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RESULTATS ANNUELS 2010

Paris, le 9 mars 2011

Chiffre daffaires plus de 2 milliards deuros Marge dEBITDA Groupe plus de 39% Hausse de 78% du rsultat net record 313 millions deuros Signature dun contrat ditinrance 2G / 3G avec Orange Progression de 33% du Free Cash Flow ADSL 436 millions deuros Intgration russie dAlice avec une contribution positive de 83 millions deuros lEBITDA du Groupe

Au cours de lanne 2010, le Groupe a maintenu son modle de croissance rentable tout en poursuivant lintgration dAlice et en prparant ses projets davenir porteurs de croissance : (i) loctroi de la 4me licence mobile en janvier 2010 et la signature du contrat ditinrance 2G et 3G avec Orange (sign le 2 mars 2011) ; (ii) le lancement de la Freebox Rvolution le 14 dcembre 2010 a une nouvelle fois permis au Groupe de changer le paradigme du march du haut dbit.

ELEMENTS FINANCIERS CLES DE LANNEE 2010


Le chiffre daffaires du Groupe progresse de 4,3% entre le 31 dcembre 2009 et le 31 dcembre 2010, pour stablir pour la premire fois plus de 2 milliards deuros (2 038 millions deuros). Cette progression rsulte de la combinaison du dynamisme de la croissance sous la marque Free et de leffet dilutif dAlice sur la priode. Le Groupe a trs fortement amlior ses principaux indicateurs de rentabilit au cours de lanne 2010, grce la poursuite dconomies dchelle sur son primtre historique et au redressement financier rapide dAlice. (i) Primtre historique : le Groupe a russi maintenir une croissance soutenue tout en amliorant sa rentabilit : une croissance organique du chiffre daffaires (+9%) entre le 31 dcembre 2009 et le 31 dcembre 2010,

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une marge dEBITDA record plus de 40% et en progression de plus de 1,1 points entre le 31 dcembre 2009 et le 31 dcembre 2010, grce leffet vertueux de la poursuite du dgroupage et lvolution matrise des principaux postes de charge.

(ii) Alice : lanne 2010 a t marque par la poursuite du redressement financier rapide dAlice en raison : de leffet favorable sur lanne des mesures prises en 2009, notamment au niveau des cots de rseau, du systme dinformation et des frais de structure. du dgroupage des abonns Alice dans les zones couvertes par le rseau de Free, permettant ainsi de maximiser la marge brute gnre par les abonns.

Ces diffrentes mesures ont permis Alice davoir une contribution positive lEBITDA du Groupe de 83 millions deuros en 2010, contre 24 millions deuros lanne prcdente. En 2010, Alice a eu un impact relutif sur le rsultat net et le Free Cash Flow du Groupe. Dsendettement rapide et structure financire solide : Cette progression rapide de la rentabilit du Groupe sest accompagne dune trs forte gnration de trsorerie de lactivit ADSL. Ainsi, le Groupe a gnr 436 millions deuros de FCF ADSL sur lanne 2010 (contre 328 millions deuros un an plus tt). Ainsi, et malgr un plan dinvestissements volontariste (avec lacquisition de la licence mobile pour plus de 240 millions deuros), le Groupe a poursuivi son dsendettement rapide en affichant un ratio dendettement de 0,87x au 31 dcembre 2010 contre plus de 2x1 lors de lacquisition dAlice en aot 2008.

PRINCIPAUX INDICATEURS
31 dc. 2010 Nombre total dabonns Haut Dbit - Free - Alice Abonns dgroups en % du total 4 534 000 3 969 000 565 000 89,2% 31 dc. 2009 4 456 000 3 778 000 678 000 85,4%

Ratio dendettement du Groupe en base annuelle au 30 juin 2008 incluant la dette dacquisition dAlice au 26 aot 2008.

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(en millions deuros)

31 dc. 2010 2 038,3 798,1


39,2%

31 dc. 2009 1 954,5 661,4


33,8%

Var. (%) +4,3% +20,7%

Chiffre daffaires consolid EBITDA


% CA

Rsultat oprationnel courant Rsultat net consolid

477,9

359,4 175,9

+33,0% +78,0%

313,1* 0,40
435,5 0,87x

Dividende / action
FCF ADSL Ratio dendettement

0,37
327,6 1,01x

+32,9% -

*Inclut un rsultat exceptionnel de 39,9 millions deuros aprs impts

OBJECTIFS DU GROUPE
Fort de ses rsultats, le Groupe souhaite poursuivre sa politique de croissance rentable et sest fix les objectifs suivants : (i) Objectifs oprationnels :

dans le cadre du dploiement de son rseau FTTH, le Groupe :


prvoit davoir environ 100 000 abonns FTTH dici fin 2011; et confirme son objectif de couvrir horizontalement 4 millions de foyers fin 2012. couvrir 27% de la population franaise avec son propre rseau dici le mois de janvier 2012, lancer une offre commerciale dbut 2012.

dans le cadre du projet mobile :


un taux de dgroupage pour le Groupe suprieur 90% moyen terme ; afficher une part de march Haut Dbit fixe de 24%-25% long terme.

(ii) Objectifs financiers : un Free Cash Flow ADSL cumul de plus de 1,1 milliard deuros entre 2010 et 2012 (y compris Alice) ; doublement du chiffre daffaires du Groupe horizon 2015.

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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE


(en millions deuros)

31 dc. 2010 2 038,3 -899,5 1 138,8

31 dc. 2009 1 954,5 -920,3 1 034,2

Var. (%) +4,3% -2,3% +10,1%

Chiffre daffaires Achats consomms Marge brute

Charges de personnel Charges externes Impts et taxes Dotations aux provisions Autres produits et charges dexploitation EBITDA

-104,4 -144,1 -37,3 -29,0 -25,9

-108,6 -154,0 -42,9 -29,3 -38,0

-3,9% -6,4% -13,1% -1,0% -31,8%

798,1

661,4

+20,7%

Charges sur avantages de personnel Dotations aux amortissements Rsultat oprationnel courant

-8,1 -312,1 477,9

-7,3 -294,7 359,4

+11,0% +5,9% +33,0%

Autres produits et charges oprationnels Rsultat oprationnel

61,0

-26,5 -

538,9

332,9

+61,9%

Rsultat financier Charges dimpt Rsultat net des activits cdes

-49,5 -176,3 -

-49,0 -109,0 1,0

+1,0% +61,7% -

Rsultat net de lensemble consolid

313,1

175,9

+78,0%

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Chiffre daffaires
En passant de 1 954 millions deuros au 31 dcembre 2009 2 038 millions deuros au 31 dcembre 2010, le chiffre daffaires du Groupe a connu une croissance de 4,3% du fait : de la croissance organique sur la marque Free (+5% en 2010). Ainsi la base dabonns progresse de 191 000 abonns sur la priode ; de leffet de base ngatif sur la marque Alice (-16,7% en 2010), compte tenu de la disparition des activits de ventes en gros et de lrosion de la base abonns ; de la progression des services valeur ajoute. Au 31 dcembre 2010, le chiffre daffaires li ces services sest lev 489 millions deuros contre 475 millions deuros au 31 dcembre 2009, soit une progression de plus de 3% sur la priode. Cette volution rsulte : (i) de la baisse de la part tlphonie (baisse des tarifs de la terminaison dappel fixes de 23,5% sur la priode et intgration de nouvelles destinations dans le forfait de base) ; (ii) de la contribution toujours croissante des services audiovisuels valeur ajoute. Ainsi, au cours de lanne 2010 plus de 10 millions de VoD et dabonnement S-VoD ont t souscrits, soit une progression annuelle de prs de 18%. Le succs commercial de loffre Free et les synergies rendues possibles par lintgration dAlice ont permis au Groupe de maintenir un ARPU suprieur 36 euros sur le 4me trimestre 2010, pour atteindre 36,1 euros.

EBITDA
LEBITDA du Groupe progresse de 20,7% 798 millions deuros au 31 dcembre 2010 par rapport au 31 dcembre 2009. Le ratio EBITDA sur le chiffre daffaires gagne 5,4 points en stablissant 39,2% au 31 dcembre 2010 contre 33,8% en 2009. Cette nette amlioration sexplique par : limpact positif de laugmentation du taux de dgroupage, grce au dynamisme commercial de la marque Free, et louverture de plus de 700 nouveaux NRA en 2010, permettant une amlioration du taux de dgroupage de 3,8 points. Le taux de dgroupage du Groupe atteint ainsi 89,2% au 31 dcembre 2010 soit bien au-del de lobjectif initialement fix ; la croissance des services audiovisuels valeur ajoute, dtaille prcdemment ; labsorption de la base de cot fixe par une activit en croissance ; les rsultats des synergies dployes sur Alice (contribution positive dAlice de 83 millions deuros lEBITDA du Groupe en 2010).

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Rsultat oprationnel
Le rsultat oprationnel slve 539 millions deuros au 31 dcembre 2010, contre 333 millions deuros au 31 dcembre 2009. Le rsultat oprationnel du Groupe affiche ainsi une croissance de 61,9% entre le 31 dcembre 2009 et le 31 dcembre 2010, et ce en raison : de lamlioration de lEBITDA dtaille prcdemment ; de la prise en compte dun rsultat non rcurrent de 61 millions deuros. Ce rsultat se compose (i) de produits exceptionnels pour 125 millions deuros, (ii) de la dprciation de la licence Wimax pour 40 millions deuros et (iii) de provisions diverses non rcurrentes ; de la fin de la prise en charge des frais lis la restructuration dAlice.

Investissements
Les dcaissements lis aux investissements progressent pour atteindre 794 millions deuros sur lanne 2010, contre 424 millions deuros en 2009. Cette volution est le reflet de la politique dinvestissement volontariste du Groupe dans les projets de croissance, comprenant notamment : les investissements, lis lactivit ADSL (incluant les investissements de rseau lis laugmentation du dgroupage, et les investissements abonns lis aux modems et autres frais de raccordement) pour 326 millions deuros sur lanne 2010 contre 308 millions deuros en 2009. Cette lgre hausse rsulte de la production de Freebox Rvolution pour 50 millions deuros au cours du dernier trimestre 2010, afin dassurer les premires livraisons ds le 3 janvier 2011 ; la progression des investissements FTTH (+73% par rapport 2009), 194 millions deuros, compte tenu de lacclration des dploiements horizontaux raliss par le Groupe (hors crdit bail) ; les dpenses dinvestissements dans le cadre du projet mobile pour 262 millions deuros, dont 243 millions deuros pour la licence.

Liquidits
Les flux de trsorerie et la position de liquidit du Groupe en 2010 ont principalement t marqus par les volutions suivantes : une hausse de prs de 33% du Free Cash Flow de lactivit ADSL 436 millions deuros ; les dcaissements enregistrs dans le cadre du dploiement de lactivit mobile pour 262 millions deuros ; un Free Cash Flow lquilibre au niveau Groupe ; lallongement des sources de liquidit du Groupe avec le refinancement de la ligne de 1 200 millions deuros (une nouvelle ligne de crdit syndiqu de 1 400 millions deuros), et la mise en place dune ligne de 150 millions deuros auprs de la Banque Europenne dInvestissement (BEI).

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BILAN
Au 31 dcembre 2010, lendettement brut du Groupe stablissait 1 036 millions deuros, et lendettement net 691 millions deuros. Malgr lacquisition de la licence mobile pour plus de 240 millions deuros au cours de la priode, le Groupe reste un des oprateurs tlcoms les moins endetts en Europe avec un ratio dendettement de 0,87x au 31 dcembre 2010, contre 1,01x au 31 dcembre 2009.

GLOSSAIRE
Abonns dgroups : abonns qui ont souscrit loffre ADSL du Groupe dans un central tlphonique dgroup par Free. ARPU Haut Dbit (Revenu Moyen par Abonn Haut Dbit) : inclut le chiffre daffaires gnr par le forfait et les services valeur ajoute, mais exclut le chiffre daffaires non rcurrent (par exemple les frais de migration dune offre une autre ou les frais de mise en service et de rsiliation), divis par le nombre total dabonns Haut Dbit facturs sur la priode. EBITDA : rsultat oprationnel courant avant amortissement des immobilisations et des avantages de personnel (correspondant aux charges de rmunrations non montaires lies aux stocks options des salaris). Nombre total dabonns Haut Dbit : reprsente, la fin de la priode mentionne, le nombre total dabonns identifis par leur ligne tlphonique qui ont souscrit loffre Haut Dbit de Free ou dAlice aprs limination de ceux pour lesquels une rsiliation a t enregistre. Recrutement : correspond la diffrence entre le nombre total dabonns Haut Dbit la fin de deux priodes diffrentes. Free Cash Flow ADSL : EBITDA moins les investissements raliss dans le cadre dacquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles lies lactivit ADSL. FTTH : Fiber To The Home est une solution de desserte fibre optique de bout en bout entre le central de raccordement (NRO) et l'utilisateur. Ratio dendettement (ou Leverage) : correspond au rapport entre la dette nette (passif financier court et long terme moins la trsorerie et quivalents de trsorerie) et lEBITDA.

Le Groupe Iliad est un acteur majeur sur le march franais de laccs Internet et des tlcommunications avec Free et Alice (4 534 000 abonns Haut Dbit au 31/12/2010), One.Tel (oprateur de tlphonie fixe) ainsi que Free Mobile. Le Groupe Iliad est cot sur lEurolist dEuronext Paris sous le symbole ILD.

Place de cotation : Euronext Paris Code valeur : ILD Classification FTSE : 974 Internet

Lieu dchange : Eurolist A d'Euronext Paris (SRD) Code ISIN : FR0004035913 Membre du Euro stoxx, SBF 120, Next 150, CAC mid 100

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