Ttulos do Mercado de Capitais

1. Classifique as aes quanto forma de emisso e quanto sua espcie. Quanto forma de emisso: Nominativas: emitidas sob a forma fsica de cautela ou certificado que comprovam sua existncia e sua posse; Escriturais: emitidas sob a forma de registro eletrnico, lanados a dbito ou a crdito do acionista. Quanto espcie: Ordinrias ( ON ): proporcionam participao nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito a voto nas AG. Preferenciais ( PN ): garantem ao acionista a prioridade na distribuio de dividendos e no reembolso de capital. Quanto liquidez: Blue chips ou de 1. linha: grande liquidez e procura no mercado. small caps ou de 2. linha: um pouco menos lquidas e de menor procura que as anteriores. De 3. linha: pouca liquidez de empresas de mdio e pequeno porte. 2. Defina: bnus de subscrio, bonificao em dinheiro e bonificao em aes. Bnus de subscrio: ttulos negociveis, emitidos por companhias abertas de capital social autorizado, que conferem aos seus titulares o direito de subscrever aes da companhia emitente. A companhia pode emitir bnus de subscrio at o valor deste capital autorizado. Bonificao em dinheiro: distribuio aos acionistas de valor em dinheiro, referente aos resultados da empresa retidos como reservas, que no foram incorporados ao capital. No confundir com dividendos (lucro lquido) ou com juros sobre o capital prprio (patrimnio lquido). Bonificao em aes: advm do aumento de capital de uma sociedade, mediante a incorporao de reservas e lucros, quando so distribudas gratuitamente novas aes a seus acionistas, em nmero proporcional s j possudas. 3. Explique a diferena entre bonificao em aes e split ou desdobramento de aes. A bonificao em aes aumenta o capital social da empresa, a bonificao por desdobramento no. Split ou desdobramento: distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, pela diluio do capital em maior nmero de aes. Inplit ou agrupamento: reduo da quantidade de aes em circulao, sem alterao do capital social da empresa. 4. Explique a diferena entre dividendos e juros sobre o capital prprio. Juro sobre o capital prprio Distribuio optativa, vinculada a existncia desta condio no estatuto da empresa e a existncia de fluxo de caixa. Base de clculo: patrimnio lquido Tributado na fonte Dividendos Distribuio obrigatria, vinculada a existncia de lucros. Base de clculo: lucro lquido No tributado

5. Qual a diferena que existe entre: aes ordinrias, aes preferenciais e aes de fruio. aes ordinrias: direito a voto nas AG

Aes preferenciais: prioridade na distribuio de dividendos e restituio do capital. Aes de fruio: so formas acionrias que interessam apenas aos fundadores das companhias e no so objeto de negociao nos mercados.

6. Comente sobre as vantagens e desvantagens de se comprar aes de primeira linha. Vantagem: maior liquidez Desvantagem: maior volatilidade, grandes perdas... Vantagem: maior liquidez, grandes ganhos... 7. Do ponto de vista da empresa emitente, quais as principais vantagens e desvantagens de se capitalizar emitindo aes ou debntures? Debnture um ttulo emitido por sociedades annimas no financeiras de capital aberto, para captao de recursos de mdio e longo prazos. Correspondem a um emprstimo que o comprador do ttulo faz a empresa emissora. Ao uma frao do capital social da empresa VANTAGENS DESVANTAGENS AES Obteno de recursos a custos mais baixos Fragmentao do capital da empresa Os dividendos somente sero pagos se a Maior custo no processo de lanamento empresa tiver lucro Maior demora para o processo de lanamento Dividendos pagos no dedutveis DEBNTURES Preserva o capital da empresa Obteno de recursos a custos mais altos Mantm a estrutura societria Os juros devem ser pagos independente da Menor custo no processo de lanamento situao da empresa Juros pagos dedutveis 8. Explique a diferena entre commercial papers e debntures. Commercial papers ou Notas comerciais so ttulos de curto prazo emitidos pelas companhias abertas com objetivo de captar recursos junto aos investidores no mercado. Possuem vencimento mnimo de 30 dias e mximo de 1 ano. Em 2009 somente companhias com patrimnio lquido superior a R$ 1,27 bilhes estava autorizadas a emitir estes documentos. 9. Explique como funciona o processo de securitizao. Vamos imaginar uma empresa, que no decorrer de suas atividades (venda de mercadorias ou servios) possui valores a receber de terceiros. Estes valores so empacotados e vendidos na forma de ttulos aos investidores no mercado. Os investidores compram estes ttulos e a empresa que os vendeu recebe o dinheiro. Este processo est vinculado a um prazo de vencimento dos ttulos e a uma remunerao para os investidores sobre o capital aplicado. O fluxo de caixa dos valores dos ativos empacotados ser utilizado para o pagamento do principal, dos encargos (juros) e das despesas da operao. 10. Quais as principais diferenas entre os fundos abertos e os fundos fechados? Fundos de investimento se constitui em uma comunho de recursos, constituda sob a forma de condomnio, destinado aplicao em ativos financeiros (aqueles cuja emisso ou negociao tenha sido objeto de registro ou autorizao pela CVM). Fundos abertos: os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. Permite a venda de cotas adicionais para investidores que queiram entrar no fundo. Fundos fechados: as cotas somente so resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo. No permite cotas adicionais.

Ttulos do mercado de capitais Uma companhia considerada aberta quando promove a colocao de ttulos e valores mobilirios em mercados de bolsas ou de balco. O mercado de bolsa aquele em que a formao dos preos dos ttulos e valores mobilirios ocorre em processo de leilo, ou seja, a venda acontece para quem der o melhor lance. No mercado de balco (tambm conhecido como mercado de balco organizado), os ttulos e valores mobilirios so negociados diretamente entre as partes interessadas (aplicadores e tomadores) por meio de um intermedirio financeiro (corretor). A formao do preo ocorre mediante um acordo entre as partes envolvidas.