UNIVERSIDAD DE SANTIAGO DE CHILE FACULTAD DE INGENIERA DEPARTAMENTO DE INGENIERA EN MINAS

CDIGO SEC
(Securities and Exchange Commission) Septiembre de 2011

Realizadores Nicols Pia Bernardo Muoz

Mandante Marcelo Trujillo

1. Resumen ejecutivo El principal objetivo del informe que usted tiene en sus manos en este momento, es dar a conocer el cdigo SEC (Securities and Exchange Commission) delineado en la gua 7 de la industria, utilizado en E.E.U.U., y que tiene relacin con la clasificacin de las reservas y presentacin de los informes o reportes. Asimismo se dar una definicin de reservas (probadas y probables) realizadas por la SEC para la industria del petrleo y gas. Adems de un anlisis del cdigo mismo, comparndolo con los lineamientos de otros cdigos internacionalmente aceptados, como podra ser el cdigo JORC. Este documento consta de cuatro partes fundamentales que son la columna vertebral en la que se sostiene. En la primera parte se hace una pequea resea de que es la SEC como una organizacin, de que se encarga y sus funciones principales. La segunda parte corresponde a la publicacin del cdigo SEC (Gua 7 de la industria) y la tercera habla de definiciones de reservas para la industria petrolfera. Por ltimo la cuarta parte corresponde a la seccin de anlisis va enfocada fundamentalmente a la estimacin del precio del mineral de inters que tiene un efecto directo en el mbito contable del emisor o empresa minera, tambin se analiza la no presentacin de los recursos, en cualquiera de sus categora aceptadas internacionalmente, y que en su lugar son reemplazados por el trmino material mineralizado, adems de la no necesidad de una persona calificada como competente que respalde la informacin otorgada por la empresa emisora del reporte. Finalmente se presentan conclusiones de los temas planteados, de entre las cuales se pueden destacar: El cdigo SEC ocasiona variados problemas, en el caso cuando se desean realizar fusiones o adquisiciones de empresas que se cotizan en bolsas dentro de E.E.U.U. y se rigen por este cdigo con otras compaas mineras que se rigen por los otros cdigos. El cdigo SEC de no aceptar las definiciones que son reconocidas internacionalmente, se ver como un cdigo obsoleto, por el que las empresas mineras no se guiaran o regirn por l.

Tabla de contenidos

1. Resumen ejecutivo..2 2. Introduccin.4 3. Resea de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)..5 4. Cdigo SEC (Industry Guide 7)....6
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Definiciones de reservas del Cdigo SEC para petrleo y gas11

6. Anlisis cdigo SEC a) Referente al precio de los productos bsicos que se explotarn..12 b) Referente a la publicacin de recursos minerales..13 c) Referente a los requisito, estudios tcnicos y econmicos..14 d) Referente a personas competentes....15 e) Referente a minerales de carbn y minerales industriales.16 7. Conclusiones.17 8. Bibliografa18

2. Introduccin En la actualidad la industria minera se ha globalizado enormemente y para reunir el capital necesario para las diferentes etapas del ciclo minero, no solo se limita al pas de origen de la empresa minera en particular, si no que se busca financiacin ms all de sus fronteras enlistndose en las bolsas de valores. Esta es la forma actual de como las empresas mineras buscan recaudar el capital necesario, capital considerado de alto riesgo, para lograr sacar adelante sus operaciones. La realidad anterior trae dos consecuencias fundamentales. La primera es que la industria minera debe desarrollar medios eficientes para alcanzar ese capital y en segundo lugar que los inversionistas dispuestos a proporcionar este capital requieren de informacin transparente y completa. Entonces reuniendo las consecuencias anteriores, es necesario implementar normas internacionalmente aceptadas para la presentacin de informes de recursos y reservas de mineral. En base a lo anterior es que se formulan distintos cdigos, que norman la presentacin de estos informes, entre los cuales se tiene el cdigo JORK (Joint Ore Reserves Committee), el cdigo SAMREC (South african code for Reporting of mineral resources And mineral reserves), el cdigo CRIRSCO (Combined Reserves International Reporting Standards Committee) y el cdigo SEC (Securities and Exchange Commission), entre otros. Si bien los cdigos anteriores, en sus definiciones y normas, son muy similares, uno de ellos se niega a reconocer o aceptar una serie de conceptos internacionalmente reconocidos tales como los informes de los recursos minerales y la firma de los informes tcnicos por parte de una persona competente. Este es el cdigo SEC, el cual se dar a conocer y ser el tema de estudio y anlisis en el presente informe.

3. Resea de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) La securities and exchange Commission es una agencia independiente del gobierno de Estados Unidos que busca proteger las actividades financieras a travs de la regulacin de las distintas inversiones y de los diversos mercados. Las inversiones a diferencia de proyectos realizados a travs de bancos, no presentan garantas de los gobiernos federales. Es por esto que la mejor forma de cuidar el dinero y hacer mejores inversiones es tomando decisiones informadas en base a informacin real y de calidad. La SEC pretende ayudar a inversionistas a tomar buenas decisiones y para esto les exige a las empresas con valores burstiles negociables que revelen toda su informacin financiera con el fin de generar una amplia base de informacin, a partir de la cual los inversionistas pueden analizar e invertir de forma ms eficiente. Esto se sustenta en que las leyes vigentes que rigen las transacciones burstiles en los Estados Unidos obligan a las empresas e individuos poner a disposicin de todo el pblico la informacin necesaria para que las inversiones se tomen de una forma eficiente. Adems de esto la securities and exchange Commission hace valer las normas vigentes a bolsas de valores y mercados financieros, entre estos estn los fondos mutuos, los corredores, los consejeros de inversiones, bolsas de valores y consorcios que contralan las empresas de servicios pblicos. En este caso la SEC tambin se preocupa de hacer cumplir las normas y leyes vigentes, adems de exigir la informacin necesaria a las empresas e individuos, para que los inversionistas puedan tomar las mejores decisiones. Es por esto que continuamente la SEC presenta causas civiles contra empresas y personas que infringen la ley y reglamentos (aproximadamente 400 - -500 causas civiles anuales). Generalmente las violaciones corresponden a fraudes contables, compraventa de valores de parte de funcionarios de confianza y la entrega de informacin falsa que tiene relacin con valores burstiles y las empresas emisoras.

4. Cdigo SEC (Industry Guide 7) La SEC como entidad encargada de proteger a los inversionistas y mantener la integridad de la bolsa de valores, vela tambin por la industria minera a travs de su cdigo estipulado en la Gua 7 (guide 7). Este cdigo establece una serie de definiciones que dan los lineamientos para la entrada o enrolamiento de las empresas mineras a la Bolsa. Estas definiciones son las siguientes: (1) Reserva: Parte de un deposito mineral que puede ser econmica y legalmente extrado en el momento de la determinacin de la reserva1. (2) Reservas medidas (probadas): Reservas que se calculan a partir de dimensiones reveladas en afloramientos, zanjas, perforaciones (sondajes), cuyo grado o calidad (ley) se calcula a en base a los resultados de inspeccin, muestreo y medicin detallado de los lugares de inters. Los puntos de muestreo se encuentran tan cerca y el carcter geolgico se define tan bien, que la forma, profundidad y contenido mineral de las reservas estn bien establecidas. (3) Reservas indicadas (probables): Reservas que se calculan de forma similar a las reservas medidas, pero los sitios de inspeccin, muestreo y medicin estn ms alejados o ms espaciados, adems el grado de seguridad de la informacin, aunque menor que las reservas medidas, es alta, suficiente para asumir la continuidad entre los puntos de observacin. Adems de establecer una categorizacin de las reservas esta gua define de forma bastante bsica los estados en que los que se encuentra un proyecto minero con la finalidad calificar a los emisores o empresas mineras, siendo estos el estado de exploracin, de desarrollo y de produccin. En el estado de exploracin se incluyen todos los emisores (empresas mineras) dedicados a la bsqueda de yacimientos minerales (reservas) que no estn ni en la etapa de desarrollo ni en la etapa de produccin. En el estado de desarrollo se incluyen todos los emisores que se encuentren preparando un depsito establecido comercialmente explotable y que no se encuentran en la etapa de

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Las reservas son habitualmente establecidas en trminos de mineral cuando se trata de minerales metlicos, cuando otros minerales como el carbn, alquitrn, piedra caliza, etc., estn involucrados un trmino apropiado puede ser el de carbn recuperable.

produccin. Por ltimo es estado de produccin incluye a todos los emisores dedicados a la explotacin de un deposito mineral (de reserva). Tambin la gua 7 de la SEC otorga algunas indicaciones que tienen relacin con las definiciones anteriores y que buscan transparentar los procedimientos. i) Las empresas mineras en la etapa de exploracin no se refieren a s mismos como empresas en fase de desarrollo en los estados financieros declarados, a pesar de que las empresas deberan cumplir con la Declaracin FASB No. 7, en su caso. ii) En el caso de la divulgacin de la operacin minera, se proporcionar la siguiente informacin para cada una de la minas, plantas y otras propiedades importantes, de propiedad u operados por el solicitante: La ubicacin y los medios de acceso a la propiedad. Una breve descripcin del arrendamiento o la opcin en la que el solicitante y sus filiales tienen o tendrn el derecho para sujetar o hacer funcionar la propiedad, lo que indica las condiciones que el solicitante debe cumplir con el fin de obtener o retener la propiedad. Si se mantiene un contrato de arrendamiento o de las opciones, las fechas de vencimiento de los arrendamientos o tales opciones deben ser declarados. Los mapas pueden ser utilizados apropiadamente para representar la ubicacin de las propiedades importantes Una breve historia de las operaciones anteriores, incluyendo los nombres de los operadores. Una breve descripcin de la situacin actual de la propiedad, el trabajo realizado por el titular de la propiedad, el proyecto del programa de registro de exploracin y desarrollo, y el estado actual de la exploracin y / o desarrollo de la propiedad. Las minas deben ser identificados, ya sea a cielo abierto o subterrnea. Si la propiedad es sin reservas conocidas y el programa propuesto es de carcter exploratorio, se debe hacer una declaracin para tal efecto.

La edad, los detalles en cuanto a la modernizacin y la condicin fsica de la planta y equipos, incluidos los del subsuelo. Adems, el costo total de cada propiedad y sus plantas y equipos deben ser establecidos. La fuente de poder utilizada con respecto a cada propiedad tambin debe ser revelada. Una breve descripcin de las formaciones rocosas y la mineralizacin de importancia econmica actual o potencial en la propiedad, incluyendo la identidad de los principales componentes metlicos o cualquier otro elemento conocido. Si se han establecido el tipo de reserva probadas (medida) o probables (Indicado), se debe indicar (i) el tonelaje estimado y ley (o de la calidad, en su caso) de tal clases de reserva, y (ii) el nombre de la persona que hace los clculos y la naturaleza de su relacin con el registrante. Debe tenerse en cuenta si la estimacin de reservas es de un material en el lugar o de material recuperable. Cualquier estimacin in-situ debe estar calificado para mostrar las prdidas previstas resultantes de los mtodos de extraccin y beneficio de preparacin. La suma de las reservas de mineral probadas (medida) y probables (indicado) es aceptable si la diferencia en el grado de seguridad entre las dos clases de reserva no puede ser fcilmente definido. Las estimaciones que no resultaron ser probadas (medida) o reservas probables (indicado), no deben ser reveladas a menos que tal informacin sea requerida para ser revelada por la ley o estado extranjero, siempre que se ofrece a adquirir, fusionar o consolidar con el solicitante de registro o de otro tipo para la adquisicin de valores de la persona registrada, estas estimaciones pueden ser incluidos. Si los trminos tcnicos relativos a la geologa, la minera o los asuntos relacionados con cuya definicin no pueden ser fcilmente encontrados en diccionarios convencionales (en comparacin con

los diccionarios o glosarios tcnicos) que se utilizan, un glosario adecuado se deben incluir en este informe. Detalles de mapas geogrficos e informes, estudios de viabilidad y otros datos muy tcnicos no deben ser incluidos en el informe sino que debe ser, en la medida adecuada y necesaria para la comprensin de la Comisin de la presentacin del titular de negocios y de la propiedad, presentados como informacin complementaria.

Adems de las mltiples indicaciones anteriores se debe proporcionar la siguiente informacin adicional: a) Si en el informe se establece la categorizacin de reservas (probadas o probables) se debe proporcionar: Los mapas dibujados a escala que muestra los trabajos de la mina y los contornos de los bloques de reserva que participan. Todos los datos pertinentes de perforacin y mapas relacionados. El clculo por el cual los datos bsicos de ensayo de la muestra o de perforacin se traduce en las estimaciones realizadas y el grado tonelaje de las reservas en cada bloque y en la estimacin de la reserva completa. Mapas y dibujos presentados al personal debe incluir: i) una leyenda o una explicacin que muestre, cada patrn o smbolo que se utiliza en el mapa o dibujo, el uso de los smbolos utilizados por el Servicio Geolgico de EE.UU. ii) La escala de la barra grfica se debe incluir, representaciones de escala adicionales, tales como "una pulgada equivale a una milla" puede utilizar siempre la escala original del mapa no ha sido alterado. iii) Una flecha hacia el norte en los mapas. iv) Un mapa de ndice que muestra dnde se encuentra la propiedad en relacin con el estado o provincia, etc, en el que se encuentra. v) Un ttulo del mapa o un dibujo y la fecha en que se haya extrado. En los datos, incluso de interpretacin se presenta en combinacin con cualquiera de los mapas, la identidad del gelogo o ingeniero que preparado estos datos.

vi) En los datos, incluso de interpretacin se presenta en combinacin con cualquiera de los mapas, la identidad del gelogo o ingeniero que preparado estos datos. vii) Cualquier dibujo debe ser bastante simple o de escala lo suficientemente grande para mostrar claramente todas las funciones en el dibujo.

b) Proveer una copia completa de todos los materiales de ingeniera, el informe geolgico o metalrgica en materia de propiedad del solicitante del registro, incluyendo los informes gubernamentales, los cuales son conocidos y estn disponibles para el solicitante. Cada informe deber incluir el nombre de su autor y la fecha de su preparacin. Cualquiera de los informes antes requerido para que el personal tiene acceso no necesita ser presentado. En este sentido, los emisores deben consultar con el personal antes de la presentacin del informe. Todos los informes presentados no deben ser identificados en una lista facilitada para el personal.

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5. Definiciones de reservas del Cdigo SEC para el petrleo y gas Teniendo en consideracin que en el pasado las definiciones de reservas de petrleo y gas, no estaban bien definidas, lo que se prestaba para diversas interpretaciones, un conjunto de organizaciones compuestas por Society of Petroleum Engineers (SPE) de Estados Unidos, el World Petroleum Congress (WPC), la AAPG y la SEC decidieron definir de forma clara las reservas, lo que se logr en un trabajo de cuatro aos entre 1994 1997). Reservas Probadas: Estas se definen como, Aquellas cantidades de petrleo que, por anlisis geolgicos y los datos de ingeniera, pueden estimarse con razonable certeza que sern recuperables comercialmente, de una fecha dada hacia adelante, de yacimientos conocidos y bajo las condiciones econmicas actuales, siguiendo mtodos operacionales en prctica y regulaciones gubernamentales vigentes. Si se usan mtodos determinsticos para los clculos, el trmino razonable de certeza expresa un grado alto de confianza que las cantidades calculadas se recuperarn. Si se usan mtodos probabilsticos, debe haber por lo menos un 90% de probabilidad que las cantidades reales recuperables sern iguales o excedern los estimados. El establecimiento de condiciones econmicas actuales debe incluir precios histricos representativos del petrleo y los costos asociados, y puede involucrar un perodo promedio que es consistente con el propsito de la estimacin de las reservas, apropiadas obligaciones contractuales y los procedimientos corporativos y regulaciones gubernamentales, que involucran las reservas que se estn reportando. Reservas probables: Esta categora incluye, Aquellas reservas no probadas que los anlisis geolgicos y los datos de ingeniera sugieren que es muy probable que no sean comercialmente recuperables. En este contexto, cuando se usan los mtodos probabilsticos, debe haber por lo menos un 50% de probabilidad que las cantidades reales a recuperar, igualarn o excedern las reservas probadas ms las reservas probables. Reservas posibles: Segn las nuevas definiciones estas sern, "Aquellas reservas no probadas que los anlisis geolgicos y los datos de ingeniera sugieren que sern posiblemente menos recuperables que las reservas probables. En este contexto, cuando se usan los mtodos probabilsticos, debe existir por lo menos un 10% de probabilidad que por lo menos las cantidades reales a recuperar sern iguales o excedern las reservas probadas ms las probables ms las posibles estimadas."

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6. Anlisis del cdigo SEC a) Referente al precio de los productos bsicos que se explotarn.

Especficamente el cdigo SEC (Gua de la Industria 7), establece lo siguiente: Una reserva es "la parte de un depsito mineral que podra ser econmica y legalmente extrado o producido en el momento de la reserva determinacin El trmino "econmicamente" implica una hiptesis sobre el precio al que la de los productos bsicos se espera que sea vendido. La Gua 7 no define cmo este precio debe ser determinado. Histricamente, los precios de los productos utilizados por las empresas mineras para la determinacin y notificacin de las reservas minerales se basan sobre hechos futuros estimados que reflejan las expectativas razonables y bien fundamentadas. La SEC, recientemente, ha tomado la posicin de que, siempre que sea posible, las reservas debe estimarse utilizando el promedio de precios de materias primas que prevalecieron durante el ltimos tres aos. Para los productos que se venden sobre todo en contratos a largo plazo (por ejemplo, carbn, mineral de hierro, algunos minerales de uso industrial) o donde los precios son especficos del proyecto y depende de la calidad o la ubicacin del producto, la SEC ha aceptado el precio basado en los contratos actuales y la expectativa razonable de los contratos futuros. Sin embargo dado que todos los metales tienen ciclos de precios en una economa de libre mercado, esta gua potencialmente puede crear un problema significativo durante la depresin o el pick de las condiciones de precio. La siguiente figura muestra los precios anuales y promedios de tres aos del precio del aluminio, desde 1985 a 2004. La media de tres aos es el promedio de los precios de cierre diarios para el perodo de tres aos que finaliza en la fecha de observacin, es decir, el 1991, tres aos de promedio es el promedio de todos los precios desde 2 enero 1989-31 diciembre 1991. La media de tres aos reduce la magnitud de los picos ms extremos y las depresiones, pero no tan significativamente como cabra esperar, la razn es que la duracin de los ciclos de precio significativamente superior a tres aos. La media de tres aos muestra que los ciclos son comparables a los exhibidos por los precios cada ao, salvo que los picos y valles se retrasan uno o dos aos.

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Figura 1

b) Referente a la publicacin de recursos minerales

El cdigo SEC (Guide 7) no permite la divulgacin de material identificado como de potencial beneficio econmico fuera de las reservas probadas y probables, a menos que este material es necesario para ser divulgada por la ley y las estimaciones se han proporcionado a los dems en el contexto de una adquisicin, fusin o consolidacin. Cuando la publicacin de dicho material es permitido por la SEC, la SEC ha pedido que se llama "material mineralizado". El uso del trmino "recurso" no est permitido por la SEC. Esta limitacin en las condiciones en que puede ser material publicado refleja una visin que los recursos minerales estn mal definidos y por lo tanto, su publicacin se puede inducir a error a los inversionistas. Adems, los trminos "reserva" y "recursos" son similares y pueden ser percibidos como teniendo el mismo significado.

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En la denominacin de material mineralizado, segn la SEC, solo de incluirse el equivalente de los recursos minerales medidos e indicados y no as los inferidos. Por ltimo la SEC considera que el trmino "reservas medidas" como equivalente a "reservas probadas", y el trmino "reservas indicadas" como equivalente a "reservas probables".

c) Referente a los requisito, estudios tcnicos y econmicos.

La SEC define a las reservas como la parte del depsito mineral que es econmicamente extrable, en el perodo en que se define como reserva. Sin embargo, la gua 7 de la SEC no especfica cuales son los parmetros tcnicos y econmicos que convierten a la reserva como econmicamente extrable. Estos criterios tcnicos y econmicos se deben generar a partir de un estudio de viabilidad que es propio de cada entidad que define las reservas. Los estudios tcnicos y econmicos son de suma importancia y deben detallar cada una de las variables importantes para definir las reservas. De este modo se estar entregando todas las garantas necesarias para que los inversionistas tomen las decisiones correctas, respecto de que las reservas son econmicamente extrables. Cada estudio de los parmetros tcnicos y econmicos es propio de cada entidad, por lo que producir un nivel de garantas particular, sin embargo, todos deben apuntar a ayudar al estimador de la forma ms eficiente para que la determinacin de las reservas sea ms correcta. Es por esto que se genera una necesidad de definir los criterios tcnicos y econmicos para que una reserva sea reportada. Con esto se busca generar todas las garantas necesarias para que los inversionistas puedan invertir y producir normas tcnicas y econmicas para definir las reservas minerales. De este modo se pretende solucionar las ambigedades que se producen cuando la SEC define determinadas reservas mineras.

i) Requisitos para definir las reservas mineras La securities and exchange Commission define las reservas mineras como la parte del depsito mineral que es econmica y legalmente extrable cuando se determinan como reservas. Sin embargo, la SEC no especfica los parmetros tcnicos y econmicos necesarios para definir las reservas, producindose de ese modo ambigedades.

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Adems en la gua 7 se seala que los criterios tcnicos, mapas geogrficos, estudios de viabilidad, no deben ser entregados en el informe principal que se entrega a la SEC, siendo solo entregados como informacin complementaria para definir y presentar de forma ms completa el negocio. Un factor importante a considerar es que la SEC le da mayor importancia a los estudios de viabilidad econmica para la especificacin de las reservas cuando se trata de una operacin minera que se encuentra en un proceso de exploracin. A diferencia de lo anterior, cuando la mina se encuentra en produccin, la SEC le da menor exigencia a los estudios de viabilidad econmica, al momento de definir una reserva. Con respecto a la legalidad, todas las empresas mineras, deben entregar ciertas informaciones respecto de sus minas, plantas y toda propiedad importante que les pertenezca. Es as como deben presentar descripciones de ttulos, reclamacin, arrendamientos y condiciones de cmo los arrendatarios pueden optar a obtener la propiedad, adems de las fechas pertinentes para cada uno de estos contratos. Adems la SEC pide que los propietarios de las reservas entreguen documentos de propiedad, permisos de operacin, etc.

d) Referente a las personas competentes

Para la definicin del cdigo SEC, as como otros cdigos, se debe especificar los resultados de las exploraciones, de los recursos y de las reservas minerales a partir del trabajo de Personas Competentes. Es por esto que los organismos reguladores de los pases como Canad, Australia, Sudfrica y Chile que tienen empresas que cotizan en diversas bolsas y mercados mundiales, tienen como exigencia generar su informacin en base a Personas Competentes. Respecto a lo anterior la SEC en su gua de industria 7, exige que el estimador mantenga el anonimato, sin embargo, este debe ser una Persona Competente. Es por esto que debido a la falta de requisitos que tolera la SEC, puede producirse una debilidad en la calidad de la informacin. Una forma de evitar conflictos respecto al punto anterior, es elevar los requisitos para poder definir los recursos y minerales y que de este modo los inversionistas tengan informacin de mayor calidad y as puedan tomar las mejores decisiones.

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i) Ventajas generadas a partir del trabajo de Personas Competentes El trabajo de Personas Competentes como requisitos para empresas mineras de Canad, Australia, Sudfrica y Chile, disminuyen la necesidad de normas reguladoras en muchas reas tcnicas. Dichos criterios tcnicos se convierten en responsabilidad de las Personas Competentes y los estos asuntos se dejan a criterio del profesional Competente. Como ya fue sealado, el estimador no requiere ninguna titulacin o experiencia. Sin embargo, si el estimador corresponde a una Persona Competente, se puede formalizar y especificar el trabajo que ste desarrolla en la estimacin de las reservas.

e) Referente a los minerales de carbn y minerales industriales

Las definiciones y propuestas desarrolladas en la gua 7 se pueden aplicar a todos los minerales. No obstante, todo proyecto y los distintos minerales, presentan distintas condiciones y consideraciones. Es por esto que las Personas Competentes deben analizar y definir los procesos, consideraciones y condiciones de cada proyecto con el fin de hacer mejor cada estudio. De este modo la interpretacin de la gua 7 de la industria de la SEC depender del tipo de mineral que se est analizando. Un ejemplo de esto corresponde a los proyectos de carbn, que presentan una continuidad geolgica en grandes reas, adems las reservas y precios de los productos varan dependiendo de la ubicacin de los depsitos. Otro factor a considerar en los proyectos de carbn corresponde a la calidad que presentan las definiciones de las reservas, en base a informes tcnicos y de viabilidad. Los proyectos referentes a minerales industriales son similares a los proyectos del carbn.

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7. Conclusiones La agencia SEC es una entidad que busca regular diversos mercados e inversiones, haciendo cumplir las normas establecidas para las empresas o individuos. Es por esto que la SEC busca ayudar a los inversionistas en diversos tipos de negocios, ya sea industriales, bolsas de valores, mercados financieros, etc. Adems la SEC pretende regularizar y mejorar las prcticas que se realizan en el negocio minero, confeccionando para esto la Gua 7 de la industria, en donde se busca definir de manera eficiente las reservas para minerales metlicos. Adems la SEC trata de generar normas para los negocios de petrleo y gas, definiendo tambin las reservas de estos. El cdigo SEC ocasiona variados problemas, en el caso cuando se desean realizar fusiones o adquisiciones de empresas que se cotizan en bolsas dentro de E.E.U.U. y se rigen por este cdigo con otras compaas mineras que se rigen por los otros cdigos. Esto debido a la incompatibilidad de las definiciones de reservas y mayormente an de recursos. El cdigo SEC de no aceptar las definiciones que son reconocidas internacionalmente, se ver como un cdigo obsoleto, por el que las empresas mineras no se guiaran o regirn por l, para salir a las bolsas de metales y levantar capital para sus proyectos. En cuanto a la bsqueda de la informacin relacionada con la industria minera que ha publicado la SEC (en la gua 7 de la industria), es un poco complicada y adems que es escasa. Esto podra deberse a que es un cdigo local de los E.E.U.U.

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8. Bibliografa

Cdigo para la certificacin de prospectos de exploracin, recursos y reservas mineras. Ao 2003, Ministerio de minera Instituto de ingenieros de minas de Chile. Industry Guides - UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549. International Mineral Resource and Mineral Reserve Classification and Reporting Systems - W.S. (Steve) Vaughan, Sonja Felderhof.
RECOMMENDATIONS CONCERNING ESTIMATION AND REPORTING OF MINERAL RESOURCES AND MINERAL RESERVES - Prepared for Submission to The United States

Securities and Exchange Commission by The SEC Reserves Working Group / SME Resources and Reserves Committee of The Society for Mining, Metallurgy, and Exploration, Inc.

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