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MIGUEL GONALVES*
O factoring pode interpretar-se como um sistema aper-
feioado de cobranas. Vulgar na gesto de tesouraria das
empresas, apresenta-se como uma actividade que assegura
o seu funcionamento corrente atravs da tomada dos cr-
ditos sobre terceiros, substituindo o crdito de tesouraria
com grande vantagem do factor tempo. Este artigo visa dar
a conhecer a actividade de factoring ou cesso nanceira
e contribuir com uma proposta de resoluo de um caso
prtico de factoring, to real quanto possvel, que possa de
alguma maneira ajudar todos aqueles que por necessidades
prossionais lidam com este instrumento de gesto, uma
vez que o actual modelo SNC no permite dar resposta
cabal sua contabilizao.
1. INTRODUO
A literatura atinente ao factoring no , em Portugal,
muito generosa. Com efeito, esta uma matria pouco
privilegiada pelos autores nacionais. No obstante, Valle
(1965), Almeida (1988), Machado (1998), Silva, Pereira
e Rodrigues (2006) e Silva (2009) dedicaram-lhe ateno
sob o ponto de vista econmico e contabilstico.
Numa outra ptica, Uva (1991), Santana (1993), Mon-
teiro (1996) e Cordeiro (1997), optaram antes por uma
abordagem de estilo jurdico-normativo.
Em sede do presente artigo, o nosso enquadramento, sem
descurar os aspectos legais do contrato, ser eminentemente
contabilstico, porque a motivao ser a de contribuir com
uma proposta de resoluo de um caso prtico de factoring,
sabendo-se a priori que o novo Sistema de Normalizao Con-
tabilstica (SNC) completamente omisso no que respeita ao
factoring como instrumento nanceiro de curto prazo, nome-
adamente a Norma Contabilstica e de Relato Financeiro 27
Instrumentos Financeiros, que o no contempla.
Em nossa opinio, este assunto reveste-se assim de parti-
cular actualidade, at porque no anterior normativo nacional
(vulgo POC/89, Directrizes Contabilsticas e Interpretaes
Tcnicas), a forma de contabilizao do factoring tambm
carecia de um modelo legal.
2. CARACTERSTICAS E ELEMENTOS
DEFINIDORES DO CONTRATO
Apresentado-se como um contrato de prestao de servi-
os que procura a cesso de crditos a breve prazo, o factoring
pode revelar-se um instrumento de gesto ecaz, numa po-
ca em que a maioria das micro, pequenas e mdias empresas
se confronta com problemas de liquidez (Silva, 2009).
Geralmente o processo tem o seu incio na anlise feita
pela empresa de factoring carteira de clientes do possvel
aderente, realizando uma avaliao do risco de cada um dos
seus clientes, de forma a negociar-se quais os que cam afec-
tos a um contrato de factoring (Silva, 2009: p. 51).
Em termos globais, o factoring consiste na tomada por
um intermedirio nanceiro (o factor) dos crditos a curto
prazo que os fornecedores de bens ou servios (os aderentes a
um contrato de factoring) constituem sobre os seus clientes
(os devedores).
A relao entre estas entidades pode ser representada no
seguinte diagrama:
ADERENTE FACTOR
DEVEDORES
1
2
3
4
Figura I: Esquema do Factoring Fonte: Costa e Alves (2005, p. 645)
Legenda: 1. Venda de bens e servios e facturao correspondente;
2. Remessa das cpias das facturas;
3. Pagamentos empresa de factoring;
4. Entregas efectuadas empresa aderente, as quais podem ser feitas
no vencimento ou antecipadas mediante o pagamento de um juro.

As principais vantagens do factoring residem na cobran-
a e gesto dos crditos concedidos, aliviando a empresa
aderente da sobrecarga administrativa e da mobilizao an-
tecipada dos fundos. A Associao Portuguesa de Leasing e
Factoring (ALF) destaca tambm no seu stio electrnico a
segurana das vendas a crdito e o aumento da eccia da
rea comercial (dedicao exclusiva a tarefas tcnicas e co-
merciais) (ALF, 2010).
Num contrato de factoring, que sempre celebrado por
Factoring uma proposta de tratamento
contabilstico na ptica
da empresa aderente
20
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escrito (art. 7. do Decreto-Lei n. 171/95), devem estar
especicados os seguintes itens:
a durao do contrato;
a comisso de factoring;
a periodicidade das cesses (remessa ao factor das c-
pias das facturas emitidas);
os clientes includos no contrato e
a taxa de juro dos adiantamentos efectuados pelo factor.
A celebrao do contrato deve ser comunicada aos clien-
tes da empresa aderente, passando as facturas a incluir a in-
dicao de que devem ser pagas ao factor no vencimento e
nas condies at ento praticadas.
1
O custo do factoring englobar, fundamentalmente uma
comisso de cobrana, a qual ser contabilizada como Forneci-
mentos e Servios Externos Trabalhos Especializados
2
(Costa
e Alves, 2005; Silva, Pereira e Rodrigues, 2006), e os juros do
nanciamento contrado, contabilizados como Gastos e Perdas
de Financiamento Juros de Financiamento Obtidos.
A opo pelo factoring permitir empresa aderente re-
ceber os seus crditos na data de vencimento de cada factura,
na data de um vencimento mdio presumido estipulado em
contrato ou numa data anterior ao vencimento, o que pode
traduzir-se numa transformao de vendas a prazo em ven-
das a dinheiro (Costa e Alves, 2005).
A gesto e cobrana dos crditos pode ser feita nas se-
guintes modalidades:
Sem recurso: o factor assume os riscos inerentes aqui-
sio de crditos no podendo reclamar junto da em-
presa aderente a falta de pagamento do devedor.
Com recurso: o factor no assume o risco de crdito,
cando com direito de regresso sobre a empresa ade-
rente, no caso do crdito se tornar incobrvel.
Na cesso sem recurso (cesses pro solvendo), a empre-
sa aderente vende as dvidas a receber como quaisquer ou-
tros activos, transmitindo todos os riscos e recompensas ao
factor, com excepo de eventuais devolues ou descontos
acordados com o devedor.
Na cesso com recurso (cesses pro soluto), a empresa
aderente mantm o risco pela no cobrana do crdito, pelo
que se pode inferir no existir qualquer venda de activos, de-
vendo o valor antecipado ser tratado como uma operao de
nanciamento, mantendo-se no activo as dvidas a receber
dos clientes.
1 Para uma explicao mais pormenorizada das caractersticas do contrato
jurdico de cesso nanceira ou factoring, observe-se Almeida (1999).
2 De acordo com Borges, Rodrigues e Rodrigues (2005, p. 634), englo-
ba-se nesta conta um conjunto de servios subcontratados a terceiros, no
directamente relacionados com o objecto principal da empresa. Cremos
que esta losoa de pensamento mantm-se vlida no recente SNC (Sistema
de Normalizao Contabilstica).
3. ENQUADRAMENTO LEGAL
E ASPECTOS FISCAIS
Em Portugal a actividade de factoring legislada pelo
Decreto-Lei n. 171/95, de 18 de Julho, que regula as socie-
dades de factoring e o contrato de factoring.
O Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades
Financeiras, aprovado pelo Decreto-Lei n. 289/92, de 31 de
Dezembro, actualizado pelo Decreto-Lei n. 285/2001 de 3
de Novembro, incluiu as sociedades de factoring entre as
instituies de crdito, motivo pelo qual devem organizar a
sua contabilidade de acordo com o Plano de Contas para o
Sector Bancrio (Silva, Pereira e Rodrigues, 2006: p. 292).
As operaes de factoring esto sujeitas a imposto de
selo, como segue:
- imposto de selo de contrato (actualmente 0,5%)
- imposto de selo de 4% sobre juros e comisses cobra-
dos pelo factor (cessionrio).
4. RELAES FACTOR-ADERENTE
3
Normalmente o processo inicia-se com a formulao de
uma proposta de adeso por parte do aderente, fornecendo
para o efeito ao factor informaes contabilsticas sobre a
sua posio nanceira e desempenho econmico.
Em paralelo, submete ao consentimento da sociedade de
factoring a sua carteira de clientes, dando a conhecer em
termos individualizados os dados de cada um, designada-
mente o volume habitual de compras anuais, os limites de
crdito e as condies de recebimento, de forma a que o
factor possa estimar os valores dentro dos quais assume o
risco das operaes.
Especicado este limite e depois do exame do histrico
da empresa aderente, o contrato celebrado, nele se indican-
do, como atrs se exps, a respectiva durao, a comisso
4

de factoring, a taxa de juro do (eventual) adiantamento e os
clientes aprovados.
Simultaneamente, os devedores do aderente so infor-
mados da existncia do contrato, por carta registada com
aviso de recepo, para que na data de vencimento das
facturas estes saibam que as devem pagar sociedade de
factoring.

3 Esta seco, em particular, inspira-se em Silva, Pereira e Rodrigues (2006:
pp. 290-291).
4 Na opinio de Silva, Pereira e Rodrigues (2006: p. 292), a remunerao
dos servios prestados pelo factor depende da carga administrativa que re-
sultar da gesto dos clientes e operaes de cobrana, [oscilando] na prtica
contratual portuguesa entre 0,5% e 2,5% sobre o montante dos crditos
cedidos, embora possa ser superior.
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5. PROPOSTA DE TRATAMENTO
CONTABILSTICO
Reproduzimos abaixo os principais lanamentos re-
lativos a esta temtica
5
, sem prejuzo de outros reconheci-
mentos contabilsticos especcos de cada contrato, como
oportunamente daremos conta. Assim, em sede de plano de
contas do SNC, vir:
Conta Descrio Dbito Crdito
211x
Clientes c/c - Factor com
Crditos Tomados
[1]
A
211yy
Clientes c/c - Empresas De-
vedoras (a individualizar)
[1]
Histrico
[1] Cesso de crditos (facturas + notas de dbito - notas
de crdito)
Conta Descrio Dbito Crdito
12x Depsitos Ordem - Banco X [2]
a
2514k
Financiamentos Obtidos
- Sociedades de Factoring
[2]
Histrico
[2] Adiantamento recebido do factor (sujeito taxa de juro
convencionada)
Conta Descrio Dbito Crdito
12x Depsitos Ordem - Banco X [3]
a
211x
Clientes c/c - Factor
com Crditos Tomados
[3]
Histrico [3] Recebimento dos crditos cedidos
Conta Descrio Dbito Crdito
6911x
Gastos e Perdas de Fin. - Juros
de Financiamentos Obtidos
[4]
2514k
Financiamentos Obtidos
- Sociedades de Factoring
Factor k

a
12x Depsitos Ordem - Banco X [4]
Histrico
[4] Pag.to de juros e do adiantamento empresa nan-
ciadora (factor)
Conta Ttulo Dbito Crdito
6221
Fornecimentos e Servios
Externos - Trabalhos
Especializados
[5]
a
12x Depsitos Ordem - Banco X [5]
Histrico
[5] Pag.to das comisses de cobrana debitadas pela em-
presa de factoring
5 A nossa anlise excluir o tratamento scal do imposto de selo.
6. CASO PRTICO
A Farmed, S.A. uma empresa do sector farmacutico
com sede em Coimbra cujo volume de negcios se centra es-
sencialmente no fornecimento hospitalar de medicamentos.
Trs dos seus clientes Hospital Sade, do Porto; Hos-
pital Ria-Mar, de Aveiro e Hospital Tradio, em Coim-
bra so devedores da Farmed, S.A. num total global de
945.000,00 (IVA includo), valor este respeitante a 18 fac-
turas (6 por cada hospital), todas com data de vencimento a
120 dias a contar do dia 1 de Fevereiro de 2010.
Nesta mesma data, o Director Financeiro da Farmed,
S.A., em virtude de uma diculdade momentnea de tesou-
raria, e sabendo antecipadamente que aos hospitais em ques-
to sistematicamente concedida uma dilatao do prazo de
pagamento, decide contactar a Keller Factoring, S.A., com o
objectivo de obter liquidez de uma forma expedita e nan-
ceiramente competitiva, sob a forma de um adiantamento,
tentando tambm evitar os constrangimentos associados a
cobranas e gesto de crditos desta natureza.
As etapas para a celebrao do contrato e noticao dos
devedores decorreram cronologicamente como segue:
2 de Fevereiro - Preenchimento formal da proposta de
factoring Keller Factoring.
4 de Fevereiro - Pedido de informaes nanceiras e
contabilsticas pela empresa de factoring, concreta-
mente: Demonstraes Financeiras dos dois ltimos
exerccios contabilsticos (Balano e Demonstrao
dos Resultados por Naturezas), balancete de clientes, e
os dois ltimos Relatrios e Contas da Farmed, S.A..
6 de Fevereiro - Resposta favorvel da Keller Factoring,
S.A., uma vez analisados os parmetros de negcio, o
risco da empresa proponente e a carga administrativa
inerente cobrana das 18 facturas.
7 de Fevereiro - Emisso e celebrao do contrato de
factoring, reconhecido notarialmente, e no qual cou
especicado o seguinte clausulado:
Durao do contrato: 4 meses.
Incio do contrato: 12 de Fevereiro;
Taxa de comisso: 0,5% {liquidada no nal do
contrato};
Adiantamento: 80% do valor global das factu-
ras {a entregar no dia 12 de Fevereiro e liquidado
pela Farmed, S.A. no nal do contrato};
Taxa de juro anual de 5% {euribor mais spread
de 3,25%};
Juros calculados ao dia.
6

6 A Farmed, S.A. reconhecer os juros postecipadamente no nal de cada
ms.
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Juros liquidados pela empresa aderente no nal
do contrato;
Clientes includos: Hospital Sade, Hospital Ria-
Mar e Hospital Tradio e
Cedncia dos crditos relativos s 18 facturas em
questo {a partir do dia 12 de Fevereiro de 2010).
11 de Fevereiro - Envio pela Keller Factoring, S.A. em
papel timbrado da empresa aderente, da carta de noti-
cao aos devedores supra, os quais caram informados
nesta data da cedncia de crditos por parte da Farmed,
S.A. Keller, S.A., entidade a quem devero efectuar
os respectivos pagamentos na data de vencimento das
suas dvidas.
Pedido: Releve, em Dirio da empresa aderente, as opera-
es que entender relevantes, sabendo que em 1 de Junho de
2010 os devedores mencionados liquidaram as suas dvidas
sociedade de factoring, tendo esta 14 dias depois procedido
ao pagamento Farmed S.A. dos crditos por si tomados
com cheque ordem sobre a Caixa Geral de Depsitos.
7. PROPOSTA DE RESOLUO
Com base nos dados acima expostos, avanamos com a
seguinte proposta de contabilizao, em linguagem SNC:
NOTA 1: A comisso registada no acto de cedncia das facturas, tanto na empresa aderente como no factor. Neste caso de 0,5% do valor global das facturas
cedidas.
NOTA 2: Em alternativa conta 278 poderia ser utilizada a 2722x Credores por Acrscimos de Gastos. Opo vlida tambm para o reconhecimento dos
juros.
NOTA 3: O adiantamento de 80% sobre o valor das facturas e registado a 12 de Fevereiro.
NOTA 4: Juros calculados ao dia (16 dias no ms de Fevereiro, 31 dias em Maro, 30 em Abril, 31 em Maio e 12 em Junho). Como os juros s so liquidados
no nal do contrato, a conta 278 ou 2722 aqui transitria. J=c*n*i. Juro simples. Valores arredondados unidade por defeito ou por excesso, conforme os
casos. No clculo do juro foi considerado o ano civil: 365 dias.
NOTA 5: Juros = 1.657,00 + 3.210,00 + 3.107,00 + 3.210,00 + 1.243,00 = 12.427,00
Comisso = 4.725,00
12.427,00 + 4.725,00 = 17.152,00
Nesta data, a conta 2514 tem que vir saldada, bem como a transitria 278 e ainda naturalmente a 211x Sociedade de Factoring, Keller, S.A.. Relativamente
dvida desta ltima para com a Farmed ( 945,000,00), a regularizao ou liquidao da mesma ter que entrar em linha de conta com o adiantamento, os
juros e a comisso que so pagos no nal do contrato. Da que, em 14 de Junho, relativamente facturao cedida tenhamos que deduzir o valor dos juros,
comisso e adiantamento, pelo que em Depsitos 0rdem s entrar o valor correspondente ao remanescente.
DIA HISTRICO
CONTAS VALOR ()
DBITO CRDITO DBITO CRDITO
12
Fev.
Cesso de crditos
211x
Sociedade de Factoring Keller
211yy
Hospital Sade
Hospital Ria-Mar
Hospital Tradio
945.000,00 945.000,00
12
Fev.
Reconhecimento da comisso a
liquidar no nal do contrato
(NOTA 1)
62 21 FSE
Trab. Especializados
278x
Credores Diversos Soc. Fact. Keller
(NOTA 2)
4.725,00 4.725,00
12
Fev.
Adiantamento efectuado pela
sociedade de factoring
(NOTA 3)
12y D/O Banco y
2514k
Financiam. Obtidos
Keller
756.000,00 756.000,00
28
Fev.
Reconhecimento dos juros do ms
de Fevereiro a liquidar no nal do
contrato
(NOTA 4)
6911x
Juros de factoring
278x
Credores Diversos Soc. Fact.Keller
1.657,00 1.657,00
31
Mar.
Reconhecimento dos juros do ms de
Maro a liquidar no nal do contrato
6911x
Juros de factoring
278x
Credores Diversos Soc. Fact.Keller
3.210,00 3.210,00
30
Abr.
Reconhecimento dos juros do ms de
Abril a liquidar no nal do contrato
6911x
Juros de factoring
278x
Credores Diversos Soc. Fact. Keller
3.107,00 3.107,00
31
Mai.
Reconhecimento dos juros do ms de
Maio a liquidar no nal do contrato
6911x
Juros de factoring
278x
Credores Diversos Soc. Fact.Keller
3.210,00 3.210,00
12
Jun.
Reconhecimento dos juros
do ms de Junho a liquidar no nal
do contrato
6911x
Juros de factoring
278x
Credores Diversos Soc. Fact. Keller
1.243,00 1.243,00
14
Jun.
Regularizao do adiantamento,
juros e comisso
(NOTA 5)
2514k
Financiam. Obtidos Keller
12x D/O - CGD
278x Credores Diversos Soc.
Fact. Keller
211x
Sociedade de Factoring Keller
756.000,00
171.848,00
17.152,00
945.000,00
23
&217$%,/,'$'((PSUHVDV | MAk/A8k 2010 | n 2 - 2 srie
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AFP assina acordo
com Ordem dos Economistas
A Associao Fiscal Portuguesa (AFP) e a Ordem dos
Economistas assinaram um protocolo de cooperao. O
principal objectivo desenvolver formas de colaborao
mtua, no sentido de apoiar os membros de ambas as en-
tidades.
Trata-se de conjugar esforos na divulgao das res-
pectivas reas de interesses, conhecimentos e iniciativas,
atravs da realizao de congressos, colquios, debates e
outras iniciativas conjuntas de divulgao da cultura e do
conhecimento nanceiro e tributrio. O que permitir re-
forar as competncias de ambas as partes. A AFP conta
com perto de mil associados e tem revelado a preocupa-
o de assinar vrios acordos de cooperao com as mais
variadas entidades. O seu interesse contribuir de forma
decisiva para o progresso da scalidade nacional, comuni-
tria e internacional. a representante portuguesa da IFA
(International Fiscal Association) e do ILADT (Instituto
Latinoamericano de Derecho Tributrio).
8. CONCLUSO
Parece-nos que o factoring e o respectivo tratamento
contabilstico no so na realidade matrias muito gratas aos
contedos programticos dos cursos superiores de Contabi-
lidade em Portugal.
Numa altura em que se colocam novos desaos s em-
presas e aos Tcnicos Ociais de Contas (TOC), inerentes
dinmica, ao avano e ao prestgio de uma economia em
mudana, o aconselhamento Gesto por parte dos pros-
sionais de Contabilidade passar tambm pela considerao
de instrumentos alternativos de cobrana, sempre que os
meios tradicionais no se agurem possveis.
Neste ponto de vista, exigir-se- tambm ao TOC que
domine o impacto na Contabilidade e no resultado das ope-
raes da empresa das polticas que a Gesto decide imple-
mentar em ordem adopo das aces mais adequadas ao
objectivo de cobrana, porque, como avana Silva (2009: p.
52), o factoring utilizado hoje em Portugal por qualquer
tipo de empresa, independentemente da sua dimenso.
Referncias
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e Factoring. Disponvel em www.alf.pt. Consult. em
16.Fev.2010.
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VALLE, Francisco (1969) O factoring. Jornal do
Tcnico de Contas e da Empresa, n. 28, Agosto. pp. 7-8.
*Professor no Instituto Superior de Contabilidade e Administrao de Coimbra
(ISCAC); Licenciatura em Organizao e Gesto de Empresas pela Universidade
de Coimbra; Ps-Graduao em Economia pela Universidade de Coimbra; Mes-
trado em Contabilidade e Auditoria pela Universidade de Aveiro; Doutorando em
Contabilidade pela Universidade do Minho e Universidade de Aveiro.
mgoncalves@iscac.pt