Les mthodes et les techniques de lanalyse conomique et financire

Les mthodes et les techniques utilises par lanalyse conomique et financire sont : des mthodes spcifiques lanalyse conomique et financire ; des mthodes empruntes par lanalyse conomique et financire. Les indicateurs principaux conomiques et financiers analyss afin de formuler des jugements de valeur concernant les performances et la position financire de lentreprise peuvent tre structurs de la manire suivante : des indicateurs pour les ressources matrielles humaines financires des indicateurs pour la consommation des ressources charges des indicateurs de rsultat (effets) des indicateurs defficience effet - e effort - E effet - e effort - E e/e E/e e/E E/E

Les mthodes utilises dans lanalyse peuvent tre groupes en mthodes qualitatives et mthodes quantitatives. 1.5.1. Les mthodes principales de lanalyse qualitative Les mthodes principales de lanalyse qualitative utilises dans lanalyse conomique et financire sont : 1. La modlisation des phnomnes conomiques et financiers 2. La comparaison 3. Le groupement 4. La division et la dcomposition 1. La modlisation des phnomnes conomiques et financiers Afin de prsenter le phnomne dans une forme simplifie, on fait appel dans lanalyse conomique et financire la modlisation. Les modles peuvent tre, selon la manire de reprsentation du phnomne, soit imitatives, soit analogiques, soit symboliques.1 Les modles imitatifs prsentent les proprits caractristiques du phnomne par elles-mmes mais une autre chelle (des photos, des dessins, des maquettes etc.). Les modles analogiques mettent en vidence certaines caractristiques du phnomne par la reprsentation laide dautres modalits de visualisation (les histogrammes, les chronogrammes, les diagrammes). Les modles symboliques sont fonds sur lutilisation des symboles dans la reprsentation des phnomnes conomiques et prennent dhabitude la forme des quations. Les modles principaux utiliss dans lanalyse conomique et financire sont : les modles additifs les modles en balance les modles multiplicatifs les modles prenant la forme des rapports les modles combins

G.Vlceanu, V.Robu, N.Georgescu Analiza economico-financiara, Editura Economica, Bucuresti, 2004, pag 29

2. La comparaison La comparaison suppose la caractrisation de lvolution du phnomne en fonction dun certain critre et dune certaine base de comparaison. Selon le critre pris, nous avons : - Des comparaisons dans le temps, qui supposent lanalyse du mme phnomne dans des moments diffrents ou dans des intervalles de temps diffrentes au long de son volution ; - Des comparaisons dans lespace, entre des entreprises qui droulent leur activit dans le cadre du mme secteur, ou entre des sous units de la mme entit. Les informations fournies par la comparaison dans lespace ont un degr dimportance lev dans le processus de prise de la dcision, surtout dans la situation o on vise les rsultats obtenus par les sous units de la mme entit - Des comparaisons mixtes, raliss dans le temps et dans lespace ; - Des comparaisons par rapport un critre prtabli (des valeurs, des rsultats prvus par le budget ou par des normes). 3. Le groupement Le groupement suppose la division du phnomne en groupes relativement homognes, qui ont la base une caractristique considre commune. La caractristique commune est tablie en fonction du but de lanalyse et de lessence du phnomne tudi. Par exemple, lanalyse structurelle du chiffre daffaires peut tre ralises ayant en vue des associations par types dactivits, par assortiments, par secteurs ou par zones dactivit. 4. La division et la dcomposition des rsultats Lapprofondissement de ltude des rsultats de lactivit de lentreprise, la cration dun support concret pour lanalyse des phnomnes enregistrs sont faisables dans les conditions o on fait appel la division et la dcomposition des indicateurs qui les reprsentent. La division et la dcomposition des rsultats prennent les formes suivantes : La division dans le temps, qui facilite la mise en vidence des carts face la tendance gnrale de droulement dans le temps du rsultat ; La division dans lespace ou selon le lieu de formation des rsultats, qui assure la mise en vidence des endroits o les rsultats ne correspondent pas aux efforts, o il y a la possibilit doptimisation des rsultats ; La division par lments composantes, qui permet la mise en vidence de la contribution de chaque lment la formation et la modification du phnomne 1.5.2. Les mthodes de lanalyse quantitative Les mthodes principales de lanalyse qualitative utilises dans lanalyse conomique et financire sont : 1. la mthode des substitutions en chane 2. la mthode de la balance 3. la mthode de la corrlation 4. la mthode des ratios 5. la mthode des scores 6. la mthode ABC (le diagramme de Pareto) 7. la mthode des grilles dvaluation 8. les recherches oprationnelles 1. La mthode des substitutions en chane La mthode des substitutions en chane est galement connue dans la littrature de spcialit sous le nom de la mthode des itrations ou la mthode danalyse factorielle. Elle est utilise quand entre les facteurs qui influencent un phnomne il y a des relations de type dterministe, prenant la forme des produits ou des rapports.

Lapplication de la mthode de la substitution dans lanalyse des phnomnes suppose le parcours des tapes suivantes : a. La dlimitation du phnomne et des facteurs dinfluence ; Ltablissement des facteurs dinfluence se ralise de manire successive, en passant des facteurs dinfluence directe aux facteurs qui agissent de manire indirecte, ayant en vue leur caractre dans le cadre dune relation de causalit (des facteurs quantitatifs, structurels et qualitatifs) b. Ltablissement de la variation du phnomne face la priode prise comme base pour la comparaison ; c. La quantification des influences de modifications des facteurs sur la variation du phnomne. Cela est fait par lanalyse de chacun des facteurs (dont la nature a t tablie en fonction de son caractre dans le cadre de la relation de causalit) dans lordre suivant : les facteurs quantitatifs, les facteurs de structure et les facteurs qualitatifs. Analyser un facteur dinfluence signifie le substituer, lui allouer la valeur prise dans la priode effective, dans les conditions o les autres facteurs restent inchangs (au niveau de la valeur prise dans la priode prise comme base pour la comparaison). Un facteur, une fois analys, donc substitu, reste au niveau de la valeur alloue pour la priode effective jusqu la fin de lanalyse. d. la synthse des rsultats de lanalyse, lesquisse des conclusions et des jugements concernant lvolution du phnomne sous limpacte de la variation des facteurs dinfluence ; e. larticulation des conclusions et des mesures qui simposent afin dassurer le droulement de lactivit dans la priode venir dans des conditions defficience et dutilisations optimale des facteurs de production. Nous pouvons utiliser dans lapplication de la mthode de la substitution des grandeurs absolues ou des indices. Si entre les facteurs qui influencent un phnomne ( F ) il y a des relations prenant la forme dun produit : F = abc alors lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne F dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : F = F1 F0 La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne F : Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne F : F ( a ) = a1b0 c 0 a 0 b0 c0 Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne F : F ( b ) = a1b1c 0 a1b0 c 0 Linfluence de la modification du facteur c sur le phnomne F : F ( c ) = a1b1c1 a1b1c0 lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs relatives prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne F dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : I F = I F 100 F abc ia ib ic I F = 1 100 = 1 1 1 100 = F0 a 0 b0 c0 100 2 La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne F : Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne F :

I F ( ia ) = ia 100 Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne F : ia ib I F ( ib ) = ia 100 Linfluence de la modification du facteur c sur le phnomne F : ia ib ic ia ib I F ( ic ) = 100 100 2 Si entre les facteurs qui influencent un phnomne ( F ) il y a des relations prenant la forme dun rapport : - dans le cas o le facteur quantitatif se trouve au dnominateur a P= b o: b = le facteur quantitatif. a = le facteur qualitatif. alors lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne P dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : P = P1 P0 La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne P : Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne P : a a P ( b ) = 0 0 b1 b0 Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne P : a a P ( a ) = 1 0 b1 b1 lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs relatives prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne P dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : I P = I P 100 P ia I P = 1 100 = 100 p0 ib La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne P : Linfluence de la modification relative du facteur b sur le phnomne P : 100 I P ( ib ) = 100 100 ib Linfluence de la modification relative du facteur a sur le phnomne P : ia 100 I P ( ia ) = 100 100 ib ib - dans le cas o le facteur quantitatif se trouve au numrateur a P= b o: a = le facteur quantitatif.

b = le facteur qualitatif. alors lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs absolues prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne P dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : P = P1 P0 La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne P : Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne P : a a P ( a ) = 1 0 b0 b0

Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne P : a a P ( b ) = 1 1 b1 b0 lapplication de la mthode des substitutions en chane partir des grandeurs relatives prend la forme suivante : La dtermination de la variation du phnomne P dans la priode analyse (1) face la priode considre comme base de rfrence (0) : I P = I P 100 P ia I P = 1 100 = 100 p0 ib II. La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne P : Linfluence de la modification relative du facteur a sur le phnomne P : I P ( ia ) = ia 100 Linfluence de la modification relative du facteur b sur le phnomne P : I P ( ib ) = ia 100 ia ib

2. La mthode de la balance La mthode de la balance est utilise quand entre les lments du phnomne tudi il y a des relations de type dterministe prenant la forme dune somme ou dune diffrence. On prend comme exemple la forme suivante du phnomne : F = a+bc La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne F : F = F1 F0 La dtermination des influences de la modification des facteurs sur la variation du phnomne F : Linfluence de la modification du facteur a sur le phnomne F : F ( a ) = a1 a 0 Linfluence de la modification du facteur b sur le phnomne F : F ( b ) = b1 b0 Linfluence de la modification du facteur c sur le phnomne F : F ( c ) = ( c1 c0 )

La mthode de la corrlation (la mthode de lanalyse de rgression) Cette mthode sapplique quand entre le phnomne analys et les facteurs dinfluence identifis il y a des relations de type stochastique. Les tapes principales imposes dans lapplication de la mthode de la corrlation sont : Ltablissement du contenu conomique du phnomne et des facteurs dinfluence ; Lidentification des liaisons de causalit et ltablissement de lquation de rgression ; Le calcul de la valeur des paramtres de lquation de rgression laide de la mthode des moindres carrs ; La dtermination de lintensit de la liaison entre le phnomne analys et les facteurs dinfluence ; La quantification de linfluence des facteurs sur le phnomne analys.
3.

4. La mthode des ratios Les ratios sont des rapports entre des grandeurs qui sont comparables du point de vue logique et conomique (des indicateurs), ayant une grande capacit dinformation pour la caractrisation des phnomnes conomiques et financires. Les informations fournies par lanalyse des ratios sont beaucoup plus complexes que celles qui rsultent de lanalyse spare de chaque indicateur pris en compte dans le calcul des ratios. Les catgories principales de ratios utiliss dans le processus danalyse conomique et financire sont : les ratios de structure, qui expriment la contribution des parts composantes la formation du phnomne ; les ratios de gestion, par lesquels on prsente lefficience de lutilisation des ressources ; les ratios dquilibre financier, qui mettent en vidence les corrlations entre des rubriques ou des groupes de rubriques du bilan, soit dactif, soit de passif. 5. La mthode des scores La mthode des scores est utilise spcialement dans lvaluation du risque de faillite des entreprises. Cette mthode est base sur un systme de groupement de certains indicateurs qui se trouvent en corrlation avec ltat de sant ou de faiblesse des entreprises. Les mthodes danalyse du risque de faillite sont des techniques statistiques de lanalyse discriminante qui groupent les caractristiques financires des entreprises fonctionnement normale et celles des entreprises qui ont des difficults dans lactivit de gestion conomique et financire. Par la combinaison en certaines proportions des indicateurs on essaie la mise en vidence des entreprises en situation de faillite par rapport aux entreprises qui se trouvent en tat dincertitude et ceux qui ont une situation considre normale. La combinaison linaire de certains indicateurs, nomme la fonction score, ralise lapproximation (mais avec un certain degr de probabilit) du risque de faillite. La mthode des scores utilise, dans lestimation du risque de faillite des entreprises, des indicateurs de rentabilit, ensemble avec des indicateurs de structure des actifs, des indicateurs de liquidit ou des indicateurs defficience. La condition de slection des indicateurs qui mettent en vidence la performance dune entreprise est leur indpendance rciproque. Lexistence dun certain degr de corrlation entre les indicateurs mnerait lenregistrement, dans le cadre de la fonction rappele, des influences rptes dun mme phnomne conomique et financier. Le score reflte une fonction linaire de certaines variables (indicateurs), pondres avec certains coefficients moyens, dtermines par la mthode des moindres carres, partir des observations faites sur un lot dentreprises reprsentatif : Z = a1 R1 + a 2 R2 + .............. + a n Rn o : Ri = indicateurs de rentabilit et de structure des capitaux ai = coefficients de corrlation avec la fonction score Z, respectivement la variabilit marginale du score Z une variation avec une unit du ratio Ri . La slection des indicateurs dans le cadre de la mthode des scores est faite partir des rsultats enregistrs tant par les entreprises saines que par les entreprises qui se trouvent en difficult, sur des priodes de temps longues : 20-30 annes. Nous rappelons, parmi les mthodes bases sur la technique des scores, les suivantes : le modle Altman, le modle Conan et Holder, le modle de la Banque de France, etc.

6. La mthode ABC (le diagramme de Pareto) La mthode ABC est utilise frquemment dans lanalyse structurelle des stocks, dans lanalyse structurelle du chiffre daffaire, dans lanalyse des cots, dans lanalyse du pouvoir de ngociation de lentreprise avec les clients ou les fournisseurs. Lapplication de cette mthode part de ltablissement du degr dimportance de chaque lment pour la constitution du phnomne tudi. Les tapes principales de lapplication de la mthode ABC sont: Lidentification du phnomne et de son paramtre spcifique ; La dlimitation des valeurs qui correspondent chaque paramtre spcifique ; Ltablissement des lments composants su phnomne dans lordre dcroissant des paramtres spcifiques ; Le calcul des valeurs cumules pour le paramtre spcifique ; La dlimitation des trois zones, A, B et C; La reprsentation graphique de la courbe relle ABC et sa comparaison avec celle thorique. 7. La mthode des grilles dvaluation La mthode des grilles dvaluation, utilise dans le diagnostic global de lactivit de lentreprise, dans lanalyse du potentiel interne et aussi dans la caractrisation de la position stratgique de lentreprise dans le cadre du secteur o elle droule son activit. Les tapes principales imposes dans lapplication de cette mthode sont : ltablissement des critres dvaluation ; ltablissement des coefficients de signification qui correspondent chacun des critres dvaluation ( c si ) ; la notation des critres ( ni ) ;

ltablissement de la note pondre ( N ): N = c si ni

i =1 _ n

Dans lapplication de la mthode des grilles dvaluation, les difficults principales rencontres sont lies la stabilit des critres dvaluation et des coefficients de signification. Exemple La SC AMBRO SA et la SC TEMCO SA sont deux socits commerciales qui droulent leur activit dans le domaine du commerce de mdicaments au dtail. Pour analyser la position concurrentielle des deux socits nous avons choisis comme critres dvaluation: limage sur le march, les comptences technologiques, le ratio de rentabilit commerciale, la part de march relative, la productivit du travail, le rseau de distribution et la situation financire. Pour chacun des critres dvaluation mentionns nous avons tabli le coefficient de signification et une note (sur 5) :
Les critres dvaluation Limage de lentreprise sur le march Les comptences technologiques Le ratio de rentabilit commerciale Le taux de march relatif La productivit du travail Le rseau de distribution La situation financire Total Le coefficient de signification 0,08 0,07 0,2 0,25 0,12 0,05 0,23 1,00 La note Ambro SA 2 2 4 5 4 4 4 Temco SA 5 4 3 3 3 3 3 La note pondre Ambro SA 0,16 0,14 0,8 1,25 0,48 0,2 0,92 3,95 Temco SA 0,4 0,28 0,6 0,75 0,36 0,15 0,69 3,23

Dans le cadre du secteur o les deux entreprises droulent leur activit la position concurrentielle dtenue par la SC AMBRO SA est suprieure celle dtenue par la SC TEMCO SA.

La visualisation des informations fournies par la mthode des grilles dvaluation se ralise laide de la technique des profils. Par la reprsentation graphique des rsultats de la mthode des grilles dvaluation on cible la prsentation dune manire plus vidente des points forts et des points faibles trouvs. Nous allons illustrer lapplication de la technique des profils en utilisant les informations prsentes pour les SC TEMCO SA et SC AMBRO SA ) la mthode des grilles dvaluation :
Note

Les critres dvaluation

Limage de lentreprise sur le march Les comptences technologiques Le ratio de rentabilit commerciale Le taux de march relatif La productivit du travail Le rseau de distribution La situation financire La lgende : Ambro SA

Temco SA

Les avantages concurrentiels de la SC AMBRO SA, en comparaison avec ceux de la SC TEMCO SA, sont dus au ratio de la rentabilit commerciale, la part de march relative, la productivit du travail, au rseau de distribution et la position concurrentielle. Les performances suprieures de la SC TEMCO SA par rapport la SC AMBRO SA apparaissent quant limage sur le march et aux comptences technologiques.