Reporte Semanal: Del 13 al 17 de febrero, 2012

Estadsticas del Mercado:

Volumen Transado y Cantidad de Operaciones. Por tipo de operacin en Miles de US$ 13/02/2012 Volumen MERCADO LIQUIDEZ MERCADO PRIMARIO RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES VENTA POSICIN Cont. Diferencia TOTAL
267,691 481 168,669 349 174,475 385 197,007 424 168,443 389 976,284 2,028 70,003 114,465 67,834 14,843 546

14/02/2012 Volumen
79,631 15,262 67,461 5,178 332 189 616

15/02/2012 Volumen
99,483 4,341 58,477 11,255 829 89

16/02/2012 Volumen
95,701 457 74,327 25,882 514 58 68

17/02/2012 Volumen
89,251 1,622 68,531 5,353 226 15 3,446

Oper.
70 120 260 26 5

Oper.
72 9 244 17 4 1 2

Oper.
98 14 224 35 13 1

Oper.
108 8 266 28 11 2 1

Oper.
98 7 260 15 4 1 4

Total Volumen
434,069 136,146 336,630 62,511 2,448 351 4,130

Total Contratos
446 158 1,254 121 37 5 7

SESIN BURSTIL: VALOR TRANSADO

Negociaciones en colones Monto en miles de US$ MECANISMO Acciones Deuda Participaciones ML Recompras Primario Subasta Liquidados Venta posicin Op. A plazo Contratos en Diferencia Total Negociaciones en dlares Miles de US$ MECANISMO Acciones Deuda Participaciones ML Recompras Primario Subasta Liquidados Op. A plazo Venta posicin Total 06 al 10 Febrero Pblica 6,443 67,665 88,645 70 36,359 Privada 2,794 1,502 61,100 9,999 11,487 483 87,365 13 al 17 Febrero Pblica 5,234 64,249 67,021 150 37,189 Privada 2,221 2,060 61,990 6,129 06 al 10 Febrero Pblica 72,845 292,716 156,004 481 81,053 Privada 562 3,945 170 8,050 1,736 13 al 17 Febrero Pblica 51,127 369,820 194,766 12,708 79,653 Privada 351 3,929 387 12,853 317

3,925 101 14,565

603,100 $617,664

708,073 $729,836

21,762

199,182 $286,547

173,843 $246,448

205 72,606

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El volumen total negociado creci un 7.97% respecto a la semana anterior, causado por un alza en los montos operados en colones, de 14.39%. Por su parte, el volumen en dlares decreci 13.99%. Los principales mecanismos de negociacin fueron Recompras y Mercado de Liquidez, representando el 79% del total negociado durante la semana.
Volmen por Moneda y Tipo de Operacin (Miles de US$) Colones MERCADO LIQUIDEZ MERCADO PRIMARIO RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES VENTA POSICIN Cont. Diferencia TOTAL
729,835.66 74.76 % 246,448.44 25.24 % 369,819.96 92,678.04 207,618.75 55,055.78 387.47 350.85 3,924.81

%
85.20 % 68.07 % 88.07 % 15.83 % 100.00 % 95.04 %

Dlares
64,249.23 43,468.10 7,454.75 2,060.24 204.90

%
14.80 % 31.93 % 38.32 % 11.93 % 84.17 % 4.96 %

61.68 % 129,011.23

Volmen de Operaciones Acordadas como % del volmen total (Miles de US$) 13/02/2012 ACORDADA RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES
25,076.50 6,756.22

14/02/2012 ACORDADA
16,386.73 1,117.57 10.91

15/02/2012 ACORDADA
18,905.48 7,542.03 99.38 88.84

16/02/2012 ACORDADA
26,521.45 2,956.87 47.61 49.22

17/02/2012 ACORDADA
17,596.59 2,935.94

%
36.97 45.52

%
24.29 21.58 3.28

%
32.33 67.01 11.98 100.00

%
35.68 11.42 9.26 84.71

%
25.68 54.85

188.93 100.00

Mercado de Liquidez

Rendimientos ML

Esta semana el volumen transado mostr un ascenso, especialmente en las operaciones en colones. El monto total negociado en este mercado represent cerca de un 44% del total transado. Los rendimientos promedios en colones aumentaron, ubicndose en 4.44%, mientras que en dlares bajaron, llegando a 0.71%.

6.0 4.0 2.0 0.0 13-02-12 14-02-12 15-02-12 16-02-12 RPP en $$$ 17-02-12 RPP en

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ML. Volumen Negociado en Colones 90,000

16,000 12,000 8,000 4,000

ML. Volumen Negociado en Dlares

Miles de USD

60,000

30,000

Miles de USD

Posicin Abierta en Operaciones de Reportos (millones de US$)

800

Reportos Tripartitos
Los montos transados en colones incrementaron, por su

750

parte, las operaciones en dlares presentaron una cada. Dichos volmenes representaron cerca de un 34% del total transado. Los rendimientos promedio de la semana aumentaron, y se ubicaron en 7.03% en colones y 2.86%

700

650

600

en dlares.

Rendimientos promedios de reportos 8 6 4 2 0 13-02-12 14-02-12 Colones 15-02-12 16-02-12 Dlares 17-02-12
Volmenes Transados en Operaciones de Reporto Tripartito (miles de US$) Colones Dolares V.Transado 0 A 30 DIAS 31 A 90 DIAS 91 A 180 DIAS MAYOR A 180 DIAS TOTAL
42,789.09 61,344.19

Rend. Prom. V.Transado

6.80 7.24 29,018.41 34,591.65 988.92

Rend. Prom.
2.45 3.07 4.86

104,133.28

64,598.98

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Deuda
El volumen negociado de deuda en colones baj un 28%, y en dlares disminuy un 19% respecto a la semana anterior.

Deuda segn sector del emisor, en Colones

24,000 20,000
Miles de USD
Miles de USD

Deuda segn sector del emisor, en Dlares

2,500 2,000 1,500
SECTOR PRIVADO

16,000 12,000 8,000 4,000 0

SECTOR PRIVADO SECTOR PUBLICO

1,000 500 0

SECTOR PUBLICO

Acciones
El volumen transado con estos instrumentos present una disminucin respecto a la semana pasada. El precio promedio de las acciones de FIFCO pas de 917.56 a 904.80.
Volumen Negociado del Mercado Secundario Accionario por Emisor Precio en su moneda Instrumento Mximo Mnimo Promedio Operaciones Acciones 909.00 900.00 904.80 5 197,095.00 acom

Emisor FIFCO

Transado Colonizado
178,752,199.00

Contratos de diferencia
No se realizaron transacciones con dicho instrumento.

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Subastas
Fecha
13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 13/02/12 15/02/12 15/02/12

Emisor
BCCR BCCR BCCR BCR G G G G G G G BCR BCR

Instrumento
bem0 bem0 bemv pbc$e tptba tp0$ tp$ tp$ tp tp0 tp0 pbcrf pbcrf

Serie
BCCR141112AC BCCR160113AC BCCR280819AC SERIE E 6 B280421 E$290812 G$261125 G$290513 G280115 N200612 N220812 SERIE F 2 SERIE F 3

Monto Ofrecido
655,200,000 748,500,000 52,000,000 6,100,000 29,210,000,000 10,100,000 363,000 24,127,000 7,511,850,000 3,009,250,000 626,000,000 576,000,000 1,085,000,000

Monto Asignado
654,700,000 748,500,000 52,000,000 6,100,000 28,010,000,000 8,600,000 163,000 22,627,000 7,511,850,000 2,009,250,000 626,000,000 301,000,000 1,085,000,000

Precio Promedio
94.52 93.10 100.00 98.80 97.83 98.50 88.05 99.01 95.22 97.30 95.84 93.95 92.08

Rendimiento Promedio
7.76 8.06 6.67 2.64 9.56 2.83 6.37 3.86 10.43 8.00 8.35 8.65 8.90

Curvas Soberanas
En colones, el ttulo G250913 nuevamente present un movimiento significativo, perdiendo 0.36 puntos porcentuales, con lo cual llega a 8.44% esta semana. El resto de los ttulos se mantuvieron relativamente estables. Se incluy un nuevo instrumento en la curva en dlares, el tp0$ serie E$290812, el cual present un rendimiento de 2.83% y un precio de 98.54%. Adems, los ttulos bde13 y G$270520 presentaron un aumento superior a los 0.15 puntos porcentuales esta semana.

Curva Soberana en Colones

10 9
Rend %
Rend %
6 5 4 3 2 1 0

Curva Soberana en Dlares

8 7 6 5 4 3 0 400
10/02/2012

800 Plazo

1200
17/02/2012

1600

2000

500

1000

1500

2000 Plazo

2500
17/02/2012

3000

3500

10/02/2012

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Operaciones Internacionales Reportadas por los Puestos

Valor Transado USD Tipo de Operacin COMPRA VENTA TOTAL Tipo de instrumento Acciones 36,254,456 36,343,753 72,598,209 Bonos 2,997,744 5,805,899 8,803,643

CEVAL
Valor Transado USD Tipo de Operacin COMPRA VENTA TOTAL Tipo de instrumento Acciones Bonos 598,950 2,564,484 311,665 34,577,772 910,615 37,142,256

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Mercados Internacionales
ndices de los mercados internacionales:
Fecha S&P500 Dow Jones Nasdaq Bovespa IPC

10/02/2012

17/02/2012

1,340.60 1,359.70

12,801.20 12,949.90

2,903.88 2,951.78

63,997.90 66,203.50

38,149.20 37,914.70

Las principales noticias internacionales: La UE prev castigo a Espaa por dficit. El bloque podra tomar medidas por el retraso en la introduccin de planes de austeridad; adems, la Comisin Europea cree que el Gobierno infl las cifras de dficit de 2011. La inflacin anual de GB baja a 3.6%. Por primera vez desde diciembre de 2010, el nivel de precios se ubic por debajo del 4%; el Banco Central estima que el indicador se acercar al final de 2012 al objetivo de 2%. Italia ya est en recesin. La economa sum dos trimestres consecutivos al caer 0.7% en los ltimos tres meses de 2011; la cifra apunta a que Italia se vio golpeada por medidas de austeridad y la crisis de deuda. Alemania se contrae; Francia crece. El PIB germano cay 0.2% en el cuarto trimestre del 2011, mientras que el galo avanz 0.2% en el periodo; las cifras apuntan a que la zona euro podra caer en una leve recesin. El dficit comercial de la eurozona baja. El bloque cerr 2011 con un saldo negativo de 7,700 mde, casi 50% menor al del ao anterior; esta reduccin obedeci a un mayor dinamismo de las exportaciones de las naciones al cierre de ao. Portugal, a examen de la troika. Prestamistas internacionales llegan optimistas al pas para revisar el rescate de 78,000 mde; la capacidad de Portugal para capear su crisis es clave para demostrar que Grecia es caso nico. Espaa y Francia convencen al mercado. Los bonos espaoles recaudaron 4,000 mde en subasta mientras que los franceses reunieron 10,000 mde; la incertidumbre por la crisis griega increment las tasas de inters para la deuda a 10 aos. Grecia acuerda ms recortes por 325 mde. Atenas prev eliminar gastos en Defensa, Interior, Salud y Trabajo para asegurarse otro rescate; tambin busca obtener 90 mde de los recortes en salarios en el sector pblico. Crisis en Japn: nueva amenaza mundial. La economa nipona se debilita y se acerca a ser la mayor preocupacin ante la crisis global; el consumidor leal japons se est descarriando, y el yen no pierde fuerza ante el dlar y el euro. El S&P 500 alcanza mximo de 9 meses. El jueves las acciones estadounidenses subieron por la esperanza de que Grecia evite una moratoria; el ndice de las 500 empresas ascendi 1.10%, el Dow Jones gan 0.96% y el Nasdaq avanz 1.51%. Irn le corta el petrleo a GB y Francia. El Gobierno suspendi las exportaciones a firmas de ambos pases como reaccin al embargo de la UE; la nacin islmica vende poco ms del 20% de su combustible a todos los pases del bloque.

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En cuanto a los mercados emergentes, en general los precios de los bonos de Brasil, Mxico Colombia, Panam, El Salvador y Costa Rica mostraron resultados mixtos. El bde20 registr una baja, ubicndose en 136.250%.

Para Amrica Latina las noticias ms relevantes son: Mxico, sptimo con menor desempleo entre las naciones que integran la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE). Corea, con una desocupacin de 3.4%, es el miembro con menor nivel de desempleo; la tasa de desempleados en Mxico cay a 5.2% en 2011 El Gobierno mexicano coloca 25,000 mdp. La administracin federal lanz un bono sindicado con cupn de 6.5% y vencimiento en el 2022; los bancos y las casas de Bolsa fueron los que ms participacin tuvieron, con el 53%. La economa de Mxico crece 3.9% en 2011. La expansin del PIB es inferior al avance de 5.5% registrado el ao anterior, inform el INEGI; se trata de la menor tasa de crecimiento desde mediados de 2009. Gobierno brasileo presiona para que bancos controlados por el Estado recorten sus tasas. El gobierno quiere que los bancos del sector privado, como el Banco Bradesco e Itau Unibanco Holding, otorguen ms prestamos despus que el Banco do Brasil y Caixa expandieron el crdito a fines del 2011. Tasa de desempleo en Brasil sube a 5,5% en enero. La cifra est en lnea con la mediana de las proyecciones de 24 economistas consultados por Reuters, cuyas estimaciones oscilaron de un 5,2% a un 5,9%. FMI logra acuerdo con El Salvador para bajar dficit fiscal en 2012. La misin y las autoridades estuvieron de acuerdo en que el dficit fiscal debera reducirse al 2,7% del producto interno bruto (PIB), lo cual disminuira el cociente de deuda pblica y PIB este ao, sostuvo el organismo. Inflacin anualizada de Panam alcanza el 6,1% a enero. Los precios de la electricidad, gasolina, restaurantes y servicio domstico contribuyeron a la inflacin de enero, dijo el gobierno.

Por otra parte, el dlar se apreci con respecto al euro, pasando el tipo de cambio de $1.3197 a $1.3140 por Euro. Adicionalmente, el precio del petrleo registr un incremento, pasando de $98.67 a $103.24. El tipo de cambio de compra al cierre de la semana fue de 503.92, y el de venta fue de 515.10 por dlar.

Laura Baldizn V., lbaldizon@bolsacr.com Jorge Martnez E., jmartinez@bolsacr.com Informacin y Anlisis de Mercados

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