compra; _A disponibilidade dos servios - concorrncia; _A capacidade das empresas de produzirem determinadas mercadorias com o nvel tecnolgico desejado. Da mesma forma que a oferta exerce uma influncia sobre a procura dos consumidores, a frequncia com que as pessoas procuram determinados produtos tambm pode aumentar e diminuir os preos dos bens e servios.

Representao Grfica e explicao

O preo no reflecte apenas o custo de criao de um produto ou servio. A base desta lei vem para citar os dois factores que influem no preo de um produto, factor quantitativo e qualitativo. Valores qualitativos: valor no expressado directamente em nmero, pode ser atribudo a um crescimento de consumo em algum produto, que por sua vez pode ser devido a monoplio natural (concessionrias de energia elctrica), necessidades e desejos pessoais (carros, moda, beleza, alimentos, etc.) ou tambm por questes de economia individual (por exemplo, a procura do lcool, que foi ou mais barato que a gasolina). Embora no possa ser expressado em nmeros directamente, institutos de pesquisa demogrfica e associaes do comrcio disponibilizam de grficos que ilustram crescimentos de consumo em certos produtos. Valores quantitativos: valor expressado directamente em nmero, existem diversas razes para o preo se mover influenciado por este factor. Para que seja simples o raciocnio, quebramos este factor em oferta e demanda. Oferta: quanto um fornecedor est disposto a oferecer ao mercado, quando a oferta chega a grande quantidade, diminui-se o preo para que possa vender mais e produzir mais.

Procura: quanto o consumidor est disposto a comprar, quando a demanda chega a uma alta quantidade o preo sobe.

Situaes de Mercado
Existe no entanto, situaes onde o mercado age de maneira diferente do explicado acima. Devido a isso, devemos ir mais adentro da lei e nos concentrarmos nas decises de cada uma das partes, principalmente a oferta. A oferta: pode aumentar ou diminuir de preo conforme aumenta a quantidade. A oferta pode sim agir para os dois lados, e inevitvel que seja analisado junto com a procura para um ntegro entendimento. A oferta aumenta a quantidade para que seja atendida toda a procura. A oferta deve aumentar os preos at se igualar a procura, pois ela precisa produzir mais, e para ter uma produo crescente deve-se ter um lucro crescente (este fenmeno a causa nmero um de inflao). Ao igualar-se com a procura a oferta reduz seus preos (deflao). Quando a procura fica inferior, a oferta reduz mais os preos para que haja um ponto de entendimento caracterizado pelo cruzamento das linhas.

Concluso
Em suma, a lei da oferta e procura sugere que quem determina o preo so os consumidores. Eles decidem quanto querem comprar e a que preo, e os fornecedores s podem concordar com as exigncias e decidem quanto vale a pena produzir para vender ao preo dado pelo consumidor. Para um entendimento mais profundo, considere as linhas do grficos como uma pessoa (procura) e um cachorro (oferta), a oferta vai-se sempre aproximar da procura a fim de vender seu produto. A deciso dos donos das indstrias baseada nestes grficos, nos planos da concorrncia, pocas do ano (ventiladores, ar condicionado, aquecedor), factores culturais, geogrficos, e ambientais.

Procura e Oferta Agregadas:

_Curva de procura agregada: relaciona o nvel de emprego com a receita que os empresrios esperam receber da venda no mercado da produo resultante desse nvel de emprego. Supondo uma estrutura de mercado concorrencial, as firmas devem apenas formar expectativas sobre o preo pelo qual podero vender a sua produo no mercado. Keynes supe tambm que os rendimentos marginais do trabalho so decrescentes. Isso no decorre da lei das propores variveis, mas do facto de que os factores de produo no so homogneos e a racionalidade econmica impe que os empresrios utilizem primeiro os trabalhadores e o equipamento de capital mais eficiente.

Procura Agregada = C + I + G + X - M
Sendo : C= Consumo das familias I= Investimentos das famlias ou das empresas, incremento do stock Economa, incluindo-se a acumulao de existencias G= Despesa Pblica X= Exportao M= Importao de Capital na

Oferta Agregada = Produo (PIB) Procura AGREGADA = OFERTA AGREGADA _Curva de Oferta Agregada: Relaciona o nvel de emprego com a receita mnima que os empresrios desejam para oferecer esse nvel de emprego.

-Trata-se da receita que cobre os custos de produo, incluindo o lucro normal - o anlogo, a nvel agregado, da curva de custo total da firma, mas relacionando o custo de produo com o nmero empregado de trabalhadores. -Na derivao da curva de oferta agregada iremos supor que: (i) os salrios nominais so fixados no incio do perodo de produo permanecendo constantes (devido a existncia de contratos de trabalho) ao longo do mesmo; (ii) o trabalho o nico consumo intermdio varivel de produo; (iii) as firmas so maximizadoras de lucro, ou seja, elas iro produzir at o ponto em que o preo for igual ao custo marginal de produo.

Y=C+I+G+X-M