FINANCIAMIENTOS

Financiamiento a corto plazo.- son pasivos que estn programados para que su reembolso se efecte en el transcurso de un ao.

Con Instituciones financieras.- Estas instituciones otorgan crditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y organizaciones. Existen en el reglamento de la ley de instituciones del sistema financiero de cada uno de los pases. Estn sometidas a la supervisin y al control de la superintendencia de bancos, que encada pas tiene un nombre distinto.

Estas instituciones se clasifican como: Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades financieras, asociaciones mutualistas de ahorro y crdito para la vivienda, cooperativas de ahorro y crdito que realizan intermediacin financiera con el pblico. Instituciones financieras pblicas: bancos del Estado, cajas rurales de instituciones estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes, pero estn sometidas a la legislacin financiera de cada pas y al control de la superintendencia de bancos. Entidades financieras: este Es el nombre que se le da a las organizaciones que mantiene lneas de crdito para proyectos de desarrollo y pequeos proyectos productivos a favor de las poblaciones pobres. Incluyen los organismos internacionales, los gobiernos y las ONG internacionales o nacionales. Estas entidades se rigen por las polticas de cooperacin tcnica y econmica internacional y han logrado indudables niveles de calificacin y experiencia que las habilitan en la prestacin del crdito. Sin embargo, la mayora no son funcionales en el marco de condiciones reales de mercado, Es decir si tuvieran que cobrar el crdito a la tasa de inters que les permita pagar sus gastos para obtener una utilidad.

a) Prstamo Directo.- es otorgado directamente al cliente sin la necesidad de averiguacin de antecedentes financieros y crediticios debido a que el mismo es cliente frecuente de la empresa financiera y no requiere de una investigacin previa. Generalmente las empresas financieras que se

encargan del otorgamiento de crditos, suelen trabajar con carteras de clientes en las cuales, los mismos se encuentran divididos entre clientes morosos, clientes regulares y clientes preferenciales. b) Prstamo Revolvente.- Contrato de otorgamiento de crdito que se renovar automticamente, usualmente con ao, a reserva que se estipule su terminacin por alguna de las partes. Los clientes que tienen modalidad revolving pueden realizar un pago menor al total facturado en el perodo (llamado Pago Mnimo). El saldo (la diferencia entre lo facturado y lo pagado), genera una nueva deuda (revolving) a la que se le aplica la tasa de inters vigente para el perodo y se adiciona al saldo de deuda de esta modalidad, correspondientes a los perodos anteriores si existieren. Esta deuda puede ser pagada (amortizada) por el cliente de manera diferida en el tiempo. c) Descuento de documentos.- es un tipo de cuenta de valuacin, la cual tiene la capacidad de reflejar un inters que no ha sido devengado en un documento que se debe cobrar. Este tipo de valuacin puede amortizarse en el tiempo como ingreso por intereses. d) Prstamo Prendario.- Es un contrato de financiamiento mediante el cual una entidad financiera (prestamista) facilita a un cliente (prestatario) una determinada cantidad de dinero (capital del prstamo) equivalente a un porcentaje del valor de un bien mueble que se entrega en garanta. Se constituye entonces un contrato prendario. Durante la vigencia de un contrato prendario, el dueo de los bienes no puede constituir, bajo pena de nulidad, otra prenda sobre stos, salvo que lo autorice por escrito el acreedor.

Financiamiento a largo plazo.- Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista a fin de garantizar el pago del prstamo.

a) Prstamo de habitacin o AVIO.- Son los prstamos para la adquisicin de materias primas y materiales, as como para el pago de mano de obra, salarios y gastos directos de explotacin indispensables para los fines de la Empresa.

Estos crditos quedarn garantizados con las materias primas y materiales que se adquieran, y con los frutos y productos o artefactos que se obtengan con el crdito, aunque stos sean futuros o pendientes. Los prstamos de habilitacin o avo slo deben concederse a personas fsicas, agrupaciones o sociedades, cuya actividad se encuentra comprendida dentro de los sectores econmicos relacionados directamente con la produccin. b) Prstamo Refaccionario.- Son aquellos destinados a invertir el importe del crdito en la adquisicin de instrumentos, tiles de labranza; abonos, o animales de cra; u otros propios de una Empresa agrcola. Tambin podr pactarse en el contrato que parte del crdito se destine a cubrir responsabilidades fiscales. Estos crditos quedan garantizados con las fincas, construcciones, edificios, maquinarias. Los prstamos refaccionarios se celebran generalmente a un Plazo no mayor de 15 aos, y slo se concedern para el fomento de ciertas actividades econmicas.

c) Prstamo Hipotecario.- Cantidad de dinero concedida, generalmente por una entidad financiera, a una persona fsica o jurdica (prestatario), con la garanta adicional de un bien inmueble (ej. una vivienda). El prstamo hipotecario tiene como singularidad especfica que toma como garanta real la vivienda (casa, chalet, bngalo, apartamento...) a favor del prestamista (la entidad de crdito que presta el dinero). En caso de no cumplir las condiciones acordadas en la concesin del prstamo (ej. impago de los recibos de amortizacin, plazos, etc.), el Banco o caja pasara a ser la titular propietaria del inmueble.

d) Prstamo Hipotecario Industrial.- Son crditos a largo y mediano plazos con objeto de apoyar al sector agropecuario e industrial para cubrir cualquier Necesidad de financiamiento. En este tipo de Crdito, comnmente se exigen en garanta la propia unidad de produccin, es decir: los terrenos, las instalaciones, la maquinaria y equipo. Por medio de un avalo pericial se determina el valor de las garantas, lo que a su vez fija el monto del prstamo (50 % del Valor de las garantas) para incrementar el valor acreditado y por consiguiente un mayor volumen de crdito es necesario presentar garantas principalmente inmobiliarias, propiedad del solicitante o de otras personas. Las tasas de inters se pactan previamente y se establecen los programas de descuentos en Funcin de la capacidad

de pagos del solicitante o en Funcin de un acuerdo con el que solicita el crdito.

Con Organismos Auxiliares de Crdito.- son intermediarios no bancarios, constituidas como sociedades annimas, a los que las autoridades SHCP y CNAVB en el caso de uniones de crdito, autorizan discrecionalmente para que coadyuven al desarrollo de la actividad crediticia, representando un complemento de esta actividad en forma especializada.

a) Arrendamiento Financiero.- es un contrato mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona fsica o moral, obligndose este ltimo a pagar una renta peridica que cubra el valor original del bien, ms la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato. b) Factoraje Financiero.- Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institucin financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversin de sus cuentas por cobrar en dinero. c) Organismos Burstiles.- son mercados organizados de intermediarios que representan los intereses de particulares, sociedades mercantiles y del sector pblico en libre intercambio de valores, de acuerdo con reglas establecidas por el estado. Tienen como funciones principales: - Ofrecer pblicamente valores burstiles (acciones, ttulos, obligaciones y documentos mobiliarios). - Actuar como intermediario en este mercado - Emitir y colocar valores y documentos burstiles - Administrar y guardar valores - Invertir en sociedades que complementen su actividad

Existen tres tipos de intermediarios burstiles: * Casas de bolsa

* Sociedades de inversin * Especialistas burstiles d) Emisin de Obligaciones.- es el mecanismo mediante el cual una compaa privada (annima, limitada o sucursal de compaa extranjera domiciliada), o del sector pblico, inscrita en el Registro del Mercado de Valores, emite papeles de deuda (obligaciones) a un determinado rendimiento y plazo, y los ofrece en el mercado de valores al pblico en general o a un sector especfico de ste.

e) Emisin de Papel Comercial.- Son pagares negociables emitidos por sociedades mercantiles cuyo destino es financiar las necesidades de capital de trabajo de quien los emite, por lo que su plazo puede estar entre los siete y los trescientos sesenta das; que no cuentan con una garanta especifica, por lo que es la solvencia econmica y el prestigio de la empresa colocadora la que los respalda, aun cuando en algunas ocasiones son avalados por una institucin bancaria y dado que se colocan entre el pblico inversionista a tasa de descuento, su rendimiento se determina por el diferencial entre el precio al que se adquieren y al que se venden.

f) Emisin de Acciones.- es uno de los mtodos utilizados por las empresas para conseguir capital. La emisin inicial de acciones se denomina "colocacin primaria". Luego de esta primera emisin la empresa puede continuar emitiendo acciones para aumentar su capital. Tanto las emisiones primarias como las posteriores pueden realizarse de manera privada o mediante una oferta pblica. La emisin de acciones permite a la empresa recaudar capital con la venta de las mismas para afrontar nuevas inversiones y por lo tanto constituye una forma de financiamiento. La ampliacin de capital debe ser aprobada por la asamblea de accionistas. Los accionistas gozan del derecho de suscripcin y preferencia, lo que significa que pueden suscribir nuevas acciones y hacerlo antes que los nuevos accionistas o antes que los actuales accionistas por encima de su participacin. El efecto de la emisin de nuevas acciones sobre el precio de los papeles existentes depende del tipo de suscripcin.