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4T11
Aviso Legal
Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas expectativas da administrao da Companhia, bem como nas informaes disponveis. Essas projees incluem afirmaes a respeito das intenes e expectativas atuais de nossa administrao. Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos resultados fazendo com que sejam materialmente diferentes das projees contidas nesse relatrio. A Companhia no est obrigada a atualizar tais afirmaes. As palavras desejar, "esperar, prever, "planejar, projetar, estimar e termos similares so utilizados para identificar tais afirmaes. As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira, resultados operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do controle ou expectativa da Companhia. O leitor/investidor encorajado a no se basear totalmente nas informaes acima. Este documento contm informaes sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas condies de mercado, alteraes de lei ou polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos respectivos custos, alterao de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes comerciais ou de outros fatores tcnicos e econmicos.
Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras disponveis no nosso site de Relaes com Investidores www.multiplan.com.br/ri. Nota: Todos os valores esto apresentados em Reais (R$). 2
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Vendas em Shopping Center
Vendas nos Shopping Centers da Multiplan vs. Vendas no Varejo (2011/2010)
19,2% 16,5% 17,4%
13,2% 16,1%
12,7% 8,9% 12,1% 12,5% 7,6%
8,4% 8,5% 9,4% 7,2% 12,9%
16,5%
8,0%
15,1% 13,3%
3,7%
9,0%
9,0% 6,3%
13,8%
3,8%
6,7%
10,0%
2,5%
13,8%
12,2%
14,4% 11,4%
14,9%
9,9% 9,8% 7,9% Vendas na Vendas nas 1T11 5,6% 5,1% Mesma Mesmas rea Lojas 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10
11,9%
13,7% 12,6%
3T11 6,6%
2T11
9,4% 4T11
7,5%
8,3%
2Q10
3Q10
4Q10
1Q11
2Q11
3Q11
4Q11
19,2%
16,5%
17,4% 16,1%
12,9%
13,3%
13,8%
12,2%
14,4% 11,4%
7,9%
1T07
1 Considerando
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
SAS
SSS
4T11
Destaques Operacionais
ABL Total (000) e Evoluo da Taxa de Ocupao
98,1%
98,2%
97,4% 95,5%
94,2% 484 m 378 m
95,4%
96,0%
96,1%
96,6%
341 m
345 m
351 m
359 m
299 m
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
+151,9%
137,0 M
67,3%
+46,0%
+31,6%
Fluxo de Pessoas
Fluxo no Estacionamento
Vendas
2008 Vendas
2009
2010
2011
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Anlise da Receita
Anlise do Crescimento da Receita de Locao (4T11/4T10)
14,8%
16,6% 14,5%
9,0%
Efeito IGPDI
SAR
SSR
Receita de Locao
16,0% 9,4% 6,5% 10,4% 10,6% 11,6% 9,0% 4,2% 7,7% 2,1% 9,0% 2,2% 2,8% 13,9% 13,2% 14,0% 2,9% 1,9% 3,6% 8,1% 0,8% 6,5% 6,6% 3,9% 4,4% 6,0% 14,1% 12,0% 10,3% 4,9% 7,7% 2,8% 5,8%
14,5% 4,8%
16,0% 9,6% 9,3% 14,5% 14,1% 7,3% 8,8% 6,7% 4,6% 5,6% 11,6% 5,8% 3,7% 4,8% 12,0% 4,0% 3,6% 3,9% 2,9% 2,6% 10,4% 10,6% 10,3% 4,9% 4,8% 2,9% 1,9% 3,6% 9,4% 0,2% -0,3% 0,6% 9,0% 9,0% 8,1% 7,7% 7,7% 2,8% 6,5% 6,6% 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 6,6% 1T07 2T07 6,4% 2T10 3T10 2,8% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 6,5% 2,2% 4,2% 0,8% 3,9% 4,4% 2,1% 10,7% 11,1% 10,0% 9,6% Real: 5,0% 6,0% SSR Real: 5,7% SSR Real: 2,5% SSR Real: 3,4% SSR Real: 5,7% SSR 9,3% 8,6% 7,3% 8,8% 7,3% 1,5% 6,7% 4,6% 5,6% 4,0% 3,7% 4,8% SSR Nominal: 6,9% 3,6% 3,9% : 9,6% 2,9% 2,6% SSR Nominal SSR Nominal: 10,6% IGP-DI SSRAluguel nas Mesmas Lojas Real Nominal: 9,4% SSR Nominal: 14,1% Efeito do Ajuste do Total 0,2% -0,3% 0,6%
6,6%
6,4%
3,4%
2007
2008
2009
2010
2011
1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11
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Resultado Operacional Lquido (NOI)
NOI + Cesso de Direitos e Margem (4T11/4T10)
+27,6%
130,6 M 94,2% 166,6 M
2010
2011
-47,1%
-11,6%
19,3 M
12,5% 15,4 M 10,6%
17,2 M 11,4%
65,9 M
15,4 M 9,9% 10,2 M 5,7%
58,3 M
12,0% 9,2%
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
2010
2011
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Anlise do EBITDA
Anlise do EBITDA e Margem
4T11
77,3% 79,0% 500.00080,0%
490.000
2011
76,2% 74,3%
481,0 M
80,0%
.000
75,0%
141,1 M
75,0% 480.000
470.00070,0% 460.000 65,0% 450.000
.000
68,9%
133,7 M
138,2 M
67,3%
455,3 M
468,8 M
70,0%
.000
65,0%
.000
60,0% 440.000
430.00055,0% EBITDA de Shopping EBITDA Consolidado Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao
60,0%
55,0% EBITDA de Shopping Centers EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao
EBITDA de Shopping Center: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos e despesas de novos projetos para venda referente atividade imobiliria.
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Lucro Lquido e FFO
Lucro Lquido e Margem Lquida (4T11/4T10)
+49,4%
108,1 M 72,3 M
218,4 M
55,7%
44,1%
40,6%
36,1%
4T10
4T11
2010
2011
R$1,60
R$1,35
237 M 148 M
200 M
148 M
155 M
179 M
178 M
2007
2009 FFO
2010
2011
FFO por ao
* Considera o nmero mdio de aes, incluindo as aes emitidas no Follow On em setembro de 2009.
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Distribuio de Dividendos
Dividendos e Juros Sobre Capital Prprio*
R$ 0,8370 *
R$ 103 M
R$ 49 M
Dividendos por Ao
* Os Juros Sobre Capital Prprio no valor de R$100 milhes (antes de impostos), e Dividendos no valor de R$49 milhes, referentes a 2011, sero submetidos aprovao da Assemblia Geral Ordinria
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Anlise de Margens
(4T08 4T11)
94,2% 89,5%
87,1% 77,3%
66,4%
83,0%
67,9%
63,7% 53,4%
64,5%
57,9%
59,4% 55,7%
40,6% 31,3%
19,8%
4T08
4T09
4T10
4T11
10
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CAPEX e Endividamento
Em 31 de Dezembro de 2011
Endividamento e Gerao de Caixa
1.002,3M
ndices de endividamento
Disponibilidade de recursos
TR 40%
CDI+ 32%
Sacado 1.002,3M
Caixa
Dvida Bruta
Dvida Lquida
EBITDA
FFO
IPCA 6%
IGP-M 9%
TJLP 13%
82,5
18,2 2015
70,3
2,0 2016
41,4
60,3
2014
2017
>=2018
11
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ParkShoppingSoCaetano Criando Valor para os Acionistas
Inaugurao: 9 de novembro de 2011 Participao da Multiplan: 100% rea Bruta Locvel: 39.025 m Lojas: 218 Taxa de Ocupao Inaugurao: 96,4% NOI 3 ano: R$47,5 M
12
4T11
Greenfields: JundiaShopping
100%
80% 60% 40% 20% 0%
Evoluo da Locao
87,6%
13
4T11
Greenfields: VillageMall
Evoluo da Locao
Lojas Locadas (unidades)
100%
80% 60% 40% 20% 0%
88,7%
14
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Greenfields: ParkShoppingCampoGrande
Evolua da Locao
Lojas Locadas (unidades)
90,4%
20%
0%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
15
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Greenfields: Parque Shopping Macei
Inaugurao: 3T 2013 ABL Total: 36.860 m Participao Multiplan: 50% NOI 3 ano: R$14.1 M *
Evoluo da Locao
rea Locada (ABL)
80%
60% 40% 20% 0%
61,0%
* Na participao da Multiplan
16
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Torres Comerciais para Locao
ParkShopping Corporate
Abertura: Novembro, 2012 ABL Total: 13.360 m Participao MTE: 50% NOI Estabilizado: R$7,2 M* CAPEX: R$38,6 M* CAPEX Investido: 37%
Morumbi Corporate
Abertura: Setembro, 2013 ABL Total: 74.198 m Participao MTE: 100% NOI Estabilizado: R$83,7 M CAPEX Total: R$448,0 M CAPEX Investido: 32%
* Na participao da Multiplan
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Resumo do Crescimento Anunciado
Projetos para Locao
Shopping Centers 1 2 3 4 JundiaShopping VillageMall ParkShoppingCampoGrande Parque Shopping Macei Abertura Out-12 Nov-12 Nov-12 Abr-13 ABL 35.754 m 25.167 m 42.226 m 36.860 m % Multiplan 100% 100% 90% 50% NOI Multiplan (1 ano) R$31,1 M R$39,9 M R$30,7 M R$10,8 M NOI Multiplan (3 ano) R$34,2 M R$46,7 M R$35,4 M R$14,1 M
226.573 m 197.645 m
R$203,4 M R$221,3 M
* Na participao da Multiplan
18
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Torres Comerciais para Venda
Diamond Tower
Entrega: 2S14 rea Privativa: 13.855 m Participao MTE: 100%
Rsidence du Lac
Entrega: 2S14 rea Privativa: 9.960 m
Unidades
Vendidas:
96%
19
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Resumo do Crescimento Anunciado
1 2 3
36.378 m
VGV Total
R$303,8 M
20
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Eventos Recentes
Compra de Participao no Shopping Vila Olmpia Venda do Morumbi Business Center
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Avaliao dos Ativos: Dezembro de 2011
13,0 B
6,9 B
3,0 B
NAV Total
A avaliao dos ativos (NAV) no considera despesas corporativas tais como despesa de sede, despesas com novos projetos, despesas financeiras, imposto de renda e outros. Projetos considerados: Village Mall, JundiaShopping, ParkShopping Campo Grande, Parque Shopping Macei, ParkShopping Corporate e Morumbi Corporate.
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Contatos RI
Armando dAlmeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores Rodrigo Krause Superintendente de Relaes com Investidores