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MATEMATICA FINANCEIRA

ADM - FACMIL




PROF. ITALO DE PAULA MACHADO


Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 2

2
1. MATEMATICA FINANCEIRA

matemtica financeira a matria do curso de Administrao que lhe fornecer
recursos e mtodos para analise do capital no tempo. Estas ferramentas aliadas
contabilidade, ao marketing, estatstica e outras mais faro com que voc tenha uma
viso da empresa como um todo em um dado momento, facilitando assim uma tomada de
deciso.
Ser que posso crescer agora? Ou ser que renovo minha frota daqui seis meses? Devo
comprar aquela maquina que tanto queria para minha produo ou apenas reforma a velha?
A tomada de deciso dentro de uma empresa no pode ser feita baseada na sorte ou
apenas na intuio, mas sim fundamentada em dados concretos, principalmente as que
envolvam recursos financeiros.

Para o estudo da matemtica financeira devemos ter alguns conceitos bem definidos:

DEFINIES

apital (PV) Valor com o qual fazemos operaes financeiras, em alguns livros mais
antigos utilizam esta nomenclatura de capital, porem hoje em dia se usa mais o Valor
Presente (VP). O capital pode ser definido tambm como principal.

Valor Presente, em lngua inglesa Present Value, indicado nas calculadoras
financeiras pela tecla PV, ou no Excel na funo financeira, portanto utilizaremos
esta definio. Lembrando que valor presente se referiu ao capital inicial, ou seja na
data zero, caso se faa um fluxo de caixa veremos o PV deve estar no inicio do mesmo.




0 1 2 3 4 5 6
PV

Valor Futuro o PV acrescido de juros, ou simplesmente montante, no fluxo de
caixa este s pode ser colocado no final. No estudo de descontos, as promissrias,
cheques pr-datados, ttulos etc, sempre sero tomados como FV.

FV




0 1 2 3 4 5 6
PV

Prestao, parcela, anuidade, mensalidade ou ainda termo, funo com a
qual calculamos as mesmas. No excel esta funo esta definida como
pagamento (Pgto).

Taxa percentual razo pela qual o PV ou capital ser remunerado ou descontado.
Quando se usa uma frmula para calcular juros ou desconto a taxa deve ser usada na
forma unitria. Toda taxa refere-se a uma unidade de tempo.

Ex. i = 5% = 0,05 (taxa unitria).

A
C
PV
FV
PMT
i

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Significa o tempo que ser usado na operao financeira, ms, ano, bimestre,
trimestre, etc. Quando resolvemos um problema financeiro devemos observar o
tempo a que se refere a taxa e o tempo da operao, os dois devem estar na
mesma unidade, caso isto no esteja acontecendo devemos transformar o tempo ou a
taxa, ambos para mesma unidade de tempo.


Descontos Simples e Desconto Composto.
Este conjunto de teclas acima so principais teclas financeiras.



CRITERIOS DE CAPITALIZAO DE JUROS


Os critrios (regimes) de capitalizao demonstram como os juros so formados e
sucessivamente incorporados ao capital no decorrer do tempo.

O regime de capitalizao simples comporta-se como se fosse uma progresso
aritmtica (PA), crescendo os juros de forma linear ao longo do tempo. Neste critrio, os
juros somente incidem sobre o capital inicial da operao.



ANO
SALDO NO INICO
DE CADA ANO
JUROS APURADOS
PARA CADA ANO
SALDO AO FINAL
DE ANO
CRESCIMENTO
ANUAL DO SALDO
1 1000,00 100,00 1100.00 -
2 1100.00 100.00 1200.00 100.00
3 1200.00 100.00 1300.00 100.00
4 1300.00 100.00 1400.00 100.00
5 1400.00 100.00 1500.00 100.00


O regime de capitalizao composta comporta-se como uma (PG), crescendo os
juros de forma exponencial ao longo do tempo. Neste critrio os juros se incorporam ao
capital (Valor Presente) ao final de cada perodo de capitalizao, assim sendo em todo
inicio de cada perodo voc sempre ter um novo capital.

ANO
SALDO NO INICO DE
CADA ANO
SALDO AO FINAL DE
ANO
JUROS APURADOS A
CADA ANO
1 1.000,00 1.100,00 100,00
2 1.100,00 1.210,00 110,00
3 1.210,00 1.331,00 121,00
4 1.331,00 1.464,10 133,10
5 1.464,10 1.610,51 146,41

n

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4



TABELA PARA CONTAGEM DE DIAS ENTRE DUAS DATAS


DIA DO
MES
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1 1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335
2 2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 31 90 151 212 243 304 365



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EQUIVALENCIA DE TEMPO

Para efeito de clculos o ms comercial tem 30 dias e o ano 360 dias, porm devemos
saber fazer as converses usuais:

1 ms = 30 dias
1 bimestre = 2 meses = 60 dias
1 trimestre = 3 meses = 90 dias
1 quadrimestre = 4 meses = 120 dias
1 semestre = 6 meses = 180 dias
1 ano = 12 meses = 360 dias

1 semestre = 2 trimestres = 3 bimestres, dentre outras possveis.

USO BSICO DA CALCULADORA FINANCEIRA HP-12C

A calculadora HP-12C possivelmente a mquina financeira mais popular no; mundo das
finanas. Ela possui at trs funes por tecla: brancas, laranjas e azuis. As funes
brancas automticas, ou seja apertando-se a tecla esta funo ser ativada e as amarelas e
azuis aparecem acima e abaixo das teclas para ativa-las necessrio que se pressione
antes a tecla (f) para ativar as funes laranjas e (g) para as funes azuis.

Algumas operaes bsicas na HP-12C:

- Ligar e desligar a calculadora: on
- Apagar o que tem no visor: Clx
- Apagar o contedo de todos os registros: (f) REG
- Apagar o contedo das memrias financeiras: (f) FIN
- Introduzir um nmero: nmero + ENTER
- Operaes bsicas: (nmero) ENTER (nmero) operao ex: 12 ENTER 43 +
= 55
- Potenciao: (nmero) ENTER (potncia) (y
x
) ex: 5 elevado a 3, 5 ENTER 3
y
x
125
- Raiz, qualquer raiz pode se transformada em uma potncia de ndice fracionrio:
(nmero) ENTER (nmero) (1/x) (y
x
) ex: raiz stima de 2.187 > 2187 ENTER 7
(1/X) (Y
X
) 3.
- Armazenar um nmero na memria: (nmero) ENTER (nmero da memria
onde quer armazenar de 0 a 9 ou ainda de .0 a .9).
- Buscar um nmero na memria: (RCL) (nmero da memria onde foi
armazenado).
- Fixar quantidade de casas decimais: (f) (nmero de casas decimais
desejados).





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Limpa o visor, quando
acionado aps a tecla f,
apaga toda a memria
da calculadora
A tecla f aciona as
funes em laranja e a
tecla g as funes em
azul.
Tecla usada
para entrada
de dados

Entrada do
tempo
Valor Presente,
capital inicial
Esta tecla usada
para calcular ou
informar o valor de
prestaes, parcelas,
etc.
Valor Futuro
ou montante
Entrada da taxa
Esta tecla
usada para se
inverter o valor
de um nmero.
Com esta tecla se
calcula o
percentual de um
determinado valor.

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2. TAXAS: PERCENTUAL E UNITRIA

A razo cujo denominador 100 recebe o nome de razo centesimal. So exemplos
de razes centesimais:
100
30
,
100
4
,
100
135
e
100
9 , 27


O smbolo % significa que o valor est dividido por 100. Assim, existem duas formas
bsicas de notao de valores:
Taxa percentual: exibe o nmero que deve ser dividido por 100. No permite operao
algbrica imediata. Por exemplo:
100
30
= 30%;
100
4
= 4%;
100
135
= 135% e

100
9 , 27
= 27,9%
As expresses 30%, 4%, 135% e 27,9% so chamadas taxas centesimais ou taxas
percentuais.

Taxa unitria: exibe o nmero puro, permitindo operaes algbricas. Por exemplo:
100
30
= 0,3;
100
4
= 0,04;
100
135
= 1,35 e

100
9 , 27
= 0,279

Porcentagem: o valor obtido ao aplicarmos uma taxa percentual a um determinado valor.

Exemplos

1. Converta para a forma percentual:

a) 0,57 = 57% b) 2,08 = 208% c) 0,02 = 2%

2. Converta para a forma unitria:

a) 163% = 1,63 b) 2.107% = 21,07% c) 12% = 0,12

3. Num lote de 50 lmpadas, 13 apresentam defeito; a razo entre o nmero de lmpadas
defeituosas e o total de lmpadas dada por:
% 26
100
26
50
13
= =

4. Um CD vendido por R$ 25,00. Se seu preo fosse aumentado em 15%. Quanto
passaria a custar? Se fosse anunciado um desconto de 15% sobre o preo original,
quanto o CD passaria a custar?
- Aumento: Preo = 25 + 0,15 x 25 = 25 . (1 + 0,15) = 25 . 1,15 = R$ 28,75
- Desconto: Preo = 25 0,15 x 25 = 25 . (1 0,15) = 25 . 0,85 = R$ 21,25



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FATOR DE MULTIPLICAO:
a) No caso de haver um acrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 + taxa de acrscimo (na forma decimal)
Veja a tabela abaixo:
Acrscimo ou Lucro Fator de Multiplicao
10% 1,10
15% 1,15
47% 1,47
67% 1,67
Exemplo: Aumentando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 1,10 = R$ 11,00

No caso de haver um decrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 taxa de desconto (na forma decimal)
Veja a tabela abaixo:
Desconto Fator de Multiplicao
10% 0,90
25% 0,75
34% 0,66
90% 0,10
Exemplo: Descontando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 0,90 = R$ 9,00



EXERCCIOS
1. Calcular os valores de:
a) 10% de 29 + 4,2% de 17 b) 5,3% de 18,45 3,4%
de 2,7
c) 0,4% de 125 + 1,6% de 234,25 d) 4% de 1.439,25 + 3,6%
de 17.432

2. De uma classe com 40 alunos, 35% so rapazes. Quantos rapazes e quantas moas h
na classe?

3. O preo de venda de um CD de R$ 22,00. Quanto passar a custar o CD se a loja
anunciar:
a) Um desconto de 12%? b) Um acrscimo de
5%?

4. De um exame para habilitao de motoristas participaram 380 candidatos; sabe-se que a
taxa de reprovao foi de 15%. Quantos candidatos foram aprovados?

5. Em uma liquidao, uma camisa que custava R$ 24,00 foi vendida com 25% de desconto.
De quanto foi o desconto?

6. Um automvel foi adquirido por R$ 5.000,00 e vendido com um lucro de R$ 400,00. Qual
a porcentagem de lucro?


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7. Um corretor recebe R$ 2.800,00 pela venda de duas casas, tendo sido de 5% a taxa de
comisso. Qual o valor da venda das propriedades?

8. Meio representa quantos por cento de cinco oitavos?

9. Uma nota promissria, cujo valor era de R$ 5.000,00 foi paga com um desconto de R$
250,00. Qual a taxa de desconto

10. Expresse, sob a forma de taxa percentual, cada uma das seguintes razes:
a)
5
2
b)
20
1
c)
4
1
3
d)
80
37
e) 0,125

11. Escreva as taxas percentuais abaixo como razes, sob a forma mais simples possvel:
a) 80% b) 25,2% c) 0,48%
d) %
3
2
e) 2 %
4
1


importante lembrar que em todas as formulas financeiras se deve usar
sempre a taxa unitria.


FATOR DE MULTIPLICAO:
a) No caso de haver um acrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 + taxa de acrscimo (na forma decimal)
Veja a tabela abaixo:
Acrscimo ou Lucro Fator de Multiplicao
10% 1,10
15% 1,15
47% 1,47
67% 1,67
Exemplo: Aumentando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 1,10 = R$ 11,00

No caso de haver um decrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 taxa de desconto (na forma decimal)
Veja a tabela abaixo:
Desconto Fator de Multiplicao
10% 0,90
25% 0,75
34% 0,66
90% 0,10

Exemplo: Descontando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 0,90 = R$ 9,00


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2.2.TAXAS PROPORCIONAIS

Duas taxas so proporcionais quando seus valores formam uma proporo com os
tempos a elas referidos, reduzidos mesma unidade.

' '
n
n
i
i
=

Exemplo

Calcule a taxa mensal proporcional a 24%aa.

R. 24/12 = 2 %am


Exerccios

1) Calcule a taxa mensal proporcional a:
a) 9%at
b) 24 % as
c) 0,04 ad

2) Calcule a taxa anual proporcional a:
a) 1,5 %am
b) 8%at
c) 21%as
d) 0,05%ad


OBS: NA RESOLUO DE QUALQUER PROBLEMA FINANCEIRO DEVEMOS OBSERVAR AS
UNIDADES DE TEMPO DA TAXA E DO PROPRIO TEMPO, POIS AMBAS DEVEM SE REFERIR
MESMA UNIDADE DE TEMPO.

Abreviaturas empregadas na notao das taxas
Abreviatura Significado
a.d. ao dia
a.m. ao ms
a.b. ao bimestre
a.t. ao trimestre
a.q. ao quadrimestre
a.s. ao semestre
a.a. ao ano


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FLUXO DE CAIXA

O diagrama de fluxo de caixa (DFC) representa graficamente a movimentao de
recursos ao longo do tempo (entradas e sadas de caixa). Os principais aspectos do
diagrama de fluxo de caixa so:
- a escala horizontal representa o tempo o tempo (dias, semanas, meses, anos etc);
- o ponto 0 representa, normalmente, a data inicial. O ponto n representa o nmero de
perodos passados;
- as entradas de dinheiro correspondem aos recebimentos. Tm sinal positivo e so
representadas por setas apontadas para cima.
- as sadas de dinheiro correspondem aos pagamentos. Tm sempre sinal negativo e so
representadas por setas apontadas para baixo.
Operao de Emprstimo Operao de
Aplicao

0
0
n
n
Valor Presente (C)
Valor Presente (C)
Valor Futuro (M)
Valor Presente
+
juros
Valor Futuro (M)
Valor Presente
+
juros
Perodo de capitalizao
Perodo de capitalizao


Exemplo: O diagrama de fluxo de caixa de um emprstimo contrado por algum no valor
de $ 300,00 que ser quitado mediante o pagamento de $ 340,00, daqui a seis meses, pode
ser visto a seguir.

0
n = 6 meses
Valor Presente (C)
Valor Futuro (M)
M = - $ 340,00
C = + $ 300,00


Exerccios
1. Represente o diagrama de fluxo de caixa de uma aplicao no valor de $ 500,00 que ser
resgatado em 3 parcelas iguais, mensais, no valor de $ 200,00.

2. Uma empresa pensa em abrir uma nova instalao industrial com investimento inicial
igual a
$ 300,00. Os gastos anuais associados aos cinco anos de vida do negcio so
estimados em $ 80,00 e as receitas em $ 200,00. Represente o diagrama de fluxo de caixa
dessa operao.


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3. Construa o diagrama para os fluxos de caixa dados a seguir:
Ano Fluxo de caixa
0 700,00
1 500,00
2 400,00
3 300,00
4 200,00
5 300,00


3. JUROS

Do Aurlio:

1. Econ. Importncia cobrada, por unidade de tempo, pelo emprstimo de dinheiro,
geralmente expressa como porcentagem da soma emprestada:
2. Ant. Econ. Rendimento de capital investido; interesse. [M. us. no pl.]
3. Fam. Recompensa (2).

3.1. ANALISE DOS JUROS NO TEMPO

Em relao ao tempo ns poderemos ser credores ou devedores dos juros.

3.1.1 CREDOR

Seremos credores dos juros, quando investimos nosso capital, para futuramente
desfrutamos desse rendimento.

Por exemplo:

Quero fazer uma viajem no final do ano e para tanto guardamos parte do meu salrio em
uma renda fixa. No final terei o credito dos juros e poderei gozar de minha to sonhada
viajem.

3.1.2. DEVEDOR

Seremos devedores dos juros, quando temos a necessidade de algo, ou queremos
muito gozar de algum bem, como por exemplo um carro, um som novo, etc.

Por exemplo:

Vou sair de frias do meu emprego e quero muito viajar para uma praia no nordeste, porm
no tenho o dinheiro suficiente, para que eu possa faz-la, financio-a em 10 pagamentos. A
partir do momento que comprei algo financiado, passei a ser devedor.

Agora voc j tem condies de tomar a deciso de ser credor ou devedor dos juros.





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3.2 JUROS SIMPLES

o juros que incide apenas no principal ou capital inicial ou ainda no valor presente, ou
seja mesmo decorridos vrios perodos de capitalizaes, sempre calcularemos o juros
tomando como base o valor presente.

Frmula




J = PV.i.n



Exemplos

1) Se eu aplicar R$ 1.540,00 durante 6 meses a uma taxa de 2%a.m., quanto terei de juros
simples?

Nas resolues dos problemas financeiros procure primeiro identificar todos os
dados do problema, para depois equaciona-lo.

PV = 1.540
n = 6 m
i = 2 % = 0,02


2) Durante quanto tempo devo deixar aplicado meu dinheiro que R$ 3.490,00, sabendo
que meu gerente me ofereceu uma taxa de 1,2%am, para que eu tenha R$ 5.000,00.

3) Paulo aplicou R$ 3.560,00 em 02/01/06 e resgatou em 06/04/2006 o valor de R$
5.430,00, o que proporcionou a Paulo comprar uma moto, calcule a taxa de juros supondo
que o sistema de capitalizao seja simples.

4) Calcule o juros de um capital que ficou aplicado durante 2,25 anos, sabendo que a taxa
de 7,2%a.s. e que o valor aplicado foi de R$ 1.560,00.


3.3 VALOR PRESENTE e VALOR FUTURO:
Um determinado capital, quando aplicado a uma taxa peridica de juro por determinado
tempo, produz um valor acumulado denominado de montante (M) ou valor futuro (VF).
Assim, o montante constitudo do capital mais o valor acumulado dos juros, isto :
FV = PV + J
No entanto, sabe-se que:
J = PV . i . n
Assim,
FV = PV + PV . i . n
FV = PV(1 + i . n)
O valor de C pode ser obtido por:

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( ) n i
FV
PV
+
=
1

O valor de i pode ser obtido por:
n
PC
FV
i
|
.
|

\
|

=
1

O valor de n pode ser obtido por:
i
PV
FV
n
|
.
|

\
|

=
1


EXERCCIOS

1. Um capital de $ 80.000,00 aplicado taxa de 2,5% ao ms no RCS, durante um
trimestre. Pede-se determinar o valor dos juros acumulados neste perodo.R: J = 6.000,00

2. Um negociante tomou um emprstimo pagando uma taxa de juros simples de 6% ao ms
durante nove meses. Ao final deste perodo, calculou em $ 270.000,00 o total dos juros
incorridos na operao. Determinar o valor do emprstimo.R: C =500.000,00

3. Um capital de $ 40.000,00 foi aplicado num fundo de poupana por 11 meses, produzindo
um rendimento financeiro de $ 9.680,00. Pede-se apurar a taxa de juros simples oferecida
por esta operao.R: i = 2,2%

4. Uma aplicao de $ 250.000,00 rendendo uma taxa de juros simples de 1,8% ao ms
produz, ao final de determinado perodo, juros no valor de $ 27.000,00. Calcular o prazo da
aplicao.R: n = 6 meses

5. Uma empresa tomou $ 3.000,00 emprestados para pagar dentro de 5 meses, a uma taxa
de juros simples igual a 6% a.m. Calcule o valor futuro dessa operao.R:M = $3.900,00

6. Uma aplicao feita no regime de juros simples rendeu um montante igual a $ 750,00
aps 5 meses, a uma taxa de 10% a.m. Qual o capital inicial da operao?R: C = 00 , 500 $

7. O valor de $ 200,00 foi aplicado por cinco meses, permitindo a obteno de $ 400,00.
Sabendo que o regime de capitalizao era simples, calcule a taxa de juros mensal
praticada durante a operao.R: i =0,20 = 20%

8. A quantia de $ 134,00 foi obtida como montante de uma aplicao de $ 68,00 feita a taxa
de 2% a.m. regime de capitalizao simples. Qual a durao da operao?R: i = 48,53


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15
4. DESCONTO

Desconto a denominao dada a um abatimento que se faz quando um ttulo de crdito
resgatado (pago) antes do vencimento. uma operao habitual no mercado financeiro e no
setor comercial, em que o portador de um ttulo de crdito, tais como letras de cambio, notas
promissrias, cheques-predatados, etc., pode levantar fundos em um banco descontando o
ttulo antes da data de vencimento. O banco, a factoring ou financeira, naturalmente, liberam
uma quantia menor do que o valor nominal (FV) do ttulo.
Na operao de desconto devemos ter bem definido o Valor Futuro (FV), que o valor do
ttulo na data de seu vencimento. Todo ttulo, cheque-pre, nota promissria, letra de
cambio, etc, sempre sero definidos como FV(valor futuro), quando descontados, pagos
ou liquidados, ai sim estes valores passaro a ter PV (Valor Presente).

Pela sistemtica da capitalizao simples, o desconto pode ser classificado em duas
modalidades: desconto racional simples (desconto por dentro) e desconto comercial simples
(desconto por fora).




FV (ttulo no seu vencimento)



0 PV (ttulo quando resgatado)




4.1 DESCONTO COMERCIAL (POR FORA)

o valor equivalente ao juros simples produzido sobre o valor nominal ou FV quando se
aplica sobre ele as mesmas condies, ou seja aplicando-se o FV mesma taxa e mesmo
tempo.

Formula

d = FV.i.n. PV = FV(1 in)

Ex.

1) Quero descontar um ttulo de R$ 3.400,00 que vencer em 90 dias, o banco me cobra
uma taxa de 3,8% am. Qual o valor do desconto?

2) Tenho um lote de cheques-pre no valor de R$ 5.000,00 para 60 dias. A que taxa devo
negoci-los para que eu receba no mnimo R$ 4.770,00 ?



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16
4.2 DESCONTO RACIONAL (POR DENTRO)

equivalente aos juros produzido pelo PV- valor presente ( valor liquido), no mesmo tempo
e taxa do desconto.

d
r
=
n i
n i FV
. 1
. .
+
ou d
r
= FV PV PV
r
=
n i
FV
. 1+


Em comparao com o desconto comercial o desconto racional ligeiramente menor.

Ex:

1) Calcular o desconto racional de um ttulo de R$ 1.500,00 que ser resgatado 60 dias
antes do vencimento, sabendo que a taxa de 2,3%.

2) Qual o valor liquido que receberei se descontar um cheque-pre para 45 dias se a taxa
cobrada de 1,9%am., se o desconto for racional?

3) Quantos dias antes do vencimento eu devo descontar um ttulo de R$ 59.870,00, taxa
de 3,2%am., para que eu receba R$ 58.990,00 ?



4.3 TAXA DE JURO EFETIVA

A taxa de juros que no perodo n torna o capital PV igual ao montante FV a taxa
que realmente est sendo cobrada na operao de desconto. Essa taxa denominada taxa
de juro efetiva.

Estas frmulas s devero ser usadas para desconto comercial.

n PV
d
i
f
.
= ou
n i
i
i
f
. 1
.

=



Exemplo

1) Se eu tenho um titulo no valor de R$ 9.000,00, e pretendo descont-lo 75 dias antes de
seu vencimento a uma taxa de 1,8%am, qual o valor que devo receber?

2) Em uma operao de desconto comercial de um ttulo com prazo de 75 dias o banco
cobra uma taxa de 2,9%am. Qual a taxa efetiva nesta operao?

3) Um ttulo de R$ 12.000,00 teve um desconto de R$ 498,00, se a taxa negociada foi
2,3%am, calcule o prazo da operao e a taxa efetiva de juros.

4) Calcule as taxas efetivas para as taxas e prazos abaixo:

a) i = 2,3%am. ; 5 meses

b) i = 2,3% am ; 3 meses

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17

c) i = 1,8%ab. ; 10 meses

d) i = 4,5%am; 2 meses

5) Um ttulo foi descontado taxa de 2%a.m. Sabendo-se que o valor nominal era R$
7.144,40 e o valor descontado racional R$ 6.740,00, qual o prazo de antecipao?

6) Calcule o valor nominal de uma duplicata que, descontada por dentro, taxa de
78%a.a., 60 dias antes do vencimento, resultou num lquido de R$ 253.982,00.

7) Uma duplicata de valor nominal de $ 9000,00 descontada em um banco dois meses
antes de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de desconto de 5%a.m., pese-se:


a) o desconto comercial
b) o valor liquido recebido
c) a taxa efetiva de juros

8) Sr. Paulo teve creditado na conta de sua empresa o valor de R$ 18.560,00 referente ao
desconto de um lote de duplicatas com valor de R$ 20.000,00 que venceriam em 75
dias. Qual foi a taxa negociada?

9) Qual o valor atual de uma duplicata de valor nominal equivalente a R$ 120,75, a taxa de
6%aa, 4 meses antes do vencimento?

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18
TRABALHO MATEMATICA FINANCEIRA
PROF. TALO

1) Um valor aplicado a juros simples durante 4 meses,formou o montante de $450,00.Sabendo
que, quando estiver aplicado durante 11 meses,o saldo ser de $611,00,qual ser esse
valor?

2) Uma pessoa aplicou um valor a juros simples taxa de 1,8% a.m.,durante 4 meses e 11
dias,recebendo de juros $84,97.Calcule o valor aplicado.

3) Uma pessoa aplicou certo valor a juros simples durante 3 anos,5meses e 18 dias, taxa de
12%a.a,rendendo de juros $3.467,50.Calcule o valor aplicado.

4) Uma pessoa aplicou o valor de $830,00 a juros simples durante 4 meses e 11 dias, taxa de
1,8% a.m.Calcule o montante em juros exatos.

5) O valor de $4.320,00,aplicado a juros simples exatos durante 10meses e 8 dias,rendeu de
juros $873,56.Calcule a taxa

6) O valor de $4.230,00 foi aplicado a juros simples durante 8 meses e 10 dias, taxa de
8%a.s.Calcule o valor dos juros.

7) O valor de $380,00 foi aplicado a juros simples, taxa de 4% a.m.,formando o montante de
$505,15.Quanto tempo ficou aplicado?

8) O valor de $380,00 foi aplicado a juros simples exatos taxa de 4% a.m.,rendendo de juros
$749,59.Quanto tempo ficou aplicado?

9) O valor de $540,00 foi aplicado a juros simples durante 4 anos,8 meses e 26 dias,rendendo
de juros $650,00.Calcule a taxa de juros.

10) O valor de $540,00 foi aplicado a juros simples durante 8 meses e 26 dias,formando o
montante de $650,00.Calcule a taxa de juros.

11) Um valor,aplicado a juros simples durante 8 meses, taxa de 2% a.m.,rendeu de juros
$1.043,84.Calcule esse valor.

12) O valor de $1043,00 foi aplicado durante 8 meses,rendendo de juros 191,14.Calcule a taxa
de juros.

13) O valor de $840,00 foi aplicado a juros simples durante 1 ano,3 meses e 21 dias, taxa de 3%
a.m.Calcule o montante.

14) Um ttulo com valor de $500.000,00 e vencimento daqui a 4 anos deve ser resgatado daqui a
um ano a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano.Considerando desconto racional,qual
o valor do resgate? 375.657,40

15) Repetir o exerccio anterior,considerando o desconto comercial. 364.500,00

16) Joo tem um compromisso representado por duas promissrias:uma de $200.000,00 e outra
de $150.000,00, vencveis em 4 e 6 meses,respectivamente.Prevendo que no dispor
desses valores nas datas estipuladas,solicita ao banco credor a substituio dos dois ttulos
por um nico a vencer em 10 meses.Sabendo que o banco adota juros compostos de 5% ao
ms,o valor da nova nota promissria de (desprezar os centavos no resultado final):

a)$420.829,00
b)$430.750,00
c)$445.723,00
d)$450.345,00
e)$456.703,00


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19
17) O valor do desconto comercial composto de uma nota promissria,que vence em 3 anos, de
$10.482.Admitindo que a taxa nominal de desconto utilizada na operao de 24% ao
ano,com capitalizao trimestral,qual o valor nominal do ttulo?(Despreze os centavos.)
$20.000

18) Determinar o montante acumulado no final de quatro semestres e o juros recebidos a partir
da aplicao de um principal de R$ 10.000,00, com uma taxa de juros de 1%am.

19) Determinar o capital que deve ser aplicado a juros simples, com uma taxa de 10 %aa, para
produzir um montante de R$ 10.000,00, a juros simples.

20) Calcular o tempo necessrio para que um capital triplique a juros simples se a taxa for:

a) 6% am b) 9% a.t. c) 10% a.a. d) 8 % a.b.

21) Paulo aplicou R$ 5.650,00 taxa de 2% am e resgatou um montante de R$ 7.234,00.
Durante quanto tempo Paulo deixou seu dinheiro aplicado?

22) Senhora Maria recebeu de juros R$ 1.245,00, depois de ter deixado seu dinheiro aplicado
durante 9 meses taxa de 1,8% am. Quanto dona Maria aplicou?

23) Quero comprar um computador que custa R$ 1.560,00 a vista, porm s tenho R$ 1.300,00,
meu gerente me ofereceu uma aplicao que paga 2% am, quanto tempo devo aplicar o meu
dinheiro para que possa comprar o computador?

24) A que taxa devo aplicar R$ 1200,00 para que em 12 meses tenha R4 1.800,00?

25) Um titulo com vencimento em 3 meses no valor de R$ 1.500,00 vai ser descontado taxa de
3 %am. Quanto o portador receber e qual a taxa efetiva?

26) Um ttulo com 119 dias a decorrer at o vencimento est sendo negociado, a juros simples,
taxa de 15% aa. Qual deve ser o valor do ttulo para que o portador do mesmo receba R$
1.000,00?

27) Calcule a taxa efetiva nos seguintes casos:

a) Taxa: 4%am Prazo: 5 meses
b) Taxa: 3,5% am Prazo: 2 meses
c) Taxa: 5% Prazo: 6 meses; 4 meses; 2 meses





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5. JUROS COMPOSTOS

Juro composto aquele que no final de cada perodo financeiro, o juro se incorpora
ao principal, calcula-se o juro sobre o montante relativo ao perodo anterior.

FV = PV.(1 + i)
n


O fator (1 + i)
n
denominado fator de capitalizao ou fator de acumulao de
capital.

Exemplo

1) Calcule o montante produzido por R$ 2.000,00, aplicado em regime de juro
composto a 5%a.m, durante 3 meses.

2) Durante quanto tempo devemos aplicar um capital para o mesmo dobre, aplicado a
3%a.m. a juros compostos?

3) Estou querendo comprar um Notebook Latitude
TM
120L que custa R$ 2.099,00. O
vendedor da loja me garantiu que este preo no sofrer aumento nos prximos 4
meses. Meu gerente do banco me ofereceu uma aplicao com taxa de 1,7%a.m.,
quanto devo aplicar para que possa comprar o notebook?

FORMULA DOS JUROS COMPOSTO

J = PV.[(1 + i)
n
- 1]


Exerccios

1) Um capital de R$ 6.000 foi aplicado a juros compostos durante trs meses, taxa de
2 %a.

a) Qual o montante?
b) Qual os juros auferidos?

2) Sabendo que um capital inicial, em regime de juro composto, taxa de 2,5%a.m.,
durante 4 meses, rendeu um montante de R$ 79.475,00, calcule o capital inicial.

3) U ma loja financia um bem de consumo durvel, no valor de R$ 3.200,00, sem
entrada, para pagamento em uma nica prestao de R$ 4.049 no final de 6 meses.
Qual a taxa mensal cobrada pela loja?

4) O capital de $ 8.700,00, colocado a juros compostos taxa de 3,5%a.m., elevou-se
no fim de certo tempo a $ 11.456. Calcule este tempo.

5) Calcule o tempo que deve deixar aplicado um capital de R$ 2.980,00 para que possa
resgatar R$ 3.198,38, sabendo que a taxa pela qual o capital ser remunerado
1,5%am.




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21
6) Calcule o montante para as aplicaes abaixo, supondo o regime de capitalizao
composta:

Capital Taxa Prazo
A 80.000 18%aa 2 anos
B 65.000 3%am. 1 ano
C 35.000 21%at 1ano e meio
TAXAS EQUIVALENTES

Pelo conceito de taxas equivalentes, podemos afirmar que o montante produzido
pelo capital P , taxa i, durante 1 ano, tem que ser igual ao montante produzido pelo capital
P, durante 12 meses, as taxa mensal.

Ou seja P(1 + i
a
)
1
= P(1 + i
m
)
12


Para outras fraes de ano, temos:

(1 + i
a
)
1
= (1 + i
s
)
2
= (1 + i
t
)
4
= (1 + i
b
)
6
= (1 + i
m
)
12


i
k
= (1 + i)
k
1 ou i
k
=
k
i + 1 - 1


ou ainda pode optar pela frmula:



1 ) 1 ( + =
T
k
k
i i



Exemplo

1) Qual a taxa trimestral equivalente 30%aa?
2) Calcule a taxa anual equivalente a 2%am.
3) Determine a taxa bimestral equivalente a 18%as.

Exerccios


1) O Banco da Praa me oferece uma taxa de 1,2%am e o Banco do Boteco me
oferece uma taxa de 15,66%aa. Qual taxa melhor para mim? Resolva usando a
equivalncia de taxas.
2) Em juros compostos, qual a taxa anual equivalente s seguintes taxas:
a) 1,8%am b) 2,5%ab c) 4,5%at d) 13%aq e) 18% a.s.
3) Em juros compostos, qual a taxa mensal equivalente s seguintes taxas:

a) 75% a.a. b) 6,5 %ab c) 0,12%ad d) 21%at

4) Dada a taxa de juros de 9,2727% at, determinar a taxa equivalente mensal.


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22
TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA

Temos uma taxa nominal de juros quando o prazo de capitalizao de capitalizao no
coincide com aquele a que se refere a taxa. Neste caso, comum adotar-se a conveno
de que a taxa por perodo de capitalizao seja proporcional taxa nominal.

Quando calculamos a taxa efetiva de uma operao no utilizamos o tempo da
operao, e sim o prazo de um ano sempre.


1 ) 1 ( + =
k
f
k
i
i
Exemplo

1) Um banco faz emprstimos taxa de 5%aa, capitalizados semestralmente. Qual
seria o juro pago por um emprstimo de $ 10.000,00 por um ano? Qual a taxa
efetiva?

2) Um capital de $ 1000,00 foi aplicado por 3 anos, taxa de 10%aa, capitalizado
semestralmente. Calcular o montante e a taxa efetiva.

3) Qual a taxa efetiva da poupana se a mesma paga 6%aa, capitalizados
mensalmente?


Exerccios


1) Qual a taxa efetiva anual das taxas nominais abaixo:
TAXA NOMINAL CAPITALIZAO
a) 24%aa mensal
b) 28%aa trimestral
c) 21%as bimestral
d) 18%aa bimestral

2) Se um banco deseja ganhar 30%aa como taxa efetiva, que taxa nominal anual
dever pedir em cada hiptese de capitalizao abaixo:

a) mensal
b) trimestral
c) quadrimestral
d) semestral

3) Uma empresa toma um emprstimo de R$ 100.000,00 a taxa de 28%aa
capitalizados trimestralmente. Qual o montante a ser pago se o prazo da operao
so 2 anos e qual a taxa efetiva paga?

4) Sr. Paulo contratou um emprstimo no valor de R$ 56.000,00, que dever ser pago
em uma nica parcela dentro de 18 meses. Calcule o valor do pagamento sabendo
que a taxa do contrato 20%aa capitalizados bimestralmente.






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DESCONTO COMPOSTO

O conceito de desconto no regime de capitalizao composta o mesmo do
desconto simples: o abatimento que obtemos ao saldar um compromisso antes de seu
vencimento.
Empregamos o desconto composto para operaes a longo prazo, j que a
aplicao do desconto simples comercial, nesses casos, pode levar-nos a resultados sem
nexo.
Analogamente ao caso do desconto simples, temos dois tipos de desconto
composto: o racional e o comercial.
O desconto comercial praticamente no empregado entre ns; assim, ficaremos
restritos ao estudo do desconto composto racional.


DESCONTO COMPOSTO POR DENTRO

O desconto por dentro representa o juro incidente sobre o valor lquido. Comparando,
pois, o clculo do desconto racional com o dos juros, podemos observar que o valor nominal
representa o montante; o desconto correspondente aos juros e o lquido, sobre o qual
calculado o desconto, corresponde ao capital.

Calculo do desconto a partir do valor nominal:

D = FV[ 1 (1 + i )
-n
]

Calculo do desconto a partir do valor atual:

D = PV[ (1 + i)
n
1]

Calculo do valor atual (lquido ou descontado)


n -
n
) i 1 FV( PV ou
) i (1
FV
+ =
+
= PV


Exemplo

1) Calcular o desconto composto de um ttulo de R$ 4.600,00 dois meses antes do
vencimento, taxa de 2%am.

2) Calcular o desconto composto de um ttulo que foi resgatado por $ 4.975,00,
faltando quatro meses para o vencimento, taxa de 3%am.

3) Qual o desconto de um ttulo de $ 5.000,00, submetido a desconto composto, com
capitalizao bimestral. R 801,90

Exerccios

1) Determine o valor atual de um ttulo de R$ 3.000,00 resgatado trs meses e 15 dias
antes de seu vencimento, taxa do desconto composto de 2,5%am. R = 2751,62

2) Qual o desconto de um ttulo de R$ 5.000, submetido a desconto composto, com
capitalizao bimestral taxa de 18%as, seis meses antes do vencimento?


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3) Um ttulo de $ 4.000,00 resgatado por $ 3.553,95, faltando oito meses para seu
vencimento. Calcular a taxa nominal (anual) da operao, considerada capitalizao
bimestral para o desconto composto. R = 18%

4) Calcular o valor nominal de um ttulo que recebeu um desconto de $ 513,82, ao ser
descontado um trimestre antes do vencimento, taxa de 3,5%am. R = 5.240

5) Depois de concedido desconto de 2%am, certa dvida foi paga pelo valor de R$
2.350,00. Calcular o desconto concedido pelo pagamento antecipado em oito meses
e 10 dias. R = 421,63

6) O valor nominal de um ttulo de R$ 200.000,00. Seu portador deseja descont-lo 1
ano e 3 meses antes de seu vencimento. Calcular o valor de resgate sabendo que a
taxa de desconto (composto) de 28%aa, capitalizado trimestralmente.

7) Calcule o desconto obtido em um ttulo de valor nominal R$ 3.800,00, descontado 8
meses antes de seu vencimento, sendo a taxa de desconto, em juros composto, em
regime composto, de 30%aa, capitalizados bimestralmente.

EQUIVALENCIA DE CAPITAIS

DATA FOCAL

Def: Data focal a data que se considera como base de comparao dos valores referidos a
datas diferentes.

Diz-se que dois ou mais capitais, com datas de vencimento determinadas, so
equivalentes quando, levados para uma mesma data focal mesma taxa de juros,
tiverem valores iguais.

Ou seja:

PV = PV
1
+PV
2
+ .......+ PV
n



Exemplo

1) Consideremos os valores futuros abaixo:

CAPITAIS DATA DE VENC.(anos) VALOR PRESENTE
1.100,00 1
1.210,00 2
1.331,00 3
1.464,10 4
1.610,51 5

Admitindo-se uma taxa de 10%aa, verifique se os capitais acima so equivalentes.






1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10
1.610,51




0 1 2 3 4 5


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25



Quando devemos usar a equivalncia de capitais? Quando precisarmos de prorrogar ou
antecipar o pagamento de uma divida.



Exerccios

1) Um ttulo de valor nominal de $ 8.500,00, com vencimento para 5 meses, trocado
por outro de $ 7.934,84, com vencimento para 3 meses. Sabendo-se que a taxa de
juros corrente de 3,5%am, pergunta-se se a substituio foi vantajosa.

2) Um ttulo de R$ 7.000,00, com vencimento em 5 meses, trocado por outro com
vencimento para 3 meses. Sabendo que a taxa de juros 3%am, qual o valor do
novo titulo? $6.598,17

3) Sr. Paulo deve dois ttulos, um de R$ 15.000,00 com vencimento para um ano e
outro de R$ 25.000,00, para um ano e meio. Porm com sr Paulo esta com uma
folga de caixa, pretende substitui-los por um nico ttulo com vencimento em 6
meses, sabendo que a taxa de 30%aa, calcule o valor do novo ttulo.

4) Uma empresa contraiu um emprstimo de R$ 25.000, por 5 anos, com juros de
20%aa capitalizados trimestralmente. Passados 3 anos, a empresa decide resgatar a
dvida; o desconto concedido de 20%aa, capitalizados semestralmente. Qual o
valor do resgate? 45.305,95


5) Um terreno posto a venda por $ 100.000,00 a vista, ou, caso o comprador pote por
financiamento, as condies so: $ 50.000,00 no ato mais duas parcelas semestrais
sendo a primeira de $ 34.000,00 e a segunda de $ 35.000,00. Qual a melhor
alternativa, sabendo que a taxa 50%aa?

6) Uma pessoa deve hoje $ 2.000,00 hoje e $ 5.000,00 para 1 ano. Prope a seu credor
refinanciamento de sua dvida, comprometendo-se a liquid-la em 3 parcelas
semestrais iguais, vencendo a primeira em 6 meses. De quanto sero as parcelas,
se a taxa contratada for de 20%aa? $ 2.459,85

7) Dois ttulos um de R$ 3490,00 para 4 meses e outro de R$ 5.489,00 para seis meses
devero ser substitudos por um nico ttulo para 9 meses.Calcule o valor do novo
ttulo sabendo que a taxa 3%am.










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26
RENDAS

Rendas so um conjunto de dois ou mais pagamentos ou recebimentos, realizveis
em pocas distintas, destinados a constituir um capital ou amortizar uma dvida.


ELEMENTOS

Os pagamentos, que podem ser prestaes ou depsitos, constituem os termos
(PMT) da renda. Denomina-se n o nmero de termos (pagamentos) e i a taxa unitria dos
juros. Se o objetivo da renda for constituir capital, esse capital ser o montante da renda; se,
entretanto, seu objetivo for amortizar uma dvida, o valor dessa dvida ser o valor atual da
renda.


CLASSIFICAO

Perpetuas
peridicas No
Variveis
Diferidas
s Antecipada
ediatas
tes Cons
Periodicas
s Temporaria
ndas

Im
tan
Re


RENDA IMEDIATA

Uma renda imediata (ou postecipada) quando os pagamentos ocorrem no fim de
cada perodo. Assim, se a renda possui n termos, o vencimento do ltimo termo se d no fim
de n perodos.

Ex.
Uma compra a prazo sem entrada.

VALOR PRESENTE DE UMA RENDA IMEDIATA

O valor atual (ou valor presente) de uma renda imediata equivale ao valor de uma
dvida (emprstimo, valor a vista de uma mercadoria) que ser paga com prestaes.
O valor atual da renda igual a soma dos valores atuais de seus termos calculados
com desconto composto a determinada taxa.


( )
( )
n
n
ni
i 1 . i
1 i 1
. PMT PV
+
+
=

Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 27

27

Exemplo

1) Devo 15 parcelas de R$ 145,00 de um financiamento, no qual me foi cobrado uma taxa
de 3%am. Caso eu desejasse quitar o referido financiamento quanto deveria para hoje?$
1.731,00

2) Um televisor em cores custa $ 5.000,00 a vista, mas pode ser comprado sem entrada em
10 prestaes mensais taxa de 3%am. Calcular o valor das prestaes. $ 586,15

3) Um aparelho de som est anunciado nas seguintes condies: $ 1.500,00 de entrada e 3
parcelas iguais de $ 1.225,48. Sabendo-se que o juro cobrado nas lojas de som de
2,5%am, calcular o valor a vista.


Exerccios

1) Uma loja vende um tapete em 12 parcelas mensais de $ 97,49 ou em 24 parcelas de
$61,50. Nos dois casos, o cliente no dar entrada. Sabendo-se que a taxa de juros
de 2,5%am, qual o melhor sistema para o comprador?

2) Uma loja vendo uma geladeira por R$ 2.000,00 a vista ou financiada em 18 parcelas,
a juros de 3,5%am. Qual ser a prestao mensal, se no for dada entrada? $
151,63

3) Em uma garagem o preo de um carro, a vista de $ 50.000,00. Qual o valor da
prestao, se o carro for financiado em 24 prestaes mensais sem entrada, e a taxa
de juros for 3%am?

4) Uma Biz esta a venda por R$ 4.951,00 vista ou em 18 parcelas de $ 399,00.
Pergunta-se qual melhor opo de compra se a taxa cobrada de 3,5%am?

5) Um equipamento foi vendido com uma entrada de R$ 2.000,00 e mais 8 prestaes
de R$ 760,00. Sabendo-se que a taxa cobrada foi de 2,5%am, calcule o preo a vista
do equipamento. $7.449,30

6) O valor a vista de um bem R$ 6000,00. A prazo paga-se uma entrada no ato da
compra, mais 3 parcelas mensais de R$ 2000,00 cada uma. Se a taxa de juros que
foi cobrada 7%am, calcular o valor da entrada. 571,37

7) Estou depositando mensalmente, R$ 250,00 em uma conta que me remunera taxa
de 1,1%am, durante os prximos 2 anos. Quanto poderei retirar mensalmente
tambm durante um ano?







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28
VALOR FURUTO DE UMA RENDA IMEDIATA

O montante de uma renda imediata equivale soma dos montantes dos depsitos
unitrios, durante n perodos a uma taxa.
O montante de cada termo (deposito) da renda calculado pela formula dos juros
compostos, M = C(1 + i)
n
. Feitas todas transformaes necessrias, teremos a seguinte
formula.


( )
i
1 i 1
. PMT FV
n
+
=
i n


Obs: S se calcula o VALOR FUTURO de uma renda quando estivermos formando
capital.


Exemplo


1) Quanto uma pessoa deve depositar em um banco, no fim de cada trimestre, a 5%at,
para no fim de 2 anos, possuir R$ 10.000,00?

2) Quanto terei no fim de 4 anos, se depositar no fim de todo ms R$ 100,00 em meu
banco a uma taxa de 1,7%am?

3) Quanto terei acumulado em uma aplicao se me foi oferecida uma taxa de 18%aa
capitalizada bimestralmente, para depsitos bimestrais de R$ 500,00 durante 3
anos? $11.707,22


Exerccios

1) O carro que pretendo comprar esta custando R$ 18.000,00, porm como o mercado
esta estvel e nos prximos 12 meses no haver mudana de preo, quanto devo
depositar mensalmente para que possa comprar o to desejado carro, se o meu
gerente me oferece uma taxa de 1,4%am?

2) Em dezembro quando for sair de frias quero ir par Natal, o pacote com estadia e
passagem areo esta custando R$ 2.500,00, se no houver aumento, quanto devo
depositar mensalmente levando em conta que tenho 8 meses para juntar o dinheiro e
que minha conta no banco me remunera a 1,2%am?

3) Calcular o montante que terei ao final de 5 anos se depositar mensalmente R$ 90,00
em uma conta que paga 9%aa capitalizado bimestralmente.

4) Quanto devo depositar trimestralmente, para que tenha R$ 2.438,66 ao final 2 anos e
trs meses se o banco me paga uma taxa de 8%aa capitalizados trimestralmente?

5) Qual o valor do financiamento cuja prestao de R$ 250,00 est sendo paga no final
de cada ms, durante 18 meses , taxa de 4 %am? 3.164,82




Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 29

29

RENDA ANTECIPADA


Essa a anuidade ou srie de parcelas em que a primeira ser paga no momento
em que se realiza a operao.


CLCULO DO VALOR ATUAL

PV
n i
= PMT .
i
i i
n
) 1 ].( ) 1 ( 1 [ + +




Exemplo

1) Calcule o valor a vista de uma mercadoria que pode ser adquirida em quatro
prestaes mensais, de R$ 150,00, com a primeira de entrada, sabendo que a loja
cobra de 7% am.
2) Uma mercadoria custa vista R$ 3.012,69, porem pode ser vendida em 7 vezes
iguais com entrada. Calcule o valor da prestao sabendo que a taxa de juros
cobrada 3,5 %am.




CLCULO DO VALOR FUTURO (FV-MONTANTE)

FV
n i
= PMT . ) i 1 .(
i
1 ) i 1 (
n
+
+



Exemplo

1) Uma pessoa deposita no inicio de cada ms, durante quatro meses $ 500,00, numa
conta que paga juros de 0,75%am. Calcule o montante.

2) Quanto devo depositar no comeo do ms, em uma aplicao que me remunera a
taxa de 1,7%am, para que no final de 2 anos tenha R$ 5.000,00?



Exerccios


1) Uma empresa anunciou a venda de certa mercadoria que custa $ 944 em 15 (1+14)
prestaes mensais, taxa de 7,2%am. Calcule o valor da prestao.

2) Uma pessoa efetuou 7 depsitos no inicio de cada ms de R$ 2.000,00, recebendo
juros 2% am. Qual ser o montante?


Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 30

30
3) Um carro foi financiado, em 36 prestaes iguais e mensais com a primeira no ato,
no valor de R$ 560,00. Sabendo que a taxa contratada foi de 4,5%am, qual o preo a
vista do carro? 10.338,17
4) Uma pessoa efetuou depsitos no inicio do ms durante 10 meses numa conta que
paga juros de 1,2%am, tendo o saldo de $ 833,38. Quanto ela depositava por ms?
78

5) Uma mercadoria foi vendida em 8 prestaes mensais de $ 34,56, sendo a primeira
de entrada. Se a loja cobra juros de 5,8%am, qual o preo dessa mercadoria a vista?
228,87

6) Uma mercadoria foi vendida em 15 prestaes mensais de $ 67,18, sem entrada,
taxa nominal de 84%aa. Calcule o preo dessa mercadoria a vista. 611,87

7) Sr. Paulo esta trocando a moblia de sua casa, que custaria a vista $ 8.790,00,
porem ele preferiu paga-la a prazo, sendo uma entrada de 20% e o restante em 12
parcelas mensais iguais. Se a loja cobra uma taxa de 4%am, qual o valor da
prestao?




RENDA DIFERIDA

As rendas diferidas envolvem apenas clculos relativos a valor atual, pois o montante de
uma renda diferida igual ao montante de uma renda imediata, uma vez que durante o
prazo de carncia no h pagamentos e capitalizaes.


Exemplo

1) Um financiamento de R$ 50.000,00 ser pago em 12 prestaes mensais aplicando-
se juros de 8%am. Considerando que foi estipulado um perodo de carncia de 3
meses, calcular o valor das prestaes imediatas e antecipadas

No caso de as prestaes serem antecipadas, a primeira parcela paga no incio do
primeiro perodo que se segue ao trmino da carncia.

Durante a carncia os juros so capitalizados e incorporados ao principal, logo as
prestaes devem ser calculadas sobre o principal capitalizado m perodos, onde a
carncia.


P = 50.000 => M= 50.000.(1,08)
3
= 62.985,60


Calculo das prestaes:

Imediata:

PV
12 0,08
= 62.985,60 = T .
( )
( )
n
n
i i
i
+
+
1 .
1 1
=> T =
536078016 , 7
60 , 62985
= 8.357,88



Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 31

31



Antecipada:

PV
12 0,08
= 62.985,60 = T .
i
i i
n
) 1 ].( ) 1 ( 1 [ + +

=>
138964259 , 8
60 , 62985
= 7.738,77








Exerccios

1) Um emprstimo de $ 4.500 contratado em 15/8/2000 ser pago por meio de 36
prestaes mensais a juros de 6%am. Os juros so capitalizados e incorporados ao
principal j a partir da data de contratao. Considerando que a primeira prestao
dever ser paga 45 dias depois e as restantes com intervalos de 30 dias, calcular o
valor das prestaes.316,88

2) Um financiamento de$ 40.000 ser pago em 8 prestaes mensais de $ 6.413,44. O
incio do pagamento das prestaes ser logo ao trmino de um determinado
perodo de carncia. Considerando que a taxa de juros 3%am, determine o perodo
de carncia. 5 meses

3) Um determinado equipamento ser financiado em 48 pagamentos, porem o banco
concedeu uma carncia de 12 meses para que o industrial se capitalizasse. Sendo
que a primeira prestao devera ser paga 30 dias aps o termino da carncia e a
taxa de juros contratada foi de 18%aa, e valor financiado foi de $ 135.000, calcule o
valor das prestaes.$4.384,57

4) Que divida pode ser amortizada com 8 prestaes bimestrais de $ 1.000, sendo de
7%ab a taxa de juros e devendo ser paga a primeira prestao 3 bimestres depois
de realizado o emprstimo.5215,56

5) Um magazine oferece, em sua promoo, um televisor por 24 prestaes de
$300,00, ocorrendo o primeiro pagamento apenas aps 4 meses da compra. Qual
seria o preo a vista deste televisor, uma vez que a taxa de mercado 2,5%am?
$5.365,50

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32
SISTEMA DE AMORTIZAO FRANCS TABELA PRICE

A denominao Sistema de Amortizao Francs vem do fato de ter sido utilizado
primeiramente na Frana, no sculo XIX. Esse sistema caracteriza-se por pagamentos do
principal em prestaes iguais, peridicas e sucessivas. o mais utilizado pelas instituies
financeiras e pelo comrcio em geral. Como os juros incidem sobre o saldo devedor que, por
sua vez, decresce medida que as prestaes so pagas, eles so decrescentes e,
conseqentemente, as amortizaes do principal so crescentes.

Exemplo

1) Um emprstimo de $ 200.000, ser pago pela Tabela Price em 4 prestaes mensais
imediatas. A juros de 10%am, construir a planilha de amortizao.



MS PRESTAO JUROS AMORTIZAO
SALDO
DEVEDOR
0
1
2
3
4
TOTAIS



Exerccio

1) Um carro foi financiado pela tabela Price a uma taxa de 3%am, sendo que o valor
financiado foi de $36.000 e prazo foi de 4 meses, monte a planilha de amortizao e
calcule o valor total de juros pago.

2) Um certo equipamento foi pago em 15 prestaes imediatas no valor de $ 3.450,
mais uma entrada. Se a taxa contratada foi de 4%am, e o valor do equipamento a
vista R$ 45.000, calcule o valor da entrada.

3) Um banco emprestou $ 100.000,00, entregues no ato. Sabendo que a taxa foi de
12%aa capitalizados mensalmente e que o emprstimo ser pago em 8 prestaes,
construa a tabela.



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33
SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)

Pelo Sistema de Amortizao Constante (SAC), o principal reembolsado a em
quotas de amortizao iguais. Dessa maneira, diferente da Tabela Price, em que as
prestaes so iguais, no Sistema SAC as prestaes so decrescentes, j que os juros
diminuem a cada prestao. A amortizao calculada dividindo-se o valor do principal pelo
nmero de perodos de pagamento. Esse tipo de sistema s vezes usado pelo Sistema
Financeiro da Habitao (SFH), pelos bancos comerciais em seus financiamentos
imobilirios e tambm, em certos casos, em emprstimos s empresas privadas atravs de
entidades governamentais.

Exemplo

Elaborar a planilha de amortizao para o seguinte financiamento:

- Valor financiado $ 200.000
- Reembolso em quatro meses pelo SAC
- Taxa de juros 10%am


Ms SD Amortizao Juors Prestao
0

200.000,00 - - -
1

150.000,00 50.000,00

20.000

70.000,00
2

100.000,00 50.000,00

15.000

65.000,00
3

50.000,00 50.000,00

10.000

60.000,00
4 - 50.000,00

5.000

55.000,00


SISTEMA DE AMORTIZAO CRESCENTE (SACRE)


O Sistema de Amortizao Crescente (SACRE) foi adotado recentemente pelo SFH
na liquidao de financiamentos da casa prpria. SISTEMA DE AMORTIZAO
CONSTANTE . O Sacre baseado no SAC e no Sistema Price, j que a prestao igual
media aritmtica entre as prestaes desses dois sistemas, nas mesmas condies de juros
e prazos. Aproximadamente ate a metade do perodo de financiamento, as amortizaes
so maiores que as do Sistema Price. Como decorrncia disso, a queda do saldo devedor
mais acentuada e so menores as chances de ter resduo ao final do contrato, como pode
ocorrer no Sistema Price. Uma das desvantagens do Sacre que suas prestaes iniciais
so ligeiramente mais altas que as do Price. Contudo, aps a metade do perodo, o muturio

Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 34

34
sentir uma queda substancial no comprometimento de sua renda com o pagamento das
prestaes.

SISTEMA DE AMORTIZAO AMERICANO

Neste sistema de amortizao o principal restitudo por meio de uma nica parcela
ao fim da operao. Os juros podem ser pagos periodicamente (mais comum) ou
capitalizados e pagos juntamente com o principal no fim do prazo acertado.

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35
TRABALHO DE MATEMATICA FINANCEIRA

PROF. TALO DE PAULA MACHADO

1) Um bem de capital est venda nas seguintes condies: $ 30.000,00 de entrada mais seis
prestaes iguais de $ 2.500,00. Sabendo que a taxa que a taxa de juros de 5,4 %am,
determine o preo vista do bem. $42.528,51

2) Uma incorporadora coloca venda um apartamento por $ 50.000,00 vista ou em 60 meses
com uma entrada de 20%. Determine a prestao mensal, dada uma taxa de 5 %am.
$2.113,13

3) Calcule o montante de 29 depsitos trimestrais de valor de $540,00 razo de
7%at.$47.167,13

4) Uma pessoa depositar $ 1.500,00 semestralmente para formar um peclio durante os
prximos dez anos. Calcule qual ser o valor acumulado, dado uma taxa de 9%as.$
76.740,18

5) Um automvel est venda por $ 5.000,00 de entrada acrescido de 12 prestaes mensais
de $ 1.200,00. Outra opo seria atravs de 18 pagamentos mensais de $ 800,00 com uma
entrada de $ 6.000,00. Qual a melhor alternativa para o comprador, considerando-se uma
taxa 30%aa capitalizada mensalmente. (o menor ser a melhor)

6) Um compromisso foi quitado atravs de 20 prestaes trimestrais antecipadas de $ 2500,00.
Qual o valor do mesmo, dada uma de 44%aa capitalizada trimestralmente? $22.098,24

7) Uma pessoa deposita $ 600,00 no incio de cada trimestre 32% aa capitalizados
trimestralmente. Qual ser o montante passados 3 anos? $ 12.297,18

8) Um imvel foi vendido a prazo com prestaes feitas no incio de cada perodo de $ 5.650.
Sabendo que o preo vista do imvel era de $ 80.000,00 e que foram 18 pagamentos,
calcule a taxa financeira do negocio. 3,006441%


9) Qual o montante de uma aplicao que prev depsitos mensais de $ 500,00, antecipados
taxa 96 %aa capitalizados mensalmente, passados trs semestres? $ 20.223,13

10) Uma pessoa deposita mensalmente o valor de R$ 180, durante dez meses, numa conta que
paga juros de 1%am. Calcule o montante. $1.883,20

11) Uma pessoa quer efetuar oito depsitos mensais numa conta que paga juros de 1%am, para
retirar 18 parcelas mensais de R$ 1.500,00, fazendo a primeira retirada um ms aps o ltimo
depsito. Quanto dever depositar mensalmente? $2.968,67

12) Uma pessoa efetuou 18 depsitos mensais de R$ 1.500,00, numa conta que paga juros de
1%am, para retirar 18 parcelas mensais, fazendo a primeira retirada um ms aps o ltimo
depsito. Quanto poder retirar mensalmente? $ 1.794,22

13) Uma mercadoria foi vendida em 36 prestaes mensais de $ 422,91, com a primeira
paga um ms aps a compra, taxa de 2,6%am. Calcule o preo a vista dessa
mercadoria. $9.809,68

14) Uma empresa anunciou a venda de certa mercadoria que custa $ 490, em 4 (1 + 3)
prestaes mensais. Se cobra juros de 7,6%am, qual o valor de cada prestao? $136,27

15) Uma pessoa entra numa loja, v uma mercadoria que custa R$ 393,60. Diz ao vendedor que
pretende levar a mercadoria, mas que s pode pagar $ 70,00 por ms, sendo a primeira no
ato. Se a loja cobra juros de 8%am, quantas prestaes dever pagar?


Apostila Matemtica Financeira Prof. talo de Paula Machado Pgina 36

36
16) Uma pessoa efetuou 10 depsitos mensais de $ 120,00, numa conta que estava sem saldo
h 3 meses, recebendo juros de 0,7%am. Qual foi seu saldo no momento do ltimo depsito?

17) Uma mercadoria foi vendida em 12 prestaes mensais de $ 70,00, com a primeira de
entrada. Se a loja cobra juros de 7,6%am, qual o preo dessa mercadoria a vista? $ 579,57

18) Quantos depsitos mensais de $ 73,15 uma pessoa deve realizar para no momento do
ltimo depsito ter o saldo de R$ 450,00, se receber juros de 1%am? 5, 94

19) Uma pessoa efetuou depsitos mensais de $ 500,00, recebendo juros de 1,6%am e, um ms
aps o ltimo depsito, seu saldo era de 11.863,19. Quantos depsitos efetuou? 20,2735

20) Sr. Paulo tem dois ttulos que vencem respectivamente em 3 e 4 meses, um com valor
de $ 340,00 e o outro no valor de $1.780, porm ele pretende efetuar o pagamentos dos
dois ttulos atravs de um nico pagamento daqui a 6 meses. Qual ser o valor do novo
ttulo se a taxa cobrada na operao foi de 4,5%am?

21) Uma dvida de $ 1.000,00 vence daqui 10 meses. Entretanto, o devedor prope-se dividi-la
em trs parcelas semestrais iguais. A juros de 5%am , calcular o valor das parcelas. $357,22

22) Um ttulo de $ 240.000,00 foi descontado 60 dias antes do vencimento a taxa de 4 %am.
Calcular o valor liquido recebido pelo portador.

23) Uma promissria de $ 22.000 teve um desconto composto de $ 1.205,84. Considerando a
taxa nominal de 48 %aa, capitalizada mensalmente, calcule o tempo de antecipao.

24) Duas duplicatas, uma de $ 45.000,00 para 90 dias e outra de $ 65.000,00 para 120 dias
foram negociadas por trs outras de mesmo valor nominal com vencimento para 5, 6 e 7
meses. Sabendo-se que a taxa negociada foi de 3,5 %am, calcule o valor das novas
duplicatas. $ 39.824,93

25) Na venda de um barco, a Loja Nutica S.A. oferece duas opes a seus clientes:

a) $ 30.000,00 de entrada mais duas parcelas semestrais, sendo a primeira de
$50.000,00 e a segunda de $ 100.000,00. 131.975,43

b) Sem entrada, sendo o pagamento efetuado em quatro parcelas semestrais:
$40.000,00 nas duas primeiras, e $ 50.000,00 nas duas ultimas.
Qual a melhor alternativa para o comprador, se considerarmos a taxa de mercado de
4%am?

26) Qual o desconto de um ttulo de R$ 5.000, submetido a desconto composto, com
capitalizao bimestral, taxa de 36%aa, seis meses antes do vencimento? $ 801,90

27) Um sitio posto a venda em uma imobiliria por $ 500.000,00 a vista. Como alternativa, a
imobiliria prope: entrada de $ 100.000,00, uma parcela de $200.000,00 para 1 ano e dois
pagamentos iguais, vencendo o primeiro em 6 meses e o segundo em 1 ano e meio. Qual o
valor destes pagamentos se a taxa de juros for de 5%am? $248.449,30

28) Calcular o valor nominal de um ttulo que recebeu um desconto de $ 513,82, ao ser
descontado um trimestre antes do vencimento, taxa de 3,5%am.


29) Depois de concedido desconto de 2%am, certa dvida foi paga pelo valor de R$ 2.350,00.
Calcular o desconto concedido pelo pagamento antecipado em oito meses e 10 dias.

30) O sr. Jota tem dois ttulos vencendo dentro de 4 e 5 meses com valores de R$ 3.500,00 e R$
5.000,00. Na possibilidade de no poder honrar seus compromissos, sr. Jota prope pagar
R$ 1.000,00 hoje e o restante em 3 ttulos de mesmo valor, com vencimento em 5, 7 e 9
meses. Sabendo que a taxa de 3%am, calcule o valor dos ttulos. $ 2.629,99


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37

31) Uma pessoa contraiu um emprstimo de R$ 20.000,00 para ser pago ao longo de cinco anos
com prestaes semestrais pela Tabela Price taxa de 18% a.s. Calcule o valor da prestao
e monte a planilha financeira.

PERODO PRESTAO JUROS AMORT.
SALDO
DEVEDOR
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
TOTAIS

32) Em relao ao exerccio anterior calcular e montar tabela de amortizao pelo sistema SAC. (
Sistema de Amortizao Constante).