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Working Paper

13 de Febrero de 2012

KUTXABANK: PBLICO O PRIVADO? (I)


KUTXABANK: PUBLIC OR PRIVATE? (I) KUTXABANK: PUBLIKO ALA PRIBATUA? (I)

1.

Un reciente artculo en el diario GARA cuestionaba el carcter pblico de KutxaBank aadiendo que las cajas vascas nunca fueron pblicas. Es un concepto repetido entre nuestros responsables econmicos y polticos, sobre el que creemos necesario, dada su

trascendencia, clarificar algunos criterios.

2.

Como repetimos habitualmente, en EKAI Center hacemos un esfuerzo continuado por evitar caer en trampas dialcticas derivadas de las habituales confusiones terminolgicas y, en lugar de

As a Working Paper, it doesnt reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520 E-MAIL: info@ekaicenter.eu facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter

KUTXABANK: PBLICO O PRIVADO?

defender o atacar palabras, preferimos centrarnos en anlisis de realidades y propuestas.

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En este sentido, nos interesa delimitar que, con independencia de que los bancos o cajas de ahorros tengan un determinado status a efectos de normativa bancaria, de poltica de competencia, etc. y de que puedan ser calificadas como entidades privadas o pblicas a tales efectos, no es ste precisamente el aspecto que nosotros consideramos de mayor inters.

Es importante tener en cuenta a estos efectos que lo importante no es tanto el porcentaje de derecho de voto que las entidades pblicas detentan en los rganos de gobierno, sino la capacidad de control efectivo sobre la administracin y gestin de la entidad.

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Desde un punto de vista de poltica econmica, la cuestin clave a efectos de determinar el carcter pblico o privado de un banco o caja de ahorros no es si esta entidad dispone o no de un determinado status jurdico, sino si se trata de una entidad que pueda o no ubicarse en la concepcin general de empresa privada o de empresa pblica.

En este sentido, pocas dudas puede haber de que nuestras cajas de ahorros han sido, evidentemente, entidades pblicas. Siempre han sido y siguen siendo- las instituciones pblicas las que han controlado de forma efectiva los rganos de gobierno de las cajas de ahorros.

5.

En este sentido, empresa pblica no es otra cosa sino una empresa controlada, de forma directa o indirecta, por entidades u organismos pblicos.

El que este hecho pueda ser o no una ventaja o un inconveniente a determinados efectos para las propias cajas es otra cuestin, que no afecta al anlisis de la realidad de que las entidades pblicas, municipales o de territorio histrico, han controlado la gestin de las cajas de forma sistemtica, designando incluso en todo momento los responsables ejecutivos de estas entidades.

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La constitucin de KutxaBank, de alguna forma, ha

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tenido como consecuencia que esta entidad no slo no ha dejado de ser pblica sino que, al contrario, ha reforzado su carcter pblico. Basta acudir a la constitucin del Consejo de Administracin de la nueva entidad para comprobar cmo la representacin de ahorradores y trabajadores ha desaparecido y la totalidad del Consejo es de designacin directa o indirectadependiente de los organismos pblicos. En este sentido, KutxaBank es, en este momento al menos, ms pblico que nunca.

de la gestin con respecto a la totalidad de los socios sino ms bien con respecto a los socios minoritarios, suponiendo en la prctica un mecanismo de acentuacin de la concentracin del poder ejecutivo en manos del accionista o accionistas de control.

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De cualquier forma, en nuestra opinin, pocas dudas puede haber en este momento sobre el carcter pblico del control de KutxaBank.

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En sentido contrario, uno de los primeros objetivos de las modificaciones organizativas introducidas con la constitucin de KutxaBank parece haber sido el de dotar al Consejo de Administracin de una mayor autonoma / lejana en su gestin con respecto a los titulares de la entidad y, en este sentido, esto podra quizs suponer una mayor atenuacin del control pblico.

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Este concepto de empresa pblica de KutxaBank puede ser objeto de anlisis desde distintas perspectivas.

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Por un lado, por supuesto, cabe realizar una reflexin sobre la valoracin positiva o negativa de este carcter de empresa pblica de KutxaBank.

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No obstante, como es sabido dentro de los conceptos bsicos del gobierno corporativo, los mecanismos de alejamiento del control de los rganos ejecutivos de las grandes sociedades no suelen en realidad responder tanto a un alejamiento

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En primer lugar, es importante evitar trasladar de forma mecnica a este anlisis concepciones de aceptacin general en otros sectores de la economa pero de ms que dudosa aplicacin al sector financiero.

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KUTXABANK: PBLICO O PRIVADO?

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En particular, es esencial recordar que la mayor o menor eficiencia de las empresas no depende slo de su carcter de empresa pblica o privada sino, fundamentalmente, de la dialctica entre autonoma, incentivo y responsabilidad.

e intervenido. Sin olvidar, por supuesto, el hecho de su dependencia de la financiacin pblica y del establecimiento de precios pblicos- a travs de la permanente intervencin reguladora -y la constante subvencin- por parte de los bancos centrales.

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Las empresas privadas no son ms eficientes que las pblicas por ser privadas, sino por estar sometidas a un rgimen de competencia en el mercado que disciplina los intereses privados y obliga a las empresas a someter estos intereses privados a los fines de inters general. En ausencia de competencia, las empresas pblicas son normalmente ms eficientes que las privadas en la defensa de este inters general.

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Es probablemente sta la causa de que numerosos casos de banca pblica hayan demostrado ser de forma reiterada- ms eficientes que la banca privada. As ha sucedido, por ejemplo, con las cajas de ahorros en el conjunto de la Unin Europea sin perjuicio de lo sucedido en Espaa, que requiere un anlisis especfico-.

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17.

Por otro lado, como repetidamente hemos puesto de manifiesto en EKAI Center, no es cierto que el sector financiero sea un sector poco regulado o intervenido. Cuestin diferente es que la regulacin financiera haya sido o no la adecuada, pero pocas dudas pueden existir de que el sector bancario es, probablemente, uno de los ms intervenidos y regulados de la economa, si no el ms regulado

De ah que, salvo que KutxaBank procediera a una modificacin radical de sus objetivos sociales o se volcara en la competencia directa en banca mayorista o de inversin en los mercados internacionales, el mantenimiento del carcter pblico propio de las cajas de ahorros parezca perfectamente lgico1.
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Sin perjuicio de que EKAI Center siempre ha defendido una mayor mutualizacin de estas entidades, con una especial implicacin de autnomos y pymes.

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