IBCPF

INSTITUTO BRASILEIRO DE CERTIFICAO DE PROFISSIONAIS FINANCEIROS

Member of FP B

Programa Detalhado da Certificao CFPTM

Certified Financial Planner

CERTIFIED FINANCIAL PLANNER

TM

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ndice

A Certificao CFPTM Mdulo I - Investimentos e Gesto de Risco Mdulo II - Previdncia Complementar e Seguros Mdulo III - Planejamento Sucessrio e Fiscal Mdulo IV - Planejamento Financeiro e tica

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A Certificao CFPTM
O Certified Financial Planner - CFPTM uma certificao internacional de distino, de carter no obrigatrio, que prepara o profissional para o exerccio da atividade de consultor e planejador financeiro pessoal. No Brasil, o Instituto Brasileiro de Certificao de Profissionais Financeiros - IBCPF a entidade certificadora, afiliada ao Financial Planning Standards Board FPSB, que a entidade responsvel pela promoo da marca CFPTM no mundo. O programa do Exame de Certificao CFPTM foi adaptado pelo IBCPF aos padres e legislao brasileira, de forma a testar os conhecimentos do profissional em uma gama extensa de produtos e servios, do mercado brasileiro e internacional. O presente programa composto de quatro grandes temas: (I) Investimentos e Gesto de Risco, (II) Previdncia Complementar e Seguros, (III) Planejamento Sucessrio e Fiscal e (IV) Planejamento Financeiro e tica. Os seus respectivos desdobramentos em tpicos, itens e subitens presentes neste documento detalham os assuntos considerados essenciais para o desempenho das atividades relacionadas a um Planejamento Financeiro Individual e Familiar. Cada questo do exame de certificao est ligada a um dos seguintes tpicos e os percentuais indicados de cada mdulo indicam o peso relativo do nmero aproximado de questes deste mdulo no exame. A certificao do IBCPF no Brasil segue os padres mundiais definidos pelo FPSB. Estes padres so desenvolvidos visando garantir ao pblico acesso aos servios de um profissional CFPTM, planejador financeiro pessoal competente, tico e que possui comprovada experincia prtica na prestao de servios de planejamento financeiro pessoal.

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Programa Detalhado do Exame de Certificao CFPTM Certified Financial Planner

Mdulo I - Investimentos e Gesto de Risco (Peso 40%)
Objetivos: Qualificar a atuao profissional mediante, principalmente, da aplicao dos conceitos e tcnicas modernas de alocao de ativos (asset allocation). O objetivo capacitar os profissionais a compreenderem o processo de intermediao financeira e avaliarem os principais indicadores econmicos com repercusses sobre o mercado financeiro. Em seqncia, a estrutura e funcionamento do sistema financeiro nacional e internacional e seus principais produtos. Finalmente, visa oferecer modelos e tcnicas de avaliao aplicadas aos produtos negociados nos mercados de renda fixa e renda varivel. O mdulo introduz, ainda, os fundamentos de risco para cada um dos mercados, oferecendo uma base de interpretao da volatilidade dos Ttulos. 2.3 - Formao da poupana e o mercado de capitais. 2.4 - O papel do governo no desenvolvimento do mercado de capitais. 3 - Ambiente Econmico e Indicadores 3.1 - Inflao/deflao e o mercado financeiro. Indicadores de inflao: IGP, INPC, IPCA, IGP-M. 3.2 - Formao dos juros na economia. Taxas de juros e o mercado financeiro nacional: TJLP, TBF, TR. A taxa Selic e o COPOM. A taxa CDI e o mercado interfinanceiro. 3.3 - Formao do spread bancrio. 3.4 - Variveis econmicas fundamentais: nvel de renda, nvel de emprego, salrios, PIB . 3.5 - Polticas econmicas: monetria, fiscal e cambial. 3.5.1 - Poltica monetria: metas de inflao; instrumentos de poltica monetria; open market, redesconto e depsitos compulsrios - conceitos e impactos no mercado; atribuies do COPOM e impacto das decises; relao juros e atividade econmica. 3.5.2 - Poltica fiscal: necessidade de financiamento do setor pblico e implicaes sobre a dvida pblica. 3.5.3 - Poltica cambial: dvida pblica indexada ao cmbio; cupon cambial; reservas internacionais; regimes de taxas de cmbio, relaes de paridade entre as moedas e conceitos. 3.6 - Contas Externas: Balana Comercial, Transaes Correntes, Conta de Capital. Conceitos.

I - Macroeconomia - Moeda e Bancos

1 - Conceitos e Funes da Moeda 1.1 - Meios de pagamento e agregados monetrios. 1.2 - Conceitos relevantes da oferta e demanda da moeda na economia. 1.3 - Capacidade de criao da moeda pelos bancos. 1.4 - Moeda e desenvolvimento financeiro. Aes dos Bancos Centrais que alteram a oferta e demanda de moeda e seus impactos no desenvolvimento de um pas. 2 - Intermediao Financeira 2.1 - O papel do mercado de capitais na economia brasileira. 2.2 - Caractersticas e implicaes de um mercado eficiente, ou no, de capitais.

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4 - Sistema Financeiro 4.1 - Sistema Financeiro Nacional 4.1.1 - Instituies financeiras integrantes: Bancos Mltiplos, Bancos de Investimento, Distribuidoras e Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios, de Cmbio e de Futuros principais funes e atribuies; carteiras. 4.1.2 Atribuies dos rgos e agentes reguladores: CMN, BACEN, CVM. 4.1.3 - Segurana do sistema. Legislao pertinente sobre controle de risco das instituies financeiras. 4.1.4 - Lavagem de dinheiro: legislao e regulamentao correlata; conceito e tipificao; quem est sujeito a lei e a regulamentao; identificao de clientes e manuteno dos registros; comunicao de operaes atpicas e suspeitas; polticas e procedimentos de preveno; aplicao do princpio conhea seu cliente. 4.1.5 - Sistema de pagamentos brasileiro (SPB) Funo e instrumentalizao. 4.1.6 - Funcionamento e estrutura do CETIP. Sistema de proteo de riscos. Ttulos registrados e liquidados pelo sistema. 4.1.7 - Funcionamento e estrutura do SELIC . Ttulos registrados e liquidados pelo sistema. 4.1.8 - Registro de capitais estrangeiros e regulao pertinente do Banco Central sobre investimentos estrangeiros no mercado financeiro e de capitais brasileiro.

4.1.9 Compliance: risco de imagem (reputao) e risco legal (descumprimento da legislao e regulamentao); implicaes da no observncia dos princpios e regras de compliance legal e tica; controles internos; segregao de atividades nas instituies financeiras. 4.1.10 Orgos de Auto-regulao: atribuies. Conduo dos Processos de Auto -Regulao das Instituies e dos Mercados.

II - Produtos de Investimento Caractersticas e Regulamentao

1 - Instrumentos de Renda Fixa 1.1 - Regulamentao do mercado de ttulos de renda fixa no Brasil. 1.2 - FGC Fundo Garantidor de Crdito. 1.3 - Estrutura das taxas de juros. 1.3.1 Estrutura vista das taxas de juros. 1.3.2 Estrutura termo das taxas de juros. 1.3.3 - Estrutura das taxas de juros no Brasil. Comparaes com o mercado americano. Construo de curvas de juros no Brasil: prfixadas, dlar, CDI. Taxa over base anual. 1.4 - Precificao de ttulos. 1.4.1 - Preo de mercado. gio e desgio. Retorno exigido do investimento. 1.5 - Conceitos de cupom rate, yield to maturity e current yield 1.6 - Prazos de aplicao e relao com preos dos ttulos. 1.7 - Duration de ttulos. Tipos de Duration: modified, effective e Macaulay. Convexidade.

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1.8 - Bnus corporativos x ttulos pblicos. Formao de preos. 1.9 - Mercado de ttulos pblicos. Estrutura de negociao. 1.10 - Principais ttulos pblicos e privados negociados no sistema financeiro nacional: emissores, caractersticas, riscos, aspectos legais e de negociao, formas de contratos, perfil dos investidores. 1.10.1 - Certificados/Recibos de depsitos bancrios (CDB/RDB). 1.10.2 - Certificados de depsitos interfinanceiros (CDI). 1.10.3 - Descontos de duplicatas e notas promissrias. Operaes de factoring. Operaes de vendor. 1.10.4 - Notas Promissrias. 1.10.5 Debntures. 1.10.6 - Securitizao de recebveis. 1.10.7 - Letras hipotecrias e letras imobilirias. 1.10.8 - Caderneta de poupana. 1.10.9 - Certificados de recebveis imobilirios 1.10.10 - Ttulos de crdito e direitos creditrios. Cdula de crdito bancrio (CCB) e Cdula de produtor rural (CPR) 1.10.11 - Ttulos pblicos 1.10.11.1 - Letras do Tesouro Nacional 1.10.11.2 - Letras Financeiras do Tesouro 1.10.11.3 - Notas do Tesouro Nacional 1.10.11.4 - Tesouro direto. Estrutura e forma de negociao. 1.11 Medidas de liquidez dos ttulos. 1.12 - Tipos de risco para aplicaes em ttulos de renda fixa. 1.12.1 Crdito. 1.12.2 Operacional. 1.12.3 - Mercado (volatilidade). 1.12.4 Liquidez. 1.12.5 Pas.
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2 - Instrumentos de Renda Varivel 2.1 - Regulamentao do mercado de aes. 2.2 - Lei das S.A. Direitos dos acionistas; remunerao das aes - dividendos, juros sobre capital prprio e bonificao: conceitos, definies e a legislao; deveres e responsabilidades dos administradores das companhias abertas. 2.3 - Governana Corporativa. Conceitos gerais de prticas de boa Governana Corporativa e auto-regulao do Mercado: cartilha da CVM, Instituto Brasileiro de Governana Corporativa E Bovespa. 2.3.1 - Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado da Bovespa: critrios de adeso/listagem e os reflexos sobre o direito dos acionistas. 2.4 - Aspectos bsicos de abertura de capital. Listagem em Bolsa ou mercado de balco organizado. Registro de companhia aberta na CVM e Bovespa. 2.5 - Mercado primrio e mercado secundrio. Conceitos e funes econmicas. 2.6 - Processo de subscrio pblica de aes. 2.7 - Aes: tipos, classes e espcies. 2.8 - Negociaes com Aes. 2.8.1 - Mercado a vista das aes. 2.8.2 - Mercado a termo das aes. 2.8.3 - Mercado de opes. 2.9 - Bolsas de valores e Mercado de Balco. Conceitos. 2.9.1 - Tipos de ordens de negociaes 2.10 - ndices de bolsa de valores: ndice Bovespa, IBX, outros ndices de aes no Brasil. 2.11 - Rendimentos das Aes. 2.12 - Dividendos e Juros sobre o capital prprio: conceitos e impactos sobre os preos e quantidades das aes do investidor. 2.13 - Valorizao de mercado. Ganho de capital.

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2.14 - Direitos de subscrio. 2.15 - Bonificao, split e Grupamentos (inplit): conceitos e impactos sobre os preos e quantidades das aes do investidor. 2.16 - Medidas de liquidez das aes 2.17 - Indicadores de anlise de aes 2.17.1 - Lucro por ao - LPA 2.17.2 - ndice Preo/Lucro P/L 2.18 - Precificao das aes. Aspectos relevantes: Mltiplos (P/L e VE/EBITDA). Distines entre Anlise Tcnica (ou Grafista) e Anlise Fundamentalista. 2.18.1 - Valor nominal. 2.18.2 - Valor patrimonial. 2.18.3 - Valor de liquidao. 2.18.4 - Valor de mercado. 2.19 - Conceito de Fluxo de Caixa Descontado 2.19.1 - Fluxo de dividendos descontado 2.19.2 - Free Cash Flow to Equity 2.20 - Tipos de risco para aplicaes em ttulos de renda varivel 2.20.1 - Mercado (volatilidade) 2.20.2 - Liquidez 3 - Instrumentos de Derivativos 3.1 - Conceitos gerais. 3.1.1 - Formas de utilizao dos derivativos. 3.1.2 - Hedge ou alavancagem. 3.1.2.1 - Operao de hedge. Deciso de hedge. 3.1.2.2 - Operaes de aluguel de ativos. 3.1.2.3 - Instrumentos de hedge. 3.1.2.4 - Hedge com futuros e hedge com opes, estratgias. 3.1.2.5 - Hedge em bolsa de mercadorias. 3.1.2.6 - Hedge de cmbio. 3.1.2.7 - Alavancagem com

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contratos futuros. 3.1.2.8 - Alavancagem com opes. 3.1.2.9 - Alavancagem com ttulos no exterior via emprstimo. 3.1.2.10 - Alavancagem sinttica. - Contratos futuros financeiros e de commodities 3.2.1 - Caractersticas gerais e operacionais 3.2.2 - Formao do preo futuro. Preo futuro e preo a vista esperado. 3.2.3 - Principais contratos futuros. Estratgias com futuros. - Opes 3.3.1 - Caractersticas gerais e operacionais. 3.3.2 - Precificao de opes: binomial, Black & Scholes, volatilidade. Compra e venda de volatilidade. 3.3.3 - Principais operaes com opes. Estratgias com opes: compra e venda de opes de compra (call) e de opes de venda (put), cap, collar, box. - Contrato a termo, compra e venda de moeda sem entrega fsica. 3.4.1 - Caractersticas gerais e operacionais. 3.4.2 - Precificao e negociao. Swaps 3.5.1 - Funcionamento do swap. Regulamentao dos swaps de moeda e taxas de juros. 3.5.2 - Contratos de swaps. Liquidao e sistema de garantia 3.5.3 - Avaliao de swaps. - Riscos com derivativos 3.6.1 - Risco de taxa de juros 3.6.2 - Risco de base

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3.6.3 - Risco de financiamento 3.6.4 - Risco de crdito 3.6.5 - Volatilidade 4 - Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) 4.1 - Funcionamento do mercado. Principais contratos negociados: ndice Bovespa, taxa de juros, taxa de cmbio, ttulos de dvida externa. Mini contratos. 4.2 - Estrutura da CBLC. Sistemas de garantias (margem e ajustes dirios). 4.3 - Regulamento das operaes da BM&F.

3.3 - A reta do mercado de capitais (capital market line - CML). 3.4 - A reta do mercado de ttulo (security market line - SML). 3.5 - Arbitrage Pricing Theory - APT. 4 - Alocao de Ativos (Asset Allocation) 4.1 - Conceito. Definio de classes de ativos e correlao. 4.2 - Critrios de alocao de ativos. Rebalanceamento. 4.3 - Asset Allocation x Perfil do Investidor e horizonte de tempo. 5 - Carteiras de Ttulos de Renda Fixa 5.1 - Benchmark. Anlise de performance. 5.2 - Clculo da duration de ttulos e carteiras. 5.3 - Gesto da duration dos ativos e da carteira. Convexidade dos ttulos de renda fixa. Duration modificada, efetiva e de Macaulay. 5.4 - Imunizao da carteira. Construo de curvas de volatilidade 5.5 - Proteo de carteiras de ttulos de renda fixa no Brasil usando o mercado futuro de DI (depsitos interfinanceiros). 5.6 - Estratgias de gesto (carteiras ativa e passiva) e tipos de carteiras (direcional e no direcional) . 6 - Carteiras de Aes 6.1 - Como avaliar o desempenho de carteiras de renda varivel. 6.2 - Indicadores de rentabilidade. Mtodo da taxa interna de retorno (internal rate of return IRR) e o mtodo de quotas. 6.3 - Benchmarks (Ibovespa, IBX, outros). 6.4 - Estratgias para formao de carteiras de investimentos com gesto ativa e passiva. 6.4.1 - Seleo dos ativos. Diversificao eficiente. 6.4.2 - Oportunidade de compra. 6.4.3 - Alavancagem e proteo da carteira. 6.5 - Avaliao dos gestores de carteiras de aes.
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III - Gesto de Carteiras

1 - Investimentos em Condies de Incerteza 1.1 - A curva de oportunidade de investimento. As curvas de indiferena do investidor. A deciso tima de investimento: maximizao da satisfao do investidor. 1.2 - Risco e incerteza. A funo utilidade do investidor. Averso ao risco. Anlise da funo utilidade. Como traar a funo utilidade de um investidor. 2 - Teoria de Carteiras e Diversificao 2.1 - Conceitos gerais. 2.2 - Retorno esperado de uma carteira. 2.3 - Risco e covarincia. Diversificao do risco. Modelo de Markowitz R2. 2.4 - Risco diversificvel e risco sistemtico. 2.5 - Prmio pelo risco de mercado e a taxa livre de risco (risk free). 2.6 - A fronteira eficiente. Carteiras com ttulos com risco, com ttulos renda fixa sem risco e com ttulos com risco alavancados. 2.7 - Escolha da carteira tima. Melhor relao entre o retorno em excesso e o risco. 3 - Modelo de Precificao de Ativos - CAPM 3.1 - Conceitos gerais. 3.2 - A reta caracterstica.

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7 - Medidas e Modelos de Gerenciamento de Risco 7.1 - ndice de risco e retorno de Sharpe. 7.2 - ndice de Treynor. ndice de Modigliani. 7.3 - Value at risk VAR, varincia (desvio padro) dos retornos. 7.4 - Stress test.

IV - Administrao e Gesto de Recursos de Terceiros

1 - Fundos de Investimento 1.1. Aspectos Gerais 1.1.1 - Fundos de Investimento e Fundos de Investimento em Cotas. Tipos de fundos: abertos, fechados, com carncia, sem carncia e exclusivo. 1.1.2 - Condomnio . 1.1.3 - Cota. 1.1.3.1 - Classes de Cotistas. Equidade. 1.1.4 - Propriedade dos Ativos de Fundos de Investimentos excluindo Fundos Imobilirios. 1.1.5 - Segregao entre gesto de recursos prprios e de terceiros (Chinese Wall). 1.1.6 - Observao s Normas (Compliance) aplicveis a empresas de gesto de recursos de terceiros. 1.1.7 - Direitos e obrigaes dos condminos. 1.1.8 - Segregao de funes e responsabilidades. 1.1.8.1 - Administradores. 1.1.8.2 - Gestores. 1.1.8.3 - Distribuidores. 1.1.8.4 - Custodiantes. 1.1.8.5 - Auditor Independente. 1.1.9 - Objetivo do Fundo e Poltica de Investimento. Definio e finalidade.

1.1.10 - Fundo de Investimentos versus ativos individuais. 1.1.11 - Divulgao de informaes para venda. 1.1.11.1 - Prospecto, Regulamento e Termo de Adeso. 1.1.12 - Prestao de contas aos cotistas: divulgao das cotas e rentabilidade, periodicidade de publicao dos balanos e demonstraes contbeis, Assemblias Gerais e regras de composio e diversificao das carteiras dos fundos. 1.1.13 - Fatores que afetam o valor da cota 1.1.13.1 - Composio da carteira e riscos inerentes. 1.1.13.2 - Metodologia adotada para a contabilizao de ativos (Marcao a Mercado). 1.1.13.2.1 - Efeito da no Marcao a Mercado no carregamento dos ativos at o vencimento. 1.1.13.3 - Taxas de administrao, taxa de performance e outras despesas. 1.1.14 - Dinmica de aplicao e resgate. 1.1.14.1 - Converso de recursos monetrios em cotas e de cotas em recursos monetrios (cota de abertura versus fechamento, prazos mximos, movimento de grandes volumes/cotistas).
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1.1.15 - Aplicao por Conta e Ordem. Caractersticas operacionais, responsabilidades, direito de voto nas Assemblias. 1.2 - Principais estratgias de gesto. 1.2.1 - Fundos Indexados (passivos) 1.2.1.1 - Renda Fixa: DI; Cambial e IGP-M. 1.2.1.2 - Renda Varivel: IBOVESPA e IBX. 1.2.1.3 - Multi-ndice: Benchmark Composto 1.2.1.4 - Estratgias para manter aderncia ao ndice de referncia e suas limitaes. 1.2.2 - Fundos Ativos: 1.2.2.1 - Renda Fixa: estratgias de exposio a riscos de mercado (taxas de juro prfixadas / cupom), de crdito e de liquidez. 1.2.2.2 - Renda Varivel. 1.2.2.3 - Alavancagem e estratgias de exposio a riscos de mercado, de crdito e de liquidez. 1.3 - Principais Modalidades de Fundo de Investimento. 1.3.1 - Classificao dos Fundos quanto composio do patrimnio. 1.3.1.1 - Fundo de Curto Prazo. 1.3.1.2 - Fundo Referenciado. 1.3.1.3 - Fundo de Renda Fixa. 1.3.1.4 - Fundo de Aes. 1.3.1.5 - Fundo Cambial. 1.3.1.6 - Fundo de Dvida Externa. 1.3.1.7 - Fundo Multimercado. 1.3.2 - Classificao dos Fundos quanto ao prazo mdio da carteira. 1.3.2.1 - Fundos de curto prazo e de longo prazo.

1.3.3 - Outros Fundos: definio e principais caractersticas 1.3.3.1 - FIDCs - Fundos de Investimento em Direitos Creditrios. 1.3.3.2 - Fundos Imobilirios. 1.4 - Cdigo de Auto -Regulao ANBID para Fundos de Investimentos. 1.4.1 - Princpios gerais. 1.4.2 - Prospecto e Selo ANBID. 1.4.3 - Divulgao de desempenho. Diretrizes para publicidade e divulgao de material tcnico de fundos de investimento. Divulgao e comparao de rentabilidades. 1.4.4 - Marcao a Mercado. 1.4.5 - Distribuio de Fundos. 1.4.6 - Categorias ANBID. Classificao e parmetros. 1.5 - Taxas de Administrao. 1.5.1 - Definio e finalidade. 1.5.2 - Tipos e formas de cobrana: 1.5.2.1 - Taxa de performance (Conceito de Linha dgua). 1.5.3 - Regras de alterao. 1.5.4 - Outras despesas. 2 - Carteira Administrada 2.1 - Conceito e principais caractersticas (contrato, flexibilidade de composio de carteira, investidores e tributao). 3 - Clubes de investimento. 3.1 - Conceito e principais caractersticas (constituio, estatuto, registro na Bovespa, regras de composio de carteira, investidores e tributao) 3.2 - Regulamentao. Regras de aplicao e resgate. 3.3 - Vantagens para os investidores.

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V - Tributao
1 - Aspectos tributrios dos principais ttulos do mercado financeiro e nos fundos de investimento: fato gerador, base de clculo, alquotas, agente responsvel pelo recolhimento, prazos legais, compensao de perdas, limites de iseno. 1.1 - Tributao das aplicaes financeiras em ttulos de renda fixa. IR e IOF. 1.2 - Tributao de operaes realizadas em bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhados. Imposto de renda nas operaes vista, day trade e swaps. 1.3 - Tributao das aplicaes em fundos de renda fixa e renda varivel e em Clubes de Investimento. Imposto de renda. 1.4 - Tributao das aplicaes em fundos de curto prazo e longo prazo. "Come Cotas" - alquotas e caractersticas. 1.5 - Tributao das operaes de Swap e contratos a termo de moeda. 2 - Tributao das demais operaes no mercado financeiro nacional: Fundos Imobilirios, Letras Hipotecrias e Certificados de Recebveis Imobilirio. 3 - Aspectos tributrios dos investimentos realizados por brasileiros no exterior. IR e normas da Receita Federal. Declarao e informaes ao Banco Central e Receita Federal.

2 - Diversificao Internacional. Gesto ativa e gesto passiva - riscos e vantagens da diversificao internacional. Estratgias de diversificao e seleo de pases, setores, estilos de gesto e empresas. Fatores determinantes e correlaes. 3 - Aes 3.1 - Mercados e seus instrumentos. 3.2 - Conceitos e tcnicas de negociao e precificao. 3.3 - Aes de empresas estrangeiras nos Estados Unidos. American depositary receipts: ADRs de nveis 1, 2, 3 e 144-A. 4 - Investimentos em ttulos de renda fixa (Bonds, Notes, Bills) 4.1 - Mercados e seus Instrumentos. Caractersticas dos principais Ttulos de governo, empresas e agncias. 4.1.1 - Setores e ratings. Investment grade x high-yield. Impacto nos preos. Riscos. 4.2 - Conceitos e Tcnicas de Negociao e Precificao . 4.3 - Emisses de empresas e do Governo Brasileiro no mercado internacional: Global bonds, Eurobond, ttulos em US$ e Euros, clusulas de calls e puts. 4.4 - Demais Produtos: fixed rate notes, floating rate notes, convertible bonds, zero -coupon bonds, certificates of deposits. 5 - Futuros, Opes e outros instrumentos de derivativos 6 - Investimentos Alternativos no exterior 6.1 - Commodities. Principais contratos negociados em Londres, NY e Chicago. Caractersticas operacionais 6.2 - Hedge Funds, Mutual Funds, Funds of Funds, Exchange-traded Funds (ETFs), Closed-end Investment Companies e Private Equity 6.2.1 - Conceitos e caractersticas. 6.2.2 - Avaliao de performance e riscos.

VI - Investimentos no Exterior
1 - Taxas de Cmbio 1.1 - Relaes de paridade entre as moedas. Converso de moedas 1.2 - Transferncia internacional de Reais. Regulamentao. 1.3 - Gerenciamento de Riscos de Moeda e hedge

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Mdulo II - Previdncia Complementar e Seguros (Peso 15%)
Previdncia Complementar
Objetivos: Dar subsdios para a insero da Previdncia Complementar ou Privada no Planejamento Financeiro individual e familiar, viabilizando a elaborao de estratgias que considerem os aspectos tcnicos e tributrios, dos produtos e do mercado de previdncia, alm dos fatores que afetam os indivduos nos perodos ativo e inativo (aposentado) de suas vidas. 1 - Previdncia Social ou Oficial 1.1 - Regime de repartio. 1.2 - Aspectos demogrficos. 1.3 - Nvel de benefcios. 1.4 - Tipos de benefcios. 1.5 - Reforma da Previdncia. Regras atuais, limites e restries. 1.6 - Previdncia do setor pblico e INSS (Previdncia do setor privado). 1.7 - Composio de despesas: Ativos x Assistidos. 1.8 - Fator Previdencirio e seu impacto no benefcio. 2 - Previdncia Social x Previdncia Privada 2.1 - Nvel do benefcio do INSS x Benefcio Complementar. 2.2 - Impacto da reforma da Previdncia nas geraes futuras. 3 - Previdncia Complementar 3.1 - Histrico da previdncia privada. 3.2 - Veculos financeiros e produtos disponveis. 3.3 - Caractersticas tcnicas que influem no produto. Taxas de administrao, carregamento, portabilidade, transferncias entre planos e resgates. 3.4 - Principais produtos e veculos (VGBL, PAGP, PRGP, Fundos Institudos, FAPI). 3.5 - Comparativo entre EAPC (Entidade Aberta de Previdncia Complementar) e EFPC (Entidade Fechada de Previdncia Complementar). Caractersticas operacionais. 3.6 - Conceito de planos BD e CD. Comparaes e riscos dos clientes. 3.7 - Comparativo entre produtos PGBL x VGBL x Previdncia Aberta Tradicional. 3.8 - Noes de Planos Corporativos. Caractersticas operacionais. 3.9 - Legislao (tributria e produtos). 3.10 - Comparao entre Regime Tributrio Progressivo e Regime Tributrio Regressivo. 3.11 - Noes de investimentos dos recursos/reservas dos Planos de Previdncia. 3.12 - Agentes e reguladores do mercado previdencirio (SUSEP, SPC, CVM, SRF e CMN). 4 - Perfil do Investidor x Opes de Produtos 4.1 - Seleo das diferentes opes de produtos visando aposentadoria ou investimento. 4.2 - Impacto dos juros, em longos perodos, na formao da poupana. 4.3 - Comparativo com Fundos de Investimento. 4.4 - Composio atual da renda e da poupana do investidor e sua necessidade de planejamento para aposentadoria. 5 - Atendendo a Demanda 5.1 - Conceito de Wealth Management considerando Previdncia Complementar como parte do planejamento financeiro.

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5.2 - Como trabalhar e analisar as variveis que influem na simulao de benefcio futuro. 5.3 - Seleo do produto mais adequado. 5.4 - Definio do (desenho de) plano mais adequado considerando idade de incio, idade de aposentadoria, valor da contribuio, valor do benefcio e regime tributrio, entre outras caractersticas. 6 - Avaliaes Finais 6.1. - Critrios a considerar na escolha do administrador do plano de previdncia.

2.5 - Seguros no exterior. Aspectos legais no Brasil para os compradores (term life e universal life). 3 - Aspectos Legais do Seguro 3.1 - Legislao aplicada s atividades de seguro. 3.2 - Natureza jurdica: bilateral ou sinalagmtico, a ttulo oneroso, aleatrio, consensual, formal nominado, de adeso e de boa f. 3.3 - Componentes bsicos de um contrato de seguro: proposta, aplice, endosso, aditivos, averbaes. 3.4 - Obrigaes legais do segurador e do segurado. 3.5 - Nulidade e Anularidade do Contrato. Prescrio. Sub-Rogao. 3.6 - Ressarcimento. Resciso 4 - Fundamentos Bsicos do Seguro 4.1 - Riscos e conseqncias econmicas e sociais de sinistros. 4.2 - Riscos: pessoal, material, financeiro, subjetivo, objetivo . 4.3 - Prmio de seguro e tipos: prmio puro, comercial ou tarifrio, bruto, adicional etc. Importncia segurada. 4.4 - Tipos de cobertura. 4.5 - Sinistros/Perdas. Danos materiais, pessoais e morais. 4.6 - Obrigaes de seguros e o auto-seguro. 5 - Identificao de Exposio ao Risco. Transferncia de Risco. Seguros Residenciais 5.1 - Seguros Residenciais: incndio, raio, exploso, roubo ou furto, vendaval, furaco, ciclone, tornado, granizo, equipamentos de baixa voltagem, danos eltricos, impactos de veculos terrestres e areos, perdas ou despesas de aluguel, despesas com estada provisria, despesas de mudana, tumultos e greves, alagamento inundao, desmoronamento, responsabilidade civil familiar etc.

Anlise e Seleo de Seguros

Objetivos: Estudar conceitos bsicos de seguros sob o enfoque do vendedor de seguros e no do gestor. ressaltada a importncia dos seguros sobre o bem-estar e segurana patrimonial das pessoas, e demonstrado como os seguros se encaixam no planejamento financeiro pessoal. Transmitir o entendimento da cobertura de seguro, seus aspectos legais e fundamentos bsicos e exposio ao risco, abordando principalmente os seguros de bens e pessoas: residncia, veculos, vida, acidentes pessoais e sade. 1 - Princpio dos Seguros 1.1 - Conceitos bsicos do seguro. 1.2 - Finalidades e caractersticas: previdncia, incerteza e mutualismo. 1.3 - Classificao dos seguros: sociais e privados. 2 - Sistema Nacional de Seguros e Mercados 2.1 - Conselho Nacional de Seguros Privados e Superintendncia de Seguros 2.2 - IRB Brasil Resseguros. 2.3 - Sociedades Seguradoras e Corretores de Seguros. 2.4 - Mercados de Seguros: comparaes entre o mercado nacional e internacional. Liquidez dos mercados e caractersticas dos produtos.
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6 - Identificao de Exposio ao Risco. Transferncia de Risco. Seguros de Automvel 6.1 - Seguro de Automvel e Responsabilidade Civil Facultativa: coberturas bsicas, coliso, abalroamento, capotagem ou derrapagem acidental, queda acidental do veculo em precipcios ou de pontes queda acidental em bens de terceiros, incndio, roubo, furto do veculo (total ou parcial), acidentes durante o transporte, inundao, alagamento, granizo, vendaval, raio etc. 6.2 - Coberturas Adicionais: acessrios, ampliao do valor segurado, equipamentos, assistncia 24 horas, etc. Ocorrncia e liquidao de sinistros. Classificao tarifria, taxas e bnus. 6.3 - Responsabilidade Civil Facultativa. Cdigo Civil. Objetivo do seguro. Riscos cobertos. Importncia segurada e garantia. Limite de responsabilidade. Taxas e bnus. Ocorrncia e liquidao de sinistros. 6.4 - Acidentes Pessoais Passageiros. Morte, invalidez permanente, despesas mdico-hospitalares. 7 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguro de Pessoas: Acidentes Pessoais 7.1 - Seguros de pessoas: acidentes pessoais. 7.2 - Segurado, segurador, risco, prmio, taxas, indenizao, beneficirio . 7.3 - Garantias do seguro: morte, invalidez permanente, parcial ou total, despesas mdico-hospitalares, dirias de incapacidade temporria. 8 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguro de Pessoas: Seguro de Vida 8.1 - Seguro de vida: disposies legais. Modalidades do seguro.

8.2 - Seguros de vida inteira. Seguros temporrios. Seguros em caso de sobrevivncia. Seguros a termo fixo. 8.3 - Seguros combinados. Combinados de vida inteira com outros. Combinados de temporrios com outros. 8.4 - Seguro de vida estando o segurado vivo ao trmino do contrato. 8.5 - Termo fixo. Ordinrio de vida. Extenses ao ordinrio. Dotal puro e dotal misto. Dotal de criana. Seguro de educao de criana. Seguro hipotecrio. 8.6 - Classificao: planos de seguro peclio e rendas. Seguros em conjunto: casais, scios de empresas e empreendimentos etc. 8.7 - Condies gerais das aplices. Prazo de graa, incontestabilidade, valor de resgate, valor saldado, seguro prolongado, emprstimo, reabilitao . 8.8 - Seguros de vida resgatvel. 9 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguro Sade 9.1 - Definies. Auto gesto ou auto programa. Plano de administrao. Medicina de grupo. Cooperativa mdica. 9.2 - Garantias Bsicas do Segurado despesas hospitalares e despesas mdicas em casos de internao, pequenas cirurgias e tratamento ambulatorial. Remoes. 9.3 - Garantias acessrias: consultas mdicas, exames complementares, tratamentos fisioterpicos, tratamento dentrio, remisso de pagamento em caso de bito do segurado. 9.4 - Garantias especiais: despesas extraordinrias e de acompanhantes, enfermagem particular, internao por convalescena, senilidade e repouso, etc. 9.5 - Responsabilidade pelos clculos dos prmios. Associao Mdica Brasileira AMB. Carncias. Reavaliao dos prmios. Servios credenciados. Planos de reembolso. Absoro de carncia.

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10 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguros de Crdito 10.1 - Coberturas: crdito interno, fiana locatcia, fidelidade, garantia, obrigaes. 10.2 - Seguro de consrcio. Seguro de emprstimo hipotecrio. Seguro de leasing, etc. 10.3 - Outros seguros de crdito. 11 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguros Empresariais 11.1 - Os diversos tipos de seguros empresariais. 11.2 - Objetivo, objeto e conceito de seguro de lucros cessantes. 11.3 - Seguros de riscos de engenharia. Coberturas: obras civis em construo, mquinas e equipamentos eletrnicos, lucros cessantes, riscos operacionais. 11.4 - Seguros de transporte nacional, importao e exportao . 12 - Identificao de Exposio ao Risco Transferncia de Risco. Seguro de Responsabilidade Civil 12.1 - Caractersticas bsicas. Legislao. 12.2 - Ao, culpa, relao de casualidade e dano, garantias e coberturas. 12.3 - Modalidades de responsabilidade civil. 13 - Resseguros 13.1 - Resseguro. Quota-parte. 13.2 - Resseguro de excedente de responsabilidade. Resseguro de excesso de danos. 13.3 - Alternative Risk Transfer. Umbrella Coverage. 14 - Aspectos Tributrios dos Seguros 14.1 - Tributao dos contratos de seguros: IOF e IR.

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Mdulo III - Planejamento Sucessrio e Fiscal (Peso 20%)
Planejamento Sucessrio
Objetivos: Preparar o profissional para as decises que devem ser tomadas para preparar sucessores de patrimnios familiares e empresariais. Um negcio costuma passar por vrias geraes de herdeiros, sendo o seu xito diretamente relacionado com o preparo das pessoas na consolidao e ampliao do patrimnio recebido. O profissional deve ainda entender e avaliar os desafios contemporneos decorrentes das fortes mudanas no cenrio nacional e internacional, identificando as oportunidades e estratgias de diferentes composies familiares e sucessrias. Diversos outros componentes do planejamento sucessrio so ainda abordados, destacando-se os aspectos tributrios, de direito de famlia e negociaes, e planejamento sucessrio de bens mveis e imveis. 1 - Empresa Familiar 1.1 - Definies, problemas e potenciais conflitos. 1.2 - A sucesso na empresa familiar. 1.3 - A educao dos dirigentes empresariais. Poder e poltica nas organizaes familiares. 1.4 - Conflitos na passagem de uma estrutura familiar para uma estrutura profissional. 2 - Conselho de Administrao 2.1 - Atribuies do Conselho de Administrao. Constituio e Responsabilidades. 2.2 - Novas estratgias da gesto corporativa. 2.3 - Estilos de gesto. 3 - Negociaes de Empresas Familiares 3.1 - Fuses e aquisies. 3.2 - Associaes de empresas (joint ventures). 3.3 - Holding familiar. 4 - Direito Sucessrio 4.1 - Fundamentos sobre o cdigo civil. Direito das sucesses. 4.2 - Sucesses em geral. Sucesso legtima e testamentria. Liberdade de testar. Pactos sucessrios. 4.3 - Transmisso de herana. Impostos. Herana no exterior. 4.4 - Bens do inventrio. Avaliao dos bens e impostos. Remoo do inventariante. 4.5 - Partilha: conceito, espcie e partilha em vida. Tributao. 4.6 Deserdao: conceitos, casos e efetivao da deserdao. 4.7 - Capacidade de adquirir por testamento. Capacidade e incapacidade. 4.8 - Sucesso dos investimentos em fundos de previdncia privada, abertos ou fechados, tipo FAPI, PGBL, PGBG e similares. 4.9 - Seguro de vida como instrumento do planejamento financeiro pessoal.

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Planejamento Fiscal
Objetivos: Preparar o profissional para compreender e avaliar a interferncia de impostos e tributos sobre as diversas atividades exercidas pelas pessoas e suas repercusses sobre suas posies financeiras. A abrangncia abordada da tributao sobre os cidados ampla, verificando-se desde o consumo de bens essenciais (alimentao, moradia, servios bsicos, etc.), at atingir suas decises de poupana e investimentos. Uma preocupao bsica buscar que o profissional estude e compreenda a estrutura tributria dentro um enfoque de planejamento fiscal incorporado em seu planejamento financeiro. 1 - Fonte de Sustentao Legal dos Tributos 1.1 - Disposies constitucionais . 1.2 - Disposies tributrias. 1.3 - Conceitos e caractersticas de: fato gerador, sujeito ativo, sujeito passivo, alquotas, prescrio, decadncia. 1.4 - Princpios de fundamentos de anualidade, capacidade contributiva, das pessoas no tributadas, das pessoas isentas, bi-tributao, efeito cascata dos tributos, inconstitucionalidade. 1.5 - Comparaes da carga tributria nacional com demais pases. 1.6 - Formas de remunerao do trabalho com e sem vnculo empregatcio e as diferenas de tributao. Vantagens e desvantagens do ponto de vista do contratante e do contratado. 1.7 - Formas de participao e distribuio de resultados de pessoa jurdica visando reduzir impactos tributrios. 2 - Tributos e Contribuies Federais 2.1 - Imposto de Renda de Pessoa Jurdica IRPJ, Imposto de Renda Pessoa Fsica IRPF e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL: aspectos bsicos.

2.2 - Imposto de renda retido na fonte IRRF e declarao de ajuste anual de pessoas fsicas, modelo simplificado e completo. Caractersticas das declaraes e a legislao da Receita Federal. 2.3 - Noes de imposto de importao. 2.4 - Noes de imposto sobre produtos industrializados - IPI. 2.5 - Imposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro - IOF. 2.6 - Contribuio para financiamento da seguridade social - COFINS. 2.7 - Contribuio para o PIS/PASEP. 2.8 - Contribuio provisria sobre a movimentao financeira - CPMF. 3 - Carga tributria no Brasil sobre os salrios e demais rendimentos 3.1 - Consideraes gerais. 3.2 - A carga tributria e seus fatores condicionantes: arrecadao tributria . 3.3 - A carga tributria sobre os assalariados, profissionais liberais e autnomos. 3.4 - A carga tributria sobre o consumo, renda e total. 3.5 - Declarao do imposto de renda de pessoa fsica. Abatimentos, dedues, rendimentos isentos e no tributveis e rendimentos sujeitos a tributao exclusiva/definitiva. Tratamento dos rendimentos recebidos de pessoas fsicas e do exterior. 4 - Investimentos Brasileiros no Exterior 4.1 - Tratamento fiscal de investimentos feitos por brasileiros no exterior segundo a Legislao. 4.2 - Uso de empresa offshore para minimizar a carga tributria. Parasos fiscais e contas bancrias e de investimentos. A Legislao brasileira. 4.3 - Possibilidade de constituir empresa no exterior e investir no Brasil por meio dela.

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Mdulo IV - Planejamento Financeiro e tica (Peso 25%)
Planejamento Financeiro
Objetivos: Apresentar como planejar finanas pessoais em sua dimenso mais ampla, incorporando os desafios da nova realidade econmica e cultural. De forma mais especfica, visa mostrar como elaborar e avaliar um roteiro detalhado de controle e organizao das finanas pessoais, permitindo um maior domnio do funcionamento do mercado financeiro, identificando as vantagens e desvantagens de cada uma de suas operaes, e estabelecendo suas estratgias de planejamento. Outro objetivo buscado disseminar a preocupao dos profissionais no somente com as tcnicas, mas tambm com as idias e conceitos a respeito de assuntos relevantes para o oramento das pessoas, como aplicaes financeiras, preparao e controle de fluxos financeiros, criao de reservas para imprevistos, previdncia complementar, investimentos que garantem rendas futuras, entre outros. 1 - O Processo de Planejamento Financeiro 1.1 - Princpios bsicos do processo de planejamento financeiro pessoal. 1.2 - Noes bsicas em Behavioral Finance. Como as pessoas entendem o risco. 1.3 - Fatores comportamentais e culturais do cliente. Ambiente scio-econmico. Desejos x necessidades. 1.4 - Identificao dos aspectos relevantes na elaborao do planejamento financeiro do cliente. 1.5 - A formao da poupana e controle de gastos. 1.6 - Responsabilidades do cliente e do profissional na elaborao do planejamento financeiro pessoal. Envolvimento do planejador financeiro na execuo e monitoramento. 2 - Avaliando o Perfil do Cliente 2.1 - Desenvolvimento e aplicao de questionrios e entrevistas para obteno de informaes sobre a situao patrimonial do cliente. 2.2 - Entendimento dos objetivos, necessidades, restries e prioridades do cliente. Valores e atitudes das pessoas em relao a sua faixa etria (Ciclo de Vida). Atitudes das pessoas em relao a risco/retorno . 2.3 - Etapas do planejamento financeiro pessoal ajustadas ao perfil do cliente. 2.4 - Horizonte de tempo do planejamento financeiro. 3 - Avaliao do Cliente 3.1 - Situao econmico-financeira atual (Ativos e Passivos). Exposio ao risco. 3.2 - Necessidades especiais: dependentes, estado civil, sade, regime matrimonial, etc. 3.3 - Como est o gerenciamento do risco: seguros de vida, invalidez, sade, patrimonial etc. 3.4 - Investimentos atuais e estratgias de longo prazo. Definio de objetivos. 3.5 - Avaliao das recentes declaraes de IR. Estratgias sucessrias e fiscais, atuais e futuras. Passivo fiscal. 3.6 - Planos de aposentadoria. Capacidade de poupana e benefcio fiscal. 3.7 - Direitos e benefcios sociais como empregado ou empregador. 4 - Processo de Deciso 4.1 - Processo de deciso em condies de incerteza. Garantia, segurana e liquidez. 4.2 - Anlise do processo de deciso. Escolha entre alternativas. 4.3 - Diagrama de um fluxo de decises.
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4.4 - Como usar probabilidades subjetivas. Nvel de tolerncia ao risco. 5 - Relacionamento com o Mercado e Instituies 5.1 - Direitos e responsabilidades dos clientes. Cdigo de defesa do consumidor e sua implicao para os clientes das instituies financeiras. 5.2 - Anlise e seleo de provedores de solues financeiras. 5.3 - Compensao financeira entre provedores e planejador. 6 - Estratgias do Planejamento Financeiro Pessoal 6.1 - A importncia dos seguros e planos de sade. Seleo da melhor alternativa e dimensionamento. 6.2 - A importncia de se estabelecer um planejamento fiscal para as pessoas fsicas. 6.3 - Investimentos no exterior como estratgia de planejamento. 6.4 - A preservao do patrimnio pessoal. 6.5 - Como preparar a aposentadoria. A escolha e o dimensionamento de um plano de previdncia. 6.6 - Oramento domstico. 6.7 - Alternativas de compra da casa prpria. 6.8 - Riscos e acertos de um negcio prprio. 6.9 - Compra de ativos patrimoniais: investimento ou consumo. 6.10 - Avaliao da melhor forma de compra: leasing, financiamento ou consrcio (quando for o caso) 7 - Desenvolvimento do Plano Financeiro 7.1 - Posio financeira 7.1.1 - Demonstrativo atual 7.1.2 - Demonstrativo projetado 7.1.3 - Projees com recomendaes 7.2 - Fluxo de caixa 7.2.1 - Projeo 7.2.2 - Recomendaes 7.2.3 - Projeo com recomendaes 7.3 - Efeitos do Imposto sobre Herana 7.3.1 - Projees 7.3.2 - Recomendaes

7.4 - Necessidades com aposentadoria 7.4.1 - Projees 7.4.2 - Recomendaes 7.5 - Necessidades de capital no evento da morte 7.5.1 - Projees 7.5.2 - Recomendaes 7.6 - Necessidades de capital - invalidez 7.6.1 - Projees 7.6.2 - Recomendaes 7.7 - Imposto de renda 7.7.1 - Projees 7.7.2 - Recomendaes 7.8 - Alocao de ativos 7.8.1 - Balano 7.8.2 - Recomendaes estratgicas 7.9 - Investimento 7.9.1 - Cenrios: cliente vs. planejador 7.9.2 - Desenvolvimento da Poltica de Investimento 7.9.3 - Recomendaes 7.10 - Riscos 7.10.1 - Avaliao 7.10.2 - Recomendaes

tica
Objetivos: Destacar as importantes transformaes nas relaes capitalistas de mercado e a busca de aes e comportamentos morais dos profissionais de planejamento financeiro no atual ambiente econmico e a reflexo sobre abordagens mais profundas e complexas aplicadas s relaes de trabalho no mercado competitivo. Alm da compreenso e perfeito entendimento do Cdigo de tica e Responsabilidade Profissional do IBCPF, aplicvel a todos os profissionais CFPTM, objetivo desse mdulo, o conhecimento e aprendizado de como reagir a situaes extremas de fraudes, litgios, conflitos, lavagem de dinheiro, entre outros casos especiais. 1 - Entendimento da Filosofia 1.1 - A existncia tica. Componentes do campo tico. Juzo de fato e de valor. Senso moral e conscincia moral.
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2 - Sistemas Reguladores Econmicos 2.1 - A competitividade internacional e a regulao dos mercados. 2.2 - Liberdade de mercado. As corporaes. Lideranas de mercado. 2.3 - Princpios da Basilia . 2.4 - rgos de Regulao (BIS, BC, CVM, SUSEP, SPC, CADE). 3 - As Organizaes 3.1 - Relaes que estruturam as organizaes. As relaes sociais. 3.2 - Dimenses das organizaes. Interdependncias. 3.3 - O poder nas organizaes. Autoridade poltica e autoridade moral. Processo poltico e a disputa de interesses. 3.4 - Ideologias polticas contemporneas. As principais ideologias econmicas. 3.5 - A tica nas Corporaes (Stakeholders, shareholders, comunidade). Princpios de Governana Corporativa. 4 - tica e Prtica 4.1 - A tica, a moral e a moralidade. As tentaes e oportunidades. Valores de honestidade, idoneidade e respeito verdade, s regras e ao cliente. 4.2 - Moral do oportunismo e moral da integridade. 4.3 - A tica nos negcios. A utilidade da tica. Como proceder? 4.4 - As morais das ideologias polticas e econmicas. 4.5 - Cdigos de tica em outras reas e no Mercado Financeiro. 5 - A tica na Licena CFP (Certified Financial Planner) 5.1 - Exigncias para certificao CFP. 5.2 - O Cdigo de tica e Responsabilidades de um Profissional CFPTM elaborado pelo IBCPF. O Financial Planning Standards Board - FPSB - e o cdigo de tica internacional. 5.3 - Consideraes ticas no exerccio do planejamento financeiro pessoal.

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IBCPF
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